Lenka Kalivodová
Ranní okénko - ČNB, ECB, inflace, HDP. Finanční trh bude zpracovávat jeden údaj za druhým
31.01.2022 Finanční trhy ještě ani nestihly zcela vstřebat jestřábí zasedání Fedu a hned mají před sebou další nabitý týden. Čeká nás další várka výsledků HDP evropských zemí, inflace v eurozóně a zasedání ECB a britské centrální banky. Pozadu ale nezůstává ani domácí ekonomický kalendář. ČNB zvýší úrokové sazby a představí novou makroekonomickou prognózu, ČSÚ vydá předběžný odhad HDP a Ministerstvo financí zveřejní údaje o státním rozpočtu za leden.
Ranní okénko - V Německu hrozí pro Q4´21 mírný mezičtvrtletní pokles HDP
28.01.2022 Americké HDP v posledním čtvrtletí roku 2021 vzrostlo podle předběžných údajů o 1,7 % mezičtvrtletně a naplnilo tak ta optimističtější očekávání, medián činil 1,4 %. Dnes jsou s údaji o HDP na řadě některé evropské země. Očekávají se mnohdy i výrazné rozdíly ve výkonu ekonomik, které odráží přísnost restriktivních protipandemických opatření a také strukturu HDP.
Ranní okénko - Fed v březnu zvýší úrokové sazby a ukončí nákup aktiv
27.01.2022 Tisková konference Fedu nepřekvapila. Působila ale celou dobu jestřábím dojmem, který byl patrný prakticky z každé odpovědi J. Powella. Další důležitý údaj z USA je na řadě dnes odpoledne – předběžný výsledek HDP za 4Q´21. Současně budou zveřejněna týdenní data z tamního trhu práce. Evropský ekonomický kalendář je dnes prázdný s výjimkou německé spotřebitelské důvěry od GfK, která meziměsíčně víceméně stagnovala a předčila tak pesimističtější očekávání.
Ranní okénko - Fed bude komunikovat březnové odstartování zvyšování sazeb
26.01.2022 Jerome Powell má dnes před sebou těžkou úlohu komunikovat další počínání Fedu a dirigovat očekávání finančního trhu. Bude čelit otázce, zda v březnu skutečně čekat první zvýšení úrokových sazeb a o kolik, o 25bp či rovnou 50bp? Dalším tématem je snižování bilance Fedu, které se objevilo v zápisu z prosincového zasedání. A v neposlední řadě zůstává v popředí debata o inflaci a dále také rizika vývoje ekonomiky v letošním roce. Včerejší zveřejnění výsledku Ifo indexu pozitivně překvapilo.
Ranní okénko - Fed by mohl na zasedání signalizovat březnové zvýšení sazeb
24.01.2022 Výsledky německého a amerického HDP za poslední loňské čtvrtletí, PMI indexy, konjunkturální průzkum, prezidentské volby v Itálii, a především pak zasedání Fedu – tento týden nás čeká mnoho důležitých dat a událostí.
Ranní okénko - Jestřábi v ECB varují před riziky inflace
21.01.2022 Dnes bude zveřejněn výsledek lednové spotřebitelské důvěry v eurozóně. Čeká se pouze mírné zhoršení. Zápis z posledního zasedání ECB potvrdil odhodlanost bankovní rady držet úrokové sazby na dně, ukázal ale na rostoucí nesoulad uvnitř ECB. Týdenní data z amerického trhu práce dopadla hůře než se čekalo vlivem omikronu. Koruna je na EUR/CZK 24,32, což je o 0,7% silnější než na začátku týdne. Tento týden se ji dařilo lépe než zlotému a forintu.
Ranní okénko - Dražší energie opět značně navýšily výrobní ceny v Německu
20.01.2022 V Německu dnes ráno statistický úřad zveřejnil prosincový vývoj výrobních cen, které vzrostly výrazně více, než trh předpokládal. Z USA dorazí týdenní data z trhu práce a výsledek průzkumu mezi podnikateli tzv. Philadelphia Fed Business Outlook. V eurozóně bude zveřejněn výsledek spotřebitelské důvěry. Ta se po oživení během léta od října postupně snižuje a v tomto trendu měla pokračovat i v lednu. Za zmínku stojí také zveřejnění zápisu z posledního zasedání ECB, kde trh bude sledovat postoj centrálních bankéřů k rizikům inflace.
Ranní okénko - Vlna omikronu zatěžuje výrobu v částech USA
19.01.2022 V Německu dnes vyšel finální údaj prosincové inflace. Potvrdil se předchozí odhad nárůstu na 5,3 % meziročně – nejvýše od roku 1992. Z eurozóny nás čeká pouze údaj o vývoji sektoru stavebnictví a z USA dorazí informace o výstavbě nových domů. Dnešní ekonomický kalendář tak pro obchodování na finančních trzích nevysílá žádný důležitý impulz. Výsledek šetření mezi průmyslovými podniky v americkém státě New York, Empire Manufacturing index, se nečekaně výrazně propadl.
Ranní okénko - Omikron a zvýšená inflace doléhají na důvěru v ekonomice
18.01.2022 Dnes dorazí jedny z prvních lednových indikátorů nálady evropské a americké ekonomiky – Zew index a Empire index ze zpracovatelského sektoru. Obecně se počítá se zhoršením hodnocení aktuálního vývoje v ekonomice. K přetrvávajícím rychle rostoucím cenám je další zátěží rychlé šíření nákazy omikronem. Další ukazatele dorazí v průběhu týdne. Na informace z Česka si budeme muset počkat na konec měsíce, kdy dorazí výsledek konjunkturálního průzkumu. Koruna včera přešlapovala na místě okolo EUR/CZK 24,43, kde se drží i dnes ráno.
Ranní okénko - Ekonomická data budou odrážet dopad vlny omikronu
17.01.2022 V příštích pěti dnech nás čeká jen několik málo ekonomických událostí v čele s indikátory sentimentu pro ekonomiku eurozóny a USA. ECB zveřejnění zápis z posledního (prosincového) zasedání V tuzemsku byl týden odstartován zveřejněním růstu cen průmyslových výrobců za prosinec.
Ranní okénko - Data z ekonomiky USA by měla potvrdit pokračování příznivého trendu
14.01.2022 Ekonomickému kalendáři dnes dominují data z USA, kde vyjdou prosincové maloobchodní tržby, průmyslová výroba a výsledek průzkumu University of Michigan. Údaje by neměly ukázat zhoršení oproti předchozímu měsíci, avšak nejistota panuje především u maloobchodních tržeb, u kterých se již mohlo negativně projevit šíření omikronu. Německý statistický úřad zveřejní údaj o vývoji HDP za loňský rok. Koruna v závěru týdne oslabila na EUR/CZK 24,54 a ke slabším hodnotám se vydal také dolar, který se obchoduje za 1,1400 euro.
Ranní okénko - Maloobchod podpoří srovnávací základna z loňska
13.01.2022 Prosincová inflace skončila v ČR i USA v souladu s očekáváními. V Česku zrychlila z 6,0 % na 6,6 %, nadále tlumena odpuštěním daní na energie, a v USA poskočila z 6,8 % na 7,0 %. Dnes nás čeká další údaj z české ekonomiky – maloobchodní tržby a běžný účet platební bilance. Globální ekonomický kalendář nenabízí klíčová data, vyjdou pouze ceny amerických výrobců.
Ranní okénko - Prosinec měl přinést další zrychlení inflace
12.01.2022 Tuzemská spotřebitelská inflace podle nás v prosinci zrychlila z meziročních 6,0 % na 6,6 %, což je současně i medián tržního odhadu. Meziměsíčně počítáme se zdražením o 0,5 %. Za dalším citelným navýšením tempa růstu cen měla být především jádrová složka. Počítáme se zdražením zboží i služeb. Jádrová inflace podle našeho propočtu narostla z 7,8 % na 8,4 % na pozadí svižné domácí poptávky. Proinflačně bude opět působit oddíl dopravy, který odráží nadále vysoké ceny pohonných hmot.
