Hike
Asian currencies weakened as state banks cut rates, causing the yuan to hit a six-month low.
08.06.2023 Asian currencies edged lower on Thursday amid concerns about rising interest rates and global economic slowdown, while the dollar held near an 11-week high ahead of the upcoming Federal Reserve meeting.
Ranní okénko - Revize HDP v eurozóně pravděpodobně půjde směrem dolů
08.06.2023 Poslední zápis do tuzemského ekonomického kalendáře dnes nabídne MPSV s údajem o květnovém podílu nezaměstnaných. Vzhledem k tomu, že se jedná o sezónně neočištěný ukazatel, předpokládáme že právě sezónnost bude hrát hlavní roli, a i přes horší výsledky některých předstihových ukazatelů došlo v květnu k dalšímu poklesu. Náš odhad počítá s 3,5 %, stejně jako medián trhu. V dubnu podíl nezaměstnaných dosáhl 3,6 %.
Gold made a recovery as the dollar weakened due to disappointing US data.
06.06.2023 Gold prices were flat on Tuesday after some gains in the previous session as weak data from the US sector weighed on the dollar and the services sector economy bet on the world’s biggest wipeout.
Ranní okénko - Týden uzavřou data z amerického trhu práce
02.06.2023 První pátek v měsíci patří tradičně datům z amerického trhu práce. Vzhledem k pomalu se blížícímu datu dalšího zasedání americké centrální banky (14. června) jde o jedny z posledních zásadních čísel před rozhodnutím Fedu. Data z tohoto a minulého týdne přitom, i přes relativně holubičí komentáře od některých členů Fedu z posledních dní, přispěla k přecenění na trhu ve prospěch dalšího hiku. Pokud statistka volných pracovních míst překvapí směrem nahoru a zároveň bude doplněna rychlejším než očekávaným růstem mezd, bude mít Fed nabito pro zvýšení sazeb. Den před rozhodnutím Fedu sice ještě vyjdou čísla ohledně květnové inflace, je ale otázkou, nakolik tato statistika stihne ovlivnit názory jednotlivých členů.
Dollar has an opportunity to raise rate expectations as focus turns to the labour market
31.05.2023 The dollar weakened on Tuesday but has a chance to move higher in the short term as investor attention is likely to shift from the debt ceiling to the jobs report later this week, and that could solidify the prospects for another Fed hike next month.
Forex: Rostoucí sázky na hike Fedu koruně neprospívají
29.05.2023 Koruna v posledních dnech hledala směr a navzdory menším výkyvům zakončila týden vůči euru na prakticky totožných hodnotách, jako ho začala. Pozitivní zprávou pro tuzemskou měnu je dosažení dohody v USA ohledně navýšení dluhového stropu, naopak negativně se projevují rostoucí očekávání ohledně přísnosti měnové politiky ve Spojených státech.
Ranní okénko - Trh v USA sází na další hiky a Velkou Británii zaskočila inflace
26.05.2023 Na dluhopisovém trhu včera rezonovala čísla z ekonomiky. Ve Spojeném Království překvapila inflace vysokým růstem a britský 2letý Gilt reagoval nárůstem až k maximům z přelomu září a října 2022, kdy trh reagoval na tamní fiskální debakl. Výnos německého bundu se také vydal směrem nahoru na pozadí již několik málo zbývajících dní do zveřejnění inflace v eurozóně. V USA vyšla solidní data z trhu práce a HDP za 1Q23 byl revidován k lepšímu, z anualizovaného mezikvartálního růstu o 1,1 % na 1,3 %. Na trhu došlo k navýšení sázek na možnost dalšího zvyšování sazeb Fedu, a to navzdory tomu, že poslední zápisky z jednání Fedu ukázaly, že centrální bankéři se přiklánějí k pauze od hikování.
Dollar hits 6-month high
23.05.2023 The U.S. dollar touched a 6-month high against the yen on Tuesday, as expectations grew that U.S. rates would continue to be higher and as the debt ceiling impasse kept risk sentiment fragile.
Forex: Koruna spolu s měnami v regionu ztrácela
22.05.2023 Koruna minulý týden dále oslabovala a v pátek dokonce atakovala hranici 23,80 EUR/CZK. Částečně k tomu přispěl překvapivě silný pokles cen průmyslových výrobců, což by mělo do budoucna vést i k rychlejšímu tlumení tlaků u konečných cen spotřebitelů. Nižší inflace pak v důsledku představuje i větší naději na uvolněnější měnovou politiku České národní banky, což výhledově snižuje atraktivnost koruny. Větší měrou se ale v kurzu koruny odráželo dění na globálním trhu, kdy oslabující euro vůči dolaru sebou stáhlo i další měny v evropském regionu, včetně koruny, polského zlotého a maďarského forintu.
Gold stabilizes below $2,000, debt ceiling talks continue
22.05.2023 There was not much of a move in the gold price in early trading on Monday as markets anticipated further talks among US lawmakers on raising the debt ceiling, with attention still focused on monetary policy after mixed cues from the Fed.
Ranní okénko - Trh v USA je nadále v nejistotě ohledně výhledu inflace
22.05.2023 V tomto týdnu plní ekonomický kalendář Česka, eurozóny a USA především předstihové indikátory. První na řadě bude spotřebitelská důvěra v eurozóně za květen, která vyjde dnes odpoledne. Očekáváme mírné zlepšení indexu na -16,5 z -17,5 bodu, což představuje nadále slabou úroveň. Na spotřebu domácností doléhá měnová politika ECB, jak vyplývá z šetření úvěrových podmínek. Cyklus zvyšování sazeb ECB bude podle naší prognózy dovršen až v 3Q23.
Forex: Koruna více pod vlivem domácího dění
15.05.2023 Zatímco v předcházejících měsících reagovala koruna zejména na globální dění, v posledních týdnech jsou otěže v rukou domácí ekonomiky. Zkraje měsíce přineslo pozitivní impuls zasedání ČNB, kde namísto očekávaného jednoho hlasu pro zvýšení sazeb zvedli ruku pro 25bb hike hned tři ze sedmi členů bankovní rady. V minulém týdnu ale opačným směrem vyzněl výsledek inflace, který skončil pod tržním očekáváním a spolu s představeným konsolidačním balíčkem vlády neguje část argumentů pro další utahování měnové politiky. Koruna tak opětovně oslabila k hranici 23,60 EUR/CZK, kde se pohybuje i začátkem tohoto týdne.
Ranní okénko - Červnový hike Fedu není vyloučen
15.05.2023 Po první polovině května plné ekonomických dat hlásí kalendář na tento týden zvolnění. V Česku budou jediný zápis představovat ve čtvrtek zveřejněné ceny výrobců. Ze sousedního Německa bude kromě pátečních cen výrobců zajímavý zejména zítra zveřejňovaný ZEW index. V USA pak největší naději na rozpohybování trhu mají rovněž v úterý zveřejňované maloobchodní tržby. Ještě v pátek dopoledne byl trh takřka ze 100 % přesvědčen, že Fed již letos nebude zvyšovat sazby. Překvapivě silný optimismus spotřebitelů spolu s vyššími dlouhodobými inflačními očekáváními ale zahýbal tímto předpokladem a trh znovu dává zhruba 15% pravděpodobnost scénáři, kdy v červnu Fed doručí ještě jeden 25bodový hike. Právě maloobchodní tržby tak mohou nabídnout pohled, nakolik se lepší nálada promítá do reálných tržeb a o jak silný proinflační impuls ve výsledku může jít.
Dollar rises as China’s inflation slows, with the UK interest rate in the spotlight
11.05.2023 The Chinese yuan fell to a two-month low on Thursday as the dollar strengthened as further indications of China’s post-COVID recovery cast doubt on the prognosis for the world economy.
Ahead of nonfarm payrolls, Asia FX increases while the dollar declines.
05.05.2023 On Friday, most Asian currencies rose as markets bet on a probable slowdown in the Federal Reserve’s rate hike cycle. Attention now shifts to important labor data that will be released later in the day.
Record gold price after Federal Reserve signals possible pause: What does it mean for the market?
04.05.2023 The gold price extended its recent gains on Thursday, briefly touching a record high after the Fed raised interest rates but signaled a tougher approach to further rate hikes during deteriorating economic conditions.
Ranní okénko - Fed na konci cyklu, ČNB i přes stabilitu znejistila trhy
04.05.2023 Po nabitém včerejšku nebude nouze o ekonomická data ani dnes. Nejzásadnější událost bude představovat v odpoledních hodinách zasedání ECB, která podle našeho odhadu doručí 25bodový hike. Zhruba 20 % analytiků se podle agentury Bloomberg přiklání k možnosti pokračování po 50bodových krocích a vyloučit tak nelze ani opětovné dvojnásobné zvýšení sazeb. Včerejší zasedání ČNB nepřineslo překvapení v samotném rozhodnutí (základní sazba zůstala na 7 %), ale 3 hlasy pro zvýšení sazeb zaskočily trh. Koruna tak skokově posílila o několik desetin procenta na 23,50 EUR/CZK a k výraznější korekci došlo i u tržních očekávání ohledně další výše sazeb. Večer pak doručil očekávaný hike o 25bb Fed a vypuštěním věty o potřebě dalšího zpřísňování měnové politiky naznačila americká centrální banka možnou pauzu – byť slovo „pauza“ se zdráhal předseda Fedu Powell použít. Pro červnové zasedání budou důležitá nejaktuálnější makroekonomická data, očekáváme ale, že včerejší hike na 5,00-5,25 % byl v rámci současného cyklu poslední.
Forex: Po včerejších zasedáních Fedu a ČNB je dnes na řadě ECB
04.05.2023 Dnešní zasedání ECB by mělo opět přinést zvýšení všech tří klíčových sazeb. Otázkou ale je, zdali evropská centrální banka na květnovém zasedání zařadí nižší stupeň utahování měnové politiky, tj. 25bodový hike po sérii 50bodových zvýšení. Podle nás ne. Dnešní seance bude nicméně zřejmě ještě nést dozvuky včerejšího zasedání amerického Fedu. Dvojici centrálních bank v tomto týdnu doplnila včera i ČNB, která překvapila trhy svým jestřábím tónem. To vedlo ke značnému přecenění trajektorie úrokových sazeb finančním trhem.
Jestřábí rebelie v ČNB, 3 hlasy pro 25bb hike ovšem nestačily
03.05.2023 ČNB svým rozhodnutím nepřekvapila a podle očekávání rozhodla posedmé v řadě o stabilitě sazeb. Základní úroková sazba tak setrvává na 7 %, kam se po sérii zvýšení dostala v červnu 2022. Překvapil ovšem poměr hlasování, kdy tři členové bankovní rady zvedli ruku pro 25bb hike, na předchozím zasedání hlasoval pro zvýšení pouze jeden ze sedmi členů. Součástí rozhodnutí i nadále zůstává ochota České národní banky bránit nadměrným výkyvům koruny, byť od loňského podzimu intervence ve prospěch koruny nebyly třeba. Nová prognóza otevírá prostor pro snižování sazeb od druhé poloviny letošního roku, guvernér Michl ovšem její vyznění na tiskové konferenci mírnil, a i na příštím zasedání se podle něj bude rozhodovat o stabilitě nebo zvýšení sazeb.
Dollar on the back foot after jobs data, Fed in the spotlight
03.05.2023 The dollar declined on Wednesday as gloomy jobs data, a standoff over the U.S. debt ceiling, and anxiety following banking collapses clouded the investment outlook. This was ahead of an anticipated increase in U.S. interest rates.
Ranní okénko - Poslední hike Fedu a pokračující stabilita ČNB
03.05.2023 Dnes odpoledne rozhodne o nastavení úrokových sazeb ČNB, ve večerních hodinách pak Fed. Od ČNB se téměř výhradně očekává, že ponechá sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba tím setrvá na 7 %. S ohledem na nedávné jestřábější výroky některých členů bankovní rady ČNB ale zazněly i názory upozorňující na možnost hiku o 25bb. Tento scénář nám ale přijde nepravděpodobný. Jádrová inflace, i když nadále zvýšená, je na ústupu a poptávka oslabená. Obavu ohledně vyšší persistence inflace ale mohou v bankovní radě vytvářet mzdy, respektive indikace o jejich svižnějším růstu, než prognóza ČNB očekávala. Další obavou, jež někteří členové bankovní rady zmínili, je deficit státní kasy. Kromě samotného rozhodnutí o sazbách bude tradičně následovat tisková konference a tentokrát centrální banka vydá aktualizovanou makroekonomickou prognózu. Ta nastíní očekávánou trajektorii úrokových sazeb.
