Tomáš Pfeiler
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.1.2022
10.01.2022 Dceřiná společnost developera Shimao nesplatila jistinu na svém úvěru. Tento případ se od předchozích čínských developerů, kteří zápasí s nedostatkem likvidity, poněkud liší. Shimao totiž patří mezi stabilnější developery. Jeho rating dosahuje BB a před pár lety se nacházel i v investičním stupni (BBB a lepší). Pokud se v potížích nachází i firmy s ratiingem poblíž IG stupně, signalizuje to, že se stres začíná šířit napříč developerským sektorem. Situace v developmentu tak zůstává signifikantním zdrojem nejistoty.
Analytici: Ceny akcií ve světě letos opět porostou, ale nižším tempem než loni
05.01.2022 Ceny akcií ve světě letos opět porostou, ale nižším tempem než loni, kdy stoupaly o desítky procent. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Uklidnění pandemické situace by podle nich mělo prospět firmám z maloobchodu či restauračním řetězcům, růst úrokových sazeb pomůže bankám. Posilující dolar negativně ovlivní akcie na rozvíjejících se trzích, odhadují.
České akcie letos posílí, ale méně než loni, míní analytici
03.01.2022 České akcie letos posílí, ovšem méně než v roce 2021, kdy hlavní index pražské burzy stoupl o 39 procent. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Mírně podle nich porostou ceny akcií bank, u cenných papírů ČEZ bude záležet na vývoji cen komodit. Loni šlo o největší roční růst tuzemských akcií od roku 2005. Index PX skončil na svém dlouholetém maximu, výše byl naposledy v září 2008.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.1.2022
03.01.2022 V posledních dnech čínské technologické akcie připsaly zpět alespoň část svých zisků. Řada investorů si vyhodnotila, že navzdory přetrvávajícím regulatorním tlakům, jsou čínské akcie příliš vyklesané. Současné velmi nízké valuace podle mnohých více než adekvátně zohledňují regulatorní rizika.
Experti: Drahé kovy loni zlevnily, výrazně zdražila ropa a průmyslové kovy
02.01.2022 Drahé kovy loni zlevnily, cena zlata klesla o sedm procent, stříbra o 15 procent. Naopak ropa zdražila o téměř 60 procent. Výrazně o desítky procent vzrostly ceny průmyslových kovů. Vyplývá to z vyjádření analytiků na dotaz ČTK.
Akcionáři Monety odsouhlasili spojení s bankovní částí PPF
20.12.2021 Akcionáři Moneta Money Bank dnes souhlasili se spojením s bankovní částí PPF, kam patří Air Bank, český a slovenský Home Credit a společnost Benxy (Zonky). Valná hromada zároveň schválila financování transakce, tedy navýšení základního kapitálu banky pro úpis nových akcií. Akcionáři odsouhlasili i vyplacení dividend z minulých let v celkové výši 1,53 miliardy korun, což odpovídá třem korunám na akcii. ČTK to řekla mluvčí banky Zuzana Filipová. Spojením vznikne podle počtu klientů třetí největší banka na českém trhu po České spořitelně a ČSOB.
Akcie na pražské burze v listopadu posílily o 2,3 pct., letos o 32,1 pct.
01.12.2021 Akcie na pražské burze v listopadu podle indexu PX posílily o 2,3 procenta a v průběhu měsíce si sáhly na nejvyšší úroveň od září 2008. Jednoznačně nejziskovější firmou se staly akcie Moneta Money Bank, které během listopadu přidaly téměř 11 procent, řekl dnes ČTK analytik společnosti Cyrrus Tomáš Pfeiler. Od začátku roku index přidal 32,14 procenta, doplnil analytik Wood & Company Vojtěch Boháč.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.11.2021
29.11.2021 V pátek trhy předvedly výrazné propady, např. evropské akcie ztrácely nejvýrazněji od června 2020, v reakci na novou variantu covidu zvanou omicron. Ta je podle všeho nakažlivější než předchozí varianty a prozatím není jisté, zda jsou současné vakcíny účinné i proti této mutaci. Tato nová nejistota spojená s rekordními úrovněmi akcií v západních zemích srazila trhy dolů.
Forex: Koruna posilovala k euru na nejsilnější úrovně od února 2020, zisky neudržela
10.11.2021 Česká měna dnes přes den posilovala vůči euru na nejsilnější úrovně od loňského února, zisky ale neudržela a kolem 17:00 se obchodovala stejně jako v úterý v podvečer na 25,22 EUR/CZK. Proti dolaru dnes koruna oslabila o 11 haléřů na 21,88 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Koruna posílila pod 25,20 Kč/EUR a je tak nejsilnější od konce února 2020
10.11.2021 Koruna dnes poprvé od příchodu pandemie posílila pod hranici 25,20 Kč za euro a je tak nejsilnější od konce února 2020. ČTK to dnes řekl analytik České bankovní asociace Jakub Seidler. Za posílením české měny stála podle něj vyšší než očekávaná říjnová inflace, která opět zvýšila sázky trhu na růst sazeb České národní banky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 08.11.2021
08.11.2021 Akcie padají, poté co se Elon Musk rozhodl na základě Twitterové ankety zredukovat svůj podíl o 10 %. Podle různých kryptotokenů nebo německého Tradegate ztrácí akcie více než 7 %. Z Muskova pohledu jde spíš o PR – nikde není psané, kdy musí zrealizovat. Jde jen spíš o nezávazné prohlášení s cílem navýšit si kredit u fanoušků. V pozadí ankety stojí Bidenův plán zdanit miliardáře.
Koruna v reakci na rozhodnutí ČNB posílila k euru z 25,50 na 25,40 Kč/EUR
04.11.2021 Koruna v bezprostřední reakci na rozhodnutí České národní banky o zvýšení sazeb o 1,25 bodu posílila k euru z 25,50 na 25,40 Kč/EUR. Výnos dvouletého českého vládního bondu vzrostl zhruba o 0,2 procentního bodu na 2,93 procenta. ČTK to řekl analytik Cyrrusu Tomáš Pfeiler.
Komerční bance za tři čtvrtletí stoupl zisk o 40,7 pct na 8,6 mld Kč
04.11.2021 Komerční bance stoupl za letošní tři čtvrtletí čistý zisk meziročně o 40,7 procenta na 8,6 miliardy korun. Bance vzrostly úvěry i vklady klientů. Čisté provozní výnosy za prvních devět měsíců vzrostly meziročně o 1,3 procenta na 22,6 miliardy korun. Provozní náklady klesly o 0,7 procenta na 11,4 miliardy korun. Banka, jejímž většinovým vlastníkem je francouzská Société Générale, dnes konsolidované hospodářské výsledky oznámila v tiskové zprávě.
PPF v pololetí vydělala 5,32 miliardy, před rokem měla ztrátu 9,83 mld. Kč
03.11.2021 Skupina PPF zesnulého Petra Kellnera vytvořila v prvním pololetí 2021 konsolidovaný a auditovaný čistý zisk 208 milionů eur (5,32 miliardy Kč), zatímco o rok dříve vykázala ztrátu 384 eur milionů eur (9,83 miliardy Kč). PPF o tom dnes informovala ČTK.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
01.11.2021 1) České akcie letos za deset měsíců výrazně posílily, pražský index přidal od začátku roku 29 procent. Výrazně rostly v průměru také evropské a americké akcie. ČTK to dnes řekl analytik společnosti Cyrrus Tomáš Pfeiler. Naopak ztrácely čínské akcie.
České akcie letos výrazně posílily, pražský index přidal 29 procent
01.11.2021 České akcie letos za deset měsíců výrazně posílily, pražský index přidal od začátku roku 29 procent. Výrazně rostly v průměru také evropské a americké akcie. ČTK to dnes řekl analytik společnosti Cyrrus Tomáš Pfeiler. Naopak ztrácely čínské akcie.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 01.11.2021
01.11.2021 Čínská firma zaplatila kupónovou platbu na další emisi dolarových dluhopisů. Opět tak učinila těsně před koncem grace period. Minulý týden čínské autority důrazně doporučily developerům splácet úroky na dolarových bondech - kvůli udržení finanční stability. Společnost si kupuje čas. Pravděpodobně se snaží v rychlosti přistoupit k prodeji některých aktiv. Podle některých názorů se čínské vedení snaží přimět zakladatele společnosti, aby závazky uhradil z vlastních soukromých zdrojů.
Monetě stoupl čistý zisk o více než polovinu na 2,9 miliardy Kč
29.10.2021 Čistý zisk Monety Money Bank za tři čtvrtletí letošního roku stoupl meziročně o 51,2 procenta na 2,897 miliardy korun. Provozní výnosy banky očištěné o jednorázové vlivy vzrostly o 2,9 procenta na zhruba 8,2 miliardy Kč. Za celý letošní rok banka čeká čistý zisk minimálně 3,6 miliardy korun. Moneta Money Bank o tom dnes informovala v tiskové zprávě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.10.2021
25.10.2021 Čínský developer překvapivě splatil úroky na dolarových dluhopisech. Stalo se tak v pátek, tedy den před koncem třicetidenní lhůty. Tato zpráva však není v kontextu celkového hospodaření firmy až tak zásadní. Evergrande si pouze koupila čas. Již tento pátek skončí lhůta pro možnost splacení další dlužné úrokové platby ($47 m). Určitá forma restrukturalizace je takřka nevyhnutelná. Pravděpodobný scénář je převzetí operací firmy lokálními vládami. Vyplacení kupónu znamená, že firma prozatím nebude čelit žalobám a vyhne se jednání s věřiteli. K mírně pozitivnímu sentimentu přispěly i informace o obnově některých pozastavených rezidenčních projektů v jižní Číně.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.10.2021
11.10.2021 Evergrande se snaží odprodat akcie dceřiné společnosti, která se zabývá správou nemovitostí. Před ohlášením dealu se kapitalizace této firmy pohybovala okolo $7 mld. V kontextu závazků firmy ve výši $300 mld. jde stále o poměrně nevýznamnou částku. S akciemi Evergrande se přestalo obchodovat vzhledem k oznámení transakce - v Číně a Hong Kongu jde o běžnou praxi. Nicméně někteří pozorovatelé tvrdí, že pozdržení obchodování má za cíl odvést pozornost od volatility na akciích této developerské firmy. Velcí akcionáři se na další vývoj dívají se značnou skepsí. Firma zatím nepřišla s novými zprávami ohledně možných splátek úroků na dolarových bondech – navzdory požadavkům věřitelů. Během minulého týdne zdefaultoval menší developer Fantasia.
Analytici: Nová vláda zřejmě povede k odpovědnější rozpočtové politice
10.10.2021 Nová vláda, která zřejmě vzejde z parlamentních koalic, pravděpodobně povede k odpovědnější rozpočtové politice. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Zásadnější reformy vzhledem k roztříštěnosti koaličních stran nečekají. Šance hnutí ANO na vytvoření stabilní vlády jsou minimální. Většinu v dolní komoře Parlamentu získají volební koalice Spolu, kterou tvoří ODS, TOP 09 a KDU-ČSL, a Pirátů se Starosty.
Analytici: Výsledky voleb neovlivní vývoj kurzu koruny a cen českých akcií
10.10.2021 Výsledky parlamentních voleb, ve kterých uspěly koalice opozičních stran, neovlivní vývoj kurzu koruny, cen českých akcií či státních dluhopisů. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Většinu v dolní komoře Parlamentu získají volební koalice Spolu, kterou tvoří ODS, TOP 09 a KDU-ČSL, a Pirátů se Starosty.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.10.2021
04.10.2021 Během minulého týdne Evergrande opět promeškala platbu na dolarových dluhopisech. Developer v současnosti neposkytl žádný komentář. Firma prodala podíl v jedné z regionálních bank asi za $1,5 mld. V kontextu celkových závazků, které činí $300 mld. jde však o zanedbatelnou částku. Mírně pozitivní zprávou je zvýšený zájem o dluhopisy společnosti ze strany specializovaných distressed fondů. Tyto fondy se zaměřují na papíry firem, které se nachází blízko bankrotu. Záměrem takových investorů je koupit bondy za zlomek nominálu a očekávat, že během restrukturalizace se jim podaří získat zajímavější částku. Lze tak říci, že tito investoři vnímají šanci na alespoň částečně úspěšnou restrukturalizaci firmy.
České akcie letos posílily o 29 procent a září zakončily na 13letém maximu
01.10.2021 České akcie podle indexu PX od začátku roku posílily o téměř 29 procent a třetí čtvrtletí zakončily blízko 1325 bodů na 13letém maximu. PX růstem překonal většinu evropských i zámořských indexů, řekl dnes ČTK makléř Wood & Company Lukáš Novotný. Pro porovnání německý DAX za stejné období přidal 11,17 procenta, francouzský CAC40 stoupl o 16,66 procenta, nizozemský AEX25 vzrostl o 22,34 procenta a americký S&P 500 zaznamenal růst o 16,97 procenta.
Analytici: Výsledky německých voleb výrazněji neovlivní českou ekonomiku
27.09.2021 Výsledky německých voleb výrazněji neovlivní vývoj české ekonomiky. Shodli se na tom analytici oslovení dnes ČTK. Úspěch Zelených může sice podle nich znamenat rozpory ohledně využití jaderných elektráren a může také zvýšit tlak na automobilky ohledně opuštění spalovacích motorů. Německo však zůstane stabilním a spolehlivým partnerem, což je zásadní pro český zahraniční obchod, dodali.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.09.2021
27.09.2021 Firma minulý týden nezaplatila úroky na dolarových bondech. Od čtvrtka tak běží 30 denní lhůta, dokdy společnost může prostředky řádně splatit. Pokud nesežene peníze ani po této době, dochází k defaultu. Aktuálně nelze předpokládat, že by čínská vláda Evergrande sanovala. Tamní politické vedení se snaží snížit závislost na stavebním sektoru. Na konci minulého roku stanovili regulátoři přísná pravidla pro zadlužení developerů. Pokud poruší některé limity na cizí kapitál, nemohou jim banky poskytnout financování. Pokud by Čína pomohla, znamenalo by to příliš citelný odklon od této politiky. Určitá forma restrukturalizace je tudíž nevyhnutelná. Jedním ze scénářů je, že by mohly aktivity Evergande převzít regionální vlády. Troufám si tvrdit, že čínské autority by zakročily pouze v případě systémového stresu.
