Úrokové sazby ČNB
Forex: Koruna v očekávání dalšího zvedání úroků ČNB zpevňuje na nejsilnější úroveň od doby před pandemií. Pod hrozbou až osmiprocentní inflace prolamuje úroveň 25,20 za euro
05.11.2021 Česká měna dnes odpoledne středoevropského času zpevnila pod úroveň 25,20 za jedno euro. Je tak nesilnější od doby před propuknutím pandemie v ČR loni na přelomu února a března. Podle údajů agentury Bloomberg dnes posílila až na 25,183 koruny za euro, tedy na nejsilnější úroveň od 24. února 2020.
Česká národní banka šokuje Česko i svět, nečekaně razantně zvyšuje základní úrokovou sazbu. Hypotéky prudce zdraží, v průměru až nad čtyři procenta
04.11.2021 Česká národní banka šokuje Česko i svět. Česká národní banka se dnes rozhodla zcela nečekaně razantním způsobem navýšit základní úrokovou sazbu. Na dnešním zasedání bankovní rada ČNB rozhodla o zvýšení základního úroku o 1,25 procentního bodu. A to ze stávající úrovně 1,5 procenta.
Inflace zrychluje a ČNB opět zvýší úrokové sazby
03.11.2021 ČNB na listopadovém zasedání bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Počítáme s jejich navýšením o 50bp, ale rizikem je vyšší růst. Utahování měnové politiky ospravedlňuje vývoj inflace, od které čekáme za říjen přiblížení k 6 %. Průmyslová výroba za i maloobchodní tržby by za září měly ukázat drobný růst.
Ceny českých výrobců dramaticky rostou, v průmyslu nejvíce za skoro 30 let. Hrozí inflační spirála, zejména kvůli o 100 % dražší ropě – úrok na českém dluhu je nejvyšší od roku 2014
18.10.2021 České výrobní ceny prudce rostou. Jejich dramatický růst předznamenává, že brzy podstatnou část tohoto cenového nárůstu pocítí na svých peněženkách běžní spotřebitelé v obchodech.
Maloobchod mírně roste, prodej aut stále klesá
08.10.2021 Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v srpnu vzrostly meziměsíčně o 0,3 %, což bylo zhruba o jeden procentní bod méně, než jsme čekali. To by nebylo moc, ale důležité je, že došlo k nemalé revizi předchozích údajů a celková úroveň tržeb se tak posunula citelně níž. V meziročním vyjádření i tak došlo ke zrychlení na 5,1 %, což není vyloženě špatný údaj, ale čekalo se výrazně víc. Medián odhadů analytiků ukazoval 7,5 % a my jsme odhadovali tempo 8,2 %. Po očištění o kalendářní vlivy činil meziroční růst 4,1 %.
KOMENTÁŘ (ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 30. září 2021):
01.10.2021 Bankovní rada ČNB na zářijovém zasedání zvýšila svou repo sazbu o plné tři čtvrtiny procentního bodu, což je z historického pohledu nejvýraznější jednorázové zvýšení úrokových sazeb české centrální banky od roku 1997.
Forex: ČNB překvapila zvýšením úrokových sazeb o třičtvrtě procentního bodu
30.09.2021 Centrální banka na dnešním zasedání zvýšila klíčovou úrokovou sazbu o 75 bb, zatímco analytici a finanční trh očekávali její růst o 50 bb. Výraznější utažení měnové politiky je především reakcí na zvyšující se inflaci, která se zároveň již odráží i ve vyšších inflačních očekáváních. Inflace bude přitom podle naší prognózy růst i ve zbytku roku a na jeho konci by se měla dostat nad 5 %. Úrokové sazby tak podle nás do konce letošního roku vzrostou na 2,00 % a na konci roku příštího již očekáváme 2,50 %. To je poblíž úrovně, kterou centrální banka považuje z měnově politického hlediska za neutrální.
Forex: ČNB překvapila zvýšením úrokových sazeb o třičtvrtě procentního bodu
30.09.2021 Česká národní banka (ČNB) dnes rozhodla o dalším zvýšení úrokových sazeb. Základní dvoutýdenní repo sazba vzrostla o třičtvrtě procentního bodu z 0,75 % na 1,50 %, což překonalo očekávání analytiků a investorů, kteří čekali zvýšení o půl procentního bodu. To je krok, který centrální banka od ledna 1998, kdy začala cílovat inflaci, ještě nikdy neudělala. Sazby totiž vždy zvyšovala postupně a nikdy ne více než o čtvrt procentního bodu. Vzrostly i zbylé dvě úrokové sazby, ta diskontní z 0,05 % na 0,50 % a lombardní z 1,75 % na 2,50 %. Došlo tak obnovení standardního pásma měnově politických úrokových sazeb ve výši jednoho procentního bodu kolem základní repo sazby.
ČNB, koruna a akcie
27.09.2021 Dle všech předpokladů by měla Česká národní banka (ČNB) na svém čtvrtečním zasedání zvýšit úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 1,25 %. Takto razantní utažení měnové politiky již naznačovala prognóza ČNB i trh jej měl částečně ve svých očekáváních započítané, proto nevidíme na kurzu koruny žádné prudké pohyby.
Forex: Maďarská centrální banka dnes znovu zvýší úrokové sazby
21.09.2021 Hlavní událostí ve středoevropském regionu dnes bude zasedání maďarské centrální banky. Ta podle našeho názoru bude pokračovat se zpřísňováním své měnové politiky, když tamní růst spotřebitelských cen i nadále setrvává výrazně nad inflačním cílem. Očekáváme zvýšení základní úrokové sazby o 25 bb na 1,75 %. Pozornost mohou v regionu přitáhnout také výsledky polských maloobchodních tržeb za srpen. Kalendář makroekonomických dat pro zbytek Evropy a USA je v podstatě prázdný.
Forex: Většina bankovní rady ČNB je pro zvýšení sazeb o 50 bb
20.09.2021 Německé ceny průmyslových výrobců v srpnu rostly mírně pomalejším meziměsíčním tempem, které však bylo i tak oproti odhadům analytiků skoro dvojnásobné. Nastala tak podobná situace jako v případě ČR. Průmyslové ceny se u našich sousedů zvýšily oproti červenci o 1,5 %, zatímco trh očekával 0,8 %. V meziročním vyjádření jejich růst zrychlil z 10,4 % na 12,0 %. Platí tak i nadále, že výrobní sektor zůstává významným zdrojem proinflačních rizik. Polská průmyslová produkce v srpnu zaostala za očekáváními, když se meziročně zvýšila o 13,2 %, zatímco analytici očekávali růst o 14,6 %. Zde tedy pokračuje negativní vliv chybějících vstupů do výroby. Polská data jsou zároveň také negativním signálem před zveřejněním dat z českého průmyslu, k němuž dojde zhruba za dva týdny.
Schillerová nechce prudké zvýšení úrokové sazby ČNB, zdraží to obsluhu dluhu
20.09.2021 Ministryni financí Aleně Schillerové (za ANO) se nelíbí případné razantní zvýšení úrokové sazby. Podle ní to citelně zdraží obsluhu státního dluhu, stoupne tlak na růst mezd a zkomplikuje soukromé investice. Členy bankovní rady před velkým zvyšováním v srpnu varovala. Schillerová to včera uvedla v pořadu České televize Otázky Václava Moravce. Výraznější zvýšení úrokové sazby naopak podporuje předsedkyně Národní rozpočtové rady Eva Zamrazilová. Bankovní rada ČNB bude o nastavení sazeb jednat 30. září na měnovém zasedání. Ekonomové očekávají razantní zvýšení sazby, tedy o půl procentního bodu na 1,25 procenta.
Růst cen výrobců zůstává velmi rychlý
16.09.2021 Ceny průmyslových výrobců v ČR v srpnu oproti červenci vzrostly o 1,2 %, což opět překonalo všechny odhady. V průměru se čekalo zdražení kolem 0,6 %. Oproti červencovému nárůstu o 1,6 % se sice jedná o zpomalení, ale tempo je to pořád velice vysoké. Meziroční tempo růstu cen v průmyslu se tak zvýšilo na 9,3 % z předchozího tempa 7,8 %.
Česko zažívá inflační šok, inflace může stoupnout až na 5 %. Srpnová inflace vyrazila dech všem, koruna zpevňuje na nejsilnější úroveň od propuknutí pandemie
10.09.2021 Srpnová inflace vyráží dech. Poprvé od listopadu 2008 překonává v meziročním vyjádření hranici čtyř procent. S velkým přehledem tak překonává všechny expertní odhady a předpoklady, včetně toho České národní banky.
Maloobchod sílí, ale prodej aut je stále slabý
07.09.2021 Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v červenci vzrostly meziměsíčně o 0,5 %, tedy velmi podobnou rychlostí jako v červnu. V meziročním vyjádření to představuje růst o 3,1 %, což bylo prakticky v souladu s naším odhadem, ale téměř dva procentní body pod mediánem očekávání analytiků. Nutno dodat, že letošní červenec měl meziroční kalendářní nevýhodu v podobě dvou chybějících pracovních dnů. Po očištění o tento faktor činil reálný růst tržeb v maloobchodu 5,5 % po červnovém tempu 6,7 %. Toto zpomalení je přirozeně dáno rostoucí srovnávací základnou z minulého roku, kdy podobně jako letos ekonomika fungovala při téměř plném rozvolnění protipandemických opatření.
Bankovní asociace zlepšila odhad letošního růstu ekonomiky na 3,4 pct.
12.08.2021 Česká bankovní asociace (ČBA) v nové prognóze očekává na základě odhadů ekonomů českých bank, že ekonomika letos stoupne o 3,4 procenta. Příští rok by měl růst ekonomiky zrychlit na 4,5 procenta. Asociace o tom dnes informovala na tiskové konferenci. V květnové prognóze asociace počítala letos s růstem hrubého domácího produktu o 3,3 procenta a příští rok s růstem o 4,3 procenta.
ČNB dnes podle očekávání opět zvýšila úrokové sazby
05.08.2021 Bankovní rada České národní banky dnes podle očekávání opět zvýšila úrokové sazby. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,25 procentního bodu na 0,75 procenta. Informovala o tom mluvčí centrální banky Markéta Fišerová. Důvodem zvýšení sazeb jsou podle ekonomů především obavy z růstu inflace související s oživením ekonomiky. Ve zvyšování úrokových sazeb přitom bude ČNB podle ekonomů pokračovat.