Gold price falls below USD 2 000
02.05.2023 The gold price was well below key levels in early Asian trading on Tuesday as expectations of a likely Fed interest rate hike supported the dollar and reduced demand for gold.
Fears of weak Chinese demand cause oil to decline
02.05.2023 Oil prices fell in Asian trade on Tuesday, extending losses from the previous session, while weak economic data from China and expectations of a US interest rate hike weighed on the market.
US dollar rises on GDP and jobless claims confirm bets on rate hike
28.04.2023 The US dollar strengthened on Thursday, while weaker-than-expected US economic growth is unlikely to deter the Fed from raising interest rates in Q1.
Gold price falls as strong inflation and jobs data feed Fed fears
28.04.2023 The gold price fell slightly, extending losses into a 3rd straight session, while stronger-than-expected US inflation and labour market data registered fears of further Fed rate hikes.
Forex: Recese v eurozóně se vzdaluje
28.04.2023 Hlavní data dnešního dne se na starém kontinentu budou týkat růstu HDP eurozóny a jejích největších ekonomik v Q1 23. V eurozóně jako celku očekáváme nadkonsenzuální růst o 0,5 % q/q. Statistiky z USA by dnes měly potvrdit setrvalé napětí tamního trhu práce, které udržuje inflační tlaky perzistentní. Fed tak podle nás letos měnovou politiku uvolňovat nebude, naopak by měl příští týden přidat poslední hike o 25 bb.
The dollar falls, while the euro rises ahead of central bank meetings
25.04.2023 The US dollar was on the retreat in early European trading on Tuesday as traders anticipated a more hawkish stance from the European Central Bank than the Fed ahead of the policy-setting meeting.
As rate rise jitters continue, gold is trapped below $2,000
24.04.2023 Gold prices increased somewhat on Monday following previous declines, but they are still under pressure due to concerns about an impending Federal Reserve interest rate hike as well as the recent increase in Treasury yields.
The uncertain global outlook and rate increases cause a 1% drop in oil prices
24.04.2023 On Monday, oil prices fell more than 1% as worries about increasing interest rates, the state of the world economy, and the forecast for fuel demand outweighed any positive effects of the expectation of tighter supplies because of supply curbs by OPEC and its allies.
Ranní okénko - Týden zakončí PMI indexy
21.04.2023 Dnes budou týden uzavírat předstihové ukazatele, a to konkrétně indexy nákupních manažerů v hlavních ekonomikách eurozóny, odpoledne pak dorazí i report z USA. V obou případech se ukáže, jestli nejistota v bankovním sektoru výrazněji ovlivnila očekávání u firem. Ostře sledováno bude i hodnocení cenových tlaků, ale také celkové poptávky. Již včera dorazilo množství předstihových ukazatelů, kdy podle očekávání došlo k mírnému zlepšení spotřebitelské důvěry v eurozóně, v USA pak Leading index naznačil hrozbu rychlejšího zpomalování americké ekonomiky.
Gold is below $2,000 and nervousness about interest rate hikes is rising
20.04.2023 The gold price traded below key levels on Thursday as it came under pressure from a rebound in the dollar and growing expectations that major central banks globally will continue to raise interest rates in the short term.
Oil falls as dollar strengthens and demand concerns
20.04.2023 Oil prices fell during Asian trading on Thursday while the US dollar strengthened on expectations of an interest rate hike.
Gold stabilizes below $2,000, increased nervousness about interest rate hikes boosts dollar and yields
18.04.2023 The gold price was below important levels on Tuesday, coming under pressure from a stronger dollar and Treasury yields as markets reassessed assumptions of an imminent pause in Fed rate hikes.
As markets reevaluate Fed risks, gold holds steady above $2,000 per ounce.
17.04.2023 After hawkish remarks from Federal Reserve officials about the trajectory of interest rate hikes sparked a significant amount of profit taking in the previous session, gold prices stabilized in early Asian trade on Monday, holding on to key levels.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.04.2023
17.04.2023 Během minulého týdne burzy posilovaly. S&P 500 posílil o 0,8 %. Volatilita se drží pod psychologickou hranicí 20 bodů. Evropské akcie přidaly 1,7 %. Aktuální valuace vnímáme jako příliš euforické. Opětovný nárůst výnosů vládních bondů v souvislosti s odezníváním akutní fáze bankovní hysterie může poslat kurzy akcií dolů. Minulý týden pomohl akciím především překvapivý pokles cen průmyslových výrobců.
Gold continues to rise, with a good week ahead due to lower inflation.
14.04.2023 Gold prices gained for the fourth consecutive session on Friday, boosted by signals that US inflation was slowing, although persisting fears of a 2023 recession fuelled safe-haven demand for the yellow metal.
Rising oil prices, optimism in China help offset OPEC threats
14.04.2023 Oil prices surged in early Asian trading on Friday, while signs of rising demand in China helped markets overcome OPEC’s threats of potential headwinds.
Gold rises, inflation eases, recession fears increase
13.04.2023 Gold prices rose during Asian trading on Thursday as weaker-than-expected US inflation data sparked bets of an early Fed rate hike pause, while heightened recession fears also boosted safe-haven buying.
Ranní okénko - Data ze Spojených států s trhem příliš nezahýbala
13.04.2023 Hned po ránu dorazí z tuzemské ekonomiky informace o březnovém růstu cen, kdy proti únoru by se mělo dostavit snížení jak meziměsíční, tak meziroční míry inflace. Včera již přišly výsledky ze Spojených států, které se příliš neodchýlily od odhadu analytiků a meziroční inflace nakonec dosáhla rovných 5,0 %. Ve večerních hodinách pak dorazil zápis z posledního zasedání Fedu, který ukázal, že na jednu stranu setrvávají obavy ohledně příliš pomalého tempa desinflace, na druhou stranu je ale další zpřísňování měnových podmínek omezeno problémy v bankovním sektoru. Ohledně květnového rozhodnutí žádná výraznější nápověda nepřišla a trh i nadále předpokládá, se zhruba 2/3 pravděpodobností, 25bb hike.
Gold struggles to get above $2,000 as Fed’s Kashkari signals recession
12.04.2023 Midweek, the price of gold rose to key levels that supported safe-haven buying after Neel Kashkari, president of the Federal Reserve in Minneapolis, spoke of a potential recession this year. Attention also turned to other U.S. economic stimulus.
Ranní okénko - Volatilita na trhu s US dluhopisy pokračuje, poslední ekonomická data z Evropy jsou povzbudivá
05.04.2023 Dnes dorazí řada důležitých ekonomických dat z Evropy i USA. Další data z trhu práce v USA od insitutu ADP o tvorbě pracovních míst mohou kontrastovat či potvrdit včerejší JOLTS. V obou případech lze počítat s reakcí investorů. Výsledek ADP je podle analytiků pro březen nastaven na 210 tisíc míst po 242 tisíci v únoru.
Forex: Koruna (znovu) testuje dlouholeté rekordy
03.04.2023 Minulý týden se z pohledu koruny opět vydařil, kdy vůči euru domácí měna zamířila pod hranici 23,50 EUR/CZK. Tam se naposledy nacházela začátkem března, ještě před vypuknutím nejistoty ohledně stavu globálního bankovního sektoru. Strach se ale z velké části povedlo zažehnat, což dokazuje i vývoj indexu VIX, který je na nejnižších hodnotách od začátku března. Celkový ústup averze k riziku pak nahrává koruně, která spolu s maďarským forintem opět těží z kladného úrokového diferenciálu vůči eurozóně. V případě Česka je tento fakt podtržen ještě dále trvajícím závazkem ČNB intervenovat v případě větší volatility koruny.
ČNB zatlačila proti očekávání trhu ohledně snížení sazeb již letos
29.03.2023 Bankovní rada ČNB ponechala 2T repo sazbu opět beze změny. Ve prospěch zvýšení sazeb (o 25bb) hlasoval jeden člen bankovní rady, ostatní členové souhlasili se stabilitou. Současně bylo rozhodnuto o tom, že ČNB bude i nadále bránit případným nadměrným výkyvům kurzu koruny. K těm ale navzdory turbulentnějšímu dění na finančním trhu v posledních několika dnech nedošlo. Tisková konference byla stručná. Guvernér se vymezil proti očekávání trhu, který dle FRA sazeb vyhlíží snížení úrokových sazeb do konce roku 2023 o 100bb, což by znamenalo pokles hlavní úrokové sazby na 6 % z aktuálních 7 %. Současně A. Michl uvítal silnou korunu, která napomáhá utahovat měnové podmínky a dodal, že by „mohla být i silnější.“
Sazby opět beze změny, jejich pokles zatím není na stole
29.03.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Na následujícím květnovém zasedání podle guvernéra A. Michla sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Poslední příznivec zvyšování sazeb však již tentokrát hlasoval pro nárůst „pouze“ o 25 bb, zatímco ještě minule jestřábí menšina navrhovala 50 bb. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % alespoň do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
Ranní okénko - Fed letošní pokles sazeb nečeká, trh se zdráhá věřit
23.03.2023 Včerejší zasedání Fedu mohlo přinést řadu negativních scénářů, zatímco možností jak uspokojit trh bylo jen minimum. Americký akciový trh tak nakonec reagoval poměrně prudkým poklesem i přesto, že Fed výrazněji nepřekvapil. Standardní 25bb hike byl z velké části očekáván a nová prognóza příliš odlišností proti té původní nenabízí. Pro letošní rok nechává prostor pro poslední hike, což by ještě před 14 dny bylo vnímáno velmi pozitivně.
Ranní okénko - Fed se soustředí na cenovou i finanční stabilitu
22.03.2023 Pro finanční trh je dnes hlavní otázkou, zda se i Fed rozhodne v aktuálně náchylném prostředí zvýšit úrokové sazby. Investoři se přiklání k možností zvednutí sazeb o 25bb, někteří se domnívají, že by se Fed mohl rozhodnout pro pauzu. Na druhé straně ECB minulý týden úrokové sazby zvýšila o již dříve avizovaných 50bb. Větší míra opatrnosti ze strany Fedu je ovšem na místě – potíže v bankovním sektoru vypukly právě v USA a do situace nedostatku likvidity by se potenciálně mohly dostat i další regionální americké banky. I přesto se přikláníme k tomu, že Fed na pozadí nadále relativně silných ekonomických dat a perzistenci ve statistice spotřebitelských cen 25bb hike dnes dodá.
Ranní okénko - Nálada v Německu ukáže zhoršení
21.03.2023 Dnešek odstartuje německý ZEW index, který dorazí v dopoledních hodinách. Po pěti měsících zotavení očekáváme u složky očekávání hlubší pokles reflektující zvýšenou nejistotu ohledně rychlosti desinflace. Z části do výpočtu budou již vstupovat i obavy ohledně stability finančního sektoru. Vzhledem k tomu, že index vzniká na základě průzkumu mezi profesionály ve finančním sektoru, budou tyto obavy reflektovány patrně ve větší míře než u vybraných dalších předstihových průzkumů. Složka hodnocení současné situace by naopak neměla zaznamenat větší změnu.
Forex: Nejistota plynoucí z vývoje v bankovním sektoru přetrvává
20.03.2023 Globální finanční trh má za sebou další více volatilní týden, který se nesl především ve znamení snahy o stabilizaci vývoje v bankovním sektoru. Ta vyústila víkendovým odprodejem dlouhodobě problémové švýcarské banky Credit Suisse do rukou jejího rivala UBS. Společně s rozšířením nástrojů na poskytování likvidity ze strany hlavních centrální bank se tak podařilo uklidnit situaci a začátkem tohoto týdne je obchodování až na výjimky prozatím klidnější. Paniku nedopustila ani ECB, která na čtvrtečním zasedání rozhodla o 50bb zvýšení a naznačila tak, že finanční sektor považuje za dostatečně stabilní proto, aby zvládl další zvyšování sazeb.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.03.2023
20.03.2023 Během minulého týdne americké burzy posilovaly. S&P 500 poklesl o 1,4 %. Volatilita během minulého týdne vzrostla nad hranici 27 bodů. Evropské akcie odepsaly 3,8 %. Na starém kontinentě se v závěru týdne šířila nervozita s ohledem na situaci kolem Credit Suisse. Americké akcie držel nad vodou pokles dluhopisových výnosů a s ním spojený měně agresivní výhled Fedu. Domníváme se, že trh nakonec výhled úroků opět přecení. Korekci na amerických akciích tak vnímáme jako silně pravděpodobnou.
