Běžný účet platební bilance
Ranní zpráva z FOREX trhu: Dnešní data potvrdí pokles české ekonomiky v prvním čtvrtletí
15.05.2020 Dnes se dočkáme předběžných odhadů vývoje HDP v prvním čtvrtletí letošního roku. Mimo České republiky budou zveřejněna čísla také pro Německo, Polsko a Maďarsko. Ve všech těchto ekonomikách je vlivem koronaviru očekáván mezičtvrtletní pokles hrubého domácího produktu. Největší z nich zaznamená pravděpodobně ČR, která přistoupila k restriktivním opatřením jako první. My odhadujeme mezičtvrtletní pokles v domácí ekonomice na 7,6 %.
Ranní nadhoz - koronavirus poslal růst HDP do záporu
15.05.2020 Český běžný účet platební bilance vykázal za březen schodek na úrovni 0,5 mld. Kč, což je o 30 mld. Kč horší výsledek, nežli před měsícem. Kladně přispěla bilance zboží a služeb s přebytkem 18,6 mld. Kč. Na finančním účtu došlo k odlivu 46,4 mld. Kč, přímých zahraničních investic odteklo v souhrnu 12,1 mld. Kč, naopak u portfoliových investic byl zaznamenán příliv v objemu 200,5 mld. Kč.
Forex: Počet nezaměstnaných se v americké ekonomice dále zvýšil
14.05.2020 Tak jako každý čtvrtek, byl i dnes v USA zveřejněn počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Podle tohoto ukazatele se počet registrovaných nezaměstnaných v americké ekonomice v prvním květnovém týdnu zvýšil o necelé 3 miliony, oproti poslednímu dubnovému týdnu byl tak počet nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti jen lehce nižší, a to o zhruba 200 tisíc. Analytici přitom počítali s výraznějším poklesem o přibližně 700 tisíc nových žadatelů. Situace na americkém trhu práce tak zůstává i nadále vážná, když v důsledku koronaviru již o zaměstnání přišlo více než 36 milionů Američanů. Podle guvernéra americké centrální banky J. Powella dosáhne míra nezaměstnanosti vrcholu v závěru druhého čtvrtletí letošního roku, následně lze očekávat jen pozvolný pokles. Ze Spojených států dnes došla také data o dubnovém vývoji vývozních a dovozních cen. Vývozní ceny se ve srovnání s březnem snížily o 3,3 %, meziročně pak poklesly o 7,0 %. Klesaly však i dovozní ceny, a to o 2,6 % meziměsíčně, resp. o 6,8 % meziročně. V obou případech se v tomto vývoji projevila především nižší cena ropy.
Český běžný účet klesl pod nulu
14.05.2020 Český běžný účet platební bilance vykázal za březen schodek na úrovni 0,5 mld. Kč, což je o 30 mld. Kč horší výsledek, nežli před měsícem. Kladně přispěla bilance zboží a služeb s přebytkem 18,6 mld. Kč. Na finančním účtu došlo k odlivu 46,4 mld. Kč, přímých zahraničních investic odteklo v souhrnu 12,1 mld. Kč, naopak u portfoliových investic byl zaznamenán příliv v objemu 200,5 mld. Kč.
Běžný účet platební bilance příjemně překvapil
14.05.2020 Běžný účet platební bilance vykázal za březen nepatrný schodek 0,5 mld. CZK, když tržní konsensus počítal s pasivem 9,5 mld. CZK. Našeho optimistického odhadu +12,9 mld. CZK dosaženo nebylo, což indikovalo již dříve oznámené zklamání, které přinesl březnový zahraniční obchod se zbožím. Zejména exportní strana doplatila na zavřené hranice a kolaps zahraniční poptávky kvůli vládami zaváděným opatřením proti šíření koronaviru.
Šéf Fedu vyloučil použití záporných sazeb
14.05.2020 Prezident Fedu J. Powell ve svém hodnocení stavu ekonomiky zmínil, že Spojené státy může čekat "delší období" slabého růstu a neměnných příjmů. Přitom přislíbil využití dalšího arzenálu centrální banky dle potřeby a vyzval k navýšení fiskálních výdajů. Powell dal nicméně najevo, že Fed nesníží úrokové sazby pod nulu, na což čím dál více sází trh.
Ranní nadhoz - V. Benda nevyloučil další pokles sazeb
15.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 % na 3,4 %. Zpomalení inflace bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb, nižší ceny ropy pak přispěly k poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů. Vlivem dopadů pandemie koronaviru na ekonomickou aktivitu očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících rychleji ztrácet dynamiku, na konci roku by se tak mohla dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
IMF výrazně přehodnotil výhledy
14.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 %na 3,4 %. Tato hodnota je o desetinu procentního bodu pod naším odhadem i konsenzem trhu. Zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb. Současně nižší ceny ropy na světových trzích přispěly k výraznému poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů, u kterých se projevuje zpožděný dopad vyšší spotřební daně. Vlivem aktuální epidemie koronaviru a jejích dopadů na ekonomickou aktivitu i chování zákazníků očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících rychleji ztrácet dynamiku. Podle našich odhadů by se růst spotřebitelských cen měl na konci letošního roku dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
Přebytek běžného účtu překonal očekávání
14.04.2020 Český běžný účet platební bilance za měsíc únor vykázal přebytek na úrovni 29,9 mld. Kč, čímž suverénně překonal nejen lednový výsledek, ale i ta nejoptimističtější tržní očekávání. Na celkové bilanci se významně podílelo kladné saldo zboží a služeb, které dosáhlo 34,2 mld. Kč. Oproti předchozímu měsíci sice došlo k poklesu objemu vývozu, nicméně ten byl více než kompenzován snížením dovozu. Tento jev byl pozorován jak u zboží, tak i u služeb, a z historického pohledu se v této části roku objevuje pravidelně. Není ovšem bez zajímavosti, že jak vývozy, tak i dovozy zaznamenaly meziroční pokles, což lze vnímat jako indikaci slábnoucí ekonomické aktivity.
Ranní nadhoz - Shoda nad omezením těžby ropy nalezena
14.04.2020 Jedna z významných českých automobilek se závodem v Nošovicích dnešním dnem po třech týdnech obnoví provoz. Výroba zde bude probíhat ve stále omezeném dvousměnném provozu. Škoda Auto, hlavní tuzemský výrobce aut, naopak odstávku v minulých dnech prodloužila z bezpečnostních důvodů do konce dubna. Nošovická výrobna je tak první vlaštovkou návratu k normálu.
ČNB snížila úrokové sazby
17.03.2020 Bankovní rada ČNB včera na mimořádném jednání snížila jednomyslně základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na 1,75 %. Opatření má podpořit ekonomiku v době šířící se epidemie koronaviru. ČNB zároveň avizovala připravenost pokračovat ve snižování sazeb, pokud si to situace vyžádá. Nadměrné výkyvy kurzu koruny pak může tlumit za použití devizových rezerv. Součástí opatření bylo i ponechání tzv. proticyklické kapitálové rezervy na 1,75 % (původně ji chtěla zvýšit). Další jednání bankovní rady je naplánováno na 26. března.
Dva členové bankovní rady naznačili další vývoj
16.03.2020 Ceny českých průmyslových výrobců v únoru zpomalily svoji dynamiku, když se meziročně zvýšily o 1,4 %. Publikovaný růst cen tak byl o 0,7 procentního bodu pod konsenzem trhu. Oproti předešlému měsíci poklesly ceny ve výrobní sféře o 0,7 %. Na pozorovaném meziročním růstu cen se největší měrou podílelo odvětví elektřiny, plynu a páry, kde se ceny zvedly o 9,0 %. Nezanedbatelný nárůst byl zaznamenán i v oblasti potravinářské výroby, která si meziročně připsala 3,6 %, oproti předchozímu měsíci je však dynamika nižší. Naopak k výraznému poklesu cen došlo u rafinovaných ropných produktů v důsledku nízkých cen ropy na světových trzích a tento trend by měl pokračovat i v následujících měsících. Útlum ekonomické aktivity, který je již patrný v partnerských evropských zemích, bude zesílen vlivem epidemie koronaviru a bude dál významně brzdit růst cen ve výrobní sféře.
Běžný účet zahájil rok přebytkem
16.03.2020 Běžný účet platební bilance dosáhl v prosinci kladného salda na úrovni 18,5 mld. Kč, čímž mírně zaostal za očekáváními trhu. Oproti předchozímu měsíci se saldo významně zlepšilo, což je nicméně standardní periodický jev, který se opakuje na začátku každého roku. Na výsledku se kladně podepsala bilance výměny zboží a služeb (27,8 mld. Kč), nicméně i zde došlo meziročně k poklesu, jelikož dovozy narostly více nežli vývozy. Konkrétně u zboží pak meziročně nedošlo ke změně celkové bilance téměř nijak a její snížení tak padá hlavně na vrub služeb.
Rozbřesk: Na pořadu dne horší čísla z české ekonomiky
14.02.2020 Podle prvních výsledků platební bilance za celý rok 2019 skončil běžný účet ČR v červených číslech. To znamená, že na běžných transakcích odchází z ČR více peněz, než sem přichází. Přitom posledních pět let byl běžný účet platební bilance díky velmi dobrým výsledkům zahraničního obchodu a bilance služeb přebytkový.
Ranní nadhoz - Tuzemská inflace a HDP na pořadu dnešního dne
14.02.2020 Běžný účet platební bilance ČR dosáhl v prosinci schodku 14,4 mld. Kč, tedy znatelně hlubšího, než se očekávalo. Na tomto výsledku se významně podílel pokles salda zboží a služeb. Odliv důchodů z přímých investic pak činil 24,4 mld. Kč. Běžný účet nakonec v závěru roku ztratil dech tak prudce, že v souhrnu za celý rok 2019 skončil schodkem 3,4 mld. Kč. Záporného výsledku tak dosáhl poprvé od roku 2013.
Běžný účet platební bilance sklouzl hlouběji do deficitu
13.02.2020 Běžný účet platební bilance dosáhl v prosinci deficitu ve výši 14,4 mld. CZK, což bylo výrazně horší, než kolik ukazovaly odhady (v průměru kolem 8 mld. CZK). K horšímu výsledku přispěl slabší výsledek zahraničního obchodu ale zejména vyšší odliv důchodů, který dosáhl přes 24 mld. CZK. Samotný odliv dividend dosáhl výše 15,8 mld. CZK.
Okénko trhu - Evropská komise vydala novou ekonomickou prognózu
13.02.2020 Běžný účet platební bilance ČR dosáhl v prosinci schodku 14,4 mld. Kč, tedy znatelně hlubšího, než se očekávalo. Na tomto výsledku se významně podílel pokles salda zboží a služeb, když oproti předchozímu měsíci došlo ke snížení objemu vývozu o více než 75 mld. Kč, zatímco dovoz se snížil jen o zhruba 60 mld. Kč. V souladu s přechozími daty se tak dále potvrzuje slábnutí průmyslové aktivity. Tento jev pak odráží jak klesající poptávku po českém exportu, tak i snižující se tuzemskou investiční aktivitu, která s sebou zpravidla nese potřebu importu. Běžný účet nakonec v závěru roku ztratil dech tak prudce, že v souhrnu za celý rok 2019 skončil schodkem 3,4 mld. Kč. Záporného výsledku tak dosáhl poprvé od roku 2013.
Běžný účet skončil v roce 2019 v záporu
13.02.2020 Běžný účet platební bilance dosáhl v prosinci schodku 14,4 mld. Kč, tedy znatelně hlubšího, než se očekávalo. Na tomto výsledku se významně podílel pokles salda zboží a služeb, když oproti předchozímu měsíci došlo ke snížení objemu vývozu o více než 75 mld. Kč, zatímco dovoz se snížil jen o zhruba 60 mld. Kč. Čistá bilance přeshraničního obchodu se zbožím a službami tak zůstala jen mírně kladná, když dosáhla 7,4 mld. Kč, a při vyloučení služeb pak byla těsně záporná. Odliv důchodů z přímých investic pak činil 24,4 mld. Kč.
Ranní nadhoz - Koruna je nejsilnější za poslední dva roky
14.01.2020 Včera začala horní komora britského parlamentu projednávat návrh dohody o brexitu. Do konce ledna, kdy je odchod plánovaný, ji musí ještě schválit Evropský parlament. Není očekáváno, že by došlo v této fázi schvalovacího procesu k potížím. Po konci ledna ovšem Británii a zejména jejího premiéra B. Johnsona čeká ještě obtížnější část a to je vyjednání o obchodní dohodě, na kterou si Johnson dal šibeniční termín pouhých jedenácti měsíců. Běžně přitom dohoda takového rozsahu trvá dojednat i roky. Tedy i za předpokladu, že Spojené království opustí EU podle nejnovějšího plánu k 31. lednu, čeká nás z této strany ještě napínavý rok.
