Běžný účet platební bilance
Přebytek běžného účtu platební bilance na rekordu
15.02.2021 Běžný účet platební bilance ČR v posledním měsíci loňského roku sklouzl do deficitu 3,9 mld Kč, což bylo prakticky v souladu s naším očekáváním a necelých 7 miliard Kč pod odhady trhu. S ohledem na již dříve zveřejněný vysoký přebytek zahraničního obchodu jde o slabší výsledek, za kterým stojí vyšší výplaty dividend, které se snažily dohánět, co zameškaly v předchozích měsících. Deficit bilance důchodů dosáhl v prosinci 35,6 mld Kč, což je meziroční nárůst o necelých 18,6 miliard. Samotný odliv dividend tvořil 33,2 mld Kč. Ovšem přebytek obchodní bilance činill ve stejném období téměř 27 miliard Kč, což je meziroční zlepšení o více než 30 miliard. V souhrnu tak lze prosincový deficit běžného účtu necelých 4 miliard Kč označit jako velmi mírný, když jeho meziroční zlepšení činí necelých 9 miliard Kč.
Ranní okénko - Sentiment v ekonomice zůstal patrně bez větších změn
15.02.2021 V následujících dnech dorazí únorové „měkké“ indikátory z eurozóny i USA, které poskytnou čerstvé informace o dopadu aktuálních protipandemických opatřeních na ekonomickou aktivitu. Současně budou zveřejněna poslední chybějící data z prosince, díky nimž bude možné uzavřít a zhodnotit ekonomické ztráty za minulý rok. FED i ECB zveřejnění zápis z posledního měnového zasedání. Po nesouhlasu Sněmovny se hejtmani dohodli s vládou na vyhlášení nouzového stavu na dalších 14 dní počínaje dneškem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký maloobchod se vrátí k růstu
15.02.2021 Ve Spojených státech se bude pozornost i nadále točit kolem fiskálního balíčku. Ten by měl přinést nejen ekonomické oživení, ale i vyšší inflaci. Jak toto téma vidí americká centrální banka, prozradí zápis z jejího posledního zasedání. Ten se bude zabývat nejen inflací pod cílem, ale i pouze pomalu se lepšící situací na trhu práce. Americký maloobchod by měl Fed naopak potěšit. Po třech měsících propadů se totiž v lednu vrátil k růstu. O důvěru v obou komorách italského parlamentu tento týden požádá technokratická vláda Maria Draghiho. S největší pravděpodobností ji získá. S důvěrou to bude naopak horší v celé eurozóně. Pokles vykáže jak ta spotřebitelská, tak i indikátory PMI. V Česku bude zveřejněn pouze běžný účet platební bilance. Pro kurz koruny to ale zásadní informace nebude. Domácí měna bude i nadále sledovat spíše vývoj tržních úrokových sazeb, který jí dle našeho názoru nabízí prostor k dalšímu posílení.
Rozbřesk: Polská intervence “ožebrač svého souseda”
22.12.2020 V otravném mediálním stínu COVIDu a brexitu, který se ve finančních médiích táhne pěkně dlouho, poněkud zapadla jedna velmi zajímavá regionální událost – intervence polské centrální banky proti zlotému. Nic sice není potvrzeno, ale vše nasvědčuje tomu, že v pátek odpoledne NBP prodávala zlotý (a nakupovala devizy), přičemž oslabila polskou měnu o přibližně 2 %. První a jediná otázka, která nás v souvislosti s akcí NBP napadne, je pochopitelně – proč?
Ranní okénko - Americký průmysl během pandemie patrně mírně snížil tempo
15.12.2020 Dnešní ekonomický kalendář nabídne údaje z ekonomiky USA. Z tuzemska ani z eurozóny žádná důležitá data nedorazí. Koronavirová situace se opět ubírá nepříznivým směrem, Česko tak od pátku přejde do 4. stupně protiepidemického systému spojeného se zpřísněním restriktivních opatření.
Forex: Koruna vyčkává na silnější signál
15.12.2020 Finanční trhy otevřely týden na lehce pozitivní vlně a nenechaly si pokazit náladu ani nekonečným jednáním o brexitu. Maďarská centrální banka dnes ponechá své sazby beze změny. Její nová prognóza ukáže pomalejší růst ekonomiky i spotřebitelských cen v příštím roce. Snížení úrokových sazeb očekáváme až v lednu. Forint by měl opět oslabit a silnějších hodnot se dočká až v druhé polovině příštího roku. Koruna v úvodu týdne ztrácí na region, své zisky si však vybrala již v minulém týdnu a na další posílení bude chtít vidět nové signály z trhu. Tím by mohlo být čtvrteční zasedání ČNB nebo vývoj kolem brexitu.
Forex: Koruna v úvodu týdne mírně posiluje
14.12.2020 Běžný účet platební bilance ČR dosáhl v říjnu přebytku 7,7 mld. Kč. To je na jednu stranu stále solidních 17,2 mld Kč nad deficitem z loňského října, ale výrazně pod očekáváním trhu. Obchodní bilance vykázala přebytek ve výši 41,9 mld. Kč, což je meziroční zlepšení o 23,4 mld. Kč. Saldo služeb kleslo jen mírně pod 8 mld. Kč, čímž nikterak významně nevybočilo z obvyklého vývoje. To, co stáhlo přebytek běžného účtu výrazně níž, než se čekalo, byl odliv dividend.
Přebytek běžného účtu platební bilance se snižuje
14.12.2020 Běžný účet platební bilance ČR dosáhl v říjnu přebytku 7,7 mld. Kč. To je na jednu stranu stále solidních 17,2 mld Kč nad deficitem z loňského října, ale výrazně pod očekáváním analytiků, kteří v mediánu čekali přebytek kolem 30 miliard Kč (náš odhad činil 28,2 mld Kč). Očekávání navíc mohla být ještě umocněna předchozím zveřejněním vysokého přebytku zahraničního obchdou. A obchodní bilance byla i v metodice platební bilance skutečně vysoko, když vykázala přebytek ve výši 41,9 mld Kč, což je meziroční zlepšení o 23,4 mld Kč. Saldo služeb kleslo jen mírně pod 8 mld Kč, čímž nikterak významně nevybočilo z obvyklého vývoje.
Ranní okénko - Od ČNB změny úrokových sazeb neočekáváme
14.12.2020 V předvánočním týdnu zasedne k jednacímu stolu bankovní rada ČNB a také Fedu. Ani v jednom případě neočekáváme změnu nastavení úrokových sazeb. Ekonomickým datům budou dominovat přední ukazatele za prosinec v čele s PMI indikátory. Opět by se měl potvrdit rozdílný vývoj v průmyslu a odvětví služeb.
Rozbřesk: Pandemie tlačí na zvyšování dluhu ČR, jak moc 2. vlna spláchne evropské PMI a euro?
23.10.2020 Nová vlna pandemie, ať už jí budeme označovat jako druhou nebo považovat za pokračování té první, nejenže přepíše ekonomické výhledy, ale výrazně zasáhne do hospodaření státu v letošním i příštím roce. Do konce září to sice vypadalo, že zdaleka nevyužije prostor, který mu dává schválený rozpočet s půl biliónovým schodkem, avšak částečné uzavření ekonomiky situaci mění.
Ranní okénko - Česká vláda představila kompenzační programy
15.10.2020 Evropský datový kalendář je dnes prázdný a sledovat tak budeme spíše dění za oceánem. Ze Spojených států dorazí dvě sady předstihových indikátorů, přičemž od Empire State indexu zpracovatelů se čeká zhoršení hodnocení současných podmínek z předchozích 17 na 14 bodů, zatímco Philadelphia Fed index by měl stagnovat poblíž 15 bodů. V obou případech se již jedná o hodnoty, které byly běžné v dobách před příchodem koronaviru. Naopak americký trh práce se z pandemie ještě zdaleka nevzpamatoval, když se na něm každý týden objevuje přes 800 tisíc nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti. Nejinak by tomu podle trhu mělo být i tentokrát, čeká se jen mírné snížení z předchozích 840 na 825 tisíc.
Ranní okénko - Udrží si průmysl v eurozóně meziměsíční růst?
14.10.2020 Dnes dorazí údaj o srpnové průmyslové výrobě v eurozóně. Ve srovnání s červencem by se mělo dostavit zpomalení. Trh počítá s meziměsíčním růstem průmyslové výroby o 0,8 % oproti předchozím 4,1 %. Od negativních čísel by ji měla zachránit průmyslová výroba v Itálii, která v srpnu překvapila meziměsíčním růstem o 7,7 % namísto předpokládaných 1,4 %. V meziročním vyjádření by tak průmysl v eurozóně měl poklesnout o 7,0 % oproti minulému poklesu o 7,7 %. V kontextu propadu po zásahu koronaviru by se se tak nadále jednalo o pokračování zlepšení.
Ranní okénko - Britská dolní komora Johnsonovi kývla
15.09.2020 Dnes se dozvíme výsledek zářijového ZEW indexu z Německa a eurozóny. V Německu trh vyhlíží obrat v předchozím stoupajícím trendu, když si od složky očekávání slibuje pokles ze srpnových 71,5 na 69,5 bodu. Naopak hodnocení současné situace by se mělo citelně zlepšit přibližně o 9 bodů, což by ovšem znamenalo nadále bídných -72,0 bodu.
Běžný účet platební bilance ČR opět pozitivně překvapil
14.09.2020 Běžný účet tuzemské platební bilance v červenci dosáhl přebytku ve výši 20,6 mld. Kč. To zcela přebilo všechny odhady trhu. Analytici včetně nás v průměru čekali jednociferný deficit. Za dobrým výsledkem stojí z části výraznější přebytek v zahraničním obchodě ve výši 30 mld. Kč, nicméně tady bylo překvapení relativně malé. Zahraniční obchod má navíc po slabém období mezi březnem až květnem co dohánět. Za vysokým přebytkem na běžném účtu za červenec stojí především velmi malý odhad odlivu dividend ve výši 6,1 mld Kč, zatímco před rokem ve stejném období činil více než 40 mld Kč.
Okénko trhu - Počet Američanů bez práce dál klesá
13.08.2020 Tuzemské spotřebitelské ceny v červenci meziročně stouply o 3,4 %, což odpovídá zvýšení o 0,4 % oproti červnu. Růst inflace byl ovlivněn především zvýšením cen ve složce rekreace a kultura. V této kategorii zaznamenaly výrazný růst ceny dovolených s komplexními službami, které se zvýšily o 23,2 % v porovnání s minulým měsícem. Během července pokračoval i růst cen pohonných hmot a olejů o 4,4 %, což přispělo k meziměsíčnímu růstu spotřebitelských cen. V sektoru potravin byly vyšší především ceny nealkoholických nápojů o 2,7 %. Naopak na snižování meziměsíční celkové úrovně spotřebitelských cen se projevily nižší ceny potravin a nealkoholických nápojů. V meziročním porovnání rostly zejména ceny tabáku a lihovin, které za rok zdražily o 10,5 %. Za nimi v závěsu byly ceny potravin a nealkoholických nápojů, kde ceny uzenin vzrostly oproti červenci 2019 o 10,3 % a ceny vajec o 9,4 %. Vzhledem k dosavadnímu vývoji jsme zrevidovali naší prognózu na příští období. Předpokládáme, že inflace do konce roku neklesne na 2,0% cíl České národní banky.
Běžný účet skončil v první polovině roku přebytkový
13.08.2020 Běžný účet v červnu dosáhl přebytku 1,8 mld. Kč, což bylo o něco méně, než trh čekal. Navázal tak na obdobně úspěšný předchozí měsíc a za celou první polovinu roku skončil v přebytku 71,5 mld. Kč. Za posledních dvanáct měsíců ale zůstává lehce záporný. V červnu výrazně podpořil běžný účet přebytek bilance zboží a služeb, který dosáhl téměř 53 mld. Kč a byl tak nejvyšší v tomto roce. To naznačovala již statistika zahraničního obchodu, který výrazně pozitivně překvapila. Naopak negativně působil pro letošek rekordní odliv dividend ve výši 39,5 mld. Kč. To je zhruba stejně jako v předchozích pěti měsících. V meziročním srovnání se ale jedná o pokles přibližně o polovinu. Tomu napomáhá odložení či úplné zrušení výplaty dividend tuzemských firem do zahraničí. Červnová čísla ale ukazují, že se situace změnila a aktuální vývoj ekonomiky dovoluje firmám vyplácet svůj zisk svým majitelům. Celkově očekáváme, že v letošním roce skončí běžný účet platební bilance v deficitu 1,5 % HDP, zatímco v příštím roce by se měl vrátit k přebytku 2,2 % HDP.
Ranní nadhoz - Z Ameriky dorazí indikace o tempu zotavení
15.07.2020 Český běžný účet platební bilance vykázal v květnu přebytek na úrovni 4,2 mld. Kč, k čemuž přispělo kladné saldo zboží a služeb ve výši 19,6 mld. Kč. Na finančním účtu došlo k odlivu kapitálu v objemu 16,9 mld. Kč. Přímých zahraničních investic přiteklo 5,1 mld. Kč, zatímco portfoliových odteklo 44,2 mld. Kč.
Rozbřesk: Evropský průmysl se odrazil ode dna
15.07.2020 To nejhorší mají průmyslové firmy za sebou, avšak rizika a nejistoty zdaleka ještě nepominuly. Asi tak by se daly jednoduše hodnotit výsledky průmyslové výroby ve většině zemí EU za květen, kdy už docházelo k odstraňování nejvíce restriktivních opatření a končily i dobrovolné odstávky v automobilovém průmyslu.