Ranní okénko - Víkendové dění vedlo k odprodeji Credit Suisse
20.03.2023 Tento týden patří Fedu. Ten zasedá ve středu a o jeho rozhodnutí jasno není. Analytici se podle průzkumu agentury Bloomberg poměrně silně kloní k 25bb hiku (zhruba 90% všech odhadů), na rozdíl od předchozích několika zasedání ale nechybí ani tipy na stabilitu, dvojnásobný hike nebo dokonce snížení sazeb. Trh naceňuje zhruba 50% pravděpodobnost 25bb hiku, zbytek sázek jde ve směru stability. My předpokládáme, že Fed doručí zvýšení sazeb o 25bb, které ale může být pro současný cyklus zpřísňování měnové politiky poslední. Kromě Fedu bude zajímavý úterní průzkum ohledně stavu německé ekonomiky od institutu ZEW, v pátek pak z kategorie předstihových ukazatelů dorazí také report PMI. Ten vyjde jak pro některé země v rámci eurozóny, tak i ve Spojených státech.
Forex: Neklidný týden na trzích se blíží ke svému konci
17.03.2023 Včerejší zasedání ECB přineslo ujištění, že finanční stabilita bude brána v potaz, těžiště měnověpolitických úvah však stále zůstává orientováno na inflaci. Trhy tak zřejmě postupně začnou otáčet svoji pozornost zpět směrem k makroekonomickým statistikám. Americká průmyslová produkce podle nás v únoru zaznamenala po překvapivé lednové stagnaci zlepšení. Finální únorová inflace v eurozóně by pak měla ukázat, jaké faktory stály za zrychlením dynamiky jádrových cen.
Forex: Snížení inflace zůstává pro ECB hlavním cílem
16.03.2023 Evropská centrální banka (ECB) zvýšila úrokové sazby o 50 bb. Splnila tak slib, který dala již na minulém zasedání. Trhy ovšem ve světle obav o stabilitu bankovního sektoru svým rozhodnutím mírně překvapila. Krátce před zasedáním byl totiž zaceněn necelý standardní 25bodobý hike. Ve svém prohlášení ECB uvedla, že k rozhodnutí vedla mimo jiné inflace, u které se předpokládá její setrvání na vysokých úrovních po „příliš dlouhou dobu“.
Ranní okénko - Poruší dnes ECB slib, nebo doručí 50bb hike?
16.03.2023 Ještě před týdnem nebylo nejmenších pochyb o tom, že ECB na dnešním zasedání zvýší sazby o 50bb. Ostatně prezidentka Lagarde to vzhledem k inflačním tlakům označila na poslední tiskové konferenci za „velmi, velmi pravděpodobné“, hned poté co ECB zvýšila sazby podruhé v řadě o 50bb. Jenže po pádu americké SVB se nejistota přelila i na evropský bankovní trh. Po tlakem se včera ocitla zejména švýcarská banka Credit Suisse, jejíž akcie odepsaly během dne čtvrtinu své hodnoty. Pokles ale zaznamenal celý evropský bankovní sektor.
ECB zvýší sazby o 50 bb, jak slíbila
15.03.2023 Na svém čtvrtečním zasedání Evropská centrální banka pravděpodobně zvýší úrokové sazby o 50 bazických bodů tak, jak již avizovala. Tento krok očekáváme i navzdory panice, kterou na trzích vyvolal pád tří amerických bank. Předpokládáme, že po odeznění počátečního šoku se pozornost vrátí zpět k inflaci, která je výrazně nad cílem ECB. Náš odhad proto počítá s tím, že úrokové sazby půjdou nahoru i v následujících měsících.
Ranní okénko - Boj s inflací se odkládá na neurčito, trh sází na prudký pokles sazeb
14.03.2023 Dnes vychází v USA únorová inflace. Ta bude jedním z posledních dílků před zasedáním Fedu, které je naplánované na příští týden. Po turbulentním dění v americkém bankovním sektoru ale na výsledné cifře patrně bude záležet méně, než se původně čekalo. Inflační tlaky v americké ekonomice sice setrvávají a meziměsíční růst dosáhne hodnoty okolo 0,4 %. Trh přesto v posledních několika dnech výrazně posunul svá očekávání a namísto původně předpokládaného vrcholu sazeb poblíž 5,8 % nyní očekává vrchol o procentní bod nižší.
Forex: Aktualizovaná prognóza koruny předpokládá další oslabování
13.03.2023 Konec minulého a začátek tohoto týdne na globálních trzích byl silně ovlivněn krachem instituce SVB, která patřila mezi dvacítku největších amerických bank. U investorů zavládly obavy z negativního přelivu na další společnosti a došlo tak ke stahování kapitálu směrem k bezpečnějším aktivům. To se projevilo výprodejem na akciových trzích, a naopak přesunem financí do bezpečnějších vládních dluhopisů, v důsledku čehož klesal jejich výnos.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.03.2023
13.03.2023 Během minulého týdne burzy oslabovaly. S&P 500 poklesl o 4,5 %. Nyní se SPX obchoduje cca 19 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku 2022. Volatilita během minulého týdne vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Evropské akcie odepsaly 2,3 %. Dění v závěrů týdne zásadně ovlivnila situace kolem Silicon Valley Bank. Tu již v pátek převzal FDIC. Aktuálně se řeší, kdo převezme aktiva banky. Podle posledních zpráv by měly být v plné výši odškodnění i nezajištění věřitelé (s vklady nad $250k). Futures nyní rostou, jelikož investoři přistřihli sázky na další hiky. Jde však o příliš euforické očekávání – Fed musí v prvé řadě plnit cenovou stabilitu.
Ranní okénko - Tento týden dorazí americká inflace, zasedat bude ECB
13.03.2023 Pohled do ekonomického kalendáře na tento týden jasně naznačuje, že nuda na trzích nebude. Zatímco dnešek je ještě odpočinkový a investoři tak budou mít čas zpracovávat víkendové dění okolo banky SVB, od zítřka začnou přicházet čerstvá data. Z globálního dění bude zásadní úterní americká inflace, následována ve středu informací o cenách ve výrobě a vývoji v maloobchodu. Ve čtvrtek doručí s největší pravděpodobností 50bb hike ECB a v pátek poslední zásadní údaj před zasedáním Fedu (22. března) bude představovat průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity. Chybět nebudou ani data z domácí ekonomiky, kdy v úterý vychází lednové maloobchodní tržby, ve středu inflace ve výrobě a ve čtvrtek statistika běžného účtu platební bilance.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pomalejší odeznívání inflace v USA a předem avizovaný 50bodový hike ECB
13.03.2023 Námi předpovídaný meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA o 0,4 % by měl potvrdit, že odeznívání inflace bude poměrně pomalé. Spolu se středečními maloobchodními tržbami by měly oba údaje rozklíčovat, zdali americký Fed opět přitlačí a zvýší sazby o 50 bb. po předchozím návratu ke standardním 25bodovým hikům. Na cestě k námi předpokládanému vrcholu depozitní sazby na 4 % v září by měla ECB pokračovat 50bodovým zvýšení na čtvrtečním zasedání.
Nastal na trzích okamžik zlomu? | Investiční Memento #28
10.03.2023 Máte rádi memečka? Protože analytici, investoři a obchodníci je přímo milují a mnohdy se jimi informují o aktuálně nejdůležitějších investičních událostech. Investor a člen Purple Trading Clubu, Petr Lajsek, pro vás každý týden prochází internetové diskuze a fóra a sbírá ty nejpovedenější z vtípků. Ty pak rozebere, dodá k nim kontext a doplňující informace z trhů. To vše pak shrne do videa, na které se stihnete podívat u odpoledního kafe. Dnes vyšlo v pořadí již 28. vydání Investičního Mementa. Na co se můžete těšit?
Ranní okénko - Klid před bouří, čeká se na data z amerického trhu práce
09.03.2023 Klid před bouří dnes ukazuje ekonomický kalendář, kdy pro dnešek je vesměs prázdný a jediný významnější zápis tvoří statistika českého zahraničního obchodu za první měsíc letošního roku. Ta dorazí za několik málo minut. Pravá smršť ale započne až zítra, kdy z české ekonomiky přijde únorová inflace, spolu s čísly z průmyslu. Trhem ale budou na konci týdne hýbat především data z amerického trhu práce. První nápovědu k nim nabídl již včera zveřejněný ukazatel ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru od agentury ADP.
Ranní okénko - Trh se nenechal rozhodit daty z eurozóny
07.03.2023 ČNB dnes zveřejní stav devizových rezerv za únor, během kterého koruna vůči euru posílila o 28 halířů. Důvod k aktivitě na devizovém trhu tedy nebyl potřeba. V absenci stěžejních ekonomických dat americký akciový index S&P 500 včera vzrostl mírně o 0,07 % a výnosy amerických vládních dluhopisů poskočily. Výnos na dvouletém dluhopisu se dostal na 4,88 % (+6bb proti začátku dne) a desetiletém na 3,96 % (+3bb proti začátku dne).
Forex: Pokročilý odhad tuzemského HDP poodhalí charakter technické recese
03.03.2023 Zpřesněný dohad tuzemského HDP by měl potvrdit, že se česká ekonomika v druhé půlce loňského roku nacházela v technické recesi. Finální PMI v eurozóně za únor by zase měly potvrdit solidní situaci v sektoru služeb. To by měl rovněž ukázat i únorový ISM index ze služeb v USA, kde se aktivita zřejmě stabilizovala, když index zůstane poblíž lednové úrovně.
Forex: Jádrové inflační tlaky v eurozóně zůstávají silné
02.03.2023 V návaznosti na inflační překvapení směrem nahoru z jednotlivých členských zemí, překvapila mírně nahoru i celková inflace za únor v eurozóně, když skončila na 8,5 % y/y (vs konsensus 8,3 %). Meziměsíčně tak ceny vzrostly o 0,8 %. K tomu primárně přispěly ceny potravin a služeb, zatímco ceny energií v meziročním vyjádření tlačily inflaci dolů, zejména díky vyšší srovnávací základně minulého roku. Zrychlující dynamika cen potravin zřejmě ještě zpožděně reflektuje vývoj na komoditních trzích, především ceny energií, které však již v posledních měsících rapidně klesly.
Udrží sa zlato na dôležitej úrovni $1,800?
28.02.2023 Strach z vyššej inflácie negatívne ovplyvňuje zlato, ktoré je na deväťtýždňovom minime. Údaje o objeme futures však ukazujú niečo iné.
Graf dne: NZDCAD (21.02.2023)
21.02.2023 Dalším zdrojem volatility pro pár bude oznámení o rozhodnutí o sazbách od Reserve Bank of New Zealand ve středu v 2:00. Většina ekonomů očekávala zvýšení sazeb o 50 základních bodů, ale existují určité obavy, že RBNZ může zpomalit nebo dokonce pozastavit zvyšování sazeb po nedávném cyklónu, který způsobil značné škody v celé zemi. Zatímco zvýšení sazeb o 25 bp by mohlo být na stole, pauza se zdá nepravděpodobná. RBNZ však pravděpodobně vyšle opatrnou zprávu a sdělí, že s případnými většími opatřeními počká, dokud nebude odhadnut lepší rozsah škod.
Forex: Koruna slaví třicetileté výročí na silných úrovních
06.02.2023 Ve středu (8. února) slaví česká koruna 30 let od měnové odluky, kdy ještě několik týdnů po rozdělení Československa byly oba státy „svázány“ společnou měnou. Slovenská koruna zanikla v roce 2009, kdy naši východní sousedé začali platit eurem. To česká koruna na začátku roku 2009 již plně pociťovala negativní dopady zhoršeného globálního sentimentu a obchodovala se poblíž 27,00 EUR/CZK. Ještě o půl roku dříve přitom dokázala na několik dní prolomit hranici 23,00 EUR/CZK. To ukazuje, jak překotný kurzový vývoj může být. V minulém týdnu ale koruna žádné velké drama nezažila, a navzdory zasedání ČNB, ECB a Fedu zůstala v úzkém pásmu mezi 23,70-23,80 EUR/CZK.
