Epidemie koronaviru
Ranní nadhoz - MF očekává letošní pokles HDP o 5,6 %
07.04.2020 Tuzemskému průmyslu se v únoru, tedy před zavedením přísných ekonomických restrikcí, ještě dařilo odolávat výraznějšímu propadu. Oproti předchozímu roku výroba po očištění o počet pracovních dní poklesla o 0,9 %, oproti lednu se pak výroba reálně snížila o 0,3 %. Dařilo se výrobě motorových vozidel i produkci elektrických zařízení, naopak pokles byl zaznamenán v produkci elektřiny a strojů. S ohledem na aktuální vývoj jsou únorová data již příslovečnými včerejšími novinami, které nemají velkou vypovídací hodnotu pro budoucnost.
Ranní nadhoz - restriktivní opatření by se mohla začít pomalu uvolňova
06.04.2020 Páteční indexy nákupních manažerů ze služeb potvrdily významný propad tohoto sektoru a to jak v eurozóně, tak v Německu. Později zveřejněný ISM index mimo výrobní sektor na rozdíl od jeho evropských protějšků byl schopen se udržet nad hranicí 50 bodů, tedy stále v pásmu expanze.
V Česku se asi bude znárodňovat. A také v Itálii, Belgii, Německu či Austrálii
05.04.2020 Český stát by mohl vstoupit do klíčových podniků, pokud by se kvůli ekonomickým dopadům epidemie koronaviru dostaly do problémů. Premiér Andrej Babiš a ministr průmyslu a obchodu Karel Havlíček to včera připustili v České televizi. Babiš v té souvislosti zmínil leteckou společnost Smartwings.
Nejlepší akcie 4. průmyslové revoluce – investujte do společností budoucnosti
02.04.2020 Jaké scénáře jsou myslitelné a jak se mohou investoři adaptovat na aktuální tržní situaci? Investice do dlouhodobých růstových trendů, jako je cloud a umělá inteligence, nabízejí příležitosti k dobrým investicím. Krize okolo pandemie koronaviru doslova otřásla akciovými trhy v základech. V následujícím článku se podíváme na aktuální vývoj na finančních trzích.
Ranní nadhoz finančních trhů 2.4.2020
02.04.2020 Český průmyslový PMI v březnu klesl o 5,2 bodu na hodnotu 41,3. Snížily se víceméně všechny sledované subindexy. Zaměstnanost klesla nejrychleji od září 2009, nižší byl objem výroby, nových zakázek i zásob. Vyhlídky podnikatelů na následujících 12 měsíců se rovněž propadly. Respondenti přitom hodnotili období od poloviny února do poloviny března, takže průzkum plně nezohledňuje dopad restriktivních opatření. Očekáváme proto, že ukazatel za duben spadne ještě hlouběji.
Conseq: Globální akciové trhy za březen ztratily 14 procent
01.04.2020 Globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 procent. Nedařilo se zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR propadl o 24 procent, vyplývá z analýzy společnosti Conseq. Na vině bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě.
Měsíčních finančních trhů – Březen 2020
01.04.2020 Březen byl pro riziková aktiva nejhorším měsícem za poměrně dlouhou dobu. Na vině samozřejmě bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě. Ekonomiky se doslova zastavily. HDP výrazně poklesne a patrně půjde o nesilnější recesi od druhé světové války. Naštěstí klíčové centrální banky v čele s Fedem a ECB přispěchaly na pomoc tím, že se zavázaly k prakticky neomezeným nákupům dluhových cenných papírů. Na konci měsíce se tak investiční sentiment podařilo stabilizovat. I tak ve výsledku globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 %. Nedařilo se přitom zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR ztratil dokonce 24 %. Globální dluhopisový index ztratil 2 %, přičemž se nedařilo zejména korporátním dluhopisům s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield), které ztratily 14 %. Velice patně na tom byly rovněž komodity, jejichž globální index ztratil 29 % a ropa dokonce propadla o celých 55 %. Barel severomořského Brentu se tak na konci měsíce obchodoval za 23 dolarů. Výrazně vzrostla volatilita neboli kolísavost rizikových aktiv, když index strachu VIX vzrostl o 34 % na 54 bodů. Masivní výprodeje jsme využili k přikoupení akciových pozic, neboť ocenění neboli valuace globálních akciových trhů se dostaly na velice atraktivní úrovně, které pro střednědobý až dlouhodobý horizont slibují vysoce nadstandardní zhodnocení. V krátkodobém horizontu bude nicméně obchodování i nadále velice volatilní.
Ranní nadhoz - PMI naznačí dopad epidemie na ekonomiku
01.04.2020 ČSÚ zpřesnil odhad HDP za čtvrté čtvrtletí. Podle něho český produkt meziročně přidal 2,0 %, což představuje zpomalení o 0,5 p.b. oproti Q3. Mezikvartální dynamika byla revizí zlepšena na 0,5 %. Vlivem upravených dat z Q4 tak dosáhl růst HDP v celém loňském roce 2,5 % (oproti 2,4 % z předchozího vydání). Dynamika HDP bude v letošním roce výrazně ovlivněna dopady epidemie koronaviru. V našem základním scénáři, kdy předpokládáme trvání restriktivních opatření do poloviny dubna, by pokles HDP mohl dosáhnout 5-6 %.
Komodity: Ceny ropy se po rozhovoru Trumpa a Putina stabilizují
31.03.2020 Po pondělním rozhovoru amerického prezidenta Donalda Trumpa s jeho ruským protějškem Vladimirem Putinem o situaci na ropném trhu se ceny ropy stabilizují. V předchozích dnech se kvůli poklesu poptávky způsobené mimo jiné epidemií koronaviru propadly až na 18leté minimum.
Okénko trhu - Inflace v eurozóně zpomaluje
31.03.2020 Třetí odhad statistického úřadu dále zlepšil předchozí údaj – český hrubý domácí produkt ve čtvrtém čtvrtletí 2019 meziročně přidal 2,0 %. Růst ekonomiky tak podle očekávání zpomalil oproti čtvrtletí třetímu, kdy dosáhl 2,5 %. Mezikvartální dynamika se po zpřesnění zvedla o desetinu procentního bodu a dosáhla 0,5 %. Vlivem upravených dat ze čtvrtého kvartálu tak dosáhl růst HDP v celém loňském roce 2,5 % (oproti 2,4 % z předchozího vydání). ČSÚ zdůvodnil změnu zejména novými daty ze sektoru vládních institucí. Dynamika HDP v letošním roce bude ovlivněna dopady epidemie koronaviru, když restriktivní opatření proti šíření nemoci podstatně omezují ekonomickou aktivitu. V našem základním scénáři, kdy předpokládáme trvání těchto opatření zhruba do poloviny dubna, by pokles HDP mohl dosáhnout 5-6 %.
Zpřesněný odhad zvedl dynamiku české ekonomiky
31.03.2020 Třetí odhad statistického úřadu dále zlepšil předchozí údaj – český hrubý domácí produkt tak ve čtvrtém čtvrtletí 2019 meziročně přidal 2,0 %. Mezikvartální dynamika se zvedla o desetinu procentního bodu a dosáhla 0,5 %. Vlivem upravených dat ze čtvrtého kvartálu dosáhl růst HDP v loňském roce 2,5 % (oproti 2,4 % z předchozího vydání). ČSÚ zdůvodnil změnu zejména novými daty ze sektoru vládních institucí.
Ranní nadhoz - čínský PMI si v březnu výrazně polepšil
31.03.2020 Index ekonomického sentimentu eurozóny v březnu odepsal téměř devět bodů a dosáhl 94,5. Protože v řadě zemí probíhal sběr dat ještě před zavedením restriktivních opatření proti šíření koronaviru, lze očekávat, že v dubnu dojde k dalšímu zhoršení ukazatelů. K poklesu ekonomického sentimentu došlo zejména ve službách a maloobchodě, průmysl odepsal „jen“ 4,6 bodu a stavebnictví 2,7 bodu. Bídné vyhlídky se pak projevily i ve zhoršení ukazatele zaměstnanosti.
V Kanadě podlehlo epidemii 66 lidí, Trudeau slíbil podporu firmám
30.03.2020 Epidemie koronaviru má v Kanadě 66 obětí, o tři více než v neděli. Oznámili to dnes místní zdravotníci. Počet nakažených stoupl z nedělních 6258 na 6671. Premiér Justin Trudeau ohlásil masivní finanční injekci firmám, která má zabránit hromadnému propouštění.
Okénko trhu - sentiment padá, inflace zpomaluje
30.03.2020 Ekonomický sentiment v eurozóně i evropské unii v březnu dramaticky poklesl. Index pro eurozónu odepsal téměř devět bodů a dosáhl 94,5. I přesto, že se jednalo o nejvyšší měsíční propad za celou historii měření od roku 1985, byla konečná hodnota vyšší ve srovnání s tržním očekáváním. To bylo přitom zřejmě dáno skutečností, že v řadě zemí byla podstatná část dat sebrána ještě před schválením přísných restriktivních opatření proti šíření epidemie koronaviru. Lze tedy očekávat, že v dubnu dojde k dalšímu významnému zhoršení ukazatelů. K poklesu ekonomického sentimentu došlo zejména ve službách (-13,3 bodu) a maloobchodě (-8,1 bodu), když se zejména zhoršily obavy manažerů ohledně budoucí poptávky. Oproti těmto sektorům si lépe vedl průmysl, kde ukazatel odepsal “jen“ 4,6 bodu a také stavebnictví, kde se indikátor snížil o 2,7 bodu. Bídné vyhlídky se pak projevily i ve zhoršení ukazatele zaměstnanosti (-8,9 bodu), který se opět nejvíce propadl díky službám a obchodu. Co se týká cenového vývoje, očekávají firmy pokles prodejních cen, což je v rozporu s vnímáním spotřebitelů. Sektor služeb, který ještě donedávna svou dynamikou vyvažoval bídný stav ve výrobě, je současnou epidemií zasažen nejsilněji a přestává tak hrát svou stabilizační roli.
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, EK to odmítá
29.03.2020 Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky", které by měly financovat opatření související s epidemií koronaviru. Neschopnost řešit krizovou situaci by byla pro unii chybou s "tragickými" důsledky, uvedl Conte ve včerejším rozhovoru pro ekonomický deník Il Sole 24 Ore. Evropská komise ústy své předsedkyně Ursuly von der Leyenové ale uvedla, že žádné vlastní dluhopisy vydávat neplánuje.
Americké akcie nenavázaly na předchozí růst
27.03.2020 Americký index spotřebitelské důvěry z dílny Michigan University doznal oproti původnímu odhadu korekce směrem dolů. Namísto předběžně odhadovaných 95,9 bodu tak v březnu vykázal 89,1. Index se přitom ještě před měsícem držel na hodnotě 101 bodu a aktuální meziměsíční pokles je tak nejstrmější od žhavé fáze finanční krize z roku 2008. Zároveň je aktuální skóre nejslabší za poslední čtyři roky. Za propadem lze pochopitelně hledat tlumení ekonomické aktivity vlivem virové epidemie a zdá se být jasné, že příští měsíc nás čeká pokles další.
Ranní nadhoz - PMI napoví, jak si stojí průmysl
24.03.2020 Americká centrální banka včera oznámila další opatření na podporu ekonomiky. V případě potřeby nakoupí neomezené množství státních dluhopisů a hypotečních cenných papírů. Fed se tedy rozhodl vrhnout na trh tolik prostředků, aby bylo zajištěno jeho hladké fungování. Nové opatření by mělo doplnit předchozí kroky americké centrální banky a zajistit dostatek likvidity na úvěrovém a mezibankovním trhu. Akcie na tuto zprávu reagovaly chvilkovým růstem, záhy však začaly opět klesat.
Lidovci apelují na ČNB, aby dál snížila úrokové sazby
23.03.2020 Lidovci apelují na Českou národní banku, aby snížila základní úrokovou sazbu kvůli budoucímu nastartování ekonomiky, až odezní epidemie koronaviru. Zároveň navrhují, aby vláda jednala s ČNB o využití zisku z devizových rezerv centrální banky pro podporu růstu ekonomiky. Dnes to na tiskové konferenci řekl předseda KDU-ČSL Marian Jurečka.
Koronavirus zpožďuje zelený plán Bruselu i jednání o rozpočtu EU
20.03.2020 Stejně jako šířící se koronavirové ohrožení paralyzovalo život v Evropě, ovlivnilo také zásadním způsobem i činnost institucí Evropské unie. Eurokomisaři i ministři členských zemí jednají výhradně na dálku, což omezuje jejich akceschopnost. Brusel je navíc v těchto dnech vytížen snahou koordinovat kroky států a zmírňovat ekonomické dopady epidemie a dosavadní priority proto nabírají zpoždění, ať už jde o složitá jednání o víceletém finančním rámci nebo snahu prosadit nový klimatický plán.
Nejlepší defenzivní akcie roku 2020
20.03.2020 V dobách, kdy ceny akcií prudce kolísají a akciové indexy mají tendenci klesat, se investoři zaměřují na defenzivní, antiticyklické akcie stabilních společností. Cyklické růstové akcie, jako jsou například akcie společností v polovodičovém sektoru nebo sektoru cloudového softwaru naopak investoři často opouštějí v chaotických fázích trhu, což zpravidla přinese dlouhou spirálu směrem dolů u hodnoty těchto akcií.
Pandemie koronaviru je příležitostí k nákupu, spíše než koncem světa
20.03.2020 “Pandemie koronaviru je příležitostí k nákupu, spíše než koncem světa” říká o akciových trzích spoluzakladatel fondu Quant a přední český ekonom Pavel Kohout.
Ranní nadhoz - ECB rozšiřuje program nákupů aktiv
19.03.2020 Evropská centrální banka včera oznámila, že nakoupí finanční aktiva za 750 miliard eur. Měla by tak pomoci ekonomikám ochromeným šířící se epidemií koronaviru. Program poběží do konce letošního roku a bude se vztahovat na dluhopisy státního i soukromého sektoru.
