MNB
Rozbřesk: Ruský ropný šok poslal Brent ke 140 dolarům za barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008. Ceny u českých čerpacích stanic proto asi dál poletí vzhůru a nebude velkým překvapením, pokud v tomto týdnu v průměru prolomí 45 korun za litr.
Forex: Středoevropské měny pod palbou
04.03.2022 Asi zcela nepřekvapivě jsou středoevropské měny (pomineme-li rubl) jednoznačně největší otloukánkem mezi měnami od počátku ruské invaze na Ukrajinu. V průměru proti euru ztratily zlotý, forint a koruna více než 5%. To sice není žádná katastrofa, avšak to neznamená, že nemůže být hůře. A to je velmi nemilá zpráva v dnešní inflační době. Nabízí se tedy otázka, zdali by se středoevropské centrální banky neměly zamyslet nad tím, zda má i nadále smysl držet a eventuálně akumulovat devizové rezervy, když venku zuří inflace v kombinaci s válkou a uprchlickou krizi.
Rozbřesk: Plameny v ukrajinské elektrárně posílají dolů eurodolar i měny střední Evropy. Plyn či pšenice letí do nebes
04.03.2022 Asi zcela nepřekvapivě jsou středoevropské měny (pomineme-li rubl) jednoznačně největší otloukánkem mezi měnami od počátku ruské invaze na Ukrajinu. V průměru proti euru ztratily zlotý, forint a koruna více než 5%. To sice není žádná katastrofa, avšak to neznamená, že nemůže být hůře. A to je velmi nemilá zpráva v dnešní inflační době. Nabízí se tedy otázka zdali by se středoevropské centrální banky neměly zamyslet nad tím zda má i nadále smysl držet a eventuálně akumulovat devizové rezervy, když venku zuří inflace v kombinaci s válkou a uprchlickou krizi. Situace však není tak univerzálně jednoduchá napříč regionem.
MNB zvedla jednotýdenní depo sazbu
03.03.2022 Maďarská centrální banka zvedla svoji jednotýdenní depozitní sazbu o 75bps na 5,35 %. Trhy očekávaly zvýšení na 5,10 %.
Forex: Polsko pomáhá zlotému intervencemi
03.03.2022 Maďarský forint včera oslabil na nová historická minima a pod velkým tlakem se ocitl i zlotý, což vyvolalo první reálné devizové intervence a to jak ze strany polského ministerstva financí, tak NBP. Maďarská centrální banka, která nemá tolik devizových rezerv jako NBP či např. ČNB, bude mít možnost podpořit forint dnes skrze zvýšení oficiální jednotýdenní úrokové sazby. Očekáváme, že by MNB mohla zvednout jednotýdenní depo (nyní 4,60 %) o 50 až 80 bazických bodů.
Rozbřesk: Silnější bombardování ukrajinských měst poslalo korunu k 25,50 EUR/CZK
02.03.2022 Zostřené bombardování ukrajinských měst a rostoucí geopolitická nejistota včera opět dolehla na trhy a vedla k “úprku” investorů do bezpečných aktiv. Americké akcie proto poklesly o více než 1,5 % (evropské skoro o 2,5 %) a výnosy bezpečných dluhopisů relativně výrazně propadly - výnos desetiletého německého bundu spadl o více než 20 bps a dostal se znovu do záporných úrovní. Současně s tím jsou pod výrazným tlakem i všechny středoevropské měny, které jako by reagovaly ještě daleko citlivěji na nové zprávy o sílícím ostřelování hlavních ukrajinských měst. Česká koruna se tak během dne vyšplhala až do blízkosti 25,50 EUR/CZK.
Forex: Forint na historických minimech
02.03.2022 Raketa, která včera přiletěla do centra Charkova a zničila během okamžiku velkou vládní budovu, byla zřejmě záminkou k dramatickému oslabení středoevropských měn. Maďarský forint se dokonce dostal na historická minima (EUR/HUF 380,00), na což musela MNB reagovat slovní intervencí ve prospěch měny. MNB podobně jako např. nedávno ČNB uvedla, že použije všechny prostředky (čti i devizové rezervy) ke stabilizaci trhu. Toto prohlášení na čas zabralo, přičemž MNB bude mít již ve čtvrtek možnost znovu reagovat na situaci a to zvýšením jednotýdenní depo sazby.
Forex: Pod největším tlakem forint
25.02.2022 Poměrně dramatická situace zavládla na středoevropských devizových trzích, kde se včera poměrně překvapivě dostal pod největší tlak forint (a to přesto, že MNB zvedla jednotýdenní depo o 30bps). S tím, jak večer začaly korigovat ztráty americké akciové trhy, začaly je mazat forint a zlotý. Situace na Ukrajině je však stále nepřehledná a pro všechny středoevropské měny zranitelná (tím spíše, že bombové a letecké útoky na Kyjev zesilují).
Rozbřesk: Trhy se oklepaly z největších výprodejů, vysoká nejistota přetrvává
25.02.2022 Spojené státy i EU uvalily na Rusko zatím nejtvrdší balík sankcí. Jejich zveřejnění bylo ovšem pro trhy možná trochu paradoxně signálem k pozitivnímu obratu z nejprudších výprodejů. Sankce jsou zaměřené na zákaz vývozů řady odvětví do Ruska, další omezení přístupu na kapitálové trhy, zmražení zahraničních aktiv největších amerických bank a na omezení možnosti Ruska obchodovat v dolarech, jenech a eurech.
Ruská agrese na trzích: Evropské akcie klesají, ruské jsou potopené. Zemní plyn s ropou prudce zdražují
24.02.2022 Prudké výprodeje akcií v Evropě, nejhorší den v historii pro ruské akcie, ropa a plyn prudce nahoru. Ruská armáda dnes ráno zahájila letecký i pozemní útok na sousední Ukrajinu poté, co ruský prezident Vladimir Putin oznámil, že dal svolení ke speciální vojenské operaci na ukrajinském Donbasu. Prezident Volodymyr Zelenskyj vyhlásil na Ukrajině válečný stav. Západ vojenský vpád odsoudil a hovoří o tvrdších sankcích proti Rusku. Přinášíme shrnutí úvodní reakce na akciových, komoditních a devizových trzích.
Rozbřesk: Ruská agrese vyhnala ropu nad 100 USD/barel
24.02.2022 Inflační tlaky v české ekonomice zatím nepolevují a v důsledku ruské invaze na Ukrajinu nejspíš ještě dále zesílí. První na řadě budou nejspíš energetické suroviny, kterými Rusko jako importér dominuje zejména ve střední a východní Evropě.
Forex: Středoevropské měny čelí výprodeji
24.02.2022 Plnohodnotná ruská invaze na Ukrajinu mění situaci a to i na forexových trzích. Dolar a švýcarský frank samozřejmě v tyto okamžiky fungují jako bezpečný přístav a naopak středoevropské měny v čele s polským zlotým jsou pod tlakem. Z pohledu možné ekonomické zranitelnosti je nejvíce exponovanou zemí pochopitelně Polsko, jehož export z necelých 5 % směřuje do Ruska a na Ukrajinu (na druhou stranu podíl exportů na HDP je zde nižší).
MNB zvýšila základní sazbu o 50bps
23.02.2022 Maďarská MNB zvýšila včera v souladu s očekáváním sazby o 50 bazických bodů, takže se dostal na úroveň 3,40 %. MNB uvedla, že bude pokračovat ve sbližování základní úrokové sazby a jednotýdenní depo sazby. Ta je na úrovni 4,3 % a pravděpodobně bude zvýšena již tento čtvrtek (zřejmě o 30 bazických bodů). Cyklus však bude pokračovat i v dalších měsících.
Rozbřesk: Obilnice Evropy čelí agresi, připravme se na další pro-inflační šok
23.02.2022 Vstup ruských vojsk na východní Ukrajinu je budíčkem nejen pro řadu politiků, ale také investorů, kteří sázeli na to, že post-covidový nárůst inflace je jen krátkodobou epizodou, která tento rok odvane. Rusko-ukrajinské vojenské manévry s sebou totiž přinášejí další problémy, a mezi nimi bude nárůst inflace spojený s růstem cen komodit.
MNB zvedla sazby podle očekávání
22.02.2022 Maďarská centrální banka na svém dnešním zasedání zvedla podle očekávání trhů úrokovou sazbu o 50bps na 3,40 %.
Rozbřesk: Putin vstoupil na východ Ukrajiny
22.02.2022 Podnikatelská nálada v eurozóně se v únoru znovu vylepšila, když kompozitní index PMI vyskočil na 55,8 bodu - nejsilnější úroveň za posledních pět měsíců. Pod povrchem však už zdaleka tak veselo není. Vylepšení táhl sektor služeb, zatímco nálada v průmyslu spadla na dvouměsíční minima.
Forex: Dnes zasedá MNB
22.02.2022 Forint kromě konfliktu na Ukrajině bude sledovat i dnešní zasedání MNB, která by měla zvednout sazby o 30 bazických bodů.
Rozbřesk: Prodeje aut v úvodu roku opět padají
17.02.2022 Nedostatek komponent táhne výrobu i prodeje osobních automobilů v Evropě dolů. Potvrzují to i dnes zveřejněná lednová čísla o registracích nových osobních vozů v zemích EU, podle kterých se trh tentokrát propadl o šest procent. A to přitom už ani loňský začátek roku nebyl rozhodně nijak silným, neboť tehdy trh poklesl skoro o čtvrtinu, takže o vysokém srovnávacím základu se rozhodně mluvit nedá.
Forex: MNB ponechá jednotýdenní depo beze změny
17.02.2022 Návrat napětí na východní Ukrajinu nebude svědčit středoevropským měnám včetně forintu. Ten navíc zřejmě dnes nezíská další dodatečnou podporu ze strany MNB, která velmi pravděpodobně ponechá jednotýdenní depo sazbu beze změny a soustředí se na řádné měnové zasedání příští týden.
Technická analýza ETH/USD – 15. 2. 2022
15.02.2022 Gyorgy Matolcsy, guvernér Maďarské národní banky, navrhl úplný zákaz obchodování s kryptoměnami a těžařských operací v celé Evropské unii.
Rozbřesk: ČNB dnes velmi pravděpodobně znovu prudce zvedne sazby
03.02.2022 Evropské trhy dnes budou dýchat s centrálními bankéři. Pokud tomu nevěříte, tak tady je lehká rekapitulace Velkého čtvrtku s centrální bankami: 9:30 Maďarsko, 13:00 Velká Británie. A 14:30 Česká národní banka, kde je očekáváno zvýšení hlavní úrokové sazby o dalších 75 bps na 4,5 procenta.
