Investment Management
Tři důvody, proč bychom měli ČNB děkovat
30.11.2021 ČNB se již dvakrát v řadě odhodlala ke dvacet let neviděné akci – k růstu sazeb o víc než čtvrt procentního bodu na jednom zasedání. A aby toho nebylo málo, dodala, že s utahováním měnové politiky není u konce.
FED ve skluzu
24.11.2021 Americká centrální banka je „za křivkou“ a bude v příštím roce honit inflaci. Připravte se na růst amerických (a tudíž globálních) výnosů, silný dolar, výprask rozvíjejících se trhů a „technologických“ firem (a firem) bez zisku. Proč?
Conseq dokončil další úspěšnou veřejnou emisi dluhopisů. Emitentem se poprvé stala česká firma CONTEG Group a.s.
11.11.2021 Conseq Investment Management dokončil úspěšně proces přípravy a následného nabízení dluhopisů společnosti CONTEG Group a.s. Již od začátku roku 2021 probíhala diskuse a upřesňování podmínek dluhopisové emise, kde Conseq Investment Management vystupuje jako lead manažer, výhradní distributor a administrátor emise. Prvním upisovacím datem bylo 23.4.2021 v rámci neveřejné nabídky, velmi brzy poté emitent obdržel schválení prospektu od ČNB i pro veřejné nabízení. Celkový upsaný objem dluhopisů dosáhl 220 mil. CZK nominální hodnoty. Jejich splatnost je pět let a investorům nabízejí fixní výnos 5,25 % p.a.
FCA varuje před brokerem Meteor Trade Investment Management Ltd
03.11.2021 Britský finanční regulátor Financial Conduct Authority (FCA) varuje před neregulovanou společností, která nabízí finanční služby a cílí hlavně na britské klienty. Nové varování se týká brokera Meteor Trade Investment Management Ltd, který je nelegálním klonem regulovaných společností Meteor Investment Management Ltd a Meteor Asset Management Limited. Tyto společnosti však s tímto nelegálním klonem nemají nic společného.
Zasedání ČNB: připravme se na růst sazeb o procento
01.11.2021 Na posledním zasedání ČNB na samém konci září centrální banka překvapila. Ovšem nikoliv tím, že politiku utáhla, nýbrž tím, v jakém rozsahu tak učinila. Zvýšení sazeb o třičtvrtě procentního bodu na jednom jediném zasedání totiž bylo nejvyšší od prosince 1997, kdy dvoutýdenní reposazba vzrostla ze 14,8 % na 18,5 %. Za dveřmi je zasedání další a podle všech signálů se zdá, že se dočkáme dalšího utažení, které bude všechno jen ne standardní, čtvrtprocentní.
Dopady zvyšování sazeb na občany a firmy
26.10.2021 Na posledním zasedání koncem září ČNB rozhodla o skokovém zvýšení základních úrokových sazeb. Obecně se očekávalo, že dojde ke zvýšení sazeb několikrát v průběhu letošního roku, což se již nyní potvrdilo. Nicméně jen někteří ekonomové očekávali, že dojde k takto razantnímu zvýšení sazeb, nejvyššímu od roku 1997. Z mého pohledu se jedná o jasný signál ČNB pro trh a veřejnost, že centrální bankéři nebudou tolerovat zvýšenou inflaci, která má obecně negativní vliv na hospodářský růst. Znamená to tedy, že se situace vrací do předcovidové doby, kdy základní sazba byla 2,25 %.
Investiční výhled: jak se bude dařit akciím a dluhopisům?
25.10.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje vysoce nadprůměrný zisk 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu, který máme v naší globální akciové alokaci vůči benchmarkům výrazně nadvážený.
Shrnutí pátečního obchodování: Akcie v USA uzavřely smíšeně, dolar klesl
24.10.2021 Americké akciové indexy na závěr týdne uzavřely smíšeně. Dow Jones sice stoupl na nový rekord, neuspokojivé čtvrtletní hospodářské výsledky firem Snap a Intel však stáhly dolů sektory komunikací a technologií. Investory také znervóznilo vyjádření šéfa centrální banky USA (Fed) Jeroma Powella.
Česká inflace: tentokrát je to jiné
07.10.2021 Léta vypadala inflace dokonale mrtvá. Abyste si jakožto Američan pamatovali takovou jádrovou inflaci, jakou mají Spojené státy nyní, musí vám být 50 let; abyste si pamatovali takovou, jakou máme nyní v ČR, musí vám být aspoň 30. Všichni na inflaci zapomněli, a to z dobrých důvodů. Nejen že od počátku 90. let minulého století ve vyspělém světě jen klesala, nevzrostla ale ani poté, co se západní centrální banky vydaly v šlépějích japonské centrální banky a začaly po Velké finanční krizi v letech 2008-9 provádět psí kusy v podobě kvantitativního uvolňování. Strukturální faktory (globalizace, internet, zapojení Číny do světové ekonomiky) a inertnost inflace vůči bezprecedentní politice centrálních bank přesvědčily všechny - centrální banky, politiky i obyvatelstvo - že inflace je mrtvá a pohřbená. Připočtěme k tomu reálnou konvergenci české ekonomiky, která přinesla konvergenci nominální, ergo posilování koruny a tudíž tlumení už beztak slabých inflačních tlaků zvenčí, a je jasné, proč jsme i v ČR nabyli dojmu, že inflace je prostě věcí minulosti.
Globální dluh na novém historickém maximu
16.09.2021 Institut mezinárodních financí (Institute of International Finance) včera zveřejnil pravidelnou kvartální analýzu, která se věnuje celkové globální zadluženosti, tedy zadluženosti všech ekonomických subjektů – vlády, podniků a domácností. V průběhu letošního druhého čtvrtletí celkový globální dluh vzrostl o 5 bilionů dolarů na nový rekord 296 bilionů dolarů. Podíl celkového globálního dluhu na globálním HDP přitom díky silnému oživení světové ekonomiky ve druhém čtvrtletí mírně poklesl na 353 %, nicméně i tak se tento poměr pohyboval poblíž historického maxima. Celkově se tak jednoznačně potvrdil již poměrně známý fakt, že objem celkového dluhu ve světové ekonomice nebyl nikdy větší.
High-yield dluhopisy poprvé se záporným reálným inflačně očištěným výnosem
14.09.2021 Agentura Bloomberg minulý týden informovala, že průměrný reálný inflačně očištěný výnos do doby splatnosti na indexu vysoce úročených spekulativních korporátních dluhopisů (high-yield), denominovaných v euru, se poprvé v historii dostal do záporu. Jak ukazuje graf níže, průměrný nominální výnos do doby splatnosti těchto nejrizikovějších korporátních dluhopisů (po očištění o aktuální míru inflace v eurozóně, která byla v srpnu 3,0 % meziročně) se nyní pohybuje kolem -0,7 %.
Akcie Robinhood po IPO spíše nestálé
19.08.2021 29. července 2021 měla společnost Robinhood Markets Inc. IPO. Přestože akcie startovaly velmi obtížně, když ceny krátce klesly pod cenu IPO (asi 38 USD za akcii), uzavírací cena 9. srpna byla 56,83 USD za akcii.
Investiční výhled Michala Stupavského
18.08.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje zisk přibližně 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu. Index středoevropských akcií CECEEUR totiž zatím v letošním roce připisuje zisk 20 %. Na druhou stranu nám nedělají radost čínské akcie - index čínských akcií CSI 300 totiž od začátku roku ztrácí výrazných 7 %.
Inflace na pořadu dne
10.08.2021 Léto je v plném proudu a většina lidí si užívá svou vytouženou a často odkládanou dovolenou z minulého roku. Může se zdát, že se na finančních trzích nic moc neděje, ale opak je pravdou. Pojďme si shrnout hlavní události, které hýbaly investorským světem za poslední měsíce.
Euforie v sektoru fondů soukromého kapitálu
17.06.2021 Podle dat poradenské společnosti McKinsey momentálně připomíná sektor fondů soukromého kapitálu (private equity – PE) doslova euforii. Celosvětový objem transakcí (nákupy/prodeje podniků) od začátku letošního roku dosahuje půl bilionu dolarů. Pokud bude toto tempo pokračovat i po zbytek roku, za celý rok 2021 se dostaneme přes úroveň jednoho bilionu dolarů, což by představovalo jednoznačný historický rekord.
Globální akciová valuace mírně poklesla
18.05.2021 Valuační proměnná Z-Score je definována jako aktuální hodnota zvoleného valuačního indikátoru mínus průměr a tento rozdíl je poté vydělen směrodatnou odchylkou. Moje globální akciová valuace Z-Score je přitom definována jako průměrné Z-Score za čtyři základní valuační indikátory – P/E, P/B, P/S a EV/EBITDA.
Elon Musk šokuje fanoušky bitcoinu, Tesla je nebude přijímat za svá auta. Cena bitcoinu se v reakci na překvapivý tweet propadla o 200 tisíc korun
13.05.2021 Elon Musk nepříjemně zaskočil fanoušky bitcoinu. V noci na dnešek středoevropského času na svém twitteru uvedl, že automobilka Tesla, kterou založil a kterou řídí, nebude už nejstarší a nejrozšířenější kryptoměnu přijímat při nákupu svých vozů.
Očekávané zhodnocení amerických akciích do příštích let je extrémně slabé
04.05.2021 Valuace neboli ocenění hlavního amerického akciového indexu S&P 500 je momentálně na historickém rekordu. Valuace jsou dokonce vyšší než při technologické bublině v roce 2000. Valuační indikátor P/S – poměr ceny akcie k tržbám na akcií (price-to-sales ratio) – je aktuálně na novém rekordu na úrovni 3,0.
Rok 2021 je zatím rokem komodit
23.04.2021 Rok 2021 je zatím rokem komodit. Globální komoditní index S&P GSCI totiž zatím připisuje zisk 18 %, přičemž barel severomořského Brentu je dokonce o 29 % dražší. Drahým kovům se nicméně vůbec nedaří. Zlato je slabší o 8 % a stříbro o 3 %.
Forex: Shrnutí obchodování 23.4.2021
23.04.2021 Americké akcie včera oslabily. Prudce propadly po zprávě agentury Bloomberg, že americký prezident Joe Biden plánuje téměř zdvojnásobit daň z kapitálových výnosů.
Očekávané zhodnocení amerických akcií je extrémně slabé
22.04.2021 Na základě mého regresního modelu jsem došel k závěru, že očekávané zhodnocení amerických akcií v rámci indexu S&P 500 ve střednědobém horizontu příštích pěti let je extrémně slabé. Můj základní scénář počítá s akciovým poklesem, v lepším případě by se výkonnost amerických akcií měla pohybovat kolem nuly.
Ocenění private equity transakcí indikuje rekordní valuační násobky
19.04.2021 Jak ukazuje graf, nejen veřejné akciové trhy, ale také ocenění private equity transakcí z poslední doby indikuje rekordní valuační násobky. Z globálního pohledu platí, že zatímco v roce 2010 mělo klíčový valuační násobek EV/EBITDA nad hodnotou 16 přibližně pouze 10 % transakcí, v roce 2020 už tento podíl tvořil přibližně 35 %. Přitom se obvykle udává, že neutrální hodnota valuačního indikátoru EV/EBITDA se pohybuje kolem 8, a hodnoty výrazně nad 10 mohou indikovat výrazně nadhodnocenou valuaci akvizičního cíle.
Klíčové centrální banky tisknou peníze jako o závod
12.04.2021 Jak názorně ukazuje graf, klíčové centrální banky tisknou nové peníze od začátku pandemie jako o závod. Celkový objem bilanční sumy Evropské centrální banky nyní činí 8,9 bilionu dolarů, amerického Fedu 7,6 bilionu dolarů, japonské centrální banky (BOJ) 6,8 bilionu dolarů a čínské centrální banky (PBOC) 5,9 bilionu. Na grafu je taky dobře vidět, jakým zásadním způsobem tištění peněz zrychlilo při začátku globální pandemie na začátku loňského roku.
Debut desetiletí? Ani náhodou. Vstup Deliveroo na burzu nenaplnil očekávání.
09.04.2021 Zdá se, že alespoň prozatím bublina kolem vstupu společnosti Deliveroo na burzu splaskla. Zatímco těsně před prvním obchodováním akcií odhady hovořily, že hodnota společnosti by mohla vzrůst až na 10,5 miliardy USD, po středečním IPO je jasné, že očekávání se nenaplnila. Navzdory úspěchu, který během primárního úpisu akcií v minulém roce přes pandemii zaznamenala většina firem, cena akcií Deliveroo se při debutu propadla o 30 procent.
Přichází opět čas aktivně spravovaných fondů?
07.04.2021 V poslední dekádě převládá velký přesun investorů do pasivně řízených fondů, nejčastěji tzv. ETF (Exchange traded funds). Pasivně řízené fondy investují do indexu, jako je například SP500, přičemž nakupují automaticky všechny akcie, a to v poměru, v jakém se tyto cenné papíry podílí na ocenění daného indexu. Aktivní fond naopak může nakoupit jakoukoliv akcii, která mu přijde zajímavá. Atraktivita se velmi často odvíjí od ceny akcie, ale může jít i o jiné parametry.
Měsíčník finančních trhů – Březen 2021
07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
Conseq se stal depozitářem
23.03.2021 Česká národní banka zapsala společnost Conseq Investment Management, a. s., do seznamu depozitářů investičního fondu. V České republice je Conseq sedmou společností s povolením k této činnosti, zároveň však prvním nebankovním obchodníkem s cennými papíry, který může vykonávat činnost depozitáře jak pro standardní fondy, tak pro speciální fondy i fondy kvalifikovaných investorů.
Tři investiční tipy pro rok 2021
16.03.2021 Říkáte, že je po posledním růstu cen finančních aktiv všechno drahé? Akciové indexy na historických maximech, tři čtvrtiny všech světových dluhopisů nesou výnos nižší než jedno procento ročně… Částečně s tím lze souhlasit, přesto pro letošek vidíme na trhu investiční příležitosti, které stojí za pozornost. Které to jsou?
Dluhopisová korekce ještě pravděpodobně zdaleka neskončila
12.03.2021 Výnos do doby splatnosti vůbec nejsledovanějšího dluhopisu – amerického vládního dluhopisu s 10letou splatností (10-year US Treasury Bond) – dosáhl historického minima na úrovni 0,5 % v srpnu loňského roku. Vzhledem k tomu, že tržní ceny dluhopisů a dluhopisové výnosy do doby splatnosti se pohybují protisměrně (když jedno roste, druhé klesá a naopak) v srpnu loňského roku dosáhla tržní cena tohoto dluhopisu historického maxima. Od tohoto okamžiku začal výnos do doby splatnosti poměrně strmě růst. Na konci loňského roku byl na úrovni 0,9 %. Na začátku letošního roku růst tohoto výnosu do doby splatnosti pokračoval. Zatím vzrostl o 0,64 procentního bodu a jeho aktuální úroveň činí 1,55 %.