EUR / USD – 18. 3. 2020
18.03.2020 Euro ve středu kleslo vůči dolaru díky obavám, že epidemie koronavirů může narušit celosvětový ekonomický růst. Ch. Lagarde dnes prohlásila, že COVID-19 může připravit země EZ o 10% GDP. Globální trhy disruptovalo rozšíření koronaviru, již si vyžádalo více než 7 900 životů po celém světě. Nejbohatší národy světa připravily v úterý nákladnější opatření k boji proti celosvětovému dopadu viru, který vyvolal sociální omezení nevídané od druhé světové války a hrozí poslat globální ekonomiku do recese.
Okénko trhu - epidemie koronaviru výrazně sráží ekonomické výhledy
18.03.2020 Podle nejnovějšího odhadu našich vídeňských kolegů z Raiffeisen Research se ekonomika eurozóny vlivem COVID 19 bude potýkat s mnohem významnějšími problémy. Ačkoliv se nejprve doufalo, že se Evropě podaří zabránit šíření nové nemoci, virus starý kontinent rychle zaplavil a vlády byly nucené po vzoru Číny přijmout bezpečnostní opatření. Naplnily se tak negativní scénáře epidemiologů i ekonomů. Ekonomická aktivita napříč Evropou se dostává do útlumu.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
17.03.2020 1) Futures na evropské akcie byly půl hodiny před začátkem dnešního obchodování zhruba 6 % v plusu. Začátek seance část zisků ukrojil, britské akcie rostly kolem 9:30 SEČ asi o 1,5 % a německé a francouzské akcie přidávaly kolem 3 %. Mezi devátou a desátou hodinou se všechny hlavní západoevropské burzovní benchmarky svezly pod nulu, kolem poledne se ale zase vracely do plusu.
ČNB snížila úrokové sazby
17.03.2020 Bankovní rada ČNB včera na mimořádném jednání snížila jednomyslně základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na 1,75 %. Opatření má podpořit ekonomiku v době šířící se epidemie koronaviru. ČNB zároveň avizovala připravenost pokračovat ve snižování sazeb, pokud si to situace vyžádá. Nadměrné výkyvy kurzu koruny pak může tlumit za použití devizových rezerv. Součástí opatření bylo i ponechání tzv. proticyklické kapitálové rezervy na 1,75 % (původně ji chtěla zvýšit). Další jednání bankovní rady je naplánováno na 26. března.
Premiér: Do konce března se v Irsku virem nakazí 15.000 lidí
17.03.2020 Irsko očekává, že se do konce března koronavirem v zemi nakazí kolem 15.000 lidí. Řekl to včera premiér Leo Varadkar, podle kterého se bude Irsko s pandemií vyrovnávat "mnoho měsíců, nikoliv týdnů". Ostrovní stát má podle aktuální bilance 223 infikovaných. Nemoci COVID-19, kterou koronvirus způsobuje, podlehli dva lidé.
ČNB snížila sazby o 50 bps, koruna oslabuje na denní minima
16.03.2020 Rada České nárobní banky snížila na mimořádném jednání jednomyslně základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 1,75 procenta. Hlavním cílem je zmírnit dopady epidemie koronaviru. Rada uvedla, že je připravena reagovat na případné nadměrné výkyvy kurzu koruny. Změna sazeb je účinná od úterý 17. března 2020. Česká měna v reakci na snížení úrokových sazeb klesla na denní minimum. Půl hodiny po rozhodnutí ČNB se kurz dostal až na úroveň 27,20 korun za euro. Koruna je tak nejslabší od roku 2017, když po konci intervencí následovalo několik seancí volatilního obchodování.
Dva členové bankovní rady naznačili další vývoj
16.03.2020 Ceny českých průmyslových výrobců v únoru zpomalily svoji dynamiku, když se meziročně zvýšily o 1,4 %. Publikovaný růst cen tak byl o 0,7 procentního bodu pod konsenzem trhu. Oproti předešlému měsíci poklesly ceny ve výrobní sféře o 0,7 %. Na pozorovaném meziročním růstu cen se největší měrou podílelo odvětví elektřiny, plynu a páry, kde se ceny zvedly o 9,0 %. Nezanedbatelný nárůst byl zaznamenán i v oblasti potravinářské výroby, která si meziročně připsala 3,6 %, oproti předchozímu měsíci je však dynamika nižší. Naopak k výraznému poklesu cen došlo u rafinovaných ropných produktů v důsledku nízkých cen ropy na světových trzích a tento trend by měl pokračovat i v následujících měsících. Útlum ekonomické aktivity, který je již patrný v partnerských evropských zemích, bude zesílen vlivem epidemie koronaviru a bude dál významně brzdit růst cen ve výrobní sféře.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
16.03.2020 1) Akcie v Asii klesaly po nedělním rozhodnutí americké centrální banky (Fed) snížit základní úrokovou sazbu téměř na nulu. Australský akciový trh dnes klesl nejvíce od roku 1987, zatímco hlavní index japonských akcií Nikkei 225 uzavřel nejníže od listopadu 2016.
Nízká cena ropy zpomaluje inflaci u výrobců
16.03.2020 Ceny průmyslových výrobců v únoru zpomalily svoji dynamiku, když se meziročně zvýšily o 1,4 %. Publikovaný růst cen tak byl o 0,7 procentního bodu pod konsenzem trhu. Oproti předešlému měsíci poklesly ceny ve výrobní sféře o 0,7 %. Na pozorovaném meziročním růstu cen se největší měrou podílelo odvětví elektřiny, plynu a páry, kde se ceny zvedly o 9,0 %. Nezanedbatelný nárůst byl zaznamenán i v oblasti potravinářské výroby, která si meziročně připsala 3,6 %, oproti předchozímu měsíci je však dynamika nižší. Naopak k výraznému poklesu cen došlo u rafinovaných ropných produktů v důsledku nízkých cen ropy na světových trzích. Nižší byly i ceny v oblasti zpracování kovů.
Ranní nadhoz finančních trhů 16.3.2020
16.03.2020 Americká centrální banka se rozhodla naplno využít manipulační prostor pro podporu ekonomiky, který jí nabízelo dosavadní nastavení úrokových sazeb. V neděli na mimořádném zasedání rozhodl měnový výbor Fedu o snížení úrokové sazby o jeden procentní bod do pásma 0-0,25 %. Zároveň se Fed rozhodl pro masivní kvantitativní uvolňování ve výši 700 mld. dolarů.
Fed snížil úrokovou sazbu. Kellner dává pomůcky za 100 milionů.
16.03.2020 Fed snížil úrokovou sazbu o jeden procentní bod, aby chránila ekonomiku před dopady epidemie koronaviru. Nejbohatší Čech Petr Kellner věnoval ochranné pomůcky za 100 milionů korun. Výrobce reklamního textilu Adler nabídl svou kapacitu pro výrobu roušek bez nároku na zisk.
FT: Itálie se ptá, kde je evropská solidarita
15.03.2020 Itálie byla zklamána reakcí některých nejbližších evropských spojenců a ptá se v krizi kolem epidemie koronaviru, kde je evropská solidarita. Vyplývá to z pátečního článku ekonomického listu Financial Times (FT).
Jak jsou bankovky a mince špinavé?
13.03.2020 Peníze v hrsti vyvolávají nejen pocit blaženosti, ale v dnešní situaci, v souvislosti s pandemií koronaviru, přináší rovněž obavy z přenosu nevítaných mikroskopických hostů. Do jaké míry jsou tyto obavy o naše zdraví na místě? Světová zdravotnická organizace (WHO) uvedla na pravou míru, že nikdy neinformovala o tom, že bankovky a mince přenášejí koronavirus, pouze doporučila, že po kontaktu s hotovostí je žádoucí umýt si ruce a nedotýkat se obličeje.
Okénko trhu - ECB podpořila likviditu, nálada na trzích stále negativní
13.03.2020 Maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v lednu meziročně vzrostly o 4,9 %. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se pak zvýšily o 2,1 %. Oproti očekáváním zklamal zejména prodej automobilů, zatímco další části tržeb naopak rostly rychleji. Letošní leden měl stejný počet pracovních dní jako ten loňský, kalendářní vlivy tak meziroční dynamiku neovlivnily. Spotřebitelé zvyšovali své útraty zejména za počítačové a komunikační vybavení a výrobky pro domácnost. To se odrazilo v rychlém růstu tržeb za nepotravinářské zboží, které se meziročně zvedly o 7,3 %. Slabší pak byl růst útrat za potraviny (o 2,4 %) a za pohonné hmoty (o 1,1 %). I přesto, že lednové tržby bez automobilového segmentu pozitivně překvapily, budou data již od března silně ovlivněna dopady epidemie koronaviru. Tržby v maloobchodě půjdou pravděpodobně strmě dolů, když se spotřeba omezí jen na nezbytné statky. Dopady budou značné zejména v oblasti cestování, rekreace a kultury. I bez zahrnutí tohoto vlivu jsme v letošním roce předpokládali zpomalení tržeb pod tři procenta. Současná epidemie však náš původní odhad podstatně srazí.
Maloobchodní tržby rostou, epidemie jejich růst v souhrnu sníží
13.03.2020 Maloobchodní tržby v lednu oproti prosinci vzrostly o 0,9 %. Meziroční tempo růstu maloobchodních tržeb tak setrvalo na slušných 4,9 %. To bylo dvě desetinky nad naším odhadem, ale celých 1,1 procentního bodu nad očekáváním trhu. Údaj dokládá, že apetit spotřebitelů byl na počátku roku stále vysoký odrážející rostoucí mzdy a nízkou nezaměstnanost. Co se ovšem neprodávalo, byla auta, jejichž prodeje meziměsíčně klesly o 1,8 %. Meziročně tak prodej motorových vozidel meziročně klesal tempem 5,2 %. Celkové maloobchodní tržby včetně prodeje a oprav aut zpomalily meziroční nárůst na 2,1 % z předchozích 4,4 %.
Tržby před nástupem koronaviru ještě slušně rostly
13.03.2020 Maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v lednu meziročně vzrostly o 4,9 %. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku zvýšily o 2,1 %. Oproti očekáváním zklamal zejména prodej automobilů, zatímco zbylé tržby naopak rostly rychleji. Letošní leden měl stejný počet pracovních dní jako ten loňský, kalendářní vlivy tak byly potlačeny. Po očištění o sezónní faktory se tržby v maloobchodě reálně meziměsíčně zvýšily o 0,9 %. Spotřebitelé zvyšovali své útraty zejména za počítačové a komunikační vybavení a výrobky pro domácnost.
Akcie zažily černý den
13.03.2020 Český průmysl vstoupil do nového roku poklesem a navázal tak na nevalný výkon z předchozích měsíců. V lednu výroba meziročně poklesla o 1,4 %, což po sezónním očištění znamená oproti předchozímu měsíci +1,1 %. Na aktuálních datech je varující, že ještě nijak nezachycují dopad epidemie koronaviru, které se ovšem český průmysl v nejbližších měsících dozajista nevyhne.
ECB ponechala základní sazbu beze změny
12.03.2020 Český průmysl vstoupil do nového roku poklesem a navázal tak na nevalný výkon z předchozích měsíců. V lednu výroba meziročně poklesla o 1,4 %, což po sezónním očištění znamená oproti předchozímu měsíci +1,1 %. Výsledek je tak téměř přesně v souladu s tržním i naším očekáváním a ve srovnání s přechozím měsícem se dynamika dále zhoršila. Na aktuálních datech je varující, že ještě nijak nezachycují dopad epidemie koronaviru, které se ovšem český průmysl v nejbližších měsících dozajista nevyhne. Zatímco v únoru bude její efekt zřejmě ještě omezený, v následujícím období již lze očekávat pokles poptávky ze zahraničí a zároveň i výraznější výpadky produkčních kapacit.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
12.03.2020 1) Asijské akciové trhy dnes prudce oslabily poté, co americký prezident Donald Trump kvůli novému typu koronaviru rozhodl o zákazu cest z Evropy do Spojených států. To posílilo obavy investorů z negativních dopadů epidemie koronaviru na světovou ekonomiku. Hlavní index tokijské burzy Nikkei 225 klesl o 4,4 % na 18.559,63 bodu. To představuje jeho nejnižší závěrečnou hodnotu za téměř čtyři roky a více než 20% pád z maximáních hodnot.
Asijské akcie prudce oslabily kvůli zákazu cest z Evropy do USA
12.03.2020 Asijské akciové trhy dnes prudce oslabily poté, co americký prezident Donald Trump kvůli novému typu koronaviru rozhodl o zákazu cest z Evropy do Spojených států. To posílilo obavy investorů z negativních dopadů epidemie koronaviru na světovou ekonomiku. Hlavní index tokijské burzy Nikkei klesl o 4,4 procenta na 18.559,63 bodu. To představuje jeho nejnižší závěrečnou hodnotu za téměř čtyři roky. Vývoj na trhu s termínovými kontrakty signalizuje rovněž výrazný propad evropských akcií.
Analýzy makroindikátorů: Průmysl na začátku roku rostl
12.03.2020 Průmysl na začátku roku potvrdil schopnost opět růst. Zvyšovaly se i zakázky. Vývoj na začátku roku tedy dával důvod k naději na zlepšení aktivity ve výrobě. Ovšem s epidemií koronaviru od března uvidíme slabší údaje.
Průmysl před epidemií koronaviru vzrostl
12.03.2020 Průmyslová výroba v lednu oproti prosinci vzrostla o 1,1 %. Na meziročním srovnání to znamená meziroční pokles o 1,4 %, což bylo velmi blízko očekávání trhu. Je to pozitivní údaj, který ale přichází po výrazných poklesech předchozích měsíců. Na začátku roku se zlepšovaly předstihové indikátory a vzrostl i průmysl v Německu. Byla zde tedy značná naděje na zlepšení i v dalších měsících. S epidemií koronaviru ale od března uvidíme slabší údaje.
Průmysl uvadal již před nástupem viru
12.03.2020 Český průmysl vstoupil do nového roku poklesem a navázal tak na nevalný výkon z předchozích měsíců. V lednu výroba meziročně poklesla o 1,4 %, což po sezónním očištění znamená oproti předchozímu měsíci -1,1 %. Výsledek je tak téměř přesně v souladu s tržním i naším očekáváním a ve srovnání s přechozím měsícem se dynamika dále zhoršila. Počet pracovních dnů byl letos v lednu stejný jako před rokem. Na pozorovaném snížení výroby se největší měrou podílel sektor výroby a rozvodu elektřiny, plynu, tepla a klimatizovaného vzduchu, který odepsal 5,8 % a do celkového výsledku tak přispěl -0,8 procentního bodu. Nedařilo se ani ve výrobě kovových konstrukcí a kovodělných výrobků, jež propadem o 5,5 % snížila celkový růst o 0,6 procentního bodu. Největší propad byl zaznamenán u oprav a instalace strojů a zařízení (-9,5 %) a výroby textilií (-8 %), nicméně jejich váha v rámci tuzemského průmyslu není tak významná. Tahounem českého průmyslu v lednu byla výroba motorových vozidel, která si připsala tři procenta a vzhledem k jejímu velkému významu pro českou ekonomiku tak přispěla 0,6 procentního bodu. Tuzemským průmyslníkům vzrostl objem nových zakázek celkem o 1,3 %, přičemž znatelně lépe se vyvíjely ty z Česka, zahraniční spíše ubývaly. Dále pokračoval i odliv pracovníků, kterých průmysl opustily 2,1 %. Ti, kteří zůstali, si ovšem meziročně přilepšili na mzdách o 6,4 %.
Rozbřesk: Jaké nástroje zbyly ECB pro boj s koronavirem?
12.03.2020 Christine Lagardeová má dnes nezávidění hodnou roli. Měla by investorům nabídnout lék na tržní paniku, ale má už prakticky vybraný zbrojní arzenál. Epidemie koronaviru zastihla ECB se sazbami v hlubokém záporu (-0,5 %) a s rozjetou politikou kvantitativního uvolňování. Přesto pravděpodobně nebude chtít stát se založenýma rukama. Zvlášť, když panika po mimořádných opatřeních Donalda Trumpa zastavující jakékoliv cesty z Evropy do USA pravděpodobně paniku ještě přiživí. Co tedy ECB dnes může nabídnout?
Britská centrální banka snížila úroky
11.03.2020 Britská centrální banka včera oznámila snížení základní úrokové sazby o 50 bazických bodů na úroveň 0,25 %. Rozhodnutí členů měnového výboru bylo jednomyslné. Tímto krokem chtějí pomoci ekonomice, která je aktuálně zasažena dopady šířící se epidemie koronaviru, ovšem neměla to lehké ani v loňském roce, kdy ekonomický růst srážela nejistota spjatá s odchodem Spojeného království z EU. Bank of England je tedy další centrální bankou, která se rozhodla rychle reagovat na současnou situaci a podpořit ekonomickou aktivitu nižšími úroky. Toto opatření však současně BOE doplnila dalšími kroky pro zajištění dostatečné likvidity zejména pro malé a střední podniky i na podporu úvěrové expanze komerčních bank. Bezprostředně po oznámení britská libra oslabila, ale rychle zase své ztráty dohnala. Kroky měnové autority pak byly vzápětí podpořeny i fiskálními stimuly, když britský ministr financí přišel s novým rozpočtovým plánem, který by měl rovněž podpořit zasaženou ekonomiku. V aktuální situaci by mohlo zvýšení vládních výdajů působit mnohem efektivněji než snížení úroků.
Británie kvůli koronaviru podpoří ekonomiku 30 miliardami liber
11.03.2020 Britský ministr financí Rishi Sunak dnes při představení návrh rozpočtu na příští rok v parlamentu varoval, že současná epidemie koronaviru bude mít vážný, i když jen dočasný dopad na britskou ekonomiku. Vláda proto na situaci reaguje mimořádnými opatřeními v objemu 30 miliard liber (více než 881 miliard Kč).
Rusnok: Změna sazeb ČNB není nyní příliš účinný nástroj
10.03.2020 Změna úrokových sazeb Českou národní bankou není nyní příliš účinným nástrojem na boj s bezprostředními ekonomickými dopady šíření koronaviru. Novinářům to dnes řekl guvernér ČNB Jiří Rusnok. Pokud ale bankovní rada na zasedání na konci března dojde k závěru, že by případné snížení sazeb pomohlo, byť jen psychologicky, tak v tom guvernér nevidí problém.
Analýzy makroindikátorů: Růst cen zrychlil, další nárůst bude tlumen zlevněním ropy
10.03.2020 Inflace v únoru pokračovala ve zrychlování. Rostly zejména ceny služeb, přičemž dál zrychlila jádrová inflace. Propad cen ropy nicméně znamená, že nárůst cen v dalších měsících bude pravděpodobně menší, než jsme odhadovali. ČNB bude prozatím vyčkávat na další vývoj. Trh počítá se snížením úrokových sazeb již na konci března.
Inflace v únoru zrychlila na 3,7 %
10.03.2020 Spotřebitelské ceny v únoru vzrostly o 0,3 % a meziroční míra inflace zrychlila na 3,7 % z předchozího tempa 3,6 %. To bylo o desetinku nad očekáváním trhu a naopak o desetinku pod naším odhadem.
Teplá zima ohřívá i trh práce
09.03.2020 Česká míra nezaměstnanosti v únoru meziměsíčně poklesla o 0,1 procentního bodu na hodnotu 3,0 %. Jedná se o výsledek v souladu s naším očekáváním a mírně pod odhadem trhu. Počet dosažitelných uchazečů o zaměstnání tak oproti lednu poklesl o 2 811 na aktuálních 207 298. Oproti stejnému měsíci loňského roku jich pak ubylo dokonce 11 871. Nezaměstnanost je tak v České republice nadále z historického pohledu extrémně nízká, když na jedno pracovní místo připadá v průměru 0,6 uchazeče. Únorový mírný pokles míry nezaměstnanosti je v tuzemských podmínkách běžným jevem, který souvisí s postupným oteplováním počasí, které tak umožňuje náběh aktivity některých povolání. Letošní rok pak tomuto vývoji nahrával mimořádně vysokými teplotami.
Teplá zima nahrála dalšímu poklesu nezaměstnanosti
09.03.2020 Podíl nezaměstnaných v únoru mírně klesla na 3,0 % z předchozí úrovně 3,1 %. Odhady analytiků se nacházely v úzkém pásmu 3,0 % - 3,1 %. O významném překvapení tedy nelze mluvit. To, že trh práce zůstává velmi napjatý není žádnou novinkou. Nadprůměrně teplá zima navíc umožňuje nepřerušit některé práce zejména ve stavebnictví.
Koronavirus ovlivňuje dění na trzích
09.03.2020 Páteční sada statistik z amerického trhu práce za únor navázala na poslední příznivá data a potvrdila dobrou kondici tamní ekonomiky. Údaje o počtu nově vytvořených pracovních míst hodnotou 273 tisíc překonaly o téměř 100 tisíc konsensus trhu, navíc i lednový údaj byl revidován nahoru. Míra nezaměstnanosti o desetinu procentního bodu poklesla a vrátila se na historicky nejnižší hodnoty (3,5 %). Příznivá situace na trhu práce se pak odráží i na růstu mezd, který se v posledních měsících drží v blízkosti tří procent.
Okénko trhu - americký trh práce nadále silný
06.03.2020 České mzdy si udržely svižný růst i v závěru loňského roku, když meziročně přidaly 6,7 %. Po očištění o cenové vlivy dosáhl reálný růst mezd 3,6 %. Mediánová mzda dosáhla 31 202 Kč a poprvé překročila 30 tisíc Kč. Výrazně si polepšili zaměstnanci ve veřejné sféře, zejména ve školství, zdravotnictví a sociálních službách, naopak mzdová dynamika v průmyslu byla podstatně nižší. Průmysl se v závěru loňského roku ocitl v recesi, zaměstnanost v tomto odvětví klesala, takže růst mezd na úrovni 5 % lze hodnotit jako nadále velmi slušný. Stále napjatou situaci na trhu práce dokládá i to, že zaměstnanci, kteří opustili výrobu, dokázali nalézt uplatnění například ve službách, kde se pracovní síly nedostává. Nízká míra nezaměstnanosti tak bude i letos přispívat k růstu mezd, navíc je v rozpočtu počítáno s dalším navýšením platů ve státní sféře a od ledna se zvýšila i minimální mzda. Naproti tomu bude růst mezd tlumen zpomalováním ekonomiky a postupným slábnutím napětí na trhu práce. Pro letošní rok tak počítáme s průměrným nominálním růstem mezd mírně nad šesti procenty.
5 nejlepších amerických dividendových akcií 2020
06.03.2020 Snem každého dlouhodobého investora je nakoupit akcie a vyčkat, až se mu investice vrátí. Představíme vám způsob, jak jednoduše obohatit vaše akciové portfolio. Způsob jak docílit vyššího příjmu na pravidelné bázi a jak překonat výnosy nejdůležitějších indexů jako je index S&P 500 či DAX.
Mzdový růst pokračuje v pozvolném oslabování
06.03.2020 Růst mezd ve čtvrtém čtvrtletí v souladu s očekáváním trhu dál mírně zpomalil a nachází se pod prognózou ČNB. V dalších čtvrtletích s ohledem na ochlazení ekonomiky čekáme další postupné zpomalování mzdového růstu.
Zlato: koupit, držet nebo prodat?
06.03.2020 Světová ekonomika je kvůli koronaviru rozkolísaná nejvíce od poslední velké krize z let 2008-2015. Akciové trhy zaznamenaly v posledním únorovém týdnu obrovské škody. Cena zlata vyrostla na rekordních 1 688 USD za unci, avšak v samotném závěru února prošla výraznou korekcí. V prvním březnovém týdnu se však žlutý kov vydal opět směrem k hranici 1 700 USD. Aktuální situace je nepřehledná, nevíme, kdy se vrátí do původních kolejí. Jak se zachovat, aby naše úspory či investice neutrpěly škodu?
Mzdový růst v ČR pokračuje ve zpomalování
06.03.2020 Průměrná mzda ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku činila 36 144 Kč. Meziročně se jedná o nárůst o 6,7 %, což po očištění o inflaci činilo 3,6 %. Výsledek byl dvě desetinky nad naším odhadem i mediánovým očekáváním trhu. Prognóza ČNB počítala s růstem 7,2 % nominálně a 4,2 % reálně. Oproti třetímu čtvrtletí, kdy nominální mzdy rostly v průměru 7,0 % y/y a 4,1 % reálně se tedy jedná o pokračování pozvolného zpomalování mzdového růstu.
Průměrné ceny nafty i benzinu stále klesají
06.03.2020 Pohonné hmoty v České republice ještě stále postupně zlevňují. Průměrná cena benzinu klesla za poslední týden o 10 haléřů na 31,51 koruny za litr a nafta od minulé středy zlevnila o 12 haléřů na 31,07 koruny za litr. Cena vplývá z údajů společnosti CCS, která ceny paliv neustále sleduje.
Vyhlášení nouzového stavu umožní zvýšit výdaje na boj proti koronaviru
05.03.2020 „Plánovaná opatření na zmírňování ekonomických důsledků šíření koronaviru mohou poškodit italské hospodářství. Podle návrhu se sníží daně italským firmám, kterým klesnou tržby o 25 procent. To však v praxi může motivovat firmy, aby si účelově snižovaly tržby a díky tomu dosáhly na daňové úlevy,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Impulsy hospodářské politiky snižují nejistotu
05.03.2020 Tovární objednávky v USA pravděpodobně klesly. Nejistota finančního trhu na vlně měnových a fiskálních impulsů klesla. Trh bude vyčkávat na zítřejší zveřejnění dat z trhu práce USA. Zasedá OPEC.
Forex: Aktivita ve službách USA vzrostla
04.03.2020 Nejistota na finančním trhu je stále vysoko, nicméně například volatilita akciových trhů se dnes snížila. Evropské akciové trhy dnes rostly a po včerejším poklesu se k růstu otočily i americké akciové indexy. Výnos desetiletého vládního dluhopisu USA ovšem klesl hlouběji pod 1 %. Americký dolar dnes vůči euru mírně posílil k hladině 1,1100 EUR/USD. Česká koruna dnes posílila a nakrátko překonala hladinu 25,30 CZK/EUR. Později kurz zkorigoval nad úroveň 25,35 CZK/EUR. Mírně dnes posilovaly i polský zlotý a maďarský forint.
ČNB nepřipravuje žádná opatření proti rizikům spojeným s koronavirem
04.03.2020 Americký Fed kvůli možným negativním dopadům koronaviru na ekonomiku mimořádně snížil základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu do pásma 1,00 až 1,25 procenta. Opatření Fedu následovalo po telefonní konferenci mezi ministry financí a guvernéry centrálních bank zemí skupiny G-7. Současně s americkým Fedem snížily včera základní úrokovou sazbu také centrální banky Austrálie a Malajsie. Další centrální banky zatím volí vyčkávací strategii, včetně ECB (rada guvernérů zasedá příští týden 12.3.). Rozhodnutí členů amerického měnového výboru bylo jednomyslné. Fed v následném prohlášení avizoval ochotu dál používat svých měnových nástrojů na podporu ekonomické aktivity. Podle jeho vyjádření zůstávají základy americké ekonomiky silné, nicméně rychle se šířící virová nákaza představuje významné riziko pro ekonomický růst. Fed si uvědomuje počínající dopady nákazy na sentiment jak spotřebitelů (cestování) tak i výrobců (omezení dodávek) a proto se rozhodl preventivně jednat. Výnosy amerických desetiletých dluhopisů reagovaly dalším poklesem na nová historická minima těsně pod jedním procentem. Někteří analytici považují včerejší snížení úrokových sazeb za hektické, nicméně trh očekává pokračování poklesu amerických úroků o více než 100 bb během následujícího půl roku.
Dopady koronaviru: Tři možné scénáře a varianty obchodování
04.03.2020 Trhy se dožadují, aby centrální banky zareagovaly prostřednictvím měnové politiky. Po masakru, k němuž na trzích došlo v minulém týdnu, už je pravděpodobně taková odezva nejspíš připravena a bude na cestě. Tradiční medicína centrálních bankéřů tentokrát ekonomice, která se zmítá v agónii, neboť se reálná aktivita prakticky zastavila, však příliš nepomůže. Zaměřme se proto na tři možné scénáře, které mohou teoreticky po epidemii koronaviru nastat a udávat další vývoj.
Měsíčních finančních trhů – Únor 2020
04.03.2020 Poslední únorový týden byl pro trhy rizikových aktiv nejhorším od globální finanční krize v roce 2008 kvůli rychlému rozšiřování epidemie koronaviru mimo Čínu. Ve výsledku globální akciové trhy únoru oslabily o 8,2 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily pověst bezpečného přístavu, když připsaly zisk 0,7 %. Průměrný globální dluhopisový výnos se dostal na historické minimum 1,07 %. Výrazně se nedařilo komoditám, jejichž globální index prodal o 8,4 %. Barel Brentu oslabil dokonce o 13,1 % na úroveň 51 dolarů za barel. Dolar oproti očekávání oslaboval. Rovněž koruna měla vůči euru tendenci oslaboval. Za celý měsíc byla slabší o 0,7 % a měsíc zakončila na úrovni 25,39 EUR/CZK. Podle posledních dostupných zpráv bude mít koronavirus enormní dopad na globální dynamiku HDP v aktuálním čtvrtletí, významný dopad bude pravděpodobně i ve čtvrtletí druhém. Nicméně například Goldman Sachs očekává, že v druhém pololetí by měla globální ekonomika dohnat, co v prvním pololetí podle očekávání ztratí. Přes mírně pozitivní globální výhled zůstáváme nicméně prozatím spíše opatrní a akciové pozice momentálně nenavyšujeme.
Ranní nadhoz - americký Fed snížil sazby o půl procentního bodu
04.03.2020 Český hrubý domácí produkt ve čtvrtém čtvrtletí 2019 meziročně přidal 1,8 %, mezikvartální dynamika ztratila oproti třetímu čtvrtletí desetinu a dosáhla 0,3 %. Největší měrou k meziročnímu růstu přispěla spotřeba domácností a investiční výdaje, rostla však i spotřeba vlády. Naopak výrazně negativní příspěvek k růstu měla zahraniční poptávka. V souhrnu za celý loňský rok si HDP polepšil o 2,4 %. Vyhlídky do budoucna však zůstávají nejisté. Situace na trzích našich hlavních obchodních partnerů se nelepší, navíc lze očekávat, že hospodářský růst na počátku roku bude negativně ovlivněn dopady epidemie koronaviru.
Okénko trhu - Evropská inflace mírně zpomalila
03.03.2020 Druhý odhad statistického úřadu o desetinu procentního bodu zlepšil předchozí údaj – český hrubý domácí produkt tak ve čtvrtém čtvrtletí 2019 meziročně přidal 1,8 %. Mezikvartální dynamika ztratila oproti třetímu čtvrtletí desetinu a dosáhla 0,3 %. Největší měrou k meziročnímu růstu přispěla spotřeba domácností a investiční výdaje, rostla však i spotřeba vládního sektoru. Naopak výrazně negativní příspěvek k růstu měla zahraniční poptávka. V souhrnu za celý loňský rok si HDP polepšil o 2,4 %.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
03.03.2020 1) Australská centrální banka dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na rekordní minimum 0,5 %. Reaguje tak na ekonomický šok způsobený novým typem koronaviru. Australská centrální banka je tak další, která se rozhodla uvolnit měnovou politiku kvůli dopadům epidemie koronaviru. Před ní už tak učinila například Čína.
Analýzy makroindikátorů: Zpomalení ekonomiky potvrzeno, ale struktura je příznivá
03.03.2020 Česká ekonomika podle zpřesněných údajů ve čtvrtém čtvrtletí rostla tempem 0,3 %, tedy desetinku nad původním odhadem. Meziroční údaj byl rovněž mírně navýšen na 1,8 % z předběžného odhadu 1,7 %. V souhrnu je tak výsledek velmi blízko našemu očekávaní i prognóze ČNB, nicméně pohled na detaily ukazuje příznivější vývoj domácí poptávky, než se čekalo.
Ekonomika brzdí, ale struktura je příznivá
03.03.2020 Česká ekonomika podle zpřesněných údajů ve čtvrtém čtvrtletí rostla tempem 0,3 %, což desetinku nad původním odhadem. Meziroční údaj byl rovněž mírně navýšen na 1,8 % z předběžného odhadu 1,7 %.
Zpřesněný odhad potvrdil zpomalení české ekonomiky
03.03.2020 Druhý odhad statistického úřadu o desetinu procentního bodu zlepšil předchozí údaj – český hrubý domácí produkt tak ve čtvrtém čtvrtletí 2019 meziročně přidal 1,8 %. Mezikvartální dynamika ztratila oproti třetímu čtvrtletí desetinu a dosáhla 0,3 %. Největší měrou k meziročnímu růstu přispěla spotřeba domácností a investiční výdaje, rostla však i spotřeba vládního sektoru. Naopak výrazně negativní příspěvek k růstu měla zahraniční poptávka.
Ranní nadhoz - ČSÚ potvrdí zpomalení HDP v závěru loňského roku
03.03.2020 Český index nákupních manažerů ve výrobě v únoru vzrostl o 1,3 bodu na 46,5, tedy nejvyšší hodnotu za posledních 9 měsíců. Tento výsledek byl v souladu s tržním očekáváním. I přes dílčí zlepšení ukazatele v posledních měsících však hodnoty indexu nadále zůstávají hluboko v pásmu kontrakce. Navíc přetrvávají značné nejistoty ohledně budoucího vývoje. Zotavení německé ani evropské ekonomiky se nedostavuje, údaje v následujících měsících pak mohou být významně ovlivněny dopady koronaviru.
Forex: Šířící se koronavirus zůstává pro finanční trhy hybatelem číslo jedna
03.03.2020 OECD včera varovala, že šířící se koronavirus povede k oslabení hospodářského růstu na nejslabší hodnotu za poslední dekádu. Česká ekonomika již zpomaluje, což potvrdí zpřesněná data za Q4 19. Struktura odhalí, že slabá je zahraniční poptávka a investiční aktivita. Nad vodou ekonomiku drží spotřebitelé. Evropská data o inflaci a nezaměstnanosti trhy zásadně neovlivní.
Austrálie kvůli koronaviru snížila úroky na rekordní minimum
03.03.2020 Australská centrální banka dnes snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na rekordní minimum 0,5 procenta. Reaguje tak na ekonomický šok způsobený novým typem koronaviru. Australská centrální banka je tak další, která se rozhodla uvolnit měnovou politiku kvůli dopadům epidemie koronaviru. Před ní už tak učinila například Čína.
Lagardeová: ECB je připravena přijmout opatření kvůli koronaviru
03.03.2020 Pokud to bude potřeba, je Evropská centrální banka (ECB) připravena přijmout "přiměřená a cílená opatření", aby podpořila hospodářství postižené šířením nového typu koronaviru. V prohlášení to včera uvedla prezidentka ECB Christine Lagardeová, informovala agentura AP.
Měsíční předpovědi: Inflace se bude postupně přibližovat 4 %
02.03.2020 Struktura HDP potvrdí slabost výrobního sektoru a exportu při mírném oživení spotřeby domácností. Růst průměrné mzdy jen nepatrně přibrzdí, zatímco míra nezaměstnanosti stagnuje na extrémně nízkých úrovních. Inflace v těchto měsících bude dál zrychlovat a mířit ke 4 %. Pro ČNB je tento vývoj velmi nekomfortní, ale s ohledem na nejisté dopady epidemie koronaviru bude nyní vyčkávat a úrokové sazby neměnit.
Rozpočet za únor v nebývalém schodku
02.03.2020 Státní rozpočet vykázal po dvou měsících hospodaření schodek na úrovni 27,4 mld. Kč, což zcela vybočuje z běžného standardu. S výjimkou roku 2019 přitom únorový rozpočet v minulých letech zpravidla vykazoval přebytek. I v letošním roce tak pokračuje trend pokulhávajícího výběru daňových příjmů. I při odhlédnutí od daní z příjmů právnických osob, které na začátku roku pravidelně zaostávají, si nelze nevšimnout, že peníze chybí v dalších oblastech. Např. na dani z přidané hodnoty úměrně k uplynulým dvěma měsícům roku chybí přes 4 mld. Kč. Spotřební daň vykazuje manko přes 3 mld. Kč, nicméně v této oblasti stát pravděpodobně počítá s postupným náběhem příjmů z nedávného zvýšení sazby daně v pozdějších měsících. V pojistném na sociální zabezpečení, které se obvykle vyvíjí v průběhu roku stabilně, pak chybí přes 5 mld. Kč. Přibližně v souladu s plánem vlády se naopak vyvíjí výběr daní z příjmů fyzických osob.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
02.03.2020 1) Po nejhlubším propadu od finanční krize v roce 2008 dnes akcie na asijských trzích zpevňují. Trh očekává koordinovanou intervenci centrálních bank na podporu globální ekonomiky, podle analytiků by mohla přijít už tento týden a zahrnovat výraznější snížení úrokových sazeb. Na globální ekonomiku má velmi negativní dopad epidemie koronaviru a s tím související útlum aktivity.
Útlum aktivity v průmyslu eurozóny navzdory koronaviru polevil
02.03.2020 Útlum aktivity v průmyslu eurozóny v únoru navzdory obavám z dalšího šíření koronaviru a dopadů na ekonomiku polevil. Konečná hodnota indexu, který aktivitu sleduje, vzrostla na 49,2 z lednových 47,9 bodu, oznámila dnes organizace IHS Markit. Předběžná zpráva, která byla zveřejněna před více než týdnem, stanovila hodnotu indexu o desetinu bodu nižší.
Akcie v Asii zpevňují, trh očekává koordinovanou intervenci
02.03.2020 Po nejhlubším propadu od finanční krize v roce 2008 dnes akcie na asijských trzích zpevňují. Trh očekává koordinovanou intervenci centrálních bank na podporu globální ekonomiky, podle analytiků by mohla přijít už tento týden a zahrnovat výraznější snížení úrokových sazeb. Na globální ekonomiku má velmi negativní dopad epidemie koronaviru a s tím související útlum aktivity.
I přes zlepšení PMI zůstávají vyhlídky průmyslu nejisté
02.03.2020 Český index nákupních manažerů ve výrobě v únoru vzrostl o 1,3 bodu na hodnotu 46,5, tedy nejvyšší hodnotu za posledních 9 měsíců. Tento výsledek byl v souladu s tržním očekáváním. Došlo opět k poklesu objemu nových zakázek a výroby, avšak v menší míře. Firmám ovšem stále dělá starost neochota zákazníků objednávat, zejména těch z odvětví strojírenství a automotive. Nižší pokles nových zakázek pak vedl i k menšímu úbytku zaměstnanosti. Výrobci projevují snahu nalákat nové zákazníky a ubírají ze svých marží, cena výstupů tak nadále pokračovala v poklesu. I přes hrozící nejistoty byla únorová očekávání průmyslníků pozitivní (poprvé od září) a nejsilnější od loňského května.
Čeká nás týden předstihových indikátorů
02.03.2020 Německá míra nezaměstnanosti v souladu s očekáváními zůstala na úrovni 5 %, tedy poblíž svého historického minima. Překvapivou statistikou ovšem bylo, že absolutní počet nezaměstnaných se dále snížil o zhruba 10 tisíc, namísto předpokládaného nárůstu o 4 500 lidí. Německá inflace v evropském harmonizovaném vyjádření dosáhla tempa 1,7 % meziročně a 0,6 % meziměsíčně. V obou případech tak překonala odhady a o kousek se přiblížila dvouprocentnímu cíli ECB.
Burzovní pandemie již probíhá
28.02.2020 „Na trzích zažíváme nejhorší týden od propuknutí světové hospodářské krize v roce 2008. Z trhů po celém světě se již vypařilo více než 5 000 miliard dolarů. Lidé, kteří včera vyprodali svá portfolia, jsou na tom výrazně lépe než lidé, kteří je vyprodávají až dnes. Vyhlídky na změnu tohoto trendu bohužel stále nejsou patrné,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Akcie, které profitují z koronaviru
28.02.2020 Koronavirus způsobuje spoustu nepokojů nejen na finančních trzích. Ačkoli akciové indexy jsou virem silně postiženy, existují i společnosti, které z paniky ohledně koronaviru profitují.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Počet nezaměstnaných v Německu roste
28.02.2020 Dnes zveřejněná data zřejmě vyzní ve prospěch dolaru. Jádrový deflátor osobní spotřeby se o něco více přiblíží 2% cíli, přičemž osobní příjmy Američanů vykáží solidní růst. Naopak počet nezaměstnaných Němců vzroste. Zpřesněný odhad růstu HDP potvrdí, že regionálním tygrem zůstává Maďarsko. Hlavním tahounem bude zřejmě spotřeba domácností.
Forex: Region posiluje
27.02.2020 Regionální měny dnes mírně korigují své ztráty, které v předchozích dnech utržily v důsledku obav z koronaviru. Největší zisky si připisuje maďarský forint, který je ve srovnání s přechozím dnem o zhruba 0,4 % silnější (na úrovni 338,4 HUF/EUR). Příliš pozadu ale nezůstává ani česká koruna, která se obchoduje za 25,28 CZK/EUR. Nejméně posiluje polský zlotý, který se drží kolem 4,310 PLN/EUR. Žádná zajímavější data dnes v regionu zveřejněna nebyla.
Rozbřesk: Trhy se zatím nedokáží vzpamatovat z korona-šoku
27.02.2020 Snaha Donalda Trumpa zastavit nervozitu spojenou s koronavirem vyšla včera naprázdno. Americké akcie po masivních propadech v pondělí a v úterý nakonec ani ve středu nebyly schopné zaznamenat pozitivní korekci. Zvolání Donalda Trumpa “nepanikařte, vše máme pod kontrolou”, se akorát trefila do zprávy o tom, že Kalifornie hlásí první případ koronaviru nejasného původu (tedy bez jasné vazby na původ nákazy), což ukazuje na pravděpodobné šíření epidemie napříč lokální komunitou.
Akciové trhy přišly o 3,3 bilionu dolarů
26.02.2020 „Zatímco obchodní války mohou vést k omezení mezinárodního obchodu, šíření koronaviru může vést k jeho zastavení. Tento krajní scénář by mohl vyvolat stagflaci, v rámci které by se zvyšovaly ceny zboží a služeb, ale ekonomika by nerostla,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
26.02.2020 1) Asijské akciové trhy zakončily dnešní obchodování v negativním pásmu. Dolů je poslaly obavy z celosvětového rozšíření čínského koronaviru. Americké úřady v úterý uvedly, že pravděpodobně šíření viru přeroste v globální pandemii.
Evropské akcie kvůli koronaviru uzavřely na letošním minimu
26.02.2020 Evropské akcie kvůli obavám z hospodářských důsledků nového typu koronaviru včera opět výrazně oslabily. Panevropský akciový index STOXX 600 klesl o 1,76 procenta a obchodování zakončil na 404,60 bodu. To představuje jeho nejnižší závěrečnou hodnotu v letošním roce.
Ranní nadhoz - Trhy se prohnal pesimismus kvůlu dalším nákazám
25.02.2020 Růst cen českých průmyslových výrobců navzdory očekáváním zrychlil, když v meziročním srovnání dosáhl v lednu hodnoty 2,4 %. Očekával se přitom naopak jeho zpomalení z prosincových 2,1 % do blízkosti jednoho procenta. Na pozorovaném růstu cen se největší měrou podílelo odvětví elektřiny, plynu a páry. Naopak tempo zvyšování cen stavebních materiálů se snížilo. Ceny tržních služeb pro podniky v lednu vzrostly o 2,4 %.
Zlato se blíží k hranici 1 700 dolarů za troyskou unci
24.02.2020 „Investoři se obávají, že se epidemie koronaviru rozšíří z Číny do dalších zemí, což způsobí výrazné ztráty na trzích. Stahují se proto z rizikových aktiv a přesouvají se do bezpečnějšího zlata. V důsledku tohoto vývoje pokořila cena zlata sedmileté maximum,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Rozbřesk: Šíření koronaviru v Evropě vrací na trhy strach
24.02.2020 První odhad indexu nákupních manažerů za měsíc únor ukázal na nečekané vylepšení podnikatelské nálady v průmyslu a odolnost sektoru služeb. Celkový index PMI tak vyskočil na šestiměsíční maxima. Zásadní problém ovšem je, že data byla sbírána na začátku měsíce, kdy rozsah problému koronavirus nebyl tak velký. Zdálo se, že zasáhne pouze čínský sektor služeb. Poslední zprávy o šíření koronaviru napříč světem staví tedy i únorové PMI z eurozóny do jiného světla a dělají z nich de facto stará čísla. Alarmující je zejména rozšíření koronaviru v Itálii, která zatím potvrdila 157 případů a 3 úmrtí. Dopad do hospodářství je prakticky okamžitý - z řady měst v Lombardii se nedá vycestovat bez speciálního povolení, ruší se fotbalové zápasy, karneval v Benátkách a Rakousko zastavilo veškerou vlakovou dopravu s Itálií.
MMF kvůli koronaviru zhoršil výhled čínské i globální ekonomiky
23.02.2020 Mezinárodní měnový fond (MMF) kvůli epidemii nového typu koronaviru snížil odhad letošního růstu čínské ekonomiky na 5,6 z dosavadních šesti procent, s nimiž počítal ještě v lednu. Ve včerejším prohlášení to uvedla šéfka MMF Kristalina Georgievová. Letošnímu růstu globální ekonomiky epidemie ubere asi 0,1 procentního bodu. Růst by tak měl činit 3,2 procenta místo 3,3 procenta, jak fond předpokládal v lednové prognóze.
Okénko trhu - únorové PMI na vzestupu
21.02.2020 První odhad německého indexu nákupních manažerů za únor naznačil mírný hospodářský růst i přesto, že ukázal na propad exportní výkonnosti. Celkový PMI se oproti počátku roku takřka nezměnil (snížil se o desetinu bodu na 51,1), což bylo dáno protichůdnými pohyby v jeho struktuře. Průmyslový PMI si připsal 2,5 bodu a pokračuje tak jeho postupný vzestup z pásma hluboké kontrakce, naopak ukazatel ze služeb si oproti lednu pohoršil. Výrobní PMI svojí hodnotou 47,8 bodu dosáhl na třináctiměsíční maximum. Respondenti přitom již začali pociťovat delší dodací doby materiálů a komponent z Číny vlivem epidemie koronaviru. Podle vyjádření společnosti Markit economics odhadující ukazatele PMI však tato skutečnost indexu paradoxně pomohla dosáhnout vyšších úrovní. Podle našeho názoru však váznoucí dodávky musí nutně omezovat výrobu a růst ukazatele tak jde proti intuici. Vliv epidemie byl vidět na únorovém poklesu exportní výkonnosti. Sentiment ve službách se sice oproti lednu snížil, nicméně stále platí, že domácí poptávka udržuje německou ekonomiku nad vodou. Znepokojení z dalších dopadů koronaviru na globální obchodní vztahy se pak projevilo i v poklesu očekávání na příštích dvanáct měsíců. Dnešní pozitivní výsledky jsou v rozporu s úterními ZWE indexy, které zaznamenaly výrazný propad.
Rozbřesk: Prodej aut v Číně propadá o hrozivých 92 %. ECB reviduje, nakupuje a reinvestuje...
21.02.2020 Zatímco ČNB letos v únoru, kdy se rozhodla úrokové sazby „jemně“ doladit a zároveň ve své prognóze zase nastínila jejich brzký pokles, potenciál ECB překvapovat je už téměř vyčerpaný. ECB se totiž pod novým managementem rozhodla letošní rok věnovat inventarizaci či revizi (jak chcete) měnově politických nástrojů, a to jak z pohledu plnění inflačního cíle, tak třeba i z ohledu na životní prostředí. Jak to celé dopadlo, a především jaké to bude mít vůbec implikace pro měnovou politiku této instituce, se uvidí nejdříve v listopadu.
Cena zlata kvůli koronaviru vystoupila na sedmileté maximum
21.02.2020 Cena zlata se během včerejšího obchodování vyšplhala až na sedmileté maximum nad 1620 USD za troyskou unci kvůli rostoucím obavám z širších hospodářských důsledků epidemie nového typu koronaviru. Zlato je považováno za bezpečnou investici v období politické či ekonomické nejistoty.
Forex: Česká měna dnes oslabila, její kurz k euru se vrátil nad 25 korun
20.02.2020 Koruna dnes oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám. Na euro ztratila od středečního podvečera devět haléřů a dnes kolem 17:00 se obchodovala v kurzu 25,05 Kč/EUR. K dolaru oslabila o sedm haléřů na 23,19 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Okénko trhu - ECB zveřejnila zápis ze zasedání
20.02.2020 Ceny německých výrobců v lednu meziměsíčně vzrostly o 0,8 %, což je nejrychlejší dynamika zaznamenaná od roku 2011. V meziročním srovnání to odpovídá nárůstu cen o 0,2 % a v obou ohledech jde o výrazně svižnější tempo, než se čekalo. Na pozorovaném zdražení se největší měrou podílely ceny energií (1,9 % meziměsíčně).
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Mzdový růst v ČR | Pokles světové ekonomiky | Odhad vývoje ekonomiky | Měsíčník finančních trhů | Propad ekonomiky | Zpomalení čínské ekonomiky | FCF | Italský premiér Giuseppe Conte | Uvolněné měnové politiky | Růst v eurozóně | Realitní trh | Jak fungují akcie | Kyriakos Mitsotakis | Uvolnění ekonomiky | Cyklické růstové akcie | Zaměstnanci Škody | ČSA | Michel Aún | Hodnota společnosti | Dlouhé pozice | Světová hospodářská krize | Knorr-Bremse | PPF Group | 500 Plus | Války | Lithium | Church & Dwight | CECEEUR | Vývoj | Jaromír Sladkovský | Posílení dnes | Opětovný pokles | Jakub Seidler | Dolarový index DXY | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Vyhlídky americké ekonomiky | Globální růst | InstaForex | Skupina Smartwings | Koronavirové ohrožení | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Indická ekonomika | Globální dluhopisový index | Ekonomika aktuálně | Sazka Entertainment | Standard & Poor's | Snížit úrokové sazby | Uvolňování karantén | Hlavní úrokové sazby | S3 Partners | Salesforce | Finanční ústav | JP Morgan Chase | Podnikatel | Itálie | Stoxx | Stavební produkce | Tvůrce algoritmu | Vývoj ceny zlata | Texas | Akcie firmy | Hospodářský výhled | Daňové povinnosti | Finanční aktiva | Společnost Avast | Očekávání | James Bullard | Edison | Vyhlášení nouzového stavu | Možnosti obchodování | Michal Stupavský, CFA | Poslanci | T-Mobile | Brexitová dohoda | 4. průmyslová revoluce | Akcie Allied Healthcare | EP Power Europe | Tvorba fixního kapitálu | Výpadek příjmů | Souhrnný indikátor | Alternativní investice | Sílící koruna | Pro investory | Londýnské burzy | Filantrop | Zasedání ČNB | Veřejné finance | FAA | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Trade Brokers | Evropská komise | Rozpočtová pravidla | Skupina G7 | Philip Morris ČR | Investice | Britská centrální banka | DXY | Potenciál | TPCA | Support | Sev.en Energy | Japonské firmy | Lednová inflace | Index aktivity | Index DXY | Česká měna dnes | Technologie blockchain | Dění na světových burzách | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Webinář | Index spotřebitelské důvěry | Hlavní index německých akcií DAX | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Globální dluhopisové trhy | ČNB Jiří Rusnok | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | NYSE | Intervence | E.ON | Jaroslav Tupý | Diverzifikace | Experti | Raiffeisenbank | Biotechnologické akcie | Bitcoiny | MMXXV | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Návrh zákona | Nákupy aktiv | FTSE MIB | Dění na trzích | Měsíční předpovědi | PMI z Německa | Společnost Apple | IHS | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | ČMZRB | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Vláda Hongkongu | Cena bitcoinu | Nezaměstnanost v Česku | Vývoj dolarového indexu | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Von der Leyenová | Geopolitické napětí | Saxo Bank | Chování | Český průmysl | Burza v Hongkongu | Saldo hospodaření | Energetický a průmyslový holding (EPH) | Předseda představenstva | Wolters Kluwer | Kurz zlata | Konkurenti | Akcie společnosti | Klimatická politika | Solidarita | Australská centrální banka (RBA) | CSI 300 | Aktuální vývoj | Čínská Hedvábná stezka | Lagardeová | Koronavirová nákaza | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Longovat | P/S | Asijské akcie | Oxfam | Exchange | Technická recese | Goldman Sachs | Delta | Obchodování na burzách | Boj proti koronaviru | LYNX Trading | Prezident Michel Aún | Vývoj na trzích | Výnosová křivka | SMA | Šéf Fedu | Soukromá spotřeba | Růst sazeb | Dopravci | IHNED | IDEA | Akcie Erste | Index DOW | Producenti ropy | Firma ČEZ | Státní dluh | ČEZ | VHM | Investiční portfolio | Milton Friedman | Společnost Huawei | Nikkei | Přebytek ropy | Akcie roku 2020 | Důvěra v ekonomiku | Nejlepší technologické akcie | Kontrakty | Výsledky ČEZ | Konsenzus ekonomů | Dostatek hotovosti | Investiční horizont | Odhad HDP | Investiční výhled | Průmyslové objednávky | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | E15 | Michel Barnier | Investing | Růst hrubého domácího produktu | Marian Jurečka | Brent | CEO | Ekonomický sentiment | Nakupovat za nízké ceny | ÚOHS | Kontrakce | Stimul | Peníze | Martin Stránský | Americké centrální banky | WACC | Strach | Ukazatel | Kolísání ceny | Conseq Funds investiční společnost | Coinmarketcap | Baidu | Rozhovor | Měnová opatření | Ministerstvo obchodu | Šéf ECB | Zmrazení zahraničního obchodu | Prognóza | FTSE 100 | Nestlé | Pokles úrokových sazeb | Události ve světě | Fond Quant | Běžný účet platební bilance | Analytici společnosti | Měny | Barel ropy | Americký Fed | Zasedání OPEC | Investiční strategie | Globální hospodářský růst | Tuzemská ekonomika | Zpravodajství | Palladium | UNA | Bezpečný přístav | Ropa WTI | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Ceny dluhopisů | ZEW index | Hospodářský růst eurozóny | Vývoj ceny ropy | Světová zdravotnická organizace (WHO) | Valná hromada | Medvědí signál | Burzy | USD/EUR | Americký prezident Joe Biden | Výraznější impuls | PPF Telecom Group | CSI300 | Investiční příležitost | Daimler | Implikované volatility | Cash flow | Proražení | Posílení koruny | Export | NFLX | Inven Capital | Akcie Alibaba Group | Dluhopisový index | Kryptoměna Bitcoin | Akcie Ahold Delhaize | Black swan | Prodej automobilů | Ekonomické výhledy | EUR/CZK | Giuseppe Conte | Vládní opatření | Energetická společnost | Akcie Novavax | Indikátor investičního sentimentu | Škoda | Evropská inflace | Italský premiér | Trh s ropou | Akcie Avastu | Ekonomická aktivita | Regulace | Kofola | Noviny | Měnový fond | Hongkong | Šinzó Abe | Dnešní obchodování | Ceny Bitcoinu | Hospodářské výsledky | Bankroty | Výše dividendy | Tovární objednávky | Ahold Delhaize | Souhrnný index aktivity | Akcie Tesla | Elektrárenská společnost | Čtvrtletní výsledky | Kapitálový trh | Zvýšení sazeb | Bezpečné přístavy | Panevropský akciový index | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Dovednosti | Měnový pár EUR/USD | Jeff Bezos | Izraelský premiér | Riziko pro hospodářský výhled | Obchodní deník | Šíření nemoci | Stratégové | Akcie Pegas | Marek Mora | Nový rekord | Světový obchod | Makrodata | Investoři | Český akciový index | Bank of England | Americké ekonomiky | Komoditní analytik | Nejistoty | Situace kolem koronaviru | Očkování proti covidu | Akcie ve Spojených státech | Negativní sentiment | McKinsey | MSCI Emerging Markets | Kapitál | Uvolnění rezerv | Globální akciové trhy | Německý export | Další růst | Mimořádná opatření | Hlavní kryptoměna | Inflace v lednu | Finanční ředitel | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Čistý zisk ČEZ | Společnost Smartwings | USD | Citroën | Magnát | Kč/USD | Nejbohatší Čech | Obchodování u ČNB | Asociace pro kapitálový trh | BABA | Cíl ČNB | Finanční instituce | Posilování koruny | Asijské burzy | Vývoj ceny ropy Brent | Data o HDP | Plány | Úpravy pozic | Banka Goldman Sachs | Funkční období | Slabý růst ekonomiky | TS Lombard | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | KDU-ČSL | Total | Zisk | AT&T | U.S. Global Investors | Daniel Křetínský | Klaus Wohlrabe | GBP/EUR | Cestování | Netflix (NFLX) | Největší ekonomika | Německý DAX | Automobilka Toyota | FinTech akcie roku 2020 | PXTR | Lepší výsledky | Patria | Růstové akcie | Analýzy | Očištěný čistý zisk | Evropské ekonomiky | Dopady epidemie | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Čínské úřady | Bohatí | Skupina AXA | O2 | Cenové tlaky | CZK | Britské akcie | Česká zbrojovka | Akcie VIG | Rizikové měny | Nový koronavirus | Akcionáři | Automobilka Škoda | ING Jakub Seidler | Úbytek pracovních míst | Kabinet | Svaz dovozců automobilů | Skupina PPF | Investovat | Evropská ekonomická důvěra | Vít Hradil | Avast | Patria Online | Demokraté | Huawei | S&P | Tržby z prodeje | Brusel | Agentura AP | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Handelsblatt | Mzdový nárůst | DJIA | Hospodářské dopady | Unie | Skotsko | České firmy | Obchodování na finančních trzích | Česká televize | Igor Vida | Podnikatelské úspěchy | Cena ropy na světových trzích | Deflace | Kristalina Georgievová | Tovární objednávky v USA | Nízké úrokové sazby | Penzijní fondy | Možnosti obchodování u ČNB | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Komoditní | České hospodářství | Akcie PepsiCo (PEP) | Výroční zpráva | Praha | Der Spiegel | Pokles ceny akcií | Prezident | CzechInvest | Investing.com | Inflace v květnu | Myšlení | Zprávy | Letiště Praha | ZEW | Dnešní data | Vládní představitelé | Čínské zboží | Ceny zemědělských výrobců | Financial Times (FT) | Výsledky | EPPE | Hospodářský výsledek | Finanční služby | Statistický úřad Eurostat | Globální ekonomiky | HUF | Inflační tlaky | Ekonom Ifo | Průzkum | Portfolio | Typ koronaviru | Waste Management | Cena ropy WTI | Bank of America | RBI | Akcie Moneta Money Bank | Americký index | TIM | Eurostat | Marek Brávník | Energie | Fiskální rok | ČSOB Petr Dufek | OPEC+ | P/E | Minimální mzda | Čeští centrální bankéři | BHS | Cenné papíry VIG | Trhy nadhodnocené | Makroekonomický výhled | České aerolinie (ČSA) | Kapitálové rezervy | DMA | Pesimismus | Objem | Hlavní index tokijské burzy Nikkei 225 | Úrokové výnosy banky | Výkonnost dolaru | Tržní kapitalizace | Jednotné měny | Ekonom ING | Deprese | Britský ministr financí | Vývoj měnového páru | BDO | Central European Media Enterprises (CME) | Hypoteční trh | Il Sole 24 Ore | Podnikatelská nálada | WM | Tržní podíl | IEA | Swingový výhled | Index Stoxx 600 | Ekonomický vývoj | Regulátor | Program Antivirus | Firmy | Investiční aktivita | Energetický a průmyslový holding | Australský dolar | Předstihové indikátory | Bydlení | Alternativa oficiálních měn | Ole Hansen | Hlavní úroková sazba | Nerovnosti bohatství | Microsoft (MSFT) | Důchod | Deficit a dluh | MMF Kristalina Georgievová | Šéfové států | RWE | Studie | Třída aktiv | Shortovat | Nástroj | Premiér Andrej Babiš | Zpráva | Ekonomické dopady | Polsko | Zpomalení české ekonomiky | Zbrojovka | Recese ve Spojených státech | Inflace v Česku | Měna | EPH | Převzetí CME | Hrubý domácí produkt (HDP) | Hypotéky | Ceny ropy | Státní rozpočet | Nasdaq | Aktuální hodnoty měny | Algoritmus fondu Quant | Ministryně práce a sociálních věcí | Deficit | Lukáš Kovanda | European Metals Holdings (EMH) | Zasedání Fedu | Česká spořitelna | Globální obchod | HUF/EUR | OPEC | USD/PLN | Výroba v eurozóně | Bloomberg | ANZ | TLTRO3 | Masivní výprodeje | GBP | Nakupovat státní dluhopisy | Dopady na ekonomiku | KB | Nabídka | Libanonci | Začátek cenové války | Bezpečné útočiště | Rekordní hodnoty | Kurz akcií | Datový kalendář | Akcie včera | S&P Global | Centrální banky | Maloobchod | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zpomalení inflace | Trump | Zpomalení ekonomického růstu | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Prezidentka ECB | Dow Jonesův index | Akcie v Asii | Guru | Cvičení | Index STOXX Europe | Dolary | Federální rezervní systém | Vstupy | Vývoj ceny bitcoinu | Genesis | Akciové výnosy | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Averze k riziku | Akcie Komerční banky | Britský statistický úřad | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Risk | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Apple | Ropa Brent | Dopady epidemie koronaviru | Internet věcí | Evropský statistický úřad Eurostat | Americké akcie | Vyhlídky | Změna sazeb ČNB | Vojenský konflikt | Cena ropy brent | Evropské dividendové akcie | Kongres | Akcie 2020 | Andrej Babiš (ANO) | Vývoj měnového páru USD/JPY | Evropská ekonomika | Analytik Fio banky | Program nákupu aktiv | Americké automobilky | Trh | Divize | Tým InstaForex | Komise | Čínský akciový index | Erste Bank | Nový výhled | CNN Prima News | České koruny | Nejvíce obchodované akcie | Ekonomické škody | Lídři EU | Korekce | Zpřesněný odhad | Evropská solidarita | Výrazný pokles | Zmírnění dopadu epidemie koronaviru | Money management | Vývoj ekonomiky | Centrální instituce | Největší ekonomika světa | Kurz forintu | Pražské burzy | Míra zadlužení | Průzkumy | Česká bankovní asociace | Videokonference | Zveřejnění výsledků | Energetická společnost ČEZ | Francie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Uvolňování karanténních opatření | Obchodování s korunou | Globální recese | Den díkůvzdání | Dopady koronaviru | S&P/ASX 200 | Oživení české ekonomiky | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Philip Lowe | Oldřich Dědek | Trigger | Sazby ČNB | Turecko | Stock | Apollo | Ekonomika ČR | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Exxon Mobil | Index šanghajské burzy | Pandemie koronaviru | Lukáš Novotný | Microsoft | Benjamin Larochaix | Technické analýzy | Makléř Fio banky | Alibaba | Technologické společnosti | Vládní dluhopisy | Hodnota aktiv | Daňové úlevy | Výsledky průzkumu | Alza.cz | Členové Fedu | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Hospodaření státního rozpočtu | Hrubý domácí produkt | Kjódó | Nvidia Corp | Podnikatelé | Sázka | Automobilky | Zpomalování ekonomiky | Televize CNBC | Peugeot | Pí | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Likérka Stock | Genesis Capital | Realitní magnát | Zahraniční obchod | Představenstvo | Ministryně práce | Pojišťovny | Donald Trump | Michael Šefčík | Objem obchodů | Graf | FIAT | Podpůrná opatření | Čínská centrální banka (PBOC) | Odliv dividend | Ekonomové | Amazon (AMZN) | Akciový index | Centrální banka | Nejlepší akcie | Přehled | Plyn | Inflační vývoj | LYNX | Aktivita na trhu | Pár EUR/USD | Omezení pohybu | Internetové akcie | Eurodolar | Čistý zisk | Jádrová inflace | Stavebnictví | Hospodaření | Zveřejněná data | Fundamentální faktory | Akciový růst | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Patria Finance Tomáš Vlk | Japonský HDP | CERGE-EI | Růst spotřebitelských cen | Zpracovatelský sektor | Dnešní datový kalendář | Andrej Babiš | Institut Ifo | Cenné papíry Erste Bank | Novela zákona o ČNB | Akcie Church & Dwight (CHD) | Klimatický plán | Tvůrce algoritmu investičního fondu | Quant | Technologické akcie roku 2020 | Italská vláda | Investování do akcií | Globální index | Březnová inflace | Cena severomořské ropy | CI Komodity | Devizové trhy | Krize eurozóny | PHIA | Nastartování české ekonomiky | Nízká volatilita | Běžný účet | Reuters | Akcie finančních společností | Unilever | Allied Healthcare | Český miliardář | Klíčové události ve světě | Brexit | Chevron | Investment | Penny stocks | Investované finanční prostředky | Markets | Depozitní sazba | Akciový index Dow Jones | Obchody | Souhrnný index | Trinity Bank Lukáš Kovanda | ING | Opatření proti šíření epidemie | Sazby ECB | Pozornost | BHS Štěpán Křeček | Firma | VIG | J&T | Snížení těžby ropy | Česká měna | EP | S&P 500 | ALNOV | Commodity index | Nižší růst | KLM | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Americký dolar dnes | Český hrubý domácí produkt | Předseda | Výrazné ztráty | Evropské investiční banky | Fiskální stimul | Libra | Koronavirová krize | Americký dolar | Toyota Peugeot Citroën Automobile (TPCA) | Britové | CFD | Stoxx 600 | SMA 100 | Snížení sazeb | Nová data | Růst ceny zlata | Evropská měna | Události roku | Financovat | Počet lidí bez práce | Akcie Nvidia Corp | Dluh vládních institucí | Aleš Michl | Řecko | Madeta | Majitel | Philip Morris | ČNB Vojtěch Benda | Alena Schillerová | Duck Sauce | Airbus | Míra | Alibaba Group | Ministři financí | Hospodaření státu | Úroky | Tabáková firma | Daniel Beneš | Plodiny | Americký průmysl | MT4 | Ranní nadhoz | Cyklické akcie | Očekávání analytiků | Růst světové ekonomiky | Investiční banky | Investice do akcií | Průmyslová výroba v ČR | Air | Akcie dnes | Americký Úřad pro energetické informace | Izrael | Ceny akcií | Prosincová inflace | Defenzivní akcie | E-shopy | Japonsko | S&P500 | Klesající trend | Termínované vklady | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Angela Merkelová | Technologie | CHF | Japonská vláda | Church & Dwight (CHD) | Letecká skupina | Médea | Finální odhad | ČNB | Evropská unie | VW | A220 | Akcie Microsoft | Jiří Rusnok | Náhrady mezd | Diplomaté členských zemí | Peníze z prodeje akcií | Ranní zpráva | Pokles | Americké ministerstvo obchodu | Prognóza ČNB | Onemocnění | Helena Horská | Americké společnosti | Vývoj ceny dluhopisů | Kryptoměna | Jan Vejmělek | Pokles cen ropy | Globální rizika | Poplatek | Nejvýraznější pokles | Provozní zisk před odpisy (EBITDA) | Technologické firmy | Mercedes | Tržní očekávání | Globální index vládních dluhopisů | Americká ekonomika | Měny&Sazby | NVDA | Vyjádření premiéra | Nejistota | Podpora | Obchodník | Doporučení | Akcie s LYNX | Invest | Americká společnost | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Bohemia Energy | Oživení světové ekonomiky | Index cen | Čínská vláda | Index PX | Daně | Novela zákona | Euler Hermes | Akcie Netflix (NFLX) | Globální finanční trhy | Lídři | Investment Management | OECD | Pivot | Burzy padají | Chránit ekonomiku | Pozitivní sentiment | Algoritmus fondu | Konsorcium | Ekonomická důvěra | Centrum | Vývoj ceny ropy WTI | Toyota Peugeot Citroën Automobile | Růst zisků | Zisky | BNP Paribas | Nejlepší biotechnologické akcie | Oslabení koruny | Drahý kov | Bankovní rada České národní banky | Globální ekonomika | E-commerce | OKD | Nejprudší pokles | Odhad letošního růstu | Boris Johnson | Řízení rizika | Závody Škody Auto | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | Rozvojová banka | Toyota | Bankovky a mince | Cena zlata | Přehled o dění na světových burzách | Allied Healthcare (AHPI) | Organizace zemí vyvážejících ropu | Americké hospodářství | Trinity Bank | Vice | Ředitel Raiffeisen | LTRO | Breakout | Růst cen | Signál na akcie | Rakouská vláda | Vývoj úrokových sazeb | Útlum aktivity | Exxon | Investování do ETF portfolií | Asset management | Německá vláda | Nakoupit akcie | Úročení koruny | Čínský vicepremiér Liou Che | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Výdaje | COVID III | Financování | Polská ekonomika | ČSÚ | Plány Fedu | Severomořská ropa | Česká firma | Šíření viru | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Stres | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Margin | Zasedání americké centrální banky | Americká lehká ropa | Ekonomický a strategický výzkum | Babišova vláda | Pokles ekonomiky | Investice do bitcoinu | Spuštění bitcoinů | Obchodujte akcie | Tovární objednávky v Německu | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Virus | Rozhodnutí ČNB | Scott Morrison | Nejistoty na trzích | Alibaba Group Holding | Prezident Joe Biden | Akcie roku | Velké banky | FT | Craig Erlam | Zahájení obchodování | Nájemné | Index nákupních manažerů ve výrobě | QE | ISIN | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Cena | NÚKIB | Bollinger Bands | CME | Pojišťovna VIG | Výplata dividend | Hospodářský růst | BAT | Prezident Fedu | Eurovia CS | T. Rowe Price | Kurz měny | Conseq Funds | Důvěra v průmyslu | Kartel OPEC | Prodeje státních dluhopisů | WTI | Bohumil Trampota | FinTech | Automobilka Škoda Auto | Hrozba recese | Standard & Poor's 500 | Světová banka | Bod | Miliardy korun | Přenos | Americké akciové trhy | Raiffeisen Bank International | Simon Coveney | Polský zlotý | Pokladniční poukázky | Reserve Bank of Australia | Spekulace | Nejziskovější | The Fed Watch | Šíření nového koronaviru | Saúdská Arábie | Domácnosti | FTSE | Mediánová mzda | Výkyvy kurzu koruny | Cena ropy | Nejlepší internetové akcie | Inflace | X-Trade | Markéta Šichtařová | Tržby | Kurzový vývoj | Marže | Účet platební bilance | Petr Bartoň | Domácí měna | Situace | Německý Ifo index | Historické rekordy | Koruna zpevnila | Vzdělávací webináře | Bill Gates | Erste Group | Daně z příjmů | Situace okolo koronaviru | Euro vůči dolaru | Dolar k japonskému jenu | Ropa typu Brent | Ripple | Krach | Alphabet | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Klaas Knot | Ursula von der Leyenová | Americká průmyslová produkce | Index PXTR | Počet žádostí o podporu | Spotřební daně | Akcie Regeneron Pharmaceutical (REGN) | INSEE | USD/CZK | IHS Markit | Statistiky | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Světová ekonomika | Moneta | Dluhopisové trhy | Analytici z Wall Street | Spolkový statistický úřad | FX | Index tokijské burzy | Aukce | Propad HDP | Růst mezd | Nový typ koronaviru | Michal Stupavský | CHD | Jitka Tkadlecová | Germanwings | Royal Dutch Shell | RUB | Sazby beze změny | Arnault | Sdružení automobilového průmyslu | Kurz | Air France | Home Credit | Evropská centrální banka | IFO index | Cenné papíry Erste | IMPOSSIBLE | ISM | Akcie Alphabet (GOOGL) | Google | Stagnace | Nákup akcií | UST | Institucionální investoři | Aktivum | Oracle | Jan Švejnar | Naše prognóza | Antimonopolní úřad | Průměrné ceny nafty | Nižší ceny ropy | Žlutý kov | Investujte | Měď | Úspory | Conseq | Stock Spirits | Konsensus | Analytik | Rozvíjející se trhy | Odpor | AUD | Bod zlomu | Ranní okénko | Historická minima | Index tokijské burzy Nikkei 225 | Odvětví české ekonomiky | Breakout Trader | Německá průmyslová výroba | Cena akcií podniku | Pegas Nonwovens | Zranitelnost eurozóny | Vysoká poptávka | Německá kancléřka | Predikce | Spiegel | Analytici | Splatnost | Kurz koruny | Citigroup | Přehled kurzů | Dluhy | Mario Draghi | Provozní zisk | Francouzský statistický úřad | Hospodářství | Akciové alokace | Výkonnost akcií | Hodnota majetku | Spoluzakladatel fondu Quant | Tuzemská inflace | Epidemiologická situace | Snižování úrokových sazeb | Akcie Monety | Akcie Apple | Intermediate | Globální akciový index | 21st Century Business Herald | Premiér Babiš | Alokace | Casinos Austria | Philadelphia Fed index | Zasedání ECB | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Conseq Investment Management | Poptávka po korunách | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Koronavirové krize | Dopady koronavirové pandemie | Vývoz | Energetické firmy | Teplé počasí | Prodeje akcií | Světové finanční krize | Webináře | Justin Trudeau | Ziskovost | Miliardy eur | Finanční tituly | Recese | Index strachu | Konsenzus | BTCUSD | Bernard Arnault | Mzdový růst | Ropný gigant | Alokace investičních portfolií | Obavy o poptávku | Německý ZEW index | Erdogan | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Digitalizace | Implikovaná volatilita | Společnost IHS Markit | Burzovní indexy | Největší propad | Stavební povolení | Signály | Klouzavý průměr | Petr Kellner | Štěpán Křeček | 500 nejbohatších | Sazka Group | Státní fond | Nízká cena ropy | Hospodářský růst v Číně | Negativní nálada | Akcie stabilních společností | Kurz eura | Růst čínské ekonomiky | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Fáze obchodní dohody | Globální HDP | Washington | Ceny potravin | Pšenice | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Neomezené množství | Finanční skupina | Rizika | Eurozóna | Zničené hospodářství | Úspěchy | Analytik Komerční banky | Hodnota akcií | Prezident Donald Trump | Americké banky | Kancléřka Angela Merkelová | Zisk ČEZ | Saxo | Technologický sektor | OSN | Soud | Společnost ČEZ | Shanghai Composite | Globální trhy | Výkon amerického dolaru | Opatření proti šíření nemoci | Nákaza koronavirem | Blockchain | Firma Inskol | Hang Seng | Předpovědi | Libanonské libry | Martin Novák | Finanční prostředky | Mince | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | Benzín | Čínské ministerstvo | Trend | Obchodovat | Depozitní úrokové sazby | Discounted cash flow | Cenová válka | Akcie a ETF | Dow Jones Industrial | Automobil | ETF roku 2020 | Americký dolar k japonskému jenu | Míra inflace | Antivirus | Fundamentální data | Zdražování ropy | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Velké riziko | EBITDA | Libanon | Zlaťáky | Ropné akcie | AMEX | Farmaceutické společnosti | Fed index | Indexy | Citi | Odborníci | Vývoj inflace | Cenné papíry ČEZ | Hospodaření vládních institucí | Hospodářské krize | Oživení poptávky | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Cena severomořské ropy Brent | Mezinárodní měnový fond | Akciová společnost | Guvernér centrální banky | Peking | Waste Management (WM) | Průmysl | Hrubý domácí produkt Německa | Firma Avast | Podnikání | Tempo růstu | Prodávat státní dluhopisy | Bankovnictví | Aerolinky | USD index | Čisté úrokové výnosy | Nadhodnocení | A321Neo | Ministerstvo dopravy | Divergence | ETF | Průmysl a zahraniční obchod | Česká zbrojovka Group | Investujte do akcií | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | Úrokové sazby | Hlavní evropské indexy | Měnový výbor Fedu | Obchodní pozice | Moneta Money Bank | Německý index DAX | Gernot Blümel | Reporty | Temelín | Bankéři | Obchodní aktivity | Investiční výdaje | Peněžní zásoby | Ministr zdravotnictví | Long | Rally | Bankovní rada | Komoditní index | Recese v USA | Pojišťovna | Asset alokace | Macron | DAX | Zasedání České národní banky | SARS | Spokojenost | Fischer | Co bude | Payrolls | Chris Williamson | Aktiva | PPF Jitka Tkadlecová | Časopis Forbes | Akcie PepsiCo | NVAX | Fiskální stimuly | Fiskální politika | Yield | Hospodářská krize | České měny | Index německých akcií DAX | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Conseq Michal Stupavský | Business | Vladimír Pikora | Drahé kovy | Ceny výrobců v eurozóně | Indikátor | Pokles cen | Prodej aut | Algoritmus | Obchodování s komoditami | Akcie O2 | Akcie Nvidia | Čínská centrální banka | Odhad růstu ekonomiky | Veřejný dluh | SP500 | Technologická společnost | Začít obchodovat | Akcie Alphabet | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | ČBA | Program kvantitativního uvolňování | Měny regionu | Zdravotnictví | Know-how | Long signál | Čínské akcie | Euro | Ministryně financí | Hlavní index PX | Diskontní sazba | Akcie bank | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Zákaz cestování | Smartwings | Pochybnosti | Erste | Ceny nafty | Trinity | Stratég | FOREX | Pokračování poklesu | Zisky firem | Podnikatelská nálada v Německu | Newmont | Majetek | Ekonomika eurozóny | Omezení těžby | Zbrojovky | Fio banka | Sentiment | Forexu | Dnešní statistiky | Investiční fondy | Analýzy makroindikátorů | Philadelphia Fed | Podílové fondy | Politika | Hospodářské recese | Zelený plán Bruselu | Pozornost trhu | Letecké společnosti | PLN | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Zdanění | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Lot | Šéfka MMF | Komunikace | NEST | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Čínský prezident | Zisk z obchodování | FinTech akcie | Macquarie Infrastructure and Real Assets | Deutsche Bank | Provozní zisk EBITDA | Alphabet (GOOGL) | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Výprodej | GDP | Ceny zeleniny | Velká Británie | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | DCF | Ekonom | České aerolinie | Optimismus | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | Úrokový výnos | Investování do ETF | Tempo růstu čínské ekonomiky | Trader | Geopolitická rizika | Letectví | Indie | J&T Banka | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Výsledek zahraničního obchodu | Technologické akcie | Měnové politiky | Národní úřad pro kybernetickou a informační bezpečnost | Akciové indexy | Řecká ekonomika | Obchodní válka | Tomáš Holub | Hospodářská recese | Mercedes-Benz | Zpomalení světové ekonomiky | Historická maxima | Elektřina | EMA | Poskytování hypoték | Invaze | Portfolio fondu | Čínské ministerstvo dopravy | Británie | Commerzbank | Zhodnocení | Nezaměstnanost v EU | Dolar | Jiří Šimáně | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Výhled | Operátor O2 | České akcie | Eskalace napětí | ESM | FOMC | Růst akcií | Kurzy měn | Dividenda | Kukuřice | Americký akciový index | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Americký trh práce | Hodnoty měny | Finanční televize CNBC | Nová makrodata | Ethereum | Zpomalení hospodářského růstu | Index pražské burzy | Bezpečné dluhopisy | Server CNBC | Počasí | GOOGL | Indexy nákupních manažerů | index CECEEUR | Bitstock.com | Propouštění | Tomáš Kotera | Zaměstnanci | PayPal | Agentura DPA | Clemens Fuest | Medvědi | Finanční trhy | Statistický úřad | Nízké ceny ropy | Negativní vývoj | Klid | Fundamentální pozadí | X-Trade Brokers | Fondy | Pantheon Macroeconomics | Walt Disney | Výnosy státních dluhopisů | Bílý dům | Komoditní trhy | Austrálie | HDP Číny | Financial Times | USD za barel | Poslanecká sněmovna | Nikkei 225 | Počet nakažených | Spread | Schodek | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | MSFT | Saldo zahraničního obchodu | Dividendový výnos | Fresenius | European Metals Holdings | Ekonomika | Průměrná úroková sazba | Obchodní bilance | EU | Energetické společnosti | Problémy | Zpomalení růstu | Zpřesněná data | Situace na trzích | Uvalení sankcí | WP | Věřitelé zadlužených ČSA | G20 | Akcie Microsoft (MSFT) | Index strachu VIX | Investiční bankovnictví | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Vyhlídky ziskovosti bank | Algoritmy | Člen rady guvernérů | Prezidentské volby | Dopad epidemie na ekonomiku | Základní úrokové sazby | Pravidelné investice | Nezaměstnanost | Výskyt koronaviru | Dolarový index | Stock Spirits Group | Ropa | Josef Dudek | Provozní náklady | Dluhopis | Investiční skupiny | STP | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Bloomberg Commodity Index | Akciové tipy | Capital Economics | Inskol | Transakce | Akcie prodejců spotřebního zboží | Stratég Saxo Bank | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Pravděpodobnost hospodářské recese | Vzestup inflace | Střední podniky | Zaměstnanost | Profitovat | Irsko | Zrušení daně z nabytí | Bankovní sektor | Spotřeba domácností | Index MSCI | Sentix index | Míra inflace v eurozóně | Sankce proti Rusku | Průzkum společnosti | Značný pokles | USDX | CFA | Tvorba pracovních míst v USA | Údaje o HDP | Finanční sektor | Příležitosti k nákupu | Daňové příjmy | Oslabení eura | Loterie | Uvolnění měnové politiky | Akcie Netflix | Česká zbrojovka Group SE | MSCI | Karanténní opatření | Negativní zprávy | Thomson Reuters | Ekonomické restrikce | Zvyšování úrokových sazeb | Americké ceny výrobců | Guvernér Rusnok | RBA | Indikátor důvěry | Dividendové akcie 2020 | Opatření na podporu ekonomiky | 3М | JP Morgan | Celkové provozní výnosy | Obchod | Indexy PMI | Úroveň rezistence | Optimismus na trzích | Data z Německa | Regionální měny | AMZN | Burza dnes | Kapitalismus | Oslabení | Banka JP Morgan | Světová zdravotnická organizace | ČNB snížila sazby | Pravděpodobnost recese | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Ceny výrobců | Úsilí | Purple Trading | Restart ekonomiky | Vicepremiér | České státní dluhopisy | WEF | Empire State Index | Negativní hospodářské dopady | Obchodní den | Index japonských akcií | Spojené státy | Evropské méně | Hodnota indexu | Ifo Clemens Fuest | Signál | Ekonomický výhled | Samsung | Írán | Zdražování | ING Bank | Ekonomické krize | Akcie Nvidia Corp (NVDA) | Člen bankovní rady | Ředitelka | State Street | Komerční banka | ADP | RISK-ON | Trhy | Úbytek | Sankce | Ropy | Růst eurozóny | Leo Varadkar | Nové žádosti o podporu | Reorganizační plán | Platforma | Míra úspor | Výnosnost | Mrazy v USA | Žádosti o podporu | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Guvernér české národní banky | Přikoupení | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Úřad pro energetické informace | Zisk EBITDA | Společnost | Petr Dufek | Italská ekonomika | Si Ťin-pching | LTV | Úspěch | Důchody | Firma McDonald's | Sázky | ASX 200 | Forbes | Akcie Holly Energy Partners | Obchodujte | Dynamika mezd | Americké dividendové akcie | Mateřská společnost | Radomír Jáč | AXA | Dnešní údaje | Generální ředitel | SEC | Cena akcií | Rozšíření | Dopad koronaviru | Společná evropská měna | Výhled růstu globální ekonomiky | Riziková aktiva | ECB Christine Lagardeová | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Ropný trh | Vstup na pražskou burzu | Nálada | Akcie Amazon | Rishi Sunak | Indikátory | Eura | Japonská ekonomika | Nízká nezaměstnanost | Blockchainové akcie | Organizace | Akcie Erste Group | Obilí | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Investiční skupina PPF | VIX | Stock Exchange | Růst | Dlouhé pozice u akcií | Zobchodovaný objem | RegioJet | Plán Bruselu | Příjmy | Benjamin Netanjahu | Prezident Ifo | Finanční situace | Rychlé uvolnění ekonomiky | Michal Brožka | SP Angel | Úpadek ČSA | Aukce státních dluhopisů | Zajištění | CzechTrade | Propad cen ropy | Pandemie | Ředitelství silnic a dálnic (ŘSD) | Tradeři | JPMorgan | Index | Český státní rozpočet | Penzijní společnosti | Golden Gate CZ | Rozdíl mezi