Slabší koruna
Forex: Koruna po jednání ECB oslabila spolu s celým regionem
25.07.2019 Hlavní událostí dnešního dne bylo zasedání Evropské centrální banky. Podle očekávání nedošlo k žádné změně v nastavení měnové politiky, ale v zápisu z jednání došlo k připuštění možnosti dalšího snižování úrokových sazeb. Z tiskové konference pak vyplynulo, že je ve hře i nový program kvantitativního uvolňování. Podle nás si však na další krok budeme muset počkat do září, kdy bankovní rada přijde i s novou prognózou centrální banky. Euro reagovalo tradičně vysokou volatilitou a přes původní oslabení se v závěru dne obchoduje se ziskem 0,3 % na úrovni 1,117 USD/EUR. Trhy zejména potěšila zmínka Maria Draghi o nízké pravděpodobnosti recese v eurozóně.
Rozbřesk: Ustupující inflace ponechá ČNB v klidu
12.07.2019 Poslední červnová čísla naznačila, že inflace začíná v ČR pomalu ustupovat. Zatímco ještě v březnu a v květnu se pohybovala na samé horní hranici tolerančního intervalu ČNB, v červnu již poklesla na 2,7 %. Sice je stále tři desetiny procenta nad prognózou a výrazně nad cílem, přesto může ponechat centrální banku v klidovém stavu. Stojí za ní totiž především rostoucí náklady na bydlení, včetně energií, které spolu dohromady generují více než polovinu celkové inflace. Volatilní, o to hůře předvídatelné a ovlivnitelné ceny potravin se na inflaci podílejí půl procentním bodem. Spolu dohromady tyto dvě nejvýznamnější složky spotřebitelského koše tvoří téměř tři čtvrtiny aktuální inflace.
Zvyšování úrokových sazeb nemusí být u konce
24.06.2019 Tuzemská ekonomika je i přes viditelné zpomalení ve stále dobré kondici. Slabší koruna, vyšší růst mezd a spotřeba domácností a rychlejší inflace oproti prognóze ČNB hrají ve prospěch dalšího zvyšování úrokových sazeb. Na druhou stranu ČNB trápí vývoj v zahraničí, který nabízí několik rizik pro tuzemskou ekonomiku. Červnové jednání tak bude mít spíše holubičí vyznění, i přes dva hlasy ve prospěch zvýšení úrokových sazeb. Ve druhé polovině roku by však lepší výhled zahraničního vývoje měl přinést ještě jedno dodatečné zvýšení úrokových sazeb.
Ranní nadhoz finančních trhů 17.6.2019
17.06.2019 Americký prezident D. Trump se nechal slyšet, že rozhodně nemá naspěch s uzavřením nové obchodní dohody s Čínou. Pochvaluje si, že výnosy z cel jsou vysoké. Pokud by jeho čínský protějšek neměl zájem se s ním setkat na summitu G20 v Japonsku na konci června, neznamenalo by to, podle jeho slov, pro USA velké ztráty.
Okénko finančního trhu 4.6.2019
04.06.2019 Průměrná mzda zaznamenala v prvním čtvrtletí letošního roku nad očekávání silný nárůst, když meziročně stoupla o 7,4 %. Výrazný růst mezd byl zaznamenán v odvětví kultury či v oblasti vzdělávání. Významnou roli sehrálo zvýšení minimální mzdy, ke kterému došlo se začátkem roku. Zároveň výrazně narostly platy státních zaměstnanců. Dalšími důvody vyššího než očekávaného růstu mezd je výplata bonusů v bankovním sektoru či také zvyšování mezd v maloobchodě, kde nadále bojují s nedostatkem pracovní síly a snaží se zaujmout právě atraktivním mzdovým ohodnocením. Podobného nebo dokonce vyššího výsledku dosáhly také okolní státy v regionu, jako je Maďarsko, Polsko nebo Slovensko. Naopak v Německu rostou mzdy méně než polovičním tempem.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Dnešní setkání lídrů Evropské unie rozhodne o její budoucnosti
28.05.2019 Dnes bude hlavní událostí neformální setkání lídrů Evropské unie, kde by měl započít nominační proces na pozice šéfa Evropské komise, prezidenta ECB a dalších lídrů evropských institucí. Ačkoli se jedná o rozdílné pozice, jejich obsazení bude záviset na geografické a demografické rovnováze Evropské unie. S kartami však zatočí i nové složení Evropského parlamentu, kde po volbách dojde k dalšímu přerozdělení sil. Některé strany hovoří o přechodu do jiných frakcí, což může ještě více zkomplikovat povolební vyjednávání.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflační tlaky na obou březích Atlantiku
03.05.2019 Inflace v eurozóně v dubnu vykázala pouze dočasné zrychlení a v následujících měsících opět poklesne. Udržitelného růstu by se měla inflace v eurozóně dočkat až v závěru roku. Zato americký trh práce i nadále ukazuje, že je v solidní kondici. Míra nezaměstnanosti se opět vrací na svá minima a v následujících měsících bude dále klesat. Neutichají ani mzdové tlaky, které naopak dále akcelerují. ČNB podle očekávání zvýšila poprvé v tomto roce své úrokové sazby, nicméně rétorika bankovní rady zůstává neutrální. My očekáváme, že nejen slabší koruna donutí bankovní radu dále zvyšovat sazby už v létě.
Ranní nadhoz finančních trhů 29.4.2019
29.04.2019 Týden započne zveřejněním amerického PCE deflátoru. Tento způsob měření inflace je v USA více využívaný pro účely měnové politiky. Tým RBI očekává mírné meziroční zrychlení inflace o dvě desetiny procentního bodu na 1,6 %, naopak jádrová inflace by měla o desetinku zpomalit na 1,7 %.
Zdražuje se nejrychlejším tempem za 6 let
10.04.2019 České domácnosti si sáhnou hlouběji do kapsy. Nejvíce stoupá cena paliva, elektřiny, ale i potravin, jako je pečivo, máslo a zelenina. Zdražuje se nejrychlejším tempem za posledních 6 let.
ČNB nevyužila jednu z posledních šancí na zvýšení sazeb
28.03.2019 Bankovní rada ČNB dnes rozhodla o zachování sazeb na současné úrovni. Dvoutýdenní repo sazba zůstává na úrovni 1,75 %, lombardní na 2,75 % a diskontní sazba na 0,75 %.
Dnes zasedá Česká národní banka
28.03.2019 Nečekáme společně s většinou trhu, že dojde ke změně úrokových sazeb. Stávající prognóza, slabší koruna a rychlé tempo domácí ekonomiky by sice ospravedlnily další zvýšení úrokových sazeb, ale stávající rizika pro růst ekonomiky přetrvávají. Touto dobou měl již být téměř vyřešen brexit, ale to se nestalo. Z Německa navíc dorazily horší údaje o aktivitě výrobních podniků v březnu. Větší šance na růst sazeb ČNB vidíme na květen, kdy ČNB bude mít v ruce novou prognózu a další data o vývoji doma i v zahraničí.
Slabá koruna zvyšuje ceny na čerpacích stanicích
28.03.2019 V uplynulém týdnu docházelo ke zdražování pohonných hmot. Benzín zdražoval rychleji než nafta, což vedlo ke snižování cenových rozdílů obou paliv. V nadcházejícím týdnu se ceny na čerpacích stanicích budou dál zvyšovat. Pumpaři si budou vytvářet prostor pro udržení svých marží, které se z důvodu oslabování kurzu koruny vůči dolaru začínají tenčit. Slabší koruna prodražuje dovoz do České republiky, což se týká i ropy a pohonných hmot.
Americkým akciím se včera dařilo
27.03.2019 Včerejší obchodní seance se ve Spojených státech nesla v pozitivním duchu. Průmyslový Dow Jones si polepšil o 0,6 %, S&P 500 a technologický Nasdaq o 0,7 %. Dařilo se všem hlavním sektorům v čele s energetickými společnostmi, jejichž akcie přidaly 1,5 % v reakci na zprávu, že Rusko zvažuje snížení produkce ropy. Nejmenší zisky si připsali prodejci spotřebního zboží (+0,4 %). Za nákupní náladou nestály žádné specifické zprávy, důvodem tak bylo spíše využití nižších cen k opětovnému otevírání dlouhých pozic při určitém zmírnění obav z globálního vývoje.
