Investiční stratég
Brexit je hlavním hybatelem akciových trhů
16.12.2018 Vystoupení Velké Británie z EU je v současné době společně s obchodní válkou mezi USA a Čínou základním hybatelem dění na akciových trzích. Nejvíce negativně brexit ovlivnil akcie britských a irských firem, ze sektorů bankovnictví a maloobchod. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Do odloženého lednového hlasování o brexitu čekají značnou rozkolísanost finančních trhů.
Letošní akciové poklesy má na svědomí nárůst rizikové averze
13.12.2018 Globálním akciovým trhům se v letošním roce příliš nedaří. Globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku přibližně v 6% mínusu. Mezi klíčové důvody akciových poklesů patří zpomalující dynamika růstu celé světové ekonomiky, obchodní válka mezi USA a Čínou, zpomalující růst čínské ekonomiky (přispívá k růstu světového HDP bezprecedentní jednou třetinou), zvyšování úrokových sazeb americkým Fedem a korespondující zpřísňování měnových podmínek amerického dolaru, dále měnové krize v Argentině a Turecku, obavy z neřízeného Brexitu a nejistota ohledně italského rozpočtu a obrovské zadluženosti.
Čínské akcie jsou momentálně velice atraktivní
05.12.2018 V rámci globální akciové alokace momentálně hodně sázíme na čínské akcie. Přestože jsou v Číně přítomna významná investiční rizika, zejména z titulu zpomalujícího ekonomického růstu a obchodní války s USA, ve střednědobém investičním horizontu čínské akcie nabízí velice atraktivní růstový potenciál. Pro tento investiční názor jsou čtyři hlavní důvody.
Dynamika italského státního dluhu není udržitelná
29.11.2018 Jedním z klíčových negativních faktorů, které v uplynulých měsících finanční trhy významně ovlivňovaly, je vývoj italských veřejných financí. Proč nejsou italské veřejné finance v současné podobě ve střednědobém horizontu udržitelné?
Bankovní radu ČNB doplní Holub a Michl
21.11.2018 Vizitky ekonomů Tomáše Holuba (44) a Aleše Michla (41), které dnes prezident Miloš Zeman jmenuje novými členy bankovní rady České národní banky (ČNB):
Financování českého vládního dluhu se bude prodražovat
19.11.2018 České vládní dluhopisy byly až do podzimu 2016 v silném dlouhodobém býčím trendu, v jehož rámci tržní ceny dluhopisů rostly a výnosy do doby splatnosti naopak klesaly. Nejsledovanější vládní dluhopis s 10letou splatností dosáhl cenového maxima v září 2016, když jeho výnos dosedl na historické minimum pouhého 0,25 procenta.
Turecko: riziko stále vysoce nadprůměrné
16.11.2018 Turecká aktiva v čele s tureckou lirou letos prožívají jízdu jako na horské dráze. Důvodem je turecká měnová krize, jež byla způsobena přepáleným růstem HDP, velmi vysokým deficitem běžného účtu platební bilance, vysokou mírou inflace výrazně přestřelující 5% inflační cíl centrální banky a vysokou zadlužeností tureckého bankovního a korporátního sektoru v cizích měnách, zejména americkém dolaru.
Globální akcie by měly na konci roku posilovat
13.11.2018 Globálním akciovým trhům se zatím letos příliš nedaří. Nejširší globální index MSCI All Country World je přibližně v 5% mínusu a rozvíjející se trhy od začátku roku ztrácí dokonce téměř 20 %. Mezi klíčové důvody akciových poklesů patří zpomalující dynamika růstu světové ekonomiky, obchodní války mezi USA a Čínou, zpomalující růst čínské ekonomiky, která přispívá k růstu světového HDP bezprecedentní jednou třetinou, dále měnové krize v Argentině a Turecku, obavy z neřízeného Brexitu a nejistota ohledně italského rozpočtu a obrovské zadluženosti.
Říjen: Vývoj na finančních trzích
01.11.2018 Globální akciové trhy v říjnu postihla negativní nálada, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World ztratil 7,6 %.
Zasedání ECB nepřineslo žádné zásadní novinky
26.10.2018 Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky žádné zásadní novinky nepřineslo. Měnová autorita eurozóny znovu potvrdila své plány graduálně normalizovat svou monetární politiku, nevyjádřila přílišné obavy ze slabších ekonomických dat z poslední doby či z rozepří mezi italskou vládou a Evropskou komisí kvůli italskému rozpočtu.
Ekonomika eurozóny zpomaluje
25.10.2018 Poslední čtvrtletí letošního roku nezačalo pro eurozónu z hlediska důležitých makroekonomických dat příliš slavně. Ve čtvrtek byl totiž zveřejněn Kompozitní index nákupních manažerů PMI, tj. nejdůležitější předstihový indikátor sentimentu mapující aktuální kondici i očekávání do příštích měsíců u soukromých společností v průmyslu a ve službách. Pokles indexu byl větší než analytici očekávali, když se ze zářijových 54,1 bodů propadl na 52,7 bodů. Na základě historické korelace mezi hodnotou indexu a dynamikou HDP je aktuální hodnota indexu konzistentní s mezikvartálním růstem HDP eurozóny ve výši 0,3 procenta, což je nejslabší tempo za posledního dva a půl roku.
Ratingová agentura Moody’s snížila rating italského vládního dluhu
22.10.2018 Ratingová agentura Moody’s minulý týden v pátek snížila rating Itálie ze stupně Baa2 na Baa3, tedy na poslední stupeň v investičním pásmu nad pásmem spekulativním. Investoři tento krok do značné míry očekávali, neboť Moody’s již před pěti měsíci Itálii snížila výhled ratingu Itálie na negativní, čímž indikovala, že snížení ratingu může v následujícím období s poměrně výraznou pravděpodobností přijít. A také že přišlo. Jediným pozitivem na celé záležitosti je skutečnost, že Moody’s změnila výhled ratingu Itálie na stabilní, tudíž se vláda v Říme snížení ratingu do spekulativního neinvestičního pásma v nejbližším období bát nemusí.
Italská vláda si zahrává s ohněm
08.10.2018 V uplynulých několika týdnech dominovala dění v eurozóně Itálie, resp. postoj nové koaliční vlády k výhledu státních financí. Minulý týden došlo k velkému posunu, když italská vláda představila svůj makroekonomický výhled a fiskální plány na další tři roky. Investoři rozhodně nebyli zásadním způsobem potěšeni, neboť italská vláda pro rok 2019 plánuje deficit státního rozpočtu ve výši 2,4 procenta HDP, což je oproti předchozí vládě trojnásobek. Navíc nahoru revidovaný odhad tempa růstu HDP pro příští rok ve výši 1,5 procenta se jeví jako příliš optimistický, neboť aktuální tržní konsenzus se pohybuje pouze na úrovni 1 procenta.
Zářijové zasedání ECB nepřineslo žádné překvapení
14.09.2018 Ve čtvrtek 13. září proběhlo zasedání Evropské centrální banky (ECB). Žádná překvapen, v souladu s očekáváním, nepřišla. ECB rozhodla o snížení měsíčního objemu nákupu aktiv v rámci programu kvantitativního uvolňování (QE) na 15 miliard euro ze současných 30 miliard, a to od října. Všechny ostatní parametry měnové politiky ECB zůstaly beze změny: úrokové sazby na technické nule, očekávání ukončení programu kvantitativního uvolňování ke konci letošního roku i výhled na úrokové sazby, které by měly zůstat na aktuální úrovni minimálně do léta příštího roku.
Německý ekonomický motor stále jede na plné obrátky
28.08.2018 Motoru evropské ekonomiky, Německu, se evidentně stále daří velice dobře. V minulém týdnu byla zveřejněna finální data o HDP za druhé čtvrtletí, která potvrdila, že německá ekonomika stejně jako v prvním čtvrtletí rostla o velice solidního 0,5 procenta mezikvartálně.
Výkonnost čínské ekonomiky je stále silná
08.08.2018 Mezinárodní měnový fond na konci července zveřejnil obsáhlou zprávu o stavu čínské ekonomiky. Klíčové tvrzení reportu zní následovně: Výkonnost čínské ekonomiky je stále velice silná.
Shrnutí červnového vývoje na finančních trzích
02.07.2018 Americká centrální banka (Fed) 13. června zvýšila základní úrokovou sazbu – Fed funds rate – o čtvrt procentního bodu na pásmo 1,75 – 2,0 %.
Spoření na důchod je v dnešní době nutností
28.06.2018 Nejen pro mladší pracující generaci velice často spoření na důchod nepatří mezi klíčové záležitosti, kterými by se s náležitou péčí zabývali. Důchodový věk je pro ně ještě velice daleko, proto mají jiné priority zájmu. Pořízení vlastního bydlení, nového auta, založení rodiny, výběru dovolené či nového mobilního telefonu lidé věnují spoustu času, ale záležitost finančně zajištěného stáří je jaksi míjí. Většina, zejména mladších lidí, odpoví, že pro ně momentálně uvažování nad finančně zajištěným stářím není prioritou, neboť je to čeká až za příliš dlouhou dobu nebo že ze svého příjmu tak tak vyjdou bez možnosti pravidelně alespoň malou část uspořit. Toto ovšem rozhodně není optimální strategie, jak se dožít důchodového věku dostatečně finančně zaopatřený.
Čím dříve začnete na důchod spořit, tím lépe pro vás
26.06.2018 Pokud jste se ještě otázkou spoření na důchod nezačali vůbec zabývat anebo pokud již o této otázce uvažujete, ale zatím jste si ještě spořit nezačali, měli byste zbystřit pozornost. Jsou faktory, které v této záležitosti ovlivnit nemůžete, existují ale také faktory, kterými své finančně zajištěné stáří můžete ovlivnit velmi výrazně. Do první skupiny patří zejména fakt, že podle naprosté většiny odborných studií je současný státní systém důchodového zabezpečení v Česku dlouhodobě neudržitelný s tím, že je přítomna velmi vysoká pravděpodobnost hraničící téměř s jistotou, že státní důchody budou v budoucnosti výrazně nižší než dnes.
Zadlužená Itálie stále drží podprůměrné tempo růstu
07.06.2018 Třetí největší ekonomika eurozóny si v prvním čtvrtletí udržela podprůměrnou růstovou dynamiku z posledního čtvrtletí loňského roku. Italský HDP vzrostl o 0,3 % mezikvartálně, v meziročním srovnání pak o 1,4 %. Pozitivně se na dynamice italského hospodářství podílela domácí poptávka, naopak dynamika čistého exportu přispěla k růstu HDP negativně.
Vývoj a výhled na finančních trzích
05.06.2018 USA odstoupí od smlouvy o íránském jaderném programu. 8. května to oznámil americký prezident Donald Trump. Na Írán USA uvalí nové tvrdé sankce. Přitom podle Mezinárodní agentury pro atomovou energii Írán dohodu dosud plnil.
Německo zpomalilo, výhled je nicméně stále pozitivní
29.05.2018 Tempo růstu německého HDP mezikvartálně výrazně zpomalilo z 0,6 % v posledním čtvrtletí loňského roku na 0,3 % a jedná se tak o nejslabší růst od třetího čtvrtletí 2016. V meziročním srovnání přitom růst činil 2,3 %. Klíčovým faktorem slabšího růstu byl první pokles vládních výdajů od druhého čtvrtletí 2013 o 0,5 % mezikvartálně a první pokles exportu od třetího čtvrtletí 2016 o 1,0 % mezikvartálně. Zejména pokles exportu by mohl být prvním signálem, že si výrazné posílení eura v loňském roce začíná vybírat svou daň.
Globální akciové valuace indikují akciové výnosy kolem 5 % ročně
26.04.2018 Pro výhled na očekávané akciové výnosy ve střednědobém horizontu kolem pěti let jsou klíčové valuace neboli ocenění akciových trhů ve vztahu k fundamentálním veličinám jako korporátní zisky či tržby. Na základě historických statistik jsou sice pro střednědobý investiční horizont významnými faktory celkových akciových výnosů také růst korporátních zisků a vyplácené dividendy, nicméně tím nejdůležitějším faktorem se zdají být právě akciové valuace neboli ocenění (angl. valuations). Čím více jsou akciové valuace níže, tím levnější akcie jsou a zároveň tím vyšší potenciál pro dodatečné výnosy ve střednědobém horizontu a naopak. K nejsledovanějším valuačním ukazatelům přitom patří poměr ceny akcie k čistému zisku P/E (price-to-earnings ratio) a poměr ceny akcie k tržbám (price-to-sales ratio).
Světová ekonomika v nejlepší kondici od krize, první mráčky se začínají objevovat
17.04.2018 Světová ekonomika se momentálně nachází v nejlepší kondici od globální finanční krize z let 2007-2009. V loňském roce činil meziroční růst globálního HDP velice solidních 3,7 %, přičemž hospodářský růst byl silně synchronizován napříč všemi klíčovými ekonomikami v čele s Čínou, jejíž HDP vzrostlo o 6,9 %. Silná dynamika světové ekonomiky pokračuje také v prvních čtyřech měsících letošního roku s tím, že za celý rok 2018 byl měl dle OECD růst globálního HDP na úrovni 3,9 % ještě mírně překonat uplynulý rok 2017. Česká ekonomika přitom v loňském roce přidala 4,5 % a v letošním roce by mělo HDP českého hospodářství vzrůst také o velice slušných 3,5 %.