Okénko trhu - Evropský průmysl se zvedá jen pomalu
14.07.2020 Český běžný účet platební bilance vykázal v květnu přebytek na úrovni 4,2 mld. Kč, k čemuž přispělo kladné saldo zboží a služeb ve výši 19,6 mld. Kč. Na finančním účtu došlo k odlivu kapitálu v objemu 16,9 mld. Kč. Přímých zahraničních investic přiteklo 5,1 mld. Kč, zatímco portfoliových odteklo 44,2 mld. Kč.
Běžný účet se vrátil do přebytku, odliv dividend zůstává nízký
14.07.2020 Běžný účet platební bilance ČR v květnu vyrostl do přebytku 4,2 mld Kč po předchozím deficitu 9,2 mld Kč. V průměru se se čekal deficit kolem 4 miliard Kč. Meziročně se jedná o zhoršení o téměř 22 miliard Kč. Za tím stojí propad zahraničního obchodu, přičemž ještě většímu deficitu brání snížený odliv dividend.
Forex: Tento týden vítězí fiskál nad měnovou politikou
13.07.2020 I když tento týden zasedají významné centrální banky (evropská, japonská, čínská či polská), žádnou akci od nich nečekáme. Měnové podmínky byly uvolněny v první fázi pandemie, pozornost nyní logicky směřuje spíše k politice fiskální. Již zítra by měl významný stimul oznámit francouzský prezident E. Macron. V pátek a v sobotu pak budou lídři EU diskutovat o Fondu obnovy, kde předpokládáme další posun. Jak současná krize ochromila veřejné finance ve Velké Británii, zítra zveřejní tamní rozpočtová rada. Záplava ekonomických dat (americká červnová průmyslová výroba a maloobchodní tržby, květnová průmyslová výroba v eurozóně či HDP Číny za Q2) potvrdí oživování ekonomik po uvolnění restriktivních opatření v boji s pandemií koronaviru.
Ranní komentář: Trhy prozatím ve vyčkávacím režimu, libra po zasedání BoE pod mírným tlakem
19.06.2020 Čtvrteční seance na finanční trhy žádné větší změny nepřinesla a většina finančních aktiv si své ceny podržela. Obchodování probíhalo v klidu a na nižších objemech, i když trhy dál neví jak se postavit k rostoucímu počtu nakažených ve světě a v některých amerických státech. Pokračuje tak vyčkávání na současných zvýšených valuacích.
Ranní nadhoz - americký průmysl i maloobchod se v květnu zvednou
16.06.2020 Trhy budou dnes sledovat data o americké průmyslové výrobě a maloobchodních prodejích v měsíci květnu. Očekává se, že maloobchodní tržby meziměsíčně vzrostou o 7 %. Průmyslová produkce v dubnu meziměsíčně poklesla o 11 % a byla o 16 % pod předkrizovou úrovní. Propad výroby byl patrný zejména v automobilovém a dopravním sektoru. Ve srovnání s maloobchodním prodejem se očekává, že průmyslová produkce vzroste v květnu jen mírně, o 2,4 %, m-o-m.
Okénko trhu - podle V. Bendy další měnové uvolnění není třeba
15.06.2020 Podle dat zveřejněných Českou národní bankou skončil běžný účet platební bilance počítaný podle metodiky Evropské centrální banky v dubnu schodkem 9,2 miliardy korun. Dubnové výsledky běžného účtu jsou horší ve srovnání s odhady analytiků dotázaných agenturou Reuters, kteří očekávali schodek ve výši 6,3 miliardy korun. Data za duben, tedy měsíc, kdy byla ekonomika vlivem epidemie koronaviru téměř zastavena, jsou však zatížena velkou mírou nejistoty. O tom svědčí i výrazná revize odhadů platební bilance z března, kdy byl původní odhad deficitu ve výši 0,5 mld. Kč po úpravě posunut do přebytku 22,5 mld. Kč. Saldo zahraničního obchodu se zbožím dosáhlo v dubnu výrazného deficitu 19,2 mld. Kč. Naproti tomu běžnému účtu pomohl přebytek v bilanci služeb, který dosáhl více než 11 mld. Kč, a byl tak srovnatelný s běžně dosahovanými výsledky. V souhrnu tak skončila výkonová bilance deficitem jen 8,1 mld. Kč. Nízký byl odliv dividend z přímých investic, který v dubnu dosáhl pouze 4 mld. Kč. Saldo odlivu portfoliových investic ve výši 34,3 mld. Kč bylo ovlivněno výrazným poklesem závazků bank ve formě krátkodobých dluhopisů vůči nerezidentům, který byl částečně kompenzován navýšením držby vládních dluhopisů nerezidenty. Saldo transakcí pro klienty ČNB vedlo (po vyloučení kurzových rozdílů) ke zvýšení devizových rezerv o 8,4 miliardy korun.
Běžný účet platební bilance v deficitu, větší odliv kapitálu se nekonal
15.06.2020 Běžný účet platební bilance ČR v dubnu sklouzl do deficitu 9,2 mld Kč. To znamená výrazné meziroční zhoršení o 32 miliard Kč. Na druhou stranu s ohledem na již dříve zveřejněný deficit obchodní bilance se čekal ještě horší výsledek. Medián trhu činil 21 miliard a my jsme čekali deficit kolem 37 miliard. O velké nejistotě měsíčních odhadů platební bilance tentokrát napovídá velká revize předchozího údaje za březen. Ten byl vylepšen z deficitu 0,5 mld Kč do přebytku 22,5 mld Kč. Jinými slovy měsíční data o platební bilanci není radno přeceňovat.
Ranní nadhoz - platební bilance skončí v červených číslech
15.06.2020 Průmyslová výroba v 19 zemích evropské měnové unie v dubnu meziměsíčně spadla o 17,1 %, což znamenalo meziroční sešup o 28,0 %. Obě tyto hodnoty představují nejhlubší poklesy od zahájení sběru dat v roce 1991. Výsledky byly jen mírně lepší, než kolik činila tržní očekávání. Pokud vezmeme v úvahu, že koronavirová epidemie zasáhla ještě mnohem výrazněji sektor služeb, nevypadají vyhlídky evropského hospodářství pro druhé čtvrtletí příliš růžově.
Forex: Týden centrálních bankéřů
15.06.2020 Americká data ukáží tento týden ekonomiku v průběhu oživení, které je rychlé, ale částečné. Guvernér Fedu v Senátu pohovoří o stavu ekonomiky a měnové politice. ECB dodá další dávku dlouhodobé likvidity. Evropská rada bude diskutovat záchranný fond, ale dohoda je zatím nepravděpodobná. Bude zasedat mnoho centrálních bank. V ČR by před mediální karanténou mohly zaznít názory členů bankovní rady ČNB.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Dnešní data potvrdí pokles české ekonomiky v prvním čtvrtletí
15.05.2020 Dnes se dočkáme předběžných odhadů vývoje HDP v prvním čtvrtletí letošního roku. Mimo České republiky budou zveřejněna čísla také pro Německo, Polsko a Maďarsko. Ve všech těchto ekonomikách je vlivem koronaviru očekáván mezičtvrtletní pokles hrubého domácího produktu. Největší z nich zaznamená pravděpodobně ČR, která přistoupila k restriktivním opatřením jako první. My odhadujeme mezičtvrtletní pokles v domácí ekonomice na 7,6 %.
Ranní nadhoz - koronavirus poslal růst HDP do záporu
15.05.2020 Český běžný účet platební bilance vykázal za březen schodek na úrovni 0,5 mld. Kč, což je o 30 mld. Kč horší výsledek, nežli před měsícem. Kladně přispěla bilance zboží a služeb s přebytkem 18,6 mld. Kč. Na finančním účtu došlo k odlivu 46,4 mld. Kč, přímých zahraničních investic odteklo v souhrnu 12,1 mld. Kč, naopak u portfoliových investic byl zaznamenán příliv v objemu 200,5 mld. Kč.
Forex: Počet nezaměstnaných se v americké ekonomice dále zvýšil
14.05.2020 Tak jako každý čtvrtek, byl i dnes v USA zveřejněn počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Podle tohoto ukazatele se počet registrovaných nezaměstnaných v americké ekonomice v prvním květnovém týdnu zvýšil o necelé 3 miliony, oproti poslednímu dubnovému týdnu byl tak počet nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti jen lehce nižší, a to o zhruba 200 tisíc. Analytici přitom počítali s výraznějším poklesem o přibližně 700 tisíc nových žadatelů. Situace na americkém trhu práce tak zůstává i nadále vážná, když v důsledku koronaviru již o zaměstnání přišlo více než 36 milionů Američanů. Podle guvernéra americké centrální banky J. Powella dosáhne míra nezaměstnanosti vrcholu v závěru druhého čtvrtletí letošního roku, následně lze očekávat jen pozvolný pokles. Ze Spojených států dnes došla také data o dubnovém vývoji vývozních a dovozních cen. Vývozní ceny se ve srovnání s březnem snížily o 3,3 %, meziročně pak poklesly o 7,0 %. Klesaly však i dovozní ceny, a to o 2,6 % meziměsíčně, resp. o 6,8 % meziročně. V obou případech se v tomto vývoji projevila především nižší cena ropy.
Český běžný účet klesl pod nulu
14.05.2020 Český běžný účet platební bilance vykázal za březen schodek na úrovni 0,5 mld. Kč, což je o 30 mld. Kč horší výsledek, nežli před měsícem. Kladně přispěla bilance zboží a služeb s přebytkem 18,6 mld. Kč. Na finančním účtu došlo k odlivu 46,4 mld. Kč, přímých zahraničních investic odteklo v souhrnu 12,1 mld. Kč, naopak u portfoliových investic byl zaznamenán příliv v objemu 200,5 mld. Kč.
Běžný účet platební bilance příjemně překvapil
14.05.2020 Běžný účet platební bilance vykázal za březen nepatrný schodek 0,5 mld. CZK, když tržní konsensus počítal s pasivem 9,5 mld. CZK. Našeho optimistického odhadu +12,9 mld. CZK dosaženo nebylo, což indikovalo již dříve oznámené zklamání, které přinesl březnový zahraniční obchod se zbožím. Zejména exportní strana doplatila na zavřené hranice a kolaps zahraniční poptávky kvůli vládami zaváděným opatřením proti šíření koronaviru.
Šéf Fedu vyloučil použití záporných sazeb
14.05.2020 Prezident Fedu J. Powell ve svém hodnocení stavu ekonomiky zmínil, že Spojené státy může čekat "delší období" slabého růstu a neměnných příjmů. Přitom přislíbil využití dalšího arzenálu centrální banky dle potřeby a vyzval k navýšení fiskálních výdajů. Powell dal nicméně najevo, že Fed nesníží úrokové sazby pod nulu, na což čím dál více sází trh.
Ranní nadhoz - V. Benda nevyloučil další pokles sazeb
15.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 % na 3,4 %. Zpomalení inflace bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb, nižší ceny ropy pak přispěly k poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů. Vlivem dopadů pandemie koronaviru na ekonomickou aktivitu očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících rychleji ztrácet dynamiku, na konci roku by se tak mohla dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
IMF výrazně přehodnotil výhledy
14.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 %na 3,4 %. Tato hodnota je o desetinu procentního bodu pod naším odhadem i konsenzem trhu. Zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb. Současně nižší ceny ropy na světových trzích přispěly k výraznému poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů, u kterých se projevuje zpožděný dopad vyšší spotřební daně. Vlivem aktuální epidemie koronaviru a jejích dopadů na ekonomickou aktivitu i chování zákazníků očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících rychleji ztrácet dynamiku. Podle našich odhadů by se růst spotřebitelských cen měl na konci letošního roku dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
Přebytek běžného účtu překonal očekávání
14.04.2020 Český běžný účet platební bilance za měsíc únor vykázal přebytek na úrovni 29,9 mld. Kč, čímž suverénně překonal nejen lednový výsledek, ale i ta nejoptimističtější tržní očekávání. Na celkové bilanci se významně podílelo kladné saldo zboží a služeb, které dosáhlo 34,2 mld. Kč. Oproti předchozímu měsíci sice došlo k poklesu objemu vývozu, nicméně ten byl více než kompenzován snížením dovozu. Tento jev byl pozorován jak u zboží, tak i u služeb, a z historického pohledu se v této části roku objevuje pravidelně. Není ovšem bez zajímavosti, že jak vývozy, tak i dovozy zaznamenaly meziroční pokles, což lze vnímat jako indikaci slábnoucí ekonomické aktivity.
Ranní nadhoz - Shoda nad omezením těžby ropy nalezena
14.04.2020 Jedna z významných českých automobilek se závodem v Nošovicích dnešním dnem po třech týdnech obnoví provoz. Výroba zde bude probíhat ve stále omezeném dvousměnném provozu. Škoda Auto, hlavní tuzemský výrobce aut, naopak odstávku v minulých dnech prodloužila z bezpečnostních důvodů do konce dubna. Nošovická výrobna je tak první vlaštovkou návratu k normálu.
ČNB snížila úrokové sazby
17.03.2020 Bankovní rada ČNB včera na mimořádném jednání snížila jednomyslně základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na 1,75 %. Opatření má podpořit ekonomiku v době šířící se epidemie koronaviru. ČNB zároveň avizovala připravenost pokračovat ve snižování sazeb, pokud si to situace vyžádá. Nadměrné výkyvy kurzu koruny pak může tlumit za použití devizových rezerv. Součástí opatření bylo i ponechání tzv. proticyklické kapitálové rezervy na 1,75 % (původně ji chtěla zvýšit). Další jednání bankovní rady je naplánováno na 26. března.