Prognóza kurzu koruny – proč nevěřit v další posilování CZK
25.03.2019 Kurz české koruny na závěr minulého týdne oslabil přes hladinu 25,70 za euro. „Proti naší prognóze, která počítala mimo jiné s dohodou ohledně brexitu, je koruna už nyní o cca 40 haléřů slabší. Tuto úroveň kurzu koruny jsme očekávali až na přelomu třetího a čtvrtého čtvrtletí 2019,“ vysvětluje Helena Horská, hlavní ekonomka Raiffeisenbank. Podle našeho názoru je prostor pro posilování koruny v horizontu 1-2 let velmi omezený. V dalších měsících a čtvrtletích počítáme na rozdíl od převažujícího názoru trhu i prognózy České národní banky s oslabováním koruny vůči euru a to hned z několika důvodů.
Okénko finančního trhu 22.2.2019
22.02.2019 Největší ekonomika eurozóny Německo v závěru týdne vyslala další rozporuplné signály. Podle ifo indexu důvěra podnikatelů dále poklesla, jak již napovědělo PMI ve výrobě. Oproti očekáváním trhu nejvíce ztratila složka budoucích očekávání, což nenapovídá zářnou budoucnost německé ekonomiky. Na druhou stranu zveřejněná struktura růstu HDP za čtvrté čtvrtletí prozradila, že až šest desetin hospodářského růstu uřízla negativní změna zásob. Naopak nad očekávání vzrostla spotřeba domácností i vlády, ale hlavně vzrostly investice, což napovídá oživení v následujícím čtvrtletí.
Ranní nadhoz finančních trhů 21.2.2019
21.02.2019 Člen bankovní rady V. Benda včera opět zopakoval, že slabší koruna otevírá prostor pro zvyšování úrokových sazeb. Jeho názor však pro trhy nebyl překvapením, neboť byl jedním ze dvou členů rady, kteří opakovaně hlasují pro zvyšování úrokových sazeb.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.2.2019
14.02.2019 Spotřebitelské ceny v lednu překvapivě zrychlily meziroční růst na 2,5 %, meziměsíčně pak ceny vzrostly o 1,0 %. Na tomto zvýšení se největší měrou podílely ceny energií pro domácnosti, rychleji rostly i ceny alkoholu a dovolených. Rychlejší cenový růst spolu s přetrvávající slabší úrovní kurzu koruny tak vytváří prostor pro další zvýšení úrokových sazeb, ke kterému by mohlo dojít již na nejbližším měnově politickém zasedání BR koncem března.
Okénko finančního trhu 13.2.2019
13.02.2019 Spotřebitelské ceny v lednu překvapivě zrychlily meziroční růst na 2,5 %. Oproti prosinci loňského roku pak ceny meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Na tomto zvýšení se největší měrou podílely ceny energií pro domácnosti, u kterých dochází pravidelně v lednu k přeceňování dodavatelských smluv. Významné zdražení zaznamenaly také ceny alkoholu a dovolených. Nižší byly naopak ceny oblečení a ceny pohonných hmot, jejichž pokles souvisí s nižšími cenami ropy na světových trzích. Inflace byla významně ovlivněna i dalším zrychlením růstu cen služeb (meziročně o 3,9 %), jejichž stoupající dynamika je ovlivňována rychlým růstem mezd a přetrvávající vysokou spotřebitelskou důvěrou. Rychlejší cenový růst (oproti prognóze ČNB) spolu s přetrvávající slabší úrovní kurzu koruny tak vytváří prostor pro další zvýšení úrokových sazeb, ke kterému by mohlo dojít již na nejbližším měnově politickém zasedání BR koncem března.
Česká národní banka, platební bilance ČR a inflace
13.02.2019 Česká národní banka zveřejnila výsledky. Platební bilance ČR skončila přebytkem 38,2 miliard korun. Inflace se rozbíhá na plné obrátky a ceny se zvyšují.
Raiffeisenbank: 7 dní s korunou - Další zvyšování úrokových sazeb závisí na zahraničním vývoji
11.02.2019 Koruna si v minulém týdnu připsala vůči euru ztrátu 1,6 % a dosahuje nejslabších hodnot v tomto roce. Ještě o něco hůře na tom jsou i její regionální konkurenti. Koruně nepomohlo ani měnověpolitické jednání ČNB. Odložení zvyšování úrokových sazeb bankovní rada zdůvodnila nejistotou ohledně zahraničního vývoje, což i odpovídá nedávnému obratu v rétorice většiny bankovní rady. Nicméně centrální bankéři věří, že velká část zpomalení v eurozóně byla způsobena jednorázovými faktory. Zahraniční vývoj se tak stává hlavní otázkou pro další vývoj měnové politiky. Podle T. Holuba slabší koruna může znamenat více zvýšení sazeb, pokud však nebude oslabení způsobeno negativním zahraničním vývojem. Zároveň také upozornil, že příští jednání bankovní rady bude pouze den před oficiálním odchodem Velké Británie z Evropské unie. Mělo by tak už být jasno, jakou cestu Británie zvolí a jaký to bude mít dopad na EU, resp. Českou republiku.
Rozbřesk: Koruna na vedlejší koleji
08.02.2019 Půl hodiny navíc na únorovém zasedání potřebovali centrální bankéři k potvrzení stávajících úrokových sazeb. Podle očekávání se sice hlasy pro vyšší sazby našly i tentokrát, nicméně zůstaly ve výrazné menšině. ČNB s ohledem na rizika a nejistoty dala přednost stabilitě, avšak možnost zvýšení sazeb v letošním roce samozřejmě vůbec nevyloučila. Rozhodnutí bankovní rady podpořila i nová prognóza, která předpokládá nejenom téměř neměnné sazby na horizontu 1,5 roku, ale opět i výrazné posílení koruny.
ČNB mění výhled – ale zvýšení v dohledné době nevylučuje
07.02.2019 Bankovní rada ČNB dnes dle očekávání rozhodla o zachování sazeb na současné úrovni. Dva členové bankovní rady hlasovali pro její zvýšení.
S ohledem na vnější prostředí ponechala ČNB sazby nezměněné
07.02.2019 Česká národní banka dnes na svém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Jedná se o druhé zasedání v řadě, kdy základní sazba zůstává na úrovni 1,75 %. Rozhodování zřejmě nebylo jednoduché, oznámení se zpozdilo o půl hodiny, a to poprvé od listopadu 2012.
Rozbřesk: Koruna čeká na jasný postoj centrálních bankéřů
06.02.2019 Už zítra bude bankovní rada ČNB na svém prvním zasedání v letošním roce rozhodovat o (ne)zvýšení úrokových sazeb. Bude mít k dispozici novou prognózu, která bude snad o něco realističtější než ty předchozí superoptimistické a navíc ještě dnes dostane k dispozici novou várku dat z české ekonomiky uzavírající předchozí rok. Trend zpomalování růstu tuzemského hospodářství by měl podpořit názor některých centrálních bankéřů citlivých na vnější rizika, kteří jsou ochotni v současné nejisté době dokonce přimhouřit oko nad stále neposilující korunou. Mohlo by tak přestat dosavadní a osvědčené rozhodovací schéma „čím (oproti prognóze) slabší koruna, tím vyšší sazby“.
Okénko finančního trhu 4.2.2019
04.02.2019 Další kolo obchodních rozhovorů mezi čelními představiteli Číny a USA skončilo v závěru minulého týdne ve Washingtonu. Podle vyjádření D. Trumpa dopadly rozhovory velmi dobře, takže očekává, že se sejde s čínským prezidentem, aby dořešili poslední detaily a smlouvu podepsali. Obě strany jsou pod určitým tlakem, protože aktuální stav poškozuje obě ekonomiky a nepodepsání smlouvy by negativně ovlivnilo jejich ekonomický růst. Výsledek rozhovorů však ovlivní i perspektivu celé globální ekonomiky.
Ranní nadhoz finančních trhů 4.2.2019
04.02.2019 Ještě tento týden dochází ke zveřejňování některých amerických statistik, které jsou zpožděné z důvodu „shutdownu“. Tovární objednávky za listopad, které budou zveřejněny dnes, by podle odhadu týmu RBI měly meziměsíčně vzrůst o 0,6 %. Poslední zpožděnou statistikou je bilance zahraničního obchodu za měsíc listopad. K jejímu zveřejnění by mělo dojít ve středu. Trh očekává nepatrné zlepšení bilance oproti říjnové statistice.
ČNB asi nechá podle odhadů ve čtvrtek sazby beze změny
03.02.2019 Bankovní rada České národní banky pravděpodobně ponechá na čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny. Vyplývá to z vyjádření analytiků oslovených ČTK. Ti upozornili, že výsledek zasedání je ovšem velmi nejistý. Rozhodování totiž komplikuje především vývoj v zahraničí, v poslední době například údaje o zpomalení německé ekonomiky nebo vyjednávání o brexitu.
