Americké futures
Forex: ČNB nezvýší sazby jako první, po dnešním zasedání to budou Maďaři
22.06.2021 Již zítra podle nás ČNB rozhodne o prvním zvýšení úrokových sazeb v pocovidové době. Nebude však první centrální bankou, která se k tomuto kroku odhodlá. Prvenství ji na dnešním jednání vyfouknou maďarští kolegové. Klíčová sazba tamní centrální banky půjde podle nás dnes nahoru o 30 bb na 0,90 %. Z eurozóny se dočkáme dalšího zlepšení spotřebitelské důvěry, i když prostor se pomalu začíná vyčerpávat. Ze Spojených států nás dnes bude zajímat zejména vystoupení centrálních bankéřů.
Evropa překonala negativní úvod, hlavním tématem zůstává Fed
21.06.2021 Po propadu na Wall Street i v Asii se na úvod týdne vydala dolů také Evropa. Zdejší akciové indexy však prvotní ztráty zdárně nahradily a míří do zeleného. DAX a AEX jsou jedni z nejlepších se ziskem přes půl procenta.
Chce se Američanům zpět do práce? Akcie i dluhopisy jsou dopoledne opatrné
04.06.2021 Závěr týdne bude hlavně o amerických datech z trhu práce. Ta přitáhnou pozornost o to víc, o co byl předchozí dubnový report nečekaně slabý. U nejsledovanějšího údaje o změně zaměstnanosti se čeká návrat na podstatně vyšší úrovně. Po 266 tis. v dubnu by to za květen mohlo podle tržního odhadu být kolem 670 tisíc, ovšem reálně mohou být očekávání nastavena ještě výš po posledním pozitivně vyznívajícím reportu ADP. Teoreticky by vyšší číslo nahrávalo sázkám na pokračující oživení, jenže tato hra je v případě zámoří už notně ohraná a včera to nevypadalo, že by ADP investory naplnilo euforií.
Chystá se mix čísel o trhu práce, přináší nervozitu
03.06.2021 Čínský index nákupních manažerů ze sektoru služeb zaostal za odhady, když se v květnu překvapivě zhoršil. Naproti tomu ovšem podle zpráv prezident Biden hodlá poupravit americký zákaz investic do firem, které jsou nějak napojeny na čínskou armádu a trh si slibuje mírnější znění, poté co ten původní zkoumá soud. Co se týče posledních komentářů z Fedu, převládá známá rétorika, přesto se však občas objevují výzvy k začátku debaty o zmírnění měnové podpory, které náladě na trzích moc nepřidávají.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.5.2021
31.05.2021 V posledních dnech se nadále potvrzuje konkurenční vztah mezi kryptoměnami a akciemi skomírajících firem typu GameStop nebo AMC. Zatímco v předchozích měsících dezertovali retailoví investoři z tzv. meme akcií a mohutně investovali na kryptoburzách, nyní vidíme opačný trend. Ten souvisí s propadem kurzů virtuálních mincí, za kterým stojí obavy z tvrdší regulace. Například Jižní Korea minulý týden oznámila záměr přísněji regulovat kryptoburzy. Retailoví investoři v tuto chvíli nevnímají padající digitální měny jako perspektivní a jejich pozornost se tak opět přesouvá směrem k akciím některých problémových firem. GameStop během minulého týdne přidal 26 %, provozovatel kin AMC Entertainment dokonce 116 %. Tato dynamika může spustit záchvat volatility na širších akciových indexech (po výběru zisků). Jde vidět, že drobní spekulanti zůstávají na trhu přítomní a budoucna se může vyplácet jejich kroky bedlivě sledovat.
České sazby stoupnou možná už za měsíc. Hlavní trhy hledají inspiraci
26.05.2021 Kondice akciových trhů se zhoršovala už včera v USA a Evropa dnes navazuje ne příliš přesvědčivým růstem. Hlavní indexy přidávají doslova pár desetin procenta a stejně jsou na tom americké futures. Investoři se momentálně nemají moc čeho chytit.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.5.2021
17.05.2021 Bitcoin prudce padá. Bezprostřední rozbuškou pro pokles bylo oznámení Elona Muska. Tesla již neakceptuje platby v bitcoinech kvůli ekologické náročnosti těžby. To znamená, že rychlá akceptace nejznámější virtuální mince napříč korporátní sférou nenastane. Vyzdvihnutí nepříznivých ekologických aspektů může být v dnešní době zcela zásadní. Mladší investoři, kteří patří mezi velké podporovatele kryptoměn, kladou značný důraz na udržitelnost. Pokud převládne názor o devastujících účincích těžby na životní prostředí, může to otřást investiční tezí pro bitcoin.
Rychlé shrnutí
17.05.2021 Asijské akcie zahajují týden smíšeně. Nikkei klesá o 0.8 %, ASX roste o 0.3 %, Kopsi klesá o 0.5 % a indexy v Číně rostou.
Výprodeje akcií ustaly. Inflace klíčovou událostí, ale je třeba hledět i dál
12.05.2021 Už včera během amerického obchodování se začaly akcie zvedat s tím, jak nižší ceny přilákaly znovu kupce. Následně můžeme sledovat určitou nerozhodnost, jak nastavit pozice před důležitými americkými daty o inflaci. Evropské akciové indexy jsou na tom smíšeně, americké futures se obchodují v záporu. Výnosy na hlavních dluhopisových trzích se po výkyvech drží u včerejších hodnot. Inflační očekávání jsou stabilní. Eurodolar klesl a usazuje se u 1,2135.
Ekonomický kalendář: Pozornost se soustředí na americkou inflaci
12.05.2021 Evropské a americké futures na indexy během asijské seance klesaly. Nicméně situace se v jejím závěru zlepšila a otevření Evropy už proběhlo v blízkosti včerejšího závěru. Klíčovým makrem je index CPI v USA za duben. Čeká se výrazná akcelerace cenového nárůstu. Ještě později jsou na programu pravidelná data zásob ropy a ropných produktů DoE v USA, která by mohla způsobit volatilitu na trhu s ropou.
Komodity dále rostou, úvod týdne je pro akcie smíšený
10.05.2021 Hlavní trhy při vstupu do nového týdne už nevykazují takové nadšení jako na konci toho minulého. Akciové indexy v západní Evropě jsou na tom pouze smíšeně, většinou při malých změnách. Americké futures, především na Nasdaq , jsou v červeném.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.5.2021
10.05.2021 Výnosy desetiletých amerických vládních bondů na konci týdne zůstaly těsně pod hladinou 1,6 %. Prudce propadly reálné výnosy, které se aktuálně nachází na úrovni -0,93%, tedy nejhlouběji v záporném teritoriu od půlky února. Naproti tomu desetileté break-eveny vystřelily nad hodnotu 2,5 %, nachází se tedy nejvýše od začátku rok 2013. Kombinace klesajících reálných výnosů a rostoucích break-evenů značí, že trhy věří v pozdější utahování měnové politiky, než se očekávalo. Tuto tezi podpořila špatná data z US trhu práce. Nicméně se očekává, že v květnu budou vycházet velmi dobrá makrodata. Reálné výnosy by tak měly opět vzrůst.
Je silný trh práce plus, nebo minus? Na akciích převládá růst, dolar ztrácí
07.05.2021 Už včerejší závěrečná část obchodování na Wall Street byla pozitivní a také evropské trhy se v úvodu vydaly nahoru, aby následně jejich postup ustal. Nejlépe je na tom DAX s růstem o 0,8 pct, zatímco ostatní indexy předvádějí skromnější výkony a americké futures naznačují prakticky nulovou změnu. Zatímco eurodolar se posunul ještě výš na 1,2080, výnosy na hlavních dluhopisových trzích zůstávají v klidu.
Hlavní trhy přešlapují, ČNB zůstane u výhledu vyšších sazeb
06.05.2021 Americké akcie včera nebyly zdaleka tak úspěšné v nahrazování předchozích ztrát jako evropské trhy. Platí to zejména pro Nasdaq , který nadále působí "těžce". Dnes dopoledne navazují evropské akciové trhy nepřesvědčivým výkonem, kdy sice řada národních indexů lehce stoupá, ale třeba panevropský Stoxx Europe 600 se nachází mírně v záporu. Americké futures jsou lehce v zeleném.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.5.2021
03.05.2021 Výnosy desetiletých amerických vládních bondů se vyšplhaly nad úroveň 1,6 %. Mírně se zvedly i reálné výnosy. Desetileté break-eveny (inflace implikovaná z protiinflačních bondů) se poprvé za 8 let vyšplhaly nad úroveň 2,4 %. Mírný nárůst výnosů z minulého týdne souvisí s taktickými prodeji investorů, kteří se připravují na robustní makrodata za duben. Pokud dochází k významně pozitivním ekonomickým překvapením, mají dluhopisové výnosy tendenci zvyšovat se a jejich nárůst je tažen reálnými výnosy. Některé investiční banky předpovídají, že efekt ultra-pozitivních makrodat bude částečně kompenzovat nižší než očekávaná emisní aktivita amerického ministerstva financí. Nicméně snížení objemů v rámci pravidelných aukcí by reálně nastalo nejdříve ve 3Q. Proto očekáváme růst výnosů delších UST během května.
Závěr týdne zatím v klidu, ale DAX dohání ztrátu. Eurodolar zpět u 1,21
30.04.2021 Sérii dobrých zpráv po zavření amerických trhů ještě doplnil Amazon. Naopak výsledky Twitteru nepotěšily, ale ten přece jen nepatří mezi ta největší jména. Dnes ráno zaostaly za odhady čínské "vládní" indexy PMI, které naznačily dubnové zpomalení aktivity v průmyslu i ve službách. Naopak průmyslový PMI od Caixin, zaměřený na menší firmy, se v dubnu zlepšil.
Evropa pod tlakem Bidenových daní, dopad mírní slušná data
23.04.2021 Včerejšek byl na trzích nakonec ještě více v režii amerického prezidenta, než to vypadalo po přihlášení se k ambicióznějšímu plánu na redukci CO2. Na trhy dolehl záměr zvednout zdanění kapitálových výnosů pro bohaté skoro dvojnásobně a k tomu lehce zvednout nejvyšší příjmovou sazbu. Zatímco více bývá citován záměr zvedat korporátní daně, i tyto mohou fakticky trh ovlivnit. Jednak motivují některé investory zamknout výnosy ještě při platnosti staré úpravy, ale také dlouhodobě stáhnou z trhu peníze. Kromě přechodného zhoupnutí cen tedy může být následná trajektorie posazena o trochu níž.
Euro navýšilo zisky, akcie bez inspirace lehce klesají
20.04.2021 Zprávy, které přicházejí, nejsou pro vývoj finančních trhů úplně zásadní. Německo řeší jméno nového kancléře, Tesla poslední havárii svého vozu a negativní ohlasy z Číny na kvalitu. Stále přicházejí novinky ohledně vakcín, kdy sice EU získá více dávek od Pfizeru, ale vakcína od J&J byla v zámoří pozastavena. Do toho přibývají nové firemní výsledky, jež sice ovlivní danou společnost, ale trhům směr neukazují.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.4.2021
19.04.2021 Velké americké banky zaznamenaly excelentní kvartál. Reportované zisky překonaly prognózy o desítky procent. Za optimistickými čísly stálo především rozvolňování rezerv a silná aktivita v segmentu investičního bankovnictví. Jediným problematickém bodem se pro peněžní ústavy ukázal pomalejší růst poptávky po úvěrech. Za slabší růstem se skrývá určitá přetrvávající nejistota, které vede k neochotě se více zadlužovat. Roli hrají i fiskální stimuly americké vlády, které do jisté vytlačují například spotřebitelské úvěry. Tento týden budou investoři bedlivě vyhlížet výsledky Netflixu. Zajímavé bude, zda firma dokáže udržet pandemické trendy ve vývoji předplatitelů. Očekává se, že poskytovatel streamovacích služeb přidal v tomto kvartálu více než 6 milionů nových předplatitelů. Firmy, které v rámci S&P 500 reportovaly své výsledky (zatím pouze 8 % firem), překonaly konsensus trhu v průměru o 55 %. Meziročně se tak jejich profity zvedly o téměř 100 %.
Akcie se posouvají vzhůru. Na programu pěkná čísla z maloobchodu a další výsledky
15.04.2021 Americké akcie se včera dál nahoru nevydaly a i přes solidní firemní výsledky převládl pokles. Trhy zůstávají na vysokých úrovních a nízké objemy naznačují, že investoři spíše vyčkávají, než aby se hnali do větších akcí. Je to situace, kterou známe z minulých let, kdy vysoké ceny nevybízejí nákupu a očekávání další expanze ekonomiky při hospodářskopolitické podpoře na druhé straně odrazují od unáhlených prodejů. Trh tak vyčkává na nové impulsy.
Akcie začínají lehkým ústupem, dluhopisy vyčkávají na aukce
12.04.2021 Dluhopisy zkraje týdne, kdy nás čekají americká data o inflaci a aukce, zůstávají poměrně v klidu. Americké výnosy jsou oproti pátku zhruba na svém, německé na 10Y asi o dva body dole. Eurodolar mezitím nenachází směr při aktuálním kurzu 1,1885. Akciím v Evropě se však nedaří a většinou korigují zisky z předchozích dní.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.4.2021
12.04.2021 Velké banky tento týden tradičně zahájí americkou výsledkovou sezónu za první kvartál. Ve středu reportují JP Morgan, Goldman Sachs a Wells Fargo. Ve čtvrtek Bank of America a Citigroup. Vše napovídá tomu, že americké finanční instituce zažily velmi úspěšný první kvartál. Vyšší prognózy ekonomického růstu znamenají, že peněžní ústavy mohly během 1Q přistoupit k významnému rozvolňování rezerv, což se propíše do lepších profitů. Horečnatá aktivita na kapitálovém trhu se promítne do pozitivního výsledku segmentu investičního bankovnictví. Pro celý index S&P 500 se předpokládá meziroční nárůst zisků o téměř 25 %. To představuje poměrně výraznou revizi směrem nahoru – ještě na konci roku se pro 1Q21 očekávalo meziroční zvýšení profitů o 16 %. Je však nutno dodat, že očekávání jsou velmi vysoká. Vzhledem k našponovaným valuacím může být jakékoliv klopýtnutí následováno značně negativní povýsledkovou reakcí.