Běžný účet potvrdil téměř vyrovnanou bilanci
13.01.2020 Běžný účet v listopadu dosáhl deficitu 3,2 mld. korun. Pokračuje tak v trendu posledních měsíců, kdy se pohyboval lehce pod nulou. Přebytek bilance zboží a služeb podle očekávání postupně klesá, stále však zůstává vysoko nad nulou. Na druhé straně slábne odliv dividend do zahraničí, který v listopadu dosáhl 17,5 mld. Kč. To je nejnižší hodnota od dubna tohoto roku. To se podepisuje i na méně záporném saldu primárních důchodů. Kumulovaně je však odliv za posledních dvanáct měsíců lehce vyšší, než v předchozím roce. Mírný deficit ve výši 3,8 mld. CZK vykázala také bilance druhotných důchodů kvůli přesunu prostředků ze státního rozpočtu do rozpočtů Evropské unie. Těch do EU v listopadu směřovalo 1,4 mld. CZK.
Běžný účet podle očekávání vykázal mírný deficit
13.01.2020 Běžný účet platební bilance dosáhl v listopadu schodku 3,2 mld. Kč, čímž naplnil naše i tržní očekávání a téměř zopakoval říjnový výsledek (-2,6 mld. Kč). Oproti listopadu roku 2018 se saldo zhoršilo o téměř 9 mld. Kč. K celkovému výsledku tradičně kladně přispěl přeshraniční obchod se zbožím a službami (23,2 mld. Kč), ovšem i zde došlo meziročně k poklesu o zhruba 9 mld. Kč. Silný byl odliv důchodů z přímých investic, který činil 26,3 mld. Kč.
Ranní nadhoz - Tuzemská inflace by se měla udržet nad třemi procenty
13.01.2020 Páteční data z amerického trhu práce trhy vesměs zklamala, ačkoliv se stále dá mluvit o dobrém výsledku. Nezaměstnanost setrvala na velmi nízké úrovni 3,5 %, avšak nových pracovních míst bylo vytvořeno méně, než se očekávalo. Také růst mezd zpomalil pod 3 %. Ačkoliv se jedná o stále dobré výsledky, mohou poukazovat na fakt, že ochlazení průmyslu se již pomalu začíná projevovat na americkém trhu práce.
Ranní nadhoz - Nálada v USA zůstává příznivá
17.12.2019 Německý PMI z průmyslu zaznamenal pokles o 0,7 bodu na hodnotu 43,4 bodů. Podobně si vedla celá eurozóna, která v prosinci klesla o jeden bod a vrátila se na svou říjnovou hodnotu 45,9 bodů. Objem nových objednávek v Německu podle průzkumu dále klesá a to jak domácích, tak zahraničních. Naopak výsledné PMI ze sektoru služeb částečně vyrovnává zklamání, které přinesl výrobní sektor. V sektoru služeb se v porovnání s listopadem nálada nepatrně zlepšila. V případě Německa jde o zvýšení o 0,3 na 52 bodů, v eurozóně pak o půl bodu na 52,4.
Okénko trhu - Nálada v evropském průmyslu opět klesla
16.12.2019 Dnes zveřejněné výsledky prosincového průzkumu indexu nákupních manažerů (PMI) za eurozónu a Německo mírně korigovaly optimismus z listopadu. Německý PMI z průmyslu zaznamenal pokles o 0,7 bodu na hodnotu 43,4 bodů. Podobně si vedla celá eurozóna, která v prosinci klesla o jeden bod a vrátila se na svou říjnovou hodnotu 45,9 bodů. Objem nových objednávek v Německu podle průzkumu dále klesá a to jak domácích, tak zahraničních. Dobrou zprávou může být, že v prosinci zakázky klesaly nejpomaleji od července letošního roku. Očekávání ohledně vývoje výroby v následujícím roce se mírně zlepšila. Naopak výsledné PMI ze sektoru služeb částečně vyrovnává zklamání, které přinesl výrobní sektor. V sektoru služeb se v porovnání s listopadem nálada nepatrně zlepšila. V případě Německa jde o zvýšení o 0,3 na 52 bodů, v eurozóně pak o půl bodu na 52,4. Sektor služeb se na rozdíl od výrobního sektoru drží v pásmu expanze od roku 2013. Poté, co se výrobní sektor v průběhu tohoto roku propadl hlouběji do pásma kontrakce, se čekalo, zda se znovu indexy obou sektorů potkají zpět v pásmu expanze (nad 50 body), nebo naopak se pesimismus z výrobního sektoru přelije i do sektoru služeb. Nyní se zdá, že sektor služeb vykazuje značnou míru odolnosti vůči ochlazení. Výrobní sektor by se tak od něj mohl nakazit optimizmem a začít postupně vykazovat zlepšení.
Bilance běžného účtu v říjnu lehce pod nulou
16.12.2019 Běžný účet platební bilance skončil v říjnu ve schodku 2,6 mld. Kč a zaostal tak výrazně za tržními odhady, ačkoliv oproti září došlo k mírnému zlepšení. Kladně se do celkového výsledku promítl obchod se zbožím a službami, kde evidujeme přebytek v hodnotě 24,6 mld. Kč. Opačným směrem pak působil silný odliv důchodů z přímých investic, který činil 30,2 mld. Kč.
Ranní nadhoz - PMI z Německa a eurozóny ve středu pozornosti
16.12.2019 V pondělí začneme týden dvojicí českých statistik. Běžný účet platební bilance v posledních měsících pozitivně překvapuje. Oproti loňským prvním devíti měsícům roku je letošní přebytek za stejné období vyšší o více než 43 mld. Kč. Pomáhá mu lepší bilance obchodu se zbožím a službami i nižší odliv dividend. Závěrečné měsíce roku by tento nastolený trend neměly výrazně změnit. I pro říjen tedy očekáváme podstatně lepší výsledek běžného účtu oproti předchozím letům na úrovni 17,5 mld. Kč.
Ranní komentář: Trump podepsal zákon na podporu Hong Kongu, indexy mírně ztrácí
28.11.2019 Akciové trhy včera pokračovaly v pozvolném růstu, který se dnes mírně komplikuje poté, co americký prezident podepsal zákon na podporu Hong Kongu. Čína sice varovala před tím, že toto rozhodnutí zkomplikuje spolupráci v „důležitých oblastech“, trh ale i tak věří, že to výrazněji negativní dopad na obchodní dohodu mít nebude a proto jsou dnešní ztráty na futures v Evropě a v USA poměrně malé.
Ranní nadhoz - Německo se vyhnulo technické recesi
14.11.2019 Běžný účet platební bilance dosáhl v září přebytku 7,7 mld. Kč, čímž znatelně překonal očekávání trhu. K celkovému přebytku významně přispěla lepší bilance přeshraničního obchodu se zbožím a službami. Na druhé straně byl přebytek snižován tradičně silným odlivem důchodů z přímých investic, který činil 43,7 mld. Kč. Běžný účet tak stále překvapuje dobrými výsledky. Kumulativně za posledních dvanáct měsíců vykazuje přebytek na úrovni 58,6 mld. Kč.
Okénko trhu - Průmysl v eurozóně nadále klesá
13.11.2019 Běžný účet platební bilance dosáhl v září přebytku 7,7 mld. Kč, čímž znatelně překonal očekávání trhu. Oproti předchozímu měsíci, se saldo zvýšilo o 18,4 mld. Kč. Meziměsíční srovnání je do značné míry ovlivněno koncem léta a tedy zvýšenou výrobní aktivitou. Zároveň bylo letošní září o dva pracovní dny delší, než to loňské, což se na výsledku též podepsalo. K celkovému přebytku významně přispěl přeshraniční obchod se zbožím a službami, když export narostl ještě výrazněji než import. Tradičně silný byl odliv důchodů z přímých investic, který činil 43,7 mld. Kč. Odliv kapitálu na finančním účtu dosáhl 21,1 mld. Kč. Jak u přímých tak i portfoliových investic došlo k čistému přílivu v objemu 0,7 resp. 198 mld. Kč. Běžný účet dále překvapuje nad očekávání dobrými výsledky, když kumulativně za posledních dvanáct měsíců vykazuje přebytek na úrovni 58,6 mld. Kč. Pro zbytek roku ovšem předpokládáme, že bude vývoz slábnout.
Běžný účet v září předčil očekávání
13.11.2019 Běžný účet platební bilance dosáhl v září přebytku 7,7 mld. Kč, čímž znatelně překonal očekávání trhu. Oproti předchozímu měsíci, se saldo zvýšilo o 18,4 mld. Kč. K celkovému přebytku významně přispěl přeshraniční obchod se zbožím a službami, když export narostl ještě výrazněji než import. Tradičně silný byl odliv důchodů z přímých investic, který činil 43,7 mld. Kč.
Turecko se opět střelilo do nohy a nevypadá to, že by mu docházela munice
31.10.2019 Turecko na sebe opět strhává světovou pozornost. Příčinou tohoto zájmu je invaze tureckých vojenských jednotek do sousední Sýrie. Snahou tureckého prezidenta Erdogana bylo vytlačit kurdské jednotky dále od svých hranic hlouběji do syrského vnitrozemí. Tento krok se ovšem setkal s výraznou kritikou zahraničí, které nevnímá kurdské milice jako teroristy, ale jako jednu z hlavních sil odpovědných za pád nechvalně proslulého Islámského státu.
Forex: Koruna dnes umazala část svých pátečních zisků k euru i dolaru
14.10.2019 Česká měna dnes umazala část svých pátečních zisků. Vůči euru oslabila o pět haléřů na 25,83 Kč/EUR, k dolaru ztratila osm haléřů na 23,43 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Ranní nadhoz - Čína s USA našly společnou řeč, cla se zvyšovat zatím nebudou
14.10.2019 Koncem minulého týdne a následně během víkendu intenzivně pokračovalo vyjednávání mezi Spojeným královstvím a EU. Avšak k žádnému průlomu prozatím nedošlo. Nová podoba smlouvy, kterou před nedávnem předložil britský premiér B. Johnson, není podle zástupců EU dostatečně konkrétní. Ve čtvrtek se bude konat evropský summit, kterého by se měl účast britský premiér a zástupci ostatních členských států. Pokud do té doby nebude ujednána nová dohoda, bude se zde jednat zejména o podmínkách a délce prodloužení, o které bude Johnson nucen EU požádat, jak mu přikazuje zákon schválený parlamentem na začátku září.
Okénko trhu - rozhodnutí ECB o měnovém uvolnění nebylo jednoznačné
13.09.2019 Český běžný účet platební bilance se v červenci výrazně propadl, když vykázal schodek v hodnotě téměř 27 mld. Kč. Oproti červnu došlo ke zhoršení bilance zahraničního obchodu. Vývozy zboží poklesly o téměř 15 mld. Kč, dovozy se naopak lehce zvýšily, zároveň nižší přebytek vykázaly i služby. Odliv důchodů z přímých investic byl oproti červnu zhruba stejný. Kumulativně za posledních 12 měsíců se běžný účet drží v přebytku lehce přes 28 mld. Kč. V následujících měsících však vzhledem k utlumené zahraniční poptávce očekáváme oslabování exportní výkonnosti, což bude negativně ovlivňovat celkové saldo. Nicméně vlivem lepších výsledků v první polovině roku budeme náš původní předpoklad o vyrovnané bilanci běžného účtu revidovat směrem nahoru.
Ranní nadhoz - ECB ohlásila očekávaný stimulační balíček, německé výnosy méně záporné
13.09.2019 Rada Evropské centrální banky na včerejším zasedání v souladu s očekáváními trhu snížila depozitní sazbu o 10 bazických bodů na -0,50 %, ostatní základní sazby zůstaly zachovány. Depozitní sazba se má udržet na „této nebo nižší“ úrovni, dokud se evropská inflace nepřiblíží cíli (lehce pod 2 %). Stimulační balíček dále obsahuje odstupňování depozitní sazby na dvě různé úrovně. ECB zároveň odstartovala další kolo kvantitativního uvolňování. Plán zahrnuje nákupy aktiv v hodnotě 20 mld. eur od listopadu. Poslední složkou nového balíčku pak bude spuštění programu TLTRO-III s úrokovou sazbou sníženou o 10 bazických bodů oproti původně plánovanému nastavení.
Forex: Po včerejší ECB je na tahu Fed, dolarové sazby půjdou dolů příští týden
13.09.2019 Jak ukazuje tržní reakce, ECB trhy sice nezklamala dodáním balíčku nástrojů, které mají uvolnit měnovou politiku a pomoci inflaci do cíle. Oslabení eura ale bylo pouze dočasné, již příští týden totiž měnové podmínky uvolní i Fed. A argumentem mu budou i dnešní čísla srpnových prodejů v maloobchodě. Americké maloobchodní tržby, které byly na jaře i v prvních letních měsících nečekaně silné, již za srpen odhalí svou zranitelnost. Z domova se obáváme nejhoršího výsledku běžného účtu platební bilance za poslední rok. To jenom podtrhne zranitelnost koruny.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.8.2019
14.08.2019 Německý hrubý domácí produkt v souladu s předpoklady ve druhém čtvrtletí poklesl o 0,1 %. Za tímto slabým výsledkem stojí hlavně německý průmysl a stavebnictví, naopak služby nadále prokazují odolnost vůči zpomalení. Podle dostupných předstihových indikátorů se ani ve třetím čtvrtletí výrazné zlepšení očekávat nedá. Nadále hrozí riziko, že se navzdory stále nízké nezaměstnanosti ochladí i trh služeb, což by následně mohlo Německo stáhnout hlouběji do pásma recese.
