Výrobní inflace
Rozbřesk: Nižší výrobní inflace v USA tlačí výnosy dolů, česká výrobní inflace zvolňuje také
16.11.2022 Nižší americká výrobní inflace včera poskytla dluhopisům i akciím novou vítanou vzpruhu. Dařilo se zejména růstovým (technologickým) akciím, které jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb - index Nasdaq povyskočil o necelých 1,5 %, což byl čtvrtý růst v řadě (kumulativně impresivních +9,7 %). Na dluhopisových trzích se více daří delším splatnostem - výnos desetiletého dluhopisu poklesl o 8,4bps, což vedlo k dalšímu zploštění americké výnosové křivky. Rozdíl mezi desetiletým a dvouletým výnosem se propadl o další více než 3bps a spadl na -57,5bps - americká křivka je nejvíce invertovaná od roku 1982.
Forex: Nižší americká výrobní inflace tlačí výnosy dolů
16.11.2022 Nižší americká výrobní inflace včera poskytla dluhopisům i akciím novou vítanou vzpruhu. Dařilo se zejména růstovým (technologickým) akciím, které jsou citlivé na pohyby úrokových sazeb - index Nasdaq povyskočil o necelých 1,5 %, což byl čtvrtý růst v řadě (kumulativně impresivních +9,7 %). Na dluhopisových trzích se více daří delším splatnostem - výnos desetiletého dluhopisu poklesl o 8,4bps, což vedlo k dalšímu zploštění americké výnosové křivky. Rozdíl mezi desetiletým a dvouletým výnosem se propadl o další více než 3bps a spadl na -57,5bps - americká křivka je nejvíce invertovaná od roku 1982. Hlavním důvodem pro optimismus na trzích byla nižší výrobní inflace za říjen, která následovala po nižší spotřebitelské inflaci.
Forex: Koruna se drží v okolí 24,30 EUR/CZK
16.11.2022 Nálada na české koruně zůstává relativně pozitivní a česká měna se drží v okolí 24,30 EUR/CZK. Hlavním důvodem jsou nižší říjnová inflační čísla, která tlačí dolů americké výnosy a oslabují dolar. Zatím zůstáváme relativně skeptičtí k tomu, že by tento optimismus mohl na trzích vydržet delší dobu (trvale). Dnes bude hlavním domácím číslem výrobní inflace.
Forex: Eurodolar se posunul nad 1,0400
16.11.2022 Velmi nízká výrobní inflace v USA za říjen přivodila ještě hlubší propad amerických úrokových sazeb, takže se eurodolar krátkodobě posunul nad úroveň 1,0400. Zde se však měnový pár neudržel - mimo jiné i proto, že dolarové sazby se před dnešním zveřejněním amerických maloobchodních tržeb (za měsíc říjen) posunuly výše.
Ranní okénko - Americké ceny výrobců potvrdily dobrý výsledek inflace
16.11.2022 Dnes z Česka dorazí čísla ohledně vývoje cen ve výrobě, kde očekáváme přibrzdění růstu a relativně významný pokles meziročního tempa. Z americké ekonomiky pak dorazí další reálná data v čele s maloobchodními tržbami a průmyslem. Po nižší než očekávané spotřebitelské inflaci a po lepších včerejších číslech ohledně výrobní inflace trhy doufají, že dobré zprávy završí slabší maloobchodní tržby.
Ranní okénko - Dnes bude trh vyhlížet čísla důležitá především pro Fed
15.11.2022 Nejzásadnější dnešní informaci budou představovat odpoledne zveřejňované ceny amerických výrobců. Trh očekává udržení meziměsíčního tempa na stejné úrovni jako v září, a tedy velmi mírný pokles meziroční dynamiky. Sledovat se bude každá desetina a trh doufá v nižší výsledek, tak jako se dočkal u spotřebitelské inflace. Potvrdilo by to totiž očekávání, že by Fed mohl zmírnit své tempo zvyšování sazeb a případně i dříve se zvyšováním skončit.
Ranní okénko - Po spotřebitelské inflaci bude zajímat trhy inflace ve výrobě
14.11.2022 Zatímco minulý týden patřil spotřebitelské inflaci, v tomto týdnu budou trhy sledovat především vývoj cen ve výrobě. Ten vyjde ve středu u nás, o den dříve ve Spojených státech. V USA by vyšší než očekávaný vývoj mohl posunout o kus zpět optimistická očekávání ohledně postupu Fedu. Trh totiž po čtvrteční pomalejší inflaci začal takřka s jistotou naceňovat nižší 50bodový hike na prosincovém zasedání a spolu s ním i nižší finální úroveň.
PMI: čekání na světlo na konci tunelu
24.10.2022 Na konci měsíce se ekonomika měří pomocí indikátorů důvěry PMI. Tento ukazatel se v Evropě již několik měsíců pohybuje v červených číslech. Od července se celkový index aktivity S&P Global EMU PMI pohybuje pod hranicí 50, která označuje hranici mezi růstem a poklesem.
Další zrychlení inflace je pro USD býčí. Vyšší CPI by mohl způsobit pokles EUR/USD a růst USD/CAD
13.10.2022 Federální rezervní systém je věrný agresivnímu zpřísňování měnové politiky navzdory ochlazení na trhu práce a zpomalení ekonomického růstu USA.
Ranní okénko - Překvapí americká inflace trhy a Fed
13.10.2022 Vrcholem dnešního dne a ve výsledku i celého tohoto týdne je zářijová americká inflace. Po včerejším mírném překvapení u výrobní inflace ve směru vzhůru investoři doufají, že spotřebitelská inflace dopadne lépe a nedá tak Fedu další impuls pro razantnější zvyšování sazeb. Aktuálně je trh takřka kompletně smířen s tím, že na listopadovém meetingu sazby porostou o 75bb, vrchol pak bude dosažen zhruba na úrovni 4,5-4,75 %.
Rozbřesk: Britské penzijní dny mají podle guvernéra Bank of England čas do pátku
12.10.2022 Trhy opět zmítá nervozita spojená s výrazným napětím na britském trhu s dluhopisy. I proto musela Bank of England během včerejší seance na trhu intenzivně intervenovat. Výrazně expanzivní rozpočet předložený britskou premiérkou Liz Trussovou po tlaku vlastních poslanců sice prošel určitými změnami, zatím však jen kosmetickými (ústup od plánu zrušit daňové pásmo pro nejvyšší příjmové skupiny).
Forex: Dolar zůstává silný
12.10.2022 Dolar zůstává silný a to mimo jiné i díky problémům v Evropě - konkrétně pak především ve Velké Británii. Dnes by kromě libry a britských vládních dluhopisů měl eurodolar sledovat i americké události - zejména pak výsledek výrobní inflace za září a zápis z posledního jednání FOMC, kdy Fed zvýšil sazby o 75 bazických bodů (a měl by být velmi jestřábí).
EUR/HUF: Je forint už příliš slabý?
10.10.2022 Maďarský forint má na forexu jednu z nejhorších letošních bilancí. Měnový pár EUR/HUF vzrostl v tomto roce o 15 %, USD/HUF pak díky velmi silnému americkému dolaru vystoupal dokonce o 35 %. Maďarská centrální banka se snaží propad své měny krotit a reagovala zvýšením úrokových sazeb na 13 %. Je tedy nyní okamžik k nákupu zlevněného maďarského forintu?
Meziroční růst výrobních cen v eurozóně v srpnu dosáhl rekordních 43,3 procenta
04.10.2022 Meziroční tempo růstu výrobních cen v eurozóně v srpnu zrychlilo a výrobní inflace vystoupila z červencových 38 procent na rekordních 43,3 procenta. Oznámil to dnes evropský statistický úřad Eurostat. V celé Evropské unii se výrobní ceny meziročně zvýšily o 43 procent po červencovém nárůstu o 37,9 procenta. Ceny i nadále tlačí vzhůru zejména růst nákladů na energie.
Inflace v Německu v září vystoupila na deset procent ze srpnových 7,9 procenta
29.09.2022 Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v Německu v září zrychlilo na deset procent ze srpnové hodnoty 7,9 procenta. Výrazně vzrostly ceny energií a potravin, vyplývá z prvního rychlého odhadu, který dnes zveřejnil spolkový statistický úřad Destatis. Ve srovnání s předchozím měsícem ceny vzrostly o 1,9 procenta. Inflace v Německu je tak nejvyšší zhruba za 70 let.
Forex: Putin vyhlásil částečnou mobilizaci
21.09.2022 Relativně klidný včerejší obchodní den začal pěkně zostra, když nejprve byla v Německu zveřejněna výrobní inflace, která vyskočila na neuvěřitelných 45,8 % meziročně (resp. 7,9 % meziměsíčně). Německá inflace tak bude ve 4. čtvrtletí dvouciferná, o tom není pochyb, stejně jako o odhodlání centrálních bank na Západě bojovat s inflací. Včera dopoledne totiž švédská Riksbank zvedla neočekávaně oficiální úrokové sazby z 0,75 % na 1,75 %. Zdůvodnění bylo přitom prosté a jednoduché - inflace je příliš vysoká a eroduje kupní sílu obyvatelstva.
Rozbřesk: Jay chce být jako Paul, aneb čeká nás návrat do osmdesátek?
21.09.2022 Měl to být týden zcela ve stínu dnešního zasedání Fedu. Nicméně již včerejší překvapivé rozhodnutí švédské centrální banky zvýšit sazby o 100 bazických bodů upozornilo na to, že to nebude jen Fed, ale celá plejáda měnových autorit Západu, která tento týden vytasí jestřábí drápy proti inflaci. Připomeňme, že ve čtvrtek rovněž zasedá nejen vedení Bank of England, ale i švýcarská a norská centrální banka. Ve všech třech případech se očekává zvýšení hlavních úrokových sazeb o 50 - 75 bazických bodů, ale pokud ve čtvrtek padne další stovka, tak už to takové překvapení nebude.
Evropa neudržela úvodní zisky, převažuje vyčkávání
20.09.2022 Po včerejší zelené seanci na Wall Street si také Evropa vzala inspiraci a otevřela do plusu. Zisky však nevydržely a následuje posun lehce do červeného. Podle očekávání jsme před rozhodnutím Fedu přešli k opatrnému obchodování beze směru. Trhy se momentálně nemají o co opřít a těžko hledají motivaci k větším akcím.
Forex: Koruna si připsala drobné zisky
15.09.2022 Koruna si včera na frontě s eurem připsala drobné zisky a podívala se zpět pod 24,50 EUR/CZK. Tuzemský makro kalendář je ve zbytku týdne relativně prázdný (s výjimkou zítřejší výrobní inflace) a tak bude koruna vystavena spíše zahraničním vlivům, především rostoucím sázkám na agresivní růst úrokových sazeb ve Spojených státech (75-100 bps).
Ranní okénko - Trh očekává, že Fed zvýší sazby až ke 4,5 %
15.09.2022 Dnes dorazí jedny z posledních důležitých amerických čísel, které mohou vstupovat do rozhodování Fedu ohledně zvýšení sazeb na rychle blížícím se zářijovém zasedání (středa 21.9.). Kromě některých předstihových ukazatelů dorazí i tvrdá data ohledně srpnových maloobchodních tržeb, nebo průmyslové produkce. V obou případech trh sází na meziměsíční stagnaci. Zvlášť u maloobchodu by překvapení směrem nahoru jen přiživilo rychlé přeceňování ohledně dalšího postupu Fedu.