Short EUR/CZK - je čas oprášit obchod desetiletí?
19.07.2021 Po skončení intervencí České národní banky v dubnu 2017 naskočila koruna na posilující trend. Komu se tehdy podařilo prodat eura za 27 korun, tomu se povedl výjimečný obchod s nízkou mírou rizika. Česká i globální ekonomika se nyní znovu vrací do normálu a ČNB i ekonomická veřejnost mluví o dalším trendovém posilování koruny.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
26.05.2021 1) Čína předstihla Německo a stala se největším dovozcem do Británie. Stalo se to poprvé od roku 1997, kdy se začaly vést o těchto věcech záznamy v současné podobě, oznámil dnes britský statistický úřad. Objem zboží dovezeného z Číny se v letošním prvním čtvrtletí ve srovnání se stejným obdobím roku 2018 zvýšil o 66 % a dosáhl 16,9 miliardy liber.
Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
11.05.2021 Růst spotřebitelských cen v české ekonomice v dubnu zrychlil a meziroční inflace vyskočila na úroveň 3,1 %, což je nejvyšší hodnota od loňského září. Meziroční cenový růst se zrychlil u většiny položek spotřebního koše, hlavními tahouny byly ceny pohonných hmot a ceny alkoholických nápojů a tabákových výrobků. Dubnová inflace překonala očekávání finančních trhů i centrální banky. Příští měsíce by měly přinést zklidnění a stabilizaci meziroční inflace v oblasti 3 %, inflace ale zůstane výrazně nad dvouprocentním cílem ČNB po celý zbytek letošního roku.
Forex: Koruně se dnes dařilo, i když úrokové sazby ČNB zůstaly beze změn
06.05.2021 Koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám. Stalo se tak navzdory tomu, že centrální banka nezvýšila úrokové sazby. K euru koruna zpevnila od středečního podvečera o pět haléřů na 25,75 Kč/EUR, což je její nejsilnější závěr od poloviny února. Vůči dolaru česká měna zpevnila o 14 haléřů na 21,35 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na webu Patria Online kolem dnešních 17:00 a z vyjádření analytiků.
Forex: Vyšší úrokové sazby ČNB nejdříve v druhém pololetí
06.05.2021 Hlavní událostí dneška je měnově politické zasedání ČNB. Ta by podle nás měla úrokové sazby nechat beze změny, když nejistota kolem pandemie zůstává i nadále zvýšená. Centrální banka dnes také zveřejní novou prognózu, jenž by ve srovnání s tou minulou měla pro letošní rok obsahovat nižší růst ekonomiky, a naopak mírně vyšší inflaci. Tuzemské maloobchodní tržby v březnu pravděpodobně meziměsíčně poklesly, když na ně negativně působilo zpřísnění protiepidemických opatření. Celoevropské prodeje v oblasti maloobchodu se naproti tomu podle očekávání trhu zvýšily. Německé tovární objednávky v březnu zřejmě pokračovaly v růstu, jenž byl podle našeho odhadu tažen zakázkami ze zahraničí.
Ekonomika na začátku silné expanze
05.05.2021 Meziroční data z reálné ekonomiky začnou od března vykazovat silnou expanzi, která je daná srovnáním s loňským vypuknutím pandemie. Na meziměsíční bázi nicméně čekáme v případě maloobchodu slabé údaje, protože obchody byly zavřeny. V průmyslu by již v březnu mohlo dojít k růstu navzdory problémům s dodávkami komponent. Vyšší ceny u čerpacích stanic přizvednou meziroční inflaci. ČNB bude prozatím vyčkávat na další vývoj. Zvýšení úrokových sazeb čekáme i nadále letos ve čtvrtém čtvrtletí, respektive po odeznění rizik souvisejících s epidemií.
Ekonomické výhledy: Jestřábi se vrací
28.04.2021 Ekonomika na prahu rychlé expanze: Česká ekonomika se pravděpodobně v letošním druhém čtvrtletí odrazí k růstu. Ten bude v dalších čtvrtletích zrychlovat.
Forex: Prostor pro další růst americké spotřebitelské důvěry se prozatím vyčerpal
27.04.2021 Důvěra amerických spotřebitelů se v dubnu zřejmě pohybovala poblíž zvýšených hodnot, kterých dosáhla po výrazném březnovém růstu. Optimismus v USA převládá také ve výrobním sektoru, což by měl potvrdit index richmondského Fedu. Dnes zasedá i maďarská centrální banka, změnu tamní měnové politiky však nečekáme.
Forex: Duben byl ve znamení vyšší důvěry v růst ekonomik
26.04.2021 Německá podnikatelská důvěra se podle indikátoru Ifo v dubnu nepatrně zvýšila z 96,6 na 96,8 bodu. Konsensus trhu však počítal s vyšším růstem až na 97,8 b. Zklamala především očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku, která se oproti březnu mírně snížila. Je však nutné dodat, že i přes tuto korekci zůstávají němečtí podnikatelé nejoptimističtější od roku 2018 a spíše než o indikaci horšícího se ekonomického výhledu se jedná o krocení přemrštěných očekávání. Zhruba v souladu s predikcemi se vyvíjelo hodnocení současné situace, které zaznamenalo mírné zlepšení.
Forex: Koruna dnes mírně posílila k euru, dál ale oslabuje k dolaru
25.03.2021 Koruna dnes otočila směr a posílila k euru ve srovnání se středečním závěrem o pět haléřů na 26,20 Kč/EUR. Vůči dolaru ale česká měna dál oslabuje, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,26 Kč/USD. Byla tak o sedm haléřů slabší než ve středu.
Rozbřesk: Výrobní inflace v ČR prozatím nepropuká
24.02.2021 Česká inflace zůstala i v lednu těsně nad cílem ČNB, když ji v tom tentokrát podpořily především dražší alkoholické nápoje. Z pohledu dalšího vývoje sazeb ČNB je však mnohem důležitější, jak se bude inflace vyvíjet v dalších měsících. Zda se bude naplňovat prognóza centrální banky, která v konečném důsledku předpokládá rychlé zvyšování hlavní úrokové sazby ČNB, či zda bude vývoj cen pozvolnější, třeba i díky vysokým srovnávacím základům z loňského roku.
Forex: ČNB ukáže novou prognózu počítající se snížením daní
04.02.2021 ČNB dnes nastavení měnové politiky nezmění, ale ukáže novou prognózu, která mj. zahrnuje expanzivnější fiskální politiku a silnější korunu. My v naší prognóze očekáváme zvýšení úrokových sazeb ČNB koncem letošního roku. Od Bank of England čekáme snížení úrokových sazeb a navýšení objemu QE. Nedávná americká data překvapila pozitivně a nyní se čeká na páteční zveřejnění dat z trhu práce USA.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně pravděpodobně zesílila
03.02.2021 Spotřebitelské ceny v eurozóně v lednu dle konsensu trhu meziměsíčně nepatrně zlevnily o 0,1 %. V meziročním vyjádření by to znamenalo citelnější pohyb, konkrétně z -0,3 % na 0,6 %. Ke zdražení mělo dojít i ve složkách jádrové inflace z 0,2 % na 0,9 %. K vyšší meziroční inflační dynamice přispěl růst německých spotřebitelských cen, do kterých se promítlo zrušení dočasného snížení daně z přidané hodnoty. Navíc byla navýšena uhlíková daň, což by se mělo odrazit ve vyšších cenách pohonných hmot, kde svou roli sehrály také vyšší ceny ropy. Lednový odhad inflace se však potýká s nejistotou. Je totiž otázkou, do jaké míry pandemie a ekonomické uzávěry narušily sezónní nastavení cen, které je pro začátek roku typické. Kromě toho bude v lednové inflaci přenastavena kompozice vah některých složek. Je možné, že změny se budou týkat právě cen u položek, které byly citelněji ovlivněny pandemií. Na cenový vývoj v eurozóně se podíváme i ze strany výrobní. RBI počítá s meziměsíčním nárůstem výrobních cen v prosinci o 0,8 %, což by znamenalo pohyb z meziročních -1,9 % na úroveň -1,2 %.
Ranní okénko - Potěší nás dnešní HDP?
02.02.2021 Dnes se dozvíme první odhad vývoje českého hrubého domácího produktu za poslední čtvrtletí loňského roku. Po meziročním poklesu o 5 % ve třetím kvartále tentokrát trh vyhlíží jeho prohloubení na -7,6 %, což by v mezičtvrtletním vyjádření odpovídalo -2,5 %. Náš odhad je ještě mírně skeptičtější, když očekáváme -7,9 resp. -2,7 %. Českou ekonomiku oproti jarní vlně uzavírek lépe podržel průmysl a zahraniční obchod, ztráty budou sčítat hlavně služby. Podle dosavadních indikací z ostatních evropských zemí, které vesměs vykazovaly nad očekávání dobré výsledky, ovšem doufáme, že budeme také pozitivně překvapeni.
Ranní okénko - Poslední data ukazují na mírnější pokles české ekonomiky
01.02.2021 Ekonomická data očekávaná tento týden nám umožní vyčíslit ekonomické ztráty za minulý rok. Budou zveřejněny předběžné odhady HDP za čtvrtý kvartál jak pro ekonomiku českou, tak i eurozóny. Současně dorazí indexy nákupních manažerů, díky nimž budeme moc zaktualizovat stav ekonomik v právě probíhajícím čtvrtletí. Neméně důležité bude zasedání ČNB.
Forex: Tvorba nových pracovních míst v USA klesne
08.01.2021 Data z amerického trhu práce vykáží citelné zhoršení v důsledku pandemie. Výrobní sektor v Německu by mohl ukázat další příznivá čísla. Průmyslová výroba v ČR by měla zaznamenat expanzi, i když oproti předchozím měsícům pomalejším tempem. Záznam z jednání ČNB korunu asi neovlivní, přičemž současná vlna pandemie může její posilování brzdit.
Forex: Na finančním trhu převládají pozitivní zprávy
07.01.2021 Americký Kongres potvrdil vítězství Joe Bidena v presidentských volbách. Donald Trump slíbil v den Bidenovy inaugurace 20. ledna hladké předání moci. Uklidňující se situace finančním trhům prospívá, jak dosvědčují rostoucí akciové trhy. Dolar dnes zkorigoval své oslabení vůči euru z předchozích dvou dnů.
