MNB
Rozbřesk: Zasedne ECB. Změna sazeb se dnes nečeká, brzda jejich návratu směrem normálu ale také ne
14.04.2022 Přestože se od dnešního zasedání ECB žádná zásadní změna v nastavení měnové politiky nečeká, na pozadí akcelerujících inflačních tlaků nelze vyloučit další posun komunikace jestřábím směrem. Březnová inflace v eurozóně totiž opětovně překvapila svou dynamikou a meziročně se vyšplhala již na 7,5 %. Rozhodování ECB však významně komplikuje stagflační šok v podobě války na Ukrajině, který sice dále zvyšuje cenové tlaky, zároveň ale působí ve směru nižšího růstu, jak potvrzují březnové předstihové indikátory v eurozóně.
MNB sazby nezvýšila
08.04.2022 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského potvrdila stále relativně neutrální interpretaci současné vysoké inflace v Polsku, které je podle něj tažena primárně externími faktory (jen samotná válka na Ukrajině přidává k celkové inflaci 4-5 procentního bodu). Na adresu nastavení úrokových sazeb Glapinsky uvedl, že na jednu stranu není současná úroveň úrokových sazeb restriktivní, na straně druhé prezident NBP odmítl uvést terminální hodnotu, ke které by oficiální úroková sazba měla směřovat.
Forex: Forint pod tlakem slábne
07.04.2022 Maďarský forint včera pokračoval v depreciačním trendu, který byl přiživen názorem jednoho z vládních představitelů, který avizoval, že země nebude mít problém platit za ruský plyn v rublech (přičemž jednotný postoj EU je vyrovnávat kontrakty v eurech). Na slabý forint měla dnes možnost zareagovat MNB, když mohla dnes po ránu zvednout jedno-týdenní depo sazbu (6,15 %). Maďarská centrální banka tak ale neučinila a trh evidentně zklamala, tudíž forint se ocitl pod ještě větším tlakem a pár EUR/HUF se pohybuje již nad úrovní 381.
Rozbřesk: Fed připravuje trhy na nemilosrdnou studenou sprchu
07.04.2022 Americký Fed prozatím jen verbálně připravuje trhy na to, že počínaje květnem mohou ze strany měnové politiky dostat nemilosrdnou studenou sprchu. Ta bude mít dva navzájem se zesilující restriktivní proudy: agresivní zvyšování úrokových sazeb a bezprecedentně rychlou redukci bilance centrální banky.
Forex: Orbánovi nevadí plyn v rublech
07.04.2022 Zasedání polské centrální banky přineslo další jestřábí akci v regionu, kdy oficiální sazba NBP byla zvýšena o 100 bazických bodů (na 4,5 %), přičemž tržní konsensus se pohyboval zhruba na poloviční hodnotě. NBP se nicméně v následném komentáři ke svému rozhodnutí nevyjádřila, že by např. chtěla i nadále rychle pokračovat v cyklu utahování měnové politiky. I z tohoto důvodu reagoval zlotý na rozhodnutí NBP jen krátkodobým posílením.
Rozbřesk: České a německé domácnosti již v únoru šlapaly na brzdu
06.04.2022 Nálada mezi českými domácnostmi před invazí nebyla nijak oslnivá - podle průzkumu ČSÚ zůstávala v únoru (před ruskou invazí) poblíž nejnižších úrovní za celé období pandemie. A březen pak zaznamenal další výrazný propad v náladě na úrovně nejnižší od roku 2012-2013, kdy bylo Česko zasaženo vleklou recesí spojenou s euro-krizí a strachem z deflace. Dnes je problém zcela opačný. Domácnosti se bojí dalšího nárůstu inflačních tlaků a poklesu reálné mzdy.
Forex: Forint začal slábnout
06.04.2022 Forint začal po nedělních parlamentních volbách (v nichž snadno zvítězil V. Orbán) slábnout, avšak skutečně výpravný tlak se dostavil až včera odpoledne. Spouštěcím mechanismem bylo vyjádření prezidentky Evropské komise Ursuly von der Leyen, že Brusel proti Maďarsku spustí disciplinární řízení, které zemi obviňuje z nedodržování právního státu. Na jeho konci pak může být pozastavení čerpání Maďarska z unijních fondů, což je v případě této země nemalá částka.
Rozbřesk: Inflace v Česku před a po invazi, Orbán udržel ústavní většinu
04.04.2022 Česká národní banka nenechala v uplynulém týdnu nikoho na pochybách, čeká nás výrazně vyšší inflace a slabší růst. Přitom minimálně v nejbližších měsících centrální banka nebude chtít ponechat nic náhodě a bude inflaci pravděpodobně krotit dalším nárůstem úrokových sazeb. Jak moc, to bude záležet vedle síly inflačních tlaků i na míře zpomalení ekonomiky. Proto začnou čím dál větší roli hrát (vedle sledování válečné fronty) i konkrétní čísla přicházející z české ekonomiky.
Forex: Hnutí FIDESZ opět zvítězilo
04.04.2022 Viktor Orbán a jeho hnutí FIDESZ potřetí za sebou obhájilo dvoutřetinovou většinu v parlamentu, když v nedělních volbách jasně zvítězilo nad sjednocenou opozicí. Pro forint je to zdá se neutrální zpráva, neboť Orbánovo vítězství se čekalo. V krátkém období to však může být pro maďarskou měnu dobrá zpráva, protože vládě to rozváže ruce k uvolnění některých regulovaných cen, což MNB přitlačí k dalšímu zvyšování úrokových sazeb.
Forex: MNB ponechává sazby beze změny
01.04.2022 Forint včera nejprve oslabil, poté co maďarská centrální banka ponechala jednotýdenní úrokovou sazbu beze změny, aby následně ztráty spolu s ostatním měnami v regionu smazal. Středoevropským měnám zřejmě pomohl propad úrokových sazeb na hlavních trzích a naděje na další kolo rozhovorů o příměří mezi Ruskem a Ukrajinou.
MNB jednotýdenní depo sazbu nezměnila
31.03.2022 Maďarská centrální banka dnes ponechala jednotýdenní depozitní sazbu na úrovni 6,15 %, ačkoliv trhy očekávaly zvýšení o 30bps na 6,45 %.
Rozbřesk: Dolarová výnosová křivka invertuje. Čeká Ameriku recese?
30.03.2022 Debata o možné recesi v USA dostala včera nový impuls, když část americké výnosové křivky tzv. invertovala. Konkrétně rozpětí mezi desetiletým a dvouletým výnosem amerického dluhopisu se poprvé od roku 2019 dostalo do záporu. Proč je to důležité?
Forex: Naděje na příměří nakopla středoevropské měny
30.03.2022 Relativně pozitivní zprávy z Istanbulu, které signalizovaly pozitivní posun rozhovorech o možném příměří mezi Ruskem a Ukrajinou, měly zásadní dopad na středoevropské forexové trhy. Všechny regionální měny posílily, přičemž největší zisky si připsal maďarský forint (více než 2 %). Forintu a zlotému navíc pomohla i ECB, která včera oznámila, že ustanovila swapové linky s MNB a NBP, které těmto centrálním bankám pomohou v případě nutnosti získat eurovou likviditu.
Rozbřesk: Nehledě na válku na Ukrajině jestřábí rétorika centrálních bank zesiluje
25.03.2022 Rétorika centrálních bank zaznamenaná v tomto týdnu bezesporu překvapila svým jestřábí nastavením, které do značné míry ignorovalo fakt, že jsme svědky válečného konfliktu, který ekonomiky zásadně zpomalí. Každopádně jestřábí komunikace nelze ignorovat, a tak jsme nuceni sáhnout k okamžité revizi výhledu oficiálních úrokových sazeb u vybraných centrálních bank.
Jestřábí rétorika centrálních bank zesiluje
25.03.2022 Rétorika centrálních bank zaznamenaná v tomto týdnu bezesporu překvapila svým jestřábí nastavením, které do značné míry ignorovalo fakt, že jsme svědky válečného konfliktu, který ekonomiky zásadně zpomalí. Každopádně jestřábí komunikace nelze ignorovat, a tak jsme nuceni sáhnout k okamžité revizi výhledu oficiálních úrokových sazeb u vybraných centrálních bank.
Rozbřesk: Rusko chce za plyn rubly. Jak zareaguje Evropa?
24.03.2022 Ruský prezident Putin včera dále vyostřil vztahy se Západem, když oznámil, že všechny nepřátelské státy (celkem jich seznam čítá 47) budou muset za dodávky ruského plynu platit v rublech. Trh se zemním plynem zareagoval na oznámení skokovým růstem cen v obavách, že by eskalující napětí mohlo vyústit až v narušení ruských dodávek na trhy. Velkoobchodní cena plynu v Evropě (nizozemský benchmark TTF) zůstává nad hranicí 100 EUR/MWh, tedy více než pětinásobku loňských cen.
Forex: Forint ve střehu
24.03.2022 Forint dnes bude sledovat jednání MNB o přenastavení jednotýdenní depozitní sazby. Očekává se zvýšení o 30 bazických bodů na 6,15, ale jestřábí komunikace MNB a slabší forint mohou být předzvěstí i agresivnějšího přístupu.
Rozbřesk: O ropě, husách a naftě
23.03.2022 Trh s ropou lze v současné době označit různými přídavnými jmény, avšak slovo klidný z pochopitelných důvodů chybí. Cena severomořského, mimochodem po celkem malé huse pojmenovaného, Brentu, se před pár dny krátce dostala pod 100 USD. Včera se ale barel prodával opět za cca 110-120 dolarů (což zhruba odpovídá rozpětí křídel dospělé husy v centimetrech a cena je tak asi tam, kde má být…).
Forex: MNB zvedla sazby jak se čekalo
23.03.2022 Maďarská centrální banka dostála očekávání trhů a zvedla svoji základní sazbu o 100 bazických bodů. MNB však v uvedla, že k potlačení inflačních tlaků bude zapotřebí agresivnější utažení měnové politiky, které bude vyžadovat výraznější nárůsty základní sazby než dosud (ta by přitom měla dohonit úroveň jednotýdenní depo sazby - nyní 5,85 %).
Rozbřesk: Jak může české ekonomice pomoci příchod uprchlíků z Ukrajiny?
22.03.2022 Počet uprchlíků z Ukrajiny v Česku podle posledních údajů mobilních operátorů přesáhl 270 tisíc, zatímco registrovaných (s jednoročním dočasným vízem) jich je přes 205 tisíc. A při pohledu na humanitární katastrofu v Mauriopolu a v dalších městech na jihovýchodě Ukrajiny je pravděpodobné, že počet válečných uprchlíků bude ještě dál narůstat. Podle migračních studií z jiných válečných konfliktů je pravděpodobné, že se velká část nově příchozích v Česku usadí natrvalo. Pro českou společnost a ekonomiku proto nakonec bude důležité, jak dobře zvládneme nově příchozí integrovat.