Zájem o dluhopisy pro občany v 12. emisi byl rekordní, stát zahájil novou emisi
20.09.2021 Lidé si v 12. emisi objednali státní dluhopisy určené pouze pro fyzické osoby, tzv. Dluhopisy Republiky, za 5,6 miliardy korun. To je největší objem od zahájení prodeje dluhopisů na konci roku 2018. Informovalo o tom dnes ministerstvo financí. V předchozí 11. emisi si lidé koupili státní dluhopisy za 4,4 miliardy korun. Dnes MF zahájilo prodej 13. emise dluhopisů určených pro občany, tzv. Dluhopisů Republiky. Ty bude možné koupit do 23. prosince.
Analytici: České akcie by letos mohly posunout svá 11letá maxima
20.09.2021 Akcie na pražské burze, které v pátek podle indexu PX posílily na jedenáctiletá maxima, by ve zbytku roku mohly rekord dále posunout. Shodli se na tom analytici oslovení dnes ČTK. Růst by již podle nich neměl být tak výrazný, při negativním vývoji na světových trzích nevyloučili ani korekci.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.09.2021
20.09.2021 Za poslední oběť čínských regulátorů padly společnosti zabývající se estetickou chirurgií. Ty nezapadají do konceptu společné prosperity, kterou čínské vedení nyní vehementně prosazuje. Ztrácely taktéž akcie provozovatelů kasin, jelikož se autority zaměřují i na hazardní hry. Tvrdě postupují regulátoři i v případě Alipay. Již v minulosti požadovali rozdělení společnosti. Nyní navíc chtějí, aby Alipay poskytla dozorovým orgánům uživatelská data. Pozorovatelé mají na regulaci různé názory. První skupina tvrdí, že Čína pouze dohání západní trhy. Začala však pomalu a proto nyní musí jednat rázně. Druhá skupina vnímá tyto snahy jako jednoznačné ambice vlády dominovat i soukromému sektoru. Investice do čínských firem nyní vnímáme jako velmi rizikové.
Fond Pro arte, který investuje do umění, vstupuje na pražskou burzu
13.09.2021 Fond kvalifikovaných investorů Pro arte, který se zabývá investicemi do umění, vstupuje dnes na regulovaný trh pražské burzy. Burza cenných papírů Praha o tom dnes informovala ČTK. Celkem se na něm obchoduje 33 fondů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.09.2021
13.09.2021 Z Číny chodily opět spíše negativní zprávy. Herní společnosti typu Tencent významně ztrácely poté, co čínské autority důrazně vyzvaly k omezení hraní mladistvých. Podle některých zdrojů dokonce vyhlásily zákaz vydávání nových her, což by mohlo mít na řadu firem z tohoto sektoru zhoubné dopady. Velké fondy většinou redukují expozice vůči čínským aktivům - např. Ark Invest. Obavy, že se čínské vedení snaží zcela překreslit dosavadní sociální kontrakt.
ČNB již nebude nadále plošně omezovat výplatu dividend bank
10.09.2021 Česká národní banka již nebude výši dividend bank plošně omezovat, doporučuje však zvažovat další výplatu až po oznámení hospodářských výsledků za rok 2021. Banky tak nebudou omezeny výplatou dividend ze zisku za letošní rok. ČNB to dnes oznámila v tiskové zprávě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.9.2021
06.09.2021 Toto téma začíná mezi čínskými politickými špičkami stále silněji rezonovat. Pravděpodobně bude mít dalekosáhlé důsledky. Čína již nebude sledovat růst za každou cenu, avšak začne brát větší ohledy na majetkovou nerovnost. To se dotkne řady společností. Již jsme zmiňovali dopady změny politiky na producenty luxusních výrobků. Řada čínských firem se zavázala, že použije významnou část svých zisků na podporu politiky společné prosperity. Např. Alibaba, Tencent, Pinduoduo. Např. Alibaba se zavázala poskytnout na projekty jako digitalizace zemědělských oblastí v následujících pěti letech více než $15 mld. Pro srovnání: loni vygeneroval čínský e-commerce gigant zisk ve výši $17,1 mld.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.08.2021
23.08.2021 Čínské vedení se nově snaží o nastolení větší majetkové rovnosti. V minulém týdnu začaly po projevu tamního prezidenta, který vyzdvihoval „společnou prosperitu“, ztrácet akcie luxusních oděvních značek. V překladu to totiž může znamenat výraznější daňovou zátěž bohatých Číňanů, kteří patří k významným kupcům luxusních výrobků. Např. akcie LVMH odepsaly od 12.8. přes 13 %. Výrazně padají akcie likérky Kweichov Moutai – ta vyrábí exkluzivní čínské destiláty. Jen pro zajímavost, s kapitalizací $300 mld. jde stále o nejhodnotnější nápojářskou firmu světa (Coca Cola má kapitalizaci $244 mld.). A to její akcie ztratily od konce května více než 30 %. Obecně tak padají tituly, které v uplynulých letech těžily z bohatnutí čínské střední třídy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.8.2021
16.08.2021 Nový pětiletý plán naznačuje, že regulatorní tlaky zesílí a rozšíří se i do jiných odvětví. Některé firmy na situaci spojenou s regulatorními riziky reagují. Cloud Village, společnost na streamování hudby, odložila plánované IPO na Hong Kongské burze. Investiční banky totiž neregistrovaly dostatečný zájem investorů. S úspěchem se nesetkalo IPO herní společnosti Krafton na burze v Soulu. Za společností stojí skupina Tencent a jednalo se nejobjemnější letošní listing na jihokorejském trhu. Akcie po primárním úpisu ztrácely 20 %. K poklesu přispěl regulatorní zátah čínských autorit proti herním společnostem. Investoři se přesouvají ze sektorů u nichž hrozí regulatorní riziko, např. e-commerce, do těch, které jsou čínskou vládou preferovány – např. polovodiče.
Pražská burza znovu rostla o více než procento, Stock přidal 40 procent
12.08.2021 Pražskou burzu dnes táhly akcie likérky Stock, které přidaly přes 40 procent. Je to reakce na oznámení o převzetí firmy investiční společností CVC. Index PX druhý den v řadě rostl o více než procento. Přidal 1,61 procenta na 1272,87 bodu. Stále se tak drží na nejvyšší hodnotě od dubna 2011. Vyplývá to z údajů burzovního webu.
Britského výrobce destilátů Stock Spirits přebírá investiční firma CVC
12.08.2021 Britského výrobce destilátů Stock Spirits Group, který podniká i v České republice, přebírá soukromá kapitálová a investiční společnost CVC se sídlem v Lucembursku. Za akcii firmy obchodované na Londýnské akciové burze (LSE) zaplatí 377 pencí v hotovosti. S akciemi Stock Spirits se obchoduje i na pražské burze, kde ve středu uzavřely na RM-SYSTÉMu na 81,50 Kč. Obchod firmu ohodnocuje na 767 milionů liber (23 miliard Kč), uvedla společnost Stock Spirits ve svém sdělení na webu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.8.2021
09.08.2021 Společnost ByteDance, majitel TikTok, oznámila plán IPO na hongkongské burze a to navzdory nepříznivému regulatornímu prostředí. Primární emise akcií by se mohla uskutečnit během 4Q21, případně začátkem příštího roku. Toto IPO bude čelit řadě regulatorních překážek. Vzhledem k počtu uživatelů budou čínské autority rozhodovat o tom, zda úpis povolí. Nicméně jde o určitý znak, že čínské firmy zcela neopouští kapitálový trh.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 2.8.2021
02.08.2021 Čínská vláda oficiálně kvůli větší dostupnosti vzdělávání zakázala soukromým čínským vzdělávacím institucím fungovat na principu dosahování zisku. Kromě toho zakázaly tamní autority vzdělávacím společnostem získávat kapitál na zahraničních burzách nebo od zahraničních investorů obecně. Objevily se obavy, že tento regulatorní zásah může mít za následek konec současné praxe, kdy čínské firmy získávaly kapitál na zahraničních burzách.
České spořitelně stoupl v pololetí čistý zisk meziročně o 43,4 pct na 6,6 mld Kč
30.07.2021 České spořitelně v letošním prvním pololetí stoupl čistý zisk meziročně o 43,4 procenta na 6,6 miliardy korun. Za růstem zisku je nižší tvorba rezerv a lepší provozní výkonnost, uvedla dnes banka v tiskové zprávě. Provozní zisk vzrostl o 1,4 procenta na 10,3 miliardy korun, rostly vklady i úvěry.
Monetě stoupl v pololetí zisk meziročně téměř o pětinu
29.07.2021 Čistý zisk Monety Money Bank za první pololetí letošního roku meziročně stoupl o 19,3 procenta na 1,43 miliardy korun. Provozní výnosy bance naopak klesly, a to o 18,3 procenta na 5,38 miliardy korun. Čistý zisk Monetě narostl díky nižším nákladům na riziko a důslednému řízení provozních nákladů, uvedla banka ve zprávě zveřejněné na webu. Vedení Monety očekává pro letošní rok čistý zisk tři miliardy Kč. Je to o 200 milionů více, než byl původní předpoklad.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.07.2021
26.07.2021 Tento týden se uskuteční zasedání Fedu. Na červencovém setkání centrální bankéřů s největší pravděpodobností zásadní informace nezazní. Vzhledem k obavám z dopadu varianty delta na ekonomický růst můžeme jakoukoliv zmínku o taperingu prozatím vyloučit. Relevantnější tak bude až zářijové zasedání amerických centrálních bankéřů, na kterém již vyjdou aktualizované ekonomické prognózy. Lze předpokládat, že první náznaky taperingu uslyšíme právě na zářijovém meetingu FOMC. Čistě teoreticky by mohla první slova padnout i na setkání v Jackson Hole, které se koná koncem srpna. Na zářijovém zasedání taktéž dojde k publikaci aktualizované projekce sazeb – tzv. dot plot. Zde nelze vyloučit další jestřábí překvapení – např. predikce prvního zvýšení úroků v roce 2022 nebo větší počet hiků v letech následujících.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.07.2021
19.07.2021 Tento týden se uskuteční zasedání ECB. Na červencovém setkání centrální bankéřů se žádná zásadní změna neočekává. Většina trhu se přiklání k názoru, že k případnému oznámení redukce tempa nákupů v rámci PEPP dojde až v září, kdy budou k dispozici aktualizované prognózy. Samotná změna inflačního cíle na symetrický by neměla mít bezprostřední vliv na monetárně politická rozhodnutí. Strategická revize se projeví spíše uvolněnější politikou v delším období. I tak investoři vyčkávají na komentáře centrálních bankéřů – budou sledovat jednotnost bankovní rady v pohledu na měnovou politiku.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.7.2021
12.07.2021 Během minulého týdne se na burzách začaly objevovat pochybnosti ohledně udržitelnosti robustního ekonomického růstu. Na obou stranách Atlantiku vidíme určitou rotaci z cyklických do defenzivních sektorů. V posledním týdnu výrazněji ztrácely energetické akcie, zatímco posilovaly defenzivní nemovitosti. Investoři se obávají varianty delta – rostoucí počet nových infekcí by mohl vést k zavedení dalších lockdownů, což by se podepsalo na slabší ekonomické dynamice. Podle mnohých ekonomů jsme nyní dosáhli vrcholného tempa hospodářského růstu. V dalších kvartálech se již staneme svědky zpomalování. Do budoucna již nelze počítat s dodatečnými fiskálními impulsy. Vidíme robustní výkonnost defenzivních aktiv: dolar, americké nebo německé vládní dluhopisy, stoupla i cena zlata. Na druhou stranu akcie zůstávají na historických maximech a dařilo se i velkým technologickým korporacím. K dobré výkonnosti akciových titulů přispívá i pozicování. Řada investorů vyčkává na korekci a proto využívá sebemenšího poklesu – viz. čtvrteční propad a páteční růst. Retailoví spekulanti mají tendenci vstupovat do trhu obzvláště brzy po korekcích.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 28.6.2021
28.06.2021 V reakci na opětovný nárůst delších inflačních očekávání se výnosy desetiletých amerických vládních papírů vrátily nad úroveň 1,5 %. O dalším směřování výnosů rozhodne zejména tržní zaceňování blížícího se taperingu a termínu pro prvotní zvýšení sazeb. Trh věří v zahájení procesu redukce nákupů vládních bondů v prosinci. Nicméně v případě významně optimistických makrodat – zejména trh práce a inflace – je ve hře i zářijové zahájení taperingu. Takový scénář by se značnou pravděpodobností vyvolal otřesy na burzách. Proto budou páteční payrolls ostře sledovaným makročíslem s potenciálně výrazným kurzotvorným dopadem na dluhový i akciový trh. Proti citelnému nárůstu dluhopisových výnosů působí robustní nákupy ze strany amerických bank. Vzhledem k silnému zvyšování depozit a pomalému tempu růstu poptávky po úvěrech, lze předpokládat, že zájem zařazovat do svých bilancí vládní papíry u finančních domů přetrvá.
Analytici: Stažení akcií O2 dále zhorší atraktivitu pražské burzy
24.06.2021 Očekávané stažení akcií operátora O2 z pražské burzy dále zhorší atraktivitu českého akciového trhu. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Skupina PPF získala v rámci zrychleného odkupu akcií podíl 90,01 procenta v O2, a chystá se proto iniciovat stažení těchto cenných papírů z pražské burzy.