Ranní okénko - Fed má tento týden prostor nastínit své další kroky
11.01.2022 Ekonomických událostí je dnes poskrovnu. Dočkáme se pouze vývoje velkoobchodních cen v Německu a výsledků šetření NFIB mezi malými americkými podniky. Velkoobchodní ceny jsou v jádru podobné těm výrobním, navíc ale zohledňují marže obchodníků. Stejně jako výrobní ceny, reflektují ty velkoobchodní zvýšené náklady na nabídkové straně a od počátku minulého roku soustavně rostou. Zatímco v lednu 2021 meziročně stagnovaly, v listopadu byly vyšší o 16,6 %. Ceny tak více než kompenzují propad z roku 2020, kdy v nejnižším bodě poklesly meziročně o 4,30 %.
Ranní okénko - Inflace v Česku i USA na konci roku pravděpodobně opět navýšila tempo
10.01.2022 V tomto týdnu nás čekají důležitá data z domácí ekonomiky v čele s inflací. Ta vyjde také v USA a pokud překoná očekávání, dostane Fed pod tlak stejně jako prosincový report z trhu práce. Z eurozóny dorazí výsledek listopadové průmyslové výroby.
Ranní okénko - týdenní přehled pod taktovkou předstihových ukazatelů
03.01.2022 Rok 2022 přinese konečně návrat na předkoronavirové úrovně nejen spotřeby ale i výkonnosti průmyslu a vývozu. Zpočátku skromný růst zrychlí ve druhé polovině roku, a nakonec překoná dynamiku loňského roku. Naopak inflace dosáhne vrcholu hned na začátku roku s číslicí 8 na začátku a od jarních měsíců začne pozvolna zpomalovat. Do „rychlostního limitu“, který ČNB cíluje, tj. 1-3 %, se ale letos nevejde.
Ranní okénko - ECB pomalu snižuje nákupy aktiv, sazby stabilní i v příštím roce
17.12.2021 ECB včera potvrdila, že stáhne svůj pandemický program nákupu aktiv PEPP v březnu příštího roku. Současně ale od dubna přechodně navýší objem standardního programu APP, který má běžet až do října. Zvýšení sazeb má následovat krátce po skončení APP, a tím je růst sazeb už v příštím roce prakticky vyloučen. Z ekonomických dat dnes dorazí německý Ifo index, který nastíní tempo tamní ekonomiky ke konci roku. Český i globální kalendář nenabízí žádná klíčová makro data.
Ranní okénko - Fed a zvýšení úrokových sazeb? Tři v 2022 i 2023
16.12.2021 Po včerejším zasedání Fedu, které se podle očekávání neslo spíše v jestřábím tónu, byla reakce finančního trhu vcelku mírná. Ani to nebylo překvapivé, neboť Fed se se svou projekcí úrokových sazeb blíže posunul tam, kde už trh byl. Dnes je na řadě ECB, od které můžeme očekávat spíše umírněnější komentáře k vývoji inflace a prohlášení, že úrokové sazby je třeba držet dlouho na aktuálně velmi nízké hodnotě. Kromě monetární politiky nás dnes čekají i zajímavá ekonomická data.
Ranní okénko - Fed bude avizovat rychlejší ukončení nákupu aktiv
15.12.2021 Fed by měl na svém dnešním zasedání oznámit zrychlení stahování programu nákupu aktiv z trhu, což mu otevírá cestu k možnosti dřívějšího navýšení úrokových sazeb. Kromě amerických maloobchodních tržeb, které si patrně i v listopadu připsaly meziměsíční přírůstek, je dnešní ekonomický kalendář prázdný.
Ranní okénko - Průmysl eurozóny a výrobní inflace USA
14.12.2021 Dnes se dozvíme výsledek výkonu průmyslu v eurozóně během října, který si měl po slabých předchozích dvou měsících polepšit. Z USA dorazí listopadové ceny výrobců, které potvrdí pokračující inflační tlaky ve výrobě. V Česku vyjde údaj o říjnové platební bilanci, jež měla setrvat ve schodku. Finanční trh nadále vyhodnocuje zprávy o vývoji pandemie a připravuje se na dva dny monetární politiky, kdy zítra zasedá Fed a ve čtvrtek ECB.
Ranní okénko - Pozornost trhu se upíná na Fed a ECB
13.12.2021 Pozornost bude tento týden patřit centrálním bankám. ECB patrně oznámí záměr ukončit pandemický program PEPP v březnu 2022, současně ale bude indikovat alespoň dočasné navýšení standardního programu APP, aby zamezila abruptnímu ukončení nákupu aktiv. U Fedu očekáváme zvýšení tempa taperingu (tj. snižování objemu nákupu aktiv).
Ranní okénko - Kam se vydá inflace?
10.12.2021 Údaj o české inflaci se vzápětí dozvíme. Čekáme další nárůst meziroční dynamiky z 5,8 % na 6,4 %. Nejsilnější přírůstky očekáváme od cen potravin a pohonných hmot. Nicméně růst očekáváme víceméně plošný a nahoru se tak posune i jádrová inflace, která v říjnu dosáhla na 6,6 %. Nutno podotknout, že u celkové míry inflace, tedy té, co zahrnuje i potraviny a energie, panuje tentokrát značná nejistota. To ostatně odráží i nebývale vysoký rozptyl odhadů, od 5,2 % až po 6,4 %.
Ranní okénko - Trh práce v USA se pozvolna normalizuje
09.12.2021 Ekonomický kalendář je den před zveřejněním inflace v Česku i USA poklidný. Nabídne pouze údaje o zahraničním obchodu v Německu a počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA. V Maďarsku centrální banka patrně znovu navýší týdenní repo sazbu. Koruna se již od minulého čtvrtka drží poblíž EUR/CZK 25,42, přičemž do konce roku očekáváme její další posílení blíže k 25,00.
Ranní okénko - Česká míra nezaměstnanosti patrně pokračuje v poklesu
08.12.2021 Globálně toho dnešní ekonomický kalendář moc nenabízí, za to ze středoevropského regionu dorazí klíčové informace. V Polsku bude jednat centrální banka o nastavení úrokových sazeb. Její guvernér se nedávno nechal slyšet, že inflaci nevnímá jako přechodnou a banka proti ní musí dále zakročit. Polská inflace v listopadu překvapila skokem až na 7,7 %, a proto očekáváme, že dnes bude hlavní úroková sazba navýšena o 50bb na 1,75 %.
Ranní okénko - Průmysl a export tlumeny automotive
07.12.2021 Silný pokles německých průmyslových objednávek za říjen včera indikoval další slabý výkon průmyslové výroby, což se ovšem dnes ráno nepotvrdilo. Tamní objem výroby meziměsíčně vzrostl o 2,8 % (oproti odhadovaným 1,0 %) a revize nahoru se dostavila pro údaje za září na -0,5 % z dříve udávaných -1,5 %. Ve výsledku tak německý průmysl meziročně ztrácí 0,6 %, přičemž medián odhadu počítal s hodnotou poblíž 3 %. Nakonec výroba aut celkový výsledek dolů nestáhla. Naopak, dle informací od německého statistického úřadu se výroba motorových vozidel a jejich dílů zvýšila meziměsíčně o 12,6 %.
Ranní okénko - Inflaci rozhodí energie, může překvapit oběma směry
06.12.2021 Po poněkud zvláštní měsíční statistice z amerického trhu práce, kdy tvorba nových pracovních míst výrazně zaostala za odhady a míra nezaměstnanosti i tak citelně poklesla, nás čeká týden bohatý na data z české ekonomiky. Dorazí jak měsíční ukazatele z reálné ekonomiky, tak údaje o z trhu práce a statistika inflace, u které panuje nejistota, jak ji v listopadu nakonec ovlivní energie.