Okénko finančního trhu 13.8.2019
13.08.2019 Český běžný účet platební bilance v červnu vykázal výrazně nižší saldo, než se očekávalo. Namísto předpokládaných 16 mld. Kč činilo pouze 3,9 mld. Kč. Stále se v plné síle nedostavilo zpomalení přeshraničního obchodu, ačkoliv k poklesu již došlo – vývozy se snížily o téměř 27 mld. Kč. Celkově se bilance zboží a služeb meziměsíčně zhoršila o zhruba 7 mld. Kč. Za posledních 12 měsíců činí kumulativní přebytek běžného účtu solidních 29 mld. Kč.
Britský deficit běžného účtu je nejvyšší od konce roku 2016
28.06.2019 Britský deficit běžného účtu je nejvyšší od konce roku 2016. V letošním prvním čtvrtletí se prohloubil o 6,3 miliardy na 30 miliard liber (asi 850 miliard Kč), což odpovídá 5,6 procenta hrubého domácího produktu (HDP). Je tak nejvyšší od třetího kvartálu roku 2016. Vyplývá to z dnes zveřejněných údajů britského statistického úřadu (ONS). Na vině jsou především pohyby v ceně zlata.
Rozbřesk: Český běžný účet po letech v mínusu
14.06.2019 Běžný účet platební bilance občas slouží jako lakmusový papírek, který naznačuje zdraví každé ekonomiky, respektive je docela dobrým indikátorem blížící se finanční krize. V dobrých časech se mu, třeba v případě ČR, však až taková pozornost nevěnovala. Od roku 2014 končil pravidelně jako přebytkový a větší zájem vyvolal teprve až na konci kurzových intervencí. Do jisté míry totiž vyjadřuje, jak je česká ekonomika schopna vnitřními silami generovat příliv peněz ze zahraničí a docela dobře se dal právě jeho nepříliš vysoký výsledek porovnávat s nahromaděným objemem horkého kapitálu přicházejícího s koncem intervenčního režimu. Nebyl to nijak povzbudivý poměr, protože v nejlepších časech takto ČR dosahovala kladného salda na běžném účtu cca 1,7 % HDP ročně, zatímco objem příchozího, řekněme spekulativního kapitálu se přiblížil hranici 40 % HDP. Na to, aby mohl případně hladce odejít bez výrazného tlaku na kurz koruny, rozhodně česká ekonomika sama o sobě dostatečné zdroje eur vygenerovat nedokáže. A ty, které sem přišly, má už dávno ve své bilanci ČNB.
Ranní nadhoz finančních trhů 10.6.2019
10.06.2019 Mexiku se podařilo odvrátit hrozbu uvalení cel na zboží mířící do USA. Podle nové dohody budou migranti žádající o azyl setrvávat na území Mexika, dokud jejich případ nebude americkými úřady přezkoumán. Mexiko přitvrdí s prosazováním práva omezujícího nelegální přistěhovalectví a posílí kontroly na své jižní hranici.
Odliv dividend svedl platební bilanci k nule
14.05.2019 Běžný účet platební bilance skončil v březnu jen velice mírným přebytkem 0,2 mld. CZK, což pro trh, který čekal téměř 20 mld., je velké zklamání. Přesto si běžný účet polepšil meziročně o 11,5 mld. CZK poté, co v březnu minulého roku byl ve výrazném deficitu. Za kladnou bilancí v letošním březnu stál zejména obchod se zbožím a službami, který vykázal přebytek 39,7 miliard korun. Přebytek mírně vylepšilo i kladné saldo převodů z rozpočtu EU ve výši 0,3 mld. CZK. Na druhou stranu pak působily výplaty dividend do zahraničí, které dosáhly výše 30,6 miliardy korun. Letos by podle našeho výhledu měl zahraniční obchod vykázat o něco větší přebytek než minulý rok. To by se mělo pozitivně odrazit i v přebytku platební bilance, který by měl letos skončit přibližně stejně jako loni.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.5.2019
14.05.2019 Čína prohlásila, že hodlá uvalit cla na americký dovoz s platností od začátku června. Americký prezident D. Trump vyjádřil přesvědčení, že případná čínská protiopatření americká ekonomika bez větších problémů ustojí. Přestože obě strany začínají vztyčovat celní bariéry, i nadále vyjadřují vůli v rozhovorech pokračovat. Trhy na vývoj zareagovaly bouřlivě a všechny hlavní akciové indexy uzavíraly se ztrátou. Naopak zlato a ropa si polepšily.
Ranní nadhoz finančních trhů 13.5.2019
13.05.2019 Další kolo obchodních jednání mezi Čínou a Spojenými státy skončilo v pátek bez výsledku. Prezident Trump, který koncem minulého týdnem znatelně zvýšil dovozní cla na čínské zboží, vývoj jednání zhodnotil tak, že současná situace jeho zemi vyhovuje. Zároveň zaúkoloval svou administrativu, aby připravila další zvýšení a vyjádřil přesvědčení, že případná čínská protiopatření americká ekonomika bez větších problémů ustojí. Obě strany konfliktu vyjadřují vůli v rozhovorech pokračovat, nicméně datum příštího setkání zatím stanoveno nebylo. Příležitost k osobnímu setkání ovšem prezidenti USA a Číny budou mít na summitu G20 na konci června.
Ranní nadhoz finančních trhů 12.4.2019
12.04.2019 Unijní státy pověřily na včerejším summitu Evropskou komisi vyjednáváním o obchodní dohodě s USA. V současné chvíli však není jisté, zda se americký prezident s vyhlídkou na dlouhá a složitá jednání o zrušení obchodních bariér pro průmyslové zboží nechá přesvědčit, aby v polovině května neuvalil cla na dovoz automobilů z EU. Očekáváme, že po vzoru předchozích jednání bude prezident zprvu konflikt eskalovat, než se uchýlí ke konstruktivnímu vyjednávání.
Rozbřesk: Pohádka o toleranci Maďarů k vyšší inflaci a relativně slabém forintu
12.04.2019 Zatímco česká koruna a polský zlotý zvolna posilují, tak třetí měna do středoevropské party - maďarský forint naopak zvolna slábne. Děje se s maďarskou ekonomikou něco zásadního, co by jí trápilo více než ekonomiku českou či polskou?
Ranní komentář: Akcie stále bez jasného trendu, dnes hlasování o brexitu
29.03.2019 Včerejší seance na trzích proběhla opět bez větších výkyvů. Ze zajímavého makra zaujaly hlavně slabší výsledky inflace v některých zemích eurozóny, které dostaly evropskou měnu pod lehký prodejní tlak. Klesala také libra, kde trh ztrácí naději na dohodu s EU, a korekcí si od včerejška procházejí i drahé kovy. Na akciovém trhu je situace stabilní a většina obchodníků jen vyčkává na nové impulsy.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Sága brexitu bude pokračovat i po oficiálnímu termínu odstoupení
19.03.2019 Odchod Velké Británie z Evropské Unie v oficiálním termínu na konci března se komplikuje a nejpravděpodobnější je, že se brexit o několik měsíců oddálí. Vpředhledící indikátor ZEW ukáže na pokles hodnocení současných podmínek, do budoucna ale experty finančních trhů optimismus opouští jen pomalu. Zajímavá budou dnes i data z polského trhu práce, kde i přes jeho utažení zaměstnanost solidně roste a mzdy si zachovávají vysokou dynamiku.
Ranní nadhoz finančních trhů 19.3.2019
19.03.2019 Ceny průmyslových výrobců vzrostly v únoru oproti lednu o 0,3 %. Díky nízké srovnávací základně z loňského února se však jejich meziroční dynamika zvýšila výrazněji na 3,6 %. Největší měrou se na tom podílely ceny v odvětví elektřiny, plynu a páry, které vzrostly o 7,5 %. Vlivem přetrvávající vysoké poptávce po stavební produkci nadále rychle rostly i ceny stavebních prací.
Forex: Koruna na růst cen výrobců skoro nereagovala
18.03.2019 Koruna dnes posílila jen o 0,04 % na 25,62 CZK/EUR. Jestřábí komentář člena bankovní rady V. Bendy, který dnes ráno spolu s (naším bývalým kolegou) J. Matějů uveřejnil v Lidových novinách, ji tedy moc nenakopl. Česká měna moc nereagovala ani na statistiku cen primárních výrobců, které v únoru vzrostly ve všech sektorech. Je tedy zřejmé, že tlaky na zvyšování cen spotřebitelů nadále přetrvávají. Z dlouhodobějšího hlediska ale může koruně pomoci fakt, že běžný účet platební bilance, i přes zklamání z lednových čísel, zůstane tento rok v přebytku. Více si o dnešní statistice výrobních cen i běžného účtu můžete přečíst v našich komentářích.
Okénko finančního trhu 18.3.2019
18.03.2019 V meziměsíčním srovnání vzrostly ceny průmyslových výrobců v únoru o 0,3 %. Díky nízké srovnávací základně z loňského února se však jejich meziroční dynamika zvýšila výrazněji na 3,6 %. Největší měrou se na tom podílely, stejně jako v lednu, ceny v odvětví elektřiny, plynu a páry, které vzrostly o 7,5 %, přitom ceny samotné elektřiny se zvýšily dokonce o 9,9 %. Svižný růst si udržely i ceny v odvětví kovů a kovodělných výrobků a ceny v oblasti těžby a dobývání. Cena ropy, po odeznění poklesů ze závěru loňského roku, se v lednu již mírně zvýšila, což se projevilo odpovídajícím nárůstem cen v příslušných výrobách. Očekáváme, že i v letošním roce bude růst cen výrobců urychlován slabší úrovní kurzu koruny společně s rostoucími cenami materiálových a zejména energetických vstupů. V průměru by se tak měly ceny výrobců zvýšit zhruba stejně jako v loňském roce, tedy o 2,0 %. V důsledku přetrvávající vysoké poptávky po stavební produkci nadále rychle rostou i ceny stavebních prací.
Ranní nadhoz finančních trhů 18.3.2019
18.03.2019 V. Benda, člen ČNB, si letos dokáže představit až tři zvýšení základní úrokové sazby, za předpokladu, že koruna zůstane poblíž své současné úrovně. Jako důvod, proč koruna neposiluje, uvádí nepříznivé naladění investorů k měnám rozvíjejících se ekonomik. Dle jeho slov by koruně pomohlo první zvýšení evropských úrokových sazeb, což by mělo za následek posílení nejen eura, ale i koruny samotné.
Německo loni opět mělo nejvyšší přebytek běžného účtu na světě
19.02.2019 Německo loni díky silnému exportu již třetím rokem za sebou zaznamenalo největší přebytek běžného účtu platební bilance na světě. Vyplývá to z dnešních údajů německého hospodářského institutu Ifo. Silný export z Německa je trnem v oku amerického prezidenta Donalda Trumpa a zvyšuje pravděpodobnost, že Spojené státy uvalí dodatečná cla na německé automobily. Uvedla to agentura Reuters.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.2.2019
14.02.2019 Spotřebitelské ceny v lednu překvapivě zrychlily meziroční růst na 2,5 %, meziměsíčně pak ceny vzrostly o 1,0 %. Na tomto zvýšení se největší měrou podílely ceny energií pro domácnosti, rychleji rostly i ceny alkoholu a dovolených. Rychlejší cenový růst spolu s přetrvávající slabší úrovní kurzu koruny tak vytváří prostor pro další zvýšení úrokových sazeb, ke kterému by mohlo dojít již na nejbližším měnově politickém zasedání BR koncem března.
Okénko finančního trhu 13.2.2019
13.02.2019 Spotřebitelské ceny v lednu překvapivě zrychlily meziroční růst na 2,5 %. Oproti prosinci loňského roku pak ceny meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Na tomto zvýšení se největší měrou podílely ceny energií pro domácnosti, u kterých dochází pravidelně v lednu k přeceňování dodavatelských smluv. Významné zdražení zaznamenaly také ceny alkoholu a dovolených. Nižší byly naopak ceny oblečení a ceny pohonných hmot, jejichž pokles souvisí s nižšími cenami ropy na světových trzích. Inflace byla významně ovlivněna i dalším zrychlením růstu cen služeb (meziročně o 3,9 %), jejichž stoupající dynamika je ovlivňována rychlým růstem mezd a přetrvávající vysokou spotřebitelskou důvěrou. Rychlejší cenový růst (oproti prognóze ČNB) spolu s přetrvávající slabší úrovní kurzu koruny tak vytváří prostor pro další zvýšení úrokových sazeb, ke kterému by mohlo dojít již na nejbližším měnově politickém zasedání BR koncem března.
Česká národní banka, platební bilance ČR a inflace
13.02.2019 Česká národní banka zveřejnila výsledky. Platební bilance ČR skončila přebytkem 38,2 miliard korun. Inflace se rozbíhá na plné obrátky a ceny se zvyšují.
Ranní nadhoz finančních trhů 15.1.2019
15.01.2019 Běžný účet platební bilance v listopadu minulého roku zůstal v přebytku, ve kterém pravděpodobně bude pokračovat i v prosinci. Přebytek byl dán hlavně výrazným saldem bilance zboží a služeb. Naopak negativně působil již tradiční odliv dividend do zahraničí. Podle naší prognózy by přebytek běžného účtu za celý rok 2018 měl dosáhnout 45 mld. Kč. V tomto roce pak přebytek dále poklesne na 30 mld. Kč.