Rozbřesk: Komise navrhuje cenový strop pro neplynové zdroje
15.09.2022 Evropská komise včera představila sérii opatření, která mají na celoevropské úrovni pomoci v boji s energetickou krizí. Vedle návrhu na snížení spotřeby elektřiny o desetinu počítá Komise s cenovým stropem pro zisky neplynových výrobců elektřiny (tzv. infra-marginální zdroje) na úrovni 180 EUR/MWh. Příjmy nad tuto hranici budou vybírány členskými státy (odhadem až 140 mld. EUR) a společně s novou daní z nadměrných zisků fosilních producentů by měly sloužit jako zdroj kompenzačních programů pro ohrožené domácnosti a firmy.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
19.08.2022 1) Bitcoin se dnes prudce propadl na třítýdenní minimum, klesl pod 21.500 USD (přes 525.000 Kč). Později část ztrát smazal. Důvod poklesu bitcoinu a dalších kryptoměn na počátku evropského obchodování není bezprostředně jasný, napsala agentura Reuters.
Výrobní ceny v Německu v červenci vzrostly o rekordních 37,2 procenta
19.08.2022 Výrobní ceny v Německu v červenci meziročně vzrostly o rekordních 37,2 procenta. Ve své zprávě to dnes uvedl německý statistický úřad. Za dalším silným růstem výrobní inflace, která se později zpravidla promítá i do cen pro spotřebitele, jsou vyšší náklady a slábnoucí ekonomický růst kvůli válce na Ukrajině, uvedla agentura Reuters.
Rozbřesk: Česká ekonomika? Nic není jako dřív, nic není jak bejvávalo..
12.08.2022 Česká republika byla dlouhou dobu učebnicovým příkladem ekonomiky s minimálními makroekonomickými nerovnováhami. Inflace oscilovala okolo dvouprocentního cíle a centrální bankéře trápily spíše příliš slabé cenové tlaky. Rovněž vnější bilance byla stabilizovaná díky solidnímu přebytku obchodní bilance, přičemž mírný deficit běžného účtu byl primárně způsoben odlivem dividend do zahraničí. Konečně i veřejný sektor jako celek hospodařil vyrovnaně nebo dokonce v lehkém přebytku, což umožnilo snižovat už tak relativně nízký dluh v poměru k HDP. Slovy oblíbené písně však platí: „nic není jako dřív, nic není jak bejvávalo“.
Forex: Americká výrobní inflace nečekaně klesla
12.08.2022 Další překvapivě nízká inflační data z USA - tentokrát v podobě nečekaného meziměsíčního poklesu výrobní inflace (v červenci) - již nedokázala zásadněji pohnout dolarovými sazbami a tudíž i eurodolarem. Dnes bude trh vyhlížet údaje o dlouhodobých očekávání amerických domácností (od University Michigan). Jejich další pokles by dolaru neprospěl.
Rozbřesk: Americká inflace sice zpomalila, ale Fed bude chtít více dat. Eurodolar skočil nad 1,03
11.08.2022 Cenová hladina se v USA v červenci nezměnila, což je po dlouhé době dobrá inflační zpráva. Celková meziroční inflace tak v Americe zpomalila z červnových 9,1 % na 8,5 % a podle všeho to vypadá, že v tomto cyklu bylo v největší ekonomice světa konečně dosaženo inflačního vrcholu. Můžeme tedy spolu s Fedem slavit?
Forex: Koruna ubrala zisky
18.07.2022 V pátek koruna sice měla tendenci lehce oslabovat, nicméně poměrně rychle se vrátila pod hranici EUR/CZK 24,50. Stále platí, že prostor pro ztráty koruny je omezen intervencemi ČNB. Z tohoto pohledu relevantní jsou rozhovory se dvěma členy bankovní rady, Tomášem Holubem a Oldřichem Dědkem. Úplně zásadní novinky nezazněly, neboť postoje obou dvou jsou dlouhodobě známy (první zmíněný je pro přísnější měnovou politiku, druhý pro růst sazeb nehlasuje) a oba pánové jsou v nich konzistentní a zřejmě budou i na dalších zasedáních.
Rozbřesk: Nabitý čtvrtek: ECB, japonská centrální banka a restart (?) Nordstreamu
18.07.2022 Americké maloobchodní tržby a lepší výsledky podnikatelské nálady newyorského Fedu sice v pátek pomohly trhům zlepšit náladu, na druhou stranu však zapůsobila čísla z Číny. HDP ve druhém čtvrtletí, které bylo poznamenáno mimo jiné na čínské poměry i slušnou vlnou COVIDu (která si vzhledem k politice nulového COVIDu vyžádala i ekonomické oběti), zklamalo. S razantním oživením se, zdá se, navíc úplně nedá počítat. Chmury tak opět hezky ilustroval vývoj cen mědi, která se v pátek obchodovala i pod 7000 USD/t (tříměsíční LME kontrakt), tedy nejníže od listopadu 2020.
Akciové trhy v sevření chmurné nálady, eurodolar pod 1
14.07.2022 Americkým i evropským akciím se nepodařilo vymanit se ze sevření chmurné nálady. K původním obavám z inflace se odpoledne přidala i o něco horší čísla výrobní inflace i počtu nezaměstnaných, než se očekávalo. Po zveřejněných výsledcích klesají i akcie bank JPMorgan a Morgan Stanley, které tradičně zahajují výsledkovou sezónu.
Průmysl překvapil pozitivním výsledkem
07.07.2022 Tuzemská průmyslová produkce rostla v květnu meziročně o 6,3 %, po očištění o pracovní den bylo tempo o něco pomalejší, stále ale překvapivě silné. Proti loňsku kalendářně očištěná produkce vzrostla o 3,3 %. Konečně výsledek netáhla dolů automobilová výroba, která se naopak významně podílela na celkovém skóre. Růst přišel napříč sektory, na datech je ale znát, že stagnačnímu trendu se český průmysl jen těžko ubrání. Horší výsledek do dalších měsíců predikují i předstihové ukazatele, mj. červnový výsledek PMI. Meziměsíčně proti dubnu byla průmyslová produkce vyšší o 2,4 %.
Rozbřesk: Co může přinést obměna bankovní rady koruně a sazbám?
23.05.2022 Obměna v bankovní radě ČNB bude zásadním momentem, který určí podobu měnové politiky v Česku pro následujících šest let. Zásadní rozhodnutí ohledně třech jmen učiní prezident Miloš Zeman v nejbližších týdnech. Pracujeme v tuto chvíli se dvěma základními scénáři - “holubičí revoluce” a “zachování kontinuity” v bankovní radě.
Forex: Eurodolar startuje z 1,0600
23.05.2022 Eurodolar startuje nový týden z pozic v blízkosti 1,0600, když delší americké sazby jsou pod tlakem strachu z recese. Naopak euro může těžit z náznaků možné deeskalace na Ukrajině (viz návrh italského premiéra Draghiho na příměří). Týden začne pohledem na německá data - konkrétně index Ifo. Index předznamená, jak by mohly dopadnout zítra indexy PMI, rizikem je lehké zhoršení v kontextu lockdownů v Číně a pokračujících cenových tlaků (viz německá výrobní inflace na 33 %).
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
20.05.2022 1) Většina bankovní rady se na mimořádném zasedání ve čtvrtek 12. května shodovala, že včasný zásah ČNB na forexovém trhu je potřeba pro vyslání signálu, že banka je připravena i nadále využívat pro snížení inflace ke dvěma procentům všechny své nástroje. Oslabení kurzu koruny v předchozích dnech neadekvátně uvolňovalo podmínky měnové politiky, což je při vysoké a dále rostoucí inflace a hrozby ztráty inflačních očekávání nežádoucí. Vyplývá to ze záznamu z mimořádného jednání bankovní rady ČNB ve čtvrtek 12. května, na kterém rada rozhodla zahájit intervence na forexovém trhu.
Výrobní ceny v Německu vzrostly kvůli drahé energii o rekordních 33,5 procenta
20.05.2022 Výrobní ceny v Německu v dubnu meziročně vzrostly o rekordních 33,5 procenta. Ve své zprávě to dnes uvedl německý statistický úřad. Za dalším silným růstem výrobní inflace, která se později zpravidla promítá i do cen pro spotřebitele, jsou dražší energie. K jejich růstu výrazně přispívá i válka na Ukrajině.
BREAKING: USD mírně slabší po datech PPI
12.05.2022 Počet Američanů, kteří žádali o dávky v nezaměstnanosti, byl v týdnu končícím 7. května 0,203 milionu ve srovnání s 0,200 milionu v předchozím týdnu. Dnešní hodnota byla nad očekáváním trhu 0,195 milionu.
Eurodolar proráží 1,05 a akcie padají při další vlně výprodejů rizika
12.05.2022 Evropské akciové trhy po včerejší inflaci z USA nakonec zamířily nahoru, ale dnešek z tohoto pohybu dělá jen další pomíjivý výkyv. Hlavní indexy dopoledne padají většinou o více než 2 procenta a v záporu se obchodují také americké futures, které výrazně klesly už včera.
Ranní okénko - Americká inflace zpomalila, koruna dál oslabuje
12.05.2022 Dnes budou z důležitějších dat zveřejňovány jen ceny amerických výrobců. Navážou tak na včera odhalenou dubnovou inflaci. Její meziroční tempo sice mírně zvolnilo, výsledek je ale plný rozpaků. Asi nejvíce trhy postrašila jádrová inflace, která meziměsíčně nabrala na tempu a rozhodně nepřinesla kýžené potvrzení, že Fed na 100 % zavrhne 75bb hike. Včerejší jmenování Aleše Michla guvernérem naopak zavrhlo spekulace trhu o možné změně na poslední chvíli a koruna tak skokově znovu oslabila.
Meziroční růst české ekonomiky v 1. čtvrtletí podle odhadů zrychlil
27.04.2022 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí meziročně stoupla podle odhadů analytiků, které ČTK oslovila, v průměru o 4,3 procenta. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím ekonomové odhadují růst na 0,3 procenta. Poměrně dobrý meziroční růst ekonomiky je podle analytiků dán především srovnávací základnou, ve stejném období loni ekonomika klesla. Celkově se ekonomika ve čtvrtletí potýkala s vysokou inflací a přetrvávajícími problémy v dodavatelských řetězcích. Válka na Ukrajině se ve vývoji hrubého domácího produktu (HDP) projeví negativně až od druhého čtvrtletí, dodali ekonomové.
Výrobní inflace vystoupala vzhůru
20.04.2022 Výrobní inflace v březnu vzrostla na 24,7 % meziročně oproti 21,3 % v únoru. Trhy očekávaly růst 23,3 % meziročně.
Rozbřesk: Plynové dilema: Jak rychle se odstřihnout od Ruska?
20.04.2022 Situace na komoditních trzích zůstává i bezmála dva měsíce od začátku války na Ukrajině napjatá. Zvláště to platí pro evropský trh s plynem, kde přetrvávající nejistota ohledně ruských dodávek drží cenu na pětinásobných úrovních v porovnání s loňským rokem. Napříč členskými státy EU zároveň roste tlak na citelné omezení ruských importů zemního plynu, které agregátně pokrývají více než 40 % spotřeby.
Forex: Koruna čeká na výrobní inflaci
20.04.2022 Koruna včera při absenci významnějších impulsů zakončila obchodování těsně nad úrovní 24,40 EUR/CZK. Korunový trh čeká dnes zajímavé číslo v podobě tuzemské výrobní inflace, která po únorovém meziročním růstu o mohutných 21,3 % zřejmě pod vlivem citelně dražších energií dále akcelerovala, což bude živnou půdou pro už tak silné inflační tlaky k ekonomice.
Techy rostou, protože klesají výnosy. A proč klesají výnosy?
13.04.2022 Hlavní akciové trhy nemají jasný směr. V Evropě převažuje pokles, v Americe růst. Ten sice celkově není moc velký, ale jsou zde velké rozdíly mezi sektory. Na jedné straně banky míří dolů po výsledcích JP Morgan, naproti tomu technologie nebo cyklická spotřeba (kde jsou ovšem hlavní tituly také fakticky technologické) slušně rostou. Proto také trh Nasdaq obchoduje 1,5 procenta v plusu.