Ranní okénko - Zajímavý vývoj výnosové křivky v USA
03.12.2021 Český ekonomický kalendář je prázdný, na smršť dat si počkáme až do příštího týdne. V eurozóně zazní výsledek maloobchodních tržeb za říjen. Čeká se růst o 0,3 % meziměsíčně po předchozím poklesu o 0,3 %. Ovšem citelně horší výsledek v Německu indikuje možnost negativního výsledku i pro eurozónu jako celek, i když nutno zmínit, že rozkolísanost výsledků napříč členskými státy v posledních měsících není neobvyklá. Avšak pozornost finančního trhu směřuje dnes jednoznačně do USA, kde je na řadě měsíční statistika z trhu práce. Ta přichází v zajímavý moment, tedy poté, co od Jerome Powella v posledních dnech dorazily více jestřábí komentáře.
Ranní okénko - Ceny průmyslových výrobců v eurozóně se rychle blíží k 20 %
02.12.2021 Ceny výrobců v eurozóně by měly za říjen vykázat další svižný růst. V meziročním srovnání se dostanou do blízkosti 19 %, aktuálně jsou na 16 %, již tak rekordní úrovni. Z eurozóny a posléze i z USA dorazí informace z trhu práce – v eurozóně se dozvíme míru nezaměstnanosti za říjnové období a na druhé straně oceánu vyjde týdenní statistika o počtu nových a pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Finanční trh se od prvních zpráv o nové variantě Covidu v závěru minulého týdne již zklidnil. Česká koruna již stihla oproti euru sestoupit ze slabší úrovně okolo 25,70, kam ji obavy ze zhoršení pandemie vyhnaly. Aktuálně se obchoduje za 25,46 za euro, zhruba stejně jako v polovině uplynulého týdne. V posilování pokračovaly i měny regionu – polský zlotý a maďarský forint.
Ranní okénko - Český PMI, HDP a inflace v eurozóně
01.12.2021 Z českých ekonomických dat je dnes na řadě index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru (PMI) a odpoledne Ministerstvo financí zveřejní údaje o státním rozpočtu. Listopadový PMI výsledky již dorazily také pro regiony Číny, což investorům slouží jako další dílek skládačky k posouzení, v jakém stavu se nachází globální ekonomické oživení. Tamní PMI v průmyslu mírně poklesl z 50,6 na 49,9 bodů, přičemž trh čekal stabilitu.
Ranní okénko - Překvapivě vyšší inflace v Německu zvyšuje možnost odchylky pro eurozónu
30.11.2021 ČSÚ vydá zpřesněný údaj o HDP za Q3. Následovat bude i Francie, Polsko a další státy EU. V eurozóně se očekává zveřejnění listopadové inflace. Překvapivě vyšší inflace v Německu zvyšuje šance, že i souhrnné číslo pro eurozónu nakonec převýší predikovaných 4,5 %. V USA jsou na řadě indikátory sentimentu hodnotící důvěru spotřebitelů a náladu v průmyslu. I zde budou negativně působit vyšší ceny ve výrobě, ale i pro spotřebitele.
Ranní okénko - Inflaci v eurozóně dále navýší energie
29.11.2021 Co měl být poklidný den na finančních trzích během svátků v USA se zvrtl do výprodejů. Akciové indexy v pátek klesaly, cena ropy spadla nejníže od září a výnosy státních dluhopisů se snížily s přesunem kapitálu do bezpečných přístavů. Na domácí půdě zvýšené riziko způsobené obavami z šíření nové mutace koronaviru reflektovala koruna, která oproti euru oslabila až k 25,70.
Ranní okénko - Německá spotřebitelská důvěra se snižuje
26.11.2021 Dnešní ekonomický kalendář je zcela prázdný a patrně nejzajímavější tak bude sledovat epidemický vývoj v Česku i v blízkém okolí. Po včerejším vyhlášení nouzového stavu a nové várky nadále relativně umírněných restrikcí dorazil čtvrteční údaj o počtu nově nakažených, který opět překonal dosavadní rekord. Na trhu je znatelná významná nervozita ohledně možnosti tvrdšího lockdownu v zemích střední Evropy, byť tuto eventualitu česká vláda dosud nepřipouští. Pokud by ji epidemické statistiky ovšem přinutily tento pohled přehodnotit, lze očekávat další odliv kapitálu do bezpečnějších regionů.
Ranní okénko - Pozitivní data z americké ekonomiky
25.11.2021 V USA je dnes Den díkuvzdání a obchodování na finančním trhu by tak mělo být spíše poklidné. Ještě před tím ale z americké ekonomiky včera odpoledne stihly dorazit povzbudivé zprávy. Růst HDP v Q3 21 byl revidován mírně nahoru z 2 na 2,1 %. Osobní příjmy vzrostly více, než se čekalo, a to i po odpadnutí některých fiskálních podpůrných opatření. A také osobní výdaje rostly nad očekávání navzdory svižné inflaci. Týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti zaznamenaly pouze nízký přírůstek, dokonce mírně pod hodnotami obvyklými pro předpandemické období. Nicméně za nečekaným výsledkem mohly stát sezónní faktory, jako právě zmíněný blížící se Den díkuvzdání.
Ranní okénko - Ceny německých výrobců vyhnaly extrémně vysoko energie
19.11.2021 Ani dnešek toho z pohledu ekonomických dat moc nenabídne. V Německu byly dnes ráno zveřejněny ceny výrobců za říjen, které stejně jako v případě ČR překvapily výrazně silnějším nárůstem. Další údaje dorazí jen z regionu, kde polský statistický úřad vydá data o zaměstnanosti a růstu mezd. Jedná se o důležitý údaj, jelikož právě Polsko společně s Maďarskem a Českem zažívá zvýšené inflační tlaky, které utahující se trh práce může dále podporovat. Výhled vývoje inflace vypadá pro region obdobně: inflace se do konce roku či začátku 2022 zvýší, se zpomalováním počítáme až ve druhé polovině roku.
Ranní okénko - Registrace nových automobilů pokračují v meziročním poklesu
18.11.2021 Po včerejším státním svátku nás ve zbytku týdne nečekají žádné významné makroekonomické údaje, ať tuzemské či globální.
Ranní okénko - Report z amerického trhu práce
05.11.2021 Den dnes odstartoval německý statistický úřad zveřejněním údajů o výkonu průmyslové výroby za září, která meziročně poklesla o 1 %. Další v pořadí jsou tuzemské maloobchodní tržby, které budou se zpožděním zveřejněny i pro eurozónu jako celek. Z globálního ekonomického pohledu je dnes stěžejní měsíční statistika z amerického trhu práce. Tamní úrokové swapy, především ty s kratší splatností, v posledních dnech rostly na pozadí očekávání možná až dvojího zvýšení úrokových sazeb už během příštího roku, což je v rozporu s komunikací Fedu, který hlásí delší stabilitu sazeb. Fed akci odkládá z velké části právě kvůli tomu, aby neohrozil zlepšování situace na trhu práce.
Ranní okénko - Na řadě jsou údaje o HDP v Evropě
29.10.2021 Dnes vyjdou údaje o HDP z několika evropských ekonomik včetně české. S chybějícími komponenty do výroby se obecně počítá s tím, že průmysl potáhne ekonomiky dolů, zatímco spotřeba (především v sektoru služeb) tento negativní dopad vykompenzuje. Riziko proto existuje především pro průmyslově orientované ekonomiky, jako například Česko. Po včerejším zveřejnění v USA, kde HDP skončilo pod odhady, dnešní den odstartovala Francie na pozitivní vlně. Oproti 2. čtvrtletí ekonomika rostla namísto očekávaných 2,2 % o 3 %.