Okénko finančního trhu 14.1.2019
14.01.2019 Běžný účet platební bilance v listopadu minulého roku zůstal v přebytku, ve kterém pravděpodobně bude pokračovat i v prosinci. Přebytek byl dán hlavně výrazným saldem bilance zboží a služeb. Naopak negativně působil již tradiční odliv dividend do zahraničí ve výši 17,8 mld. Kč. Za prvních jedenáct měsíců minulého roku tak skončil běžný účet v přebytku 37,7 mld. Podle naší prognózy by přebytek běžného účtu za celý rok 2018 měl dosáhnout 45 mld. Kč. V tomto roce pak přebytek dále poklesne na 30 mld. Kč.
Bilance zboží a služeb udržela běžný účet v přebytku
14.01.2019 Běžný účet platební bilance v listopadu minulého roku zůstal v přebytku, ve kterém pravděpodobně bude pokračovat i v prosinci. Přebytek byl dán hlavně výrazným saldem bilance zboží a služeb (36,7 mld. Kč). Naopak negativně působil již tradiční odliv dividend do zahraničí ve výši 17,8 mld. Kč. Za prvních jedenáct měsíců minulého roku tak skončil běžný účet v přebytku 37,7 mld.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.1.2019
14.01.2019 Přestože prosinec byl prvním ze tří měsíců klidu celních opatření mezi USA a Čínou, prosincový výsledek čínského zahraničního obchodu dopadl neočekávaně špatně. Vývoz i dovoz zaznamenaly značný propad a to o 4,4 % respektive 7,6 %, horší výsledek Čína naposledy zaznamenala v roce 2016. Propad vyvíjí nátlak na čínské zástupce, aby zvýšili snahy o urovnání americko-čínských vztahů.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.12.2018
14.12.2018 Na včerejším zasedání ECB rada guvernérů rozhodla o ukončení programu nákupu aktiv ke konci tohoto roku. Kvantitativní uvolňování tím nekončí, jen se utlumí. Protože v souladu s očekáváním bude ECB pokračovat v reinvestování nabytého portfolia. V tom bude pokračovat i po delší dobu a to i v průběhu zvyšování úrokových sazeb. Ty zůstaly po tomto zasedání neměnné. Jejich první zvýšení by mělo přijít nejdříve po létě 2019. Guvernér Draghi zmínil, že rizika (pro růst i inflaci) míří spíše dolů
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Brexit sága pokračuje
10.12.2018 Tento týden přinese klíčové hlasování britského parlamentu o stávajícím návrhu brexitu. ECB také na svém zasedání udělá tlustou čáru za programem nákupu aktiv. Domácí i zahraniční inflace ukážou zpomalení cenového růstu pod vlivem klesajících cen ropy.
Ranní komentář: Dolar doplácí na pád výnosů a mírné zhoršení výhledu pro růst sazeb
19.11.2018 Minulý týden přinesl na akciové trhy další korekci, když se indexy v USA propadaly v řadě případů o více než dvě procenta. Pod tlakem byl tentokrát navíc také americký dolar, který doplatil na pád dluhopisových výnosů, který mělo na svědomí hlavně snižování výhledu pro růst amerických sazeb do roku 2019. Klíčovým tématem ale byla i nadále politická rizika v čele s brexitem a Čínou, která budou pro dění na finančních trzích rozhodující také v nadcházejících dnech.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.11.2018
14.11.2018 Vyjednávání ohledně Brexitu se dostávají do finále. Premierká T. May má hotový návrh, který dnes projedná s jednotlivými ministry a následně s celým kabinetem. Část jejích vládních kolegů však dopředu avizovala nesouhlas s návrhem. Hrozí tak blokování smlouvy ve vládě nebo obměna ministerských křesel.
Okénko finančního trhu 13.11.2018
13.11.2018 Běžný účet platební bilance v září pokračuje mírným deficitem, ve kterém pravděpodobně zůstane i po zbytek roku. Za záporným saldem i přes nárůst přebytku zahraničního obchodu stojí opět stále silný odliv dividend do zahraničí. Meziročně je tak celkové saldo běžného účtu téměř stejné. Odliv dividend a klesající přebytky zahraničního obchodu jsou hlavními faktory, které brání koruně v posilování. V posledních měsících se jejich efekt zkombinoval s rizikovou averzí vůči měnám rozvíjejících se trhů a koruna výrazně oslabila. Do konce roku se k tomu přidává i efekt Rezolučního fondu, kvůli kterému tuzemské banky odmítají přijímat korunová depozita.
Ranní nadhoz finančních trhů 13.11.2018
13.11.2018 Podle T. Mayové se dohoda o Brexitu blíží do finále. Zástupci obou stran se snaží dospět k dohodě a to nejpozději do zítřka. V opačném případě by nebylo možné finální verzi dohody schválit na summitu, který se má konat v druhé části tohoto měsíce a bylo ohroženo datum výstupu Británie z EU, případně hrozí, že Británie odejde bez jakéhokoliv smluvního ujednání
Ranní nadhoz finančních trhů 12.11.2018
12.11.2018 Týden začne pozvolna. Prvních statistik se dočkáme až v úterý, kdy bude zveřejněn běžný účet platební bilance ČR za měsíc září. Ten by podle našich odhadů měl skončit s vyrovnanou bilancí. Výrazně se na tom podílel vyšší přebytek zahraničního obchodu. Na druhou stranu stále počítáme s pokračujícím odlivem dividend do zahraničí.
Ranní nadhoz finančních trhů 16.10.2018
16.10.2018 Dnes nás čeká ZEW index ekonomických podmínek v Německu a eurozóně. V obou případech tým RBI očekává strmý pokles vzhledem ke slabším statistikám z ekonomiky a dalšímu nárůstu geopolitických hrozeb. V případě Německa očekáváme pokles téměř o čtyři body na -14,0 b.
Okénko finančního trhu 15.10.2018
15.10.2018 Běžný účet platební bilance v srpnu pokračuje mírným deficitem, ve kterém pravděpodobně zůstane i po zbytek roku. Za záporným saldem opět stojí nižší přebytek zahraničního obchodu a stále silný odliv dividend do zahraničí (25,3 mld. Kč). Meziročně je tak celkové saldo běžného účtu téměř stejné. Srpnový finanční účet naznačuje příliv kapitálu ve výši 8,2 mld. Kč vzhledem k rychlejšímu růstu pasiv před růstem aktiv vůči zahraničí. Podle naší prognózy by přebytek běžného účtu za celý rok 2018 měl dosáhnout 45 mld. Kč, což by znamenalo meziroční pokles o necelých patnáct miliard.
Odliv dividend a slabší export tlačí běžný účet do deficitu
15.10.2018 Běžný účet platební bilance v srpnu pokračuje mírným deficitem, ve kterém pravděpodobně zůstane i po zbytek roku. Za záporným saldem opět stojí nižší přebytek zahraničního obchodu a stále silný odliv dividend do zahraničí (25,3 mld. Kč). Meziročně je tak celkové saldo běžného účtu téměř stejné.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Dnešní zasedání ECB toho zřejmě příliš nepřinese
13.09.2018 Od dnešního jednání ECB toho moc neočekáváme. Přes současné turbulence na finančních trzích zůstává růst ekonomiky eurozóny robustní a není důvod nic měnit na již oznámeném tempu snižování programu kvantitativního uvolňování a jeho ukončení na konci roku.
Ranní nadhoz finančních trhů 13.9.2018
13.09.2018 Podle včerejších slov guvernéra J. Rusnoka je dvojí zvýšení úrokových sazeb možné ještě tento rok a odkládání tohoto rozhodnutí by pravděpodobně nepřineslo nic nového. Podporuje to i fakt, že je makroekonomický vývoj téměř v souladu s prognózou centrální banky.
Hledaní bezpečí oslabuje měny rozvojových zemí, euro ztráty otočilo
13.08.2018 Nejzajímavější pohyby se i dnes odehrávaly na trzích s měnami rozvojových zemí. Turecká lira i přes snahu centrální banky o stabilizaci pokračovala ve slábnoucím trendu z konce minulého týdne, když po většinu dne koketovala s hranicí 7 lir za dolar představující přibližně 7% denní pokles. Nervozita se přenesla nejen na obchodování s ostatními měnami rozvojových zemí, ale také na euro, evropské akciové trhy a do určité míry také na českou korunu.
Okénko finančního trhu 13.8.2018
13.08.2018 Turecká lira od pátku oslabila vůči euru o více než pětinu na EUR/TRY 7,88. Spouštěčem bylo uvalení sankcí ze strany USA na některé členy turecké vlády. USA a Turecko se již několik měsíců přou kvůli zadržení amerického pastora v Turecku. Tamní centrální banka slíbila zavést jakákoli nutná opatření na záchranu hodnoty liry. Snížila povinné rezervy vkladů, které si u ní mohou komerční banky uložit a zavedla restrikce na swapy liry s dolarem. Přesto nepadla žádná zmínka a navýšení úrokových sazeb, které turecká ekonomika potřebuje jak sůl. Pád turecké liry vyslal šokové vlny napříč světovými trhy. Dotklo se to kurzu eurodolaru, který poklesl o více než cent na EUR/USD 1,141. Nárůst rizikové averze na trhu vede investory i k prodeji měn rozvíjejících se trhů. Koruna dnes ráno oslabila nad EUR/CZK 25,7, ale od té doby mírně posiluje.
Silnější odliv dividend vyrovnala lepší bilance obchodu
13.08.2018 Běžný účet se koncem jara přesunul do negativní bilance, ve které během letních měsíců zůstane. Hlavní příčinou je sezónní odliv dividend. Čistý odliv důchodů z přímých investic v červnu činil 34,6 mld. Kč, z toho dividendy z přímých investic dosáhly 26 mld. Kč (o 8,8 mld. více než v květnu).
Letní odliv dividend se již naplno rozjel
16.07.2018 Běžný účet se po přebytku v dubnu přesouvá do negativní bilance, ve které během letních měsíců zůstane. Primární vliv na to má obnovený odliv dividend. Odliv důchodů z přímých investic v květnu činil 26,5 mld. Kč, z toho dividendy z přímých investic dosáhly 17,2 mld. Kč (o 14 mld. více než v dubnu).
Ranní nadhoz finančních trhů 16.7.2018
16.07.2018 Podle záznamu ČNB z červnového měnověpolitického jednání souvisí oslabování koruny s růstem globální rizikové averze a odlivem kapitálu do zahraničí. Zaznělo také, že květnový růst inflace by neměl být přeceňován.
Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB svou rétoriku dnes nezmění
14.06.2018 Na včerejší zasedání Fedu dnes plynně naváže ECB. Žádná změna v rétorice nebo dokonce v měnové politice se neočekává, prezident Draghi by na následující tiskové konferenci mohl signalizovat konec QE na konci letošního roku. Americká centrální banka včera podle očekávání zvýšila sazby o 25bb na 1,75-2,00 %. Trh však nejvíc zaujal zveřejněný medián úrokových sazeb, který naznačuje, že se letos sazby budou zvedat ještě dvakrát.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.6.2018
14.06.2018 Americký Fed zvýšil podruhé v tomto roce své úrokové sazby a v nové prognóze signalizuje letos další dvě zvýšení. Zvyšování je naplánováno i na rok příští, kdy by se sazby měly dostat až na 3,25 %, což je výrazně nad dlouhodobě rovnovážnou sazbou centrální banky. Celkové vyznění jednání je tak spíše jestřábí. Dolar reagoval bezprostředně posílením vůči euru, ale vzápětí svůj zisk korigoval a v současnosti se obchoduje na úrovni EUR/USD 1,18.
Okénko finančního trhu 13.6.2018
13.06.2018 Běžný účet platební bilance v ČR v dubnu vykázal přebytek ve výši 29,3 mld. korun. Běžný účet se po překvapivě negativním výsledku z března vrací do úrovní, které jsme viděli na začátku roku. Oproti předchozímu měsíci především polevil odliv dividend. Dividendy z přímých investic dosáhly jen 3,2 mld. Kč. Odliv důchodů z přímých investic v dubnu činil 17,3 mld. Kč, což je výrazně pod padesátimiliardovým výdajem z března. Odliv dividend se podle našeho odhadu obnoví a přes léto budeme opět sledovat deficity běžného účtu. Podle nás to bude jedním z faktorů, který bude nadále brzdit posilování koruny. Přesto v našem odhadu počítáme s přebytkem běžného účtu za celý rok 2018, který dosáhne 30 mld. Kč, tedy o 24 mld. méně než loni.
Ranní nadhoz finančních trhů 15.5.2018
15.05.2018 Podle odhadu německého HDP za první čtvrtletí tamní ekonomika rostla tempem 0,3 % č/č a 2,3 % r/r. Obě hodnoty jsou desetinu pod odhadem trhu. Německá ekonomika tak na počátku roku zvolnila, jak již bylo naznačeno v rétorice ECB. Ve zbytku roku by měla své zpomalení dohnat.