Ranní okénko - ECB jako osamocený jestřáb
03.02.2023 Zasedání centrálních bank máme za sebou. ECB se stává posledním jestřábem, kdy hike o 50bb ještě podtrhla prohlášením, že na příštím zasedání v březnu má záměr opět zvýšit sazby o 50bb. Naopak u Bank of England, která také zvýšila sazby o 50bb takovýto jestřábí výhled do budoucna chyběl. Fed se rozhodl pro široce očekávané zvýšení sazeb o 25bb. I když centrální banky ještě posouvají sazby výš a varují před hrozbou odkotvení inflačních očekávání, trh reagoval snížením výnosů vládních dluhopisů, a to včetně německých, za kterými stojí odhodlané prohlášení ECB. Trh je patrně zvyklý na sérii agresivního počínání centrálních bank a jeho zvolnění vyhodnocuje holubičím směrem.
Forex: Zatím nekončící příběh napětí na americkém trhu práce
03.02.2023 Americký NFP report by měl potvrdit pokračující napětí na tamním trhu práce, když sektory jako zdravotnictví, rekreace či vzdělávání stále dohánějí předpandemické úrovně zaměstnanosti. Finální odhady PMI v eurozóně zřejmě potvrdí optimističtější výhled nákupních manažerů. Včerejší várka zasedání centrálních bank přinesla očekáváné zvýšení sazeb od BoE, překvapivou rétoriku ECB a opětovné ponechání klíčové úrokové sazby na 7 % od ČNB spolu s čerstvou prognózou.
Forex: ECB přinesla mírné překvapení, zatímco ČNB se obešla bez něj
02.02.2023 Dnešní smršť zasedání centrálních bank zahájila Bank of England, která dle očekávání zvýšila sazby o 50 bb. Podle nás nepůjde o poslední podobné zvýšení, když čekáme 50bodový hike i na příštím zasedání v březnu. Tím by utahování měnové politiky BoE mělo vrcholit.
BREAKING: GBP po rozhodnutí BoE posiluje
02.02.2023 Bank of England oznámila své měnověpolitické rozhodnutí ve 13:00. BOE podle všeobecného očekávání zvýšila svou základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 4,0 %.
Ranní okénko - Jestřábí vyznění se Fedu nepovedlo, trh mu dále nevěří
02.02.2023 Dnešek bude pokračovat v režii centrálních bank, sérii ale odstartoval již včera ve večerních hodinách Fed. Americká centrální banka podle očekávání zvýšila sazby o 25bb a nastínila, že o poslední hike se ještě nejedná. Předseda Fedu J. Powell pak nezapomněl na tiskové konferenci připomenout, že aktuální očekávání trhu (pouze březnový hike – stabilita – snižování v letošním roce) se mu nezdá reálné a sazby mohou růst výše a zůstat na restriktivních úrovních po delší dobu. Připomněl napjatý trh práce i stále vysokou inflaci ve službách.
Forex: ECB i BoE zvýší sazby, ČNB je ponechá beze změny
02.02.2023 Po včerejším Fedu bude i dnešní den na finančních trzích hlavně v režii centrálních bank. Zatímco ČNB je se současnou výší úrokových sazeb spokojená a již popáté v řadě je s největší pravděpodobností ponechá na stávající úrovni, ECB i BoE podle nás sáhnou k jejich dalšímu zvýšení o 50 bb.
Ranní okénko - Od Fedu se čeká zpomalení tempa hiků na 25bb
01.02.2023 Po včerejším zveřejnění výsledků HDP nebudou ani dnes chybět klíčová data. Hlavní událost nás čeká až večer, kdy o nastavení měnové politiky rozhodne Fed. Na pozadí dat potvrzujících postupné ochlazování trhu práce a zvolnění inflace je široce očekáván hike o 25bb po prosincových 50bb. Ještě před tím se dozvíme výsledek lednového PMI pro český průmysl. Počítáme se zlepšením, ale k hodnotě označující expanzi sektoru (>50 bodů) má PMI ještě daleko.
Trhy úspěšně ignorují ECB
30.01.2023 Evropská centrální banka (ECB) stále zdůrazňuje, že ani přes pokles cen plynu, elektřiny a pohonných hmot neplánuje ustoupit ze své měnové restriktivní strategie. Repo sazbu hodlá měnový výbor ve Frankfurtu zvýšit z aktuálních 2,50 % v minimálně dvou následujících krocích pokaždé o 0,50 %. A příležitost k prosadit první takový „hike“ bude mít už tento čtvrtek.
BREAKING: Harker podporuje 25bp hike, zatímco Georgeová radí být trpělivý
20.01.2023 Během dnešního zasedání se k měnové politice vyjádřili dva představitelé FEDu - Harker a George. Ani jeden z nich neprokázal žádné zásadní změny oproti svým předchozím názorům na ekonomiku.
Ranní okénko - Data z USA potvrzují únorový hike o 25bb
19.01.2023 Dnes v rámci eurozóny budou investory zajímat zápisky z prosincového zasedání ECB, kde již tradičně budou hledat nápovědy o podobě příštího hiku. Většinově je trhem očekáváno 50bodové zvýšení sazeb, byť některé komentáře členů Evropské centrální banky z posledních dnů lze interpretovat tak, že nelze vyloučit ani zpomalení tempa na 25bb. Prezidentka Lagarde sice na posledním zasedání velmi zřetelně naznačila, že další zpomalení se v únoru nechystá, na druhou stranu nebylo by to poprvé, co mezi zasedáními dojde ke změně názoru. To u Fedu je o 25bb hiku takřka rozhodnuto poté, co včerejší data ukázala razantnější zpomalování maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. To vše pak doplnil 0,5% meziměsíční pokles cen amerických výrobců.
Forex: Absence překvapení se přetavila i v absenci volatility u koruny
16.01.2023 Koruna dále setrvává u hranice 24,00 EUR/CZK, kdy i v minulém týdnu projevovala jen minimální známky volatility a ani v jednom ze směrů se neodchýlila o více než několik haléřů. O kurzotvorná čísla přitom nouze nebyla a důvodem byly spíše dobře odhadnuté výsledky, na které tak trh byl již připravený. Na začátku týdne vycházela česká inflace, která sice překvapila mírně nižším výsledkem (0,0 % m/m; 15,8 % r/r), rozdíl ale nebyl natolik velký, aby dokázal více rozproudit sentiment na finančních trzích.
Ranní okénko - Investoři vstřebávají rozhodnutí BoJ, v ČR vyčkávají zasedání ČNB
21.12.2022 Dnes odpoledne zasedá ČNB. Rozhodnutí o změně úrokových sazeb s největší pravděpodobností nezazní. Vícero členů bankovní rady vyjádřilo spokojenost s aktuálním nastavením, kdy se dvoutýdenní repo už nějakou dobu drží na 7 %. Nečekáme ani bližší detaily ke strategii intervenování. Tlak na korunu v poslední době polevil a ČNB tak může být na trhu méně aktivní. Zajímavější bude až tisková konference, kde investoři budou vyhodnocovat, zda nepadne zmínka o ponechání prostoru pro hike. Diskuze na téma budoucího snižování sazeb je aktuálně předčasná.
ECB zase reaguje pozdě
19.12.2022 Příběhem minulého týdne nakonec nebylo zasedání americké centrální banky, nýbrž té evropské. ECB přišla s jestřábím výhledem a chystá se během tohoto cyklu poslat úrokové sazby až ke 4 % na jaře příštího roku. Přitom ještě v červnu při 8,6 % inflaci držela centrální banka ve Frankfurtu depozitní sazbu na -0,50 %, a to ve chvíli, kdy ostatní centrální banky v Americe i v Evropě prudce utahovaly měnovou politiku.
Ranní okénko - Fed zvýšil sazby o 50bb, trh mu jestřábí výhled ale nevěří
15.12.2022 Americká centrální banka včera zvýšila v souladu s očekáváními sazby o 50bb a zpomalila tak své tempo. Trhy ovšem nepotěšila, když spolu s nižším hike doručila také jestřábí prognózu, která vidí růst sazeb v příštím roce nad 5 % a jen velmi vlažné snižování v roce 2024. Fed tak vyslal jasný signál, že sazby budou vyšší a na vyšších úrovních setrvají déle, než trh očekává. Zatímco k mírnému posunu na kratší straně výnosové křivky došlo, situace na druhé straně ukazuje, že trh Fedu nevěří. Desetileté dluhopisy zakončily den takřka bez pohybu a hluboká inverze naznačuje, že trh nečeká od vysokých sazeb delší trvání. Tržní očekávání jsou tak i po meetingu nastavenu níže – sazby by vrcholu měly dosáhnout začátkem příštího roku poblíž 4,8 %, i nadále první snižování trh očekává už v závěru roku 2023.
Ranní okénko - Výsledek americké inflace je důležitý údaj pro CEE trh
13.12.2022 Hlavním údajem je dnes americká inflace. Očekávání trhu jsou nastavena na 0,3 % m/m (z 0,4 %) a na 7,3 % r/r (z 7,7 %). U jádrové inflace pak na 0,3 % m/m (z 0,3 %) a 6,1 % r/r (z 6,1 %). Odchylka směrem k vyšší inflaci by představovala další střípek „jestřábích“ dat (po silnější statistice z trhu práce) a mohla by vyústit k přehodnocení očekávání směrem k setrvání sazeb vysoko po delší dobu. Naopak vliv na zítra očekávaný hike o 50bb dnešní zveřejnění inflace vliv mít nebude, pokud odchylka zůstane v rámci historicky snesitelného rozpětí.
Ranní okénko - Holubičí nálada na finančním trhu
09.12.2022 Datový kalendář dnes zahrnuje dva důležité údaje v USA – ceny výrobců a aktualizaci výsledků průzkumu mezi spotřebiteli od University of Michigan. V Evropě bude zveřejněna statistika průmyslové produkce ve Španělsku a Rakousku a polská centrální banka zveřejní zápisky z posledního měnověpolitického jednání. Na akciovém trhu dnes ráno pozorujeme převážně optimismus. Futures kontrakty na S&P 500 se zotavují na pozadí mírně ustupujících výnosů státních dluhopisů. Investoři se přiklánějí k možnosti nižšího tempa centrálních bank.
Bear market rally dochází dech...
05.12.2022 Čekání, čekání… Poslední týdny na akciových trzích vlastně jen čekáme. Čekáme na moment, kdy se trhy odhodlají jedním nebo druhým směrem. Jednoduše hledáme katalyzátor. Změnu v dosavadním myšlení. Pojďme se ideálně pokusi pochopit, co si nyní trhy vlastně myslí, s čím počítají a jaký je vlastně celkový narrative. Až poté můžeme zjistit, co je může zklamat, nebo potěšit.
Ranní okénko - Pár slov Powella stačilo k večerní rally
01.12.2022 První prosincový den přinese po pauze i ekonomická data z českého trhu. Hned ráno půjde o index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme alespoň mírný růst po nečekaně silném říjnovém propadu. Odpoledne dorazí ještě statistika ohledně plnění státního rozpočtu ke konci listopadu a nabídne tak pohled na takřka finální výši letošního deficitu.
Rozbřesk: Německá inflace byla překvapivě nižší. Jak dopadne číslo za celou eurozónu?
30.11.2022 Byla to právě nižší než očekávaná říjnová inflace jak v Evropě, tak i v USA, která lvím podílem přispěla k poklesu napětí na globálních trzích v uplynulém měsíci. A proto jsou první odhady listopadové inflace velice ostře sledovány i nyní.
Německá inflace překvapivě nižší
30.11.2022 Byla to právě nižší než očekávaná říjnová inflace jak v Evropě, tak i v USA, která lvím podílem přispěla k poklesu napětí na globálních trzích v uplynulém měsíci. A proto jsou první odhady listopadové inflace velice ostře sledovány i nyní. V polovině října byly akciové i dluhopisové trhy pod výrazným souběžným tlakem - na americkém trhu ztrácely akcie okolo 25 % a dluhopisy okolo 20 % (měřeno od začátku roku).