Ranní okénko - Finanční trh očekává výsledky PMI
22.10.2021 Ekonomický kalendář je dnes strohý, ale zajímavý. Z Evropy i USA dorazí vysoce sledované PMI indikátory – pravidelné měsíční šetření mezi nákupními manažery, tentokrát za měsíc říjen. Korekce k nižší hodnotě se očekává především u subindexu pro zpracovatelský sektor, kde nákupní manažeři zažívají úskalí nadále narušeného fungování dodavatelsko-odběratelských řetězců. V Eurozóně očekáváme pokles subindexu z 58,6 na 57 bodů. Za tím stojí především zhoršení situace v německém průmyslu.
Ranní okénko - Potíže v automobilovém průmyslu se odrazí v dnešních ekonomických datech
15.10.2021 Závěru týdne dominují ekonomická data z USA v čele s maloobchodními tržbami a průzkumem mezi spotřebiteli od University of Michigan. V eurozóně dnes kromě statistiky zahraničního obchodu vyšel údaj o registraci nových automobilů. Těch se aktuálně vyrábí v důsledku přetížených dodavatelských řetězců méně a poptávka zůstává nenaplněna. Není proto překvapující, že i počet nových registrací meziročně klesá, v srpnu o 19 % a v září o 23 %. Snížení výroby aut a nadále vysoké ceny výrobních komponent tlačí ceny nových vozů vzhůru, sekundárně i na trhu s ojetinami. Jedná se o dopad pandemií zažehnutých potíží v dodavatelských řetězcích, které výhledově odezní a s tím i cenové tlaky. Můžeme tak hovořit o pouze přechodném růstu cen automobilů. Na druhé straně se ale již formují cenové tlaky, které nejsou přechodné, ale spíše strukturální, kdy se automobilový průmysl nachází ve zlomovém bodě přechodu ze spalovacího motoru na alternativní pohon, což má potenciál tlačit ceny vozů po nějakou dobu vzhůru i po odeznění pandemických efektů.
Ranní okénko - Fed bude sledovat, zda americký trh práce již „dostatečně“ pokročil
08.10.2021 Měsíční data z české ekonomiky za srpen dnes doplní maloobchod. Po včerejším průmyslu a zahraničním obchodu, které vykázaly slabší než očekávaný výkon, se očekává povzbudivý výsledek. Na rozdíl od výrobní strany ekonomiky maloobchodu tolik nestojí v cestě nedostatek výrobního materiálu. Čekáme dohánění ztrát především v sektoru ubytování a stravování, který se v polovině léta ještě nacházel pod předpandemickou úrovní. Vysokofrekvenční data o karetních transakcích indikují pokračující trend větší obliby nákupů přes internet. Na druhé straně budou statistiku zhoršovat prodeje automobilů, jak ukazuje srpnový úpadek registrací osobních vozidel. Těch je vlivem problémů v dodavatelských řetězcích nedostatek a nižší počet registrací proto nelze s jistotou odůvodnit poklesem poptávky.
Ranní okénko - PMI poskytne nové údaje o problémech v dodavatelských řetězcích
01.10.2021 Z českých údajů je dnes na řadě PMI ve zpracovatelském sektoru a měsíční statistika státního rozpočtu ke konci září. ČNB včera přistoupila k razantnímu kroku, když navýšila hlavní úrokovou sazbu o 75bp na 1,50 %. Silnější, než předpokládané navýšení vedlo ke skokovému posílení koruny vůči euru z 25,50 na 25,30. Aktuálně se kurz pohybuje u 25,34. Vzhůru se po rozhodnutí vydaly také výnosy státních dluhopisů. Ze zahraničních událostí je dnes nejdůležitější inflace v eurozóně. Z USA odpoledne dorazí statistika osobních příjmů a výdajů.
Ranní okénko - Evropské PMI spíše zklamaly
24.09.2021 Dnešní den zahájíme zářijovým vydáním konjunkturálního průzkumu od Českého statistického úřadu. Zde jsme se v srpnu dočkali protichůdných signálů, když narostla spotřebitelská důvěra, zatímco ta podnikatelská vykázala pokles. Právě v podnikatelské sféře patrně nelze zázraky čekat ani tentokrát, když se předchozí problémy s nedostatky výrobních vstupů spíše dále prohlubovaly. Spotřebitelé by ovšem vzhledem k nadále prakticky neexistující nezaměstnanosti a rostoucím mzdám optimismus ztrácet nemuseli.
Ranní okénko - ČNB pokračuje v jestřábích signálech
22.09.2021 Dnešní den zahájíme informací o zářijové evropské spotřebitelské důvěře. Ta se ze dna dosaženého v dubnu 2020, kdy dosáhla -21,9 bodu, stačila vyškrábat až na -3,30 v letošním červnu, čímž nejen že překonala předpandemickou úroveň, ale zároveň dosáhla rekordu od ledna roku 2018. Od té doby ovšem opět klesá a podle tržního odhadu bude klesat i nadále. Po srpnových -5,3 se tak tentokrát čeká -5,9 bodu.
Ranní okénko - Evergrande straší trhy
21.09.2021 Dnešní makroekonomický kalendář mnoho vzrušení nenabízí a zavděk tak budeme muset vzít měnověpolitickým zasedáním maďarské centrální banky. Ta si v červnu přisvojila titul první měnové autority v regionu, která zahájila post-pandemický cyklus zvyšování sazeb, když jen těsně předběhla Českou národní banku. Maďaři ani od té doby nelenili a ke zpřísnění politiky sáhli ještě dvakrát, čímž se základní sazba zvýšila z původních 0,60 až na aktuálních 1,50 %. Další krůček se očekává i tentokrát, když trh sází na 1,75 %, zatímco naši maďarští kolegové očekávají rovnou 1,80 %.
Ranní okénko - Přichází týden předstihových indikátorů
20.09.2021 Týden začíná poněkud ospale a prvním zajímavým makroekonomickým údajem bude až středeční informace o evropské spotřebitelské důvěře. Ta by měla v září podle odhadů klesnout ze srpnových -5,3 na -5,9 bodu. To je sice nemilá vyhlídka, ovšem i nadále by se tak jednalo o lepší výsledek, než jaký jsme sledovali těsně před vypuknutím pandemie (-6,4 v únoru 2020), a zároveň je to více, než činí pětiletý průměr (-7,8).
Ranní okénko - Mora zvažuje 50bb
17.09.2021 Dnes nás čeká z makroekonomického pohledu líný pátek. Jediným střípkem nových dat bude zářijové vydání průzkumu sentimentu amerických spotřebitelů z dílny University of Michigan. Tento index utržil v létě letošního roku poměrně tvrdou ránu, když pod tlakem mutací koronaviru, nadále neutěšené nezaměstnanosti a svižné inflace nálada Američanů poklesla z červnových 85,5 až na srpnových 70,3 bodu. Mezitím ovšem začala americká inflace alespoň kosmeticky brzdit a plošné epidemické restrikce zavedeny nebyly, což by mělo domácnosti trochu povzbudit. Trh tak nyní vyhlíží nárůst směrem k 72 bodům, což by ovšem ve srovnání s pětiletým průměrem (91,5) stále příliš oslnivé číslo nebylo.
Ranní okénko - Nálada amerických zpracovatelů se prudce zlepšila
16.09.2021 Dnešek zahájíme informací o dynamice cen českých průmyslových výrobců za měsíc srpen. Zdražování v tomto sektoru v uplynulých měsících nabralo svižné tempo, což je vývoj pozorovatelný i ve většině ostatních zemí. Vzhledem k nadále ucpaným dodavatelským řetězcům a nedostatkovým výrobním vstupům předpokládáme, že růst cen dále zrychlí, a vyhlížíme 9,0 % meziročně. Trh pak čeká jen o tři desetinky pb méně.
Ranní okénko - Den ve znamení průmyslu
15.09.2021 Dnešní den zahájíme informací o průmyslové výrobě v zemích eurozóny za měsíc červenec. Zde trh vyhlíží růst o 0,6 % meziměsíčně, což by vzhledem k nadále působícímu efektu snížené srovnávací základny znamenalo impozantních 6 % meziročně. I v Česku jsme navzdory pokračujícím zádrhelům v dodavatelských řetězcích byli svědky poměrně vydařeného července, ovšem těžko bychom v tomto hledali obrat v trendu – evropský i český průmysl budou zřejmě po zbytek roku citelně limitovány právě chybějícími součástkami a materiálem.