Dva členové bankovní rady naznačili další vývoj
16.03.2020 Ceny českých průmyslových výrobců v únoru zpomalily svoji dynamiku, když se meziročně zvýšily o 1,4 %. Publikovaný růst cen tak byl o 0,7 procentního bodu pod konsenzem trhu. Oproti předešlému měsíci poklesly ceny ve výrobní sféře o 0,7 %. Na pozorovaném meziročním růstu cen se největší měrou podílelo odvětví elektřiny, plynu a páry, kde se ceny zvedly o 9,0 %. Nezanedbatelný nárůst byl zaznamenán i v oblasti potravinářské výroby, která si meziročně připsala 3,6 %, oproti předchozímu měsíci je však dynamika nižší. Naopak k výraznému poklesu cen došlo u rafinovaných ropných produktů v důsledku nízkých cen ropy na světových trzích a tento trend by měl pokračovat i v následujících měsících. Útlum ekonomické aktivity, který je již patrný v partnerských evropských zemích, bude zesílen vlivem epidemie koronaviru a bude dál významně brzdit růst cen ve výrobní sféře.
Běžný účet zahájil rok přebytkem
16.03.2020 Běžný účet platební bilance dosáhl v prosinci kladného salda na úrovni 18,5 mld. Kč, čímž mírně zaostal za očekáváními trhu. Oproti předchozímu měsíci se saldo významně zlepšilo, což je nicméně standardní periodický jev, který se opakuje na začátku každého roku. Na výsledku se kladně podepsala bilance výměny zboží a služeb (27,8 mld. Kč), nicméně i zde došlo meziročně k poklesu, jelikož dovozy narostly více nežli vývozy. Konkrétně u zboží pak meziročně nedošlo ke změně celkové bilance téměř nijak a její snížení tak padá hlavně na vrub služeb.
Rozbřesk: Na pořadu dne horší čísla z české ekonomiky
14.02.2020 Podle prvních výsledků platební bilance za celý rok 2019 skončil běžný účet ČR v červených číslech. To znamená, že na běžných transakcích odchází z ČR více peněz, než sem přichází. Přitom posledních pět let byl běžný účet platební bilance díky velmi dobrým výsledkům zahraničního obchodu a bilance služeb přebytkový.
Ranní nadhoz - Tuzemská inflace a HDP na pořadu dnešního dne
14.02.2020 Běžný účet platební bilance ČR dosáhl v prosinci schodku 14,4 mld. Kč, tedy znatelně hlubšího, než se očekávalo. Na tomto výsledku se významně podílel pokles salda zboží a služeb. Odliv důchodů z přímých investic pak činil 24,4 mld. Kč. Běžný účet nakonec v závěru roku ztratil dech tak prudce, že v souhrnu za celý rok 2019 skončil schodkem 3,4 mld. Kč. Záporného výsledku tak dosáhl poprvé od roku 2013.
Běžný účet platební bilance sklouzl hlouběji do deficitu
13.02.2020 Běžný účet platební bilance dosáhl v prosinci deficitu ve výši 14,4 mld. CZK, což bylo výrazně horší, než kolik ukazovaly odhady (v průměru kolem 8 mld. CZK). K horšímu výsledku přispěl slabší výsledek zahraničního obchodu ale zejména vyšší odliv důchodů, který dosáhl přes 24 mld. CZK. Samotný odliv dividend dosáhl výše 15,8 mld. CZK.
Okénko trhu - Evropská komise vydala novou ekonomickou prognózu
13.02.2020 Běžný účet platební bilance ČR dosáhl v prosinci schodku 14,4 mld. Kč, tedy znatelně hlubšího, než se očekávalo. Na tomto výsledku se významně podílel pokles salda zboží a služeb, když oproti předchozímu měsíci došlo ke snížení objemu vývozu o více než 75 mld. Kč, zatímco dovoz se snížil jen o zhruba 60 mld. Kč. V souladu s přechozími daty se tak dále potvrzuje slábnutí průmyslové aktivity. Tento jev pak odráží jak klesající poptávku po českém exportu, tak i snižující se tuzemskou investiční aktivitu, která s sebou zpravidla nese potřebu importu. Běžný účet nakonec v závěru roku ztratil dech tak prudce, že v souhrnu za celý rok 2019 skončil schodkem 3,4 mld. Kč. Záporného výsledku tak dosáhl poprvé od roku 2013.
Běžný účet skončil v roce 2019 v záporu
13.02.2020 Běžný účet platební bilance dosáhl v prosinci schodku 14,4 mld. Kč, tedy znatelně hlubšího, než se očekávalo. Na tomto výsledku se významně podílel pokles salda zboží a služeb, když oproti předchozímu měsíci došlo ke snížení objemu vývozu o více než 75 mld. Kč, zatímco dovoz se snížil jen o zhruba 60 mld. Kč. Čistá bilance přeshraničního obchodu se zbožím a službami tak zůstala jen mírně kladná, když dosáhla 7,4 mld. Kč, a při vyloučení služeb pak byla těsně záporná. Odliv důchodů z přímých investic pak činil 24,4 mld. Kč.
Ranní nadhoz - Koruna je nejsilnější za poslední dva roky
14.01.2020 Včera začala horní komora britského parlamentu projednávat návrh dohody o brexitu. Do konce ledna, kdy je odchod plánovaný, ji musí ještě schválit Evropský parlament. Není očekáváno, že by došlo v této fázi schvalovacího procesu k potížím. Po konci ledna ovšem Británii a zejména jejího premiéra B. Johnsona čeká ještě obtížnější část a to je vyjednání o obchodní dohodě, na kterou si Johnson dal šibeniční termín pouhých jedenácti měsíců. Běžně přitom dohoda takového rozsahu trvá dojednat i roky. Tedy i za předpokladu, že Spojené království opustí EU podle nejnovějšího plánu k 31. lednu, čeká nás z této strany ještě napínavý rok.
Běžný účet potvrdil téměř vyrovnanou bilanci
13.01.2020 Běžný účet v listopadu dosáhl deficitu 3,2 mld. korun. Pokračuje tak v trendu posledních měsíců, kdy se pohyboval lehce pod nulou. Přebytek bilance zboží a služeb podle očekávání postupně klesá, stále však zůstává vysoko nad nulou. Na druhé straně slábne odliv dividend do zahraničí, který v listopadu dosáhl 17,5 mld. Kč. To je nejnižší hodnota od dubna tohoto roku. To se podepisuje i na méně záporném saldu primárních důchodů. Kumulovaně je však odliv za posledních dvanáct měsíců lehce vyšší, než v předchozím roce. Mírný deficit ve výši 3,8 mld. CZK vykázala také bilance druhotných důchodů kvůli přesunu prostředků ze státního rozpočtu do rozpočtů Evropské unie. Těch do EU v listopadu směřovalo 1,4 mld. CZK.
Běžný účet podle očekávání vykázal mírný deficit
13.01.2020 Běžný účet platební bilance dosáhl v listopadu schodku 3,2 mld. Kč, čímž naplnil naše i tržní očekávání a téměř zopakoval říjnový výsledek (-2,6 mld. Kč). Oproti listopadu roku 2018 se saldo zhoršilo o téměř 9 mld. Kč. K celkovému výsledku tradičně kladně přispěl přeshraniční obchod se zbožím a službami (23,2 mld. Kč), ovšem i zde došlo meziročně k poklesu o zhruba 9 mld. Kč. Silný byl odliv důchodů z přímých investic, který činil 26,3 mld. Kč.
Ranní nadhoz - Tuzemská inflace by se měla udržet nad třemi procenty
13.01.2020 Páteční data z amerického trhu práce trhy vesměs zklamala, ačkoliv se stále dá mluvit o dobrém výsledku. Nezaměstnanost setrvala na velmi nízké úrovni 3,5 %, avšak nových pracovních míst bylo vytvořeno méně, než se očekávalo. Také růst mezd zpomalil pod 3 %. Ačkoliv se jedná o stále dobré výsledky, mohou poukazovat na fakt, že ochlazení průmyslu se již pomalu začíná projevovat na americkém trhu práce.
Ranní nadhoz - Nálada v USA zůstává příznivá
17.12.2019 Německý PMI z průmyslu zaznamenal pokles o 0,7 bodu na hodnotu 43,4 bodů. Podobně si vedla celá eurozóna, která v prosinci klesla o jeden bod a vrátila se na svou říjnovou hodnotu 45,9 bodů. Objem nových objednávek v Německu podle průzkumu dále klesá a to jak domácích, tak zahraničních. Naopak výsledné PMI ze sektoru služeb částečně vyrovnává zklamání, které přinesl výrobní sektor. V sektoru služeb se v porovnání s listopadem nálada nepatrně zlepšila. V případě Německa jde o zvýšení o 0,3 na 52 bodů, v eurozóně pak o půl bodu na 52,4.
Okénko trhu - Nálada v evropském průmyslu opět klesla
16.12.2019 Dnes zveřejněné výsledky prosincového průzkumu indexu nákupních manažerů (PMI) za eurozónu a Německo mírně korigovaly optimismus z listopadu. Německý PMI z průmyslu zaznamenal pokles o 0,7 bodu na hodnotu 43,4 bodů. Podobně si vedla celá eurozóna, která v prosinci klesla o jeden bod a vrátila se na svou říjnovou hodnotu 45,9 bodů. Objem nových objednávek v Německu podle průzkumu dále klesá a to jak domácích, tak zahraničních. Dobrou zprávou může být, že v prosinci zakázky klesaly nejpomaleji od července letošního roku. Očekávání ohledně vývoje výroby v následujícím roce se mírně zlepšila. Naopak výsledné PMI ze sektoru služeb částečně vyrovnává zklamání, které přinesl výrobní sektor. V sektoru služeb se v porovnání s listopadem nálada nepatrně zlepšila. V případě Německa jde o zvýšení o 0,3 na 52 bodů, v eurozóně pak o půl bodu na 52,4. Sektor služeb se na rozdíl od výrobního sektoru drží v pásmu expanze od roku 2013. Poté, co se výrobní sektor v průběhu tohoto roku propadl hlouběji do pásma kontrakce, se čekalo, zda se znovu indexy obou sektorů potkají zpět v pásmu expanze (nad 50 body), nebo naopak se pesimismus z výrobního sektoru přelije i do sektoru služeb. Nyní se zdá, že sektor služeb vykazuje značnou míru odolnosti vůči ochlazení. Výrobní sektor by se tak od něj mohl nakazit optimizmem a začít postupně vykazovat zlepšení.
Bilance běžného účtu v říjnu lehce pod nulou
16.12.2019 Běžný účet platební bilance skončil v říjnu ve schodku 2,6 mld. Kč a zaostal tak výrazně za tržními odhady, ačkoliv oproti září došlo k mírnému zlepšení. Kladně se do celkového výsledku promítl obchod se zbožím a službami, kde evidujeme přebytek v hodnotě 24,6 mld. Kč. Opačným směrem pak působil silný odliv důchodů z přímých investic, který činil 30,2 mld. Kč.
Ranní nadhoz - PMI z Německa a eurozóny ve středu pozornosti
16.12.2019 V pondělí začneme týden dvojicí českých statistik. Běžný účet platební bilance v posledních měsících pozitivně překvapuje. Oproti loňským prvním devíti měsícům roku je letošní přebytek za stejné období vyšší o více než 43 mld. Kč. Pomáhá mu lepší bilance obchodu se zbožím a službami i nižší odliv dividend. Závěrečné měsíce roku by tento nastolený trend neměly výrazně změnit. I pro říjen tedy očekáváme podstatně lepší výsledek běžného účtu oproti předchozím letům na úrovni 17,5 mld. Kč.
Ranní komentář: Trump podepsal zákon na podporu Hong Kongu, indexy mírně ztrácí
28.11.2019 Akciové trhy včera pokračovaly v pozvolném růstu, který se dnes mírně komplikuje poté, co americký prezident podepsal zákon na podporu Hong Kongu. Čína sice varovala před tím, že toto rozhodnutí zkomplikuje spolupráci v „důležitých oblastech“, trh ale i tak věří, že to výrazněji negativní dopad na obchodní dohodu mít nebude a proto jsou dnešní ztráty na futures v Evropě a v USA poměrně malé.
Ranní nadhoz - Německo se vyhnulo technické recesi
14.11.2019 Běžný účet platební bilance dosáhl v září přebytku 7,7 mld. Kč, čímž znatelně překonal očekávání trhu. K celkovému přebytku významně přispěla lepší bilance přeshraničního obchodu se zbožím a službami. Na druhé straně byl přebytek snižován tradičně silným odlivem důchodů z přímých investic, který činil 43,7 mld. Kč. Běžný účet tak stále překvapuje dobrými výsledky. Kumulativně za posledních dvanáct měsíců vykazuje přebytek na úrovni 58,6 mld. Kč.
Okénko trhu - Průmysl v eurozóně nadále klesá
13.11.2019 Běžný účet platební bilance dosáhl v září přebytku 7,7 mld. Kč, čímž znatelně překonal očekávání trhu. Oproti předchozímu měsíci, se saldo zvýšilo o 18,4 mld. Kč. Meziměsíční srovnání je do značné míry ovlivněno koncem léta a tedy zvýšenou výrobní aktivitou. Zároveň bylo letošní září o dva pracovní dny delší, než to loňské, což se na výsledku též podepsalo. K celkovému přebytku významně přispěl přeshraniční obchod se zbožím a službami, když export narostl ještě výrazněji než import. Tradičně silný byl odliv důchodů z přímých investic, který činil 43,7 mld. Kč. Odliv kapitálu na finančním účtu dosáhl 21,1 mld. Kč. Jak u přímých tak i portfoliových investic došlo k čistému přílivu v objemu 0,7 resp. 198 mld. Kč. Běžný účet dále překvapuje nad očekávání dobrými výsledky, když kumulativně za posledních dvanáct měsíců vykazuje přebytek na úrovni 58,6 mld. Kč. Pro zbytek roku ovšem předpokládáme, že bude vývoz slábnout.