Po varování z Číny vyjde americké PPI. Akcie lehce v záporu
09.04.2021 Páteční obchodování znovu potvrzuje, jak důležitá jsou pro globální trhy očekávání o budoucí měnové politice a inflaci. Americký Fed jak v zápisu z jednání, tak v komentářích svých představitelů včetně předsedy Powella, nadále prosazuje vyhlídky dobrého růstu a trvající podpory, kterou umožní absence problémů s inflací. To je také důležitý pozitivní prvek pro současný tržní sentiment.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.4.2021
06.04.2021 Fed ve středu zveřejní zápisky z březnového zasedání. Investory bude zajímat zejména postoj amerických centrálních bankéřů k rostoucím výnosům tamních vládních bondů. Klíčová desetiletá splatnost aktuálně nese 1,7 %. Guvernér Powell prozatím prohlásil, že nevidí důvod proti růstu výnosů intervenovat. Mnozí investoři se ze zápiskou budou snažit vyčíst úroveň výnosů, při které by Fed objemy dluhopisových nákupů zvýšil. Aktuálně výnosy tlačí nahoru velmi příznivá makrodata – např. ISM a trh práce. Na druhou stranu vyšší úroveň výnosů by již měla být dostatečná k přilákání velkých institucionálních hráčů (amerických i zahraničních). Vzhledem k tomu, že vyšší výnosy s lepšími makrodaty, nevyvolává jejich nárůst otřesy na akciových trzích.
Evropa i výnosy nahoře, kauza Archegos ztratila na síle
30.03.2021 Kauza Archegos s finančními trhy nakonec až tolik neotřásla. Vliv na vyprodávané akcie či na bankovní sektor byl samozřejmě velký, ale jde o to, že nesledujeme přelévání nervozity plošně na trhy. I okruh zainteresovaných bank, které na krachu investiční firmy utrpěly velké ztráty, bude nakonec také poměrně úzký. Díky tomu, díky širší účinnosti vakcín proti koronaviru i díky trvajícímu optimismu o oživení se dnes v úvodu daří evropským akciím růst.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.3.2021
29.03.2021 V posledních březnovém týdnu lze očekávat určitou rotaci investorů z akcií do dluhopisů. Na konci měsíců a kvartálů se totiž fondy snaží narovnávat na své plánované alokace. Předchozí pokles cen dluhopisů vede k významnému poklesu vah této třídy aktiv v portfoliích velkých institucionálních hráčů. Například cena desetiletých amerických vládních bondů se od začátku roku propadla o zhruba 6,5 %. Aby institucionální hráči toto odchýlení napravili, prodávají akcie a nakupují vládní bondy. Tato dynamika by měla přispět k dočasnému pozastavení růstu dluhopisových výnosů. Zároveň by měla způsobit určité oslabení akciových trhů. Prodeje akcií by se měly pohybovat v řádech stovek miliard dolarů. Samozřejmě nelze předpovídat načasování takových výprodejů, tradičně se jich však značná část odehraje právě v závěrečném týdnu měsíce.
Akcie i výnosy rostou, ropu tlačí výš Suez
26.03.2021 Páteční obchodování v Evropě se odvíjí v pozitivním duchu. Akciové indexy rostou, Stoxx Europe 600 je o 0,7 pct výš, DAX přidává 0,9 procenta. Americké futures zaostávají, ale nacházejí se rovněž v zeleném. Eurodolar přerušil svůj pokles a mírně se zvedá na 1,1790.
Akcie i výnosy rostou, ropu tlačí výš Suez
26.03.2021 Páteční obchodování v Evropě se odvíjí v pozitivním duchu. Akciové indexy rostou, Stoxx Europe 600 je o 0,7 pct výš, D...
Nový americký plán pro ekonomiku a evropské problémy s koronavirem
23.03.2021 Zájem o bezpečné dluhopisy včera povzbudily výprodeje turecké liry. I dnes, kdy se lira už konsoliduje, jsou však na tom dluhopisy dobře. Výnosy klesají v Německu o 4 a v USA o 6 bazických bodů na 10Y splatnosti. Za tímto vývojem hledáme hlavně táhnoucí se evropské problémy s koronavirem a také spekulace před odpoledními komentáři.
Přechodná výhra Fedu? Včera výnosy udržel na uzdě, dnes rychle rostou
18.03.2021 Poselství včerejšího zasedání americké centrální banky je jednoznačné: Ekonomika na tom bude daleko lépe, než to dříve vypadalo, trh práce se bude lepšit rychleji, ale inflace se podstatně nad cíl nevydá a sazby nahoru nepůjdou. V podstatě se nám potvrzuje, že Fed je za současné situace tak trochu zamčen z obou stran ve vyčkávacím postoji a tržní očekávání se snaží řídit šikovnou rétorikou.
Trhy zůstávají pozitivně naladěny a ulehčují tím ECB dnešní úkol
11.03.2021 Fiskální megabalík v USA byl po všech peripetiích konečně schválen. Do kapes Američanů tak mohou začít téct peníze, od kterých se čeká, že částečně skončí i v akciích. Včerejší aukce amerických 10Y státních dluhopisů dopadla, co se týče poptávky, velice podobně jako předchozí dvě v lednu a únoru. Nabízený objem byl 2,4x přeupsán. Tedy podobně jako v případě inflačních dat odsud nepřišel žádný impuls k opětovnému návratu obav. Dnes je na řadě aukce 30letého dluhopisu. Vzhledem ke zklidnění trhu a zmenšení sázek na inflaci se asi dá čekat rovněž slušná poptávka, podpořená zavíráním krátkých pozic z posledních dní.
Ranní komentář: Čínské fondy intervenovaly na domácím akciovém trhu, americké futures rostou
09.03.2021 Včera na trzích pokračovala rotace z technologických a růstových akcií do tradičních sektorů a value akcií, které se v minulém roce růstu na akciovém trhu příliš neúčastnily. Nasdaq tak znovu výrazně klesal, zatímco například evropské indexy prudce rostly.
Evropské akcie si drží zisky vedle klesající Asie a Ameriky
08.03.2021 Evropské akcie vstoupily do nového týdne slušným růstem, taženým hodně bankami. Stoxx Europe 600 je 0,6 pct nahoře a DAX přidává skoro procento. Evropské trhy své úvodní pozice drží, přestože před nimi výrazně poklesly trhy v Asii a navíc americké futures jsou v červeném. Futures na Nasdaq třeba indikuje pokles skoro o 2 procenta.
Po zklamání z Fedu nás čeká dilema nad důležitými daty
05.03.2021 Evropské trhy navazují na včerejší vývoj v USA a dnešní v Asii. Hlavní akciové indexy padají až skoro o procento v případě DAXu. Lehce dole jsou znovu také americké futures. Vedle toho je ovšem vývoj na dluhopisových trzích smíšený, když americké výnosy lehce korigují svůj nárůst, zatímco německé a další evropské se posouvají výš. Eurodolar už klesl k 1,1930.
Po růstu přichází pauza. Čína varuje před bublinou
02.03.2021 Je vcelku pochopitelné, že si akcie po včerejším rychlém růstu vybírají přestávku. Návrat investorů byl částečně motivován nižšími cenami z předchozího týdne, částečně novými zprávami. Ty však nebyly tak silné, aby nastolené tempo mohly na trzích udržet. Dnes se pozornost stáčí znovu k tématu možného utahování měnové politiky, poté co šéf čínského regulátora vyjádřil obavy z vývoje na domácím realitním trhu a varoval před bublinami na zahraničních trzích. Zároveň vyšla dost špatná čísla z německého maloobchodu a přišla zpráva o šíření nové "newyorské" mutace koronaviru. V těchto případech ovšem předpokládáme mizivý dopad na trhy.
Akcie začínají týden pěkným růstem, kondice dluhopisů je lepší
01.03.2021 Na úvod týdne přišla negativní zpráva z Číny, kde aktivita v průmyslu, měřená indexem PMI, překvapivě ztratila tempo. Naproti tomu ovšem prošel Sněmovnou reprezentantů balík fiskální pomoci a vakcína od J&J by měla jít do distribuce už v úterý. Vedle zpráv je pak zásadní, že pokračuje zklidnění na dluhopisovém trhu. Výnosy v USA jsou sice nad úrovní pátečního závěru, ale drží se pod nedávnými lokálními maximy. V Německu se dluhopisové výnosy snižují.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.3.2021
01.03.2021 Hlavní téma, které rozhodne o dalším směřování trhů, je vývoj výnosů amerických vládních bondů. Desetiletá splatnost se nyní drží na úrovni okolo 1,4 %. Zvýšení souvisí především s citelným nárůstem reálných dluhopisových výnosů. Ty vystřelily až na -0,6 % a poté opět spadly o něco hlouběji do záporu. Současně dochází k propadu inflačních očekávání. Taková konstelace značí obavy, že se investoři navzdory rétorice Jeroma Powella obávají obratu v měnové politice. K růstu výnosů vedly i specifické faktory. Vzhledem k vyšším sazbám výrazně poklesl podíl refinancovaných hypoték a bankám tak vzrostla durace portfolií. Aby tento ukazatel opět stlačily, přistupovaly finanční domy k výprodejům delších vládních obligací. Nárůst výnosů vedl k poklesu cen rizikových aktiv. Cena zlata, která velmi citlivě reaguje na úroveň reálných výnosů, spadla na nejslabší úrovně od června. Výrazně ztrácely technologické tituly, které jsou jako tzv. long duration stocks nejcitlivější na změny dluhopisových sazeb. Očekáváme, že nákupy institucionálních investorů a americké centrální banky nezřízený nárůst výnosů opět utlumí.
Ranné zhrnutie (01.03.2021)
01.03.2021 Akcie v Ázii sa obchodujú vyššie. Nikkei získal 2,5%, S & P / ASX 200 pridal 1,7% a indexy z Číny sa tiež obchodovali vyššie. Burzy v Južnej Kórei boli kvôli sviatkom zatvorené
Fed, vakcína i data jsou plus, evropské akcie se však zvedají pomalu
24.02.2021 Včerejší vystoupení šéfa Fedu v Senátu dodalo akciím podporu. Sice nepřineslo velké zisky, ale zase se mu podařilo zabránit větším ztrátám. Potvrzení, že Fed nechystá ústup z podpůrných opatření, že se přidal k optimistům ohledně budoucího vývoje ekonomiky a že inflaci nepovažuje za problém, mohlo rozptýlit část obav.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.2.2021
22.02.2021 Výnosy delších amerických vládních dluhopisů se vydaly prudce nahoru. Vzhledem k dolarocentrické povaze globálního finančního systému se vývoj na amerických vládních bondech propisuje do výnosů státních obligací po celém světě. Výnos desetileté splatnosti se aktuálně nachází těsně pod 1,4 %. Většina investičních bank v prosinci 2020 předpokládala, že se výnos desetiletého papíru vyšplhá na tuto úroveň až konci letošního roku. Nyní Wall Street cílovou úroveň výnosů reviduje směrem nahoru. Prognóza do konce roku činí 1,75 % - 2%. Návrat růstu a inflačních tlaků vládní dluhopisy s fixním kupónem znehodnocuje. Nárůst výnosů souvisí i se stimuly Bidenovy administrativy. Ta k jejich financování využívá emisí delších splatností. Z tohoto důvodu dochází k významnému steepeningu výnosové křivky. Rozdíl mezi výnosy desetileté a dvouleté splatnosti se aktuálně nachází na úrovni 1,27 procentního bodu, nejvýše od ledna 2017. Tento vývoj stojí i za poklesem akcií z posledních dní. Dlouhodobě platilo, že se konkurenční vztah mezi akciovými a dluhopisovými trhy projevoval až v momentě, kdy se výnosy 10Y US GB nacházely nad úrovní 3 %. Vzhledem k obrovskému nárůstu zadlužení však existují obavy, že i nárůst výnosů ke 2 % může být pro řadu firem nebezpečný.
Ústup akcií před daty a informacemi z Fedu
17.02.2021 Výnosy dluhopisů v Evropě i USA se po slušném nárůstu dnes sesouvají trochu níž, což ale na vzestupném trendu zatím mnoho nemění. Nárůst inflačních očekávání, který za trendem zejména stojí, souvisí s předpokladem, že hlavní ekonomiky pokročí v expanzi díky úspěchu očkování a masivní podpoře. Tento proces je intenzivnější v USA než v eurozóně, což se pak odráží v tlaku na eurodolar. Akcie jsou stále zaměřené hlavně na oživení, ale čas od času riziko vyšší inflace na trh vnese nejistotu a jejich růst přibrzdí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.2.2021
15.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že v EU se stále očkuje výrazně pomaleji než v USA. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování. Obzvláště nebezpečná je tzv. jihoafrická mutace.