Investice v roce 2018
23.01.2018 Globální ekonomické oživení pokračuje a je silně synchronizováno napříč světovými regiony. Aktuálně tak probíhá nejsilnější globální ekonomický růst od globální finanční krize z let 2007-2009. Inflace zůstává slabá, pod inflačními cíli klíčových centrálních bank, a to i přes velice nízkou míru nezaměstnanosti napříč světovou ekonomikou. Klíčové centrální banky proto zůstávají opatrné a měnovou politiku budou normalizovat velice pomalu a graduálně.
Deutsche Bank varuje před investicemi do bitcoinu
22.11.2017 Největší německá bankovní společnost Deutsche Bank varovala před investicemi do kybernetické měny bitcoin. "Prostě bych to běžným investorům nedoporučoval," uvedl dnes hlavní investiční stratég banky Ulrich Stephan. Upozornil, že tato měna není regulovaná a prochází nadměrnými výkyvy.
Období levných peněz je u konce. Zvýšení úrokových sazeb zdraží úvěry pro firmy a podnikatele.
09.11.2017 Bankovní rada ČNB plánuje druhé zvýšení úrokových sazeb, což se odrazí na výši tržních sazeb na mezibankovním trhu a následně i ceny úvěrů pro společnosti a podnikatele.
Investiční večer (6. listopadu): Všechny měny světa včetně koruny aneb Nejen o kurzovém riziku pro vaše portfolio
02.11.2017 Koruna letos patří mezi nejpilnější měnové šplhouny. Blížící se měnověpolitické zasedání ČNB by přitom mohlo přispět k jejímu dalšímu posílení. Jak současnou situaci reflektovat v investičních strategiích? Nejen na to se zaměří další z cyklu Investičních večerů. Přijďte diskutovat i vy!
Dolar umí převrátit výnosy naruby (a nejen dolar)
05.09.2017 Když se podíváme na vývoj hodnoty amerického dolaru, zjistíme, že letos došlo k obratu (nebo minimálně významné korekci) předchozího několikaletého trendu. Nechci však rozebírat příčiny, ale spíše následky jeho oslabení – zejména vliv na výnosnost cizoměnových aktiv a celkový dopad na podílové fondy a klientská portfolia.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 15.5.2017
15.05.2017 Hlavní údaj týdne bude průmyslová výroba v USA, kde RBI společně s trhem čeká solidní nárůst produkce o 0,5 % m/m. Pozornost stále bude přitahovat probíhající sezóna zveřejňování firemních výsledků a ta zatím překvapuje pozitivně především pokud jde o prognózy budoucích zisků. Řešit se budou i možné dopady cyber-útoku Wanna Cry, který prozatím zasáhl 200 tis. počítačů ve 150-ti zemích, ale odhady ukazují na možnost zasažení dalších 1,3 milionu počítačů. Dopad této události na finanční trhy je prozatím velmi omezený. Evropské akciové futures ukazují růst.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 12.5.2017
12.05.2017 Hlavní údaj dneška je CPI a maloobchodní tržby v USA. RBI čeká výsledek blízko tržnímu očekávání a tudíž explicitně žádný významný dopad na trh. Při slabších údajích by dolar mohl ztrácet a naopak. Nicméně na červen trh již ze 100 % započítává zvýšení úrokových sazeb Fedu.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 11.5.2017
11.05.2017 ČR spotřebitelské ceny v dubnu meziměsíčně stagnovaly a meziroční inflace zpomalila na 2,0 % z předchozích 2,6 %. To bylo 30bp pod trhem a 20 bp pod prognózou ČNB a naším odhadem. Hlavní důvod byl ve volatiliních cenách potravin a nápojů (alko i nealko).
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 10.5.2017
10.05.2017 Hlavní údaj dneška pro CZK: spotřebitelská inflace za duben. Vlivem srovnávací základny by měla meziroční inflace zpomalit na 2,2 % (trh 2,3 %) z předchozích 2,6 %. Nicméně v dalších měsících by se měla udržet stále poblíž 2,6 % a to až do září. Pokud koruna nebude posilovat, budou některé členy ČNB v létě zřejmě svrbět prsty na zvyšování úrokových sazeb. Dnešní zveřejnění inflace by korunu mohlo ovlivnit oběma směry (vyšší inflace =spekulace na zvyšování úrokových sazeb a tlak na posílení koruny a naopak).
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 9.5.2017
09.05.2017 Francouzské prezidentské volby vyhrál Emanuel Macron. První reakcí eura bylo posílení nad EUR/USD 1,10, během pondělního rána euro oslabilo zpět pod EUR/USD 1,10 a dnes začíná poblíž EUR/USD 1,091. Obdobnou reakci zaznamenal i akciový trh – zprvu nárůst a pak korekce – výhra Macrona byla v podstatě dopředu započítána.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 5.5.2017
05.05.2017 Dnešní pozornost investorů se obrací na americký trh práce. V dubnu bylo vytvořeno 211 tisíc nových pracovních míst mimo zemědělský sektor. Trh očekával o něco nižší přírůstek 190 tisíc, RBI tým byl optimističtější s odhadem 230 tisíc. Ovšem horší březnová statistika byla revidovaná o téměř 20 tisíc dolů a v březnu tak bylo vytvořeno pouhých 79 tisíc nových pracovních míst mimo zemědělský sektor. Míra nezaměstnanosti v dubnu klesla o desetinku na 4,4 % a je tak nejnižší za téměř posledních 10 let. Trh naopak očekával, že nezaměstnanost o desetinku poroste. Průměrná hodinová mzda v dubnu vzrostla meziročně o 2,5 %, což je o 0,2 p.b. méně než předpokládal trh. Dolar na zprávu reagoval mírným oslabením, od rána oslabil o téměř 0,5 % a obchoduje se za cenu okolo EUR/USD 1,099.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 5.5.2017
05.05.2017 ČNB: sazby beze změny. Nová prognóza vyzněla mírnějším dojmem. Prognóza inflace na začátek roku 2018 byla snížena z 2,5 % na 2,0 %. Rusnok uznal, že v prognóze počítají s větším posílením koruny, než jaké nyní pozorujeme. Pokud k němu nedojde, nabízí se dle Rusnoka možnost přistoupit k „normalizaci“ ve smyslu začátku navyšování úrokových sazeb. Prozatím ponecháváme naši prognózu, která počítá s kurzem EUR/CZK 25,90 na konci roku 2017 a s růstem úrokových sazeb ve druhém čtvrtletí 2018, beze změny. Měnová politika je v současnosti uvolněnější, než ekonomika potřebuje, k přitažení tak v první fázi dojde buď pouze přes kurz anebo za účasti zvýšení úrokových sazeb, které by pravděpodobně vedly i k posílení koruny. My spíše sázíme na kurz.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 4.5.2017
04.05.2017 Zasedání Fedu změnu v nastavení hlavní úrokové sazby dle očekávání nepřineslo (0,75 %- 1,0 %). Fed ovšem v písemném vyjádření po zasedání zhodnotil poslední slabší data z ekonomiky jako pravděpodobně přechodný jev. Fed si to vyložil jako signál větší šance na růst úrokových sazeb. Na červen trh futures zvýšil implikovanou pravděpodobnost na zvýšení sazeb k 98 % z předchozích cca 70 %. Dolar reagoval mírným posílením pod hladinu EUR/USD 1,09.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 3.5.2017
03.05.2017 Premiér Sobotka oznámil, že podá demisi z důvodu nevysvětlených dluhopisů Andreje Babiše. Koruna reagovala velmi malým oslabením trvajícím jen několik minut.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 2.5.2017
02.05.2017 Horší data z USA z minulého týdne oproti mírně rychlejší inflaci v eurozóně udržela dolar poblíž slabších úrovní. Dnes dolar začíná poblíž EUR/USD 1,092. Trh navíc započítává vysokou pravděpodobnost vítězství Macrona ve druhém kole prezidentských voleb, které se budou konat tuto neděli. Důležitou roli pro dolar tak tento týden mohou sehrát data z trhu práce – RBI čeká přírůstek 240 tisíc pracovních míst, trh 190 tisíc. Přírůstek nad 200 tis. by zvýšil spekulace na zvýšení úrokových sazeb Fedu na červen (to je aktuálně trhem futures započítáno ze 72 %).
Raiffeisenbank: Okénko trhu 28.4.2017
28.04.2017 M. Draghi včera trhům dal najevo, že ultra-uvolněná měnová politika bude pokračovat a o jejím brzkém utažení zatím nebyla řeč. Nicméně je možné, že již na červnovém zasedání se dočkáme nějaké změny v komunikaci. Bankovní rada by mohla přehodnotit stávající rizika a označit je za vyrovnaná. ECB se tak zřejmě v dalších měsících zaměří na strategii, kdy a jak bude snižovat měnový stimul pro ekonomiky eurozóny. Této domněnce nahrává také dnes zveřejněný údaj o inflaci v eurozóně, kde jsme mohli vidět zrychlení zejména v jádrové složce. Podle RBI by ECB mohla začít redukovat měsíční nákupy aktiv začátkem příštího roku a zvýšit úrokové sazby koncem příštího roku.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 28.4.2017
28.04.2017 Zasedání ECB nepřineslo žádnou významnou změnu (refi-sazba beze změny na 0,00 %, depositní beze změny na -0,4 %). Hodnocení vývoje ekonomiky bylo pozitivní a euro zprvu posilovalo, později převládla holubičí rétorika vyjadřující ochotu pokračovat ve stávajících programech a případně jejich navýšení či prodloužení v případě nutnosti? euro následně oslabilo vůči dolaru k EUR/USD 1,086.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 27.4.2017
27.04.2017 Evropská centrální banka dnes na zasedání dle očekávání ponechala úrokové sazby nezměněné. ECB opět zopakovala, že úrokové sazby zůstanou na této (nebo nižší) úrovni po delší dobu. Měsíční nákupy aktiv byly od dubna snížené na 60 miliard eur z předchozích 80 miliard. Nicméně v případě potřeby může být tento objem nákupů opět navýšen nebo může být prodloužena doba, do kdy bude ECB nakupovat. Podle ECB se rizika poklesu inflace dále snížila, jádrová inflace poroste pouze pozvolna a růst ekonomiky eurozóny bude dál sílit. Na tiskovce padla i otázka ohledně ukončení stimulačního programu, ovšem bankovní rada toto téma na zasedání neprojednávala. Rozhodnutí ECB i tisková konference Draghiho se nesla spíše v holubičím tónu. Euro oslabilo k EUR/USD 1,088.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 27.4.2017
27.04.2017 Dle očekávání Donald Trump včera představil návrh daňových změn, kterému dominuje snížení sazby korporátní daně na 15 % ze současných 35 %. Nicméně, jak je známo, ďábel se skrývá v detailech a ty prozatím chybí. Reakce trhu tak byla mírně negativní.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 26.4.2017
26.04.2017 Americký prezident D. Trump dnes oznámí plány na změny daňového systému. Nejzásadnější změnou by mělo být snížení korporátní daně z dosavadních 35 % na 15 %. Tato sazba by se v budoucnu měla vztahovat také na malé podniky a mikro-subjekty. Snížení daňové sazby by mělo v americkém státním rozpočtu být kompenzováno zrušením mnoha odečitatelných výdajů i vyšším ekonomickým růstem. Trumpova reforma by pak měla celý daňový systém zjednodušit, profitovat by měla také nižší a střední třída. Tolik očekávání, ale nakolik se podaří takové návrhy prosadit, zůstává stále velmi nejisté.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 26.4.2017
26.04.2017 Dobré korporátní výsledky a naděje na daňovou reformu, o níž by Donald Trump měl promluvit právě dnes, zvyšují ceny akcií – averze vůči riziku ustupuje (také efekt prvního kola voleb ve Francii) a dolar vůči eur dál ztrácí k EUR/USD 1,095. Dnešek je na nová data chudý a hlavní událostí tak bude očekávané zveřejnění daňových plánů Donalda Trumpa – klíčové by mělo být snížení korporátní daně na 15 %, Trumpova slova je třeba brát s jistou dávkou obezřetnosti, neboť, jak již sám Trump poznal, ne vše lze prosadit.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 24.4.2017
24.04.2017 V prvním kole francouzských voleb, které se konaly včera, zvítězil nezávislý kandidát a centralista E. Macron. Dostává se tak, spolu s pravicovou nacionalistkou M. Le Pen do druhého kola. 7. května tak voliči rozhodnou, který z těchto dvou kandidátů se stane francouzským prezidentem, a větší šanci uspět má podle volebních průzkumů E. Macron. Výsledek prvního kola koresponduje plně s výsledky výzkumů veřejného mínění. Přesto si trhy oddychly, že se nenaplnil scénář, kdy by se do užšího výběru spolu s M. Le Pen dostal levicový populista J.L. Mélenchon. Především se tak razantně snížila pravděpodobnost „Frexitu“. To, že i přes očekáváný výsledek trhy počítaly i s horší alternativou, se odrazilo na kurzu eura proti dolaru. Hned po zveřejnění euro posílilo téměř o 2 %, následně kurz mírně zkorigoval a v současnosti se euro obchoduje za cenu okolo EUR/USD 1,086.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 24.4.2017