Běžný účet v září předčil očekávání
13.11.2019 Běžný účet platební bilance dosáhl v září přebytku 7,7 mld. Kč, čímž znatelně překonal očekávání trhu. Oproti předchozímu měsíci, se saldo zvýšilo o 18,4 mld. Kč. K celkovému přebytku významně přispěl přeshraniční obchod se zbožím a službami, když export narostl ještě výrazněji než import. Tradičně silný byl odliv důchodů z přímých investic, který činil 43,7 mld. Kč.
Turecko se opět střelilo do nohy a nevypadá to, že by mu docházela munice
31.10.2019 Turecko na sebe opět strhává světovou pozornost. Příčinou tohoto zájmu je invaze tureckých vojenských jednotek do sousední Sýrie. Snahou tureckého prezidenta Erdogana bylo vytlačit kurdské jednotky dále od svých hranic hlouběji do syrského vnitrozemí. Tento krok se ovšem setkal s výraznou kritikou zahraničí, které nevnímá kurdské milice jako teroristy, ale jako jednu z hlavních sil odpovědných za pád nechvalně proslulého Islámského státu.
Forex: Koruna dnes umazala část svých pátečních zisků k euru i dolaru
14.10.2019 Česká měna dnes umazala část svých pátečních zisků. Vůči euru oslabila o pět haléřů na 25,83 Kč/EUR, k dolaru ztratila osm haléřů na 23,43 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Ranní nadhoz - Čína s USA našly společnou řeč, cla se zvyšovat zatím nebudou
14.10.2019 Koncem minulého týdne a následně během víkendu intenzivně pokračovalo vyjednávání mezi Spojeným královstvím a EU. Avšak k žádnému průlomu prozatím nedošlo. Nová podoba smlouvy, kterou před nedávnem předložil britský premiér B. Johnson, není podle zástupců EU dostatečně konkrétní. Ve čtvrtek se bude konat evropský summit, kterého by se měl účast britský premiér a zástupci ostatních členských států. Pokud do té doby nebude ujednána nová dohoda, bude se zde jednat zejména o podmínkách a délce prodloužení, o které bude Johnson nucen EU požádat, jak mu přikazuje zákon schválený parlamentem na začátku září.
Okénko trhu - rozhodnutí ECB o měnovém uvolnění nebylo jednoznačné
13.09.2019 Český běžný účet platební bilance se v červenci výrazně propadl, když vykázal schodek v hodnotě téměř 27 mld. Kč. Oproti červnu došlo ke zhoršení bilance zahraničního obchodu. Vývozy zboží poklesly o téměř 15 mld. Kč, dovozy se naopak lehce zvýšily, zároveň nižší přebytek vykázaly i služby. Odliv důchodů z přímých investic byl oproti červnu zhruba stejný. Kumulativně za posledních 12 měsíců se běžný účet drží v přebytku lehce přes 28 mld. Kč. V následujících měsících však vzhledem k utlumené zahraniční poptávce očekáváme oslabování exportní výkonnosti, což bude negativně ovlivňovat celkové saldo. Nicméně vlivem lepších výsledků v první polovině roku budeme náš původní předpoklad o vyrovnané bilanci běžného účtu revidovat směrem nahoru.
Ranní nadhoz - ECB ohlásila očekávaný stimulační balíček, německé výnosy méně záporné
13.09.2019 Rada Evropské centrální banky na včerejším zasedání v souladu s očekáváními trhu snížila depozitní sazbu o 10 bazických bodů na -0,50 %, ostatní základní sazby zůstaly zachovány. Depozitní sazba se má udržet na „této nebo nižší“ úrovni, dokud se evropská inflace nepřiblíží cíli (lehce pod 2 %). Stimulační balíček dále obsahuje odstupňování depozitní sazby na dvě různé úrovně. ECB zároveň odstartovala další kolo kvantitativního uvolňování. Plán zahrnuje nákupy aktiv v hodnotě 20 mld. eur od listopadu. Poslední složkou nového balíčku pak bude spuštění programu TLTRO-III s úrokovou sazbou sníženou o 10 bazických bodů oproti původně plánovanému nastavení.
Forex: Po včerejší ECB je na tahu Fed, dolarové sazby půjdou dolů příští týden
13.09.2019 Jak ukazuje tržní reakce, ECB trhy sice nezklamala dodáním balíčku nástrojů, které mají uvolnit měnovou politiku a pomoci inflaci do cíle. Oslabení eura ale bylo pouze dočasné, již příští týden totiž měnové podmínky uvolní i Fed. A argumentem mu budou i dnešní čísla srpnových prodejů v maloobchodě. Americké maloobchodní tržby, které byly na jaře i v prvních letních měsících nečekaně silné, již za srpen odhalí svou zranitelnost. Z domova se obáváme nejhoršího výsledku běžného účtu platební bilance za poslední rok. To jenom podtrhne zranitelnost koruny.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.8.2019
14.08.2019 Německý hrubý domácí produkt v souladu s předpoklady ve druhém čtvrtletí poklesl o 0,1 %. Za tímto slabým výsledkem stojí hlavně německý průmysl a stavebnictví, naopak služby nadále prokazují odolnost vůči zpomalení. Podle dostupných předstihových indikátorů se ani ve třetím čtvrtletí výrazné zlepšení očekávat nedá. Nadále hrozí riziko, že se navzdory stále nízké nezaměstnanosti ochladí i trh služeb, což by následně mohlo Německo stáhnout hlouběji do pásma recese.
Okénko finančního trhu 13.8.2019
13.08.2019 Český běžný účet platební bilance v červnu vykázal výrazně nižší saldo, než se očekávalo. Namísto předpokládaných 16 mld. Kč činilo pouze 3,9 mld. Kč. Stále se v plné síle nedostavilo zpomalení přeshraničního obchodu, ačkoliv k poklesu již došlo – vývozy se snížily o téměř 27 mld. Kč. Celkově se bilance zboží a služeb meziměsíčně zhoršila o zhruba 7 mld. Kč. Za posledních 12 měsíců činí kumulativní přebytek běžného účtu solidních 29 mld. Kč.
Britský deficit běžného účtu je nejvyšší od konce roku 2016
28.06.2019 Britský deficit běžného účtu je nejvyšší od konce roku 2016. V letošním prvním čtvrtletí se prohloubil o 6,3 miliardy na 30 miliard liber (asi 850 miliard Kč), což odpovídá 5,6 procenta hrubého domácího produktu (HDP). Je tak nejvyšší od třetího kvartálu roku 2016. Vyplývá to z dnes zveřejněných údajů britského statistického úřadu (ONS). Na vině jsou především pohyby v ceně zlata.
Rozbřesk: Český běžný účet po letech v mínusu
14.06.2019 Běžný účet platební bilance občas slouží jako lakmusový papírek, který naznačuje zdraví každé ekonomiky, respektive je docela dobrým indikátorem blížící se finanční krize. V dobrých časech se mu, třeba v případě ČR, však až taková pozornost nevěnovala. Od roku 2014 končil pravidelně jako přebytkový a větší zájem vyvolal teprve až na konci kurzových intervencí. Do jisté míry totiž vyjadřuje, jak je česká ekonomika schopna vnitřními silami generovat příliv peněz ze zahraničí a docela dobře se dal právě jeho nepříliš vysoký výsledek porovnávat s nahromaděným objemem horkého kapitálu přicházejícího s koncem intervenčního režimu. Nebyl to nijak povzbudivý poměr, protože v nejlepších časech takto ČR dosahovala kladného salda na běžném účtu cca 1,7 % HDP ročně, zatímco objem příchozího, řekněme spekulativního kapitálu se přiblížil hranici 40 % HDP. Na to, aby mohl případně hladce odejít bez výrazného tlaku na kurz koruny, rozhodně česká ekonomika sama o sobě dostatečné zdroje eur vygenerovat nedokáže. A ty, které sem přišly, má už dávno ve své bilanci ČNB.
Ranní nadhoz finančních trhů 10.6.2019
10.06.2019 Mexiku se podařilo odvrátit hrozbu uvalení cel na zboží mířící do USA. Podle nové dohody budou migranti žádající o azyl setrvávat na území Mexika, dokud jejich případ nebude americkými úřady přezkoumán. Mexiko přitvrdí s prosazováním práva omezujícího nelegální přistěhovalectví a posílí kontroly na své jižní hranici.
Odliv dividend svedl platební bilanci k nule
14.05.2019 Běžný účet platební bilance skončil v březnu jen velice mírným přebytkem 0,2 mld. CZK, což pro trh, který čekal téměř 20 mld., je velké zklamání. Přesto si běžný účet polepšil meziročně o 11,5 mld. CZK poté, co v březnu minulého roku byl ve výrazném deficitu. Za kladnou bilancí v letošním březnu stál zejména obchod se zbožím a službami, který vykázal přebytek 39,7 miliard korun. Přebytek mírně vylepšilo i kladné saldo převodů z rozpočtu EU ve výši 0,3 mld. CZK. Na druhou stranu pak působily výplaty dividend do zahraničí, které dosáhly výše 30,6 miliardy korun. Letos by podle našeho výhledu měl zahraniční obchod vykázat o něco větší přebytek než minulý rok. To by se mělo pozitivně odrazit i v přebytku platební bilance, který by měl letos skončit přibližně stejně jako loni.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.5.2019
14.05.2019 Čína prohlásila, že hodlá uvalit cla na americký dovoz s platností od začátku června. Americký prezident D. Trump vyjádřil přesvědčení, že případná čínská protiopatření americká ekonomika bez větších problémů ustojí. Přestože obě strany začínají vztyčovat celní bariéry, i nadále vyjadřují vůli v rozhovorech pokračovat. Trhy na vývoj zareagovaly bouřlivě a všechny hlavní akciové indexy uzavíraly se ztrátou. Naopak zlato a ropa si polepšily.
Ranní nadhoz finančních trhů 13.5.2019
13.05.2019 Další kolo obchodních jednání mezi Čínou a Spojenými státy skončilo v pátek bez výsledku. Prezident Trump, který koncem minulého týdnem znatelně zvýšil dovozní cla na čínské zboží, vývoj jednání zhodnotil tak, že současná situace jeho zemi vyhovuje. Zároveň zaúkoloval svou administrativu, aby připravila další zvýšení a vyjádřil přesvědčení, že případná čínská protiopatření americká ekonomika bez větších problémů ustojí. Obě strany konfliktu vyjadřují vůli v rozhovorech pokračovat, nicméně datum příštího setkání zatím stanoveno nebylo. Příležitost k osobnímu setkání ovšem prezidenti USA a Číny budou mít na summitu G20 na konci června.
Ranní nadhoz finančních trhů 12.4.2019
12.04.2019 Unijní státy pověřily na včerejším summitu Evropskou komisi vyjednáváním o obchodní dohodě s USA. V současné chvíli však není jisté, zda se americký prezident s vyhlídkou na dlouhá a složitá jednání o zrušení obchodních bariér pro průmyslové zboží nechá přesvědčit, aby v polovině května neuvalil cla na dovoz automobilů z EU. Očekáváme, že po vzoru předchozích jednání bude prezident zprvu konflikt eskalovat, než se uchýlí ke konstruktivnímu vyjednávání.
Rozbřesk: Pohádka o toleranci Maďarů k vyšší inflaci a relativně slabém forintu
12.04.2019 Zatímco česká koruna a polský zlotý zvolna posilují, tak třetí měna do středoevropské party - maďarský forint naopak zvolna slábne. Děje se s maďarskou ekonomikou něco zásadního, co by jí trápilo více než ekonomiku českou či polskou?
Ranní komentář: Akcie stále bez jasného trendu, dnes hlasování o brexitu
29.03.2019 Včerejší seance na trzích proběhla opět bez větších výkyvů. Ze zajímavého makra zaujaly hlavně slabší výsledky inflace v některých zemích eurozóny, které dostaly evropskou měnu pod lehký prodejní tlak. Klesala také libra, kde trh ztrácí naději na dohodu s EU, a korekcí si od včerejška procházejí i drahé kovy. Na akciovém trhu je situace stabilní a většina obchodníků jen vyčkává na nové impulsy.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Sága brexitu bude pokračovat i po oficiálnímu termínu odstoupení
19.03.2019 Odchod Velké Británie z Evropské Unie v oficiálním termínu na konci března se komplikuje a nejpravděpodobnější je, že se brexit o několik měsíců oddálí. Vpředhledící indikátor ZEW ukáže na pokles hodnocení současných podmínek, do budoucna ale experty finančních trhů optimismus opouští jen pomalu. Zajímavá budou dnes i data z polského trhu práce, kde i přes jeho utažení zaměstnanost solidně roste a mzdy si zachovávají vysokou dynamiku.
Ranní nadhoz finančních trhů 19.3.2019
19.03.2019 Ceny průmyslových výrobců vzrostly v únoru oproti lednu o 0,3 %. Díky nízké srovnávací základně z loňského února se však jejich meziroční dynamika zvýšila výrazněji na 3,6 %. Největší měrou se na tom podílely ceny v odvětví elektřiny, plynu a páry, které vzrostly o 7,5 %. Vlivem přetrvávající vysoké poptávce po stavební produkci nadále rychle rostly i ceny stavebních prací.