Okénko finančního trhu 14.5.2018
14.05.2018 Běžný účet platební bilance ČR v březnu spadl do deficitu 5,6 mld. Kč. Trh odhadoval přebytek 30, mld. KČ, my 26,3 mld. Kč. Důvodem náhlého zhoršení bilance na běžném účtu je zejména dřívější start sezóny odlivu dividend. Odliv důchodů z přímých investic v březnu narostl na 51 mld. Kč - v loňském roce byl na podobné úrovni až v červnu. Tuzemským firmám výrazně vzrostly zisky a zahraničním investorům se dosud projevená důvěra v naší ekonomiku vyplácí na vyšších dividendách. Zároveň se změnila pozice ČR jako čistého příjemce přímých zahraničních investic: tok investic plynoucí z ČR do zahraničí dosáhl 4,2 mld. Kč a zároveň z ČR vyputovaly investice zahraničních investorů v objemu 1,6 mld. Kč. Česká republika tak investovala v zahraničí o 5,8 mld. více, než kolik zahraniční investoři nechali u nás. Oba faktory budou v následujících měsících pravděpodobně brzdit posilování koruny a udrží běžný účet v deficitu. Přesto v našem odhadu počítáme, že za celý rok 2018 dosáhne běžný účet přebytku kolem 40 mld. Kč.
Překvapivě silný odliv dividend poslal běžný účet do deficitu
14.05.2018 Běžný účet platební bilance v ČR v březnu vykázal deficit ve výši 5,6 mld. korun. Trh byl se svým mediánovým odhadem přebytku ve výši rovných 30 mld. Kč výrazně mimo, náš odhad 26,3 mld. Kč byl jen o trochu blíže.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.5.2018
14.05.2018 Záznam z měnověpolitického jednání ČNB ze začátku tohoto měsíce odhalil, že jediným členem, který hlasoval pro zvýšení sazeb, byl jestřáb M. Hampl. Záznam také ukázal, že ČNB si vysvětluje nízkou inflací tím, že firmy namísto zvyšování cen investují do produktivity práce.
Týdenní zpráva z finančního trhu: Týden bude plný politických jednání
16.04.2018 Začátek týdne bude v globální ekonomice zajímavý díky datům o zpomalujícím americkém maloobchodě a horšící se důvěře v německou ekonomiku. V průběhu týdne se však pozornost přenese na politiku. Hlavním tématem budou obchodní bariéry, ale diskutovat se bude i napětí na Blízkém východě a řešení politického patu v Itálii. I z pohledu domácích událostí bude hrát politika prim. Proběhne totiž druhé kolo vyjednávání mezi ANO a ČSSD.
Okénko trhu 13.4.2018
13.04.2018 Běžný účet platební bilance v ČR v únoru vykázal přebytek ve výši 31 mld. Kč. Únorový přebytek zahraniční obchodu celkem slušným výsledkem překonal odhady většiny trhu a díky tomu pozitivní bilance obchodu zboží a služeb meziměsíčně vylepšila platební bilanci o více než dvě mld. Kč. V meziročním srovnání se ale jedná o mírné zhoršení bilance běžného účtu o 2,5 mld. Kč. V porovnání s předchozím rokem došlo k výrazně pozitivnější bilanci přímých investic. Česká republika tak investovala v zahraničí o 10 mld. více, než kolik zahraniční investoři utratili u nás, což je nejvyšší číslo od srpna 2017. Kumulovaný přebytek běžného účtu za rok 2018 podle našeho odhadu dosáhne 40 mld. Kč, tedy o 14 mld. méně než loni. Platební bilance České republiky letos čelí zpomalujícímu růstu exportu a posilující koruně.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 16.3.2018
16.03.2018 Běžný účet platební bilance v ČR v lednu vykázal přebytek ve výši 28,9 mld. korun. Přestože lednový přebytek zahraniční obchodu byl pro většinu trhu mírným zklamáním, byla to právě pozitivní bilance zboží a služeb, která posunula běžný účet do kladných hodnot. V meziročním srovnání se sice jedná o mírné zhoršení bilance běžného účtu o 1,7 mld. Kč, ale oproti prosinci se dostala zpět do přebytku. Na konci tohoto roku očekáváme pokles přebytku běžného účtu na 40 mld. Kč kvůli dalšímu posilování koruny a zhoršující se bilanci zahraničního obchodu.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 16.3.2018
16.03.2018 Michiganský index důvěry spotřebitelů v únoru vystoupal na 99,7 b., což je nejvyšší hodnota od října 2017. V březnu trh očekává pokles na 99,3 b., ale objevují se názory, že daňová reforma i nadále bude mít převažující pozitivní efekt na vnímání spotřebitelů.
Dění na forexu pro dnešní den 16.3.2018
16.03.2018 Na mezinárodních trzích nás dnes čeká klidný den. V regionu zaujmou především polské statistiky, které ukážou silný tamní trh práce s robustním růstem mezd. V ČR budou zveřejněny ceny průmyslových výrobců a běžný účet platební bilance, kurz koruny však pravděpodobně neovlivní.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 12.3.2018
12.03.2018 V úterý nás čeká nejdůležitější statistika týdne a to americká spotřebitelská inflace za únor, která v lednu nečekaně zrychlila (0,5 % m/m, 2,1 % r/r). Nicméně růst spotřebitelských cen je stále limitován poměrně pomalým růstem mezd a trh tak očekává umírněný meziměsíční růst 0,2 % a meziroční 2,2 %. Jádrová inflace by měla zůstat nezměněná na 1,8 % r/r. Tým RBI do konce července odhaduje zrychlení tempa inflace až k 3,0 % r/r a čtyři zvýšení úrokových sazeb v roce 2018.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 12.3.2018
12.03.2018 Počet nově vytvořených míst mimo farmářský sektor v USA v únoru raketově akceleroval na 313 tis., což je výrazně nad očekáváním trhu (205 tis.). Trh práce tak poukazuje na pokračování ekonomického růstu. Naopak průměrná hodinová mzda zpomalila o 0,2 p.b. na 2,6 % r/r.
AUDUSD: Aussie testuje 200vku po slabých datech a zasedání RBA
06.03.2018 AUDUSD pár se obchodoval v mírném plusu v úterý ráno a nacházel se těsně pod 200 denním klouzavým průměrem, přičemž se pohyboval kolem 0.7770 během Londýnské seance.
EURUSD: Euro konsoliduje při 1.24
19.02.2018 EURUSD pár byl v pondělí klidný a nevykazoval výraznější obchodní aktivitu během dne, přičemž se pohyboval bez intradenní změny kolem 1.24 v pondělí dopoledne.
Ranní videokomentář: Nálada na trzích se pozvolna zlepšuje, potrápit je ale mohou znovu vyšší výnosy
19.02.2018 Minulý týden pomohl akciovým indexům získat pevnější půdu pod nohama a pomohl také ke snížení implikované volatility, která se v případě amerického VIX indexu dostala pod 20b. Nálada na trzích se tak pozvolna stabilizuje, ale býci na akciích zatím nemají vyhráno, když musejí dál netrpělivě sledovat pokračující růst dluhopisových výnosů, který může být katalyzátorem dalších výprodejů. Začátek týdne by však podle futures na US indexy měl proběhnout opět spíše v klidném duchu, k čemuž by mohla napomoci dnes i absence významnějšího makra a svátek v USA.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 13.2.2018
13.02.2018 Platební bilance běžného účtu ČR v prosinci sklouzla do deficitu ve výši 2,9 mld. Kč i kvůli odlivu dividend, který činil téměř 22 mld. Kč. Naopak zahraniční obchod v prosinci pozitivně překvapil a přispěl tak k nižšímu deficitu na běžném účtě. Meziročně se běžný účet platební bilance zlepšil o téměř 10 mld. Kč. Za celý rok 2017 pak běžný účet dosáhl kumulovaného přebytku 63,4 mld. Kč, což je o 11 mld. více než v roce předchozím. V souvislosti s koncem kurzového závazku lze pozorovat trend vyššího objemu zisku, který zahraniční společnosti nevyvádí z ekonomiky a spoléhají na další posílení koruny. Tyto prostředky tak nevstupují na devizový trh a neovlivňují kurz koruny. V důsledku toho je výsledek běžného účtu nižší, nicméně jeho efekt na posilování koruny je stále vysoký. V tomto roce očekáváme postupný pokles přebytku běžného účtu na 40 mld. Kč primárně zásluhou i nadále posilující koruny a snižování přebytku bilance zahraničního obchodu.
Forex: Shrnutí obchodování 23.1.2018
23.01.2018 Americké akcie včera uzavřely na nových rekordech, k čemuž notně přispěla zpráva o vyřešení rozpočtových problémů v USA. Demokraté totiž oznámili, že podpoří návrh na další financování vlády do 8. února. Na forexových trzích ale nadále oslaboval americký dolar, který je tak blízko nejnižších hodnot za více než tři roky.
Forex: Americký dolar dál slábne
22.01.2018 Dolar dnes na forexových trzích pokračuje v poklesu a jeho hlavní index zůstává nejníže od konce roku 2014. Americkou měnu oslabují obavy z dopadů rozpočtových potíží v USA a do určité míry i solidní hospodářské vyhlídky v Evropě. K nim se přidává i nadcházející zasedání bankovní rady Evropské centrální banky (ECB), které by mohlo naznačit případné změny v měnové politice ECB.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 16.1.2018
16.01.2018 Americký dolar dále oslabil a včera dosáhnul nejslabší hodnoty od konce roku 2014. Dnes ráno své ztráty mírně korigoval a v současnosti se obchoduje na úrovni EUR/USD 1,223. V tomto týdnu pro bude jeho další osud důležité hlasování o navýšení dluhového stropu americké administrativy a hlasování německých socialistů o nové koaliční vládě.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 15.1.2018
15.01.2018 Běžný účet platební bilance České republiky v listopadu vykázal drobný přebytek 0,04 mld. Kč. Medián odhadoval přebytek 1,0 mld. Kč, náš tým byl o fous blíže odhadovaným deficitem 0,8 mld. Kč. V porovnání s říjnem se přebytek běžného účtu zhoršil o téměř 15 mld. Kč. Za horším výsledkem bilance běžného účtu stojí zejména o 9,0 mld. Kč výraznější odliv dividend do zahraničí. Nicméně pozitivnímu výsledku pomohla kladná bilance obchodu se zbožím a službami, která si udržela přebytek téměř 31 mld. Kč. Běžný účet by tedy za celý rok 2017 mohl dosáhnout kumulovaného přebytku kolem 60 mld. Kč. Avšak vlivem zhoršující se obchodní bilance v letošním roce očekáváme pokles přebytku na běžném účtu na přibližně 40 mld. Kč. Kurz koruny na zveřejnění údaje platební bilance během dneška výrazně nereagoval.
Běžný účet stále v mírném přebytku
15.01.2018 Běžný účet platební bilance v ČR v listopadu vykázal mírný přebytek ve výši 0,04 mld. korun. Medián trhu očekával přebytek ve výši 1,0 mld. Kč, náš tým odhadoval deficit 0,8 mld. V meziročním srovnání se jedná o zlepšení o 13,9 mld. Kč. Nicméně v porovnání s říjnem se deficit běžného účtu zhoršil o 14,9 mld. Kč. Odliv dividend do zahraničí byl v listopadu výraznější, ale přebytek běžného účtu udržela stále pozitivní bilance zahraničního obchodu.