Raiffeisenbank: 7 dní s korunou - Nejistota z vnějšího prostředí roste
28.01.2019 S novým rokem trh přehodnotil očekávání nejen ohledně zvyšování úrokových sazeb ČNB ale i pro ECB a Fed a právě tyto centrální banky jsou v minulém a současném týdnu největší událostí na poli měnové politiky s nepřímým dopadem na rozhodování ČNB a korunu.
Bilance zboží a služeb udržela běžný účet v přebytku
14.01.2019 Běžný účet platební bilance v listopadu minulého roku zůstal v přebytku, ve kterém pravděpodobně bude pokračovat i v prosinci. Přebytek byl dán hlavně výrazným saldem bilance zboží a služeb (36,7 mld. Kč). Naopak negativně působil již tradiční odliv dividend do zahraničí ve výši 17,8 mld. Kč. Za prvních jedenáct měsíců minulého roku tak skončil běžný účet v přebytku 37,7 mld.
Kurz bude i nadále zásadní pro rozhodování o měnové politice
04.01.2019 Zápis z posledního měnověpolitického zasedání ČNB odhalil, že dvěma členy bankovní rady, kteří hlasovali pro zvýšení sazeb, byli Vojtěch Benda a Aleš Michl. Zápis naznačuje, že v bankovní radě tvoří dva tábory. Jeden podporuje další normalizaci sazeb v situaci, kdy odhadujeme kladnou mezeru výstupu, zatímco druhý se více ohlíží na vnější prostředí, ve kterém se sazby nezvyšují. Zápis potvrzuje slova guvernéra Rusnoka na tiskové konferenci, že v bankovní radě panuje názor, že „nastala doba, kdy rozhodování o nastavení měnové politiky bude složitější oproti roku 2018“. Zápis uvádí, že nastavení úrokových sazeb bude i nadále významně ovlivňováno vývojem koruny. Slabší koruna by stále dávala prostor pro zvyšování sazeb. Nicméně někteří členové bankovní rady se domnívají, že by zvyšování sazeb kvůli slabšímu kurzu nemělo být automatické. Navíc členové bankovní rady již nevidí potřebu zvyšovat sazby z důvodů finanční stability. K jejímu zachování vidí v tuto chvíli slouží dobře makroobezřetní nástroje.
Měnový pár EUR/CZK pod drobnohledem
31.12.2018 Na poslední den letošního roku se pojďme podívat na vývoj kurzu české koruny i faktory, které by ji měly ovlivnit do budoucna.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Blbá nálada v německé ekonomice pokračuje
18.12.2018 Zpomalení růstu v Německu ve třetím čtvrtletí jsme považovali za dočasné škobrtnutí způsobené přechodem na nové emisní limity v automobilovém průmyslu. Nyní se zdá, že to bude vážnější. Předstihové indikátory se předhánějí v poklesu, ani na konci roku tak německá ekonomika zřejmě té české nepřinese poptávkovou vzpruhu. Data z polského trhu práce ukážou míru jeho napětí před tím, než Německo uvolní vydávání pracovních povolení pro pracovníky ze zemí mimo EU. To bude mít potenciál vysát zahraniční pracovní sílu jak z polského, tak z českého trhu práce.
Forex: Itálie podlehla tlaku Evropské komise a reviduje deficit
17.12.2018 Italská vláda poslala Evropské komisi nový návrh rozpočtu, podle kterého bude příští rok hospodařit s deficitem 2,04 %. Stojí za tím snaha odvrátit proceduru při nadměrném schodku, kterou se Evropská komise chystala vůči Itálii zahájit. Euro v souvislosti s tím v průběhu dne opatrně posilovalo, přidalo 0,4 p.b. a odpoledne se pohybovalo na hodnotě 1,1340 EUR/USD.
Ranní nadhoz finančních trhů 17.12.2018
17.12.2018 V průběhu víkendu francouzská vláda potvrdila, že v roce 2019 její rozpočet dosáhne deficitu 3,2 % HDP. O dvě desetiny procentního bodu tak překročí hranici udávanou maastrichtskými kritérii. P. Moscovici, evropský komisař pro hospodářské záležitosti, naznačil, že Evropská komise nezahájí proceduru nadměrného schodku, pokud se jedná o jednorázové opatření, jak potvrzuje francouzská vláda. To však může vyústit v další spory s Itálií, kde procedura nadměrného schodku byla zahájena, přestože italský plánovaný schodek byl výrazně menší.
Libra odpoledne roste, sází na udržení Mayové a dohodu o brexitu
12.12.2018 Hlavních finančních trhů se nadále drží dobrá nálada díky naději na příznivý výsledek jednání o obchodě mezi USA a Čínou. Předchozí pesimismus polevil a je pravděpodobné, že si zhoupnutí tržního sentimentu na obě strany do března ještě několikrát zopakujeme.
Trhy drží v dobré náladě Trump, ale odpoledne se opět dostane ke slovu Británie
12.12.2018 K uvolnění napětí na trzích přispěl vývoj kolem zatčené finanční šéfky Huaweie. Jednak ji Kanada propustila na kauci a navíc Donald Trump prohlásil, že by v této kauze zaintervenoval, pokud by měla ohrožovat obchodní dohodu s Čínou. Krom toho americká strana znovu uvedla, že se Čína chystá snížit cla na americká auta, jen ještě musí oznámit konkrétní načasování a potvrdit záměr na papíře. Trump rovněž oznámil, že Čína začala nakupovat „obrovské množství“ americké sóji, jenže obchodníci na komoditních trzích nic takového nesledují.
Rozbřesk: Další zatěžkávací zkouška prognózy ČNB
30.11.2018 Dnes čekala nejnovější prognózu ČNB další zatěžkávací zkouška, a sice v podobě HDP za třetí kvartál. Máme sice k dispozici předběžný odhad statistického úřadu, který naznačil další zpomalení ekonomiky až na meziroční 2,3 %, nicméně právě dnes jsme se dozvěděli zpřesněné číslo HDP, a především pak i podrobnosti o vývoji nabídkové i poptávkové strany naší ekonomiky. Ukáže se konečně, co ekonomiku ve třetím kvartále skutečně táhlo nahoru a co ji naopak drželo při zemi. Jaký byl vliv dopravy, obchodu a stavebnictví, o němž statistici hovořili v předběžném komentáři jako o motoru růstu v tomto období, a zejména pak, jaká byla tentokrát role největšího tuzemského odvětví – zpracovatelského průmyslu.
Okénko finančního trhu 16.11.2018
16.11.2018 Šéf americké centrální banky J. Powell nastínil možnou pauzu ve zvyšování úrokových sazeb v příštím roce kvůli možným problémům tamní ekonomiky. Ačkoli Spojené státy překonávají všechny prognózy, Powell vidí tři hlavní rizika pro příští rok – zpomalující zahraniční poptávku, odeznění fiskálního stimulu ze začátku tohoto roku a zpožděný efekt zvyšování úrokových sazeb. Současná prognóza centrální banky přitom počítá ještě s jedním zvýšením v tomto roce a dalšími třemi v roce příštím. Prognóza RBI počítá pro příští rok jen se dvěma zvýšeními. Horní pásmo základní úrokové sazby by se tak dostalo na 3,0 %, což by byl vrchol v tomto měnověpolitickém cyklu. Slova guvernéra tak potvrzují náš předpoklad zpomalení americké ekonomiky v druhé polovině příštího roku a nižší proinflační tlaky, které nebudou centrální banku tlačit k dalšímu zvyšování úrokových sazeb.
ČNB opět zvyšuje sazby – kde je jejich vrchol?
05.11.2018 Centrální banka podle očekávání minulý týden opět zvýšila své úrokové sazby. Stalo se tak již počtvrté v řadě, popáté v tomto roce a posedmé od konce kurzového závazku v dubnu minulého roku. Dvoutýdenní repo sazba ČNB se tak dostala na úroveň 1,75 %.
Forexové intervence i po pěti letech rozdělují ekonomy
05.11.2018 Názory na spuštění forexových intervencí Českou národní bankou rozdělují ekonomy i pět let od jejich zahájení. Podle zastánců intervence přispěly ke stabilitě české ekonomiky a jejímu dnešnímu dobrému vývoji. Podle kritiků dopad intervencí například omezuje v současnosti účinnost měnové politiky a nenutil firmy inovovat a zvyšovat produktivitu.