Forex: ECB dál uvolní měnovou politiku
10.12.2020 ECB na dnešním zasedání úrokové sazby nezmění, ale dále uvolní svou měnovou politiku přes programy a parametry nákupu aktiv. Zároveň dnes začíná dvoudenní evropský summit, na kterém se bude mimo jiné jednat o brexitu a Evropském záchranném fondu. Od tuzemské inflace za listopad čekáme další mírné zpomalení.
Češi lační po hypotékách, banky jsou jejich zájmem zavaleny jako nikdy v minulosti. Hypotéky přitom ještě zlevní
18.11.2020 Největší tuzemská banka dle velikosti bilanční sumy, ČSOB, začátkem října zlevnila své hypotéky, načež na ní navázaly další banky, včetně České spořitelny a Raiffeisenbank. Další vlna zlevňování hypoték je tím pádem tu.
Forex: Třetí čtvrtletí přineslo silné oživení také do zbytku středoevropského regionu
13.11.2020 Zveřejněny dnes budou předběžné odhady o vývoji HDP na Slovensku, a také v Polsku a Maďarsku. Z výsledků ostatních ekonomik, které už známe, víme, že třetí čtvrtletí bylo ve znamení rychlého oživení. I pro zbytek středoevropského regionu se tak čeká silný mezičtvrtletní nárůst HDP. Pokles evropské zaměstnanosti vlivem oživení ekonomické aktivity ve třetím čtvrtletí odezněl. ČNB dnes zveřejní zápis z posledního zasedání, kde bankovní rada překvapila prezentací trojího zvýšení úrokových sazeb během roku 2021.
Další vlna zlevňování hypoték je tu, vyplatí se počkat. Moratorium skončilo a banky nekrvácí
03.11.2020 Největší tuzemská banka dle velikosti bilanční sumy, ČSOB, začátkem října zlevnila své hypotéky, načež na ní navázaly další banky, včetně České spořitelny a Raiffeisenbank. Další vlna zlevňování hypoték je tím pádem tu.
Dle očekávání ČNB sazby nezměnila, ale zdůraznila vysoká rizika
23.09.2020 V souladu s očekáváním ponechala Česká národní banka na dnešním zasedání nastavení měnové politiky beze změny. Poslední vývoj ekonomiky se od srpnové prognózy ČNB téměř neliší. Oslabeni koruny bylo opět nazváno stabilizátorem. Čekáme, že úrokové sazby ČNB zůstanou bez změny do Q1 2022. V případě potřeby by měnová politika pravděpodobně byla uvolněna oslabením koruny.
Česká národní banka nastavení měnové politiky nezměnila
23.09.2020 V souladu s očekáváním trhu ponechala ČNB úrokové sazby na svém dnešním zasedání bez změny. Dvoutýdenní repo sazba (2T repo sazba) tak zůstává na 0,25 %, diskontní sazba na 0,05 % a lombardní sazba na 1 %.
ČNB nechala sazby beze změny, zhoršila odhad vývoje ekonomiky
06.08.2020 Bankovní rada České národní banky dnes jednomyslně ponechala úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstává na 0,25 procenta. Změna úrokových sazeb ČNB je podle guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka do konce roku málo pravděpodobná.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
27.07.2020 1) Cena zlata se dnes vyšplhala na rekordní maximum v blízkosti 1945 dolarů (zhruba 43.600 Kč) za troyskou unci (31,1 gramu). Vzhůru ji tlačí obavy z negativních hospodářských dopadů koronaviru a z rostoucího napětí mezi Spojenými státy a Čínou. Investoři považují zlato za bezpečné útočiště v období nejistoty.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl v Evropě byl v dubnu paralyzován covidem-19
08.06.2020 Dubnové statistiky průmyslové výroby z velkých evropských zemí i eurozóny jako celku ukážou na dramatický dopad vládních opatření v boji s pandemií covid-19. Květnové rozvolňování ale bude znamenat, že duben byl nejhorším měsícem. To bude platit i o tuzemském průmyslu. Z domova se též dočkáme květnové inflace, která se po půl roce vrátí do tolerančního pásma. Klíčová bude tento týden politika. Před Evropskou radou v příštím týdnu a čtvrteční euroskupinou budou zítra ministři financí EU dolaďovat názory na rozpočet EU, na víceletý výhled pro roky 2021 až 2027 a na návrh Evropské komise ohledně rozvojového fondu. Na druhé straně Atlantiku bude zasedat Fed. Nečekáme změnu měnové politiky, pouze utvrzení, že centrální bankéři budou ekonomiku podporovat tak dlouho, jak bude potřeba.
Maloobchodní tržby silně propadly, ale přesto byly výrazně nad odhady
05.06.2020 Maloobchodní tržby v dubnu bez motoristického segmentu klesly oproti březnu o 4,8 % a meziroční propad se tak prohloubil na 10,6 %. Je to sice velký propad, ale v kontextu současného vývoje to je mnohem lepší, než se odhadovalo. Zhruba řečeno, čekalo se číslo ještě o deset procent slabší. Pozitivní překvapení jde do značné míry na vrub revizi předchozích dat, když podle nových údajů činil březnový meziroční propad maloobchodních tržeb 5,6 %, zatímco původní odhad ukazoval větší pokles o necelých 9 %. Celkové maloobchodní tržby se zahrnutím prodejů aut meziročně klesly o 21,2 % a i v tomto případě se v průměru čekal ještě větší propad kolem 30 %.
Ministerstvo financí si díky nízkým sazbám ČNB půjčilo téměř zadarmo
20.05.2020 Dnešní aukce Ministerstva financí nabídla rozmanité spektrum státních dluhopisů. I přes klesající výnosy ale zůstává poptávka investorů vysoká. Největší zájem byl o dluhopis s plovoucí úrokovou sazbou se splatností sedmi let. Jeho úrokové platby se odvozují od 6M PRIBORu, resp. od výše úrokové sazby ČNB. Po jejím nedávném snížení téměř na nulu se tak jedná o velmi levný zdroj finančních prostředků státu.
Chce ČNB silnou nebo slabou korunu?
18.05.2020 S ústupem pandemie a postupným rozvolňováním krizových opatření volatilita na finančních trzích také pomalu ustupuje. Kurz české koruny se ale v posledních týdnech příliš nezklidnil, adrenalin obchodníků s naší domácí měnou totiž zvyšuje Česká národní banka (ČNB).
Průmyslové ceny v deflaci kvůli ropě
21.04.2020 Ceny průmyslových výrobců v březnu oproti únoru klesly o 0,5 %. Trh čekal v průměru pokles o 1,0 %, my jsme počítali se snížením o 0,9 %. V meziročním srovnání se tak ceny ještě udržely v mírném plusu 0,4 % po předchozích 1,4 %. Připomeňme, že před rokem činil meziroční růst cen v průmyslu 4,3 % a na začátku letošního roku byl 2,4 %.
Investoři i nadále preferují státní dluhopisy s kratší splatností
15.04.2020 Dnešní aukce státních dluhopisů se opět nesla v duchu posledních týdnů. Investoři poptávali celkem 156,3 mld. Kč, ministerstvo financí emitovalo však „jen“ 54,7 mld. Kč. Největší poptávka byla opět po nejkratších splatnostech, obdobně jako v minulých aukcích. V případě dvouletého státního dluhopisu investoři požadovali více než trojnásobek toho, co bylo ministerstvo ochotno emitovat, a to s průměrným výnosem 0,79 %. Po dluhopisech s delší splatností byla poptávka o něco nižší. Mezi hlavními důvody poptávky po kratších splatnostech vidíme poměr výnosu vůči podstupovanému riziku, které roste s delší splatností, čemuž v očích investorů neodpovídá dodatečný výnos. Ačkoli se výnosová křivka v posledních týdnech vrátila z inverzního tvaru k růstu, stále delší splatnosti nenabízí výrazně vyšší výnos. U kratší splatností hraje svou roli i agresivní očekávání finančních trhů, které počítají s dalším snížením úrokové sazby ČNB na 0,50 % už v horizontu jednoho měsíce. Ve srovnání s tím tak výnos 0,79 % stále vypadá jako lákavá příležitost.
Analytici: Banky úročení spořicích účtů ani hypoték zatím neměnily
07.04.2020 Úroky u spořicích účtů bank se i přes snižování sazeb České národní banky stejně jako úroky u hypotečních úvěrů zatím nehýbou a jsou na podobných úrovních jako v únoru. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Nejlepší sazby spořícího účtů bez akčních nabídek se pohybují kolem 1,6 procenta a průměrný úrok hypoték je kolem 2,4 procenta.
Diskutovalo se nejen o sazbách, ale i o kurzu
03.04.2020 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání bankovní rady ukázal, že bankovní rada minulý čtvrtek diskutovala především rozsah snížení základní úrokové sazby. Nad potřebou samotného snížení úrokových sazeb však panovala shoda. Nakonec převážil názor většiny a bankovní rada úrokové sazby jednomyslně snížila o 75bb. Mimo úrokové sazby byl diskutován také vývoj kurzu. V tomto případě je ČNB i nadále připravena intervenovat na devizovém trhu proti silně oslabující koruně. Úroveň kurzu, při které by již na trh vstoupila, banka neuvedla. My i nadále očekáváme, že v případě dále se zhoršujícího výhledu české ekonomiky ČNB přistoupí k dalšímu snížení základní úrokové sazby o 50bb. V případě potřeby by tak nejspíše učinila na mimořádném jednání, když řádné měnově politické zasedání je naplánováno až na 7. května. Pro měnovou politiku ČNB však bude důležitý také vývoj v zahraničí.
Tematické analýzy: Centrální banka snížila úrokové sazby o dalších 75bb
27.03.2020 Česká národní banka na včerejším měnově politickém zasedání snížila svou základní úrokovou sazbu o dalších 75bb. To bylo v souladu s tržními očekáváními, avšak pod odhadem analytiků, kteří v průměru čekali snížení pouze o 50bb. Hlavním důvodem pro další uvolnění měnové politiky byl i nadále se zhoršující výhled české ekonomiky v důsledku koronavirové nákazy. S cílem podpořit stabilitu finančního sektoru, centrální banka snížila požadavek proticyklické kapitálové rezervy na 1 %, s účinností od 1. dubna. Uvedla také, že je připravena přistoupit ve větším rozsahu k nákupu státních dluhopisů. ČNB zopakovala svou připravenost zasáhnout proti silně oslabující koruně pomocí intervencí na devizovém trhu. Podle guvernéra J. Rusnoka si banka již stanovila hladinu kurzu, při které by na devizový trh vstoupila, ta však zveřejněna nebyla. My očekáváme další pokles základní úrokové sazby o 50bb v případě, že dojde k dalšímu zhoršení výhledu české ekonomiky.