Ranní okénko - Ruská centrální banka reaguje zvýšením úrokové sazby na 20 %
28.02.2022 Na finančních trzích bude i nadále hlavním hybatelem vývoj války na Ukrajině. V závěru minulého týdne sice došlo k částečné korekci předchozích výkyvů, kdy aktéři na finančním trhu patrně čekali silnější sankce ze strany EU a USA, nicméně během víkendu přeci jen došlo ke shodě o těch nejtvrdších ekonomických sankcích: odříznutí vybraných ruských bank od systému SWIFT, který umožnuje přeshraniční bankovní transfery, a zamrazení transakcí ruské centrální banky. Obě opatření Rusko, jedenáctou největší ekonomiku světa, značně izolují od globálního finančního systému.
Česká koruna za války na Ukrajině
24.02.2022 Dnešní napadení Ukrajiny Ruskem samozřejmě nenechalo středoevropský region v klidu. Plnohodnotná válka je zkrátka příliš blízko, aby pokračoval „business as usual“. Na finančních trzích dochází k výprodejům rizikových aktiv. Tradeři přesouvají své prostředky z rizikových měn regionu do amerického dolaru a japonského jenu. Padají akcie v čele s bankami napojenými na východní Evropu. Co taková extrémní situace v Evropě znamená pro českou korunu a Českou národní banku?
Asijské akcie po zmírnění obav z ruské invaze na Ukrajinu zpevnily
16.02.2022 Akcie na asijských trzích dnes pokračovaly v růstu, k němuž jim pomohlo zmírnění obav z ruské invaze na Ukrajinu. Slabší inflace v Číně pak zvýšila pravděpodobnost dalšího uvolnění měnové politiky v této druhé největší ekonomice světa. Mírným růstem zahájily obchodování také akcie v Evropě.
Ranní okénko - Fedu přibývají důvody pro nadstandardní hike
16.02.2022 V eurozóně vyjdou údaje o výkonu průmyslu z prosince. Stejná data pak v odpoledních hodinách dorazí i z USA společně s tržbami v maloobchodu. Z hlediska očekávání tempa utahování měnových podmínek ze strany Fedu bude důležitý zápis z posledního měnového zasedání. Politická situace mezi Ruskem a Ukrajinou dle dostupných informací mírně de-eskalovala, což patrně pomohlo i koruně. Koruna i měny regionu, zlotý a forint, během včerejška posílily vůči euru mezi 0,5 až 0,8 %. Česká měna se dostala z 24,57 na 24,36 EUR/CZK.
Rozbřesk: Lednové inflační překvapení
15.02.2022 Včerejší ráno dalo konečně odpověď na otázku, kam až na začátku letošního roku vystoupala nevyzpytatelná (a tentokrát i v podstatě nepredikovatelná) česká inflace. Podle údajů statistického úřadu se meziroční inflace zastavila jen těsně pod hranicí deseti procent, kterou nicméně zdolá už v průběhu února.
Forex: Eurodolarový trh sleduje situaci na ukrajinsko-ruské hranici
15.02.2022 Zatímco eurodolarový trh nepřestává monitorovat situaci na ukrajinsko-ruské hranici, tak hlavními kurzotvornými faktory jsou úrokové sazby. Zde bylo důležité, že aktuálně největší jestřáb uvnitř Fedu J. Bullard zopakoval svoje (jestřábí) poselství, takže krátký konec americké výnosové křivky se nepřestává držet vysoko, což dolaru svědčí. Dnes odpoledne připadne do inflační mozaiky americká výrobní inflace za leden.
Ranní okénko - ČNB znovu navýší úrokové sazby, ECB pod tlakem
03.02.2022 Dnešek bude patřit centrálním bankám. Zvyšovat sazby bude s největší pravděpodobností Česká národní banka, stejně tak v neobvykle krátkém intervalu i Bank of England. Včerejší rekordní inflace v eurozóně připravila test na dnešek také pro ECB. Od té se zvyšování sice nečeká, ale bude zajímavé sledovat, jak na nejnovější data bude reagovat a jestli předsedkyně Lagardeová nenastíní možnost rychlejšího utahování. Ještě před samotným rozhodnutím budou zveřejněna data o cenách výrobců v eurozóně za prosinec, kde trh očekává další růst, meziročně o rekordních 26,1 %.
Ranní okénko - Inflace v zemích eurozóny vstoupila do nového roku překvapivě silná
02.02.2022 Hlavním dnešním údajem je lednová inflace v eurozóně. Dosud zveřejněné hodnoty některých členských států ukazují, že i agregovaný výsledek bude pravděpodobně vyšší, než ukazuje medián tržních odhadů (4,4 % po prosincových 5,0 %). Důležitá bude také statistika z amerického trhu práce od institutu ADP, jež naznačí, co očekávat od obsáhlejší měsíční statistiky (zveřejnění v pátek).
PMI: Nadějné vyhlídky českého průmyslu
01.02.2022 Další průzkum potvrdil dobrou kondici největšího tuzemského odvětví – průmyslu – na začátku letošního roku. Po důvěře zveřejněné už minulý týden přichází na řadu index nákupních manažerů (PMI), který zůstal na velmi vysoké úrovni 59 bodů. Znamená to, že růst průmyslu díky novým zakázkám pokračuje, i když se firmy musejí i nadále potýkat s výraznými problémy v dodávkách komponent a se zdražujícími komoditami.
Ranní okénko - Vyšší než očekáváná inflace v Německu komplikuje argumentaci ECB, těsně před zasedáním
01.02.2022 Dnešní ekonomický kalendář se soustředí především na domácí vývoj. Za pár minut ČSÚ zveřejní předběžný odhad HDP za čtvrté čtvrtletí. Následovat bude PMI pro zpracovatelský sektor, který nastíní situaci v průmyslu na začátku roku. Odpoledne pak dorazí údaj o státním rozpočtu za leden. Z eurozóny nás čeká údaj o míře nezaměstnanosti a americký kalendář je prázdný s výjimkou ISM indexu v průmyslu, jež měl poklesnout o jeden bod na 67 bodů.
Ranní okénko - ČNB, ECB, inflace, HDP. Finanční trh bude zpracovávat jeden údaj za druhým
31.01.2022 Finanční trhy ještě ani nestihly zcela vstřebat jestřábí zasedání Fedu a hned mají před sebou další nabitý týden. Čeká nás další várka výsledků HDP evropských zemí, inflace v eurozóně a zasedání ECB a britské centrální banky. Pozadu ale nezůstává ani domácí ekonomický kalendář. ČNB zvýší úrokové sazby a představí novou makroekonomickou prognózu, ČSÚ vydá předběžný odhad HDP a Ministerstvo financí zveřejní údaje o státním rozpočtu za leden.
Výrobní ceny v Německu v prosinci stouply o rekordních 24,2 procenta
20.01.2022 Výrobní ceny v Německu vzrostly v prosinci v meziročním srovnání o rekordních 24,2 procenta, vysoký růst způsobily hlavně ceny energií. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil spolkový statistický úřad.
Forex: Koruna vyčerpala impulzy k posilovací jízdě
17.01.2022 Koruna minulý týden odevzdala část zisků vůči euru, které během své posilovací jízdy od začátku roku nabila. Týden zakončila na EUR/CZK 24,50 a od pondělí tím oslabila o necelé půl procento. Vedlo se jí hůře než ostatním měnám regionu – polský zlotý oproti euru zhruba stagnoval a maďarský forint si připsal 0,3 %. Během dneška koruna zatím osciluje okolo 24,45.
Zdražování ve výrobě prozatím zpomalilo
17.01.2022 Podle dnes zveřejněných údajů výrobní inflace v ČR mírně zpomalila. Ceny průmyslových výrobců za poslední měsíc poklesly o 0,1 %, nicméně to vůbec neznamená, že inflace ve výrobě polevuje. Aktuální pokles jde totiž primárně na vrub zlevnění rafinérských produktů reagující na vývoj cen ropy a jejích derivátů na trzích.
Výrobní inflace vykazuje známky zvolnění
17.01.2022 Ceny českých průmyslových výrobců v prosinci překvapily meziměsíčním poklesem o 0,1 %. Stalo se tak poprvé od listopadu 2020 a po silných přírůstcích v závěru loňského roku: + 1,9 % v říjnu a +1,2 % v listopadu. V meziročním srovnání dynamika mírně poklesla z 13,5 % na 13,2 %. Za celý loňský rok dosáhla průmyslová inflace v průměru 7,1 %, mírně více, než očekávala naše prognóza (6,8 %).
Rozbřesk: Inflace atakuje staré rekordy, svůj vrchol má ale stále před sebou
13.01.2022 Inflace v ČR dál narůstá, nicméně svůj vrchol má ještě před sebou. Včera zveřejněná prosincová čísla ukázala, že růst spotřebitelských cen pokračoval i v závěru loňského roku. Meziroční inflace sledovaná centrální bankou vzrostla už na 6,6 % a byla tak nejvyšší za období od září roku 2008, nicméně stále ještě není na vrcholu. Toho dosáhne nejspíš v prvních měsících letošního roku, kdy se podle pracovního odhadu ČNB může dostat až na devět procent, případně být i dvouciferná.
Ranní glosa: Inflace atakuje staré rekordy
13.01.2022 Inflace ČR dál narůstá, nicméně svůj vrchol má ještě před sebou. Včera zveřejněná prosincová čísla ukázala, že růst spotřebitelských cen pokračoval i v závěru loňského roku. Meziroční inflace sledovaná centrální bankou vzrostla už na 6,6 % a byla tak nejvyšší za období od září roku 2008, nicméně stále ještě není na vrcholu. Toho dosáhne nejspíš v prvních měsících letošního roku, kdy se podle pracovního odhadu ČNB může dostat až na devět procent, případně být i dvouciferná. Je evidentní, že se inflace v důsledku panujících nejistot stala téměř nepredikovatelnou veličinou, a to i na horizontu několika málo následujících měsíců.
Forex: Americká inflace na nejvyšší úrovni od roku 1982
13.01.2022 Zatímco se ukázalo, že americká inflace zrychlila v prosinci na nejvyšší hodnoty od roku 1982 a jádrová složka překvapila vyšším než očekávaným číslem (5,5 % meziročně), tak dolar proti euru včera dále viditelně oslabil. Fakt, že dolar již nedokáže profitovat z domácích vysokých čísel, lze spojit s hypotézou, že sázky na utažení měnové politiky Fedu jsou aktuálně již dost vysoko a bylo by zapotřebí daleko výraznějšího překvapení ze strany amerických centrálních bankéřů, aby se měnový pár EUR/USD dostal níže. Těžko přitom počítat s tím, že by dnešní týdenní data z amerického trhu práce či výrobní inflace něco zásadního změnila (byť vystoupení druhé ženy Fedu L. Brainardové v Senátu může být důležité).
Rozbřesk: Nálada v české ekonomice se mírně zlepšuje
28.12.2021 To nejhorší, co další vlna pandemie přinesla, má už ČR snad za sebou a v ekonomice se začínají opět objevovat náznaky optimismu. Na začátku měsíce to už naznačil index nákupních manažerů, k němuž se včera přidal i konjunkturální průzkum statistického úřadu, podle kterého se zvýšila důvěra u podnikatelů i spotřebitelů. Tedy s výjimkou služeb, které jsou na vývoj nákazy (a zejména na restrikce s ní spojené) mnohem citlivější.
Ranní glosa: Nálada v české ekonomice se mírně zlepšuje
28.12.2021 To nejhorší, co další vlna pandemie přinesla, má už ČR snad za sebou a v ekonomice se začínají opět objevovat náznaky optimismu. Na začátku měsíce to už naznačil index nákupních manažerů, k němuž se včera přidal i konjunkturální průzkum statistického úřadu, podle kterého se zvýšila důvěra u podnikatelů i spotřebitelů. Tedy s výjimkou služeb, které jsou na vývoj nákazy (a zejména na restrikce s ní spojené) mnohem citlivější.