výnosy desetiletých státních dluhopisů | Lockdown | Akcie Alibaba | Čínský trh | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Bohatství | Obchodní vztahy | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Úročení | Jižní Korea | Výsledková sezóna | Vysoká dividenda | ISM index | Valuace | Ředitel Raiffeisen investiční společnosti | Hospodářské noviny | Politici | Volby | Obchodní dohody | Historie | Cenné papíry Avastu | Válka mezi USA a Čínou | Jaderná elektrárna | MasterCard | SPI Asset Management | Cíle | Instrumenty | Závěrečná aukce | Bezpečnost | Akcie Regeneron Pharmaceutical | Nejbližší rezistence | Syrská měna | Zveřejněné údaje | Zrušení superhrubé mzdy | Bloky | Nákupy centrálních bank | MSCI All Country World | Zlotý | Aktuální situace | Unipetrol | Grant Thornton | Výkyvy | Wood & Company | Ministryně financí Alena Schillerová | Volatilní | Stephen Innes | Aktuální kurzy měn | Next Finance Vladimír Pikora | Schodek státního rozpočtu | Banky | Evropské dluhopisy | Koruna oslabuje | Německý průmysl | Zvýšené riziko | Akcie Unilever (UNA) | Okénko trhu | Regeneron Pharmaceutical (REGN) | Zpomalení růstu ekonomiky | Edelman | CNY | Akcie Waste Management (WM) | Dow Jones | Americké firmy | Akcie Delta Airlines | Akcie Amazon (AMZN) | Čistý dluh | Benchmark | Kupci | Cena zemního plynu | Úvěr | Poradenská společnost | Intradenní obchodník | Šance | Česká bankovní asociace (ČBA) | Migrační krize | Costco | MF | Nejlepší FinTech akcie | Covid | Americká administrativa | Fio | Návratnost | Řecký premiér | Odvětví | Šok | Hrozba recese v USA | Australské akciové burzy | ING Bank Jakub Seidler | Úrokové sazby ČNB | Rakousko | Obchodní příležitosti | Druhá vlna | Witkowitz | Investiční společnosti | Investiční strategie fondů | Maďarsko | Průmyslníci | Společnost Sentix | Next Finance Markéta Šichtařová | Mzda | Shrnutí obchodování | Poradenství | Objem poskytnutých úvěrů | Ekonomický cyklus | Měnový pár | LVMH | Volby v USA | Očekávaný růst | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | SIX | Aktuální klíčová rizika | Růst cen komodit | Letecká skupina Smartwings | Jens Spahn | Index vládních dluhopisů | Index MSCI Emerging Markets | Bankrot | Banka | Vlna koronaviru | Richard Kozul-Wright | Cenové války | Chybějící poptávka | Benchmarky | Tržní hodnota | VaR | Na burze | Agentura Reuters | Akcie | Ekonomická nerovnost | Christine Lagardeová | Minuta s XTB | EMH | Panika kolem koronaviru | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Obchodované akcie | Analytička | ČSOB | Zisk na akcii | Rozhodnutí americké centrální banky | Úrok | Středoevropské měny | Ekonomiky | MSCI All-Country | Světové trhy | Měnová politika | Průmyslové revoluce | Akcie KKR | Výhled pro Evropu | Evropa | Zápis ze zasedání Fedu | Nejlepší ropné akcie | Ifo Klaus Wohlrabe | Next Finance | Tesla | Úrokové výnosy | Hyundai | Přední český ekonom | Akcie Delta Airlines (DAL) | Obchodovat s cennými papíry | Největší ztráty | Agrofert | Stabilita | Negativní dopad | Růst britské ekonomiky | Oanda | Americký prezident | Akcie Akcie Philips (PHIA) | Rozdělení zisku | Likérka Stock Spirits Group | Prohlášení | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Tim Duy | Dynamika HDP | Expanzivní fiskální politika | Ekonom BHS | Britský premiér | Důvěra v českou ekonomiku | Správce daně | Qantas | Miliardář | Bilance zahraničního obchodu | Jak se stát lepším investorem | Akciové burzy | Měny rozvíjejících se ekonomik | Produkce ropy | Evropská komise (EK) | Předpověď | Skupina OPEC+ | Hlavní ekonom ING | Výdaje státního rozpočtu | Nejvýraznější propad | Daňový balíček | Ekonomický růst | West Texas Intermediate (WTI) | 5G | Il Sole 24 | Krize | Automobilka | Asociace | Management | KKCG | Průlom | PPF | Kvantitativní uvolňování | Podíl majetku | Pražská burza | Panika | Křetínský | CNBC | Nová Čína | High | Epidemické situace | UBS | Alibaba Group (BABA) | Česká energetická firma | Údaje | Scénáře vývoje české ekonomiky | Finanční nástroje | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Patrik Štefek | Pokles burzy | Majoritní vlastník | Základní úrokové sazby ČNB | Obchodování na trzích | IMF | Národní rozvojový fond | Prohlubující se krize | Důvěra investorů | Obchodovat s akciemi | Andrea Cicioneová | Propad české ekonomiky | Měnový výbor centrální banky | Důvěra investorů v ekonomiku | Shell | Riziko recese | Jana Brodani | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Tendr | Rostoucí mzdy | CAD | Short | Počet nezaměstnaných v Německu | Převodník měn | Podíl nezaměstnaných | Beta | Růst cen průmyslových výrobců | PFNonwovens | Snižování sazeb | Provozní zisk před odpisy | Macquarie | Ahold Delhaize (AD) | Geopolitické události | Investiční společnost | Brokers | USD/CHF | Nemovitosti | Stříbro | Práce | Úvěrový program | Pavel Kohout | Národní rozpočtová rada | Procter & Gamble | Ekonom Pavel Kohout | Mzdová dynamika | Sezona zveřejňování výsledků | Krize způsobená koronavirem | Asijské akciové trhy | Čínský vicepremiér | Vývoj trhu | NAFTA | Akcie Church & Dwight | Podniky | Lufthansa | Liou Che | Kurz akcií ČEZ | Americká měna | Šířením nového typu koronaviru | Polský zlotý a maďarský forint | Konsolidace | Aramco | Kanada | Očkování | Index japonských akcií Nikkei | Inflace v únoru | Index spotřebitelských cen | Koruna posiluje | Američané | Volatility | Společnost Pilulka | Ministr financí | Repsol | Rubl | Ztráta | Rozpočet | xStation5 | Nezaměstnanost v květnu | Klíčová rizika | Antiticyklické akcie | Poptávky po ropě | Vývoj na trhu | Schodek rozpočtu | Mobilní operátor | Snížení úrokové sazby | Výkonná ředitelka | Vánoce | City | Firma Philip Morris ČR | Martin Ulčák | Švédsko | Měnová opatření na podporu ekonomiky | Dividendový aristokrat | AUD/USD | Dostatek likvidity | Volkswagen | Textilka PFNonwovens | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Hedvábná stezka | Hospodářský šok | Koruna dnes | Akciové valuace | Inflace v eurozóně | Asociace pro kapitálový trh ČR | Německo | Chudé země | Czech Fund | Obchodní spolupráce | Uvolnit měnovou politiku | Kalendář událostí | Americký ISM | Únorová bilance zahraničního obchodu | Index technologického trhu Nasdaq | USD/JPY | Bankovky | Český index nákupních manažerů | Biden | Měnový výbor | Nakoupit zlato | NASDAQ 100 | Růst české ekonomiky | Zveřejňování výsledků hospodaření | WKL | Země G7 | Akciový trh | Burzovní pandemie | Šíření nákazy | Ztráty | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | Tordrillo Mountain Lodge | Dlouhodobá investiční strategie | Generální ředitel Raiffeisenbank | Stav nouze | Poptávka po bitcoinech | Euro vůči americkému dolaru | Bilance | I-Trader | Zájem o bitcoiny | Snížení úroků | Dividendové akcie | Banka UBS | Země G20 | Sentix indikátor | Honba za hotovostí | Tomáš Vlk | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Šéfka ECB | Akciový index PX | Investování | Co to jsou defenzivní akcie? | TradingView | Mediální společnosti | Oslabování koruny | Mzdy | HDP v eurozóně | WHO | Zadlužení | Merkelová | Obchodníci | Vláda v Berlíně | Výnosy italských dluhopisů | Ukazatele | Státní dluhopisy | Pozice | Světové akciové trhy | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | EK | Dot-com | Výrobce letadel | Inflace zpomaluje | Bank of New York Mellon | Akcie Akcie Philips | Situace na trhu práce | AbbVie | Lockdown ekonomiky | REGN | Irské hospodářství | Student Agency | Opatření vlády | Čína | Koruna | Nárůst nezaměstnanosti | ČR | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Tomáš Nidetzký | Firma Alphabet | Zlepšení nálady | Likérka Stock Spirits | Golden Gate | Ministerstvo financí | Globální ekonomický růst | České mzdy | Guvernér | Obchodní model | Platina | Low | Zveřejňování výsledků | John Hardy | Rezistence | Umělá inteligence | Úrokový diferenciál | Akcie Wolters Kluwer | Ministr zahraničí | Společnost Microsoft | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Revoluce v technologii | Kanadský dolar | Sazby | Makléř | Wales | Letecká doprava | XTB | NERV | Netflix | Hypoindex | EET | Ticker | Předkrizové úrovně | Dohoda mezi EU a Británií | Riziko | Dluhové krize | Propad akciových trhů | Kontrakt | Miliardy dolarů | Cloud Computing | Výplaty dividend | Letecká společnost | Finanční televize | Hlavní ekonom | Bankovní asociace | Infineon | Zahraniční forex | Burze | Durace | Podnikové investice | Unilever (UNA) | Meziroční inflace | Černá labuť | Hlavní kryptoměna bitcoin | Zastavení výroby | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | American Express | Saudi Aramco | Nominální dluh | Hodně nákazy | Česká vláda | Fúze | Domácí poptávka | Premiér Boris Johnson | Investiční fond | Stimuly | Světové centrální banky | Denní graf | Analytik ČSOB | Tržby v maloobchodě | Vojtěch Benda | Český akciový index PX | Štědrý den | Hospodářství Evropské unie | Investiční stratég | Statistika | Akcie Holly Energy Partners (HEP) | Další pokles | Fondy Apollo | Vývoj ceny | Koncern | Epidemie SARS | Obavy z dopadu koronaviru | Fiat Chrysler | Dluhopis Republiky | Akcie Novavax (NVAX) | Kancléřka Merkelová | Fungování finančních trhů | BitStock | Emise | Průmyslové podniky | Lidovci | Nové zprávy | Tvorba pracovních míst | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Kurs libanonské libry | Bankovní emise | Prodej | Wood and Company | Investiční plán | Lael Brainardová | Japonská centrální banka | Jakub Petruška | Radovan Vítek | Raiffeisenbank Igor Vida | Investiční | Zelený plán | Nastavení úrokových sazeb | Jumpshot | Premiér Scott Morrison | IOT | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | Německý ministr zdravotnictví | CISCO | Posilování eura | Svěřenský fond | Země platící eurem | Týden na finančních trzích | Bitcoin | Výkonnost | Jaderná elektrárna Temelín | Zaměstnanci Škody Auto | Česká ekonomika | Výroba aut | Energetická firma | West Texas Intermediate | Zájem investorů | Růst důvěry v českou ekonomiku | Denní minima | EURCZK | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Hospodářské oživení | Těžba OPEC | Budoucnost | Partners | Vakcína | Nákupy akcií | Rozhodování | Obchodní války | Spotřebitelské ceny v únoru | Opatření | Lukáš Foral | Skupina ČEZ | Distribuce | Index S&P 500 | Investiční strategie fondu Quant | Referendum | Knik | Ekonomická situace | DPA | Česká koruna | SARS-CoV-2 | Akcie Waste Management | Kurz české měny | Nouzový stav | Ceny ve výrobní sféře | Úřad pro energetické informace (EIA) | Index australské akciové burzy | Burzy cenných papírů | Obchodní konflikt | Zlato | HDP | David Horváth | Státní dluh ČR | Restrikce | Maloobchodní tržby | Likvidita | PBOC | Přehled o dění | Investice do společností budoucnosti | Členské země kartelu OPEC | Výnosy banky | Čínský koronavirus | Pilsen Steel | Milánská burza | Fond | Podnik | Luboš Růžička | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Šířící se koronavirus | Statistici | Hlavní ekonomka | Restrukturalizace | Oddělení forexu | Dnešní zprávy | Inflační očekávání | Akcie v Číně | Zpracování kovů | Korporátní dluhopisy | Joe Biden | G7 | Dnes nejvíce obchodované akcie | Evropské akciové trhy | Úroveň supportu | BH Securities | Český ekonom | Anticyklické akcie | Čínské vlády | UNCTAD | Uhlí | Fundamenty | Růst ekonomiky | Index PMI | Raketový růst | Boj s koronavirem | Průměrná cena | Wolters Kluwer (WKL) | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | Americká centrální banka FED | Komodity | Akcie bankovní skupiny Erste | Firemní výsledky | Dnes index PX | Akcie Novacyt | Tuzemská nezaměstnanost | Miliardy | Výnosy | Premiér Giuseppe Conte | Activision Blizzard | Cenné papíry Monety | Disney | Applied Materials | Mezinárodní obchod | Akcie Wolters Kluwer (WKL) | Regeneron Pharmaceutical | Makléř Wood and Company | Kryptoměny | Investiční doporučení | Majetek 500 nejbohatších lidí | Průmyslové kovy | Český HDP | Akcie ČEZ | Medvědí trend | Akcie Ahold Delhaize (AD) | Koronavirus | Nálada na finančních trzích | WESP | Centrální bankéři | Investiční skupina | Lukáš Jokl | Indikátor ekonomického sentimentu | Investor | Objem obchodování | Zlepšení | Vypuknutí pandemie | Stravenkový paušál | ČTK | Sentiment trhu | Zdravotní pandemie | Prudký pokles cen | Měnové podmínky | Generální ředitel ČEZ | Americké akciové indexy | Situace na americkém trhu práce | Amazon | Důsledky epidemie | Americká vláda | Španělsko | Tržby společnosti | Jerome Powell | Automobilka Hyundai | Emerging markets | Jan Raška | Česká národní banka | Wall Street | Příjmy domácností | Wood and Company Lukáš Novotný | Index DAX | Základní úroková sazba | Free cash flow | Aktuální konsenzus ekonomů | Denní obchodování | Markit | AHPI | Akcie Novacyt (ALNOV) | Index MSCI All Country World | Zpomalení světového obchodu | Americké vlády | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