Ranní glosa: ČNB zřejmě zvedne sazby o dalších 75 bazických bodů
03.02.2022 Evropské trhy dnes budou dýchat s centrálními bankéři. Pokud tomu nevěříte, tak tady je lehká rekapitulace Velkého čtvrtku s centrální bankami: 9:30 - zasedání MNB: v Maďarsku se bude jako každý čtvrtek řešit nastavení jednotýdenní depozitní sazby. Silnější forint a nedávné zvýšení této sazby již na 4,30 % si zřejmě vynutí pauzu. 13:00 - zasedání Bank of England: všeobecně se očekává, že Britové zvýší základní sazbu o 25 bps na druhém zasedání v řadě.
Forex: MNB posunula jednotýdenní depo sazbu na 4,30 %
28.01.2022 Ve střední Evropě pokračuje maďarská centrální banka v restriktivní kampani, když včera v souladu s očekáváním zvedla jednotýdenní depozitní sazbu o 30 bazických bodů, čímž ji vytlačila na 4,30 %. Pro forint je to pochopitelně povzbuzení, neboť diferenciál vůči eurovým sazbám se dále rozšířil.
Rozbřesk: Sazby Fedu beze změny, ale Powell proměnil tiskovku v jestřábí show
27.01.2022 Americká centrální banka si připravila půdu pro zahájení cyklu zvyšování úrokových sazeb. Ty půjdou nahoru brzo, což znamená v polovině března. Kromě to však Fed indikuje jasný záměr redukovat svoji bilanci, přičemž jak z jeho komunikace vyplývá, tato forma restrikce by mohla přijít na řadu již ve druhém čtvrtletí tohoto roku.
MNB opět zvýší jednotýdenní depo sazbu
27.01.2022 Maďarská centrální banka zřejmě jen dva dny poté, co zvedla na oficiálním měnovém zasedání svoji hlavní úrokovou sazbu, přikročí k dalšímu restriktivnímu kroku, kterým bude posun jednotýdenní úrokové sazby směrem nahoru. Ta se aktuálně nachází na 4,00 % a my odhadujeme, že MNB by mohla jednotýdenní depo posunout dnes na 4,3 %.
Forex: Maďarská MNB zvýšila hlavní sazbu o +50bps a udržuje jestřábí kurz
26.01.2022 Maďarská MNB zvýšila včera hlavní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů, čímž ji dostala na úroveň 2,90 % a přiblížila k úrovni jednotýdenní depozitní úrokové sazbě (4 %), která je nyní hlavním instrumentem měnové politiky. Tato sazba však bude pravděpodobně zvýšena již tento čtvrtek, a to na úroveň 4,30 % (MNB chce obě sazby sloučit do konce prvního pololetí). Celkově bylo vyznění včerejšího zasedání velmi jestřábí, které podporuje forint. MNB například prognózuje vrchol jádrové inflace na 7 %, přičemž zcela ukončila program nákupu vládních dluhopisů (více a detailněji k zasedání MNB v Central Europe Wednesday).
Rozbřesk: Akcie s napětím čekají na Fed, v centru pozornosti utahování měnové politiky
26.01.2022 Akciové trhy se pokouší druhý den o stabilizaci, ale zdá se, že najít „pevnou” půdu pod nohama nebude tak lehké. Včera S&P 500 ve volatilní seanci opět ztratil (0,6 %) a index strachu (VIX) vyskočil na nejvyšší hodnoty od ledna 2021. Hlavním motorem strachu zůstává covidem nastartovaná inflace a dopad do politiky amerického Fedu, na jehož zasedání dnes trhy napjatě čekají.
MNB zvedla úrokovou sazbu o 50 bps
25.01.2022 Maďarská centrální banka na svém dnešním zasedání zvedla úrokovou sazbu o 52 bps na 2,90 %. Trhy očekávaly zvýšení o 30 bps na 2,70 %.
Rozbřesk: Mírně optimistický začátek roku v ČR. Korunu však sráží výprodeje aktiv
25.01.2022 Do nového roku vstoupili podnikatelé v ČR v relativně dobré náladě. Alespoň to potvrzují ukazatelé důvěry, které včera zveřejnil statistický úřad. Vyplývají z nich velká očekávání, pokud jde o vývoj poptávky v průmyslu i ve stavebnictví, ale také silná inflační očekávání. Právě vyhlídky na zvyšování cen jsou nejsilnější od roku 2003 (starší srovnatelná data nejsou k dispozici) jak v průmyslu, tak ve stavebnictví. Součástí lednového průzkumu bylo i hodnocení překážek, které v současné době nejvíce brání dalšímu růstu každého z odvětví. V průmyslu nepřekvapivě vede s výrazným náskokem nedostatek materiálu, respektive výrobních vstupů, ve stavebnictví zase chybějící pracovníci a ve službách slabá poptávka.
MNB dnes zvedne základní úrokovou sazbu
25.01.2022 Důvody, které včera posílily dolar naopak oslabily středoevropské měny. Stalo se tak před dnešním zasedáním maďarské centrální banky, která by měla zvednout základní úrokovou sazbu. Ta se nachází již výrazně pod jednotýdenní depozitní sazbou (4,0 % versus 2,40 %), a tak MNB bude chtít obě sazby přiblížit. Základní sazba by mohla být dnes zvýšena o 45 bazických bodů. Diferenciál mezi oběma sazbami se zřejmě rozšíří opět ve čtvrtek, kdy MNB znovu zvedne jednotýdenní depo (podle nás o 30 bps).
Rozbřesk: Česká koruna jako protiinflační faktor. Vydrží silná nehledě na akciové výprodeje?
20.01.2022 Česká koruna se včera opět probojovala pod 24,30 EUR/CZK, nehledě na padající akcie (Nasdaq vstoupil oficiálně do korekce) a rostoucí globální výnosy se pokouší rozšířit své novoroční zisky. A v tuto chvíli se již pohybuje na silnějších úrovních, než ukazuje poslední prognóza ČNB (24,40 EUR/CZK). Pokud se nálada neotočí, může začít pomalu hrát roli “proti-inflačního” faktoru.
Dnes jedná MNB o jednotýdenní depozitní sazbě
20.01.2022 V regionu stojí dnes po ránu za pozornost jednání maďarské centrální banky o jednotýdenní depozitní sazbě. Vzhledem k tomu, že je forint silný a MNB má řádné měnové zasedání příští úterý, tak se změna sazeb neočekává.
Středoevropské měny kralují forexu
17.01.2022 Rychlý růst spotřebitelských cen i vyšší riziko výprodejů přinutily centrální banky Polska, Maďarska i České republiky k výraznému zvýšení úrokových sazeb. Celý trend odstartovala Česká národní banka v červnu minulého roku, přidala se maďarská MNB a po krátkém váhání přesvědčila k měnové brzdě zrychlující inflace i polskou NBP.
Rozbřesk: Služby konečně na úrovni roku 2019
14.01.2022 Po průmyslu, stavebnictví a zahraničním obchodě včera konečně přišly na řadu další výsledky z české ekonomiky, a sice tržby maloobchodu a služeb. V případě maloobchodu se i tentokrát potvrdilo, že sice dochází k oživení spotřebitelské poptávky, nicméně není až tak dramatické, jak může na první pohled vypadat. Jde především o to, že meziroční téměř 12% (očištěný) či dokonce 13% (neočištěný) nárůst vychází z velmi nízkého základu předloňského „lockdownového“ listopadu.
MNB ponechává sazby beze změny a čeká na prosincovou inflaci
14.01.2022 Maďarská MNB včera podle očekávání ponechala jednotýdenní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 4,0 %. MNB nejenže může být spokojena se silným forintem, ale zřejmě vyčkávala na dnešní zveřejnění prosincové inflace.
MNB ponechala jednotýdenní depozitní sazbu na 4 %
13.01.2022 Maďarská centrální banka ponechala podle očekávání trhů jednotýdenní sazbu na 4 %.
Rozbřesk: Inflace atakuje staré rekordy, svůj vrchol má ale stále před sebou
13.01.2022 Inflace v ČR dál narůstá, nicméně svůj vrchol má ještě před sebou. Včera zveřejněná prosincová čísla ukázala, že růst spotřebitelských cen pokračoval i v závěru loňského roku. Meziroční inflace sledovaná centrální bankou vzrostla už na 6,6 % a byla tak nejvyšší za období od září roku 2008, nicméně stále ještě není na vrcholu. Toho dosáhne nejspíš v prvních měsících letošního roku, kdy se podle pracovního odhadu ČNB může dostat až na devět procent, případně být i dvouciferná.
Maďarská MNB by měla jednotýdenní sazbu nechat beze změny
13.01.2022 Dnes dopoledne proběhne pravidelné čtvrteční jednání maďarské centrální banky, které v uplynulých týdnech bylo okořeněno zvýšením jednotýdenní depozitní sazby. Vzhledem k výraznému posílení forintu od začátku roku a skutečnosti, že prosincová inflace bude známá až zítra, tak nepředpokládáme, že by MNB dnes úroky zvedla.
MNB zvedla jednotýdenní depozitní sazbu na 4 %
30.12.2021 Maďarská centrální banka dnes opět zvedla jednotýdenní depozitní sazbu o 20procentních bodů na 4 %.
Forex: MNB zvedla jednotýdenní depozitní sazbu na 3,80 %
23.12.2021 Maďarská centrální banka dnes zvedla jednotýdenní depozitní sazbu o 20procentních bodů na 3,80 %. Trhy očekávaly růst na 3,70 %.
Rozbřesk: Vánoční nadílka z ČNB - sazby na 3,75 % a příslib dalšího růstu
23.12.2021 Česká národní banka zareagovala na kumulaci pro-inflačních rizik opět agresivně a zvýšila sazby o 1 procentní bod na 3,75 %. Navíc doprovodné jestřábí komentáře Jiřího Rusnoka nenechaly nikoho na pochybách, že sazby půjdou v novém roce dál vzhůru.
Forex: Dnes jedná MNB o jednotýdenní depozitní sazbě
23.12.2021 Forint by si měl dnes po ránu dát pozor na zasedání MNB o jednotýdenní depozitní sazbě. Centrální banka ji v posledních pěti týdnech pokaždé zvedla.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 22. prosince 2021
22.12.2021 Bankovní rada ČNB na posledním zasedání v letošním roce zvýšila svou repo sazbu o plný jeden procentní bod, na úroveň 3,75 %, což je nejvyšší úroveň od počátku srpna 2008.
Forex: MNB zvedla sazby jen na 2,40 %, forintu se to nelíbí
15.12.2021 Maďarská centrální banka včera zvýšila svoji základní úrokovou sazbu o 30 bazických, což bylo méně, než se čekalo, neboť ta se ocitla na úrovni 2,40 %, přičemž jednotýdenní sazba MNB je již nastavena na 3,30 %. Forint tedy v reakci na výstupy ze zasedání MNB oslabil a to přesto, že centrální banka zároveň oznámila, že ukončuje program nákupu vládních dluhopisů. MNB však zároveň oznámila, že bude flexibilně pokračovat v dolaďování jednotýdenní sazby, kterou bude reagovat na rizika vyplývající z chování finanční trhů.