Depo sazba MNB beze změny
17.03.2022 Maďarská centrální banka ponechala na dnešním zasedání svoji jednotýdenní depozitní sazbu podle očekávání trhů beze změny na úrovni 5,85 %.
Rozbřesk: Dvouciferná inflace a další růst cen před námi
11.03.2022 Meziroční míra inflace v Česku se poprvé od června 1998 přehoupla do dvouciferných hodnot. Zatímco v lednu stouply spotřebitelské ceny o 9,9 %, v únoru již meziroční inflace zrychlila na 11,1 %, čímž o téměř jeden procentní bod (opětovně) překonala očekávání trhu.
Forex: Forint včera ztrácel
11.03.2022 Středoevropské měny zažily opět volatilní seanci, když nejprve oslabily (poté co ukrajinsko-ruské rozhovory nic nepřinesly), aby následně svoje ztráty smazaly. Relativně ztrácel forint, když trh byl lehce zklamaný z toho, že MNB zvýšila svoji jednotýdenní depozitní sazbu “jen” o 50 bazických bodů. Ta však již činí 5,85 % a maďarské oficiální úrokové sazby jsou jednoznačně nejvyšší v regionu, přičemž Maďarsko má nejnižší inflaci.
MNB zvedla depo sazbu o 50bps
10.03.2022 Maďarská centrální banka dnes zvedla svoji jednotýdenní depozitní sazbu o 50bps na 5,85 %. Trhy čekaly zvýšení na 6 %.
Forex: Maďarský forint včera masivně zpevnil
10.03.2022 Maďarský forint včera masivně zpevnil, a to nejen díky poklesu averze k riziku, jež vyvolaly naděje na uzavření příměří na Ukrajině. Vysoká maďarská inflace za únor a navýšení koridoru pro pohyb jednodenní sazby MNB o 100bps totiž vyvolalo očekávání, že maďarská centrální banka dnes po ránu výrazně zvýší svoji jednotýdenní úrokovou sazbu. Ta byla nakonec zvýšena jen z 5,35 % na 5,85 %, což je pro forint zklamáním.
Rozbřesk: ECB v kleštích vysoké inflace a války na Ukrajině
10.03.2022 Finanční trhy, které aktuálně žijí ve stínu ruské invaze, budou mít šanci se dnes zaměřit i na jiné důležité makro-události, jakými budou zasedání ECB a zveřejnění americké inflace za měsíc únor.
Rozbřesk: Trhy žijí strachem z omezených dodávek komodit. Co to může znamenat pro Česko?
09.03.2022 Trhy žijí strachem z další eskalace konfliktu na Ukrajině, v jejímž centru stojí globální trh s komoditami - na prvním místě ropa a plyn. V paralelním střetu Západ uštědřil Rusku tvrdou ránu finančními sankcemi, které lze ještě stupňovat. Daleko komplikovanější je ovšem potrestat Rusko na komoditním trhu. Strach z uvalení sankcí na ruské vývozy ropy a plynu vyhnal obě komodity extrémně vysoko (ropa nad 130 USD/barel a plyn výrazně nad 200 EUR/MWh). V takové situaci má Západ jednoduše zaděláno na nový stagflační šok, zatímco Rusko inkasuje “tučné” platby za o poznání dražší plyn a ropu. Co z toho plyne? Pokud chce Evropa a USA Rusko skutečně potrestat, musí se od dodávek ropy a plynu jednoduše odstřihnout.
Forex: NBP rezignuje na inflační cíl
09.03.2022 Polská centrální banka včera zvýšila svoji základní sazbu o 75 bazických bodů, což je sice o trochu více, než se očekávalo, avšak její následný komentář vyzněl až nečekaně neutrálně. NBP se totiž s ohledem na ruskou invazi na Ukrajině a její dopad na polskou ekonomiku nepřihlásila k tomu, že by pokračovala v cyklu utahování měnové politiky. NBP pouze uvedla, že bude monitorovat přicházející data.
Forex: Zlotý znovu na slabších úrovních
07.03.2022 Společná intervence ČNB a NBP ve prospěch koruny a zlotého možná přinesla jistou stabilizaci koruně, ale zlotý se již obchoduje na slabších úrovních než před zásahem centrálních bank (totéž platí i forintu, který se s páteční intervencí lehce svezl, ačkoliv MNB se nezapojila).
Rozbřesk: Ruský ropný šok poslal Brent ke 140 dolarům za barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008. Ceny u českých čerpacích stanic proto asi dál poletí vzhůru a nebude velkým překvapením, pokud v tomto týdnu v průměru prolomí 45 korun za litr.
Forex: Středoevropské měny pod palbou
04.03.2022 Asi zcela nepřekvapivě jsou středoevropské měny (pomineme-li rubl) jednoznačně největší otloukánkem mezi měnami od počátku ruské invaze na Ukrajinu. V průměru proti euru ztratily zlotý, forint a koruna více než 5%. To sice není žádná katastrofa, avšak to neznamená, že nemůže být hůře. A to je velmi nemilá zpráva v dnešní inflační době. Nabízí se tedy otázka, zdali by se středoevropské centrální banky neměly zamyslet nad tím, zda má i nadále smysl držet a eventuálně akumulovat devizové rezervy, když venku zuří inflace v kombinaci s válkou a uprchlickou krizi.
Rozbřesk: Plameny v ukrajinské elektrárně posílají dolů eurodolar i měny střední Evropy. Plyn či pšenice letí do nebes
04.03.2022 Asi zcela nepřekvapivě jsou středoevropské měny (pomineme-li rubl) jednoznačně největší otloukánkem mezi měnami od počátku ruské invaze na Ukrajinu. V průměru proti euru ztratily zlotý, forint a koruna více než 5%. To sice není žádná katastrofa, avšak to neznamená, že nemůže být hůře. A to je velmi nemilá zpráva v dnešní inflační době. Nabízí se tedy otázka zdali by se středoevropské centrální banky neměly zamyslet nad tím zda má i nadále smysl držet a eventuálně akumulovat devizové rezervy, když venku zuří inflace v kombinaci s válkou a uprchlickou krizi. Situace však není tak univerzálně jednoduchá napříč regionem.
MNB zvedla jednotýdenní depo sazbu
03.03.2022 Maďarská centrální banka zvedla svoji jednotýdenní depozitní sazbu o 75bps na 5,35 %. Trhy očekávaly zvýšení na 5,10 %.
Forex: Polsko pomáhá zlotému intervencemi
03.03.2022 Maďarský forint včera oslabil na nová historická minima a pod velkým tlakem se ocitl i zlotý, což vyvolalo první reálné devizové intervence a to jak ze strany polského ministerstva financí, tak NBP. Maďarská centrální banka, která nemá tolik devizových rezerv jako NBP či např. ČNB, bude mít možnost podpořit forint dnes skrze zvýšení oficiální jednotýdenní úrokové sazby. Očekáváme, že by MNB mohla zvednout jednotýdenní depo (nyní 4,60 %) o 50 až 80 bazických bodů.
Rozbřesk: Silnější bombardování ukrajinských měst poslalo korunu k 25,50 EUR/CZK
02.03.2022 Zostřené bombardování ukrajinských měst a rostoucí geopolitická nejistota včera opět dolehla na trhy a vedla k “úprku” investorů do bezpečných aktiv. Americké akcie proto poklesly o více než 1,5 % (evropské skoro o 2,5 %) a výnosy bezpečných dluhopisů relativně výrazně propadly - výnos desetiletého německého bundu spadl o více než 20 bps a dostal se znovu do záporných úrovní. Současně s tím jsou pod výrazným tlakem i všechny středoevropské měny, které jako by reagovaly ještě daleko citlivěji na nové zprávy o sílícím ostřelování hlavních ukrajinských měst. Česká koruna se tak během dne vyšplhala až do blízkosti 25,50 EUR/CZK.
Forex: Forint na historických minimech
02.03.2022 Raketa, která včera přiletěla do centra Charkova a zničila během okamžiku velkou vládní budovu, byla zřejmě záminkou k dramatickému oslabení středoevropských měn. Maďarský forint se dokonce dostal na historická minima (EUR/HUF 380,00), na což musela MNB reagovat slovní intervencí ve prospěch měny. MNB podobně jako např. nedávno ČNB uvedla, že použije všechny prostředky (čti i devizové rezervy) ke stabilizaci trhu. Toto prohlášení na čas zabralo, přičemž MNB bude mít již ve čtvrtek možnost znovu reagovat na situaci a to zvýšením jednotýdenní depo sazby.
Forex: Pod největším tlakem forint
25.02.2022 Poměrně dramatická situace zavládla na středoevropských devizových trzích, kde se včera poměrně překvapivě dostal pod největší tlak forint (a to přesto, že MNB zvedla jednotýdenní depo o 30bps). S tím, jak večer začaly korigovat ztráty americké akciové trhy, začaly je mazat forint a zlotý. Situace na Ukrajině je však stále nepřehledná a pro všechny středoevropské měny zranitelná (tím spíše, že bombové a letecké útoky na Kyjev zesilují).
Rozbřesk: Trhy se oklepaly z největších výprodejů, vysoká nejistota přetrvává
25.02.2022 Spojené státy i EU uvalily na Rusko zatím nejtvrdší balík sankcí. Jejich zveřejnění bylo ovšem pro trhy možná trochu paradoxně signálem k pozitivnímu obratu z nejprudších výprodejů. Sankce jsou zaměřené na zákaz vývozů řady odvětví do Ruska, další omezení přístupu na kapitálové trhy, zmražení zahraničních aktiv největších amerických bank a na omezení možnosti Ruska obchodovat v dolarech, jenech a eurech.
Ruská agrese na trzích: Evropské akcie klesají, ruské jsou potopené. Zemní plyn s ropou prudce zdražují
24.02.2022 Prudké výprodeje akcií v Evropě, nejhorší den v historii pro ruské akcie, ropa a plyn prudce nahoru. Ruská armáda dnes ráno zahájila letecký i pozemní útok na sousední Ukrajinu poté, co ruský prezident Vladimir Putin oznámil, že dal svolení ke speciální vojenské operaci na ukrajinském Donbasu. Prezident Volodymyr Zelenskyj vyhlásil na Ukrajině válečný stav. Západ vojenský vpád odsoudil a hovoří o tvrdších sankcích proti Rusku. Přinášíme shrnutí úvodní reakce na akciových, komoditních a devizových trzích.
Rozbřesk: Ruská agrese vyhnala ropu nad 100 USD/barel
24.02.2022 Inflační tlaky v české ekonomice zatím nepolevují a v důsledku ruské invaze na Ukrajinu nejspíš ještě dále zesílí. První na řadě budou nejspíš energetické suroviny, kterými Rusko jako importér dominuje zejména ve střední a východní Evropě.
