Zlato ignoruje menšie fundamentálne data
Zlato úspešne ignoruje menšie fundamentálne data, čo znamená, že žltý kov akceptuje iba údaje z inflácie a rozhodnutí Fedu o menovej politike. Dobrým príkladom sú PMI alebo výrobné dáta, ktoré nedopadli až tak zle, ako sa očakávalo.
Takisto si prečítajte: Nvidia raketovo rastie vďaka správam o AI, zárobkoch a plánom Bidena
Tieto údaje nie sú menej dôležité ako iné a poskytujú dobrý prehľad o ekonomickom zdraví ekonomiky. Zdá sa však, že väčší vplyv na trajektóriu zlata má najmä boj proti inflácii.
Po deväťtýždňovom minime sa zlato snaží získať určitú dynamiku a odraziť sa z územia 1,800 dolárov. Index nálady na trhu Moodix ukazuje -0,30 na stupnici od -1,00 do +1,00, čo znamená, že sentiment je -30 % v zápornom pásme. Strach z ďalšieho kroku Fedu je tak doslova viditeľný.
Zvýšenie sadzieb
Najnovšie informácie o ďalšom zvýšení sadzieb sa zhoršujú. Strach rastie vďaka najnovším údajom z pomeru hike/cut ratio, kde sa v súčasnosti na trhu cení zvýšenie sadzieb o 25 bps a existuje 20 % šanca na zvýšenie sadzieb o 50 bps.
Ani posledné komentáre Fedu vyššiu politiku nedodržali. Okrem toho sa na trhoch cení aj ďalšie zvýšenie sadzieb o 25 bps na májovom zasadnutí Fedu. Ďalšie stretnutie je naplánované na 22. marca.
Máme tri týždne makroúdajov, ktoré by mohli ovplyvniť percentuálnu šancu na vyššie než očakávané zvýšenie sadzieb. V súčasnosti sa očakáva zvýšenie sadzieb o 25 bps. Vyššie čísla, ako sa očakávalo, by mohli negatívne ovplyvniť trhy aj zlato a naopak.
Objem poukazuje na divergenciu
Pomerne zaujímavá situácia je na dátach futures kontraktov na zlato, kde objem ukazuje mesačnú divergenciu medzi cenou a bid/ask deltou. Cena sa celý február znižovala, no ako je jasne vidieť, delta a prevažne kumulatívna delta majú úplne opačný pohyb. Graf zobrazuje deltu medzi ponukou a dopytom na objeme futures, ktorý sa zvyšuje viac ako 3 týždne po sebe.
Záverečné myšlienky
Aktuálne máme pred sebou veľmi tvrdú šachovú partiu. Údaje nepochybne ukazujú negatívny ekonomický sentiment, pravdepodobnosť rastu recesie, vysokú infláciu a 20% šancu na dvojnásobné zvýšenie sadzieb. Negatívny sentiment dokonca meria aspoň spomínaný Moodix sentiment index.
Taktiež čítajte: Bitcoin na $25,000 - čo ďalej?
Na druhej strane, údaje o futures ukazujú, že delta objemu medzi ponukou a dopytom rastie, pokiaľ cena klesá. Zlato je na deväťtýždňovom minime a do zasadnutia Fedu nám zostávajú ďalšie tri týždne.
René Remšík
Společnost investro.com