Analytici: Není jasné, jak rozhodnou akcionáři Monety o spojení s částí PPF
21.06.2021 Výsledek mimořádné valné hromady Monety Money Bank, na které budou akcionáři v úterý hlasovat o navrhovaném spojení Monety s bankovní divizí společnosti PPF, je podle analytiků nepředvídatelný. Mírně se přiklánějí ke schválení obchodu. Do bankovní divize PPF patří Air Bank, český a slovenský Home Credit a společnost Benxy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.6.2021
14.06.2021 V úterý a středu se uskuteční zasedání Fedu. Investoři věří, že na červnovém zasedání americká centrální banka debaty o taperingu spíše nezahájí. Jako reálnější termín se jeví spíše září. V takovém případě by redukce dluhopisových nákupů mohla začít na konci letošního roku. Fed taktéž zveřejní ekonomickou prognózu, včetně oficiální predikce sazeb, tzv. dot plot. Předpokládáme, že se centrální bankéři přikloní k prvnímu zvýšení úroků v roce 2023 – podle březnového dot plotu by měly zůstat sazby na současných úrovních až do konce roku 2023.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.6.2021
07.06.2021 Na akciích menších problémových firem stále viditelná zvýšená rozkolísanost. Nicméně horší report z US trhu práce a pravděpodobný benevolentnější postoj Fedu vedly k posílení indexů a tím pádem i redukci celkové volatility. Akcie AMC v pátek ztrácely -6,7 % a v rozšířeném obchodování odepsaly dalších 14,8 %. Zvýšená aktivita na meme akciích zřejmě přetrvá i v následujících týdnech. Ve střednědobém horizontu je však určitá korekce takřka nevyhnutelná. Co se kryptoměn týče, nejznámější virtuální mince, bitcoin, stále přešlapuje na místě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.5.2021
31.05.2021 V posledních dnech se nadále potvrzuje konkurenční vztah mezi kryptoměnami a akciemi skomírajících firem typu GameStop nebo AMC. Zatímco v předchozích měsících dezertovali retailoví investoři z tzv. meme akcií a mohutně investovali na kryptoburzách, nyní vidíme opačný trend. Ten souvisí s propadem kurzů virtuálních mincí, za kterým stojí obavy z tvrdší regulace. Například Jižní Korea minulý týden oznámila záměr přísněji regulovat kryptoburzy. Retailoví investoři v tuto chvíli nevnímají padající digitální měny jako perspektivní a jejich pozornost se tak opět přesouvá směrem k akciím některých problémových firem. GameStop během minulého týdne přidal 26 %, provozovatel kin AMC Entertainment dokonce 116 %. Tato dynamika může spustit záchvat volatility na širších akciových indexech (po výběru zisků). Jde vidět, že drobní spekulanti zůstávají na trhu přítomní a budoucna se může vyplácet jejich kroky bedlivě sledovat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
Skupina PPF se loni propadla do ztráty 7,42 miliardy Kč
20.05.2021 Skupina PPF zesnulého Petra Kellnera loni vykázala ztrátu 291 milionů eur (7,42 miliardy Kč), zatímco o rok dříve dosáhla čistého zisku 1,005 miliardy eur (25,5 miliardy Kč). PPF dosáhla ve druhém pololetí zisku 93 milionů eur (2,4 miliardy Kč), zatímco v tom prvním byla ve ztrátě 384 milionů eur (9,5 miliardy Kč). Návrat k ziskovosti během koronavirové pandemie umožnilo největší tuzemské investiční skupině rozkročení do různých oborů a regionů, řekl ČTK její mluvčí Leoš Rousek.
Analytici: Za nárůstem indexu PX je zaměření na hodnotové akcie
19.05.2021 Za nárůstem ceny českých akcií na desetiletá maxima je zejména současná aktuální změna zaměření investorů z růstových do hodnotových firem, které v indexu pražské burzy PX jednoznačně převažují. Uvedli to dnes analytici oslovení ČTK. Dalším důvodem je zlepšující se pandemická situace. Index ve středu posílil na 1143,3 bodu, což byla jeho nejvyšší závěrečná hodnota od 3. srpna 2011.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.5.2021
17.05.2021 Bitcoin prudce padá. Bezprostřední rozbuškou pro pokles bylo oznámení Elona Muska. Tesla již neakceptuje platby v bitcoinech kvůli ekologické náročnosti těžby. To znamená, že rychlá akceptace nejznámější virtuální mince napříč korporátní sférou nenastane. Vyzdvihnutí nepříznivých ekologických aspektů může být v dnešní době zcela zásadní. Mladší investoři, kteří patří mezi velké podporovatele kryptoměn, kladou značný důraz na udržitelnost. Pokud převládne názor o devastujících účincích těžby na životní prostředí, může to otřást investiční tezí pro bitcoin.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.5.2021
10.05.2021 Výnosy desetiletých amerických vládních bondů na konci týdne zůstaly těsně pod hladinou 1,6 %. Prudce propadly reálné výnosy, které se aktuálně nachází na úrovni -0,93%, tedy nejhlouběji v záporném teritoriu od půlky února. Naproti tomu desetileté break-eveny vystřelily nad hodnotu 2,5 %, nachází se tedy nejvýše od začátku rok 2013. Kombinace klesajících reálných výnosů a rostoucích break-evenů značí, že trhy věří v pozdější utahování měnové politiky, než se očekávalo. Tuto tezi podpořila špatná data z US trhu práce. Nicméně se očekává, že v květnu budou vycházet velmi dobrá makrodata. Reálné výnosy by tak měly opět vzrůst.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.5.2021
03.05.2021 Výnosy desetiletých amerických vládních bondů se vyšplhaly nad úroveň 1,6 %. Mírně se zvedly i reálné výnosy. Desetileté break-eveny (inflace implikovaná z protiinflačních bondů) se poprvé za 8 let vyšplhaly nad úroveň 2,4 %. Mírný nárůst výnosů z minulého týdne souvisí s taktickými prodeji investorů, kteří se připravují na robustní makrodata za duben. Pokud dochází k významně pozitivním ekonomickým překvapením, mají dluhopisové výnosy tendenci zvyšovat se a jejich nárůst je tažen reálnými výnosy. Některé investiční banky předpovídají, že efekt ultra-pozitivních makrodat bude částečně kompenzovat nižší než očekávaná emisní aktivita amerického ministerstva financí. Nicméně snížení objemů v rámci pravidelných aukcí by reálně nastalo nejdříve ve 3Q. Proto očekáváme růst výnosů delších UST během května.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.4.2021
26.04.2021 Ve středu učiní Fed monetárně-politické rozhodnutí, změna nastavení politiky se neočekává. Dubnové zasedání bývá tradičně spíše nudné. Zásadnější informace může přinést nadcházející červnové setkání, na kterém americká centrální banka bude mít k dispozici aktualizovanou ekonomickou prognózu i nový dot plot. I tak budou ve středu investoři bedlivě sledovat komentáře guvernéra Powella. Od posledního zasedání totiž vyšla řada výrazně optimistických makrodat. Maloobchodní tržby v březnu expandovaly tempem mírně pod 10 %. Šéf Fedu prozatím upozornil, že předčasné utažení měnové politiky nepřipadá v úvahu. Aby zahájil debatu o taperingu (tedy postupném snižování tempa nakupovaných bondů), musela by americká ekonomika v několika po sobě jdoucích měsících vygenerovat přírůstek nových pracovních míst okolo jednoho milionu. Na druhou stranu lze očekávat, že v květnu začnou vycházet velmi silná makročísla. Diskuse o taperingu tak mohou být reálně zahájeny na červnovém zasedání.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.4.2021
19.04.2021 Velké americké banky zaznamenaly excelentní kvartál. Reportované zisky překonaly prognózy o desítky procent. Za optimistickými čísly stálo především rozvolňování rezerv a silná aktivita v segmentu investičního bankovnictví. Jediným problematickém bodem se pro peněžní ústavy ukázal pomalejší růst poptávky po úvěrech. Za slabší růstem se skrývá určitá přetrvávající nejistota, které vede k neochotě se více zadlužovat. Roli hrají i fiskální stimuly americké vlády, které do jisté vytlačují například spotřebitelské úvěry. Tento týden budou investoři bedlivě vyhlížet výsledky Netflixu. Zajímavé bude, zda firma dokáže udržet pandemické trendy ve vývoji předplatitelů. Očekává se, že poskytovatel streamovacích služeb přidal v tomto kvartálu více než 6 milionů nových předplatitelů. Firmy, které v rámci S&P 500 reportovaly své výsledky (zatím pouze 8 % firem), překonaly konsensus trhu v průměru o 55 %. Meziročně se tak jejich profity zvedly o téměř 100 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.4.2021
12.04.2021 Velké banky tento týden tradičně zahájí americkou výsledkovou sezónu za první kvartál. Ve středu reportují JP Morgan, Goldman Sachs a Wells Fargo. Ve čtvrtek Bank of America a Citigroup. Vše napovídá tomu, že americké finanční instituce zažily velmi úspěšný první kvartál. Vyšší prognózy ekonomického růstu znamenají, že peněžní ústavy mohly během 1Q přistoupit k významnému rozvolňování rezerv, což se propíše do lepších profitů. Horečnatá aktivita na kapitálovém trhu se promítne do pozitivního výsledku segmentu investičního bankovnictví. Pro celý index S&P 500 se předpokládá meziroční nárůst zisků o téměř 25 %. To představuje poměrně výraznou revizi směrem nahoru – ještě na konci roku se pro 1Q21 očekávalo meziroční zvýšení profitů o 16 %. Je však nutno dodat, že očekávání jsou velmi vysoká. Vzhledem k našponovaným valuacím může být jakékoliv klopýtnutí následováno značně negativní povýsledkovou reakcí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.4.2021
06.04.2021 Fed ve středu zveřejní zápisky z březnového zasedání. Investory bude zajímat zejména postoj amerických centrálních bankéřů k rostoucím výnosům tamních vládních bondů. Klíčová desetiletá splatnost aktuálně nese 1,7 %. Guvernér Powell prozatím prohlásil, že nevidí důvod proti růstu výnosů intervenovat. Mnozí investoři se ze zápiskou budou snažit vyčíst úroveň výnosů, při které by Fed objemy dluhopisových nákupů zvýšil. Aktuálně výnosy tlačí nahoru velmi příznivá makrodata – např. ISM a trh práce. Na druhou stranu vyšší úroveň výnosů by již měla být dostatečná k přilákání velkých institucionálních hráčů (amerických i zahraničních). Vzhledem k tomu, že vyšší výnosy s lepšími makrodaty, nevyvolává jejich nárůst otřesy na akciových trzích.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.3.2021
29.03.2021 V posledních březnovém týdnu lze očekávat určitou rotaci investorů z akcií do dluhopisů. Na konci měsíců a kvartálů se totiž fondy snaží narovnávat na své plánované alokace. Předchozí pokles cen dluhopisů vede k významnému poklesu vah této třídy aktiv v portfoliích velkých institucionálních hráčů. Například cena desetiletých amerických vládních bondů se od začátku roku propadla o zhruba 6,5 %. Aby institucionální hráči toto odchýlení napravili, prodávají akcie a nakupují vládní bondy. Tato dynamika by měla přispět k dočasnému pozastavení růstu dluhopisových výnosů. Zároveň by měla způsobit určité oslabení akciových trhů. Prodeje akcií by se měly pohybovat v řádech stovek miliard dolarů. Samozřejmě nelze předpovídat načasování takových výprodejů, tradičně se jich však značná část odehraje právě v závěrečném týdnu měsíce.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.3.2021
22.03.2021 Fed současný nárůst dluhopisových výnosů toleruje. Výnos desetileté splatnosti tak vystřelil nad úroveň 1,7 %. Výrazný nárůst byl tažen nahoru i zvýšením reálných výnosů. Ty se aktuálně dostaly na hladinu -0,6 %. Rostoucí reálné výnosy odráží jednak akceleraci ekonomického růstu. Vysílají však také signál, že trhy věří dřívějšímu utahování měnové politiky, než aktuálně připouští Fed. Tento týden se značnou pravděpodobností staneme svědky dalšího nárůstu dluhopisových výnosů, ke kterému přispěje i zamítavý postoj Fedu k prodloužení výjimky pro výpočet kapitálové přiměřenosti amerických bank. V případě výrazného růstu dluhopisových výnosů mají tendenci ztrácet zejména technologické tituly.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.3.2021
15.03.2021 Ve středu zasedá americká centrální banka. Dluhopisové programy ani nastavení sazeb s nejvyšší pravděpodobností neupraví. Nicméně investoři budou detailně zkoumat komentáře Jeroma Powella ohledně tolerance vyšších výnosů ze strany Fed. Očekáváme, že nárůst výnosů prozatím nezpůsobil citelné utažení měnových podmínek, takže na něj představitelé Fedu nebudou příliš reagovat. Powell zřejmě upozorní, že měnová politika zůstane ještě dlouhou dobu uvolněná. Na druhou stranu americká centrální banka na březnovém zasedání tradičně updatuje své ekonomické prognózy, včetně predikce vývoje sazeb. Vzhledem ke schválení robustních fiskálních stimulů a výrazného progresu ve vakcinaci, očekáváme prudkou revizi očekávaného růstu směrem nahoru. Řada institucí nyní předpokládá, že Fed upraví svou oficiální prognózu sazeb (tzv. dot plot). Nová mediánová prognóza by měla signalizovat jedno zvýšení sazeb v roce 2023 (aktuální prognóza nenaznačuje žádné zvýšení). To by mohlo vyvolat další tlak na růst dluhopisových výnosů. V minulosti platilo, že jestřábí aktualizace dot plotu vedla ke zvýšení dluhopisových výnosů (takový růst táhly nahoru reálné výnosy).