Forex: Středoevropské měny čelí výprodeji
24.02.2022 Plnohodnotná ruská invaze na Ukrajinu mění situaci a to i na forexových trzích. Dolar a švýcarský frank samozřejmě v tyto okamžiky fungují jako bezpečný přístav a naopak středoevropské měny v čele s polským zlotým jsou pod tlakem. Z pohledu možné ekonomické zranitelnosti je nejvíce exponovanou zemí pochopitelně Polsko, jehož export z necelých 5 % směřuje do Ruska a na Ukrajinu (na druhou stranu podíl exportů na HDP je zde nižší).
MNB zvýšila základní sazbu o 50bps
23.02.2022 Maďarská MNB zvýšila včera v souladu s očekáváním sazby o 50 bazických bodů, takže se dostal na úroveň 3,40 %. MNB uvedla, že bude pokračovat ve sbližování základní úrokové sazby a jednotýdenní depo sazby. Ta je na úrovni 4,3 % a pravděpodobně bude zvýšena již tento čtvrtek (zřejmě o 30 bazických bodů). Cyklus však bude pokračovat i v dalších měsících.
Rozbřesk: Obilnice Evropy čelí agresi, připravme se na další pro-inflační šok
23.02.2022 Vstup ruských vojsk na východní Ukrajinu je budíčkem nejen pro řadu politiků, ale také investorů, kteří sázeli na to, že post-covidový nárůst inflace je jen krátkodobou epizodou, která tento rok odvane. Rusko-ukrajinské vojenské manévry s sebou totiž přinášejí další problémy, a mezi nimi bude nárůst inflace spojený s růstem cen komodit.
MNB zvedla sazby podle očekávání
22.02.2022 Maďarská centrální banka na svém dnešním zasedání zvedla podle očekávání trhů úrokovou sazbu o 50bps na 3,40 %.
Rozbřesk: Putin vstoupil na východ Ukrajiny
22.02.2022 Podnikatelská nálada v eurozóně se v únoru znovu vylepšila, když kompozitní index PMI vyskočil na 55,8 bodu - nejsilnější úroveň za posledních pět měsíců. Pod povrchem však už zdaleka tak veselo není. Vylepšení táhl sektor služeb, zatímco nálada v průmyslu spadla na dvouměsíční minima.
Forex: Dnes zasedá MNB
22.02.2022 Forint kromě konfliktu na Ukrajině bude sledovat i dnešní zasedání MNB, která by měla zvednout sazby o 30 bazických bodů.
Rozbřesk: Prodeje aut v úvodu roku opět padají
17.02.2022 Nedostatek komponent táhne výrobu i prodeje osobních automobilů v Evropě dolů. Potvrzují to i dnes zveřejněná lednová čísla o registracích nových osobních vozů v zemích EU, podle kterých se trh tentokrát propadl o šest procent. A to přitom už ani loňský začátek roku nebyl rozhodně nijak silným, neboť tehdy trh poklesl skoro o čtvrtinu, takže o vysokém srovnávacím základu se rozhodně mluvit nedá.
Forex: MNB ponechá jednotýdenní depo beze změny
17.02.2022 Návrat napětí na východní Ukrajinu nebude svědčit středoevropským měnám včetně forintu. Ten navíc zřejmě dnes nezíská další dodatečnou podporu ze strany MNB, která velmi pravděpodobně ponechá jednotýdenní depo sazbu beze změny a soustředí se na řádné měnové zasedání příští týden.
Technická analýza ETH/USD – 15. 2. 2022
15.02.2022 Gyorgy Matolcsy, guvernér Maďarské národní banky, navrhl úplný zákaz obchodování s kryptoměnami a těžařských operací v celé Evropské unii.
Rozbřesk: ČNB dnes velmi pravděpodobně znovu prudce zvedne sazby
03.02.2022 Evropské trhy dnes budou dýchat s centrálními bankéři. Pokud tomu nevěříte, tak tady je lehká rekapitulace Velkého čtvrtku s centrální bankami: 9:30 Maďarsko, 13:00 Velká Británie. A 14:30 Česká národní banka, kde je očekáváno zvýšení hlavní úrokové sazby o dalších 75 bps na 4,5 procenta.
Ranní glosa: ČNB zřejmě zvedne sazby o dalších 75 bazických bodů
03.02.2022 Evropské trhy dnes budou dýchat s centrálními bankéři. Pokud tomu nevěříte, tak tady je lehká rekapitulace Velkého čtvrtku s centrální bankami: 9:30 - zasedání MNB: v Maďarsku se bude jako každý čtvrtek řešit nastavení jednotýdenní depozitní sazby. Silnější forint a nedávné zvýšení této sazby již na 4,30 % si zřejmě vynutí pauzu. 13:00 - zasedání Bank of England: všeobecně se očekává, že Britové zvýší základní sazbu o 25 bps na druhém zasedání v řadě.
Forex: MNB posunula jednotýdenní depo sazbu na 4,30 %
28.01.2022 Ve střední Evropě pokračuje maďarská centrální banka v restriktivní kampani, když včera v souladu s očekáváním zvedla jednotýdenní depozitní sazbu o 30 bazických bodů, čímž ji vytlačila na 4,30 %. Pro forint je to pochopitelně povzbuzení, neboť diferenciál vůči eurovým sazbám se dále rozšířil.
Rozbřesk: Sazby Fedu beze změny, ale Powell proměnil tiskovku v jestřábí show
27.01.2022 Americká centrální banka si připravila půdu pro zahájení cyklu zvyšování úrokových sazeb. Ty půjdou nahoru brzo, což znamená v polovině března. Kromě to však Fed indikuje jasný záměr redukovat svoji bilanci, přičemž jak z jeho komunikace vyplývá, tato forma restrikce by mohla přijít na řadu již ve druhém čtvrtletí tohoto roku.
MNB opět zvýší jednotýdenní depo sazbu
27.01.2022 Maďarská centrální banka zřejmě jen dva dny poté, co zvedla na oficiálním měnovém zasedání svoji hlavní úrokovou sazbu, přikročí k dalšímu restriktivnímu kroku, kterým bude posun jednotýdenní úrokové sazby směrem nahoru. Ta se aktuálně nachází na 4,00 % a my odhadujeme, že MNB by mohla jednotýdenní depo posunout dnes na 4,3 %.
Forex: Maďarská MNB zvýšila hlavní sazbu o +50bps a udržuje jestřábí kurz
26.01.2022 Maďarská MNB zvýšila včera hlavní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů, čímž ji dostala na úroveň 2,90 % a přiblížila k úrovni jednotýdenní depozitní úrokové sazbě (4 %), která je nyní hlavním instrumentem měnové politiky. Tato sazba však bude pravděpodobně zvýšena již tento čtvrtek, a to na úroveň 4,30 % (MNB chce obě sazby sloučit do konce prvního pololetí). Celkově bylo vyznění včerejšího zasedání velmi jestřábí, které podporuje forint. MNB například prognózuje vrchol jádrové inflace na 7 %, přičemž zcela ukončila program nákupu vládních dluhopisů (více a detailněji k zasedání MNB v Central Europe Wednesday).
Rozbřesk: Akcie s napětím čekají na Fed, v centru pozornosti utahování měnové politiky
26.01.2022 Akciové trhy se pokouší druhý den o stabilizaci, ale zdá se, že najít „pevnou” půdu pod nohama nebude tak lehké. Včera S&P 500 ve volatilní seanci opět ztratil (0,6 %) a index strachu (VIX) vyskočil na nejvyšší hodnoty od ledna 2021. Hlavním motorem strachu zůstává covidem nastartovaná inflace a dopad do politiky amerického Fedu, na jehož zasedání dnes trhy napjatě čekají.
MNB zvedla úrokovou sazbu o 50 bps
25.01.2022 Maďarská centrální banka na svém dnešním zasedání zvedla úrokovou sazbu o 52 bps na 2,90 %. Trhy očekávaly zvýšení o 30 bps na 2,70 %.
Rozbřesk: Mírně optimistický začátek roku v ČR. Korunu však sráží výprodeje aktiv
25.01.2022 Do nového roku vstoupili podnikatelé v ČR v relativně dobré náladě. Alespoň to potvrzují ukazatelé důvěry, které včera zveřejnil statistický úřad. Vyplývají z nich velká očekávání, pokud jde o vývoj poptávky v průmyslu i ve stavebnictví, ale také silná inflační očekávání. Právě vyhlídky na zvyšování cen jsou nejsilnější od roku 2003 (starší srovnatelná data nejsou k dispozici) jak v průmyslu, tak ve stavebnictví. Součástí lednového průzkumu bylo i hodnocení překážek, které v současné době nejvíce brání dalšímu růstu každého z odvětví. V průmyslu nepřekvapivě vede s výrazným náskokem nedostatek materiálu, respektive výrobních vstupů, ve stavebnictví zase chybějící pracovníci a ve službách slabá poptávka.
MNB dnes zvedne základní úrokovou sazbu
25.01.2022 Důvody, které včera posílily dolar naopak oslabily středoevropské měny. Stalo se tak před dnešním zasedáním maďarské centrální banky, která by měla zvednout základní úrokovou sazbu. Ta se nachází již výrazně pod jednotýdenní depozitní sazbou (4,0 % versus 2,40 %), a tak MNB bude chtít obě sazby přiblížit. Základní sazba by mohla být dnes zvýšena o 45 bazických bodů. Diferenciál mezi oběma sazbami se zřejmě rozšíří opět ve čtvrtek, kdy MNB znovu zvedne jednotýdenní depo (podle nás o 30 bps).
Rozbřesk: Česká koruna jako protiinflační faktor. Vydrží silná nehledě na akciové výprodeje?
20.01.2022 Česká koruna se včera opět probojovala pod 24,30 EUR/CZK, nehledě na padající akcie (Nasdaq vstoupil oficiálně do korekce) a rostoucí globální výnosy se pokouší rozšířit své novoroční zisky. A v tuto chvíli se již pohybuje na silnějších úrovních, než ukazuje poslední prognóza ČNB (24,40 EUR/CZK). Pokud se nálada neotočí, může začít pomalu hrát roli “proti-inflačního” faktoru.
Dnes jedná MNB o jednotýdenní depozitní sazbě
20.01.2022 V regionu stojí dnes po ránu za pozornost jednání maďarské centrální banky o jednotýdenní depozitní sazbě. Vzhledem k tomu, že je forint silný a MNB má řádné měnové zasedání příští úterý, tak se změna sazeb neočekává.
Středoevropské měny kralují forexu
17.01.2022 Rychlý růst spotřebitelských cen i vyšší riziko výprodejů přinutily centrální banky Polska, Maďarska i České republiky k výraznému zvýšení úrokových sazeb. Celý trend odstartovala Česká národní banka v červnu minulého roku, přidala se maďarská MNB a po krátkém váhání přesvědčila k měnové brzdě zrychlující inflace i polskou NBP.