Ranní okénko - Kam se vydá americká inflace?
14.09.2021 V Evropě se dnes z makroekonomického pohledu nic významnějšího neodehraje, a pro data tak musíme za oceán. Jako první dorazí ze Spojených států srpnový průzkum optimismu mezi malými podniky z dílny NFIB. Ten by měl podle trhu kosmeticky poklesnout a po červencových 99,7 bodech tentokrát dosáhnout na 99,0. Za pětiletým průměrem by tak index zaostal o více než tři body a zhruba pět bodů by mu scházelo i k před-pandemické úrovni. Hlavní obtíží, kterou americké malé podniky v poslední době reportují, je přitom nedostatek kvalifikovaného personálu. Na tamním trhu práce přitom nadále zůstává relativně velké množství nezaměstnaných, ovšem jejich kvalifikace a preference se aktuálně s potřebami podniků do značné míry míjejí.
Ranní okénko - Čeká nás hlavně americký týden
13.09.2021 Prvním významnějším makroekonomickým ukazatelem tohoto týdne bude úterní spotřebitelská inflace v USA. Ta v červenci dosáhla meziročně 5,4 % a po dlouhém období zvyšování tak konečně stagnovala. Tentokrát si trh od cenové dynamiky slibuje dokonce mírný pokles, když vyhlíží 5,3 %. Skutečný údaj bude tentokrát trhem velmi bedlivě sledovaný, jelikož pokud by skutečně začala inflace – byť mírně – slábnout, jednalo by se o podpůrný argument pro pozici, kterou hájí americká centrální banka. Ta dosud nepřistoupila ani k náznakům blížícího se tlumení monetární podpory, jelikož právě momentálně zvýšenou inflaci považuje za přechodnou, a tedy nevyžadující reakci.
Ranní okénko - Inflace z pohledu Fedu již "dostatečně pokročila", ale co s druhým dílem mandátu - zaměstnaností?
03.09.2021 Z pohledu finančního trhu je dnešek vrcholem týdne – v USA bude zveřejněna měsíční statistika z trhu práce. Jeho vývoj je nyní hlavním vodítkem pro rozhodnutí o načasování snižování tempa nákupu aktiv, jelikož inflace dle Fedu již tento krok opodstatňuje. Nicméně kromě inflace a trhu práce, které spadají do duálního mandátu Fedu, budou centrální bankéři brát v potaz i širší ekonomické prostředí. Z globálního pohledu o něco méně zajímavé téma bude dnešní zveřejnění růstu tuzemských mezd za 2Q21.
Ranní okénko - Ceny výrobců zůstávají zvýšené, trh vyčkává měsíční statistiku z amerického trhu práce
02.09.2021 Po včerejším slabém růstu zaměstnanosti v USA – report ADP skončil výrazně pod odhady – je dnes na řadě další údaj z tamního trhu práce. Tentokrát dorazí týdenní statistika počtu nových a pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Trh očekává nepatrné zlepšení. Jedná se ale o relativně volatilní ukazatel, a tak by případné překvapení nemělo mít výraznější odezvu na finančním trhu. K citelnějšímu poklesu počtu žádostí by mohlo dojít v druhé polovině září, protože přestane platit řada pandemických podpůrných programů pro nezaměstnané. Otázkou je, zda následně uvidíme také klesající trend volných pracovních míst.
Související klíčová slova:
Vývoj komodit | Banco Santander | Aktualizovaný výhled | Dynamický růst | Uvolněné měnové politiky | Dezinflace v Německu | Výnosy dluhopisů | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Snižování stavů | Vývoj | Češi | Data z trhu práce | Fed Business Outlook | Allianz | Zdražovat | DPH | General Dynamics | EUR | Evropský datový kalendář | Bundesbank | Nezaměstnanost v eurozóně | Přemýšlení | Snížit úrokové sazby | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Illinois | Automobilový sektor | Itálie | Stoxx | Tvorba fixního kapitálu | PEPP | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Korelace | Vyhlášení nouzového stavu | Inflace v září | Evropské centrální banky | T-Mobile | Marsh & McLennan | Souhrnný indikátor | Pro investory | Zasedání ČNB | Novartis | Trh práce | Evropská komise | Investice | US Bancorp | Rozvolnění | Saldo běžného účtu | Potenciál | Návrat inflace | ServiceNow | Lednová inflace | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Rating České republiky | Blackstone | Prognózy | Šéf Fedu Powell | Výkon ekonomiky | Broadcom | Rekord | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Evropský index | Nákupy aktiv | Zvýšení minimální mzdy | TLTRO III | PMI z Německa | Uvolňování měnové politiky | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | General Electric | Nabídkové tlaky | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Chování | Český průmysl | Reality | Akcie společnosti | Tuzemské hospodářství | Aktuální vývoj | Stav trhů | Výnos | Exchange | Technická recese | Goldman Sachs | Zpřesněné údaje | Výnosová křivka | Šéf Fedu | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Slabá poptávka | Růst sazeb | IHNED | Zkrocení inflace | Překvapivý růst | Pandemický program | ČEZ | Zastavení dodávek plynu | Důvěra v ekonomiku | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Americký akciový trh | Odhad HDP | Průmyslové objednávky | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Volatilní vývoj | Spotřebitelské inflace | Philip Morris International | Brent | Ekonomický sentiment | Kontrakce | Peníze | Americké centrální banky | Strach | Výhled do budoucna | Ukazatel | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | Obavy z inflace | Prognóza | Služby | Měnověpolitické zasedání Fedu | Projekce | Hlavní události tohoto týdne | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Měny | Vývoj české inflace | Nezaměstnanosti v Německu | Tuzemská ekonomika | Micron | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Dlouhodobý trend | Americká nezaměstnanost | ZEW index | Nákupní manažeři | Pozornost investorů | Burzy | Snížení dluhu | Výraznější impuls | FTX | Představitelé ECB | Posílení koruny | Odliv kapitálu | Export | Zastavení poklesu | EUR/CZK | Odhad růstu HDP | Vládní opatření | Michigan | Škoda | Rozvahy Fedu | Ekonomická aktivita | Zavedení eura | Kofola | Hodnocení současné situace | Hospodářské výsledky | Rovnováhy | Tovární objednávky | Zvýšení sazeb | Finanční trh | Inflační cíl | Marek Mora | Vývoj státního rozpočtu | Hershey | Tržní reakce | Investoři | Forward guidance | Bank of England | Business Outlook | Americké ekonomiky | Nejistoty | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Negativní sentiment | Index PPI | Bayer | Globální akciové trhy | Další růst | Pracovní místa | Mimořádná opatření | Slovenská ekonomika | Inflace v lednu | Údaje o průmyslové výrobě | Reálné ekonomiky | Posílení | TJX Companies | Vývoj ceny zemního plynu | USD | Růst výrobních cen | Makroekonomická prognóza | Zápis z posledního zasedání | Dot plot | Nová makroekonomická prognóza | Boeing | Cíl ČNB | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Asijské burzy | Evropské PMI | Nové mutace | Německé ceny výrobců | Odhad spotřebitelské důvěry | Zisk | AT&T | Část zisků | Jestřábí komentáře | Americký S&P 500 | Altria | Německý DAX | Eurostat | 21. století | Lepší výsledky | Analýzy | Vysoké ceny energií | Nike | Evropské ekonomiky | Americké HDP | JPMorgan Chase & Co | Vládní výdaje | Spotřebitelský sentiment | Data z ekonomiky | Hlavní události | Bohatý | Swapy | Růst německé ekonomiky | Den D | Cenové tlaky | CZK | Zvýšení úrokové sazby | Vít Hradil | S&P | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Česká nezaměstnanost | Unie | Tempo inflace | NextEra | Německé ceny | Ekonomika oživuje | Obchodování na finančních trzích | UnitedHealth Group | Meta | Deflace | Tovární objednávky v USA | Pozitivní zprávy | Occidental Petroleum | Německé maloobchodní tržby | Turecká lira | Pokles tuzemské ekonomiky | Berkshire Hathaway | Ekonomický kalendář | Prezident | Inflace v květnu | Zprávy | ZEW | Dnešní data | Očekávání úrokových sazeb | Obrat trendu | Očekávaný vývoj | Ceny zemědělských výrobců | Výsledky | Události tohoto týdne | Coca-Cola | Vládní dluh | Ekonomické oživení | Zlepšení sentimentu | Euro Stoxx 50 | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Siemens | Waste Management | Bank of America | Nejdůležitější události | Cenový růst | Americký index | TIM | Akciový index S&P 500 | Energie | Odhad inflace | Colgate-Palmolive | Boom | Pesimismus | Objem | Dobré výsledky | Klima | Ekonomický vývoj | Firmy | Investiční aktivita | Bydlení | Výrobní index ISM | Hlavní úroková sazba | AMC | Studie | Data z průmyslu | Odhad analytiků | Slabší koruna | Nástroj | Reakce trhů | Zpráva | Dění na finančních trzích | Polsko | Rio Tinto | Představitelé Fedu | FRA | Zvyšování mezd | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Centene | Tiskové zprávy | Hypotéky | Ceny ropy | Nasdaq | Státní rozpočet | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | JOLTS | Přijetí | Deficit | Telekom | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Pokles produkce | Celková inflace | USD/PLN | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Zhoršování situace | Jednání FOMC | Index spotřebitelské důvěry | Johnson & Johnson | Udržitelnost | Nabídka | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Akcie včera | S&P Global | Maloobchod | Centrální banky | Optimistická očekávání | Růst výnosů u dluhopisů | Zpomalení inflace | Brands | Obavy z recese | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Pohyby cen | PMI ve výrobě | Dolary | Reálné mzdy | Cenový šok | Inflace ve Francii | Evropské trhy | Ministerstvo práce | Averze k riziku | Odhady trhu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Instituce | Constellation | Island | Evropské akcie | Apple | Silný růst | Ropa Brent | Snížení DPH | Rozhodnutí vlády | Vývoj středoevropských měn | Americké akcie | Vyhlídky | Santander | Cena ropy brent | Dopad pandemie | Kongres | Listopadová inflace | Index cen výrobců | Deficit rozpočtu | Český běžný účet | Výsledky HDP | Program nákupu aktiv | Tapering | Reakce trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Equinor | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Iberdrola | Trh | Komise | University of Michigan | Crown | London Stock Exchange | Války na Ukrajině | Výrazný růst | České koruny | Korekce | Zpřesněný odhad | Upozornění | ProCent | Výrazný pokles | AA | Vývoj ekonomiky | Pražské burzy | Průzkumy | Zveřejnění výsledků | Francie | Pokles HDP | Den díkůvzdání | Lowe's | Objem exportu | Index cen průmyslových výrobců | Propad | Stock | Pozitivní impulz | HDP eurozóny | Rating | Dezinflace | Ekonomické události | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Akcie společnosti ČEZ | Vládní dluhopisy | Výsledky průzkumu | Společnost Tesla | Členové Fedu | Spotřebitelská inflace | ANO | Demokratické strany | Hospodaření státního rozpočtu | Nvidia Corp | Podnikatelé | Automobilky | Zhoršení nálady | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Futures | Data z USA | Srovnávací základna | Fiserv | Zahraniční obchod | Směnárny | Výsledky společnosti | Medián | Tržní odhad | Výpadky | Graf | Maďarská měna | Odliv dividend | Polská inflace | Gazprom | Akciový index | Centrální banka | Růst tržeb | Meta Platforms Inc | Přehled | Oživení americké ekonomiky | Plyn | Inflační vývoj | ADP report zaměstnanosti | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Výnosové křivky | Jádrová inflace | Stavebnictví | United Parcel Service | Hospodaření | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Index volatility | Zpracovatelský sektor | Turecká centrální banka | Míra nezaměstnanosti v Německu | Březnová inflace | Měsíční data | Luis De Guindos | Údaje o inflaci | Běžný účet | Ekonomické ukazatele | Makro data | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Klíčový údaj | Podcast | Platforms | Ceny ve výrobě | NBC | Guvernér Michl | Německý PMI | Data z americké ekonomiky | Depozitní sazba | Souhrnný index | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | Deficit zahraničního obchodu | Pozornost | Dezinflační proces | Platební bilance ČR | Nálada domácností | Česká měna | S&P 500 | Politická krize | Nižší růst | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Obchodování | Harris | Elektrická energie | Rychlý růst | Zemní plyn | Předseda | Americký dolar | Stoxx 600 | Snížení sazeb | Nová data | 3M | Naše ekonomika | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Zvýšení základní sazby | Aleš Michl | Řecko | Philip Morris | L3Harris | ČNB Vojtěch Benda | Míra | HDP v USA | Americký průmysl | Státní svátek | Jednání ECB | Očekávání analytiků | Květnová inflace | Makroekonomické údaje | Předstihové ukazatele | Budoucí vývoj | ASML Holding NV | Silný trh | Akcie dnes | Zápis z posledního zasedání Fedu | Prosincová inflace | Klesající trend | Čínská ekonomika | ECB | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Rumunsko | Pokles | Prognóza ČNB | První obchodní den | Helena Horská | Úrokové sazby v Maďarsku | Bancorp | DOT | MJ | Technologické firmy | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Nová mutace koronaviru | Podpora | Nejistota | COVID-19 | Zboží dlouhodobé spotřeby | Data z reálné ekonomiky | Economic | Pokles ceny | Česká republika | Tempo poklesu | Index cen | Dodávky plynu do Evropy | Index PX | Daně | Inflace v červenci | Trh práce v USA | České HDP | Pokles indexu | Ekonom ECB | Ekonomická důvěra | Zisky | Oslabení koruny | Nvidia | Ceny komodit | Allianz SE | USD/TRY | Vývoj HDP | Růst výnosů | Cisco Systems | Americké hospodářství | Přecenění | Vice | Turecký prezident | Sentiment na finančním trhu | Růst cen | Rozvolnění restrikcí | Dluhový strop | Sada dat | Cenový pohyb | Repo sazby | Společnosti Netflix | Výdaje | Index nákupních manažerů (PMI) | Polská ekonomika | ČSÚ | JDE | Makroekonomické ukazatele | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Photon Energy | Pokles ekonomiky | Poptávková strana | Společnosti | Maďarský forint | Wells Fargo | Ceny zboží | Rozhodnutí ČNB | Vyšší ceny | Konec dezinflace | Nájemné | Zvýšení inflace | QE | Obchodování na akciových trzích | Průměrná mzda | Cena | Malé podniky | Český maloobchod | Thermo Fisher Scientific | ECB dnes | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | NY FED | CME | RBI | Velké technologické firmy | Odhodlání | Důvěra v průmyslu | Philip Lane | Bod | Shares | Silnější koruna | Polský zlotý | PRIBOR | Obchodování dnes | Únorová inflace | Spekulace | Republikáni | Honeywell International | Nord Stream | EMU | Evropské indexy | Konjunkturální průzkum | OCI | Domácnosti | Cena ropy | Nižší výdaje | Inflace | Tržby | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Situace | Statistiky z trhu práce | Státy EU | Německý Ifo index | Předběžné výsledky | Prosus | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Bilance běžného účtu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zkušenosti | Americká průmyslová produkce | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Lira | USD/CZK | TJX | Index pražské burzy PX | Statistiky | Peněžní zásoba | Moneta | SAP | Ceny v eurozóně | FX | Aukce | Růst mezd | Situace v Německu | Očekávání do budoucna | Sazby beze změny | Vysoká hodnota | Polská vláda | Kurz | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | London Stock Exchange Group | Stagnace | Zasedání Bank of England | CME Group | Poptávková inflace | Lockdowny | Occidental | Aktivum | Abbott Laboratories | Naše prognóza | Conference Board | Deficit státního rozpočtu | EUR/HUF | Úspory | Proinflační | Konsensus | Ruský plyn | Analytik | PEPSICO | Ranní okénko | Výše úrokových sazeb | Pilulka Lékárny | Čísla o inflaci | Pozitivní výsledek | Predikce | Analytici | Bilance aktiv | Dobré zprávy | Kurz koruny | Citigroup | Důvěra v eurozóně | Vysoká inflace | Hospodářství | Zápis ze zasedání ECB | Euro STOXX | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Kurz eura vůči dolaru | Zprávy z ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Merck | BlackRock | Cenové stability | USA inflace | Philadelphia Fed index | Zasedání ECB | Převis | Dynamika růstu | Poptávka | Měnověpolitické zasedání | Koronavirové krize | Vývoz | Moody's | První odhad | Americké ceny | Recese | Konsenzus | Nálada v USA | Makro | ASML | Německý ZEW index | Erdogan | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Nálada spotřebitelů | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Aktuální stav | Signály | TLTRO | Meziměsíční inflace | Růstový trend | Příjmy a výdaje | Kofola ČeskoSlovensko | Nálada na akciových trzích | Blizzard | Balance | Mutace koronaviru | HDP v Evropě | Inflace v listopadu | Kurz eura | Zpráva z amerického trhu práce | Ztráty zaměstnání | Honeywell | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Ceny potravin | Futures kontrakty | Fitch | Politická nejistota | Meziroční míra inflace | Základní sazby | Index euro stoxx 50 | Rizika | Eurozóna | Ekonomická data z USA | Data z ekonomiky USA | Rostoucí inflace | Měsíční report | Globální trhy | PMI indexy | Bondy | Finanční prostředky | Zásoby ropy | Americké volby | Nákup aktiv | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Nord Stream 1 | Růst HDP | Rostoucí ceny | Trend | Celkový výsledek | Míra inflace | Antivirus | Windfall tax | Zdražování ropy | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | Pomalé oživení | HDP Francie | Nemovitostní trh | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Průmysl | Americké akcie včera | Dluhopisový trh | Podnikání | Tempo růstu | GfK | Snížení daně | Gamble | Biliony | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | České dluhopisy | T-Mobile US | Úrokové sazby | Moneta Money Bank | Guidance | Datový kalendář | Německý index DAX | Počty nových žádostí o podporu | Důvěra v Německu | Viceprezident ECB | Situace na trhu | APP | Bankéři | Ekonomika Spojených států | Rally | Bankovní rada | DAX | Zasedání České národní banky | Výsledek obchodování | Co bude | Payrolls | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | World Bank | Tuzemský průmysl | Business | Freeport-McMoRan | Ceny výrobců v eurozóně | Indikátor | Pokles cen | Automatic Data Processing | Odhad růstu ekonomiky | Zvedání úrokových sazeb | Vysoké inflace | Proinflační riziko | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Holubičí tón | Výsledky voleb | Měny regionu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Index euro | Zdravotnictví | Euro | Sentix | Vzrušení | Německý statistický úřad | Reálné příjmy | Micron Technology | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Debata | Načasování | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | Maďarská centrální banka | Růst úrokových sazeb | Philadelphia Fed | Politika | Konkurence | Pozornost trhu | Akcie ČEZu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Konjukturální průzkum | Komunikace | NEST | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Problémy v bankovním sektoru | Deutsche Telekom | Forint | Výprodej | Evergrande | Další vývoj | Index Exportu | Ekonom | Optimismus | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Členové bankovní rady | MPSV | Geopolitická rizika | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Měnové politiky | Nominální růst | Vnímání | Akciové indexy | Index volatility VIX | Hlavní ekonomické události | Tomáš Holub | Mercedes-Benz | Spojené státy americké | Ekonomická data | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Colgate | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Dolar | Snížení základní úrokové sazby | Výhled | Klesající cena | FOMC | Technologický Nasdaq | Americký akciový index | Komerční banky | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Hodnoty měny | Zápis Fedu | Index pražské burzy | Počasí | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Zaměstnanci | Bankovní krize | Politika Fedu | Finanční trhy | Statistický úřad | Údaje o maloobchodních tržbách | Dobrý výsledek | Klid | Data o inflaci | Expanze | Znovuotevření ekonomiky | General Motors | Walt Disney | Výnosy státních dluhopisů | Situace v Číně | Vývoj obchodní bilance | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Nový týden | Spread | Schodek | Obchodní aktivita | New York | Saldo zahraničního obchodu | Vývoj cenové hladiny | Ekonomika | Obchodní bilance | Euro včera | EU | Problémy | Zpomalení růstu | Informace z trhu | Participace | Rekordní schodek | Konsensus trhu | Prezident Erdogan | Prezidentské volby | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Akciové trhy v USA | Inflace v Německu | Index ekonomické aktivity | Ropa | Rezervy | Dluhopis | Americká inflace | HealthCare | Prodeje existujících domů | M2 | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | UnitedHealth | Hry | Zaměstnanost | MNB | Irsko | Cenový vývoj | Reinvestice | Spotřeba domácností | Sentix index | Míra inflace v eurozóně | Slabší dolar | Inflace v březnu | Značný pokles | Index PCE | Tvorba pracovních míst v USA | Bilance Fedu | Heineken | Dodávky plynu | Jasný signál | Údaje o HDP | Jestřábí přístup | Oslabení eura | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Verizon Communications | Ceny benzínu | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | Zvyšování úrokových sazeb | Americké ceny výrobců | Spotřebitelská poptávka | FED sazby | Christine Lagarde | Indikátor důvěry | Velké ekonomiky | 3М | Obchod | Indexy PMI | Navýšení úrokových sazeb | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Eni | Siemens Healthineers | Relativní stabilita | Otevření ekonomik | Oslabení | Globální ekonomický kalendář | Nominální mzda | Prognóza ECB | Pohonné hmoty | Pandemická situace | Rusko | Ceny výrobců | Iracionální | Empire State Index | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Spojené státy | Zkušenost | Hodnota indexu | Signál | Ekonomický výhled | Zdražování | Člen bankovní rady | Komerční banka | ADP | PMI ve službách | Kupní síla | Trhy | Úbytek | Ropy | Nové žádosti o podporu | Devizové rezervy | NFIB | Žádosti o podporu | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Úspěch | Důchody | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Historicky nejnižší | Pozitivní výsledky | Negativní výhled | Očekávaná inflace | Jestřábí Fed | Německá burza | Non-Farm Payrolls | Slovensko | Rozšíření | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | České maloobchodní tržby | Zpomalování americké ekonomiky | Schwab | Nálada | Americká spotřebitelská důvěra | Indikátory | Tisková konference | Eura | Výsledek HDP | Vysoké ceny | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Úrokové swapy | VIX | Stock Exchange | Růst | Akciové futures | Polská centrální banka | Nejnovější údaje o inflaci | Ceny výrobců v USA | Směřování FEDu | Příjmy | Známky oživení | Průmyslová produkce v eurozóně | Finanční