ČNB ve zhruba deseti dnech snížila úroky nejvýrazněji od roku 1999, koruna přesto posiluje
26.03.2020 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním řádném měnověpolitickém zasedání snížila základní úrokovou sazbu více než se čekalo, a to rovnou o 0,75 procentního bodu.
ČNB snižuje úroky nejvýrazněji od krizového roku 2008, koruna mírně oslabuje
26.03.2020 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním řádném měnověpolitickém zasedání snížila základní úrokovou sazbu více než se čekalo, a to rovnou o 0,75 procentního bodu.
ČNB je připravena dále snižovat úrokové sazby
24.03.2020 Záznam z mimořádného jednání bankovní rady ČNB poodhalil odhodlanost k dalšímu snižování úrokových sazeb. Toto jednání se uskutečnilo minulé pondělí a jeho jediným tématem byla reakce centrální banky na aktuální situaci šířícího se koronaviru a s tím spojené dopady do vývoje české ekonomiky. Ačkoliv bankovní rada rozhodla o snížení základní úrokové sazby o 50bb, na stole bylo i snížení o 75bb. To navrhovali hned dva její členové, jmenovitě guvernér J. Rusnok a člen bankovní rady A. Michl. Zbytek osazenstva sice souhlasil s potřebou výraznějšího uvolnění měnových podmínek nad rámec standardních 25bb, snížení o 75bb by však podle některých (T. Holub a V. Benda) mohlo vyslat zbytečně panický signál, a ještě více vystrašit již tak zkoušené finanční trhy. K obezřetnosti vedlo některé členy (M. Mora a V. Benda) také to, že bankovní rada v době mimořádného zasedání nedisponovala úplnými analytickými podklady, které by zhodnotily současnou situaci. Ty budou k dispozici až na řádném zasedání. Výsledné snížení úrokových sazeb o 50bb je tak podle bankovní rady bezpečnější reakcí na očekávané hospodářské potíže s tím, že pokud by se výhled české ekonomiky dále zhoršoval, přistoupila by ČNB k dalšímu snížení úrokových sazeb na příštím řádném zasedání tento čtvrtek.
ČNB zvyšuje úrokové sazby
06.02.2020 ČNB dnes zvýšila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 2,25 %. Poté, co centrální banka tak neučinila na předchozích zasedáních, už na trhu prakticky nikdo zvýšení sazeb nečekal. Argumenty pro zvýšení sazeb navíc zůstávají stejné. Akorát zvýšení přichází v situaci, kdy inflace už vzrostla a koruna posiluje. A protože s tím finanční trh vůbec nepočítal, reaguje koruna skokovým posílením k CZK/EUR 24,93.
ČNB zvyšuje úrokové sazby, koruna posiluje pod 25 korun za euro a je nejsilnější od roku 2012
06.02.2020 Jedno se České národní bance (ČNB) musí nechat. Trhy dokáže překvapit a způsobit výraznou reakci české koruny na měnových trzích. Na dnešním zasedání zvýšila ČNB repo sazbu o 25 bps na 2,25 %. Lombardní sazba vzrostla na 3,25 % a diskontní sazba se zvyšuje na 1,25 %. Koruna reagovala výrazným posílením. Pár EURCZK se dostal pod úroveň 25 korun za euro na nejsilnější hodnoty od konce roku 2012. Rozhodnutí bylo zveřejněno s hodinovým zpožděním netradičně až ve 14. hodin. Nikdo z 21 analytiků oslovených agenturou Bloomberg zvýšení sazeb nečekal. Naopak všichni očekávali ponechání hlavní repo sazby beze změny na 2 %. Banka reagovala na rostoucí inflační tlaky v české ekonomice. Naopak upozadila strach z ekonomického zpomalení a ani rizika pro globální ekonomiku související s šířící se epidemií koronaviru ji očividně nedokázala přesvědčit k ponechání sazeb beze změny.
Koruna pod inflačním tlakem
04.02.2020 V lednu česká koruna na vlně globálního optimismu dosáhla 7letých maxim vůči euru. Nyní se nálada na finančních trzích z důvodu možné pandemie zhoršila, ale i tak můžeme korunu ve světle posledních let považovat za silnou. Ve čtvrtek zasedá Česká národní banka (ČNB) a uvidíme, jestli tento trend dokáže podpořit či nikoliv.
České ekonomické výhledy: Inflace cení tesáky
29.01.2020 Česká ekonomika zpomaluje: Hlavním důvodem útlumu je slábnoucí výkon průmyslu. Ochlazení by se postupně mělo přenést i do dalších sektorů, ale nemělo by jít o nic dramatického. Růst ekonomiky by se měl letos i příští rok nacházet poblíž dvou procent. Výhled ale budou tížit nejistoty ve vnějším prostředí a přísné regulace v automobilovém sektoru.
Koruna je nečekaně nejsilnější za více než sedm let, elektronika by mohla zlevnit až o 25 %
15.01.2020 Koruna je nejsilnější za více než sedm let. Jednoduše řečeno, je to hlavně proto, že za uložení peněz v korunách lze získat výrazně vyšší úrok než za uložení peněz v eurech. Tyto nůžky se přitom dále rozevřely koncem loňského roku, kdy Evropská centrální banka opět začala tisknout eura ve velkém, znehodnocovat je, a dále tak tlačit na snížení úroku na euru. Zároveň v Česku citelně rostly ceny. Zdražování se protáhlo do roku 2020, kvůli růstu spotřební daně na tvrdý alkohol či tabák, úpravě řady ceníků směrem nahoru, například v případě elektřiny pro domácnosti či vodného a stočného, k níž došlo s příchodem roku 2020. Dále letos pokračuje zdražování potravin typu vepřového či cukru, takže se zvyšuje pravděpodobnost, že Česká národní banka bude muset „přehřívající“ se ekonomiku zchladit. A to udělá právě zvýšením úroků, které nastavuje. Toto zvýšení úroků dále zvýší výhodnost ukládání peněz v koruně, což české i mezinárodní investory povede k tomu, aby korunu dále pořizovali, což vyžene její kurs výše, možná dokonce prolomí hranici 25 korun za jedno euro. Toto vše platí, pokud vydrží příznivé podmínky ve světě, tj. pokud se nestupňuje americko-čínská obchodní válka nebo třeba napětí na Blízkém východě, či pokud nedorazí nějaká nečekaně špatná makroekonomická zpráva z tuzemska, ale zejména ze světa.
Analýzy makroindikátorů: Růst spotřebitelských cen pokračuje
13.01.2020 Inflace povyrostla výš nad 3 %. Začátkem roku pravděpodobně ještě stoupne. Ekonomika ale brzdí a měnové podmínky utahuje silnější koruna. Nadále tak čekáme úrokové sazby ČNB beze změny.
Koruna dnes v podvečer zhodnotila na nejsilnější úroveň vůči euru od února 2018. Příznivě reagovala na Trumpovu tiskovou konferenci
08.01.2020 Koruna dnes v podvečer středoevropského času zhodnotila na nejsilnější úroveň od 8. února 2018, tedy za takřka dva roky, když se euro prodávalo i za méně než 25,22 koruny. S výjimkou právě prvního únorového týdne roku 2018 nebyla od ukončení intervenčního režimu České národní banky v dubnu 2017 koruna nikdy vůči euru tak silná jako právě dnes.
Koruna dnes zhodnotila na nejsilnější úroveň za skoro dva roky, zlevnit by mohla třeba elektronika
08.01.2020 Nečekané letošní posilování koruny, které pokračuje tváří v tvář stupňování napětí mezi USA a Íránem, svědčí o tom, že trhy zatím nevěří, že se situace na Blízkém východě „vymkne kontrole“. Nevěří ve vojenský střet obou znesvářených zemí a už vůbec nevěří třeba v třetí světovou válku. Koruna sílí, neboť trhy naopak věří v to, že letošní rok bude ekonomicky příznivý. Konkrétně míní, že jak německá ekonomika, tak ekonomika eurozóny letos budou podávat už zase poměrně solidní výkon, že žádné nepříjemné překvapení nepřichystá ani dění kolem brexitu a konečně že USA nezabřednou do války s Íránem, ani neprohloubí obchodní válku s Čínou. V takovém případě totiž bude koruna těžit z růstu apetýtu investorů po rizikovějších aktivech a také z toho, že nůžky úrokových sazeb v Česku a v eurozóně jsou rozevřeny do široka, nejvýrazněji od začátku milénia. To zatraktivňuje korunové úložky před eurovými a zvyšuje zájem právě o českou měnu.
ČNB zůstává nakloněna možnosti růstu sazeb
18.12.2019 Česká národní banka na dnešním zasedání ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny. Dva ze sedmi členů opět hlasovali ve prospěch zvýšení úrokových sazeb. I nadále čekáme, že ČNB ponechá sazby v příštím roce beze měny. ČNB zůstane nakloněna možnosti zvýšení sazeb v nejbližších měsících.
Úrokové sazby ČNB zůstávají beze změny
18.12.2019 Česká národní banka ponechala na dnešním zasedání úrokové sazby beze změny tak jak jsme čekali my i valná většina trhu. Klíčová dvoutýdenní reposazba setrvává na 2,0 %. Existovala malá šance na zvýšení sazeb, ale ta se nenaplnila.
Čas na změnu úrokových sazeb nenazrál
17.12.2019 Česká národní banka bude ve středu 18. prosince rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Změnu úrokových sazeb valná většina finančního trhu nečeká, ale existují spekulace na zvýšení úrokových sazeb. Podle nás čas ke změně úrokových sazeb nenazrál.
Zajistěte si investici proti měnovému riziku
10.12.2019 Běžný investor hodnotí výkonnost svých investic primárně v domácí měně. Pokud se rozhodneme pro nákup cizoměnových aktiv, je nezbytné zajímat se rovněž o vývoj měnových kurzů, nikoli pouze o cenu samotného instrumentu. Kromě tržního rizika (spojeného s nejistotou budoucí tržní ceny aktiva) a jiných se totiž vystavujeme také riziku kurzovému (představující nejistotou ohledně vývoje budoucího tržního kurzu).