Rozbřesk: Český automotive zaostává za Německem. Odrazí se to v dynamice mezd?
15.12.2021 Šéf odborů Škody Auto Jaroslav Povšík dnes v Hospodářských novinách přiznal, že dodávky čipů v rámci koncernu jsou špatné a že spolu se Seatem tahají za kratší konec provazu. Obává se proto, že i příští rok nebude možné vyrobit přes 200 tisíc vozů, a situace se nijak dramaticky nevylepší.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
14.12.2021 1) Průmyslová výroba v Evropské unii i v eurozóně se v říjnu vrátila k meziměsíčnímu růstu. V EU stoupla o 1,2 procenta po zářijovém půlprocentním poklesu. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil statistický úřad Eurostat. Meziroční růst průmyslové produkce v EU v říjnu nicméně zpomalil na 3,6 procenta ze zářijových 4,8 procenta. Česká republika patřila mezi členské země EU s nejvýraznějším meziročním poklesem výroby.
MNB zvýšila sazbu na 2,40 %
14.12.2021 Maďarská centrální banka dnes na svém zasedání zvýšila úrokovou sazbu o 30 bps na 2,40 %. Trhy očekávaly zvýšení na 2,50 %.
Forex: MNB bude zvyšovat svoji hlavní úrokovou sazbu
14.12.2021 Regionální měny včetně zlotého a forintu se dostaly pod tlak k čemuž přispěla turecká lira, která se opět ocitla na tobogánu a dramaticky oslabovala. Turecká centrální banka sice zaintervenovala na její podporu, avšak dnes po ránu lira opět oslabuje, což se středoevropským měnám nebude líbit. Odpoledne musí být ve střehu forint, neboť zasedá MNB a bude utahovat svoji měnovou politiku.
Rozbřesk: Zasedání ECB a Fedu ukážou rozdílný přístup k inflaci. Dnes musí být ve střehu forint
14.12.2021 Evropská centrální banka versus Fed - tento týden uvidíme střet různých pohledů na dnešní inflační vlnu. Zatímco Fed (podobně jako ČNB) ji bere s plnou vážností a urychlí ústup z měnové expanze (tapering), ECB bude na čtvrtečním zasedání pravděpodobně i nadále přešlapovat na místě. Potvrdí sice ústup z pandemických programů (PEPP) do konce března, ale bude podmíněn dalším vylepšením pandemické situace a zcela mimo hru ponechá otázku zvýšení úrokových sazeb.
Ranní glosa: Zatímco MNB opět zvedla sazby
10.12.2021 Vysoká inflace trápí nejenom ČR, ale i další středoevropské země jako Maďarsko a Polsko. Listopadová inflace v obou zemích překonala 7 % a tak není divu, že maďarská a polská centrální musely znovu utáhnout měnovou politiku. V případě MNB i NBP tak došlo ke zvýšení oficiálních úrokových sazeb včera, respektive předevčírem.
Rozbřesk: Koruna a český peněžní trh ve střehu nad listopadovou inflací
10.12.2021 Vysoká inflace trápí nejenom ČR, ale i další středoevropské země jako Maďarsko a Polsko. Listopadová inflace v obou zemích překonala 7 % a tak není divu, že maďarská a polská centrální musely znovu utáhnout měnovou politiku. V případě MNB i NBP tak došlo ke zvýšení oficiálních úrokových sazeb včera, respektive předevčírem. Tuzemská data dnes v 9:00 ukázala, že růst spotřebitelské inflace v listopadu dosáhl 0,2 % meziměsíčně a 6,0 % meziročně při očekávání 0,3 % a 6,0 % dle konsensu analytiků pro Bloomberg.
Rozbřesk: Na americkém trhu práce přituhuje a OPEC+ překvapivě kývl na více ropy
03.12.2021 Obavy z varianty omikron jsou stále jedním z hlavních hybatelů tržního dění. Rychlost šíření v Jihoafrické republice ukazuje na výrazně vyšší reprodukční číslo a menší ochranu protilátek po prodělané nemoci. Na silnější závěry, zejména ohledně účinnosti vakcíny, je však stále brzy.
Forex: Maďarská MNB zvedla jednotýdenní sazbu
03.12.2021 Forint včera dopoledne zpevnil, a to díky dalšímu zvýšení jednotýdenní depozitní sazby MNB z 2,9 % na 3,1 %. Zisky forintu se však opět pomalu vytrácejí, což může souviset i s tím, že turecké liře se navzdory intervencím centrální banky nedaří.
Rozbřesk: COVID a nová opatření opět zchladí českou ekonomiku, trhy mají strach z nové varianty
26.11.2021 Pandemie opět v Česku výrazně omezí sociální kontakty. Od dneška budou muset kromě jiného restaurace a bary uzavřít ve 22:00 a na sportovní a kulturní akce může nově dorazit maximálně 1000 lidí. Češi už nakonec tak jako tak dobrovolně své sociální kontakty omezovali, na což ukazovala například data společnosti Google. Vládní opatření však sociální kontakty omezí ještě více a přispějí k tomu, že některá odvětví v čele s pohostinstvím, hoteliérstvím a kulturou potáhnou českou ekonomiku na konci roku dolů.
Forex: MNB zvedla jednotýdenní sazbu už na 2,90 %
26.11.2021 Maďarská centrální banka (MNB) včera pomohla forintu, když opět zvýšila jednotýdenní sazbu. MNB ji zvedla z 2,50 % na 2,90 %. Uvidíme, jak moc tento druhý zásah forintu pomůže, neboť epidemiologická situace v regionu je zlá a forint je nejcitlivější na pohyby turecké liry, která opět slábne.
Rozbřesk: Podnikatelé jsou pro příští měsíce o něco optimističtější. Koruna zůstává v zajetí nálad
25.11.2021 Jen několik dnů před zavedením nových restriktivních opatření zveřejnil statistický úřad průzkum nálad mezi podnikateli a spotřebiteli, na kterém je asi nejzajímavější další nárůst inflačních očekávání. Ale popořadě. Důvěra v českou ekonomiku se v době prudce se zhoršující pandemické situace zvýšila, a to především díky příznivějším vyhlídkám průmyslových a stavebních firem. V obou odvětvích jsou navzdory rychle rostoucím cenám patrná příznivější očekávání vývoje poptávky v následujících třech měsících. V průmyslu lze tento obrat přičítat obratu v automobilovém průmyslu, který do října pociťoval důsledky omezení produkce v největším tuzemském producentovi osobních vozů.
Forex: Forint včera společně se zlotým zpevnil
25.11.2021 Forint včera společně se zlotým zpevnil, přičemž k apreciaci měnám dopomohlo zřejmě dočasné posílení kolabující turecké liry. Covidové statistiky v obou zemích se však dále zhoršují. Forint bude dnes ve střehu kolem poledne, kdy bude jednat MNB o nastavení jednotýdenní depozitní sazby (zvýšení by HUF určitě pomohlo).
Rozbřesk: Koruna v pasti globálního napětí opět slábne
19.11.2021 Rozhodnutí turecké centrální banky snížit úrokové sazby (a to nehledě na vysokou inflaci) poslalo tureckou liru do “pekla” - od začátku týdne ztratila zhruba 11 %. Toto napětí rezonovalo na širší paletě rozvíjejících se trhů, včetně střední Evropy, kde se pod tlak dostal nejen polský zlotý, ale i česká koruna. Maďarský forint unikl jen díky dalšímu domácímu zvýšení sazeb.
Rozbřesk: Další zpřísnění opatření v Česku a v Německu a problémy průmyslu se podepíšou na výkonu ekonomiky
18.11.2021 Pandemie bude pro nastupující vládu bezesporu tématem číslo jedna. Rekordní počty nakažených v Česku i v Německu jsou špatnou zprávou nejen pro zdravotní systém, ale také pro ekonomiku. Přísnější opatření a přirozený pokles pohybu lidí (mobilita již podle dat společnosti Google klesá) opět dopadnou na sektor služeb. Je sice pravděpodobné, že to bude méně než před rokem, je třeba si ale uvědomit, že právě služby byly tentokrát hlavním motorem českého růstu v posledním kvartále.
MNB zvýšila svoji úrokovou sazbu
16.11.2021 Maďarská centrální banka dnes na svém zasedání zvýšila podle očekávání trhů svoji úrokovou sazbu o 30 bps na 2,10 %.
Forex: MNB dnes agresivně zvýší základní sazbu
16.11.2021 Forint se dnes soustředí na odpolední zasedání MNB, byť ještě předtím budou dnes ráno zveřejněna data za růst HDP ve třetím čtvrtletí. Od MNB čekáme, že po vzoru NBP a ČNB překvapí a zvýší sazby o více, než očekává trh. Minimálně pak o 45 bazických bodů. Výstupy ze zasedání MNB by v takovém případě měly být pro forint pozitivní zprávou.
Rozbřesk: Klesající přebytek obchodu a dividendy zhoršují výsledky běžného účtu ČR
16.11.2021 Vnější bilance ČR reprezentovaná běžným účtem platební bilance se letos postupně zhoršuje. Po loňském rekordním přebytku odpovídajícím 3,6 % HDP, který sluší exportně orientované zemi, se vnější kladné saldo stále snižuje a za prvních devět měsíců se už smrsklo na zhruba šestinu loňské úrovně (31 mld. korun). Hlavním důvodem je především nižší přebytek obchodní bilance. Při pohledu na výsledky zahraničního obchodu je vidět extrémní zvýšení cen surovin, které automaticky posunují hodnotu dovozu nahoru. Jen v případě ropy a plynu jde o skok o téměř 45 mld. korun ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.
Rozbřesk: Proč německý průmysl zaostává za italským?
15.11.2021 Evropský průmysl vysílá trochu rozporuplné signály. Celkový pohled není nijak optimistický a je jasné, že z motoru oživení se ke konci roku 2021 stává jeho brzda. Na druhou stranu ne všude jsou výpadky v subdodávkách, špatná logistika a drahé energie stejně velkou brzdou.
Forex: Maďarský forint oslabuje
15.11.2021 V předvečer zítřejšího zasedání MNB pokračuje v oslabování maďarský forint. Trh si pochopitelně není jistý, zdali maďarská centrální banka zareaguje na šestiprocentní inflaci stejně agresivně jako ČNB či NBP.
Rozbřesk: Německo a Česko hlásí výrazné zhoršování pandemického vývoje
12.11.2021 Pandemická situace v Česku a v Německu se dál zhoršuje. V Česku přibývá denně kolem 13 tisíc nově nakažených - týdenní průměr nově nakažených na 100 tisíc obyvatel přesáhl 85, což je nejrychlejší přírůstek od března letošního roku. Situace se dramaticky zhoršuje také v Německu - největší evropské ekonomice. Nové případy přibývají podobně rychle, i když jsou zatím pouze v přepočtu na obyvatele na polovině toho, co v Česku. Situace je zatím o poznání lepší na jihu Evropy, a to pravděpodobně jednak v důsledku daleko vyšších úrovní proočkovanosti (Španělsko, Portugalsko) a částečně v důsledku příznivějšího počasí (Itálie, Francie). Zdá se tak, že největší evropskou ekonomiku čeká další těžká zima, a to na rozdíl od Francie nebo Španělska po relativně slabém létě a podzimu.