Forex: Koruna na růst cen výrobců skoro nereagovala
18.03.2019 Koruna dnes posílila jen o 0,04 % na 25,62 CZK/EUR. Jestřábí komentář člena bankovní rady V. Bendy, který dnes ráno spolu s (naším bývalým kolegou) J. Matějů uveřejnil v Lidových novinách, ji tedy moc nenakopl. Česká měna moc nereagovala ani na statistiku cen primárních výrobců, které v únoru vzrostly ve všech sektorech. Je tedy zřejmé, že tlaky na zvyšování cen spotřebitelů nadále přetrvávají. Z dlouhodobějšího hlediska ale může koruně pomoci fakt, že běžný účet platební bilance, i přes zklamání z lednových čísel, zůstane tento rok v přebytku. Více si o dnešní statistice výrobních cen i běžného účtu můžete přečíst v našich komentářích.
Okénko finančního trhu 18.3.2019
18.03.2019 V meziměsíčním srovnání vzrostly ceny průmyslových výrobců v únoru o 0,3 %. Díky nízké srovnávací základně z loňského února se však jejich meziroční dynamika zvýšila výrazněji na 3,6 %. Největší měrou se na tom podílely, stejně jako v lednu, ceny v odvětví elektřiny, plynu a páry, které vzrostly o 7,5 %, přitom ceny samotné elektřiny se zvýšily dokonce o 9,9 %. Svižný růst si udržely i ceny v odvětví kovů a kovodělných výrobků a ceny v oblasti těžby a dobývání. Cena ropy, po odeznění poklesů ze závěru loňského roku, se v lednu již mírně zvýšila, což se projevilo odpovídajícím nárůstem cen v příslušných výrobách. Očekáváme, že i v letošním roce bude růst cen výrobců urychlován slabší úrovní kurzu koruny společně s rostoucími cenami materiálových a zejména energetických vstupů. V průměru by se tak měly ceny výrobců zvýšit zhruba stejně jako v loňském roce, tedy o 2,0 %. V důsledku přetrvávající vysoké poptávky po stavební produkci nadále rychle rostou i ceny stavebních prací.
Ranní nadhoz finančních trhů 18.3.2019
18.03.2019 V. Benda, člen ČNB, si letos dokáže představit až tři zvýšení základní úrokové sazby, za předpokladu, že koruna zůstane poblíž své současné úrovně. Jako důvod, proč koruna neposiluje, uvádí nepříznivé naladění investorů k měnám rozvíjejících se ekonomik. Dle jeho slov by koruně pomohlo první zvýšení evropských úrokových sazeb, což by mělo za následek posílení nejen eura, ale i koruny samotné.
Německo loni opět mělo nejvyšší přebytek běžného účtu na světě
19.02.2019 Německo loni díky silnému exportu již třetím rokem za sebou zaznamenalo největší přebytek běžného účtu platební bilance na světě. Vyplývá to z dnešních údajů německého hospodářského institutu Ifo. Silný export z Německa je trnem v oku amerického prezidenta Donalda Trumpa a zvyšuje pravděpodobnost, že Spojené státy uvalí dodatečná cla na německé automobily. Uvedla to agentura Reuters.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.2.2019
14.02.2019 Spotřebitelské ceny v lednu překvapivě zrychlily meziroční růst na 2,5 %, meziměsíčně pak ceny vzrostly o 1,0 %. Na tomto zvýšení se největší měrou podílely ceny energií pro domácnosti, rychleji rostly i ceny alkoholu a dovolených. Rychlejší cenový růst spolu s přetrvávající slabší úrovní kurzu koruny tak vytváří prostor pro další zvýšení úrokových sazeb, ke kterému by mohlo dojít již na nejbližším měnově politickém zasedání BR koncem března.
Okénko finančního trhu 13.2.2019
13.02.2019 Spotřebitelské ceny v lednu překvapivě zrychlily meziroční růst na 2,5 %. Oproti prosinci loňského roku pak ceny meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Na tomto zvýšení se největší měrou podílely ceny energií pro domácnosti, u kterých dochází pravidelně v lednu k přeceňování dodavatelských smluv. Významné zdražení zaznamenaly také ceny alkoholu a dovolených. Nižší byly naopak ceny oblečení a ceny pohonných hmot, jejichž pokles souvisí s nižšími cenami ropy na světových trzích. Inflace byla významně ovlivněna i dalším zrychlením růstu cen služeb (meziročně o 3,9 %), jejichž stoupající dynamika je ovlivňována rychlým růstem mezd a přetrvávající vysokou spotřebitelskou důvěrou. Rychlejší cenový růst (oproti prognóze ČNB) spolu s přetrvávající slabší úrovní kurzu koruny tak vytváří prostor pro další zvýšení úrokových sazeb, ke kterému by mohlo dojít již na nejbližším měnově politickém zasedání BR koncem března.
Česká národní banka, platební bilance ČR a inflace
13.02.2019 Česká národní banka zveřejnila výsledky. Platební bilance ČR skončila přebytkem 38,2 miliard korun. Inflace se rozbíhá na plné obrátky a ceny se zvyšují.
Ranní nadhoz finančních trhů 15.1.2019
15.01.2019 Běžný účet platební bilance v listopadu minulého roku zůstal v přebytku, ve kterém pravděpodobně bude pokračovat i v prosinci. Přebytek byl dán hlavně výrazným saldem bilance zboží a služeb. Naopak negativně působil již tradiční odliv dividend do zahraničí. Podle naší prognózy by přebytek běžného účtu za celý rok 2018 měl dosáhnout 45 mld. Kč. V tomto roce pak přebytek dále poklesne na 30 mld. Kč.
Okénko finančního trhu 14.1.2019
14.01.2019 Běžný účet platební bilance v listopadu minulého roku zůstal v přebytku, ve kterém pravděpodobně bude pokračovat i v prosinci. Přebytek byl dán hlavně výrazným saldem bilance zboží a služeb. Naopak negativně působil již tradiční odliv dividend do zahraničí ve výši 17,8 mld. Kč. Za prvních jedenáct měsíců minulého roku tak skončil běžný účet v přebytku 37,7 mld. Podle naší prognózy by přebytek běžného účtu za celý rok 2018 měl dosáhnout 45 mld. Kč. V tomto roce pak přebytek dále poklesne na 30 mld. Kč.
Bilance zboží a služeb udržela běžný účet v přebytku
14.01.2019 Běžný účet platební bilance v listopadu minulého roku zůstal v přebytku, ve kterém pravděpodobně bude pokračovat i v prosinci. Přebytek byl dán hlavně výrazným saldem bilance zboží a služeb (36,7 mld. Kč). Naopak negativně působil již tradiční odliv dividend do zahraničí ve výši 17,8 mld. Kč. Za prvních jedenáct měsíců minulého roku tak skončil běžný účet v přebytku 37,7 mld.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.1.2019
14.01.2019 Přestože prosinec byl prvním ze tří měsíců klidu celních opatření mezi USA a Čínou, prosincový výsledek čínského zahraničního obchodu dopadl neočekávaně špatně. Vývoz i dovoz zaznamenaly značný propad a to o 4,4 % respektive 7,6 %, horší výsledek Čína naposledy zaznamenala v roce 2016. Propad vyvíjí nátlak na čínské zástupce, aby zvýšili snahy o urovnání americko-čínských vztahů.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.12.2018
14.12.2018 Na včerejším zasedání ECB rada guvernérů rozhodla o ukončení programu nákupu aktiv ke konci tohoto roku. Kvantitativní uvolňování tím nekončí, jen se utlumí. Protože v souladu s očekáváním bude ECB pokračovat v reinvestování nabytého portfolia. V tom bude pokračovat i po delší dobu a to i v průběhu zvyšování úrokových sazeb. Ty zůstaly po tomto zasedání neměnné. Jejich první zvýšení by mělo přijít nejdříve po létě 2019. Guvernér Draghi zmínil, že rizika (pro růst i inflaci) míří spíše dolů
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Brexit sága pokračuje
10.12.2018 Tento týden přinese klíčové hlasování britského parlamentu o stávajícím návrhu brexitu. ECB také na svém zasedání udělá tlustou čáru za programem nákupu aktiv. Domácí i zahraniční inflace ukážou zpomalení cenového růstu pod vlivem klesajících cen ropy.
Ranní komentář: Dolar doplácí na pád výnosů a mírné zhoršení výhledu pro růst sazeb
19.11.2018 Minulý týden přinesl na akciové trhy další korekci, když se indexy v USA propadaly v řadě případů o více než dvě procenta. Pod tlakem byl tentokrát navíc také americký dolar, který doplatil na pád dluhopisových výnosů, který mělo na svědomí hlavně snižování výhledu pro růst amerických sazeb do roku 2019. Klíčovým tématem ale byla i nadále politická rizika v čele s brexitem a Čínou, která budou pro dění na finančních trzích rozhodující také v nadcházejících dnech.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.11.2018
14.11.2018 Vyjednávání ohledně Brexitu se dostávají do finále. Premierká T. May má hotový návrh, který dnes projedná s jednotlivými ministry a následně s celým kabinetem. Část jejích vládních kolegů však dopředu avizovala nesouhlas s návrhem. Hrozí tak blokování smlouvy ve vládě nebo obměna ministerských křesel.
Okénko finančního trhu 13.11.2018
13.11.2018 Běžný účet platební bilance v září pokračuje mírným deficitem, ve kterém pravděpodobně zůstane i po zbytek roku. Za záporným saldem i přes nárůst přebytku zahraničního obchodu stojí opět stále silný odliv dividend do zahraničí. Meziročně je tak celkové saldo běžného účtu téměř stejné. Odliv dividend a klesající přebytky zahraničního obchodu jsou hlavními faktory, které brání koruně v posilování. V posledních měsících se jejich efekt zkombinoval s rizikovou averzí vůči měnám rozvíjejících se trhů a koruna výrazně oslabila. Do konce roku se k tomu přidává i efekt Rezolučního fondu, kvůli kterému tuzemské banky odmítají přijímat korunová depozita.
Ranní nadhoz finančních trhů 13.11.2018
13.11.2018 Podle T. Mayové se dohoda o Brexitu blíží do finále. Zástupci obou stran se snaží dospět k dohodě a to nejpozději do zítřka. V opačném případě by nebylo možné finální verzi dohody schválit na summitu, který se má konat v druhé části tohoto měsíce a bylo ohroženo datum výstupu Británie z EU, případně hrozí, že Británie odejde bez jakéhokoliv smluvního ujednání
Ranní nadhoz finančních trhů 12.11.2018
12.11.2018 Týden začne pozvolna. Prvních statistik se dočkáme až v úterý, kdy bude zveřejněn běžný účet platební bilance ČR za měsíc září. Ten by podle našich odhadů měl skončit s vyrovnanou bilancí. Výrazně se na tom podílel vyšší přebytek zahraničního obchodu. Na druhou stranu stále počítáme s pokračujícím odlivem dividend do zahraničí.
Ranní nadhoz finančních trhů 16.10.2018
16.10.2018 Dnes nás čeká ZEW index ekonomických podmínek v Německu a eurozóně. V obou případech tým RBI očekává strmý pokles vzhledem ke slabším statistikám z ekonomiky a dalšímu nárůstu geopolitických hrozeb. V případě Německa očekáváme pokles téměř o čtyři body na -14,0 b.
Okénko finančního trhu 15.10.2018
15.10.2018 Běžný účet platební bilance v srpnu pokračuje mírným deficitem, ve kterém pravděpodobně zůstane i po zbytek roku. Za záporným saldem opět stojí nižší přebytek zahraničního obchodu a stále silný odliv dividend do zahraničí (25,3 mld. Kč). Meziročně je tak celkové saldo běžného účtu téměř stejné. Srpnový finanční účet naznačuje příliv kapitálu ve výši 8,2 mld. Kč vzhledem k rychlejšímu růstu pasiv před růstem aktiv vůči zahraničí. Podle naší prognózy by přebytek běžného účtu za celý rok 2018 měl dosáhnout 45 mld. Kč, což by znamenalo meziroční pokles o necelých patnáct miliard.
Odliv dividend a slabší export tlačí běžný účet do deficitu
15.10.2018 Běžný účet platební bilance v srpnu pokračuje mírným deficitem, ve kterém pravděpodobně zůstane i po zbytek roku. Za záporným saldem opět stojí nižší přebytek zahraničního obchodu a stále silný odliv dividend do zahraničí (25,3 mld. Kč). Meziročně je tak celkové saldo běžného účtu téměř stejné.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Dnešní zasedání ECB toho zřejmě příliš nepřinese
13.09.2018 Od dnešního jednání ECB toho moc neočekáváme. Přes současné turbulence na finančních trzích zůstává růst ekonomiky eurozóny robustní a není důvod nic měnit na již oznámeném tempu snižování programu kvantitativního uvolňování a jeho ukončení na konci roku.
Ranní nadhoz finančních trhů 13.9.2018
13.09.2018 Podle včerejších slov guvernéra J. Rusnoka je dvojí zvýšení úrokových sazeb možné ještě tento rok a odkládání tohoto rozhodnutí by pravděpodobně nepřineslo nic nového. Podporuje to i fakt, že je makroekonomický vývoj téměř v souladu s prognózou centrální banky.
Hledaní bezpečí oslabuje měny rozvojových zemí, euro ztráty otočilo
13.08.2018 Nejzajímavější pohyby se i dnes odehrávaly na trzích s měnami rozvojových zemí. Turecká lira i přes snahu centrální banky o stabilizaci pokračovala ve slábnoucím trendu z konce minulého týdne, když po většinu dne koketovala s hranicí 7 lir za dolar představující přibližně 7% denní pokles. Nervozita se přenesla nejen na obchodování s ostatními měnami rozvojových zemí, ale také na euro, evropské akciové trhy a do určité míry také na českou korunu.