24.04.2017 Do druhého kola francouzských prezidentských voleb postoupil centralista E. Macron a pravicová nacionalistka M. Le Pen. Euro proti dolaru reagovalo na zprávu posílením o 2 %. Následně kurz mírně zkorigoval k EUR/USD 1,087.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 20.4.2017
20.04.2017 Z dat dnes bude sledován Filadeflský Fed index, kde se čeká pokles z vysokých hodnot dosažených v březnu, zítra bude zajímavější zveřejnění PMI indexů, trh se však především soustředí na francouzské volby – 1. Kolo již tuto neděli.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 19.4.2017
19.04.2017 Britská libra včera proti euru posílila o 1,35 % na EUR/GBP 0,836, poté co Theresa May oznámila, že bude prosazovat konání předčasných voleb již na tento červen. Posílení libry naopak přispělo k oslabení britských akcií (FTSE 100 -2,5 %), ovšem včera klesala většina světových akciových indexů. Implikovaná volatilita (VIX) mírně klesla.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 18.4.2017
18.04.2017 V nedělním referendu v Turecku se 51,41 % voličů vyslovilo ve prospěch ústavních změn. Opozice požaduje anulování referenda kvůli zmanipulovaným výsledkům. Prezident Erdogan oznámil, že bude usilovat o vypsání referenda o zavedení trestu smrti.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 13.4.2017
13.04.2017 Donald Trump včera v rozhovoru uvedl, že je dolar prý příliš silný a poškozuje ekonomiku. K tomu sebejistě dodal, že to prý je částečně jeho chyba, protože mu lidé věří. Zajímavé ale bylo, když dodal, že mu vyhovuje politika nízkých úrokových sazeb. Navíc uvedl, že má respekt pro stávající šéfku Fedu. Takový výrok razantně zvýšil spekulace, že by Trump mohl příští rok ponechat J. Yellen ve funkci.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 12.4.2017
12.04.2017 Dnešek je na nová data chudý a finančními trhy tak může více hýbat geopolitické napětí: Rusko-USA-Sýrie-Severní Korea. Ministr zahraničí USA Rex Tillerson dnes navštíví Moskvu. Volatilita akciového trhu (VIX) je nejvýše od listopadu 2016.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 11.4.2017
11.04.2017 ČR inflace: 0,0 % m/m a 2,6 % r/r – v souladu s odhady (30bp nad prognózou ČNB). Koruna po zveřejnění mírně posílila do blízkosti EUR/CZK 26,50, v odpoledních hodinách pak oslabila až nad EUR/CZK 26,60.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 10.4.2017
10.04.2017 USA data z trhu práce za březen: 98 tisíc, trh čekal 180 tis, míra nezaměstnanosti ale klesla na 4,5 % z předchozích 4,7 %, průměrná hodinová mzda vzrostla v souladu s odhady o 2,7 % r/r. Dolar navzdory nižšímu přírůstku nových míst posílil na EUR/USD 1,058.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 7.4.2017
07.04.2017 Česká národní banka dnes zveřejnila stav devizových rezerv v březnu, podle které se devizové rezervy od února zvýšily o téměř 463 mld. Kč na úroveň 3,3 bn. Kč. Za nárůstem rezerv stojí především devizové intervence ČNB na mezinárodním trhu. V únoru ČNB intervenovala za účelem udržení kurzového závazku držet kurz koruny na a nad úrovní EUR/CZK 27,0 ve výši téměř 220 mld. Kč. V březnu můžeme očekávat objem intervencí přibližně dvojnásobný.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 7.4.2017
07.04.2017 Vývoj koruny bude nyní především v rukách spekulantů. ČNB, jak sama uvedla, zasáhne jen při výrazných výkyvech. Otázkou je, co je v očích ČNB výrazným výkyvem. Zde bychom jako už opravdu citlivou hladinu v případě posílení koruny viděli úrovně blízko EUR/CZK 25,0. Naopak v případě oslabení nad EUR/CZK 28,50 by bylo v očích ČNB zřejmě lákavé rozpustit část devizových rezerv (intervence proti oslabení). Fundamentální vývoj ekonomiky bude v nejbližších týdnech hrát druhé housle. Přesto bude stát za pozornost další vývoj inflace (10. dubna) – důležité pro ČNB a také pro spekulanty, kteří odhadují chování ČNB. Naše prognóza zůstává prozatím netknuta –tzn. červen EUR/CZK 26,0, září EUR/CZK 26,50, prosinec EUR/CZK 25,90. Varujeme však před vysokou nejistotou prognóz kurzu po opuštění intervenčního režimu. Včerejší vývoj je pouze slabou indikací budoucího vývoje – obchodované objemy nebyly veliké.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 6.4.2017
06.04.2017 Česká národní banka dnes UKONČILA KURZOVÝ ZÁVAZEK. Koruna v první reakci skokově posílila k EUR/CZK 26,80, následně vyskočila k EUR/CZK 27,15 a pak zpátky pod „sedmadvacítku“ k EUR/CZK 26,60. Výnosy českých dluhopisů skokově vzrostly – výnos 3letého dluhopisu se dostal do kladných hodnot. Výnos 10letého vládního dluhopisu dosahuje 0,96 %. V reakci na opuštění kurzového závazku posílil i polský zlotý a maďarský forint.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 6.4.2017
06.04.2017 FOMC záznam z minulého zasedání ukázal, že většina členů Fedu se domnívá, že by Fed měl začít zmenšovat svou bilanci (prodej převážně dluhopisů a cenných papírů vázaných na hypotéky) a již letos – tento záměr by měl být dopředu jasně komunikován. V záznamu zaznělo i hodnocení současné úrovně akciových trhů jako poměrně vysoké.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 5.4.2017
05.04.2017 Hlavní údaje dneška: ISM index ze služeb USA a také ADP zpráva o zaměstnanosti v soukromém sektoru – obě čísla naladí sentiment před pátečními daty z trhu práce. Dolar je po včerejšku mírně slabší na EUR/USD 1,067. Akciové futures v Evropě jsou v mírném plusu, asijské akciové trhy rostou.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 4.4.2017
04.04.2017 Včera zveřejněný ISM index sice mírně klesl, ale vzrostl ve složce zaměstnanosti, což indikuje vyšší šanci na dobrá data z trhu práce a také v subindexu cen? v obou případech tak jde o signál ke zvyšování úrokových sazeb Fedu (včerejší reakce dolaru ovšem byla zanedbatelná).
Život koruny bez tvrdého závazku
03.04.2017 Kurz české koruny se minulý týden odpoutal od hladiny EUR/CZK 27,00. Po čtvrtečním zasedání České národní banky koruna oslabila do blízkosti EUR/CZK 27,25. Dnes ráno začíná opět na hodnotách velmi blízkých hladině EUR/CZK 27,0. Forwardové body EUR/CZK na horizontu 12 měsíců se nacházejí poblíž -330 bodů. Před týdnem činily cca -200 bodů. Proti dolaru se koruna nachází poblíž USD/CZK 25,31, před týdnem kurz činil USD/CZK 24,79.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 3.4.2017
03.04.2017 William Dudley v pátek řekl, že není důvod spěchat se zvyšováním úrokových sazeb. Dolar tak přerušil posilování předchozích dnů oslabením na EUR/USD 1,068 z úrovní pod EUR/USD 1,066.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 31.3.2017
31.03.2017 Česká koruna po včerejším zasedání ČNB oslabila nad hladinu EUR/CZK 27,2. Může jít o známku překoupenosti trhu, kdy stačí relativně malý impuls a při nízké likviditě může koruna výrazně oslabit ještě před koncem závazku.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 30.3.2017
30.03.2017 Česká národní banka dnes žádnou změnu v měnové politice neudělala. Kurzový závazek i úrokové sazby zůstaly beze změny. Nicméně ČNB vypustila zmínku o pravděpodobném ukončení kurzového závazku, který doposud komunikovala na polovinu letošního roku. Podle guvernéra Rusnoka ČNB již nebude naznačovat, kdy může k exitu dojít a opět potvrdil, že po 31. březnu může exit přijít kdykoliv. To znamená, že od příštího týdne na jakémkoliv jednání bankovní rady můžou ohlásit exit. Podle guvernéra ČNB bude informovat o tomto exitu v řádu desítek minut nebo hodin.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 30.3.2017
30.03.2017 Hlavní událostí dneška bude zasedání ČNB – trh je přirozeně velmi nervózní. Nicméně v tuto chvíli spíše očekáváme zopakování dosavadní mantry o pravděpodobném konci závazku v polovině roku. Připomínáme ale, že od 1. dubna dál může ČNB nechat korunu posilovat pod 27,0 kdykoliv – oznámení tohoto kroku se ale zdá být smysluplné pro průběh obchodního dne. Myslíme si proto, že oznámení přijde ruku v ruce s koncem závazku.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 29.3.2017
29.03.2017 USA spotřebitelská důvěra v březnu: 125,6 b., RBI očekávala zlepšení na 117,0 bodů, naopak trh mírné zhoršení na 114,0 b., (únor 116,1 b.)? dolar posílil k EUR/USD 1,080, kde se nachází i dnes ráno.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 28.3.2017
28.03.2017 Z makro-dat dnes bude zajímavý vývoj spotřebitelské důvěry v USA za březen. Dolar včera oslabil až k EUR/USD 1,09 a poté zkorigoval na EUR/USD 1,085. Dolar se tak nachází na úrovních dosahovaných krátce po prezidentských volbách. Spekulace na zvýšení sazeb v USA se mírně snížily, naopak v eurozóně mírně vzrostly.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 27.3.2017
27.03.2017 Trump nenašel podporu pro svůj návrh zdravotní reformy a zrušení Obamacare. Pro trh je to signál neschopnosti nové administrativy prosadit předvolební sliby. Dolar oslabil a dnes začíná na EUR/USD 1,085. Americké akciové trhy se v pátek pohybovaly smíšeně. Asijské akciové trhy se dnes nacházejí v záporu.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 24.3.2017
24.03.2017 ECB finální dodávka likvidity v rámci programu TLTRO II přitáhla vysokou poptávku 233,47 mld. EUR, když medián odhadů ukazoval 110 mld. (nejistota odhadů ale byla vysoká v rozpětí 30 mld. – 750 mld. eur)
Raiffeisenbank: Okénko trhu 23.3.2017
23.03.2017 Nelze si nevšimnout, že s blížícím se koncem března zintenzivňuje komunikace ČNB s veřejností. V březnu vyprší platnost tzv. tvrdého závazku, kterým ČNB garantuje, že korunu pod „sedmadvacítku“ nepustí. Od dubna tak nastává období, kdy opuštění kurzového závazku může přijít kdykoliv. Březnové zasedání bankovní rady by tak mohlo být poslední, kdy ČNB potvrdí kurzový závazek. Zároveň nečekáme, že by ČNB příští týden na zasedání změnila výši úrokových sazeb nebo nějak viditelně pozměnila prohlášení, jelikož v porovnání s únorem nebude mít k dispozici novou makroprognózu. Za poslední týden jsme si mohli přečíst rozhovory nejen s guvernérem Rusnokem, ale s viceguvernérem Hamplem či zprostředkovaně prezentaci člena bankovní rady V. Bendy. Benda víceméně kvitoval Rusnokova slova, že jakmile nastane „exit“, tak bude jasně oznámen. Dále dodal, že ani objemy intervencí, ani vývoj bilance ČNB nemají vliv na načasování exitu. K devizovým rezervám a bilanci se vyjádřil také viceguvernér Hampl, který řekl, že ČNB nemá stanovený limit pro velikost své bilance. Tudíž ČNB má úplně volné ruce v bránění kurzového závazku.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 23.3.2017
23.03.2017 Vojtěch Benda z ČNB včera zopakoval, že ukončení intervenčního režimu je pravděpodobné v polovině roku. ČNB nemůže dle Bendy sdělit datum exitu předem, protože ho sama nezná. „Provedení exitu bude jasně oznámeno, jakmile nastane“, dodal Benda.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 22.3.2017
22.03.2017 Dnes jsou na pořadu data druhořadého charakteru. Dolar včera opět ztrácel s tím, jak se trh méně obává nepříznivého politického vývoje v Evropě a současně se zvyšují pochybnosti ohledně reálné akceschopnosti Donalda Trumpa. Akciové trhy včera zakončily obchodování se ztrátami a to jak v Evropě, tak v USA. Euro Stoxx -0,2 %, DAX -0,75 %, Dow Jones -1,1 %, SP500 -1,2 % a Nasdaq -1,8 %. Dnes klesají také asijské akciové trhy (Nikkei -2,1 %, Šanghaj Comp. -0,5 %).