Okénko finančního trhu 29.10.2018
29.10.2018 Oblíbený indikátor amerického Fedu pro posuzování inflace – PCE deflátor, který je vázaný na spotřebu – dnes potvrdil projekci centrální banky i trhu a dosáhl meziročně 2 %. Meziměsíčně se navýšil o 0,1 %. Jádrový odhad, což je odhad očistěný o volatilní složky, jako je jídlo a energie, byl meziměsíčně na 0,2 %, čili o jednu desetinu procenta výš než byl medián trhu. Po dlouhé době Fed dosáhl 2 % meziročního růstu inflace i na jádrovém ukazateli.
Ranní nadhoz finančních trhů 29.10.2018
29.10.2018 První podstatnou statistikou tohoto týdne bude úterní HDP eurozóny za třetí čtvrtletí. Kromě Francie všechny hlavní ekonomiky unie vykazují další zpomalení jejich výkonu. Tým RBI shodně s trhem odhaduje mezičtvrtletní růst o 0,3 %, což je o desetinu méně ve srovnání s předchozím čtvrtletím.
Ranní nadhoz finančních trhů 25.10.2018
25.10.2018 Tuzemský indikátor ekonomického sentimentu v říjnu mírně vzrostl na hodnotu 15,4 bodu. Důvěra podnikatelů si udržela zářijovou hodnotu 16,8 bodu, nedosahuje však hodnot z loňského roku. Spotřebitelská důvěra se oproti září zvýšila o jeden bod na 9,5 b. Navrací se tak k vyšším hodnotám z první poloviny roku.
Okénko finančního trhu 24.10.2018
24.10.2018 Indikátor ekonomického sentimentu v říjnu mírně vzrostl na hodnotu 15,4 bodu. Důvěra podnikatelů si udržela zářijovou hodnotu 16,8 bodu, nedosahuje však hodnot z loňského roku. Spotřebitelská důvěra se oproti září zvýšila na 9,5 bodu. Navrací se tak k vyšším hodnotám z první poloviny roku. Pro podnikatele je i nadále největší překážkou nedostatek zaměstnanců a to jak v průmyslu, tak ve stavebnictví. V následujících šesti měsících podnikatelé očekávají zhoršení celkové ekonomické situace. Naopak spotřebitelé očekávají v následujícím roce její celkové zlepšení. Úmysl spořit či obavy z vyšších cen zůstávají neměnné.
Rozbřesk: Ropa za 100 dolarů za barel? Ne tak hrr…
17.10.2018 Jen co se na počátku tohoto měsíce přiblížila cena ropy na dohled 90 USD/barel, vyrojily se mediálně vděčné předpovědi, že cena ropy Brent vbrzku pokoří trojcifernou metu. Hlavním argumentem jsou přitom americké sankce na Írán, které začnou v plné síly platit od začátku listopadu. Z fundamentálního pohledu na ropný trh, tj. dynamiku nabídky a poptávky, však samotný výpadek íránských exportů podobný cenový růst neopodstatňuje.
Okénko finančního trhu 4.10.2018
04.10.2018 Středeční překvapivě dobrá data z americké ekonomiky způsobila povyk na globální úrovni. Americké podniky v září zaměstnaly nejvíc lidí za posledních sedm měsíců, zatímco tempo růstu sektoru služeb bylo blízko rekordních úrovní. V ten samý den prezident amerického Fedu J. Powell okázale chválil výkon americké ekonomiky a následně naznačil, že postupné utahování uvolněné měnové politiky by mohlo zajít i dále než jen k dosažení takzvané neutrální úrovně. Za neutrální se považují sazby, které ani výrazně nepovzbuzují ekonomiku k růstu a ani ji v tom nebrání. Powell tím tak lehce naznačil možnost přísnějšího zvyšování sazeb v budoucnosti, čemuž odpovídá i aktuální prognóza Fedu. Trhy jsou však dlouhodobě skeptické ohledně zvyšování sazeb nad úroveň tří procent. Tým RBI očekává další zvýšení ještě tento rok v prosinci a pak následně v prvním a druhém čtvrtletí příštího roku. Tím by se horní pásmo základní úrokové sazby dostalo na úroveň 3,0 %.
Rychlejší inflace a slabší koruna fouká do jestřábích křídel ČNB
10.09.2018 Tento týden pro korunu začal statistikou srpnové inflace a nezaměstnanosti. Ministerstvo práce a sociálních věcí jen potvrdilo dlouhodobý fakt silně utaženého trhu práce. To nám potvrdila i statistika růstu mezd z minulého týdne, která je jen jeho důsledkem. Mzdy pokračují v nejrychlejším růstu od roku 2003, což se nutně musí projevit na rychlejší spotřebitelské inflaci. V minulém roce bylo vidět, že je tento efekt tlumen snižováním marží obchodníků. Tento „polštář“ je však vyčerpán a současný růst mezd se bude muset nutně projevit ve vyšších spotřebitelských cenách. K tomu se přidává růst cen energií (zejména elektřiny), který už teď viditelně pohání inflaci, a projeví se naplno na přelomu roku, kdy poskytovatelé energií přeceňují své fixní tarify pro konečné zákazníky. V kombinaci s nízkou srovnávací základnou z tohoto roku tak může míra inflace začátkem příštího roku výrazně vyskočit.
ČNB: Ať je koruna klidně slabší
13.08.2018 ČNB v srpnu podruhé v řadě zvýšila sazby, čímž je dostala nejvýše za skoro deset let a za stejnou dobu to bylo poprvé, co dvě zasedání po sobě sazby nebyly stejné. To vše se už ví dobré dva týdny. Co se však ví jen od minulého pátku, kdy ČNB zveřejnila zápis ze srpnového zasedání, je to, že se Bankovní rada nehodlá jen tak zastavit. A že jí slabá kačka moc nevadí. Ale popořádku.
Rusnok: Další růst sazeb může přijít hned příště. Prognóza čeká slabší korunu a nižší růst ekonomiky
02.08.2018 Bankovní rada ČNB na svém dnešním jednání zvýšila dvoutýdenní repo sazbu (2T repo sazbu) o 25 bazických bodů na 1,25 %...
Okénko finančního trhu 31.7.2018
31.07.2018 Růst HDP za druhé čtvrtletí v eurozóně dosáhl 0,3 % č/č a 2,1 % r/r, mírně pod odhadem trhu. Zato spotřebitelská inflace překvapivě zrychlila na 2,1 % r/r a jádrová na 1,1 % r/r. Potvrzuje se tak domněnka šéfa ECB M. Draghiho, který minulý týden sdělil, že zpomalení ekonomického růstu se přenese do druhého čtvrtletí, zatímco inflační tlaky zůstanou umírněné. Míra nezaměstnanosti zůstala v červnu nezměněná, ale předchozí hodnota byla revidována dolů na 8,3 %. Data z eurozóny tak nabízí smíšený obrázek o jejím vývoji. I přes zpomalení růstu HDP se inflační tlaky budou v průběhu několika čtvrtletí zvyšovat. To naznačuje jak utažený trh práce, tak i růst mezd či vysoká spotřebitelská důvěra. Tým RBI odhaduje, že ke konci tohoto roku se bude míra inflace držet okolo 1,5 % a v průběhu roku 2019 bude kontinuálně stoupat. K cíli ECB se však dostane až na začátku roku 2020. Na druhou stranu bude růst HDP pozvolna zpomalovat, ale stále zůstane nad dlouhodobým trendem. V roce 2020 pak poroste poblíž svého potenciálu.
Jaký je dopad ECB na českou korunu?
27.07.2018 Evropská centrální banka (ECB) na včerejším zasedání ponechala svou ultrauvolněnou měnovou politiku beze změny a potvrdila, že nehodlá zvyšovat úrokové sazby ještě dalších 12 měsíců. To by za normálních okolností znamenalo stopku pro ČNB, co se týče dalšího zvyšování úrokových sazeb.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Prezident Evropské komise Juncker se setká s Donaldem Trumpem
25.07.2018 Prezident Evropské komise Juncker se dnes v Bílém domě pokusí zmírnit riziko zavedení cel na automobily dovážené z Evropské unie do Spojených států. Červencový německý Ifo index zřejmě mírně poklesne, stále se však udrží výrazně nad dlouhodobým průměrem. V regionu bude dnes kalendář událostí prázdný.