Související klíčová slova:
Inflační šok | Objem transakcí | Dynamický růst | Maďarská inflace | Makroekonomické dění | PPI v USA | Zásoby zemního plynu | Svaz německého průmyslu (BDI) | Euro k americkému dolaru | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Kurz Polsko | Světové akcie | Ozvěny trhu | Války | Analytik Patria Online | Maloobchod v USA | Österreichische Post | Vývoj | Státní dluhopis | Oslabení maďarského forintu | Data z trhu práce | Fed Business Outlook | Australská centrální banka | Allianz | Vysoké devizové rezervy | Prezident newyorského Fedu | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Měnový pár EUR/CZK | DPH | Sazby v eurozóně | EUR | Evropský datový kalendář | Spotřebitelské výdaje | Paul Krugman | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Nedostatek čipů | Brokeři | Snížit úrokové sazby | Accenture | Hlavní úrokové sazby | Podnikatel | Cable | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Stavební produkce | Měna kurz slovenská eura | PEPP | Obchodní deficit | Daňové povinnosti | Středoevropské devizové trhy | Očekávání | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Jüan | Otevřené pozice | Inflace v září | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Marsh & McLennan | Jan Tománek | Euro Stoxx Banks | Okénko finančního trhu | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | EURJPY | Trh práce | Evropská komise | Saúdská ropná zařízení | Masivní propouštění | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | Ekonomické zotavení | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Support | Finanční stabilita | Lednová inflace | Hlava a ramena | Česká měna dnes | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Škoda Auto | Výkyvy v hodnotě | Vývoj spreadu | Ifo | Intervence NBP | Webinář | Nálada v eurozóně | Největší meziroční nárůst | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Právní řád | Experti | Měna v Anglii | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Kauza brexitu | Stop-Loss | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Měsíční předpovědi | PMI z Německa | Klesající ceny | Společnost Apple | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | General Electric | Nezaměstnanost v Česku | Vývoj dolarového indexu | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Saxo Bank | Zahraniční obchod ČR | Český průmysl | Akcie společnosti | Stochastický oscilátor | Aktuální vývoj | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Lagardeová | Druhá největší ekonomika | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Výnos | Nová prognóza ČNB | Plyn v EU | Americký dolar včera | Přecenění zboží | Asijské akcie | Exchange | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Výnosová křivka | Vzdělávání | Šéf Fedu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Index DOW | Import | Pandemický program | Měnový pár USD/JPY | Alcoa | Nikkei | Hluboké recese | Směřování měnové politiky | Kontrakty | INR | BrokerJet | Měna převodník | Americký akciový trh | Odhad HDP | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | AUDUSD | E15 | Investing | Spotřebitelské inflace | Instituty | Růst hrubého domácího produktu | Kurzy koruny | Brent | Ekonomický sentiment | Znehodnocení | Podnikové objednávky | Kontrakce | Globtrex.com | Stimul | Peníze | Americké centrální banky | Strach | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Rozhovor | Měnová opatření | Certifikáty | Stížnost vlády | Prognóza | FTSE 100 | Evropský kalendář | Hongkongský Hang Seng | Zájem o investování | Projekce | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Měnová politika Fedu | Měny | Barel ropy | Stochastický | Americký Fed | Zasedání OPEC | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Zpravodajství | Palladium | Ropa WTI | Lockheed Martin | Inflace ve službách | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Dlouhodobý trend | Nejistoty na finančních trzích | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Vysoké ceny energií | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Rovnovážný kurz | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Předstihové indexy | Čokolády | Zastropování cen | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Export | Zasedání MNB | Bond | Ekonomické výhledy | EUR/CZK | Vládní opatření | Bilance obchodu | Ropná zařízení | Michigan | Škoda | Pokles úrokových sazeb | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Regulace | Zavedení eura | Kofola | Noviny | Měnový fond | Hodnocení současné situace | Partneři | Dnešní obchodování | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | ZAR | Akcie Tesla | Rostoucí ceny energií | Ukrajinská měna | Měna kurz Francie | Skutečný výsledek | GBP/USD | P.A. | Kurz eura k dolaru | Zvýšení sazeb | Bezpečné přístavy | Měnový pár EUR/USD | Finanční trh | Inflační cíl | 1 milion | Marek Mora | Nový rekord | FedEx | Alpari | Dnešní statistika | Makrodata | Investoři | Druhá největší ekonomika světa | Růst akciových trhů | Forward guidance | Bank of England | Business Outlook | Americké ekonomiky | Nejistoty | Oddlužení | MiFID II | Výnosy z amerických dluhopisů | Index technologického trhu Nasdaq Composite | Negativní sentiment | Měnová krize | Inflační čísla | Jednání centrálních bankéřů | Prezident ECB | Kapitál | Další růst | Index KOSPI | Pracovní místa | Záchranný fond | Maďarská měna | Údaje o průmyslové výrobě | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Airbnb | TJX Companies | Měny v regionu | USD | Růst výrobních cen | Kč/USD | Makroekonomická prognóza | Akciové trhy v Evropě | Průmyslová výroba v Itálii | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Nová makroekonomická prognóza | Depreciace | Cíl ČNB | Finanční instituce | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | Nižší poptávka | Plány | Německé ceny výrobců | Kč/EUR | Zisk | Průmyslová výroba v Německu | Viry | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Provozní marže | Euro dnes | TTF | Největší ekonomika | Německý DAX | Eurostat | Všeobecné volby | Lepší výsledky | Patria | Analýzy | Nike | Evropské ekonomiky | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | Spotřebitelský sentiment | Měna US | Data z ekonomiky | Pokles vývozu | Hlavní události | Bohatý | Swapy | Růst německé ekonomiky | Pokles inflace v USA | Švýcarská banka | Béžová kniha | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Měna kurz Polsko | Širší index S&P 500 | Zvýšení úrokové sazby | Wienerberger | Pověst | Vít Hradil | Patria Online | Ruský prezident | S&P | Úroková sazba | Pokles spotřebitelských cen | Zasedání Evropské centrální banky | Inflační překvapení | DJIA | Zvýšení daní | Kurz jüanu | Silná data | Dovoz | Unie | Technologické tituly | Tempo inflace | Německé ceny | Ekonomika oživuje | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Deflace | Zahraniční investoři | Měna kurz kalkulačka | Investiční banka | Ruský rubl | Pozitivní zprávy | Komoditní | Turecká lira | Dubnová čísla | Mezinárodní agentura pro energii | Berkshire Hathaway | Měna kurz leva | Ekonomický kalendář | Prezident | Narušení dodávek | Měnové kurzy dolar | Vybírání zisků | Investing.com | Inflace v květnu | Zprávy | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Put opce | Dnešní data | Obrat trendu | Index cen domů | Očekávaný vývoj | Ceny zemědělských výrobců | Spotřebitelské ceny v USA | Výsledky | Coca-Cola | Finanční služby | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | HUF | Inflační tlaky | Měna kurz Česká spořitelna | Průzkum | Siemens | Minulá výkonnost | Portfolio | Bank of America | ČSOB Finanční trhy | Asie | Fundamentální analýza | Dovoz ropy | Měnový konvertor | Nárůst sazeb | Americký index | TIM | Akciový index S&P 500 | Energie | Silný dolar | Zůstatek | Odhad inflace | Úsporný tarif | OPEC+ | Růst inflace | Kurz kalkulačka | Tržní úrokové sazby | Čeští centrální bankéři | Měna ve Švýcarsku | Makroekonomický výhled | Kapitálové rezervy | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Deprese | Vývoj měnového páru | Turk Stream | Svaz německého průmyslu | IEA | Index Stoxx 600 | Ekonomický vývoj | Devizový trh | Program Antivirus | Firmy | Investiční aktivita | Australský dolar | Předstihové indikátory | Bydlení | Ole Hansen | Hlavní úroková sazba | Aussie | Dolar včera | Agentura Bloomberg | RWE | SaxoBank | Data z průmyslu | EUR/PLN | Slabší koruna | Shortovat | EUR/AUD | Nástroj | Zpráva | Ekonomické dopady | Dění na finančních trzích | Polsko | Cestovní ruch | Oživení evropské ekonomiky | Ratingová agentura | Představitelé Fedu | FRA | Tencent | Zvyšování mezd | Běžný účet platební bilance USA | Forexové intervence | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Bankéř | Rok 2024 | iPhone | Objem intervencí | Hypotéky | Hrubý domácí produkt (HDP) | Ceny ropy | Recep Tayyip Erdogan | Nasdaq | Státní rozpočet | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Silné cenové tlaky | Nadšení | Deficit | Lukáš Kovanda | MTI | Zasedání Fedu | Česká spořitelna | Jackson Hole | Celková inflace | Nárůst cen ropy | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Nová prognóza | Index spotřebitelské důvěry | GBP | Johnson & Johnson | KB | Nabídka | Rekordní hodnoty | Akcie včera | Centrální banky | Maloobchod | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Index výrobních cen | Zpomalení inflace | Trump | Cena akcií společnosti | Prezidentka ECB | Dow Jonesův index | Prohloubení schodku | Dnešní posílení | Vysoký přebytek | Akcie v Asii | Silnější dolar | Obavy z recese | Ekonomická aktivita v eurozóně | Obchodování v Asii | Dolary | Vstupy | TSMC | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Averze k riziku | GBPUSD | Akcie Komerční banky | Britský statistický úřad | Problémy se subdodávkami | USDCAD | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Risk | Instituce | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Podnikatelská důvěra | Obrat v měnové politice | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Mexiko | Vývoj středoevropských měn | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Vyhlídky | Intervence polské centrální banky | Investiční výzkum | CZ | Cena ropy brent | MetaTrader | Listopadová inflace | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Český běžný účet | Hong Kong | Evropská ekonomika | ČNB silná koruna | Výsledky HDP | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Tapering | Trh | Inflace ve Spojených státech | Komise | PNČ | University of Michigan | Crown | Války na Ukrajině | Výrazný růst | Nový výhled | České koruny | Časový plán | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Spotřebitelská důvěra v USA | ProCent | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Pražské burzy | Průzkumy | Zveřejnění výsledků | Francie | Vietnam | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Dopad na trhy | Rovnovážný kurz koruny | Den díkůvzdání | Objem exportu | S&P/ASX 200 | Index cen průmyslových výrobců | Propad | FTC | Posílení dolaru | Oldřich Dědek | Marka | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Turecko | Americké zásoby ropy | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Rating | Ekonomické události | Pandemie koronaviru | SNB | Microsoft | Příležitosti | xStation | Vývoj meziroční spotřebitelské inflace | Plyn z Ruska | Vládní dluhopisy | Výsledky průzkumu | Spotřebitelská inflace | Obchodování na české koruně | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Hrubý domácí produkt | Michelle Bowmanová | Podnikatelé | Sázka | Automobilky | Zhoršení nálady | Zpomalování ekonomiky | Drahé energie | Důvěra | Forwardové sazby | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Data z USA | Britské libry | Zahraniční obchod | Devalvace | Kurz koruny k euru | Marriott | Dezinflační tendence | Donald Trump | Medián | Tržní odhad | Intervence ČNB | Výpadky | Graf | Odliv dividend | Nifty 50 | Ekonomové | Gazprom | Akciový index | Centrální banka | Růst tržeb | Přehled | Růst dovozu | Zpráva o inflaci | Euro k dolaru | Plyn | Inflační vývoj | Mutace viru | Zbrojní výdaje | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Měna Polsko | Andrew Bailey | Kovy | Stavebnictví | Hospodaření | Zveřejněná data | Bank of China | Fed | Americká centrální banka | Růst spotřebitelských cen | Zpracovatelský sektor | Institut Ifo | Pin Bar | Turecká centrální banka | Opatření proti šíření epidemie | Viceguvernérka ČNB | Březnová inflace | Devizové trhy | Měsíční data | Krize eurozóny | Nízká volatilita | Údaje o inflaci | Běžný účet | Makro data | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Klíčový údaj | Nobelovy ceny | Brexit | Ceny ve výrobě | Investment | Směnný kurz | Předpokládaný růst | Německý PMI | Data z americké ekonomiky | Markets | Depozitní sazba | Prodeje domů | Výstupy | Obchody | Souhrnný index | Jan Procházka | Rolování | Zápis z jednání ČNB | Měna kurz Anglie | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | Finanční svět | Deficit zahraničního obchodu | Deficit veřejných financí | Pozornost | Dezinflační proces | Růstový impuls | Zklamání pro investory | EURUSD | Platební bilance ČR | Oslabování dolaru | Česká měna | S&P 500 | Nižší růst | Dokončení transakce | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Zemní plyn | Předseda | Libra | Zpomalující inflace | Americký dolar | Měna euro v ČR | Stoxx 600 | Přímé zahraniční investice | Český trh práce | Snížení sazeb | Nová data | Naše ekonomika | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Evropská měna | Energetické podniky | Události roku | Jihokorejský KOSPI | Řecko | Kurz EUR/CZK | Příliv kapitálu | Majitel | Rostoucí náklady | Jednání o brexitu | ČNB Vojtěch Benda | Míra | Ministři financí | Hospodaření státu | Úroky | Pokles polské ekonomiky | Americký průmysl | MT4 | Státní svátek | Finančnictví | Jednání ECB | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Nomura | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | ASML Holding NV | Silný trh | Růst ekonomiky eurozóny | Zápis z posledního zasedání Fedu | Izrael | Prosincová inflace | Indikace | Japonsko | S&P500 | Royal Bank of Scotland | Klesající trend | Čínská ekonomika | IWH | ECB | Ceny | Kurz dolar | CHF | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Horší data | Kurz ČNB | Těžba ropy | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Německé podnikové objednávky | Pokles | Prognóza ČNB | Emise dluhopisů | Spot | Surové ropy | Kurz USD/CZK | Makroekonomická situace | Velikonoce | Helena Horská | Carry trade | Bancorp | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Pokles cen ropy | Royal Caribbean | Globální rizika | Vývoj na komoditních trzích | Tržní očekávání | Velké korporace | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Podpora | Nejistota | Obchodník | Doporučení | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Česká republika | Společnost XTB | Tempo poklesu | Index cen | Spotové operace | Banka Credit Suisse | Index PX | Daně | Portugalsko | Lídři | Portfólia | Inflace v červenci | OECD | České HDP | Dnešní fundamenty | Pokles indexu | Pozitivní sentiment | Měna zlotý kurz | Prezident Vladimir Putin | Zisky | Fio banka, a.s. | Index Nikkei | Prezident Trump | Oslabení koruny | Den nezávislosti | Americká data | Globální ekonomika | Nvidia | ACEA | Ceny komodit | Japonský export | Allianz SE | USD/TRY | PX index | Expedia | Jestřábí hlasy | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | BRKB | Cena hliníku | Koronavirová situace | Kurzový závazek | Toyota | Ratingové agentury | EUR Index | Cena zlata | Otočení trendu | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Vice | Turecký prezident | Růst cen | Riksbank | Měna v Rakousku | Kurz Česká spořitelna | Vývoj úrokových sazeb | Momentum | Inflační výhled | RSI | Repo sazby | EURAUD | Inflace v Británii | Výdaje | Financování | Polská ekonomika | ČSÚ | Ostatní investice | Finance | JDE | Velké zisky | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Margin | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | Měna kurzu Turecko | Měnové kurzy ČNB | Index Sentix | USDJPY | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Investiční poradenství | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Růst spotřebitelských cen v Německu | Ceny zboží | EGAP | Vyšší ceny | Překoupení | Jedno euro | Zvýšení inflace | QE | Obchodování na akciových trzích | Dolarové sazby | Cena | Malé podniky | ECB dnes | Akciový trh v USA | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | NY FED | Německé ceny v průmyslu | Měna kurz USD | Hospodářský růst | RBI | Prezident Fedu | Tržní sazby | Posílení eura | Odhodlání | Rafal Sura | Kartel OPEC | Výrobce videoher | WTI | Světová banka | Mexické peso | Bod | Miliardy korun | Americké akciové trhy | NetEase | Polský zlotý | Pokladniční poukázky | Finanční analytici | Obchodování s měnami | Cena ropy dnes | Spekulace | Ojeté vozy | Republikáni | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | Kurz CZK | Saúdská Arábie | Zpomalení globální ekonomiky | Domácnosti | Sázet | FTSE | Výkyvy kurzu koruny | Cena ropy | Inflace | Měna Turecko | Měna dolar kalkulačka | Devizové intervence | Tržby | Kurzový vývoj | Marže | Slabé euro | Využití kapacit | Účet platební bilance | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Koronavirová epidemie | Statistiky z trhu práce | Kurz forint | Státy EU | Zlato a stříbro | Německý Ifo index | Předběžné výsledky | Snížení schodku | Daně z příjmů | Twitter | Euro vůči dolaru | Marriott International | Kurz USD | Americká Federální obchodní komise (FTC) | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Spotová cena | Zkušenosti | Emmanuel Macron | Americká průmyslová produkce | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Nálada na trzích | Lira | USD/CZK | TJX | Risk Management | Index pražské burzy PX | Statistiky | FXstreet | Hlubší deficit | Světová ekonomika | Růst průmyslu | SAP | Arbitráž | FX | Ben Bernanke | Aukce | Růst mezd | Situace v Německu | Očekávání do budoucna | Korunové sazby | RUB | Finanční systém | Sazby beze změny | Arnault | Kurz | Market | Evropská centrální banka | IFO index | ISM | Unicredit | Měna v Polsku | EUR/MWh | Stagnace | Pokles výnosů | Zasedání Bank of England | Poptávková inflace | Close | Rozkolísaný | Měnový převodník | Grafy | Intradenní výhled | Mezinárodní investoři | Institucionální investoři | Aktivum | Oracle | Kurz české koruny dnes | Internetové společnosti | Abbott Laboratories | Výnos do splatnosti | Naše prognóza | Conference Board | Nižší ceny ropy | Boční trend | Destatis | EUR/HUF | Úspory | Kurz české koruny | Proinflační | Kurzy dolar | Konsensus | Ruský plyn | Analytik | Rozvíjející se trhy | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | AUD | Ranní okénko | SGD | Výše úrokových sazeb | Spekulace na růst | Pozitivní výsledek | Německá průmyslová výroba | Předvolební průzkumy | Nobelova cena | Domácí data | Predikce | Polský centrální bankéř | Analytici | Elektromobily | JD.com | Dobré zprávy | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Mario Draghi | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Vývoj německé ekonomiky | Hospodářství | Zápis ze zasedání ECB | Euro STOXX | Utahování měnových podmínek | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Brexitové dohody | Odvody | Akcie Apple | Merck | BlackRock | Jádrový CPI | Nižší ceny | USA inflace | Philadelphia Fed index | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Webináře | Moody's | Ziskovost | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Konsenzus | Nálada v USA | Bernard Arnault | Makro | Mzdový růst | ASML | Švýcarský frank | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | Erdogan | Banka Morgan Stanley | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Implikovaná volatilita | Konec kurzového závazku | Výrobní index | Stavební povolení | Globtrex | Počet nových žádostí o podporu | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Klouzavý průměr | Meziměsíční inflace | Příjmy a výdaje | Americké státní dluhopisy | Ekonomický výzkum | František Táborský | Kofola ČeskoSlovensko | Americké burzy | Základy obchodování | Nálada na akciových trzích | Blizzard | Japonský Nikkei 225 | Frank | Ministři | Oscilátor | Balance | Negativní nálada | Inflace v listopadu | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Zpráva z amerického trhu práce | Podhodnocený | Dnešní zpráva | Swapová křivka | Růst čínské ekonomiky | Čínské indexy | Polská intervence | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Patria Finance | Ceny energií | Americké indexy | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Fitch | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Investiční příležitosti | Japonský premiér | Rizika | Eurozóna | Ekonomická data z USA | Kiwi | Náklady na práci | Vyšší volatilita | USDCHF | Intervenovat na devizovém trhu | Americké banky | Silná poptávka | Zvýšení produkce | Zoetis | Očekávané události | OSN | Soud | Pokles dovozů | Shanghai Composite | Projev šéfa Fedu | Globální trhy | Výrazný pohyb | Hang Seng | PMI indexy | Inflace cen | Předpovědi | Měna libra | Bondy | Zásoby ropy | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Nord Stream 1 | Růst HDP | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Polská národní banka (NBP) | Majors | Celkový výsledek | Časový rámec | Míra inflace | Antivirus | Přebytek obchodu | Ekonomické údaje | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | Nařízení | Nemovitostní trh | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Míra nezaměstnanosti v Británii | Zpřísnění měnové politiky | Měnové kurzy ČSOB | Měna euro | Japonská měna | Mezinárodní měnový fond | Měna kurz libry | Průmysl | Oslabení kurzu | Japonský akciový index Nikkei | Dluhopisový trh | Podnikání | Monetární politika | Tempo růstu | GfK | Bilance ECB | USD index | Asijské obchodování | Nadhodnocení | NBP | Data z ekonomiky USA | Gamble | Biliony | Bilion dolarů | ETF | Federální obchodní komise | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Problémy Credit Suisse | Úrokové sazby | Ceny drahých kovů | Guidance | Datový kalendář | Německý index DAX | Hospodářské soutěže | Situace na trhu | Reporty | APP | Bankéři | Ekonomika Spojených států | Long | Reálná ekonomika | Rally | Bankovní rada | Větší pokles | Macron | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Co bude | Payrolls | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Kurz zlotého | AUDNZD | Renminbi | České měny | Business | Vladimír Pikora | Drahé kovy | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Freeport-McMoRan | Záznam z posledního zasedání ČNB | Indikátor | Základní úrok | Pokles cen | Využití umělé inteligence | Čínská centrální banka | Odhad růstu ekonomiky | Měnové kurzy | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Program kvantitativního uvolňování | Měny regionu | Index euro | Čínské akcie | Euro | Vysoké zisky | Hospodářské vyhlídky | Sentix | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Erste | Futures na ropu | Schodek zahraničního obchodu | Trinity | Měna ve Slovinsku | FOREX | Prodeje automobilů | Ekonomika eurozóny | Debata | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Omezení těžby | Načasování | Fio banka | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Forexu | Zhoršení pandemie | Maďarská centrální banka | Růst úrokových sazeb | Philadelphia Fed | Bývalý prezident | Počet stavebních povolení | Zasedání centrální banky | Politika | Měna v Japonsku | Konkurence | Pozornost trhu | Útok na saúdská ropná zařízení | Čínský jüan | Akcie ČEZu | PLN | Měna ve Švédsku | Zdanění | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Cena barelu ropy | Komunikace | Kurz domácí měny | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Výprodej | Objem dovozu | Negativní korelace | Velká Británie | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Ekonom | Průmyslové ceny | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index | Cena pohonných hmot | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | MPSV | George Soros | Trader | Týdenní pokles | Indie | FAO | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Měnové politiky | Měna v Norsku | Měnové kurzy euro | Centrální bankéř | Vnímání | Vliv na trh | Akciové indexy | Plynárenský gigant | Hlavní ekonomické události | Jak obchodovat | Tomáš Holub | Vývoj hlavní úrokové sazby | Cizí měny | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Karanténa | Invaze | SYRIZA | Litecoin | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Zhodnocení peněz | Varianty koronaviru | Commerzbank | Zhodnocení | Proinflační působení | Dolar | Snížení základní úrokové sazby | Měna lei | Výhled | Klesající cena | ESM | FOMC | Kurzy měn | Americký akciový index | Komerční banky | Měny převodník | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Hodnoty měny | Sláva | Ethereum | Měna kurz seznam | Embargo | Zápis Fedu | Filadelfský Fed | Economist | Index pražské burzy | Zlevnění potravin | Počasí | Ekonomická zpráva | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | FRED | Politika Fedu | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Nízké ceny ropy | Statistiky ECB | Pákistán | Klid | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | eBook | Růst cen energií | Kalendář makroekonomických dat | Výnosy státních dluhopisů | Komoditní trhy | Kyjev | Cenové hladiny | Austrálie | Stagflace | HDP Číny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Nikkei 225 | Nový týden | Dolarové úrokové sazby | Spread | Schodek | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | Obchodní aktivita | New York | Riziko korekce | Zlotý kurz | Saldo zahraničního obchodu | Spready | Ekonomika | Obchodní bilance | Euro včera | Reakce koruny | EU | Pasiva | Problémy | Zpomalení růstu | EURCHF | G20 | Participace | Rekordní schodek | Konsensus trhu | Prezident Erdogan | Prezidentské volby | Měna euro na Kč | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Silné měny | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Měnová politika ČNB | Americké výnosy | Inflace v Německu | Ropa | Turbulence na finančních trzích | Rezervy | Měnové páry | České vlády | Kalendář ekonomických událostí | Dluhopis | Americká inflace | Makroekonomická data | xStation 5 | Transakce | Silné euro | Prodeje existujících domů | Filadelfský Fed index | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | UnitedHealth | Oslabení české koruny | Střední podniky | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Rozjednané prodeje domů | Cenový vývoj | Bankovní sektor | Reinvestice | Spotřeba domácností | Sentix index | Měna US dolar | NZDUSD | Slabší dolar | AUDJPY | USDX | Meziroční růst spotřebitelských cen | Fundamentální základ | Inflace v prosinci | Akcie aerolinek | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Oslabení eura | Silný pokles | Situace na trhu s ropou | Uvolnění měnové politiky | Burzovní index | Měna v Dánsku | Index IBEX | Thomson Reuters | Ekonomické restrikce | Zvyšování úrokových sazeb | Americké ceny výrobců | Oslabování české měny | RBA | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | FED sazby | Christine Lagarde | Indikátor důvěry | Velké ekonomiky | EUR/TRY | 3М | Nový trend | Maďarská vláda | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Balkán | Data z Německa | Regionální měny | EFSF | Oslabení | Globální ekonomický kalendář | Nominální mzda | Ruský prezident Vladimir Putin | Prognóza ECB | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Pandemická situace | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Devizový kurz | Purple Trading | Počet Američanů bez práce | Britská dolní komora | Empire State Index | Spojené státy | Evropské méně | Hodnota indexu | Míra inflace v Británii | Signál | Ekonomický