Související klíčová slova:
Zastropování cen plynu | Objem transakcí | Znovuotevírání ekonomiky | Dynamický růst | Maďarská inflace | Hlava a ramena | Stlačení inflace | Zásoby zemního plynu | Euro k americkému dolaru | Oslabení maďarského forintu | Výnosy dluhopisů | Dlouhé pozice | Spekulace na růst sazeb | Ozvěny trhu | Války | Vývoj | Pozitivní carry | Státní dluhopis | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Zveřejněné údaje | Prezident newyorského Fedu | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Středoevropské devizové trhy | Paul Krugman | Banka Nomura | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Německé ceny výrobců | Nedostatek čipů | Jan Tománek | Cable | Brokeři | Accenture | Hlavní úrokové sazby | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Stavební produkce | Okénko finančního trhu | Měna kurz slovenská eura | PEPP | Obchodní deficit | Daňové povinnosti | Očekávání | Ceny energetických komodit | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Jüan | Otevřené pozice | Volatilní | Mayr-Melnhof | Inflace v září | Evropské centrální banky | Aktuální kurzy měn | TLTRO4 | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | EURJPY | Schodek státního rozpočtu | Nárůst sazeb ČNB | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Masivní propouštění | Oživení ekonomiky | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Saldo běžného účtu | Potenciál | Support | Saxo Trader | Rostoucí akciové trhy | Kurzy ČNB | Posílení | Finanční stabilita | Lednová inflace | Česká měna dnes | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | Vývoj spreadu | Ifo | Nálada v eurozóně | HDP v Maďarsku | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Plyn v EU | TLTRO III | Experti | Měna v Anglii | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Člen bankovní rady ČNB | Stop-Loss | Kauza brexitu | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Měsíční předpovědi | Společnost Apple | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Měna kurz forint | Obchodní seance | Investing | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | General Electric | Nezaměstnanost v Česku | Morgan Stanley | Spotřebitelé | Stimul | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Český průmysl | PMI z Německa | Akcie společnosti | Stochastický oscilátor | Aktuální vývoj | Gamma | CFETS | Ekonomická omezení | Opatrný optimismus | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Druhá největší ekonomika | Lagardeová | Měnové zasedání | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Americké makro | Kurzotvorné informace | Nejistoty na finančních trzích | Měnový pár USD/JPY | Zpřesněné údaje | Brent | Soukromá spotřeba | Asijské akcie | Delta | Americký akciový trh | Klíčový údaj | Vzdělávání | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Index DOW | Import | Exchange | Alcoa | Měnové kurzy Česká spořitelna | Investiční strategie | Hluboké recese | Směřování měnové politiky | Kontrakty | INR | Strach | Oživení čínské ekonomiky | Hlubší schodek | BrokerJet | Měna převodník | Futures v Evropě | AUDUSD | Praxe | Škoda | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Ceny ve výrobě | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | Instituty | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Měny rozvíjejících se zemí | Next Finance | Ekonomický sentiment | Podnikové objednávky | Projekce | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Globtrex.com | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Měny v regionu | Reálné ekonomiky | Index technologického trhu Nasdaq Composite | Nová makroekonomická prognóza | Měnová opatření | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Certifikáty | Stížnost vlády | Prognóza | FTSE 100 | Bilance obchodu | Průmyslová výroba v Itálii | Bezpečné přístavy | Rekordní deficit | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | Tuzemská ekonomika | Barel ropy | Stochastický | Palladium | Americký Fed | Svaz německého průmyslu (BDI) | Ropa WTI | Bankovní rada ČNB | Depreciace | Měnová krize | FedEx | Brexit | ZEW index | Růst akciových trhů | Kurz eura k dolaru | Burzy | EURUSD | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Kč/USD | Český trh práce | Béžová kniha | Odliv kapitálu | Bond | Evropské PMI | Záchranný fond | Prodeje aut | Posílení koruny | USD | Export | Ekonomiky | Zasedání FOMC | Měna ve Francii | Dot plot | Posilování koruny | CISCO | Dnešní statistika | Stav devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Unie | Plány | Vládní opatření | Na burze | Šok | Ropná zařízení | Hodnocení současné situace | Síla amerického dolaru | ČSOB | Inflace v České republice | Kanadské maloobchodní prodeje | Zavedení eura | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Regulace | Kofola | Investiční výzkum | Maďarsko | Noviny | Měnový fond | Úroková sazba | TJX Companies | Růst výrobních cen | Energie | Alpari | Tovární objednávky | Dluhopis | ZAR | Pověst | Swapy | Cenové tlaky | Rostoucí ceny energií | Ukrajinská měna | Ruský prezident | P.A. | Měna kurz Francie | Širší index S&P 500 | Wienerberger | Pesimismus | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Výsledek inflace | Středoevropské měny | Akciové trhy v Evropě | Kurz kalkulačka | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Patria Online | Čeští centrální bankéři | Dovoz | EUR kurz | Budoucnost | Viry | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Pozitivní zprávy | Ekonomika oživuje | Nikkei | 1 milion | Výrobní ceny | Komoditní | Marek Mora | Kurz jüanu | EUR/AUD | EUR/CZK | Vybírání zisků | Data z amerického trhu práce | Válka na Ukrajině | Průmyslová výroba v Německu | Elon Musk | Makrodata | Akciové indexy | Obrat trendu | Investoři | Investing.com | Zhoršování situace | Portfolio | Výnosy z amerických dluhopisů | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Oddlužení | Negativní sentiment | Evropská měna | Coca-Cola | Prezident ECB | Inflační čísla | Mezinárodní agentura pro energii | Euro Stoxx 50 | Měna US | PMI pro sektor | ČSOB Finanční trhy | Zisk | Dovoz ropy | Zlepšení sentimentu | Měna kurz Polsko | Zpřísňování měnové politiky | Makro data | Údaje o průmyslové výrobě | Finanční instituce | Makroekonomická prognóza | Nová prognóza | Index KOSPI | Bank of England | Airbnb | Lepší výsledky | Forward guidance | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Měnový konvertor | Britský premiér | NAHB | Prezident | Růst cen ropy | Inflace v květnu | SaxoBank | Zápis z posledního zasedání | Dnešní posílení | Odezvy trhu | Cíl ČNB | Úsporný tarif | Nastavení úrokových sazeb | Růst německé ekonomiky | Kč/EUR | Kapitálové rezervy | xStation | Evropské trhy | Boj s inflací | Svaz německého průmyslu | Analýzy | TTF | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | IEA | Německý DAX | Hlavní události | Patria | Covid | Všeobecné volby | Ekonomický vývoj | UnitedHealth Group | TRY | Data z ekonomiky | Program Antivirus | Úrok | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Agentura Reuters | Data z průmyslu | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Zpráva | Cestovní ruch | Pokles vývozu | Bohatý | Apple | Technologické tituly | EUR/PLN | Představitelé Fedu | Události roku | Švýcarská banka | Ekonomické dopady | Jan Kubíček | Tencent | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | S&P | Oslabování dolaru | Cena barelu ropy | Česká měna | Hrubý domácí produkt (HDP) | Důvěra investorů | Obchodování | Zvýšení daní | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | České koruny | Objem intervencí | Narušení dodávek | Spotřebitelské ceny v USA | Rovnovážný kurz koruny | Dokončení transakce | Nabídka | GBP | Rekordní hodnoty | Management | Pokles české ekonomiky | PX Pražské burzy | ZEW | TSMC | Dobré výsledky | Zasedání OPEC | Centrální banky | Zahraniční investoři | Měna kurz kalkulačka | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Německé ceny | Eurostat | Majitel | Předpověď | Zprávy | Ruský rubl | Zpomalující inflace | Deflace | S&P/ASX 200 | Investiční aktivita | Dolary | Vysoký přebytek | Akcie v Asii | Dubnová čísla | Růst inflace | Turecká lira | Měna ve Švýcarsku | Přebytek obchodní bilance | Investiční banka | Pozornost finančních trhů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Americký maloobchod | Index Stoxx 600 | Ceny ropy | Berkshire Hathaway | Míra | Silné cenové tlaky | Evropské akcie | Tržní úrokové sazby | Program nákupu aktiv | Bitcoin | Silný růst | Měna kurz leva | Dnešní data | Měnové kurzy dolar | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | CZ | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | Kevin Tran Nguyen | Sázka | Put opce | Cena ropy brent | Index cen domů | Automobilky | Listopadová inflace | Nástroj | Výsledky | HUF | Depozitní sazby | Ekonomické oživení | Dění na finančních trzích | Zápis ze zasedání Fedu | Hospodaření státu | Tapering | Inflace v Česku | Hospodářské oživení | Ruský plyn | Futures | Kurz koruny k euru | Inflační tlaky | Měna kurz Česká spořitelna | Minulá výkonnost | Ekonomická situace | Bank of America | Data z americké ekonomiky | Dopady války na Ukrajině | TIM | Fundamentální analýza | Odhady trhu | Silný dolar | Australský dolar | Zpřesněný odhad | Koruna | E15 | Finanční služby | Měna v Chorvatsku | DJIA | Zůstatek | OPEC+ | Hospodářská politika | Francie | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Oldřich Dědek | Epidemické situace | Cena akcií společnosti | Österreichische Post | Index cen průmyslových výrobců | Zvýšení úrokových sazeb | Objem | Propad | Zvyšování mezd | Activision | Swapová výnosová křivka | Obavy z recese | Očekávání investorů | Class A | Marka | Pokračování expanze | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Oslabení měny | Údaje | Energetické podniky | Inverze výnosové křivky | Asie | Akciový index | Americká banka | Prodeje domů | Očekávání analytiků | Plyn z Ruska | Výsledky průzkumu | Arnault | Průzkumy | Strach z druhé vlny | Shortovat | Nomura | Státní rozpočet | Nejistota | Podíl nezaměstnaných | Kanada | Průmyslová výroba | Michelle Bowmanová | Zpomalování ekonomiky | Newstream | Forwardové sazby | Aussie | Britské libry | Obchodování s akciemi | Medián | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | Obchody | Cena plynu | Deficit | Intervence ČNB | Graf | Polsko | Ratingová agentura | Index S&P 500 | FRA | Odliv dividend | Plyn | Makroekonomické ukazatele | HDP v eurozóně | Forexové intervence | Cenová hladina | Bankéř | Pokles cen ropy | Ropa Brent | FTC | Výnosové křivky | Hrubý domácí produkt | Recep Tayyip Erdogan | Lukáš Kovanda | Zvýšené riziko | Aktuální hodnoty měny | Zoetis Inc | Vývoje kurzu | Evropa | Nárůst cen ropy | Česká spořitelna | Jackson Hole | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Short | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Den nezávislosti | Reálný HDP | Schlumberger | Index výrobních cen | Institut Ifo | Ceny zemědělských výrobců | Prudké oslabení | Eurodolar | KB | Zpráva o inflaci | Akcie včera | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Obrat v měnové politice | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Kurzový vývoj | Trump | Stavebnictví | Devalvace | Dow Jonesův index | Prohloubení schodku | Silnější dolar | Obchodování v Asii | Mexiko | Finanční krize | Euro dnes | Vstupy | Měsíční data | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Index spotřebitelské důvěry | Měna kurz euro | GBPUSD | Jobs Plan | Akcie Komerční banky | Indikace | Bankovky | Problémy se subdodávkami | Turecká centrální banka | Stříbro | Nově zahájené stavby domů | USDCAD | Pozornost trhu | Jihokorejský KOSPI | CHF | Instituce | Česká koruna | Turecko | Japonská centrální banka | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Průmysl v eurozóně | OECD | Podnikatelská důvěra | Dnešní fundamenty | LNG | Hodnoty měny | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Intervence polské centrální banky | MetaTrader | Nový výhled | Běžný účet | Korunové sazby | Pozitivní vliv | EURAUD | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Index Nikkei | Dezinflační tendence | Oslabení koruny | Spot | Evropská ekonomika | ČNB silná koruna | Americká data | Inflace v Polsku | Japonský export | Naše ekonomika | Výsledky HDP | Trh | Komise | University of Michigan | Války na Ukrajině | Zvýšení těžby | EUR Index | TopForex | Výrazný růst | Otočení trendu | Fed | Zahraniční obchod | Časový plán | Hamás | Lídři EU | Korekce | Klesající trend | Příliv kapitálu | Rubl | Spotřebitelská důvěra v USA | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Kurz dolar | Kurz ČNB | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Pražské burzy | Pokles spotřebitelských cen | Zveřejnění výsledků | Krize eurozóny | Vietnam | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | S&P 500 | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Ekonomický a strategický výzkum | VaR | Prosincová inflace | JDE | Posílení dolaru | Situace | Marriott | Americké zásoby ropy | Růst spotřebitelských cen | Zemní plyn | ProCent | Ministři financí | USD/CZK | Ceny zboží | Rating | MWh | Polský centrální bankéř | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | SNB | Přecenění zboží i