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2021
09.03.2021 Hlavním faktorem, který o směřování rozhodl byly opět dluhopisové výnosy, ty se včera držely na úrovni 1,6 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.3.2021
01.03.2021 Hlavní téma, které rozhodne o dalším směřování trhů, je vývoj výnosů amerických vládních bondů. Desetiletá splatnost se nyní drží na úrovni okolo 1,4 %. Zvýšení souvisí především s citelným nárůstem reálných dluhopisových výnosů. Ty vystřelily až na -0,6 % a poté opět spadly o něco hlouběji do záporu. Současně dochází k propadu inflačních očekávání. Taková konstelace značí obavy, že se investoři navzdory rétorice Jeroma Powella obávají obratu v měnové politice. K růstu výnosů vedly i specifické faktory. Vzhledem k vyšším sazbám výrazně poklesl podíl refinancovaných hypoték a bankám tak vzrostla durace portfolií. Aby tento ukazatel opět stlačily, přistupovaly finanční domy k výprodejům delších vládních obligací. Nárůst výnosů vedl k poklesu cen rizikových aktiv. Cena zlata, která velmi citlivě reaguje na úroveň reálných výnosů, spadla na nejslabší úrovně od června. Výrazně ztrácely technologické tituly, které jsou jako tzv. long duration stocks nejcitlivější na změny dluhopisových sazeb. Očekáváme, že nákupy institucionálních investorů a americké centrální banky nezřízený nárůst výnosů opět utlumí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.2.2021
22.02.2021 Výnosy delších amerických vládních dluhopisů se vydaly prudce nahoru. Vzhledem k dolarocentrické povaze globálního finančního systému se vývoj na amerických vládních bondech propisuje do výnosů státních obligací po celém světě. Výnos desetileté splatnosti se aktuálně nachází těsně pod 1,4 %. Většina investičních bank v prosinci 2020 předpokládala, že se výnos desetiletého papíru vyšplhá na tuto úroveň až konci letošního roku. Nyní Wall Street cílovou úroveň výnosů reviduje směrem nahoru. Prognóza do konce roku činí 1,75 % - 2%. Návrat růstu a inflačních tlaků vládní dluhopisy s fixním kupónem znehodnocuje. Nárůst výnosů souvisí i se stimuly Bidenovy administrativy. Ta k jejich financování využívá emisí delších splatností. Z tohoto důvodu dochází k významnému steepeningu výnosové křivky. Rozdíl mezi výnosy desetileté a dvouleté splatnosti se aktuálně nachází na úrovni 1,27 procentního bodu, nejvýše od ledna 2017. Tento vývoj stojí i za poklesem akcií z posledních dní. Dlouhodobě platilo, že se konkurenční vztah mezi akciovými a dluhopisovými trhy projevoval až v momentě, kdy se výnosy 10Y US GB nacházely nad úrovní 3 %. Vzhledem k obrovskému nárůstu zadlužení však existují obavy, že i nárůst výnosů ke 2 % může být pro řadu firem nebezpečný.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.2.2021
15.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že v EU se stále očkuje výrazně pomaleji než v USA. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování. Obzvláště nebezpečná je tzv. jihoafrická mutace.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.2.2021
08.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že EU stále zaostává za USA. V Izraeli data ukazují, že vzhledem k proočkovanosti výrazně klesá podíl hospitalizovaných ve věkové kategorii nad 60 let. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.2.2021
01.02.2021 Přehnaná aktivita retailových investorů pravděpodobně přetrvá i v následujících dnech. U retailových brokerů dochází k opětovnému uvolnění restrikcí na nákup některých titulů. Znovu tak můžeme být svědky nárůstu volatility na titulech s vysokým short interestem. Nicméně lze očekávat i tvrdší regulaci diskusních fór, jelikož praktiky retailových traderů, kteří jednají ve shodě, připomínají manipulaci s trhem. Shortovat některé přepálené tituly, jako například GME však nedoporučuji. Květnová at the money put opce na akcie GME odpovídá cca na 68 %, ceny akcií!!! To souvisí s obrovskou volatilitou. Pro srovnání stejný kontrakt by v případě Apple vyšel na cca 10 % z ceny akcie. Některé firmy se snaží masivního cenového vzestupu využít a emitují nové akcie. Například American Airlines vydaly nové akcie za 1,1 mld. dolarů
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.1.2021
25.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Negativní zprávou je pravděpodobný výpadek dodávek vakcín společnosti Astra Zeneca pro EU. USA se v počtu vakcín přehouply přes úroveň 20m – tu původně plánovaly na prosinec.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.1.2021
18.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Pro připomenutí: v USA je aktuálně naočkováno 13,7 mil. obyvatel, původní prognózy hovořily o 20 milionech naočkovaných v prosinci. V Německu a Itálii se počet vakcinací vyšplhal nad milion. Společnost Pfizer navíc upozornila, že v EU dojde ke zpoždění dodávek vakcín. To souvisí s určitými regulatorními překážkami. Čím déle proces vakcinace potrvá, tím trvalejší následky na ekonomickou aktivitu může pandemie mít.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.1.2021
11.01.2021 Tempo očkování stále zaostává za původními plány. V USA je aktuálně naočkovaných asi 6 milionů osob, v Číně 4,5m, v Británii 1,3m a v Německu 417 000. Autority slibují rychlý progres. Mezi populací přetrvává značná neochota nechat se očkovat. Podle některých odhadů se vakcinaci brání až 30 % amerických zdravotníků. Rychlá a plošná vakcinace je potřebná pro zrušení opatření společenského distancování a brzkému návratu k normálu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.1.2021
04.01.2021 Rostou šance na vítězství demokratických kandidátů v druhém kole senátních voleb v Georgii. Ty se uskuteční zítra. Republikánům škodí roztržka s odcházejícím prezidentem. Donald Trump prosazuje robustnější fiskální stimulus, konkrétně navýšení plateb pro domácnosti z $600 na $2000. To řada Republikánů odmítá, zatímco Demokraté jsou výraznějším dávkám nakloněni. V konečném výsledku tak nelze vyloučit scénář, že obě strany získají v horní komoře kongresu 50 křesel. V takovém případě by byl rozhodující hlas viceprezidentky, díky kterému by Demokraté získali mírnou většinu. Ani tato konstelace by však neumožnila provést zásadnější reformy či prosadit rozsáhlejší vládní výdaje.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.12.2020
07.12.2020 ECB nejspíše navýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci protipandemického programu (PEPP) o dalších 500 mld. EUR. Zároveň, se očekává, že centrální banka prodlouží platnost programu do prosince 2021. Aktuálně běží do června příštího roku. Frankfurtská instituce by taktéž mohla přijít s dalším kolem zvýhodněné likvidity pro banky, tzv. TLTRO. Od Christine Lagardeové pravděpodobně zazní komentáře k vývoji eura. Silná úroveň jednotné evropské měny představuje riziko pro střednědobý inflační cíl. Na druhou stranu, ECB disponuje omezenými prostředky, jak EUR oslabit. Nejefektivnějším nástrojem by v tomto směru bylo vydat se s úroky hlouběji do záporu. Evropská centrální banka by taktéž mohla nastínit nové informace ohledně obnovení dividendové politiky mezi finančními domy eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.11.2020
23.11.2020 Rytmus trhům stále určuje vakcína. Pfizer již podal k FDA oficiální žádost ohledně schválení vakcíny. K prvnímu očkování v USA by tak mohlo dojít v půlce prosince. Ve střednědobém horizontu tak stále zůstává hlavním tématem rotace z hodnotových do růstových titulů. Respektive v případě tříd aktiv rotace z vládních dluhopisů do korporátních či akcií obecně. Krátkodobě však může dojít k taktické pauze – zejména pokud strmě porostou nové infekce covid-19.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.11.2020
16.11.2020 Současné ocenění trhů vysílá velmi optimistické signály. Přitom samotná distribuce vakcíny bude velmi složitá. Je potřeba uchovávat ji v teplotách -70 °C. V případě masivních dodávek vakcíny může toto omezení představovat značný problém. Diskutabilní zůstává samotná ochota lidí nechat se očkovat. Významná neochota by mohla znesnadnit získání stádní imunity. Podle posledního výzkumu, z konce září, by se nechalo očkovat jen asi 51% dospělých Američanů. Navíc mnoho vlád v posledních týdnech sáhlo k přísným lockdownům. K opatřením společenského distancování přistoupí i americká vláda. V následujících týdnech tak může následovat výrazný útlum ekonomické aktivity. Burzy tak opět může zachvátit volatilita. Finanční trhy jsou však ze své podstaty tzv. „forward looking“ (dopředu hledící) a proto převažuje pozitivní vliv budoucího střednědobého výhledu nad nejistými příštími týdny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.11.2020
02.11.2020 Zítra se uskuteční prezidentské volby v USA. Jako reálnější se jeví vítězství Joea Bidena. Implikovaná pravděpodobnost z průměrného kurzu sázkových kanceláří dosahuje 65%. Na druhou stranu klání stále zůstává zdrojem nejistoty. Těsný výsledek může znamenat, že Donald Trump nepřizná porážku. Navíc sčítání korespondenčních hlasů se může protáhnout, takže s největší šancí ve středu ráno ještě vítěz definitivně potvrzen nebude. Trhy aktuálně hodnotí možný nástup Bidena pozitivně. Vnímají, že demokratická administrativa dokáže prosadit robustní fiskální balíčky. Pozitivní tržní reakci by tak vyvolala situace, kdy Demokraté získají přesvědčivou většinu v Senátu. Dluhový trh nyní taktéž signalizuje rostoucí pravděpodobnost vítězství Demokratů. Výnosy amerických vládních bondů rostou, což reflektuje vyšší šanci na prosazení rozsáhlých fiskálních stimulů. Ty by měly nastartovat ekonomický růst a propsat se i do nárůstu inflačních očekávání, což je negativní pro dluhopisy. Jejich se jejich výnosy zvyšují.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.10.2020
26.10.2020 Ve čtvrtek se uskuteční zasedání ECB. Očekává se, že frankfurtská instituce ponechá sazby beze změny, ani nenavýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci svého protipandemického programu (PEPP). Předpokládá se však, že ECB přistoupí navýšení PEPP o dalších €500 mld. na svém prosincovém zasedání. Eurozóna se aktuálně potýká s deflačními tlaky – ceny na meziroční bázi již poklesly dva měsíce po sobě, což se naposledy odehrálo v roce 2016. Zároveň ochabuje ekonomická aktivita v EMU. Lagardeová by mohla přijít alespoň s detaily o budoucím navýšení PEPP.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.10.2020
19.10.2020 V Evropě naplno propuká druhá vlna covid-19. Řada států reportovala rekordní přírůstky nových infekcí a jejich vlády přistupují k opatřením společenského distancování. Přestože aktuálně většina vlád stále odmítá plošné lockdowny, epidemiologická situace naznačuje, že se jim zřejmě nevyhnou. Ekonomové přistupují k dalším redukcím odhadů očekávaného hospodářského výkonu eurozóny. Po předpokládaném růstu ve 3Q, které se neslo ve znamení oživení, může následovat opětovný kvartál padajícího HDP. Hrozí, že se ekonomika eurozóny navrátí nad svou před-covidovou úroveň později než na konci roku 2022.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.10.2020
12.10.2020 V následujících dnech investoři opět upnou svůj zrak k přicházejícím makrodatům. Netrpělivě očekávají zejména maloobchodní tržby v USA, které budou zveřejněny v pátek. Předpokládá se, že ty udrží rostoucí tempo a během září se zvětší o 0,8%. V eurozóně vyjde ve středu průmyslová produkce za srpen. V osmém měsíce by se měl tento indikátor meziměsíčně zvětšit o 0,7%. V obou regionech však rostou obavy, že se přibývající infekce covid-19. Hrozba těchto obav se naplno projevuje zejména v eurozóně, kde nové infekce přibývají rychlejším tempem. Na souhrnném indexu ekonomických překvapení v USA i EU jde vidět pokles – to signalizuje určité zpomalení probíhajícího hospodářského zotavení.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 5.10.2020
05.10.2020 Onemocnění Donalda Trumpa zvyšuje předvolební nejistotu. Pro investory znamená tato situace další riziko a tak se raději uchylují k tradičním bezpečným přístavům. Interpretace Trumpovy nemoci nejsou jednoznačné. Někteří tvrdí, že mu ubírá šance v následujících volbách, jelikož se šéf Bílého domu nemůže zúčastnit řady předvolebních meetingů. Jiní zase tvrdí, že rychlé zotavení z nemoci může Trumpovi pomoci. Aktuální zprávy naznačují, že se stav amerického prezidenta lepší. Částečně dobrou zprávou je, že Donald Trump apeloval na co nejrychlejší schválení dodatečných fiskálních stimulů. Jednání o schválení nového balíčku od minulého týdne stojí na mrtvém bodě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.9.2020
29.09.2020 Do popředí investorského zájmu se dostávají nadcházející americké prezidentské volby. Dnes večer se uskuteční první předvolební debata. Podle anket očekává 60% investorů vítězství Bidena. Hlavním scénářem zůstává, že Republikáni udrží Senát. Předpokládá se, že absolutní vítězství Demokratů - tj. prezidentský úřad a obě komory Kongresu - by spustilo na trzích výprodeje. Naopak, pokud Trump prezidentské křeslo obhájí, trhy posílí. Mezi hlavní oběti případného Bidenova vítězství patří energetický a bankovní sektor.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.9.2020
21.09.2020 ECB zahájí vyhodnocování a případnou revizi svého protipandemického programu (PEPP). Frankfurtská instituce bude vyhodnocovat úspešnost programu a zvažovat, zda jej neprodlouží, či nenavýší maximální objemy nakoupených dluhopisů. Centrální banka prozatím nakoupila dluhopisy za cca €500 mld. přitom celková cílová částka dosahuje až 1,35 bilionu EUR. Spekuluje se, že by ECB mohla program navýšit o další €500 mld. s cílem přispět k oslabení EUR. Silné EUR prohlubuje rozdíly v rychlejším oživení severních a pomalejším zotavení jižních ekonomik eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.9.2020
14.09.2020 Na trhu dle očekávání přetrvává volatilita. Americké akcie předvedly první dvoutýdenní pokles od března. Podle nových informací se do opčního obchodování kromě institucionálních hráčů ve velkém zapojili i drobní investoři. Ti často preferují velmi krátké opce – odhaduje se, až 20% opcí na S&P 500 mělo splatnost kratší než 24 hodin, přičemž standardní splatnost opcí je cca 3 měsíce. Opce, které jsou tzv. at the money a mají krátkou dobu do splatnosti, jsou velmi volatilní. Celkově tak přispívají k nárůstu celkové volatility. Větší procento investorů si začíná uvědomovat, že současná rally na technologických akciích nestojí na pevných základech a začínají se akcií zbavovat – valuace jsou stále vysoké. Turbulence přetrvají i v dalších týdnech.
Analytici: Propad technologických akcií je návratem k normálu
11.09.2020 Propad světových technologických akcií, které od počátku září klesly nejvíce od letošního března, je návratem k normálním cenám po období nevázaného optimismu a nákupů. Shodli se na tom analytici oslovení dnes ČTK. Společnosti Amazon, Alphabet, Facebook a Microsoft propadly v týdnu o desetinu hodnoty, firma Apple o 16 procent a společnost Tesla dokonce o zhruba čtvrtinu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.9.2020
07.09.2020 Propad trhů kromě klasické korekce na technologických titulech souvisí i s aktivitou na opčním trhu. Patrná výrazná převaha call opcí - na indexu S&P 500 se hodnota poměru nakupovaných prodejních a kupních opcí propadla na 0,4, což představuje nejslabší úroveň za cca měsíc a půl. V případě individuálních technologických akcií, např. Apple, propadla hodnota ukazatele na mnohaletá minima. Nákupy call opcí hnaly technologické akcie dále nahoru. Dále platí, že banky, od kterých investoři opce nakupují se zajišťují prostřednictvím nákupů podkladových akcií. Tyto mechanismy brutální cenový vzestup trhů umocňovaly. Jedním z klíčových hráčů se ukázala japonská Softbank, která nakoupila opce v hodnotě asi $4 mld. přičemž hodnota podkladových akcií, dosáhla $30 mld. V posledních týdnech se objem obchodů s opcemi ztrojnásobil, což svědčí o horečnaté spekulativní aktivitě. Mnozí investoři považovali za varovný signál růst akcií doprovázený růstem VIXu – VIX totiž standardně roste pokud trhy ztrácí. V následujících dnech tak na trzích přetrvá zvýšená rozkolísanost. Fakt, že technologické akcie nehnala nahoru důvěra investorů, ale spekulace s opcemi, může taktéž vyvolat tlak na pokles.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 1.9.2020
01.09.2020 Investorům pomohl i slabší dolar, díky kterému jsou americké akcie atraktivnější pro zahraniční investory.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.08.2020
31.08.2020 Dnes ráno vyšly indexy nákupních manažerů v Číně. Výroba mírně zaostala za očekáváním: 51 vs odhad 51,2. Pozitivně překvapily služby, které se vyšplhaly na 55,2 a pokořily tak konsensuální očekávání ve výši 54,2. Kompozitní ukazatel se tak dostal na hodnotu 54,5, nejvyšší hodnotu od ledna 2018. Dobrý výsledek služeb hodnotí investoři pozitivně. V minulosti se vynořily obavy, že dobrý výkon čínského průmyslu souvisí s mohutnými státními intervencemi. Např. minulý týden vyšla data, že profit průmyslových společností se v červenci meziročně zvýšil o 19,6%. Naproti tomu zlepšení v segmentu služeb poukazuje na zvýšení spotřeby – ta souvisí s návratem důvěry čínských domácností. Investoři vnímají oživení spotřeby jako udržitelnější.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.8.2020
17.08.2020 Čínská centrální banka poskytla bankám dodatečnou likviditu v hodnotě $100 mld. To poslalo podpořilo čínské indexy. Akce centrální banky souvisí jednak se zhoršováním americko-čínských vztahů. Autority v největší asijské zemi tak chtějí zabránit oslabení trhů. Dalším důvodem, proč se i čínská centrální banka rozhoupala ke stimulům, je méně výrazné oživení na straně spotřeby. Průmyslová produkce zaznamenala výraznější zotavení, což zohledňuje předchozí stimuly ze strany čínské vlády.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.8.2020
10.08.2020 Spojené státy uvalily sankce na vybrané osoby v souvislosti s děním na Hong Kongu. Tento krok přidává olej do ohně v již tak napjatých čínsko-amerických vztazích. Kromě toho Trumpova administrativa zakázala americkým firmám spolupracovat se společnostmi WeChat a TikTok. Za WeChat stojí Tencent, což spustilo pokles cen akcií této technologické firmy. V následujících dnech budeme svědky dalšího vývoje vztahů mezi dvěma globálními velmocemi. Lze očekávat, že Donald Trump před volbami zaujme tvrdší postoj vůči Číně.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.8.2020
03.08.2020 Donald Trump zakázal používání populární sociální sítě Tik Tok, která má čínské vlastníky. Toto rozhodnutí pramení z obav ohledně možného zneužití osobních dat více než 100m uživatelů. Americké aktivity Tik Tok by ráda odkoupila společnost Microsoft a nyní probíhají jednání. USA rovněž kritizovaly plánovaný odklad voleb do městské rady v Hong Kongu. Tyto kroky mohou opět vyhrotit vztahy mezi největšími ekonomickými velmocemi a zbrzdit dosažení finální obchodní dohody.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.7.2020
27.07.2020 V minulých týdnech jsme byli svědky opětovného zhoršení vztahů mezi USA a Čínou – zavírání konzulátů. Zatímco obě strany prozatím plní dohodu fáze 1, aktuální geopolitická roztržka může zbrzdit cestu k finální obchodní dohodě. Navíc s blížící se prezidentskou volbou v USA lze očekávat tvrdší postoj obou kandidátů vůči Číně. Obchodní války se tak pro následující týdny a měsíce stanou vedle koronaviru jedním z hlavních témat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.7.2020
20.07.2020 Nárůst nových infekcí stále neubírá na intenzitě. Například Kalifornie zpomaluje rozvolňování restriktivních opatření. I některé evropské státy, například Španělsko, opět zavádí preventivní opatření. Obecně však lze říci, cílem všech států je zabránit plošným karanténám a výjimečným stavům. Proto trhy nevnímají druhou vlnu covid-19 jako extrémní hrozbu. Zvýšený výskyt nových infekcí však může zbrzdit probíhající ekonomické zotavení a ohrozit sektory, které jsou navázány na cestování ruch.
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 17.7.2020
17.07.2020 Nad odhady skončily maloobchodní tržby: v červnu meziměsíčně rostly o 7,5% vs est. 5%. Navázaly tak na prudký květnový růst o 17,5%, v červnu se tak růst maloobchodních tržeb překlopil do kladného teritoria.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.7.2020
13.07.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. V některých státech tak dochází k pozvolnějšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. I tak se druhá vlna infekcí může promítnout do dočasného zpomalení ekonomické aktivity. Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
Český akciový index PX letos klesl o 18 procent na 918 bodů
30.06.2020 České akcie letos klesly podle indexu PX téměř o 18 procent, index končí pololetí asi na 918 bodech. Vyplývá to z dnešních výsledků burzy. Nejziskovější byly akcie výrobce nápojů Stock Spirits. Největší propad zaznamenaly akcie bank Monety, Erste a Komerční banky, které přišly o více než třetinu hodnoty. Loni stouply tuzemské akcie o 13 procent.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.6.2020
29.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. Guvernéři některých států přistupují k pomalejšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. Vývoj nových infekcí způsobil mírnou korekci předchozího euforického vývoje na trzích . Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.06.2020
22.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. K nejvýraznějším přírůstkům aktuálně dochází v Brazílii. Na rostoucí trajektorii se nachází i Indie. Vývoj nových infekcí kontrastuje s optimistickým oceněním indexů. Na druhou stranu vypadá, že v Pekingu se daří držet situaci pod kontrolou. Investoři vnímají pozitivně, že v případě opětovného výskytu přistoupí k více adresným, nikoliv plošným opatřením – tj. chytré karantény namísto karantén rozsáhlých.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.6.2020
15.06.2020 Americké futures a asijské trhy výrazně ztrácí v reakci na nárůst nových infekcí v Číně a některých amerických státech, např. Florida. Přestože v této fázi je předběžné mluvit o nástupu druhé vlny infekcí, dokazují výprodeje, že předchozí ocenění trhů vycházelo z velmi optimistických předpokladů. Úprk ke kvalitě vyvolala kombinace několika faktorů. Roli sehrál Fed a jeho chmurný výhled na vývoj pracovního trhu, stále vysoké přírůstky nových infekcí v USA, hrozba výraznějšího než očekávaného poklesu globální ekonomiky v roce 2020, nevyřešený obchodní spor mezi USA a Čínou a volby v USA. Investoři utekli ke kvalitě. Desetiletý americký vládní bond nese 0,65%. V následujících týdnech lze očekávat nepřiměřené reakce na zveřejněná makrodata.
Související klíčová slova:
Tempo růstu | Kolaps | 13F | Čína a USA | Index Bloomberg Barclays | Index evropských zbrojařských firem | Dominika Kalašová | Zbrojovka | Zahájení výsledkové sezóny | PPF Group | Výplata dividend | Čínské technologické firmy | Gate | Evropská komise | Index STOXX Europe Aerospace | Leonardo | Silnější koruna | Primární emise | Developeři | Výnos z poplatků | Jackson Hole | Dassault | Výše odpisů | Vládní dluhopisy | Druhá vlna COVID-19 | Deflace | AMC | Rozpočet EU | Objem peněz | Investiční firma | Marže společností | Akcionáři Moneta Money Bank | Dolarové dluhopisy | Daňové reformy | Kč/EUR | Fiskální stimul | Decentralizace | Akcie Erste | Ošetřovné | Australská centrální banka | Nárůst nových infekcí | Vysoké valuace | Cenová hladina | Cap | Světové akcie | Vývoj ceny akcií Leonardo | Jack Ma | Energetické firmy | Nárůst objemů | Akciové trhy | Alphabet | Vstupy | Prodeje dluhopisů | Ark | Zajímavé akcie | FDA | Kryptoburza Binance | Zpřísnění sankcí | Koronavirové krize | Holubičí tón | Reality | Pfizer | Pozitivní vliv | Geopolitické riziko | Refinitiv | Silicon Valley Bank | EUR | Podíl na trhu | Vratislav Zámiš | Akcie Kofoly | Mince | Analytik Cyrrusu | J&T | Pokles sazeb | Prodej O2 | Signature Bank | Trend | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Bank of Japan | Inflační čísla | US CPI | Pokles cen zlata | Vývoj ceny hliníku | Životní prostředí | Bitcoinové futures | Škoda Auto | Výrobní PMI | Čistý zisk bank | Státní dluhopis | Pokles indexu | Formule | Mezinárodní měnový fond | Macron | Zisk Monety | Očekávané výsledky | Kroky Fedu | O2 CR | Patria Finance | Statistiky | Fond obnovy | Poplatky | Trumpová | Investiční banky | Korelace | Vládní fond | Německá průmyslová produkce | Agentura S&P | Optimistické výsledky | Průzkum Reuters | Bankovní index | Oživení poptávky | Londýnské akciové burzy | Investiční fond s proměnným základním kapitálem | Asijské akcie | Aktiva | Citigroup | Nejvyšší výnos | Predikce vývoje | Covidová krize | WTO | Spojení | Záporné sazby | Chování centrálních bank | Zisk banky Moneta | BAE | PPF Telecom | Line | Amazon | Organizace zemí vyvážejících ropu | Zakladatel Alibaby | Investment Management | Infrastrukturní balíček | Člen rady guvernérů | Arizona | Lockheed Martin | Decentralizované finance | Ekonomická opatření | Německý DAX | Situace na Ukrajině | Splasknutí bubliny | O2 Czech Republic | Dopad na akcie | Akcie provozovatelů kasin | Asijské obchodování | PMI ve službách v eurozóně | Energetika | Zasedání ECB | Diverzifikace | Největší banky | Firma Apple | Výnosy dluhopisů | Čisté úrokové výnosy | Zveřejnění výsledků | Spouštěč korekce | Index PX | Burzovní parket | Index čínských firem | Ruské invaze na Ukrajinu | Analýzy | Analytik společnosti XTB | Asijské trhy | Pravděpodobnost | Financial Times | Výrazný vzestup | Trading | Hlavní centrální banky | Fungování trhů | Situace v Británii | Bilanční suma | Break-Even | Koncern Volkswagen | Money market | Cenové stability | Mezinárodní ratingová agentura | Benxy (Zonky) | Bidenova administrativa | Ethereum | Snížení produkce | Americký prezident | Lagardeová | Zerohedge | E-shopy | Vývoj na trzích | Rostoucí ceny | Německá zbrojovka Rheinmetall | Pokračování výsledkové sezóny | Dění na trzích | Sentiment na kryptoměnách | Vývoj ceny akcií Lockheed Martin | Fedspeak | Růst sazeb | Akcie Tesly | Čínský trh | STOXX Europe Aerospace & Defense | Expanze | Exchange | Mimořádné zasedání ECB | Akviziční cena | Platby v bitcoinech | Směřování měnové politiky | APP | Saúdská Arábie | Jan Juchelka | Goldman Sachs | Onemocnění Donalda Trumpa | Tuzemská ekonomika | Goldmani | Akcie Avastu | Pandemie COVID-19 | Širší index S&P 500 | Mimořádné daně | Investing | Politická scéna | J.O. Investment | Strach | Světové trhy | Bankovní rada ČNB | Velké korporace | Inflační výhled | DeFi | Vývoj ceny akcií Rheinmetall | Geopolitické napětí | Snížení emisí | Velké ekonomiky | Rating USA | Uvedení na burzu | Nezaměstnanost | Pokles na trzích | Vicepremiér | Analytik Raiffeisen | Představitelé ECB | Akcie dnes | Přezbrojení | Investice do čínských firem | Mezibankovní sazby | Inflace | Krafton | Úroky vkladů | Home Credit | Nové peníze | Slovenská UniCredit Bank | Mladší investoři | Cíl růstu HDP | Německý export | Rozkolísání trhů | Relief rally | Americké ministerstvo financí | Akcie evropských zbrojařských firem | Akcie Moneta Money Bank | Burza | Zrychlený úpis | České banky | Dividendy | Fond s proměnným základním kapitálem | Vít Hradil | Inflace v prosinci | Prima | Vývoj inflace | Daňové škrty | Burza cenných papírů Praha | Nová historická maxima | Stock Spirit | Bed Bath & Beyond (BBBY) | Hlavní události | Americký akciový index | Negativní výhled | Obchody s akciemi na BCPP | Základní úrokové sazby | IPO Arm | Platforma pro obchodování | Kryptoburza | Růst cen | Více peněz | Ceny akcií Rheinmetall | Výsledkové sezóny | Obchod s akciemi | Britové | Le Penová | Brexit | Odnětí bankovní licence | VIG | Oznámení | Sentiment na trzích | Výkonnost indexu | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | ČSOB | Philip Morris | Propad cen ropy | Fond Petrus Advisers | Výsledky Apple | Ekonomické analýzy | Vývoj cen akcií | Termínované vklady | Online obchodování | Důchody | Grayscale | Investiční příležitost | Čínský HDP | Deflační tlaky | Dopady pandemie COVID-19 | Digitální měna | Pozitivní sentiment | Čistá úroková marže | Tvorba pracovních míst | Úvěrová portfolia | Americké výnosy | Ekonomické zotavení | Pokladniční poukázka | Akvizice Wüstenrotu | Alibaba | Tržní reakce | ROE | Akcie KB | Renáta Kellnerová | Cena zlata | BCPP | New York | Zisk