ČNB signalizuje šanci na vyšší sazby
07.11.2019 Česká národní banka na dnešním zasedání ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny. Dva členové opět hlasovali v prospěch zvýšení úrokových sazeb. Nová prognóza nově ukazuje potřebu dvojího zvýšení úrokových sazeb už nyní a jejich pokles od poloviny příštího roku. I nadále čekáme, že ČNB sazby ponechá sazby bez změny do konce letošního i příštího roku.
Breaking news: ČNB ponechala sazby beze změny, tisková konference začne až ve 14:45
07.11.2019 Česká národní banka ponechala sazby na svém dnešním zasedání beze změny. Základní úroková sazba (2 týdenní repo sazba), od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstává na dvou procentech. Diskotní sazba ČNB zůstává na úrovni 1,00 %. Lombardní sazba zůstává na úrovni 3,00 % Nikdo z analytiků oslovených agenturou Bloomberg nečekal změnu úrovně hlavní úrokové sazby.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Mario Draghi zapěje labutí píseň
24.10.2019 Dnešní zasedání ECB mnoho nového zřejmě nepřinese, ale přitáhne značnou pozornost, neboť jde o poslední zasedání v čele s Mariem Draghim. Hlavním makroúdajem dneška budou PMI indexy z eurozóny, od kterých se čeká mírné zlepšení. Z ČNB zazněly holubičí signály.
Forex: Koruna ztrácela k euru i dolaru
23.10.2019 Česká měna dnes oslabila k oběma hlavním světovým měnám. Koruna k 17:00 oproti předchozímu závěru oslabila vůči euru o sedm haléřů na 25,62 Kč/EUR a vůči dolaru o devět haléřů na 23,05 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Šance na růst sazeb ČNB dle Marka Mory klesá
23.10.2019 Česká koruna dnes dopoledne oslabila zhruba o deset haléřů k úrovním poblíž EUR/CZK 25,65. Úrokové sazby na korunovém trhu mírně klesaly. Důvodem byl poněkud překvapivý komentář člena bankovní rady Marka Mory. Připomeňme, že Marek Mora společně s Vojtěchem Bendou na minulém zasedání hlasovali ve prospěch zvýšených úrokových sazeb. V rozhovoru pro Bloomberg Mora uvedl, že s novými informacemi pravděpodobnost, že bude příští měsíc hlasovat pro zvýšení úrokových sazeb oproti září klesla. Stabilita úrokových sazeb mu prý aktuálně připadá, jako nejpravděpodobnější výsledek.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 01.7.2019
01.07.2019 Finanční trh bude dnes především započítávat pozitivní zprávy z jednání mezi prezidenty USA a Číny. Jednání o obchodu budou obnovena a nová cla (zboží přes 300 mld USD) prozatím zavedena nebudou. Americké společnosti by teoreticky mohly opět obchodovat s firmou Huawei. Trhy tak dostaly novou dávku naděje, že dohoda USA s Čínou bude. Rizika pro ekonomiku tak mírně klesla, snížily se lehce spekulace na pokles úrokových sazeb Fedu a dolar dnes mírně posílil proti euru. Nižší averze vůči riziku mírně podporuje i korunu proti euru.
Pozor na vyšší volatilitu na EUR/CZK
29.04.2019 Přelom dubna a května se v letošním roce v Japonsku nese ve znamení změny na císařském trůnu a Japonci si tak počínaje dneškem začínají užívat 10 dní státního volna, během kterých se nebude obchodovat na místní burze a tím pádem vypadne i velká část likvidity, kterou Tokio dodává na forex během asijských obchodních hodin.
Okénko finančního trhu 17.4.2019
17.04.2019 Člen bankovní rady Tomáš Holub se dnes v rozhovoru vyjádřil k možnosti zvýšení základní úrokové sazby ČNB. Ta se v současné chvíli nachází na úrovni 1,75 % a to již od listopadu. Variantu zachování stávající sazby po celý zbytek roku označil za spíše nepravděpodobnou a věří v nejméně jedno zvýšení, které by mohlo nastat již v první polovině tohoto roku. Bankovní rada by tak ke zvýšení sazeb mohla využít již květnového zasedání. S ohledem na březnovou inflaci, která dosáhla tří procent, tedy horní hranice tolerančního pásma ČNB, i na to, že českou ekonomiku pomalu začíná ochlazovat zpomalení globálního hospodářského cyklu, se tak zvyšuje pravděpodobnost, že ČNB využije jednu z posledních příležitostí k utažení měnové politiky již 2. května. Zároveň by podle naší prognózy mělo dojít ke zpomalení inflace, která by se na konci roku měla nacházet poblíž cíle ČNB, a v roce 2020 by měla dále zpomalovat. Právě květnové zasedání by tak mohlo nabízet poslední možnost ke zvýšení sazeb a připravení si většího manipulačního prostoru pro případnou stimulaci tuzemské ekonomiky. Vyplatí se tak sledovat případná další mediální vyjádření ostatních členů rady, kteří mohou až do příštího čtvrtka, kdy členům bankovní rady začíná mediální karanténa, sdělovat svá stanoviska a případnou změnu současně velmi holubičích postojů.
Forex: Koruna na zprávy z ČNB nereagovala
07.02.2019 Česká měna dnes na rozhodnutí o sazbách a prognózu České národní banky nereagovala. Vůči euru nepatrně posílila na 25,79 Kč/EUR, k dolaru oslabila o dva haléře na 22,70 Kč/USD. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online a vyjádření analytiků. Bankovní rada ČNB dnes nechala úrokové sazby beze změny a zhoršila odhad růstu ekonomiky.
Úrokové sazby ČNB navzdory očekáváním dále porostou
07.01.2019 Poslední dny českým trhem hýbe inverze výnosové křivky úrokových swapů. Ještě v říjnu trh očekával růst úrokových sazeb ČNB téměř až na 2,5 % v horizontu dvou let. V současnosti však už nepočítá ani s jedním a naopak očekává pokles sazeb. Tento pokles se promítl i do výnosů státních dluhopisů, jejichž výnosová křivka se v posledních dnech v kratších splatnostech také invertovala. Tato inverze je způsobena řadou faktorů, které se sešly v nejhorší chvíli. Poslední statistiky inflace se liší až o několik desetin procentního bodu od prognózy ČNB, což si trh vykládá jako důvod pro přerušení dalšího zvyšování úrokových sazeb. Zároveň poslední tiskové konference guvernéra J. Rusnoka nepřekypovaly jestřábím naladěním, což opět vysílá signály trhu, že další zvyšování sazeb už nepřijde. Navíc poslední zprávy z USA a Číny naznačují, že oba tyto motory globální ekonomiky zpomalují. A aby toho nebylo málo, tohle vše se odehrává na přelomu roku, kdy je pro trh typická nízká likvidita.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Bitcoin | Intervence | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Brexit | Čína | Finance | Peníze | Expert | Akciové indexy | Inflace | Deflace | EUR/USD | GBP/USD | Mario Draghi | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | HDP | Devizové rezervy | Monetární politika | Měnová politika | Německo | Česká měna | Polsko | Španělsko | Středoevropské měny | Polský zlotý | Analytik | Ceny ropy | Spekulace | Ropa Brent | Česká koruna | ETF | Investiční fondy | Dluhopisový trh | Dividendy | Poptávka | Ratingové agentury | Recese | Lehman Brothers | Daně | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Měnový trh | Hloubka trhu | Ekonomické prognózy | Eurodolar | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Akumulace | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Transakce | Balance | Bank of England | Bankovní rada | Valná hromada | Bloomberg | Bod | Broker | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | Devizový trh | Dividenda | Dluhopis | Dolarový index | ECB | Ekonomika | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Futures | G10 | Hedging | IFO index | Index cen průmyslových výrobců | Index spotřebitelských cen | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Investor | Investování | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Koš | Kurz | Kurzové riziko | Kurzy měn | Likvidita | MMF | MT4 | Makléř | Marže | Měna | Měnové páry | Měnový pár | Měny | Nabídka | Nástroj | Obchodní bilance | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | PRIBOR | Pasiva | Peněžní trh | Platební bilance | Portfolio | Pozice | Prémie | Průmyslové objednávky | Repo sazba | Riziko | Ropa | S&P 500 | Sell Limit | Sentiment | Short | Spot | Stagflace | Stop-Loss | Tištění peněz | Trading | Trend | Ukazatel | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úroková míra | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Riziková aktiva | Deriváty | Banky | Doporučení | EUR | USD | Barclays | Dluhopisy | GBP | ČEZ | Obchodování | Morgan Stanley | Euro STOXX | Goldman Sachs | Regulátor | Evropa | Finanční krize | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Evropská ekonomika | Komerční banka | Patria | Bank of America | Americký prezident | XTB | Indexy | Úroková sazba | Globální ekonomika | Investoři | Fundamenty | Fond | EU | Finanční sektor | Ministři financí | Vývoj ceny | Aukce | Aktuální kurz | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Pravděpodobnost | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Investiční instrumenty | Spekulant | Jaroslav Tupý | Kurz dolaru | Ceny komodit | Kurz koruny | Zkušenosti | Panika | Euforie | Optimismus | Výsledky | Strach | Index nákupních manažerů | Obchodní příležitosti | Credit Suisse | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Partners | Deloitte | Investiční produkty | Obchodovat | Akcie ČEZ | Investiční bankovnictví | Akciový analytik | Stoxx 600 | Analytický tým | Regulace | Portfolio manager | Financování | Investiční banky | Investiční společnosti | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | Makro | Index cen | Výrobní ceny | Eurostat | Český statistický úřad | Conseq | Portugalsko | Devizové intervence | Facebook | Riziková averze | Akcenta | Donald Trump | Lukáš Kovanda | Burzy | Mezinárodní měnový fond | ADP report | Ceny akcií | Obchodníci | Centrální bankéři | EURCZK | USDCZK | Raiffeisenbank | Aktivum | Carry trading | Delta | Index | Likvidní | Podpora | Přenos | Volatilní | Likvidita trhu | Akcie Erste | Akcie Komerční banky | Americká centrální banka | Analytika | Analýzy | Banka | Fio banka | Bankovní rada ČNB | Brent | Broker Consulting | Cena | Cena akcií | Cena ropy brent | Cena ropy WTI | Conference Board | Cyrrus | CZK | Česká ekonomika | Česká spořitelna | České akcie | České koruny | Devizové trhy | Dolar | Dolary | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomika Rakouska | Elektřina | Eura | Evropská měna | Evropské měny | Fio | Fondy | Forexu | FXstreet.cz | GfK | Graf | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | Hrubý domácí produkt | Index euro | Index PMI | Instrumenty | Investiční | Investiční poradenství | Investiční výdaje | Investing | ISM | J&T Banka | J&T | Jádrová inflace | Jiří Tyleček | Jedno euro | Jiří Rusnok | Korporátní dluhopisy | Koruna posiluje | Kurs koruny | Kurz dolarů | Kurz EUR | Kurz koruny k euru | Kurzy | Libra | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Management | Měnové kurzy | Měnový kurz | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabení měny | Oslabování koruny | Patria Finance | Patria Online | PayPal | Portfolia | Pro investory | Prodej EUR | Prognóza | Reuters | Ropy | Růst HDP | Sázky | Signály | Société Générale | Spekulace na pokles | Spekulace na růst | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Světové měny | Termínované vklady | Trh | Tržní podíl | Úrokové swapy | Volatility | Výprodej | Vývoj cen komodit | Vývoj cen ropy | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj mezd | WTI | Zahraniční měny | Země EU | Zkušenost | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zprávy z ekonomiky | Předpověď | Zisky | Tradeři | Diskontní sazba | ING | Benzín | CEE | Christine Lagarde | Ministerstvo financí | ROCE | Sell | Tovární objednávky | Vláda ČR | Itálie | Spojené státy | Převis | Tržby | Zaměstnanost | QE | Světové ekonomiky | Tržní sentiment | Komise | Mezinárodní banky | Rozhovor | Velcí hráči | Burze | Investment | Unicredit | Charles Schwab | UniCredit Bank | Generali Investments CEE | Česká bankovní asociace | David Marek | Investing.com | TLTRO | PwC | Next Finance | Standard Chartered | Oslabení eura | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Thomson Reuters | Expanzivní měnová politika | Uložení peněz | Polská centrální banka | Průmyslová produkce | Zasedání centrálních bank | Pokles úrokových sazeb | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Euro proti dolaru | Euro vůči dolaru | Ekonomický výzkum | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Kurz české měny | Ministr financí | Hospodářské výsledky | Creditas | Cizí měny | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Podnikatelé | Pro tradery | Podnikatelská důvěra | Implikovaná volatilita | Ekonomický a strategický výzkum | Příprava | Přehled | Kč/EUR | Kč/USD | Moneta Money Bank | Averze vůči riziku | Sázet | Americké trhy | Index amerického dolaru | OVB | Bankovnictví | Swapy | Ekonomická aktivita | Posilování koruny | Základní úrokové sazby | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Aktuální vývoj | Kapitálové rezervy | Náklady na zajištění | Nárůst úroků | Economist | Economic | Zasedání České národní banky | Protiinflační tlaky | Inflační tlaky | Ekonomické dopady | Měnová autorita | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Euro Stoxx 600 | Turbulence na finančních trzích | Velké banky | Daňové příjmy | Americké akciové indexy | Globální ekonomiky | Agentura Bloomberg | Miliardy dolarů | Rizikovější aktiva | Globální finanční trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Alibaba | Propad | Kryptoměny | Citi | S&P | Guvernér | Makroekonomické analýzy | Britská banka Barclays | Ztráty | Zvýšení úrokových sazeb | Bezpečné útočiště | Posílení koruny | Ekonomická data | Nejistota | Analytik Komerční banky | Erste | Philip Morris | VIG | Světové finanční krize | Světová finanční krize | Stagnace | Tempo růstu | Prodej aut | Zajištění | Ethereum | Tesla | Odhodlání | Výhled | Depozitní sazba | Bankéři | Bankéř | Poptávka investorů | Objem intervencí | Exxon | Dnešní aukce | Spotové operace | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Non-Farm Payrolls | Analytik J&T Banky | Odhady trhu | Predikce | Hospodářská situace | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Firemní výsledky | Inflace v Německu | Opatření na podporu ekonomiky | Makroekonomika | Analytický tým FXstreet.cz | Inflace v Česku | Měnová politika ČNB | Snížení úrokových sazeb | Ministři financí EU | Výnosy | Měnový pár EUR/USD | Česká vláda | Očekávání analytiků | Akciové trhy v USA | Institucionální investoři | Indikátor důvěry | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Údaje o inflaci | Alphabet | ČTK | Německý Ifo index | Zvýšení volatility | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Vývoj úrokových sazeb | Tisková konference ČNB | Hlavní ekonom | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | Tempo růstu ekonomiky | Flash Crash | ex | Purple Trading | Generali Investments | Forwardový kurz | Spotový kurz | Silicon Valley Bank | Zahraniční forex | Kurzotvorná informace | Aleš Michl | Kurzový vývoj | Ekonomické výhledy | Markéta Šichtařová | Devizoví obchodníci | Kalendář makroekonomických dat | Měnové zajištění | Jerome Powell | Fincentrum Hypoindex | Fincentrum | Hypoindex | Masivní výprodeje | Tržní očekávání | Conseq Investment Management | Wood & Company | Trhy dnes | VŠE v Praze | Obchodní války | FinTech | Slabší koruna | Analytik Raiffeisenbank | Obchodní válka | Posilování dolaru | Vývoj na finančních trzích | Podniky | Evropské akciové trhy | Asijské akciové trhy | Regionální měny | Obchodní aktivita | Schwab | Kurz EUR/CZK | Vývoj koruny | Inflace v eurozóně | Okénko finančního trhu | Prognóza ČNB | Portu | Geopolitické napětí | Forint | Pokles ceny | Geopolitika | Posílení kurzu koruny | Posílení kurzu | Czech Fund | Zasedání OPEC | Korunový trh | Nové peníze | Dluhopisové výnosy | Spotřebitelská inflace | Úrokový výnos | Trhy v USA | Rostoucí akciové trhy | Vývoj české koruny | Propad cen ropy | Růst úrokových sazeb | Akciové trhy v Asii | Posilování eura | Posilování české koruny | Zvyšování úroků | Růst zisků | Zpomalení hospodářského růstu | Zvýšení úrokové sazby | EK | Evropská komise | Základní úroková sazba | Veřejný dluh | Úročení spořicích účtů | Cíl ČNB | Inflační vývoj | Odhady analytiků | Zpřísňování měnové politiky | Sazby Fedu | Vývoj kurzu koruny | Ztráta ČNB | Nemovitostní trh | Oživení trhu | Sazby ČNB | Velké riziko | Data z ekonomiky | Pozornost trhu | Ceny zemního plynu | Mezinárodní investoři | Zvýšení sazeb | Zvýšení sazeb ČNB | Světové finanční trhy | Inflace v ČR | Statistický úřad | Inflační očekávání | Růst ekonomiky USA | Vyjádření analytiků | Český průmysl | Zahraniční investoři | Michal Brožka | Obchodní aktivity | Akciové futures | Růst cen ropy | Pokles sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Obiloviny | Ceny pohonných hmot | Odhad růstu ekonomiky | Brexit bez dohody | Americké společnosti | Snížení sazeb | Kurz kryptoměny | Výnosové křivky | Pokles cen | Snížení úroků | Kurz české koruny | Oživení ekonomiky | Pohonné hmoty | ISM index | Broker Consulting Index | Růst mezd | KB | Depozitní sazby | Pozornost finančních trhů | Nárůst cen ropy | Sazby ECB | Úrokové sazby ECB | Globální recese | Denní graf | Breaking news | Očekávání trhu | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Pokles ceny ropy | Měnověpolitické zasedání | Pohonné hmoty v Česku | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Snížení daní | Oslabení české koruny | Měsíční předpovědi | Předstihové indikátory | Makroekonomický výhled | Tržby v maloobchodě | Očekávaný růst | Bilance zahraničního obchodu | Hypotéky v Česku | Vyšší úrokové sazby | CzechTrade | Tým FXstreet.cz | Banka Goldman Sachs | Trinity Bank | Nálada na finančních trzích | Digitalizace | Světové akciové indexy | Střadatelé | Rozpočtová politika | Údaje o vývoji HDP | Čistý zisk | Investment Management | Rozpočet | Deficit | Analytik J&T | Prezident Donald Trump | Ceny benzínu | Snížení úrokové sazby | Trinity | Ekonom UniCredit Bank | Jakub Seidler | ČNB Jiří Rusnok | Nová prognóza ČNB | Objem | Data z USA | Bílý dům | Obchod | Trh práce | Vyšší sazby | Analýzy makroindikátorů | Německý průmysl | Průměrná hodnota | Inflace v říjnu | Dlouhodobé dluhopisy | Hluboká recese | Obrat trendu | Růst spotřebitelských cen | Zdražování pohonných hmot | Snižování úroků | Inflace v USA | ČSÚ | Růst průmyslové výroby | Předseda představenstva | Období nejistoty | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Hlavní události | BAT | Radomír Jáč | Výše úrokových sazeb | Pfizer | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Studie | Ivan Pilný | Bilance | Ekonomický vývoj | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Vývoj trhu | Generální ředitel | Statistici | Česká měna dnes | Dnešní růst | Amazon | Jan Švejnar | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Důvěra v českou ekonomiku | Úrok | Miliardy | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Průzkumy | Tematické analýzy | Rozdělení zisku | Domácí měny | Americká data | EUR Index | Bankovní tituly | České hospodářství | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Dnes zveřejněná data | Zveřejněná data | Struktura HDP | Data o HDP | Deficit hospodaření státu | Hospodaření státu | Statistika | Předpovědi | Petr Dufek | Ceny výrobců | Dynamika mezd | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | Růst eurozóny | PLN | Centrální banka USA | Dnešní data | Impuls | Rostoucí náklady | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Světové