Forex: Forint a zlotý slábnou
12.11.2021 Forint a zlotý slábnou, na vině jsou rostoucí dolarové úrokové sazby, které obecně ubližují emerging markets (viz TRY). V případě forintu navíc negativně působí i nejistota před úterním zasedáním MNB. Zlotý bude dnes sledovat výsledek HDP za třetí kvartál, který bude zřejmě velmi dobrý. Dopad na trh však bude velmi omezený. Hlavním příběhem zůstává i v Polsku inflace, k níž se může přidat i zhoršující se epidemická situace.
Rozbřesk: Česká inflace za říjen vyskočila na 5,8 procent
10.11.2021 Máme k dispozici poslední v zásadě kompletní sadu zářijových čísel od průmyslu po výkony v pohostinství a hoteliérství, která ukazují na "polojasno až zataženo" na konci třetího kvartálu. Hlavním problémem je bezesporu situace v automobilovém průmyslu - ten se potýká s kritickým nedostatkem subdodávek (zejména polovodičů) a výroba i proto meziročně klesá skoro o 7 %. A říjen a listopad budou vzhledem k novým odstávkám ve výrobě ještě horší.
Forex: MNB po říjnové vysoké inflaci akceleruje cyklus zvyšování úrokových sazeb
10.11.2021 Maďarská inflace v říjnu dále akcelerovala, když v meziročním srovnání poskočila na 6,5 %, přičemž jádrová složka rostla již 4,7 %. Podle všech indicií přitom krátkodobá prognóza vypadá tak, že listopadová inflace bude ještě vyšší. To vše jsou silné argumenty pro to, aby MNB po vzoru ČNB a NBP urychlila cyklus zvyšování úrokových sazeb. V listopadu by podle nás mohlo dojít, ke zvýšení základní sazby o 45 bazických bodů - tj. na 2,25 %. Pro forint jsou to potenciálně dobré zprávy, ale bude lepší si počkat až se tak skutečně stane.
Rozbřesk: Průmysl ve vleku slabých automobilek. A bankéři Fedu začínají přitvrzovat
09.11.2021 Po pátečním zveřejnění výsledků maloobchodu přišla včera na řadu i zářijová čísla z průmyslu, stavebnictví a obchodní bilance. Čísla z průmyslu, který skončil 4 % pod loňskou úrovní, ukázala rozsah problémů automotive, jehož produkce tentokrát propadla o téměř 35 % (podle sezónně očištěných dat). Na druhou stranu to však s ohledem na vykázaný počet vyrobených osobních automobilů (-53 %) mohlo dopadnout podstatně hůř. Na rozdíl od nedávných let není problémem automobilek nedostatek zájmu o nové vozy, ale nedostatek importovaných komponentů nutných pro jejich finalizaci. A to dává velkou naději, že s obnovením dodávek těchto dílů se tento nejvýznamnější tuzemský průmysl opět rychle dostane do formy.
Forex: Maďarská inflace vyskočila v říjnu zřejmě nad 6 %
09.11.2021 Forint, který včera oslabil musí být ve střehu před dnešními čísly za říjnovou inflaci. Očekáváme její zrychlení na 6,2 % meziročně, což může vybudit očekávání, že MNB bude na příštím zasedání jednat stejně agresivně jako NBP či ČNB.
Podle očekávání MNB zvýšila úrokové sazby o 15 bodů na 1,80 %
20.10.2021 Podle očekávání včera maďarská centrální banka zvýšila úrokové sazby o 15 bodů na 1,80 %. Současně MNB uvedla, že považuje za nutné pokračovat v utahování měnové politiky dokud výhled nenaznačí návrat inflace k cíli a dokud inflační rizika nebudou opět vyvážená.
Rozbřesk: Česká koruna se drží v defenzivě, německá výrobní inflace nejvýše od roku 1974
20.10.2021 Česká koruna nebyla v posledních dvou týdnech schopna ocenit další nárůst domácí inflace ani novou sérii jestřábích komentářů z ČNB. Ty sice poslaly dál vzhůru krátký konec výnosové křivky - dvouletý český swap se pohybuje nad 3 % a výnosové rozpětí oproti eurovým sazbám zdolalo 3,5 procentního bodu. Česká koruna však současně s tím zařadila "zpátečku" a vrátila se nad 25,50 EUR/CZK - úroveň, kde se pohybovala před zářijovým zasedáním ČNB. To je varovné znamení, které nás pravděpodobně přinutí přehodnotit náš pozitivní výhled na korunu minimálně do konce.
Forex: MNB zvýšila sazby o 15 bps
19.10.2021 Maďarská centrální banka na svém dnešním zasedání zvýšila úrokovou sazbu o 15procentních bodů na 1,80 %. Peněžní trhy očekával více než 15procentní zvýšení. Forint po zvýšení sazeb oslabil.
Rozbřesk: Výrobní inflace dál sílí a koruně se nedaří těžit z vyšších sazeb
19.10.2021 I zářijová čísla potvrdila, že výrobní inflace v ČR dál nabírá na síle. Tentokrát se v průmyslu zvýšily ceny meziměsíčně o 0,7 %, když producenti ve svých cenách zohlednili vyšší ceny ropy, kovů a pomalu začali upravovat ceníky energií. V meziročním srovnání jsou ceny průmyslových výrobků už o 9,9 % výše, ve zpracovatelském průmyslu dokonce o rekordních 12 %.
Forex: MNB opět zvýší sazby - bude to o 15 či 30 bazických bodů?
19.10.2021 Forint dnes musí být ve střehu před zasedáním MNB. Maďarská centrální banka opět zvýší úrokové sazby, ale trh je rozpolcen v názoru o kolik - zatímco analytický konsensus (včetně nás) vidí zvýšení jen o 15 bazických bodů, tak sazby na peněžním trhu implikují vyšší očekávání. Zvedne-li tedy MNB sazby jen o 15 bps, může být forint zklamán (jako se tak ostatně stalo před měsícem).
Zítra zasedá maďarská centrální banka
18.10.2021 Ve střední Evropě stojí za zmínku zítřejší zasedání MNB, které bude velmi důležité pro forint, neboť maďarská centrální banka bude opět zvyšovat úrokové sazby. Kromě toho však forint i zlotý budou muset monitorovat zprávy z Bruselu, neboť Evropská komise by již tento týden (podle agentury Bloomberg) mohla zveřejnit nástroj, který by jí umožnil zablokovat platby z fondů EU do zemí, které nerespektují legislativu EU. Kvůli této hrozbě také cestuje polský premiér do Evropského parlamentu, kde by měl zítra před zákonodárci vystoupit.
Rozbřesk: Globální akcie i korunu povzbudil pokles inflačních očekávání i americký maloobchod
18.10.2021 Na globálních trzích bylo přes veškerou nejistotu v pátek opět o něco veseleji. Částečně je to díky silnějším ziskům řady amerických firem za třetí kvartál. Hlavním překvapením byl však silný výsledek maloobchodu za měsíc září (růst o 0,7 % oproti očekávanému poklesu plus pozitivní revize za srpen), a to i v jádrových složkách, které přímo vstupují do HDP.
Rozbřesk: Fed vydá novou prognózou, která možná ukáže na vyšší ochotu jít se sazbami rychleji nahoru
22.09.2021 Tak dlouho chodila vysoká inflace okolo netečných centrální bank, až ji začaly brát na vědomí a začínají konat, neboli svoji politiku utahovat. Co je přitom zajímavé, že pokud se podíváme napříč světem, tak prakticky neuplyne den, aby některá z centrální bank ať už vyslala jasný jestřábí vzkaz (viz ČNB v tomto týdnu), anebo přímo zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu.
Ranní glosa: Fed vydá novu prognózou, která možná ukáže na vyšší ochotu jít se sazbami
22.09.2021 Tak dlouho chodila vysoká inflace okolo netečných centrální bank, až ji začaly brát na vědomí a začínají konat, neboli svoji politiku utahovat. Co je přitom zajímavé, že pokud se podíváme napříč světem, tak prakticky neuplyne den, aby některá z centrální bank ať už vyslala jasný jestřábí vzkaz (viz ČNB v tomto týdnu), anebo přímo zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu.
Rozbřesk: Čínská realitní nákaza děsí trhy
21.09.2021 Globální akciové trhy včera zasáhl masivní výprodej, který odstartovaly obavy o kondici čínské ekonomiky. Ty byly ještě několik týdnu nazpět spojeny s šířením delta varianty koronaviru, nyní se však pozornost trhů upíná k problémům realitního giganta Evergrande. Druhý největší čínský developer se dostal na pokraj bankrotu, jehož negativní dopady by mohly tvrdě zasáhnout nejen domácí realitní sektor, ale zprostředkovaně také navazující části čínské ekonomiky a finanční trhy.
Forex: Maďarská MNB dnes zřejmě opět zvýší úroky o 30 bps
21.09.2021 Ve střední Evropě bude upřena pozornost do Maďarska, kde zasedá centrální banka a kromě toho, že bude probírat novou makroekonomickou prognózu, tak by podle nás měla opět zvýšit úrokové sazby. Podle našeho názoru by MNB měla opět přidat k základní sazbě 30 bazických bodů, přičemž by měla ohlásit útlum maďarské verze kvantitativního uvolňování. Pokud by se tak stalo, mohl by si forint polepšit (samozřejmě v situaci, kdy se akciové výprodeje uklidní).
Rozbřesk: Oblasti HORECA pomohl start letní sezóny
08.09.2021 Zatímco v pondělí jsme měli možnost vidět podrobné červencové výsledky průmyslu a stavebnictví, včera přišly na řadu služby včetně maloobchodu. A celkově na nich není v podstatě nic moc překvapivého. Reálné útraty v obchodech se meziměsíčně zvýšily o půl procenta, meziročně jsou o téměř šest procent výše než loni v červenci. Pozitivně vyznívá i srovnání s rokem 2019, i když lze asi jen těžko hovořit o nějakém přehnaném nákupním boomu.