Ranní okénko - Třetí pokles v řadě pro ceny amerických nemovitostí
29.11.2022 Nejzajímavější informací dnes bude německá inflace, která naznačí i směr, kterým by se měla ubírat zítra inflace v eurozóně. Trh očekává mírný meziměsíční pokles a setrvání meziroční míry nad 10 %. Pozitivně budou působit zejména klesající ceny pohonných hmot. Z USA dorazí průzkum spotřebitelské důvěry od Conference Board, zajímavý bude i zářijový vývoj cen nemovitostí. Case-Shiller index má za sebou dva meziměsíční poklesy v řadě, očekáván je třetí.
Ranní okénko - Finanční trh vyhodnocuje stanoviska centrálních bank
28.11.2022 Ekonomický kalendář tento týden obsahuje důležitá data pro globální vývoj na finančním trhu jako měsíční zprávu z amerického trhu práce či inflaci v Německu a eurozóně. Z domácího pohledu bude zajímavý PMI index pro výrobní sektor, struktura HDP v 3Q22 a státní rozpočet za listopad. Vnímání rizika mezi investory v závěru minulého týdne zklidnily zápisky ze zasedání Fedu, které indikovaly zpomalení tempa zvedání úrokových sazeb, ale současně vyšší cílovou sazbu. Opačným směrem ale na vnímání rizika působí situace v Číně, jejíž ekonomiku dusí politika nulového covidu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 28.11.2022
28.11.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 přidal 1,5 %. Nyní se SPY obchoduje cca 16 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita sestoupila a nyní se nachází těsně nad hranici 20 bodů. Růst podpořilo holubičí vyznění zápisek z posledního zasedání Fedu. Aktuálně je podle našeho názoru euforie přehnaná a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Indexy vykazují značnou míru zranitelnosti vůči jakémukoliv náznaku klopýtnutí – zejména stran vyššího než očekávaného růstu cen.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v listopadu výrazně zpomalí vlivem cen energií
28.11.2022 Tento týden přinese várku inflačních dat z eurozóny i regionu. Listopadová inflace v eurozóně za významné pomoci nižších cen energií a administrativních opatření zřejmě meziměsíčně stagnovala a v meziročním vyjádření zpomalila. Jádrová inflace by měla také ubrat vlivem efektu srovnávací základny. Finální odhady HDP u nás a v USA by měly přinést revize směrem nahoru, v našem případě až o tři desetiny na -0,1 % q/q. Americký NFP report na závěr týdne nejspíše pouze potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce.
Forex: Německá ekonomika zatím vykazuje nebývalou odolnost
25.11.2022 Finální odhad německého HDP za Q3 přinesl mírnou vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu o desetinu na 0,4 % q/q a potvrdil tak dosavadní odolnost tamní ekonomiky v prostředí vysoké nejistoty a negativních výhledů. Očekávání předčila zvláště spotřeba domácností (+1,0 % vs konsensus 0,3 % q/q), která odrážela silné oživení poptávky po službách.
Ranní okénko - Jak si vedla německá ekonomika v 3Q22?
25.11.2022 Německý statistický úřad zveřejnil finální údaje o vývoji HDP v 3Q22. Dále vyjdou data o spotřebitelské důvěře v Německu, Itálii a Francii. V USA se po státním svátku znovu otvírá obchodování, jeho objemy však patrně budou nižší z důvodu včerejšího Dne díkuvzdání a blížícího se víkendu.
Ranní komentář: Obavy z Číny, Tesla na ročním low, Fed připravuje trhy na prosincový hike o 50bp.
22.11.2022 Americké indexy včera opět mírně klesaly, tentokrát kvůli obavám z dalších čínských lockdownů a jejich dopadu a reálnou ekonomiku. Výrazně pod tlakem byla například Tesla, která se po šestiprocentním propadu dostala až na své roční low. Dařilo se naopak akciím Disney, které rostly o šest procent v reakci na zprávy týkající se návratu Boba Igera do pozice CEO. Ve veřejných vystoupeních pokračují představitelé Fedu, kteří dál připravují trh na prosincové zvýšení sazeb o 50 bp. Fed by měl v příštím roce s utahováním měnové politiky výrazně zvolnit, což je vzkaz který dál zaznívá z úst většiny členů FOMC.
Člen Fed Collins: 75bp hike je stále na stole
18.11.2022 Již dříve zdůraznila, že americká centrální banka bude muset s největší pravděpodobností ještě zvýšit úrokové sazby a očekává mírný nárůst nezaměstnanosti.
Ranní okénko - Obavy ze zvyšování amerických sazeb nad 5 % zůstávají
18.11.2022 Česko dnes uzavírá posváteční pátek bez významnějších ekonomických dat a lze očekávat spíše nižší volatilitu na pozadí menších objemů. Významnější ekonomická data ovšem nedorazí ani z eurozóny nebo z USA. Pomyslný vrchol v kalendáři tak bude představovat informace ohledně prodejů existujících domů na americkém nemovitostním trhu. Očekáváno je další meziměsíční zpomalení, zejména v důsledku rostoucích úrokových sazeb.
Ranní okénko - Dnes bude trh vyhlížet čísla důležitá především pro Fed
15.11.2022 Nejzásadnější dnešní informaci budou představovat odpoledne zveřejňované ceny amerických výrobců. Trh očekává udržení meziměsíčního tempa na stejné úrovni jako v září, a tedy velmi mírný pokles meziroční dynamiky. Sledovat se bude každá desetina a trh doufá v nižší výsledek, tak jako se dočkal u spotřebitelské inflace. Potvrdilo by to totiž očekávání, že by Fed mohl zmírnit své tempo zvyšování sazeb a případně i dříve se zvyšováním skončit.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.11.2022
14.11.2022 Během minulého týdne burzy silně posilovaly. S&P 500 přidal 5,9 %. Ve čtvrtek předvedly indexy nejlepší růst od jara 2020. Nyní se SPX obchoduje cca 17 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita se nachází pod hranici 25 bodů. Za růstem stála inflační čísla. Investoři věří, že příznivější inflační čísla odradí Fed od agresivnějšího utahování politiky. Jelikož investoři udržovali na svých portfoliích vysokou úroveň cashe, tak nyní jeho část zapojily a výsledkem byla robustní reakce. Je otázkou, jak vyjdou další cenové statistiky. Zdaleka nelze tvrdit, že Fed v boji nad inflací zvítězil. V pátek vyšla vyšší než předpokládaná inflační očekávání domácností: 3 % vs est. 2,9 %.
Ranní okénko - Po spotřebitelské inflaci bude zajímat trhy inflace ve výrobě
14.11.2022 Zatímco minulý týden patřil spotřebitelské inflaci, v tomto týdnu budou trhy sledovat především vývoj cen ve výrobě. Ten vyjde ve středu u nás, o den dříve ve Spojených státech. V USA by vyšší než očekávaný vývoj mohl posunout o kus zpět optimistická očekávání ohledně postupu Fedu. Trh totiž po čtvrteční pomalejší inflaci začal takřka s jistotou naceňovat nižší 50bodový hike na prosincovém zasedání a spolu s ním i nižší finální úroveň.
Ranní okénko - Česká inflace překvapila, americká potěšila
11.11.2022 Dnes z významnějších ekonomických dat dorazí jen průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity, konec týdne by se tak měl nést v již uvolněnějším tempu. Po včerejší nižší než očekávané americké inflaci má za sebou americký akciový trh jeden z historicky nejlepších dnů. Index S&P 500 rostl o 5,5 %, technologický NASDAQ přidal dokonce přes 7 %. Stačilo přitom relativně málo. Trh očekával, že inflace zpomalí z 8,2 % na 7,9 %, nakonec americký statistický úřad oznámil meziroční míru na úrovni 7,7 %. Neméně důležitá pak byla jádrová inflace, která ze zářijového 40letého maxima klesla o 0,3 procentního bodu na 6,3 %. Snad ještě více ale včera překvapila česká inflace, která vlivem vládních opatření výrazně poklesla a meziročně dosáhla 15,1 %. Pokud by k zahrnutí tohoto efektu nedošlo, meziroční míra inflace by dále stoupala, a to na 18,6 %.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Bilanční suma | První odhad HDP | Aktualizovaný výhled | Uvolněné měnové politiky | Makroekonomické predikce | Investoři do evropských akcií | Výplach | Klid před bouří | Neel Kashkari | Cap | Oilprice.com | Zvyšování cen | Výnosy dluhopisů | Market conditions | Války | Americký ADP | Kryptoburza Binance | Vývoj | Data z trhu práce | Pokračování klesajícího trendu | Ruská mobilizace | Brent Crude Oil | EUR/CAD | Jana Steckerová | Měnový pár EUR/CZK | General Dynamics | EUR | Spotřebitelské výdaje | Federální dluh | Trading platform | Nezaměstnanost v eurozóně | Yandex | Accenture | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Roche | Wal-Mart Stores | Finanční ústav | Automobilový sektor | JP Morgan Chase | American Petroleum Institute (API) | Itálie | McDonald's | Organizace Conference Board | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | James Bullard | Korelace | Inflace v září | Evropské centrální banky | SEDG | Úrokové sazby v eurozóně | T-Mobile | CMC Markets | Nejvyšší výnos | Pozitivní nálada | Souhrnný indikátor | Kvartální výsledky | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Novartis | Bear market | Trh práce | Dopady energetické krize | Ex-date | Masivní propouštění | Ztlumení inflace | Philip Morris ČR | Swiss | Investice | US Bancorp | Rozvolnění | Potenciál | Kurzy akcií | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Support | Mobilizace v Rusku | Edge | ServiceNow | Finanční stabilita | Lednová inflace | Index aktivity | Cyklus zvyšování sazeb | Dění na světových burzách | PMI v eurozóně | ADP report | Ifo | Nálada v eurozóně | Prognózy | Intervence | Špatná nálada | NYSE | Výkon ekonomiky | Nižší sazby | Kurz ropy | Počáteční zisky | LSEG | Kit Juckes | Rekord | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Evropský index | Evropské měny | Coca-Cola Company | Největší světová ekonomika | PMI z Německa | Indicators | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Profit Taking | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Chování | Recese v eurozóně | Český průmysl | Reality | US dluhopisy | Price Action | Akcie společnosti | Tržby za služby | Rozdělení Československa | Aktuální vývoj | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Amo Sahota | Průměrné mzdy | Force | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | IPO Arm | Výnos | Nová prognóza ČNB | Exchange | Obligace | Ekonomiky v eurozóně | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Delta | Výnosová křivka | Vzdělávání | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Kurzotvorné informace | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | IHNED | IDEA | Marathon Oil | Zkrocení inflace | Import | Překvapivý růst | Inflation Reduction Act (IRA) | ČEZ | Airbus SE | Snižování sazeb ČNB | Commodities | MRO | Důvěra v ekonomiku | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Believe | Konsenzus ekonomů | Americký akciový trh | Odhad HDP | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | Zmírnění obav | JPY | Investing | Volatilní vývoj | Spotřebitelské inflace | Kurzové zhodnocení | Čínská aktiva | Směřování trhu | Brent | CEO | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Očekávání ČNB | Kontrakce | Peníze | Americké centrální banky | Repo sazba ČNB | Růst měnového páru | Strach | Výhled do budoucna | Ukazatel | Meziroční růst cen | Baidu | Rozhovor | Acacia Communications | Prognóza | Měnověpolitické zasedání Fedu | Nestlé | Projekce | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Takata | Relief rally | Běžný účet platební bilance | Měny | Amgen | Americký Fed | Investiční strategie | Depreciation | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Micron | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Burza | Bankovní rada ČNB | Rodrigo Catril | Výhled poptávky | Special Purpose Acquisition Company | Viceguvernérka | Hedge Fund | Dlouhodobý trend | Projev Jeroma Powella | Akcie bankovních společností | Developeři | Bankovní domy | ZEW index | Walt Disney Co | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | Ceny elektřiny | Výraznější impuls | City Index | Broker | FTX | Pád burzy | Zastropování cen | Proražení | Představitelé ECB | Posílení koruny | Export | Zynga | Bond | Logistické problémy | Gilead | Comcast | EUR/CZK | Vládní opatření | Ekonomická důvěra v eurozóně | AI | Evropská inflace | Mzdová vyjednávání | Ekonomická aktivita | Kofola | SolarEdge Technologies | Hodnocení současné situace | IPO | Hospodářské výsledky | Tovární objednávky | Zvyšování sazeb Fedu | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Rostoucí ceny energií | YNDX | GBP/USD | P.A. | Zvýšení sazeb | Vnímání rizika | Oživení trhu | Média | Finanční trh | Marc Chandler | EOG | Inflační cíl | Model Y | Hlasy pro zvýšení sazeb | Electronic Arts | FedEx | Úspěšné IPO | Vývoj státního rozpočtu | Intercontinental Exchange | Hershey | Tržní reakce | Makrodata | Investoři | Figúra | Forward guidance | Kanye West | Bank of England | Americké ekonomiky | Nejistoty | OCBC | Fidelity | Německá průmyslová produkce | MiFID II | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Inflační čísla | Vývoj meziroční inflace | Vývoj průmyslu | ENEL SpA | Kapitál | FedWatch | Odeznívání inflace | Globální akciové trhy | Další růst | Pracovní místa | Červencová inflace | Commonwealth Bank | Nižší daně | Údaje o průmyslové výrobě | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Reckitt Benckiser | TJX Companies | Měny v regionu | USD | Globální spotřebitelská důvěra | Shopify | Vývoj sazeb | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Consumer Confidence | Nová makroekonomická prognóza | Depreciace | Boeing | Finanční instituce | Hold | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Qualcomm | Výhled růstu Japonska | Data o HDP | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Plány | Banka Goldman Sachs | Vývoj německého akciového indexu DAX | Depozitní úroková sazba | Zisk | AT&T | Avis | Jestřábí komentáře | Viry | Americký S&P 500 | Slevy | Euro dnes | Anheuser-Busch InBev | Altria | Cestování | Německý DAX | Eurostat | Důvěra domácností | BP | Monster Beverage | Vysoké ceny energií | Nike | Evropské ekonomiky | Appreciation | Turecká inflace | Split | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | NFP report | Garance | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Hlavní události | Bohatý | Swapy | Růst německé ekonomiky | Švýcarská banka | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Emoce | SS&C | NFP | Investovat | Inflační situace | Uber | Rozhodnutí centrálních bank | S&P | Chevron Corporation | Úroková sazba | Nákupy dluhopisů | Inflační překvapení | Česká nezaměstnanost | Dovoz | Unie | Cenové tlaky v USA | InterContinental | First Republic Bank | UnitedHealth Group | Meta | Cena ropy na světových trzích | Deflace | Zahraniční investoři | Investiční banka | Pozitivní zprávy | Occidental Petroleum | Německé maloobchodní tržby | Dubnová čísla | Berkshire Hathaway | Úvěrování | Data z tuzemské ekonomiky | Investiční centrum | Ekonomický kalendář | GCI | Prezident | Vzdělání | Myšlení | Zprávy | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Obrat trendu | Očekávaný vývoj | Ceny zemědělských výrobců | Výsledky | Události tohoto týdne | Coca-Cola | Statista | Ekonomické oživení | Globální ekonomiky | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | Inflační tlaky | Průzkum | Siemens | Minulá výkonnost | Portfolio | Zadlužování | Waste Management | Bank of America | CME FedWatch | Fundamentální analýza | Petr Lajsek | Financial Markets | Nárůst sazeb | Zelená čísla | Americký index | TIM | Akciový index S&P 500 | Energie | Futures na S&P 500 | Odhad inflace | OPEC+ | P/E | Scope | Tržní úrokové sazby | Boom | Kapitálové rezervy | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Klima | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Deprese | Colt CZ | Vývoj měnového páru | Počet pracovních míst | Zákonodárci | Souhrn finančních trhů | Ekonomický vývoj | Firmy | RMB | Investiční aktivita | Easing | Předstihové indikátory | Bydlení | Výrobní index ISM | Ask | Hlavní úroková sazba | Aussie | Poptávka po úvěrech | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Data z průmyslu | PMI z výroby | EUR/PLN | Odhad analytiků | Floor | Kávové akcie | Nástroj | Premiér Andrej Babiš | Zpráva | Globální dění | CCTV | Dění na finančních trzích | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Cestovní ruch | Prémie | Představitelé Fedu | FRA | CFDs | Zvyšování mezd | Inflace v Česku | Performance | Cenová hladina | Měna | Bankéř | Kering | Real-time | Objem intervencí | Ceny ropy | Nasdaq | Státní rozpočet | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | René Remšík | tradingeconomics.com | JOLTS | Finanční operace | Přijetí | Deficit | Tržní podmínky | Market Data | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Pokles produkce | Celková inflace | Roche Holding | USD/PLN | OPEC | Výroba v eurozóně | Bloomberg | ANZ | Zhoršování situace | Reputace | Nová prognóza | Index spotřebitelské důvěry | GBP | Macerich | Johnson & Johnson | Uvolněná fiskální politika | China Evergrande | Akcie včera | S&P Global | Maloobchod | Centrální banky | Optimistická očekávání | Růst výnosů u dluhopisů | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Index nákladů práce | CME FedWatch Tool | Prodej dluhopisů | Zpomalení inflace | Trump | Alert | FactSet | Brands | Dolarové likvidity | Prezidentka ECB | Prohloubení schodku | Silnější dolar | Guru | Obavy z recese | Urals | Fukušima | Obchodování v Asii | PMI ve výrobě | Index STOXX Europe | Dolary | Federální rezervní systém | Vstupy | TSMC | BREAKING | Inflace ve Francii | Averze k riziku | GBPUSD | CRISPR Therapeutics | Treasuries | USDCAD | Odhady trhu | Opatření vlád | Dnešní makroekonomické ukazatele | Jim Cramer | Instituce | COPPER | Evropské akcie | Bank of Japan | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Míra nezaměstnanosti v Evropské unii | Americké CPI | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Western Alliance | Earnings | Americké akcie | Vyhlídky | Santander | CDW | Finanční domy | CZ | Ex-dividend | Kongres | Listopadová inflace | Výdělky | Vývoj měnového páru USD/JPY | CVS Health | Zvýšená volatilita | Depozitní sazby | Tapering | Reakce trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Equinor | Pokles tržeb | Iberdrola | Trh | Komise | University of Michigan | Crown | Války na Ukrajině | České koruny | Bailout | PLATINUM | Korekce | Zpřesněný odhad | Spotřebitelská důvěra v USA | Výrazný pokles | Vyšší poptávka | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | Pražské burzy | Průzkumy | Zveřejnění výsledků | Francie | Pokles HDP | L'Oréal | Propad | Posílení dolaru | Trigger | Turecko | Pokračující pokles | Sazby ČNB | Stock | Nissan Securities | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Dezinflace | Ekonomické události | Merck & Company | Americký ADP report | SNB | Trh dnes | xStation | Western Alliance Bancorp | Alibaba | Technologické společnosti | Vládní dluhopisy | Dividends | Členové Fedu | Commission | Spotřebitelská inflace | CRSP | Růst spotřebitelských cen v USA | WMT | Mondelez International | Illumina | First Republic | Zhoršení nálady | CVS | Exporty | JPMorgan Chase & Co. | Důvěra | Forwardové sazby | Pravděpodobnost | Futures | Data z USA | Srovnávací základna | Fiserv | Zahraniční obchod | Marriott | Omán | Výsledky společnosti | Medián | Tržní odhad | Intervence ČNB | Vývoz do Číny | Graf | Podpůrná opatření | Maďarská měna | Patrick Harker | Ekonomové | Polská inflace | Akciový index | Call opce | Centrální banka | Intervenovat ve prospěch koruny | Růst tržeb | Meta Platforms Inc | Přehled | Vývoj tržeb | Zpráva o inflaci | Plyn | Inflační vývoj | Tomáš Pfeiler | LYNX | Eurodolar | Vývoj nominálního HDP USA | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Andrew Bailey | Stavebnictví | United Parcel Service | Hospodaření | Zveřejněná data | Bank of China | Fed | Americká centrální banka | MRK | Růst spotřebitelských cen | Zpracovatelský sektor | Andrej Babiš | Institut Ifo | Turecká centrální banka | Bankovní tituly | Oběd zadarmo | Míra nezaměstnanosti v Německu | Březnová inflace | API | CRISPR | Měsíční data | Devon Energy | HDP USA | Údaje o inflaci | Běžný účet | TIPS | Makro data | Tržní ocenění | Reuters | Forwardy | Trading range | Chevron | Ceny ve výrobě | Investment | NBC | Guvernér Michl | Data z americké ekonomiky | Markets | Depozitní sazba | GSK | Prodeje domů | Obchody | Rekordní minimum | Jan Procházka | ING | Oilprice | Utahování měnové politiky | Finanční svět | Deficit zahraničního obchodu | Pozornost | Chipotle Mexican Grill | Firma | VIG | EURUSD | Traders | S&P 500 | Růst amerického HDP | Nižší růst | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Rychlý růst | Vývoj výnosu amerického 10leté vládního dluhopisu | Zemní plyn | Předseda | Active Trading | Libra | Repo operace | Americký dolar | Dluh USA | Snížení sazeb | 3M | Open | Indikátory sentimentu | Evropská měna | Investment management | Financovat | Harmonizovaná inflace | Vývoj inflačních očekávání | Hedge fondy | Aleš Michl | Řecko | Philip Morris | FDIC | Říjnová inflace | L3Harris | Výše amerického federálního dluhu | Alena Schillerová | Airbus | Míra | Natixis | Ministři financí | Hospodaření státu | GLOBAL FX | Úroky | HDP v USA | Americký průmysl | MT4 | Nejlepší kávové akcie | Jednání ECB | Očekávání analytiků | Bloomberg TV | Silné oživení | Nomura | Investiční banky | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | ČNB na trzích | ASML Holding NV | Silný trh | Air | Zápis z posledního zasedání Fedu | Indikace | Vývoj průměrné mzdy | TABAK | S&P500 | Klesající trend | Jobless Claims | MUFG | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | Dior | CHF | Kevin McCarthy | Aktuální valuace | Energetická krize | Finální odhad | Paypal Holdings | ČNB | TSLA.US | Christopher Waller | Cigna | High risk | Comcast Corp | Jiří Rusnok | Rozsah škod | Pokles | Změny sazeb | Contango | Prognóza ČNB | První obchodní den | MGM | Speciální dluhopisy | Spot | Nike, Inc. | Kalendář tento týden | Focus | Bund | International Flavors & Fragrances | ex | Vývoj akciového indexu | Helena Horská | Volkswagen AG | Bancorp | Asijské indexy | DOT | MJ | Hedge | Pokles výnosů dluhopisů | Royal Caribbean | Vývoj na komoditních trzích | Merck & Co | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Svět investování | Stellar | Podpora | Nejistota | FUNDING | Inflation Reduction Act | Doporučení | Akcie týdne | Invest | PVM | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Uvolněné fiskální politiky | Data z reálné ekonomiky | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | CF Industries | Tisková zpráva | Tempo poklesu | Spotové operace | Banka Credit Suisse | Čínská vláda | Index PX | Daně | Portugalsko | Globální finanční trhy | Inflace v červenci | Investment Management | Pivot | Navýšení sazeb | České HDP | Pokles indexu | Pozitivní sentiment | Úrokové sazby Fedu | Ekonomická důvěra | Centrum | Růst zisků | Zisky | Range | NFP data | BNP Paribas | Oslabení koruny | Spirit Airlines | Flat | Signature Bank | Sell | Americká data | Nvidia | Thomas Jordan | Taper | GRMN | USD/TRY | Avis Budget | Expedia | Boj proti inflaci | Vývoj HDP | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Cisco Systems | Ustupující inflace | Společná měna | Due diligence | Přehled o dění na světových burzách | Pullback | SPWR | CBRT | Vice | CARA | Pojištění vkladů | Růst cen | Albemarle Corp | Riksbank | Vývoj úrokových sazeb | Risk | Sada dat | Momentum | Swap | McDonald's Corporation | Repo sazby | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Financování | ČSÚ | Zasedání RBA | Finance | JDE | Výrobce čipů | Makroekonomické ukazatele | Stres | Index nákupních manažerů | Výhled poptávky po ropě | Margin | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Pokles ekonomiky | Růst úroků | USDJPY | Kellogg | Globální poptávka | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Masato Kanda | Rozhodnutí ČNB | Line | Velké banky | Vyšší ceny | Překoupený trh | FT | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Kov | Zvýšení inflace | QE | opPORTUnity | Estee Lauder | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Cena | Český maloobchod | Thermo Fisher Scientific | ECB dnes | Akciový trh v USA | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Oil inventories | CME | Extension | Záplavy v Austrálii | Pojišťovna VIG | Švýcarská centrální banka | Colt CZ Group | Hospodářský růst | RBI | Tržní sazby | Posílení eura | Úvěrové podmínky | Odhodlání | HAS | Bohumil Trampota | WTI | ETF fondy | Philip Lane | Bod | Americké akciové trhy | Starbucks | Federal Reserve | Shares | Silnější koruna | RBNZ | Polský zlotý | PRIBOR | Intuit | Investiční Memento | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Next | Spekulace | Rate Hike | Republikáni | Honeywell International | BNP | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | CVX | Tesla (TSLA.US) | OCI | Domácnosti | Sázet | Cena ropy | Inflace | Devizové intervence | Tržby | Kurzový vývoj | Marže | Účet platební bilance | Fed dnes | Domácí měna | SpaceX | Situace | GMT | Statistiky z trhu práce | Německý Ifo index | Devizový trh | Předběžné výsledky | Ekonomie | Klarity FX | Erste Group | Twitter | BOOST | Euro vůči dolaru | Ropa typu Brent | Marriott International | Mírná korekce | Alphabet | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Klaas Knot | Americká průmyslová produkce | Počet žádostí o podporu | PCE inflace | Tvrdá ekonomická data | Lira | USD/CZK | TJX | Index pražské burzy PX | Růst valuací | Vývoj reálných výdajů na výstavbu | US100 | Europe 600 | MCD | Výsledky bank | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Liz Trussová | Světová ekonomika | 3M Company | Moneta | SAP | Dluhopisové trhy | Maturity | FX | ConocoPhillips | Global Markets | Růst mezd | ISM indexy | Mobilizace | Korunové sazby | Finanční systém | Sazby beze změny | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Market | Americký PMI | Evropská centrální banka | IFO index | Arlington Asset Investment | ISM | 256/2004 | EUR/MWh | Stagnace | Pokles výnosů | Zasedání Bank of England | Ekonomické zpomalení | Důležitá rezistence | CME Group | Close | Vývoj reálného HDP USA | Horizon | UST | Global forex | Lockdowny | Vývoj nominální výše amerického federálního dluhu | Occidental | Vývoj německého akciového indexu | Vládní koalice | Aktivum | Oracle | Rate cut | Úspěšný týden | Naše prognóza | Slabší euro | Conference Board | Podpora centrální banky | Nižší ceny ropy | Deficit státního rozpočtu | Investujte | Úspory | Proinflační | Konsensus | CSX Corporation | Analytik | Odpor | AUD | Bod zlomu | Contract | PEPSICO | Ranní okénko | Binance | Pilulka Lékárny | Čísla o inflaci | Pozitivní výsledek | Predikce | Německý vývoz | Amazon Prime | Analytici | Splatnost | Dobré zprávy | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Index VIX | Vysoká inflace | Rada guvernérů | Hospodářství | Zápis ze zasedání ECB | Euro STOXX | Utahování měnových podmínek | Equity | Vyšší sazby | Arm | Zprávy z ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | MGM Resorts International | Merck | Cheniere Energy | Intermediate | Nižší ceny | Alokace | Cenové stability | USA inflace | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Dynamika růstu | SolarEdge | Potíže s likviditou | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Dealing | Expert | Vývoz | Energetické firmy | Prodeje akcií | Kurz švýcarského franku | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Analog Devices | Moody's | Týden na akciových trzích | První odhad | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | ZNGA | Konsenzus | Nárůst výnosů | Nálada v USA | Kazuo Ueda | Makro | Mzdový růst | ASML | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Erdogan | Bannockburn Global Forex | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Britská ekonomika | Implikovaná volatilita | Prostor pro pokles | Největší propad | Výrobní index | Růst americké ekonomiky | Signály | Klouzavý průměr | Meziměsíční inflace | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Prime | Kofola ČeskoSlovensko | Air Products | Americké burzy | International Business Machines Corporation | Blizzard | Frank | Ministři | Balance | Mondelez | Inflace v listopadu | Kurz eura | DISH | Market sentiment | Resistance | Honeywell | Americká centrální banka (Fed) | Změna sazeb | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Futures kontrakty | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Solana | Sam Bankman-Fried | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Dosažení dohody | Centrální banka ve Frankfurtu | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Regeneron Pharmaceuticals | Sterling | Kiwi | Ekonomická recese | Americké banky | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Zvýšení produkce | Advance | Zoetis | Saxo | IG | Měsíční report | Globální trhy | Booking | PMI indexy | Bondy | Finanční prostředky | Mince | Challenge | Silicon Valley Bank | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Zpomalující růst | ROCE | Růst HDP | Rostoucí ceny | Růst cen nemovitostí | Trend | Adidas | Pokles sazeb | OXY | Majors | Kroky Fedu | Pokles akciových trhů | Míra inflace | Vládní bondy | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Nemovitostní trh | US Treasury | Fed index | Indexy | Citi | COST | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Global Forex | Miliarda | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Gold | Průmysl | Oslabení kurzu | Očekávané výsledky | SVB a Signature | Dluhopisový trh | Podnikání | Tempo růstu | GfK | Bilance ECB | Snížení daně | Bankovnictví | Evergrande Group | Čisté úrokové výnosy | Nadhodnocení | NBP | Shell Plc | Gamble | Bankovní index | ETF | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | Problémy Credit Suisse | T-Mobile US | Úrokové sazby | Silná inflace | Redukce | Zhoršení výhledu | SunPower | Moneta Money Bank | Guidance | Datový kalendář | Německý index DAX | Reinvestování | Situace na trhu | Reporty | APP | Bankéři | Peněžní zásoby | EOG Resources Inc | Long | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Pojišťovna | Růstové tituly | DAX | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Bear | Co bude | Payrolls | SXXP | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Použití finanční páky | HDP za Q2 | SWIFT | Fiskální politika | Yield | Renminbi | České měny | Investiční kapitál | Nezaměstnanost v Německu | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Freeport-McMoRan | Albemarle | Ceny výrobců v eurozóně | Indikátor | Barclays | Pokles cen | Automatic Data Processing | Monetizace | Investice v zahraničí | YouGov | Zvedání úrokových sazeb | Vysoké inflace | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Holubičí tón | FedWatch Tool | Výsledky voleb | Měny regionu | Fiskální politiky | Index euro | Zdravotnictví | Indexy pohyb | Čínské akcie | Euro | Riziko ztráty | Ministryně financí | Časový úsek | Investice do kávy | Sentix | Robert Holzmann | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Erste | Vedení ECB | Micron Technology | Špatné zprávy | FOREX | Zisky firem | Ekonomika eurozóny | Debata | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Americký index S&P 500 | Sentiment | Order | Měnová unie | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Bývalý prezident | Politika | Pozornost trhu | Duke Energy Corp | PLN | Zdanění | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Lot | Reálné výnosy | Komunikace | NEST | Ceny průmyslových výrobců | Backwardation | Německá ekonomika | Dnešní seance | Americké futures | Problémy v bankovním sektoru | ECOFIN | Deutsche Bank | Měnová politika ECB | Forint | Výprodej | GDP | Velká Británie | Evergrande | Další vývoj | Zasedání FED | Ekonom | Optimismus | Real Estate | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | MPSV | Úrokový výnos | Zdraví ekonomiky | Zavedení cel | Akcie evropských bank | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Měnové politiky | Nominální růst | Vnímání | JPM | Akciové indexy | Recese ekonomiky | Hlavní ekonomické události | Tomáš Holub | Sentiment v USA | Růst vývozu | Vývoj hlavní úrokové sazby | Mercedes-Benz | Historická maxima | Ekonomická data | Byznys | WTO | Janet Yellen | Reserve Bank of New Zealand | Proticyklické kapitálové rezervy | Obavy ECB | Zhodnocení | Dolar | Silicon Valley | STOXX50 | Výhled | FOMC | Erste Group Bank | Růst akcií | Technologický Nasdaq | Dividenda | Americký akciový index | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Market Analyst | iRobot | Americký trh práce | Hodnoty měny | Colt CZ Group SE | Ethereum | Economist | Index pražské burzy | Finanční podmínky | Indexy nákupních manažerů | Být trpělivý | Propouštění | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | FRED | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Statistický úřad | Výsledek zasedání Fedu | Cyrrus | Klid | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Advance Auto Parts | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Fondy | Federal Reserve Bank | Walt Disney | Týdenní výkon | ARM | Situace v Číně | Cenové hladiny | Stagflace | Německé ekonomiky | Financial Times | Počet nakažených | Nový týden | Spread | Schodek | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | Středoevropské měny dnes | MetLife | Under Armour | New York | St. Louis | Aktuální kurz | Retail Investor | GS | Saldo zahraničního obchodu | AIG | Dividendový výnos | Zvýšení úroků | Ekonomika | Westpac | Euro včera | EU | Německé tovární objednávky | Problémy | Zpomalení růstu | Currencies | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Informace z trhu | Participace | Konsensus trhu | Prezident Erdogan | Člen rady guvernérů | Dollar | Alokovat kapitál | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Rozhodnutí Bank of England | Nezaměstnanost | Akciové trhy v USA | ZTS | Anheuser-Busch inBev | Sazby maďarské centrální banky | Americké výnosy | Inflace v Německu | Ekonomická rizika | Ropa | Měnové páry | Geopolitika | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Izraelská armáda | xStation 5 | Akciové tipy | Beyoncé | Nálada na trhu | Transakce | Švýcarské banky | Směřování FEDu | Vývoj indexu S&P 500 | Prodeje existujících domů | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Desetileté dluhopisy | Bankman-Fried | UnitedHealth | Commonwealth Bank of Australia | Tyson Foods | Hry | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | MNB | Irsko | MIB | Cenový vývoj | Bankovní sektor | Reinvestice | Výprodeje | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | CFA | Bilance Fedu | Heineken | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Rozhodnutí FOMC | Nárůst zisků | Finanční sektor | Oslabení eura | Dominion Energy Inc | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Negativní zprávy | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Americké ceny výrobců | RBA | Spotřebitelská poptávka | FED sazby | Christine Lagarde | 3М | Maďarská vláda | JP Morgan | Obchod | Rozhodnutí centrální banky | Risk On | Regionální měny | Siemens Healthineers | Oslabení | Carry trades | Prognóza ECB | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Iracionální | Purple Trading | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Spojené státy | Evropské méně | Hodnota indexu | Signál | Ekonomický výhled | Samsung | Írán | Zdražování | CMC | Energetické krize | Development | Člen bankovní rady | Výsledkové sezóny | Investoři a obchodníci | EPS | Komerční banka | Zlepšující sentiment | ADP | Kupní síla | Trhy | ANZ Research | CPI v USA | Short squeeze | Úbytek | Ropy | Rozdílové smlouvy | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Devizové rezervy | Žádosti o podporu | Společnost | Globální trh | Úspěch | Úvěrová aktivita | Firma McDonald's | Sázky | Představitelé centrální banky | Ocenění akcií | Disclaimer | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Pozitivní výsledky | Swiss National Bank | Kurzotvorné zprávy | SVB | Utažení měnové politiky | Silné inflační tlaky | Negativní výhled | Očekávaná inflace | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | Rozšíření | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Riziková