Valuační poměr
Po masivní rally z minulého týdne věříme čínským akciím i nadále
01.10.2024 Tempo růstu čínské ekonomiky je na naše evropské poměry stále vysoce nadprůměrné, když by dle aktuálního analytického konsenzu agentury Bloomberg mělo čínské HDP letos vzrůst o 4,8 % a příští rok o 4,5 %. Na druhou stranu je ovšem také pravda, že se Čína v posledních letech potýká s významnými ekonomickými problémy. Tím největším je pravděpodobně obrovský nárůst dluhu v čínské ekonomice od globální finanční krize v letech 2007 až 2009, který byl daleko výraznější než v USA či eurozóně. Jedním z důsledků enormního nárůstu dluhu v čínské ekonomice byla bublina na trhu rezidenčních nemovitostí, která v poslední letech pomalu ale jistě splaskává.
Může pokračovat silná koncentrace akciového trhu?
07.04.2024 Ekonomika posledních let vytvořila velmi příznivé prostředí pro technologické firmy. V pandemii hlavně firmy jako Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Apple a Netflix a Zoom (Tesla namísto Zoom dnes tvoří tzv. „Velká 7”) hrály významnou roli pro pokud možno produktivní práci z domova, udržení kontaktu s okolím a poskytnutí zábavy.
Další články k tématu Valuační poměr
Očekávané zhodnocení amerických akciích do příštích let je extrémně slabé
04.05.2021 Valuace neboli ocenění hlavního amerického akciového indexu S&P 500 je momentálně na historickém rekordu. Valuace jsou dokonce vyšší než při technologické bublině v roce 2000. Valuační indikátor P/S – poměr ceny akcie k tržbám na akcií (price-to-sales ratio) – je aktuálně na novém rekordu na úrovni 3,0.
Na americké akcie opatrně, jsou předražené
24.10.2019 Akciové trhy mají od začátku roku za sebou velice úspěšné období. Nejširší index světových akcií MSCI All Country World zatím připisuje 16% zhodnocení, nejvíce se přitom daří americkým akciím, které se dle indexu S&P 500 pyšní ziskem 20 %. Velmi dobře je na tom také Evropa, jejíž akcie si dle indexu STOXX Europe 600 připisují zhodnocení 17 %. Mírně zaostávají japonské akcie, které dle indexu Nikkei 225 zatím zaznamenaly zisk 13 %. Naopak výrazně zastávají trhy rozvíjejících se ekonomik (Čína, Indie, Brazílie, Rusko, atd.) se ziskem 6 %. Celkově šlo nicméně od začátku roku pro investory o velmi dobrou akciovou periodu.
Růst cen akcií letos táhnou valuace
26.07.2019 Globální akciové trhy zažívají od začátku letošního roku velice vydařené období. Index MSCI All Country World Total Return totiž připisuje zhodnocení 18 %. Podívejme se proto na detailní kontribuční analýzu, která zhodnotí, jak jednotlivé klíčové fundamentální faktory přispěly k celkovému výnosu.
Startující valuace jsou pro očekávané akciové výnosy zásadní
19.01.2021 Jak ukazují pondělní grafy investiční společnosti J.P.Morgan Asset Management, startující valuace jsou pro akciové výnosy – ve střednědobém horizontu pěti let – naprosto zásadní.
Globální akciové trhy budou růst
22.07.2022 Na Investičním výboru ve čtvrtek 21. července jsme se rozhodli zvýšit váhu akcií, a to napříč všemi akciovými regiony. Globální akciovou alokaci jsme tak posunuli z mírného podvážení na neutrální váhu. K tomuto rozhodnutí nás vedlo několik důvodů.
Globální akciové valuace indikují mírně pozitivní výkonnost
05.02.2019 Jedním z nejdůležitějších indikátorů atraktivity akcií ve střednědobém horizontu, a možná vůbec tím nejdůležitějším, jsou valuace. Ty představují poměr tržních cen akcií na různých fundamentálních veličinách z finančních výkazů jako zisky či tržby. Čím jsou valuace nižší, tím jsou akcie levnější a tím vyšší výnos od nich investoři mohou ve střednědobém horizontu očekávat a naopak.
Očekávané zhodnocení amerických akcií je extrémně slabé
22.04.2021 Na základě mého regresního modelu jsem došel k závěru, že očekávané zhodnocení amerických akcií v rámci indexu S&P 500 ve střednědobém horizontu příštích pěti let je extrémně slabé. Můj základní scénář počítá s akciovým poklesem, v lepším případě by se výkonnost amerických akcií měla pohybovat kolem nuly.
Fundamentální analýza akcií: Praktický průvodce
08.02.2019 Vedle technické a psychologické analýzy je fundamentální analýza další metodou, pomocí které se může investor rozhodnout, zda nakoupit nebo prodat konkrétní akciový titul. Jedná se o jeden ze základních přístupů, které se používají pro ocenění akcií.
Přehled dění na finančních trzích
18.03.2024 Slavný americký ekonom a nositel Nobelovy ceny za ekonomii Robert Shiller je v investorské komunitě znám mimo jiné jako autor velice populárního a hojně používaného valuačního ukazatele hlavního amerického akciového indexu S&P 500, kterým je tzv. cyklicky očištěný poměr P/E neboli CAPE (cyclically adjusted price-to-earnings ratio). CAPE není obyčejné P/E, ale v jeho jmenovateli je průměr inflačně očištěných zisků za uplynulých 10 let, takže tento valuační indikátor počítá s průměrnou ziskovostí amerických korporací napříč ekonomickým cyklem. Jeho aktuální hodnota přitom činí 34,0x, což je bez nadsázky extrémně vysoká úroveň.
Jsou americké akciové trhy konečně atraktivně naceněné?
19.01.2023 „I přes současný propad na akciových trzích se americké akcie v agregátu jeví spíše dražší, máme zde situaci opačnou, než na jakou jsme byli zvyklí, kdy defenzivní tituly jsou naceněny štědřeji, než tituly růstové a technologické,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Související klíčová slova:
Čína | Akciové indexy | Inflace | USA | Nezaměstnanost | HDP | Apple | Poptávka | Sazby | Akcie | Akciový trh | Alokace | Bloomberg | Cap | Centrální banka | Ekonomika | Fed | Forward | P/E | Rally | Russell 2000 | S&P 500 | Sentiment | Spread | Trader | Tržní kapitalizace | Úrokové sazby | Index MSCI | Finanční krize | Indexy | Čínské akcie | Stimulační opatření | Conseq | Index | Americká centrální banka | Banka | Index S&P 500 | Investiční | Management | Nemovitosti | Trh | Diskont | Redukce | Burze | Investment | Microsoft | MSCI | Základní úrokové sazby | Firmy | Globální finanční krize | Americké akciové indexy | Propad | S&P | Tempo růstu | Tesla | Tržní kapitalizace firem | Kapitalizace | General Electric | Krize | Investiční stratég | Snížení úrokových sazeb | Příjmy | Alphabet | Konsenzus | Fiskální stimuly | Alokace aktiv | LemBros Commodity Advisors | Striker Securities | Martin Lembák | Striker | LemBros | Conseq Investment Management | Úspěšné obchody | Michal Stupavský | Bublina na trhu | Investment Management | Amazon | Na burze | Problémy | Tempo růstu čínské ekonomiky | Měnové politiky | Stratég | Netflix | American Express | Negativní dopad | Obchody | Valuace | Cyklické akcie | Vývoj | Index čínských akcií | Nifty 50 | MSCI China | Stimuly | Silný propad | Snížení základní úrokové sazby | Domácnosti | Další růst | Růst | Ekonomiky | Práce | Americká centrální banka (Fed) | Pracovní síly | Umělé inteligence | Investment management | JDE | Pokračování růstu | Technologické firmy | Ceny | Express | Výrazný růst | Koncentrace | AI | Dopad na sentiment | Růstové tituly | Společnosti | Opatření | Čínský index | Meta | TIM | Large-cap | Forward P/E | Poměr P/E | Sol | Vice | Technologické bubliny | Nifty | Historické maximum | Lembros Commodity Advisors LLC | Micro S&P 500 (MES) | Micro S&P 500 | S&P 500 (MES) | MES | Spread na burze | SOL Trader | Denní data | Lembros Commodity | Lembros | Commodity | Fed funds | Fed funds sazby | Oznámení | NIFTY | NIFTY 50 | Náročný proces | 0x | Rozmach umělé inteligence | Generative AI | AI LLM | Generative AI LLM | Implementace AI | IT firmy | Nadnárodní IT firmy | Velká 7 | Herfindahl-Hirschman index | Herfindahl-Hirschman | Herfindahl-Hirschman index (HHI) | Velikost jednotlivých firem | Metody tržní kapitalizace | Metody tržní kapitalizace firem | Zvýšená koncentrace | Konec býčího trhu | Prokračování růstu trhu | Fed funds sazba | Koncentrace akciového trhu | Koncentrace trhu | Růst likvidity | Omezení QT | Redukce Fed funds | Segment akciového trhu | Tituly s malou kapitalizací | Large-cap micro S&P 500 | Small-cap micro Russell 2000 | Micro Russell 2000 | Micro Russell | M2K | Russell 2000 (M2K) | Poměrový spread | Nifty Fifty | Služby | Bublina
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