Forex: Forint čeká na výsledek maďarské inflace
08.09.2021 Ve střední Evropě může být dnes živěji, neboť jednak hned ráno bude zveřejněna maďarská inflace za srpen a jednak odpoledne zasedá polská centrální banka. V první případě půjde o to, zda inflace zůstala v Maďarsku stále vysoko (přibližně na červencové úrovni 4,6 %), což eventuálně zacementuje očekávání, že MNB zvedne opět úrokové sazby. Pokud jde o zasedání NBP a následný komentář k němu - ten může být velmi nebezpečný pro zlotý, neboť šéf NBP v pondělí trhu vysvětlil, že současná inflace (5,4 %) je v Polsku (dočasně) tažena nabídkovými faktory a tudíž s ultra-holubičí politikou netřeba nic dělat. Pokud se Glapinského holubičí názor (opět) přetaví v oficiální komentáře celé centrální banky, tak zlotý nebude mít na růžích ustláno. Dodejme, že guvernér bude mít tiskovku k výstupům k zasedání až zítra odpoledne (v 15:00).
MNB zvýšila sazby o 30 bps
25.08.2021 Maďarská centrální banka v souladu s všeobecným očekáváním včera zvýšila úrokové sazby o 30 bazických bodů, přičemž rovněž zahájila útlum měnové expanze, když oznámila první oficiální redukci limitu pro měsíční nákupy dluhopisů (z 60 na 50 mld. HUF týdně).
Rozbřesk: Firmy stále více počítají s tím, že budou zdražovat
25.08.2021 Nálada v české ekonomice sice v posledních měsících trochu uvadá, avšak stále zůstává na vysoké úrovni, takže do jisté míry lze zhoršování považovat spíše za korekci odrážející nadsazená očekávání zejména ve službách. Postupně se na tržbách ukazuje, že firmy v cestovním ruchu stále pociťují nedostatek zahraničních návštěvníků, kteří ještě před pandemií utratili v ČR přes 160 mld. korun, zatímco loni to byla jen polovina. A letos to nejspíš nebude o mnoho lepší. Druhým důvodem poklesu optimismu je nepochybně situace v průmyslu, který se musí vypořádávat s vysokými cenami surovin, chybějícími dováženými komponenty, problematickou mezinárodní dopravou, která navíc velmi rychle zdražuje. Nehledě na přetrvávající nedostatek pracovníků, s nímž úspěšné obory bojují dlouhodobě.
Rozbřesk: Nálada v eurozóně jen kosmeticky horší, odolný je lépe proočkovaný jih
24.08.2021 Podnikatelská nálada sice v eurozóně v srpnu poklesla, index nálady PMI ovšem stále zůstává na historicky velmi vysokých úrovních (59,5 oproti 60,2 bodu v červenci). Na rozdíl od řady asijských ekonomik, jako je Japonsko nebo Austrálie, nadále ukazuje na pokračující silné oživení.
Forex: Česká koruna stagnuje
24.08.2021 Česká koruna stagnuje v poklidném obchodování nad 25,50 EUR/CZK. Včera prakticky ignorovala lehké zhoršení podnikatelských nálad v eurozóně a spolu s ostatními měnami rozvíjejících se trhů vyhlíží páteční vystoupení Powella v Jakcson Hole. Uvidíme také, zda na ni budou mít dopad dozvuky dnešního zasedání maďarské MNB (kde očekáváme další zvýšení sazeb).
MNB zvýší základní sazbu o 30 bazických bodů
24.08.2021 Středoevropské devizové trhy v čele s forintem však musí být dnes ve střehu, neboť zasedá maďarská centrální banka a bude opět zvyšovat úrokové sazby. MNB by měla zvednout hlavní úrokovou sazbu o 30 bazických bodů (na 1,5 %), přičemž komentář by měl vyznít tak, že ani zde by se neměla zastavit (klíčová by pro bankovní radu měla být zářijová prognóza). V maďarské výnosové křivce jsou nicméně již zabudována poměrně vysoká očekávání na další růst sazeb a tak nelze v případě forintu vyloučit jisté vybírání zisků.
Forex: Forint před zítřejším zvýšením sazeb MNB zpevňuje
23.08.2021 Ve střední Evropě stojí v první polovině týdne za pozornost forint, který se v předvečer zítřejšího zasedání MNB pohybuje na relativně silných úrovních a to i vůči ostatním středoevropským měnám. Dodejme, že MNB by zítra odpoledne měla opět zvýšit oficiální úrokové sazby.
Rozbřesk: Jackson Hole aneb ostře sledovaná diskuse o rušení měnového dopingu
23.08.2021 Více jak dvacet měsíců po startu pandemie začne tento týden klíčové setkání centrálních bankéřů v americkém Jackson Hole. Tématem číslo jedna bude ústup z mimořádných pandemických stimulů ve světle sílící inflace. A nejostřeji sledované bude bezesporu vystoupení guvernéra Fedu Powella. I když většina centrálních bankéřů pravděpodobně podporuje obrat v měnové politice (tapering - tj. snižování nákupů dluhopisů do bilance Fedu) ke konci tohoto roku, poslední zápis ze zasedání Fedu odkryl nesoulad mezi hlasujícími bankéři. Obavy z Jackson Hole znejišťovaly akciové trhy a udržovaly dolar na silných úrovních.
Rozbřesk: Týden před jednáním ČNB zůstává koruna slabá. Forint dělá atraktivním proměna maďarské centrální banky
28.07.2021 Jak dlouho trvá proměna holubice v jestřába? Rozbor včerejšího rozhodnutí Maďarské centrální banky (MNB) ukazuje na to, že zhruba dva měsíce. MNB nejenže zvýšila svoji základní úrokovou sazbu o 30 bazických bodů, ale dala i trhům jasně najevo, že obdobný krok lze očekávat i na příštím měnově-politickém zasedání, tj. 24. srpna. Jak přitom vyplývá z včerejšího komentáře viceguvernéra MNB Viraga, teprve zářijová inflační prognóza může naznačit, zda si centrální banka bude moci dovolit cyklus utahování měnové politiky zpomalit, či dokonce na čas zastavit.
BREAKING: Maďarská centrálna banka nečakane zvýšila sadzby na 1.20%
27.07.2021 Maďarská centrálna banka (MNB) zvyšuje úrokové sadzby výraznejšie, ako sa očakávalo. Referenčná sadzba je teraz na úrovni 1,2%, zatiaľ čo analytici očakávali zvýšenie na 1,1%, v porovnaní s predchádzajúcou úrovňou 0,9%. Máme tu teda pohyb o 30 bázických bodov, čo je viac ako štandardných 25 bázických bodov pre hlavné svetové centrálne banky.
Rozbřesk: Horší Ifo i tuzemská podnikatelská nálada
27.07.2021 Po pátečním zveřejnění předběžných červencových indexů nákupních manažerů, které mimochodem dopadly velmi dobře, přišly na řadu i výsledky německého Ifa. Na rozdíl od PMI končícího nejvýše od roku 1998, Ifo tentokrát zamířilo dolů. Na první pohled tento kontrast možná vypadá trochu paradoxně, nicméně vyplývá z logiky, či přesněji konstrukce obou ukazatelů.
Rozbřesk: Koruna po zvýšení sazeb ČNB posiluje pod 25,40 EUR/CZK
24.06.2021 Česká národní banka přistoupila k prvnímu růstu úrokových sazeb o 25 bps a jednoznačně trhům naznačila, že se jedná pouze o “první krok” vedoucí k normalizaci úrokových sazeb.
V ČNB obrací kormidlem a zahajují nový cyklus zvyšování sazeb
23.06.2021 Bankovní rada České národní banky na dnešním zasedání v souladu s většinovým očekáváním poprvé za 16 měsíců zvýšila úrokové sazby. Základní 2T repo sazbu z 0,25 % na 0,5 %, lombardní sazbu z 1 % na 1,25 %; diskontní sazbu ponechala na 0,05 %.
ČNB obrací kormidlem a zahajuje nový cyklus zvyšování sazeb
23.06.2021 Bankovní rada České národní banky na dnešním zasedání v souladu s většinovým očekáváním poprvé za 16 měsíců zvýšila úrokové sazby. Základní 2T repo sazbu z 0,25 % na 0,5 %, lombardní sazbu z 1 % na 1,25 %; diskontní sazbu ponechala na 0,05 %.
Rozbřesk: ČNB zvýší sazby a naznačí jejich další růst
23.06.2021 Česká národní banka dnes pravděpodobně bude následovat včerejší rozhodnutí maďarské MNB a poprvé po startu pandemie zvýší úrokové sazby. Střední Evropa se tak dostává do hledáčku investorů jako místo, kde se probíhající inflační vlna bere vážněji než v eurozóně. A to po právu. Jak už jsme psali na začátku týdne, riziko průsaku dnešní vysoké výrobní inflace do mzdových vyjednávání je na přehřívajícím se českém pracovním trhu výrazně vyšší než ve většině zemí eurozóny.
Akcie nerozhodné před Powellem. Forintu pomohly vyšší sazby
22.06.2021 Nerozhodnost se z evropských akciových trhů odpoledne přesunula za oceán. Zdejší hlavní indexy svorně balancují kolem včerejšího závěru. V Evropě u klíčových indexů přece jen převládá růst, ale je většinou velmi skromný. Z řady vystupuje AEX s půlprocentním ziskem.
Výnosy dál rostou, akcie beze směru. Šéf Fedu bude večer tlumit napětí
22.06.2021 V pátek dolů, v pondělí zpátky, dnes zatím do strany. Hlavní akciové indexy dopoledne nemají jasný směr a vykazují většinou jen malý odstup od včerejších hodnot. To platí jak pro evropské trhy, tak pro americké futures, kde ovšem přece jen převládá pokles.
Rozbřesk: Maďarská centrální banka dnes jako první v EU zvedne po pandemii úroky
22.06.2021 Taky jste si všimli, že když hraje na Euru “domácí” Maďarsko, tak je navzdory globální pandemii stadión narvaný k prasknutí? To není známka punku maďarské vlády, ale známka toho, že se zde covidovou hrozbu podařilo masivním očkováním dostat pod kontrolu. Úspěšný boj s pandemií je pak nutnou podmínkou normalizace makroekonomické situace a potažmo měnové politiky. Ne náhodou bude dnes Maďarská národní banka (MNB) první centrální bankou v EU, která spustí proces likvidace nestandardně velmi expanzivní měnové politiky, jež byla tak jako jinde vynucena pandemií.