Konsolidace po včerejších pohybech, akcie převážně v plusu
11.02.2021 Hlavní finanční trhy se dnes srovnávají, poté co jsme včera odpoledne na řadě z nich viděli náhlé a poměrně značné výkyvy. V případě evropských akcií sledujeme převážný růst, kterým indexy dorovnávají včerejší ztráty. DAX se posouvá výš o 0,4 pct, panevropský Stoxx Europe 600 je výš o 0,3 pct. Také americké futures se obchodují v plusu.
Optimistický začátek týdne založený na vakcíně a podpoře
08.02.2021 Vstup do dalšího týdne je pro hlavní trhy opět ve znamení optimismu, že proces vakcinace a štědrá fiskální podpora zajistí oživení nejen v letošním, ale i příštím roce. S tím souvisejí i další věci: Janet Yellenová prohlásila, že v případě schválení plného fiskálního balíku v USA čeká návrat plné zaměstnanosti už v příštím roce. Rostoucí optimismus o oživení pak táhne nahoru inflační očekávání. Stranou zájmu zůstávají aktuální makrodata. Zpráva o německé průmyslové výrobě vyznívá možná o chlup lépe, než se čekalo, ale na trhy bude mít okrajový vliv.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.2.2021
08.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že EU stále zaostává za USA. V Izraeli data ukazují, že vzhledem k proočkovanosti výrazně klesá podíl hospitalizovaných ve věkové kategorii nad 60 let. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.2.2021
01.02.2021 Přehnaná aktivita retailových investorů pravděpodobně přetrvá i v následujících dnech. U retailových brokerů dochází k opětovnému uvolnění restrikcí na nákup některých titulů. Znovu tak můžeme být svědky nárůstu volatility na titulech s vysokým short interestem. Nicméně lze očekávat i tvrdší regulaci diskusních fór, jelikož praktiky retailových traderů, kteří jednají ve shodě, připomínají manipulaci s trhem. Shortovat některé přepálené tituly, jako například GME však nedoporučuji. Květnová at the money put opce na akcie GME odpovídá cca na 68 %, ceny akcií!!! To souvisí s obrovskou volatilitou. Pro srovnání stejný kontrakt by v případě Apple vyšel na cca 10 % z ceny akcie. Některé firmy se snaží masivního cenového vzestupu využít a emitují nové akcie. Například American Airlines vydaly nové akcie za 1,1 mld. dolarů
US2000 sa odrazil od historických maxím
25.01.2021 Americké futures začali týždeň zelene, avšak po začatí obchodovania o 15:30 predajcovia opäť získali kontrolu nad trhom. Russell 2000 (US2000) je v súčasnosti výkonnostne najslabším spomedzi hlavných amerických indexov a zaznamenal pokles o 1%. Pri pohľade na interval D1 sa z technického hľadiska pohyb smerom nahor zastavil na kľúčovej rezistencii, ktorá sa nachádza pri 161,8% Fibonacciho retracemente. Ak sa korekcia smerom nadol prehĺbi, môže byť ohrozená podpora vo výške 2028 bodov. Táto úroveň je označená spodnou hranicou štruktúry 1: 1 a lokálnym maximom od 28. decembra.
Úvod týdne vychází lépe dolaru a dluhopisům než akciím, Prahu však táhne výš Moneta
25.01.2021 Na úvod nového týdne vyšel lednový německý index Ifo sledující podnikatelskou náladu v zemi. Klesl, navíc zaostal za odhady a euro či evropské výnosy se následně posunuly o něco níž. Akcie však prakticky nereagují.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.1.2021
25.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Negativní zprávou je pravděpodobný výpadek dodávek vakcín společnosti Astra Zeneca pro EU. USA se v počtu vakcín přehouply přes úroveň 20m – tu původně plánovaly na prosinec.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.1.2021
18.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Pro připomenutí: v USA je aktuálně naočkováno 13,7 mil. obyvatel, původní prognózy hovořily o 20 milionech naočkovaných v prosinci. V Německu a Itálii se počet vakcinací vyšplhal nad milion. Společnost Pfizer navíc upozornila, že v EU dojde ke zpoždění dodávek vakcín. To souvisí s určitými regulatorními překážkami. Čím déle proces vakcinace potrvá, tím trvalejší následky na ekonomickou aktivitu může pandemie mít.
Výnosy klesly a akcie jsou nerozhodné před daty a zprávami z Kongresu
13.01.2021 Demokrati v americké Sněmovně reprezentantů prosadili usnesení vybízející viceprezidenta Pence, aby aktivací 25. dodatku k ústavě byl odvolán prezident Trump. Na tuto formální výzvu, jež bude téměř určitě odmítnuta, hned dnes naváže rozhodnutí o spuštění impeachmentu, tedy sesazení prezidenta Kongresem. Už několik republikánů prohlásilo, že se sesazením bude souhlasit. Jak jsme psali už včera, dvoutřetinová většina v Senátu nutná ke schválení je stále vysokou laťkou, ovšem zamezení další Trumpově kandidatuře na veřejný post či osekání jeho exprezidentských výhod je reálné. Bude záležet, nakolik i republikáni budou chtít potlačit Trumpův vliv ve straně, jenž se pro ně stává čím dál větší zátěží.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.1.2021
11.01.2021 Tempo očkování stále zaostává za původními plány. V USA je aktuálně naočkovaných asi 6 milionů osob, v Číně 4,5m, v Británii 1,3m a v Německu 417 000. Autority slibují rychlý progres. Mezi populací přetrvává značná neochota nechat se očkovat. Podle některých odhadů se vakcinaci brání až 30 % amerických zdravotníků. Rychlá a plošná vakcinace je potřebná pro zrušení opatření společenského distancování a brzkému návratu k normálu.
Konstruktivní sentiment se drží, vakcína zabírá i na nové mutace viru
08.01.2021 Situace na hlavních finančních trzích nadále nahrává rizikovým aktivům, ačkoli sledujeme částečné zhoršení, možná při nejistotě před dnešními daty. Akcie v Evropě se obchodují výš při růstu hlavních benchmarků do půl procenta (DAX, FTSEMIB). Americké futures zatím naznačují mírnější růst. Ropa ráno přidává 0,7 procenta.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.1.2021
04.01.2021 Rostou šance na vítězství demokratických kandidátů v druhém kole senátních voleb v Georgii. Ty se uskuteční zítra. Republikánům škodí roztržka s odcházejícím prezidentem. Donald Trump prosazuje robustnější fiskální stimulus, konkrétně navýšení plateb pro domácnosti z $600 na $2000. To řada Republikánů odmítá, zatímco Demokraté jsou výraznějším dávkám nakloněni. V konečném výsledku tak nelze vyloučit scénář, že obě strany získají v horní komoře kongresu 50 křesel. V takovém případě by byl rozhodující hlas viceprezidentky, díky kterému by Demokraté získali mírnou většinu. Ani tato konstelace by však neumožnila provést zásadnější reformy či prosadit rozsáhlejší vládní výdaje.
Rychlé shrnutí
04.01.2021 Akcie v Asii zahájily seanci růstem. ASX 200 přidal 1.5 %, Kospi rostl o 2.5 % a indexy v Číně rostly také. Nikkei naopak mírně ztrácí a odepisuje 0.7 %.
Nový kmen koronaviru otřásl evropskými burzami. Euro a libra padají
21.12.2020 Evropské burzy dnes masivně padají. Nový kmen koronaviru v Británii vyvolal chaos nejenom v dopravě. Hranice bývalému členu EU zavírají Nizozemsko, Belgie či Francie. Lety z Británie zastavuje také Česká republika. Kromě toho byla prolomena další lhůta v brexitových jednáních. Vyjednávání před koncem přechodného období, kterým je poslední den roku, brzdí spory v otázce rybolovu.
Ekonomický kalendář: Politika a koronavirus pod drobnohledem
21.12.2020 Ekonomický kalendář je dnes prázdný, proto se pozornost zaměří hlavně na politiku a koronavirus. Co se týká pravidelných fundamentů, tak co už mělo před Vánocemi proběhnout, tak to už se z velké míry stalo. Trh však zasáhly nové impulsy. Ve Velké Británii objevili nový druh koronaviru a některé země už oznámily zákaz letecké dopravy z této země. Na zprávy už negativně reagovala ropa a evropské indexy. Naopak americké futures si své hodnoty drží, protože republikáni a demokraté dosáhli dohody o novém ekonomickém stimulu. Odpoledne by mělo proběhnout hlasování. Dalším faktorem je dohoda o Brexitu, na které se EU a Velká Británie stále neshodly. EU varovala, že i pokud by bylo dohody dosaženo, do konce roku už nemusí být dostatek času k její ratifikaci.
Denné zhrnutie: Globálne akcie sa dnes obchodujú nižšie
18.12.2020 Väčšina európskych indexov skončila dnešné obchodovanie o niečo nižšie, pretože investori stále čakajú na prielom v oblasti obchodnej dohody po brexite. Predsedníčka Európskej komisie, Ursula von der Leyenová včera povedala, že „stále pretrvávajú veľké rozdiely“, najmä pokiaľ ide o rybolov, a „prekonať ich bude veľmi náročné“. Vyjednávač Európskej únie, Michel Barnier dnes uviedol, že existuje šanca na dosiahnutie dohody, ale cesta k tejto dohode je veľmi úzka, zatiaľ čo britský premiér Boris Johnson naďalej signalizoval, že nedosiahnutie dohody bude „veľmi pravdepodobným“ výsledkom.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.12.2020
07.12.2020 ECB nejspíše navýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci protipandemického programu (PEPP) o dalších 500 mld. EUR. Zároveň, se očekává, že centrální banka prodlouží platnost programu do prosince 2021. Aktuálně běží do června příštího roku. Frankfurtská instituce by taktéž mohla přijít s dalším kolem zvýhodněné likvidity pro banky, tzv. TLTRO. Od Christine Lagardeové pravděpodobně zazní komentáře k vývoji eura. Silná úroveň jednotné evropské měny představuje riziko pro střednědobý inflační cíl. Na druhou stranu, ECB disponuje omezenými prostředky, jak EUR oslabit. Nejefektivnějším nástrojem by v tomto směru bylo vydat se s úroky hlouběji do záporu. Evropská centrální banka by taktéž mohla nastínit nové informace ohledně obnovení dividendové politiky mezi finančními domy eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
Denné zhrnutie: Trhy reagujú pozitívne na prechod moci na Bidena
24.11.2020 Európske indexy ukončili dnešné obchodovanie vyššie, keď index DAX 30 ukončil obchodovanie na najvyššej úrovni od 21. februára, zatiaľ čo ďalšie významné indexy taktiež zaznamenali nárast vďaka optimizmu vyplývajúceho z vakcín a pozitívnych makroekonomických údajov. Údaje o HDP Nemecka ukázali, že najväčšia európska ekonomika zaznamenala v treťom štvrťroku výraznejšie oživenie, ako sa pôvodne predpokladalo.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.11.2020
23.11.2020 Rytmus trhům stále určuje vakcína. Pfizer již podal k FDA oficiální žádost ohledně schválení vakcíny. K prvnímu očkování v USA by tak mohlo dojít v půlce prosince. Ve střednědobém horizontu tak stále zůstává hlavním tématem rotace z hodnotových do růstových titulů. Respektive v případě tříd aktiv rotace z vládních dluhopisů do korporátních či akcií obecně. Krátkodobě však může dojít k taktické pauze – zejména pokud strmě porostou nové infekce covid-19.
Denné zhrnutie: Akcie zaznamenali nárast vďaka pozitívnym správam ohľadom vakcíny
18.11.2020 Európske indexy skončili dnešné obchodovanie vyššie, čo bolo podporené zverejnením lepších hospodárskych výsledkov spoločností Ubisoft a Micro Focus International. Akcie Deutsche Boerse vzrástli o 2,9% po tom, čo nemecký operátor burzy oznámil, že získa 80% podiel v poradenskej spoločnosti Corporate Institution Services Shareholder Services. COVID-19 sa naďalej rozširuje v celej Európe. Celkový počet infekcií vo Francúzsku prekročil 2 milióny a Spojené kráľovstvo zaznamenalo najvyšší nárast denných úmrtí na COVID-19 od mája. DAX 30 aj CAC 40 si pripísali približne 0,5%, zatiaľ čo FTSE 100 pridal 0,27%.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.11.2020
16.11.2020 Současné ocenění trhů vysílá velmi optimistické signály. Přitom samotná distribuce vakcíny bude velmi složitá. Je potřeba uchovávat ji v teplotách -70 °C. V případě masivních dodávek vakcíny může toto omezení představovat značný problém. Diskutabilní zůstává samotná ochota lidí nechat se očkovat. Významná neochota by mohla znesnadnit získání stádní imunity. Podle posledního výzkumu, z konce září, by se nechalo očkovat jen asi 51% dospělých Američanů. Navíc mnoho vlád v posledních týdnech sáhlo k přísným lockdownům. K opatřením společenského distancování přistoupí i americká vláda. V následujících týdnech tak může následovat výrazný útlum ekonomické aktivity. Burzy tak opět může zachvátit volatilita. Finanční trhy jsou však ze své podstaty tzv. „forward looking“ (dopředu hledící) a proto převažuje pozitivní vliv budoucího střednědobého výhledu nad nejistými příštími týdny.
Rychlé shrnutí
10.11.2020 Americké indexy zakončily včerejší seanci silným růstem díky pozitivním zprávám ohledně vakcíny od společností Pfizer/BioNTech. S&P500 rostl o 1.17 %, Dow Jones o 2.95 % a Russell 2000 o 4.21 %. Nasdaq ale klesal o 1.53 %.
Rychlé zhrnutie (09.11.2020)
09.11.2020 Podľa správy agentúry Bloomberg, môže EÚ oddialiť zavedenie ciel v objeme 4 miliardy dolárov v spore medzi Boeingom a Airbusom, pretože Bidenovo víťazstvo môže znamenať nový začiatok obchodných vzťahov medzi EÚ a USA.
Euforie na akciích pokračuje, eurodolar na 1,18. Investory těší rozdělený Kongres
05.11.2020 Evropské akcie rostou, stejně jako americké futures, a to i po včerejším euforickém dni. V Evropě růst hlavních indexů dosahuje zhruba jednoho procenta. Stále více to vypadá, že investorům nejvíce vylepšuje náladu vyhlídka rozděleného amerického Kongresu, jak jsme včera naznačovali. Takové rozložení sil by efektivně blokovalo extrémnější prvky programu nového prezidenta. A když to momentálně vypadá, že jím bude spíše demokrat Biden, jde především o zablokování vyšších daní, výrazné regulace technologického sektoru či reformy zdravotního systému.
Americké akcie vzrástli, Trump vedie
04.11.2020 Trump vyhráva v Kansase a zvyšuje náskok nad Bidenom v kľúčových štátoch ako je Florida, Texas a Ohio. Trump má tiež významné vedenie v Georgii, Wisconsine a Michigane. Biden vedie v Severnej Karolíne. Medzitým si republikáni zaistili ďalšie dve kreslá v Senáte.
Zlato a ovlivňující faktory – 2. 11. 2020
02.11.2020 Cena zlata prudce vzrostla a prodloužila zisky z předchozích relací, když se na trh, před úterními americkými prezidentskými volbami, vkrádá opatrnost – i když zisky omezuje rezistentní dolar. Spotové zlato vzrostlo v 12:30 GMT o 0,71 procenta na 1 889,62 USD za unci, přičemž ve čtvrtek dosáhlo minima 1860,80 USD, což je nejnižší hodnota od 28. září. Americké futures na zlato vzrostly o 0,8 procenta na 1 889,95 USD za unci.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.11.2020
02.11.2020 Zítra se uskuteční prezidentské volby v USA. Jako reálnější se jeví vítězství Joea Bidena. Implikovaná pravděpodobnost z průměrného kurzu sázkových kanceláří dosahuje 65%. Na druhou stranu klání stále zůstává zdrojem nejistoty. Těsný výsledek může znamenat, že Donald Trump nepřizná porážku. Navíc sčítání korespondenčních hlasů se může protáhnout, takže s největší šancí ve středu ráno ještě vítěz definitivně potvrzen nebude. Trhy aktuálně hodnotí možný nástup Bidena pozitivně. Vnímají, že demokratická administrativa dokáže prosadit robustní fiskální balíčky. Pozitivní tržní reakci by tak vyvolala situace, kdy Demokraté získají přesvědčivou většinu v Senátu. Dluhový trh nyní taktéž signalizuje rostoucí pravděpodobnost vítězství Demokratů. Výnosy amerických vládních bondů rostou, což reflektuje vyšší šanci na prosazení rozsáhlých fiskálních stimulů. Ty by měly nastartovat ekonomický růst a propsat se i do nárůstu inflačních očekávání, což je negativní pro dluhopisy. Jejich se jejich výnosy zvyšují.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.10.2020
26.10.2020 Ve čtvrtek se uskuteční zasedání ECB. Očekává se, že frankfurtská instituce ponechá sazby beze změny, ani nenavýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci svého protipandemického programu (PEPP). Předpokládá se však, že ECB přistoupí navýšení PEPP o dalších €500 mld. na svém prosincovém zasedání. Eurozóna se aktuálně potýká s deflačními tlaky – ceny na meziroční bázi již poklesly dva měsíce po sobě, což se naposledy odehrálo v roce 2016. Zároveň ochabuje ekonomická aktivita v EMU. Lagardeová by mohla přijít alespoň s detaily o budoucím navýšení PEPP.
Debata s volbami nezamíchá, německý průmysl překvapil. Euro a akcie ráno stoupají
23.10.2020 Donald Trump i Joe Biden si asi vzali k srdci negativní hodnocení jejich překřičování při minulém duelu a možná také fakt, že jim budou střídavě vypínat mikrofon. Poslední debata před prezidentskými volbami se tak nesla v kultivovanějším duchu a došlo i na věcné odpovědi.
Zlato – 22. 10. 2020
22.10.2020 Cena zlata poklesla z více než týdenního maxima dosaženého v předchozí seanci, když se dolar zotavil a získal zpět část své ztracené pozice poté, co se objevily pochybnosti, zda by bylo možné před volbami v USA dosáhnout dohody o novém balíčku fiskální koronavirové pomoci.
Zlato a DXY – 19. 10. 2020
19.10.2020 Cena zlata stoupla nad klíčovou úroveň 1 900 USD za unci, což bylo podpořeno očekáváním nového amerického stimulačního balíčku před americkými prezidentskými volbami. Pravděpodobnost nalezení účinné látky proti koronaviru do konce tohoto roku však byla výrazně klesla.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.10.2020
19.10.2020 V Evropě naplno propuká druhá vlna covid-19. Řada států reportovala rekordní přírůstky nových infekcí a jejich vlády přistupují k opatřením společenského distancování. Přestože aktuálně většina vlád stále odmítá plošné lockdowny, epidemiologická situace naznačuje, že se jim zřejmě nevyhnou. Ekonomové přistupují k dalším redukcím odhadů očekávaného hospodářského výkonu eurozóny. Po předpokládaném růstu ve 3Q, které se neslo ve znamení oživení, může následovat opětovný kvartál padajícího HDP. Hrozí, že se ekonomika eurozóny navrátí nad svou před-covidovou úroveň později než na konci roku 2022.
Další ztráty pro korunu a lehká korekce včerejška na akciích
13.10.2020 Koruna zůstává ráno pod tlakem a vůči euru slábne nad 27,30, tedy už o více než půl procenta. Ještě více ztrácí proti americké měně, kde se blíží 23,20, a to za příspěvku poklesu eurodolaru. Hlavní slovo však má domácí boj s koronavirem, který si vyžádal už dost tvrdá opatření. Nejde o kompletní zavření ekonomiky, ale těžko pochybovat, že na ní citelné omezení služeb zanechá následky.
Rychlé shrnutí
13.10.2020 Americké indexy zakončily včerejší seanci výrazným růstem. Index S&P 500 přidal 1.6 %, Dow Jones 0.9 % a Nasdaq rostl o 2.6 %. OECD nedosáhl konsenzu na zdanění velkých technologických společností.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.10.2020
12.10.2020 V následujících dnech investoři opět upnou svůj zrak k přicházejícím makrodatům. Netrpělivě očekávají zejména maloobchodní tržby v USA, které budou zveřejněny v pátek. Předpokládá se, že ty udrží rostoucí tempo a během září se zvětší o 0,8%. V eurozóně vyjde ve středu průmyslová produkce za srpen. V osmém měsíce by se měl tento indikátor meziměsíčně zvětšit o 0,7%. V obou regionech však rostou obavy, že se přibývající infekce covid-19. Hrozba těchto obav se naplno projevuje zejména v eurozóně, kde nové infekce přibývají rychlejším tempem. Na souhrnném indexu ekonomických překvapení v USA i EU jde vidět pokles – to signalizuje určité zpomalení probíhajícího hospodářského zotavení.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 5.10.2020
05.10.2020 Onemocnění Donalda Trumpa zvyšuje předvolební nejistotu. Pro investory znamená tato situace další riziko a tak se raději uchylují k tradičním bezpečným přístavům. Interpretace Trumpovy nemoci nejsou jednoznačné. Někteří tvrdí, že mu ubírá šance v následujících volbách, jelikož se šéf Bílého domu nemůže zúčastnit řady předvolebních meetingů. Jiní zase tvrdí, že rychlé zotavení z nemoci může Trumpovi pomoci. Aktuální zprávy naznačují, že se stav amerického prezidenta lepší. Částečně dobrou zprávou je, že Donald Trump apeloval na co nejrychlejší schválení dodatečných fiskálních stimulů. Jednání o schválení nového balíčku od minulého týdne stojí na mrtvém bodě.
Covid-19 už i v Bílém domě. Bude ohrožena Trumpova kandidatura?
02.10.2020 Zástupci Bílého domu v pátek potvrdili, že 74letý americký prezident Donald Trump a jeho manželka Melania byli pozitivně testováni a aktuálně musí zůstat v karanténě. Bude tak muset na chvíli zastavit své aktivity související s kampaní k prezidentským volbám, které se mají konat již v listopadu. Situace může být o to vážnější, protože Trump patří do rizikové skupiny a všechno bude záviset na tom, jaký průběh u něj onemocnění nabere.
Pátek začal negativně, trhy vstřebávají nečekané zprávy a čekají na data
02.10.2020 Ještě včera jsme si mohli dělat naděje na solidní konec týdne, a to i přes některá horší makrodata. Nové zprávy ale situaci znovu překopaly a narostly negativní tlaky, se kterými se trhy nyní musejí vypořádat.
Prezidentská debata trhy nenadchla. Biden nepropadl, na programy nedošlo
30.09.2020 První prezidentská debata v zámoří se odehrála až po závěru tamních trhů. Asi jsme byli naivní, když jsme si mysleli, že by za dvě hodiny řečnění mohlo zaznít něco k důležitým tématům. Nakonec to bylo spíše o osočování, konfrontaci a osobních útocích. Debata potvrdila, že Američané stojí před nelehkou volbou. Těžko v ní někoho označit za vítěze, což je ale vlastně plus pro Bidena, neboť ten je obecně vnímán jako slabší v podobných střetech. Sázky na jeho vítězství trochu narostly.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.9.2020
29.09.2020 Do popředí investorského zájmu se dostávají nadcházející americké prezidentské volby. Dnes večer se uskuteční první předvolební debata. Podle anket očekává 60% investorů vítězství Bidena. Hlavním scénářem zůstává, že Republikáni udrží Senát. Předpokládá se, že absolutní vítězství Demokratů - tj. prezidentský úřad a obě komory Kongresu - by spustilo na trzích výprodeje. Naopak, pokud Trump prezidentské křeslo obhájí, trhy posílí. Mezi hlavní oběti případného Bidenova vítězství patří energetický a bankovní sektor.
📈 DAX začína nový týždeň s 2% rastom 📊
28.09.2020 Indexy európskych akciových trhov začali nový týždeň so silnými býčími medzerami. Cez víkend neboli zverejnené žiadne dôležité správy týkajúce sa trhov, takže zisky možno považovať za reakciu na neskorý piatkový nárast na Wall Street. Nemecký DAX sa dostal späť nad hladinu 12 700 bodov a obchoduje sa o viac ako 2% vyššie. Americké futures sa obchodujú mierne nad piatkovými záverečnými cenami. Pokračujúce rozhovory medzi EÚ a Spojeným kráľovstvom môžu byť tento týždeň hybnými silami európskych aktív.
Ranní komentář: Akcie pokračují v korekci, dolar silnější na většině měnových párů
24.09.2020 Po úterním zklidnění se na akciové trhy včera znovu vrátila nervozita. Indexy v USA tak zamířily do červených čísel, když S&P 500 odepsal 2,37 % a Nasdaq klesal dokonce o více než 3 %. Pod mírným tlakem přitom zůstávají americké futures také dnes ráno, zatímco futures na evropské indexy odepisují po včerejším růstu okolo jednoho procenta.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.9.2020
21.09.2020 ECB zahájí vyhodnocování a případnou revizi svého protipandemického programu (PEPP). Frankfurtská instituce bude vyhodnocovat úspešnost programu a zvažovat, zda jej neprodlouží, či nenavýší maximální objemy nakoupených dluhopisů. Centrální banka prozatím nakoupila dluhopisy za cca €500 mld. přitom celková cílová částka dosahuje až 1,35 bilionu EUR. Spekuluje se, že by ECB mohla program navýšit o další €500 mld. s cílem přispět k oslabení EUR. Silné EUR prohlubuje rozdíly v rychlejším oživení severních a pomalejším zotavení jižních ekonomik eurozóny.
Špatné zprávy chodí o nákaze i dividendách, trhy jsou však v klidu
18.09.2020 Na dění kolem koronaviru finanční trhy reagují velmi vlažně díky předpokladu, že už nepřijde silný řízený útlum hlavních ekonomik a že hospodářskopolitické stimuly zůstanou dostatečně masivní. Nelze však zakrýt, že poslední zprávy příznivé nejsou.
Zprávy o vakcínách zařídily pozitivní začátek týdne. Akcie a euro stoupají
14.09.2020 Týden začíná pro akciové trhy v Asii i Evropě velmi dobře. Ačkoli tu jsou nemalé rozdíly ve výkonnosti, hlavní indexy se shodují na směru vzhůru a průměrně přidávají kolem 0,5 procenta. Strmější nárůst pak naznačují americké futures. I na dluhopisových trzích je vývoj dnes ráno převážně pozitivní, když výnosy zvláště v Evropě navazují na pátek a klesají. Zlato mírně roste.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.9.2020
14.09.2020 Na trhu dle očekávání přetrvává volatilita. Americké akcie předvedly první dvoutýdenní pokles od března. Podle nových informací se do opčního obchodování kromě institucionálních hráčů ve velkém zapojili i drobní investoři. Ti často preferují velmi krátké opce – odhaduje se, až 20% opcí na S&P 500 mělo splatnost kratší než 24 hodin, přičemž standardní splatnost opcí je cca 3 měsíce. Opce, které jsou tzv. at the money a mají krátkou dobu do splatnosti, jsou velmi volatilní. Celkově tak přispívají k nárůstu celkové volatility. Větší procento investorů si začíná uvědomovat, že současná rally na technologických akciích nestojí na pevných základech a začínají se akcií zbavovat – valuace jsou stále vysoké. Turbulence přetrvají i v dalších týdnech.
Forex: Holubičí pírka z ECB
11.09.2020 Hlavní ekonom Evropské centrální banky Philip Lane dnes v blogu použil ostřejší slova ve vztahu k nastavení měnové politiky, než jaká včera použila šéfka ECB po měnověpolitickém zasedání. Lane řekl, že ECB nemá žádný prostor pro spokojenost v situaci, kdy inflace bude persistentně pod cílem. Současně řekl, že silné euro snižuje inflační výhled. Jinými slovy tím hlavní ekonom říká, že měnová politika ECB není dostatečně uvolněná. My počítáme s tím, že ECB do konce roku přijde s navýšením programu nákupu aktiv, ale v horizontu dvou let s návratem inflace na inflační cíl ECB nepočítáme. Po výrocích Philipa Lanea dál mírně klesly eurové úrokové sazby. Nicméně euro opět mírně proti dolaru posílilo k 1,1860 EUR/USD.
Ekonomický kalendář: Americké trhy si berou den volna
07.09.2020 Evropské akciové trhy otevřely nový týden do pozitivního teritoria, a to i přes nejistou asijskou seanci. Americký technologický sektor však zaostává. Index US 100 ztratil po oznámení, že Tesla nebude nově přiřazena do indexu S&P 500. Hlavní forexové páry nevykazují v pondělí dopoledne výraznější změny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.9.2020
07.09.2020 Propad trhů kromě klasické korekce na technologických titulech souvisí i s aktivitou na opčním trhu. Patrná výrazná převaha call opcí - na indexu S&P 500 se hodnota poměru nakupovaných prodejních a kupních opcí propadla na 0,4, což představuje nejslabší úroveň za cca měsíc a půl. V případě individuálních technologických akcií, např. Apple, propadla hodnota ukazatele na mnohaletá minima. Nákupy call opcí hnaly technologické akcie dále nahoru. Dále platí, že banky, od kterých investoři opce nakupují se zajišťují prostřednictvím nákupů podkladových akcií. Tyto mechanismy brutální cenový vzestup trhů umocňovaly. Jedním z klíčových hráčů se ukázala japonská Softbank, která nakoupila opce v hodnotě asi $4 mld. přičemž hodnota podkladových akcií, dosáhla $30 mld. V posledních týdnech se objem obchodů s opcemi ztrojnásobil, což svědčí o horečnaté spekulativní aktivitě. Mnozí investoři považovali za varovný signál růst akcií doprovázený růstem VIXu – VIX totiž standardně roste pokud trhy ztrácí. V následujících dnech tak na trzích přetrvá zvýšená rozkolísanost. Fakt, že technologické akcie nehnala nahoru důvěra investorů, ale spekulace s opcemi, může taktéž vyvolat tlak na pokles.
📉 US100 padá, Tesla se nedostala do S&P 500 🔽
07.09.2020 Index US100 začal týden na nižších úrovních. Hlavním důvodem je, že se společnost nedostala po rebalancování amerických indexů v pátek po uzávěrce trhů do indexu S&P 500. V pátečních poobchodní hodinách klesly akcie automobilky o přibližně 5 % a na začátku týdne s sebou berou na nižší úrovně také další technologické akcie.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.08.2020
31.08.2020 Dnes ráno vyšly indexy nákupních manažerů v Číně. Výroba mírně zaostala za očekáváním: 51 vs odhad 51,2. Pozitivně překvapily služby, které se vyšplhaly na 55,2 a pokořily tak konsensuální očekávání ve výši 54,2. Kompozitní ukazatel se tak dostal na hodnotu 54,5, nejvyšší hodnotu od ledna 2018. Dobrý výsledek služeb hodnotí investoři pozitivně. V minulosti se vynořily obavy, že dobrý výkon čínského průmyslu souvisí s mohutnými státními intervencemi. Např. minulý týden vyšla data, že profit průmyslových společností se v červenci meziročně zvýšil o 19,6%. Naproti tomu zlepšení v segmentu služeb poukazuje na zvýšení spotřeby – ta souvisí s návratem důvěry čínských domácností. Investoři vnímají oživení spotřeby jako udržitelnější.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.8.2020
17.08.2020 Čínská centrální banka poskytla bankám dodatečnou likviditu v hodnotě $100 mld. To poslalo podpořilo čínské indexy. Akce centrální banky souvisí jednak se zhoršováním americko-čínských vztahů. Autority v největší asijské zemi tak chtějí zabránit oslabení trhů. Dalším důvodem, proč se i čínská centrální banka rozhoupala ke stimulům, je méně výrazné oživení na straně spotřeby. Průmyslová produkce zaznamenala výraznější zotavení, což zohledňuje předchozí stimuly ze strany čínské vlády.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.8.2020
10.08.2020 Spojené státy uvalily sankce na vybrané osoby v souvislosti s děním na Hong Kongu. Tento krok přidává olej do ohně v již tak napjatých čínsko-amerických vztazích. Kromě toho Trumpova administrativa zakázala americkým firmám spolupracovat se společnostmi WeChat a TikTok. Za WeChat stojí Tencent, což spustilo pokles cen akcií této technologické firmy. V následujících dnech budeme svědky dalšího vývoje vztahů mezi dvěma globálními velmocemi. Lze očekávat, že Donald Trump před volbami zaujme tvrdší postoj vůči Číně.
Ranné zhrnutie
10.08.2020 Akcie v Ázii sa obchodujú na začiatku nového obchodného týždňa vyššie. Kospi sa obchoduje o 1,4% vyššie, S & P / ASX 200 získal 1,7% a Nifty vzrástol o 0,8%. Indexy z Číny sa obchodujú tiež vyššie, zatiaľ čo Nikkei sa vďaka sviatku neobchoduje.
Oči upřené na výnosy technologických firem
03.08.2020 Na základě informací zveřejněných americkým Fedem vystoupala riziková aktiva za jedinou noc výš a získala si tak v Asii slušný náskok. Extrémně holubičí poselství Federálních rezerv totiž srazilo výnosy ke dnu a otevřelo akciím a zlatu cestu k výšinám. Fed dále omílá svou mantru, že je ekonomiku nutné podporovat za každou cenu. V rámci příprav na nejhorší navíc naznačuje, že je ochoten podnikat další kroky, čímž podporuje návratnost obchodů sázejících na další růst a dává zelenou honbě za výnosy, bez ohledu na ekonomickou realitu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.8.2020
03.08.2020 Donald Trump zakázal používání populární sociální sítě Tik Tok, která má čínské vlastníky. Toto rozhodnutí pramení z obav ohledně možného zneužití osobních dat více než 100m uživatelů. Americké aktivity Tik Tok by ráda odkoupila společnost Microsoft a nyní probíhají jednání. USA rovněž kritizovaly plánovaný odklad voleb do městské rady v Hong Kongu. Tyto kroky mohou opět vyhrotit vztahy mezi největšími ekonomickými velmocemi a zbrzdit dosažení finální obchodní dohody.
Související klíčová slova:
Čína a USA | Střední Evropa | David Vagenknecht | První odhad HDP | Stlačení inflace | Dynamický růst | Onemocnění Donalda Trumpa | Realitní trh | Omicron varianty | Prostor k růstu | Zásoby zemního plynu | Výplach | Neel Kashkari | Nárůst nových infekcí | EBAY.US | Výnosy dluhopisů | Fiskální programy | Týdenní makrokalendář | MBG.DE | Války | Spekulace na růst sazeb | Míra nezaměstnanosti v USA | Vývoj | Dolarový index DXY | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Allianz | Panevropský index | US2000 | Velký propad | Zdražovat | DPH | EUR | FDA | Spotřebitelské výdaje | Illinois | Bundesbank | Outperform | Pavel Hadroušek | Růst čínského HDP | Nezaměstnanost v eurozóně | Kalifornie | Pokračování růstu | Dolar zpevňuje | S&P 500 a Nasdaq | První odhady HDP | AMC Entertainment Holdings | Itálie | Nepříznivý vývoj epidemie | Pokračování výsledkové sezóny | Stoxx | PEPP | Obchodní deficit | CBDC | Texas | Akcie firmy | Akcie čínských společností | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Rozpočet EU | Očekávání | Pro investory | Akcie SAP | Cena žlutého kovu | Evropské centrální banky | Aktuální kurzy měn | PMI ve službách v eurozóně | Nikl | Státy eurozóny | Ekonomické sympozium | Aktivita na kapitálových trzích | Volatilní | Záznam z jednání ČNB | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | EURJPY | Německý průmysl | PMI v eurozóně | Trh práce | Guvernér australské centrální banky | Oživení ekonomiky | Evropská komise | WeCHat | Marathon Oil (MRO.US) | Nižší sazby | Statistiky z pracovního trhu | Sartorius | Investice | Pokles aktivity v průmyslu | Britská centrální banka | DXY | Spotřebitelské úvěry | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Support | Nízké sazby | Podnikatelské aktivity | Index aktivity | Česká měna dnes | Kryptoburzy | Dopad na sentiment | Norges Bank | Nejistoty na finančních trzích | Techy | ADP report | Chování | Ifo | Japonské akcie | Futures kontrakty na zlato | Invaze na Ukrajinu | Situace kolem Ukrajiny | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Intervence | NYSE | E.ON | Trh s ojetinami | Klesly akcie | Experti | Počáteční zisky | Rekord | Raiffeisenbank | Bitcoiny | Madrid | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Dění na trzích | Čínské fondy | Asijské trhy | Eurodolar dnes | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Benchmark | Bruno Le Maire | Administrativa prezidenta | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Von der Leyenová | Digitální aktiva | Goldman Sachs | Bezpečný přístav | ČEZ | Cena bitcoinu | Kurz jednotné evropské měny | Akcie společnosti | Dolar slábne | Softwarová společnost | Prezidentka ECB | Aktuální vývoj | Investing | Stimul | Společnost E.ON | Lagardeová | Měnové zasedání | Výnos | Kansas City | Brent | Soukromá spotřeba | IHNED | Asijské akcie | Delta | TNOTE | Americký akciový trh | Vývoj na trzích | SMA | USMCA | Vzdělávání | Baidu | Russell 2000 | Šéf Fedu | Olívia Lacenová | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Reddit | Analytička Saxo Bank | Index DOW | Import | Německý akciový index DAX | Exchange | Účinné vakcíny | Měny | Investiční strategie | Zasedání centrálních bank | Kontrakty | Strach | Americká nezaměstnanost | Hlavní zprávy | Úbytek pracovních míst | Microsoft (MSFT.US) | AUDUSD | Australská centrální banka (RBA) | Nasdaq100 | Jednání OPEC+ | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | Růst poptávky po ropě | Výrobní sektor | JPY | Index NASDAQ 100 | Akcie amerických bank | Michel Barnier | Metaverse | ProShares Bitcoin Strategy ETF | Nejvýraznější růst | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Robert Shiller | Posilování dolaru | United Airlines | Projekce | Investorský sentiment | Akcionáři | Kontrakce | Peníze | Infekce Covid | AI | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Ukazatel | Suezský průplav | Kauza Archegos | Daimler | MAR.US | Aurora Cannabis | Nakupovat akcie | Meziroční růst cen | Hlavní centrální banky | Aktuální kurzy | Prognóza | FTSE 100 | Evropské firmy | Výrazný vzestup | Služby | Dodávky ruského plynu | Dnešní obchodování | Ekonomické zotavení | Měnová politika Fedu | Saxo Bank | Tuzemská ekonomika | Finanční trh | Sympozium | Barel ropy | Index CAC 40 | Palladium | Americký Fed | Představitelé ECB | Vakcíny proti koronaviru | Nejznámější kryptoměna | Ropa WTI | Lockheed Martin | Pracovní místa | Přední investiční banka | Mezibankovní | DJI | Dell Technologies | Brexit | ZEW index | Pohyby kurzu | Evropské burzy | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst trhu | Pozornost investorů | Burzy | Posílení | USD/EUR | USD/BRL | Americké ekonomiky | Vakcinace | Akciový výhled | Prognóza Evropské komise | Robinhood | Jestřábí komentáře | Zisk | Bond | Bayer | GBP | Kontrakt na WTI | Proražení | Záchranný fond | Protistrana | FedWatch | USD | Export | Reálné ekonomiky | NFLX | Nike | Upravený zisk | EURUSD | Německé HDP | Pokles kurzu | Britové | Gilead | Včerejší seance | GBP/JPY | Ruská společnost | Delta Air | Data o vývoji HDP | Růst v Číně | Béžová kniha | Spekulovat | Swapy | Šok | Model 3 | Ropná zařízení | Americká média | Na burze | Ekonomiky | Hodnocení současné situace | TerraUSD | Riziková averze | NVDA.US | Hongkong | Evropská inflace | ByteDance | Trh s nemovitostmi | Investiční analytik | Cena americké ropy | Rekordní nárůst | Ekonomická aktivita | Regulace | Finanční ředitel | Marriott International (MAR.US) | Tichomoří | Tvorba pracovních míst | Hospodářské dopady | Události tohoto týdne | Unie | FedEx | Rostoucí ceny energií | Makrodata EMU | Cenové tlaky | Nikkei | Sociální sítě | Panika | Čtvrtletní výsledky | O2 | CZK | Irská pojistka | Oživení trhu | Česká zbrojovka | Data z ekonomiky | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Dot plot | Tempo zdražování | Akciové trhy v Evropě | Středoevropské měny | Nervozita | Oblasti odporu | NFP | Pozornost finančních trhů | Šíření nemoci | Avast | Bidenovy plány | Německý export | Dovoz | Akciové indexy | Analytička | Model Y | Riot Platforms | Výrobní ceny | Obchodování s dluhopisy | HSCEI | Marek Mora | Výrobci elektromobilů | Firemní zisky | Nálada v Evropě | Zpřísňování měnové politiky | CISCO | EUR/CZK | Čínské úřady | Penzijní fondy | Coca-Cola | Pozitivní zprávy | Komoditní | Index Stoxx 600 | PMI ze sektoru služeb | Ekonomika USA | Euforie | Obchodování GBP | USD/HKD | Válka na Ukrajině | Makrodata | Růst inflace | Data z amerického trhu práce | Investoři | Nové zprávy | Progres | Vyšší úrokové sazby | Data o HDP | Nejistoty | Investing.com | Negativní sentiment | Evropská měna | Vypnutí plynu | AMD | Finanční ústavy | Americký prezident | Inflační čísla | Index PPI | Silný dolar | Společnost Pfizer | Jádrový index | Vývoj akcií | Průmyslová produkce v únoru | Výkyvy na měnových trzích | Měnová politika v USA | Vyšší hodnoty | Inflace v lednu | Prodej vozů | Bank of England | Portfolio | Ekonomický kalendář | Forward guidance | Moody's | Zveřejnění zprávy | Americké centrální banky | Dovoz ropy | VIG | Britský premiér | Tiskové agentury | Průmyslové objednávky | Prodej | Zápis z posledního zasedání | Americký index | AMC.US | Odložení brexitu | Prezident | CAC 40 | BP | Extrémní nárůst | Futures na S&P 500 | Rekordní minima | Makrokalendář | Čínské hospodářství | Akcie bankovních domů | Raytheon | Šéf Bílého domu | Analýzy | Bitcoin | Budoucnost | Zlepšení | Cena mědi | Zpráva | High | Poradenská společnost | TRY | Jednotná evropská měna | Česká měna | Zasedání Evropské centrální banky | Investiční | Meme akcie | Německý DAX | Hlavní události | Patria | EP | XM | Nasdaq | CRO | Akcie a dluhopisy | Ruské dluhopisy | Úrok | Evropské ekonomiky | Rostoucí trend | Americké HDP | Agentura Reuters | Fiskální rok | Vládní výdaje | Bohatý | Technologické tituly | Růst německé ekonomiky | Nová prognóza | Sentiment investorů | Prémie | Růstové akcie | Ekonomické dopady | Tencent | Dobré výsledky | CME FedWatch Tool | Akcie společnosti Walt Disney | Trump dnes | Cestovní ruch | Dluhopisové výnosy | Alphabet Inc. | Grayscale | Hospodářský vývoj | Znárodnění | iPhone | Evropská data | Evropské akcie | Obchodování | Janet Yellenová | Zvýšení daní | Uber | Demokraté | Svátek v USA | Huawei | GDPNow | Index STOXX Europe | Rozhodnutí centrálních bank | Ruský prezident | Onemocnění | S&P | Brusel | Spotřebitelské ceny v USA | Meta | Covid | Didi | Nákupy dluhopisů | Oznámení | Silné cenové tlaky | Průmyslové komodity | Realitní společnost | Zájem investorů | Investovat | Francie | ADR | ZEW | USDA | J&J | HDP Německa | Zahraniční investoři | Zasedání OPEC | Centrální banky | Christine Lagardeová | Objem dluhopisů | Růst cen ropy | Ropné zásoby | Euro Stoxx 50 | Globální ekonomiky | Výkonnost | Deflace | Finanční instituce | Zprávy | Akcie v Asii | Ministerstvo obchodu | Zemědělské komodity | Nezaměstnanost v USA | Nejznámější kryptoměny | Turecká lira | Asijská seance | Akciové burzy | Obchodování na Wall Street | Ropné společnosti | Investiční banka | Exane | Výkonnost indexů | Finanční pomoc | Averze k riziku | Boj s inflací | Program nákupu aktiv | Automobilky | Ceny ropy | Praha | Akcie v Evropě | Bard | Velké firmy | Průzkum | Souhrn finančních trhů | 3M | HKD | Anglie | Bydlení | Makroekonomické ukazatele | Očekávání úrokových sazeb | Dnešní data | Míra | Eastman Kodak | Odhad inflace | Firmy | Asie | NATO | Zadlužování | Put opce | Index US100 | Cena ropy brent | Makrodata USA | Čínské zboží | Financial | Listopadová inflace | François Villeroy de Galhau | Revize amerického HDP | Recese ve Spojených státech | Kryptoměnové burzy | Propad | Nástroj | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Obchodovanie | Zápis ze zasedání Fedu | NASDAQ 100 | Depozitní sazby | RIOT | Tapering | Stimulační opatření | Pokles tržeb | Bloomberg | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Oldřich Dědek | Nabídka | Cena ropy WTI | Bank of America | Úroda | TIM | České koruny | Předpověď | Vývoj epidemie | Amazon | Japonská vláda | Retracement | China Evergrande | Výkonnost indexu | Australské akcie | Americké prezidentské volby | Zpřesněný odhad | Eli Lilly | Rivian | S&P/ASX 200 | Výrazný pokles | Projev Jeroma Powella | Alibaba Group Holding Ltd | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | American Airlines | BREAKING | Pandemie koronaviru | Evropské trhy | Včerejší obchodování | Finanční výsledky | OPEC+ | SAE | Údaje | Ekonomický a strategický výzkum | WB | Objem | Silný růst | Riziko recese | Obavy z recese | Airbus | Dopady koronaviru | Vyhlídky | Finanční domy | VOW3 | Federální rezervní systém | Tržní podmínky | Průzkumy | Výsledky firem | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Inverze výnosové křivky | Politika centrální banky | Investoři z Redditu | Dluhový trh | Spoření | WHEAT | Zadlužení | Exxon Mobil | mmBtu | Digitální měny | Alibaba | Očekávání analytiků | Regulátor | Shortovat | Hlavní indexy | RMB | Demokraté a Republikáni | Špatné výsledky | Ask | Průmyslová výroba | AMC | Aussie | Pfizer | WMT | Investiční firmy | Studie | Výsledky společnosti | Tempo růstu spotřebitelských cen | CME FedWatch | Joachim Nagel | Kurz koruny k euru | Průraz | Cena plynu | Šéf německé centrální banky | Carry trade | Pojišťovny | Deficit | S&P 500 Index | Ropa Brent | Polsko | Kolaps | Německý akciový index | Výnosové křivky | DJIA | Reakce trhu | Zbrojovka | Graf | Masivní nákupy | Rozpočet | Cenová hladina | Bankéř | Hlavní měny | Hrubý domácí produkt | Přehled | Aktuální hodnoty měny | LEN | Evropa | Report ADP | xStation | Jackson Hole | Korporátní daně | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Nomura | Zveřejněná data | Ukrajina | Plyn | Hlavní akciové trhy | Pojišťovna VIG | Videokonference | Finanční rok | Nemovitosti | Sektor kryptoměn | Index výrobních cen | Johnson & Johnson | BYD | Společnost XTB | Eurodolar | KB | Ústavní soud | Dnešní makroekonomické ukazatele | Akcie včera | Program nákupu dluhopisů | Zpomalování ekonomiky | Maloobchod | ADBE | Ruské akcie | Bilion | Inflace v eurozóně | DBK | Trump | Futures | Stavebnictví | Dnešní růst | Brands | Foot Locker | Index S&P 500 | Index Dow Jones Industrial Average | Silnější dolar | Patrick Harker | Ekonomická aktivita v eurozóně | Vir | Vstupy | Neuspokojivé výsledky | Inflace ve Spojených státech | Inflace ve Francii | GBP/AUD | Short | Indikace | G10 | Volby v USA | Stříbro | USDCAD | S&P 500 futures | Klíčové události | DAX (DE30) | Česká koruna | Turecko | Dogecoin | Spot | Restriktivní opatření | Opce | Bank of Japan | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Obchody | Americká centrální banka | Index volatility | CHF | LNG | Hamás | Aktuální problémy | Brokers | Splatnost | Dobrá data | Americké akcie | Italská vláda | IBEX 35 | AA | Měsíční data | Dopad pandemie | Offshore | Nový výhled | Kongres | Obchodní rozhovory | Divize | WHEAT (pšenice) | Osobní příjem | Pozitivní vliv | Cronos | Index Nikkei | Evropská ekonomika | Futures trhy | OECD | Platby v bitcoinech | Útok na Polsko | Dnešní fundamenty | Zvýšená volatilita | Objemy na kryptoburzách | Weibo Corporation (WB.US) | Trh | Korporátní zprávy | Údaje o inflaci | Komise | Běžný účet | Prezident Trump | Vládní podpory | Oslabení koruny | Pokračování expanze | Drahý kov | Americká data | Technologické firmy | Výrazný růst | Rekordní minimum | Index AEX | Rozpočtový deficit | Fed | Zahraniční obchod | PX index | Dluhopisoví investoři | Zvýšení sazeb ČNB | Boris Johnson | Lídři EU | Korekce | Upozornění | Odhad amerického HDP | Ruská invaze na Ukrajinu | Spotřebitelská důvěra v USA | Akciový index | Francouzská vláda | Medián | Jednání OPEC | Index CPI | Sentiment trhu | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Rubl | Země EU | Obchodní konflikt | Zveřejnění výsledků | National Australia Bank | Odveta | Apple | Dopad na trhy | Lowe's | Volby v Británii | S&P 500 | Riziko | Nové akcie | CL | JDE | Chesapeake Energy | Dolar vůči jenu | Posílení dolaru | ANO | Stock | Americké zásoby ropy | Podpora | Marriott | UBER.US | ISM | Rating | Trumpova administrativa | Platforms | Agentura S&P | Platební bilance | SNB | Ruská invaze | Prezident Joe Biden | Nejistota | Dílčí index | Velké banky | Microsoft | Wells Fargo | Příležitosti | Philip Lane | GME | Dluhopisy a zlato | Vládní dluhopisy | Data z USA | Weibo Corporation | Evropská opatření | Emerging markets | Lockdowny | Ropná firma | Nižší náklady | Volatility | Úspory | CME | Spotřebitelská inflace | EMA | Flat | Demokratické strany | Exporty | Drahé energie | JPMorgan Chase & Co. | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Světová banka | Index Nasdaq | ADP report zaměstnanosti | Unce zlata | Bezpečnostní situace | Penzijní fond | Kurz kryptoměny | Asijské indexy | Futures na DAX | Představenstvo | MSFT.US | Hodnota HDP | Ceny v eurozóně | Objem obchodů | Těžební společnost | FIAT | Tomáš Pfeiler | Japonsko | Nifty 50 | Gazprom | Centrální banka | MicroStrategy | Riksbank | Měny&Sazby | Životní prostředí | Inflace v Británii | E-commerce | Vlny koronaviru | Zemní plyn | Zvýšení korporátní daně | Margin | Pokladniční poukázka | Německá vláda | QE | Velké zisky | Polský zlotý | Apreciace | Tržní sentiment | Bund | Donald Trump | Zasedání RBNZ | Čistý zisk | Jádrová inflace | Twitter | Kovy | Zasedání americké centrální banky | Krach | Centrum | Společnosti | Nejvýraznější pokles | Zpomalení ekonomiky | Super Micro Computer | Další růst | Množství peněz | Maďarský forint | Společnost JPMorgan | Makro | Virus | Propad akcií | Marathon | Spoluzakladatel | Energetický sektor | Plynovod Nord Stream | ING | Riziko a výnos | Makro z USA | Nárůst objemů | Král Salmán | Globální index | Březnová inflace | API | Inflační očekávání | Vyšší sazby | Neomezené nákupy | Aktivum | Plynovod Jamal | Erste Group | Ruský plyn | Reuters | Očekávání trhu | AMC Entertainment | RISK-ON | Viceprezident | Analytici | Nadějné zprávy | USD/CZK | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Souhrnný index | Overbalance | Vybírání zisků | Státní dluhopisy | Palo Alto | Předseda | Devizové trhy | Polská vláda | Finanční trhy dnes | Shanghai Composite | Fed dnes | Utahování měnové politiky | Prezidentská debata | Nižší růst | MRO | FTSEMIB | Růstový impuls | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Institucionální investoři | Švédsko | Snížení sazeb | Příkaz | Záporné sazby | Euro vůči dolaru | FTSE | Fiskální stimul | Libra | Žlutý kov | Snižování úrokových sazeb | Nová data | Evropská unie | Open | Disciplína | Domácnosti | Biden | MRNA.US | Zahájení výsledkové sezóny | Covidová krize | Financovat | Hospodaření | Čínské měny | Pohyby na trhu | Konkurenční společnost | Konjunkturální průzkum | Moderna (MRNA.US) | Vítězství Bidena | Nálada investorů | Jednání o brexitu | DAX | Nálada na globálních trzích | TSLA | Alibaba Group | Vyšší ceny | Bankéři z Fedu | ECB | Úroky | Technologický index | Tržní nálada | Plodiny | Akce centrálních bank | Aktuální prognóza | Nový rekord | Investiční banky | Mimořádné vládní podpory | TopForex | Silný trh | Odpor | Air | Akcie dnes | Economic | Ztráta | Dluhopisový trh | Zápis z posledního zasedání Fedu | Americký Úřad pro energetické informace | Izrael | Ceny akcií | Prezidentské volby v USA | Inspirace | Česká republika | E-shopy | Dění na Ukrajině | S&P500 | Ripple | EBay | Evropské indexy | Orbán | Čínská ekonomika | MUFG | BNP | Důvěra v eurozóně | Federal Reserve | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Energetická krize | JPMorgan Chase & Co | ČNB | TSLA.US | Maďarský premiér | Jednání ECB | Cena | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Jiří Rusnok | Guvernér Fedu | Pokles | Alokace | Contango | Ceny komodit | Šíření viru | E-mini | Nastavení trhů | Nálada na trzích | Řetězec | Velikonoce | Maloobchodní tržby | Nvidia | BioNTech | Americký index S&P 500 | Závislost | Jan Vejmělek | Švýcarská centrální banka | Vliv na obchodování | FOREX | Averze vůči riziku | Body | Dolar k japonskému jenu | Index nákupních manažerů | CARA | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Coinbase | Moneta | Zisky dolaru | Ceny zemního plynu | Americký dolar | Americká ekonomika | Situace | TLTRO | NVDA | Kurz koruny | Index DAX | Americký trh | Obchodník | Portfolio manažer | Odhady ekonomů | Konsenzus | Příjmy a výdaje | Očekávání budoucího ekonomického růstu | Futures kontrakty | Počet žádostí o podporu | MRNA | Alibaba Group Holding | Negativní dopad | COVID-19 | Eurozóna | Obchodování na americkém trhu | Česká ekonomika | Sazby beze změny | Regulátoři | Horší data | US100 | Blue-chip | Remdesivir | Evropská centrální banka | Uhlí | Dobrá nálada | Index cen | Google | Silné euro | Slušné zisky | Dow Jones Industrial Average | Index PX | Čínská vláda | Růst mezd | EBIT | Daně | Růst americké ekonomiky | Lídři | Mutace koronaviru | Rizika | Kryptoměna | České HDP | Zprávy z trhů | Nákupy vládních dluhopisů | Pokles indexu | Vyplácet dividendy | Close | BAT | Ropné firmy | Momentum | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Marketingová komunikace | CBOE | Fond | IG | Prezident Vladimir Putin | Konsensus | Růst zisků | Zisky | Hodnoty měny | Americké vlády | Obchodní válka | Ekonomické údaje | Tržní hráči | Výsledky Amazonu | BNP Paribas | Best Buy | Globální ekonomika | Hang Seng | Vývoj inflace | Makroekonomické data | Miliardy eur | Čínské exporty | Benchmarky | USA inflace | Klaas Knot | Ranní okénko | Zboží dlouhodobé spotřeby | Kryptoměny vs. meme akcie | Nižší ceny ropy | Francouzský index CAC 40 | Nárůst výnosů | Vysoké valuace | Delta Air Lines | Ratingové agentury | Cena zlata | Dluhy | Přehled kurzů | Největší ekonomika eurozóny | Ekonomiky eurozóny | Americké hospodářství | Rizikové averze | Pšenice | Euro STOXX | Turecký prezident | Prodej ropy | Rusko-ukrajinský konflikt | Růst cen | Epidemiologická situace | Spekulace na růst | Drahé kovy | NATGAS | Indikátor | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Euro-dolar | PMI ve výrobě | Býčí trh | Krypto | MSCI World | Energetické trhy | Americké akciové trhy | Evropské akciové indexy | IFO index | Financování | Mercedes-Benz | Zasedání RBA | Ursula von der Leyenová | Maďarská centrální banka | Historická minima | Restrikce | Omezení dodávek | Nastavení měnové politiky | Stres | Růst čínské ekonomiky | Doporučení | Čínské akciové trhy | Turecké liry | Pokles ekonomiky | Finance | Analytika | Republikáni | USDJPY | Inflace v ČR | Poptávka | Velké technologické firmy | Fitch | Obchodníci | Nvidia (NVDA.US) | Zlepšení ekonomického výhledu | Španělské statistiky z pracovního trhu | Klouzavý průměr | Otevírání ekonomiky | Line | Nárůst sazeb | Guvernér | Trader | Globální trhy | JPMorgan Chase | Účastníci trhu | Spekulace | Růst HDP | Americké banky | Německý index DAX | Payrolls | Mali | Distillate inventories | Obchodovat | Dnešní čísla | Vakcína proti koronaviru | Ostatní kryptoměny | Pokles trhů | Oil inventories | PBOC | EUR/MWh | Zvýšení inflace | Spotřebitel | Pokles akcií | Hospodářský růst | Fiskální politika | Kurz měny | Americké státní dluhopisy | Uzavření trhů | Nová makrodata | Palo Alto Networks | Akcie Gamestop | WTI | Bod | Počasí | Podmínky na trhu | Reporty | Hrubý domácí produkt Německa | Medvědi | Silnější koruna | RBNZ | GfK | Fiskální balíček | Paládium | Pokladniční poukázky | Úrokový diferenciál | Co bude | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Pfizer a BioNTech | Prohlášení | RBI | Vyšší daně | Americká měna | Klid | Nord Stream | EMU | Saúdská Arábie | Tesla (TSLA.US) | Pokles zásob | OCI | Bankéři | Sázet | Podnikání | Cena ropy | HKComp | Spready | HDP v ČR | Uvolňování karantén | Makrodata ve Spojených státech | Inflace | Utáhnout měnovou politiku | Problémy | Advanced Micro Devices | Drobní investoři | Marže | Valuace akcií | Firemní výsledky | Akcie bank | ROCE | Domácí měna | Německá ekonomika | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Zlato a stříbro | Yum Brands | HDP | Participace | Předběžné výsledky | Trh kryptoměn | Projevy centrálních bankéřů | Litecoin | Japonský trh | Odhad růstu ekonomiky | Podniky | Alphabet | Zkušenosti | Firma | Debata | Signály | Omikron | Vysoké zisky | CZK/USD | Lira | Načasování | Pokles cen akcií | Spekulace na pokles | Futures na ropu | Erste | Ropa | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Byznys | Vývoj na trhu | China Telecom | Stoxx 600 | Zahájení obchodování | Světová ekonomika | Korporátní dluhopisy | Růst průmyslu | Monetární politika | Čínský index | SAP | Dluhopisové trhy | Hlavní index PX | JPM | Oslabuje dolar | FX | Index PMI | Ekonom | Propad HDP | Pojistka proti inflaci | Báze | Deutsche Bank | RUB | Američané | Kurz | Market | Home Credit | DAX 30 | Nancy Pelosiová | Raiffeisenbank a.s. | Dolar | 256/2004 | Unicredit | Ropa a Plyn | Růst akcií | Pokles výnosů | PMI ve službách | BBY | TASS | Akcie padají | Vývoj komodit | Redukce | Negativní vývoj | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Philip Lowe | Naše prognóza | Hliník | Ceny pšenice | Investování je rizikové | Krize v eurozóně | Oracle | Francouzský CAC 40 | Investiční banka Goldman Sachs | Španělsko | Fiskální stimuly | USA | Důležité fundamenty | Investujte | Prezident USA | Měď | Konzervativci | Asie a Tichomoří | Proinflační | Ředitelka | Boj s koronavirem | Bezpečné dluhopisy | Čínské centrální banky | Euro | AUD | Evropské akciové burzy | SGD | Kyjev | Federální rezervní banky | Index S&P/ASX 200 | Německá průmyslová výroba | Akcie na Wall Street | Ropa roste | Domácí data | Risk | Predikce | Fibo | NEST | Bank of New York Mellon | Citigroup | ASX 200 | Softbank | Čínský vývoz | Akcie GME | Christine Lagarde | Index VIX | Hospodářství | MIB | Čínský export | Netflix | Výnosy státních dluhopisů | Útok Hamásu | Politici | EV | EBITDA | Geopolitika | JP Morgan | Ohlédnutí | Zpomalení růstu | Obchod | Obchodní aktivita | SEC | Růst ekonomiky | Klimatické podmínky | Santa Claus Rally | Vývoj na akciových trzích | Labouristická strana | Indikátory | Ranní komentář | Čínská měna | Globální akciový index | EU | Výprodej akcií v Číně | Cenové stability | Archegos | Zasedání ECB | 3М | Credit Suisse | Portfolia | Akciové trhy v Asii | Komerční banka | Vývoz | Prodeje akcií | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | xStation 5 | Salmán | Recese | Výrazné contango | Inflace v Německu | ASML | Erdogan | Tomáš Holub | Jak investovat | CZK/EUR | Index Dow Jones | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Situace na Blízkém východě | USD/CAD | Největší propad | Počet nových žádostí o podporu | Deflační tlaky | Miliardy | Nákupní doporučení | Italské HDP | Dohoda mezi EU a Čínou | Hodnota indexu | Frank | Prudký propad | Práce | Změna politiky | Balance | Negativní nálada | Kurz eura | Trhy v USA | Zlepšení nálady | Pips | Helicopter money | Hlavní americké indexy | Německý ústavní soud | Kodak | Čínské indexy | City | Změna sazeb | Ceny energií | Cena za dolar | Americké indexy | Globální HDP | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Meziroční míra inflace | SPX 500 | Desetileté dluhopisy | Měnový kurz | Brent (OIL) | Úspěchy | Kiwi | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | ACB | Technologický sektor | OSN | Soud | Eskalace napětí | Henry Hub | Výrazný pohyb | Sterling | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Mince | Zásoby ropy | Americké volby | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Varianty covidu | Benzín | Zvyšování úrokových sazeb | Rostoucí ceny | Trend | Cenová válka | Pokles sazeb | Adidas | Spekulanti | Dow Jones Industrial | První odhad | Zásoby plynu | Ministr obchodu | Futures na americké akciové indexy | Směr trhu | Míra inflace | FDX.US | Indexy PMI | Vládní bondy | Měnová politika ECB | Manufacturing | Akcie společnosti Nvidia | Spotřebitelská důvěra | MMF | CNN | Vyšší inflace | Ekonomický výhled | Oslabení | Nařízení | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Akciové futures | SWIFT | Sazba hypoték | Oblasti umělé inteligence | Pokles cen zlata | Nemovitostní trh | Negativní zprávy | Americký Senát | BTC | Bankovní sektor | KOSPI | Fed index | Norilsk | Indexy | Zvyšování sazeb | Obchodování v Evropě | Report stavu ropných zásob | Odliv peněz | Odborníci | Obchodní bilance | Oživení poptávky | Pimco | Akcie automobilky | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Sankce na Rusko | Výrobní PMI | IBEX | Japonská měna | Mezinárodní měnový fond | Průmysl | Bazický bod | Očekávané výsledky | Americké žádostí o podporu | Futures na americké indexy | Dobrý obchod | Akcie KB | Tempo růstu | Nadprodukce | Odkup akcií | Úvěrový rating | Snížení daně | Bankovnictví | Historie | Aerolinky | JPMorgan | Americké dluhopisy | Americká výnosová křivka | Break-Even | Biliony | Divergence | ETF | Marathon Oil | Trend dolů | Akcie klesají | Akciové trhy | Výprodeje akcií | Kurzy měn | Hlavní evropské indexy | Finanční situace | Moneta Money Bank | Saúdové | Ceny drahých kovů | Varování | Guidance | AMZN | Černé zlato | Obchodní aktivity | Ministr zdravotnictví | Long | Reálná ekonomika | Rally | Telekomunikace | Recese v USA | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Euro Stoxx 600 | Futures na VIX | Pandemie | Nálady na trhu | Bear | Likvidita | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Použití finanční páky | Začátek výsledkové sezóny | Prodejní tlak | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Vývoj finančních trhů | Ministerstvo financí | Výprodej | Problémy v dodavatelských řetězcích | Indexy na Wall Street | České měny | Žádosti o podporu | Politické události | Business | GBPJPY | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Slábnoucí dolar | Zdanění | Renminbi | Globální akcie | Pokles cen | TikTok | Klíčové centrální banky | Mezinárodní obchod | Čínská centrální banka | SP500 | YouGov | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Politická rozhodnutí | FedWatch Tool | Nový týden | Fiskální politiky | Energetické krize | Čínské akcie | Riziko ztráty | Ministryně financí | Makrodata EU | Aktuální situace | Brazílie | Měnový pár | Trhy dnes | Inflační výhled | Pochybnosti | Investiční doporučení | Výsledek voleb | Členské země | Stratég | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Zisky firem | Fond obnovy | Ekonomika eurozóny | Cíle | Fio banka | Zisk na akcii (EPS) | Zrychlení inflace | Sentiment | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Francouzský index | Politika | Index DE30 | Bezpečnost | Hospodářskopolitické stimuly | Riziková aktiva | Letecké společnosti | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Obchodní hodiny | Futures na zemní plyn | Konsensus trhu | Čínský prezident | Dnešní seance | Strach z inflace | Poplatky | Forint | Poradenství | Velká Británie | Evergrande | Makroekonomická data | Úřad pro energetické informace | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Zasedání FED | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Objemy obchodů | Průzkum PMI | Indexy S&P | Obchodování na devizovém trhu | Centrální banky USA | Výdaje | CAR | Optimismus investorů | Geopolitická rizika | Indie | Obchodní spor | Technologické akcie | ProShares | Měnové politiky | Technologičtí giganti | Centrální bankéř | Intel | Hlavní finanční trhy | SVB | Společnost Gilead | Emise | Výprodej akcií | Výkonnost indexu S&P 500 | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Výnosová křivka | Historická maxima | Uber (UBER.US) | Elektřina | WTO | Dohoda o brexitu | Nastavení sazeb | Investiční aktivity | Sankce | Commerzbank | Zhodnocení | Americký kongres | Ceny zlata | Vývoj trhu | Výhled | Měnové trhy | Futures na indexy | Erste Group Bank | Jednání ČNB | Americký akciový index | Komerční banky | Worldometers | Eurozóna stimuly | Americké ministerstvo | Komise v přenesené pravomoci | Americký trh práce | Deriváty | Ethereum | Bilance Fedu | Hry | Tlak na akcie | Digitální daň | Akciový index DAX | Odpovědnost | Obchodní dohody | Indexy nákupních manažerů | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Finanční trhy | Optimismus na trzích | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Burza dnes | Výsledek zasedání Fedu | Alipay | Američtí těžaři | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Největší ekonomika | Měnový výbor | Fondy | Walt Disney | Ukrajinský prezident | Bílý dům | Situace v Číně | Austrálie | Cenové hladiny | Pracovní síly | Německé ekonomiky | PMI za leden | GOOGL.US | Philips | USD za barel | Nikkei 225 | Počet nakažených | Poptávky po ropě | Spread | Hike | Obavy investorů | FOMC | Oživit ekonomiku | New York | MSFT | Firemní zprávy | Podnikání na kapitálovém trhu | Ceny ropy Brent | WB.US | Bloky | Úrokové sazby | Eskalace konfliktu | ČNB dnes | Kurz euro | Ekonomické zprávy | Zpřesněná data | Akcie v Japonsku | Situace na trzích | Správní rada | Výrobci aut | G20 | Slabá čísla | Investiční bankovnictví | Obchodní přebytek | Prezident Erdogan | Německá obchodní bilance | Prezidentské volby | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Elektrická vozidla | Kvantitativní uvolňování | Ceny domů v USA | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Deeskalace | Výnosy italských dluhopisů | Joe Biden | Americké výnosy | Ceny aktiv | Problémy v Číně | Trhy v Číně | Lehman Brothers | Dow Jones | Americká inflace | Fox News | Akciový trh | Základní sazba | OIL.WTI | Wall Street výsledky | Transakce | Coinbase Global | Trh s kryptoměnami | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | AUD/USD | MasterCard | Domácí poptávka | LVMH | Vzestup inflace | Zlotý | Zaměstnanost | MNB | Slovensko | Rozjednané prodeje domů | Výprodeje | Index MSCI | Březnová data | Slabší dolar | Značný pokles | DE30 | Dna | Inflace v prosinci | XPeng | Dodávky plynu | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | The Wall Street Journal | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Oslabení eura | Ropa dnes | Návratnost | Ukončení obchodní války | Uvolnění měnové politiky | Fiskální stimul v USA | Zisky společnosti | MSCI | Guvernér ČNB | Thomson Reuters | Snap | Index podnikatelské aktivity | Guvernér Rusnok | RBA | Růst aktivity | Klíčové události tohoto týdne | Nabídková cena | I-Trader | Zisk na akcii | Reakce investorů | Data z Německa | Trade | Regionální měny | Nový Zéland | Optimismus na trhu | Akcie Tesla | Patria.cz | Virtuální mince | Ruský prezident Vladimir Putin | Fio | Sentiment na trzích | Prezident Putin | Pravděpodobnost recese | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Smíšené výsledky | Vysoké riziko | Miliardy USD | Fixní kurz | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Makroekonomické události | Zkušenost | Pakt stability | Automotive | Signál | Digitální měna | Írán | Zdražování | MRO.US | Výsledkové sezóny | Britská vláda | EPS | ADP | Biliony dolarů | Kupní síla | Centrální bankéři | CPI v USA | Úbytek | Šance | Optimistická nálada | Rozdílové smlouvy | Ropy | Nové žádosti o podporu | VIAC | Americké akciové indexy | CHNComp | Index S&P 500 (US500) | Šéfka ECB | Koruna posílila | Americké firmy | Společnost | Vladimir Putin | Časové období | Wall Street | Druhá vlna | Sázky | Libra k dolaru | Futures na americké akcie | Implikovaná volatilita | Forexové páry | Akcie | Retailoví investoři | Společnost MicroStrategy | Utažení měnové politiky | PPF | Negativní výhled | Brazilský real | Vysoká volatilita | Generální ředitel | Fundamenty | Non-Farm Payrolls | Česká inflace | Put | ASX | Špatná data | Rozšíření | CAC40 | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Země OPEC | Pracovní trh | Dopolední obchodování | FDX | Nálada | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Rishi Sunak | Portfolio manažer Cyrrus | Umělé inteligence | Burze | Buy | Tisková konference | Eura | SMCI | Nízká nezaměstnanost | Zpomalení v Číně | Nizozemsko | Nákup dluhopisů | Organizace | Trading | Aktivita retailových investorů | Poptávka po akciích | Saudi Aramco | VIX | Inflační data | Tržní vývoj | Růst | Durace | Jamal | Jerome Powell | Index Dow Jones Industrial | Fed včera | Polská centrální banka | Energetické komodity | Příjmy | Meziroční inflace | Kmen koronaviru | Pohyby na trzích | Risk-off | Propad ceny | Výsledková sezóna v USA | Investujte zodpovědně | Aukce státních dluhopisů | Zajištění | Domácí měny | Počet potvrzených případů | Výnosy amerických státních dluhopisů | CNY | Snížení inflace | Zasedání MMF | USD/JPY | Odhady HDP | Index | Wall Street Journal | Lockdown | Akcie Alibaba | Cenový index | Fundament | Bohatství | Cena kontraktu | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Jižní Korea | Japonský jen | Jestřáb | Výsledková sezóna | Ruská armáda | Opce na akcie | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Akciové indexy v Asii | Britské maloobchodní tržby | Target | Prohlášení Fedu | Amsterdam | Cena zemního plynu | Americké zásoby zemního plynu | Burzy v Evropě | Výkyvy | GameStop | Skandinávské měny | Vývoj na akciích | Pražská burza | Franchise Group | Volatilita na finančních trzích | Dluhopis | Profit Taking | Program nákupů dluhopisů | Odolnost spotřebitelů | B. Riley Financial | Británie | Průlom | Čtvrtletní zprávy | 5G | Američtí regulátoři | Dollar Spot Index | Markit | Výprodej dluhopisů | Americké makro | Obchodní přebytek Číny | Ministr financí | Americká administrativa | Američtí zákonodárci | Ceny dluhopisů | Ebay (EBAY.US) | Italská průmyslová produkce | Holubice | Nesoulad | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Čínská makrodata | Best Buy (BBY.US) | Futures v Evropě | Odvětví | Béžová kniha Fedu | Cenové války | Bryant Riley | Konference v Jackson Hole | MiFID II | Kurz EUR | Otevírání americké ekonomiky | Globální akciové trhy | EURTRY | Dobrá čísla | Banka Goldman Sachs | AEX | Extrémní růst | GBP/EUR | Cestování | Index volatility CBOE | Vyřazení akcií | Macy’s | Sílící dolar | Čínské stimuly | Očkování | Významný dopad | Nord Stream 2 | Zásoby zemního plynu v USA | Loonie | Velké ztráty | US500 | Nasdaq Composite | Britské volby | Finanční ztráty | Hyundai | Omicron | Čtvrtletní zisk | Růst britské ekonomiky | HDP v USA | Japonský index Nikkei | Korekce na Amazonu | Astrazeneca | Návrat do práce | Nasdaq a S&P | Norsko | The New York Times | Spotřebitelské ceny | Indexy aktivity | ČR | After-market | Pesimismus | Ekonomický růst | Rostoucí ceny ropy | Energie | Norilsk Nickel | Sazby Fedu | Štěstí | Moderna | PMI pro sektor | Aktivita v průmyslu | Zasedání Fedu | Směřování | Brexit bez dohody | NICKEL | Účinnosti vakcín | SPX | Repo obchody | Senátní volby | Snížení úroků | Větší pokles | Inflace v květnu | Graf dne | Transakce s kryptoměnami | Kontrakt | Dolary | Zemědělství | Aramco | FedEx (FDX.US) | Upgrade | BBY.US | Rotace | Vakcína a covid | Důvěra investorů | AFL-CIO | Konkurent | Průmyslové kovy | Rozmach nákazy | Obchodní války | Distribuce | Market rally | Vysoká inflace | Akciové trhy v Číně | Napětí mezi USA a Čínou | Euforie na akciích | Platina | Hospodářské oživení | EK | Nové úvěry | Sektor služeb | Varianty covidu v USA | Zasedání britské centrální banky | Týdenní výhled | Makléř | XTB | Mutace viru | Kanada | Silná rally | SPOT | Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti | James Bullard | Zvýšení úrokových sazeb | Maloobchodní prodeje | MWh | Španělská ekonomika | Růst výnosů | Německý soud | Walmart | Koruna posiluje | HDP v eurozóně | Omezování nákupů aktiv | Akcie v západní Evropě | Aleš Michl | xStation5 | Ericsson | Stav nouze | Akcie automobilek | Ropný průmysl | Pokles cen ropy | Prohlášení Powella | Velké americké banky | Druhá vlna COVID-19 | Exxon | Marriott International | Nasdaq a S&P 500 | Míra inflace v květnu | Koruna dnes | Statistika | Akciové deriváty | Německo | Prodeje domů | Rostoucí úrokové sazby | DPH v Německu | Dobré zprávy | Výnosy dvouletých dluhopisů | Japonská centrální banka | Propady na akciích | Vice | Elektromobily | Směrnice | Motivace | Ceny hliníku | Eskalace | Francouzská Société Générale | Americké trhy | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Saxo | Další pokles | USDIDX | Inflace v USA | Aktivity v Číně | Šíření koronaviru | EUR/GBP | Zásoby plynu v USA | Malé ztráty | Dodavatelské řetězce | Kurzy | Výraznější pokles | Měny navázané na komodity | WHO | Weibo | Směřování trhů | Velké riziko | Pozice | Dluhopisy | Index volatility CBOE (VIX) | Dluhové krize | Technologický Nasdaq | Bid | Fiskální pomoc | Makroekonomický kalendář | Americký ministr financí | Čína | Vývoj na kapitálových trzích | Dopady pandemie COVID-19 | Dopad omikronu | Německé dluhopisy | Koruna | Developer Evergrande | MIFID | Telecom | Mladší investoři | Stav americké ekonomiky | Britské dluhopisy | New York Times | Prohlášení guvernéra Rusnoka | Disney | Ocenění | US30 | Rezistence | Společnost Microsoft | Ukazatel strachu | Výrobní inflace | Dividendy | Úspěch | Dnešní PMI | Očekávaný růst | Sazby | Inflační cíl | Silný frank | Hospodářské výsledky | Země eurozóny | Burza | Otřesy na trzích | Dopady pandemie | IPO | Globální trh | Zotavení ekonomik | Zasedání amerického Fedu | Opatření | US dolar | Premiér Boris Johnson | MBG | Gasoline inventories | Výsledky za první pololetí | Útlum ekonomické aktivity | Plány | Lael Brainardová | Solidní výsledky | Americký desetiletý výnos | Americká ministryně financí | Mercedes-Benz (MBG.DE) | Intervenovat | Chování spotřebitelů | Vyšší výnosy | Konzultant | Měna | Aurora Cannabis (ACB.US) | Philip Morris | Kanadská centrální banka | Příjmy a výdaje amerických domácností | Obchodní záležitosti | Země G7 | Riot | Data z americké ekonomiky | Jestřábi z Fedu | Fio banka, a.s. | Výsledky hospodaření | Hong Kong | Geopolitické napětí | Aukce | Rating Itálie | Analytik | Michael McCarthy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Currency | Efekt na trhy | CFA | Tlumení QE | Krize | Prognóza ECB | Čínské vlády | ACB.US | GOOGL | Tesla | Pfizer/BioNTech | Index Nikkei 225 | Spojené státy | Růst poptávky | Prohlášení politiků | MIC | CAD | Evropské akciové trhy | Konsolidace | Úřad pro energetické informace (EIA) | Americká seance | Závazky společnosti | Ekonomové | Kontrakty na zlato | Krátkodobé zisky | G7 | Hlavní akciové indexy | Volby | Statistický úřad | CBOE (VIX) | Banka | Index spotřebitelských cen | Kia | Kov | Eleanor Creagh | Zprávy o vakcínách | Evropské dluhopisy | Zablokování Suezského průplavu | Stagnace | Tržby | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Novinky | Zrychlení růstu | Hike ECB | Koronavirus | Tiering | Richemont | Zásobníky | Potíže s likviditou | AlfaOmegaTrhov | Asijské akciové trhy | Akcie v Číně | Vyšetřování | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | Manažer Cyrrus | Americká vláda | Bilance | Ceny zemního plynu v USA | Evropské země | Zlato | Začátek summitu | Mzdy | Výsledky NFP | Tchaj-wan | Cenový vývoj | Počet zaměstnaných | Ford Motor | Velcí producenti | Federal Reserve Bank | Kotace | NZD | Volatilní obchodování | Doji svíčka | Ukazatele | Kapitálové výnosy | Cílové ceny | Banky v eurozóně | Německá inflace | Čínské firmy | Čínské burzy | Realitní sektor | Caixin | Buenos Aires | Kryptoměny | Objednávky | Zisky společnosti Nvidia | Société Générale | Tradeři | Maloobchodní tržby v USA | Výnosy | Koronavirus dopady | ČTK | Ústup rizik | Stimuly | Ztráty | Banky | Komodity | Biliony USD | Investování | Analýza | Belgie | Měnové podmínky | Psychologický efekt | Šíření nákazy | Oživení ekonomik | Hlavní ekonom | Uvalení cel | Paul Nolte | Nervozita na trzích | XTB Research | Advanced Micro Devices (AMD) | Správa | Produkce ropy | Nový kmen koronaviru | Bloomberg Dollar Spot Index
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | Růst | FOREX | Pokles | Cena | Pivot