situace | VMware | Výnosy amerických státních dluhopisů | Nastavení sazeb | Snížení inflace | Pandemie | JPMorgan | Repo sazba | Index | Rychlý růst cen | Tightening | Cenový index | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Thermo Fisher | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | ISM index | Růst cen výrobců | Volby | Historie | HDP Německa | Dassault Systemes | Rodinné rozpočty | Dnešní ekonomický kalendář | MasterCard | Cíle | Zveřejněné údaje | Micron Technology Inc | Aktuální situace | Americká burza | Zlotý | Odhady růstu | Příliv přímých zahraničních investic | Výkyvy | Nálada v ČR | Volatilní | GameStop | Osobní výdaje | Retail | Schodek státního rozpočtu | Vlna omikronu | RTX | Banky | Německý průmysl | Základní sazba | 1D | Zvýšené riziko | Prodeje | Šéf Fedu Jerome Powell | Estonsko | Uzdravování | Chod ekonomiky | Meta Platforms | Zadlužení v eurozóně | Česká inflace | Express | Šance | Bankovní rady ČNB | Sanofi | Ekonomika Španělska | Class A | MF | Covid | Výrobní ceny | Odvětví | Šok | Výše devizových rezerv | Report ADP | Dna | Investorský sentiment | Maďarsko | Výrobní sektor | Rostoucí trend | Inflace v České republice | Dopady koronavirové krize | Philadelphia Fed Business Outlook | Získávání peněz | David Vagenknecht | Prodeje aut | HDP EU | Kamala | Forward | Výrobní ceny v eurozóně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Na burze | Akcie | 3M PRIBOR | Očekávaný růst | PX Pražské burzy | Ekonomické aktivity | Inflace v USA | Analytička | Dopady pandemie | Mzda | Ekonomiky | Meme akcie | Světové trhy | Měnová politika | Šíření mutace | Evropa | Zápis ze zasedání Fedu | Tesla | Stabilita | Negativní dopad | Maloobchodní tržby v eurozóně | Tisková konference šéfa Fedu | Prohlášení | Prognózy ČNB | České ceny výrobců | Německá spotřebitelská důvěra | Problémy v dodavatelských řetězcích | Bilance zahraničního obchodu | Banka | Nesoulad | Proinflační rizika | Lepší zítřky | TRY | Zpomalování inflace | Snižování nákupu aktiv | Tržby v eurozóně | Ekonomický růst | Krize | Management | Pokračování trendu | Pražská burza | Epidemické situace | Reálná mzda | Koupěschopnost | Americký trh | Údaje | Americký akciový index S&P 500 | Vyšší mzdy | IMF | Ceny v zemědělství | Snižování cen | Riziko recese | Sezónní faktory | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Equinix | Podíl nezaměstnaných | Růst cen průmyslových výrobců | Snižování sazeb | Důvěra spotřebitelů | Nově zahájené stavby domů | Target | Intel | Odhad vývoje HDP | Northrop Grumman | Nemovitosti | Inflace v Evropě | Visa | Nejvyšší přebytek | Práce | Procter & Gamble | Zdražení ropy | Mzdová dynamika | Firemní sektor | Podniky | Průmysl v eurozóně | Polský zlotý a maďarský forint | Vyšší inflace v Německu | Společnost S&P | Očkování | Data ze Spojených států | Inflace v únoru | Astrazeneca | Akcie firem | Američané | Volatility | Constellation Brands | Ztráta | Rozpočet | Vývoj na trhu | Červnová inflace | Ošetřovné | Vánoce | Autozone | Pozitivní vliv | Nejnovější údaje | Pracovní síly | Směřování | Intuitive Surgical | Úroveň parity | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Nová mutace | Inflace v eurozóně | Německo | CSX | Český index nákupních manažerů | Měnový výbor | Růst české ekonomiky | Veřejný sektor | Zrychlení růstu | Akciový trh | Šíření nákazy | Viceprezident | Ztráty | Důvěra v českou ekonomiku | Automotive | Bilance | Ceny zemního plynu | Osobní příjem | Inflace v Polsku | Dubnová inflace | Goldman Sachs Group | Propad sentimentu | Šéfka ECB | Omicron | Příznivé výsledky | Pracovní den | Vyšší ceny ropy | Mzdy | HDP v eurozóně | Průzkum ČSÚ | Zadlužení | Obchodníci | Ukazatele | Deere | Pozice | Světové akciové trhy | Zvýšení dividend | Altria Group | Zhoršování pandemické situace | Oživení německé ekonomiky | Dluhopisy | Platební bilance | Merck KGaA | Makroekonomický kalendář | Situace na trhu práce | Nejnovější data | Přísná měnová politika | Proinflační faktor | Inflace v ČR | Koruna | Politické rozhodnutí | ČR | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Tomáš Nidetzký | Stabilita sazeb | Microsoft Corp | Časový horizont | Ministerstvo financí | České mzdy | Hospodaření českého státu | Guvernér | Přerušení dodávek ruského plynu | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Odražení ode dna | JPMorgan Chase | Sazby | Aktivita v sektoru služeb | ECB Luis De Guindos | Netflix | Zveřejnění výsledků HDP | Předkrizové úrovně | Největší pokles | Riziko | Německé hospodářství | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Průmysl eurozóny | Vývoj mezd | Burze | Meziroční inflace | Sektor služeb | Výkon | American Express | Americký kongres | Počet nezaměstnaných | Česká vláda | Domácí poptávka | Zásobníky | Prognóza americké centrální banky | Vojtěch Benda | Vyšší výnosy | Linde | MF ČR | Statistika | Norfolk Southern | Další pokles | Vývoj ceny | Poměrové ukazatele | Index nových objednávek | Výsledky amerických voleb | LNG | Německá inflace | Evropské akcie dnes | Dodavatelské řetězce | Ohlédnutí | Tvorba pracovních míst | Pražský PX | Globální vývoj | Prodej | Nervozita | Home Depot | Člen bankovní rady České národní banky | Výsledek inflace | Investiční | Sezónní vlivy | Nastavení úrokových sazeb | Údaje o vývoji HDP | Activision | Ekonomika USA | Průmyslová výroba | CISCO | Posilování eura | Progres | Cenový index PCE | HICP | Výkonnost | Tisková konference Fedu | Česká ekonomika | Výroba aut | Změna trendu | České ceny | Daně z neočekávaných zisků | Přebytek obchodní bilance | Růst cen ropy | HDP v ČR | Zájem investorů | Růst poptávky | Budoucnost | Schlumberger | Rozhodování | Opatření | Walmart | Distribuce | Index S&P 500 | HCOB | Ekonomická situace | Spotřebitelská nálada v USA | Česká koruna | Cenový propad | Index inflace | Mzdy v ČR | Zlato | HDP | Celková nabídka | Snížení DPH v Německu | Vývoj peněžního agregátu | Ekonomická nálada | Restrikce | Maloobchodní tržby | Rozhodnutí bankovní rady | CL | Obchodní partner | Norfolk | Kamala Harris | Bristol-Myers | PMI index | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Verizon | Hlavní ekonomka | Objednávky | Inflační očekávání | Viceprezident ECB Luis de Guindos | Evropské akciové trhy | Zastavení dodávek | Index NFIB | Evropské země | Volby do Kongresu | Výnosy českých státních dluhopisů | Uhlí | Nejhorší výsledek | Manufacturing PMI | Omikron | Růst ekonomiky | Index PMI | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Trhy v USA | Komodity | Pražský index PX | Výrobní náklady | Palmolive | Výnosy | Napětí mezi Ruskem a Západem | Maloobchodní tržby v USA | Banky v eurozóně | Activision Blizzard | Podnikatelské klima | Abbott | Disney | Applied Materials | Hlavní ekonom ECB | Devizové rezervy ČNB | Ceny energie | Navyšování cen | Vítězství | Český HDP | L3Harris Technologies | Nálada na finančních trzích | Centrální bankéři | Belgie | Zasedání Rady guvernérů | Dollar General | Cla na zboží | Investor | Zlepšení | Nonfarm Payrolls | Pokles německé ekonomiky | Stav trhu práce | Oživení ekonomik | Měnové podmínky | Amazon | Česká průmyslová výroba | Otevřenost | Texas Instruments | Španělsko | Výrobní inflace | Jerome Powell | Česká národní banka | Vítězství Donalda Trumpa | Pokles reálných mezd | DPH v Německu | Příjmy domácností | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Index DAX | Základní úroková sazba | Nákup dluhopisů | Hike | Manažeři | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