aktiva | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | České maloobchodní tržby | Zpomalování americké ekonomiky | Americké ministerstvo financí | Nálada | Federal Funds Rate | Americká spotřebitelská důvěra | Bezpečný dolar | Umělé inteligence | Míra nejistoty | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Short Term | Vysoké ceny | ACT | Organizace | Odpovědnost | Kryptoburza | Ceny stavebních prací | Gap | Ceny pohonných hmot | Leverage | VIX | Růst | Akciové futures | Fed včera | Polská centrální banka | Air Liquide | Akcie v roce 2021 | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Risk-off | Investujte zodpovědně | Depozitní sazba ECB | Dominion Energy | Levels | Fortinet | Nastavení sazeb | Snížení inflace | Colt | Pandemie | BIDU | JPMorgan | Repo sazba | Index | Poskytování úvěrů | PCE index | Výsledky maloobchodních tržeb | Intradenní pohyby | Tightening | Porsche | Akcie Alibaba | Fundament | Eva Zamrazilová | Western Union | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Merge | MGM Resorts | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Slabá čísla | Volby | Avis Budget Group | Pokles na trzích | CAR | Protiinflační akce | Politická rozhodnutí | Historie | Silná koruna | MasterCard | Inflační data | Cíle | Zveřejněné údaje | Terminální úroková sazba | Požáry v Rusku | Micron Technology Inc | Aktuální situace | Vyšší úroveň | Nissan | Long Term | Zlotý | US Dollar Index | Gilead Sciences | Výkyvy | Úvěr | Ministryně financí Alena Schillerová | Volatilní | FIRST FIVE | Osobní výdaje | Retail | Optimismus spotřebitelů | Vývoj nominálního HDP | Banky | Moodix | Německý průmysl | Express | Základní sazba | U.S. Dollar index | Úrokový hike | TradingEconomics | Komise v přenesené pravomoci | Vnější prostředí | CNY | Přelom roku | Market rally | Americké firmy | IRBT | Pozitivní trendy | Vývoj indexu PMI | Meta Platforms | Poskytování likvidity | ANZ Bank | Benchmark | Česká inflace | Again Capital | Federal Open Market Committee | Šance | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Podnikání na kapitálovém trhu | Průmyslová výroba v USA | Rozhodnutí ECB o sazbách | Odhady HDP | Británie | Covid | Nálada spotřebitelů v USA | Výrobní ceny | Margin cally | Ceny v dopravě | Odvětví | Šok | Report ADP | Úrokové sazby ČNB | Edward Moya | Covidová situace | Analytický tým FXstreet.cz | Dna | Pád banky | Maďarsko | Průmyslníci | Výrobní sektor | John Kilduff | Vassili Serebriakov | Nová prognóza Fedu | Investors | Nesoulad | Overnight | Poradenství | NZD/USD | Dění na finančním trhu | Trading Hours | Měnový pár | SIX | British American Tobacco | Úvěrové linky | Ovlivňování | GBP/AUD | David Vagenknecht | Prodeje aut | Bank for International Settlements | Bankrot | Aktuální očekávání | Jestřáb | Forward | Dollar Index | Akcie | 3M PRIBOR | Očekávaný růst | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | ČSOB | Zisk na akcii | Snižování úroků | Rozhodnutí americké centrální banky | Pozitivní signál | Úrok | Novo Nordisk | Mzda | Středoevropské měny | Ekonomiky | Akcie Nike | Světové trhy | Měnová politika | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Zasedání FOMC | Evropa | Tesla | Úrokové výnosy | Arabské jaro | Zvednutí sazeb | Bloomberg Economics | Posilování amerického dolaru | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Elon Musk | PayPal Holdings Inc | Vklady | Oanda | Natural Gas | Vývoj reálných výdajů na výstavbu v průmyslu v USA | Český PMI index | Prohlášení | Vyšší úrokové sazby | Celoroční projekce | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Největší švýcarské banky | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Expanzivní fiskální politika | Zasedání britské centrální banky | GM | Bank of Canada | Rostoucí ceny ropy | Německá spotřebitelská důvěra | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Banka | Vivek Dhar | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | Bear market rally | Marketingová komunikace | CPI v eurozóně | Polská průmyslová výroba | TRY | Předpověď | Zpomalování inflace | Moderna | Tržby v eurozóně | Société Générale | Ekonomický růst | Spike | West Texas Intermediate (WTI) | Silicon Valley Bank (SVB) | Jestřábí ECB | WELL | Krize | YCC | Management | Extrémní volatilita | Budoucí pohyby | Zoetis Inc | Vliv války | 2U | Rates | Pražská burza | Panika | Dobré časy | High | Smíšené pocity | Phillips 66 | US dollar | UBS | Americký trh | Údaje | Analytický tým | Americký akciový index S&P 500 | Exact Sciences | Ceny v zemědělství | Snižování cen | Shell | Financial | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Cyberark Software Ltd | CAD | Short | The Verge | Podíl nezaměstnaných | Drawdown | National Australia Bank | Humana | EQT | Růst cen průmyslových výrobců | Stlačení inflace | Stabilita úrokových sazeb | Volná pracovní místa | Snižování sazeb | Důvěra spotřebitelů | Macquarie | Target | Intel | Northrop Grumman | Booking Holdings | USD/CHF | Nemovitosti | Inflace v Evropě | Práce | Finanční polštář | Vývoj peněžní zásoby | Procter & Gamble | Mzdová dynamika | Roche Holding AG | Moelis | Zlomový okamžik | Podniky | Průmysl v eurozóně | Konsolidace | S&P Global Inc | Aramco | Chance | Kanada | Data ze Spojených států | Finanční ztráty | Francesco Pesole | Inflace v únoru | Astrazeneca | Index spotřebitelských cen | Situace v Rusku | Měnové páry s eurem | JNJ | Koruna posiluje | ABB | Američané | Volatility | Enel | Dluhopisy s kratší splatností | Lehman Brothers | Ztráta | Rozpočet | xStation5 | Domácí měny | International Monetary Fund | Vývoj eurodolaru | Kraft Heinz | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Zvýšení cenové hladiny | City | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Pracovní síly | Směřování | AUD/USD | Volkswagen | Úroveň parity | Předpokládaný vývoj | Odhady analytiků | Instrument | Marathon | Podstatné kurzotvorné zprávy | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Německo | CSX | Daň z mimořádných zisků | Americký ISM | USD/JPY | European Commission | Český index nákupních manažerů | Biden | Měnový výbor | Dlouhodobý pohled | Zrychlení růstu | Akciový trh | Členové kartelu OPEC | Duke Energy | Směrnice | Coronavirus | Ztráty | Důvěra v českou ekonomiku | Vývoj měnového agregátu | Offshore | Automotive | FXstreet.cz | Odhad amerického HDP | Bilance | Dubnová inflace | Goldman Sachs Group | Snížení úroků | TAP | Překoupenost | NZD | Valeria Bednarik | MWh | Nápad | EUR/GBP | Akciový index PX | Investování | EOG Resources | Pocity | Setkání centrálních bankéřů | Oslabování koruny | Navýšení dluhového stropu | Vyšší ceny ropy | Mzdy | HDP v eurozóně | Zpožděné indikátory | Výkyvy kurzu | Tečkový graf | WHO | Sazby Fedu | Zadlužení | Obchodníci | Standardní odchylky | Směřování trhů | Hamás | Mosaic | Decline | Royal Caribbean Cruises | Producer Price Index | Ukazatele | Státní dluhopisy | Pozice | Altria Group | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Vliv války na Ukrajině | Napětí na trzích | Bid | Makroekonomický kalendář | Baker Hughes | Situace na trhu práce | AbbVie | Den výplaty | Akciový index DAX | Futures v Evropě | Currency market | PacWest Bancorp | Opatření vlády | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Trade | ČR | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | MIFID | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Currency | Rozpočtové deficity | Stabilita sazeb | Zlepšení nálady | Časový horizont | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Očekávané Earnings | Guvernér | Napětí mezi USA a Čínou | Low | Jack Janasiewicz | Technické faktory | EURGBP | Zveřejňování výsledků | Rezistence | Úrokový diferenciál | Ford Motor | USA | Zemědělství | Geopolitické dění | Zpracovatelský průmysl | Výraznější pokles | JPMorgan Chase | Sazby | XTB | SPOT | Aktivita v sektoru služeb | Netflix | Communication | Ticker | Zveřejnění výsledků HDP | Riziko | Proražení rezistence | Miliardy dolarů | SPX | NKE | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Vývoj mezd | Ocenění | České sazby | Burze | OTC | Out of Money | WU | Meziroční inflace | Ekonomické prognózy | Sektor služeb | Americké ceny nemovitostí | American Express | Počet nezaměstnaných | Saudi Aramco | Domácí poptávka | Zásobníky | Prognóza americké centrální banky | Stimuly | Světové centrální banky | Klíčové centrální banky | Denní graf | Fed fund futures | PEP | VIAC | Tržby v maloobchodě | Oživení poptávky po službách | Globální sentiment | Motivace | Podstoupení rizika | Linde | Inflační report | Rostoucí úrokové sazby | Obavy z Číny | Statistika | ENEL | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Další pokles | Americký HDP | Situace v Británii | Sempra Energy | Tým FXstreet.cz | Čínský HDP | Hlavní úrokové sazby veurozóně | Historie kávy | Intervenovat | Agilent | Výsledky amerických voleb | Německá inflace | Německé dluhopisy | Pád amerických bank | Kvantitativní utahování | Politico | Tvorba pracovních míst | Nejbohatší | Investro | Pražský PX | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Home Depot | Japonská centrální banka | Euforie | Smíšený signál | Eli Lilly | Výsledek inflace | Investiční | Američtí centrální bankéři | Nastavení úrokových sazeb | Dow Chemical Company | Spekulovat | Snížení daní | Wyoming | Údaje o vývoji HDP | Activision | Ekonomika USA | Další růst úrokových sazeb | Průmyslová výroba | Tuzemský HDP | Ústup inflace | CISCO | Honeywell International Inc. | Opce | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Členové kartelu OPEC+ | Štěpán Hájek | Výroba aut | Daně z neočekávaných zisků | West Texas Intermediate | Pokles valuací | Energetický sektor | Tempo růstu spotřebitelských cen | Schlumberger | Rozhodování | Vývoj meziroční inflace v eurozóně | Opatření | Slabší makrodata | Walmart | Index S&P 500 | Ekonomická situace | Česká koruna | Hike ECB | Pořízení vlastního bydlení | Krypto | 10leté bondy | Ranní komentář | Zlato | HDP | Výkyvy na finančních trzích | Balance sheet | Vývoj akciového indexu DAX | WFC | Investování je rizikové | Christian Dior | Zprávy z pražské burzy | China Evergrande Group | Restrikce | Maloobchodní tržby | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Rok 2025 | PBOC | Přehled o dění | Norfolk | TSLA | Bristol-Myers | Sazba ČNB | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Premiérka Liz Trussová | Voda | Hlavní ekonomka | Měkké přistání | Gasoline inventories | Objednávky | Inflační očekávání | Vývoj sektorového bankovního akciového indexu S&P | Aktualizovaná prognóza | Joe Biden | G7 | Online trading | USD/CAD | DIESEL | Čínské vlády | Investiční banka Goldman Sachs | Výnosy českých státních dluhopisů | Uhlí | Komentáře Fedu | Estée Lauder | Fundamenty | Manufacturing PMI | Dnešní zasedání ČNB | Růst ekonomiky | Index PMI | Vývoj zisků | Analýza | ČNB dnes | Trhy v USA | OilPrice | Komodity | Německé akcie | Miliardy | Výnosy | Put | Maloobchodní tržby v USA | Activision Blizzard | Tomáš Raputa | Investro.com | Největší kryptoměny | MMM | Podnikatelské klima | Disney | Devizové rezervy ČNB | KO | Kryptoměny | Investiční doporučení | American Petroleum Institute | Vítězství | Anytime | L3Harris Technologies | Jádrová inflace v eurozóně | Centrální bankéři | Belgie | Dollar General | Investor | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Solidní růst | Nonfarm Payrolls | Cena kontraktu | Pokles německé ekonomiky | Session | USD/CNY | Měnové podmínky | P&G | Amazon | Americká vláda | Španělsko | Výrobní inflace | Tržby společnosti | TotalEnergies | Míra inflace v USA | Jerome Powell | Vysoké úrokové sazby | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | KBW | SPAC | FX Analyst | Sezonalita | Layoffs | Pokles reálných mezd | ONE | Index DAX | Základní úroková sazba | CyberArk Software | Markit | Graf dne | European Central Bank | Americké vlády | Spotřebitelské ceny | Reporting
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