Forex: Tomáš Holub pomohl koruně na silnější úrovně
24.07.2018 Kurz koruny vůči euru si dnes připsal 0,4 % a probojoval se na nejsilnější úroveň z poslední více než měsíc. K posílení na hladinu 25,73 CZK/EUR koruně dopomohl rozhovor agentury Reuters s ředitelem měnové sekce ČNB Tomášem Holubem. Ten v něm prohlásil, že nová prognóza ČNB, která bude zveřejněna 2. srpna, ukáže na výrazně vyšší implikovanou trajektorii úrokových sazeb v horizontu jednoho roku. Hlavním faktorem pro tuto změnu je slabší koruna, svou roli hrají také faktory domácí inflace. Zvýšení úrokových sazeb na nadcházejícím zasedání je tedy podle nás hotová věc. Naše prognóza počítá s hikem o 25 bb. Nedávná vystoupení Mojmíra Hampla či Vojtěcha Bendy však naznačují, že by někteří členové bankovní rady mohli zvednout ruku i pro 50 bodové zvýšení úroků. Tento názor však podle našeho názoru nebude na srpnovém zasedání majoritní. Z domácích dat byl dnes zveřejněn pouze konjunkturální průzkum. Ten ukázal, že důvěra v českou ekonomiku v červenci poklesla. Zítra v regionu žádná data zveřejněna nebudou.
Analytici: Slabší korunu lidé cítí v dražším jídle a benzinu
04.07.2018 Spotřebitelé pociťují slabší korunu především v dražších pohonných hmotách a dovážených sezonních potravinách, například ve vyšších cenách ovoce a zeleniny, shodli se analytici oslovení ČTK. Češi si také připlatí při výměně cizí měny na cestě do zahraničí. Kurz české měny podle nich o prázdninách spíše neposílí. Koruna v minulých dnech oslabila nad hranici 26,00 Kč/EUR a je tak nejslabší od loňského léta.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Německá vládní krize (snad) zažehnána
03.07.2018 Včerejší vývoj na finančních trzích byl poznamenán vážnou roztržkou mezi německou kancléřkou a ministrem vnitra ohledně otázek migrace. Večerní jednání, zdá se, přineslo řešení, které by mohlo trhy uklidnit. Ekonomický kalendář ze světa i z regionu je dnes relativně nezajímavý, dnešní data nemají potenciál finanční trhy zásadně ovlivnit.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Domácí sazby zůstanou beze změny, výstup však bude jestřábí
27.06.2018 Z pohledu dat bude dnešek patřit k těm méně zajímavým dním. Nižší objemy nakupovaných aktiv v rámci programu QE ukrojí z květnového růstu peněžní zásoby eurozóny. Naopak úvěry poskytované privátnímu sektoru vzrostou. Nad eurem bude i nadále viset Damoklův meč v podobě eskalace obchodních válek. V Česku si dnes jestřábi pro zvýšení úrokových sazeb zřejmě nedoletí. Výstup zasedání však trhy přesvědčí, že růst sazeb je na spadnutí.
Forex: Koruna dnes rostla k euru i dolaru
22.06.2018 Česká měna dnes zpevnila k euru o zhruba pět haléřů na 25,79 Kč/EUR. Podporu měla v očekávání růstu úrokových sazeb. Vůči dolaru koruna dál posílila na 22,17 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online a vyjádření analytiků.
Ropa a slabší koruna tlačí ceny výrobců nahoru
18.06.2018 Ceny průmyslových výrobců v květnu meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Meziročně ceny vzrostly o 1,5 %, což je výrazně nad očekáváním trhu. Nebývalé zrychlení cen výrobců plyne z vyšších cen ropy, které se zpožděně propisují do účtovaných cen a slabší koruny. Únorový pokles o 0,3 % r/r byl minimem tohoto roku a v následujících měsících by ceny měly i nadále růst. Rapidnějšímu růstu brání ceny komodit na světových trzích, které se nachází na nejnižších úrovních od přelomu milénia.
Forex: Koruna v úterý víceméně beze změn, ostatní regionální měny ztrácely
02.04.2014 Obchodování na české koruně bylo v úterý velmi klidné, když kurz CZK/EUR neopustil pásmo 27,43-27,47. Ztráty ve výši 0,2 % zaznamenal polský zlotý, maďarský forint své počáteční oslabení nakonec vymazal. Na druhou stranu jiným rizikovým aktivům se dařilo, například evropské akcie si připsaly zisky ve výši 0,8 %.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Měnová politika centrální banky | FCF | Zvyšování cen | Dlouhé pozice | Výnosy dluhopisů | Ozvěny trhu | Války | Vývoj | Český akciový index PX | Opětovný pokles | Jakub Seidler | Měnové zasedání bankovní rady | Češi | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Radim Dohnal | Jana Steckerová | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Hlavní trendy | Vývoj růstu průmyslové výroby | Očekávání v USA | Hlavní úrokové sazby | Upstart Holdings | Surová ropa | JP Morgan Chase | Worldgovernmentbonds | Itálie | Stoxx | Očekávání | Jüan | Inflace v září | Analytik České bankovní asociace | Evropské centrální banky | Okénko finančního trhu | Sílící koruna | Kvartální výsledky | Pro investory | Zasedání ČNB | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Investice | Britská centrální banka | Ekonomické zotavení | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Potenciál | Návrat inflace | Lednová inflace | Ekonomické dopady koronaviru | Oživení německého průmyslu | Ifo | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Intervence | Výkon ekonomiky | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Diverzifikace | Experti | Rekord | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Oživení ekonomiky | Creditas | Objem ropy | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Chování | Český průmysl | Zahraniční obchod ČR | Korunové úrokové sazby | ČNB kurz | Tuzemské hospodářství | Aktuální vývoj | Fondee | Průměrné mzdy | Spotřební daň z nafty | Měnové zasedání | Proti-inflační riziko | Výnos | Nová prognóza ČNB | Exchange | Delta | Výnosová křivka | Vzdělávání | Šéf Fedu | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | IHNED | Zkrocení inflace | Index DOW | Import | ČEZ | Tržby za služby | Propad cen | Odhad HDP | JPY | E15 | Reakce ČNB | Investing | Nejvýraznější růst | Spotřebitelské inflace | Poradce Bílého domu | Brent | CEO | Bankovní systém USA | Znehodnocení | Očekávání ČNB | Kontrakce | Globtrex.com | Stimul | Peníze | Růst měnového páru | Strach | Ukazatel | Meziroční růst cen | Rozhovor | Prognóza | Služby | Běžný účet platební bilance | Měny | Barel ropy | Americký Fed | Zasedání OPEC | Investiční strategie | Tuzemská ekonomika | Výsledek hospodaření | Pohonné hmoty v Česku | Dividendy | Burza | Bankovní rada ČNB | Představitelé ČNB | ZEW index | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Výraznější impuls | Představitelé ECB | Posílení koruny | Export | Zúžení úrokového diferenciálu | Ekonomické výhledy | EUR/CZK | Vládní opatření | Akcie Novavax | Ekonomická aktivita | Noviny | Dnešní obchodování | Slábnutí koruny | Hospodářské výsledky | Rovnováhy | Tovární objednávky | Litva | Společnost Moderna | Kapitálový trh | P.A. | Zvýšení sazeb | Bezpečné přístavy | Nárůst ceny | UniCredit Bank | Finanční trh | Uklidnění situace | Inflační cíl | Šíření nemoci | Marek Mora | Pro tradery | Nový rekord | Obchodování na Wall Street | Ruské ropy | Investoři | BP | Bank of England | Americké ekonomiky | Nejistoty | MiFID II | AMD | Negativní sentiment | Inflační čísla | Podpůrné programy | Kapitál | Inflace v lednu | Kurzu měn | Reálné ekonomiky | Posílení | Dluhopisové výnosy | Měny v regionu | USD | Růst výrobních cen | Kč/USD | Zápis z posledního zasedání | Depreciace | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Převod měn | Cíl ČNB | Posilování koruny | Dvoutýdenní repo sazby | Nižší poptávka | Plány | Kč/EUR | Viceguvernér ČNB | Zisk | Jestřábí komentáře | Český akciový index | GBP/EUR | Německý DAX | Eurostat | XTB Štěpán Hájek | Americké centrální banky | Patria | Analýzy | Evropské ekonomiky | NFP report | Data z ekonomiky | Hlavní události | Den D | Švýcarská banka | O2 | Cenové tlaky | CZK | Zvýšení úrokové sazby | NFP | Investovat | Vít Hradil | Patria Online | Analytik Purple Trading | S&P | Úroková sazba | Zasedání Evropské centrální banky | Nákupy dluhopisů | Inflační překvapení | Kurz jüanu | Silná data | Dovoz | Unie | Skokového oslabení koruny | Dobrá nálada | First Republic Bank | Meta | Deflace | Lepší výsledky | Cílování inflace | Komoditní | Turecká lira | České hospodářství | Praha | Ekonomický kalendář | Konflikt mezi Izraelem | Prezident | Investing.com | Zprávy | Kevin Tran Nguyen | ZEW | Dnešní data | Společnost Pfizer | Akcie Upstart | Výsledky | Globální ekonomiky | HUF | Inflační tlaky | Průzkum | Minulá výkonnost | Bank of America | Zdražování pohonných hmot | Petr Lajsek | Cenový růst | Americký index | TIM | Aktuální inflace | Energie | Inflace v květnu | Úsporný tarif | OPEC+ | Růst inflace | Tržní úrokové sazby | Konkurenční společnosti | BHS | Kapitálové rezervy | Objem | Dobré výsledky | Ceny zemědělských výrobců | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | Cenový vrchol | Závěr roku | Firmy | Investiční aktivita | Předstihové indikátory | Bydlení | Investiční platforma | Hlavní úroková sazba | Pfizer | Data z průmyslu | EUR/PLN | Nástroj | Zpráva | Ekonomické dopady | Polsko | Prémie | Forexové intervence | Inflace v Česku | Cenová hladina | Měna | Rok 2024 | Poptávka po pohonných hmotách | United Airlines | Tiskové zprávy | Hypotéky | Ceny ropy | Nasdaq | Státní rozpočet | Aktuální hodnoty měny | Silné cenové tlaky | JOLTS | Deficit | Lukáš Kovanda | Zasedání Fedu | Jackson Hole | Pokles produkce | Nárůst cen ropy | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Výroba v eurozóně | Bloomberg | Úrokové sazby 3M PRIBOR | GBP | Egypt | ČNB tisková konference | Udržitelnost | Nabídka | Maloobchod | Centrální banky | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Inverzní vztah | Zpomalení inflace | Kursy | Vysoký přebytek | Vysoké ceny energií | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Pohyby cen | Dolary | Reálné mzdy | Federální rezervní systém | Vstupy | Intervenční režim | Averze k riziku | GBPUSD | Kurzarbeit | Dnešní makroekonomické ukazatele | Instituce | Evropské akcie | Restriktivní opatření | Ropa Brent | Snížení DPH | Rozhodnutí vlády | Vyhlídky | Silná ekonomika | CZ | Cena ropy brent | Český běžný účet | Asociace | Reakce trhu | Trh | Komise | Kurz EUR/USD | Odhad růstu HDP | Války na Ukrajině | Erste Bank | České koruny | Korekce | Zpřesněný odhad | ProCent | London Stock Exchange | Výrazný pokles | Vývoj ekonomiky | Průzkumy | Zveřejnění výsledků | Francie | Konkurenceschopnost | Pokles HDP | Uvolňování karanténních opatření | Politika centrální banky | Dopady koronaviru | Yahoo | Oživení české ekonomiky | Propad | Turecko | Sazby ČNB | Stock | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Rating | Pandemie koronaviru | Microsoft | Trh dnes | Pokles úrokových sazeb | Dopad na cenu | Výkon evropské ekonomiky | Maso | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Obchodování na české koruně | ANO | Demokratické strany | Podnikatelé | Sázka | Automobilky | First Republic | Národní ekonomická rada vlády | Důvěra | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | Zahraniční bilance | Srovnávací základna | Zahraniční obchod | Kurz koruny k euru | Směnárny | Donald Trump | Medián | Intervence ČNB | Výpadky | Graf | Odliv dividend | Akciový index | Centrální banka | Vývoj indexu důvěry podnikatelů v ČR | Významné zprávy | Deutsche Börse | Přehled | Ukončení intervencí | Plyn | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Čistý zisk | Výnosové křivky | Jádrová inflace | FinGO | Kovy | Stavebnictví | Vyplácení dividend | Hospodaření | Zveřejněná data | Zpomalení ekonomiky | Fed | Americká centrální banka | Patria Finance Tomáš Vlk | Vývoj cenového spotřebitelského indexu | Růst spotřebitelských cen | Zpracovatelský sektor | Turecká centrální banka | Bankovní tituly | Další růst | Běžný účet | Makro data | Analytik Cyrrusu | Forwardy | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Portu | Vývoj kurzu koruny | ING Bank Jakub Seidler | Brexit | Ceny ve výrobě | Investment | Guvernér Michl | Markets | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Růst tržeb | Souhrnný index | ING | Ruská ropa | Sazby ECB | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Pozornost | Dnešní výsledky | Seznam Zprávy | Česká měna | S&P 500 | Směnný kurz | Data z amerického trhu práce | Zvýšení úrokových sazeb | Záporné sazby | Obchodování | PwC | Rychlý růst | Výrazné ztráty | Zpomalující inflace | Libra | Koronavirová krize | Zvýšení základní úrokové sazby | Snížení sazeb | Čeští spotřebitelé | Nová data | 3M | Indikátory sentimentu | Pokles české ekonomiky | Evropská měna | Zvýšení základní sazby | Marže | Čínské měny | Aleš Michl | Řecko | Kurz EUR/CZK | Rostoucí náklady | Říjnová inflace | Alena Schillerová | Míra | Bankéři z Fedu | Úroky | Daniel Beneš | Americký průmysl | MT4 | Jednání ECB | Ranní nadhoz | Očekávání analytiků | Vývoj české ekonomiky | Květnová inflace | Předstihové ukazatele | Apple | Růst ekonomiky eurozóny | Epidemiolog | Americký dolar | Izrael | Prosincová inflace | S&P500 | Klesající trend | Analytik Raiffeisenbank | ECB | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Angela Merkelová | CHF | Finální odhad | ČNB | Rumunsko | Evropská unie | Devizoví obchodníci | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Pokles | Prognóza ČNB | Surové ropy | Žádosti o podporu | Zlataky.cz | FXstreet | Jan Vejmělek | Pokles cen ropy | Poplatek | Tržní očekávání | Tornádo | Americká ekonomika | Měny&Sazby | Podpora | Nejistota | Doporučení | COVID-19 | Výhled na příští rok | Economic | Finanční krize | Pokles ceny | Česká republika | Společnost XTB | BHS Timur Barotov | Banka Credit Suisse | Index PX | Daně | Inflace v červenci | OECD | Upstart | Zprávy z trhů | Český stát | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Zisky | Prezident Trump | Oslabení koruny | Bankovní rada České národní banky | EURIBOR | Americká data | Globální ekonomika | Nvidia | Ceny komodit | Růst výnosů | Jestřábí hlasy | Ustupující inflace | Kurzový závazek | Cena zlata | HSBC | Mero | Společnost Meta Platforms | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Vice | Dlouhodobé dluhopisy | Růst cen | Vývoj úrokových sazeb | Sada dat | Inflační výhled | Devizový trh | Repo sazby | Výdaje | Financování | ČSÚ | Severomořská ropa | Finance | JDE | Makroekonomické ukazatele | Generali Investments | Index nákupních manažerů | Automobilový průmysl | Zasedání americké centrální banky | Ekonomický a strategický výzkum | Pokles ekonomiky | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Šíření nemoci COVID-19 | Společnosti | Maďarský forint | Ceny zboží | Virus | Rozhodnutí ČNB | Line | Vyšší ceny | Jedno euro | QE | Skokové oslabení | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Cena | Dnešní čísla | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Meziroční vývoj jádrové inflace | Hospodářský růst | Tržní sazby | Posílení eura | Odhodlání | Kartel OPEC | Bod | Miliardy korun | Přenos | Americké akciové trhy | Podmínky na trhu | Silnější koruna | Polský zlotý | PRIBOR | Spekulace | O2 CR | Kurz CZK | Saúdská Arábie | Celková inflace | Tradeři | Domácnosti | Sázet | Cena ropy | Dopad krize | Inflace | Markéta Šichtařová | Tržby | Tržní sentiment | Účet platební bilance | Domácí měna | Situace | Státy EU | Německý Ifo index | Historické rekordy | Koruna zpevnila | Capitalinked.com | Daně z příjmů | Ropa typu Brent | Krach | Alphabet | Struktura | Lira | USD/CZK | Obchodování na zámořských trzích | Statistiky | Peněžní zásoba | Lukáš Raška | SAP | Dluhopisové trhy | FX | Aukce | Růst mezd | Korunové sazby | Sazby beze změny | Pohonné hmoty v ČR | Kurz | Počet zákazníků | Evropská centrální banka | IFO index | Inflace v říjnu | ISM | 256/2004 | London Stock Exchange Group | Unicredit | Ropa a Plyn | Stagnace | Grafy | Pokles zásob | Míra úspor domácností | Mezinárodní investoři | Aktivum | Vyšší úrok | Nižší ceny ropy | Růst cen v Česku | EUR/HUF | Investujte | Firmy v ČR | Úspory | Kurz české koruny | Conseq | Proinflační | Konsensus | RBI | AUD | Nárůst sazeb | Ranní okénko | Historická minima | Německá kancléřka | Capitalinked | Predikce | Italské dluhopisy | Analytici | Splatnost | Kurz koruny | Zahraniční kapitál | Citigroup | Přehled kurzů | Vysoká inflace | Hospodářství | Tuzemská inflace | Vyšší sazby | Zprávy z ekonomiky | Snižování úrokových sazeb | Nižší ceny | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Cigarety | Portfolia | Conseq Investment Management | Poptávka | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Ziskovost | Recese | Konsenzus | Makro | Mzdový růst | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Výprodeje na akciových trzích | Invaze Ruska | CZK/EUR | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Prostor pro pokles | Nižší DPH | Globtrex | Sekce měnové | Růst americké ekonomiky | Signály | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Nákupní doporučení | 7 dní s korunou | František Táborský | Slušné zisky | Frank | Miroslav Novák | Negativní nálada | Swapová křivka | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Pšenice | Fitch | Politická nejistota | Měnový kurz | Břidlicové ropy | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Rizika | Eurozóna | Analytik Komerční banky | Americké banky | Kancléřka Angela Merkelová | Očekávané události | Měsíční report | PMI indexy | Předpovědi | Finanční prostředky | Ceny pohonných hmot v ČR | Ceny plynu | Světové ekonomiky | ROCE | Růst HDP | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Sillicon Valley | Pokles sazeb | Záhada | Ozbrojený konflikt | Ceny paliv | Dnešní kurz | Míra inflace | Přebytek obchodu | Zdražování ropy | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | EBITDA | Zlaťáky | Nařízení | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Vývoj inflace | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Vývoj indexu důvěry podnikatelů | Transparentnost | Aktuální prognóza | Průmysl | Oslabení kurzu | Bulharsko | Dluhopisový trh | Podnikání | Růst produktivity | Marže společností | Tempo růstu | Asijské obchodování | Americké dluhopisy | NBP | Nové dluhopisy | Průmysl a zahraniční obchod | Akciové trhy | Struktura HDP | Úrokové sazby | Spotřebitelské ceny v Česku | Počty nových žádostí o podporu | Družba | Situace na trhu | Bankéři | Ekonomika Spojených států | Spojení | Reálná ekonomika | Rally | Bankovní rada | Růstové tituly | DAX | Výrazný propad | Cenové indexy | Zasedání České národní banky | Naše prognóza | Co bude | Aktiva | Pokles inflace | Použití finanční páky | Růst zaměstnanosti | Fiskální politika | České měny | Ekonomové | Tuzemský průmysl | Business | Facebook | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátor | Barclays | Pokles cen | Investments | Akcie Nvidia | Vysoké inflace | Ekonomické vyhlídky | Proinflační riziko | Raiffeisenbank a.s. | Peněžní trh | Cena benzínu | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Zdravotnictví | Euro | Riziko ztráty | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Ekonom Komerční banky | Materiály | Erste | Ceny nafty | Trinity | Dodávky ropy | FOREX | Ekonomika eurozóny | Debata | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Omezení těžby | Řetězce | Americký index S&P 500 | Zrychlení inflace | Sentiment | Forexu | Zhoršení pandemie | Maďarská centrální banka | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Politika | Konkurence | Hospodářské recese | Pozornost trhu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Analytika | Komunikace | NEST | Ceny průmyslových výrobců | Německá ekonomika | Zasedání centrální banky | Novavax | Yahoo Finance | Prognóza kurzu koruny | Strach z inflace | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Výprodej | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Ekonom | Akcenta Miroslav Novák | Průmyslové ceny | Optimismus | Členové bankovní rady | Rozpočtové politiky | Geopolitická rizika | Akcie evropských bank | Zasedání amerického Fedu | Očekávání trhu | Měnové politiky | Akciové indexy | Obchodní válka | Cizí měny | Elektřina | Dobrá zpráva | Karanténa | Invaze | Varianty koronaviru | Commerzbank | Zhodnocení | Dolar | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Výhled | ESM | FOMC | Kurzy měn | Technologický Nasdaq | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Rada ČNB | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Americký trh práce | Hodnoty měny | Záznam z posledního zasedání ČNB | Bezpečné dluhopisy | Počasí | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | PayPal | Bankovní krize | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Čerpací stanice | Finanční trhy | Statistický úřad | Cyrrus | Klid | Data o inflaci | Expanze | eBook | Purple Trading Petr Lajsek | Banka First Republic | Výnosy státních dluhopisů | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Technologický index | USD za barel | Dolarové úrokové sazby | Schodek | Pracovní trh | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | Saldo zahraničního obchodu | Fronty u čerpacích stanic | Dividendový výnos | Zvýšení úroků | Ekonomika | Obchodní bilance | EU | Problémy | Situace na trzích | G20 | Participace | Slabší kurz | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Reálná mzda v Česku | Měnová politika ČNB | ODS | Ropa | HN | Sázky na pokles | Geopolitika | Americká inflace | Rozvoj | Makroekonomická data | Inflační vlna | Švýcarské banky | Silný fundament | Hodinový graf | Akcie PayPal | Ekonomka | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Oslabení české koruny | Zaměstnanost | Profitovat | Cenový vývoj | Bankovní sektor | Výprodeje | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Vývoj koruny | Plánování | Nákup EUR | Meziroční růst spotřebitelských cen | Fundamentální základ | Inflace v prosinci | Jasný signál | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Oslabení eura | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Ceny benzínu | Negativní zprávy | Thomson Reuters | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Politická stabilita | Opatření na podporu ekonomiky | 3М | JP Morgan | Obchod | Zahájení ruské invaze | Regionální měny | Eni | Oslabení | Odkup vlastních akcií | Nominální mzda | Čínská měna | Pohonné hmoty | Globální finanční krize | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Platformy | Pandemická situace | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Úsilí | Purple Trading | Fixní kurz | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Spojené státy | Evropské méně | Zkušenost | Signál | Írán | Zdražování | ING Bank | Energetické krize | Člen bankovní rady | Britská vláda | Komerční banka | ADP | Hodnota zlata | PMI ve službách | Kupní síla | Trhy | Sankce | Rozdílové smlouvy | Růst eurozóny | Ropy | Platforma | Míra úspor | Devizové rezervy | Druhá vlna pandemie | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | Úspěch | Úvěrová aktivita | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Pozitivní výsledky | Radomír Jáč | Riziková aktiva | Utažení měnové politiky | SEC | Očekávaná inflace | Tomáš Holub | Investment Banking | Společná evropská měna | Volatilita | IKL | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | Pravděpodobnost hospodářské recese | Americké ministerstvo financí | Nálada | Indikátory | Tisková konference | Eura | Invaze Ruska na Ukrajinu | Vysoké ceny | Komentář Radomíra Jáče | Bankovní systém | Odpovědnost | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | VIX | Stock Exchange | Růst | ČNB Tomáš Nidetzký | Jestřábí přístup | Měnové unie | Fed včera | Polská centrální banka | Zvyšování úrokových sazeb | Příjmy | Aktuální prognóza ČNB | Finanční situace | Investujte zodpovědně | Zajištění | Propad poptávky | Slovensko | Propad cen ropy | Snížení inflace | Pandemie | Index | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | Fundament | Jaká bude inflace | Martin Gürtler | Eva Zamrazilová | Meziroční růst | Průmyslová produkce | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Farmaceutická společnost | ISM index | Slabá čísla | Volby | Politici | Cíle | Historie | Hútiové | Jednání ČNB | Aktuální situace | Repo sazba | Inflační data | Zlotý | Inflační riziko | Výkyvy | Volatilní | Zdražující bydlení | Aktuální kurzy měn | Dopad covid-19 | Banky | Německý průmysl | Český statistický úřad (ČSÚ) | Dílčí indexy | Lístky | Základní sazba | Analýza makroindikátorů | Americká politika | TradingEconomics | Silná koruna | CNY | Šéf Fedu Jerome Powell | Reposazba | Americká seance | Dow Jones | Meta Platforms | Česká inflace | 1D | Komise v přenesené pravomoci | Severní Dakota | Šance | Bankovní rady ČNB | Dostupné informace | Zdražení dovozů | Migrační krize | Česká swapová křivka | Nová auta | Podnikání na kapitálovém trhu | MF | Globální krize | Klesající inflace | Covid | Výrobní ceny | Páteční NFP report | Odvětví | Šok | Čistý dluh | Úrokové sazby ČNB | Druhá vlna | Analytický tým FXstreet.cz | Dostupná data | Prudké oslabení | Ekonomická obnova | Aleš Sosnovský | Maďarsko | Inflace v České republice | Poradenství | EBITDA marže | Korunový trh | Daně z příjmů právnických osob | Centrální bankéři z Fedu | Prodeje aut | Data Watch | Držení pozice | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Na burze | Akcie | 3M PRIBOR | Macy’s | Konflikt na Blízkém východě | Ropovod | Ekonomické aktivity | Měnový pár | Analytička | ČSOB | Snižování úroků | Obchodování na devizových trzích | Úrok | David Marek | Středoevropské měny | Ekonomiky | Očekávaný růst | Měnová politika | Mzda | Evropa | Nasdaq Composite | Next Finance | Fundamentální výhled | Stabilita | Negativní dopad | Americký prezident | Vyšší úrokové sazby | Zpřísňování měnové politiky | Prognózy ČNB | Největší švýcarské banky | Koruny vůči euru | Bilance zahraničního obchodu | Británie | Proinflační rizika | Marketingová komunikace | Produkce ropy | Předpověď | Prohlášení | Moderna | Ekonomický růst | Oslabení měny | Krize | Tesla | Banka | Management | Pandemie COVID | Odezvy trhu | Nesoulad | Kvantitativní uvolňování | Světové trhy | Pražská burza | Panika | Průmyslové aktivity | Reálná mzda | UBS | NATO | Americký trh | Údaje | Analytický tým | Zamyšlení | Akcie farmaceutických společností | Société Générale | Inflační očekávání v USA | Intervenční režim na podporu koruny | Halliburton | Obchodování na forexu | Propad české ekonomiky | Snižování cen | Summit EU | American Airlines | Zasedání OPEC+ | Riziko recese | Konec roku | Ekonomiky eurozóny | Vývoje kurzu | CAD | Short | Nežádoucí vedlejší účinky | Podíl nezaměstnaných | Akcie Upstart Holdings | Snižování sazeb | Evropská průmyslová produkce | Politika ČNB | Nemovitosti | Dividendová sezóna | Práce | Zdražení ropy | Mzdová dynamika | Cukr | Silná data z trhu práce | Růst cen průmyslových výrobců | Vývoj trhu | NAFTA | Podniky | Americké tovární objednávky | David Vagenknecht | Kanada | Finanční ztráty | Inflace v únoru | Situace v Rusku | Koruna posiluje | Volatility | Ministr financí | Ceny v Česku | Levnější ropa | Lehman Brothers | Ztráta | Rozpočet | Propouštění zaměstnanců | Poptávky po ropě | ČSOB Data | Červnová inflace | Ošetřovné | Vánoce | Ceny v České republice | Závazek | Směřování | AUD/USD | Inflace v české ekonomice | Guvernér ČNB | Odhady analytiků | Inflace v eurozóně | Německo | Czech Fund | Měnový výbor | Růst české ekonomiky | Zrychlení růstu | Směrnice | Výsledky hospodaření | Ztráty | Naplnění prognózy | Nálada na globálních trzích | Japonský jen | BioNTech | Automotive | FXstreet.cz | Dopad na předpovědi | Bilance | Ceny zemního plynu | Inflace v Polsku | Dubnová inflace | Snížení úroků | Crédit Agricole | Tomáš Vlk | MWh | Jan Bureš | Akciový index PX | Koš | Investování | TradingView | Investiční platforma Portu | Oslabování koruny | Mzdy | Sazby Fedu | Zadlužení | Merkelová | Obchodníci | Ukazatele | Pozice | Poslanec | Nízká inflace | Konzistence | Dluhopisy | Trading | Platební bilance | Oslabení kurzu koruny | Rozvojové ekonomiky | Situace na trhu práce | AbbVie | Přísná měnová politika | Turecké liry | Proinflační faktor | Opatření vlády | Čína | Inflace v ČR | Koruna | Evropský průmysl | Generali Investments CEE | Dovoz z Ruska | ČR | MIFID | Nastavení měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Kompenzace | Tomáš Nidetzký | Stabilita sazeb | Růst cen ve výrobě | Ministerstvo financí | Kapitálové trhy | Zasedání centrálních bank | Akcie Moderny | Guvernér | Výrazný přebytek | Úrokový diferenciál | Ford Motor | DRFG | USA | Zemědělství | Zpracovatelský průmysl | Šíření koronaviru | Výraznější pokles | Sazby | Zrychlení inflace v eurozóně | XTB | NERV | Strategy Research | Zdražování hypoték | Netflix | Předkrizové úrovně | Konec zdražování | Riziko | Akcie AbbVie | Vývoj jádrové inflace | Jan Frait | Hlavní ekonom | Ceny v průmyslu | Bankovní asociace | Deloitte | Průmysl eurozóny | Vývoj mezd | Zahraniční forex | Burze | Meziroční inflace | Výkon | Domácí poptávka | Energetická agentura | Výsledek hlasování | Denní graf | Dopad na cenu akcií | Důsledky koronaviru | Vojtěch Benda | Americké trhy | Vyšší výnosy | Inflace v USA | Motivace | Asijské akciové trhy | Vlna na akciích | Analytik | Snížení geopolitického rizika | Statistika | Inflace v lednu 2024 | Tým FXstreet.cz | Tropická bouře | ČNB úrokové sazby | Intervenovat | Emise | Dodavatelské řetězce | Aktuální kurzy | Výprodej měny | Pražský PX | Česká koruna (CZK) | Nervozita | Analytik XTB | BOSSA | Jakub Petruška | Výsledek inflace | Investiční | Nastavení úrokových sazeb | Spekulovat | Efekt sankcí | Ekonomika USA | Produktivita práce | Průmyslová výroba | Tuzemský HDP | Ústup inflace | Včerejší obchodování | Výkonnost | Americké produkce | Česká ekonomika | Zdražování potravin | Štěpán Hájek | Výroba aut | Přebytek obchodní bilance | Růst cen ropy | HDP v ČR | EURCZK | Růst poptávky | Budoucnost | Letní měsíce | Rozhodování | Obchodní války | Index S&P 500 | Ekonomická situace | Závislost | Česká koruna | Kurz české měny | Obnovitelné zdroje | Egyptská libra | MIC | Zlato | HDP | Snížení DPH v Německu | Investování je rizikové | Krátkodobí spekulanti | Restrikce | Maloobchodní tržby | Rozhodnutí bankovní rady | Likvidita | CL | Vývoj růstu průmyslové výroby v ČR | Kurzy | Voda | Vývoj cen ropy | Tržní fundamenty | Spekulanti | Realitní sektor | Měkké přistání | ČSOB Data Watch | Dnešní zprávy | Objednávky | Inflační očekávání | Vývoj české koruny | Náměstek ředitele | BH Securities | Analytik Portu | Averze vůči riziku | Uhlí | Fundamenty | Růst ekonomiky | Index PMI | Pokles inflace podle analytiků | Jihokorejský won | Boj s koronavirem | Průměrná cena | CZK/USD | Analýza | Vyšší inflace | ČNB dnes | Americká centrální banka FED | Komodity | Výrobní náklady | Miliardy | Výnosy | Velmi volatilní | Česká národní banka (ČNB) | Tomáš Raputa | Mezinárodní obchod | Vlády | Pavel Štěpánek | Investiční doporučení | Navyšování objemu | Vedlejší účinky | Koronavirus | Kurz EUR | Centrální bankéři | Kurz koruny vůči euru | Investor | Zlepšení | Solidní růst | ČTK | Nižší úrokové sazby | Prudký pokles cen | Měnové podmínky | Americké akciové indexy | Španělsko | Výrobní inflace | Jerome Powell | Emerging markets | Vysoké úrokové sazby | CEE | Zvyšování úroků | Česká národní banka | Páteční NFP | Wall Street | SPD | Záporné úrokové sazby | DPH v Německu | Základní úroková sazba | Markit | Vývoz do Německa | Společnost Meta | Spotřebitelské ceny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Růst | Indikátor | Trading | Pokles | FOREX | Cena | Pivot