Inflační tlaky mají proč růst
09.03.2021 Jak ukazuje graf výkonnosti hlavních tříd aktiv od začátku roku, inflační tlaky mají nyní skutečně proč růst. Ceny komodit totiž od začátku roku velice prudce rostou. Globální komoditní index S&P GSCI aktuálně od začátku roku o 15 % výše. Z konkrétních komodit vyrostla především ropa, když cena jednoho barelu severomořského Brentu je od začátku roku o 22 % výše. Přitom výrazně posilují i ceny dalších komodit. Měď přidává 19 %, zemní plyn 13 % a hliník 11 %.
Také korporátní dluhopisy s neinvestičním ratingem – high-yield – jsou nyní poměrně drahé
02.03.2021 Atraktivita korporátních dluhopisů se měří pomocí tzv. kreditních marží neboli kreditních spreadů, které udávají výnosovou prémii korporátních dluhopisů nad výnosy relativně bezrizikových vládních dluhopisů, případně nad sazby úrokových swapů.
Měsíčník finančních trhů – Únor 2021
01.03.2021 V únoru jsme zaznamenali poměrně výraznou korekci na globálních dluhopisových trzích. Důvodem byl silný nárůst inflačních očekávání kvůli silnému předpokládanému globálnímu ekonomickému růstu v průběhu letošního roku. Globální ekonomický růst by měl být podpořen jednak rychlou vakcinací populace, a jednak stále bezprecedentně uvolněnou měnovou politikou klíčových centrálních bank a velice uvolněnými fiskálními politikami. To by mělo ve výsledku výrazně podpořit právě inflaci. Ve výsledku nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odepsal 1,7 %. Na druhou stranu akciovým trhům se dařilo poměrně dobře, když nejširší globální dluhopisový index MSCI All Country World připsal zisk 2,2 %.
Korekce na dluhopisových trzích je zatím zanedbatelná
24.02.2021 Globální dluhopisové trhy v letošním roce korigují extrémně silné zisky z loňského roku. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond zatím v letošním roce odepisuje 1,9 %. Důvodem jsou velice pravděpodobně pokračující obavy z rostoucích inflačních očekávání, které jsou v USA i eurozóně nejvyšší za posledních deset let.
Pasivním fondům se loni dařilo přilákat nový kapitál
23.02.2021 V posledních letech můžeme v investičním světě sledovat výrazný posun směrem k pasivním fondům a zároveň odklon od aktivních fondů. Tento trend pokračoval také v loňském roce.
ORBIT Capital prostřednictvím podfondu Conseq Venture Debt poprvé financuje zahraniční firmu
18.02.2021 ORBIT Capital prostřednictvím svého podfondu Conseq Venture Debt realizuje další transakci. Poté, co v loňském roce poskytl dluhové financování hvězdám domácí fintechové a e-commerce scény, společnostem Twisto a rohlik.cz, tentokráte se neomezil hranicemi a posílá 2,5 mil. EUR do předního evropského technologického hráče LetsBuild.
Investoři spojují své síly, aby pomohli zastavit krizi námořní dopravy
09.02.2021 85 investorů s aktivy v kumulativní hodnotě přes 2 biliony dolarů, spravovanými společností Fidelity International, spojilo své síly, aby naléhavě řešili rozvíjející se humanitární krizi na moři a zachovali tak udržitelnost globálních dodavatelských řetězců.
Za akciovým růstem hledejte především tištění peněz
08.02.2021 Investoři často diskutují faktory, které stojí za aktuálními historickými rekordy akciových trhů. Konec konců celková globální akciová tržní kapitalizace je aktuálně na historickém maximu na úrovni 107 bilionů dolarů. Ne, není to dynamika HDP, inflace, úrokové sazby, ani korporátní fundamenty jako tržby, zisky či cash flow. Ukazuje se, že klíčovým faktorem silného růstu globálních akciových trhů v posledních 11 letech je bezprecedentní růst objemu globální peněžní zásoby.
Forex: Shrnutí obchodování 5.2.2021
05.02.2021 Americké akcie včera výrazně posílily díky příznivým firemním výsledkům a údajům o vývoji ekonomiky Spojených států. Jejich indexy S&P 500 a Nasdaq tak uzavřely na rekordních maximech. K růstu akciového trhu přispívají rovněž naděje na další opatření ke zmírnění hospodářských dopadů pandemie covidu-19.
Rozvíjející se trhy nám zatím letos dělají radost
29.01.2021 Naší hlavní akciové sázce se zatím letos daří výborně. Rozvíjející se trhy totiž dle indexu MSCI Emerging Markets zatím letos připisují zisk 7,9 %, zatímco rozvinuté trhy dle indexu MSCI World připisují zisk „pouze“ 2,4 %. Rozvíjející se trhy tak zatím trhy rozvinuté outperformují o 5,5 %.
Akcie i dluhopisy jsou drahé
25.01.2021 Pro posouzení relativní atraktivnosti akcií vůči dluhopisům používáme indikátor EB faktor. Ten je definován jako rozdíl mezi převrácenou hodnotou globálního akciového P/E a průměrného globálního dluhopisového výnosu do doby splatnosti. Tento indikátor tedy indikuje aktuální výnosovou prémii globálního akciového trhu nad globálním dluhopisovým trhem. Čím vyšší hodnota tohoto indikátoru, tím jsou akcie na relativní bázi vůči dluhopisům atraktivnější. A naopak, čím nižší hodnota tohoto indikátoru, tím jsou akcie na relativní bázi vůči dluhopisům méně atraktivní.
Racionální bublina
24.01.2021 V posledních dnech se v médiích čím dál více objevuje názor, že aktuální situace na globálních akciových trzích by se dala označit za „racionální bublinu“. Označení „bublina“ kvůli tomu, že aktuální valuace neboli ocenění globální akciových trhů je extrémně vysoké, blízko historických maxim. Například podle našeho proprietárního valuačního modelu, jenž je založen na ukazatelích P/E, P/B a P/S, je momentálně nejširší globální akciový index MSCI All Country World nadhodnocen o přibližně 50 %. Konec konců aktuální hodnota globálního P/E činí extrémních 33. Podle klasických valuačních indikátorů jsou tedy globální akciové trhy velice drahé, tzn. jde o „bublinu“.
Startující valuace jsou pro očekávané akciové výnosy zásadní
19.01.2021 Jak ukazují pondělní grafy investiční společnosti J.P.Morgan Asset Management, startující valuace jsou pro akciové výnosy – ve střednědobém horizontu pěti let – naprosto zásadní.
Šest důvodů proč investovat do realitních fondů
18.01.2021 Realitní fondy představují zajímavou alternativu ke klasickým fondů, které spravují finanční aktiva. V současné době je investování do těchto fondů velmi populární a i proto vznikají na trhu stále nové. Důvodů proč do nich investovat je více. V poslední době se ukazovala zejména relativně vysoká odolnost proti možným výkyvům trhu a vyšší míra jistoty dlouhodobého výnosu. Důvodů pro tyto skutečnosti vidím několik:
Dluhopisové výnosy do doby splatnosti jsou rekordně nízké
18.01.2021 Z celkového globálního pohledu jsou dluhopisové výnosy do doby splatnosti rekordně nízké. Jak ukazuje tento graf, 30 % všech globálně emitovaných dluhopisů nese záporný výnos do doby splatnosti. Záporný dluhopisový výnos do doby splatnosti znamená, že pokud si investor takový dluhopis koupí a bude ho držet až do jeho splatnosti, s jistotou realizuje ztrátu.
Kvantitativní uvolňování vyhnalo finanční trhy v roce 2020 na historické maximum
15.01.2021 Reakce centrálních bank na globální pandemii byla v loňském roce skutečně bezprecedentní. Centrální banky v loňském roce natiskly 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek oproti roku 2008 při globální finanční krizi.
Akcie možná nejsou zase až tak drahé
14.01.2021 Podle klasických valuačních ukazatelů jako P/E jsou globální akciové trhy extrémně předražené. Pokud ovšem přihlédneme k masivnímu růstu globální peněžní zásoby vlivem bezprecedentního kvantitativního uvolňování klíčových centrálních bank, ocenění globálních akciových trhů zase až tak draze vypadat nemusí.
Výkonnost globálních finančních trhů byla i přes pandemii fenomenální
08.01.2021 Pokud odhlédneme od pozitivních zpráv z konce roku ohledně vakcín proti koronaviru, fundamentální zprávy ovlivňující globální finanční trhy byly v loňském roce vesměs extrémně negativní. Měli bychom zmínit zejména následující:
Podle valuačního modelu investiční společnosti Crescat jsou americké akcie nejdražší v historii
07.01.2021 Podle valuačního modelu investiční společnosti Crescat jsou americké akcie nejdražší v historii. Valuační proměnné modelu jsou zobrazeny v následující tabulce. Prakticky všechny valuační proměnné jsou na nebo blízko úrovně 100. percentilu neboli nejvyšší historické úrovně.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2020
06.01.2021 Globální akciové trhy pokračovaly v prosinci v růstu s tím, jak se po světě pomalu začaly v masovém měřítku aplikovat vakcíny proti koronaviru. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 4,5 %. Dařilo se také globálním dluhopisovým trhů, které dle nejširšího globálního dluhopisového indexu Bloomberg Barclays připsaly zisk 1,3 %. Celý uplynulý rok 2020 byl pro globální finanční trhy velice úspěšný a to především díky bezprecedentnímu objemu kvantitativního uvolňování centrálních bank. Celkový objem nově natištěných peněz centrálními bankami v roce 2020 činil bezprecedentních 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek ve srovnání s krizovým rokem 2008. Ve výsledku za celý rok 2020 připsaly globální akciové trhy zhodnocení 14,3 % a globální dluhopisové trhy 9,2 %.
Daně podle Jana Barty a Pirátů
15.12.2020 V posledních dnech dominují stránkám novin daně, resp. zmatek kolem schválení rozsáhlých daňových změn koncem listopadu. Zrušení superhrubé mzdy, zvýšení slevy na poplatníka apod. jsou dobře známé návrhy zasekávající dodatečnou stotřicetimiliardovou sekeru do našeho rozpočtu. V celém chaosu trochu zanikl nápad pirátských poslanců Ferjenčíka a Lipavského danit přijetí příjmu z prodeje cenných papírů přesahující 20 mil. korun. Ještě že aspoň Senát na svém posledním zasedání schválil pozměňovací návrh, jímž mj. tuto novou úpravu zdanění navrhuje odsranit.
Objem dluhopisů se záporným výnosem na novém historickém maximu
10.12.2020 Globální objem dluhopisů se záporným výnosem do doby splatnosti se dostal na nové historické maximum, které momentálně činí 17,8 bilionu dolarů. Zároveň platí, že těchto 17,8 bilionu dolarů činí více než 20 % všech globálně emitovaných dluhopisů. Tudíž více než pětina všech dluhopisů na globálních finančních trzích nese záporný výnos do doby splatnosti.
Výnos portugalského 10letého vládního dluhopisu se poprvé dostal do záporu
09.12.2020 Výnos do doby splatnosti portugalského 10letého vládního dluhopisu se poprvé dostal do záporu a aktuálně se pohybuje na úrovni -0,006 %. Záporný dluhopisový výnos do doby splatnosti přitom znamená, že investor, který si dluhopis za tento výnos koupí a bude ho držet až do jeho splatnosti, s jistotou realizuje ztrátu.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2020
01.12.2020 Globální akciové trhy zažily v listopadu jeden z nejlepších měsíců v historii. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž připsal fenomenální zisk 12,2 %. Tržní optimismus byl hnán především pozitivními zprávami o úspěšných testech vakcín proti koronaviru od společností Pfizer, Moderna a AstraZeneca. Investoři také ocenili poměrně jasný výsledek amerických prezidentských voleb a indikace, že předání moci proběhne v USA relativně v poklidu. Rovněž globální dluhopisové trhy zažily vynikající měsíc, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal zisk 1,8 %.
Globální investiční výhled – Investoři se budou muset spokojit s podprůměrnými výnosy
27.11.2020 Naše původní očekávání pro rok 2020 byla masivním rozšířením pandemie koronaviru po celém světě výrazně upravena. Vzhledem k tomu, že globální akciové trhy jsou momentálně od začátku roku pouze mírně v plusu, je vysoce nepravděpodobné, že dosáhnou za celý rok výraznějšího kladného zhodnocení.
Akciové valuace indikují silně podprůměrné očekávané výnosy
19.11.2020 Pokud přihlédneme k faktu, že se momentálně světová ekonomika nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války, přičemž globální HDP by mělo podle poslední prognózy Mezinárodního měnového fondu z října letos poklesnout o 4,4 %, výkonnost globálních akciových trhů od začátku letošního roku je mimořádně příznivá. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World zatím totiž připisuje zisk 6 %.
Monetizace vládních dluhů je bezprecedentní
10.11.2020 Graf níže ukazuje rozvahu klíčových centrálních bank (FED, ECB, Bank of England, Bank of Japan) jako podíl na nominálním HDP. Můžeme vidět, že před 25 lety byl objem cenných papírů v bilancích těchto centrálních bank zanedbatelný.
Finanční represe na rozvinutých trzích
09.11.2020 Finanční represe je termín, který popisuje skutečnost, že na mnoha rozvinutých trzích jsou reálné dluhopisové výnosy do doby splatnosti, tedy nominální výnosy snížené o inflaci, záporné. Důsledkem tohoto faktu je, že držitelé vládních dluhopisů v reálném vyjádření dosahují záporných výnosů a držbou těchto dluhopisů reálná hodnota jejich kapitálu, resp. úspor v čase klesá.
Měsíčník finančních trhů – Říjen 2020
02.11.2020 Globální akciové trhy v říjnu pokračovaly v propadu, který se koncentroval především do posledního týdne v měsíci, a to v důsledku prudce rostoucích čísel nově nakažených na obou stranách Atlantiku a nových protikrizových opatřeních ve spoustě zemí Evropy, které budou mít na HDP v letošním posledním čtvrtletí opět silně negativní dopad. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,5 %. Globální dluhopisové trhy dokázaly vykompenzovat akciové ztráty pouze omezeně, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připsal nepatrný zisk 0,1 %.
Akciové valuace indikují podprůměrné očekávané výnosy
02.11.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře: nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,9 %.
Globální P/E na nejvyšší úrovni v tomto tržním cyklu
26.10.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,4 %.