výhled | Samsung | Zdražování | Kurz libry | Energetické krize | Člen bankovní rady | Výsledkové sezóny | Nejvolatilnější | Investment Banking | Pips | EPS | Komerční banka | ADP | PMI ve službách | Biliony dolarů | Kupní síla | Trhy | CPI v USA | Růst eurozóny | Ropy | Nové žádosti o podporu | Devizové rezervy | NFIB | Bankovní unie | Druhá vlna pandemie | Žádosti o podporu | Produkce energií | Společnost | Petr Dufek | Úspěch | Důchody | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | ASX 200 | Futures na americké akcie | Měnový prémiový vklad | Nové prognózy | Dynamika mezd | Pozitivní výsledky | SVB | Dnešní údaje | Utažení měnové politiky | Očekávaná inflace | Německá burza | Cena akcií | Mark Carney | ASX | Slovensko | Rozšíření | CAC40 | Společná evropská měna | Riziková aktiva | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Schwab | Americké ministerstvo financí | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Eura | Vysoké ceny | Nízká nezaměstnanost | Organizace | Brazílie | Gap | Ceny pohonných hmot | Services | VIX | Zmírnění inflace | Růst | Covidové restrikce | Akciové futures | Fed včera | Jednání ČNB | Polská centrální banka | Pojišťovací společnosti | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Výroba v Německu | Lucembursko | Michal Brožka | Zajištění | Výnosy amerických státních dluhopisů | Nastavení sazeb | Snížení inflace | Pandemie | Tradeři | JPMorgan | Repo sazba | Růst průmyslové výroby | Index | Buy | Wall Street Journal | Fundament | Martin Gürtler | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Výsledková sezóna | Příliv přímých zahraničních investic | Cestovní omezení | ISM index | MXN | Hospodářské noviny | Volby | Obchodní dohody | Ústup rizik | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Historie | Protiepidemická opatření | Kurz libra | Výnosy z devizových rezerv | Dnešní ekonomický kalendář | Inflační data | Spekulace na růst sazeb | Cíle | Bezpečnost | Německé banky | Zveřejněné údaje | Inditex | Zlotý | Kurz euro | Aktuální situace | Silná koruna | Měna britská libra | Evropská rada | Výhled růstu ekonomiky | Inflační riziko | Výkyvy | Úvěr | Volatilní | Aktuální kurzy měn | Čínský Shanghai Composite | Použití záporných sazeb | Schodek státního rozpočtu | Výsledek britských voleb | Plynovod Nord Stream | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Německý průmysl | Express | Základní sazba | 1D | Zvýšené riziko | Měna kurz forint | Americká seance | Prodeje | Zahraniční obchod České republiky | Americká politika | Okénko trhu | TradingEconomics | Záznam z jednání ČNB | Saxo Trader | Dodávání likvidity | Vnější prostředí | CNY | Rostoucí akciové trhy | Dow Jones | Kurzy ČNB | SABMiller | Aleš Mendl | Česká inflace | Cena zemního plynu | Vyplácet dividendy | Měnové trhy | Šance | Bankovní rady ČNB | CFETS | Klesající inflace | Holubice | Dopady války na Ukrajině | Úřad ONS | Oslabení dolaru | Podnikání na kapitálovém trhu | Průmyslová výroba v USA | Class A | Vývoj kolem brexitu | MF | Británie | Měna Maďarsko | Covid | Fio | Průmysl v Německu | Výrobní ceny | Simon Johnson | Gamma | Odvětví | Šok | Pokračování expanze | Americké makro | Francouzský prezident | Rekordní deficit | Druhá vlna | Analytický tým FXstreet.cz | Měnové krize | Dna | Dolarové ztráty | Stát New York | Prudké oslabení | Jobs Plan | Odliv kapitálu na finančním účtu | Maďarsko | Průmyslníci | Odhad poptávky po ropě | Mzda | Inflace v České republice | Šéf britské centrální banky | Poradenství | Philadelphia Fed Business Outlook | LVMH | Marek Chudoba | Očekávaný růst | Sentiment investorů | Měnový pár | Dánsko | Cílová cena | David Vagenknecht | Prognóza Evropské komise | Prodeje aut | Jestřáb | Forward | Vakcinace | VaR | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Přebytek běžného účtu | Ministři financí eurozóny | Síla amerického dolaru | PX Pražské burzy | Obchodování s akciemi | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | ČSOB | Obchodování na devizových trzích | Úrok | Banka | Středoevropské měny | Ekonomiky | Měnová politika | Zasedání FOMC | Měna ve Francii | Evropa | Měna kurz | Zápis ze zasedání Fedu | Nasdaq Composite | Next Finance | John Williams | Tesla | Moskva | Norsko | NAHB | Stabilita | Negativní dopad | Elon Musk | Americký prezident | Prohlášení | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Dynamika HDP | Refinanční sazba | Obchodování na forexu | Nejvyšší objem | Britský premiér | Bank of Canada | Koruny vůči euru | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Pohyb koruny | Marketingová komunikace | Nákupy vládních dluhopisů | Produkce ropy | TRY | Evropská komise (EK) | Předpověď | Dolar kalkulačka | PMI pro sektor | Měnové kurzy kalkulátor | Nový Zéland | Prohlášení politiků | Snižování nákupu aktiv | Nejvýraznější propad | Société Générale | Ekonomický růst | Oslabení měny | Jestřábí ECB | Krize | Investoři z Wall Street | Management | Průlom | Odezvy trhu | Pokračování trendu | Tržby ve službách | Zoetis Inc | Kurzová volatilita | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | Pražská burza | Hospodářská politika | Epidemické situace | UBS | Americký trh | Údaje | Analytický tým | EUR kurz | Vyšší mzdy | Petrohradské mezinárodní ekonomické fórum | Newstream | IMF | Halliburton | Důvěra investorů | Ceny v zemědělství | Kurzy Česká spořitelna | Scoach | Summit EU | Ekonomické uzavírky | Financial | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Michal Bárta | Vývoje kurzu | CAD | Short | AXA ČR a SR | Krátkodobý výhled | Podíl nezaměstnaných | Evropské indexy nákupních manažerů | Posilování české koruny | Růst cen průmyslových výrobců | Stlačení inflace | Stabilita úrokových sazeb | Snižování sazeb | Přecenění zboží i služeb | Důvěra spotřebitelů | Nově zahájené stavby domů | Target | Odhad vývoje HDP | TOPIX | Evropská průmyslová produkce | Rostoucí ceny komodit | Nemovitosti | Začátek výsledkové sezóny | HDP v Maďarsku | Vlastnictví | Stříbro | Dividendová sezóna | Měna v JAR | Běžný účet platební bilance ČR | Práce | Měna kurzy | Nárůst HDP | Procter & Gamble | Silná data z trhu práce | Podniky | Průmysl v eurozóně | Americká měna | Hospodářské politiky | Polský zlotý a maďarský forint | Konsolidace | Kanada | Očkování | Data ze Spojených států | Investiční činnost | Inflace v únoru | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Místní centrální banka | Vývoj výroby automobilů | ABB | Američané | Volatility | Jihokorejský Kospi | Enel | Dluhopisy s kratší splatností | Lehman Brothers | Rubl | Rozpočet | Bezpečná aktiva | xStation5 | Pandemie v Evropě | Ceny energetických komodit | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Maloobchodní prodeje | Listopadové maloobchodní tržby | Investiční certifikáty | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Švédsko | Směřování | EU summit | AUD/USD | Intuitive Surgical | Strach z druhé vlny | Měna dolar | Volkswagen | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Objem dividend | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Německo | CSX | Kurzy ČSOB | Toky investic | Uvolnit měnovou politiku | Daň z mimořádných zisků | Měnový kurz ČNB | Formace hlava a ramena | Měna v Kanadě | Index technologického trhu Nasdaq | USD/JPY | Bankovky | Biden | Vývoj běžného účtu platební bilance | Objem zakázek | TLTRO4 | Refinanční operace | Zrychlení růstu | Měna kurz Ukrajina | Akciový trh | Mojmír Hampl | Šíření nákazy | Ztráty | Japonský jen | Automotive | EU summit ke koronaviru | FXstreet.cz | Euro vůči americkému dolaru | Bilance | Ceny zemního plynu | Inflace v Polsku | MF ČR | Dubnová inflace | Goldman Sachs Group | Crédit Agricole | Česká swapová křivka | NZD | Mayr-Melnhof | MWh | EUR/GBP | Investování | Kotace | Polská národní banka | Oslabování koruny | Nová prognóza ECB | Mzdy | HDP v eurozóně | Zvýšení těžby | Výkyvy kurzu | Aktuálně trh | Měna v Chorvatsku | Australský S&P/ASX | Obchodníci | Zahraniční investice | Hamás | Ukazatele | Státní dluhopisy | Pozice | US dolar | Vývoj měnového páru USD/CNY | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Merck KGaA | EK | Oslabení kurzu koruny | Ministři financí EU | Cena akcií společnosti Tesla | Makroekonomický kalendář | Chudoba | Situace na trhu práce | Nejnovější data | Měny rozvíjejících se zemí | Turecké liry | Tomáš Lébl | Futures v Evropě | Uvalení cel | Nákup put opce | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Ranní glosa | Evropský průmysl | Trade | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Kurz leva | MIFID | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Zlepšení nálady | Překážky | Strach z Brexitu | Evropské akciové indexy | KOSPI | Zastropování cen plynu | Ministerstvo financí | Nejvyšší deficit | BBVA | Guvernér | Platina | Low | EURGBP | John Hardy | Rezistence | Úrokový diferenciál | UBS Wealth Management | Turecká ekonomika | Obchodování na burze | Agentura Moody's | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Stav běžného účtu | Kanadský dolar | Omezování nákupů aktiv | JPMorgan Chase | Sazby | Pozitivní zpráva | XTB | Kurzy devizového trhu | Strategy Research | Aktivita v sektoru služeb | Netflix | Zveřejnění výsledků HDP | Vladimir Putin | Největší pokles | Riziko | Průmyslový index Dow Jones | Německé hospodářství | Miliardy dolarů | Vývoj jádrové inflace | Měna dolaru | Poptávka po ropě | Výplaty dividend | Forwardový kurz | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Průmysl eurozóny | Zahraniční forex | Ocenění | Burze | Lockheed | Brazilský real | Podnikové investice | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Sektor služeb | Výkon | American Express | Česká vláda | Fúze | Domácí poptávka | Zásobníky | Ekonomické zprávy | Stimuly | Americká Federální obchodní komise | Zisky společnosti | Znovuotevírání ekonomiky | Měna v Maďarsku | Tržby v maloobchodě | Vojtěch Benda | Americké trhy | Globální sentiment | Pozitivní carry | Růst úrokových sazeb ČNB | Vyšší výnosy | Kurzy euro | Obchodování s emisními povolenkami | Rozhodování Fedu | Investiční stratég | Statistika | Banka Nomura | Další pokles | Vývoj ceny | ONS | Tým FXstreet.cz | Poměrové ukazatele | Indonésie | Americká centrální banka dnes | Nárůst sazeb ČNB | Intervenovat | Emise | Poptávka po plynu | Britské maloobchodní prodeje | Prodeje domů v USA | TLTRO III | LNG | Ekonomická omezení | Sentiment v ekonomice | Dodavatelské řetězce | Ruská ekonomika | BRKB.US | Měnové kurzy Česká spořitelna | Válka na Ukrajině | Aktuální kurzy | Pražský PX | Hlubší schodek | Prodej | Nervozita | Home Depot | Japonská centrální banka | Nobelova cena za ekonomii | Člen bankovní rady České národní banky | Výsledek inflace | Měsíční odhady | Investiční | Američtí centrální bankéři | Nastavení úrokových sazeb | Kanadské maloobchodní prodeje | Měnový pár USD/CNY | Activision | Průmyslová výroba | Cena plynu | CISCO | Hypotéza | Swapová výnosová křivka | Pozornost finančních trhů | Opce | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Výroba aut | České ceny | Přebytek obchodní bilance | Růst cen ropy | HDP v ČR | Poklidné obchodování | Energetický sektor | Americká banka | Hospodářské oživení | Budoucnost | Steen Jakobsen | Tempo růstu spotřebitelských cen | Schlumberger | Rozhodování | Index CPI | Obchodní války | Opatření | Slabší makrodata | Walmart | Index S&P 500 | Referendum | Ekonomická situace | Česká koruna | Nová data o inflaci | Měna kurz euro | Kurz české měny | Nouzový stav | CEE region | Ceny ve výrobní sféře | Uzavření trhů | Kolonizace | Ranní komentář | Zlato | Peněžní příjmy | HDP | Celková nabídka | Měna kurz dolar | Výprodejní tlak | Restrikce | Maloobchodní tržby | Likvidita | CL | Forex market | TopForex | EURCAD | Výroba automobilů | Členské země kartelu OPEC | Vyšší riziko | Čínský koronavirus | ASML Holding | Fond | Velký třesk | Filip Horečka | Luboš Růžička | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Restriktivní politika | Statistici | Damoklův meč | Kurz eura k americkému dolaru | Hlavní ekonomka | Vývoj cen ropy | Spekulanti | Dnešní zprávy | BDI | Tiering | Objednávky | Inflační očekávání | Růst průměrné mzdy | Stavební výroba | Aktualizovaná prognóza | Hospodářské instituty | G7 | Evropské akciové trhy | Index NFIB | Index Nikkei 225 | Evropské země | Averze vůči riziku | Fundamenty | Omikron | Oslabování kurzu koruny | Japonský Nikkei | Růst ekonomiky | Index PMI | Polská měna | Měna v Turecku | Průměrná cena | Rozjednané prodeje domů v USA | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Trhy v USA | Komodity | Pražský index PX | Firemní výsledky | Daňové změny | Miliardy | Výnosy | Index FTSE 100 | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Put | Maloobchodní tržby v USA | Hlavní refinanční sazba | Activision Blizzard | Tomáš Raputa | Obchodní systémy | Abbott | Applied Materials | Mezinárodní obchod | Vlády | Devizové rezervy ČNB | Caixin | Kryptoměny | Investiční doporučení | Velkoobchodní tržby | Holding | Navyšování cen | Vítězství | Koronavirus | Nálada na finančních trzích | Kurz EUR | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Plyn přes Ukrajinu | Dollar General | Investor | Měna kurz libra | Zlepšení | Index amerického dolaru | Soudní dvůr | Abenomika | ČTK | PMI pro sektor služeb | Akciový index Nikkei | USD/CNY | Oživení ekonomik | Měna peněz | Měnové podmínky | Devizy | P&G | Americké akciové indexy | Amazon | Americká vláda | Měna v Řecku | Kurs koruny | Španělsko | Výrobní inflace | Míra inflace v USA | Jerome Powell | Emerging markets | CEE | IBEX | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Daron Acemoglu | Kompenzační programy | Wall Street | Prognózovaní | Kalendář ekonomických dat | Vítězství Donalda Trumpa | Změny úrokových sazeb | Zůstatek na účtu | Výsledky CPI | Index DAX | Základní úroková sazba | Měna převody | Nákup dluhopisů | UBI | Hike | Nakupovat | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot