Tržní sazby
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně nadále stoupá, vrchol má stále ještě před sebou
29.08.2022 Inflace v eurozóně v srpnu nejspíše zrychlila, vrcholu by v meziročním vyjádření měla dosáhnout až v září na 9,3 %, kdežto jádrová složka by měla meziročně zrychlovat až do začátku roku 2023. Naopak v Německu by mělo dojít ke zpomalení meziměsíční inflace. Tuzemský a polský PMI by měly zůstat pod 50bodovou hranicí. Silná data z amerického trhu práce by se měla připojit k jestřábímu vyznění konference v Jackson Hole z minulého týdne a hrát do karet přísnějšímu utahování měnové politiky amerického Fedu.
Forex: Důraz na jemné přistání amerického Fedu je minulostí
26.08.2022 Dnešní ostře sledovanou událostí byl projev šéfa amerického Fedu J. Powella, který navázal na vyjádření svých kolegů a upevnil postoj centrální banky v boji proti vysoké inflaci. Scénář tzv. jemného přistání se nám tak znovu oddaluje. Jestřábí vyznění jen potvrdilo nutnost úrokových sazeb zavítat hlouběji do restriktivního teritoria, výrazně nad 3 %, a tam také delší dobu setrvat. Nicméně ohledně trajektorie sazeb na nejbližším zářijovém zasedání se Powell k ničemu nezavázal a trhy tak přemítají nad relativně vlažném vyznění. Klíčové budou zřejmě data příchozí v nadcházejících dvou týdnech.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB neindikuje výrazné zvyšování sazeb
15.08.2022 V tomto týdnu se dozvíme vývoj cen výrobců v Česku, Německu a Polsku. ZEW index ukáže, jak aktéři na finančních trzích očekávají výkon ekonomiky v příštích několika měsících. V USA bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu a tamní vývoj tržeb v maloobchodu bude z pohledu očekávání měnové politiky další zajímavý signál. V Polsku a Maďarsku budou zveřejněny předběžné výsledky HDP za Q2. Koruna v polovině minulého týdne zpevnila na pozadí oslabení dolaru proti euru o zhruba 0,8 % z okolí 24,50 na 24,35 EUR/CZK, kde se pohybuje i dnes ráno.
Forex: Dozvuky zasedání ČNB
23.06.2022 Dnes budou v eurozóně i v USA zveřejněny předběžné červnové PMI, které by měly pro letošní druhé čtvrtletí indikovat pokračující hospodářský růst. Globálními trhy může opět zahýbat šéf Fedu Powell, který promluví v dolní komoře amerického Kongresu. Domácí trh bude vstřebávat včerejší zasedání ČNB, které přineslo růst sazeb o 125 bb a zároveň bylo poslední ve starém složení bankovní rady pod vedením guvernéra Rusnoka.
Forex: ČNB naposled ve starém složení opět výrazně zvýšila sazby
22.06.2022 Základní úroková sazba ČNB vzrostla o dalších 125 bb na 7 %. Očekávání analytiků byla poměrně široce rozkročena v intervalu 75-150 bb. Finanční trh byl nakonec mírně zklamán, jelikož měl plně zaceněno zvýšení sazeb o 150 bb. Tržní sazby tak na rozhodnutí reagovaly poklesem. To by za běžných okolností bylo spojeno i s oslabením koruny, to nicméně nenastalo, když se koruna opět odrazila od známé hranice 24,75 EUR/CZK, nad kterou ji zřejmě nedovoluje oslabit ČNB svými intervencemi.
Forex: Finanční trhy pro druhé pololetí čekají výraznější reakci Fedu i ECB
14.06.2022 Německý ZEW by za červen měl ukázat na zlepšení výhledu i hodnocení současné situace, když postupně odeznívá prvotní silně negativní vliv války na Ukrajině. I přes námi očekáváné zlepšení sentimentu však půjde spíše o drobnou korekci a ten tak stále zůstane poblíž nízkých úrovní. Finální odhad německé inflace za květen by měl potvrdit její nárůst v meziročním vyjádření ze 7,8 % na 8,7 %. Meziměsíční růst cen průmyslových výrobců v USA pak pravděpodobně v květnu zrychlil za významného přispění dražší surové ropy.
Forex: Úrokové sazby strmě rostou, akcie naopak padají
13.06.2022 Na finančních trzích dnes pokračovala vlna výprodejů. Ta začala v druhé polovině minulého týdne po jestřábím vyznění posledního zasedání ECB a překvapivě vysoké inflaci v USA. Trhy tak na obou stranách Atlantiku pro druhou polovinu letošního roku očekávají poměrně výrazné utažení měnové politiky. Výnos na dvouletém americkém dluhopisu se aktuálně pohybuje poblíž 3,20 %, v delším horizontu se pak nedostane pod 3,25 %.
Forex: K růstu tuzemského HDP přispěla vyšší domácí poptávka i oživení v průmyslu
31.05.2022 Dnešek přinese zpřesněný odhad českého HDP za první letošní čtvrtletí, který pravděpodobně jen potvrdí jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,7 %. Podle našeho odhadu k němu přispělo oživení domácí poptávky i průmyslové produkce. V Polsku a eurozóně bude zveřejněn první odhad květnové inflace. Očekáváno je další zvýšení.
Forex: Inflace v Německu a Španělsku skončila v květnu nad odhady
30.05.2022 Německá inflace v květnu skončila výrazně nad odhady. Podle předběžného odhadu meziměsíční růst spotřebitelských cen v harmonizovaném vyjádření zrychlil z 0,7 % na 1,1 %, zatímco analytici očekávali zpomalení na 0,5 %. Meziročně německá inflace dosáhla nového rekordu ve výši 8,7 %, oproti očekávaným 8,1 %. K růstu cen přispěly zejména dražší energie a potraviny. Rychleji, než se čekalo v květnu rostly ceny také ve Španělsku.
Forex: Náhlý konec jestřábího postoje ČNB?
17.05.2022 Nadcházející změny v bankovní radě ČNB pravděpodobně vyvolají holubičí posun v komunikaci tuzemské měnové politiky. Očekáváme, že poslední zvýšení sazeb o 75 bb v tomto cyklu zpřísňování přinese ČNB na nadcházejícím červnovém zasedání, přičemž existuje riziko ještě výraznějšího nárůstu. Nový guvernér Michl naznačil, že poté bude pravděpodobně uplatňovat vyčkávací taktiku, což by mohlo znamenat riziko dalšího odkotvení inflačních očekávání. Domácí tržní sazby přitom podle nás budou zvýšené v důsledku nárůstu rizikové prémie.
Forex: Válka na Ukrajině doléhá na inflaci i sentiment
12.04.2022 Německý ZEW index za duben dnes pravděpodobně ukáže na další oslabení sentimentu, na který dopadají obavy z dopadů sankcí na německé firmy, ale i pokles kupní síly domácností v důsledku vysoké inflace. V USA dnes bude zveřejněna spotřebitelská inflace za březen. Ta podle našeho odhadu meziročně vystoupala na 8,4 %, tedy na nejvyšší hodnotu za více než 40 let. K meziměsíčnímu růstu o 1,1 % patrně nejvíce přispěl skokový nárůst cen pohonných hmot v souvislosti s válkou na Ukrajině.
Forex: Česká inflace dále na vzestupu
11.04.2022 Tuzemská inflace byla v březnu nejvyšší za posledních 24 let. Meziročně zrychlila na 12,7 %, a to při meziměsíčním růstu cen o 1,7 %. Data tak mírně překonala tržní očekávání, která byla nastavena na 1,4 % m/m a 12,4 % y/y. Za meziměsíčním zdražováním tentokrát stály hlavně ceny pohonných hmot v souvislosti s konfliktem na Ukrajině. Dle dnes zveřejněných statistik o cenách zahraničních výrobců v ČR došlo potom v únoru k dalšímu rozevření nůžek mezi růstem vývozních a dovozních cen v neprospěch vývozních cen, což není příliš dobrý signál pro tuzemský export ani další vývoj kurzu koruny.
Forex: Válka na Ukrajině a inflace zůstávají v centru pozornosti
11.03.2022 Lednová průmyslová produkce v ČR patrně ukáže dočasné zlepšení situace, zejména ve výrobě automobilů. Konflikt na Ukrajině však pro nejbližší měsíce optimistické vyhlídky průmyslu sráží. První dopady války na spotřebitelský sentiment amerických domácností odhalí index Michiganské univerzity za březen. Trhy budou nadále sledovat i další vývoj války na Ukrajině.
Forex: Inflace v ČR i USA nahrává růstu sazeb
10.03.2022 Zasedání Evropské centrální banky překvapilo trhy rychlejším plánovaným ukončením programu nákupu aktiv. ECB sice podle očekávání zopakovala, že k ukončení pandemického programu PEPP dojde na konci března, v rámci „běžného“ programu nákupu aktiv (APP) ale od začátku května zpomalí nákupy a k jejich úplnému zastavení by mohlo dojít již v letošním třetím čtvrtletí.
Forex: Tuzemská inflace dvouciferná
10.03.2022 Tempo zdražování v tuzemsku měřené indexem spotřebitelských cen v únoru dále zrychlilo a poprvé od poloviny roku 1998 bylo podle nás dvojciferné. Zrychlující meziroční růst spotřebitelských cen uvidíme odpoledne i za Spojené státy. Maďarská centrální banka ve světle tamních inflačních tlaků dnes zvýší podle nás týdenní depozitní sazbu na 6 %. ECB si kvůli situaci na Ukrajině bude chtít dát na čas, i tady se ale utažení měnových podmínek kvůli inflaci nezadržitelně blíží. Dnešní jednání mezi ministry zahraniční Ukrajiny a Ruska je pro trhy příslibem. Včerejší investorský optimismus je tak na trzích patrný i dnes ráno.
Ranní shrnutí (27.01.2022)
27.01.2022 Americké indexy se v první polovině seance obchodovaly v zisku. Ten však byl následně zlikvidován po rozhodnutí FOMC o sazbách a Powellově tiské konferenci. S&P 500 padl o 0,15 %, Dow Jones klesl o 0,38 % a Nasdaq zakončil v blízkosti nuly.
Forex: Solidní spotřebitelská poptávka v USA přetrvává
14.01.2022 Pozornost investorů bude v závěru týdne směřovat k americkým prosincovým statistikám maloobchodních tržeb, spotřebitelské důvěry a průmyslové produkce. Data by měla potvrdit dosavadní povzbudivé trendy a pomoci americké měně. Z Německa se dnes ráno dočkáme maastrichtské statistiky podílu deficitu na HDP. Z celoročního HDP budeme moci odvodit předpoklad ohledně Q4 21.
Forex: Koruna ztratila dřívější zisky, oslabila k euru i dolaru
13.01.2022 Koruna dnes i přes počáteční posilování ztratila dřívější zisky a oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám. K euru proti předchozímu závěru ztratila 15 haléřů a okolo 17:00 se obchodovala v kurzu 24,51 EUR/CZK. K dolaru si pohoršila o čtyři haléře na 21,38 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Hypomonitor: Banky loni poskytly nové hypotéky za rekordních 379 miliard korun
13.01.2022 Banky a stavební spořitelny loni poskytly nové hypoteční úvěry za rekordních 379 miliard korun, což je meziroční nárůst o 70 procent. Celkem, včetně refinancování, banky loni poskytly 178.000 hypoték za rekordních 541 miliard korun. V případě počtů úvěrů jde o zhruba 50procentní nárůst a u objemu o 73 procent. Vyplývá to ze statistik České bankovní asociace Hypomonitor. Do něj dodávají data všechny banky a stavební spořitelny poskytující hypotéky na českém trhu.
Forex: Česká ekonomika nevypadala v závěru roku vůbec špatně
13.01.2022 Dnes zveřejněná tuzemská data vůbec nedopadla špatně. Listopadové statistiky maloobchodních tržeb přinesly v porovnání s tržním konsensem lepší čísla, povzbudivý byl zejména prodej automobilů, což potvrzuje při pohledu na listopadový vzestup výroby automobilů, že úzká hrdla brzdící produkci tohoto pro nás klíčového sektoru se začínají rozšiřovat.
Ranní glosa: Prosincová inflace zrychlí
12.01.2022 Dnes české trhy vyčkávají na jedno hlavní číslo - prosincovou inflaci. Počítáme s tím, že růst cen opět zrychlí a meziroční dynamika výrazně překoná 6 %. Hlavní inflační skok však přijde až v lednu, ve chvíli kdy se opět vrátí na původní úroveň DPH na energie a současně značná část domácností dostane nové vyšší zálohy na elektřinu a plyn (část již přirozeně pocítila vyšší ceny energií ke konci roku).
Rozbřesk: Prosincová inflace zrychlila, pro trhy už by to ale nemělo být velké překvapení
12.01.2022 Dnes české trhy vyčkávali na jedno hlavní číslo - prosincovou inflaci. Růst cen opět zrychlil a meziroční dynamika výrazně překoná 6 %, dosáhla na 6,6 %. Hlavní inflační skok však přijde až v lednu, ve chvíli kdy se opět vrátí na původní úroveň DPH na energie a současně značná část domácností dostane nové vyšší zálohy na elektřinu a plyn (část již přirozeně pocítila vyšší ceny energií ke konci roku).
Rozbřesk: Česká inflace za říjen vyskočila na 5,8 procent
10.11.2021 Máme k dispozici poslední v zásadě kompletní sadu zářijových čísel od průmyslu po výkony v pohostinství a hoteliérství, která ukazují na "polojasno až zataženo" na konci třetího kvartálu. Hlavním problémem je bezesporu situace v automobilovém průmyslu - ten se potýká s kritickým nedostatkem subdodávek (zejména polovodičů) a výroba i proto meziročně klesá skoro o 7 %. A říjen a listopad budou vzhledem k novým odstávkám ve výrobě ještě horší.
Ranní glosa: Česká inflace vyskočí výrazně nad 5 %
10.11.2021 Máme k dispozici poslední v zásadě kompletní sadu zářijových čísel od průmyslu po výkony v pohostinství a hoteliérství, která ukazují na "polojasno až zataženo" na konci třetího kvartálu. Hlavním problémem je bezesporu situace v automobilovém průmyslu - ten se potýká s kritickým nedostatkem subdodávek (zejména polovodičů) a výroba i proto meziročně klesá skoro o 7 %. A říjen a listopad budou vzhledem k novým odstávkám ve výrobě ještě horší. Dobrou zprávou je, že nedostupné subdodávky a drahé energie se zatím zdaleka tolik nepodepisují na zbytku průmyslu.
Rozbřesk: ČNB dnes zvedne sazby minimálně o 50 bps, Fed sundavá nohu z plynu
04.11.2021 Dnešní zasedání ČNB bude opět napínavé. ČNB úrokové sazby zvýší minimálně o 50 bps (náš základní scénář), ale ve hře bude i agresivnější krok. Proč? Především proto, že poslední inflační čísla opět překvapila vyšším růstem a v září vyskočila na 4,9 %. Poslední prognóza přitom předpokládala růst pouze o 3,2 %. Navíc ještě daleko rychleji rostla jádrová inflace očištěná o vyšší ceny energií, která v září vyskočila až na 5,8 % (ČNB přitom očekávala úrovně okolo 3,5 %). Po posledním zasedání navíc nehledě na agresivní krok ČNB zůstala koruna v defenzivě a v tuto chvíli je také viditelně slabší, než naznačuje poslední prognóza - to je jen další argument pro agresivnější postup vpřed směr “normální sazby”.
Forex: Koruna se vrací k 25,50 EUR/CZK
04.11.2021 Českou korunu dnes čeká zasedání ČNB, které samo o sobě může znamenat pozitivní impuls. Na druhou stranu krátké tržní sazby jsou již v tuto chvíli relativně hodně vysoko (prostor pro pozitivní překvapení je malý). Korunu nakonec ani příliš nevyděsilo zasedání Fedu, po kterém vyslal jeho šéf Powell relativně holubičí komentář, kterým podpořil akcie a lehce oslabil dolar.
Rozbřesk: ČNB zvýší tento týden sazby minimálně o 50 bps, Fed sundavá nohu z plynu
01.11.2021 Začíná týden, ve kterém bude opět hrát prim zasedání centrálních bank. Na programu je zasedání České národní banky, amerického Fedu i Bank of England a ve všech případech očekáváme utažení měnové politiky.
Forex: Českou korunu čeká tento týden zasedání ČNB
01.11.2021 Českou korunu čeká tento týden zasedání ČNB, které samo o sobě může znamenat pozitivní impuls. Na druhou stranu krátké tržní sazby jsou již v tuto chvíli relativně hodně vysoko (prostor pro pozitivní překvapení je malý). Současně korunu může strašit vidina vyšších dolarových sazeb a silnějšího dolaru.
Forex: Česká koruna zůstává pod lehkým tlakem
20.10.2021 Česká koruna zůstává pod lehkým tlakem a oslabila do blízkosti 25,50 EUR/CZK. Koruna příliš nereflektuje vyšší domácí tržní sazby a během včerejška ani klidnější náladu na globálních trzích. Nejbližší týdny před zasedáním Fedu může zůstat v defenzivě, pak ale věříme v opatrné zisky české měny.
Rozbřesk: Česká koruna se drží v defenzivě, německá výrobní inflace nejvýše od roku 1974
20.10.2021 Česká koruna nebyla v posledních dvou týdnech schopna ocenit další nárůst domácí inflace ani novou sérii jestřábích komentářů z ČNB. Ty sice poslaly dál vzhůru krátký konec výnosové křivky - dvouletý český swap se pohybuje nad 3 % a výnosové rozpětí oproti eurovým sazbám zdolalo 3,5 procentního bodu. Česká koruna však současně s tím zařadila "zpátečku" a vrátila se nad 25,50 EUR/CZK - úroveň, kde se pohybovala před zářijovým zasedáním ČNB. To je varovné znamení, které nás pravděpodobně přinutí přehodnotit náš pozitivní výhled na korunu minimálně do konce.
Forex: ČSÚ zveřejní strukturu růstu HDP za druhé čtvrtletí
31.08.2021 Český statistický úřad zpřesní výsledek tuzemské ekonomiky za druhé čtvrtletí a odhalí strukturu růstu. Inflace v eurozóně dosáhne v meziročním vyjádření nových maxim, které podporuje silný efekt srovnávací základy z minulého roku. Spotřebitelská důvěra v USA mírně poklesne a bude tak následovat dříve zveřejněné indikátory. Koruna zůstává poblíž svých hodnot z posledních deseti dní. Ačkoli podmínky podporují korunu k opětovnému posílení, prázdninová slabá aktivita na finančních trzích ji drží i nadále beze změny.
Forex: Koruna zůstává poblíž svého pásma 25,50-25,55 za euro
30.08.2021 Úvod týdne na finančních trzích se nesl v duchu dozvuků projevu šéfa amerického Fedu v Jackson Hole a následků hurikánu Ida. Nepřesvědčivé prohlášení o blížícím se konci kvantitativního uvolňování pomohl akciovým trhům k novým maximům, zatímco tržní sazby a výnosy státních dluhopisů mírně ztrácely. Ve středoevropském regionu maďarský forint (+0,35 %) a polský zlotý (+0,20 %) posilovaly. Koruna na druhou stranu ztratila 0,20 % vůči euru a uzavírá den na úrovni 25,57, tedy lehce nad horní hranicí svého pásma, ve kterém se pohybuje posledních deset dní. S návratem eura k silnějším hodnotám vůči euru, téměř rekordním úrokovým diferenciálem a přetrvávajícím optimismem na finančních trzích je však podle nás i nadále jen otázkou času, kdy se vrátí s koncem prázdnin aktivita na trhy a koruna se opět posune k silnějším hodnotám kolem úrovně 25,40 EUR/CZK.
Rozbřesk: Koruna by se mohla vymanit z tlaku, zajištění exportérů poblíž historických minim
12.07.2021 Česká koruna se dostala v posledních dvou týdnech po delší době opět pod výraznější tlak a v nejslabších seancích se obchodovala až na dostřel od 26,00 EUR/CZK. Na vině byly podle nás dva hlavní faktory - strach z nové delta varianty COVID 19 a obavy z globální inflační vlny. Oba faktory na globálních trzích začaly hrát do karet americkému dolaru, který jako magnet začal vysávat likviditu z rizikovějších měn.
Forex: Podnikatelská důvěra v Německu má šanci na další zlepšení
24.06.2021 Index podnikatelské důvěry institutu Ifo by za červen měl ukázat další zlepšení, a to zejména v subindexu očekávání s tím, jak pokračuje rozvolňování protipandemických opatření. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA za květen by měly po dubnovém poklesu vykázat silný růst tažený poptávkou a nízkým stavem zásob. Z Fedu by mohla zaznít další jestřábí slova. Začíná jednání Evropské rady. Český finanční trh bude ještě vstřebávat včerejší zvýšení sazeb ČNB, přičemž data o vývoji důvěry spotřebitelů i podnikatelů za červen pravděpodobně ukážou další zlepšení.
Forex: ČNB přitáhla měnové šrouby
23.06.2021 Česká národní banka v souladu s očekáváním většiny finančního trhu zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 25bp na 0,50 %. Nebylo překvapením, že ve prospěch zvýšení hlasovalo 5 členů bankovní rady a dva hlasovali pro jejich stabilitu. Nicméně jeden člen hlasoval pro zvýšení o celých 50 bp. Argumentace na tiskové konferenci jasně ukázala, že bankovní rada vnímá jako výrazně snížená rizika související s pandemií. Pokud tedy nenastane nějaké citelné zhoršení pandemie, které by omezilo ekonomickou aktivitu, pak pravděpodobně na následujících zasedáních uvidíme další zvyšování úrokových sazeb. Do konce letošního roku tak čekáme zvýšení hlavní repo sazby na 1,0 %. Na konci příštího roku čekáme její úroveň na 2,0 %. Pro peněžní trh bylo dnešní zasedání jasným signálem o ochotě ČNB pokračovat utahování měnové politiky a tržní sazby tak dál rostly. Zasedání prospělo i české koruně, která dnes posílila o 0,4 % pod hladinu 25,40 CZK/EUR.
Rozbřesk: Plán obnovy může do ekonomiky poslat v nejbližších letech až 200 mld. CZK
18.05.2021 Národní plán obnovy je na světě. Česko bude mít v jeho rámci možnost vyčerpat v následujících dvou letech prostředky na projekty až v hodnotě 200 miliard korun. Největší část prostředků jde na klimatické projekty (41 %) a digitální transformaci (23 %). Problém není ani tak v obecných prioritách – ty jsou jednoduše u fondu obnovy dány Bruselem. Minimálně 37 % investic musí směřovat do zelených projektů a dalších minimálně 20 % na digitalizaci. Potíž je opět v tom, že Česku klasicky vše trochu déle trvá.
Forex: Americká ekonomika hlásí výrazný růst za první čtvrtletí
29.04.2021 Americká ekonomika podle našich odhadů vykáže za první čtvrtletí výrazný růst. Hlavními tahouny jsou spotřeba domácností a výdaje firem a vlády. Na druhou stranu zahraniční obchod a pokles zásob působí ve směru nižšího růstu. Míra nezaměstnanosti v Německu dále klesá. Americká centrální banka podle očekávání měnovou politiku nezměnila. FOMC však vyzdvihuje probíhající oživení ekonomiky. Diskuze o konci kvantitativního uvolňování podle nás začne ale až v druhé polovině roku. Euro vůči dolaru posiluje na nejsilnější úrovně od konce února. Z toho by dnes měl benefitovat středoevropský region včetně koruny, která zatím marně čeká na významnější impuls k pohybu.
Forex: Koruna dnes stagnovala k euru i dolaru, chybí impulsy pro pohyb kurzu
28.04.2021 Koruna dnes stagnovala k euru i k dolaru. Kolem 17:00 se obchodovala vůči jednotné evropské měně na 25,91 Kč/EUR, tedy stejně jako v úterý, a k dolaru si proti předchozímu závěru polepšila o haléř na 21,44 Kč/USD. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna pokračuje ve stagnaci
28.04.2021 Dnešní obchodování na finančních trzích příliš nového nepřineslo. Investoři čekají na večerní jednání amerického Fedu a projev amerického prezidenta k plánovaným daňovým změnám. Akciové trhy tak končí v Evropě jen se zanedbatelným ziskem a obdobný obrázek nabízí i Amerika. Hlavní měnový pár EUR/USD se po malých ziscích dolaru opět vrátil na ranní hodnoty mírně pod 1,2100 za euro. Příliš pohybu nebylo vidět ani v regionu. Maďarský forint si připsal 0,2 %, zatímco polský zlotý ztratil 0,25 %. V jeho neprospěch hraly dnes nové zprávy kolem vývoje blížícího se rozhodnutí ústavního soudu ve věci cizoměnových hypoték. Evropský soud oznámil, že zítra vydá odpovědi na otázky polských bank ohledně případných protižalob, pokud by tamní ústavní soud rozhodl v jejich prospěch.
Forex: Tuzemská inflace opět zrychluje
13.04.2021 Finanční trhy začaly týden s opatrným pesimismem ve vyčkávacím režimu. Vody by však mělo dnes rozvířit zveřejnění americké i tuzemské inflace za březen. Ty by shodně měly ukázat vliv vyšších cen energií a nízké srovnávací základny z minulého roku. Německý ZEW by měl pokračovat v růstu, nicméně jeho už tak vysoké hodnoty limitují předchozí trend. Pro druhé čtvrtletí však indikuje solidní ekonomické oživení. Koruna v úvodu týdne stagnuje, pro další dny však očekáváme její návrat pod 26,0 za euro. Ten indikují vyšší tržní sazby i silnější euro vůči americkému dolaru.
Forex: Tržní sazby indikují brzký návrat koruny pod 26 za euro
12.04.2021 Akciové trhy v úvodu týdne ukazují drobný ústup z nedávno získaných nových maxim. Investoři připravují své pozice na bohatý kalendář tohoto týdne, který nabídne americkou inflaci a data z maloobchodu nebo začátek výsledkové sezóny, která ukáže kondici firem za první čtvrtletí. V prostředí mírné opatrnosti se výnosy státních dluhopisů vrací k růstu a k lokálnímu maximu se vrátil i eurodolar. Tomu napomohly i překvapivě dobré výsledky maloobchodu v eurozóně, které více než dvojnásobně překonaly očekávání trhu. To se promítlo i do mírných zisků v regionu. Maďarský forint si připsal 0,3 %. Polský zlotý však obdobné zisky neudržel a končí jen na zanedbatelně silnějších úrovních.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
08.03.2021 1) Ceny asijských akcií dnes klesaly navzdory ujištění o další masivní fiskální podpoře americké ekonomiky i dobrým zprávám z amerického trhu práce. "Investoři se začínají obávat, jaký dlouhodobý dopad mohou mít Bidenovy fiskální experimenty na úrokové sazby a stabilitu akciového trhu," poznamenal k tomu analytik společnosti ANZ Research.
Ozvěny trhu: Optimismus na hliněných nohách
25.02.2021 Pohled na globální i tuzemské trhy vůbec nevypadá špatně. Příslib klíčových centrálních bank, že měnové politiky zůstanou uvolněné dostatečně dlouho, v kombinaci s fiskálními stimuly podporuje rizikový apetit investorů. Akciové indexy tak atakují svá mnohaměsíční či mnohaletá nebo dokonce historická maxima jako v případě USA, vzhůru míří výnosy státních dluhopisů či ceny komodit. Rychle padající čísla nově nakažených nemocí covid-19 a úspěšně probíhající vakcinace v USA či Velké Británii a dalších zemí víru ve světlo na konci tunelu podporují.
Powell podpořil další oslabení na dolaru
24.02.2021 Americký dolar se začátkem týdne prozatím rozhoduje, zda se přiklonit na stranu fundamentu, klesajících akciových trhů nebo komentářů guvernéra amerického FEDu. Ten včera znovu ujistil trhy, že vyšší sazby nejsou na pořadu dne a oddálil i možnost ukončení kvantitativního uvolňování. Dolar však může i přesto ještě zpevnit, k čemuž nahrává lepšící se fundament v USA a stále vysoké výnosy z amerických dluhopisů.
Forex: Situace na americkém trhu práce se pomalu zlepšuje
05.08.2020 Data z amerického trhu práce ukáží na další zlepšování jeho kondice. K návratu na úroveň před koronavirovou krizí má ale stále ještě daleko. Červencový finální kompozitní PMI index bude potvrzen na úrovni téměř 55 bodů. Český červnový maloobchod by si měl v meziměsíčním srovnání dále polepšit. Detaily ohledně situace na českém trhu práce dnes zveřejní Ministerstvo práce a sociálních věcí. Výsledné číslo již známe. Podle něho podíl nezaměstnaných ve srovnání s červnem stoupl pouze o desetinku.
Forex: Česká koruna dnes obrátila směr a posílila k euru i dolaru
04.08.2020 Česká měna dnes obrátila směr a posílila. K euru zpevnila o 14 haléřů na 26,17 Kč/EUR. Vůči dolaru smazala téměř celou pondělní ztrátu a polepšila si o 15 haléřů na 22,26 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Koruna vůči oslabování eura vůči dolaru imunní
04.08.2020 Zatímco zkraje týdne táhl oslabující kurz eura vůči dolaru českou korunu na slabší úrovně, v úterý se již jeho ztrátami ovlivnit nenechala a posouvala se na silnější úrovně. Posílení pod hladinu 26,20 CZK/EUR mělo sice jepičí život, i tak si ale domácí měna ve srovnání s předchozím dnem připsala zisk na úrovni 0,2 % (na 26,22 CZK/EUR). V následujících dnech by na silnějších hodnotách měly kurz koruny držet rostoucí tržní sazby, resp. klesající eurové, a pozitivní sentiment na globálních akciových trzích. V tandemu s českou měnou se dnes vyvíjel kurz polského zlotého. Ten posílil o stejné procento (0,2 %) na 4,406 PLN/EUR. Outsiderem regionu byl maďarský zlotý, který ztratil 0,3 % a posunul se na 345,6 HUF/EUR.
Forex: Spor mezi USA a Čínou dále eskaluje
04.08.2020 Předstihové ukazatele indikují pokračující oživení napříč světem. Euro koriguje své předchozí rychlé zisky a s tím ztrácí celý region. Koruna si podle nás své silnější hodnoty udrží, ačkoli srpnová sezónnost může přinést i vyšší volatilitu. Dnešní kalendář událostí nenabídne nic nového. Větší pozornost tak bude mít další eskalace vztahů mezi USA a Čínou.
Předstihové indikátory podporují oživení ekonomiky
03.08.2020 Indexy nákupních manažerů v regionu potvrdily pokračující oživení ekonomiky. Nejvýraznější zlepšení a zároveň pozitivní překvapení trhu si připsalo Polsko, které se již v červnu dostalo nad padesátibodovou hranici. Naopak zklamáním je tuzemský vývoj, kde index na tuto hranici nedosáhl. I přesto ale překonal šestnáctiměsíční maxima. Z průzkumu vyplývá, že výroba vzrostla v meziměsíčním srovnání poprvé od listopadu 2018.
Forex: Inflační šok korunu nerozhodil
10.07.2020 Český statistický úřad dnes zveřejnil překvapivou zprávu, tuzemská inflace navzdory očekávání zrychlila, a to celkem výrazně. Zatímco trh, ČNB i my jsme počítali se stagnací meziročního růstu spotřebitelských cen na 2,9 %, ve skutečnosti růst cen v červnu zrychlil na 3,3 %. Inflace se tak vrátila nad toleranční pásmo ČNB, což samotná centrální banka v tomto smyslu i okomentovala. Vzhledem ke stávající prognóze představují dnešní data pro ČNB proinflační riziko. Spekulovat na pokles úrokových sazeb pro nejbližší měsíce tak pro hráče na trhu nedává smysl. To se na trhu projevilo v tom, že tržní sazby neklesaly tak jako jejich eurové či dolarové protějšky. Na devizovém trhu byl dopad zveřejněné vysoké inflace v podstatě nulový. Kurz české měny osciloval kolem hladiny 26,70 CZK/EUR bez výraznějšího trendu. A i z pohledu celotýdenního hodnocení musíme konstatovat, že se česká měna v podstatě nepohnula.
Trhy po celém světě dostávají koňskou dávku finanční podpory pro boj s koronavirem. Americká centrální banka poprvé od roku 2008 nouzově snižuje úrokové sazby
03.03.2020 Americká centrální banka dnes poprvé od roku 2008 mimořádně a nouzově snížila svoji základní úrokovou sazbu, a to hned o půl procentního bodu. Tržní úrokové sazby již nějakou dobu takovéto masivní snížení sazeb signalizovaly. Bez nich by hrozil další mohutný propad trhů. Trhy takto dostávají do žil „koňskou dávku“ finanční podpory, která by měla utišit nynější panické stavy způsobené dopady – nynějšími, ale zejména vyhlíženými – šíření koronavirové nákazy.
Rozbřesk: Nejhorší masakr od dob finanční krize, na volání po nižších sazbách centrální banky zatím neslyší
28.02.2020 Zatímco od nás i z dalších evropských zemí přicházejí povzbudivé zprávy o tom, jak jsou firmy optimistické pro následující měsíce, ať už to bylo lepší PMI, Ifo nebo včera důvěra v zemích EU, finanční trhy zdá se zajímá úplně něco jiného. A tím jsou zprávy o šíření koronaviru a jeho potenciálních důsledcích pro světovou ekonomiku. Zcela jasně je to vidět na vývoji úrokových či výnosových křivek, z nichž vyplývá, že trhy aktuálně „sází“ na velké uvolňování měnové politiky nejenom v USA, ale nyní už dokonce u nás. Investoři se vrací zpět k bezpečným aktivům – bez ohledu na jejich výnos – a zanechávají za sebou mj. oslabující měny, padající výnosy dluhopisů, akcie i komodity.
Ranní zpráva z FOREX trhu: PMI ukáže oživení německého průmyslu
24.01.2020 Tuzemská spotřebitelská důvěra po několika měsících ukázala v prosinci nárůst. Optimismus domácností by měl pokračovat i v lednu. PMI v eurozóně by měly ukázat mírné zlepšení. Zejména v Německu očekáváme oživení tamního průmyslu, který již v závěru minulého roku ukázal záblesk. Revize ratingu agenturou Fitch potvrdí současnou vysokou úroveň.
Forex: ECB do konce roku představí novou strategii
23.01.2020 První jednání ECB v tomto roce naplnilo naše očekávání. Změna nastavení měnových podmínek nebyla tentokrát na stole. Christine Lagarde potvrdila, že se pracuje na nové strategii centrální banky, která by měla být zveřejněna do konce tohoto roku. Zároveň ale odmítla prozradit své osobní preference ohledně přehodnocení inflačního cíle, který má být hlavním bodem nové strategie. Potvrdila také zájem centrální banky participovat v oblasti klimatických změn. Euro po tiskové konferenci skončilo o 0,2 % slabší vůči euru a poklesem reagoval i desetiletý výnos německého státního dluhopisu a to až o pět bodů na -0,30 %.
Rozbřesk: ECB startuje velkou revizi měnové politiky, co čekat?
23.01.2020 ECB dnes oficiálně nastartuje velkou revizi měnové politiky, která pravděpodobně bude trvat až do konce roku 2020. Dnes bude ovšem trhy zajímat především celkový záběr chystané revize. Podle našeho názoru bude mít skutečně široký záběr a bude řešit hned několik velkých otázek.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflace je na vzestupu
14.01.2020 Po včerejších tuzemských inflačních datech, které ukázaly na pokračující zrychlování meziročního růstu spotřebitelských cen, přinesou dnes podobnou informaci nejprve maďarská data, odpoledne pak americká. Zrychlující inflace je důvodem pro přehodnocování uvolněných měnových podmínek, což by měl trh interpretovat z pohledu měnového vývoje jako příznivou zprávu pro dotčené měny.
Vyšší inflace = silnější koruna
13.01.2020 České koruně prospělo na počátku tohoto týdne zveřejnění prosincové inflace. Naplnily se naše obavy a meziroční růst spotřebitelských cen zrychlil na 3,2 % y/y, inflace se tak vzdaluje od svého cíle i prognózy ČNB. Detailně jsme prosincová inflační data i listopadové maloobchodní tržby, které potvrdily robustnost spotřebitelské poptávky, komentovali ráno. Tržní sazby reagují na zvyšující se inflaci růstem a atraktivnější úrokový diferenciál zase podporuje korunu. Z ranních kotací 25,27 CZK/EUR si tak tuzemská měna vůči euru během dne polepšila o téměř pět haléřů.
Ranní komentář: Zápis Fedu žádný rychlý pokles sazeb nezaručil, dopoledne pozor na PMI z Evropy
22.08.2019 Finanční trhy mají za sebou po úterní pauze opět pozitivní seanci. Dočkali jsme se globálního růstu akciových trhů v čele s Evropou. Německý DAX přidal 1,3 % na 11802 bodů. Nejrychleji ovšem rostl hlavní italský index (+1,77%), a to hlavně díky dobrým šancím na rychlé řešení politické krize. Wall Street tentokrát mírně zaostala. Index S&P 500 přidal 0,82 % na 2924 bodů. Naopak asijská seance už tolik optimismu nezaznamenala. Futures na evropské a americké indexy se krátce před osmou hodinou ranní pohybovaly v negativním teritoriu.
Související klíčová slova:
Oživení poptávky po službách | Antivirus | Rizikové prémie | První odhad HDP | Maďarská inflace | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | Subdodávky | Euro k americkému dolaru | Výnosy dluhopisů | Míra inflace v USA | Ozvěny trhu | Války | Vývoj | USA inflace | Jakub Seidler | Rychlé zisky | Data z trhu práce | Jana Steckerová | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | Výkyvy | Itálie | Euro proti dolaru | Oživení německého průmyslu | Stavební produkce | PEPP | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Ceny energetických komodit | Volatilní | Evropské centrální banky | Inflační riziko | České hospodářství | Extrémně volatilní | Zasedání ČNB | PMI v eurozóně | Schodek státního rozpočtu | Trh práce | Souhrnný indikátor | Pro investory | Oživení ekonomiky | Investice | Rozvolnění | Potenciál | Lednová inflace | Česká měna dnes | Cyklus zvyšování sazeb | ADP report | Ifo | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Stimul | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Slabá koruna | Repo sazba ČNB | Chování | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Evropské měny | Nákupy aktiv | Reálné ekonomiky | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Zdražování cen | Český průmysl | PMI z Německa | ČNB úrokové sazby | Důvěra v ekonomiku | Slábnoucí inflace | Zápis z jednání ČNB | Lagardeová | Průměrné mzdy | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Brent | Výkon průmyslu | Delta | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | Vzdělávání | Russell 2000 | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Snižování sazeb ČNB | Investiční strategie | Zasedání centrálních bank | Cena Brentu | Jednání centrálních bankéřů | Oslabující americký dolar | Kontrakty | Strach | Posílení | Nová makroekonomická prognóza | MiFID II | AUDUSD | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Viceguvernér ČNB | Snižování úrokových sazeb v USA | Spotřebitelské inflace | NFP | Odhad HDP | EURUSD | Růst českého HDP | Projekce | Kontrakce | Peníze | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Unie | Next Finance | Meziroční růst cen | Výkon | Šéf ECB | Prognóza | Služby | NFP report | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Apetit investorů | Palladium | Konference v Jackson Hole | Americký Fed | Představitelé ECB | Zasedání FOMC | Bankovní rada ČNB | Sentiment indikátory | ZEW index | Kurz eura k dolaru | Dolar dnes | Společnost Sentix | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Kapitál | Kč/USD | Události tohoto týdne | Dot plot | Prodeje aut | Posílení koruny | USD | Export | Depozitní úroková sazba | Průběh krize | Posilování koruny | Stav devizových rezerv | Prodej automobilů | Data o vývoji HDP | Jestřábí komentáře | Plány | Vládní opatření | Největší ekonomiky eurozóny | Nová prognóza | Šok | Hodnocení současné situace | Riziková averze | ČSOB | Evropská inflace | Maďarsko | Noviny | Američtí centrální bankéři | Úroková sazba | Očkování proti covidu-19 | Růst výrobních cen | Klimatické změny | Tovární objednávky | Spekulovat | Nord Stream 2 | Tempo zdražování | Swapy | Cenové tlaky | Pokles inflace v USA | Nižší úroky | Data z tuzemské ekonomiky | Zhoršování situace | Oživení trhu | Zvýšení sazeb | Výsledek inflace | Covid | Středoevropské měny | Měnový pár EUR/USD | Patria Online | Dovoz | Sazby hypoték | Program nákupu aktiv | Viry | Důvěra investorů | Obchodování na finančních trzích | Nikkei | Intervenční režim | Cenové pohyby | Konvergence | Výrobní ceny | Tuzemská spotřebitelská důvěra | EUR/CZK | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Válka na Ukrajině | Průmyslová výroba v Německu | Akciové indexy | Investoři | Investing.com | Portfolio | Myšlení | Výnosy z amerických dluhopisů | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Německá průmyslová produkce | Očkování proti covidu | Negativní sentiment | Evropská měna | Inflační čísla | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Odeznívání inflace | Zisk | Zlepšení sentimentu | Vývoj průmyslu | Zpřísňování měnové politiky | Dnešní posílení | Inflace v lednu | Červencová inflace | Průmyslové objednávky | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Forward guidance | S&P/ASX 200 | Prezident | Zápis z posledního zasedání | Denní minima | BP | Úsporný tarif | Nastavení úrokových sazeb | Růst německé ekonomiky | Nižší poptávka | Funkční období | Spotové ceny | Kč/EUR | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Boj s inflací | Korunový devizový trh | Biden | Míra inflace ve Spojených státech | Investiční | Průzkum | Vývoj měnového páru | Inflační překvapení | Zasedání Evropské centrální banky | Německý DAX | Patria | EP | Data z ekonomiky | Nemovitosti | Úrok | Evropské ekonomiky | Spotřebitelský sentiment | Prodej | Zpráva | Bohatý | EUR/PLN | Prémie | Představitelé Fedu | Růstové akcie | Futures | S&P | Oslabování dolaru | Česká měna | Rok 2024 | Obchodování | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Objem intervencí | Spotřebitelské ceny v USA | JOLTS | Nabídka | Rozhodnutí ČNB | GBP | HDP Německa | ZEW | Dobré výsledky | Centrální banky | Prezidentka ECB | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Eurostat | Zprávy | Zpomalující inflace | Dolary | Investiční aktivita | Akcie v Asii | BREAKING | Růst inflace | Asijská seance | Německé firmy | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Medián | Ceny ropy | Podpora | Silné cenové tlaky | Distribuce | Tržní úrokové sazby | Udržitelnost | Credit Suisse dnes | 3M | Silný růst | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Dnešní data | Vyhlídky | Odhad inflace | Firmy | Kevin Tran Nguyen | Cena ropy brent | Listopadová inflace | Míra | Obchodování na trzích | Nástroj | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Zápis ze zasedání Fedu | Hospodaření státu | Dnes ČNB | Technická recese | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | TIM | Silný dolar | Zpřesněný odhad | Meziroční inflace v eurozóně | Koruna | Pokles investic | E15 | Výrazný pokles | Hypoteční trh | Včerejší obchodování | Francie | Šíření koronavirové nákazy | Úrokové sazby v Maďarsku | Objem exportu | Sazby ČNB | Objem | Propad | xStation | Asociace | Obavy z recese | Očekávání investorů | Pokračující pokles | Výkonnost | HDP eurozóny | Údaje | Asie | Report ADP | Posílení kurzu | Očekávání analytiků | Hermes International | Intervence ČNB | Průzkumy | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Podíl nezaměstnaných | Průmyslová výroba | Dopad krize | Srovnávací základna | Výnosy bondů | Tempo růstu spotřebitelských cen | Slabší koruna | Průraz | Cena plynu | Deficit | Surové ropy | Graf | Polsko | Oživení evropské ekonomiky | Index S&P 500 | Reakce trhu | FRA | Odliv dividend | Plyn | Ropa Brent | Výnosové křivky | Hypotéky | Pohyb kurzu | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Důvěra investorů v ekonomiku | Finanční operace | Zelená politika | Korunové sazby | Jackson Hole | Směřování | HUF/EUR | Německý Ifo index | OPEC | USD/PLN | Výroba v eurozóně | Jednání FOMC | Reálný HDP | Maďarský forint | Pár EUR/USD | Eurodolar | KB | Ústavní soud | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Devizové trhy | Kurz české měny | Obrat v měnové politice | Obchodní partner | Oslabení amerického dolaru | Udržení inflace | Zveřejněná data | Spotřebitelská nálada | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Americký dolar | Nájemné | Zpomalení inflace | Trump | Stavebnictví | Předpokládaný růst | Měsíční data | Index nákupních manažerů ve výrobě | Ústup inflace | Dopady války na Ukrajině | Prohloubení schodku | Silnější dolar | Finanční krize | High | Zdražování potravin | Euro dnes | Vstupy | Inflace ve Spojených státech | Inflace v říjnu | Kvantitativní zpřísňování | Index spotřebitelské důvěry | GBPUSD | Indikace | Americká data | Problémy se subdodávkami | Stříbro | Opatření vlád | CHF | Instituce | Česká koruna | Podnikatelská důvěra | Data z americké ekonomiky | G10 | LNG | Pohyb koruny vůči euru | Americké akcie | Ekonomická důvěra | Czech Fund | Společnost XTB | Běžný účet | Úspory | Výdělky | Oslabení koruny | Pozitivní vliv | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Výsledky HDP | Jan Švejnar | Zvýšení sazeb ČNB | Růst výnosů | Pokles spotřebitelských cen | Trh | Komise | University of Michigan | Eskalace | Německý HDP | Index nákupních manažerů | Domácnosti | Výrazný růst | USD/CZK | Fed | Oslabování amerického dolaru | Zahraniční obchod | Situace | Lídři EU | Korekce | Důvěra spotřebitelů | Spotřebitelská důvěra v USA | Pozornost | Země EU | Prosincová inflace | Analytici | Počet pracovních míst | Pražské burzy | Dobré zprávy | Zveřejnění výsledků | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Dopad na trhy | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Ekonomický a strategický výzkum | Makro | JDE | Philip Lane | Volatility | Zemní plyn | Růst spotřebitelských cen | IRS | Firemní investice | ProCent | Ceny zboží | Nálada na trzích | Rating | Dezinflace | Ruská invaze | MRO | Snižování úrokových sazeb | Příležitosti | Polská inflace | Zpomalování inflace | Vládní dluhopisy | Data z USA | Nejistota | Odhad růstu HDP | Utahování měnových podmínek | Stagnace | Portfólia | DOT | Spotřebitelská inflace | HDP v eurozóně | CL | Snížení sazeb | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Světové centrální banky | ECB dnes | Markéta Šichtařová | Americká centrální banka (Fed) | Pokles úrokových sazeb | Podpůrná opatření | Nifty 50 | Silnější euro | Tržby | Centrální banka | Devizové intervence | Koruna dnes | Polský zlotý | QE | MJ | Bankovky | Donald Trump | Eurozóna | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Fluktuace | Zasedání americké centrální banky | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Společnosti | Další růst | Celkový výsledek | Prohlášení | Vývoj inflace | Stabilita sazeb | Měnový pár EUR/HUF | TLTRO | Oslabení forintu | PEPSICO | Next | Sazby ECB | Air Bank | Obchodníci | Maloobchodní tržby | Dluhopisy | Neutrální úroková sazba | Klaas Knot | CZK | Reuters | Růst HDP | Kompozitní index | Guvernér Michl | Depozitní sazba | ISM | Souhrnný index | Overbalance | Předseda | Americký index S&P 500 | Utahování měnové politiky | Sazby beze změny | Tisková zpráva | Silná data | Očekávání trhu | Ekonomiky | Invaze | Rychlý růst | Libra | Uvolňování měnové politiky v USA | Kurz eura vůči dolaru | Nová data | Inflace v květnu | US100 | Zvýšení základní sazby | Oslabení kurzu | Konjunkturální průzkum | EUR/HUF | Platební bilance | Říjnová inflace | MIFID | Jednání ECB | Květnová inflace | USA | Nálada na globálních trzích | Úroky | Cena | Předstihové ukazatele | Silný trh | Guvernér Fedu | Air | Inflační očekávání | Zápis z posledního zasedání Fedu | Rozpočet | Zájem o hypotéky | Dolar | Fiskální politika | Setkání centrálních bankéřů | Podnikatelská důvěra v Německu | Ceny | Vyšší úroky | Prudký pokles | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Přenos | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Ceny komodit | Vyšší ceny | Makroekonomická situace | Bilance běžného účtu | Úvěrové podmínky | Ruská invaze na Ukrajinu | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Debata | Americký trh | Euro vůči dolaru | Indexy v Číně | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Kurz koruny | Ekonomické aktivity v eurozóně | Tomáš Holub | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Růst mezd | Údaj NFP | ISM indexy | Tempo poklesu | Reakce koruny | Evropská centrální banka | Spotové operace | Slušné zisky | Banka Credit Suisse | Růst americké ekonomiky | Daně | Lídři | Rizika | ECB | Pokles indexu | Česká ekonomika | Nové hypotéky | Intervenovat na devizovém trhu | Momentum | Pozitivní sentiment | Marketingová komunikace | Proinflační rizika | Zisky | HICP | Konsensus | Optimismus na akciových trzích | Konsenzus | Conference Board | Swap | Miliardy eur | Vývoj HDP | Cíl cenové stability | Ministr zahraničí | Ranní okénko | Indikátor | NBP | Tuzemská inflace | Očekávání do budoucna | Společná měna | Forward | Verbální intervence | Ekonomiky eurozóny | Přecenění | Zlepšení nálady | Trh práce v USA | Růst cen | Drahé kovy | Vyšší sazby | Měnová politika | Vysoké inflace | Záznam z posledního zasedání ČNB | Repo sazby | IFO index | Financování | Index pražské burzy | Nastavení měnové politiky | ČSÚ | Inflace v ČR | Ekonomka | Fitch | Finance | Nálada spotřebitelů | Guvernér | Kroky ČNB | Pokles ekonomiky | Zprávy o měnové politice | Tovární objednávky v Německu | Globální poptávka | Tempo inflace | Poptávka | Americký ISM | FT | Tržby z průmyslové činnosti | Hodnoty měny | Dolarové sazby | Dnešní čísla | Naše prognóza | Holubice | Hospodářský růst | Kalendář událostí | Posílení eura | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | Bod | Miliardy korun | Počasí | Medvědi | Silnější koruna | GfK | PRIBOR | Pohřeb královny Alžběty II. | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | NEST | RBI | Americká měna | Nord Stream | Pokles zásob | Payrolls | Bankéři | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Problémy | Marže | Účet platební bilance | ROCE | Domácí měna | Dna | Německá ekonomika | Participace | DAX | HDP | Předběžné výsledky | Koupěschopnost | Oživení ekonomiky eurozóny | Důvěra v Německu | Struktura | Firma | Tuzemský HDP | Signály | Omikron | Výsledky za Q1 | Devizový trh | Načasování | Komerční banka | Ropa | Statistiky | Ekonomické recese | FX | Index PMI | Ekonom | Kurz | Market | Forexu | Raiffeisenbank a.s. | Zasedání amerického Fedu | Pokles výnosů | Optimismus | Rozhodování | Jednání ČNB | Předkrizové úrovně | Investiční doporučení | Martin Gürtler | Úspěšný týden | Proinflační | Negativní vývoj | ANZ | Euro | AUD | Úsilí | Predikce | Zpracovatelský průmysl | Christine Lagarde | Pohřeb královny | Hospodářství | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | Dnešní asijské obchodování | Pohřeb královny Alžběty | Rada ČNB | Ranní komentář | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | EU | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Odhady PMI | Inflace v Německu | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | xStation 5 | Americké ceny | Recese | Akciové futures | Mzdový růst | Německý ZEW index | Výprodeje na akciových trzích | Vývoj pandemie | CZK/EUR | NZDUSD | Digitalizace | Eskalace konfliktu | Počet nových žádostí o podporu | Miliardy | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Nominální mzda | František Táborský | Americké burzy | Růst průměrné mzdy | Aktivita na finančních trzích | Negativní nálada | Kurz eura | Silné inflační tlaky | Silné euro | Bankovní unie | Ceny energií | Americké indexy | Ceny potravin | 1D | Index důvěry | Desetileté dluhopisy | Měnový kurz | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Analytik Komerční banky | Prezident Donald Trump | Spor mezi USA a Čínou | Soud | Agentura Fitch | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Zásoby ropy | Evropské méně | Nord Stream 1 | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Oslabení | Míra inflace | Předseda Evropské rady | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Finanční situace | Nařízení | Míra nejistoty | Schodek | KOSPI | Indexy | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Obchodní bilance | ASX 200 | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Zhoršení ratingu | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Výrobní inflace | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bilance ECB | Tržní ocenění | Asijské obchodování | Pohonné hmoty | Nadhodnocení | Plán obnovy | Akciové trhy | Struktura HDP | Centrální bankéři | Guidance | APP | Peněžní zásoby | Bankovní rada | Výrazný propad | Pandemie | Střední třída | Zasedání České národní banky | Rychlost | Aktiva | Pokles inflace | Klid | FOMC | Začátek výsledkové sezóny | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | České měny | Očekávaný vývoj | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Vladimír Pikora | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Slabost v průmyslu | Růst cen akcií | Pokles cen | Základní úrok | Překvapení trhu | Jan Procházka | Průmyslové ceny | Peněžní trh | ČBA | Nový týden | Vývoj kurzu | Zdravotnictví | Energetické krize | Komise v přenesené pravomoci | Sentix | Trhy dnes | 3М | Německý statistický úřad | Pandemická situace | Špatné zprávy | Známky oživení | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | Breaking | Růst úrokových sazeb | Výsledek zasedání | Politika | Riziková aktiva | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Konsensus trhu | Dnešní seance | Indikátory důvěry | Oslabování eura | Forint | Německý průmysl | PLN/EUR | Další vývoj | Členové bankovní rady | Nálada | Materiály | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Intel | Dnešní ekonomický kalendář | Výprodej akcií | Ekonomika | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Dobrá zpráva | Hospodářské noviny | Úroková sazba ECB | Pandemický program | Nastavení sazeb | Investiční aktivity | Proinflační působení | Nezaměstnanost v EU | Zhodnocení | Trend klesající | Výhled | Velmi volatilní | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Strach z koronaviru | Americký trh práce | Fundamenty | Akciový trh | Vysoké ceny | Zápis Fedu | Bilance Fedu | Hry | Zlevnění potravin | Zmírnění obav | Indexy nákupních manažerů | Bilance zahraničního obchodu | Česká inflace | Jaromír Gec | Bankovní krize | Finanční trhy | Česká národní banka | Výsledek zasedání Fedu | Akcie | Šíření koronaviru | Zasedání bankovní rady | Růst cen energií | Prostor pro růst | Martin Vašek | Poptávka po dolaru | Riziko | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Financial Times | PMI za leden | CZK/USD | Obavy investorů | Saldo zahraničního obchodu | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Krize | Rizikový apetit | Průměrná úroková sazba | Depozitní sazba ECB | ČNB dnes | Změny úrokových sazeb | Vývoj české koruny | Šance | Míra inflace v eurozóně | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Objednávky | Člen rady guvernérů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Stabilita úrokových sazeb | Sazby | Americké výnosy | Mezibankovní | Ředitelka | Generální ředitel | Devizové rezervy | České vlády | Cíle | Burza | Ekonomický kalendář | LTRO | Guvernér Rusnok | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | RBA | Žádosti o podporu | Rozhovor | Spotřeba domácností | Výrobní ceny v USA | Švýcarské banky | Slabší dolar | Evropská rada | Banka | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Sezónnost | Bezpečnost | Výroba v Německu | Stabilita | Zaměstnanost | MNB | Energie | Michal Brožka | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Nezaměstnanosti v Německu | Jádrová inflace v eurozóně | 4fin | Měna | Inflace v prosinci | Osobní výdaje | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Rozhodnutí FOMC | Daňové příjmy | Oslabení eura | Kotace | Zásoby benzinu | Uvolnění měnové politiky | Thomson Reuters | Výnosy | Spotřebitelská poptávka | Poradenství | Finanční trh | Přelom roku | Nová vláda | Země eurozóny | Uhlí | Regionální měny | Nové prognózy | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost recese | Zlotý | EIA | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Signál | Jerome Powell | Zdražování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | EPS | České sazby | ADP | Jestřábí ECB | Repo sazba | Kupní síla | Ropy | Klesající inflace | Historie | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Americké akciové indexy | Míra úspor | Člen bankovní rady | Výdaje | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | All Time High | Kurz koruny vůči euru | LTV | Sázky | Stimuly | Maloobchodní tržby v USA | Dynamika mezd | Utažení měnové politiky | Jestřábí Fed | ASX | Výkon německé ekonomiky | Standardní odchylky | Volatilita | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Ropný trh | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Eura | Tisková konference | Ztráty | Inflační cíl | Průmyslová výroba v ČR | Ceny pohonných hmot | Americké firmy | Úrokové swapy | VIX | Inflační data | Růst | Dopad na finanční trhy | Výdaje japonských domácností | Fed včera | Polská centrální banka | Energetické komodity | Inflační výhled | Příjmy | Komodity | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Next Finance Vladimír Pikora | Bankovní asociace | Výsledková sezóna v USA | Next Finance Markéta Šichtařová | Zajištění | Index | Oživení globální ekonomiky | Pohyby kurzu | Dow Jones | Rychlý růst cen | Lockdown | Fundament | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | ČTK | Tuzemská měna | ISM index | Dluhopis | Obrat v měnové politice Fedu | Vlády | Sazba PRIBOR | Evropský průmysl | Nálada na finančních trzích | Hypoteční sazba | Pražská burza | Výkon trhu | Pumpování likvidity | Reakce dolaru | Vývoj jádrové inflace | Pokles výnosů amerických státních dluhopisů | Vliv války na Ukrajině | Německá nezaměstnanost | Americký dolar dnes | Hypomonitor | Tržby za služby | Očekávané úrokové sazby | Ekonomiky v eurozóně | Rezistence | Pád amerických bank | Základní úroková sazba | Vliv války | David Vagenknecht | Páteční NFP report | Dnešní obchodování | Růst v průmyslu | Stavební spořitelny | Španělsko | Analýza | Odvětví | Měny v regionu | Vakcinace | Včerejší seance | Logistické problémy | Měnové politiky v USA | Depreciace | Česká vláda | Objem hypotečních úvěrů | Sazby Fedu | Solidní růst | Pokles polské ekonomiky | Expanzivní fiskální politika | Indikátor ekonomického sentimentu | Akciový index S&P 500 | Americký index | Globální vývoj | Další pokles | Americké centrální banky | Zemědělství | Bez reakce trhu | Bloomberg | Omicron | Vyšší inflace v Německu | Bydlení | Reálné mzdy | DSTI | Pokles HDP | České koruny | Předpověď | Nové nástroje | Sektor služeb | Výsledek hlasování | Recese v Evropě | Hlavní měny | Obchodní války | Vysoké ceny energií | Polský PMI | Snižování sazeb | EK | Zahraniční forex | Hlavní ekonom | Hospodaření | XTB | Konec roku | Mzdová dynamika | Úrokové sazby Fedu | Dezinflační proces | Německý PMI | Míra nezaměstnanosti v Německu | Inflace v únoru | Harmonizovaná inflace | Akciový index | Domácí poptávka | Depozitní sazby ECB | Útlum ekonomické aktivity | Prognóza ČNB | Globální sentiment | Platina | Vývoj kurzu koruny | xStation5 | Spotřebitelské ceny | Německo | Polský průmysl | MT4 | Dnešní zprávy | Americký HDP | Rostoucí úrokové sazby | Analytik | Zpřísňováním měnové politiky | Páteční NFP | Německá míra nezaměstnanosti | Vice | Indikátory ekonomického sentimentu | Nedostatek likvidity | Jan Frait | Uzavírání ekonomiky | Chorvatsko | Aktivum | Poskytování likvidity | Státní dluhopisy | Nové zakázky | Průmyslové podniky | Výraznější pokles | Charles Michel | Statistika | Obnovení důvěry | Slabší euro | Rovnovážný kurz | Vysoká inflace | Pozice | Očekávaná data | Oživení ekonomické aktivity | Hypoteční banky | Sazba ČNB | Globální trhy | Pokles průmyslové produkce | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Výnosy českých státních dluhopisů | Závislost | Aktualizovaná prognóza | Dnešní zasedání ČNB | Krypto | Nonfarm Payrolls | Pohyb koruny | Kvantitativní utahování | Dezinflační proces v eurozóně | Středoevropské měny dnes | Oslabování koruny | Recese ekonomiky | Banky a stavební spořitelny | Ekonomické vyhlídky | Investing | Zvyšování úroků | Evropské indexy | Oblasti likvidity | Nárůst sazeb | Makroekonomický kalendář | Indikátor důvěry v ekonomiku | Nesoulad | Obnovení dodávek | Podnikatelé | Meziroční inflace | Krypto průmysl | Podnikání na kapitálovém trhu | Oslabení české koruny | Tesla | Banky | Intervenovat | Zrychlení inflace v eurozóně | Dubnový vývoj | Mzda | Největší ekonomiky | Doporučení | Emerging markets | Vývoj mezd | Situace na americkém trhu práce | Měnový pár | Obchodování na globálních trzích | Ocenění | Celková inflace | Opatření | Poptávka po plynu | Aktuální sentiment | Úrokové sazby | Vyšší výnosy | Inflační šok | Úroky na hypotékách | Bilance | Sledovaný údaj | Nasdaq | Společná evropská měna | FED sazby | Geopolitická situace | Ekonomická recese | Dolarové úrokové sazby | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Dezinflační trend | Listopadové maloobchodní tržby | Cenový vývoj | Hike | Výsledky amerických voleb | Vyšší inflace | Práce | FOREX | Výroba aut | Obnovení růstu | Hermes | Zápis ze zasedání ECB | Polský zlotý a maďarský forint | Prognóza ECB | PMI index | Prostor pro další růst | Maďarská centrální banka | Spojené státy | Zlepšující sentiment | Silná koruna | Vývoj na trhu | Německá inflace | Oživení ekonomik | Banky v eurozóně | Úvěr | Mzdy | Rozhodnutí bankovní rady | Volby | Statistický úřad | Ukazatele | Zlepšení | Úrokové sazby ČNB | Euro vůči americkému dolaru | Zlato | CZGB | Krátkodobý výhled | Záporné úrokové sazby | Zrychlení růstu | NZD | ČR | Obchodování na devizových trzích | Podniky | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Očkování | Oslabení na dolaru | Americký akciový index S&P 500 | Dostatečný kapitál | Růst cen průmyslových výrobců | Měnové podmínky | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Průzkum ČSÚ | Wall Street | Dodavatelské řetězce | CNBC | Nálada v české ekonomice
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf
