Slabší koruna
Zvyšování úrokových sazeb nemusí být u konce
24.06.2019 Tuzemská ekonomika je i přes viditelné zpomalení ve stále dobré kondici. Slabší koruna, vyšší růst mezd a spotřeba domácností a rychlejší inflace oproti prognóze ČNB hrají ve prospěch dalšího zvyšování úrokových sazeb. Na druhou stranu ČNB trápí vývoj v zahraničí, který nabízí několik rizik pro tuzemskou ekonomiku. Červnové jednání tak bude mít spíše holubičí vyznění, i přes dva hlasy ve prospěch zvýšení úrokových sazeb. Ve druhé polovině roku by však lepší výhled zahraničního vývoje měl přinést ještě jedno dodatečné zvýšení úrokových sazeb.
Ranní nadhoz finančních trhů 17.6.2019
17.06.2019 Americký prezident D. Trump se nechal slyšet, že rozhodně nemá naspěch s uzavřením nové obchodní dohody s Čínou. Pochvaluje si, že výnosy z cel jsou vysoké. Pokud by jeho čínský protějšek neměl zájem se s ním setkat na summitu G20 v Japonsku na konci června, neznamenalo by to, podle jeho slov, pro USA velké ztráty.
Okénko finančního trhu 4.6.2019
04.06.2019 Průměrná mzda zaznamenala v prvním čtvrtletí letošního roku nad očekávání silný nárůst, když meziročně stoupla o 7,4 %. Výrazný růst mezd byl zaznamenán v odvětví kultury či v oblasti vzdělávání. Významnou roli sehrálo zvýšení minimální mzdy, ke kterému došlo se začátkem roku. Zároveň výrazně narostly platy státních zaměstnanců. Dalšími důvody vyššího než očekávaného růstu mezd je výplata bonusů v bankovním sektoru či také zvyšování mezd v maloobchodě, kde nadále bojují s nedostatkem pracovní síly a snaží se zaujmout právě atraktivním mzdovým ohodnocením. Podobného nebo dokonce vyššího výsledku dosáhly také okolní státy v regionu, jako je Maďarsko, Polsko nebo Slovensko. Naopak v Německu rostou mzdy méně než polovičním tempem.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Dnešní setkání lídrů Evropské unie rozhodne o její budoucnosti
28.05.2019 Dnes bude hlavní událostí neformální setkání lídrů Evropské unie, kde by měl započít nominační proces na pozice šéfa Evropské komise, prezidenta ECB a dalších lídrů evropských institucí. Ačkoli se jedná o rozdílné pozice, jejich obsazení bude záviset na geografické a demografické rovnováze Evropské unie. S kartami však zatočí i nové složení Evropského parlamentu, kde po volbách dojde k dalšímu přerozdělení sil. Některé strany hovoří o přechodu do jiných frakcí, což může ještě více zkomplikovat povolební vyjednávání.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflační tlaky na obou březích Atlantiku
03.05.2019 Inflace v eurozóně v dubnu vykázala pouze dočasné zrychlení a v následujících měsících opět poklesne. Udržitelného růstu by se měla inflace v eurozóně dočkat až v závěru roku. Zato americký trh práce i nadále ukazuje, že je v solidní kondici. Míra nezaměstnanosti se opět vrací na svá minima a v následujících měsících bude dále klesat. Neutichají ani mzdové tlaky, které naopak dále akcelerují. ČNB podle očekávání zvýšila poprvé v tomto roce své úrokové sazby, nicméně rétorika bankovní rady zůstává neutrální. My očekáváme, že nejen slabší koruna donutí bankovní radu dále zvyšovat sazby už v létě.
Ranní nadhoz finančních trhů 29.4.2019
29.04.2019 Týden započne zveřejněním amerického PCE deflátoru. Tento způsob měření inflace je v USA více využívaný pro účely měnové politiky. Tým RBI očekává mírné meziroční zrychlení inflace o dvě desetiny procentního bodu na 1,6 %, naopak jádrová inflace by měla o desetinku zpomalit na 1,7 %.
Zdražuje se nejrychlejším tempem za 6 let
10.04.2019 České domácnosti si sáhnou hlouběji do kapsy. Nejvíce stoupá cena paliva, elektřiny, ale i potravin, jako je pečivo, máslo a zelenina. Zdražuje se nejrychlejším tempem za posledních 6 let.
ČNB nevyužila jednu z posledních šancí na zvýšení sazeb
28.03.2019 Bankovní rada ČNB dnes rozhodla o zachování sazeb na současné úrovni. Dvoutýdenní repo sazba zůstává na úrovni 1,75 %, lombardní na 2,75 % a diskontní sazba na 0,75 %.
Dnes zasedá Česká národní banka
28.03.2019 Nečekáme společně s většinou trhu, že dojde ke změně úrokových sazeb. Stávající prognóza, slabší koruna a rychlé tempo domácí ekonomiky by sice ospravedlnily další zvýšení úrokových sazeb, ale stávající rizika pro růst ekonomiky přetrvávají. Touto dobou měl již být téměř vyřešen brexit, ale to se nestalo. Z Německa navíc dorazily horší údaje o aktivitě výrobních podniků v březnu. Větší šance na růst sazeb ČNB vidíme na květen, kdy ČNB bude mít v ruce novou prognózu a další data o vývoji doma i v zahraničí.
Slabá koruna zvyšuje ceny na čerpacích stanicích
28.03.2019 V uplynulém týdnu docházelo ke zdražování pohonných hmot. Benzín zdražoval rychleji než nafta, což vedlo ke snižování cenových rozdílů obou paliv. V nadcházejícím týdnu se ceny na čerpacích stanicích budou dál zvyšovat. Pumpaři si budou vytvářet prostor pro udržení svých marží, které se z důvodu oslabování kurzu koruny vůči dolaru začínají tenčit. Slabší koruna prodražuje dovoz do České republiky, což se týká i ropy a pohonných hmot.
Americkým akciím se včera dařilo
27.03.2019 Včerejší obchodní seance se ve Spojených státech nesla v pozitivním duchu. Průmyslový Dow Jones si polepšil o 0,6 %, S&P 500 a technologický Nasdaq o 0,7 %. Dařilo se všem hlavním sektorům v čele s energetickými společnostmi, jejichž akcie přidaly 1,5 % v reakci na zprávu, že Rusko zvažuje snížení produkce ropy. Nejmenší zisky si připsali prodejci spotřebního zboží (+0,4 %). Za nákupní náladou nestály žádné specifické zprávy, důvodem tak bylo spíše využití nižších cen k opětovnému otevírání dlouhých pozic při určitém zmírnění obav z globálního vývoje.
Prognóza kurzu koruny – proč nevěřit v další posilování CZK
25.03.2019 Kurz české koruny na závěr minulého týdne oslabil přes hladinu 25,70 za euro. „Proti naší prognóze, která počítala mimo jiné s dohodou ohledně brexitu, je koruna už nyní o cca 40 haléřů slabší. Tuto úroveň kurzu koruny jsme očekávali až na přelomu třetího a čtvrtého čtvrtletí 2019,“ vysvětluje Helena Horská, hlavní ekonomka Raiffeisenbank. Podle našeho názoru je prostor pro posilování koruny v horizontu 1-2 let velmi omezený. V dalších měsících a čtvrtletích počítáme na rozdíl od převažujícího názoru trhu i prognózy České národní banky s oslabováním koruny vůči euru a to hned z několika důvodů.
Okénko finančního trhu 22.2.2019
22.02.2019 Největší ekonomika eurozóny Německo v závěru týdne vyslala další rozporuplné signály. Podle ifo indexu důvěra podnikatelů dále poklesla, jak již napovědělo PMI ve výrobě. Oproti očekáváním trhu nejvíce ztratila složka budoucích očekávání, což nenapovídá zářnou budoucnost německé ekonomiky. Na druhou stranu zveřejněná struktura růstu HDP za čtvrté čtvrtletí prozradila, že až šest desetin hospodářského růstu uřízla negativní změna zásob. Naopak nad očekávání vzrostla spotřeba domácností i vlády, ale hlavně vzrostly investice, což napovídá oživení v následujícím čtvrtletí.
Ranní nadhoz finančních trhů 21.2.2019
21.02.2019 Člen bankovní rady V. Benda včera opět zopakoval, že slabší koruna otevírá prostor pro zvyšování úrokových sazeb. Jeho názor však pro trhy nebyl překvapením, neboť byl jedním ze dvou členů rady, kteří opakovaně hlasují pro zvyšování úrokových sazeb.
Ranní nadhoz finančních trhů 14.2.2019
14.02.2019 Spotřebitelské ceny v lednu překvapivě zrychlily meziroční růst na 2,5 %, meziměsíčně pak ceny vzrostly o 1,0 %. Na tomto zvýšení se největší měrou podílely ceny energií pro domácnosti, rychleji rostly i ceny alkoholu a dovolených. Rychlejší cenový růst spolu s přetrvávající slabší úrovní kurzu koruny tak vytváří prostor pro další zvýšení úrokových sazeb, ke kterému by mohlo dojít již na nejbližším měnově politickém zasedání BR koncem března.
Okénko finančního trhu 13.2.2019
13.02.2019 Spotřebitelské ceny v lednu překvapivě zrychlily meziroční růst na 2,5 %. Oproti prosinci loňského roku pak ceny meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Na tomto zvýšení se největší měrou podílely ceny energií pro domácnosti, u kterých dochází pravidelně v lednu k přeceňování dodavatelských smluv. Významné zdražení zaznamenaly také ceny alkoholu a dovolených. Nižší byly naopak ceny oblečení a ceny pohonných hmot, jejichž pokles souvisí s nižšími cenami ropy na světových trzích. Inflace byla významně ovlivněna i dalším zrychlením růstu cen služeb (meziročně o 3,9 %), jejichž stoupající dynamika je ovlivňována rychlým růstem mezd a přetrvávající vysokou spotřebitelskou důvěrou. Rychlejší cenový růst (oproti prognóze ČNB) spolu s přetrvávající slabší úrovní kurzu koruny tak vytváří prostor pro další zvýšení úrokových sazeb, ke kterému by mohlo dojít již na nejbližším měnově politickém zasedání BR koncem března.
Česká národní banka, platební bilance ČR a inflace
13.02.2019 Česká národní banka zveřejnila výsledky. Platební bilance ČR skončila přebytkem 38,2 miliard korun. Inflace se rozbíhá na plné obrátky a ceny se zvyšují.
Raiffeisenbank: 7 dní s korunou - Další zvyšování úrokových sazeb závisí na zahraničním vývoji
11.02.2019 Koruna si v minulém týdnu připsala vůči euru ztrátu 1,6 % a dosahuje nejslabších hodnot v tomto roce. Ještě o něco hůře na tom jsou i její regionální konkurenti. Koruně nepomohlo ani měnověpolitické jednání ČNB. Odložení zvyšování úrokových sazeb bankovní rada zdůvodnila nejistotou ohledně zahraničního vývoje, což i odpovídá nedávnému obratu v rétorice většiny bankovní rady. Nicméně centrální bankéři věří, že velká část zpomalení v eurozóně byla způsobena jednorázovými faktory. Zahraniční vývoj se tak stává hlavní otázkou pro další vývoj měnové politiky. Podle T. Holuba slabší koruna může znamenat více zvýšení sazeb, pokud však nebude oslabení způsobeno negativním zahraničním vývojem. Zároveň také upozornil, že příští jednání bankovní rady bude pouze den před oficiálním odchodem Velké Británie z Evropské unie. Mělo by tak už být jasno, jakou cestu Británie zvolí a jaký to bude mít dopad na EU, resp. Českou republiku.
Rozbřesk: Koruna na vedlejší koleji
08.02.2019 Půl hodiny navíc na únorovém zasedání potřebovali centrální bankéři k potvrzení stávajících úrokových sazeb. Podle očekávání se sice hlasy pro vyšší sazby našly i tentokrát, nicméně zůstaly ve výrazné menšině. ČNB s ohledem na rizika a nejistoty dala přednost stabilitě, avšak možnost zvýšení sazeb v letošním roce samozřejmě vůbec nevyloučila. Rozhodnutí bankovní rady podpořila i nová prognóza, která předpokládá nejenom téměř neměnné sazby na horizontu 1,5 roku, ale opět i výrazné posílení koruny.
ČNB mění výhled – ale zvýšení v dohledné době nevylučuje
07.02.2019 Bankovní rada ČNB dnes dle očekávání rozhodla o zachování sazeb na současné úrovni. Dva členové bankovní rady hlasovali pro její zvýšení.
S ohledem na vnější prostředí ponechala ČNB sazby nezměněné
07.02.2019 Česká národní banka dnes na svém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Jedná se o druhé zasedání v řadě, kdy základní sazba zůstává na úrovni 1,75 %. Rozhodování zřejmě nebylo jednoduché, oznámení se zpozdilo o půl hodiny, a to poprvé od listopadu 2012.
Rozbřesk: Koruna čeká na jasný postoj centrálních bankéřů
06.02.2019 Už zítra bude bankovní rada ČNB na svém prvním zasedání v letošním roce rozhodovat o (ne)zvýšení úrokových sazeb. Bude mít k dispozici novou prognózu, která bude snad o něco realističtější než ty předchozí superoptimistické a navíc ještě dnes dostane k dispozici novou várku dat z české ekonomiky uzavírající předchozí rok. Trend zpomalování růstu tuzemského hospodářství by měl podpořit názor některých centrálních bankéřů citlivých na vnější rizika, kteří jsou ochotni v současné nejisté době dokonce přimhouřit oko nad stále neposilující korunou. Mohlo by tak přestat dosavadní a osvědčené rozhodovací schéma „čím (oproti prognóze) slabší koruna, tím vyšší sazby“.
Okénko finančního trhu 4.2.2019
04.02.2019 Další kolo obchodních rozhovorů mezi čelními představiteli Číny a USA skončilo v závěru minulého týdne ve Washingtonu. Podle vyjádření D. Trumpa dopadly rozhovory velmi dobře, takže očekává, že se sejde s čínským prezidentem, aby dořešili poslední detaily a smlouvu podepsali. Obě strany jsou pod určitým tlakem, protože aktuální stav poškozuje obě ekonomiky a nepodepsání smlouvy by negativně ovlivnilo jejich ekonomický růst. Výsledek rozhovorů však ovlivní i perspektivu celé globální ekonomiky.
Ranní nadhoz finančních trhů 4.2.2019
04.02.2019 Ještě tento týden dochází ke zveřejňování některých amerických statistik, které jsou zpožděné z důvodu „shutdownu“. Tovární objednávky za listopad, které budou zveřejněny dnes, by podle odhadu týmu RBI měly meziměsíčně vzrůst o 0,6 %. Poslední zpožděnou statistikou je bilance zahraničního obchodu za měsíc listopad. K jejímu zveřejnění by mělo dojít ve středu. Trh očekává nepatrné zlepšení bilance oproti říjnové statistice.
ČNB asi nechá podle odhadů ve čtvrtek sazby beze změny
03.02.2019 Bankovní rada České národní banky pravděpodobně ponechá na čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny. Vyplývá to z vyjádření analytiků oslovených ČTK. Ti upozornili, že výsledek zasedání je ovšem velmi nejistý. Rozhodování totiž komplikuje především vývoj v zahraničí, v poslední době například údaje o zpomalení německé ekonomiky nebo vyjednávání o brexitu.
Raiffeisenbank: 7 dní s korunou - Nejistota z vnějšího prostředí roste
28.01.2019 S novým rokem trh přehodnotil očekávání nejen ohledně zvyšování úrokových sazeb ČNB ale i pro ECB a Fed a právě tyto centrální banky jsou v minulém a současném týdnu největší událostí na poli měnové politiky s nepřímým dopadem na rozhodování ČNB a korunu.
Bilance zboží a služeb udržela běžný účet v přebytku
14.01.2019 Běžný účet platební bilance v listopadu minulého roku zůstal v přebytku, ve kterém pravděpodobně bude pokračovat i v prosinci. Přebytek byl dán hlavně výrazným saldem bilance zboží a služeb (36,7 mld. Kč). Naopak negativně působil již tradiční odliv dividend do zahraničí ve výši 17,8 mld. Kč. Za prvních jedenáct měsíců minulého roku tak skončil běžný účet v přebytku 37,7 mld.
Kurz bude i nadále zásadní pro rozhodování o měnové politice
04.01.2019 Zápis z posledního měnověpolitického zasedání ČNB odhalil, že dvěma členy bankovní rady, kteří hlasovali pro zvýšení sazeb, byli Vojtěch Benda a Aleš Michl. Zápis naznačuje, že v bankovní radě tvoří dva tábory. Jeden podporuje další normalizaci sazeb v situaci, kdy odhadujeme kladnou mezeru výstupu, zatímco druhý se více ohlíží na vnější prostředí, ve kterém se sazby nezvyšují. Zápis potvrzuje slova guvernéra Rusnoka na tiskové konferenci, že v bankovní radě panuje názor, že „nastala doba, kdy rozhodování o nastavení měnové politiky bude složitější oproti roku 2018“. Zápis uvádí, že nastavení úrokových sazeb bude i nadále významně ovlivňováno vývojem koruny. Slabší koruna by stále dávala prostor pro zvyšování sazeb. Nicméně někteří členové bankovní rady se domnívají, že by zvyšování sazeb kvůli slabšímu kurzu nemělo být automatické. Navíc členové bankovní rady již nevidí potřebu zvyšovat sazby z důvodů finanční stability. K jejímu zachování vidí v tuto chvíli slouží dobře makroobezřetní nástroje.
Měnový pár EUR/CZK pod drobnohledem
31.12.2018 Na poslední den letošního roku se pojďme podívat na vývoj kurzu české koruny i faktory, které by ji měly ovlivnit do budoucna.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Blbá nálada v německé ekonomice pokračuje
18.12.2018 Zpomalení růstu v Německu ve třetím čtvrtletí jsme považovali za dočasné škobrtnutí způsobené přechodem na nové emisní limity v automobilovém průmyslu. Nyní se zdá, že to bude vážnější. Předstihové indikátory se předhánějí v poklesu, ani na konci roku tak německá ekonomika zřejmě té české nepřinese poptávkovou vzpruhu. Data z polského trhu práce ukážou míru jeho napětí před tím, než Německo uvolní vydávání pracovních povolení pro pracovníky ze zemí mimo EU. To bude mít potenciál vysát zahraniční pracovní sílu jak z polského, tak z českého trhu práce.
Forex: Itálie podlehla tlaku Evropské komise a reviduje deficit
17.12.2018 Italská vláda poslala Evropské komisi nový návrh rozpočtu, podle kterého bude příští rok hospodařit s deficitem 2,04 %. Stojí za tím snaha odvrátit proceduru při nadměrném schodku, kterou se Evropská komise chystala vůči Itálii zahájit. Euro v souvislosti s tím v průběhu dne opatrně posilovalo, přidalo 0,4 p.b. a odpoledne se pohybovalo na hodnotě 1,1340 EUR/USD.
Ranní nadhoz finančních trhů 17.12.2018
17.12.2018 V průběhu víkendu francouzská vláda potvrdila, že v roce 2019 její rozpočet dosáhne deficitu 3,2 % HDP. O dvě desetiny procentního bodu tak překročí hranici udávanou maastrichtskými kritérii. P. Moscovici, evropský komisař pro hospodářské záležitosti, naznačil, že Evropská komise nezahájí proceduru nadměrného schodku, pokud se jedná o jednorázové opatření, jak potvrzuje francouzská vláda. To však může vyústit v další spory s Itálií, kde procedura nadměrného schodku byla zahájena, přestože italský plánovaný schodek byl výrazně menší.
Libra odpoledne roste, sází na udržení Mayové a dohodu o brexitu
12.12.2018 Hlavních finančních trhů se nadále drží dobrá nálada díky naději na příznivý výsledek jednání o obchodě mezi USA a Čínou. Předchozí pesimismus polevil a je pravděpodobné, že si zhoupnutí tržního sentimentu na obě strany do března ještě několikrát zopakujeme.
Trhy drží v dobré náladě Trump, ale odpoledne se opět dostane ke slovu Británie
12.12.2018 K uvolnění napětí na trzích přispěl vývoj kolem zatčené finanční šéfky Huaweie. Jednak ji Kanada propustila na kauci a navíc Donald Trump prohlásil, že by v této kauze zaintervenoval, pokud by měla ohrožovat obchodní dohodu s Čínou. Krom toho americká strana znovu uvedla, že se Čína chystá snížit cla na americká auta, jen ještě musí oznámit konkrétní načasování a potvrdit záměr na papíře. Trump rovněž oznámil, že Čína začala nakupovat „obrovské množství“ americké sóji, jenže obchodníci na komoditních trzích nic takového nesledují.
Rozbřesk: Další zatěžkávací zkouška prognózy ČNB
30.11.2018 Dnes čekala nejnovější prognózu ČNB další zatěžkávací zkouška, a sice v podobě HDP za třetí kvartál. Máme sice k dispozici předběžný odhad statistického úřadu, který naznačil další zpomalení ekonomiky až na meziroční 2,3 %, nicméně právě dnes jsme se dozvěděli zpřesněné číslo HDP, a především pak i podrobnosti o vývoji nabídkové i poptávkové strany naší ekonomiky. Ukáže se konečně, co ekonomiku ve třetím kvartále skutečně táhlo nahoru a co ji naopak drželo při zemi. Jaký byl vliv dopravy, obchodu a stavebnictví, o němž statistici hovořili v předběžném komentáři jako o motoru růstu v tomto období, a zejména pak, jaká byla tentokrát role největšího tuzemského odvětví – zpracovatelského průmyslu.
Okénko finančního trhu 16.11.2018
16.11.2018 Šéf americké centrální banky J. Powell nastínil možnou pauzu ve zvyšování úrokových sazeb v příštím roce kvůli možným problémům tamní ekonomiky. Ačkoli Spojené státy překonávají všechny prognózy, Powell vidí tři hlavní rizika pro příští rok – zpomalující zahraniční poptávku, odeznění fiskálního stimulu ze začátku tohoto roku a zpožděný efekt zvyšování úrokových sazeb. Současná prognóza centrální banky přitom počítá ještě s jedním zvýšením v tomto roce a dalšími třemi v roce příštím. Prognóza RBI počítá pro příští rok jen se dvěma zvýšeními. Horní pásmo základní úrokové sazby by se tak dostalo na 3,0 %, což by byl vrchol v tomto měnověpolitickém cyklu. Slova guvernéra tak potvrzují náš předpoklad zpomalení americké ekonomiky v druhé polovině příštího roku a nižší proinflační tlaky, které nebudou centrální banku tlačit k dalšímu zvyšování úrokových sazeb.
ČNB opět zvyšuje sazby – kde je jejich vrchol?
05.11.2018 Centrální banka podle očekávání minulý týden opět zvýšila své úrokové sazby. Stalo se tak již počtvrté v řadě, popáté v tomto roce a posedmé od konce kurzového závazku v dubnu minulého roku. Dvoutýdenní repo sazba ČNB se tak dostala na úroveň 1,75 %.
Forexové intervence i po pěti letech rozdělují ekonomy
05.11.2018 Názory na spuštění forexových intervencí Českou národní bankou rozdělují ekonomy i pět let od jejich zahájení. Podle zastánců intervence přispěly ke stabilitě české ekonomiky a jejímu dnešnímu dobrému vývoji. Podle kritiků dopad intervencí například omezuje v současnosti účinnost měnové politiky a nenutil firmy inovovat a zvyšovat produktivitu.
Okénko finančního trhu 29.10.2018
29.10.2018 Oblíbený indikátor amerického Fedu pro posuzování inflace – PCE deflátor, který je vázaný na spotřebu – dnes potvrdil projekci centrální banky i trhu a dosáhl meziročně 2 %. Meziměsíčně se navýšil o 0,1 %. Jádrový odhad, což je odhad očistěný o volatilní složky, jako je jídlo a energie, byl meziměsíčně na 0,2 %, čili o jednu desetinu procenta výš než byl medián trhu. Po dlouhé době Fed dosáhl 2 % meziročního růstu inflace i na jádrovém ukazateli.
Ranní nadhoz finančních trhů 29.10.2018
29.10.2018 První podstatnou statistikou tohoto týdne bude úterní HDP eurozóny za třetí čtvrtletí. Kromě Francie všechny hlavní ekonomiky unie vykazují další zpomalení jejich výkonu. Tým RBI shodně s trhem odhaduje mezičtvrtletní růst o 0,3 %, což je o desetinu méně ve srovnání s předchozím čtvrtletím.
Ranní nadhoz finančních trhů 25.10.2018
25.10.2018 Tuzemský indikátor ekonomického sentimentu v říjnu mírně vzrostl na hodnotu 15,4 bodu. Důvěra podnikatelů si udržela zářijovou hodnotu 16,8 bodu, nedosahuje však hodnot z loňského roku. Spotřebitelská důvěra se oproti září zvýšila o jeden bod na 9,5 b. Navrací se tak k vyšším hodnotám z první poloviny roku.
Okénko finančního trhu 24.10.2018
24.10.2018 Indikátor ekonomického sentimentu v říjnu mírně vzrostl na hodnotu 15,4 bodu. Důvěra podnikatelů si udržela zářijovou hodnotu 16,8 bodu, nedosahuje však hodnot z loňského roku. Spotřebitelská důvěra se oproti září zvýšila na 9,5 bodu. Navrací se tak k vyšším hodnotám z první poloviny roku. Pro podnikatele je i nadále největší překážkou nedostatek zaměstnanců a to jak v průmyslu, tak ve stavebnictví. V následujících šesti měsících podnikatelé očekávají zhoršení celkové ekonomické situace. Naopak spotřebitelé očekávají v následujícím roce její celkové zlepšení. Úmysl spořit či obavy z vyšších cen zůstávají neměnné.
Rozbřesk: Ropa za 100 dolarů za barel? Ne tak hrr…
17.10.2018 Jen co se na počátku tohoto měsíce přiblížila cena ropy na dohled 90 USD/barel, vyrojily se mediálně vděčné předpovědi, že cena ropy Brent vbrzku pokoří trojcifernou metu. Hlavním argumentem jsou přitom americké sankce na Írán, které začnou v plné síly platit od začátku listopadu. Z fundamentálního pohledu na ropný trh, tj. dynamiku nabídky a poptávky, však samotný výpadek íránských exportů podobný cenový růst neopodstatňuje.
Okénko finančního trhu 4.10.2018
04.10.2018 Středeční překvapivě dobrá data z americké ekonomiky způsobila povyk na globální úrovni. Americké podniky v září zaměstnaly nejvíc lidí za posledních sedm měsíců, zatímco tempo růstu sektoru služeb bylo blízko rekordních úrovní. V ten samý den prezident amerického Fedu J. Powell okázale chválil výkon americké ekonomiky a následně naznačil, že postupné utahování uvolněné měnové politiky by mohlo zajít i dále než jen k dosažení takzvané neutrální úrovně. Za neutrální se považují sazby, které ani výrazně nepovzbuzují ekonomiku k růstu a ani ji v tom nebrání. Powell tím tak lehce naznačil možnost přísnějšího zvyšování sazeb v budoucnosti, čemuž odpovídá i aktuální prognóza Fedu. Trhy jsou však dlouhodobě skeptické ohledně zvyšování sazeb nad úroveň tří procent. Tým RBI očekává další zvýšení ještě tento rok v prosinci a pak následně v prvním a druhém čtvrtletí příštího roku. Tím by se horní pásmo základní úrokové sazby dostalo na úroveň 3,0 %.
Rychlejší inflace a slabší koruna fouká do jestřábích křídel ČNB
10.09.2018 Tento týden pro korunu začal statistikou srpnové inflace a nezaměstnanosti. Ministerstvo práce a sociálních věcí jen potvrdilo dlouhodobý fakt silně utaženého trhu práce. To nám potvrdila i statistika růstu mezd z minulého týdne, která je jen jeho důsledkem. Mzdy pokračují v nejrychlejším růstu od roku 2003, což se nutně musí projevit na rychlejší spotřebitelské inflaci. V minulém roce bylo vidět, že je tento efekt tlumen snižováním marží obchodníků. Tento „polštář“ je však vyčerpán a současný růst mezd se bude muset nutně projevit ve vyšších spotřebitelských cenách. K tomu se přidává růst cen energií (zejména elektřiny), který už teď viditelně pohání inflaci, a projeví se naplno na přelomu roku, kdy poskytovatelé energií přeceňují své fixní tarify pro konečné zákazníky. V kombinaci s nízkou srovnávací základnou z tohoto roku tak může míra inflace začátkem příštího roku výrazně vyskočit.
ČNB: Ať je koruna klidně slabší
13.08.2018 ČNB v srpnu podruhé v řadě zvýšila sazby, čímž je dostala nejvýše za skoro deset let a za stejnou dobu to bylo poprvé, co dvě zasedání po sobě sazby nebyly stejné. To vše se už ví dobré dva týdny. Co se však ví jen od minulého pátku, kdy ČNB zveřejnila zápis ze srpnového zasedání, je to, že se Bankovní rada nehodlá jen tak zastavit. A že jí slabá kačka moc nevadí. Ale popořádku.
Rusnok: Další růst sazeb může přijít hned příště. Prognóza čeká slabší korunu a nižší růst ekonomiky
02.08.2018 Bankovní rada ČNB na svém dnešním jednání zvýšila dvoutýdenní repo sazbu (2T repo sazbu) o 25 bazických bodů na 1,25 %...
Okénko finančního trhu 31.7.2018
31.07.2018 Růst HDP za druhé čtvrtletí v eurozóně dosáhl 0,3 % č/č a 2,1 % r/r, mírně pod odhadem trhu. Zato spotřebitelská inflace překvapivě zrychlila na 2,1 % r/r a jádrová na 1,1 % r/r. Potvrzuje se tak domněnka šéfa ECB M. Draghiho, který minulý týden sdělil, že zpomalení ekonomického růstu se přenese do druhého čtvrtletí, zatímco inflační tlaky zůstanou umírněné. Míra nezaměstnanosti zůstala v červnu nezměněná, ale předchozí hodnota byla revidována dolů na 8,3 %. Data z eurozóny tak nabízí smíšený obrázek o jejím vývoji. I přes zpomalení růstu HDP se inflační tlaky budou v průběhu několika čtvrtletí zvyšovat. To naznačuje jak utažený trh práce, tak i růst mezd či vysoká spotřebitelská důvěra. Tým RBI odhaduje, že ke konci tohoto roku se bude míra inflace držet okolo 1,5 % a v průběhu roku 2019 bude kontinuálně stoupat. K cíli ECB se však dostane až na začátku roku 2020. Na druhou stranu bude růst HDP pozvolna zpomalovat, ale stále zůstane nad dlouhodobým trendem. V roce 2020 pak poroste poblíž svého potenciálu.
Jaký je dopad ECB na českou korunu?
27.07.2018 Evropská centrální banka (ECB) na včerejším zasedání ponechala svou ultrauvolněnou měnovou politiku beze změny a potvrdila, že nehodlá zvyšovat úrokové sazby ještě dalších 12 měsíců. To by za normálních okolností znamenalo stopku pro ČNB, co se týče dalšího zvyšování úrokových sazeb.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Prezident Evropské komise Juncker se setká s Donaldem Trumpem
25.07.2018 Prezident Evropské komise Juncker se dnes v Bílém domě pokusí zmírnit riziko zavedení cel na automobily dovážené z Evropské unie do Spojených států. Červencový německý Ifo index zřejmě mírně poklesne, stále se však udrží výrazně nad dlouhodobým průměrem. V regionu bude dnes kalendář událostí prázdný.
Forex: Tomáš Holub pomohl koruně na silnější úrovně
24.07.2018 Kurz koruny vůči euru si dnes připsal 0,4 % a probojoval se na nejsilnější úroveň z poslední více než měsíc. K posílení na hladinu 25,73 CZK/EUR koruně dopomohl rozhovor agentury Reuters s ředitelem měnové sekce ČNB Tomášem Holubem. Ten v něm prohlásil, že nová prognóza ČNB, která bude zveřejněna 2. srpna, ukáže na výrazně vyšší implikovanou trajektorii úrokových sazeb v horizontu jednoho roku. Hlavním faktorem pro tuto změnu je slabší koruna, svou roli hrají také faktory domácí inflace. Zvýšení úrokových sazeb na nadcházejícím zasedání je tedy podle nás hotová věc. Naše prognóza počítá s hikem o 25 bb. Nedávná vystoupení Mojmíra Hampla či Vojtěcha Bendy však naznačují, že by někteří členové bankovní rady mohli zvednout ruku i pro 50 bodové zvýšení úroků. Tento názor však podle našeho názoru nebude na srpnovém zasedání majoritní. Z domácích dat byl dnes zveřejněn pouze konjunkturální průzkum. Ten ukázal, že důvěra v českou ekonomiku v červenci poklesla. Zítra v regionu žádná data zveřejněna nebudou.
Analytici: Slabší korunu lidé cítí v dražším jídle a benzinu
04.07.2018 Spotřebitelé pociťují slabší korunu především v dražších pohonných hmotách a dovážených sezonních potravinách, například ve vyšších cenách ovoce a zeleniny, shodli se analytici oslovení ČTK. Češi si také připlatí při výměně cizí měny na cestě do zahraničí. Kurz české měny podle nich o prázdninách spíše neposílí. Koruna v minulých dnech oslabila nad hranici 26,00 Kč/EUR a je tak nejslabší od loňského léta.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Německá vládní krize (snad) zažehnána
03.07.2018 Včerejší vývoj na finančních trzích byl poznamenán vážnou roztržkou mezi německou kancléřkou a ministrem vnitra ohledně otázek migrace. Večerní jednání, zdá se, přineslo řešení, které by mohlo trhy uklidnit. Ekonomický kalendář ze světa i z regionu je dnes relativně nezajímavý, dnešní data nemají potenciál finanční trhy zásadně ovlivnit.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Domácí sazby zůstanou beze změny, výstup však bude jestřábí
27.06.2018 Z pohledu dat bude dnešek patřit k těm méně zajímavým dním. Nižší objemy nakupovaných aktiv v rámci programu QE ukrojí z květnového růstu peněžní zásoby eurozóny. Naopak úvěry poskytované privátnímu sektoru vzrostou. Nad eurem bude i nadále viset Damoklův meč v podobě eskalace obchodních válek. V Česku si dnes jestřábi pro zvýšení úrokových sazeb zřejmě nedoletí. Výstup zasedání však trhy přesvědčí, že růst sazeb je na spadnutí.
Forex: Koruna dnes rostla k euru i dolaru
22.06.2018 Česká měna dnes zpevnila k euru o zhruba pět haléřů na 25,79 Kč/EUR. Podporu měla v očekávání růstu úrokových sazeb. Vůči dolaru koruna dál posílila na 22,17 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online a vyjádření analytiků.
Ropa a slabší koruna tlačí ceny výrobců nahoru
18.06.2018 Ceny průmyslových výrobců v květnu meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Meziročně ceny vzrostly o 1,5 %, což je výrazně nad očekáváním trhu. Nebývalé zrychlení cen výrobců plyne z vyšších cen ropy, které se zpožděně propisují do účtovaných cen a slabší koruny. Únorový pokles o 0,3 % r/r byl minimem tohoto roku a v následujících měsících by ceny měly i nadále růst. Rapidnějšímu růstu brání ceny komodit na světových trzích, které se nachází na nejnižších úrovních od přelomu milénia.
Forex: Koruna v úterý víceméně beze změn, ostatní regionální měny ztrácely
02.04.2014 Obchodování na české koruně bylo v úterý velmi klidné, když kurz CZK/EUR neopustil pásmo 27,43-27,47. Ztráty ve výši 0,2 % zaznamenal polský zlotý, maďarský forint své počáteční oslabení nakonec vymazal. Na druhou stranu jiným rizikovým aktivům se dařilo, například evropské akcie si připsaly zisky ve výši 0,8 %.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | FCF | Výnosy dluhopisů | Zvyšování cen | Dlouhé pozice | Ozvěny trhu | Války | Opětovný pokles | Vývoj | Upstart Holdings | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Hútiové | Trh nemovitostí | Radim Dohnal | Jana Steckerová | Hlavní trendy | Snížení geopolitického rizika | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Rozvojové ekonomiky | Vlna na akciích | Vývoj růstu průmyslové výroby | Hlavní úrokové sazby | Surová ropa | Okénko finančního trhu | JP Morgan Chase | Itálie | Stoxx | Očekávaný růst | Očekávání | Pro investory | Jüan | Zdražující bydlení | First Republic Bank | Evropské centrální banky | Aktuální kurzy měn | Volatilní | Inflační riziko | Průmysl a zahraniční obchod | Silná data z trhu práce | Kvartální výsledky | Německý průmysl | Zasedání ČNB | Oživení ekonomiky | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Potenciál | Diverzifikace | Návrat inflace | Lednová inflace | Ekonomické dopady koronaviru | Ifo | Invaze na Ukrajinu | Šíření koronaviru | Prognózy | Britská libra | Intervence | Výkon ekonomiky | Zdražování hypoték | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Experti | Korunové úrokové sazby | Chování | Rekord | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Obnovitelné zdroje | Creditas | Jakub Petruška | Objem ropy | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | ČNB kurz | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Reakce ČNB | Spotřebitelé | Šéf Fedu Jerome Powell | Analýza makroindikátorů | ČEZ | Český průmysl | Proinflační rizika | ČNB úrokové sazby | Unie | Tuzemské hospodářství | Aktuální vývoj | Investing | Aktuální kurzy | Stimul | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Výnos | Nová prognóza ČNB | Brent | IHNED | Delta | Maloobchodní tržby | Rozhovor | Vzdělávání | Dopad na cenu akcií | Šéf Fedu | Měnová politika centrální banky | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Konzistence | Zkrocení inflace | Index DOW | Páteční NFP report | Import | Exchange | Měny | Investiční strategie | Zasedání centrálních bank | Strach | Pohonné hmoty v Česku | Výraznější impuls | Propad cen | Očekávání ČNB | Efekt sankcí | JPY | Sazby ECB | Nejvýraznější růst | Analytický tým FXstreet.cz | Spotřebitelské inflace | Odhad HDP | Poradce Bílého domu | Uklidnění situace | Znehodnocení | Kontrakce | Růst měnového páru | Globtrex.com | Peníze | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Bezpečné přístavy | Meziroční růst cen | Jestřábí komentáře | Prognóza | Služby | Dnešní obchodování | Ekonomické zotavení | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Finanční trh | Barel ropy | Americký Fed | Výsledek hospodaření | Bankovní rada ČNB | Vývoj cen ropy | Představitelé ČNB | Brexit | ZEW index | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Burzy | Posílení | USD/EUR | Americké ekonomiky | Ceny elektřiny | Nárůst ceny | Kapitál | Prodeje aut | USD | Posílení koruny | Data z ekonomiky | Export | Reálné ekonomiky | Měny v regionu | Kč/USD | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Posilování koruny | Korunový trh | Spekulovat | Vládní opatření | Ekonomiky | Akcie Novavax | Šok | Plány | Na burze | Viceguvernér ČNB | Vyšší úrokové sazby | Inflace v České republice | Globální krize | Ekonomická aktivita | Data z průmyslu | Noviny | Maďarsko | Růst výrobních cen | Tovární objednávky | Litva | Patria Online | UniCredit Bank | Nastavení úrokových sazeb | P.A. | Cenové tlaky | O2 | Kapitálový trh | CZK | Snižování úroků | Podpůrné programy | Zpřísňování měnové politiky | Zvýšení sazeb | Držení pozice | Středoevropské měny | NFP | Výsledek inflace | Vít Hradil | Úroková sazba | Šíření nemoci | Dovoz | Analytička | Pro tradery | Next Finance | Výkon | Americké centrální banky | Růst inflace | Česká měna | Výrobní ceny | Marek Mora | Kurz jüanu | Rovnováhy | EUR/CZK | Egyptská libra | Komoditní | České hospodářství | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | Investoři | Restrikce | Nejistoty | Investing.com | Akciové indexy | Negativní sentiment | Evropská měna | AMD | Americký prezident | Inflační čísla | Společnost Pfizer | Dobré výsledky | Inflace v lednu | Kurzu měn | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Ekonomický kalendář | Rok 2024 | Udržitelnost | Lepší výsledky | Zápis z posledního zasedání | Cenový růst | Evropské akcie | Americký index | Covid | Prezident | BP | Cíl ČNB | Dvoutýdenní repo sazby | Společnost XTB | Nižší poptávka | Úsporný tarif | Kč/EUR | Fondee | Analýzy | Budoucnost | Zasedání Evropské centrální banky | Alena Schillerová | Investiční | Německý DAX | Den D | Hlavní události | Patria | Analytik Purple Trading | Kurz EUR/USD | Platební bilance | Cukr | Výkonnost | Úrok | Evropské ekonomiky | Reálné mzdy | Grafy | Propad | EUR/PLN | Francie | Asociace | Švýcarská banka | Prémie | Ekonomické dopady | USD/CZK | Průzkumy | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | Automobilky | Pandemie koronaviru | Obchodování | Konsenzus | Měsíční report | S&P | JOLTS | Meta | Nákupy dluhopisů | Skokového oslabení koruny | Investovat | ZEW | Šíření nemoci COVID-19 | Ropovod | Výrazné ztráty | Zasedání OPEC | Centrální banky | Management | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Pandemie COVID | FOREX | Eurostat | Růst cen ropy | Ropa Brent | Globální ekonomiky | Zpomalující inflace | Deflace | Zprávy | Investiční aktivita | Pohyby cen | Vysoký přebytek | Turecká lira | Konflikt na Blízkém východě | Obchodování na Wall Street | Cílování inflace | Kapitálové rezervy | Přebytek obchodní bilance | PwC | Averze k riziku | Boj s inflací | Prognózy ČNB | Vývoj měnového páru | Ceny ropy | Praha | Inflační překvapení | Průzkum | Tržní úrokové sazby | 3M | Ukončení intervencí | Hlavní úroková sazba | Bydlení | Dnešní data | Míra | Firmy | Kevin Tran Nguyen | NATO | Aktuální inflace | Cena ropy brent | Nemovitosti | Snižování cen | Portu | Nástroj | Výsledky | HUF | Zdražování pohonných hmot | Očekávání trhu | Inflace v Česku | Bloomberg | Úrokové sazby 3M PRIBOR | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | GBP | Nabídka | Bank of America | Výnosové křivky | České koruny | TIM | Předpověď | Petr Lajsek | Reálná mzda | CHF | Zpřesněný odhad | E15 | Zdražení ropy | Výrazný pokles | Směřování | American Airlines | Včerejší obchodování | OPEC+ | BHS | Objem | Dopady koronaviru | Sazby ČNB | Vyhlídky | Federální rezervní systém | CZ | Údaje | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Politika centrální banky | Vysoké ceny energií | Patria Finance Tomáš Vlk | EURCZK | Pozornost trhu | Medián | Proinflační riziko | Poptávka po pohonných hmotách | Očekávání analytiků | Státní rozpočet | Maso | Investiční platforma | Průmyslová výroba | Pfizer | 7 dní s korunou | Sázka | Kurz koruny k euru | Deficit | Intervence ČNB | Polsko | Reakce trhu | Graf | Forexové intervence | Cenová hladina | Bulharsko | Mezinárodní investoři | Vývoj indexu důvěry podnikatelů v ČR | Hypotéky | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Přehled | Evropa | Pokles produkce | Oslabení měny | Nárůst cen ropy | Jackson Hole | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Plyn | Výroba v eurozóně | Nejistota | Egypt | Ceny zemědělských výrobců | Eurodolar | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Srovnávací základna | London Stock Exchange | Inflace v eurozóně | Zpomalení inflace | Stavebnictví | Kurzarbeit | Index S&P 500 | Odliv dividend | Dopad krize | Vstupy | Vývoje kurzu | CL | Dnešní výsledky | GBPUSD | Směnný kurz | Short | Ekonomická situace | ING | Inflace v říjnu | Instituce | Česká koruna | Turecko | Restriktivní opatření | Podnikatelé | Americká centrální banka | Spotřebitelská nálada | Ústup inflace | FinGO | Rozhodnutí vlády | Výhled na příští rok | Silná ekonomika | Směnárny | Debata | Finanční krize | Czech Fund | Pokles ceny | Generali Investments | Makro data | Turecká centrální banka | OECD | Akcie farmaceutických společností | Inflace v Polsku | Trh | Komise | Běžný účet | Pokles české ekonomiky | Války na Ukrajině | Erste Bank | Prezident Trump | Oslabení koruny | Americká data | Vyplácení dividend | Fed | Zahraniční obchod | Koruny vůči euru | Korekce | Klesající trend | Prudké oslabení | Inflační očekávání v USA | Akciový index | Vývoj ekonomiky | Pozornost | Zveřejnění výsledků | Podpora | Konkurenceschopnost | S&P 500 | Uvolňování karanténních opatření | ING Bank Jakub Seidler | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Yahoo | Oživení české ekonomiky | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Prosincová inflace | Kanada | ANO | Stock | Růst spotřebitelských cen | ProCent | Ceny zboží | Ceny paliv | Rating | Microsoft | Trh dnes | Dopad na cenu | Odhad růstu HDP | Vývoj cenového spotřebitelského indexu | Růst tržeb | Volatility | Forwardy | Úspory | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Demokratické strany | XTB | Národní ekonomická rada vlády | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Index Nasdaq | Měny&Sazby | Severomořská ropa | Italské dluhopisy | Sada dat | Pokles úrokových sazeb | Zadlužení | Společnost Meta Platforms | Výpadky | Markéta Šichtařová | Centrální banka | Významné zprávy | Deutsche Börse | Vývoj úrokových sazeb | Makroekonomické ukazatele | 3M PRIBOR | Zprávy z ekonomiky | Vývoj růstu průmyslové výroby v ČR | QE | Polský zlotý | Surové ropy | Tržní sentiment | Kurzový závazek | Rozpočet | Červnová inflace | Donald Trump | Německý Ifo index | Čistý zisk | Jádrová inflace | Kovy | Maďarský forint | Rumunsko | Zasedání americké centrální banky | Krach | Společnosti | Makro | Zpomalení ekonomiky | Další růst | Virus | Rozhodnutí ČNB | Mero | Zpracovatelský sektor | Pavel Štěpánek | Přenos | Zlepšení | Závazek | Bankovní tituly | Zasedání OPEC+ | Propad české ekonomiky | Poslanec | Práce | Tuzemská inflace | Vysoká inflace | Aktivum | ECB | Uhlí | Analytik Cyrrusu | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Ceny ve výrobě | Splatnost | Snížení sazeb | Vyšší sazby | Obchodování na zámořských trzích | Guvernér Michl | Aktuální prognóza | Výrobní aktivita | Souhrnný index | Analytici | Spekulanti | Slábnutí koruny | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Snižování úrokových sazeb | Silná data | Americký index S&P 500 | Riziko | Daniel Beneš | Záporné sazby | Rychlý růst | Sazby beze změny | Spekulace | Intervenční režim | Libra | Koronavirová krize | Globtrex | Zvýšení základní úrokové sazby | Hodnoty měny | Navyšování objemu | Nová data | Evropská unie | Domácnosti | Zvýšení základní sazby | Hospodaření | Čínské měny | Řecko | Kurz EUR/CZK | Rostoucí náklady | Kartel OPEC | Fiskální politika | Říjnová inflace | Dluhopisový trh | Angela Merkelová | Technologický Nasdaq | DAX | Počet zákazníků | Bankéři z Fedu | Vyšší ceny | Konec zdražování | Úroky | Americký průmysl | Kapitálové trhy | Indikátory | Nový rekord | Ranní nadhoz | Květnová inflace | Vývoj české ekonomiky | Ruská ropa | Vývoj kurzu koruny | Růst ekonomiky eurozóny | Economic | Ztráta | Pracovní trh | Izrael | Česká republika | Kurz CZK | S&P500 | Analytik Raiffeisenbank | Inflační očekávání | Pokles úroků | Ceny | Prudký pokles | Skokové oslabení | Koronakrize | ČNB | Devizoví obchodníci | Jednání ECB | Cena | Snížení DPH v Německu | Nežádoucí vedlejší