služeb | Vývoj na komoditních trzích | Microsoft | Wells Fargo | Příležitosti | Zpomalení globální ekonomiky | Utahování měnových podmínek | Vládní dluhopisy | Data z USA | Velký třesk | Volatility | Růst tržeb | Inflační vývoj | Úspory | Spotřebitelská inflace | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Měna kurz USD | Měny&Sazby | Drahé energie | Důvěra | Moody's | Pravděpodobnost | Markets | Světová banka | Index Nasdaq | Mexické peso | Výprodejní tlak | Cena hliníku | Platební bilance | ECB dnes | Finanční systém | Směřování | Pokles úrokových sazeb | Arbitráž | Společnost XTB | Portfólia | Tržní odhad | Výpadky | Velké zisky | Devizové trhy | Japonsko | Nifty 50 | Gazprom | Centrální banka | Riksbank | Andrew Bailey | Přímé zahraniční investice | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Inflace v Británii | Analytici | Devizové intervence | Grafy | QE | Polský zlotý | Odhad vývoje HDP | Surové ropy | Intradenní výhled | Zbrojní výdaje | TLTRO | Kurz forint | Kurzový závazek | Donald Trump | Kurz CZK | Německý Ifo index | Ostatní investice | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Twitter | Směnný kurz | Kovy | Zasedání americké centrální banky | Portugalsko | Nejnovější údaje | Společnosti | Bank of China | Spotová cena | Rozpočet | Další růst | Antivirus | Americká průmyslová produkce | Zápis ze zasedání ECB | Sazby ECB | Forwardový kurz | USA inflace | Aukce | Damoklův meč | Jestřáb | Březnová inflace | Výkyvy v hodnotě | Cena ropy dnes | Nízká volatilita | Údaje o inflaci | Proinflační riziko | Analytika | Výroba automobilů | Pokles dovozů | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | CZK | Invaze | Dobré zprávy | Shanghai Composite | Růst čínské ekonomiky | Francouzský prezident | Depozitní sazba | Česká republika | Reakce koruny | Výstupy | Souhrnný index | Rolování | Předstihové indexy | Předseda | Měna kurz Anglie | Energetický sektor | Peněžní příjmy | Měna kurzy | Hospodářské instituty | Philadelphia Fed Business Outlook | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Americké banky | FOREX | Růstový impuls | Forex market | Makro | Silná data | Měna libra | Příjmy a výdaje | Nižší růst | Měna v Polsku | Ceny v průmyslu | Růst HDP | Americký dolar | Libra | Brexitové dohody | Nová data | CL | DOT | Oslabení kurzu | Řecko | Kurz EUR/CZK | Konjunkturální průzkum | Jednání o brexitu | Kartel OPEC | ČNB Vojtěch Benda | Zvýšení produkce | EU summit ke koronaviru | Nový rekord | Úroky | Globtrex | Americký průmysl | Zlotý kurz | Ranní nadhoz | Cena | EU summit | Investiční banky | Květnová inflace | Důvěra v eurozóně | Vývoj české ekonomiky | Mario Draghi | Steen Jakobsen | Předstihové ukazatele | Silný trh | Snižování úrokových sazeb | Růst ekonomiky eurozóny | Economic | Globální rizika | Zápis z posledního zasedání Fedu | Měna v Kanadě | Mezinárodní investoři | S&P500 | Royal Bank of Scotland | Dolar | Americký index S&P 500 | Čínská ekonomika | Vyšší úroky | Ceny | Cena akcií společnosti Tesla | Opce | Index nákupních manažerů | UBS Wealth Management | Energetická krize | Hypoteční sazby | JPMorgan Chase & Co | Finální odhad | ČNB | Koronavirová epidemie | Nobelovy ceny | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Ceny zemního plynu | Ranní zpráva | Pokles | Hlubší deficit | Ceny komodit | Kurz eura k americkému dolaru | Vyšší ceny | Zahraniční investice | Margin | Guvernér Fedu | Nálada na trzích | Nvidia | Makroekonomická situace | Velikonoce | Vývoj výroby automobilů | Polská ekonomika | Vyšší riziko | Bilance běžného účtu | IMF | Finančnictví | Jan Vejmělek | Royal Caribbean | Švédsko | Koruna dnes | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Euro vůči dolaru | FTSE | Tržní očekávání | Velké korporace | Americká ekonomika | Rozjednané prodeje domů v USA | Kurz koruny | Počet žádostí o podporu | Americký trh | Obchodník | Jednání ECB | Pozitivní výsledek | Rada guvernérů | COVID-19 | Negativní dopad | Data z reálné ekonomiky | Dluhopisy | Růst mezd | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Index cen | Spotové operace | Banka Credit Suisse | Luboš Růžička | Index PX | Daně | Růst americké ekonomiky | Kofola ČeskoSlovensko | Lídři | Inflace v červenci | Rizika | ECB | Close | České HDP | Pokles indexu | Vývoj německé ekonomiky | Vývoj inflace | Česká ekonomika | Vyplácet dividendy | Intervenovat na devizovém trhu | Institucionální investoři | Momentum | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Horší data | Marketingová komunikace | Kurzy | Fond | Měna zlotý kurz | Nálada v USA | Čína | Prezident Vladimir Putin | Zisky | HICP | Evropské akciové indexy | Konsensus | Trader | Oslabení kurzu koruny | Ekonomické údaje | Conference Board | Konsenzus | Výše úrokových sazeb | Globální ekonomika | ACEA | USD/TRY | Miliardy eur | Oslabování kurzu koruny | Akcie aerolinek | Jestřábí hlasy | ISM | Nákupy vládních dluhopisů | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | NBP | Nižší ceny ropy | Koronavirová situace | Situace na trhu práce | Toyota | Tuzemská inflace | Ratingové agentury | Očekávání do budoucna | Cena zlata | Vývoj cen ropy | Obchodníci | Zasedání Bank of England | Ekonomiky eurozóny | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Euro STOXX | Trinity Bank | Turecký prezident | Růst cen | Spekulace na růst | Měna v Rakousku | Drahé kovy | Vyšší sazby | Nová prognóza ECB | Indikátor | Moskva | RSI | Forward | Vysoké inflace | Měnová politika | Repo sazby | Americké akciové trhy | Statistici | IFO index | Financování | Index pražské burzy | ČSÚ | Fitch | Internetové společnosti | Nastavení měnové politiky | Rezervy | Philadelphia Fed | Turecké liry | Pokles ekonomiky | Překoupení | BDI | Finance | EURGBP | Republikáni | USDJPY | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Inflace v ČR | Investiční poradenství | Poptávka | Růst spotřebitelských cen v Německu | Express | Banka Morgan Stanley | Empire State Index | Konec kurzového závazku | Guvernér | EGAP | Tempo inflace | Globální trhy | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Jedno euro | Cizí měny | Maďarská měna | Německý index DAX | Dolarové sazby | Malé podniky | Obchodovat | Akciový trh v USA | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Německé ceny v průmyslu | JPMorgan Chase | Index NFIB | Ekonomická data z USA | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Posílení eura | Kurzy Česká spořitelna | Americké státní dluhopisy | Bernard Arnault | Kurz zlotého | Odhodlání | Uzavření trhů | Rafal Sura | Prohloubení deficitu | WTI | Bod | Stavební výroba | Miliardy korun | Počasí | Reporty | Pákistán | Medvědi | NetEase | GfK | FRED | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Co bude | Obchodování s měnami | Problémy Credit Suisse | Klouzavý průměr | Měnové kurzy | RBI | Americká měna | Philadelphia Fed index | Nord Stream | Tomáš Holub | EMU | Saúdská Arábie | Ziskovost | Payrolls | Bankéři | Sázet | Podnikání | Cena ropy | HDP v ČR | Inflace | Problémy | Měna Turecko | Měna dolar kalkulačka | Měny regionu | Běžný účet platební bilance USA | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Celkový výsledek | Participace | Státy EU | DAX | Zlato a stříbro | HDP | Předběžné výsledky | Odhad růstu ekonomiky | Kurz USD | Mírná korekce | Struktura | Měnové kurzy euro | Předvolební průzkumy | Zkušenosti | Lehman Brothers | Emmanuel Macron | Vývoj měnového páru USD/CNY | Signály | Omikron | Vysoké zisky | Devizový trh | Lira | Načasování | TJX | Erste | Ropa | Statistiky | Rostoucí ceny komodit | Výrobce videoher | Blizzard | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Růst průmyslu | Monetární politika | SAP | Litecoin | FX | Index PMI | Ben Bernanke | Ekonom | Debata | Kalendář ekonomických událostí | RUB | Američané | Kurz | Market | Polská národní banka | Americká Federální obchodní komise | Referendum | Ekonomka | Měna v Norsku | Forexu | Raiffeisenbank a.s. | Unicredit | Pokles výnosů | Průmyslové ceny | Hospodářské noviny | Naše prognóza | Rozkolísaný | Měnový převodník | Objem dovozu | Polská měna | Měna v Turecku | Restrikce | Merck | Optimismus | Rozhodování | Oracle | Martin Gürtler | Měna dolaru | Výnos do splatnosti | USA | Proinflační | Inflace cen | Rozvíjející se trhy | Kurz libra | Euro | AUD | Datový kalendář | Rada ČNB | SGD | Kyjev | Velkoobchodní tržby | Podhodnocený | Německá průmyslová výroba | Domácí data | Dolarové úrokové sazby | Risk | Predikce | Plynárenský gigant | ASX 200 | Citigroup | Christine Lagarde | Hospodářství | Stagflace | Japonský Nikkei | Pražský index PX | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Útok na saúdská ropná zařízení | Míra nezaměstnanosti v Británii | Fundamenty | Zpomalení růstu | Obchod | BlackRock | Obchodní aktivita | Nakupovat | Růst ekonomiky | Devizový kurz | Navýšení úrokových sazeb | Majors | Hlavní ekonomka | Ranní komentář | Ranní glosa | Abenomika | EU | Slabé euro | Zasedání ECB | Gamble | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Kurz domácí měny | Komerční banka | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Emise | xStation 5 | Americké ceny | Samsung | Recese | Inflace v Německu | Mzdový růst | ASML | Švýcarský frank | Vyhlídky eurozóny | Německý ZEW index | Bank of Canada | Erdogan | Měnová politika ČNB | CZK/EUR | Index Dow Jones | Britská ekonomika | NZDUSD | Aktuální situace | Stavební povolení | Měna euro | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | Spekulace | Meziměsíční inflace | Globální finanční krize | Ekonomický výzkum | František Táborský | Hodnota indexu | Nálada na akciových trzích | P&G | Japonský Nikkei 225 | Frank | Ministři | Balance | Prodeje existujících domů | Pin Bar | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Zpráva z amerického trhu práce | Dnešní zpráva | Pips | Swapová křivka | Banky | Čínské indexy | Polská intervence | Silné euro | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Patria Finance | Ceny energií | Hospodářské vyhlídky | Příliv přímých zahraničních investic | Americké indexy | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index FTSE 100 | Index důvěry | Měnový kurz | Japonský premiér | Úrokové sazby | Kiwi | Averze vůči riziku | Vyšší volatilita | USDCHF | Silná poptávka | Dynamika HDP | Zoetis | OSN | Soud | Projev šéfa Fedu | Výrazný pohyb | Kanadský dolar | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Předpovědi | Bondy | Měna US dolar | Tomáš Raputa | Investiční stratég | Zásoby ropy | Evropské méně | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Nord Stream 1 | Zasedání bankovní rady | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | MXN | CEE | Růst eurozóny | Polská národní banka (NBP) | Střední podniky | Časový rámec | Míra inflace | Přebytek obchodu | Indexy PMI | Automotive | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | Trhy v USA | Ekonomický výhled | Finanční situace | Oslabení | Nařízení | Akciové futures | Míra nejistoty | Jak obchodovat | Nemovitostní trh | Fundamentální základ | Schodek | KOSPI | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Nominální mzda | Nouzový stav | Zpřísnění měnové politiky | Měnové kurzy ČSOB | Japonská měna | Mezinárodní měnový fond | Měna kurz libry | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Japonský akciový index Nikkei | Put | Výrobní inflace | Tempo růstu | Měna lei | Meziroční růst spotřebitelských cen | Podnikatel | Activision Blizzard | Bilance ECB | USD index | Pohonné hmoty | Asijské obchodování | Nadhodnocení | Zpracovatelský průmysl | Biliony | Bilion dolarů | ETF | Federální obchodní komise | Akciové trhy | Kurzy měn | České dluhopisy | Struktura HDP | Omezení těžby | UnitedHealth | Ceny drahých kovů | Turecká ekonomika | Guidance | APP | Ekonomika Spojených států | Ekonomické výhledy | Long | Rally | Reálná ekonomika | Bankovní rada | Macron | Výrazný propad | Pandemie | Zasedání České národní banky | Americká Federální obchodní komise (FTC) | Osobní příjmy | Aktiva | Klid | Pokles inflace | Začátek výsledkové sezóny | Měna v Dánsku | HDP za Q2 | Ceny v zemědělství | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Výprodej | Zasedání centrální banky | AUDNZD | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Měna v JAR | Komise v přenesené pravomoci | Čínský Shanghai Composite | Business | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Dna | PMI ve službách | Zdanění | Základní úrok | Pokles cen | Využití umělé inteligence | Kalendář ekonomických dat | Čínská centrální banka | Jan Procházka | Index euro | Ministři financí EU | Peněžní trh | Helena Horská | Program kvantitativního uvolňování | Nový týden | Bankovní unie | Konsolidace | Energetické krize | Plynovod Nord Stream | Ole Hansen | Spekulanti | Čínské akcie | Brazílie | Sentix | Trhy dnes | 3М | Německý statistický úřad | Schodek zahraničního obchodu | Pandemická situace | Trinity | Měna ve Slovinsku | Známky oživení | Prodeje automobilů | Zisky společnosti | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Výsledky CPI | Fio banka | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Zhoršení pandemie | Lucembursko | Růst úrokových sazeb | Politika | Měna v Japonsku | Riziková aktiva | Čínský jüan | Akcie ČEZu | Pražská burza | PLN | Měna ve Švédsku | Komoditní stratég | Výnosy z devizových rezerv | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Poplatky | Nike | Forint | Negativní korelace | Velká Británie | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Investment Banking | Dnes zveřejněná data | Měna kurzu Turecko | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index | Cena pohonných hmot | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | George Soros | Nálada | FAO | Emise dluhopisů | Indie | Měnové páry | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Česká swapová křivka | SABMiller | Centrální bankéř | Vnímání | Vliv na trh | SVB | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomika | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Karanténa | Pandemický program | Nastavení sazeb | SYRIZA | Investiční aktivity | Zhodnocení peněz | Commerzbank | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Výhled | Velmi volatilní | Klesající cena | ESM | USD/CNY | Jednání ČNB | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Měny převodník | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Dnešní zprávy | Summit EU | Ethereum | Měna kurz seznam | Akciový trh | Vysoké ceny | Embargo | Zápis Fedu | Economist | Filadelfský Fed | Zlevnění potravin | Obchodní dohody | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Sentix index | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Evropský trh | Finanční trhy | Nízké ceny ropy | Data o inflaci | Expanze | eBook | Největší ekonomika | Růst cen energií | Investiční příležitosti | Kalendář makroekonomických dat | EUR/TRY | Komoditní trhy | Austrálie | Cenové hladiny | HDP Číny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Nikkei 225 | Spread | CZK/USD | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | Aktuálně trh | USD/JPY | New York | Riziko korekce | Saldo zahraničního obchodu | US dolar | Euro včera | Epidemie koronaviru | ČNB dnes | Pasiva | Ekonomické zprávy | Applied Materials | IBEX | EURCHF | G20 | FOMC | Devizové rezervy ČNB | Rekordní schodek | Kurz libry | Navyšování cen | Prezident Erdogan | Prezidentské volby | Měna euro na Kč | Zlepšení nálady | Počet Američanů bez práce | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Měna euro v ČR | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Australský S&P/ASX | Trhy | Dolarový index | Silné měny | Akciové trhy v USA | Stabilita úrokových sazeb | Nákup dluhopisů | Sazby | Americké výnosy | Akcie Tesla | Turbulence na finančních trzích | Devizové rezervy | České vlády | Cíle | Ekonomický kalendář | Volkswagen | LVMH | Měnový prémiový vklad | Americká inflace | Zvyšování úrokových sazeb | RBA | Likvidita | Žádosti o podporu | Reinvestice | Druhá největší ekonomika světa | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Dnešní údaje | Slabší dolar | Evropská rada | Devizy | Měny | Filadelfský Fed index | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Měnové trhy | Výroba v Německu | Zaměstnanost | MNB | Slovensko | Meziroční inflace | Irsko | Měna Maďarsko | Rozjednané prodeje domů | Zpravodajství | Michal Brožka | AUDJPY | USDX | Fed dnes | Investor | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Renminbi | Oslabení eura | Silný pokles | Měsíční odhady | Situace na trhu s ropou | Uvolnění měnové politiky | Burzovní index | Druhá vlna | Index IBEX | Thomson Reuters | Oslabování české měny | Spotřebitelská poptávka | Walgreens | Ekonomické zotavení | Britská dolní komora | Dubnová inflace | Finanční trh | Maloobchod v USA | Šance | Velké ekonomiky | Nový trend | Maďarská vláda | JPMorgan | Oscilátor | Plyn přes Ukrajinu | Data z Německa | Trade | Regionální měny | Nové prognózy | EFSF | Globální ekonomický kalendář | Ruský prezident Vladimir Putin | Centrální bankéři | Měna kurz Ukrajina | Zlotý | EIA | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Provozní marže | Akcie | Míra inflace v Británii | Signál | Zdražování | Česká národní banka | Protiepidemická opatření | Klesající inflace | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Nejvolatilnější | EPS | ADP | Repo sazba | Biliony dolarů | Kupní síla | CPI v USA | Použití záporných sazeb | Ropy | Historie | Index amerického dolaru | Americké akciové indexy | Základní sazba | NFIB | Člen bankovní rady | Druhá vlna pandemie | Společnost | Petr Dufek | Obchodní systémy | Důchody | Maloobchodní tržby v listopadu | Aktivita v sektoru služeb | Sázky | Místní centrální banka | Futures na americké akcie | Mezinárodní obchod | Dynamika mezd | Implikovaná volatilita | Utažení měnové politiky | Brazilský real | Očekávaná inflace | Německá burza | Cena akcií | 1D | Guvernér ČNB | Mark Carney | Podnikání na kapitálovém trhu | Česká inflace | ASX | Rozšíření | CAC40 | BBVA | Měna Polsko | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Burze | Buy | Eura | Mojmír Hampl | Nízká nezaměstnanost | Organizace | Gap | Ceny pohonných hmot | Expedia | VIX | Inflační data | Zmírnění inflace | Růst | Objem zakázek | Fed včera | Polská centrální banka | Jerome Powell | Pojišťovací společnosti | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Podnikové investice | Zajištění | Výnosy amerických státních dluhopisů | CNY | TradingEconomics | Snížení inflace | Daň z mimořádných zisků | Fúze | Růst průmyslové výroby | Index | Wall Street Journal | Fundament | Banka | PMI pro sektor služeb | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Měna britská libra | Evropský průmysl | Nejvyšší deficit | Výsledková sezóna | Odliv kapitálu na finančním účtu | Prohlášení | Kurz euro | ISM index | Výsledky průzkumu Michiganské univerzity | Nákup put opce | Goldman Sachs Group | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Tržby ve službách | UBI | Kurz Polsko | Kurz leva | Bilance zahraničního obchodu | Zpracovatelský sektor | Merck KGaA | Měna peněz | Obchodování na burze | Průmyslníci | Snížit úrokové sazby | Euro Stoxx Banks | Výplaty dividend | Průmysl eurozóny | Průmysl v Německu | Průmyslový index Dow Jones | Výsledek britských voleb | Šíření koronaviru | Cílová cena | Okénko trhu | Americká politika | Británie | Záznam z jednání ČNB | Míra inflace v USA | Aleš Mendl | Nový Zéland | Kurs koruny | Kurzy koruny | Vladimir Putin | Evropský kalendář | BRKB.US | Očekávaný růst | Zápis z jednání ČNB | Investoři z Wall Street | Měnové krize | Jestřábí ECB | Měna dolar | Dnešní obchodování | Průlom | Dolarové ztráty | MiFID II | John Hardy | Člen bankovní rady České národní banky | Index technologického trhu Nasdaq | Odvětví | Šéf britské centrální banky | Pracovní místa | AXA ČR a SR | Procter & Gamble | Vakcinace | Dividendová sezóna | Prognóza Evropské komise | Vývoj dolarového indexu | Halliburton | Přebytek běžného účtu | Měnový pár USD/CNY | CAD | Zahraniční obchod České republiky | Evropská průmyslová produkce | Cena zemního plynu | Vít Hradil | Pokles polské ekonomiky | Analytička | Nasdaq Composite | John Williams | Vlastnictví | Norsko | Základní úroková sazba | Zlepšení | Dolar kalkulačka | Investiční činnost | Měnové kurzy kalkulátor | Americký index | Akciový index S&P 500 | Turk Stream | Analytik Patria Online | RWE | Americké centrální banky | Dluhopisy s kratší splatností | Kurz EUR | Zasedání amerického Fedu | Objem dividend | Snižování nákupu aktiv | Bloomberg | Jednání centrálních bankéřů | Britský statistický úřad | Pokračování trendu | UBS | Pokles HDP | Bydlení | Polský zlotý a maďarský forint | Index spotřebitelských cen | Vyšší mzdy | Španělsko | IWH | Měna v Řecku | Den díkůvzdání | Vysoké ceny energií | Obchodní války | Podpora | Slabší makrodata | Carry trade | Snižování sazeb | Zhoršení nálady | Biden | Hospodaření | Konec roku | Těžba ropy | Nová data o inflaci | Astrazeneca | Německý PMI | Nemovitosti | Dezinflační proces | CEE region | Posilování české koruny | Ceny ve výrobní sféře | Inflace v únoru | Snížení sazeb | JD.com | Euro vůči americkému dolaru | Prezident Trump | Mutace viru | Přehled | PX index | Euro k dolaru | Hlavní ekonom | Měna kurz dolar | Marriott International | BRKB | Prognóza ČNB | Intervence NBP | Maďarský forint | Měnové kurzy ČNB | Platební bilance ČR | Sektor služeb | Poptávková inflace | EURCAD | Kurz české koruny dnes | xStation5 | Měna převody | Německo | Krátkodobý výhled | Hongkongský Hang Seng | Kurz Česká spořitelna | MT4 | Elektromobily | Čínský koronavirus | Maloobchodní prodeje | Zemědělství | XTB | Vice | Walmart | Ojeté vozy | Stabilita | Základy obchodování | Tomáš Lébl | Domácnosti | Finanční svět | Evropské indexy nákupních manažerů | Inflace v listopadu | Americká centrální banka dnes | Tesla | Fiskální balíček | Enel | Pandemie v Evropě | Nové zakázky | Kurzy devizového trhu | Státní dluhopisy | Nejvýraznější propad | Riziko | Dodávání likvidity | Emerging markets | Scoach | Boční trend | Saúdská ropná zařízení | Formace hlava a ramena | Celková nabídka | Překážky | Inflační očekávání | Vysoká inflace | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Spready | Globální sentiment | EK | Omezování nákupů aktiv | Výraznější pokles | Doporučení | Vojtěch Benda | Česká vláda | Platina | Vysoké devizové rezervy | Členské země kartelu OPEC | Sazby beze změny | Amazon | Kurzy ČSOB | Dluhopisový trh | Domácí poptávka | Statistika | EUR/GBP | Restriktivní politika | Akciový index Nikkei | Oslabování koruny | České ceny | Index pražské burzy PX | Měna v Maďarsku | Nárůst sazeb | David Vagenknecht | Americké trhy | Běžný účet platební bilance ČR | Kurzy euro | Snížení schodku | Jan Frait | Obchodování s emisními povolenkami | Další pokles | Holubice | MF ČR | Měnověpolitické zasedání | Kurzová volatilita | Ekonomická zpráva | Balkán | Statistiky ECB | Ekonomické uzavírky | ONS | Evropské indexy | Makroekonomický kalendář | Zahraniční obchod ČR | Indonésie | Daňové změny | Vývoj jádrové inflace | Sentiment v ekonomice | Zahraniční forex | MIFID | Pohyb koruny | TOPIX | Podnikatelé | Poptávka po plynu | Hike | Spotřebitelské ceny | Záznam z posledního zasedání ČNB | Oslabení dolaru | Ocenění | Rezistence | Investiční certifikáty | Pozice | Oslabení české koruny | Intervenovat | Měna kurz | Aktivum | Dividendy | Burza | Dlouhodobý trend | Mzda | Úřad ONS | Největší pokles | Jihokorejský Kospi | Target | Fio banka, a.s. | Miliardy dolarů | Low | Partneři | Evropský datový kalendář | MTI | Ústup rizik | Inflační cíl | Hospodářské výsledky | Měnový pár | Průmysl a zahraniční obchod | Business Outlook | Strach z Brexitu | Celková inflace | Inflační šok | Ruská ekonomika | Netflix | Opatření | Vývoj meziroční spotřebitelské inflace | Kompenzační programy | Pražský PX | Fed Business Outlook | Index DAX | Risk Management | Vyšší výnosy | Prodeje domů v USA | Silná data z trhu práce | Poklidné obchodování | Tým FXstreet.cz | Index Nikkei 225 | Evropská komise (EK) | Stát New York | Růst úrokových sazeb ČNB | Britské maloobchodní prodeje | Dow Jones | Měna | Ekonomický růst | Nasdaq | Společná evropská měna | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Poměrové ukazatele | Destatis | Český běžný účet | Hong Kong | Ministerstvo práce | Listopadové maloobchodní tržby | Zastropování cen | Cenový vývoj | Zasedání MNB | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Vyšší inflace | Výroba aut | Obchodování na české koruně | Rovnovážný kurz | Hang Seng | Vývoj kolem brexitu | Investment | Krize | Prognóza ECB | PMI index | Maďarská centrální banka | Cestovní omezení | Práce | Spojené státy | Petrohradské mezinárodní ekonomické fórum | Prohlášení politiků | Vývoj na trhu | Vývoj středoevropských měn | Kryptoměny | Ministři financí eurozóny | FED sazby | Crédit Agricole | MF | Oživení ekonomik | Evropské akciové trhy | Americká seance | Viceguvernérka ČNB | MJ | Úvěr | Situace na trhu | Nálada na finančních trzích | Investiční doporučení | Úspěch | Uvolnit měnovou politiku | Ekonomové | Kurz české měny | G7 | Volby | Statistický úřad | Kurz USD/CZK | Větší pokles | Inditex | Americké ceny výrobců | Toky investic | Stagnace | Tržby | Eurozóna | Fio | Opatření proti šíření epidemie | Americká vláda | Měna kurz libra | Uvalení cel | Kurzy dolar | Zrychlení růstu | Kurz české koruny | Německé podnikové objednávky | Koronavirus | FXstreet | Zásobníky | Dánsko | Obchodování na devizových trzích | Podniky | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | AUD/USD | Tiering | Bilance | Zůstatek na účtu | Analytický tým | Vývoj běžného účtu platební bilance | Očkování | Dollar General | Evropské země | Zlato | Mzdy | Agentura Moody's | Vnější prostředí | Měnové podmínky | Šíření nákazy | Kotace | NZD | Produkce ropy | Data z ekonomiky USA | Wall Street | Poradenství | ČR | Ukazatele | Průměrná cena | Bezpečná aktiva | American Express | Obchodování na forexu | Výkyvy kurzu | Ekonomické restrikce | Caixin | Tržby v maloobchodě | Objednávky | Zveřejnění výsledků HDP | Vývoj ceny | Société Générale | Analytik | Firemní výsledky | Tradeři | Ekonomické prognózy | Maloobchodní tržby v USA | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Výdaje | ČTK | Stimuly | Ztráty | Inflace v USA | Silná koruna | Komodity | Změny úrokových sazeb | Nejnovější data | Strategy Research | Měnový kurz ČNB | Analýza | Dodavatelské řetězce | Home Depot
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