ceny potravin | Ceny potravin | Rozvoj | Data z průmyslu | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Nízká inflace | Běžný investor | Dopad kurzového pohybu | Ceteris paribus | Úrokový diferenciál měn | Nákup cizoměnového aktiva | Problémy | NAFTA | Tomáš Holub | ČNB Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Pojišťovny | Nejnovější údaje o inflaci | Prognózy | Nejistoty | Evropský průmysl | Půjčka | Penále | Plyn | Nálada | Koruna zpevnila | Prohlášení | HDP Německa | Kalendář tento týden | Míra | Ceny stavebních prací | Úroky | Konec roku | Přerušení výroby | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Nižší úrokové sazby | Hypoteční trh | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Vojtěch Benda | Vánoce | Kupní síla | Ředitelka | Nová sazba | xStation5 | Next Finance Markéta Šichtařová | Významné zisky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bydlení | Martin Novák | Ztráta | Úbytek | NERV | Miliardy korun | Vývoj jádrové inflace | Výnosy státních dluhopisů | Koruna posílila | Vývoj měnové politiky | Michal Skořepa | Evropské PMI | Americký index | Pozitivní zpráva | Růst hrubého domácího produktu | Schodek státního rozpočtu | Napětí na Blízkém východě | Obchodní podmínky | Hospodaření | Analytik Cyrrusu | Zvýšení inflace | Růst poptávky | Vyšší ceny ropy | CFA | Prodej automobilů | Teherán | Napětí mezi USA a Íránem | Návratnost | Dobrá data | Výroba aut | Washington | Schodek zahraničního obchodu | Miliardy eur | Oslabení kurzu | Investoři i analytici | Ekonomické sankce | Ekonomické sankce vůči Teheránu | Zpomalující ekonomika | Ifo | Experti | Zemědělství | Rekordní maximum | Negativní zprávy | Česká průmyslová výroba | Příjmy domácností | Poradenství | Spotřební koš | Nový rekord | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Proinflační působení | Listopadové maloobchodní tržby | Zpřísnění měnové politiky | Silnější koruna | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Prosincová inflace | Inflace v prosinci | Růst cen potravin | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Silnější kurz | Zpevňování koruny | Skončení intervencí | ČNB Vojtěch Benda | Kryptoměny bitcoin | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Růst cen výrobců | Ceny v zemědělství | Tržní služby | Nájemné | Nižší růst | Ceny energií | Horší data | Celková průmyslová výroba | Banka Morgan Stanley | Ptačí chřipka | Prognózy ČNB | Měnový pár EUR/CZK | Krach | Očekávaný vývoj | Komunikace | Stabilita sazeb | Trump | Pozitivní zprávy | Prezident | Nejnovější údaje | Trhy | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Souhrnný indikátor | Pražské burzy | Šíření koronaviru | Změny cen | Akciové trhy v Evropě | Negativní dopad | Eva Zamrazilová | Viceguvernéři | Pokles | Situace | Zdražovat | České měny | Americký kongres | Odhad letošního růstu | Finanční ředitel | Meziroční růst | Vít Hradil | Růst inflace | Epidemie koronaviru | Pandemie | České ekonomické výhledy | Vysoká inflace | Vstupy | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Zlepšení | Úsilí | Obchody | Výdaje | PMI za leden | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Meziroční vývoj inflace v ČR | Meziroční vývoj inflace | Vývoj inflace v ČR | Vývoj hlavní úrokové sazby ČNB | Hlavní úrokové sazby | Výrazné ztráty | BP | Americký ISM | Prodeje aut | Maloobchodní tržby v ČR | Slabost v průmyslu | Riziko zvýšení úrokových sazeb | Německé tovární objednávky | 4fin | Sazby beze změny | Rozhodování | Dnes ČNB | Americké ekonomiky | Britský statistický úřad | Lednová inflace | Americká inflace | Inflace v lednu | Růst sazeb | Marek Mora | Záznam z jednání ČNB | Valuace | Navýšení úrokových sazeb | COVID-19 | Tradingový portál | Portál FXstreet.cz | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické aktivity | Důvěra v průmyslu | Konjunkturální průzkum | Noviny | České banky | Šíření koronavirové nákazy | Index aktivity | Průmysl a zahraniční obchod | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda | Americký Fed | Stabilita | Německé maloobchodní tržby | Cestovní ruch | Vývoj | Hospodářská politika | Nižší sazby | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Mzda | Mzdový růst | Vládní opatření | Výkyvy | Příležitost k nákupu | Výsledky HDP | Inflace v únoru | Obrovské ztráty | Výraznější impuls | Změna sazeb | Změna sazeb ČNB | Volatilita na finančních trzích | Extrémní růst | Sazby hypoték | Restrikce | Cílování inflace | Vysoká rizika | Poradci | David Krůta | Masivní nákupy | Stav nouze | Profitovat | Další vývoj | Oldřich Dědek | Průmyslové ceny | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Domácí data | Fiskální politiky | Moore Czech Republic | Guvernér Rusnok | Vyšší úrok | Míra nejistoty | Cenový vývoj | Třída aktiv | Pokles české ekonomiky | Analytik České spořitelny | Pokles tuzemské ekonomiky | Chod ekonomiky | Silný pokles | Šíření viru | Fiskální balíček | Stimul | Odhad inflace | Měnové podmínky | Spotřebitelé | Pandemie COVID-19 | Historie | Čerpací stanice | Aktuální situace | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Implikovaná volatilita akciových trhů | Volatilita akciových trhů | Rozhodnutí bankovní rady | Markéta Fišerová | Loňský zisk | Účetní charakter | Rozkolísaný | Další pokles | Souhrnný čistý zisk | MF | Kroky centrálních bank | Kongres | Komerční banky | Domácnosti | Asociace | Páka | Fundament | Hotovost | Dramatický dopad | Fiskální balík | Nákupu státních dluhopisů | Udržení inflace | Zápis z posledního zasedání | Spoření | Tomáš Raputa | mBank | Prostor pro pokles | Dividendové výnosy | Pojišťovací společnosti | Peněžní zásoby | Další růst | Růst | Objem dluhopisů | Signál | Americká banka | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Biliony | Potenciál | Americká spotřebitelská důvěra | Bankovní asociace | ČBA | Česká bankovní asociace (ČBA) | Na devizovém trhu intervenovat | České vlády | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Živobytí | Šíření nákazy | Reálné mzdy | Air Bank | Sberbank | Ekonomiky | Ekonomický propad | Potenciál pro růst | Slovensko | Solidní růst | Války | EGAP | Jan Procházka | Schodek | Aukce státních dluhopisů | Dnešní aukce státních dluhopisů | Poradce | Poskytování hypoték | Deficit veřejných financí | Práce | Výraznější pokles | Jednání ČNB | Změny sazeb | Údaje | DPH | Omyl | Úročení vkladů | Úroky u spořicích účtů | Stav devizových rezerv | Ministři | Ekonomické oživení | Nemovitosti v ČR | Chřipka | Národní ekonomická rada vlády | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Řemeslo | Celková inflace | Inflace v české ekonomice | Výpadky | Státní dluhopisy s kratší splatností | Dluhopisy s kratší splatností | Rozpočet EU | Úspory | Hospodářské oživení | Statistiky | Poradenské společnosti | Rizikové averze | S&P500 | Dílčí index | Analytik ČSOB | Dominik Rusinko | ČSOB Dominik Rusinko | Nizozemsko | Polská průmyslová produkce | Důvěra v eurozóně | ODS | Vyjádření ekonomů | Cenové pohyby | Debata | Surové ropy | PMI ve službách | Evropská data | Soukromá spotřeba | Posílení | Amundi | Větší pokles | Evropské méně | Data z trhu práce | Spotřebitelský sentiment | Průzkum ČSÚ | Očekávané výsledky | Důvěra amerických spotřebitelů | 3M | Tempo růstu spotřebitelských cen | Americká centrální banka (Fed) | Pracovní síly | Maloobchodní tržby v Německu | Prudké pohyby | Zasedání Evropské centrální banky | Dubnová inflace | Energetické úspory | Maloobchod | Miroslav Novák | Akcenta Miroslav Novák | Český státní rozpočet | Průměrná míra nezaměstnanosti | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Maloobchodní tržby v eurozóně | Zasedání britské centrální banky | Dovoz | Průmysl v Německu | Zdražení ropy | Zadlužení | Expanze | Politika centrální banky | Zveřejněné údaje | Výsledky maloobchodních tržeb | Dluhy | Ústup inflace | RBI | Hypoteční banka | Auta | Silný fundament | Vývoj ekonomiky | Sektor služeb | Vyjádření ČNB | Zajištěný kurz | Akutní panika | Masivní výprodeje koruny | Výprodeje koruny | Úroková prémie koruny | Prémie koruny | Předpandemické hodnoty | Spekulovat | Fiskální stimul | Zájem o hypotéky | GSK | Důvěra spotřebitelů | Realitní společnosti | Investment management | JDE | Napětí mezi Spojenými státy a Čínou | Unie | ČR | Balíček na podporu ekonomiky | Počty nových žádostí o podporu | Koronavirové pandemie | Index spotřebitelských úvěrů | Nové úvěry | CZG | Zbrojovka | PEPP | Nová prognóza | Antivirus | Počet nových žádostí o podporu | Internetové prodeje | Nejlevnější hypotéky | Banka Creditas | Pokračování růstu | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Platební bilance ČR | Novo Nordisk | Prodeje automobilů | Propad cen | Projev šéfa Fedu | Otevření obchodu | Covid | Druhá vlna pandemie | Druhá vlna | Analytik Purple Trading | CERGE-EI | IDEA | Výroba zpracovatelského průmyslu | Úroda | Jasný signál | Situace na trhu práce | MAM | Prostor pro další růst | Inflační šok | Silicon Valley | Ocenění | Šance | Růst tržeb | Ceny | Spotřební daně | Polský průmysl | Životní úroveň | Německý ukazatel | Mírná korekce | Odhady HDP | Zotavení z koronavirového šoku | Pár EUR/USD | Propad ekonomiky | Zastavení růstu | Důvěra | Obnovení růstu | Známky oživení | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Odhad vývoje ekonomiky | Růst zaměstnanosti | Časový horizont | Inflace v červenci | Cenové hladiny | Lepší výsledky | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Analytik XTB | Pandemická situace | Hnojiva | Hypotéky v ČR | Úroky na hypotékách | Vládní koalice | Kryptoměnový trh | Ceny v eurozóně | Výrobní sektor | Dění v USA | Průměrné mzdy | Odborníci | Forwardové body | Sazba hypoték | Průměrná sazba hypoték | Zlevňování hypoték | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Budoucí vývoj | ČNB úrokové sazby | Slabší kurz | Dnes na světových trzích | Očekávání ČNB | Politici | Stav ekonomik | Nárůst HDP | Biden | Tuzemské hospodářství | Pokles spotřebitelských cen | Ranní okénko | Česká republika | Tržby v eurozóně | Průmyslové zakázky | Celková míra nezaměstnanosti | Nejvýraznější růst | Průmyslová výroba v ČR | Průmyslová produkce v srpnu | Epidemická situace | Měnový fond | Americké měny | Množství peněz | Vítězství Joe Bidena | Protiepidemická opatření | Nařízení | Průzkum PMI | Moneta | Vlny koronaviru | Zveřejnění výsledků | Odklad splátek | Tempo inflace | Zisky bank | Spotřebitelská poptávka | Výdělky | Růst průměrné mzdy | Spotřebitelské ceny v ČR | Siemens | Vakcinace | Změny úrokových sazeb | TABAK | Očkování | Představitelé ČNB | Zadlužování | NBP | Lael Brainardová | Štědrý den | Voda | Centrální bankéř | Svět kryptoměn | Počasí | Utažení měnové politiky | Růst ceny | Dobrý výsledek | PMI ve výrobě | Německá inflace | Komentář Radomíra Jáče | DOT | Počet pracovních míst | Rostoucí ceny ropy | Evropské centrální banky | Fiskální impuls | Makroekonomická analýza | Predikce finančních trhů | Vývoj inflačních očekávání | MJ | Německé ceny | Situace na trhu | Nárůst ceny | Tržní reakce | Tržní ceny | Klíčové faktory | Thermo Fisher | Dnešní HDP | Rozvolnění protipandemických opatření | Rozvolnění | Daň z nadměrných zisků | Dynamický růst | Nastavení sazeb | Fosilní paliva | Negativní vývoj | PMI indexy | Posílení české měny | Investoři a obchodníci | Intervenovat na devizovém trhu | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Výrazný růst | Zvýšení základního úroku | Hodnotové akcie | Pandemická krize | Vývoj pandemie | Nárůst sazeb | Nárůst rizikové averze | Rekordní ztráty | Analytik Trinity Bank | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Silný výhled | Data z reálné ekonomiky | Analytické zprávy | Dostupná data | Ceny surovin | Růst americké spotřebitelské důvěry | Odhad letošního růstu ekonomiky | Rostoucí ceny | Objednávky | Události tohoto týdne | Oživení na americkém trhu práce | Hospodaření firem | Obavy z růstu inflace | Hodnocení současné situace | Meziměsíční inflace | Meziroční růst cen | Pandemie COVID | Tuzemská měna | Malta | Oslabení | Deník N | Růst úroků | Hypoteční sazby | Růst cen nemovitostí | První zvýšení sazeb | MNB | Data z trhu práce USA | Omezování nákupů aktiv | Spotřeba domácností | Zlevnění potravin | Plány | Cíle | Příležitosti | Zajišťování | Gigafactory | Prodej | Nové prognózy | Gepard Finance | Cyklus zvyšování sazeb | Pozitivní vliv | Vyšší úroveň | Paradox | David Eim | Počet nezaměstnaných | Cenové stability | Výroční zprávy | Zvýšení produkce | Tempo zdražování | Vývoj základní úrokové sazby | Základní úrokové sazby ČNB | Vývoj běžného účtu platební bilance | Short EUR/CZK | Průmyslové odstávky | Přidaná hodnota | Inflace cen | Odvětví | Načasování | Omezené dodávky | Rekord | Výsledek hlasování | Kryptoměnový svět | Tuzemský HDP | Vnímání | Analytik České bankovní asociace | ČNB tisková konference | Subdodávky | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | Ceny v dopravě | Analytik Portu | Byty | První odhad | Rostoucí úroky | Vyšší úroky | Medián | Očekávaná inflace | SPOT | Výrobní inflace | Funkční období | David Vagenknecht | Výkon německé ekonomiky | Společnosti | Aktualizovaný výhled | Opatření | Růst spotřebitelských výdajů | Dna | Evergrande | Růst trhu | Rychlý růst | ANO | Energetika | Program odkupu aktiv | Reakce centrální banky | Vyšší hodnoty | Čínské realitní společnosti | Dodržování pravidel | Pracovní den | Zvýšení úrokové sazby ČNB | Index Euro Stoxx 600 | Kompenzace | Dopad vysokých cen energií | Hospodaření bank | Samou | Problémy v dodavatelských řetězcích | Rizika vyšší inflace | Úročení | Energetická krize | Zvýšení základní úrokové sazby | Růst cen zemního plynu | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Meziroční inflace v září | Inflace v září | Češi | Energetické krize | Zdražování energií | Polský zlotý a maďarský forint | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Vývoje kurzu | Zdravotnictví | Rozpočtové schodky | Pozornost | Vývoj měnových kurzů | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Česká národní banka (ČNB) | Drahé energie | Společnost | Obchodní ředitel | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Lockdowny | TIM | Bezpečná aktiva | Nové mutace | Omikron | Skutečný výsledek | Omicron | Zvýšené úrokové sazby | Očekávání úrokové sazby | Sazby centrální banky | 3М | Varianty covidu | Zlotý | Rostoucí inflace | Čísla o inflaci | Developeři | Prognózy inflace | Obavy z omikronu | Jaromír Gec | Ekonom Komerční banky | Základní sazba | Tlumit inflační tlaky | Vliv na ceny | Úročení koruny | Italská banka | Purple Trading Jaroslav Tupý | Jestřábí komentáře | Předpokládaný růst | Očekávané úrokové sazby | Cena hypoték | Cena hypoték v ČR | Válka na Ukrajině | Instituce | Základní úrok | Trh státních dluhopisů | Ebury | Tomáš Kudla | Banka Barclays | Invaze na Ukrajinu | Zmírnění obav | Ruské invaze na Ukrajinu | XTB Jiří Tyleček | Invaze | Narušení dodávek | Britská banka | Ztráta ruského trhu | Pokles inflace | Snížení spotřební daně | Zvyšování cen | Zahájení ruské invaze | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | Úrokové platby | Dopady války na Ukrajině | Politika ČNB | Kroky ČNB | Postavení dolaru | Správa | Tržní ocenění | Boj s inflací | finGOOD | Vít Endler | Jan Frait | Karina Kubelková | Bilance ČNB | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Velmi volatilní | Znehodnocení | Nová bankovní rada | Zkrocení inflace | Skokové posílení | Kevin Tran Nguyen | Nominální růst | Hike | Jan Bureš | Stabilita úrokových sazeb | Daň z mimořádných zisků | Speciální daň | Německé ekonomiky | Zastropování cen | Windfall tax | Ceny energetických komodit | Načasování obchodů | Slábnoucí inflace | Marka | Mimořádný zisk | Řešení energetické krize | Daň z mimořádných zisků bank | Návrh MF | Rezignace | Tradingový portál FXstreet.cz | Implikace | Marek Pokorný | Lukáš Raška | Války na Ukrajině | Vysoké inflace | Co se děje na finančních trzích | CZ | Pokles reálných mezd | Aktualizovaná prognóza | Sazba ČNB | Inflační krize | Varování | Specializace Finance | CFA Institute | Korunové instrumenty | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Akcie obchodované na pražské burze | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Vývoj finančních instrumentů | Akademické aktivity | Odborné přednášky | Modelování výnosové křivky | Oblast fiskální politiky | Analytická práce | Makroprognózy | Načasování obchodu | Modelový aparát | Strukturální změny | Investice do akciových titulů | Investice do reálných aktiv | Upvest | Crowdfundingové platformy | Hospodářský pokles | Odraz na finančních trzích | Růstová portfolia | Utaženější měnové politiky | Vývoj globální poptávky | Problémy s dodavatelskými řetězci | Dolarové zisky | Hospodářství Velké Británie | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Korekce na akciových indexech | Růstové vyhlídky | Apetit k riziku | Konstrukce portfolia | ETF na kryptoměny | Société Générale Group | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Daně z mimořádných zisků | Strop pro výnosy | Standardní daň | Mimořádné dividendy | Mimořádné daně | Transparentní řešení | Další regulace | Vládní politika | Kurzotvorný faktor | Přetrvávající vysoká inflace | Uvolněné fiskální politiky | Konvergenční proces | Pozice ekonomiky | Schodek veřejných financí | Prague Economic Papers | Prognózy českého hospodářství | Očekávaná reakce | Očekávaná reakce centrální banky | Úrokové prostředí | Celosvětová recese | Vývoj války na Ukrajině | Vývoj války | Energetické trhy | Ceny akcií bankovních domů | Pohled na akciové trhy | Jan Kubíček | Bankovní rady ČNB | Filip Pertold | IDEA Cerge-EI | Růstový potenciál | Další růst úrokových sazeb | Cenový růst | Guvernér Michl | Silná koruna | Vývoj sazeb | Odkotvená inflační očekávání | OCI | Akciové tituly | Pokles cen energií | Tomáš Cverna | XTB Tomáš Cverna | Viceguvernérka | Fingood | Inflační tlaky v české ekonomice | Odeznívání inflace | Vklady | Válka | Michaela Pudilová | ČNB Aleš Michl | Údaje o vývoji inflace | Zvýšení cen ropy | Vysoké úrokové sazby | Závazek | Srovnávací základna | Poptávka domácností po úvěrech | Zakladatel | Analytik investiční společnosti | Pozitivní signál | FinGO | Konsolidační balíček | Tomáš Jícha | Vice | Místopředseda představenstva | Ceny hypoték | Transparentní | Vývoj tržeb | Výhledy | Směřování | Časové řady | Úrokové sazby České národní banky | Firemní úvěry | Nižší ceny | Čokoláda | Intervenční režim | Martin Machala | Kupující | tradingeconomics.com | Přecenění | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | PwC ČR | ATRIS | ProCent | Zlevnění hypoték | Jana Vaisová | Nižší úroky | Poptávková recese | Dobrá zpráva | Dobrá zpráva pro euro | Zpráva pro euro | Meziroční vývoj růstu průmyslu | Vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Vývoj růstu průmyslu | Meziroční vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Guvernér ČNB Aleš Michl | Rizikové prémie | Investments | 1M | Pobřeží slonoviny | Martin Wasyliw | Rezervy | Čokolády | Rok 2025 | Jiří Piluša | Neocity
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banka | Banky | ČTK | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | Cena | FOREX | Pivot