Související klíčová slova:
Další snižování sazeb | Střední Evropa | Maďarská inflace | Delta varianta | Racionalizace | Přerušení dodávek zemního plynu | Zvyšování cen | Války | Vývoj | Češi | Data z trhu práce | Budapešť | Banka Nomura | Globální růst | Nákup ropy | Jana Steckerová | Zdražovat | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | DAX | Pokračování růstu | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Automobilový sektor | Itálie | Stoxx | Stavební produkce | Souhrnný indikátor | Epidemická situace | PEPP | Údaj o HDP | Očekávání | Pro investory | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Otevřené pozice | Inflace v září | Trh dluhopisů | Varianta omikron | Aktuální kurzy měn | Státy eurozóny | Volatilní | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Oživení ekonomiky | PMI v eurozóně | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Benchmark | Evropská komise | Investice | Britská centrální banka | Devon Energy | Rozvolnění | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Diverzifikace | Návrat inflace | Support | Lednová inflace | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Globální akciové trhy | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Špatná nálada | Intervence | Výkon ekonomiky | Interactive Brokers | Chování | Rekord | Raiffeisenbank | Nezávislost | Člen bankovní rady ČNB | Zvýšení minimální mzdy | Bilance ČNB | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Bruegel | Index ekonomické nálady | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Předseda představenstva | Nasdaq: IBKR | Digitální aktiva | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Bezpečný přístav | ČEZ | Sazby v Polsku | ETH | Důvěra v ekonomiku | Desetileté výnosy | Investing | Lagardeová | Měnové zasedání | Cenné papíry | Dot plot | Výnos | Nová prognóza ČNB | Vzdělávací aktivity | Brent | Výkon průmyslu | Delta | Uzavření příměří | Rozhovor | Vývoj na trzích | Baidu | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Depozitní úroková sazba | Index DOW | Import | Zvýšení sazeb Fedu | Německý akciový index DAX | Měny | Evropské PMI | Hluboké recese | Zisk | Jestřábí komentáře | Měnové krize | Kontrakty | Strach | Výraznější impuls | Propad cen | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Přehřátí ekonomiky | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | Evropské akcie | Odhad HDP | Konference v Jackson Hole | Ekonomický sentiment | Projekce | Znehodnocení | Akcionáři | Kontrakce | Vývoj ceny ropy | Peníze | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Ekonomiky | Boom | ČNB Rusnok | Obavy z inflace | Prognóza | Dodávky ruského plynu | Dnešní obchodování | Schválená dividenda | Hlavní události tohoto týdne | Vyšší úrokové sazby | Data z tuzemské ekonomiky | Běžný účet platební bilance | Finanční trh | Škoda | Energetické úspory | Americký Fed | Nastavení úrokových sazeb | Představitelé ECB | Ropa WTI | Micron | Válka | Kurz EUR/USD | Bankovní rada ČNB | Ekonomické dopady pandemie | Inflace v zemích EU | Představitelé ČNB | Brexit | ZEW index | Pohyby kurzu | Nord Stream 2 | Dolar dnes | Pozornost investorů | Burzy | Posílení | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Vakcinace | Český trh práce | Měnová krize | Vývoj průmyslu | Kapitál | Prodeje aut | USD | Polská NBP | Americké centrální banky | EURUSD | Výraznější pokles | Export | Reálné ekonomiky | Česká měna | Nejistota na trzích | Technická analýza | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Zastavení poklesu | Britové | Posilování koruny | Zasedání OPECu | Včerejší seance | Korunový trh | Southwest Airlines | Spekulovat | Vládní opatření | Energetická společnost | Šok | Plány | Na burze | Hodnocení současné situace | Viceguvernér ČNB | Cena americké ropy | Trh s ropou | Regulace | Žaloba | Měnový fond | Maďarsko | Vojenský konflikt | Růst výrobních cen | Američtí centrální bankéři | Tovární objednávky | Daňové škrty | P.A. | Cenové tlaky | CZK | Snižování úroků | Zpřísňování měnové politiky | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Implikace | Regulace obchodu s kryptoaktivy | Měnový pár EUR/USD | Středoevropské měny | Nervozita | Hospodářský institut | NFP | Výsledek inflace | Radovan Vítek | Úroková sazba | Rekordní nárůst | Avast | Vývoj likvidity | Dodávky čipů | Dovoz | 1 milion | Růst inflace | Výrobní ceny | Marek Mora | TRY | Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Budoucnost | Covid | EUR/CZK | Prodej | Penzijní fondy | Pozitivní zprávy | Ekonomika USA | Euforie | Liz Truss | Válka na Ukrajině | Makrodata | Data z amerického trhu práce | Investoři | Nové zprávy | Index asijsko-pacifických akcií | Nordstream | Německá spotřebitelská důvěra | Elon Musk | Nejistoty | Investing.com | Akciové indexy | Negativní sentiment | Evropská měna | AMD | Karina Kubelková | Inflační čísla | Rizikovost | Výkonnost | Propad | Internetové prodeje | Technologický Nasdaq | Den obchodování | Statistický úřad Eurostat | Interactive Brokers Group | Zlepšení sentimentu | Automobilky | Bank of England | Portfolio | Vývoj sazeb | Lepší výsledky | Zápis z posledního zasedání | Cenový růst | Americký index | Britský statistický úřad | BABA | Prezident | Americké ministerstvo spravedlnosti | Dvoutýdenní repo sazby | Funkční období | Nižší poptávka | Úsporný tarif | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | TTF | Tok ruského plynu | Investiční | Týdenní pivotní body | Důvěra domácností | Hlavní události | Patria | Ropa Brent | IEA | Akcie a dluhopisy | Program Antivirus | Projev šéfky ECB | Úrok | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Agentura Reuters | Reálné mzdy | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Rétorika centrálních bank | EUR/PLN | Francie | Prémie | Ekonomické dopady | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | Výsledky společnosti | Expanzivní politika | Vzdělání | Polský premiér | Peso | iPhone | Členské země EU | Obchodování | Nemovitosti | Ruské společnosti | Firemní daně | Ruský prezident | S&P | Brusel | Spotřebitelské ceny v USA | JOLTS | Přerušení dodávek zemního plynu z Ruska | Meta | Nákupy dluhopisů | Investovat | Zhoršování situace | Posilování eura | ADR | ZEW | Ropovod | Pandemie COVID 19 | Zahraniční investoři | Centrální banky | Měnový pár EUR/PLN | Fungování trhů | Prodej dluhopisů | Christine Lagardeová | Pandemie COVID | Fenomén | Úrokové sazby Fedu | Eurostat | Euro Stoxx 50 | Ruský rubl | Deflace | Zprávy | Investiční aktivita | Negativní vývoj | MOEX | Turecká lira | Obchodování na Wall Street | Německé firmy | Investiční banka | Dezinflační proces | Pozornost finančních trhů | Přebytek obchodní bilance | Averze k riziku | Boj s inflací | Tržní kapitalizace | Vývoj měnového páru | Program nákupu aktiv | Ceny ropy | Inflační překvapení | Velké firmy | IBKR | Průzkum | Tržní úrokové sazby | 3M | Silné cenové tlaky | Hlavní úroková sazba | Americké banky | Viceprezident | Bydlení | Dnešní data | Volný čas | Úvěrování | Míra | Firmy | Odhad inflace | Kevin Tran Nguyen | NATO | Zadlužování | Medián | Cena ropy brent | Index cen domů | Institut Ifo | Listopadová inflace | Představitelé Fedu | Kryptoměnové burzy | Index RTS | Nástroj | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Zápis ze zasedání Fedu | Depozitní sazby | Zdražování pohonných hmot | Inflace v Česku | Dnes ČNB | Tapering | Automobilka | Bloomberg | Obchodování s akciemi | Inflační tlaky | Nová prognóza | GBP | Thomas Peterffy | Cena ropy WTI | Bank of America | Výnosové křivky | Opce | TIM | České koruny | Nio | Odhady trhu | Silný dolar | Dobré výsledky | Podnikatelé | Zpřesněný odhad | Výrazný pokles | Inflace v zemích Evropské Unie | BREAKING | Evropské trhy | Včerejší obchodování | OPEC+ | Reálné devizové intervence | Americký maloobchod | Exxon | Objem | Silný růst | Riziko recese | Evropský stabilizační mechanismus | Inflace v říjnu | Obavy z recese | Sazby ČNB | Vyhlídky | Oživení v Číně | CZ | Hypotéza | Údaje | HDP eurozóny | Německý akciový index | Vysoké ceny energií | Cenné papíry a burzy | Podnikatelská nálada | KOL | Exxon Mobil | György Matolcsy | Technologické společnosti | Alibaba | Očekávání analytiků | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Chorvatsko | Antivirus | Průmyslová výroba | WMT | CVS | Sázka | Studie | Summit G7 | Rekordní minimum | Cena plynu | DPA | Carry trade | Pojišťovny | Deficit | Intervence ČNB | Polsko | Kolaps | DJIA | Graf | FRA | Finanční společnosti | ex | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Přehled | Pokles produkce | Evropa | Jackson Hole | Ministerstvo spravedlnosti | Korporátní daně | HUF/EUR | OPEC | Nomura | Ukrajina | Plyn | USD/CZK | Výroba v eurozóně | Jednání FOMC | Reálný HDP | Ceny zemědělských výrobců | Eurodolar | KB | Korunové sazby | Ústavní soud | Akcie včera | Program nákupu dluhopisů | Forwardové sazby | Maloobchod | Britské libry | Logistika | Srovnávací základna | Inflace v eurozóně | Zpomalení inflace | Zveřejněná data | Trump | Futures | Stavebnictví | Dolarové likvidity | Vyšší riziko | Prohloubení schodku | Index S&P 500 | Odliv dividend | Volodymyr Zelenskyj | Damoklův meč | Vstupy | Vývoje kurzu | Pákistán | Index spotřebitelské důvěry | Ruský plyn | Rakousko | Ekonomická situace | Problémy se subdodávkami | Indikace | Opatření vlád | Instituce | Česká koruna | Turecko | Bank of Japan | Tým FXstreet.cz | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Obchody | Americká centrální banka | Spotřebitelská nálada | Ústup inflace | LNG | Brokers | Guvernér ČNB Rusnok | Sazby centrální banky | Americké akcie | Maloobchodní tržby | Ekonomická důvěra | Měsíční data | Nový výhled | Ekonomika Itálie | Generali Investments | Prodeje dluhopisů | Makro data | Výdělky | Turecká centrální banka | Pozitivní vliv | Evropská ekonomika | Inflace v Polsku | CVS Health | Zvýšená volatilita | Komise pro cenné papíry a burzy | Euro vůči dolaru | CHF | Napětí na Ukrajině | Obchodníci s ropou | Trh | Komise | Běžný účet | List Financial Times | Walmart | Nastavení trhů | Války na Ukrajině | Seznam Zprávy | Oslabení koruny | Britská premiérka Liz Trussová | Viktor Orbán | Americká data | Výrazný růst | Forexové trhy | Německý HDP | Fed | Zahraniční obchod | Dnešní zasedání Fedu | Dluhopisoví investoři | Harmonizovaná inflace | Bailout | Zvýšení sazeb ČNB | Vyšší sazby | Lídři EU | Korekce | Odhad amerického HDP | Snížení