Rozbřesk: Služby konečně na úrovni roku 2019
14.01.2022 Po průmyslu, stavebnictví a zahraničním obchodě včera konečně přišly na řadu další výsledky z české ekonomiky, a sice tržby maloobchodu a služeb. V případě maloobchodu se i tentokrát potvrdilo, že sice dochází k oživení spotřebitelské poptávky, nicméně není až tak dramatické, jak může na první pohled vypadat. Jde především o to, že meziroční téměř 12% (očištěný) či dokonce 13% (neočištěný) nárůst vychází z velmi nízkého základu předloňského „lockdownového“ listopadu.
MNB ponechává sazby beze změny a čeká na prosincovou inflaci
14.01.2022 Maďarská MNB včera podle očekávání ponechala jednotýdenní úrokovou sazbu beze změny na úrovni 4,0 %. MNB nejenže může být spokojena se silným forintem, ale zřejmě vyčkávala na dnešní zveřejnění prosincové inflace.
MNB ponechala jednotýdenní depozitní sazbu na 4 %
13.01.2022 Maďarská centrální banka ponechala podle očekávání trhů jednotýdenní sazbu na 4 %.
Rozbřesk: Inflace atakuje staré rekordy, svůj vrchol má ale stále před sebou
13.01.2022 Inflace v ČR dál narůstá, nicméně svůj vrchol má ještě před sebou. Včera zveřejněná prosincová čísla ukázala, že růst spotřebitelských cen pokračoval i v závěru loňského roku. Meziroční inflace sledovaná centrální bankou vzrostla už na 6,6 % a byla tak nejvyšší za období od září roku 2008, nicméně stále ještě není na vrcholu. Toho dosáhne nejspíš v prvních měsících letošního roku, kdy se podle pracovního odhadu ČNB může dostat až na devět procent, případně být i dvouciferná.
Maďarská MNB by měla jednotýdenní sazbu nechat beze změny
13.01.2022 Dnes dopoledne proběhne pravidelné čtvrteční jednání maďarské centrální banky, které v uplynulých týdnech bylo okořeněno zvýšením jednotýdenní depozitní sazby. Vzhledem k výraznému posílení forintu od začátku roku a skutečnosti, že prosincová inflace bude známá až zítra, tak nepředpokládáme, že by MNB dnes úroky zvedla.
MNB zvedla jednotýdenní depozitní sazbu na 4 %
30.12.2021 Maďarská centrální banka dnes opět zvedla jednotýdenní depozitní sazbu o 20procentních bodů na 4 %.
Forex: MNB zvedla jednotýdenní depozitní sazbu na 3,80 %
23.12.2021 Maďarská centrální banka dnes zvedla jednotýdenní depozitní sazbu o 20procentních bodů na 3,80 %. Trhy očekávaly růst na 3,70 %.
Rozbřesk: Vánoční nadílka z ČNB - sazby na 3,75 % a příslib dalšího růstu
23.12.2021 Česká národní banka zareagovala na kumulaci pro-inflačních rizik opět agresivně a zvýšila sazby o 1 procentní bod na 3,75 %. Navíc doprovodné jestřábí komentáře Jiřího Rusnoka nenechaly nikoho na pochybách, že sazby půjdou v novém roce dál vzhůru.
Forex: Dnes jedná MNB o jednotýdenní depozitní sazbě
23.12.2021 Forint by si měl dnes po ránu dát pozor na zasedání MNB o jednotýdenní depozitní sazbě. Centrální banka ji v posledních pěti týdnech pokaždé zvedla.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 22. prosince 2021
22.12.2021 Bankovní rada ČNB na posledním zasedání v letošním roce zvýšila svou repo sazbu o plný jeden procentní bod, na úroveň 3,75 %, což je nejvyšší úroveň od počátku srpna 2008.
Forex: MNB zvedla sazby jen na 2,40 %, forintu se to nelíbí
15.12.2021 Maďarská centrální banka včera zvýšila svoji základní úrokovou sazbu o 30 bazických, což bylo méně, než se čekalo, neboť ta se ocitla na úrovni 2,40 %, přičemž jednotýdenní sazba MNB je již nastavena na 3,30 %. Forint tedy v reakci na výstupy ze zasedání MNB oslabil a to přesto, že centrální banka zároveň oznámila, že ukončuje program nákupu vládních dluhopisů. MNB však zároveň oznámila, že bude flexibilně pokračovat v dolaďování jednotýdenní sazby, kterou bude reagovat na rizika vyplývající z chování finanční trhů.
Rozbřesk: Český automotive zaostává za Německem. Odrazí se to v dynamice mezd?
15.12.2021 Šéf odborů Škody Auto Jaroslav Povšík dnes v Hospodářských novinách přiznal, že dodávky čipů v rámci koncernu jsou špatné a že spolu se Seatem tahají za kratší konec provazu. Obává se proto, že i příští rok nebude možné vyrobit přes 200 tisíc vozů, a situace se nijak dramaticky nevylepší.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
14.12.2021 1) Průmyslová výroba v Evropské unii i v eurozóně se v říjnu vrátila k meziměsíčnímu růstu. V EU stoupla o 1,2 procenta po zářijovém půlprocentním poklesu. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil statistický úřad Eurostat. Meziroční růst průmyslové produkce v EU v říjnu nicméně zpomalil na 3,6 procenta ze zářijových 4,8 procenta. Česká republika patřila mezi členské země EU s nejvýraznějším meziročním poklesem výroby.
MNB zvýšila sazbu na 2,40 %
14.12.2021 Maďarská centrální banka dnes na svém zasedání zvýšila úrokovou sazbu o 30 bps na 2,40 %. Trhy očekávaly zvýšení na 2,50 %.
Forex: MNB bude zvyšovat svoji hlavní úrokovou sazbu
14.12.2021 Regionální měny včetně zlotého a forintu se dostaly pod tlak k čemuž přispěla turecká lira, která se opět ocitla na tobogánu a dramaticky oslabovala. Turecká centrální banka sice zaintervenovala na její podporu, avšak dnes po ránu lira opět oslabuje, což se středoevropským měnám nebude líbit. Odpoledne musí být ve střehu forint, neboť zasedá MNB a bude utahovat svoji měnovou politiku.
Rozbřesk: Zasedání ECB a Fedu ukážou rozdílný přístup k inflaci. Dnes musí být ve střehu forint
14.12.2021 Evropská centrální banka versus Fed - tento týden uvidíme střet různých pohledů na dnešní inflační vlnu. Zatímco Fed (podobně jako ČNB) ji bere s plnou vážností a urychlí ústup z měnové expanze (tapering), ECB bude na čtvrtečním zasedání pravděpodobně i nadále přešlapovat na místě. Potvrdí sice ústup z pandemických programů (PEPP) do konce března, ale bude podmíněn dalším vylepšením pandemické situace a zcela mimo hru ponechá otázku zvýšení úrokových sazeb.
Ranní glosa: Zatímco MNB opět zvedla sazby
10.12.2021 Vysoká inflace trápí nejenom ČR, ale i další středoevropské země jako Maďarsko a Polsko. Listopadová inflace v obou zemích překonala 7 % a tak není divu, že maďarská a polská centrální musely znovu utáhnout měnovou politiku. V případě MNB i NBP tak došlo ke zvýšení oficiálních úrokových sazeb včera, respektive předevčírem.
Rozbřesk: Koruna a český peněžní trh ve střehu nad listopadovou inflací
10.12.2021 Vysoká inflace trápí nejenom ČR, ale i další středoevropské země jako Maďarsko a Polsko. Listopadová inflace v obou zemích překonala 7 % a tak není divu, že maďarská a polská centrální musely znovu utáhnout měnovou politiku. V případě MNB i NBP tak došlo ke zvýšení oficiálních úrokových sazeb včera, respektive předevčírem. Tuzemská data dnes v 9:00 ukázala, že růst spotřebitelské inflace v listopadu dosáhl 0,2 % meziměsíčně a 6,0 % meziročně při očekávání 0,3 % a 6,0 % dle konsensu analytiků pro Bloomberg.
Rozbřesk: Na americkém trhu práce přituhuje a OPEC+ překvapivě kývl na více ropy
03.12.2021 Obavy z varianty omikron jsou stále jedním z hlavních hybatelů tržního dění. Rychlost šíření v Jihoafrické republice ukazuje na výrazně vyšší reprodukční číslo a menší ochranu protilátek po prodělané nemoci. Na silnější závěry, zejména ohledně účinnosti vakcíny, je však stále brzy.
Forex: Maďarská MNB zvedla jednotýdenní sazbu
03.12.2021 Forint včera dopoledne zpevnil, a to díky dalšímu zvýšení jednotýdenní depozitní sazby MNB z 2,9 % na 3,1 %. Zisky forintu se však opět pomalu vytrácejí, což může souviset i s tím, že turecké liře se navzdory intervencím centrální banky nedaří.
Rozbřesk: COVID a nová opatření opět zchladí českou ekonomiku, trhy mají strach z nové varianty
26.11.2021 Pandemie opět v Česku výrazně omezí sociální kontakty. Od dneška budou muset kromě jiného restaurace a bary uzavřít ve 22:00 a na sportovní a kulturní akce může nově dorazit maximálně 1000 lidí. Češi už nakonec tak jako tak dobrovolně své sociální kontakty omezovali, na což ukazovala například data společnosti Google. Vládní opatření však sociální kontakty omezí ještě více a přispějí k tomu, že některá odvětví v čele s pohostinstvím, hoteliérstvím a kulturou potáhnou českou ekonomiku na konci roku dolů.
Forex: MNB zvedla jednotýdenní sazbu už na 2,90 %
26.11.2021 Maďarská centrální banka (MNB) včera pomohla forintu, když opět zvýšila jednotýdenní sazbu. MNB ji zvedla z 2,50 % na 2,90 %. Uvidíme, jak moc tento druhý zásah forintu pomůže, neboť epidemiologická situace v regionu je zlá a forint je nejcitlivější na pohyby turecké liry, která opět slábne.
Rozbřesk: Podnikatelé jsou pro příští měsíce o něco optimističtější. Koruna zůstává v zajetí nálad
25.11.2021 Jen několik dnů před zavedením nových restriktivních opatření zveřejnil statistický úřad průzkum nálad mezi podnikateli a spotřebiteli, na kterém je asi nejzajímavější další nárůst inflačních očekávání. Ale popořadě. Důvěra v českou ekonomiku se v době prudce se zhoršující pandemické situace zvýšila, a to především díky příznivějším vyhlídkám průmyslových a stavebních firem. V obou odvětvích jsou navzdory rychle rostoucím cenám patrná příznivější očekávání vývoje poptávky v následujících třech měsících. V průmyslu lze tento obrat přičítat obratu v automobilovém průmyslu, který do října pociťoval důsledky omezení produkce v největším tuzemském producentovi osobních vozů.
Forex: Forint včera společně se zlotým zpevnil
25.11.2021 Forint včera společně se zlotým zpevnil, přičemž k apreciaci měnám dopomohlo zřejmě dočasné posílení kolabující turecké liry. Covidové statistiky v obou zemích se však dále zhoršují. Forint bude dnes ve střehu kolem poledne, kdy bude jednat MNB o nastavení jednotýdenní depozitní sazby (zvýšení by HUF určitě pomohlo).