„Skoro lockdown“ a těžké časy před námi
14.10.2020 V Česku znatelně přituhuje. Ne, počasí je zatím relativně v pořádku, takový standardní podzim, ale epidemiologicky přišla v posledních týdnech plnohodnotná arktická zima.
Americký trh práce je na tom stále velmi špatně
14.10.2020 Před vypuknutím globální pandemie se týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA pohybovaly kolem historického minima na úrovni 200 tisíc. Na konci března dosáhly týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti stěží uvěřitelného nového historického maxima na úrovni téměř 7 milionů.
Dluhopisy jsou jako globální třída aktiv nejdražší v historii
08.10.2020 Globální dluhopisové trhy zatím v letošním roce zaznamenaly mimořádně úspěšné období, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays od začátku roku připisuje zisk 5,8 %. Dluhopisy tak v průběhu globální pandemie Covid-19 jednoznačně prokázaly své diverzifikační benefity.
Měsíčník finančních trhů – Září 2020
06.10.2020 Globální akciové trhy v září korigovaly enormně silné zisky z předchozích pěti měsíců, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 3,4 %. Přitom jsme nebyly svědky žádného významného katalyzátoru, který by měl výprodeje spustit. Jednalo se tak pravděpodobně o prosté vybírání předchozích zisků. Přitom od začátku roku je index MSCI All Country přesně na nule. Příliš se v září nedařilo ani globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays odepsal 0,4 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 5,7 %.
Evropské korporátní dluhopisy investičního stupně již nejsou levné
25.09.2020 Přes globální pandemii Covid-19 a nejhlubší hospodářskou recesi od Velké deprese 30. let minulého století zatím v letošním roce zaznamenaly evropské korporátní dluhopisy investičního stupně velmi dobrou výkonnost, když je jejich index od začátku roku v plusu 0,9 %.
Globální dluh, japonský scénář, zombifikace ekonomiky a akciové výnosy
21.09.2020 Japonský scénář je pro Evropskou unii i USA vysoce pravděpodobný. Fed na svém posledním zasedání potvrdil, že bude udržovat základní úrokové sazby na nule minimálně do roku 2023. ECB se bude chovat stejně.
Globální akciové a dluhopisové trhy nejdražší v historii
16.09.2020 Deutsche Bank vytvořila vynikající graf, který znázorňuje kombinovanou globální akciovou a dluhopisovou valuaci neboli ocenění za posledních 160 let od roku 1860. Výsledek pravděpodobně téměř nikoho nepřekvapí. Kombinovaná globální akciová a dluhopisová valuace je momentálně nejvyšší v historii.
Korporátní dluhopisy neinvestičního spekulativního stupně jsou stále atraktivní
15.09.2020 Atraktivitu korporátních dluhopisů hodnotíme podle kreditních marží neboli kreditních spreadů, které udávají výnosovou prémii nad bezrizikové úrokové sazby. V případě evropských korporátních dluhopisů s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield) se jejich index průměrných kreditních marží na přelomu roku pohyboval kolem historických minim na úrovni 200 bazických bodů neboli 2 %.
Akciové valuace jsou i po korekci velmi vysoké
10.09.2020 Akciové trhy od minulého týdne bez zjevného katalyzátoru mírně korigují své předchozí ohromné zisky. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je tak zatím v září v mínusu 1,8 %. Od začátku roku je nicméně stále v plusu 1,6 %.
Americké akcie jsou nadhodnocené o 50 %
03.09.2020 Hlavní americký akciový index S&P 500 si od začátku roku připisuje vysoce nadstandardní zhodnocení +8 %. Domníváme se ovšem, že jsou momentálně americké akcie velice silně nadhodnocené. Na základě našeho valuačního modelu, který je postaven na datech od roku 2002, jsme dospěli k závěru, že jsou aktuálně americké akcie nadhodnocené o přibližně 50 %.
Měsíčník finančních trhů – Srpen 2020
01.09.2020 Na globálních akciových trzích se v srpnu bez zásadních nových kurzotvorných zpráv udržela velice pozitivní nálada z července, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 6,0 %. Přitom od začátku roku je tento index již v plusu 3,5 %. Na druhou stranu se tentokrát příliš nedařilo globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal nepatrnou ztrátu -0,2 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 6,1 %.
Globální akciová tržní kapitalizace na novém rekordu 90,1 bilionu dolarů
01.09.2020 Celková globální akciová tržní kapitalizace neboli celková tržní hodnota všech burzovně obchodovaných korporací na celém světě dosáhla nového historického rekordu 90,1 bilionu dolarů. Tomu také odpovídá hodnota naší globální kompozitní proprietární akciové valuace, která momentálně dosahuje +33 % a je tak na nejvyšší úrovni od poloviny roku 2002.
Konec dluhopisové domobrany
26.08.2020 V 90. letech poradce bývalého amerického prezidenta Billa Clintona James Carville prohlásil: „Kdysi jsem si myslel, že bych se, existovala-li by reinkarnace, chtěl propříště narodit jako prezident nebo papež nebo basebalový pálkař s průměrem na pálce 0,400. Teď bych se ale raději chtěl narodit jako dluhopisový trh – můžete totiž kohokoliv zastrašovat“. S čerstvou zkušeností s tzv. Velkého dluhopisového masakru roku 1994, během něhož za rok vyrostly americké desetileté výnosy z 5,5 % na 8 %, tak trefně shrnul, že v těchto dobách dluhopisové trhy ještě vesměs fungovaly (i) jako jakési tržní výbory bdělosti, které svazovaly ruce vládám, které chtěly zcela sejít z cesty rozpočtové rozumnosti. V případě růstu rozhazovačnosti totiž vystavovaly růstem výnosů stopku expanzivním fiskálním plánům.
Globální pandemie Covid-19 aneb návrat do roku 1993
24.08.2020 Bank of America vytvořila vynikající graf, který ukazuje, kolik kvartálů růstu HDP bylo ztraceno kvůli recesi způsobené globální pandemií Covid-19. V některých případech jsou poklesy reálného ekonomického výstupu stěží uvěřitelné. Například Itálie ztratila téměř 120 kvartálů růstu HDP a úroveň ekonomické aktivity se tak v letošním druhém kvartálu dostala na úroveň třetího kvartálu roku 1993!
Střední Evropa – sázka na růst
12.08.2020 Hlavní akciové trhy se zotavily z krize extrémně rychle. Investoři, kterým rally unikla, a věřte, že takových je většina, zoufale pátrají po aktivech, která mají stále vysoký potenciál růstu. Češi mohou být klidní, protože nyní platí přísloví, že „pod svícnem je největší tma“. Právě v našem regionu se totiž zdají být akcie i dluhopisy poměrně levné.
Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020
04.08.2020 Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.
Čínský akciový trh STAR Market si vede lépe než americký Nasdaq
23.07.2020 Čínský akciový trh STAR Market, který vznikl před rokem, vykázal od začátku letošního roku zhruba dvojnásobný růst ve srovnání se svým americkým rivalem, trhem Nasdaq. Ukázal to index STAR 50, který začala burza používat ode dneška. Trh vznikl na žádost čínského prezidenta Si Ťin-pchinga a Peking doufá, že s pomocí nového akciového trhu bude možné snáze financovat začínající technologické firmy z pevninské Číny i Hongkongu, aby Čína snížila inovativní náskok Spojených států.
Zlatu se letos daří
14.07.2020 Zlato je v letošním roce se ziskem 20 % jednoznačně nejlépe performujícím aktivem. V úterý se poprvé od roku 2011 přehouplo přes hranici 1800 dolarů za trojskou unci a aktuálně se obchoduje na úrovni 1823 dolarů. Historický rekord přitom činí 1890 dolarů z 22. srpna 2011. Do tohoto rekordu tak už zlatu zbývají pouze 4 %.
Měsíčník finančních trhů – Červen 2020
03.07.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 3,0 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ 7,1 %.
Měsíčník finančních trhů – Květen 2020
03.06.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 4,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ přibližně 10 %.
Kolik lze dlouhodobě vydělávat na finančních trzích (část 2.)
25.05.2020 Dnešním článkem budeme pokračovat v novém seriálu o tom, kolik lze realisticky dlouhodobě vydělávat na finančních trzích. Ve druhém dílu se společně podíváme na investiční fondy.
Měsíčník finančních trhů – Duben 2020
06.05.2020 Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
Trh s ropou v krizi
06.05.2020 V několika posledních týdnech se téměř ve všech titulcích médií psalo o tom, že cena ropy klesla poprvé v historii pod hranici 0$. Takové tvrzení však, byť je pravdivé, již dále neříká, že tato extrémní situace se týkala pouze jednoho futures kontraktu americké lehké ropy, který se blížil expiraci. Řadě obchodníků hrozilo fyzické dodání komodity, a tak se snažili za jakoukoli cenu květnové futures kontrakty prodat.
Zrušení daně z nabytí: pomoc nebo danajský dar?
28.04.2020 Ministerstvo financí navrhuje zrušit dan z nabytí nemovitostí a rozpočtový výpadek pokrýt tím, že se zruší daňové odpočty úroků u hypotečních úvěr. Ignorujíc to, že taková izolovaná snaha MF ČR o „vypárování“ rozpočtových ztrát (cca 13-14 mld.) působí zvláštně v situaci, kdy v posledních dvou letech narostly výdaje o 240 mld. a kdy MF ČR ani tváří v tvář bezprecedentnímu propadu ekonomiky nechce třeba pozastavit růst platů ve veřejném sektoru, horší však je, že pro kupující nemusí být taková změna nyní ani výhodná.
Top investiční tipy šéfů globálních společností
24.04.2020 Do čeho investovat, když se ekonomika hroutí? A skutečně se hroutí nebo není třeba propadat panice? Vypadá to, že díky pandemii koronaviru směřuje světová ekonomika do hluboké recese. Došlo dokonce k většímu výprodeji aktiv než při finanční krizi v roce 2008. Časopis Financial Times oslovil investiční šéfy předních světových společností jako JPMorgan, HSBC, LGIM, Invesco a Amundi, aby se podělili o své investiční tipy.
Čeká ČNB velký propad cen nemovitostí?
09.04.2020 Centrální banky většinou mluví jasně. Jasná jsou čísla predikcí, jasná je motivace. S motivací či s přijímaným kroky sice nemusíme souhlasit, skoro vždy je však jasná linie proč (=predikce) → co (=konkrétní kroky). Víme, proč FED v březnu 2020 bez zaváhání vytáhl rukověť krizového manažera z let 2008 (=aby nezkolaboval celý finanční trh), víme, proč jsou sazby na nule. Víme, proč FED dělá dolarové swapy s každou centrální bankou, která za něco stojí (aby dolar v nynější sháňce po dolarové hotovosti neposílil nad všechny meze). Víme, proč po kolapsu Lehman Brothers zachránil AIG a všechny další velké finanční instituce. Chápeme i „peníze z vrtulníku“.
Měsíčních finančních trhů – Březen 2020
01.04.2020 Březen byl pro riziková aktiva nejhorším měsícem za poměrně dlouhou dobu. Na vině samozřejmě bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě. Ekonomiky se doslova zastavily. HDP výrazně poklesne a patrně půjde o nesilnější recesi od druhé světové války. Naštěstí klíčové centrální banky v čele s Fedem a ECB přispěchaly na pomoc tím, že se zavázaly k prakticky neomezeným nákupům dluhových cenných papírů. Na konci měsíce se tak investiční sentiment podařilo stabilizovat. I tak ve výsledku globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 %. Nedařilo se přitom zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR ztratil dokonce 24 %. Globální dluhopisový index ztratil 2 %, přičemž se nedařilo zejména korporátním dluhopisům s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield), které ztratily 14 %. Velice patně na tom byly rovněž komodity, jejichž globální index ztratil 29 % a ropa dokonce propadla o celých 55 %. Barel severomořského Brentu se tak na konci měsíce obchodoval za 23 dolarů. Výrazně vzrostla volatilita neboli kolísavost rizikových aktiv, když index strachu VIX vzrostl o 34 % na 54 bodů. Masivní výprodeje jsme využili k přikoupení akciových pozic, neboť ocenění neboli valuace globálních akciových trhů se dostaly na velice atraktivní úrovně, které pro střednědobý až dlouhodobý horizont slibují vysoce nadstandardní zhodnocení. V krátkodobém horizontu bude nicméně obchodování i nadále velice volatilní.
FCA varuje před společností Rockwell Investment Management
31.03.2020 Britský finanční regulátor Financial Conduct Authority (FCA) varuje před neregulovanou společností, která nabízí finanční služby a cílí hlavně na britské klienty. Nové varování se týká společnosti Rockwell Investment Management, která se údajně zabývá správou kapitálu pro soukromé investory, fondy a nadace. Typicky investuje do cenných papírů. Tato společnost ovšem nemá podle FCA patřičné povolení k činnosti, kterou provozuje.
Masivní propad globálních akciových trhů jsme využili k nákupům
16.03.2020 Po masivních výprodejích z posledních dnů a týdnů jsme se rozhodli mírně zvýšit globální akciovou expozici. Nastavení akciové složky jsme tak upravili z mírného podvážení na mírné nadvážení. Vedly nás k tomu především valuační důvody. Například náš proprietární valuační indikátor globálních akciových trhů se po posledních propadech dostal na úroveň -17 %, kterou jsme naposledy viděli v roce 2013. Domníváme se proto, že se již globální akciové trhy dostaly pro investory s dlouhým investičním horizontem na relativně atraktivní valuační úrovně, které indikují nadprůměrné zhodnocení ve střednědobém až dlouhodobém horizontu.
CONSEQ nabízí možnost investovat do fondů AXA
12.03.2020 Conseq Investment Management nově nabízí možnost investovat do všech fondů obhospodařovaných investiční společností skupiny AXA Česká republika a Slovensko. Investovat do nich lze formou jednorázových či pravidelných investic podle standardních pravidel produktu Conseq Classic Invest, určeného pro privátní investory.
Měsíčních finančních trhů – Únor 2020
04.03.2020 Poslední únorový týden byl pro trhy rizikových aktiv nejhorším od globální finanční krize v roce 2008 kvůli rychlému rozšiřování epidemie koronaviru mimo Čínu. Ve výsledku globální akciové trhy únoru oslabily o 8,2 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily pověst bezpečného přístavu, když připsaly zisk 0,7 %. Průměrný globální dluhopisový výnos se dostal na historické minimum 1,07 %. Výrazně se nedařilo komoditám, jejichž globální index prodal o 8,4 %. Barel Brentu oslabil dokonce o 13,1 % na úroveň 51 dolarů za barel. Dolar oproti očekávání oslaboval. Rovněž koruna měla vůči euru tendenci oslaboval. Za celý měsíc byla slabší o 0,7 % a měsíc zakončila na úrovni 25,39 EUR/CZK. Podle posledních dostupných zpráv bude mít koronavirus enormní dopad na globální dynamiku HDP v aktuálním čtvrtletí, významný dopad bude pravděpodobně i ve čtvrtletí druhém. Nicméně například Goldman Sachs očekává, že v druhém pololetí by měla globální ekonomika dohnat, co v prvním pololetí podle očekávání ztratí. Přes mírně pozitivní globální výhled zůstáváme nicméně prozatím spíše opatrní a akciové pozice momentálně nenavyšujeme.