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 21.3.2017
21.03.2017 V 3,5 hodinové televizní „prezidentské“ debatě se dle následného průzkumu dařilo především E. Macronovi. Signály budoucího neúspěchu Marin Le Pen pomáhají euru proti dolaru. Nicméně po francouzských volbách čekají na podzim Evropu ještě volby v Německu.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 20.3.2017
20.03.2017 Guvernér ČNB Rusnok řekl, že po exitu, který stále očekává „někdy v polovině roku“, nečeká dramatické kurzové pohyby- „maximálně v jednotkách procent“ – dále v případě mírné apreciace dle Rusnoka nemusí být exit následován zvýšením úrokových sazeb.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 17.3.2017
17.03.2017 V rozhovoru pro Hospodářské noviny viceguvernér M. Hampl řekl, že si dokáže představit exit z kurzového závazku i o chvilku později než v polovině roku. Podle Hampla by opuštění závazku o něco později nebránilo naplnění inflačního cíle a bylo by bezpečnější. Jako důvod k tomuto argumentu uvedl, že by došlo k dalšímu posunu cenové hladiny v ČR oproti eurozóně. Obdobně jako jiní členové bankovní rady i Hampl zopakoval, že jako pravděpodobné vidí ukončení kurzového závazku v polovině roku. Úrokové sazby by pak mohly začít růst v průběhu několika měsíců od exitu. Argument M. Hampla o pozdějším exitu nepřímo upozorňuje na existující riziko podstřelení 2 % inflačního cíle ČNB, pokud by se kurzový závazek opustil ve chvíli, kdy by inflace ještě nebyla robustní. Nicméně současný vývoj inflace – nejen růst celkové inflace, ale i zrychlování jádrové inflace – spolu s vyjádřeními dalších členů bankovní rady nahrává opuštění kurzového závazku spíš již ve druhém čtvrtletí. Podle posledního průzkumu agentury Reuters 7 z 15 analytiků čeká opuštění kurzového závazku v květnu, 6 v dubnu a 2 v červnu.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 17.3.2017
17.03.2017 Bank of England: hlavní sazba 0,25 % beze změny, ale jeden člen hlasoval pro zvýšení hlavní úrokové sazby – to podpořilo britskou libru, která proti euru posílila o 0,7 %.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 16.3.2017
16.03.2017 Včerejší den byl nepříznivý pro dolar. Americká centrální banka sice zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 25 bp do pásma 0,75 % - 1,00 %, ale tento krok se čekal. Naopak Fed nenaplnil spekulace části trhu na signalizaci rychlejšího zvyšování úrokových sazeb v dalších měsících. Implikovaná výše úrokové sazby na konec roku se mírně snížila z 1,34 % na 1,29 % (necelé tři 25-ti bodové zvýšení hlavní sazby do konce roku včetně včerejšího zvýšení). Fed nadále pro letošek čeká 3 zvýšení hlavní úrokové sazby.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 15.3.2017
15.03.2017 Ostře sledovaná událost dneška: parlamentní volby v Holandsku. Volení místnosti otevřeny od 7:30 do 21:00. Populistická strana PVV G. Wilderse dle předvolebních průzkumů získá cca 20 křesel z celkových 150 a může být i vítěznou stranou. V proporčním volebním systému čeká Nizozemí velmi pravděpodobně složité vyjednávání o koalici, která bude sestávat ze 4 – 5 stran. Se stranou PVV ostatní strany deklarovaly neochotu sestavit koalici. Wilders má tak velmi malou šanci podílet se na vládě. Pokud by ale získal výrazně více hlasů, než kolik ukazují průzkumy, zvýšil by obavy z výsledku nadcházejících voleb ve Francii.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 14.3.2017
14.03.2017 Skotská premiérka ohlásila, že začne usilovat o další referendum o nezávislosti na Velké Británii. To by se mělo odehrát na jaře 2019, tedy v době, kdy by Británie měla opustit EU.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 13.3.2017
13.03.2017 USA trh práce za únor: 235 tisíc nových pracovních míst, když odhady ukazovaly 200 tisíc. Na dolar tento údaj ovšem nezapůsobil a oslabil až k EUR/USD 1,07 z úrovně EUR/USD 1,06.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 10.3.2017
10.03.2017 ECB dle očekávání sazby nezměnila. Nicméně ačkoliv byl projev M. Draghiho z počátku velmi opatrný, odpovědi na dotazy vedly k posílení eura. Členové rady guvernérů již necítí „urgentní pocit“ že by byla v budoucnu potřeba dalšího snížení úrokových sazeb. Rada vyjmula z prohlášení větu o použití „všech dostupných nástrojů“ a dle slov Draghiho tím chtěla ECB signalizovat, že není urgence podnikat další kroky. Euro po těchto slovech posílilo na EUR/USD 1,06.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 9.3.2017
09.03.2017 USA ADP zpráva o zaměstnanosti za únor: přírůstek 298 tisíc pracovních míst, trh čekal „jen“ 187 tisíc, předchozí údaj byl navíc mírně revidován vzhůru. Dolar reagoval jen nepatrným posílením k EUR/USD 1,054.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 7.3.2017
07.03.2017 USD mírně posílil k EUR/USD 1,058. Akciové trhy v USA a Evropě mírně klesly. Doporučení RBI na akciové trhy USA a eurozóny zůstává DRŽET. Doporučení RBI DRŽET nadále platí i pro čínský akciový trh.
Koruna sleduje inflaci, dolar počítá s růstem sazeb v březnu
06.03.2017 Kurz české koruny zůstává těsně u hladiny EUR/CZK 27,00. Proti dolaru se koruna nachází poblíž USD/CZK 25,42, před týdnem kurz činil USD/CZK 25,53. EUR/CZK forwardové body na horizont 12 měsíců se stále nacházejí poblíž -300 bodů.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 6.3.2017
06.03.2017 Další projevy členů Fedu včetně guvernérky Fedu J. Yellenové utvrdily očekávání na zvýšení úrokových sazeb již v březnu. Trh futures započítal pravděpodobnost zvýšení sazeb z 96 %. Dolar nicméně nedokázal proti euru posílit a naopak oslabil na EUR/USD 1,06, když rostly spekulace na budoucí zvyšování úrokových sazeb ECB.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 2.3.2017
02.03.2017 Příznivé je, že růst spekulací na zvyšování sazeb bylo doprovázeno nárůstem akciových trhů (očekávání příznivého vývoje ekonomiky). Dnes se asijské akciové trhy nacházejí v mírném záporu a mírný pokles indikují i akciové futures v USA.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 1.3.2017
01.03.2017 Hlavním údajem dneška bude index ISM ve výrobním sektoru USA za únor. Trh čeká v mediánu jen drobné zlepšení na 56,2 bodů, ale zveřejněné regionální indexy indikují vyšší nárůst. Dolar by tak mohl mít dnes další důvod posílit. Nicméně po včerejších projevech vlivných členů Fedu W. Dudleyho a J. Williamse trh již nyní započítává pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb v březnu z téměř 80 %. To znamená, že prostor pro další krátkodobé posílení dolaru se ztenčuje, zatímco se zvětšuje prostor pro oslabení, pokud Fed sazby v březnu nezvýší. Klíčový nyní bude výsledek dat z trhu práce příští týden (10.3.). Příští zasedání Fedu se koná již 15.3.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 28.2.2017
28.02.2017 V Řecku se dál pracuje na dohodě s věřiteli – k významnějším posunům by mohlo dojít na příštím EcoFinu 20. března, ale jednání se velmi pravděpodobně protáhnou i na další Ecofin 7. dubna.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 27.2.2017
27.02.2017 USA prodej nových domů v lednu: +3,7 % m/m, čekalo se +6,4 % m/m. Dolar v pátek oslabil nad EUR/USD 1,06, následně však oslabilo euro zpět k EUR/USD 1,056.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 24.2.2017
24.02.2017 Nastupující ministr financi USA Mnuchin signalizoval, že není urgentní potřeba Čínu zařadit jako měnového manipulátora.
Raiffeisenbank: Okénko trhu 23.2.2017
23.02.2017 Včera zveřejněný zápis z únorového zasedání americké centrální banky ukázal, že centrální bankéři považuji za vhodné zvýšit úrokové sazby „fairly soon“, tedy docela brzy. Ovšem dolar na zveřejnění zápisu nereagoval posílením. Dnes se eurodolar pohybuje poblíž EUR/USD 1,056. Pravděpodobnost, se kterou peněžní trh započítává zvýšení úrokových sazeb na březen a květen, se po zveřejnění zápisu viditelně nezměnila. Trh nadále připisuje březnovému zvýšení sazeb zhruba 30 % pravděpodobnost a květnovému 60 %. Jelikož ECB v nejbližších měsících velmi pravděpodobně neoznámí změnu v měnové politice, má dolar potenciál pro posilování. Naši kolegové z Vídně očekávají dolar na konci března poblíž EUR/USD 1,04 a v červnu u EUR/USD 1,02.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 23.2.2017
23.02.2017 FOMC záznam z minulého jednání ukázal, že vlivem očekávání expanze měnové politiky jsou centrální bankéři připravení zvýšit sazby „fairly soon“ (skutečně brzy) – dolar se však dalších zisků nedočkal – spíše naopak euro korigovalo ztráty, které utrpělo v průběhu dne. Důvody ztrát eura nejsou zřejmé, nicméně jsou spojeny s poklesem výnosů krátkodobých německých dluhopisů a v tom se můžou zrcadlit i obavy z politického vývoje v Evropě – blížící se volby v Holandsku, nárůst preferencí Marin Le Pen ve Francii a nebo také neshody mezi Komisí EU a ECB ohledně navýšení kapitálu italské banky Monte de Pasci.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 22.2.2017
22.02.2017 V Evropě bude sledováno především zveřejnění německého Ifo indexu podnikatelské důvěry – jeho dosavadní hodnoty indikují pokračování solidní expanze, ačkoliv na začátku roku došlo k mírnému poklesu.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 21.2.2017
21.02.2017 Na schůzce EcoFinu se Řecku nepodařilo přesvědčit věřitele k uvolnění další půjčky- ti požadují schválení dalších reforem-podobně jako IMF- dle očekávání tak dojde k dalším jednáním, která ovšem budou komplikovaná, neboť evropští politici budou letos vystaveni volbám na národních úrovních.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 20.2.2017
20.02.2017 Šetření cen v ČR zveřejněné v pátek potvrdilo naši obavu z dalšího výrazného nárůstu cen zeleniny. To ukazuje na další výrazné zrychlení inflace směrem ke 2,5 % již v únoru. Pro ČNB to bude o další důvod, proč přikročit k uvolnění kurzu spíše dříve. Naši prognózu aktuálně podrobujeme revizi – pravděpodobnost konce kurzového závazku již ve druhém čtvrtletí se zvyšuje. Tomáš Holub z ČNB pro ČT 24 ke konci kurzového závazku vyjádřil, že v případě výraznějšího oslabování koruny nad 27,0 by ČNB mohla devizové rezervy rozpouštět (i.e. intervenovat proti oslabování) – ovšem výraznější přestřelování je v řeči ČNB aspoň 5 a více procent.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 17.2.2017
17.02.2017 Šéf ČNB Rusnok včera v ČT24 zopakoval, že ČNB čeká exit z kurzového závazku okolo poloviny letošního roku. Na druhou stranu řekl, že neví, kdy k ukončení dojde, a i kdyby to věděl, tak to prý nepoví.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 16.2.2017
16.02.2017 Dobrá data z USA včera pomohla dolaru posílit na EUR/USD 1,053. Zisky však dolar neudržel a zkorigoval zpět k EUR/USD 1,061 a to navzdory rostoucím spekulacím na zvyšování sazeb Fedu. Z druhé strany oceánu jsou totiž naopak cítit klesající spekulace na možnost dalšího snižování sazeb ECB. Zajímavě působil včerejší projev Yellenová, kde označila celkový výkon ekonomiky za zklamání-což nejde dobře dohromady s předchozím jinak velmi pozitivním hodnocením.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 15.2.2017
15.02.2017 Janet Yellen v Kongresu zopakovala, že příliš dlouhé čekání na zvýšení sazeb „by bylo nemoudré“. Dodala také, že na příštím zasedání bude hodnotit vývoj ekonomiky a v případě potřeby přizpůsobí nastavení měnové politiky. Jinými slovy Fed bude už v březnu zvažovat zvýšení úrokových sazeb – ovšem z druhé strany Yellen připomněla, jak nejisté je směřování fiskální politiky. Dolar reagoval na Yellen posílením na EUR/USD 1,057 a rostly i ceny akcií.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 14.2.2017
14.02.2017 Běžný účet platební bilance v České republice skončil v prosinci deficitem ve výši 22,1 mld. Kč. Medián trhu předpokládal přebytek běžného účtu ve výši 2,3 mld. Kč, ale poslední údaj zahraničního obchodu z prosince, který skončil schodkem 5 mld. Kč, dával tušit, že i výsledek platební bilance zklame. Za celý rok 2016 skončil běžný účet v rekordním přebytku 73,6 mld. Kč podpořen především vysokým přebytkem bilance se zbožím a službami.
