Valuační poměr
Po masivní rally z minulého týdne věříme čínským akciím i nadále
01.10.2024 Tempo růstu čínské ekonomiky je na naše evropské poměry stále vysoce nadprůměrné, když by dle aktuálního analytického konsenzu agentury Bloomberg mělo čínské HDP letos vzrůst o 4,8 % a příští rok o 4,5 %. Na druhou stranu je ovšem také pravda, že se Čína v posledních letech potýká s významnými ekonomickými problémy. Tím největším je pravděpodobně obrovský nárůst dluhu v čínské ekonomice od globální finanční krize v letech 2007 až 2009, který byl daleko výraznější než v USA či eurozóně. Jedním z důsledků enormního nárůstu dluhu v čínské ekonomice byla bublina na trhu rezidenčních nemovitostí, která v poslední letech pomalu ale jistě splaskává.
Může pokračovat silná koncentrace akciového trhu?
07.04.2024 Ekonomika posledních let vytvořila velmi příznivé prostředí pro technologické firmy. V pandemii hlavně firmy jako Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Apple a Netflix a Zoom (Tesla namísto Zoom dnes tvoří tzv. „Velká 7”) hrály významnou roli pro pokud možno produktivní práci z domova, udržení kontaktu s okolím a poskytnutí zábavy.
Další články k tématu Valuační poměr
Očekávané zhodnocení amerických akciích do příštích let je extrémně slabé
04.05.2021 Valuace neboli ocenění hlavního amerického akciového indexu S&P 500 je momentálně na historickém rekordu. Valuace jsou dokonce vyšší než při technologické bublině v roce 2000. Valuační indikátor P/S – poměr ceny akcie k tržbám na akcií (price-to-sales ratio) – je aktuálně na novém rekordu na úrovni 3,0.
Na americké akcie opatrně, jsou předražené
24.10.2019 Akciové trhy mají od začátku roku za sebou velice úspěšné období. Nejširší index světových akcií MSCI All Country World zatím připisuje 16% zhodnocení, nejvíce se přitom daří americkým akciím, které se dle indexu S&P 500 pyšní ziskem 20 %. Velmi dobře je na tom také Evropa, jejíž akcie si dle indexu STOXX Europe 600 připisují zhodnocení 17 %. Mírně zaostávají japonské akcie, které dle indexu Nikkei 225 zatím zaznamenaly zisk 13 %. Naopak výrazně zastávají trhy rozvíjejících se ekonomik (Čína, Indie, Brazílie, Rusko, atd.) se ziskem 6 %. Celkově šlo nicméně od začátku roku pro investory o velmi dobrou akciovou periodu.
Růst cen akcií letos táhnou valuace
26.07.2019 Globální akciové trhy zažívají od začátku letošního roku velice vydařené období. Index MSCI All Country World Total Return totiž připisuje zhodnocení 18 %. Podívejme se proto na detailní kontribuční analýzu, která zhodnotí, jak jednotlivé klíčové fundamentální faktory přispěly k celkovému výnosu.
Startující valuace jsou pro očekávané akciové výnosy zásadní
19.01.2021 Jak ukazují pondělní grafy investiční společnosti J.P.Morgan Asset Management, startující valuace jsou pro akciové výnosy – ve střednědobém horizontu pěti let – naprosto zásadní.
Globální akciové trhy budou růst
22.07.2022 Na Investičním výboru ve čtvrtek 21. července jsme se rozhodli zvýšit váhu akcií, a to napříč všemi akciovými regiony. Globální akciovou alokaci jsme tak posunuli z mírného podvážení na neutrální váhu. K tomuto rozhodnutí nás vedlo několik důvodů.
Globální akciové valuace indikují mírně pozitivní výkonnost
05.02.2019 Jedním z nejdůležitějších indikátorů atraktivity akcií ve střednědobém horizontu, a možná vůbec tím nejdůležitějším, jsou valuace. Ty představují poměr tržních cen akcií na různých fundamentálních veličinách z finančních výkazů jako zisky či tržby. Čím jsou valuace nižší, tím jsou akcie levnější a tím vyšší výnos od nich investoři mohou ve střednědobém horizontu očekávat a naopak.
Očekávané zhodnocení amerických akcií je extrémně slabé
22.04.2021 Na základě mého regresního modelu jsem došel k závěru, že očekávané zhodnocení amerických akcií v rámci indexu S&P 500 ve střednědobém horizontu příštích pěti let je extrémně slabé. Můj základní scénář počítá s akciovým poklesem, v lepším případě by se výkonnost amerických akcií měla pohybovat kolem nuly.