Výrobní inflace stále nezpomaluje
16.12.2021 Ani listopad nepřinesl zklidnění tuzemské výrobní inflace. Vysoké ceny surovin, energií i mezinárodní dopravy tlačí zejména ceny v průmyslu stále nahoru. Jen za poslední měsíc se ceny v tomto největším odvětví zvýšily o 1,2 % a meziročně byly vyšší už o 13,5 % (přímo ve zpracovatelském průmyslu o 15,4 %). Při pohledu na vývoj v jednotlivých oborech asi nikoho nepřekvapí, že se vše primárně točí kolem kovů, ropy, chemie a dřeva.
Ranní okénko - Fed a zvýšení úrokových sazeb? Tři v 2022 i 2023
16.12.2021 Po včerejším zasedání Fedu, které se podle očekávání neslo spíše v jestřábím tónu, byla reakce finančního trhu vcelku mírná. Ani to nebylo překvapivé, neboť Fed se se svou projekcí úrokových sazeb blíže posunul tam, kde už trh byl. Dnes je na řadě ECB, od které můžeme očekávat spíše umírněnější komentáře k vývoji inflace a prohlášení, že úrokové sazby je třeba držet dlouho na aktuálně velmi nízké hodnotě. Kromě monetární politiky nás dnes čekají i zajímavá ekonomická data.
Ranní okénko - Fed bude avizovat rychlejší ukončení nákupu aktiv
15.12.2021 Fed by měl na svém dnešním zasedání oznámit zrychlení stahování programu nákupu aktiv z trhu, což mu otevírá cestu k možnosti dřívějšího navýšení úrokových sazeb. Kromě amerických maloobchodních tržeb, které si patrně i v listopadu připsaly meziměsíční přírůstek, je dnešní ekonomický kalendář prázdný.
Trhy by měly potvrdit jestřábí náladu FOMC. Očekává se, že poptávka po defenzivních aktivech poroste. Přehled vývoje USD, CAD a JPY
15.12.2021 Akciové trhy jsou před oznámením FOMC stále nervózní a zvyšují své týdenní ztráty. Zároveň mnohem větší než očekávaný růst indexu cen výrobců v USA (+9,6 % meziročně v listopadu, výrobní inflace krok od dvouciferného čísla) dodal další napětí a podpořil jestřábí očekávání FOMC.
Ranní okénko - Průmysl eurozóny a výrobní inflace USA
14.12.2021 Dnes se dozvíme výsledek výkonu průmyslu v eurozóně během října, který si měl po slabých předchozích dvou měsících polepšit. Z USA dorazí listopadové ceny výrobců, které potvrdí pokračující inflační tlaky ve výrobě. V Česku vyjde údaj o říjnové platební bilanci, jež měla setrvat ve schodku. Finanční trh nadále vyhodnocuje zprávy o vývoji pandemie a připravuje se na dva dny monetární politiky, kdy zítra zasedá Fed a ve čtvrtek ECB.
Inflace se udržela v blízkosti 6 % díky prominutí DPH na energie
10.12.2021 Inflace v listopadu nakonec navýšila tempo jen mírně z 5,8 % na 6,0 %. Nahoru jí tlačily ceny potravin a dopravy a pokračoval také růst cen služeb. Naopak výrazněji inflaci zbrzdilo přechodné odpuštění DPH na elektřinu a zemní plyn. V souhrnu tak spotřebitelské ceny oproti říjnu vzrostly v průměru o 0,2 %, což odpovídá navýšení meziroční dynamiky z 5,8 % na 6,0 %. Efekt nulových sazeb na energie měl větší sílu, než jsme předpokládali, a vysvětluje tak prakticky celou odchylku našeho odhadu, jež činil 6,4 %. Bez odpuštění daní na energie by se inflace pohybovala v blízkosti 7 %.
Index PMI hlásí expanzi výroby a zlepšení poptávky
01.12.2021 Index nákupních manažerů z českého zpracovatelského sektoru v listopadu vzrostl více, než se předpokládalo, když dosáhl na 57,1 bodů oproti očekávaným 55,5 bodů. V říjnu se index nacházel na 55,1, kam spadl z úrovně 58 bodů.
Ranní okénko - Inflaci v eurozóně dále navýší energie
29.11.2021 Co měl být poklidný den na finančních trzích během svátků v USA se zvrtl do výprodejů. Akciové indexy v pátek klesaly, cena ropy spadla nejníže od září a výnosy státních dluhopisů se snížily s přesunem kapitálu do bezpečných přístavů. Na domácí půdě zvýšené riziko způsobené obavami z šíření nové mutace koronaviru reflektovala koruna, která oproti euru oslabila až k 25,70.
Ranní okénko - Ceny německých výrobců vyhnaly extrémně vysoko energie
19.11.2021 Ani dnešek toho z pohledu ekonomických dat moc nenabídne. V Německu byly dnes ráno zveřejněny ceny výrobců za říjen, které stejně jako v případě ČR překvapily výrazně silnějším nárůstem. Další údaje dorazí jen z regionu, kde polský statistický úřad vydá data o zaměstnanosti a růstu mezd. Jedná se o důležitý údaj, jelikož právě Polsko společně s Maďarskem a Českem zažívá zvýšené inflační tlaky, které utahující se trh práce může dále podporovat. Výhled vývoje inflace vypadá pro region obdobně: inflace se do konce roku či začátku 2022 zvýší, se zpomalováním počítáme až ve druhé polovině roku.
Forex: Koruna se drží stále u hranice 25,20 EUR/CZK
16.11.2021 Koruna se dál drží v blízkosti hranice 25,20 EUR/CZK a k dalším ziskům jí nepomáhají ani očekávání dalšího růstu úrokových sazeb, která v posledních dnech stále narůstají. Finanční trhy jsou už daleko nad listopadovou prognózou sazeb z dílny ČNB, když předpokládají, že výraznější růst inflace vybudí ČNB k razantnějšímu zpřísňování měnové politiky. Přitom však už rovněž v příštím roce očekávají, že centrální banka začne opět své sazby snižovat. Dnes přijde na řadu výsledek výrobní inflace, která v září skončila ještě těsně pod hranící 10 %. Vzhledem k úpravám firemních ceníků na přelomu roku by časem neměla překvapit ani překonáním dvanáctiprocentní mety v průmyslu.
Rozbřesk: Klesající přebytek obchodu a dividendy zhoršují výsledky běžného účtu ČR
16.11.2021 Vnější bilance ČR reprezentovaná běžným účtem platební bilance se letos postupně zhoršuje. Po loňském rekordním přebytku odpovídajícím 3,6 % HDP, který sluší exportně orientované zemi, se vnější kladné saldo stále snižuje a za prvních devět měsíců se už smrsklo na zhruba šestinu loňské úrovně (31 mld. korun). Hlavním důvodem je především nižší přebytek obchodní bilance. Při pohledu na výsledky zahraničního obchodu je vidět extrémní zvýšení cen surovin, které automaticky posunují hodnotu dovozu nahoru. Jen v případě ropy a plynu jde o skok o téměř 45 mld. korun ve srovnání se stejným obdobím loňského roku.
Ranní okénko - Čeká nás tuzemská výrobní inflace a měsíční data z americké ekonomiky
15.11.2021 Ekonomický kalendář odstartuje český běžný účet za září. Jeho bilance se v poslední době drží v tandemu se saldem zahraničního obchodu v záporu. Za celý rok očekáváme běžný účet blízko nuly či mírně v negativních číslech. Ve zbytku týdne jsou hlavními ukazateli vývoj výrobní inflace – ceny výrobců budou zveřejněny v ČR a v Německu. A dále říjnová měsíční data v USA, kde vyjde maloobchod a průmysl. Koruna začíná týden na stejné úrovni jako minulý týden, tedy poblíž EUR/CZK 25,24. Kalendář eurozóny tento týden není moc zajímavý. Dorazí jen zpřesněné údaje o inflaci a HDP.
Inflace v USA zřejmě zaútočí na 6 %. Výnosy rostou, akcie jsou opatrné
10.11.2021 Výnosy na hlavních trzích v USA a Evropě mají během listopadu jasně sestupný trend. Není to ovšem nižšími inflačními očekáváními - ta naopak dál stoupají a zájem investorů o inflačně zajištěné dluhopisy je silný. Dnes jsou na programu další důležitá data o inflaci z USA a před nimi dochází na dluhopisech k obratu. Výnosy obracejí nahoru a v americkém případě jsou výš zhruba o 4 bazické body. Menší měrou stoupají také výnosy v Evropě.
Výrobní inflace stagnuje
09.11.2021 Index cen v průmyslu byl v říjnu podle očekávání trhů na stejné úrovni 8,6 % meziročně jako v září.
Fedu může šéfovat ještě větší holubice, výrobní inflace by se měla ustálit
09.11.2021 Během dopoledního obchodování sledujeme na evropských akciích pohyby jednotlivých titulů v souvislosti s finančními výsledky, ale indexy celkově pokračují v nevýrazném vývoji. DAX , FTSE 100 nebo CAC 40 jsou těsně v plusu, zatímco AEX nebo FTSE MIB naopak registrují drobné ztráty. Americké futures jsou blízko nulové změny.
Ranní okénko - Inflace v ČR i USA pravděpodobně dále rostla
08.11.2021 Týden odstartujeme tuzemským průmyslem a zahraničním obchodem. U obou očekáváme slabší výsledek na pozadí pokračujících omezení na nabídkové straně. V českém kalendáři je tento týden dále míra nezaměstnanosti a inflace. V tom evropském dominují indikátory sentimentu a průmyslová výroba. V USA bude pozornost poutána především na inflaci – dorazí jak ta spotřebitelská, tak výrobní.
Forex: Německá výrobní inflace nejvýše od roku 1974
20.10.2021 Drobné ztráty se včera dolaru podařilo rychle umazat navzdory umírněnému komentáři zástupce Fedu Wallera, který hovořil o listopadovém taperingu, nicméně současně naznačil, že růst sazeb nebude ještě nějaký čas na pořadu dne. Dnes ráno už vyšla německá výrobní inflace, která dosáhla nejvyšší úroveň od roku 1974 (14,5 %). Dopoledne trhy ještě čeká potvrzení vyšší evropské inflace a několik projevů k měnové politice. To nejzajímavější však přijde na řadu až v pátek, kdy budou zveřejněny předběžné PMI.
Rozbřesk: Česká koruna se drží v defenzivě, německá výrobní inflace nejvýše od roku 1974
20.10.2021 Česká koruna nebyla v posledních dvou týdnech schopna ocenit další nárůst domácí inflace ani novou sérii jestřábích komentářů z ČNB. Ty sice poslaly dál vzhůru krátký konec výnosové křivky - dvouletý český swap se pohybuje nad 3 % a výnosové rozpětí oproti eurovým sazbám zdolalo 3,5 procentního bodu. Česká koruna však současně s tím zařadila "zpátečku" a vrátila se nad 25,50 EUR/CZK - úroveň, kde se pohybovala před zářijovým zasedáním ČNB. To je varovné znamení, které nás pravděpodobně přinutí přehodnotit náš pozitivní výhled na korunu minimálně do konce.
Rozbřesk: Výrobní inflace dál sílí a koruně se nedaří těžit z vyšších sazeb
19.10.2021 I zářijová čísla potvrdila, že výrobní inflace v ČR dál nabírá na síle. Tentokrát se v průmyslu zvýšily ceny meziměsíčně o 0,7 %, když producenti ve svých cenách zohlednili vyšší ceny ropy, kovů a pomalu začali upravovat ceníky energií. V meziročním srovnání jsou ceny průmyslových výrobků už o 9,9 % výše, ve zpracovatelském průmyslu dokonce o rekordních 12 %.