Raiffeisenbank: Ranní nadhoz 13.2.2017
13.02.2017 ČR inflace v lednu: nárůst o 0,8 % meziměsíčně a 2,2 % meziročně. To bylo desetinku nad naším odhadem, dvě desetinky nad mediánem trhu a 3 desetinky nad ČNB.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Trump Media | Objem transakcí | AAPL | Akcie Meta Platforms | Měsíčník finančních trhů | Zpomalení čínské ekonomiky | Živočišné pudy | FCF | Analytik ČSOB | BCPP | Uvolněné měnové politiky | Realitní trh | ChatGPT | Turecká krize | Euro k americkému dolaru | Neel Kashkari | Cap | Hodnota společnosti | Simplify | Výnosy dluhopisů | Úrokové sazby | Dlouhé pozice | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Ruská Sberbank | Vývoj | Státní dluhopis | Jakub Seidler | Češi | Dolarový index DXY | Inflační hedge | TD Securities | Jindřich Pokora | Panevropský index | Globální růst | Prestige Economics | Radim Dohnal | Člen bankovní rady Aleš Michl | EUR | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Outperform | CrowdStrike Holdings | Velké finanční krize | Standard & Poor's | Independent Advisor Alliance | Globální dluhopisový index | Pokračování růstu | Cantor Fitzgerald | Finanční ústav | Bankovní krize v USA | Akciové společnosti | Schodek státního rozpočtu | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Stoxx | Akcie v roce 2019 | PEPP | Vývoj ceny zlata | Cena severomořské ropy | Akcie firmy | Texas | Amazon Web Services | Očekávání | Korelace | Volatilní | GlaxoSmithKline | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Danske Bank | Akcie FedExu | Novo | Globalizace trhů | EUR/JPY | Alternativní investice | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Nižší sazby | Veřejné finance | Správná rozhodnutí | FAA | Příležitost k nákupu | Trh práce | Evropská komise | Inflační doložka | Pro investory | Zisky za čtvrté čtvrtletí | Masivní propouštění | iShares | Snížení odměny | Swiss | Investice | U.S. Bank Wealth Management | DXY | Potenciál | Ceny producentů | Diverzifikace | Akvizice | Výnosy na dluhopisech | Posílení | Bankovní společnost | Cyklus zvyšování sazeb | Atentát na Trumpa | Hluboká recese | Save & Capital | Spotové bitcoiny | Alaska Airlines | Ifo | Japonské akcie | Příliv zahraničního kapitálu | Investiční svět | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | NYSE | Intervence | Výkonný ředitel | LSEG | Chování | Rekord | Raiffeisenbank | Wells Capital Management | Bitcoiny | Průměrný výnos | Člen bankovní rady ČNB | Uvolňování měnových politik | High-yield | Evropský index | Retailový investor | Evropské měny | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Zlato a bitcoin | Creditas | Dění na trzích | Výrobce iPhonů | Měnový pár GBP/USD | ČEZ | Velké varování | Akcie Baidu | Společnost Apple | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Asijské trhy | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Index ekonomické nálady | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Hodnoty kapitálu | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Digitální aktiva | Goldman Sachs | Bezpečný přístav | Investing | Český průmysl | Cena bitcoinu | Developed markets | Konkurenti | Akcie společnosti | Chování trhu | Statut fondu | CSI 300 | Obavy z varianty omikron | Benchmark | LBBW | Rostoucí výnosy | Fed vs. ECB | Rozhovor | Lagardeová | WACC | Cenné papíry | Globální pandemie koronaviru | Baidu | Výnos | P/S | Oxfam | 100 miliard dolarů | Zisky na akciových trzích | Brent | Měnový systém | Figúra | Měny | Asijské akcie | Jeremy Grantham | Delta | Mean-reversion | REITs | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | Šéf Fedu | Small caps | Růst sazeb | Intel Corporation | Měnové krize | Index DOW | Import | Vyvážené portfolio | Exchange | Investiční portfolio | Splátky dluhů | Chris Weston | Investiční strategie | Společnost Huawei | Daytrading | Investor Warren Buffett | Důvěra investorů | Turecká měna | SlateStone Wealth | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Robert Shiller | Vývoj ceny ropy | Trpělivost | Propad cen | Pricing power | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Poměr výnosu | Měnová stimulace | Index DXY | Praxe | Investiční výhled | Marathon Digital Holdings | Golden Gate CZ Marek Brávník | Kryptoměna Bitcoin | JPY | AI | Aktivní investiční strategie | Odhad HDP | Burberry | Posilování dolaru | Záznam konference | Projekce | Kontrakce | Peníze | Finanční trh | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Roční zhodnocení | Shanghai Composite Index | Americká ropa | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Medvědí trh | Výhled globálního růstu | Prognóza | FTSE 100 | Saxo Bank | Cena bitcoinu dnes | Běžný účet platební bilance | Plaza Accord | Trhy nadhodnocené | Tuzemská ekonomika | Nárůst ceny | Amgen | Americký Fed | Vakcíny proti koronaviru | Nejznámější kryptoměna | Globální hospodářský růst | Dlouhodobý investiční produkt | Ropa WTI | Měnové zajištění | FedWatch | Výše investice | Index technologického trhu Nasdaq Composite | Bankovní rada ČNB | Angelo Kourkafas | Měnová krize | Tržní hodnota | Quantitative Easing | Představitelé ČNB | Developeři | Brexit | ZEW index | Kontrakty na ropu | Evropské burzy | Růst trhu | Pozornost investorů | Chuck Carlson | Burzy | Největší světové ekonomiky | USD/EUR | Americké ekonomiky | Polymetal International | Kapitál | Kč/USD | Klaus Wohlrabe | Americký prezident Joe Biden | Akciový výhled | Cestování | Odliv kapitálu | Bond | Broker | Trade Brokers | Maďarsko | Cash flow | Posílení koruny | USD | Export | Německé HDP | Dluhopisový index | Britský akciový index FTSE 100 | Britové | Investiční analytik | Sektory technologií | Posilování koruny | Americké investiční banky | Qualcomm | Akcionáři | Prodávat akcie | Tržní volatilita | Southwest Airlines | Cena americké ropy | Plány | Energetická společnost | Na burze | NFP | Depreciation | Riziková averze | Energetické zdroje | ČSOB | Price-to-Earnings | Ekonomická aktivita | Regulace | Ranní zpráva pro tradery | Noviny | Kurz zlata | Úroková sazba | Firma Alphabet | Index volatility CBOE | DJI | Tovární objednávky | Investovat | Swapy | Cenové tlaky | Sociální sítě | P.A. | Česká zbrojovka | Čtvrtletní výsledky | Kapitálový trh | State Street Global Advisors | Širší index S&P 500 | Psychologické hladiny | Oživení trhu | Růst ekonomiky USA | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Nervozita | Německý export | Patria Online | Dovoz | RIVN | Index FTSE MIB | Caterpillar | Nejbohatší | Zprávy o trhu | Ekonomiky | Top pick | Nikkei | Instagram | Měnové instituce | Pro tradery | Riot Platforms | Stratégové | Komoditní | Měnový impuls | Výkonnost společnosti | Celkový objem obchodů | Technologické společnosti | Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | eFrank | Price-to-Earnings Ratio | Investiční specialista | Progres | EUR/CZK | Největší ztráty | Data z amerického trhu práce | Americký index | Zájem investorů | Válka na Ukrajině | McKinsey | DoubleLine | CIMB Group Holdings | Největší firmy | Dostatek hotovosti | Euforie | Stárnutí populace | Steven Mnuchin | FANG | Makrodata | Akciové indexy | Obrat trendu | Investoři | Investing.com | Index asijsko-pacifických akcií | Energie | Portfolio | Petr Pavel | Globální ekonomiky | Nejistoty | Americký prezident | Fidelity | Marc Chandler | Polymetal | Globální dluh | Jeff Bezos | Karina Kubelková | Média | Prezident ECB | Petr Koblic | Vyšší úrokové sazby | Christine Lagardeová | Jaroslav Brychta | Euro Stoxx 50 | MSCI Emerging Markets | Finanční ředitelé | Investovaný kapitál | Bez rizika | Zisk | Statistický úřad Eurostat | Bias | Svět kryptoměn | Peso | Zpřísňování měnové politiky | Jeffrey Gundlach | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Inflace v lednu | Commonwealth Bank | Průmyslové objednávky | Finanční instituce | Situace na finančních trzích | CFRA Research | Bank of England | Zpráva | Hodnotové akcie | Uložení peněz | Volatilita na trzích | Fiskální rok | WSJ | Prezident | AT&T | Asociace pro kapitálový trh | Investiční horizont | Britské akcie | Commodity futures trading | Bohatí | Prodej | Dvoutýdenní repo sazby | Posilování amerického dolaru | P/E | Funkční období | Investorky | Bydlení | Ropné společnosti | Akcie společnosti Tesla | Kč/EUR | Ochota riskovat | Janet Yellenová | Boj s inflací | Analýzy | Flow z ekonomiky | Slevy | MSTR | Bill Northey | Míra inflace ve Spojených státech | Globální akciové indexy | Investiční | Průzkum | Poradenská společnost | Vývoj měnového páru | Britské banky | Hlavní úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Invesco | Morningstar | Bloomberg | Norddeutsche Landesbank Girozentrale | Německý DAX | Ifo Klaus Wohlrabe | Hlavní události | Patria | Nová prognóza | Nový kapitál | Finanční krize 2008 | Easing | RIOT | Uber | Ekonomický vývoj | Státní investiční fond | Akcie a dluhopisy | Stratég finančních trhů | Úrok | Válka | Pandemie COVID | Evropské ekonomiky | Commonwealth Financial | Investiční riziko | Americké HDP | Agentura Reuters | JD.com | Nobelovy ceny za ekonomii | Ceny Bitcoinu | Alice Humlová | Sentiment investorů | Spotřebitelský sentiment | Technologické tituly | Prémie | EUR/PLN | Představitelé Fedu | Tržní kapitalizace | Růstové akcie | Huawei | Kybernetické měny | Nový koronavirus | Emoce | Dluhopisové výnosy | Ministerstvo obchodu | Warren Buffett | S&P | Ziskovosti společnosti | Oslabování dolaru | Česká měna | Vzdělání | Hospodářský vývoj | Covid | Rok 2024 | Obchodování | Výrazné ztráty | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Roman Koděra | Globální ekonomická recese | Objem intervencí | Brexit bez dohody | Automobilka | Libra k americkému dolaru | JOLTS | YCC | Meta | Nákupy dluhopisů | Nabídka | GBP | Management | Realitní fond | ZEW | Co se děje na finančních trzích | Index technologického trhu Nasdaq | Zahraniční investoři | Centrální banky | Fenomén | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Japonská vláda | Výkonnost indexů | Objem dluhopisů | Eurostat | Majitel | Zprávy | Deflace | Nejznámější kryptoměny | Dolary | Arnault | Dlouhodobé investování | Růst inflace | Index STOXX Europe | Turecká lira | Akcie třiceti předních amerických podniků | Budoucnost | Averze k riziku | Vývoj ceny bitcoinu | České koruny | Zajištění na stáří | Marek Brávník | Treasuries | Události ve světě | Index Stoxx 600 | Investiční zlato | Praha | Ceny ropy | Berkshire Hathaway | Index RTS | Míra | Inteligentní investor | Pokles tržeb | Byty | Evropské akcie | Kurz dolaru | Program nákupu aktiv | Udržitelnost | Instrument | Mutace delta | Očekávání úrokových sazeb | Index MSCI Emerging Markets | Quantlane | Vyhlídky | Firmy | CZ | NATO | USD/CZK | Zadlužování | Cena ropy brent | Sazby ČNB | Čínské zboží | Index cen domů | Provozní zisk | Investment management | Nástroj | NASDAQ:AMGN | Výsledky | West Texas Intermediate | Ekonomické oživení | Depozitní sazby | Dění na finančních trzích | Spoření | Zápis ze zasedání Fedu | Inflace v Česku | Fundamentální zprávy | Automobilky | Hedgeové fondy | Dluhopisové fondy | Bitcoin | Kurz EUR/USD | Inflační tlaky | Digitální měny | Bank of America | Snižování sazeb | TIM | Fundamentální analýza | Australský dolar | Finanční domy | Sázka | Koruna | Eli Lilly | E15 | Kryptoměny bitcoin | Kurz koruny k euru | Finanční služby | Výrazný pokles | Makroekonomie | Ekonomický propad | Měny rozvíjejících se ekonomik | Commodity Futures Trading Commission | Ekonom Ifo | Tržní ceny | Zůstatek | Nové emise | Hypoteční trh | Finanční výsledky | Investovat do bezpečnějších aktiv | Decentralizace | OPEC+ | Panevropský index STOXX 600 | Francie | Dopady války na Ukrajině | Oldřich Dědek | Objem | Makroekonomický výhled | Propad | Ipsos | Asociace | Očekávání investorů | Výkonnost | HDP eurozóny | Pandemie koronaviru | Federální rezervní systém | Magnificent Seven | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Oslabení měny | Údaje | Společnost Nvidia | Inverze výnosové křivky | Hospodářské oživení | Bankomat | Deprese | Burzovně obchodované fondy | Zákonodárci | Cenné papíry a burzy | Vysoké úroky | Podnikatelská nálada | Exxon Mobil | Propuštění | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Očekávání