daní | Spotřebitelská důvěra v USA | Výroba automobilů | Cyklus zvyšování úroků | Akciový index | Kurz forintu | Pražské burzy | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Rubl | Zvýšení produkce | Země EU | Zveřejnění výsledků | Tržní výhled | Podpora | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Luis De Guindos | Oživení české ekonomiky | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Prosincová inflace | Posílení dolaru | Zvýšení mezd | Změny sazeb | ANO | Růst spotřebitelských cen | Ceny zboží | Dezinflace | Ruská invaze | Dílčí index | Microsoft | Wells Fargo | Trh dnes | Budoucí vývoj | Polská inflace | Nejistota | Vládní dluhopisy | Data z USA | Odhad růstu HDP | Česká ekonomika | Volatility | Inflační vývoj | Úspory | Spotřebitelská inflace | Pokles sentimentu | Důvěra v průmyslu | DOT | Fundamenty | Exporty | Drahé energie | Důvěra | Kraken | Pravděpodobnost | Markets | Makro | Mexické peso | Eurozóna | Cena hliníku | ECB dnes | Měny&Sazby | Energetický sektor | Rizikovější aktiva | Severomořská ropa | Ceny kukuřice | Nájemné | Pokles úrokových sazeb | Výpadky | Podpůrná opatření | Japonsko | Zemní plyn | Závislost | Gazprom | Centrální banka | Ekonomie | Devizové intervence | Závazek | QE | Největší evropská ekonomika | Polský zlotý | Surové ropy | Apreciace | Aktivita v průmyslu | Tržní sentiment | Bund | Rozpočet | Červnová inflace | Německý Ifo index | Čistý zisk | Jádrová inflace | Twitter | Maďarský forint | Zasedání americké centrální banky | Kompenzace | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Americká průmyslová produkce | Rozhodnutí ČNB | Nálada v USA | Země eurozóny | Odpor | Měnové zóny | Březnová inflace | API | Vysoká inflace | Aktivum | ECB | JD.com | Riziko recese v Evropě | Reuters | Nárůst výnosů | Situace na Ukrajině | Snížení sazeb | Chevron | Kompozitní index | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Depozitní sazba | Výstupy | Státní dluhopisy | Analytici | Vybírání zisků | Silná americká data | Cyklus růstu | Primární emise | Předseda | Devizové trhy | Finanční trhy dnes | Utahování měnové politiky | Maďarská ekonomika | Snižování úrokových sazeb | Silná data | Boeing | Italské bondy | Interactive Brokers Central Europe Zrt, (IBCE) | Ruské akcie | Záporné sazby | Rychlý růst | Dna | Libra | Ruská invaze na Ukrajinu | Plynovod Jamal | Průmyslový index Dow Jones | Hospodářský institut Ifo | Nová data | Zhoršování situace v průmyslu | Disciplína | Krypto | Domácnosti | Biden | Kroky ČNB | Pomoc pro Ukrajinu | Pozornost trhu | Vývoj cen ropy | Zvýšení základní sazby | Inflace v listopadu | Financovat | Hospodaření | Příprava | Indikátor ekonomického sentimentu | Konjunkturální průzkum | Rostoucí náklady | Vývoj německé ekonomiky | Dluhopisový trh | Inflační výhled | Zvýšení korporátní daně | Bankéři z Fedu | Úroky | Silné oživení | Květnová inflace | Ruská ropa | Předstihové ukazatele | ČNB na trzích | Silný trh | Káva | Zápis z posledního zasedání Fedu | Česká republika | Dění na Ukrajině | S&P500 | Inflační očekávání | Orbán | Důvěra v eurozóně | Čínská ekonomika | Velké trhy | Vyšší úroky | Ceny | Technologie | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Jednání ECB | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Cena | Agentura Bloomberg | Pokles | Ceny komodit | NAFTA | Platební bilance | DPH u elektřiny | Nvidia | BioNTech | Komodita | Jan Vejmělek | Setkání centrálních bankéřů | EUR/HUF | Konsensus | Bilance běžného účtu | Index ISM | Tržní očekávání | Velké korporace | Ceny zemního plynu | Americký dolar | Americká ekonomika | Situace | Kurz koruny | Banky | Americký trh | Čeští spotřebitelé | Konsenzus | Počet žádostí o podporu | COVID-19 | Negativní dopad | Stabilita sazeb | Nárůst sazeb | Data z reálné ekonomiky | Tempo poklesu | Evropská centrální banka | Dobrá nálada | Index cen | Spotové operace | Google | Slušné zisky | Index PX | Čínská vláda | Růst mezd | Daně | Růst americké ekonomiky | Finanční systém | Lídři | Zlepšení | Pivot | Rizika | Zastavení výroby | Polská průmyslová výroba | České HDP | BAT | Payrolls | Měnověpolitické zasedání | Nálada spotřebitelů v eurozóně | Období zvýšené inflace | Pozitivní sentiment | Intervence centrální banky | Fond | Prezident Vladimir Putin | Zisky | Odvětví české ekonomiky | Philip Lane | Sazby ECB | Globální ekonomika | Vývoj inflace | Swap | Jestřábí hlasy | Měnový pár | Oslabení forintu | Zboží dlouhodobé spotřeby | NBP | Členské země eurozóny | Starbucks | Toyota | Technická analýza ETH/USD | Očekávání do budoucna | Cena zlata | FOREX | Přehled kurzů | Cena americké ropy WTI | Ekonomiky eurozóny | Rizikové averze | Euro STOXX | Přecenění | Turecký prezident | Chorvatská ekonomika | Epidemiologická situace | MiCA | Růst cen | Doporučení | Kapitálové trhy | Ekonomické vyhlídky | Indikátor | Růst ceny | Dluh Itálie | Obchodníci | Měnová politika | Vysoké inflace | SPX500 | Repo sazby | Americké akciové trhy | Báze | Invaze | FIDESZ | IFO index | Ekonomická nálada | Financování | ČSÚ | Moskva | Historická minima | Pšenice | Omezení dodávek | Nastavení měnové politiky | Nálada spotřebitelů | Occidental | Turecké liry | Pokles ekonomiky | Finance | Práce | Těžby kryptoměn | Globální poptávka | Inflace v ČR | Poptávka | Cenu plynu | Fitch | Zasedání Bank of England | Guvernér | Globální trhy | Rozpočtové politiky | Očekávání trhu | Růst HDP | Bulharsko | Maďarská měna | DNO | Dolarové sazby | Obchodovat | Dnešní čísla | Pivotní body | EUR/MWh | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Dividenda | Tržní sazby | Nové rekordy | Celková inflace | Dolar | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Bankovní rada České národní banky | WTI | Bod | Počasí | Reporty | Medvědi | Naftogaz | GfK | Fiskální balíček | Index MOEX | Úrokový diferenciál | Co bude | Denní graf | Únorová inflace | Pandemická situace | Koupěschopnost | Klid | Nord Stream | EMU | Investiční výdaje | Pokles zásob | Objem devizových intervencí | Bankéři | Sázet | Cena ropy | Maďarská centrálna banka (MNB) | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Problémy | Marže | Účet platební bilance | ROCE | Akcie bank | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | HDP | Participace | Koruna zpevnila | Obnovení růstu | Index bank | Celkový výsledek | Alphabet | Struktura | Firma | Vzrušení | Signály | Omikron | Restrikce | Dnešní zasedání ČNB | Lira | Načasování | Debata | Erste | Ropa | Statistiky | Liz Trussová | Dluhopisové trhy | FX | Index PMI | Ekonom | Propad HDP | RUB | Kurz | Americký PMI | Forexu | Raiffeisenbank a.s. | Tyson Foods | Ropa a Plyn | Růst akcií | Redukce | Americká Komise pro cenné papíry | Optimismus | Rozhodování | Naše prognóza | FX strategie | Ceny pšenice | Začít spekulovat | Napětí mezi Ruskem a Západem | Ruská agrese | Inflační epizoda | Kukuřice | Nálada na globálních trzích | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | USA | Sazby maďarské centrální banky | Proinflační | Globální akcie | Nedostatek zakázek | Tomáš Holub | Rozvíjející se trhy | Euro | AUD | Interactive Brokers Central Europe | Rada ČNB | Binance | Kyjev | Agentura DPA | Martin Gürtler | Přerušení dodávek ruského plynu | Dolarové úrokové sazby | Dodávky ropy | Predikce | Fibo | NEST | Ropný šok | Společná evropská měna | Citigroup | Zahraniční kapitál | Christine Lagarde | Hospodářství | Stagflace | Indikátor důvěry | Poskytování hypoték | Vyšší inflace | Míra nezaměstnanosti v Británii | Geopolitika | Zastavení dodávek | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | SEC | Růst ekonomiky | JPMorgan | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Nižší ceny | Člen bankovní rady | EU | Zasedání ECB | 3М | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Odhady PMI | Komerční banka | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Týdenní zpráva | Zemědělství | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Recese | Index strachu | Zoufalství | Zasedání bankovní rady | Zpomalování inflace | Inflace v Německu | Vyjádření představitelů | Porovnání meziroční inflace | Zvyšování úrokových sazeb | Mzdový růst | Ropný gigant | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Erdogan | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Rozpočtové schodky | Index Dow Jones | Eskalace konfliktu | Nižší DPH | Největší propad | Sekce měnové | Miliardy | Ruský trh | Spekulace | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Růstový trend | Aktuální kurz | Barel WTI | Realitní společnosti | Úspěch | Frank | Prudký propad | Zlepšení nálady | Silné inflační tlaky | Vystoupení z EU | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Ceny energií | Americké indexy | Ceny potravin | Vnější prostředí | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Dosažení dohody | Základní sazby | Vyšší volatilita | Předpokládaný vývoj | Soud | Eskalace napětí | Cena elektřiny | Agentura Fitch | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Mince | Tomáš Raputa | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Evropské méně | Benzín | Guvernér Maďarské národní banky | Rostoucí ceny | Trend | Inflační šok | Podniky | Pokles sazeb | CEE | MXN | Dow Jones Industrial | Automobil | První odhad | Míra inflace | RTS | Indexy PMI | Přebytek obchodu | Vyšší ceny ropy | Spotřebitelská důvěra | Průmysl a stavebnictví | MMF | Indikátor důvěry v ekonomiku | Průmyslová výroba v eurozóně | USD/RUB | Finanční situace | Oslabení | Nařízení | Odkup vlastních akcií | Míra nejistoty | SWIFT | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Schodek | Bankovní sektor | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Nominální mzda | Severomořská ropa Brent | Největší světové kryptoměnové burzy | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Gold | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Historie | Úsilí | Výrobní inflace | Snížení daně | Bilance ECB | Bankovnictví | Tržní ocenění | Pohonné hmoty | Dow Jones | Zpracovatelský průmysl | Divergence | Zdražování energií | Akcie klesají | Akciové trhy | Výprodeje akcií | Kurzy měn | Struktura HDP | Saúdové | Největší propady | Družba | Viceprezident ECB | APP | Růst čínského HDP | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Ekonomické výhledy | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Výrazný propad | Pandemie | CPI Property | Zasedání České národní banky | Inflace v české ekonomice | Spokojenost | Likvidita | Aktiva | Pokles inflace | Prodejní tlak | Ceny v zemědělství | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Výprodej | Zasedání centrální banky | České měny | Žádosti o podporu | Tuzemský průmysl | Bělorusko | Indikátory | Slábnoucí dolar | Pokles cen | Mezinárodní obchod | Veřejný dluh | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Cyklus utahování měnové politiky | Program kvantitativního uvolňování | Standardní odchylky | Zdravotnictví | Energetické krize | Čínské akcie | Trhy dnes | Pochybnosti | Členské země | Recese americké ekonomiky | Špatné zprávy | Ekonomika eurozóny | Cíle | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | JD | ECB Christine Lagardeová | Výsledek zasedání | Politika | Nálada na trhu | Riziková aktiva | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Maďarská centrálna banka | Americké futures | Strach z inflace | Indikátory důvěry | Nike | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Zprávy z krypto | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Geopolitická rizika | Emise dluhopisů | Indie | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Průmyslové ceny | Vnímání | Intel | Sentiment v USA | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Ekonomická data | Historická maxima | Elektřina | Situace v průmyslu | Americký HDP | Nastavení sazeb | Investiční aktivity | Šance | Sankce | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Podíl firem | Základní sazba | S&P/Case-Schiller index | Výhled | Jaroslav Povšík | Velmi volatilní | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Aktuální situace | Embargo | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Hry | Akciový index DAX | Tisková konference šéfa Fedu | Obchodní dohody | Šéfka ECB | Počty nakažených | Energetické společnosti | Měnové unie | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Evropský trh | Finanční trhy | Úrokové sazby ČNB | Středoevropské devizové trhy | Dobrý výsledek | Expanze | Prostor pro růst | Fondy | Komise pro cenné papíry | Austrálie | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Meziroční inflace | USD za barel | USD/HUF | Vladimir Putin | CZK/USD | Velkoobchodní cena plynu | Peněžní trhy | Odhady růstu | Akcie ropných společností | Zvýšení úroků | FOMC | Úrokové sazby | Depozitní sazba ECB | Euro včera | ČNB dnes | Pasiva | ETH/USD | Situace na trzích | Omezení produkce | Slabá čísla | Norská centrální banka | Navyšování cen | Pozitivní očekávání | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Nový cyklus | Americké výnosy | HN | Lehman Brothers | Americká inflace | Investovat do akcií | Největší kryptoměnové burzy | Vlády | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | MasterCard | Zlotý | Výprodej dluhopisů | Zaměstnanost | Slovensko | Profitovat | Irsko | Výprodeje | Spotřeba domácností | Dodávky plynu | Jasný signál | Finanční sektor | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | MSCI | Karanténní opatření | Výnosy bezpečných dluhopisů | Guvernér ČNB | Investiční společnosti | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Politický tlak | Nové restrikce | Rozhodnutí centrální banky | Trade | Netflix | Regionální měny | Akcie Tesla | Patria.cz | Ruský prezident Vladimir Putin | Stabilita | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Jerome Powell | Rusko | Akcionář | Evropský průmysl | Osobní výdaje | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Zkušenost | TradingEconomics | Automotive | Signál | Zdražování | Předstihové indikátory | Tržby obchodníků | Poslední den obchodování | Britská vláda | Nejvolatilnější | České sazby | ADP | Repo sazba | Dnešní zprávy | Centrální bankéři | Ropy | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Devizové rezervy | Akcie | Společnost | LTV | Sázky | Obchodování s kryptoměnami | Ministr hospodářství | Dynamika mezd | Nové prognózy | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Volný obchod | Očekávaný růst | Utažení měnové politiky | Generální ředitel | Jestřábí Fed | Česká inflace | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | IBCE | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | HoReCa | Ropný trh | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | CPI Property Group | Burze | Britské měny | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | VIX | Inflační data | Růst | Jamal | Ceny surovin | Fed včera | Jestřábí ECB | Polská centrální banka | Příjmy | Palantir | Zajištění | Domácí měny | Magyar Nemzeti Bank (MNB) | CNY | Zprávy z krypto průmyslu | Snížení inflace | BIDU | Index | Rychlý růst cen | Průmyslové kovy | Správné načasování | MF | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Jižní Korea | Útlum ekonomiky | Měnové trhy | Cenové stropy | Tuzemská měna | Zisk na akcii | Prohlášení | Investice firem | Mzda | Úrokové sazby v Polsku | Oslabení maďarského forintu | Makléřská společnost | Snížit úrokové sazby | Ukončení kvantitativního uvolňování | Výkyvy | Kurz EUR | Pumpování likvidity | Nesoulad | Institut Prognos | Prognos | Reakce dolaru | Nákup měnových párů | Zajímavý rozhovor | Program nákupů dluhopisů | Dynamika HDP | Bilance zahraničního obchodu | Británie | Údaj za září | Ekonomická důvěra v eurozóně | Vysoké rozpočtové schodky | Týdenní pivot | Průmyslníci | Základní úroková sazba | Snížení úroků | Úroky na hypotékách | Situace na komoditních trzích | Cena zemního plynu | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Odvětví | Rozkolísání trhů | Swapy | Cestování | Hike | GBP/EUR | Globální výhled | Aktuální kurzy | Článek 50 | AEX | Důvěra v českou ekonomiku | Události tohoto týdne | Dodávky ropy a plynu | Depreciace | Import ruské ropy | Ceny v průmyslu | Vojtěch Benda | ČSOB | Hyundai | Nasdaq Composite | Omezování nákupů aktiv | Unie | Generali Investments CEE | Průmyslová výroba v Evropské unii | Zasedání FOMC | Prezidentka ECB | Středoevropské trhy | Zpráva | Maxim Rešetnikov | Tisková konference ČNB | Makléřské společnosti | Akcie Evergrande | Pesimismus | Rostoucí ceny ropy | Energie | Riziko | United Airlines | Indikátory v eurozóně | Zasedání Fedu | Inflace v květnu | Portugalsko | Dolary | Pár EUR/USD | Domácí poptávka | Normalizace měnové politiky | Dluhopis | Růst amerických výnosů | Kontrakt | ČR | Cena elektřiny na burze | Podnikatelská nálada v eurozóně | Britská premiérka | Zamyšlení | Pokles HDP | Apreciace dolaru | Pokračující pokles | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Konec roku | Recese v Evropě | Obchodní války | Americké trhy | Emerging markets | Snižování sazeb | Automobilka Hyundai | FXstreet.cz | Mzdová dynamika | Růst výnosů | Sberbank | Rezervy bank | ECB Luis De Guindos | Prezident Biden | Polský PMI | Revize výhledu | Zvýšení úrokových sazeb | Sazby Fedu | Česká vláda | Technická rezistence | xStation5 | MWh | Český HDP | Kroger | Spotřebitelská nálada v USA | Německé dluhopisy | Euro k dolaru | MT4 | Penále | HDP v eurozóně | Drahé komodity | Aleš Michl | Stabilizační mechanismus | Zvyšování úroků | JOLTS report | Zchlazení poptávky | Jan Frait | Prognóza ČNB | Obchodní výhled | Koruna dnes | Německo | Prodeje domů | Amazon | Kurzové výkyvy | EK | Polský zlotý a maďarský forint | Vývoj měnových párů | Visa | Růst české ekonomiky | Termínové kontrakty | Vice | Elektromobily | Další pokles | Ekonomika Německo | Logistické problémy | Solidní výsledky | Ceny kovů | Měny střední a východní Evropy | Mezinárodní dluhopisy | Fáze obchodní dohody | Dodavatelské řetězce | Moneta | Dovoz ruské ropy | Kurzy | Oslabování koruny | Měkké komodity | Index PCE | Hlavní akcionář | Pozice | Dluhopisy | Těžaři | Magyar Nemzeti Bank | Zúčtování plateb | Sílící dolar | Čína | Automatizované obchodování | Muddy Waters Research | NFP report | Subdodávky | Světové trhy | Holubice | Investiční produkty | První fáze | Koruna | Očkování | Barrick Gold | Hnutí FIDESZ | FX intervence | Prodeje potravin | Podnikatel | Oslabení dolaru | Rezistence | ISM | Analytický tým | Dividendy | Barnabás Virág | Evropský trh s plynem | Halliburton | Miliardy dolarů | Ekonomický růst | Spotřebitelské ceny | Dolarová výnosová křivka | Řízení rizik | IPO | Peking | Vývoj mezd | Solidní růst | Inflační cíl | Měnový pár EUR/HUF | Globální trh | Opatření | Zahraniční forex | Baird | Sazby | Kyrylo Ševčenko | Výhled centrální banky | Intervenovat | Emise | Chování spotřebitelů | Zlepšování sentimentu | Muddy Waters | Eurodolar dnes | Měna | Počet nezaměstnaných | Nasdaq | Oživení čínské ekonomiky | Výroky z ECB | Výsledky hospodaření | Geopolitické napětí | PX Pražské burzy | Aukce | Zasedání MNB | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Výroční konference | Apple | Obavy z varianty omikron | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Napětí na trzích | CZG | Skotsko | Kvantitativní utahování | Krize | Čínské vlády | Dobré zprávy | Měnová báze | Tesla | Nonfarm Payrolls | Globální obchod | Spojené státy | Snížení DPH | Sazby beze změny | Růst poptávky | Vývoj na trhu | MIC | Plynová krize | CAD | Etsy | Česká národní banka | Technický výhled | MJ | Situace na trhu | Rozhodnutí bankovní rady | Kurz české měny | Příjmy domácností | Oficiální úroková sazba | G7 | Hlavní akciové indexy | Statistický úřad | Banka | Nervozita na trzích | Stagnace | Tržby | Maďarská centrální banka | Očekávaná data | Premiérka Liz Trussová | Začít intervenovat | Zrychlení růstu | FXstreet | Zásobníky | Klíčové zasedání | Tisková konference šéfa Fedu Powella | Vyšetřování | Ekonomické aktivity | AUD/USD | Bilance | Politici | Nálada nákupních manažerů | Zlato | Dopady pandemie | Instrumenty | Mzdy | Index DAX | Cenový vývoj | Šíření nákazy | Kotace | Wall Street | Americká centrální banka dnes | Krize v Turecku | Přístup k inflaci | Růst průmyslových cen | Ukazatele | Německá inflace | Hlavní akcionář CPI | Realitní sektor | Kryptoměny | Objednávky | Vývoj ceny | Nálada v české ekonomice | Výhled měnové politiky | Maloobchodní tržby v USA | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Výdaje | ČTK | Stimuly | Ocenění | Ztráty | Inflace v USA | Spojené arabské emiráty | Komodity | Změny úrokových sazeb | Overnight | Španělsko | Analýza | Belgie | Měnové podmínky | Aukce pokladničních poukázek | Sektor služeb | Hlavní ekonom | Nárůst volatility | Statistika | Rostoucí úrokové sazby
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | Růst | FOREX | Pokles | Cena | Pivot