Globální akciové trhy zažívají nejhorší týden od globální finanční krize v roce 2008
28.02.2020 Globální akciové trhy zažívají nejhorší týden od globální finanční krize v roce 2008, když hlavní indexy momentálně od minulého týdně padají o přibližně 11 %. Na vině je samozřejmě šíření koronaviru po celém světě. Globální akciové trhy tak ztratily na celkové tržní kapitalizaci nevídaných 5 bilionů dolarů.
Inflace nad třemi procenty není důvod k panice
21.02.2020 Inflace dosáhla osmiletého maxima, život v Česku nevídaně zdražuje, hlásí titulky. Analytici (H.Horská“) i bývalí centrální bankéři (M.Hampl) unisono tvrdí, že centrální banka je „za křivkou“ – ergo, že nedávný růst sazeb ČNB byl nejenom potřebný, ale že přišel pozdě.
Forex: Shrnutí obchodování 20.2.2020
20.02.2020 Americké akcie posílily v naději, že Čína přijde s dalšími opatřeními na podporu ekonomiky, a zmírní tak dopady epidemie nového koronaviru. Indexy S&P 500 a Nasdaq uzavřely na rekordu. Na forexovém trhu zpevňoval americký dolar.
Finanční trhy se chovají schizofrenně
18.02.2020 Světová ekonomika se nenachází zrovna v nejlepší kondici. Čísla za poslední čtvrtletí loňského roku totiž ukázala, že dynamika světového HDP rozhodně není žádná hitparáda. Japonská ekonomika ve čtvrtém kvartálu dokonce poklesla o více než 6 % (mezikvartálně anualizovaně), německá ekonomika stagnovala a je o milimetr unikla recesi a celá ekonomika eurozóny rostla pouze o 0,1 % mezikvartálně. Přitom francouzský a italský HDP mezikvartálně mírně poklesl. Americká ekonomika se ještě docela drží, je to nicméně výhradně zásluha amerického spotřebitele, neboť například podnikové investice pokračují ve výrazném poklesu.
FXstreet.cz přináší rozhovor se stratégem londýnské ING Petrem Krpatou
17.02.2020 Tradingový portál FXstreet.cz přináší další zajímavý rozhovor. Tentokrát nám na naše dotazy odpovídal zkušený investiční bankéř Petr Krpata, který pracuje jako ředitel strategie pro měny a úrokové sazby v londýnské ING Bank. Zeptali jsme se ho například, jaké bylo nastoupit do světa tohoto byznysu přesně v období, kdy vypukla globální finanční krize. Nechybí samozřejmě také predikce některých měnových párů pro letošní rok.
Německo na pokraji recese
11.02.2020 Poslední německá makroekonomická data představovala pro investorské býky studenou sprchu a ukázalo se, že pravděpodobnost recese v největší evropské ekonomice výrazně stoupla. V pátek zveřejněná data totiž ukázala, že německá průmyslová produkce představila nejhorší sadu čísel od ledna 2009. Průmyslová produkce v prosinci poklesla o 7 % meziročně a 3,5 % meziměsíčně. Z posledních sedmi měsíců to tak byl již pátý pokles. Navíc tovární objednávky také poklesly, konkrétně o 2,1 % meziměsíčně.
Epidemie koronaviru by pro finanční trhy neměla představovat zásadnější problém
10.02.2020 Byl bych nerad, aby mě někdo na základě tohoto článku obvinil z cynismu, nicméně epidemie koronaviru podle mého názoru nebude pro finanční trhy představovat zásadnější problém, minimálně ze střednědobého pohledu v řádu půl až jednoho roku. Pokud se totiž podaří epidemii zpacifikovat a negativní dopad na dynamiku růstu světové ekonomiky a dynamiku korporátních zisků budeme pozorovat pouze jeden až dva kvartály, dopad na hodnotu finančních aktiv v čele s rizikovějšími akciemi by měl být zanedbatelný.
Měsíčník finančních trhů – Leden 2020
04.02.2020 Globální ekonomika loni vzrostla o 2,3 %, což byl nejpomalejší růst za deset let. Letos by tempo růstu mohlo zrychlit na 2,5 %. Vyplývá to ze zprávy o situaci a vyhlídkách světové ekonomiky (WESP), kterou zveřejnila OSN. OSN upozornila, že i deset let po finanční krizi je globální ekonomika pomalá. Obchodní a geopolitické napětí mohou dál podkopat její oživení. "V letošním roce je tu naděje na oživení, ale rizika poklesu a zranitelnosti zůstávají velmi výrazná," varoval vedoucí oddělení strategie pro globalizaci a rozvoj při Konferenci OSN o obchodu a rozvoji (UNCTAD) a spoluautor studie Richard Kozul-Wright. Upozornil, že oživení z velké části bude záviset na výkonu velkých rozvíjejících se ekonomik, jako jsou Argentina, Mexiko, Turecko a Rusko. Vyhlídky letošního oživení růstu může zhatit zesílení obchodního napětí, problémy na finančních trzích nebo eskalace geopolitického napětí. Pokud by tyto problémy nastaly, růst by výrazně zpomalil a činil by zřejmě jen 1,8 %, varovala OSN. Ekonomický růst většiny rozvinutých zemí, včetně USA, zůstane podle OSN letos nevýrazný. Lépe by si mohlo vést pouze Japonsko, které letos pořádá olympijské hry. Evropa by měla růst o pouhých 1,6 %. Jedenáct zemí, které do EU vstoupily po roce 2004, tedy včetně České republiky, by však mělo růst nad průměrem celé unie a některé budou expandovat i o více než čtyři %. Výhled pro Evropu ohrožuje hlavně možná eskalace napětí v mezinárodním obchodě, výkon regionu však bude také záviset na tom, jak dopadne odchod Británie z EU a jak se bude vyvíjet měnová politika Evropské centrální banky. Světová banka předminulý týden snížila odhad globálního růstu na loňský a letošní rok kvůli pomalejšímu oživení obchodu a investic. Letos rovněž očekává globální růst o 2,5 %.
Cena akcií společnosti Tesla je pravděpodobně silně přestřelená
04.02.2020 Fundamentální vnitřní hodnotu akcie, resp. celé společnosti, stanovujeme pomoci modelu diskontovaného cash flow (discounted cash flow – DCF). Jednoduchý DCF model na společnost Tesla je znázorněn v tabulce níže. V tomto případě se nicméně jedná o tzv. reverzní DCF model (reverse-engineered DCF model), který zpopularizoval známý investiční stratég a proponent behaviorálních financí James Montier. U tohoto typu modelu se nesnažíme odhadnout fundamentální vnitřní hodnotu společnosti, ale naopak se snažíme zjistit, jaká růstová očekávání jsou v ceně akcie, resp. v její tržní kapitalizaci společnosti, zaceněna.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Objem transakcí | Měsíčník finančních trhů | Barclays Wealth and Investment Management | Zpomalení čínské ekonomiky | Živočišné pudy | FlexiFondy | FCF | Celebrity | Náklady na těžbu ropy | BCPP | Northern Rock | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Předběžné finanční výsledky | Euro k americkému dolaru | Filip Louženský | Cap | Jan Frait | Hodnota společnosti | Výnosy dluhopisů | Dlouhé pozice | Světové akcie | Války | Fiskální politika | Vývoj | Úrokový diferenciál měn | Býčí trend | Obchodní platformy | Češi | Dolarový index DXY | Inflační hedge | Allianz | Trh nemovitostí | Globální růst | Miláček Wall Street | Hospodaření firmy | Člen bankovní rady Aleš Michl | DPH | Šanghajský trh | EUR | FXT | Raketový růst akcií | FDA | Rozpočet 2020 | Spotřebitelské výdaje | Meteor Asset Management | Vývoj hodnoty akcií | Esther Georgeová | Velké finanční krize | Microsoft Bing | Pokračování růstu | Standard & Poor's | Globální dluhopisový index | Michal Straka | Nedostatek čipů | Finanční ústav | Společnost GasNet | SMCI.US | Cena severomořské ropy | Žebříček nejúspěšnějších fondů | Behaviorální | Dnešní obchodování | Prabos plus | Nanjing Jing Heng Investment | Výkyvy | Itálie | STAR Market | Organizace Conference Board | Obchodování v New Yorku | Zajímavý rozhovor | Stoxx | Ministryně financí Schillerová | PEPP | Vývoj ceny zlata | Spoření a investice na penzi | Akcie firmy | Texas | Tencent Holdings | Treasury v České spořitelně | Finanční aktiva | Společnost Avast | Zpomalení světového obchodu | Očekávání | Franklin Technology Fund | Korelace | Volatilní | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Globální dluhopisové trhy | Swiss Life | Sundell Limited | Kategorie Progresivní dluhopisové fondy | Wealth Management | Zájem Čechů | Novo | Pozitivní nálada | EUR/JPY | Alternativní investice | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Veřejné finance | Ceteris paribus | Zbrklé investování | Ark | Ruské invaze na Ukrajinu | NYCB | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Hodnoty CNN Fear and Greed Indexu | Zvýšení produkce ropy | Strategie pro měny | iShares | Aramco | Swiss | Crypto | Olívia Lacenová | Investice | U.S. Bank Wealth Management | Howardequityholdings.com | DXY | Rozvolnění | Potenciál | Support | Diverzifikace | Skvělé obchodní příležitosti | Nízké sazby | Generali Prémiový konzervativní fond | Akvizice | Finanční stabilita | Lednová inflace | Dopad na akcie | Historie fondů BlackRock | Norges Bank | Macquarie Asset Management (MAM) | Hluboká recese | TER | Muskovy investice do akcií Tesly | Zajímavé výnosy | Ifo | Webinář | Japonské akcie | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Akciové burzy | Prognózy | Těžaři | Intervence | NYSE | High-yield | Výkonný ředitel | E.ON | Shareholder Advocacy | Ark Investment | EURUSD | Klesly akcie | Experti | LSEG | Chování | Skupina Saxo Bank | Rekord | Psychologie investování | Generální ředitel Swiss Life Select | Raiffeisenbank | Bitcoinového ETF | Bitcoiny | Urputnost | Evropský index | Inflační očekávání | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Stabilita koruny | Dění na trzích | 7dayscrypto Inc | Měnový pár GBP/USD | Většinový podíl | Green Street | Výhled snižování sazeb | Společnost Apple | Asijské trhy | Ředitel investic | Obchodní seance | Miroslav Plojhar | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Vanguard | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Krypto burzy | JPMorgan Asset Management | Předseda představenstva | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Bezpečný přístav | Český průmysl | J&T Opportunity | Neckline | Cena bitcoinu | Současná cena | KBC Asset Management | Akcie regionálních bank | Konkurenti | Akcie společnosti | Solidarita | Investiční odborníci | CSI 300 | Benchmark | Hospodářské noviny (HN) | High-yield dluhopisy | Roční zhodnocení | Lagardeová | Volatilní poptávka | WACC | Cenné papíry | Globální pandemie koronaviru | Čistý příjem | Výnos | P/S | Raketový růst akcií Nvidia | New York Community | Oxfam | Teradyne Inc. (NASDAQ: TER) | 100 miliard dolarů | Brian Grieves | Brent | Měnový systém | IHNED | Člen představenstva | Výrobce sportovního oblečení | Americký akciový trh | Růst daní | Vývoj na trzích | Vzdělávání | Russell 2000 | Šéf Fedu | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | FIL Investment Management | Provozovatel českých plynovodů | Intel Corporation | ESG | Index DOW | Analytik Broker Consulting | Finanční produkt | Návratnost investic | Exchange | Investiční portfolio | Investiční strategie | Index NASDAQ 100 | Společnost Huawei | Hlavní ekonom XTB | Hluboké recese | Aninda Mitraová | Akcionáři | Věštec z Omahy | Monetární politika centrálních bank | Kontrakty | Strach | Dopad kurzového pohybu | Historie fondů | Quantitative Easing | Barclays | Peníze z vrtulníku | Propad cen | MiFID II | Cathie Woodová | Index DXY | Investiční výhled | Rally akcií | Makroekonomické statistiky | Labouristé | JPY | Polus Capital Management | Investiční příležitost | AI | Index Russell | Investovat | Vanguardassocllc | Elite FX Global | Očekávané zhodnocení | Projekce | Znehodnocení | Kontrakce | Růst akcií Nvidia | Peníze | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Unie | Béžová kniha | Výše investice | Prostředky pro investování | Palantir Technologies (PLTR.US) | Kategorie Trend | Nakupovat akcie | Firma Alphabet | Americká ropa | Vanguard and Associates | Obavy z inflace | Medvědí trh | Investors | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Jakub Němec | F.L.Putnam | FedEx | ČEZ Pavel Cyrani | Saxo Bank | Makro | FedWatch | Plaza Accord | Tuzemská ekonomika | Index CAC 40 | Přebytek ropy | Americký Fed | OCTUSGLOBALLTD.COM | Amundi Czech Republic | Implikace | Vakcíny proti koronaviru | Globální hospodářský růst | Měnové zajištění | Akcie FedEx | Základní emoce na trhu | Bankovní rada ČNB | Brexit | Strach a panika | Kontrakty na ropu | Taktický long | Moderna | Pozornost investorů | Růst trhu | Burzy | USD/EUR | Vývoj léků | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Americký prezident Joe Biden | Společnost SAB | Akciový výhled | Události tohoto týdne | Fondy obchodované na burze | Akciové fondy | Robinhood | Cestování | Týden na finančních trzích | Provozní zisk před odpisy | Bond | Broker | Implikované volatility | Proražení | Cash flow | Zpráva pro tradery | Posílení koruny | USD | Místopředseda Fedu | Hýbat trhy | Legal & General Investment Management | Export | Burzovní komise | Německé HDP | Upravený zisk | Shopify | Růst společnosti | Nejprudší jednodenní pokles | Dluhopisový index | Depozitní úroková sazba | Technická analýza | Macquarie | Kurz zlata | Ekonomie | PX START | Český rozpočet | Index MSCI Emerging Markets | Posilování koruny | Hlavní index CSI 300 | CSRC | J&T MONEY OPF | Oddělení alternativních investic | Vydělávat na finančních trzích | Fear of Missing Out | Třída aktiv | Burza CME | Prodávat akcie | Southwest Airlines | Cena americké ropy | Psychologická nástraha | Více peněz | Plány | ADBE.US | Centrální banky USA (Fed) | Německý koncern | Energetická společnost | Na