Rozbřesk: Koruna v pasti globálního napětí opět slábne
19.11.2021 Rozhodnutí turecké centrální banky snížit úrokové sazby (a to nehledě na vysokou inflaci) poslalo tureckou liru do “pekla” - od začátku týdne ztratila zhruba 11 %. Toto napětí rezonovalo na širší paletě rozvíjejících se trhů, včetně střední Evropy, kde se pod tlak dostal nejen polský zlotý, ale i česká koruna. Maďarský forint unikl jen díky dalšímu domácímu zvýšení sazeb.
Rozbřesk: Další zpřísnění opatření v Česku a v Německu a problémy průmyslu se podepíšou na výkonu ekonomiky
18.11.2021 Pandemie bude pro nastupující vládu bezesporu tématem číslo jedna. Rekordní počty nakažených v Česku i v Německu jsou špatnou zprávou nejen pro zdravotní systém, ale také pro ekonomiku. Přísnější opatření a přirozený pokles pohybu lidí (mobilita již podle dat společnosti Google klesá) opět dopadnou na sektor služeb. Je sice pravděpodobné, že to bude méně než před rokem, je třeba si ale uvědomit, že právě služby byly tentokrát hlavním motorem českého růstu v posledním kvartále.
MNB zvýšila svoji úrokovou sazbu
16.11.2021 Maďarská centrální banka dnes na svém zasedání zvýšila podle očekávání trhů svoji úrokovou sazbu o 30 bps na 2,10 %.
Forex: MNB dnes agresivně zvýší základní sazbu
16.11.2021 Forint se dnes soustředí na odpolední zasedání MNB, byť ještě předtím budou dnes ráno zveřejněna data za růst HDP ve třetím čtvrtletí. Od MNB čekáme, že po vzoru NBP a ČNB překvapí a zvýší sazby o více, než očekává trh. Minimálně pak o 45 bazických bodů. Výstupy ze zasedání MNB by v takovém případě měly být pro forint pozitivní zprávou.
Rozbřesk: Klesající přebytek obchodu a dividendy zhoršují výsledky běžného účtu ČR
16.11.2021 Vnější bilance ČR reprezentovaná běžným účtem platební bilance se letos postupně zhoršuje. Po loňském rekordním přebytku odpovídajícím 3,6 % HDP, který sluší exportně orientované zemi, se vnější kladné saldo stále snižuje a za prvních devět měsíců se už smrsklo na zhruba šestinu loňské úrovně (31 mld. korun). Hlavním důvodem je především nižší přebytek obchodní bilance. Při pohledu na výsledky zahraničního obchodu je vidět extrémní zvýšení cen surovin, které automaticky posunují hodnotu dovozu nahoru. Jen v případě ropy a plynu jde o skok o téměř 45 mld. korun ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.
Rozbřesk: Proč německý průmysl zaostává za italským?
15.11.2021 Evropský průmysl vysílá trochu rozporuplné signály. Celkový pohled není nijak optimistický a je jasné, že z motoru oživení se ke konci roku 2021 stává jeho brzda. Na druhou stranu ne všude jsou výpadky v subdodávkách, špatná logistika a drahé energie stejně velkou brzdou.
Forex: Maďarský forint oslabuje
15.11.2021 V předvečer zítřejšího zasedání MNB pokračuje v oslabování maďarský forint. Trh si pochopitelně není jistý, zdali maďarská centrální banka zareaguje na šestiprocentní inflaci stejně agresivně jako ČNB či NBP.
Rozbřesk: Německo a Česko hlásí výrazné zhoršování pandemického vývoje
12.11.2021 Pandemická situace v Česku a v Německu se dál zhoršuje. V Česku přibývá denně kolem 13 tisíc nově nakažených - týdenní průměr nově nakažených na 100 tisíc obyvatel přesáhl 85, což je nejrychlejší přírůstek od března letošního roku. Situace se dramaticky zhoršuje také v Německu - největší evropské ekonomice. Nové případy přibývají podobně rychle, i když jsou zatím pouze v přepočtu na obyvatele na polovině toho, co v Česku. Situace je zatím o poznání lepší na jihu Evropy, a to pravděpodobně jednak v důsledku daleko vyšších úrovní proočkovanosti (Španělsko, Portugalsko) a částečně v důsledku příznivějšího počasí (Itálie, Francie). Zdá se tak, že největší evropskou ekonomiku čeká další těžká zima, a to na rozdíl od Francie nebo Španělska po relativně slabém létě a podzimu.
Forex: Forint a zlotý slábnou
12.11.2021 Forint a zlotý slábnou, na vině jsou rostoucí dolarové úrokové sazby, které obecně ubližují emerging markets (viz TRY). V případě forintu navíc negativně působí i nejistota před úterním zasedáním MNB. Zlotý bude dnes sledovat výsledek HDP za třetí kvartál, který bude zřejmě velmi dobrý. Dopad na trh však bude velmi omezený. Hlavním příběhem zůstává i v Polsku inflace, k níž se může přidat i zhoršující se epidemická situace.
Rozbřesk: Česká inflace za říjen vyskočila na 5,8 procent
10.11.2021 Máme k dispozici poslední v zásadě kompletní sadu zářijových čísel od průmyslu po výkony v pohostinství a hoteliérství, která ukazují na "polojasno až zataženo" na konci třetího kvartálu. Hlavním problémem je bezesporu situace v automobilovém průmyslu - ten se potýká s kritickým nedostatkem subdodávek (zejména polovodičů) a výroba i proto meziročně klesá skoro o 7 %. A říjen a listopad budou vzhledem k novým odstávkám ve výrobě ještě horší.
Forex: MNB po říjnové vysoké inflaci akceleruje cyklus zvyšování úrokových sazeb
10.11.2021 Maďarská inflace v říjnu dále akcelerovala, když v meziročním srovnání poskočila na 6,5 %, přičemž jádrová složka rostla již 4,7 %. Podle všech indicií přitom krátkodobá prognóza vypadá tak, že listopadová inflace bude ještě vyšší. To vše jsou silné argumenty pro to, aby MNB po vzoru ČNB a NBP urychlila cyklus zvyšování úrokových sazeb. V listopadu by podle nás mohlo dojít, ke zvýšení základní sazby o 45 bazických bodů - tj. na 2,25 %. Pro forint jsou to potenciálně dobré zprávy, ale bude lepší si počkat až se tak skutečně stane.
Rozbřesk: Průmysl ve vleku slabých automobilek. A bankéři Fedu začínají přitvrzovat
09.11.2021 Po pátečním zveřejnění výsledků maloobchodu přišla včera na řadu i zářijová čísla z průmyslu, stavebnictví a obchodní bilance. Čísla z průmyslu, který skončil 4 % pod loňskou úrovní, ukázala rozsah problémů automotive, jehož produkce tentokrát propadla o téměř 35 % (podle sezónně očištěných dat). Na druhou stranu to však s ohledem na vykázaný počet vyrobených osobních automobilů (-53 %) mohlo dopadnout podstatně hůř. Na rozdíl od nedávných let není problémem automobilek nedostatek zájmu o nové vozy, ale nedostatek importovaných komponentů nutných pro jejich finalizaci. A to dává velkou naději, že s obnovením dodávek těchto dílů se tento nejvýznamnější tuzemský průmysl opět rychle dostane do formy.
Forex: Maďarská inflace vyskočila v říjnu zřejmě nad 6 %
09.11.2021 Forint, který včera oslabil musí být ve střehu před dnešními čísly za říjnovou inflaci. Očekáváme její zrychlení na 6,2 % meziročně, což může vybudit očekávání, že MNB bude na příštím zasedání jednat stejně agresivně jako NBP či ČNB.