účinky | Jiří Rusnok | Ranní zpráva | Lukáš Raška | Pokles | Ceny komodit | NAFTA | Nvidia | Vánoce | BioNTech | Americké produkce | Závislost | Jan Vejmělek | Averze vůči riziku | Poplatek | EUR/HUF | Index nákupních manažerů | Tržní očekávání | Štěpán Hájek | Ceny zemního plynu | Americký dolar | Americká ekonomika | Situace | Kurz koruny | Banky | Americký trh | Akciový index PX | Čeští spotřebitelé | COVID-19 | Negativní dopad | Stabilita sazeb | Nárůst sazeb | Eurozóna | Česká ekonomika | Evropská centrální banka | BHS Timur Barotov | Dobrá nálada | Finanční prostředky | Slušné zisky | Banka Credit Suisse | Index PX | Růst mezd | Daně | Růst americké ekonomiky | Inflace v červenci | Rizika | Zprávy z trhů | Firmy v ČR | Daně z příjmů | Marketingová komunikace | Zisky | Obchodní válka | Historické rekordy | Oslabení kurzu koruny | EURIBOR | Globální ekonomika | Vývoj inflace | Epidemiolog | Jestřábí hlasy | Oslabení kurzu | Ranní okénko | NBP | Nižší ceny ropy | Ustupující inflace | Situace na trhu práce | Cena zlata | Voda | Přehled kurzů | HSBC | Conseq | Ekonomiky eurozóny | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Dlouhodobé dluhopisy | Růst cen | Doporučení | Ekonomické vyhlídky | Indikátor | Opatření vlády | Vysoké inflace | Měnová politika | Repo sazby | Americké akciové trhy | Invaze | IFO index | Financování | Měkké přistání | ČSÚ | Prostor pro pokles | Historická minima | Pšenice | Nastavení měnové politiky | Denní graf | Turecké liry | Pokles ekonomiky | Finance | Analytika | Tržní fundamenty | Inflace v ČR | Poptávka | Reposazba | Fitch | Obchodníci | Line | Guvernér | Rozpočtové politiky | Jedno euro | Růst HDP | Americké banky | Průměrná mzda | Cizí měny | Dolarové sazby | Dnešní čísla | Meziroční vývoj jádrové inflace | Hospodářský růst | Tržní sazby | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | Odhodlání | Růst produktivity | Bankovní rada České národní banky | Bod | Miliardy korun | Počasí | Podmínky na trhu | Silnější koruna | Sillicon Valley | PRIBOR | Úrokový diferenciál | Co bude | Záhada | Pandemická situace | Dopad na předpovědi | RBI | O2 CR | Klid | Saúdská Arábie | Analytik Portu | Pokles zásob | Ziskovost | Bankéři | Sázet | Podnikání | Cena ropy | Barclays | Konkurenční společnosti | HDP v ČR | Inflace | Problémy | Nová auta | Marže | Účet platební bilance | ROCE | Česká swapová křivka | Domácí měna | Německá ekonomika | Celková inflace | Státy EU | HDP | Koruna zpevnila | Capitalinked.com | Alphabet | Struktura | Reálná mzda v Česku | Tuzemský HDP | Výsledek hlasování | Signály | Ceny nafty | Devizový trh | Lira | Erste | Ropa | Statistiky | Peněžní zásoba | Akcie evropských bank | SAP | Dluhopisové trhy | FX | Index PMI | Ekonom | Pohonné hmoty v ČR | Kurz | Ekonomka | Forexu | Raiffeisenbank a.s. | Dolar | 256/2004 | Unicredit | Ropa a Plyn | Optimismus | Facebook | Rozhodování | Předkrizové úrovně | Ekonomická obnova | Naše prognóza | BH Securities | Investování je rizikové | Nálada na globálních trzích | USA | Investujte | Proinflační | Boj s koronavirem | Bezpečné dluhopisy | Tomáš Holub | Euro | AUD | Rada ČNB | Martin Gürtler | Dolarové úrokové sazby | Capitalinked | Predikce | Dodávky ropy | NEST | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Akcenta Miroslav Novák | Společná evropská měna | Zahraniční kapitál | Citigroup | Dividendový výnos | Hospodářství | Výnosy státních dluhopisů | EBITDA | Geopolitika | JP Morgan | Obchod | SEC | Růst ekonomiky | Ceny pohonných hmot v ČR | Čínská měna | Nižší ceny | Člen bankovní rady | EU | Cenové stability | Zasedání ECB | 3М | Credit Suisse | Purple Trading Petr Lajsek | Cigarety | Portfolia | Conseq Investment Management | Komerční banka | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Prudký pokles cen | Recese | Zvyšování úrokových sazeb | Mzdový růst | Jestřábí přístup | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Výprodeje na akciových trzích | Měnová politika ČNB | CZK/EUR | ING Bank | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Nižší DPH | Sekce měnové | Miliardy | Technologický index | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Nákupní doporučení | František Táborský | Akcie PayPal | Politika ČNB | Úspěch | Frank | Negativní nálada | Swapová křivka | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Netflix | Ceny energií | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Měnový kurz | Břidlicové ropy | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Inflační výhled | Analytik Komerční banky | Kancléřka Angela Merkelová | Očekávané události | Plánování | Pozitivní výsledky | PMI indexy | Předpovědi | Měnový pár | Meziroční růst spotřebitelských cen | Tomáš Raputa | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Benzín | Investor | Rostoucí ceny | Trend | Strategy Research | IKL | Pokles sazeb | CEE | Růst eurozóny | Dnešní kurz | Míra inflace | Platforma | Přebytek obchodu | Dovoz z Ruska | Zdražování ropy | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | Vyšší inflace | Zlaťáky | Oslabení | Nařízení | Odkup vlastních akcií | Ceny benzínu | Fundamentální základ | Negativní zprávy | Schodek | Dow Jones | Bankovní sektor | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Obchodní bilance | Nominální mzda | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Vývoj indexu důvěry podnikatelů | Transparentnost | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Historie | Mzda | Úsilí | Výrobní inflace | Tempo růstu | Marže společností | Pohonné hmoty | Asijské obchodování | Americké dluhopisy | Zpracovatelský průmysl | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Kurzy měn | Struktura HDP | Omezení těžby | Finanční situace | Invaze Ruska | Družba | Ekonomika Spojených států | Ekonomické výhledy | Spojení | Reálná ekonomika | Rally | Bankovní rada | Růstové tituly | Výrazný propad | Pandemie | Cenové indexy | Zasedání České národní banky | Inflace v české ekonomice | Likvidita | Pokles inflace | Použití finanční páky | Daně z příjmů právnických osob | Ministerstvo financí | Zasedání centrální banky | Výprodej | České měny | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | PMI ve službách | Pokles cen | Mezinárodní obchod | Investments | Akcie Nvidia | Peněžní trh | Pravděpodobnost hospodářské recese | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | ČNB Tomáš Nidetzký | Zdravotnictví | Energetické krize | Inflační vlna | Riziko ztráty | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Ekonom Komerční banky | Investiční doporučení | Trinity | Ekonomika eurozóny | Cíle | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | DRFG | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Politika | Hospodářské recese | Pražská burza | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Novavax | Yahoo Finance | Prognóza kurzu koruny | Strach z inflace | Poplatky | Indikátory důvěry | Forint | Zrychlení inflace v eurozóně | Makroekonomická data | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Investment Banking | Členové bankovní rady | Geopolitická rizika | Materiály | Měnový výbor | Měnové politiky | Průmyslové ceny | Základní úroková sazba | Přísná měnová politika | Ekonomika | Výnosová křivka | Bankovní asociace | Silný fundament | Elektřina | Dobrá zpráva | Karanténa | Sankce | Commerzbank | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Vývoj trhu | Výhled | ESM | Jednání ČNB | Auta | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Timur Barotov | Komise v přenesené pravomoci | Americký trh práce | Vysoké ceny | Odpovědnost | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Měnové unie | PayPal | Bankovní krize | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Čerpací stanice | Finanční trhy | Summit EU | Cyrrus | Data o inflaci | Expanze | Kompenzace | eBook | Průmysl eurozóny | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | USD za barel | Poptávky po ropě | CZK/USD | Vývoj měnového páru EUR/USD | Obchodování na devizových trzích | New York | Nižší úrokové sazby | Saldo zahraničního obchodu | Zvýšení úroků | Úrokové sazby | ČNB dnes | Zasedání bankovní rady | Situace na trzích | G20 | Slabá čísla | Slabší kurz | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Podnikání na kapitálovém trhu | Jerome Powell | ODS | Invaze Ruska na Ukrajinu | Meziroční inflace | HN | Sázky na pokles | Lehman Brothers | Ceny v Česku | Americká inflace | Rozvoj | Základní sazba | Švýcarské banky | Hodinový graf | Vlády | Snížení úrokových sazeb | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Zlotý | Zaměstnanost | Slovensko | Profitovat | Výprodeje | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Vývoj koruny | Nákup EUR | Náměstek ředitele | Inflace v prosinci | Jasný signál | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | 1D | Oslabení eura | Úrokové sazby ČNB | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Thomson Reuters | Guvernér ČNB | Oslabování české měny | Guvernér Rusnok | Spotřebitelská poptávka | Politická stabilita | Opatření na podporu ekonomiky | Zahájení ruské invaze | Regionální měny | Evropský průmysl | Eni | Merkelová | Fundamentální výhled | Ministr financí | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Platformy | Šance | Rusko | Vývoj jádrové inflace | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Fundamenty | Český statistický úřad (ČSÚ) | Fixní kurz | Poradce | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Zkušenost | TradingEconomics | Automotive | Signál | Írán | Zdražování | Britská vláda | ADP | Hodnota zlata | Repo sazba | Dnešní zprávy | Kupní síla | Centrální bankéři | Ropy | Rozdílové smlouvy | Vývoj české koruny | Americké akciové indexy | Míra úspor | Devizové rezervy | Druhá vlna pandemie | Produktivita práce | Guvernér české národní banky | Koruna posílila | Společnost | Druhá vlna | Sázky | Nové prognózy | Dynamika mezd | Radomír Jáč | FOMC | Utažení měnové politiky | Očekávaná inflace | Česká inflace | Intervenční režim na podporu koruny | Volatilita | D1 | Ropný trh | Americké ministerstvo financí | Nálada | Burze | Akcie | Tisková konference | Klesající inflace | Eura | Komentář Radomíra Jáče | Bankovní systém | Trading | Kurz EUR | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | VIX | Inflační data | Stock Exchange | Růst | Fed včera | Polská centrální banka | Příjmy | TradingView | Aktuální prognóza ČNB | Investujte zodpovědně | Zajištění | Propad poptávky | CNY | Propad cen ropy | BOSSA | Snížení inflace | Index | Růst cen průmyslových výrobců | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | Fundament | Jaká bude inflace | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Japonský jen | David Vagenknecht | Migrační krize | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Farmaceutická společnost | Panika | Nesoulad | Akcie Upstart Holdings | NERV | Český akciový index PX | MF | Podniky | Worldgovernmentbonds | Největší švýcarské banky | Evropská průmyslová produkce | Ekonomický růst | Výkyvy | Prohlášení | Oživení německého průmyslu | Stabilita | Analytický tým | Jihokorejský won | Lístky | Americká politika | Obchodování na forexu | Proti-inflační riziko | Bilance zahraničního obchodu | Británie | ČSOB Data | Severní Dakota | Ceny v České republice | Zdražení dovozů | Markit | Dostupné informace | Snížení úroků | Zúžení úrokového diferenciálu | Odvětví | MiFID II | Data Watch | Zisk | Sazby Fedu | GBP/EUR | Solidní růst | Převod měn | Macy’s | David Marek | Depreciace | Vojtěch Benda | ČSOB | Naplnění prognózy | Nasdaq Composite | Centrální bankéři z Fedu | Tornádo | Zpráva | Jan Bureš | Energie | Moderna | Zasedání Fedu | Cenový vrchol | United Airlines | Silné cenové tlaky | Americké tovární objednávky | Tiskové zprávy | ČNB tisková konference | Inflace v květnu | Dolary | Průmyslové aktivity | Odezvy trhu | UBS | Zamyšlení | Pokles HDP | Zahraniční forex | Růst cen ve výrobě | Tomáš Vlk | ČR | Finanční ztráty | Konec roku | Společnost Meta | Zemědělství | Upstart | Akcie Moderny | Obchodní války | Generali Investments CEE | Podíl nezaměstnaných | Výrazný přebytek | Snižování sazeb | FXstreet.cz | Zahraniční bilance | Sílící koruna | Oslabení české koruny | Inflace v únoru | Zvýšení úrokových sazeb | MWh | Růst výnosů | Koruna posiluje | Výraznější pokles | Americké trhy | MT4 | First Republic | Levnější ropa | Aleš Michl | Ropa typu Brent | Ošetřovné | Pokles cen ropy | Investiční platforma Portu | Emerging markets | Jan Frait | Prognóza ČNB | Energetická agentura | Propouštění zaměstnanců | Německo | Krátkodobí spekulanti | Spotřebitelské ceny v Česku | Růst české ekonomiky | Spotřební daň z nafty | DPH v Německu | Vice | Akcie Upstart | Důsledky koronaviru | Směrnice | Mzdová dynamika | Domácí poptávka | Ceny v průmyslu | Dodavatelské řetězce | Kurzy | Oslabování koruny | Miroslav Novák | Německá kancléřka | Pozice | Dluhopisy | Čína | Zvyšování úroků | NFP report | Světové trhy | Proinflační faktor | ČSOB Data Watch | Koruna | MIFID | Akcie AbbVie | Vyšší úrok | Tým FXstreet.cz | CEO | Zahraniční obchod ČR | Cena benzínu | ISM | Měnové zasedání bankovní rady | Dividendy | Analytik České bankovní asociace | Spotřebitelské ceny | Aktuální situace | Inflace v lednu 2024 | Výprodej měny | Vývoj mezd | AbbVie | Inflační cíl | Situace v Rusku | Hospodářské výsledky | Halliburton | Fronty u čerpacích stanic | Burza | Zasedání amerického Fedu | Očekávání v USA | Sazby | Intervenovat | Emise | Meta Platforms | Vyšší výnosy | Analytik XTB | Měna | Společnost Moderna | Tržby za služby | Bankovní systém USA | Nasdaq | Výsledky hospodaření | Motivace | Aukce | Tropická bouře | Analytik | Apple | Výroba aut | Inverzní vztah | Česká koruna (CZK) | Aleš Sosnovský | EBITDA marže | Český akciový index | Investment | Krize | Obchodování na české koruně | Tesla | Spojené státy | Snížení DPH | Český běžný účet | Růst poptávky | Kursy | MIC | CAD | Dubnová inflace | Česká národní banka | Americká seance | Situace na trhu | Vedlejší účinky | Rozhodnutí bankovní rady | Ekonomové | Kurz české měny | Volby | Statistický úřad | Banka | Zdražování potravin | Banka First Republic | Stagnace | Tržby | Zlataky.cz | Růst cen v Česku | Maďarská centrální banka | London Stock Exchange Group | Zrychlení růstu | Kurz české koruny | Koronavirus | FXstreet | Asijské akciové trhy | Pražský PX | Ekonomické aktivity | Odhady analytiků | AUD/USD | Bilance | Politici | Pokles inflace podle analytiků | Zlato | Mzdy | Tomáš Nidetzký | Výrobní náklady | Cenový vývoj | Ford Motor | Čistý dluh | Produkce ropy | Páteční NFP | Wall Street | Poradenství | Ukazatele | Průměrná cena | Deloitte | Realitní sektor | Dopad covid-19 | Objednávky | Vysoké úrokové sazby | SPD | Société Générale | Záporné úrokové sazby | Tradeři | Koš | Dílčí indexy | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Výdaje | ČTK | Inflace v USA | Ztráty | Silná koruna | Crédit Agricole | Komodity | Vývoz do Německa | Španělsko | Investování | Analýza | Americká centrální banka FED | Měnové podmínky | Dividendová sezóna | Hlavní ekonom | Statistika
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | Trading | Růst | FOREX | Pokles | Cena | Pivot