Ranní glosa: Výrobní inflace dál sílí
19.10.2021 I zářijová čísla potvrdila, že výrobní inflace v ČR dál nabírá na síle. Tentokrát se v průmyslu zvýšily ceny meziměsíčně o 0,7 %, když producenti ve svých cenách zohlednili vyšší ceny ropy, kovů a pomalu začali upravovat ceníky energií. V meziročním srovnání jsou ceny průmyslových výrobků už o 9,9 % výše, ve zpracovatelském průmyslu dokonce o rekordních 12 %. Jde samozřejmě o průměr, za kterým můžeme vidět především vysoké ceny komodit, tedy nejenom drahou ropu a plyn, které se promítají třeba i v cenách výrobků chemického průmyslu, ale i rostoucí ceny kovů a kovových výrobků nebo dřeva. U této produkce jde přitom o přímo skokové navyšování cen o desítky procent.
Ranní okénko - Čínská ekonomika zpomalila a PMI patrně korigovaly k nižším hodnotám
18.10.2021 Finanční trh se probouzí do ne zrovna povzbuzujících zpráv. Čína, druhá největší ekonomika světa, rostla v Q3 o 0,2 % mezičtvrtletně oproti 1,3 % v Q2, čímž zaostala za očekávanými 0,4 %. Výsledek není příznivou zprávou pro tržní zhodnocení vyhlídek globální ekonomiky pro nejbližší období. Další na řadě jsou ceny tuzemských výrobců, kdy je další zdražení velmi pravděpodobné. Průběh týdne bude z pohledu ekonomických dat spíše poklidný. Nejzajímavější údaj nás čeká až v pátek, kdy budou zveřejněny výsledky říjnového průzkumu mezi nákupními manažery PMI v eurozóně i USA. Celková hodnota indexu by se měla snížit kvůli zpomalení tempa výroby. Neméně důležité budou ale i jednotlivé subindexy měřící zpoždění dodávek materiálu, růst cen výrobních komponent a snahy zvýšené cenové tlaky přenášet do pultovních cen.
Forex: Česká koruna lehce zpevnila
18.10.2021 Česká koruna pod vlivem příznivé globální nálady (viz úvodník) lehce zpevnila. Žádné výraznější pohyby však asi od ní v tuto chvíli očekávat nelze. A to ani v případě, že by dnes další nárůst zaznamenala domácí výrobní inflace.
Rozbřesk: Globální akcie i korunu povzbudil pokles inflačních očekávání i americký maloobchod
18.10.2021 Na globálních trzích bylo přes veškerou nejistotu v pátek opět o něco veseleji. Částečně je to díky silnějším ziskům řady amerických firem za třetí kvartál. Hlavním překvapením byl však silný výsledek maloobchodu za měsíc září (růst o 0,7 % oproti očekávanému poklesu plus pozitivní revize za srpen), a to i v jádrových složkách, které přímo vstupují do HDP.
Rozbřesk: Útlum evropského automobilového trhu a úklid neposlušných v turecké centrální bance
15.10.2021 Nedostatek komponent dál brzdí automobilový průmysl, zatímco poptávka po nových autech alespoň podle průzkumů zůstává solidní. Omezené výrobní možnosti nicméně limitují nabídku nových vozů a prodlužují čekací doby, což se automaticky projevuje i na počtech registrací napříč celou EU.
Forex: Eurodolar se vrátil nad hranici 1,1600
15.10.2021 Zpomalení americké výrobní inflace (respektive její jádrové složky) sebralo vítr z plachet americkým úrokovým sazbám i dolaru. Eurodolar se tak i díky silnému návratu apetitu po riziku vrátil nad hranici 1,1600. Dnes budou hlavním makro údajem pro eurodolarový trh americké maloobchodní tržby za září. Ty pomohou zpřesnit odhad růstu HDP za minulý, přičemž poukážou na to, jak moc se covidová delta varianta podepsala na spotřebě minulý měsíc.
Ranní okénko - Nedostatek výrobních komponent dále brzdí expanzi průmyslu
04.10.2021 V tomto týdnu nás čeká trojice měsíčních dat z české ekonomiky – průmysl, zahraniční obchod a maloobchod, které bude doprovázet údaj o nezaměstnanosti. Pro globální trhy bude klíčová statistika z amerického trhu práce, kterou investoři bedlivě sledují, aby zaktualizovali očekávání ohledně utahování měnové politiky Fedu. „Dostačující“ oživení trhu práce je posledním dílkem skládačky pro snižování objemu nákupu aktiv, tedy zpomalování expanze měnové politiky. Zajímavý bude také německý kalendář, který zahrnuje průmyslovou výrobu, objem zakázek a výrobní inflaci (PPI).
PMI potvrzuje pokračující, avšak zvolňující expanzi
01.10.2021 Index nákupních manažerů z českého zpracovatelského sektoru v září dále zvolnil z 61 na 58 bodů. Korekce pozorovaná od července tak byla v září nejsilnější. I přesto ale zůstává zpracovatelský sektor v expanzi, jeho tempo ovšem zvolnilo. Oproti tomu se provozní podmínky se opět zlepšily napříč zpracovatelským sektorem.
Ranní glosa: Strach z inflace sráží akcie i korunu
29.09.2021 Strach z globálních inflačních tlaků hraje v posledních dnech na trzích jednoznačně prim. Trhy začínají být přesvědčené, že výpadky v subdodávkách a narušení výrobních řetězců budou trvalejšími fenomény a znemožní centrálním bankám efektivně stimulovat ekonomiku.
Rozbřesk: Strach z inflace sráží akcie i korunu
29.09.2021 Strach z globálních inflačních tlaků hraje v posledních dnech na trzích jednoznačně prim. Trhy začínají být přesvědčené, že výpadky v subdodávkách a narušení výrobních řetězců budou trvalejšími fenomény a znemožní centrálním bankám efektivně stimulovat ekonomiku. Proto se na trzích rozjelo nové kolo výprodeje bezpečných dluhopisů (nabízejících fixní výnos).
Schillerová nechce prudké zvýšení úrokové sazby ČNB, zdraží to obsluhu dluhu
20.09.2021 Ministryni financí Aleně Schillerové (za ANO) se nelíbí případné razantní zvýšení úrokové sazby. Podle ní to citelně zdraží obsluhu státního dluhu, stoupne tlak na růst mezd a zkomplikuje soukromé investice. Členy bankovní rady před velkým zvyšováním v srpnu varovala. Schillerová to včera uvedla v pořadu České televize Otázky Václava Moravce. Výraznější zvýšení úrokové sazby naopak podporuje předsedkyně Národní rozpočtové rady Eva Zamrazilová. Bankovní rada ČNB bude o nastavení sazeb jednat 30. září na měnovém zasedání. Ekonomové očekávají razantní zvýšení sazby, tedy o půl procentního bodu na 1,25 procenta.
Výrobní inflace dál narůstá
16.09.2021 Ceny v průmyslu i v srpnu zaznamenaly výrazný nárůst. V průměru se meziměsíčně zvýšily o 1,2 %, meziročně jsou vyšší už o 9,3 %. Ve zpracovatelském průmyslu – který představuje největší tuzemské odvětví – jsou ceny výrobků dokonce o 11,3 % vyšší než ve stejném období loňského roku. Co hledat za tímto vzedmutím výrobní inflace není až tak složité.
Ranní okénko - Česká inflace patrně opět vyšší, ECB krotí nákupy aktiv
10.09.2021 Dnes bude zveřejněna česká inflace za srpen a v odpoledních hodinách dorazí pouze americká výrobní inflace. Datový kalendář je po zbytek dne prázdný. ECB na včerejším zasedání oznámila, že ekonomická situace umožňuje mírné snížení objemu nákupu aktiv PEPP v příštích třech měsících. Její nová prognóza je bez překvapení a počítá s vyšším růstem HDP i inflace. Trh rozhodnutí ECB absorboval v klidu a včerejší obchodování se obešlo bez výraznějších výkyvů. Koruna je od včerejšího poledne na ústupu. Aktuálně se pohybuje poblíž EUR/CZK 25,45.
Ranní okénko - ECB dnes představí novou prognózu
09.09.2021 Hlavní dnešní událostí bude bez pochyby pravidelné měnověpolitické zasedání Evropské centrální banky. Ta na něm představí svou aktualizovanou makroekonomickou prognózu, která oproti té předchozí téměř jistě dozná úprav ve výhledu na růst HDP a inflaci směrem vzhůru. Z tohoto zlepšení pak vyplývá, že bude ECB cítit potřebu se ústy své šéfky Lagardeové vyjádřit k možnému snížení objemu nakupovaných aktiv v rámci pandemického programu PEPP. Ten byl v březnu tohoto roku navýšen v reakci na jarní svižný růst výnosů evropských dluhopisů a od té doby pokračuje v této posílené intenzitě. ECB by tak mohla nyní rozhodnout o návratu na původní rychlostní stupeň. Za pravděpodobné lze pak pokládat, že bude Lagardeová na tiskové konferenci čelit i otázkám ohledně délky pokračování programu PEPP jako takového. Podle původních plánů by jeho konec měl přijít na jaře roku 2022 a jelikož k tomuto termínu zbývá ještě dostatek času, nebude se Lagardeová patrně chtít na toto téma vyjadřovat příliš konkrétně. I nadále pochopitelně platí, že zvýšení evropských sazeb se na dnešním zasedání s jistotou nedočkáme.
Rozbřesk: ECB dnes může snížit nákupy dluhopisů. Euro by zpevnilo
09.09.2021 ECB dnes může sáhnout k lehkému útlumu pandemického programu PEPP. V podobném duchu hovořil hlavní ekonom Lane (jinak holubice), který v posledních týdnech zdůrazňoval, že jakákoliv úprava nákupů je “operativní změnou” a ne “trvalou změnou v kurzu” měnové politiky (začátkem “taperingu”, o kterém uvažuje Fed). Lane navíc hovořil o tom, že současné tempo programu PEPP je mimořádně rychlé (okolo 80 miliard eur za měsíc) a ECB o něm rozhodla v březnu, ve chvíli kdy se na trzích výrazně utáhly podmínky pro financování z trhů. Od té doby se však situace viditelně vylepšila a ECB také bude mít v ruce novou prognózu ukazující na rychlejší růst inflace (minimálně v nejbližších kvartálech). To vše mohou být argumenty pro lehké snížení tempa nákupů v programu PEPP (z 80 k 60 miliardám eur za měsíc).
Ranní glosa: ECB může snížit nákupy dluhopisů
09.09.2021 ECB dnes může sáhnout k lehkému útlumu pandemického programu PEPP. V podobném duchu hovořil hlavní ekonom Lane (jinak holubice), který v posledních týdnech zdůrazňoval, že jakákoliv úprava nákupů je “operativní změnou” a ne “trvalou změnou v kurzu” měnové politiky (začátkem “taperingu”, o kterém uvažuje Fed).
Ranní okénko - Důvěra investorů v německou ekonomiku dále poklesla
08.09.2021 Dnešek bude pro trh pauzou. Globálně, v regionu a ani v tuzemsku nebudou zveřejněna ekonomická data, s výjimkou maďarské inflace. Ta měla v srpnu mírně zesílit z meziročních 4,6 % na 4,7 %. Meziměsíčně měla přidat pouhých 0,1 %. Menší meziměsíční přírůstky jsou pro srpen typické. Platí to i v případě ČR nebo Polska. Nicméně pandemie má od typičnosti velmi daleko a ekonomická data jsou více volatilní. Nelze tak vyloučit překvapení oběma směry. První z regionu zveřejnilo srpnovou inflaci Polsko, kde se také očekával růst meziroční dynamiky o desetinu procentního bodu z 5,0 % na 5,1 % meziročně. Zvýšení se ale ukázalo být silnější a činilo 5,4 %. Poslední se zveřejněním srpnové statistiky bude v závěru tohoto týdne Česko. Očekáváme v souladu s trhem, že inflace poskočila z 3,4 % na 3,6 %. Nicméně rozpětí jednotlivých odhadů, od 3,1 % až po 3,7 %, ukazuje na nejistotu dat a šanci překvapivého výsledku. Avšak na větší, než obvyklé odchylky si finanční trh již zvykl.
Rozbřesk: Průmyslu přibývají zakázky, avšak nadále chybí komponenty. Koruna dál pod úrovní 25,40 EUR/CZK
07.09.2021 Nová sada dat z české ekonomiky vyznívá zatím poměrně smíšeně. V pondělí zveřejněné statistiky z průmyslu překvapily dalším růstem výroby tohoto odvětví i vysokým objemem zakázek. Srpnové statistiky z trhu práce zase odkryly opětovný pokles nezaměstnanosti a vedle toho další zvýšení počtu volných pracovních míst. Naproti tomu ve stavebnictví se situace k lepšímu zatím příliš neobrací. Ale popořadě.
Ranní okénko - Německý průmysl potěšil
07.09.2021 Dnes se dozvíme statistiku českých maloobchodních tržeb za měsíc červenec. Podle nás dojde oproti červnu k dalšímu mírnému růstu, což by mělo ve srovnání s loňským rokem vynést dynamiku na úrovni 4,3 %. Trh je v tomto ohledu o něco méně optimistický, když čeká 3,6 %. Po předchozích 9,7 % by tak zdánlivě mělo dojít k citelnému zpomalení, což je ovšem dáno slábnoucím efektem snížené srovnávací základny z loňské vlny pandemie.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Swing states | Makroekonomické dění | Vývoj komodit | Uvolněné měnové politiky | Inverze americké výnosové křivky | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Války | Maloobchod v USA | Vývoj | Opětovný pokles | Češi | Data z trhu práce | Panevropský index | Údaje z USA | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | Plán obchodování EUR/USD | DPH | Sazby v eurozóně | General Dynamics | EUR | Přehřáté ekonomiky | Spotřebitelské výdaje | Měnový pár EUR/HUF | Bundesbank | Take Profit | ICT | Hlavní úrokové sazby | Automobilový sektor | Akcie na asijských trzích | Stoxx | PEPP | Vývoj ceny zlata | Hospodářský výhled | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | James Bullard | Korelace | Inflace v září | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Nikl | Novo | Pozitivní nálada | EUR/JPY | Kvartální výsledky | Pro investory | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Trh práce | Evropská komise | Robert Kaplan | Philip Morris ČR | Investice | US Bancorp | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Saldo běžného účtu | MACD | Potenciál | Návrat inflace | Support | Techy | ServiceNow | Lednová inflace | Index aktivity | PMI v eurozóně | Škoda Auto | Jak číst grafy | ADP report | Ifo | Webinář | Index spotřebitelské důvěry | Nálada v eurozóně | Argos Capital | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Akcie společnosti Alibaba | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | NYSE | Výkon ekonomiky | Snížení rizikových spreadů | Rekord | Raiffeisenbank | Maloobchodní tržby v Číně | Evropské měny | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Creditas | Novo Nordisk A/S | Alexandr Novak | Největší světová ekonomika | Společnost Apple | Úrokové sazby v USA | IHS | Uvolňování měnové politiky | Ceny v českém průmyslu | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Efekt na trhy | General Electric | Vývoj dolarového indexu | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Von der Leyenová | Chování | Český průmysl | Akcie společnosti | Základní pravidla obchodování | Tuzemské hospodářství | CSI 300 | Volební rok v USA | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Druhá největší ekonomika | Cenné papíry | Výnos | Dnešní napadení Ukrajiny | Nová prognóza ČNB | Asijské akcie | Medvědí výhled | McKesson | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Delta | Obchodování na burzách | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Slabá poptávka | Vývoj indexu výrobních cen v Maďarsku | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Technické rezistence | Snowflake | Index DOW | Import | Pandemický program | ČEZ | Nikkei | Základní pravidla | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Propad investic | Průraz | Americký akciový trh | Odhad HDP | Průmyslové objednávky | Zmírnění obav | JPY | Investing | Spotřebitelské inflace | Instituty | Philip Morris International | Brent | Ekonomický sentiment | Očekávání ČNB | Covid19 | Stimul | Peníze | Americké centrální banky | Růst měnového páru | Strach | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Title Transfer Facility | Meziroční růst cen | Rozhovor | Vlna pandemie | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Nestlé | Projekce | Spotřebitelská nálada v eurozóně | ALUMINIUM | Zvýšení úrokové sazby ČNB | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Měny | Vývoj české inflace | Americký Fed | Zasedání OPEC | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Varianta koronaviru | Ropa WTI | Lockheed Martin | Inflace ve službách | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Viceguvernérka | Dlouhodobý trend | ZEW index | Hospodářský růst eurozóny | Vývoj ceny ropy | Burzy | Vystoupení šéfa Fedu Powella | USD/BRL | USD/EUR | Ceny elektřiny | Komoditní trh | Dolar dnes | Úroky na hypotékách | Mizuho Bank | Proražení | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Export | Akcie Alibaba Group | Zasedání MNB | Výnos desetiletého dluhopisu | Akcie USA | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Michigan | Škoda | Regulace | Kofola | Hodnocení současné situace | Inflační spirála | Support a rezistence | Polský premiér | Hospodářské výsledky | Slabé akcie | Tovární objednávky | Litva | Daňové škrty | Rostoucí ceny energií | Skutečný výsledek | GBP/USD | Sympozium | Zvýšení sazeb | Vnímání rizika | Měnový pár EUR/USD | Nárůst ceny | Oživení trhu | UniCredit Bank | Finanční trh | Vyšší hodnoty | Inflační cíl | Šíření nemoci | Nejsilnější růst | Tržní reakce | Makrodata | Investoři | Druhá největší ekonomika světa | PNČ | Forward guidance | Nordstream | Bank of England | Americké ekonomiky | Nejistoty | MiFID II | Nejnovější výsledky | Negativní sentiment | Inflační čísla | Karina Kubelková | Index PPI | ENEL SpA | Kapitál | Bayer | Globální akciové trhy | Další růst | Pracovní místa | Slovenská ekonomika | Inflace v lednu | Červencová inflace | Údaje o průmyslové výrobě | Posílení | Dluhopisové výnosy | TJX Companies | Histogram | Měny v regionu | USD | Růst výrobních cen | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Nová makroekonomická prognóza | Depreciace | Boeing | Německé HDP | Cíl ČNB | Posilování koruny | Pokles kurzu | Vienna Insurance Group | Včerejší seance | Qualcomm | Nové mutace | Makrokalendář | Plány | Sestupný trend | TerraUSD | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | Americký S&P 500 | TTF | Tempo zdražování | Nejnovější prognóza | GBP/EUR | Největší ekonomika | Německý DAX | Lepší výsledky | Patria | Analýzy | Evropské ekonomiky | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | Spotřebitelský sentiment | Hlavní události | Aktuální prognózy | Den D | Cenové tlaky | CZK | Jan Kubíček | Rizikové měny | Akcie společnosti Walt Disney | Zvýšení úrokové sazby | Aktuální kurz eur | Vít Hradil | Patria Online | Svátek v USA | CAC 40 | S&P | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Porovnání vývoje | Průmyslové komodity | Inflační překvapení | Pandemie COVID 19 | Dovoz | Unie | Tempo inflace | Fungování trhů | ECB sazby | UnitedHealth Group | Meta | Deflace | Politická situace | Obchodování na pražské burze | Penzijní fondy | Pozitivní zprávy | Sympozium centrálních bankéřů | Komoditní | Turecká lira | České hospodářství | Dubnová čísla | Praha | Data z tuzemské ekonomiky | Ekonomický kalendář | Prezident | Investing.com | Zprávy | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Prognóza Fedu | Očekávání úrokových sazeb | Obrat trendu | Očekávaný vývoj | Pokles zájmu investorů | Ceny zemědělských výrobců | World Economic Outlook | Výsledky | Finanční služby | Ekonomické oživení | Statistický úřad Eurostat | Globální ekonomiky | Zlepšení sentimentu | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Siemens | Minulá výkonnost | Zadlužování | Waste Management | Bank of America | RBI | Swing | Vyšší zhodnocení | Nárůst sazeb | Cenový růst | Americký index | TIM | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Energie | Silný dolar | Pokles cen nemovitostí | OPEC+ | Růst inflace | Bed Bath & Beyond | Blizzard | Pesimismus | Objem | Moore Czech Republic | Finanční pomoc | Inverze výnosové křivky | Boj s inflací | Míra inflace ve Spojených státech | Vývoj měnového páru | Hypoteční trh | Podnikatelská nálada | Ekonomický vývoj | Devizový trh | Firmy | Bydlení | Výrobní index ISM | Hlavní úroková sazba | Šéf centrální banky | Dolar včera | Hodnota indexu PX | Ekonomika Německa | Case-Shiller | Studie | Data z průmyslu | Slabší koruna | Nástroj | Reakce trhů | Zpráva | Dění na finančních trzích | Polsko | Válka | Kolaps | Představitelé Fedu | Rozpočtová politika | FRA | Tencent | Zvyšování mezd | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Rok 2024 | Janet Yellenová | Ceny ropy | Nasdaq | Státní rozpočet | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Silné cenové tlaky | tradingeconomics.com | JOLTS | Nadšení | Přijetí | Deficit | Telekom | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Pokles produkce | Celková inflace | Nárůst cen ropy | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Vývoj v Evropě | Nová prognóza | GBP | Johnson & Johnson | Udržitelnost | S&P Global | Centrální banky | Maloobchod | Optimistická očekávání | Růst výnosů u dluhopisů | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Index výrobních cen | Zpomalení inflace | Zpomalení ekonomického růstu | Trump | Brands | Prezidentka ECB | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | Hlavní indexy | Silnější dolar | Spořící účet | PMI ve výrobě | Společnost Nvidia | Index STOXX Europe | Dolary | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | Vstupy | BREAKING | Inflace ve Francii | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Averze k riziku | Banka Mizuho | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Instituce | Constellation | Evropské akcie | Bank of Japan | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Evropský statistický úřad Eurostat | Covidové krize | Snížení DPH | Vyhlídky | CZ | UBS Group | Cena ropy brent | Dopad pandemie | Listopadová inflace | Rekordní ceny | Vývoj měnového páru USD/JPY | Index cen výrobců | Český běžný účet | CVS Health | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Reakce trhu | Pandemie nemoci COVID-19 | Iberdrola | Trh | Divize | Inflace ve Spojených státech | Komise | University of Michigan | Kurz EUR/USD | Pád rublu | Crown | Války na Ukrajině | Viktor Orbán | Výrazný růst | České koruny | Korekce | Zpřesněný odhad | Jednoduché tipy pro začátečníky | Upozornění | Spotřebitelská důvěra v USA | Výrazný pokles | Výrobní inflace v Číně | Největší ekonomika světa | Pražské burzy | Průzkumy | Francie | Konkurenceschopnost | Lowe's | Objem exportu | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Posílení dolaru | Pokračující pokles | Sazby ČNB | HDP eurozóny | Dezinflace | Ekonomické události | Pandemie koronaviru | Likvidní | Microsoft | Trh dnes | xStation | Vývoj meziroční spotřebitelské inflace | Alibaba | Obavy z růstu inflace | Výsledky průzkumu | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Změny cen | Demokratické strany | ANO | Nvidia Corp | Long pozice | Podnikatelé | Znovuzvolení | Sázka | Automobilky | CVS | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Index Nasdaq | Data z USA | Srovnávací základna | Počet pracovních míst | Zahraniční obchod | Přerušení vývozu | Pozitivní seance | Donald Trump | Spotřební zboží | Akcie společnosti Bed Bath & Beyond | Medián | Tržní odhad | Výpadky | CFTC | Graf | Odliv dividend | Ekonomové | Gazprom | Akciový index | Centrální banka | Internetoví giganti | Růst tržeb | Meta Platforms Inc | Přehled | Zpráva o inflaci | Plyn | Inflační vývoj | Trendové linie | Pár EUR/USD | ADP report zaměstnanosti | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Kovy | Stavebnictví | Hospodaření | Zveřejněná data | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | Datový kalendář | Zahraniční bilance | Růst spotřebitelských cen | Zpracovatelský sektor | Spotřebitelské ceny v Číně | Měnový trh | S&P 500 a Nasdaq | Březnová inflace | Ekonomické sympozium | Měsíční data | Devon Energy | Údaje o inflaci | Běžný účet | Uklidnění trhů | Reuters | Objem produkce | Brexit | Ceny ve výrobě | Volatilita na trzích | Analytici Next Finance | Drahé komodity | Data z americké ekonomiky | Depozitní sazba | Výstupy | Obchody | Jan Procházka | Ceny dřeva | Rostlinná výroba | Palo Alto | Zavedení cenového stropu | Utahování měnové politiky | Kontrakty na zlato | Pozornost | Investoři v Evropě | EURUSD | Platební bilance ČR | Svíčkový graf | Česká měna | S&P 500 | Čínský statistický úřad | Výprodeje na trzích | Obchodování GBP | Nižší růst | Data z amerického trhu práce | Krátká pozice | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Elektrická energie | Společnost ADP | Rychlý růst | Americký dolar dnes | Zemní plyn | Předseda | Fiskální stimul | Libra | Americký dolar | Rekordní minima | Snížení sazeb | Nová data | Zasedání Bank of Canada | 3M | Indikátory sentimentu | Pokles sentimentu | Financovat | Příprava | Aleš Michl | Kurz EUR/CZK | Finská společnost | Rostoucí náklady | Philip Morris | FDIC | Říjnová inflace | Celkový trend | Míra | Alibaba Group | Úroky | Americký průmysl | MT4 | Státní svátek | Jednání ECB | Očekávání analytiků | Makroekonomické údaje | Předstihové ukazatele | ASML Holding NV | Air | Akcie dnes | Zápis z posledního zasedání Fedu | Prosincová inflace | Indikace | Japonsko | S&P500 | Klesající trend | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | Technologie | CHF | Finální odhad | ČNB | Žádosti o podporu v USA | Jiří Rusnok | Pokles | Prognóza ČNB | Množství peněz | Kalendář tento týden | Vývoj akciového indexu | Helena Horská | Vystoupení šéfa Fedu | Odliv zahraničního kapitálu | Bancorp | DOT | MJ | Charles Schwab | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Nová mutace koronaviru | Podpora | Nejistota | Doporučení | Plynárenská společnost | COVID-19 | Ceny PHM | Zboží dlouhodobé spotřeby | Economic | Disney+ | IBEX 35 | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | Tempo poklesu | Index cen | Index PX | Daně | Inflace v červenci | Pokles indexu | Neutrální úroková sazba | Pozitivní sentiment | Napětí na Ukrajině | Úrokové sazby Fedu | Ekonomická důvěra | Vývoj ceny ropy WTI | Zisky | EUR/USD a GBP/USD | Snižování inflace | Současné ceny | Oslabení koruny | Drahý kov | Den nezávislosti | Americká data | Rally na akciích | Globální ekonomika | Nvidia | Ceny komodit | Nejprudší pokles | Vývoj HDP | Růst výnosů | DPH u elektřiny | Vývoj 3M PRIBOR | Cisco Systems | Cena zlata | Pullback | Americké hospodářství | Přecenění | Vice | Turecký prezident | Navýšení kapitálu | Růst cen | Riksbank | Vývoj úrokových sazeb | Kryštof Míšek | Sada dat | Momentum | Inflační výhled | Swap | Repo sazby | Volby do Evropského parlamentu | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Financování | Polská ekonomika | ČSÚ | Zavedení dovozních cel | Finance | Obchodní plán pro pár EUR/USD | JDE | Makroekonomické ukazatele | Omezení dodávek | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Photon Energy | Poptávková strana | Celkový deficit | Šíření nemoci COVID-19 | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Vyšší ceny | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Nájemné | Kov | QE | Louisiana | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Cena | Thermo Fisher Scientific | Dnešní čísla | ECB dnes | NY FED | CME | Hospodářský růst | Tržní sazby | Odhodlání | Inflace v Maďarsku | WTI | Philip Lane | Bod | Zemědělci | Přenos | Americké akciové trhy | Silnější koruna | Polský zlotý | PRIBOR | Americké úrokové sazby | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Next | Spekulace | Invaze ruských vojsk | Repo sazba | EMU | Konjunkturální průzkum | OCI | Domácnosti | Sázet | FTSE | Cena ropy | Inflace | Tržby | Tržní sentiment | Marže | Účet platební bilance | Fed dnes | Domácí měna | Situace | Vývoj indexu volatility VIX | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Erste Group | Euro vůči dolaru | Dolar k japonskému jenu | Zkušenosti | Ursula von der Leyenová | Emmanuel Macron | Nové zakázky | Spotřební daně | Lira | USD/CZK | TJX | Index pražské burzy PX | IHS Markit | Statistiky | Peněžní zásoba | FXstreet | Liz Trussová | Světová ekonomika | Růst průmyslu | SAP | Ceny v eurozóně | Spolkový statistický úřad | FX | Růst mezd | ISM indexy | RUB | Sazby beze změny | Kurz | Panické výprodeje | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | Unicredit | EUR/MWh | Začínající obchodníci | Stagnace | Zasedání Bank of England | CME Group | Grafy | Intradenní výhled | Růst měnového páru EUR/HUF | Pandemie nemoci | Aktivum | Abbott Laboratories | Naše prognóza | Conference Board | Nižší ceny ropy | Deficit státního rozpočtu | Destatis | EUR/HUF | Zvýšení volatility | Měď | Úspory | Proinflační | Konsensus | Analytik | AUD | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Akcioví investoři | Historická minima | Pilulka Lékárny | Čísla o inflaci | Pozitivní výsledek | Německá průmyslová výroba | Insolvenční návrh | Predikce | Amazon Prime | Analytici | Elektromobily | Nejlidnatější země světa | Dobré zprávy | Úřad práce | Kurz koruny | Zahraniční kapitál | Citigroup | Přehled kurzů | Vysoká inflace | Hospodářství | Utahování měnových podmínek | Nákupy dluhopisů ECB | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | Guvernér Fedu | Merck | BlackRock | Nižší ceny | Ruský vicepremiér Alexandr Novak | USA inflace | Zasedání ECB | Portfolia | Růst důvěry | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Vývoz | Týdenní zpráva | První odhad | Americké ceny | Miliardy eur | Recese | Index strachu | Nárůst výnosů | Nálada v USA | Makro | ASML | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Výprodeje na akciových trzích | Erdogan | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Růst americké ekonomiky | Signály | TLTRO | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Příjmy a výdaje | Prime | Kofola ČeskoSlovensko | Nálada na akciových trzích | Frank | Prudký propad | Miroslav Novák | Mutace koronaviru | Negativní nálada | Inflace v listopadu | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Zpráva z amerického trhu práce | Palo Alto Networks Inc | Centrální banka USA | Americká centrální banka (Fed) | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Capital | Měnový kurz | Základní sazby | Rizika | Eurozóna | Analytik Komerční banky | Ruská plynárenská společnost | Výhledy | Hodnota akcií | Americké banky | Rostoucí inflace | Měsíční report | Globální trhy | Euro posiluje | Hang Seng | Makroekonomické prostředí | PMI indexy | Bondy | Finanční prostředky | Nákup aktiv | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Obchodovat | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Meziroční inflace v září | Celkový výsledek | Míra inflace | Prognózovaný vývoj 3M PRIBOR | Přebytek obchodu | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Pomalé oživení | USD/RUB | Objem objednávek | Nařízení | Makro prostředí | Fed index | Indexy | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Mizuho | Zpřísnění měnové politiky | Peking | Aktuální prognóza | Podpůrný program | Průmysl | Oslabení kurzu | Očekávané výsledky | Rozkolísanost trhu | Podnikání | Růst produktivity | Rozvolnění protipandemických opatření | Tempo růstu | Oslabení forintu | GfK | Bankovnictví | NBP | Zdražování energií | Nakupovat zlato | Nejvyšší růst | Nové dluhopisy | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Úrokové sazby | Redukce | Varování | Guidance | Německý index DAX | Družba | Situace na trhu | Bankéři | Peněžní zásoby | Long | Rally | Bankovní rada | Větší pokles | Růstové tituly | Macron | DAX | Výrazný propad | Co bude | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Fundamentální analýzy | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | SWIFT | World Bank | České měny | Tuzemský průmysl | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Freeport-McMoRan | Indikátor | Projevy centrálních bankéřů | Základní úrok | Pokles cen | Překvapení trhu | Automatic Data Processing | Růst ceny | Odhad růstu ekonomiky | Technologická společnost | Zvedání úrokových sazeb | Vysoké inflace | Raiffeisenbank a.s. | Holubičí tón | Výsledky voleb | Měny regionu | CPI index | Euro | Ministryně financí | Akcie bank | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Snížení cen | Německý statistický úřad | Erste | Futures na ropu | Špatné zprávy | FOREX | Prodeje automobilů | Debata | Načasování | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Forexu | Zhoršení pandemie | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Počet stavebních povolení | Akcie padají | Zasedání centrální banky | Politika | PLN | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Analytika | Komunikace | NEST | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Americké futures | Problémy v bankovním sektoru | Strach z inflace | Deutsche Telekom | Forint | Výprodej | Ceny zeleniny | PLN/EUR | Další vývoj | Zasedání FED | Ekonom | Akcenta Miroslav Novák | Průmyslové ceny | Optimismus | Pokles průmyslové výroby | Dnešní kalendář | Indexy S&P | MPSV | Úrokový výnos | Výkon dolaru | Optimismus investorů | Rozpočtové politiky | Neplynové zdroje | FAO | Zasedání amerického Fedu | ForexFactory | Očekávání trhu | Měnové politiky | Vnímání | JPM | Akciové indexy | Index volatility VIX | Hlavní ekonomické události | Tomáš Holub | Vývoj hlavní úrokové sazby | Německé automobilky | Mercedes-Benz | Spojené státy americké | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Invaze | Británie | Investiční aktivity | Zhodnocení | Dolar | Parita | Ceny zlata | STOXX50 | Výhled | FOMC | Erste Group Bank | Kurzy měn | Technologický Nasdaq | Americký akciový index | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Americký trh práce | Hodnoty měny | Sláva | Zápis Fedu | Index pražské burzy | Josef Košťál | Zlevnění potravin | Počasí | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Index Hang Seng | Inverzní výnosová křivka | Zaměstnanci | FRED | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Dobrý výsledek | Klid | Data o inflaci | Fundamentální pozadí | Expanze | Klesající úrokové sazby | General Motors | Fondy | Napadení Ukrajiny Ruskem | Walt Disney | LME | Výnosy státních dluhopisů | Situace v Číně | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Nový týden | Dolarové úrokové sazby | Spread | Schodek | Velkoobchodní cena plynu | Vývoj měnového páru EUR/USD | Středoevropské měny dnes | New York | St. Louis | Aktuální kurz | MSFT | Saldo zahraničního obchodu | Dřevo | Ekonomika | Obchodní bilance | Portál FXstreet.cz | EU | Německé tovární objednávky | Problémy | Zpomalení růstu | Jednotná měna | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Napadení Ukrajiny | Konsensus trhu | Prezident Erdogan | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Úrovně supportu | Měnová politika ČNB | Americké výnosy | Inflace v Německu | Ropa | Rezervy | Kalendář ekonomických událostí | Obchodníci s termínovými kontrakty | Americká inflace | Makroekonomická data | Fox News | Klouzavé průměry | Hodinový graf | Prodeje existujících domů | Ekonomka | Pokles EUR/USD | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | UnitedHealth | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Důležité zprávy | MIB | Cenový vývoj | Výprodeje | Spotřeba domácností | Index MSCI | Sentix index | Slabší dolar | Inflace v březnu | Značný pokles | USDX | Meziroční růst spotřebitelských cen | Impulzy | Dodávky plynu | Jasný signál | Údaje o HDP | Finanční sektor | Ropa dnes | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | Amazon.com Inc. | Verizon Communications | MSCI | Negativní zprávy | Ukončení nákupu aktiv | Pravidla obchodování | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Americké ceny výrobců | Spotřebitelská poptávka | Christine Lagarde | 3М | JP Morgan | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Tipy pro začátečníky | Optimismus na trzích | Data z Německa | Eni | Siemens Healthineers | Relativní stabilita | Vývoj indexu PMI ve službách | Oslabení | Patria.cz | Prognóza ECB | Pohonné hmoty | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Pandemická situace | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Úsilí | Fixní kurz | Snižování daní | Vicepremiér | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Další růst sazeb | Index japonských akcií | Spojené státy | Hodnota indexu | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | State Street | Vývoj cen akcií | Komerční banka | ADP | Gazprombank | PMI ve službách | Číst grafy | Trhy | CPI v USA | Sankce | Růst eurozóny | Ropy | Devizové rezervy | Obiloviny | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Žádosti o podporu | Produkce energií | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Petr Dufek | Globální trh | Úspěch | Plán obchodování | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Utažení měnové politiky | SEC | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Německá burza | BMW | Rychlé uvolnění měnové politiky | Výkon německé ekonomiky | Slovensko | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Technologický index | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Schwab | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Akcie společnosti Tencent | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Services | VIX | Růst | Obchodování EUR/USD | Ceny surovin | Polská centrální banka | Air Liquide | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Úrovně Fibonacciho | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | Zajištění | Inflace v Číně | Výnosy amerických státních dluhopisů | Nastavení sazeb | Snížení inflace | Pandemie | Tradeři | JPMorgan | Růst průmyslové výroby | Index | Wall Street Journal | Indikátor MACD | Rychlý růst cen | Porsche | Akcie Alibaba | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Prognózovaný vývoj | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Růst cen výrobců | Eurokoruna | Volby | Historie | Delta varianta | Obchodní podmínky | Okurková sezóna | HDP Německa | Dnešní ekonomický kalendář | Inflační data | Cíle | Volatilní červen | PMI ve službách v eurozóně | Nejbližší rezistence | McKesson Corp | Zlotý | Aktuální situace | Francouzské akcie | Průmysl v USA | Výkyvy | Volatilní | Energetické úspory | Petr Kymlička | Retail | Aktuální kurzy měn | Vlna omikronu | Banky | Komise v přenesené pravomoci | Zprávy z Německa | Německý průmysl | Západní ekonomiky | Express | Základní sazba | 1D | Zvýšené riziko | Prodeje | Míra nezaměstnanosti v ČR | TradingEconomics | CNY | Estonsko | Dow Jones | Vývoj indexu PMI | Obchodování GBP/USD | Meta Platforms | Globální akcie | Česká inflace | Švédská Riksbank | Šance | Bankovní rady ČNB | Holubice | Rychlost | Spotřebitelské inflace v Maďarsku | Investiční divize | Volební rok | Podnikání na kapitálovém trhu | Class A | MF | Covid | Nová historická maxima | Výrobní ceny | Odvětví | Šok | Vývoj inflace v ČR | Report ADP | Úrokové sazby ČNB | Covidová situace | Analytický tým FXstreet.cz | Dna | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Maďarsko | Výrobní sektor | Cenové pohyby | Rostoucí trend | Mzda | Deeskalace | Nesoulad | Poradenství | Měnový pár | Korunový trh | Očekávaný růst | Data ČSÚ | David Vagenknecht | Prodeje aut | HDP EU | Chemický průmysl | Jestřáb | Znovuotevření čínské ekonomiky | Forward | Fox | Cena plynu pro evropský trh | AEX | Title Transfer Facility (TTF) | Výrobní ceny v eurozóně | Technická analýza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Na burze | Tisková konference šéfa Fedu | Agentura Reuters | Akcie | 3M PRIBOR | PX Pražské burzy | Vyšší ceny ropy | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | ČSOB | Pozitivní signál | Úrok | Novo Nordisk | Banka | Středoevropské měny | Ekonomiky | Světové trhy | Měnová politika | Zasedání FOMC | Obchodní plán | Evropa | Nasdaq Composite | Next Finance | Tesla | Obchodování s dluhopisy | Americké prezidentské volby | Hyundai | Moskva | NAHB | Stabilita | Negativní dopad | Růst britské ekonomiky | Vklady | Český PMI index | Prohlášení | Zpřísňování měnové politiky | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Refinanční sazba | Strukturální změny | Bank of Canada | Maloobchodní sektor | České ceny výrobců | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Komoditní měny | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Předpověď | Snižování nákupu aktiv | Ekonomický růst | Jestřábí ECB | Krize | Vývoj peněžní zásoby | Management | Pandemie COVID | Pražská burza | Ruská invaze | UBS | Recese v Evropě | Americký trh | Údaje | Analytický tým | Finanční nástroje | Vyšší mzdy | IMF | Důvěra investorů | Nedostatek zboží | Ceny v zemědělství | Vývoj indexu volatility | Index CSI 300 | Nálada v české ekonomice | Financial | Sezónní faktory | Výhody | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | CAD | Short | Podíl nezaměstnaných | Růst cen průmyslových výrobců | Snižování sazeb | Proinflační faktory | Target | Intel | Evropský statistický úřad | Politika ČNB | Nemovitosti | Inflace v Evropě | Spotové ceny | Tesla Inc. | Práce | Podniky | Průmysl v eurozóně | Teherán | Kanada | Očkování | Data ze Spojených států | Index japonských akcií Nikkei | Index spotřebitelských cen | Liberty Ostrava | Pohyby na trzích | Volatility | Enel | Ministr financí | Constellation Brands | Dluhopisy s kratší splatností | Lehman Brothers | Ztráta | Rozpočet | Domácí měny | Podzimní prognóza ČNB | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Cenová maxima | Zvýšení cenové hladiny | Červnová inflace | Autozone | Šíření varianty omikron | Nejnovější údaje | Švédsko | Pracovní síly | Směřování | ForexFactory.com | AUD/USD | Velké americké banky | Pandemie covidu-19 | Nedostatečné investice | Volkswagen | Úroveň parity | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Nová mutace | Data o výrobní inflaci | Koruna dnes | Inflace v eurozóně | Německo | CSX | USD/JPY | Biden | Ruská centrální banka | Objem zakázek | Měnový výbor | ZIL | NASDAQ 100 | Růst české ekonomiky | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Akciový trh | Ztráty | Eskalace | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | Automotive | FXstreet.cz | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Bilance | Ceny zemního plynu | Inflace v Polsku | Goldman Sachs Group | Snížení úroků | Orbán | Propad sentimentu | MWh | Ceny kovů | Příznivé výsledky | Oslabování koruny | Pracovní den | Mzdy | UBS Group AG | Sazby Fedu | Zadlužení | Obchodníci | Jednoduché tipy | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Ukazatele | Pozice | Zvýšení dividend | Zhoršování pandemické situace | Oživení německé ekonomiky | Dluhopisy | Platební bilance | Merck KGaA | Napětí na trzích | Propad indexu | Oslabení kurzu koruny | Inflace zpomaluje | Předvánoční obchodování | Bali | Situace na trhu práce | Proinflační faktor | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | ČR | MIFID | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Kompenzace | Stabilita sazeb | Zlepšení nálady | Uchovatel hodnoty | Časový horizont | Vývoj francouzského akciového indexu | Ministerstvo financí | Zasedání centrálních bank | Politické otřesy | Nowcast | Guvernér | Míra poklesu | Rezistence | Úrokový diferenciál | Rozšiřování úrokového diferenciálu | USA | Zemědělství | Průzkum statistického úřadu | Zpracovatelský průmysl | Hlavní akciové trhy | Kanadský dolar | JPMorgan Chase | Sazby | Výrobce aut | XTB | Situace na komoditních trzích | Netflix | Znovuzvolení Donalda | Největší pokles | Riziko | Kontrakt | Německé hospodářství | Vývoj jádrové inflace | Zahájení invaze | Intervence na forexovém trhu | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Průmysl eurozóny | Odliv vkladů | Zahraniční forex | Burze | Meziroční inflace | Sektor služeb | Výprodej dluhopisů | Zastavení výroby | Výkon | American Express | Zvyšování sazeb ČNB | Česká vláda | Palo Alto Networks | Růst průmyslových cen | Domácí poptávka | Zásobníky | OnSemi | Denní graf | Rodinné rozpočty | Guvernér polské centrální banky | Vojtěch Benda | Americké trhy | Míra inflace v Německu | Vyšší výnosy | Dolarová výnosová křivka | Statistika | ENEL | Další pokles | Sempra Energy | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Celní války | Pumpování likvidity | Mzdově-inflační spirála | Intervenovat | Průmyslové podniky | Streamovací služby | TLTRO III | LNG | Ceny producentů | Německá inflace | News | Dodavatelské řetězce | Obchodovat intradenně | Chování spotřebitelů | Zisky české měny | Válka na Ukrajině | Aktuální kurzy | Pražský PX | Více peněz | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Home Depot | Japonská centrální banka | Výsledek inflace | Investiční | Američtí centrální bankéři | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Spekulovat | Activision | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | Ústup inflace | Cena plynu | CISCO | Včerejší obchodování | Bitcoin | HICP | Výkonnost | Česká ekonomika | Zdražování potravin | Dnešní napadení Ukrajiny Ruskem | Výroba aut | Změna trendu | České ceny | Přebytek obchodní bilance | Akcie v Evropě | Zájem investorů | EURCZK | Růst poptávky | Budoucnost | Tempo růstu spotřebitelských cen | Ruský vicepremiér | Schlumberger | Rozhodování | Obchodní války | Opatření | Walmart | Distribuce | Index S&P 500 | Ekonomická situace | Spotřebitelská nálada v USA | Česká koruna | MIC | Zlato | HDP | Snížení DPH v Německu | Restrikce | Maloobchodní tržby | CL | PBOC | Pozastavení růstu | Výroba automobilů | ASML Holding | Členské země | Bristol-Myers | PMI index | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Verizon | Hlavní ekonomka | Vývoj cen ropy | Klíčové zasedání | Měkké přistání | Vývoj ceny dřeva | Dnešní zprávy | Výprodeje v Evropě | Objednávky | Inflační očekávání | Aktualizovaná prognóza | G7 | Evropské akciové trhy | Pandemie Covid19 | Výrobní aktivity | USD/CAD | Premiér Viktor Orbán | Nezaměstnanost v ČR | Fundamenty | Manufacturing PMI | Omikron | Růst ekonomiky | Index PMI | Polská měna | Důležitý support | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Trhy v USA | Komodity | Pražský index PX | Výrobní náklady | Společnost Gazprom | Miliardy | Výnosy | Horizontální linie | Maloobchodní tržby v USA | Hlavní refinanční sazba | Activision Blizzard | Tomáš Raputa | Abbott | Disney | Applied Materials | Mezinárodní obchod | Ceny energie | Kryptoměny | Investiční doporučení | Holding | Navyšování cen | USD/HUF | Vítězství | Český HDP | Kurz EUR | Centrální bankéři | Belgie | Zasedání Rady guvernérů | Dollar General | Cla na zboží | Investor | Zlepšení | ČTK | Nižší úrokové sazby | Počet volných míst | Porovnání vývoje jádrové inflace | PPI index | Oživení ekonomik | Měnové podmínky | Dnešní události | Amazon | Španělsko | Jerome Powell | IBEX | Česká národní banka | Výsledky voleb do Evropského parlamentu | Wall Street | Vítězství Donalda Trumpa | Pokles reálných mezd | DPH v Německu | Ivan Pilný | Vývoj amerického akciového indexu | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Index DAX | Základní úroková sazba | Markit | Nákup dluhopisů | Hike | Polský HDP | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