analytiků | Cena akcií Tesly | Pokles ceny | Nemovitosti | Alibaba | Dluhové problémy | Výsledky průzkumu | Futures | Vládní dluh | Americká společnost | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Barack Obama | Evropský statistický úřad Eurostat | Kanada | Dlouhodobý výhled | Televize CNBC | Investiční platforma | Průmyslová výroba | Sušánka & partneři | Důchod | Pfizer | Britské libry | Andrej Babiš | Toyota Motor | Ukazatel inflace | Studie | CME FedWatch | Obnovitelné zdroje energie | Nositel Nobelovy ceny | Obchody | Klíčové události ve světě | Provozní zisk před odpisy | Premiér Andrej Babiš | Deficit | Zpomalování světové ekonomiky | Intervence ČNB | Bit.plus | Graf | Polsko | Investiční společnost | Ratingová agentura | Index S&P 500 | Reakce trhu | Masivní nákupy | Hodnota firmy | Plyn | Nabídka akcií | CFRA | Ropa Brent | Dolar vůči japonskému jenu | Akcie výrobce čipů | Výnosové křivky | Hrubý domácí produkt | Lukáš Kovanda | Současná situace | David Vagenknecht | eFrank.cz | ex | Evropa | Vojtěch Boháč | Česká spořitelna | Obchodování s českou korunou | Spot | Tvrdý brexit | Proinflační faktory | OPEC | Argentinské peso | Ukrajina | Bitcoin dnes | Jednání FOMC | Podvážení | Masivní výprodeje | James Bullard | Marathon Digital | Pár EUR/USD | Institut Ifo | Johnson & Johnson | Hodnota aktiv | Eurodolar | Fiskální situace | Akciový růst | Kontext | Bezpečné útočiště | Hodnocení akcií | Program nákupu dluhopisů | Akcie včera | Cenný papír | Disciplína | Akciový index | Akciové valuace | Peněžní prostředky | Mnozí investoři | Zveřejněná data | Earnings | Inflace v eurozóně | Americká centrální banka | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Trump | Rostoucí obavy | Stavebnictví | Rekordní minimum | Index volatility | Makroekonomický vývoj | Brands | London School of Economics | Dow Jonesův index | Rezidenční nemovitosti | Index Dow Jones Industrial Average | Britský FTSE 100 | Příznivé údaje | Silnější dolar | Krátkodobé obchody | Spotřebitelské výdaje v USA | High | Finanční krize | Dlouhodobé strategie | FXstreet.cz | Inflace ve Spojených státech | Akciové výnosy | Generali Investments | Burzovní přísloví | Indikace | Španělsko | Obchodní konflikt | Stříbro | Portu | Index spotřebitelských cen | CHF | Klíčové události | Instituce | COPPER | Tým InstaForex | Česká koruna | Turecko | Mezinárodní investoři | Bank of Japan | OECD | Stimulační program | Podnikatelská důvěra | FAANG | ING | High Yield | Podpora | Brokers | JNJ | Obnovitelné zdroje | Nejistota | EPFR Global | Americké akcie | Atentát na Donalda Trumpa | Dopad pandemie | Řecká krize | MetaTrader | Tisknutí peněz | Běžný účet | Divize | Účet v bance | Vývoj měnového páru USD/JPY | PANW | Index Nikkei | Akcie Amazonu | Oslabení koruny | Nejziskovější | Velké americké banky | Ziskové marže | Americká data | COIN | Průměrný roční výnos | Naše ekonomika | Zvýšená volatilita | Komise pro cenné papíry a burzy | Rozpočtový deficit | Časovat trh | Zvýšení sazeb ČNB | Capital Markets | Růst výnosů | Burzovně obchodovaný fond (ETF) | Trh | Akcie JPMorgan Chase & Co | Snížení daní | Komise | University of Michigan | Aktivita na trhu | SolarEdge Technologies | Války na Ukrajině | Akcie firem | Index pražské burzy | Technologické firmy | Hedging | Výrazný růst | Klíčová rizika | Turecká měnová krize | Měnová autorita | Fed | Zahraniční obchod | Dluhopisoví investoři | Reálná hodnota | Korekce | Čínská centrální banka (PBOC) | Klesající trend | Akciové trhy jako celek | Příliv kapitálu | CAT | Rubl | Tržní prostředí | Pozornost | Zákonodárce | Řízení rizika | Buffett | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Kurz forintu | Pražské burzy | Výrobce čipů Nvidia | Boháč | Zhodnocení amerických akciích | National Australia Bank | Propad hodnoty | S&P 500 | Vysoké ztráty | Makroekonomické ukazatele | Index Standard & Poor's | BofAML | Poměr ceny akcie k čistému zisku P/E | Prosincová inflace | Objem akcií | JDE | Latinská Amerika | Ekonomie | Jak začít obchodovat na burze | Posílení dolaru | Propouštění zaměstnanců | ANO | Stock | Apollo | Maďarský forint | Růst spotřebitelských cen | IRS | Zemní plyn | Euro vůči dolaru | ProCent | Přenos | Ministři financí | VZ | WIG | Nejvýraznější pokles | Poměr P/E | Ceny zboží | Obchodní systém | Rating | Platforms | E-commerce | Růst akcií společností | Miroslav Singer | Status bezpečného přístavu | ISM | EMUN Partners Family Office | Prezident Joe Biden | Geopolitika | Dílčí index | Petra Krmelová | Investiční produkt | Rivian | Microsoft | Wells Fargo | Příležitosti | Budoucí vývoj | Obchodování kryptoměn | Global forex | Dluhopisy a zlato | Výběr akcií | Analýzy trhu | Vládní dluhopisy | Data z USA | Začátečník | Maturity | Alza.cz | Volatility | Úspory | Forwardy | Inflační vývoj | CME | Commission | Zadlužení | Sell | Správci aktiv | Pokles sentimentu | Apple | Dollar Tree | Akcie CME | Kurz dolarů | Známý investor | Energetický sektor | Oversea-Chinese Banking | Masivní propad | Ekonomické problémy | Pravděpodobnost | Markets | Světová banka | Index Nasdaq | Mexické peso | Unce zlata | Ripple | Penzijní fond | Bit.plus Martin Stránský | ABN AMRO Bank | Rostoucí akcie | Rizikovější aktiva | Akcie Nvidie | VaR | Japonská centrální banka | Agentura AP | Wall Street Week | Portfólia | MetaTrader 4 | Marathon | Akcie JPMorgan | Ziskové akcie | Výpadky | Objem obchodů | FIAT | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Makroekonomické zprávy | Snižování inflace | Utility | FRS | FTSE | Zákonitosti trhu | Akcie v USA | Centrální banka | Cena akcií společnosti Tesla | Očekávané výnosy | MicroStrategy | Silný propad | Akcie ve Spojených státech | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Analytici | Devizové intervence | Americký investor | Vývoj dolaru | Vladek Krámek | Německá vláda | Grafy | QE | Polský zlotý | Apreciace | Kazachstán | Nástroje peněžního trhu | LYNX | Kurzový závazek | Červnová inflace | Donald Trump | Německý Ifo index | Čistý zisk | Pozitivní zpráva | Jádrová inflace | Twitter | Aktuální cena akcií | DBS | Zasedání americké centrální banky | Riziko | Centrum | BofA | Společnosti | Poptávka po zlatu | Fundamentální faktory | Bank of China | Zpomalení ekonomiky | Spotová cena | Sinopec | Další růst | Marc Faber | Propad akcií | Situace | Ekonomický růst | Nárůst objemů | Globální index | GEO Group | Roční výnos | Global Advisors | Nízká volatilita | Fúze a akvizice | Mezinárodní finanční instituce | Údaje o inflaci | Fanoušci kryptoměn | Chris Zaccarelli | Reuters | Fáze obchodní dohody | ISM indexy | Konsenzus ekonomů | Očekávané zhodnocení | Prudký růst cen | Snížení sazeb | U.S. Bank | Chevron | Kompozitní index | Finanční poradce | Dobré zprávy | Veřejné zadlužení | Depozitní sazba | Světové centrální banky | Silně volatilní | Palo Alto | Předseda | Libra šterlinků | Likvidita | J.P. Morgan v Londýně | BCPP Petr Koblic | Cyklické sektory | CZK | Utahování měnové politiky | Zpomalení globální ekonomiky | Verizon | TLTRO | Portfolio manažeři | Richard Kozul-Wright | Co je to volatilita | Korporátní dluhopis | Tištění peněz | J&T | Hodnota majetku | Fond | Globální akciový index MSCI | Akcie Rivian | Boeing | Wealth | Příkaz | Norbert Nepela | Leoš Jirman | Rychlý růst | Libra | Eva Miklášová | Zvýšení základní úrokové sazby | Rekordní inflace | Evropská unie | Cena akcie | Futures kontrakty | Růst ceny zlata | Indické akcie | Investiční fórum | Zvýšení základní sazby | Inflace v listopadu | Financovat | Hospodaření | NEMO | Řecko | Konjunkturální průzkum | Panické výprodeje | Aktuální cena | Nálada investorů | Americké ministerstvo obchodu | Konsenzus | Kentucky | TSLA | Americký index S&P 500 | Úroky | Refinitiv | Viceprezident | Splatnost | Online investiční konference | Podílové fondy | Ranní nadhoz | Cena | Dluhové krize | Finanční budoucnost | Investiční banky | Květnová inflace | Česká republika | Růst čínské ekonomiky | Steen Jakobsen | Burzovně obchodované fondy (ETF) | Silný trh | Doporučení | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Economic | Globální rizika | Ztráta | Akcie rozvinutých trhů | FOREX | Snižování úrokových sazeb | Ceny akcií | Americký Úřad pro energetické informace | Merrill Lynch | Izrael | Platební bilance | Makro | TABAK | E-shopy | Životní úroveň | EBay | Analytik Raiffeisenbank | Inflační očekávání | Slušný zisk | BNP | Čínská ekonomika | Termínované vklady | Shanghai Composite | Ceny | Prudký pokles | Sunrun | Index nákupních manažerů | Standard Chartered | Konzervativní portfolio | Energetická krize | JPMorgan Chase & Co | Mario Draghi | ČNB | Trader | Hodnota akcií | Nobelovy ceny | Pokles likvidity | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Peníze z prodeje akcií | Ranní zpráva | Zajímavé příležitosti | Pokles | Patrik Novotný | Ceny komodit | Těžaři | Ekonomická recese | Dlouhodobé investice | Guvernér Fedu | Velké technologické firmy | Veřejná nabídka akcií | Nvidia | Makroekonomická situace | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Investiční portfolia | Vyšší riziko | Apollo Global Management | Americké společnosti | Obchodníci | Dolar k japonskému jenu | Nákupy vládních dluhopisů | Hedge | Pokles výnosů dluhopisů | Koruna dnes | Poplatek | EUR/HUF | Maloobchodní tržby | Americký dolar | Marco Willner | DIP | Tržní očekávání | Štěpán Hájek | Americká ekonomika | Tempo růstu hrubého domácího produktu | CME Group | NVDA | Credit Suisse Group | Litecoin | Akciové alokace | Kurz koruny | Dluh USA | Americký trh | Obchodník | Portfolio manažer | Nižší zisky | Portfolio manager | 737 MAX | COVID-19 | Negativní dopad | Google | Wedbush Securities | Tomáš Trávníček | ROE | Růst mezd | Evropská centrální banka | Index cen | Dow Jones Industrial Average | Příjmy a výdaje | Index PX | Vánoce | Společnost Facebook | Daně | Růst americké ekonomiky | Válka mezi Ruskem a Ukrajinou | Piper Sandler | Spotová cena zlata | Investment Management | Pivot | Statut | Rizika | Kryptoměna | ECB | Nákup akcií | Posilování kurzu koruny | BAT | Plumb Funds | Pracovní trh | Dealer | Brokerské společnosti | Zásoby ropy v USA | Animal spirits | Česká ekonomika | Institucionální investoři | Momentum | Německá centrální banka | Období zvýšené inflace | Pozitivní sentiment | Kurzy | CBOE | Čína | Technology | Vývoj ceny ropy WTI | Růst zisků | Zisky | Partners | Konsensus | Ekonomické údaje | BNP Paribas | Výše úrokových sazeb | Vývoj inflace | Globální ekonomika | AMEX | Rozpočtový schodek | Miliardy eur | Benchmarky | Zboží dlouhodobé spotřeby | Payrolls | Warengo | Situace na trhu práce | Krypto | Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Toyota | Vysoké valuace | Ratingové agentury | Cena zlata | Geopolitická nestabilita | Dluhopisy | Hedge fondy | HSBC | Coinbase | Pullback | Množství peněz | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Vývoj měnového páru GBP/USD | Rizikové averze | Zinek | Výkonnost akcií | Euro STOXX | Dolarová aktiva | Trinity Bank | Otevírání ekonomik | Přecenění | Očekávaná recese | Hongkongský index Hang Seng | Růst cen | Makléř | Drahé kovy | Freeport-McMoRan | Vyšší sazby | Ředitelka | Indikátor | Zdravotní pojištění | Krize v USA | Forward | Měnová politika | Alokace | Asset management | Úspěšné investování | Analytika | Býčí trh | MSCI World | Saxo | Repo sazby | Americké akciové trhy | Evropské akciové indexy | IFO index | Financování | Halving | Měkké přistání | ČSÚ | Investiční večer | Fiskální balíček | Fitch | Historická minima | Výrobce čipů | Omezení dodávek | Stres | Nastavení měnové politiky | Fiskální stimuly | Historické maximum | Překážky | Turecké liry | Překoupení | Vysoké dividendy | Růst světové ekonomiky | Růst HDP | Dna | Růst úroků | Finance | Horizon Investment Services | DCF | Americké banky | Přístup k investování | Poptávka | Celkový globální dluh | Konec kurzového závazku | Zvýšení základního úroku | Obavy o poptávku | Psychologie | Dolar | Guvernér | Globální trhy | Capital | Spotřebitelské ceny v Česku | Southwest | Snížení rizika | Cizí měny | Německý index DAX | Malé podniky | Obchodovat | Zpomalení světového obchodu | Klid | Ostatní kryptoměny | Akciový top pick | Microsoft Corp | JPMorgan Chase | SolarEdge | Hospodářský růst | Cena severomořské ropy Brent | Výplata dividend | Dlouhodobý investiční produkt (DIP) | Výkyvy na trzích | Finanční podniky | Akciový stratég | Posílení eura | Sociální síť | Bernard Arnault | Uzavření trhů | Palo Alto Networks | Akcie technologických firem | Drahé dovozy | Technologický Nasdaq | Dluhová krize | WTI | Bohumil Trampota | FinTech | Standard & Poor's 500 | ETF fondy | Otevřená pozice | Bod | Miliardy korun | Rozpočtové deficity | PEVONI | Zisk společnosti | Hrubý domácí produkt Německa | Medvědi | Kapitálové trhy | GfK | PRIBOR | AMGN | FRED | Český retailový investor | Záhada | Evropské korporátní dluhopisy | Aktivně spravované fondy | Americká měna | Investiční výdaje | Papucovyinvestor | Míra inflace v eurozóně | Ziskovost | Bankéři | Barclays | Video | Americký akciový býčí trh | Podnikání | Cena ropy | HDP v ČR | Inflace | Problémy | Recese světové ekonomiky | Americké technologické společnosti | Změny klimatu | Kupón | Marže | Valuace akcií | Využití kapacit | Akcie bank | ROCE | Německá ekonomika | Hlavní akciový index | DAX | Zlato a stříbro | HDP | Diskont | Capitalinked.com | Bill Gates | Ředitel banky | Index bank | Kybernetická měna | Zprostředkovatelé | Vlády | Alphabet | Zkušenosti | Firma | Asset alokace | Fed funds | Zbrojovky | Poměr ceny akcie k tržbám | Signály | Omikron | Výnosy realitních fondů | Devizový trh | Lira | Načasování | Pokles cen akcií | Vyšší inflace | Obchodní válka | Erste | Lot | Ropa | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Statistiky | 3М | Stoxx 600 | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Monetizace | Monetární politika | Dluhopisové trhy | JPM | Paul Samuelson | Diverzifikovat | Spolkový statistický úřad | Index PMI | Ben Bernanke | Ekonom | Papucovyinvestor.sk | Michal Stupavský | Deutsche Bank | RUB | Akcie Oracle | Kurz | Market | Referendum | Akcie Alphabet | Ekonomka | Forexu | Konference na téma Kryptoměny | Zvyšování úrokových sazeb | Unicredit | Růst akcií | BMO Capital Markets | Andrej Babiš (ANO) | Pokles výnosů | Relativní stabilita | Horizon | Americká Komise pro cenné papíry | Franklin Templeton Investments | Cetera Investment Management | Merck | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Zdeněk Zaňka | Diamanty | Hliník | Vývoj indexu S&P 500 | BH Securities | Velmi vysoká volatilita | Oracle | Výnos do splatnosti | USA | Deficit státního rozpočtu | FocusEconomics | Reserve Bank of New Zealand | Měď | Proinflační | Realitní fond NEMO | Generativní AI | Průzkum společnosti | Rozvíjející se trhy | Akcie na pražské burze | Euro | Yield | AUD | Rada ČNB | Pilulka Lékárny | Federální rezervní banky | Verizon Communications | Truist Advisory | Bezpečnost | Tightening | Clemens Fuest | Pegas Nonwovens | Capitalinked | Risk | Predikce | NEST | Spravované fondy | Citigroup | Investiční ředitel společnosti | Investiční poradce | Dividendový výnos | Index VIX | Hospodářství | MIB | Stagflace | Pražský index PX | Výnosy státních dluhopisů | Indikátor důvěry | EV | EBITDA | WEI | JP Morgan | Zpomalení růstu | Obchod | Růst ekonomiky | ROIC | WESP | Santa Claus Rally | Martin Gürtler | Vývoj na akciových trzích | LPL Financial | Uniper | Největší zisk | Akciové podvážení | Janney Montgomery Scott | Hlavní ekonomka | Kam investovat | Global Business Outlook | Intermediate | Globální akciový index | Reverzní DCF model | Zisková marže | EU | Redukce | Slabé euro | Snížení globální zadluženosti | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Správce aktiv | Conseq Investment Management | Investované peníze | Komerční banka | Expert | Nástroje měnové politiky | Prodeje akcií | Theresa May | Samsung | Recese | Index strachu | Tesla | Začínající tradeři | Hospodářské noviny | Zpomalování inflace | Inflace v Německu | P/E Ratio | Ropný gigant | Birkenstock | Alokace investičních portfolií | Globální indexy | Emise | Švýcarský frank | Nižší úrokové sazby | Bannockburn Global Forex | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | SEC | Inflace v české ekonomice | Situace na Blízkém východě | Akcie Applu | Začít investovat | Největší propad | Aktuální stav | Miliardy | Internetová společnost | Spekulace | Denní graf | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Ekonomický výzkum | Průměrná sazba hypotečních úvěrů | Hodnota indexu | Globální pandemie | GIS | Frank | RBroker | KBC | Prodeje existujících domů | Pravidelné investice | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Dnešní zpráva | Helicopter money | Zkušený investor | Centrální banka USA | Westpac Banking | Milan Charvát | Automobilka Volkswagen | Vystoupení z EU | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value | Ekonomický poradce | Polský akciový index | Cíle | Americké indexy | Globální HDP | Washington | Ceny potravin | Politická nejistota | Meziroční míra inflace | Japonský jen | Index FTSE 100 | Index důvěry | Základní sazby | Japonský premiér | Obrat tržního akciového trendu | Úspěchy | Analytik Komerční banky | Averze vůči riziku | Prezident Donald Trump | Warengo.com | Kurz bitcoinu | STAR | Technologický sektor | OSN | Eskalace napětí | Výkon amerického dolaru | Blockchain | Politické riziko | Agentura Fitch | Pozitivní výsledky | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Analytické společnosti | Mince | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Fundament pro začátečníky | Světové ekonomiky | Úspěšné obchody | CrowdStrike | Korekce na dluhopisových trzích | Trend | Discounted cash flow | Aktuální situace | Střadatelé | Shrnutí obchodování | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Měnový výbor | Kroky Fedu | Německá výnosová křivka | Americký dolar k japonskému jenu | Základy fundamentální analýzy | Míra inflace | Fyzické zlato | RTS | Indexy PMI | Platforma | Důchodový systém | Energetika | Akcie energetických společností | Akciový trh v Británii | PBOC | Spotřebitelská důvěra | MMF | Michala Moravcová | Ekonomický výhled | Nekonvenční měnové politiky | Oslabení | Pioneer Natural Resources | SWIFT | Schodek | Prezident Petr Pavel | BTC | Bankovní sektor | Indexy | Citi | Práce na sobě | Zvyšování sazeb | Odborníci | Obchodní bilance | Hospodářské krize | Global Forex | M2 | Pimco | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Japonská měna | Gold | Akciová společnost | Česká národní banka (ČNB) | Baker Avenue Asset Management | Průmysl | Očekávané výsledky | Americké akcie včera | Akcie MicroStrategy | Tempo růstu | Bankovnictví | Průměrné roční zhodnocení | STOXX50 | Colosseum.cz | Nadhodnocení | Zpracovatelský průmysl | Biliony | Commonwealth Bank of Australia | Dluhopisová výkonnost | Nejvyšší růst | ETF | Akcie výrobce čipů Nvidia | Analýza společnosti | Akciové trhy | Výprodeje akcií | Banky | Myšlenka | Varování | Obavy z omikronu | Šéfka Fedu | Peněžní zásoby | Spojení | Ekonomické výhledy | Cykly | Rally | Bankovní rada | Komoditní index | Pandemie | Zasedání České národní banky | Japonský index | Bear | Intesa Sanpaolo | Aktiva | Pokles inflace | Fundamentální analýzy | Začátek výsledkové sezóny | Šance | DCF model | PDD | Širší index | Finanční represe | Swatch Group | Ministerstvo financí | Vývoj finančních trhů | Zasedání centrální banky | Výprodej | Discovery | Smíšené fondy | Indexy na Wall Street | Žádosti o podporu | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Conseq Michal Stupavský | UniCredit Markets & Investment Banking | Business | Poradenské firmy | BlackRock | Indikátory | Růst cen akcií | PMI ve službách | Pokles cen | Nakupovat | Lehman Brothers | Čínská centrální banka | Cena stříbra | Tempo růstu ekonomiky | SP500 | Technologická společnost | Začít obchodovat | Index euro | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | FedWatch Tool | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Tradingový portál | Počet akcií | Akcie Tesly | Výnosnost | Čínské akcie | Kolísání ceny | Diskontní sazba | Brazílie | Nejvyšší deficit | Vývoj na finančních trzích | Trhy dnes | Bank of America Merrill Lynch | Ifo Clemens Fuest | Macy's | Joseph Stiglitz | Dostatek likvidity | Pochybnosti | Index akcií | Philadelphia Semiconductor | Jan Sušánka | Westpac | Burzovně obchodovaný fond | Trinity | Stratég | Německé banky | Špatné zprávy | Podnikatelská nálada v Německu | Fond obnovy | Majetek | Ekonomika eurozóny | Edward | Fio banka | Schwab | Virtuální mince | Zrychlení inflace | Sentiment | Kurzové riziko | Hodnoty investice | WEF | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | JD | Politika | Commodity futures | Riziková aktiva | Letecké společnosti | Meziroční inflace | Čínský jüan | Pražská burza | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Burzovní cena | Komunikace | Obchodníci s cennými papíry | Investiční ředitel | Spoření na důchod | MAM | ECOFIN | Pravidla hry | Americký dluh | Poplatky | GDP | Velká Británie | Ceny v Česku | Německý průmysl | Makroekonomická data | Další vývoj | Investment Banking | Citibank | CUM ARTE | Earnings per Share | Rekordní propad | Zasedání FED | Investování do nemovitostí | Wood & Company | Real Estate | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | Indexy S&P | Úřad pro energetické informace | George Soros | Optimismus investorů | Zajímavé investiční příležitosti | Quant | Geopolitická rizika | Letectví | Indie | Americký ekonom | Nákupy | Technologické akcie | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Vnímání | Intel | Přísná měnová politika | Index volatility VIX | Aleš Prandstetter | Klíčové centrální banky | Ekonomika | Oxford Economics | Výnosová křivka | Silnější americký dolar | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Ekonomická data | Stratég Saxo Bank | Elektřina | Světové akciové indexy | Úroková sazba ECB | Akcie Coinbase | Jerome Powell | Sankce | Commerzbank | Očekávání pro rok | Nezaměstnanost v EU | Zhodnocení | Inflační krize | Spořící účty | Paul Volcker | Poradenské společnosti | Aktuální konsenzus ekonomů | Uhlí | Ceny zlata | Vysoké zhodnocení | Výhled | Index technologického trhu | České akcie | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Spojené státy a Čína | Americký trh práce | Finanční televize CNBC | Ethereum | Akciový trh | Japonská ekonomika | Vysoké ceny | Bilance Fedu | Hry | Tlak na akcie | Vysoké ocenění | Obchodní dohody | Dnešní události | Nový býčí trh | Propouštění | Index Hang Seng | Fondy ETF | Private equity | Zaměstnanci | Bankovní krize | Vypuknutí pandemie | Finanční trhy | Investiční principy | Cyrrus | Data o inflaci | Expanze | X-Trade Brokers | Britská automobilka | Největší ekonomika | Provize | Fondy | Investiční příležitosti | Komise pro cenné papíry | Walt Disney | Prezident Federální rezervní banky | Komoditní trhy | Austrálie | Cenové hladiny | HDP Číny | Počet Američanů žádajících o podporu | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | CZK/USD | Theresa Mayová | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | Významné riziko | MSFT | Finanční údaje | GS | Bernstein | Pád akcií | Price-to-earnings ratio | Ceny ropy Brent | Zvýšení úroků | Průměrná úroková sazba | Alokace aktiv | Zajišťování | Americká internetová společnost | Epidemie koronaviru | Portál FXstreet.cz | ČNB dnes | Daňové zvýhodnění | Ekonomické zprávy | Situace na trzích | IBEX | Paramount | G20 | Pořad o investování | Index strachu VIX | Meziroční míra inflace v eurozóně | Konzervativní strana | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Výplata | Podíl akcií | Index ekonomické aktivity | Ceny aktiv | Dnešní zprávy | České vlády | Semináře | Americká inflace | Rozvoj | Investovat do akcií | Akcie Boeing | Protesty v Hong Kongu | Průměrná míra inflace | Capital Economics | Indexy amerického akciového trhu | Paramount Global | Transakce | Coinbase Global | Chování spotřebitelů | Akcie mediální skupiny CME | Obchodní jednání | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Devizové rezervy ČNB | Zaměstnanost | Profitovat | Zombifikace ekonomiky | Irsko | Pozice tradera | Analytici společnosti | Investování | Výprodeje | Japonský ministr financí | Index MSCI | Nadměrné výkyvy | Durace | Inflace v březnu | USDX | Cykličnost | Inflace v prosinci | The Wall Street Journal | Úročení spořicích účtů | Finanční sektor | Příležitosti k nákupu | Oslabení eura | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Futures trading | MSCI | Thomson Reuters | Nákupy centrálních bank | Firmy z USA | FTMO | Akcie Meta | Nový trend | JPMorgan | Německá automobilka | Index polovodičů | Trade | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Kapitalismus | VaR modely | ABN Amro | Pravděpodobnost recese | EIA | ZEN | Rusko | Ceny výrobců | Největší banky v Česku | Snižování daní | Poradce | Hodnota bitcoinu | Vlna inflace | Zombifikace | Šíření koronaviru | Obchodní den | Makroekonomické události | Centrální bankéři | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Investor | FDX | Zdražování | Free cash flow | Výsledkové sezóny | Nejvíce peněz | State Street | Nejvolatilnější | EPS | Výkonnost společností | Repo sazba | Biliony dolarů | Bankrot | Ropy | Historie | Americké akciové indexy | Devizové rezervy | SICAV | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Guvernér české národní banky | Přikoupení | Koruna posílila | Společnost | Rezervní měny | Geopolitická nejistota | Důchody | Likvidní | Investiční perioda | Sázky | Ocenění akcií | Index amerického dolaru | Obchodované fondy | Skyworks Solutions | Implikovaná volatilita | Ceny americké ropy | Radomír Jáč | Měnové trhy | Retailoví investoři | Vysoká volatilita | Generální ředitel | Akciová tržní kapitalizace | Jestřábí Fed | Cena akcií | Mark Carney | Pepperstone | Non-Farm Payrolls | Česká inflace | Světové hospodářství | Rozšíření | Velké centrální banky | Ocenění globálních akciových trhů | Volatilita | Německé hospodářství | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Mimořádné zasedání | Panika | Index ATX | Nálada | Americké ministerstvo financí | Peter Voštinár | Midjourney | Umělé inteligence | Burze | Eura | Neúspěch | Zdeněk Tůma | Sam Stovall | Nízká nezaměstnanost | Zpomalení v Číně | Americká Komise pro cenné papíry a burzy | Bankovní systém | Výrobci čipů | Organizace | Miloš Filip | Nárůst objemu obchodů | Fundamenty | Fond NEMO | Ruská měna | Services | VIX | Růst | Vyšší úroveň | Index Dow Jones Industrial | Polská centrální banka | Akcie ČEZ | Výhled pro zlato | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Cena amerického dluhopisu | Prezident Ifo | Odhad letošního růstu | Největší firmy na světě | Emitent | Podnikové investice | Obchodování opcí | Zajištění | Trading | LVMH | Výnosy amerických státních dluhopisů | Investiční společnosti | BOSSA | Fúze | Overweight | Trend klesající | Index | Wall Street Journal | Golden Gate CZ | Rychlý růst cen | Investiční tipy | Společnost Uniper | Ondřej Hartman | Fundament | Eva Zamrazilová | Měnové stimulace | Bohatství | Klesající inflace | Nemovitostní fond | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Americká centrální banka FED | Index STOXX Europe 600 | Valuace | Akcie | Zpracovatelský sektor | CECEEUR | Northern Rock | Průmyslový index Dow Jones | Cena futures | Investiční stratégové | Dynamika HDP | Michal Stupavský, CFA | Výkyvy | Ukončení kvantitativního uvolňování | Bankovní asociace | Saudi Aramco | Investičně-poradenské firmy | Oliver Pursche | Fondy soukromého kapitálu | Michael Green | Růst platů | Výhody | DLTR | Thought Leadership | Okénko trhu | Zpráva z Německa | Globální dluhopisové trhy | Miroslav Plojhar | Program nákupů dluhopisů | Treasury v České spořitelně | Dluhopisové emise | Covid panika | Americké univerzity | Work & Travel | Retailový obchodník | Riziková prémie | Kolísání trhu | Zadlužená Itálie | Prohlášení | Největší banky | Metody analýzy trhu | NYSE:VLO | Akcie obchodování | Swatch | Truist Advisory Services | Spořit na důchod | Manažeři | Bitcoinový trh | Tiberius | Stav americké ekonomiky | Akcie velkých amerických bank | Newton Investment Management | Ceny dluhopisů | Relief rally | Cena zemního plynu | Výhled snižování sazeb | Riot Blockchain | Světové hospodářské krize | Stabilita | Ceteris paribus | Anthropic | Odvětví | Newton | Odhady analytiků z Wall Street | Stanley Druckenmiller | Bosch | Energetický index | Podniky | Kurz EUR | Krypto trh | Macy's Inc | Základní úroková sazba | Spořicí produkty | Vývoj dolarového indexu | CDS v regionu | Holubice | Ministr financí | Béžová kniha | Depozitní úroková sazba | Očekávání ziskovosti | Měnové politiky v USA | Michael Arone | Jana Brodani | Zlepšení | J.P. Morgan Asset Management | Unie | ČNB Petra Krmelová | Ředitel investic | Nasdaq Composite | Nasdaq a S&P | Vklady | Přehřátí ekonomiky | Fondy a ETF | Ekonomika USA | John Williams | Složené úročení | Akciový index S&P 500 | Mozek | Rakouský index ATX | Traderx Nest | Americké centrální banky | Umění | Edward Jones | City | Euro vůči americkému dolaru | Třída aktiv | Pokračování trendu | Smith & Wesson | Moderna | Solidní růst | CME FedWatch Tool | Globální akciové valuace | DZ Bank | Propad indexu | Krátkodobý výhled | Nejvyšší výnos | Japonský scénář | Dluhopis | Marek Odehnal | UBS | Neomezené kvantitativní uvolňování | Aramco | Pokles valuací | Fundamentální informace | Pokles HDP | Danuše Nerudová | Nvidia Corp | Akcie Macy's | Globální pandemie Covid-19 | Astrazeneca | Zdroje energie | Zhodnocení amerických akcií | TraderX | Výkonnost dluhopisů | Ruské akcie | Retailové fondy | Automatický obchodní systém | Obchodní války | Spotřebitelské ceny v únoru | Akcie Moderny | Price-to-sales ratio | MF Global | Nerovnosti bohatství | Obchodování s akciemi | UBS Global Wealth Management | Biden | Přehled | James Montier | Výkyvy jenu | Do čeho investovat | Hlavní ekonom | Akcie Uberu | Sberbank | Globální akcie | Dlouhodobá investice | Průmyslové kovy | XTB | Zvýšení úrokových sazeb | Jakub Matis | Wealthspire Advisors | Index Nasdaq Composite | Světové akciové trhy | xStation5 | Nejsilnější ekonomiky světa | Starteepo | Hotovost | Překoupeno | Německo | Aleš Michl | Federální úřad pro letectví | Německá energetická společnost | TraderxNest | MT4 | Martin Kujal | Výkonná ředitelka | Prognóza ČNB | Investiční platforma Portu | Emerging markets | Nasdaq a S&P 500 | DoubleLine Capital | Spravedlivé důchody | X-Trade | ORCL | Sektor služeb | Konkurent | Meta Platforms | Vice | Spekulace na oslabení | Akcie Alphabet Inc | Josef Tošovský | Volný kapitál | Finanční svět | Státní dluhopisy | Růst akcií společností Microsoft | Roční výkon | Jan Frait | Zhodnocování peněz | Domácnosti | Colosseum | Řízení investičního portfolia | Vztah k riziku | Anna Stupnytska | Ruská centrální banka | Elektromobily | Podíl majetku | Vysoká inflace | Equity | Klíčový faktor | Martin Řezáč | Fáze trhu | Dividendové vyhlídky | Ekonomická nerovnost | Velké technologické společnosti | Akcie Dollar Tree | Manažeři fondů | Finanční televize | Inflační swapy | Další pokles | Pohyb dolaru | Energetický index S&P 500 | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | Ajay Dayal | Akciový býčí trh | Cena akcií podniku | Strategie fondů | Závislost | Hedging strategie | Euro-koruna | EUR/GBP | Martin Stránský | Index amerických akcií | Výhled pro Evropu | Golden Gate | Oslabování koruny | Globální ekonomický růst | Korekce na akciích | Kryptozima | Akcie společnosti Pfizer | Robert Bosch | Index pražské burzy PX | Asijské akciové trhy | Americké trhy | Erste Asset Management | Čeští investoři | Bill Gross | Carson Group | Sazby beze změny | Asociace pro kapitálový trh ČR | Financial Research Software | Pozice | ČSOB Asset Management | Wealth Management | Novo Nordisk | Statistika | IMPOSSIBLE | Americký ministr financí | SPOT | Body | Inverness Counsel | Mark Zuckerberg | Investiční web | Úřad pro energetické informace (EIA) | Dluhopisový fond | Sazba hypotečních úvěrů | CAPEX | Nákup akcií ČEZ | Slevy na dani | Index euro stoxx 50 | Barrick Gold | Spotřebitelské ceny | Daňové výhody | Podnikatelé | Časový horizont | Amazon | Riziko měřené z minulé volatility | Německé státní dluhopisy | Durace portfolia | Chytrý Honza | Oslabení dolaru | Společnost Microsoft | Intervenovat | Německé dluhopisy | Aktivum | NASDAQ 100 | Peking | USTR | Dividendy | Burza | Dlouhodobý trend | Průmyslové podniky | Výrobce elektromobilů | Investiční odborníci | Největší pokles | Nové peníze | ishares China | Index DAX | Miliardy dolarů | Návyk | Peter Garnry | Zvyšování úroků | Lockdowny | West Texas Intermediate (WTI) | Index MSCI All Country World | Partneři | IPO | Fangdd Network Group | Disney | Vývoj mezd | Index NASDAQ 100 | Inflační cíl | Británie | Měnový pár | Aktuální klíčová rizika | Investice do zlata | FOMC | Válka mezi USA a Čínou | Americký dolar vůči japonskému jenu | Výrazný zisk | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Globální trh | Ocenění | Přehřáté ekonomiky | Opatření | Majetek 500 nejbohatších lidí | Velcí institucionální investoři | Globální finanční trhy | SWBI | Vstup na pražskou burzu | Index vládních dluhopisů | Cena akcií Applu | Baird | Whirlpool | Sazby | Kvantitativní utahování | Člen bankovní rady | Mezinárodní obchod | InstaForex | Investiční fond | ODEHNAL & PARTNEŘI | Volkswagen | Hypoindex | Zpráva pro tradery | Terra | Edelman | Bloomberg Barclays | WHR | American Eagle | Základní sazba | Dow Jones | Forecasty | Měna | Guvernér ČNB | Dluhopisový král | Nízké úrokové sazby | Akcie v Indii | Index WIG | Nasdaq | Výkonnost dolaru | Ekonomický novinář | Ekonomické indikátory | Česká národní banka | Riot | Geopolitická situace | Šéf BCPP | Výsledky hospodaření | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Mojmír Hampl | Investiční rozhodnutí | Jednorožec | 500 nejbohatších | Joe Biden | Tomáš Kacerovský | Broker XTB | Digital Exchange | Měnové politiky centrálních bank | CFA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | René Rohan | Hodnotové investování | Portfoliomanažer | Hang Seng | Trump Media & Technology | USD/JPY | Dlouhodobé trendy | CRWD | AMZN | Rolls-Royce | Vývoj české koruny | Restrukturalizace | Investment | Krize | Americké vlády | Vítězství | Průměrování | GOOGL | Tržní cena | PetroChina | Práce | Quantitative tightening | Fidelity International | Spojené státy | Zadluženost | Efekt sankcí | index CECEEUR | Zpomalení hospodářského růstu | Novinky | Vysoké úrokové sazby | Janet Yellen | Prohlášení politiků | Obchodování na burze | Ross Mayfield | Kryptoměny | Globální index vládních dluhopisů | Tom Plumb | INTC | Historické údaje | Nervozita na trzích | Akcie na rozvíjejících se trzích | Růst akcie | J.P. Morgan | Jefferies | Psychologický efekt | Situace na trhu | Úvěr | Investiční doporučení | Akcie Eli Lilly | Ekonomové | MSCI All Country World | Hlavní akciové indexy | Volby | Statistický úřad | MSCI China | Banka | Schönfeld & Co | Miliardář | Větší pokles | Brian Jacobsen | Americká burza | Obchodník s cennými papíry | Index čínských akcií | První vlna inflace | Stagnace | Tržby | Cyrrus Tomáš Pfeiler | BNP Paribas Asset Management | Eurozóna | Fio | Výkonnost pražské burzy | Americká vláda | Nárůst negativního sentimentu | Uvalení cel | Zrychlení růstu | Koronavirus | FXstreet | Zásobníky | Pokles technologických akcií | Celoroční výsledky | Akcie v Číně | Přední ekonomové | Odhady analytiků | Ekonomické aktivity | Tiering | Německá automobilka Volkswagen | Hlavní akciový index S&P 500 | Ruský akciový index | Bilance | Politici | Wedbush | Trump Media & Technology Group | Očkování | Zlato | Instrumenty | Mzdy | Propad globálních akciových trhů | Měnové podmínky | Akcie CrowdStrike | Čistý dluh | Světové rezervní měny | Produkce ropy | Wall Street | Japonský index Nikkei | Nejrozšířenější kryptoměna | Markit | ČR | Ukazatele | Důvěra v českou ekonomiku | Maya Bhandariová | Problémy Číny | CNBC | Silicon Valley | SPX | Bezpečná aktiva | Norský státní investiční fond | Technologické bubliny | Objednávky | Vývoj ceny | Akumulace | Société Générale | Analytik | Rozumnyinvestor.cz | Tradeři | Trading Expo | Ekonomické prognózy | UNCTAD | Výnosy | Výdaje | ČTK | Skyworks | Stimuly | Ztráty | Inflace v USA | Komodity | Změny úrokových sazeb | Mikuláš Splítek | Analýza | CYRRUS ADVISORY | Dolar kurz
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | FOREX | Růst | Cena | Pokles | Graf