Monety Money Bank | Mutace omicron | Klienti Sberbank CZ | Wood & Company | Výhled | Objemy obchodů na akciovém trhu | Nejznámější kryptoměna | Podnikatelská důvěra | Garance | Čínská aktiva | Portu Filip Louženský | Zasedání Evropské centrální banky | American Airlines | Sympozium | Irská pojistka | Konsensus analytiků | DWS | Rubl | Výkon | YTD | CZK | Formule 1 | Slevy na dani | Forward guidance | Eva Davidová | Vzestup inflace | Akcie BAE | Bidenův plán | Dolarový index | Zasedání FOMC | Výrazný růst | Reakce trhu | Výsledková sezóna v USA | Nord Stream | Ekonomické aktivity | Volatility | Martin Zezula | Martin Chovanec | Úpis nových akcií | Vývoj měnového páru | Americká inflace | Nákup automobilů | Ceny zinku | Ceny aktiv | Šéf nizozemské centrální banky | Evropská měna | Investment management | Bohumil Trampota | Intervenční režim | Ceny akcií Leonardo | Akcie Gamestop | Události tohoto týdne | Michal Stupavský | Meme stocks | Problémy v Číně | Obavy investorů | Dluhopis Republiky | Bidenovy plány | RMB | Eric Rosengren | Reálné výnosy | Orderflow | Vývoj ceny ropy WTI | Akcie zpevnily | Maloobchod | STOXX Europe Aerospace | Růst Etherea | Poptávka po úvěrech | Graf | Ziskové marže | Setkání v Jackson Hole | Utahování měnové politiky | Nákupy vládních dluhopisů | Bed Bath & Beyond | Akce centrálních bank | Světové burzy | Proroctví | Nabídka | ČSÚ | CZ Export | Příkaz | Ziskovost bank | Kurz české měny | Objem obchodů na pražské burze | Pivovary Staropramen | Cena hliníku | BP | Uvolnění měnové politiky | Upgrade | Průmysl | Bear market rally | Guvernér Fedu | Zisk Moneta Money Bank | Donald Trump | Makrodata USA | Snížení zisku | Vakcinace | Zisk bank | Očekávání analytiků | Centrální banky | Erste Group | Zpráva | Hlavní index londýnské akciové burzy FTSE 100 | Obchodní plán | Akcie Philip Morris ČR | Zvyšování sazeb | Nárůst cen ropy | Rating Itálie | Senátní volby | Zajišťování | Státní energetické společnosti | Hodnota banky | Dobré výsledky | Mluvčí Avastu | Bělorusko | První odhady HDP | Moderna | Kurz kryptoměny | Akcie AMC | Ceny akcií BAE Systems | Kč/USD | Růst úroků | Opatření | Pád burzy | xStation | Akcie bankovních domů | Coca-Cola | Investice do umění | Restriktivní politika | Covid | Člen představenstva | Regulatorní riziko | Největší bankovní domy | Daňové přiznání | Poklesy cen akcií | Optimismus investorů | Futures | Zveřejněná data | Česká měna | Covidová situace | Dolary | Prognóza Evropské komise | Zbrojaři | Vývoj ceny akcií BAE Systems | IHS Markit | Rozhodnutí soudu | Aviation | Nové emise | Jestřábí Fed | Zájem o dluhopisy | TSMC | Ratingová agentura | Vakcína a covid | Výprodeje | Alternativní fond | VTB | Výsledky firem | Aktivita retailových investorů | Štěpán Hájek | Poplatek | Trhy.cz | Nezaměstnanost v USA | Globální ekonomiky | Hlavní akciové indexy | Dassault Aviation | Ceny emisních povolenek | Bilion | Odhodlání | Disciplína | E15 | Praní špinavých peněz | Lepší výsledky | Cyklus zvyšování sazeb | Akcie na rozvíjejících se trzích | Ceny pohonných hmot | Inflace a dluhopisy | Německý soud | Leoš Rousek | Ministerstvo financí Ruské federace | Mluvčí Raiffeisenbank | MSCI AC World | Pokles valuací | Pád banky | Ekonomiky | Wood and Company | Hodnota HDP | Investiční instrument | Snižování úroků | Finanční skupina PPF | Země OPEC | Obchodování na akciové burze | Zasedání FED | Volatilita | Obchodní války | Český akciový index PX | Americké státní dluhopisy | Zrušení úročení rezerv bank u ČNB | První zvýšení sazeb | Garanční systém finančního trhu | Brexit bez dohody | Vývoj na kapitálových trzích | Záchranný fond | Průmyslová produkce | Jaromír Sladkovský | Směřování trhu | Invaze | Institutional Shareholder Services | Petr Bartoň | Slabší makrodata | Stabilní dividendový výnos | Economist | Zaměstnanost | Cenové hladiny | HDP Číny | Meta (Facebook) | Doba vysoké inflace | Sazby v USA | Průmyslová produkce v eurozóně | Joe Biden | Bydlení | Japonská vláda | Největší zisk | Zaměření investorů | Výpadek příjmů | Vítězství Bidena | Ceny akcií Meta | Rekordní minimum | Peníze | BCPP Petr Koblic | Sociální sítě | Brent | Pozornost trhu | Březnová inflace | Natland | Due diligence | Prudký pokles | Politika | Stimul | Booking | Společnost Avast | Vedení společnosti | Očekávání | Zonky | Cena žlutého kovu | Oligopol | Státy eurozóny | PPF Telco | Snižování sazeb | Nastavení měnové politiky | Měď | NFLX | Evropské burzy | Palladium | Odhady PMI | BAE Systems | Vývoj cen ropy | Sušánka & partneři | Coinmarketcap | Inflační riziko | Ukončení obchodní války | Obchodování s cennými papíry | Vyšší výnosy | Stock Spirits | Peníze na účtech Sberbank | Zvýšení sazeb | NortonLifeLock | Obchodní spolupráce | Společnost ByteDance | Hodnota aktiv | Asijské indexy | Dohoda mezi EU a Čínou | Prodeje akcií | Čínská makrodata | Napadení Ukrajiny | Čistý zisk Moneta Money Bank | Války na Ukrajině | ETF fondy | Vojtěch Boháč | Americký S&P 500 | Obchodní týden | Invaze na Ukrajinu | Nakupovat akcie | Základní sazby | Majetek | Ceny palladia | Nezájem investorů | Evropské měny | Financovat | Energetický sektor | Denní pokles | Cena elektřiny | Hodnota indexu PX | Zbrojovka Rheinmetall | P/E | CzechToll | Inverze výnosové křivky | Hedgeové fondy | Růst | Vývoj české ekonomiky | Hazardní hry | BDO | Americký index | Situace v Kazachstánu | Garanční systém | Americké HDP | Příležitosti | Bílý dům | Itálie | EUR/CZK | Americká lehká ropa | Golden Gate CZ Marek Brávník | Drobní investoři | Nové akcie | Nižší daně | Ceny hliníku | Včerejší obchodování | Prognóza | Výnosová křivka | Reinvestování | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Dislokace | Trh práce | První obchodní den | Růstový impuls | Nike | Microsoft a Activision Blizzard | Spotřebitelské úvěry | Volby v Británii | Ropná firma | Polovodiče | Kongres | Ask | Vysoká inflace | Představenstvo ČEZ | Akvizice | České HDP | Spotřebitel | Pochybnosti | Úbytek pracovních míst | Americký podnik | Jana Pokorná | Izrael | Czech Fund | Cyklické tituly | Objem obchodů | Dobrý výsledek | MF | Snížení ratingu | Bankomat | Chesapeake Energy | Kamala Harrisová | Spolupráce | Bull | Zisk skupiny ČSOB | Evropské ekonomiky | Dopad pandemie | JEAN PIERRE | Americká centrální banka | Technologické akcie | Ropný trh | Cena bitcoinu | Britské volby | Otřesy na trzích | Objem akcií | GME | Ceny výrobců | Long | Chování | Kontrakty | Tržní úrokové sazby | Inflace v eurozóně | Ropné společnosti | Evergrande | Deeskalace napětí | Vysoké inflace | Analytik investiční společnosti | Koruna posílila | Úrokové sazby | Colt Canada Corporation | Ropa Brent | Koruna | Kellnerová | Mluvčí PPF | Zasedání centrálních bank | Nesoulad | Melvin Capital | Kurz jednotné evropské měny | Jean-Pascal Duvieusart | Eurozóna stimuly | WFC | Úroveň dluhu | Volksbank | Výkonná ředitelka | Kurz bitcoinu | Kontrakt na WTI | Počasí | Zpřesněný odhad | Nejznámější kryptoměny | Meziroční růst | Portu | Cvičení | Rozhodnutí ČNB | Tapering | Oslabení eura | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Baidu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Trh | Firma CVC | Lukáš Kovanda | Akcie Netflixu | KDU-ČSL | Digitální aktiva | Německý index DAX | Zkušenost | Portfolio manažer | MSCI | Americká nezaměstnanost | Glass Lewis | EMU | Cestovní ruch | Riziková averze | Velké fondy | Diverzifikace investičního portfolia | Retailoví investoři | Kurzy akcií | Špinavé Prachy | PPF Leoš Rousek | Pozitivní zpráva | Renáta Kadlecová | Spořící účty | Země EU | Představitelé Fedu | Pandemie koronaviru | Ceny plynu | Primární emise akcií | Pokles čínského HDP | Kapitálový trh | Dot plot | Ant Financial | Index | Firmy z USA | Prezidentská debata | Rétorika centrálních bank | Studie | Úvěry klientům | Maturity | Vice | Vyšší náklady | Bezpečné dluhopisy | Čistý zisk banky Moneta | Cena stříbra | MMF | Měny z regionu | Výkonnost pražské burzy | Vývoj ceny stříbra | Parlamentní volby | Videokonference | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Penzijní fondy | Komise | Pojištění vkladů | Nejistoty | Historické maximum | Tržní kapitalizace | Colt Holding | Kapitál | Fungování | Jiří Rusnok | Posílení | Margin | Ceny akcií Lockheed Martin | Agentura Reuters | PPF | E-commerce | Úroky snížit | Projev Jeroma Powella | Společnosti | Optimistický signál | TLTRO | Američtí centrální bankéři | Majitel | Ministerstvo obchodu | Společnost Moderna | Negativní dopad | Moody's | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Index STOXX Europe | Ministerstvo práce | Poptávka | Česká zbrojovka | EP | Evropská opatření | Německé volby | S&P | Regulátoři | Big Tech | Šéf centrální banky | Polský zlotý | Textron | Plán na snížení emisí | Unie | Kryptotrh | Důvěra investorů | Neomezené nákupy | Sázky | Čínský prezident | Akciové indexy | Northrop Grumman | Marka | Christine Lagardeová | Vyspělé technologie | Americké měny | Český akciový index | Bod zlomu | Domácnosti | Britský premiér | Ekonomické zpomalení | Fundamentální zprávy | Maloobchodní tržby | Republikáni | Sam Bankman-Fried | Lukáš Novotný | Pandemie | Central European Media Enterprises (CME) | Souhrn finančních trhů | Cloud Village | Hackerský útok | AA | Pandemie covidu-19 | CoinDesk | The Conversable Economist | Výnosové křivky | Vývoj inflačních očekávání | Hodnota indexu PX-TR | Dnešní PMI | Akcie Nike | Valné hromady Monety Money Bank | Migrace | Deficit | Pandemie COVID | Antimonopolní úřad | Objem dluhopisů | Výsledky Nvidia | Klienti Sberbank | Ceny Bitcoinu | Americké hospodářství | Varianty koronaviru | Držitelé kryptoměn | Vzorec chování | Firma Avast | Index pařížské burzy | Purple Trading Petr Lajsek | Central European Media Enterprises | Budoucnost | Potíže s likviditou | Nejhodnotnější firmy světa | Inflace zpomaluje | Bankman-Fried | Vývoj ceny zinku | SPT Telecom | Stažení akcií O2 | Virus | Starteepo Dušan Jilčík | FINMA | Globální dodavatelské řetězce | Snižování úrokových sazeb | KOL | Počet žádostí o podporu | Analytika | Index Hang Seng | Týdenní makrokalendář | Kurz koruny | Coinbase | Další růst | Makléř Fio banky | Běžní investoři | Tim Taylor | Šíření viru | Akciový index PX | Eskalace | Míra inflace v květnu | Vlastní digitální měny | Fiskální programy | Prodej akcií | Vir | IBEX 35 | Američtí investoři | BNP Paribas | Česká koruna | Nord Stream 1 | Moneta | Zvýšení zadlužení | Harmonizovaná inflace | Výnosy banky | Akciový index | Konkurenceschopnost EU | Hang Seng | Investice do evropské obrany | Vývoj ceny platiny | Zisk Komerční banky | Pozornost | Evropská divize Sberbank | Polská vláda | Prudký propad | Makroekonomická data | Fiskální politiky | Bank of New York Mellon | Globální finanční krize | Nákup akcií | Elektromobily | Dividendové tituly | Švýcarská centrální banka | Purple Trading Štěpán Hájek | Závislost | Hodnotové akcie | Meziroční míra inflace | Výsledek mimořádné valné hromady | Dluhopisy | Indikátor | Francouzská společnost | Momentum | Margin cally | Platina | Nárůst výnosů | Odpor | Zájem o NFT | Podnikání | Oživení v automobilovém průmyslu | Čínská centrální banka (PBOC) | Rosbank | RRR | Vklady klientů | Cena ropy dnes | Proočkovanost | Antivirus | Aktuální valuace | KBC Bank | Americká měna | Vysoká volatilita | Daně z příjmů | Webináře | Andrej Babiš (ANO) | Německá zbrojovka | Konsolidovaný čistý zisk | Akcie technologických firem | Rada guvernérů | Odkup vlastních akcií | Souhrnný čistý zisk | Bitcoin | Shanghai Composite | Cena plynu | Kov | Activision Blizzard | Balance | Nejziskovější | Řetězec | Historická minima | Raiffeisenbank Vít Hradil | Akcie Apple | Souhrnný čistý zisk bank | Ceny zemního plynu | Videohry | Windfall daně | Klaas Knot | Epidemiologická situace | Čínské fondy | Francouzská Société Générale | Louis Vuitton Moet Hennessy | Podílové fondy | Moskva | Stažení akcií | Short pozice | JPM | Analytik Raiffeisenbank | Směřování trhů | Data o inflaci | Obchodovat | Manažer Cyrrus | Vítězství Trumpa | Sankce | Emise dluhopisů | Vládní koalice | Cena palladia | IPO Robinhood | BH Securities | Sberbank Europe | Technologický index Nasdaq | Zpomalení hospodářského růstu | Antivirová společnost | Celní spor | Očekávání trhu | Patria Online | Link | Korporátní dluhopisy | Americké indexy | Digitální zlato | Covid v Číně | Největší ekonomika | Golden Gate CZ | Válka na Ukrajině | Silicon Valley | Finance | Blizzard | Růst úrokových sazeb | Obchodní dohody | Tomáš Spurný | Equity | Nadnárodní antivirová společnost | Odkup akcií | Nástroje peněžního trhu | Investiční bankovnictví | Problémy | Analytici | Čistý zisk | Aktivity v Číně | Dividendový výnos | Aukce | Speciální dluhopisy | Harrisová | Jan Rohrbacher | Inflace ve Francii | Index pražské burzy PX | Ivan Vondra | Stres | CZ-USA | Stříbro | Akcie Stock | Vyplácení dividend | Pražský index PX | Zvýšení korporátní daně | Akcionáři Moneta | Analytik Portu | Finanční instituce | Vyšší sazby | Pokles cen | Investiční banka Goldman Sachs | Vývoj ceny akcií Meta | Rozvolnění restrikcí | Ropa | Byznys | Pojistka proti inflaci | Makrodata EU | Bankéři | Monetární politika | Samsung | Short squeeze | Akcie GME | ETF | CEESEG | Větší pokles | Deutsche Bank | Globální akciový index | Průmyslové komodity | Pohyby eura | Nárůst zisků | Firma | Akcie na pražské burze | Snížení úroků | Akcie Stock Spirit | SWIFT | Aktivita na kapitálových trzích | Růst akcií | Barclays | Bulharsko | Prohlášení | Komentář k aktuálnímu dění na trzích | Červnový kontrakt | 3М | WeCHat | Ruské akcie | Akvizice Air Bank | BIS | Česká antivirová firma | Nastavení sazeb | Ceny akcií CME | Tomáš Cverna | Historické mince | Realitní fondy | Analytik skupiny | Platforma | UBS | Začátek výsledkové sezóny | Zpomalení inflace | Ekonomové | Naplnění inflačního cíle | Helicopter money | Rostoucí ceny komodit | Bitcoiny | Celkový