burze | Aktuální informace | Šok | BCA Research | Rychle zbohatnout | BNY Mellon Investment Management | Price-to-Earnings | Trh s ropou | Total | Fialova vláda | Ekonomická aktivita | Regulace | Conseq Invest Konzervativní | Vývoj ceny akcií | Maďarsko | Ranní zpráva pro tradery | Revolut Business | Noviny | Farmaceutická firma | Měnový fond | Pozitivní signál | Američtí centrální bankéři | Úroková sazba | Brian Klimke | Akcie Walmartu | Index volatility CBOE | DJI | Xiaomi | Tovární objednávky | Zkušení obchodníci | Nájemné | Cena severomořské ropy Brent | Index Philadelphia | Spekulovat | Největší IPO | Swapy | Ruský prezident | P.A. | Česká zbrojovka | Čtvrtletní výsledky | Kapitálový trh | Širší index S&P 500 | Shenzhen Composite | Dluhové krize | Avast | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Covid | Burzovní průvodce | Středoevropské měny | Obchodní válka mezi USA a Čínou | SaxoBank | Dovednosti | Německý export | SIX | Tržní cena akcií | Automobilka Tesla | Perfect-coinx | Obrovský potenciál | B200 | Meteor Asset Management Limited | Caterpillar | MT5 | Margin FX Options Group Limited | Zprávy o trhu | Nejbohatší | Americká společnost | Nikkei | Růst cen ropy | Pro tradery | Model Y | Běžný investor | 1 milion | Stratégové | Čtvrtletní zisk | HSCEI | Britský statistický úřad | Komoditní | Měnový impuls | Zhodnotit své peníze | Hodnota akcií | Světový obchod | Zpráva o vývoji nezaměstnanosti | Price-to-Earnings Ratio | Vývoj akcií | Největší ztráty | EUR/CZK | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | McKinsey | Sazby ECB | Commodity trading | Rekordní zisk | Elon Musk | Euforie | CO2 | Akciové indexy | FANG | Makrodata | Obrat trendu | Evropský statistický úřad Eurostat | Investoři | Investing.com | Revolut | Obchodní deník | WeWork | Portfolio | Myšlení | Instrument | Ztráty a drawdowny | Online nakupování | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Situace kolem koronaviru | Globální dluh | Evropská měna | Firemní zisky | AMD | Rozdělení akcií | OCTUSGLOBALLTD | Morgan Stanley (MS.US) | Přidaná hodnota | Jeff Bezos | Tomáš Kálal | Karina Kubelková | Prezident ECB | Petr Koblic | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Společnost XTB | Metalurgie | Společnost S&P | Euro Stoxx 50 | MSCI Emerging Markets | Investovaný kapitál | Illumina (ILMN.US) | Řezník makléřů | Macquarie Asset Management | Statistický úřad Eurostat | Zisk | Bias | Ceny kryptoměn | Richard Bechník | Zpřísňování měnové politiky | Graf akcií | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Akcie společnosti Kering | Průmyslové objednávky | Finanční instituce | Situace na finančních trzích | Bank of England | Airbnb | CAC 40 | S&P/ASX 200 | Prezident | WSJ | CAPITAL FINANCE AND INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED | Asociace pro kapitálový trh | Boom | Bohatí | Dvoutýdenní repo sazby | Hold | F.L.Putnam Investment Management | Nemovitosti | Ropné společnosti | Akcie společnosti Tesla | Kurz jenu | Jak se stát lepším investorem | Analýzy | Růst produktivity | Nejvýkonnější akcie | Světové burzy | Politická nestabilita | KKR | Globální akciové indexy | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Invesco | Morningstar | Německý DAX | Investment management společnost | Ifo Klaus Wohlrabe | Důvěra domácností | Hlavní události | Cit-investments | Patria | First Republic | Finanční krize 2008 | Nový kapitál | EP | Easing | Inflace v listopadu | Sloučení | Státní investiční fond | Ekonomický vývoj | Transgas | Akcie a dluhopisy | Progresivní dluhopisové fondy | Úrok | Válka | US500 | Obchodní příležitost | Evropské ekonomiky | Investiční riziko | Jednotná evropská měna | MPO | Americké HDP | Agentura Reuters | Fiskální rok | Akcie Nike | Nobelovy ceny za ekonomii | Prodej | Znárodnění | Zpráva | P/E | Sazby beze změny | Očekávání trhu | Technologické tituly | Obchody ARK Investment Management | Prémie | Teradyne Inc. | Tržní kapitalizace | Bitcoin | Růstové akcie | WHR.US | Futures | Dow Jones Indices | Rozpočtová politika | Huawei | Tencent | Nový koronavirus | Emoce | Dluhopisové výnosy | RoboMarkets | Finanční ředitel | S&P | Česká měna | Hospodářský vývoj | Vzdělání | Hrubý domácí produkt (HDP) | Akcie společnosti Amazon | Rok 2024 | Portu | Česká firma | Obchodování | Akcie BlackBerry | Przemysław Kwiecień | Swiss Life Select Investice roku | Erste Asset Management | Zasedání Fedu | Směřování ekonomiky | Tržby z prodeje | Oracle (ORCL.US) | Brexit bez dohody | Hodnota majetku | Novela zákona | JOLTS | Automobilka | Nová prognóza | Meta | Kazachstán | Nvidia (NVDA.US) | Nákupy dluhopisů | Nabídka | Oznámení | GBP | Active Invest Vyvážený | Výdaje v důchodu | IT společnosti | Management | TRADE DAILY FX | JPMorgan Chase | Co se děje na finančních trzích | MobaTrade | Investoři do bitcoinu | PG | Centrální banky | Prezidentka ECB | České firmy | Pandemie COVID | Fenomén | Japonská vláda | Tom Kadeřábek | Objem dluhopisů | Eurostat | Medián | Zprávy | Všechny akcie | Dluhopisy | Deflace | Nadšení | Nejznámější kryptoměny | Dolary | BREAKING | Tokeny | Americké trhy | Akcie třiceti předních amerických podniků | Podpora | Čína | Vývoj ceny bitcoinu | PLTR | Mad Money | Offshore | Události ve světě | Treasuries | Index Stoxx 600 | Praha | Ceny ropy | Global Active FXT | Distribuce | Byty | Příjmy a výdaje | Evropské akcie | Ceny Bitcoinu | 3M | Silný růst | Zombifikace ekonomiky | YCC | Palantir (PLTR.US) | Očekávání úrokových sazeb | Wallet Services | Regulační úřad | Vyhlídky | Firmy | CZ | NATO | Conseq Invest Akcie | Zadlužování | Tržní podmínky | Cena ropy brent | MIFID | Čínské zboží | Gucci | Míra | Advokátní kancelář | Investment management | Program nákupu aktiv | Muskovy investice | Nástroj | Výsledky | CAPITAL FINANCE AND INVESTMENT MANAGEMENT | West Texas Intermediate | Blackwell | Swiss Life Select Investice roku 2023 | Ekonomické oživení | Dění na finančních trzích | EURCZK | Hong Kong | Tapering | Exchangecapitalfx.com Limited | Fundamentální zprávy | Inflace v Česku | Ivana Birtová | Hedgeové fondy | Dluhopisové fondy | Britský finanční regulátor | Veřejné služby | PLTR.US | Správy majetku | TrojanTraders | Index s malou kapitalizací | Inflační tlaky | Kryptoanalytik | Minulá výkonnost | Klíčová rizika | Bank of America | TIM | Distributor plynu | Kurz dolaru | Silný dolar | Finanční domy | Financial | Uplynulý rok | Cizí měny | Koruna | Eli Lilly | Finanční služby | Výrazný pokles | Měny rozvíjejících se ekonomik | Ekonomický propad | Analytická společnost | Ekonom Ifo | Tržní ceny | Hypoteční trh | Finanční výsledky | Úpis nových akcií | OPEC+ | Francie | SAE | Akciové trhy jako celek | Cena akcií společnosti | Automobilky | Sazby ČNB | Šéf Tesly | Makroekonomický výhled | Objem | Propad | xStation | Ipsos | Asociace | Očekávání investorů | Trigger | Výsledky firem | Joanna Munro | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Obchodování NASDAQ | Údaje | Klima | Inverze výnosové křivky | Právo | Deprese | FXMS (FX MARKETS) | Americká centrální banka (Fed) | Efekt investic | Cenné papíry a burzy | Výsledky společnosti | FX MARKETS | Podnikatelská nálada | Robert Half International | Propuštění | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Očekávání analytiků | Cena akcií Tesly | Alibaba | Výsledky průzkumu | Regulátor | Průzkumy | Shortovat | CVC Capital | Hlavní indexy | Fond Accolade | Televize CNBC | Investiční platforma | CTA | NERDWALLETFX INVESTMENT MANAGEMENT INC | Průmyslová výroba | Bilion | Důchod | AMC | WMT | NEST | Maloobchodní tržby | Pfizer | Borealis | Britské libry | NET4GAS | Elliot Investment Management | Sázka | ARK Innovation | Studie | CME FedWatch | Wall Street akcie | Margin FX Options Group | Dolar | První obchodní den | Ant | Faktor úspěchu | COIN | Deficit | EDF | Pokles prodeje | Graf | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Index S&P 500 | CFDs | Masivní nákupy | Hodnota firmy | Plyn | Směřování | Cenová hladina | Bankéř | Eliška Skřivanová | Dolar vůči japonskému jenu | Ropa Brent | Index Philadelphia Semiconductor | Kering | Posílení libry | Maturity | ADBE | Akcie výrobce čipů | Výnosové křivky | Hypotéky | Hrubý domácí produkt | Současná situace | Lukáš Kovanda | Hindenburg | Stratég firmy | Evropa | Magnificent Seven | Česká spořitelna | Tvrdý brexit | Proinflační faktory | OPEC | Short | Bank of America (BAC.US) | Ukrajina | Snížení sazeb | Podvážení | Poptávka po bezpečných aktivech | Masivní výprodeje | Parlamentní volby | Pár EUR/USD | Institut Ifo | Volný kapitál | Hodnota aktiv | Investice do nemovitostí | Pascal Blanqué | KB | Fiskální situace | Akciový růst | Úspory | Akcie včera | Program nákupu dluhopisů | Disciplína | Investorka | Akcie Alphabet Inc | CVC | Peněžní prostředky | Mnozí investoři | Hlavní akciové trhy | Zveřejněná data | Jim Cramer z CNBC | Earnings | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Erste Group | Oživení inflace | Trump | Dolar k japonskému jenu | Teradyne | Stavebnictví | Devalvace | Grafy | Hospodářské oživení | Makroekonomický vývoj | Index volatility | SaxoTraderGO | London School of Economics | Dow Jonesův index | Index Dow Jones Industrial Average | Správci kapitálu | Akciový stratég | Silnější dolar | MS.US | Spořící účet | Krátkodobé obchody | High | Finanční krize | Ekonomická situace | Akcie ve Spojených státech | ČNB a nemovitosti | Japonská centrální banka | John Heagerty | Obchodní strategie | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Akciové výnosy | Stimulační program | Financial Conduct Authority (FCA) | Muskovy investice do akcií | Předčasné parlamentní volby | Indikace | Americká data | Politické faktory | Stříbro | Bryn Mawr Trust | Americký dolarový index | Údaje o inflaci | Klíčové události ve světě | Zpomalování světové ekonomiky | NERDWALLETFX INVESTMENT MANAGEMENT | Instituce | U.S. Bank | Česká koruna | Turecko | Dopady inflace | Bank of Japan | Investice do fondu | OECD | Fáze obchodní dohody | Chamtivost | Investiční společnost | Index Nikkei | FAANG | G10 | Čínský trh STAR Market | Samsung Electronics | High risk | Americké akcie | BBC | Kristina Hooper | Globální ekonomická recese | CEPS | Index nákupních manažerů | Peloton | Do čeho investovat | Dopad pandemie | Halving bitcoinu | Běžný účet | Procter & Gamble Company | Akciový trh STAR Market | Domácnosti | Těžby Bitcoinu | Analytici | Spot | Iberdrola | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Bez poplatku | Corey Klemmer | Index CSI 300 | Ziskové marže | ex | Nákupy akcií | Las Vegas | Rozpočtový deficit | Sterling Investment Management Limited | Elektromobily | Průměrný roční výnos | Investice do akcií Tesly | BNP | Komise pro cenné papíry a burzy | Růst výnosů | Zhodnocení kapitálu | Mario Draghi | USD/CZK | BlackBerry | Burzovně obchodovaný fond (ETF) | Trh | Snížení těžby | Růst sazeb ČNB | Komise | University of Michigan | Achmea Investment Management | List Financial Times | Crown | Francouzská vláda | Technologické firmy | Asociace pro kapitálové trhy | Volby v USA | Zakladatel | Americký dolar | Akcie firem | Platební prostředek | Nová Čína | Výrazný růst | Dluhopisoví investoři | Úsilí | Měnová autorita | Fed | Chartered Financial Analyst | Indexy PMI | Situace | Pat Zerega | Frustrace | Maximum FX Asset | Výrobce čipů Nvidia | Reálná hodnota | Časový plán | Korekce | Čínská centrální banka (PBOC) | Vývoz ropy | Upozornění | Akcie společnosti Meta Platforms | Globální akciový index MSCI | Tržní prostředí | John Bilton | Pozornost | Finanční společnosti | Prosincová inflace | Illumina | Money management | Největší ekonomika světa | Hospodářské výsledky firem | BRANO | Pražské burzy | Koncern RWE | Zhodnocení amerických akciích | Hlavní index čínských akcií | Prezident Emmanuel Macron | Drawdown | Konkurenceschopnost | Top trade | S&P 500 | Vysoké ztráty | RHI | Snižování úrokových sazeb | Portfolio manager | Index Standard & Poor's | Vincent Kaufmann | Yahoo | Arnault | Objem akcií | JDE | Posílení dolaru | Zvýšení mezd | ANO | Stock | Apollo | Obranný průmysl | Volatility | Zemní plyn | Růst spotřebitelských cen | IRS | Generali Investments | ProCent | Akcie banky | Poměr P/E | Ceny zboží | Akcie Morgan Stanley | Rating | Platforms | INVESTIKA | Amundi | Prezident Joe Biden | Dílčí index | Investiční šéf Amundi | Microsoft | Wells Fargo | Bancorp | Nejziskovější | Budoucí vývoj | Příležitosti | Dopad na cenu | VERTEXFINWORTH | Tržby | Natixis | Vládní dluhopisy | Nejistota | Cryptocompare | Důstojné stáří | Portfólia | Vinci | Futures kontrakty | Alza.cz | Růst tržeb | Inflační vývoj | Forwardy | CME | Spotřebitelská inflace | Finanční televize | Shortování | Roční výnos | Sell | Správci aktiv | Pokles sentimentu | CL | CMA | Pohyby na finančních trzích | Trading blues | Finanční rezervy | Broker Consulting | Mezinárodní finanční instituce | Prime | Akcie CME | Obchodní instrument | Kurz dolarů | Známý investor | Národní ekonomická rada vlády | CME Group | Kapitálové zázemí | Globální index vládních dluhopisů | Masivní propad | Univerzální rada | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Světová banka | Index Nasdaq | Cena nejznámější kryptoměny | Burzovně obchodované fondy | Investice do fondů | Penzijní fond | Rostoucí akcie | Vývoj hodnoty | Nákupní cena | Rizikovější aktiva | Behaviorální ekonomie | Představenstvo | Rostoucí ceny komodit | Agentura AP | Úspory pro děti | Eurozóna | Ziskové akcie | Objem obchodů | Range | Podpůrná opatření | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Makroekonomické zprávy | Luxusní značky | Invest | Domini Impact Investments | Immediate Connect | Akcie v USA | Centrální banka | Tesla Inc. | Očekávané výnosy | MicroStrategy | Klíčové centrální banky | Gene Goldmanze | Los Angeles | Světová poptávka | Životní prostředí | Devizové intervence | Řízení rizika | Americký investor | Ekonomická realita | Fondy peněžního trhu | Německá vláda | Finanční gramotnost | QE | Finanční poradce | MJ | Zpracovatelský průmysl | LYNX | Propady portfolia | Červnová inflace | Donald Trump | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Twitter | Cílová cena | Aktuální cena akcií | Zasedání americké centrální banky | Odpor | Tomáš Kadeřávek | Centrum | Společnosti | Spotová cena | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Pavel Cyrani | Prohlášení Fedu | MFS Investment Management | Allianz Global | Forwardový kurz | S&P 500 a Nasdaq | Fondy soukromého kapitálu | Globální index | API | Úroveň supportu | Spekulace na pokles cen | Nízká volatilita | Fúze a akvizice | Podíl ve firmě | Work & Travel | Spotřebitelské ceny v Česku | Covid panika | Dluhopisový fond | Řízení měnového rizika | Franklin Technology | Regulovaný trh | CZK | Reuters | Americký ekonom | AMC Entertainment | Konsenzus ekonomů | Blog | Coininvestor | Podcast | Růst HDP | Evropské akciové indexy | GasNet | Chevron | Kompozitní index | Premiér Li Čiang | Škoda | Ceny akcií Nvidia | Nadměrné výkyvy | Německý index DAX | Dnešní zprávy | Depozitní sazba | BNP Paribas Flexi | ISM | J&T Investiční společnost | BCPP Petr Koblic | Předseda | Wealth | Perfect-coinx.com | 7dayscrypto | City Index | Utahování měnové politiky | ETF na burzu | Nekonvenční měnové politiky | Chipotle Mexican Grill | Výnosy z investic | Obchodníci | Supercyklus | Pozice Tesly | Tištění peněz | J&T | Debata | Traders | Čínské akciové trhy | Roční výkonnost | Rozpočtový schodek | Conseq Invest | Zhodnocení finančních prostředků | Crypto Network Expert | Ekonomiky | Start Days | Investiční fórum | Fundamenty | Analytika | Neomezené kvantitativní uvolňování | Apple | Ženy | Libra | Pokles valuací | GameStop | Směnný kurz | Zvýšení základní úrokové sazby | Dna | Ztráty peněz | Provozní zisk | Open | Evropská unie | Cena akcie | Fed funds | Růst ceny zlata | Inflace v květnu | 3M Company | Indické akcie | Zahraniční fondy | Americké ministerstvo obchodu | US100 | Marika Čupa a Ondřej Hartman | Financovat | USDCZK | Příprava | ConocoPhillips | Hubnutí | Zhodnocení amerických akcií | Řecko | Konjunkturální průzkum | Aktuální cena | Jednání o brexitu | Hlavní akciové indexy | AMD.US | Americký index S&P 500 | Alibaba Group | Norfolk | Květnová inflace | Nový rekord | Úroky | Refinitiv | Stabilní hospodaření | Economic | Nákupy vládních dluhopisů | Banka | Investice do akcií | Cena | Pokles akcie | Investiční banky | Flow z ekonomiky | Burzovně obchodované fondy (ETF) | PX Start | Commodity Trading Advisor (CTA) | Guvernér Fedu | ING | Paul Nolte | Fed Funds Rate | Akcie dnes | Invaze | Globální rizika | Ztráta | ARK Fintech Innovation ETF | Vývoj ceny akcií Tesly | Americký Úřad pro energetické informace | Izrael | Ceny akcií | Rozpočet | FTSE | CVX | E-shopy | Údaje o indexu spotřebitelských cen | Mezinárodní investoři | Životní úroveň | Investiční platforma Portu | S&P500 | Prodeje domů | Čínská ekonomika | Proroctví | ORCL | Ceny | Pokles úroků | Prudký pokles | Technologie | Cena akcií společnosti Tesla | Energetická krize | JPMorgan Chase & Co | ČNB | TSLA.US | Cigna | Energetická společnost ČEZ | Nobelovy ceny | Pokles likvidity | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | FIL | Peníze z prodeje akcií | Ranní zpráva | BioNTech | Pokles | Ceny komodit | Vyšší ceny | Investiční skupina | Zahraniční investice | Jack Janasiewicz | Cenový cíl | Margin | Nvidia | Peníze z vrtulníků | Elliot Investment | Makroekonomická situace | Petr Čížek | Cyklické sektory | Investiční portfolia | Apollo Global Management | Americké společnosti | KBC | Hedge | Česká republika | Prohlášení | Americký trh | Vývoj akcií ARK Inovation | Obnovení důvěry investorů | Poplatek | Hewlett Packard | Server BBC | Euro vůči dolaru | Elliott | Akciové alokace | Investování na burze | Štěpán Hájek | Americká ekonomika | Equity | NVDA | Velký stres | Kurz koruny | Analýza investice | Palantir Technologies | Obchodník | Portfolio manažer | AKAT ČR | Báze indexu | Ekonomka | Alibaba Group Holding | Centrální bankéři | COVID-19 | Tokio | Negativní dopad | Wedbush Securities | Charles Bridge | Google | FUTUREFXTRADEZ.COM | Růst mezd | ISIN | General Motors (GM.US) | Blue-chip | Ekonom XTB | Evropská centrální banka | Distributor plynu v Česku | Dow Jones Industrial Average | Dobré obchody | Index PX | Hedging strategie | Vánoce | EBIT | Daně | Růst americké ekonomiky | Prostor ke zlepšení | Spotová cena zlata | Pivot | Howardequityholdings | TSLA | Rizika | ECB | Kryptoměna | Mezinárodní organizace práce | Nákup akcií | BAT | Český stát | Úrokové sazby | Coinbase | Animal spirits | Česká ekonomika | Institucionální investoři | Momentum | Daně z příjmů | Ekonomický institut Ifo | Marketingová komunikace | Kurzy | Příjmy společnosti | Pšenice | CBOE | Fond | Konsorcium | Finanční prostředky | Prezident Vladimir Putin | Růst zisků | Zisky | SNY | Webináře | HICP | Partners | Konsensus | FCA | CHN.cash | Norský státní investiční fond | Ekonomické údaje | Upravený zisk EBITDA | BNP Paribas | Conference Board | Konsenzus | ACCET MINING | Globální ekonomika | Vývoj inflace | Matt Miskin | Miliardy eur | Výnos desetiletých dluhopisů | Spotový kurz | Růst ceny | Benchmarky | Regulované firmy | Zboží dlouhodobé spotřeby | Indikátor | Situace na trhu práce | Starbucks | Geopolitická nestabilita | Splatnost | Toyota | Vysoké valuace | Charter Communications | Cena zlata | HSBC | Množství peněz | Zvýšení ceny | Deliveroo | Craig Cameron | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Rizikové averze | Výkonnost akcií | Euro STOXX | Dolarová aktiva | Trinity Bank | Otevírání ekonomik | Přecenění | Podílové fondy | Zlepšení nálady | Očekávaná recese | Hongkongský index Hang Seng | Růst cen | Vyšší sazby | Moskva | Inflace zpomaluje | Měnová politika | TRADING COIN FX | Asset management | Alokace | Pevné nervy | Býčí trh | ERA | MSCI World | Saxo | Investiční plán | Francouzský prezident | Repo sazby | Obnovení důvěry | Blackwell B200 | Financování | Chování EUR/USD | Úroková sazba v USA | Nastavení měnové politiky | Měkké přistání | ČSÚ | ORBIT Capital | Inflace v ČR | Etherea | Fitch | Historická minima | Výrobce čipů | Slušný zisk | Financial Conduct Authority | Finance | Omezení dodávek | Stres | Prodávající | Nálada spotřebitelů | PRAŽSKÁ PLYNÁRENSKÁ | Guvernér | Růst světové ekonomiky | Volby do Evropského parlamentu | Stavební spoření | LYKKE | Psychologie | USDJPY | Asociace pro kapitálový trh ČR | Investiční poradenství | Poptávka | Express | Celkový globální dluh | Banka Morgan Stanley | Zvýšení produkce | FUTUREFX TRADEZ | Americké banky | Rozpočtové politiky | Globální trhy | Capital | Průměrná hodnota | Southwest | FT | Investor | Malé podniky | Accolade | Obchodovat | Akciový top pick | Zvýšení inflace | Spotřebitel | Hospodářský růst | Generální ředitel Tesly | XTB Štěpán Hájek | Sociální síť | VaR modely | Bernard Arnault | Odhodlání | HAS | Akcie technologických firem | Dluhová krize | WTI | Bohumil Trampota | FinTech | Standard & Poor's 500 | ETF fondy | CRYPTO24-ALPHA | Bod | Miliardy korun | Solidní růst | Rozpočtové deficity | Medvědi | Hrubý domácí produkt Německa | Propad portfolia | Fear and Greed Index | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | Záhada | Růst akcií | Justin Onuekwusi | Evropské korporátní dluhopisy | Aktivně spravované fondy | Znehodnocení úspor | Ark Investment Management | Investiční výdaje | Conseq Invest Akcie Nové Evropy | Tweet | Aktuální konsenzus ekonomů | Saúdská Arábie | Zájem o akcie | Tesla (TSLA.US) | Fear and Greed | Ziskovost | OCI | Bankéři | Sázet | Americký akciový býčí trh | Podnikání | Drahé dovozy | Cena ropy | Plán firmy | Inflace | Problémy | Recese světové ekonomiky | Advanced Micro Devices | Coinbase Global Inc. | Marže | Valuace akcií | Využití kapacit | Jak úspěšně investovat | ROCE | Německá ekonomika | Index ChiNext | Participace | DAX | Technology | Jack Dorsey | HDP | Diskont | Bill Gates | Charles Bridge Global Macro Fund | Meteor Trade | Kurz USD | Zprostředkovatelé | Alphabet | Dislokovaný trh | Vedení společnosti | Zkušenosti | Akcie online | Emmanuel Macron | Firma | Asset alokace | STARLIGHTCAPITAL.IO | Zasedání měnového výboru | Zbrojovky | Poměr ceny akcie k tržbám | Signály | Omikron | Vysoké zisky | Devizový trh | Conseq Venture Debt | Pokles cen akcií | Firma Novo | Výrazný růst cen ropy | Snížení úrokových sazeb v USA | Meteor Investment Management | Futures na ropu | Erste | Komerční banka | Investiční doporučení | Ropa | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Statistiky | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Monetární politika | Omezení dodávek ropy | Dluhopisové trhy | Graf nákupů a prodejů akcií Tesly | Rezervy | Konzervativci | Diverzifikovat | Spolkový statistický úřad | FX | Index PMI | Ekonom | Změny ve vedení | Společnost Procter & Gamble | XTB | Provoz fondu | Michal Stupavský | Deutsche Bank | Bullishfxtrade | Úřad pro energetické informace | Kategorie Akciové fondy | Shanghai Changer Investment Management Consulting | Tým RoboMarkets | Kurz | Market | Forexu | Referendum | Akcie Alphabet | 256/2004 | TASS | Silné kapitálové zázemí | Restrikce | Cetera Investment Management | Merck | Optimismus | Coinbase Global | Facebook | Rozhodování | Akcie společnosti Oracle (ORCL.US) | Výkonnost pražské burzy | Rates | Enphase Energy | Oracle | 24FOREX TRADE STOCKS | Globalizace | Vyšší ceny ropy | SuperFrank | Akcie společnosti Amazon.com | Měď | Ekonomický institut | Proinflační | Obchodní příležitosti | Fiskální stimuly | Analytik agentury Ipsos | LetsBuild | Průzkum společnosti | Rozvíjející se trhy | Akcie na pražské burze | Euro | Yield | ROBOXFX | Mispricing | Exchange Traded Funds | DCF | Škálování | Nárůst zisků | Amundi CR Balancovaný | Spekulace na pokles | Clemens Fuest | Pegas Nonwovens | Místopředseda představenstva | Risk | Predikce | stockage-invest.ltd | UBS Global Wealth Management | Upisování | Propad cen akcií | Janus Henderson | Citigroup | Investiční ředitel společnosti | Hewlett Packard Enterprise | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Mnichovský ekonomický institut | Hospodářství | Index výdajů na osobní spotřebu | Stagflace | Head and Shoulders | Indikátor důvěry | EV | Huntington National Bank | Ředitel Patria | Společnost Ark Investment Management | EBITDA | Německé podniky | Obchod | Zpomalení růstu | Růst ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Ekonomové | Vývoj na akciových trzích | Jednání ČNB | LPL Financial | Největší zisk | Americká centrální banka FED | Akciové podvážení | Fidelity Funds | ARK Inovation | Trh Prime | Kategorie Smíšené fondy | Rada ČNB | Hlavní ekonomka | Global Business Outlook | Intermediate | Globální akciový index | Reverzní DCF model | EU | Ekonomická expanze | Snížení globální zadluženosti | Zasedání ECB | Gamble | Správce fondu | Portfolia | Transakční náklady | Conseq Investment Management | Precedens | Základní úroková sazba | Expert | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Lykke | Energetické firmy | Prodeje akcií | xStation 5 | AKAT | Samsung | Recese | Index strachu | Začínající tradeři | Nanjing Jing Heng Investment Management | Polus Investment Management Limited | Ropný gigant | Alokace investičních portfolií | BAC.US | Globální indexy | Báze | Meteor Trade Investment Management Ltd | Capital Partners | Technologický index Nasdaq Composite | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | ING Bank | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | MANA | Situace na Blízkém východě | Akcie Applu | Jerome Powell | Kyjev | Začít investovat | Největší propad | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Miliardy | Spekulace | Manažerka | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | garrisoninvestmentgrouplp.com | Hodnota indexu | Cit-investments.com | Globální pandemie | Wegovy | Relativní stabilita | Změna politiky | Matěj Široký | Transparentní | Pravidelné investice | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Durace | Helicopter money | Ceny energií | Analýza ceny akcií společnosti | Sonja Laud | Americké indexy | Washington | Globální HDP | Výkon dolaru | Ceny potravin | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index důvěry | Měnový kurz | Ekonomka Raiffeisenbank | Japonský premiér | Obrat tržního akciového trendu | Úspěchy | Wallet Services Limited | Prezident Donald Trump | FutureFX | Průmyslové zboží | Multi-Asset obchodování | Cryptolia Limited | Dodávky zemního plynu | Očekávané události | STAR | Technologický sektor | OSN | Eskalace napětí | Panika | Společnost ČEZ | Výkon amerického dolaru | Plánování | Cena elektřiny | Pozitivní výsledky | Sterling | Předpovědi | Prodeje ropy | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Martin Novák | Durace portfolia | AXA | Analytické společnosti | Mince | Investiční stratég | Americké volby | Světové ekonomiky | CrowdStrike | Americké technologické společnosti | Korekce na dluhopisových trzích | Česká vláda | Rostoucí ceny | Trend | Discounted cash flow | Prudký růst akcií | Shrnutí obchodování | Polus Capital Management Limited | Dow Jones Industrial | Las Vegas Sands | Alokace aktiv | Oslabení | Vstup na trh | Střední podniky | Německá výnosová křivka | Časový rámec | Americký dolar k japonskému jenu | Míra inflace | Fyzické zlato | Platforma | Měnová politika ECB | Energetika | Akcie společnosti Nvidia | PBOC | MMF | CNN | Spotify | Ekonomický výhled | Finanční situace | Nařízení | Lukáš Maxa | UNCTAD | Reposazba | Ceny benzínu | Nemovitostní trh | Schodek | BTC | Bankovní sektor | Ellen Hazenová | KOSPI | Sean Sun | Indexy | Citi | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Obchodní bilance | Ticker | M2 | ASX 200 | Pimco | Zpřísnění měnové politiky | Transparentnost | Mezinárodní měnový fond | Japonská měna | Akciová společnost | Perfect Coin X | Průmysl | Meteor Investment | Napjatá situace | Emise akcií | Tempo růstu | Marže společností | Podnikatel | Odkup akcií | Pevný směnný kurz | Bankovnictví | NewYorská burza | USD index | Nadhodnocení | Elite FX Global Ltd | Zrušení daně z nabytí | Biliony | ETF | Atlantic Equities | Rovnovážné hodnoty | BHP Group | Cryptolia | Akcie výrobce čipů Nvidia | Analýza společnosti | Akciové trhy | Loterie | Garrison Investment | Myšlenka | Nasdaq-100 (US100) | Varování | Největší propady | Pojištění k důchodu | CAPITALFX | Cathie Wood | LLY | Obavy z omikronu | Akcie výrobců vakcín | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | Ekonomické výhledy | Akcie aerolinek | Long | Rally | Bankovní rada | freewallet.org | Komoditní index | Pojišťovna | Macron | Pandemie | Zasedání České národní banky | Nálady na trhu | Členství v EU | Bear | Účastnický fond | Komise v přenesené pravomoci | Klid | Aktiva | Globalactive FxTrade | Fundamentální analýzy | DCF model | Prodejní tlak | Širší index | Finanční represe | Vývoj finančních trhů | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | GEVORKYAN | Smíšené fondy | FOMC | Indexy na Wall Street | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Business | Akcie Home Depot | Podíl na trhu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Investiční společnosti | Relationship Manager | Indikátory | Goldman Sachs Romania Equity | Obor podnikání | Růst cen akcií | ACTIAM | Zdanění | Pokles cen | Investments | Akcie Nvidia | Čínská centrální banka | SP500 | Technologická společnost | Účetní hodnota na akcii | Zvedání úrokových sazeb | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Helena Horská | Finanční regulátor | Program kvantitativního uvolňování | Čínští investoři | Výsledky voleb | Fiskální politiky | Inovace | Průmyslový sektor | Tradingový portál | Zdravotnictví | Počet akcií | Akcie Tesly | Výnosnost | Spekulanti | Čínské akcie | Ministryně financí | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Free cash flow | Kamil Staněk | Jak začít investovat | Diskontní sazba | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Microchip Technology | Lombard Odier Investment Management | Ifo Clemens Fuest | Německý koncern RWE | 3М | Plány na důchod | Produkce ropy a plynu | Pochybnosti | Index akcií | Philadelphia Semiconductor | Investice Cathie Wood | Mzdy v Británii | BNY Mellon | Pracovní den | Německé společnosti | Burzovně obchodovaný fond | Trinity | Stratég | ETFs | Čínský akciový trh | Podnikatelská nálada v Německu | Fond obnovy | Majetek | Ekonomika eurozóny | Fio banka | Řetězce | Schwab | Sentiment | Zrychlení inflace | Mnichovský ekonomický institut Ifo | Kurzové riziko | Lucembursko | Kotace | WEF | Stoxx Europe 600 | Letecká společnost | Investiční fondy | Šéf společnosti | Breaking | Růst úrokových sazeb | Futures na americký dolarový index | Politika | Profesionální investoři | Konkurence | Riziková aktiva | PLN | Kapitalizace | Rentabilita | Coininvestor.co.uk | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Investiční ředitel | Čínský prezident | Investiční šéf | Spoření na důchod | Novavax | MAM | BHP | Jak investovat | Nike | Poplatky | GDP | Zakladatel firmy | Vlastnictví | Současné čipy | Velká Británie | Německý průmysl | Makroekonomická data | Další vývoj | Investment Banking | Jak diverzifikovat | Citibank | Earnings per Share | Evropské společnosti | Investování do nemovitostí | Softwarové firmy | Roční zhodnocení kapitálu | Členové bankovní rady | Indexy S&P | Úrokový výnos | Centrální banky USA | Adam Erler | Poskytovatelé úvěrů | Nálada | Quant | Indie | Investovat v roce 2020 | Nákupy | Měnové páry | Technologické akcie | EdF | Měnové politiky | Intel | Index volatility VIX | Průměrné roční zhodnocení | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Oxford Economics | Výnosová křivka | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Elektřina | Politika centrálních bank | Hospodářské noviny | Úroková sazba ECB | Karanténa | Sněmovna reprezentantů USA | Akcie Coinbase | Sankce | Nezaměstnanost v EU | Martin Wasyliw | Zhodnocení | Inflační krize | Spořící účty | Poradenské společnosti | Ministr energetiky | Investiční manažer | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Vývoj trhu | Výhled | FXMS | Fundamenty britské měny | Index technologického trhu | Amazon.com Inc. | České akcie | Futures na indexy | ZEN | Erste Group Bank | Auta | Výše kapitálu | Jan Kaška | Americký akciový index | Akcie v Hongkongu | Komerční banky | Sterling Investment Management | Americké ministerstvo | Zahraniční měny | Spojené státy a Čína | Zisk firmy | Americký trh práce | Ředitel Tesly | Finanční televize CNBC | Deriváty | Ethereum | Investiční prostředí | Akciový trh | Kótování | Investo | Japonská ekonomika | Bilance Fedu | Poradenství | Odpovědnost | Vysoké ocenění | Agentura TASS | LVMH | Energetické společnosti | Propouštění | Index Hang Seng | Private equity | Česká inflace | Zaměstnanci | Meteor Investment Management Ltd | Technologický index Nasdaq | Finanční trhy | Česká národní banka | Kvalitní akcie | Cyrrus | Data o inflaci | Expanze | Největší ekonomika | Akcie Intelu | Accolade Industrial Fund | Rockwell Investment Management | Šance | General Motors | Fondy | Dlouhodobý trend | Konsolidace | Ekonomické prognózy | Investiční příležitosti | Komise pro cenné papíry | STAR 50 | Walt Disney | Sundell | Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska | Komoditní trhy | OSVČ | ČEZ | AAPL | Cenové hladiny | Austrálie | HDP Číny | Financial Times | tradeoptionltd.com | USD za barel | Nikkei 225 | Nákup bitcoinu | Spread | Fondy zaměřené na ESG | CZK/USD | Obavy investorů | Aktuální situace | Vývoj měnového páru EUR/USD | Mercy Investment Services | FOMO | New York | TRADELINKFX | Retail Investor | Čistá ztráta | Finanční údaje | Procter & Gamble | Krize | Pád akcií | Price-to-earnings ratio | Ceny ropy Brent | Fresenius | Zvýšení úroků | NERV | Průměrná úroková sazba | Zajišťování | Epidemie koronaviru | Portál FXstreet.cz | Bullishfxtrade Ltd | Obchodní dohody | Franklin Templeton Investment Management | Wu Čching | Technologické bubliny | Konzervativní investor | Situace na trzích | IBEX | Massachusetts | Zpětný odkup akcií | Zlatý důl | G20 | Společnost GEVORKYAN | Currencies | Míra inflace v eurozóně | Norská centrální banka | Bing | Vývoj české koruny | Index strachu VIX | Investiční bankovnictví | CEO | Objednávky | Těžby bitcoinů | Meziroční míra inflace v eurozóně | Konzervativní strana | Prezidentské volby | Dollar | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Globální trh | Podíl akcií | Robert Shiller | Zrušení superhrubé mzdy | Sazby | Mezibankovní | Prodej EUR | Ředitelka | Generální ředitel | Inflace v české ekonomice | Ceny aktiv | HN | České vlády | Japonský ministr financí | Cíle | Burza | Ceny dluhopisů | Investiční skupiny | Index MSCI | Akcie společnosti Apple | Portfolio manažeři | Americká inflace | Rozvoj | Zvyšování úrokových sazeb | Růst cen komodit | Likvidita | Žádosti o podporu | Výprodeje | Průměrná míra inflace | Capital Economics | Rozhovor | Transakce | Finanční plán | Vstup na pražskou burzu | Technologický index | Měny | EHP | Akcie mediální skupiny CME | Válka mezi USA a Čínou | Snížení úrokových sazeb | Sankce proti Rusku | Růst cen potravin | Energetický regulační úřad | Výzkumné společnosti | Bezpečnost | Zaměstnanost | Glencore | Energie | Analytici společnosti | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Exchangecapitalfx.com | Ocenění globálních akciových trhů | Meteor Trade Investment Management | Odvětví vyspělých technologií | Tradeři | USDX | Spravované fondy | Dividendy | Měna | Ceny akcií Tesly | Jasný signál | Trading | Finanční sektor | Oslabení eura | Analýza investic Elona Muska | Aktivity společnosti | Německé banky | Paul Volcker | Ukončení obchodní války | MSCI | Pavel Kohout | Snap | Nákupy centrálních bank | Výnosy | Miliardy dolarů | Hypoindex | Snížení zisku | Finanční trh | Investiční bankéř | Opatření na podporu ekonomiky | Nový trend | JPMorgan | Li Čiang | Nová vláda | Apple (AAPL) | Bloomberg Barclays | sterlinghubinvestments.com | Trade | Kapitalismus | Globální finanční trhy | Nové prognózy | Bloky | Výnosy desetiletých dluhopisů | Tightening | Prodeje | Ruský prezident Vladimir Putin | Předčasné volby | Pravděpodobnost recese | EIA | IPO | Výrobce obuvi | Rusko | Index STAR 50 | Podnikání na kapitálovém trhu | Miliardy USD | Poradce | Tržby společnosti | Vlna inflace | Mojmír Hampl | FAST | Další růst sazeb | Obchodní den | Zkušenost | Práce na sobě | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Výrazný zisk | Írán | Zdražování | INFXCOINKAPITA | Afrika | Výsledkové sezóny | Akcie Amazon.com | Investiční ředitelka | Vývoj cen akcií | EPS | David Kufa | Square | Cenový graf akcií Tesla | Apple Podcasts | Náklady na zajištění | Repo sazba | Advanced Micro Devices (AMD.US) | Biliony dolarů | Joe Biden | Ropy | Historie | Ekonomický cyklus | Důvěra amerických spotřebitelů | Americké akciové indexy | Míra úspor | Pracovní síly | NFIB | Člen bankovní rady | SICAV | Momentum Global Investment Management | CRYSTAEARN | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Výdaje | Podcasty | Guvernér české národní banky | Catherine Yeung | Přikoupení | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Zisk EBITDA | Společnost | Největší distributor plynu v Česku | Rezervní měny | LTV | Geopolitická nejistota | Likvidní | Sázky | Stimuly | Futures na americké akcie | Mezinárodní obchod | Obchodujte | Ocenění akcií | Obchodované fondy | Ceny americké ropy | Trh Start | BlackRock | Utažení měnové politiky | Fondy kvalifikovaných investorů | Vysoká volatilita | Vlády | Akciová tržní kapitalizace | Jestřábí Fed | Cena akcií | Představenstvo společnosti | Guvernér ČNB | CAPITALFX.LTD | trustedinsured.com | ASX | Světové hospodářství | Upozornění na rizika | Rozšíření | Velké centrální banky | Volatilita | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Příliv investic | Mimořádné zasedání | Americké ministerstvo financí | Nákup cizoměnového aktiva | Akcie Amazon | DAX 30 | Umělé inteligence | Burze | Britské měny | Eura | Ztráty | Klon regulované firmy | Nanjing Jing Heng | Capital Management | Lehman Brothers | Inflační cíl | Bankovní systém | Organizace | INFINITE PRIME | Ethos Foundation | Services | Leverage | VIX | Inflační data | Stock Exchange | Růst | Vyšší úroveň | Meteor | Analytické týmy | Index Dow Jones Industrial | Fed včera | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Vývoj amerického dolaru | Nvidia Corporation | Hospodářské výsledky | Prezident Ifo | Propad cen nemovitostí | Odhad letošního růstu | Propad ceny | Emitent | Podnikové investice | WU | Zajištění | Obchodování opcí | Strach a chamtivost | Domácí měny | Počet potvrzených případů | Měnový výbor | Výnosy amerických státních dluhopisů | Stabilita | Snížení inflace | Fúze | Overweight | Index | Wall Street Journal | Cenový pokles | Dow Jones | Investiční tipy | Lockdown | Hlavní americké indexy | Token | Čínský trh | Eva Zamrazilová | CoinDeal | Bohatství | Investiční fond | Legal and General Investment Management | Malý