Podle očekávání MNB zvýšila úrokové sazby o 15 bodů na 1,80 %
20.10.2021 Podle očekávání včera maďarská centrální banka zvýšila úrokové sazby o 15 bodů na 1,80 %. Současně MNB uvedla, že považuje za nutné pokračovat v utahování měnové politiky dokud výhled nenaznačí návrat inflace k cíli a dokud inflační rizika nebudou opět vyvážená.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Swing states | Další snižování sazeb | Maďarská inflace | Klid před bouří | Zvyšování cen | Přerušení dodávek zemního plynu | Války | Vývoj | Češi | Oslabení maďarského forintu | Data z trhu práce | Budapešť | Trh nemovitostí | Měnové zóny | Globální růst | Nákup ropy | Jana Steckerová | Zdražovat | DPH | Měnový pár EUR/HUF | EUR | Spotřebitelské výdaje | Kanceláře | Snížit úrokové sazby | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Automobilový sektor | Podnikatel | Itálie | Stoxx | Stavební produkce | Epidemická situace | PEPP | Středoevropské devizové trhy | Údaj o HDP | Očekávání | Pokračování růstu | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Otevřené pozice | Pensylvánie | Inflace v září | Trh dluhopisů | Státy eurozóny | Maxim Rešetnikov | Novo | Zlepšování sentimentu | Souhrnný indikátor | Kvartální výsledky | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Varianta omikron | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | iShares | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Support | Návrat inflace | Lednová inflace | Cyklus zvyšování sazeb | PMI v eurozóně | Hluboká recese | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Intervence | Špatná nálada | Výkon ekonomiky | Interactive Brokers | Diverzifikace | Pokles cen energií | Rekord | Raiffeisenbank | Nezávislost | Výprodeje akcií | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Novo Nordisk A/S | Zvýšení minimální mzdy | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Bruegel | Index ekonomické nálady | General Electric | Nálada v průmyslu | Nezaměstnanost v Česku | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Chování | Nasdaq: IBKR | Digitální aktiva | Český průmysl | Geopolitické napětí | Předseda představenstva | Akcie společnosti | ETH | Desetileté výnosy | Lagardeová | Měnové zasedání | Cenné papíry | Údaj za září | Výnos | Nová prognóza ČNB | McKesson | Výhled ekonomiky | Goldman Sachs | Delta | Uzavření příměří | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Index DOW | Import | Zvýšení sazeb Fedu | Německý akciový index DAX | Státní dluh | ČEZ | Výroční konference | Těžaři | Muddy Waters | Hluboké recese | Důvěra v ekonomiku | Sazby v Polsku | Kontrakty | Propad cen | Odhad HDP | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Investing | Spotřebitelské inflace | Budoucí prezident | Philip Morris International | Brent | Ekonomický sentiment | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Ukazatel | ČNB Rusnok | Baidu | Rozhovor | Strach | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Prognóza | Projekce | Hlavní události tohoto týdne | Běžný účet platební bilance | Měny | Americký Fed | Zajímavý rozhovor | Micron | Bezpečný přístav | Ropa WTI | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Ekonomické dopady pandemie | Představitelé ČNB | Oživení čínské ekonomiky | ZEW index | Investovat do akcií | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Vývoj ceny ropy | Dolar dnes | Výraznější impuls | Úroky na hypotékách | Představitelé ECB | Export | Berkshire | Zasedání MNB | Zastavení poklesu | Logistické problémy | Ekonomické výhledy | Ekonomická důvěra v eurozóně | Southwest Airlines | Vládní opatření | Nervozita na finančních trzích | Energetická společnost | Michigan | Škoda | Evropská inflace | Trh s ropou | Regulace | Žaloba | Hospodářský institut | ETF od společnosti BlackRock | Měnový fond | Hodnocení současné situace | Dnešní obchodování | IPO | Evropský trh s plynem | Polský premiér | Tovární objednávky | Daňové škrty | Akcie Tesla | Skutečný výsledek | Hospodářské výsledky | Dluhopisoví investoři | GBP/USD | P.A. | Zvýšení sazeb | Obavy z varianty omikron | Měnový pár EUR/USD | Finanční trh | EUR/CZK | Inflační cíl | Dodávky čipů | 1 milion | Marek Mora | Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Obchodování na Wall Street | Tržní reakce | Makrodata | Investoři | Nordstream | Bank of England | Americké ekonomiky | Nejistoty | Důvěra v ekonomiku eurozóny | AMD | Negativní sentiment | Měnová krize | Inflační čísla | Karina Kubelková | Vývoj průmyslu | Liz Truss | ENEL SpA | Kapitál | Globální akciové trhy | Ministr hospodářství | Den obchodování | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | USD | Růst výrobních cen | Vývoj sazeb | Zápis z posledního zasedání | Boeing | Německé HDP | BABA | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Depreciace | Posilování koruny | Evropské PMI | Komodita | Včerejší seance | Qualcomm | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Plány | Funkční období | Italské bondy | Viceguvernér ČNB | Depozitní úroková sazba | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | AT&T | Článek 50 | Jestřábí komentáře | Americký S&P 500 | Dot plot | TTF | GBP/EUR | Cestování | Německý DAX | Úřad Eurostat | Důvěra domácností | Luca Maestri | Patria | Akcie a dluhopisy | Analýzy | Nike | Evropské ekonomiky | Americké HDP | NFP report | Spotřebitelský sentiment | Hlavní události | Bohatý | Swapy | Cenové tlaky | CZK | Zvýšení úrokové sazby | Akcionáři | Regulace obchodu s kryptoaktivy | NFP | Investovat | Peso | Avast | Ruský prezident | S&P | Brusel | Úroková sazba | Nákupy dluhopisů | Inflační překvapení | DJIA | Přerušení dodávek zemního plynu z Ruska | Pandemie COVID 19 | Silná data | Dovoz | Unie | Skotsko | Fungování trhů | Dobrá nálada | Meta | Deflace | Vývoj na Blízkém východě | Eurostat | Zahraniční investoři | Obchodování na pražské burze | Lepší výsledky | Německé firmy | Investiční banka | Penzijní fondy | Ruský rubl | Pozitivní zprávy | Turecká lira | Berkshire Hathaway | Úvěrování | MOEX | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Průmyslové objednávky | Prezident | Vybírání zisků | Volný čas | Investing.com | Vzdělání | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Rizikovost | Dnešní data | Index cen domů | Očekávaný vývoj | Nejistota na trzích | Spotřebitelské ceny v USA | Výsledky | Události tohoto týdne | Fenomén | Coca-Cola | Ekonomické oživení | Statistický úřad Eurostat | Kryptoměnové burzy | Americké centrální banky | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Dnes ČNB | Siemens | Portfolio | Zadlužování | Banky v ČR | Cena ropy WTI | Bank of America | Zdražování pohonných hmot | Swing | Středoevropské trhy | Cenový růst | Americký index | TIM | Energie | Silný dolar | Odhad inflace | Úsporný tarif | OPEC+ | Růst inflace | Tržní úrokové sazby | Boom | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Indikátory v eurozóně | Oživení v Číně | Tržní kapitalizace | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | Týdenní pivotní body | Cenné papíry a burzy | Velké firmy | Podnikatelská nálada | IEA | Inflace v květnu | Program Antivirus | Firmy | Investiční aktivita | Předstihové indikátory | Hlavní úroková sazba | Inflace v zemích Evropské Unie | Zhoršování situace v průmyslu | Dolar včera | Barnabás Virág | Studie | Evropský stabilizační mechanismus | EUR/PLN | Nástroj | Zpráva | Ekonomické dopady | Polsko | Válka | Kolaps | Prémie | Představitelé Fedu | FRA | Index RTS | Inflace v Česku | Měna | Zprávy | iPhone | Členské země EU | United Airlines | Hypotéky | Hrubý domácí produkt (HDP) | Ceny ropy | Ruské společnosti | Firemní daně | Nasdaq | Státní rozpočet | Aktuální hodnoty měny | Silné cenové tlaky | JOLTS | Deficit | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Pokles produkce | Globální obchod | Geopolitická situace | HUF/EUR | Ceny zemědělských výrobců | USD/PLN | OPEC | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Pomoc pro Ukrajinu | Nová prognóza | GBP | ADR | KB | Ekonomické ztráty | Program nákupu dluhopisů | Akcie včera | Maloobchod | Centrální banky | Logistika | Ústavní soud | Prodej dluhopisů | Zpomalení inflace | Trump | Dolarové likvidity | Prezidentka ECB | Prohloubení schodku | Bydlení | Aktuální inflace | Hlavní indexy | Vysoké ceny energií | Obavy z recese | Dolary | Reálné mzdy | Vstupy | BREAKING | Evropské trhy | Averze k riziku | Britský statistický úřad | Problémy se subdodávkami | Odhady trhu | Opatření vlád | Dnešní makroekonomické ukazatele | Instituce | Evropské akcie | Bank of Japan | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Silný růst | Ropa Brent | Covidové krize | Cena elektřiny na burze | Snížení DPH | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Vyhlídky | Vojenský konflikt | CZ | Cena ropy brent | Prodeje dluhopisů | Největší světové kryptoměnové burzy | Listopadová inflace | Výdělky | Index cen výrobců | Evropská ekonomika | CVS Health | Zvýšená volatilita | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Komise pro cenné papíry a burzy | Inflace ve službách | Tapering | Index spotřebitelské důvěry | Obchodníci s ropou | Iberdrola | Trh | Komise | University of Michigan | Kurz EUR/USD | Války na Ukrajině | Zasedání OPECu | Viktor Orbán | Výrazný růst | Nový výhled | České koruny | Dnešní zasedání Fedu | Bailout | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Korporátní daně | Spotřebitelská důvěra v USA | ProCent | Výrazný pokles | Kurz forintu | Pražské burzy | Zveřejnění výsledků | Akciové tituly | Tržní výhled | Francie | Barrick Gold | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Průzkumy | Lowe's | Oživení české ekonomiky | Propad | Posílení dolaru | Turecko | Pokračující pokles | Sazby ČNB | HDP eurozóny | Dezinflace | Exxon Mobil | Měnový pár EUR/PLN | KOL | Microsoft | Trh dnes | Pokles úrokových sazeb | Odhad růstu HDP | Alibaba | Technologické společnosti | Vládní dluhopisy | Agentura Bloomberg | Spotřebitelská inflace | ANO | WMT | Hrubý domácí produkt | Podnikatelé | Sázka | Automobilky | CVS | Exporty | Drahé energie | Důvěra | Forwardové sazby | Kraken | Pravděpodobnost | Futures | Data z USA | Britské libry | Srovnávací základna | Rizikovější aktiva | Pozitivní seance | Pojišťovny | Donald Trump | Výsledky společnosti | Intervence ČNB | Interactive Brokers Group | Výpadky | Graf | Podpůrná opatření | Odliv dividend | Německý akciový index | Gazprom | Akciový index | Centrální banka | Disciplína | Přehled | Euro k dolaru | Plyn | Inflační vývoj | Pár EUR/USD | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Stavebnictví | Hospodaření | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Počet pracovních míst | Růst spotřebitelských cen | Institut Ifo | Ether | Turecká centrální banka | Březnová inflace | Medián | API | Ruský trh | Měsíční data | Další růst | Luis De Guindos | Devon Energy | Běžný účet | Makro data | Zahraniční obchod | Riziko recese v Evropě | Tržní ocenění | Reuters | Rezervy bank | Zvýšení sazeb ČNB | Situace na Ukrajině | Brexit | Chevron | Kompozitní index | Wisconsin | Volatilita na trzích | Markets | Drahé komodity | Depozitní sazba | Výstupy | Obchody | Souhrnný index | Rekordní minimum | Růst tržeb | Cyklus růstu | Primární emise | Ruská ropa | Pohyby kurzu | Finanční trhy dnes | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | Polská inflace | Pozornost | Dezinflační proces | Emise dluhopisů | Firma | EURUSD | Prodeje domů | Seznam Zprávy | Česká měna | S&P 500 | Interactive Brokers Central Europe Zrt, (IBCE) | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Záporné sazby | Obchodování | Harris | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Zemní plyn | Globální výhled | Předseda | Libra | Devizové trhy | Kroger | Britové | Český trh práce | Čeští spotřebitelé | Nová data | Volodymyr Zelenskyj | 3M | Indikátory sentimentu | Oficiální úroková sazba | Pokles sentimentu | Evropská měna | Projev šéfky ECB | Zvýšení základní sazby | Marže | Financovat | Harmonizovaná inflace | Příprava | Aleš Michl | Rostoucí náklady | Philip Morris | Normalizace měnové politiky | Míra | Bankéři z Fedu | Úroky | MT4 | Očekávání analytiků | Silné oživení | Nomura | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | Apple | ČNB na trzích | Budoucí vývoj | Silný trh | Zadlužení Evropské unie | Káva | Zápis z posledního zasedání Fedu | Prosincová inflace | Indikace | Japonsko | S&P500 | Forexové trhy | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Technologie | CHF | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Představitel ECB | Pokles | Změny sazeb | Prognóza ČNB | Ekonomika Itálie | Surové ropy | Bund | ex | Carry trade | Úrokové sazby v Maďarsku | Země EU | Americký dolar | Vývoj likvidity | DOT | MJ | Jan Vejmělek | Měnová báze | Index ISM | Tržní očekávání | Velké korporace | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Podpora | Nejistota | Doporučení | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Finanční krize | Česká republika | Sberbank | Jednání ECB | Tempo poklesu | Nižší růst | Index cen | Spotové operace | Čínská vláda | Index PX | Daně | Portugalsko | Lídři | Pivot | České HDP | Pozitivní sentiment | Napětí na Ukrajině | Úrokové sazby Fedu | Ekonomická důvěra | Prezident Vladimir Putin | Zisky | Oslabení koruny | Bankovní rada České národní banky | Snížení sazeb | Americká data | Globální ekonomika | Rétorika centrálních bank | Nvidia | Ceny komodit | György Matolcsy | Odvětví české ekonomiky | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | DPH u elektřiny | Cena hliníku | Toyota | Cena zlata | Rizikové averze | Přecenění | Vice | Turecký prezident | Výroky z ECB | Britská premiérka Liz Trussová | Zboží dlouhodobé spotřeby | MiCA | Růst cen | Vývoj úrokových sazeb | Inflační výhled | Exxon | FXstreet | Swap | SPX500 | Repo sazby | Výdaje | Financování | Internetové prodeje | Nové rekordy | ČSÚ | Finanční společnosti | Severomořská ropa | Finance | JDE | Plynovod Jamal | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Medtronic | Zasedání americké centrální banky | Vyšší úroky | Ekonomický a strategický výzkum | Photon Energy | Technická rezistence | Pokles ekonomiky | Celkový deficit | Index Sentix | Těžby kryptoměn | Globální poptávka | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Rozhodnutí ČNB | Termínové kontrakty | Dílčí index | Nájemné | QE | DNO | Dolarové sazby | Cena | Dnešní čísla | ECB dnes | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Maďarská měna | CME | Hospodářský růst | BAT | Tržní sazby | Odhodlání | Důvěra v průmyslu | Inflace v Maďarsku | WTI | Mexické peso | Philip Lane | Forint dnes | Bod | Americké akciové trhy | Starbucks | Polský zlotý | Index MOEX | Únorová inflace | Spekulace | Nord Stream | EMU | Konjunkturální průzkum | OCI | Domácnosti | Sázet | Cena ropy | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Devizové intervence | Tržby | Apreciace | Tržní sentiment | Účet platební bilance | Domácí měna | Situace | Statistiky z trhu práce | Německý Ifo index | Koruna zpevnila | Zvýšení inflace | Ekonomie | Twitter | Euro vůči dolaru | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zvýšení korporátní daně | Aktivita v průmyslu | Americká průmyslová produkce | Počet žádostí o podporu | Lira | USD/CZK | Období zvýšené inflace | Statistiky | Peněžní zásoba | Liz Trussová | Moneta | Dluhopisové trhy | Spolkový statistický úřad | FX | Hospodářský institut Ifo | Aukce | Propad HDP | Růst mezd | Očekávání do budoucna | Korunové sazby | RUB | Finanční systém | Sazby beze změny | Georgia | Kurz | Americký PMI | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | Google | Ropa a Plyn | EUR/MWh | Stagnace | Zasedání Bank of England | CME Group | Žádosti o podporu | Pokles zásob | Occidental | Ceny pšenice | Aktivum | Ruská invaze na Ukrajinu | První fáze | Conference Board | Polská průmyslová výroba | Prezidentské volby v USA | EUR/HUF | Úspory | Proinflační | Konsensus | Ruský plyn | Rozvíjející se trhy | Odpor | AUD | Největší evropská ekonomika | Nárůst sazeb | RBI | Ranní okénko | Binance | Historická minima | Předvolební průzkumy | Chorvatsko | Predikce | Fibo | Analytici | Elektromobily | JD.com | Dobré zprávy | Kurz koruny | Zahraniční kapitál | Citigroup | Porovnání meziroční inflace | Důvěra v eurozóně | Přehled kurzů | Vysoká inflace | Vývoj německé ekonomiky | Hospodářství | Euro STOXX | Členské země eurozóny | Maďarská ekonomika | Epidemiologická situace | Vyšší sazby | Snižování úrokových sazeb | BlackRock | Nižší ceny | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Odhady PMI | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Týdenní zpráva | ETH/USD | Kroky ČNB | První odhad | Recese | Index strachu | Zoufalství | Konsenzus | Nárůst výnosů | Vyjádření představitelů | Nálada v USA | Makro | Mzdový růst | Ropný gigant | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Erdogan | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Nižší DPH | Největší propad | Stavební povolení | Sekce měnové | Růst americké ekonomiky | Signály | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Prime | Silná americká data | Realitní společnosti | Celková inflace | Slušné zisky | Maďarská centrálna banka (MNB) | Frank | Prudký propad | Inflace v listopadu | Růst čínské ekonomiky | Vystoupení z EU | Ceny kukuřice | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Ceny energií | Fáze obchodní dohody | Americké indexy | Nálada spotřebitelů v eurozóně | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Pšenice | Fitch | Meziroční míra inflace | Globální trh | Index důvěry | Měnový kurz | Dosažení dohody | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Vyšší volatilita | Americké banky | Zvýšení produkce | Zoetis | Nastavení trhů | Soud | Globální trhy | Cena elektřiny | Mezinárodní dluhopisy | Agentura Fitch | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Mince | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | Benzín | Guvernér Maďarské národní banky | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Automobil | Celkový výsledek | Míra inflace | Antivirus | RTS | Přebytek obchodu | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | USD/RUB | Nařízení | Sázkové kanceláře | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Nemovitostní trh | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Začít intervenovat | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Míra nezaměstnanosti v Británii | Severomořská ropa Brent | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Gold | Ropný šok | Peking | Průmysl | Bulharsko | Dluhopisový trh | Tempo růstu | Oslabení forintu | Naftogaz | GfK | Bilance ECB | Snížení daně | Bankovnictví | NBP | Divergence | Zdražování energií | ETF | Akcie klesají | Akciové trhy | Struktura HDP | Úrokové sazby | Redukce | Technická analýza ETH/USD | Europoslanci | Saúdové | Varování | Největší propady | Německý index DAX | Družba | Viceprezident ECB | Situace na trhu | Reporty | APP | Bankéři | Investiční výdaje | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | DAX | Výrazný propad | CPI Property | Zasedání České národní banky | Naše prognóza | Revize výhledu | Spokojenost | Co bude | Payrolls | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Prohloubení deficitu | Prodejní tlak | Růst zaměstnanosti | SWIFT | World Bank | České měny | Tuzemský průmysl | Business | Ceny výrobců v eurozóně | Arizona | Indikátor | Slábnoucí dolar | Pokles cen | Růst ceny | Veřejný dluh | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | Program kvantitativního uvolňování | Zdravotnictví | Čínské akcie | Euro | Akcie bank | Sentix | Trhy dnes | Vzrušení | Pochybnosti | Erste | Dodávky ropy | Špatné zprávy | FOREX | Ekonomika eurozóny | Debata | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Forexu | Interactive Brokers Central Europe | Hlubší pokles | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Počet stavebních povolení | Výsledek zasedání | Politika | Pozornost trhu | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | NEST | Obnovení růstu | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Zasedání centrální banky | Americké futures | Strach z inflace | Indikátory důvěry | Forint | Výprodej | Marathon Petroleum | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Ekonom | Průmyslové ceny | Optimismus | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Rozpočtové politiky | Geopolitická rizika | Indie | Očekávání trhu | Měnové politiky | Vnímání | JPM | Akciové indexy | Pivotní body | Sentiment v USA | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Poskytování hypoték | Invaze | Investiční aktivity | Fiskální balíček | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Proinflační působení | Dolar | S&P/Case-Schiller index | Snížení základní úrokové sazby | Výhled | Eskalace napětí | Růst akcií | Kurzy měn | Technologický Nasdaq | Dividenda | Kukuřice | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Hodnoty měny | Intervence centrální banky | Ethereum | Embargo | Počasí | Počty nakažených | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Agentura DPA | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Statistický úřad | Negativní vývoj | Pákistán | Dobrý výsledek | Klid | Expanze | Prostor pro růst | General Motors | Fondy | Komise pro cenné papíry | Krize v Turecku | Kyjev | Austrálie | Stagflace | Německé ekonomiky | Přístup k inflaci | Růst průmyslové produkce | Financial Times | USD za barel | Nový týden | Dolarové úrokové sazby | Schodek | Velkoobchodní cena plynu | Nevada | Peněžní trhy | Obchodní aktivita | Aktuální kurz | Dluh Itálie | Akcie ropných společností | Zvýšení úroků | Ekonomika | Obchodní bilance | Euro včera | EU | Pasiva | Energetické společnosti | Problémy | Zpomalení růstu | Situace na trzích | Omezení produkce | Tisková konference šéfa Fedu Powella | Norská centrální banka | Participace | Pozitivní očekávání | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Prezidentské volby | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Nový cyklus | Americké výnosy | Inflace v Německu | Ruská agrese | Ropa | HN | Barel WTI | Dluhopis | Geopolitika | Americká inflace | Makroekonomická data | Fox News | Největší kryptoměnové burzy | Americká Komise pro cenné papíry | Nálada na trhu | Prodeje existujících domů | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Tyson Foods | Zaměstnanost | Profitovat | Irsko | Cenový vývoj | Výprodeje | Spotřeba domácností | Sentix index | Index PCE | Heineken | Dodávky plynu | Jasný signál | Finanční sektor | Dominion Energy Inc | Bankovní sektor | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Verizon Communications | MSCI | Karanténní opatření | Negativní zprávy | Thomson Reuters | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Bilance Fedu | Christine Lagarde | Indikátor důvěry | Nové restrikce | Báze | 3М | Obchod | Indexy PMI | Rozhodnutí centrální banky | Regionální měny | Siemens Healthineers | Oslabení | Patria.cz | Ruský prezident Vladimir Putin | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemická situace | Rusko | Ceny výrobců | Úsilí | Akcionář | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Prezidentské