počet klientů | Employment Cost Index | USA | Bankovní unie | Hike | Boháč | Komerční banka | Měnová politika ČNB | Spojené státy | Mediální společnost | Makrodata ve Spojených státech | Akcionáři Monety | Fond Petrus | Růst HDP | Volby | CVC Capital | Objednávky | Alipay | Akcionáři České zbrojovky | Výnosy | Investoři v USA | Velmi volatilní | Akcie Goldman Sachs | Zvyšování úrokových sazeb | Conseq Investment Management | Market rally | Politická rozhodnutí | Konsolidace | Burze | Akcie podniku | Německé hospodářství | LEND | Akcie mediální skupiny CME | Napadení Ukrajiny Ruskem | Index volatility | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Hensoldt | Filip Louženský | Exekutivní příkaz | Vysoká cena | Indikátor pražské burzy | Stabilní společnosti | Česká ekonomika letos | Americká data | Jestřábí komentáře | Fio | Režim devizových intervencí | Grayscale Bitcoin Trust | Petra Kopecká | Historie | Výrobní aktivita | Vývoj | Drahota | Finanční aktiva | Odvětví | Americké burzy | Čistý zisk skupiny ČSOB | Výkon ekonomiky | 4M Systems | Velké technologické firmy | Ekonomická aktivita v eurozóně | AMC Entertainment | Úroková sazba | Dow Jones | Výdaje | Ředitel Raiffeisen investiční společnosti | Přezbrojení Evropy | Windfall tax | Kalifornie | HDP Francie | IBEX | Technologický index | Durace | Demokraté a Republikáni | Uvolňování karantén | TikTok | Rizikové averze | Počet nezaměstnaných | Americká firma | Konkurenceschopnost | Vítězství Donalda Trumpa | Akcie padají | Facebook | Americké akcie | Koruna oslabuje | Ruská centrální banka | Šíření nákazy | Rostoucí ceny ropy | České měny | Růst americké ekonomiky | Portfolio manažer Cyrrus | Investice do nemovitostí | Pro arte | Utáhnout měnovou politiku | Volatilní | Šéfka ECB | EUR/USD | Zahájení obchodování | Tiering | Situace kolem Ukrajiny | Zisky firem | Intervence | Cena kontraktu | Konflikt na Ukrajině | Čistý výnos z poplatků | Oznámení převzetí | Průměrný výnos | Spotřebitelská důvěra | Obchody s akciemi | Pfizer a BioNTech | Jednatel společnosti | Stefan Dörfler | LVMH | Další vývoj | Kryptoburzy | První hike | Dění ve světě | Recese v USA | Měnové politiky | Zbyněk Stanjura | G20 | Porsche | Finanční služby | Největší burzovní skupiny | Akcie BAE Systems | Hlavní ekonom Cyrrusu | Koronavirus | Británie | CSI 300 | Onemocnění | Spojení Monety | Finanční domy | Sazby ČNB | Akcie v Číně | Rok 2025 | Ceny nemovitostí | Akcie Rheinmetall | Fond Pro arte | Ministryně financí Alena Schillerová | Natland Petr Bartoň | Úvěrové linky | Fiskální politika | Manufacturing | Průmyslové podniky | Znovuotevření ekonomiky | Investiční společnost CVC | Výdělky | Jan Sušánka | Společnost Cyrrus | Úspěšné IPO | Úročení rezerv | Odhad HDP | Akcie evropských bank | Cenová válka | Dna | Penzijní fond | Hongkongský index Hang Seng | CNY | Centrální bankéři | Výrazné contango | Ronald Schubert | Dluhopis | Americká administrativa | Tržní cena | Americké vládní dluhopisy | FCA | Čínské indexy | Akcie Deutsche Bank | Vítězství | Sektor služeb | NortonLifeLock a Avast | Bezpečný přístav | Růstové tituly | Transakce s kryptoměnami | Fiskální stimul v USA | Levnější půjčky | Cena zemního plynu | Alexandra Bízková | Rozhodnutí centrální banky | Analytik Wood and Company | Uzavření vzdušného prostoru | Odliv kapitálu | CEE Stock Exchange Group (CEESEG) | Christopher Waller | Pakt stability | Mediální společnosti | Klíčová rizika | Korekce na kryptu | Investorský sentiment | Miliardy dolarů | AI | Burza cenných papírů | Vývoj českých akcií | Sole Global Coordinator | Futures na americké indexy | Cílové ceny | Bankomaty | Analytik Komerční banky | Balík akcií | Manažeři | Dopady pandemie | Kazachstán | Extrémní volatilita | Vládní výdaje | Čínské exporty | Obilí | Prezidentské volby | Cenové pohyby | Miliardy korun | Agentura Moody's | Obchodování na pražské burze | Bankovní systém | Hlavní ekonom | Britský antimonopolní úřad | Růst mezd | Kasina | Tempo růstu PPI | Čistý zisk bank a spořitelen | Úročení rezerv bank | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Sazby | Solární panely | Inflační situace | Vladimír Vávra | PMI ve výrobě | Patria | CVC Capital Partners | Americký index S&P 500 | Guidance | Makrodata EMU | Růstové akcie | Růst cen v USA | Obchodování s dluhopisy | Zasedání OPEC | Oživení německé ekonomiky | Úrok | Investovat | Antivirové společnosti | Cena severomořské ropy Brent | H-shares | Money market fondy | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Ether | Zisk bank a spořitelen | Investiční fondy | Dnešní asijské obchodování | Regulátor | Propad ceny akcií | Boj s inflací | Průzkum | Firmy | Cena plynu pro evropský trh | Páka | Wood & Company Vladimír Vávra | Nabízené dluhopisy | Budoucí vývoj | Firemní výsledky | Panika | Vývoj ceny akcií ČEZ | Zajištění | Averze k riziku | Napětí mezi USA a Čínou | Zájem investorů | Cena ropy brent | UniCredit Bank v ČR | Vyšší ceny | Výsledky německých voleb | Aramco | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Repo sazby | Provozní zisk | Dlouhodobé investice | Odhady ekonomů | Úvahy o dodatečném zdanění | Ceny kovů | Oslabení měny | Šéfové vlád | Odvětví cestovního ruchu | Představitelé americké centrální banky | Globální ceny | Colt Holding Company | Výsledky společnosti | Argentina | Utažení úrokových sazeb | Lend | Investování | Česká a slovenská UniCredit Bank | Didi | Přední světoví těžaři | Úvěrové portfolio | Distribuce | Fed | Air Bank | Maďarský forint | NASDAQ 100 | Vyšetřování | Boris Johnson | Pražský parket | Světové ekonomické fórum | Technologický Nasdaq | Úročení rezerv bank u ČNB | Poradenské společnosti | Hry | Petra Krmelová | Ústup rizik | Akcie bank | Společnost Meta | Trhy | Trade | Banky v eurozóně | Daně z neočekávaných zisků | Monetizace | Emerging markets | Jiří Tyleček | Růst akcií společností | Walmart | Německé akcie | Prohlášení Powella | Revize strategie | FTSE | Německý ústavní soud | Důvěra v eurozóně | Měnové trhy | Ředitel Raiffeisen | Rizika | Rada ČNB | Celkové provozní výnosy | Eurozóna | Kryptoměny vs. meme akcie | Dominika | Ropné firmy | Horší data | Vývoj měnového páru USD/RUB | Fond | Výše úrokových sazeb | ISM | Očekávání budoucího ekonomického růstu | Restrukturalizace | Dušan Jilčík | Indexy pohyb | Globální trhy | Fitch | Vývoj ceny mědi | Americké banky | Bankovnictví v České republice | Úspory | Oslabení čínské měny | Pokles cen akcií | Výnosy na spořicích účtech | Nákupy Fedu | Fire Sales | Úvěrový rating | Prodávající | Energetické společnosti | Hodnota akcií | Cyklické sektory | Představitelé centrální banky | Vysoké ceny | EMA data | Investment Banking | Mateřská společnost | Riziková aktiva | Stagflace | CETIN | Renminbi | Ředitelka | Cenový vývoj | Dopad na korunu | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Akcionář Monety | Výsledky hospodaření | CFIG | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Růst kurzu akcií | Americký kongres | Bankovní asociace | Tesla | ONE | Převeztí Avastu firmou NortonLifeLock | Španělsko | Nárůst volatility | Týdenní nárůst | Růstové sektory | Stažení akcií operátora O2 | Koronavirus dopady | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Repo obchody | Dominance bitcoinu | Bloomberg Barclays | Globální ekonomický růst | Zavedení daně z neočekávaných zisků | Šéf banky | Inflace v USA | Komodity | GS | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Finanční ústavy | Cenové války | Odhady analytiků | Investiční aktiva | Analytik Fio banky | DPH v Německu | Shares | Financování dluhu | Investiční aktivity | Nejbohatší Čech | Deeskalace | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Vstup na burzu | Na burze | Akcionáři | Analytička | Zvednutí sazeb | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Aerospace & Defense | Velké firmy | Fórum v Davosu | Evropské trhy | Ekonom Cyrrusu | Sázet | Politika centrální banky | Investoři z Redditu | Květnová inflace | Hospodaření | Akcie CME | Zahraniční obchod | Ztráta | Wells Fargo | Velké americké banky | Zisk z finanční a provozní činnosti | Zastavení růstu | Dluhové krize | Zablokování Suezského průplavu | Institucionální investoři | FXstreet | Conseq | Domácí kapitálový trh | Kurzy akcií českých bank | Akcionáři O2 | Reporty | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Negativní zprávy | GE Money Bank | Bilance Fedu | Situace kolem Credit Suisse | Tradeři | Intradenní pohyby | Plán restrukturalizace | Volkswagen | Ruská měna | MSCI All Country World | Objemy na kryptoburzách | Pracovní trh | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Nižší volatilita | Bezpečná aktiva | EK | Nejvýraznější propad | Riziko | Analytik | Emise | Trinity | MAM | Ant | Benchmarky | Capitalinked | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Adidas | Pivot | Telco | Pokles výnosů | Binance | Ekosystém | Slabá koruna | Bankovní skupina | Bank of America | Hnutí ANO | Transakce | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | Meta | GE money | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | NATO | Plyn | Pokles cen ropy | Německá ekonomika | Čína | Akcie O2 | CZK/USD | Pocity | Ceny | Představenstvo | ETH | Kaisa | Hospodaření firmy | Financování | Akcie Credit Suisse | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Gazprom | Bankovní tituly | FactSet | Americké CPI | FTSE 100 | Mírná korekce | General Dynamics | Války | Změna politiky | Impuls | Ukrajina | Čínské měny | Capital Partners | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Bundesbank | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Společnosti Netflix | Fúze a akvizice | Buy the dip | Proinflační | ETN | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | Akcie na burze | Největší světová ekonomika | ASML | WTI | USD/RUB | Infekce Covid | Objem objednávek | ČNB Jiří Rusnok | Restriktivní opatření | Skupina Erste Group | Globální index | Státy EU | Praxe | Biliony | Divergence | GameStop | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Libra | Futures na VIX | Rating vyšší | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Dlužník | Dopad na trhy | Zákonodárci | Výsledek voleb | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Broadcom | Stablecoiny | Instituce | Erste Bank | SXXP | Forint | Negativní korelace | Morgan Stanley | Ceny zlata | Živobytí | Říjnová inflace | Liz Trussová | Předseda představenstva | Náklady na financování | Vysoké zhodnocení | Výnos | České akcie | Pokles ekonomiky | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Index Nasdaq | Benchmark | Poplatky a provize | Americká internetová společnost | Prostor pro růst | Defi | Stock Spirits Group | Zdravý rozum | VIX index | Provozní náklady | Vývoj ceny palladia | Trinity Bank | Spotřeba domácností | Marian Jurečka | Sankce proti Rusku | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Přebytek ropy | 4fin | Vývoj měnového páru EUR/USD | Konkrétní cíle | Historická maxima | Posílení koruny | Miliardy USD | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Podmínky půjčky | Švýcarské banky | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | Zotavení ekonomiky | Oživení trhu | Inflační cíl | Očekávaný zisk | Problémy s likviditou | VIX | Akcie Tesla | Mezibankovní | RUB | Výběr zisků | Pravděpodobnost recese | Jiří Šmejc | Růst akciových trhů | Euforie | Írán | Zasedání MMF | Největší světové ekonomiky | EPS | Biliony dolarů | Vývoj sazeb | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Akcionář | Čínské zboží | Pracovní místa | Protistrana | Německé HDP | Akcie MONETA | Akcie společnosti Tesla | Funkční období | Vedení ECB | Část zisků | Zisk | Dodávky plynu do Evropy | Koronavirové pandemie | Čínské stimuly | ČNB | Bank of England | Petrus Advisers | FedEx | Pokles kurzu | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Huawei | Vývoj ceny akcií | Čínské hospodářství | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Finanční ředitel | Sberbank CZ | Avast | Hospodářské dopady | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Nejbohatší | Zahraniční investoři | Venture Capital | Pozitivní zprávy | Ruské banky | Milan Vaníček | Vklady | Progres | Obchodování | Merge | Jan Vejmělek | Očekávaný vývoj | Petr Koblic | Posílení dolaru | Úroky | MSCI World | Prezident | Akciový index S&P 500 | Rekordní minima | Růst inflace | Obavy trhu | Marek Pokorný | Sebenaplňující se proroctví | Jednotná evropská měna | Shortovat | Prémie | Tržní rizika | Evropa | Klamání investorů | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Bailout | Finanční výsledky | Francie | XTB Jiří Tyleček | Kryptoměny bitcoin | Údaje | Dluhopisy a zlato | Dodávky plynu | Epic Games | Technologické společnosti | Spoření | Automobilky | Pojišťovny | Výkonnost indexů | Biden | Italská vláda | Finanční krize | Sberbank | Indikace | FXstreet.cz | Investiční společnost | Obchody | Běžný účet | Růst amerického HDP | Drahý kov | Snížení daní | Technologické firmy | Španělská ekonomika | Medián | Obchodní konflikt | ProCent | Platforms | Natixis | Zvýšení těžby | Portfólia | Společnost Meta Platforms | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Historické rekordy | Rakouská bankovní skupina | Zasedání americké centrální banky | Index IBEX | Marže | Valuace akcií | Demokratka | Směřování | Visa | Panické výprodeje | BBBY | Aktivum | Bid | Japonská centrální banka | Propad akcií | Ursula von der Leyenová | Velcí institucionální investoři | BNP | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Portfolio manager | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Vyplácet dividendy | Impeachment | Konsensus | Šmejc | Hedge fondy | Euro STOXX | Golden Gate | FOREX | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Investiční produkty | Guvernér | Expirace | GasNet | Dividenda | Peking | Index pražské burzy | Spready | HDP | Hlavní indikátor | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Index Nikkei 225 | Rozhodování | SVB a Signature | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Akcie Netflix | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | JP Morgan | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Index euro | Radim Krejčí | Eskalace napětí | Čínská měna | Pandemická situace | Globální investoři | Průměrná cena | Politici | Dopady na ekonomiku | Vyšší inflace | Brazílie | Investiční skupina PPF | Politika ČNB | Poradenské firmy | Výprodej | Vlastní akcie | Symantec | Private equity | Provize | Realitní sektor | ČTK | Investiční fond | Lehman Brothers | Retail | Holubičí Fed | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Pozitivní trendy | Zásobníky | Česká národní banka | Crédit Agricole | Americké firmy | Bankovní licence | Opce na akcie | Philip Lane | Úvěr | Čínské firmy | FOMC | Akcie | Currency | Ruský útok na Ukrajinu | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Kupci | Nervozita na trzích | Největší švýcarské banky | Société Générale | Návratnost | Pražská burza | Target | Očkování | Podniky | Tether | Američtí regulátoři | Index spotřebitelských cen | Zotavení ekonomik | Američtí zákonodárci | Downgrade | Osobní příjem | Makléř | Zrychlení růstu | Louis Vuitton | Markéta Fišerová | AAA | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Wealth Management | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | SPD | FDIC | Světová ekonomika | Společnost Google | Capitalinked.com Radim Dohnal | Reuters | OPEC+ | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Index VIX | Radim Dohnal | Bear market | Růst v eurozóně | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Největší propad | Skupina PPF | Emmanuel Macron | Prognózy | Globální recese | Airbnb | Kurz | Daně | Výběry | Ministři | Negativní nálada | DXY | Makrokalendář | Růst zisků | Jádrová inflace | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Panevropský index | AMD | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Společnost Microsoft | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Nedostatek čipů | Aerolinky | Market cap | Růst trhu | Silnější dolar | Rychlý růst | Ekonomické fórum | Bankovní rada | ByteDance | Gilead | Bear | Investice | Osobní příjmy | CBDC | Evropské banky | Microsoft | Pro investory | Objem úvěrů | Nejvýraznější růst | Potenciál | Česká měna dnes | Robinhood | Ohodnocení | Big tech | Rally | Konkurence | Nové daně | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Obchodování akcií | Vládní bondy | Komunikace | Remdesivir | Německý průmysl | Americké futures | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Výdaje na obranu | Makrodata | Zisky | Investiční stratég | Investiční prostředí | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Američtí těžaři | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Fondy | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Fond kvalifikovaných investorů | Majoritní akcionář | Převzetí Credit Suisse | Úročení vkladů | Výplata | Kontrakce | CAC 40 | PMI za leden | ODS | Společnost CVC | Davos | Ukazatel | Reinvestice | Index MSCI | Vítězství Harrisové | Slabší dolar | Evropské firmy | Pravidelný příjem | Měny | Profitovat | Capitalinked.com | Bankovní domy | Ropa WTI | Finanční sektor | Burzy | Americké makro | Per rollam | Pokles ekonomické aktivity | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Spread | UST | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Vývoj ceny ropy | Signál | Čínská firma | Roční růst | Zahájení ruské invaze | Silná inflace | Úbytek | České firmy | Unicredit | Partneři | Covidové pandemie | Real Estate | Geopolitická nejistota | Kurzotvorné zprávy | Zvýšení úroků | Špatná data | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Akcie Erste Group | Algoritmické obchodování | 1 milion | Reakce investorů | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Česká spořitelna | Praha | Negativní sentiment | Jižní Korea | Globální akciové trhy | Valuace | Výsledková sezóna | Air | Rozšíření | Skupiny PPF | Akcie čínských firem | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Smíšené výsledky | Administrativa | Nový kapitál | COVID-19 | Propad HDP | Cenové tlaky | Výprodeje na trzích | ATVI | Cena ropy WTI | Snižování sazeb v USA | Brusel | Dluhopisové výnosy | Hypotéky | Next Finance | Nikkei | Posílení indexu | Čtvrtletní zisk | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Data z amerického trhu práce | Blockchainové technologie | Elon Musk | Úrokový výnos | ZEW | Společnost Pfizer | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Analytik portálu | TIM | Škoda Group | Marek Brávník | Energie | René Holeček | Šéf Bílého domu | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ministr práce | Americké centrální banky | Příjmy | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Znárodnění | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Finanční skupina | Evropská unie | Vliv na ceny | Ceny stříbra | Index pařížské burzy CAC 40 | Alena Schillerová | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Free float | Hong Kong | Divize | Růst poptávky | Akcie českých bank | EY | Korekce | Odhady trhu | Květnový kontrakt | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Riziko recese | Melvin | Asociace | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Průzkumy | Obchodování s akciemi | Carry trade | Index S&P 500 | Instrument | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | Makléř Wood & Company | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Krize | TIPS | CVC | OECD | CHF | Nabídka akcií | Hrozí krach | Index Nikkei | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | James Bullard | Volby v USA | S&P 500 | JDE | Podpora | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Starteepo | Světová banka | Cena | Očekávané výnosy | Německá vláda | Společnost Gilead | Německo | Útok na Ukrajinu | Digitalizace | Prodeje domů | Bund | Krach | Výsledky bank | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Arm | Interpretace | Snížení sazeb | Prime | DOT | Nové úvěry | Close | Impérium | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Partners | Prudký růst cen | Telenor | Ropná pole | COST | Drahé kovy | Etherea | Premiérka Liz Trussová | Solana | Petrus | Analytik J&T Banky | Úrokový diferenciál | Akciové fondy | Medvědi | Emisní povolenky | DAX | Data z pracovního trhu | Zbrojovky | Erste | Ekonomická rizika | Rezervy | Podnik | Valné hromady | Zavedení cel | Zelené energie | Fiskální balíček | EMA | Hliník | Emise akcií | Debata | Inverzní výnosová křivka | Akcie společnosti | Čínský vývoz | Kypr | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Báze | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Impulzy | Míra nejistoty | Sankce na Rusko | Oslabení | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Úspěch | Portfolio manažeři | Jestřábí přístup | Banky pro mezinárodní platby | Intel | Likvidita | Internetová společnost | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Likvidní | Banky | BlackRock | Buy | Akcie ČEZ | Výrobci čipů | Vypuknutí pandemie | Vlády | Americká vláda | Širší trh | Investiční společnosti | Investiční skupina | Ceny mědi | Šance | Tržby společnosti | Biliony USD | Ark Invest | Britská společnost | Fundamenty | Bankrot | Očekávaný růst | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Čínské centrální banky | Netflix | Výplaty dividend | Rozdělení zisku | CZG | Wall Street | Průlom | Instrumenty | Analýza | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Dobrá čísla | Zlepšení | Omicron | Japonský index Nikkei | ČR | XTB | Kontrakt | Akcie na světových trzích | Meta Platforms | Jednatel | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Obchodovaný objem | Index MSCI All Country World | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Solidní výsledky | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Pozice | Euro proti dolaru | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Objem transakcí | Demokratické strany | Štěpán Křeček | Ředitel banky | Inflační report | Platební neschopnosti | Akcie Morgan Stanley | Změna sazeb | Hodnota Tesly | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Petr Kellner | Vyšší volatilita | Hedge | Market | Společnost ČEZ | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | Henry Hub | Varianta delta | Stoxx | Lídři | Medvědí trh | Americká lehká ropa WTI | Vývoj HDP | Dluhový strop | Valná hromada | Cenný papír | Kurz akcie | FX | Vývoj ceny zlata | Obchodní deficit | Globální HDP | Finanční ústav | Bilion dolarů | Zájem Čechů | Česká zbrojovka Group | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Obchodní aktivity | Výroční zprávy | Investiční banka | Počet klientů | Rizikovější aktiva | Zvýšená volatilita | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | OPEC | Ministryně financí | Řetězce | Sentiment | SNB | Kurz ropy | Experti | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Bohatý | Petr Lajsek | Nákupy aktiv | Pokles zisku | IHS | Spotřebitelé | Von der Leyenová | ProShares | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Obchodní spor | Rheinmetall | Erste Group Bank | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Regulatorní prostředí | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Polsko | Meituan | Čínská vláda | Burzovní debut | Reddit | Šéfové | Regulovaný trh | Jeden dolar | Nikkei 225 | PPF Telecom Group | NFT | Výnosy německých dluhopisů | Německá společnost | Čistý zisk banky | Meziroční růst cen | McAfee | Index Dow Jones | ZEW index | Projekce | Analytici společnosti | Velké banky | Nová vláda | Put opce | Nařízení | Bond | Pinduoduo | Zdražování | Ropy | Prudké pohyby | Výrobní sektor | IPO | XTB Tomáš Cverna | Meme akcie | Očekávaná inflace | Předseda | Mimořádné zasedání | Škoda | Hospodářské výsledky | Světoví těžaři | Oracle | Dostatek hotovosti | Emitent | Americké ekonomiky | Zájem zahraničních investorů | Zvedání sazeb | Únorová inflace | Úročení | Inflace v lednu | Cena za akcii | USD | Kamala | CAC40 | Energetické akcie | Český akciový trh | Viry | Čínské banky | Cestování | Rozhodnutí americké centrální banky | Split | O2 | Contango | Kabinet | Hospodářský vývoj | Zvýšení daní | Technologické tituly | Uran | Under Armour | Investing.com | HDP v USA | Firemní zisky | Celkový objem obchodů | Provozní výnosy | Vyšší zhodnocení | Aerospace | Silný dolar | BMW | 3M | Nízké úrokové sazby | SLR | Tržní podíl | Odhad inflace | Posilování amerického dolaru | Tencent | iPhone | Kurz akcií | Vývoj akcií | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Obavy z recese | Akciové burzy | Federální rezervní systém | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Úpis akcií | Rotace | Earnings | YCC | Akcie České zbrojovky | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Licence Sberbank CZ | Smíšené pocity | Korporátní daně | Propad | Dopady koronaviru | Bankovnictví | Dezinflace | Zpomalování ekonomiky | ANO | WMT | Tempo růstu spotřebitelských cen | Majoritní vlastník | Benxy | Objemy obchodů | Dogecoin | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Evropský trh | Markets | Dezinflační proces | Index CSI 300 | PX index | Dluhopisoví investoři | Další rozvoj | CPI v USA | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | CMA | Apreciace | Kryptoměna | Activision | Nejvýraznější pokles | Finanční ředitelka | Opce | Nvidia | Investment | ING | Britský regulátor | Dluhový trh | Zahraniční investice | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Americký dolar | Akcie Monety | Nízké ceny ropy | Ceny v eurozóně | Lockheed | Rostoucí ceny plynu | Makro | Analytik J&T | Evropská centrální banka | Telecom | Mutace koronaviru | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Akcie Philip Morris | Akcie JP Morgan | Licence Sberbank | Analytik Trinity Bank | ECB | Nižší ceny ropy | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | Zinek | XTB Štěpán Hájek | Prodej ropy | Zlepšení ekonomického výhledu | Opatření vlády | Forward | Měnová politika | Asijské země | Alokace | Index euro stoxx 50 | Ziskovost | Doporučení | Objem fúzí a akvizic | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Oslabuje dolar | Přerušení dodávek ruského plynu | Největší ekonomika eurozóny | Zvýšení inflace | Krypto | Evropské země | Payrolls | ROCE | Spekulace | Index londýnské akciové burzy | HDP v ČR | MPSV | Týdenní pokles | Americká cla | Objem vkladů | Konzervativci | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Portu Marek Pokorný | ARM | PBOC | Černé zlato | KBC | Politické riziko | Digitální daň | Caixin | MIC | Poradci | PMI ve službách | Spekulanti | MasterCard | SVB | Plynárenské společnosti | Protiepidemická opatření | Správce aktiv | Poptávky po ropě | Jak investovat | Tržní kapitalizace kryptoměn | Prodeje | Pracovní síly | Výrobce elektromobilů | Daň z mimořádných zisků | Fúze | Akciový trh | Největší kryptoměny | Uhlí | Evropské dluhopisy | Rizikový apetit | Virtuální mince | Investor | CETIN Group | Put | Předsedkyně Evropské komise | Americké vlády | Bloky | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Jestřáb | Korporace | Šíření koronaviru | Světové akciové indexy | Obchodované akcie | Dynamika HDP | Saudi Aramco | Banka | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Země eurozóny | Autoprůmysl | Stav americké ekonomiky | Markit | Počet zaměstnaných | PPF Jiří Šmejc | Růst čínského HDP | Průmyslové kovy | Globální akcie | Vytěsnění minoritních akcionářů | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Německá inflace | Disney | Ocenění | Útlum ekonomické aktivity | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Růst | Banka | Obchodování | Banky | ČTK | Pokles | Indikátor | Trading | Cena | FOREX | Pivot