prostor | Průmyslová produkce | Meziroční růst | GM.US | Jižní Korea | Lombard Odier | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Měnové trhy | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | S&P Dow Jones Indices | ČTK | Valuace | Futures na americké indexy | Affirm Holdings | Layoffs | Sociální síť Twitter | Nositel Nobelovy ceny | Dluhopis | Státní penzijní fond | Zpracovatelský sektor | Vladimir Putin | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | BNP Paribas Flexi I ABS Opportunities | CECEEUR | PG&E | Saudi Aramco | Swiss Life Select Investice | Globální měny | Fond fondů | Investiční stratégové | Akcie | Uvolnění limitů | Světové akciové indexy | Michal Stupavský, CFA | Ukončení kvantitativního uvolňování | Daň z nabytí nemovitosti | Investice roku 2023 | Proč investovat | American Express | Large-cap | Strategii pro měny | Vstup Deliveroo na burzu | Astrazeneca | Premarket | Ředitel Swiss Life Select | Splácení hypotéky | FX Options | Investiční šéfka | Norský státní fond | Retailový obchodník | Kapitalový výnos | Index HSCEI | Aktuální ekonomické údaje | J&T investiční společnost | Společnost Ark Investment | Analýza | Edelman | Program nákupů dluhopisů | WHR | Cenový graf akcií | Americké vlády | Stav běžného účtu | Relief rally | Nádherné profity | Návratnost | Poptávka po bitcoinech | Odhady analytiků | Historická zkušenost | Zdanění firem | Velké varování | Bankovní asociace | 1M | CapitalPanda | Investování | Generativní umělé inteligence | Důvěra v českou ekonomiku | Thornburg Investment Management | Riziko měřené z minulé volatility | Napjatá situace na trhu | Pokračování trendu | Fondy a ETF | Rezistence | Ekonomický růst | Mean-reversion | DSTI | Sektor služeb | Kompenzace | ARK Fintech Innovation | Newton Investment Management | Absolutní výkonnost | Next Generation | Conseq Funds investiční společnost | Španělsko | Southwest Airlines (LUV.US) | Investování do fondů | Konzervativní fondy | ROUACRYPTOTRADES | Dynamika HDP | Novo Nordisk | RWE | Richard Siuda | Očekávaný růst | General Investment Management | ChiNext | Nejlepší investiční příležitosti | CRWD.US | Nárůst počtu nakažených | Fiskální balíček | Japonský scénář | BX | Světové rezervní měny | Vítězné fondy | Řecké banky | Quantitative tightening | Nástraha při investování | Posílení | Bydlení | Penzijní společnost | Aktuální klíčová rizika | Portfoliomanažer | Odvětví | Inflační swapy | Stratég finančních trhů | Zelené dluhopisy | Tržní hodnota | Vývoj dolarového indexu | Franklin Templeton International Services | Dollar Index | NASDAQ: NVDA | SEC | Klaus Wohlrabe | Akcie Teradyne | Riziko | Zástupci firem | AXS Investments | Akcie na newyorské burze | James Montier | NVDA.US | Richard Kozul-Wright | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Jana Brodani | Shanghai Stock Exchange | Výkon | Martin Cakl | Nasdaq Composite | Analytička | Akcie Moderny | Ekonomika USA | Nasdaq a S&P | Norsko | Investiční příležitosti 2020 | Zbývající akcie | Forecasty | Dluhopisový král | SPOT | Čínské akcie dnes | Freewallet | Top pick | Rozdávání peněz | Překážky | Směrovost | Celkový objem obchodů | CAPITALFX EXCHANGE | Expanzivní fiskální politika | Akcie Teradyne Inc. | Obnovitelné energie | Akcie Uberu | Důsledky konfliktu na Ukrajině | Aktivní investiční strategie | Akciový index S&P 500 | Jim Cramer | Nízké úrokové sazby | Americký index | Středoevropské trhy | Investorky | Opční strategie | Legal & General | Hlavní ekonom | Trhy nadhodnocené | Praní špinavých peněz | Investiční šéfka HSBC Asset Management | Výkonnost indexů | Akcie Fedex | Směnné kurzy | Visa | Výkonnost fondů | Středoevropský region | Zdeněk Tůma | Hodnotové akcie | Americké centrální banky | Akcie Robinhood | Zdravotní péče | Sebenaplňující se proroctví | Akcie v Indii | Globální akciové valuace | J.P. Morgan v Londýně | EG.D | Ministr financí | Bloomberg | Global Technology | Allianz Multi Asset Sustainability Balanced | Ernst & Young | Kvantitativní utahování | Krize v oblasti nemovitostí | Paul Jackson | Rizika investování | Ministerstvo obchodu | Reálné mzdy | UBS | Pokles HDP | Snížená důvěra | České koruny | Martin Řezáč | Luděk Palata | Předpověď | Kim Fournais | Zadlužení | Vladan Kubovec | Ark Innovation | Ekonomické statistiky | Richard Clarida | Frustration of Missed Opportunity | Jak investovat peníze | Obchodní války | INFINITY MINERS | Průmyslové podniky | Akcie rozvinutých trhů | Spoření | Equinix | Technologické společnosti | Vypuknutí pandemie | Styl investování | Allianz Global Investors | Akumulace | Snižování sazeb | CDS v regionu | Manažeři | Analytik XTB | Index amerických akcií | ARKK | Zamyšlení | Super Micro Computer | Napjatá situace na trhu práce | Conseq korporátních dluhopisů | Zvyšování úroků | Propad akcií | CNN Fear and Greed | Mispricing na trzích | Emise CO2 | Akciové valuace | Pokles ceny | Shanghai Composite | Analýza investic | Hospodaření | Výkonnost dluhopisů | Technologický fond | NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) | Index výdajů | ARK Investment Management LLC | ONE | Obchodování s českou korunou | Dividenda | Analýzy trhu | Price-to-sales ratio | Index CPI | Nerovnosti bohatství | Finanční budoucnost | LUV.US | Rekordní minimum | Znárodnění ČEZ | PX index | Akcie výrobců vakcín proti Covid-19 | Burzy cenných papírů | Spoření a investice | Americké měny | Kapitálové trhy | Akciový index | Sortino ratio | Přehled | Výkyvy jenu | Metody analýzy trhu | Out of Money | Spořit a investovat | Pokles životní úrovně | Akcie na světových trzích | Rozhodnutí FED | Bohemia Energy | Spotřebitelské ceny | Tým FXstreet.cz | Jozo Perić | Prognóza ČNB | Koncern | Další pokles | Obchodní konflikt | Igor Fait | Oživení světové ekonomiky | Akcie Nvidia Corporation | Výhled pro Evropu | Next | Kingsview Investment Management | Analytik | Výkonná ředitelka | Ekonomické zpomalení | Propad na finančních trzích | Bojkot | Nový indikátor | Chance | E-commerce | Index nákupních manažerů (PMI) | Index Nasdaq Composite | Latinská Amerika | BofAML | xStation5 | Čínský trh STAR | Hotovost | Dopad na cenu akcií | SaaS | Německo | Obchodní model | Aleš Michl | MT4 | Polus Investment Management | Disney | Novela zákona o dluhopisech | Walmart | Nasdaq a S&P 500 | Maloobchodníci | Akciová portfolia | Vice | Ekvilibria | České dráhy | The Trading Environment | Jak na realitní trh | Home Depot | Generovat zisk | Akcie v roce 2019 | Akcie firmy Nvidia | Zpráva z Německa | Vanguardassocllc.com | Příliv zahraničního kapitálu | Session | Aktivum | Hospodářské stimuly | Americké akciové trhy | Finanční svět | Versute Investments | Fed vs. ECB | TopForex | Státní dluhopisy | Vývoj podílových fondů | Výrobci elektroaut | opPORTUnity | Výsledky Morgan Stanley | Generali Fond konzervativní | VaR | KBW | BofA | Forwardové body | Průmyslový index Dow Jones | Majetek 500 nejbohatších lidí | Podíl majetku | Vysoká inflace | Investiční produkty | Pozice | Swiss Life Select | Výkon amerických akciových indexů | Nižší volatilita | Ekonomická nerovnost | Index vládních dluhopisů | BNP Paribas Disruptive Technology | Ceny hliníku | Adobe Analytics | PX-TR | Daily FX | Nový akciový trh | Obchody | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Závislost | Šíření koronaviru | Capital Finance | Krypto | Dlouhodobě vydělávat | Dluhopisový trh | Trend klesající | Tržní cena | Marika Čupa | Investiční rozhodnutí | Cena akcií podniku | Oslabování koruny | Globální ekonomický růst | Éra fosilních paliv | Chartered Financial Analyst (CFA) | Miláček investorů | Nové peníze | Investing | FX Global | Uvolňování měnových politik | CoinDesk | BIS | Americké investiční banky | Měnověpolitické zasedání | Modelové portfolio | Commodity trading advisor | John Hancock Investment Management | Martin Jaroš | Evropské indexy | Michael James | Pozice tradera | Spořit na důchod | Goldman Sachs Asset Management | IMPOSSIBLE | Nejvyšší zhodnocení | Hedging | CEE | Úřad pro energetické informace (EIA) | Virus | Redukce | City | Emoce na trhu | Nesoulad | Zdravotní pojišťovna | FDX | Akcie společnosti Palantir | Petr Krpata | Británie | 5G | Časový horizont | Bill Northey | Finanční systém | West Texas Intermediate (WTI) | Omyl | Šance na pokles | Korporace | Meziroční inflace | Zisk na akcii | CAPEX | Stav americké ekonomiky | Riziková prémie | Tesla | 500 nejbohatších | Společnost Microsoft | Biden | Budoucnost | GM | Banky | Norský fond | Intervenovat | Bilance | NASDAQ 100 | Peking | Halving | Podnik | Největší distributor plynu | Největší banky | Restrukturalizace | ORCL.US | Finanční investice | FTSE Russell | Meritokracie | Klíčový faktor úspěchu | Největší pokles | Společnost Palantir | Fio banka, a.s. | Doporučení | Geopolitika | Palantir | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | Emerging markets | Prémiový konzervativní fond | Akcie v Číně | Hindenburg Research | Měnový pár | Ocenění | PX Pražské burzy | Sázka na růst | Aktivistický investor | Video | Výhledy | Investiční cíle | Důsledky konfliktu | Informace o výkonu akciových indexů | Zombifikace | Index spotřebitelských cen | Náměstek ředitele | Opatření | Ceny akcií Tesla | Velcí institucionální investoři | Raketový růst | Graf dne | Cena akcií Applu | Whirlpool | MSCI China | Novinky | Kontrakt | Robinhood Markets | Retail | Dluhopisové emise | USA | HSBC Asset Management | Obchodní válka | Akcie společnosti Gevorkyan | Standard Life | Vyšší výnosy | Amundi CR | Global macro | Výsledky a úspěšnost | BNP Paribas Asset Management | Akciový býčí trh | Ekonomické prostředí | Twisto | Greg Bassuk | Newton | FXstreet | STARLIGHTCAPITAL | Vývoj ceny | Daň z příjmu | Dodavatelské řetězce | Ceny v Česku | Nasdaq | Rebalancování indexů | Výkonnost dolaru | ILMN.US | PMI ve službách | Hang Seng | Ekonomická recese | Výsledky hospodaření | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Jednorožec | Hike | Finanční ředitelé | Cyber Monday | ARK Innovation ETF | Vyšší inflace | CFA | Oblasti konsolidace | NASDAQ: TER | Pražská burza | Práce | Kótování akcií | Etsy | FOREX | Spekulativní investice | Akcie GE | Investovat peníze | Společnost JPMorgan | CRWD | AMZN | Průlom | Institucionální trading | Akciový fond | Investment | Index DAX | Investovat do fondů | Kategorie Konzervativní fondy | Analýza ceny | Britské volby | Akcie na rozvíjejících se trzích | GOOGL | Cenový graf | Vývoj měnových kurzů | Kyber | SilverFx Investment | Fidelity International | Spojené státy | Analýza ceny akcií společnosti NVIDIA | Zadluženost | Velmi vysoká volatilita | LPL | Úrokové politiky | index CECEEUR | Finanční prospěch | Zpomalení hospodářského růstu | Conseq Funds | Výhled na EUR/USD | Globální investoři | Nový Zéland | Spojené arabské emiráty | RHI.US | První vlna inflace | Řízené fondy | Kryptoměny | Index MSCI All Country World | Komoditní supercyklus | MF | Management Fee | Ark Invest | Analýza ceny akcií | Evropské akciové trhy | Whirlpool (WHR.US) | CNN Business | Vývoj ceny elektřiny | Macquarie Group | Euro-koruna | Daň z nabytí | Státní fond | J.P. Morgan | Miliardář | Jefferies | Úvěr | Situace na trhu | Mzdy | SMCI | Karel Šulc | Úspěch | Tiering | MSCI All Country World | Investice na penzi | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Volby | Bill Gross | Vítězné fondy Swiss Life Select | Graf nákupů a prodejů akcií | Statistický úřad | Minimální výše kapitálu | Ukazatele | Kia | Větší pokles | Zlepšení | Výrobce elektromobilů | Úrokové sazby a inflace | Maximum FX Asset Ltd | Úrokové sazby ČNB | Americká burza | Index čínských akcií | Kurz GBP | Akcie Tesly a Cathie Wood | BX.US | Magnificent | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Euro vůči americkému dolaru | Globální fintech | Zlato | Velká ztráta | Naše ČESKO | Fio | Krátkodobý výhled | Globální pandemie Covid-19 | Americká vláda | FocusEconomics | Ondřej Hartman | Uvalení cel | Prime Market | USD/JPY | Čistý dluh | Krypto analytik | Pád rovnovážné hodnoty | Koronavirus | Russell 3000 | Belgie | ČR | Podniky | Investice roku | Obchodování na burze | Vyšetřování | Významné události | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Pohyb dolaru | Úrokové výnosy | Netflix | Výrobce domácích spotřebičů | Active Invest | Politici | Umělá inteligence | Wedbush | WESP | Nedostatek financí | Analytický tým | Igor Pauer | Société Générale | Očkování | AXS | Akcie výrobce elektromobilů | Dlouhodobé výsledky | Momentum Global Investment Management Limited | Instrumenty | Největší banky v Česku | Obchodní styl | Propad globálních akciových trhů | Bankrot | Přední ekonomové | Měnové podmínky | Komerční nemovitosti. | Příjmy společnosti NVIDIA | Meta Platforms | Amazon | METODIKA SWISS LIFE SELECT | Blackstone (BX.US) | Index technologického trhu Nasdaq | Produkce ropy | Wall Street | Amundi Czech Republic Asset Management | Markit | Ryan Cohen | SaxoSelect | Nákup Tesly | Snížení úroků | Information ratio | CNBC | Emise | SPX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