volby ve Spojených státech | Hodnota indexu | Signál | Nominální mzda | Odkup vlastních akcií | Zdražování | Maďarská centrálna banka | Energetické krize | Člen bankovní rady | Tržby obchodníků | Poslední den obchodování | Nejvolatilnější | Britská vláda | Přírodní katastrofy | Komerční banka | ADP | PMI ve službách | Trhy | Sankce | Ropy | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Sazby maďarské centrální banky | Devizové rezervy | JD | Rozpočtové schodky | Společnost | LTV | Úspěch | Sázky | Obchodování s kryptoměnami | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Hry | Utažení měnové politiky | Silné inflační tlaky | Generální ředitel | SEC | Jestřábí Fed | Tomáš Holub | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | Společná evropská měna | IBCE | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | HoReCa | Ropný trh | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | CPI Property Group | Míra nejistoty | Britské měny | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Cyklus utahování měnové politiky | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Ceny surovin | Měnové unie | Fed včera | Riziková aktiva | Polská centrální banka | Příjmy | Zvyšování úrokových sazeb | Finanční situace | Zajištění | Dominion Energy | ECB Christine Lagardeová | Slovensko | Zprávy z krypto průmyslu | Snížení inflace | Pandemie | BIDU | Index | Rychlý růst cen | Cenový index | Martin Gürtler | Depozitní sazba ECB | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Jižní Korea | Útlum ekonomiky | Cenové stropy | Tuzemská měna | Slabá čísla | MXN | Velká finanční krize | Volby | JPMorgan | Delta varianta | Stabilizační mechanismus | Racionalizace | Nastavení sazeb | MasterCard | Úrokové sazby v Polsku | Cíle | Instrumenty | Institut Prognos | Historie | Politici | Makléřská společnost | McKesson Corp | Aktuální situace | Index pro zpracovatelský průmysl | Obchodní dohody | Repo sazba | Zadlužení České republiky | Výkyvy | Inflační data | Odhady růstu | Volatilní | Energetické úspory | Aktuální kurzy měn | Banky | Reakce dolaru | Výrobce iPhonů | Cena americké ropy WTI | Německý průmysl | Prognos | Ministerstvo spravedlnosti | Prodeje | Cenu plynu | Zlotý | Základní sazba | Zprávy z krypto | TradingEconomics | Vnější prostředí | CNY | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Program nákupů dluhopisů | Osobní výdaje | Benchmark | Globální akcie | Tok ruského plynu | Česká inflace | Cena zemního plynu | 1D | Inflační epizoda | Dow Jones | Dodávky ruského plynu | Šance | Bankovní rady ČNB | Rychlost | Tisková konference ČNB | Technický výhled | Oslabení dolaru | MF | Covid | Výrobní ceny | Podíl firem | Odvětví | Šok | Měnové trhy | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Analytický tým FXstreet.cz | Měnové krize | Dna | Investiční společnosti | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Maďarsko | Průmyslníci | Bilance ČNB | Řízení rizik | Začít spekulovat | FOMC | Overnight | Volný obchod | Korunový trh | Nervozita na trzích | Volby v USA | Nord Stream 2 | Akcie společnosti Apple | Konference v Jackson Hole | Data ČSÚ | Prodeje aut | Kamala | Fox | AEX | Vakcinace | Technická analýza | Bělorusko | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Christine Lagardeová | Sílící dolar | PX Pražské burzy | Obchodování s akciemi | Ropovod | Ekonomické aktivity | Měnový pár | Politický tlak | Investice firem | Výnosy bezpečných dluhopisů | Analytička | ČSOB | Zisk na akcii | Import ruské ropy | Snižování úroků | Dopady pandemie | Úrok | Novo Nordisk | Středoevropské měny | Ekonomiky | Očekávaný růst | Měnová politika | Průmyslová výroba v Evropské unii | Zasedání FOMC | Evropa | Zápis ze zasedání Fedu | Nasdaq Composite | CZG | FIDESZ | Přehřátí ekonomiky | Americké prezidentské volby | Hyundai | Magyar Nemzeti Bank (MNB) | Moskva | NAHB | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Elon Musk | Ruské akcie | Mzda | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Refinanční sazba | Nálada nákupních manažerů | Americké ministerstvo spravedlnosti | Maloobchodní sektor | Rostoucí ceny ropy | Německá spotřebitelská důvěra | Bilance zahraničního obchodu | Británie | Dynamika HDP | Produkce ropy | TRY | Summit G7 | Prohlášení | Zpomalování inflace | Poptávka po LNG | Ekonomický růst | Tisková konference šéfa Fedu | Kurzové výkyvy | Jestřábí ECB | Krize | Automobilka | Tesla | Banka | Nio | Vývoj měnových párů | Pandemie COVID | Vyšetřování | Zoetis Inc | Nesoulad | Reálné devizové intervence | Reálný HDP | Kvantitativní uvolňování | Světové trhy | Index bank | Tržby v eurozóně | Ruská invaze | Koupěschopnost | Recese v Evropě | NATO | Americký trh | Údaje | Zamyšlení | Analytický tým | IMF | Země eurozóny | Ceny v zemědělství | Holubice | Halliburton | Důležitá zpráva | Riziko recese | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Vývoje kurzu | CAD | Američtí voliči | Snižování sazeb | Cyklus zvyšování úroků | Důvěra spotřebitelů | Měny střední a východní Evropy | Intel | Nákup měnových párů | Brokers | Nemovitosti | Visa | Práce | Pražská burza | Nálada v české ekonomice | Americký trh nemovitostí | Mzdová dynamika | NAFTA | Prezident Biden | Podniky | Prodeje potravin | Hnutí FIDESZ | Očkování | Zvýšení mezd | Polský zlotý a maďarský forint | Američané | Volatility | Penále | Enel | Lehman Brothers | Rubl | Rozpočet | xStation5 | Domácí měny | Vývoj na trhu | Červnová inflace | ACER | Pozitivní vliv | Závazek | Směřování | AUD/USD | Thomas Peterffy | Inflace v české ekonomice | Vysoké rozpočtové schodky | Předpokládaný vývoj | Guvernér ČNB | Marathon | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Nárůst volatility | Německo | Kalendář událostí | List Financial Times | Biden | Růst české ekonomiky | Zrychlení růstu | Krátkodobý výhled | Výsledky hospodaření | Šíření nákazy | Viceprezident | Ztráty | Důvěra v českou ekonomiku | Nálada na globálních trzích | BioNTech | Automotive | FXstreet.cz | Odhad amerického HDP | Bilance | Ceny zemního plynu | USA prezidentské volby | Inflace v Polsku | Makléřské společnosti | Snížení úroků | Orbán | NBH | Zchlazení poptávky | Šéfka ECB | MWh | Jamal | Setkání centrálních bankéřů | Kotace | Muddy Waters Research | Ceny kovů | Oslabování koruny | Vyšší ceny ropy | Mzdy | HDP v eurozóně | Apreciace dolaru | Sazby Fedu | Zadlužení | Obchodníci | Růst čínského HDP | Standardní odchylky | Ukazatele | Státní dluhopisy | Pozice | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Objem devizových intervencí | Inflace v zemích EU | Dluhopisy | Měkké komodity | Platební bilance | EK | Investiční produkty | Napětí na trzích | Makroekonomický kalendář | Automatizované obchodování | Přísná měnová politika | Turecké liry | Akciový index DAX | Čína | Aukce pokladničních poukázek | Inflace v ČR | Koruna | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Evropský průmysl | Generali Investments CEE | Trade | Politické rozhodnutí | ČR | Podnikatelská nálada v eurozóně | Nastavení měnové politiky | Směr trhu | Zasedání bankovní rady | Kompenzace | Stabilita sazeb | Zlepšení nálady | Palantir | Eurodolar dnes | Týdenní pivot | Ministerstvo financí | Kapitálové trhy | Zasedání centrálních bank | Guvernér | Přerušení dodávek ruského plynu | Rezistence | Úrokový diferenciál | USA | Zemědělství | Výhled centrální banky | Zpracovatelský průmysl | Omezování nákupů aktiv | Sazby | Chorvatská ekonomika | Situace na komoditních trzích | Netflix | Vladimir Putin | ECB Luis De Guindos | Riziko | Subdodávky | Průmyslový index Dow Jones | Kontrakt | Miliardy dolarů | FX intervence | Riziková prémie | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Obchodní výhled | Hlavní akcionář CPI | Vývoj mezd | Zahraniční forex | Ocenění | České sazby | Burze | Spojené arabské emiráty | Ukončení kvantitativního uvolňování | Meziroční inflace | Podíl Ruska | Sektor služeb | Výprodej dluhopisů | Zastavení výroby | Počet nezaměstnaných | Česká vláda | Růst průmyslových cen | Domácí poptávka | Zásobníky | Stimuly | Denní graf | Americké trhy | Vojtěch Benda | Kyrylo Ševčenko | Hlavní akcionář | Inflace v USA | Dolarová výnosová křivka | Výraznější pokles | Rostoucí úrokové sazby | Analytik | Statistika | Banka Nomura | ENEL | Další pokles | Americký HDP | Severní Karolína | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Pumpování likvidity | Inflační šok | Ekonomika Německo | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Rekordní nárůst | Emise | LNG | Solidní výsledky | Německá inflace | Německé dluhopisy | Dovoz ruské ropy | News | Dodavatelské řetězce | Kvantitativní utahování | Chování spotřebitelů | Vzdělávací aktivity | Cena americké ropy | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | Aktuální kurzy | Pražský PX | Prodej | Růst amerických výnosů | Nervozita | Rozkolísání trhů | Index asijsko-pacifických akcií | Euforie | Sazby centrální banky | Implikace | Výsledek inflace | Radovan Vítek | Polská NBP | Investiční | Američtí centrální bankéři | Nastavení úrokových sazeb | Spekulovat | Snížení daní | Oznámení | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | Ústup inflace | Cena plynu | Posilování eura | Německý HDP | Hypotéza | Maďarský forint dnes | Včerejší obchodování | Cenový index PCE | IBKR | Schválená dividenda | Pozornost finančních trhů | Expanzivní politika | Opce | Výkonnost | Česká ekonomika | Přebytek obchodní bilance | Dodávky ropy a plynu | Růst cen ropy | Dění na Ukrajině | Energetický sektor | Růst poptávky | Budoucnost | Očekávaná data | Rozhodování | Obchodní války | Polský PMI | Opatření | Akcie Evergrande | Walmart | Index S&P 500 | Ekonomická situace | DPA | Spotřebitelská nálada v USA | Závislost | Česká koruna | Kurz české měny | MIC | Krypto | Zlato | HDP | Ekonomická nálada | Restrikce | Maloobchodní tržby | Eskalace konfliktu | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Hlavní akciové indexy | Výroba automobilů | Vyšší riziko | Členské země | Etsy | Fond | Kamala Harris | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Premiérka Liz Trussová | Verizon | Damoklův meč | Vývoj cen ropy | Klíčové zasedání | Realitní sektor | Dnešní zprávy | Objednávky | Inflační očekávání | G7 | Nedostatek zakázek | Zastavení dodávek | Fabio Panetta | Baird | Čínské vlády | Fundamenty | Dnešní zasedání ČNB | Omikron | Růst ekonomiky | Index PMI | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Komodity | Pražský index PX | JOLTS report | Miliardy | Výnosy | Velmi volatilní | FX strategie | Česká národní banka (ČNB) | Napětí mezi Ruskem a Západem | Maloobchodní tržby v USA | Hlavní refinanční sazba | Tomáš Raputa | Mezinárodní obchod | Průmysl a stavebnictví | Vlády | Kryptoměny | Plynová krize | Krachy firem | Velké trhy | Katastrofy | Navyšování cen | USD/HUF | Vítězství | Průmyslové kovy | Český HDP | Kurz EUR | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Indikátor důvěry v ekonomiku | Belgie | Indikátor ekonomického sentimentu | Zlepšení | Solidní růst | Nonfarm Payrolls | ČTK | Měnové podmínky | Správné načasování | Výhled měnové politiky | Amazon | Britská premiérka | Španělsko | Výrobní inflace | Jerome Powell | Automobilka Hyundai | Emerging markets | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Wall Street | Vítězství Donalda Trumpa | Změny úrokových sazeb | Příjmy domácností | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Magyar Nemzeti Bank | Index DAX | Základní úroková sazba | Zúčtování plateb | Jaroslav Povšík | Recese americké ekonomiky | Hike | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