Fundamentální analýza akcií: Praktický průvodce
08.02.2019 Vedle technické a psychologické analýzy je fundamentální analýza další metodou, pomocí které se může investor rozhodnout, zda nakoupit nebo prodat konkrétní akciový titul. Jedná se o jeden ze základních přístupů, které se používají pro ocenění akcií.
Přehled dění na finančních trzích
18.03.2024 Slavný americký ekonom a nositel Nobelovy ceny za ekonomii Robert Shiller je v investorské komunitě znám mimo jiné jako autor velice populárního a hojně používaného valuačního ukazatele hlavního amerického akciového indexu S&P 500, kterým je tzv. cyklicky očištěný poměr P/E neboli CAPE (cyclically adjusted price-to-earnings ratio). CAPE není obyčejné P/E, ale v jeho jmenovateli je průměr inflačně očištěných zisků za uplynulých 10 let, takže tento valuační indikátor počítá s průměrnou ziskovostí amerických korporací napříč ekonomickým cyklem. Jeho aktuální hodnota přitom činí 34,0x, což je bez nadsázky extrémně vysoká úroveň.
Jsou americké akciové trhy konečně atraktivně naceněné?
19.01.2023 „I přes současný propad na akciových trzích se americké akcie v agregátu jeví spíše dražší, máme zde situaci opačnou, než na jakou jsme byli zvyklí, kdy defenzivní tituly jsou naceněny štědřeji, než tituly růstové a technologické,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Související klíčová slova:
Generative AI LLM | M2K | Cap | Alphabet | Růst likvidity | Tempo růstu | Snížení úrokových sazeb | Investment Management | Nifty 50 | Rozmach umělé inteligence | Diskont | Nezaměstnanost | Inflace | Large-cap | Základní úrokové sazby | S&P 500 (MES) | Striker | Michal Stupavský | Metody tržní kapitalizace firem | Fed funds sazba | Koncentrace trhu | Poměrový spread | LemBros | Fed funds sazby | Náročný proces | Nifty Fifty | Výrazný růst | 0x | Investment management | Oznámení | Micro S&P 500 (MES) | Implementace AI | Velikost jednotlivých firem | Opatření | Herfindahl-Hirschman index | Lembros Commodity Advisors LLC | Ekonomiky | Micro S&P 500 | Nadnárodní IT firmy | Martin Lembák | Commodity | Zvýšená koncentrace | P/E | Růst | Generative AI | Redukce Fed funds | Micro Russell 2000 | Americká centrální banka | Russell 2000 (M2K) | Úrokové sazby | Lembros | Trh | Striker Securities | MSCI | Index | Společnosti | Vice | Historické maximum | Tržní kapitalizace | Globální finanční krize | Negativní dopad | Spread na burze | S&P | Poptávka | Herfindahl-Hirschman | Akciové indexy | Domácnosti | Large-cap micro S&P 500 | Další růst | Tituly s malou kapitalizací | MES | Tržní kapitalizace firem | Bublina na trhu | Tempo růstu čínské ekonomiky | Problémy | Koncentrace | SOL Trader | Snížení základní úrokové sazby | USA | Lembros Commodity | Conseq Investment Management | Burze | Velká 7 | Vývoj | Cyklické akcie | Konec býčího trhu | Amazon | Měnové politiky | Růstové tituly | AI | Sazby | Úspěšné obchody | Firmy | Silný propad | Herfindahl-Hirschman index (HHI) | Poměr P/E | Fed | Technologické bubliny | Small-cap micro Russell 2000 | Koncentrace akciového trhu | Forward P/E | IT firmy | LemBros Commodity Advisors | Americké akciové indexy | Tesla | Micro Russell | Na burze | Omezení QT | AI LLM | Conseq | Metody tržní kapitalizace | Prokračování růstu trhu | Meta | Čína | Ceny | Centrální banka | Stratég | Dopad na sentiment | Management | Finanční krize | Obchody | Technologické firmy | Konsenzus | Trader | HDP | Fed funds | Stimuly | Alokace aktiv | Index čínských akcií | NIFTY | Akcie | MSCI China | Čínský index | Microsoft | Rally | Kapitalizace | Investiční stratég | Segment akciového trhu | Russell 2000 | Index MSCI | Spread | Valuace | TIM | Umělé inteligence | Investiční | Příjmy | Bloomberg | Stimulační opatření | Index S&P 500 | Krize | S&P 500 | JDE | Apple | Fiskální stimuly | Ekonomika | Práce | Nifty | Bublina | Express | NIFTY 50 | Netflix | Čínské akcie | General Electric | Pokračování růstu | Služby | Sentiment | Denní data | Propad | Nemovitosti | Investment | Indexy | Americká centrální banka (Fed) | Forward | Alokace | Redukce | Pracovní síly | Akciový trh | American Express | Banka | Sol
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Růst | Banka | Obchodování | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | FOREX | Pivot
