Sazby ČNB
Za nečekaně vysokou dubnovou inflaci může hlavně „habaďůra“ obchodních řetězců. Trh už letos čeká jen dvě snížení základní sazby ČNB, vždy o 0,25 procentního bodu
13.05.2024 Hlavním důvodem vyšší než očekávané dubnové inflace je jednání obchodních řetězců. Ty po Novém roce držely ceny potravin poměrně nízko, aby dokázaly, že promítly nižší DPH. To vydržely do Velikonoc. Když pak tlak médií a veřejnosti na ně polevil, ceny potichu zvedly a vrací se do zaběhnutých kolejí.
Hypotéky už letos výrazně nezlevní, Čechům se přesto vrací dobrá spotřebitelská nálada. Ekonomika má nebývalou šanci „přistát“ měkce
08.05.2024 Česká národní banka zbrzdí tempo snižování svých úrokových sazeb, výrazné zlevnění hypoték už proto letos nečekejme. I tak lze vystihnout vzkaz, jejž o minulém týdnu vyslala tuzemská centrální banka veřejnosti. I přesto se běžným spotřebitelům vrací dobrá nálada. Ulevuje se však také vládě. Pokles úroků totiž znamená snížení nákladů obsluhy státního dluhu, který v uplynulých letech znatelně nabobtnal.
ČNB snížila úrok na 5,25 procenta a zlepšila výhled ekonomiky, koruna posílila
02.05.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Rozhodnutí bylo jednomyslné, řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Pokles sazeb odpovídal očekávání finančního trhu. K dalšímu snižování sazeb bude bankovní rada podle Michla přistupovat opatrně s ohledem na vývoj ekonomiky a proces může kdykoli přerušit. Koruna v reakci na guvernérova vyjádření posílila a uzavřela obchodování na 24,99 EUR/CZK. ČNB dnes také představila novou makroekonomickou prognózu, ve které zlepšila odhad letošního růstu české ekonomiky na 1,4 procenta a snížila odhad průměrné letošní inflace na 2,3 procenta.
Analytici: Dnešní rozhodnutí ČNB snížit základní sazbu není překvapení
02.05.2024 Dnešní rozhodnutí České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu bylo v souladu s tržním očekáváním a nepředstavuje tak velké překvapení. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Odpovídá tomu podle nich i nulová reakce finančního trhu. Základní úroková sazba 5,25 procenta se tak dostala na nejnižší úroveň od počátku května 2022.
ČNB dle očekávání snižuje úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu, další redukce sazeb ale bude pomalejší, než se čekalo
02.05.2024 Bankovní rada České národní banky dnes rozhodla snížit základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na 5,25 procenta. Taková redukce se široce čekala, takže krok ČNB výrazněji nezahýbe kursem koruny, byť devizoví obchodníci budou bedlivě naslouchat zdůvodnění a dalšímu výhledu, s nimiž na dnešní tiskové konferenci přijde guvernér centrální banky Aleš Michl. Většina bankovní rady ČNB evidentně soudí, že riziko vzedmutí inflačních tlaků je při současné výši úrokových sazeb stále poměrně slabé. Soudí tedy, že i nová úroveň sazby, 5,25 procenta, je dostatečně restriktivní, aby nevedla k závažnějšímu zrychlení inflace i přes poměrně silnou úroveň zejména amerického dolaru.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. května 2024
02.05.2024 Bankovní rada na svém květnovém zasedání opět snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,25 %.
ČNB příští týden podle Michla možná sníží úrokové sazby
23.04.2024 Česká národní banka (ČNB) příští týden možná ještě sníží úrokové sazby. Poté ale bude k dalšímu snižování sazeb přistupovat velmi opatrně, řekl dnes guvernér ČNB Aleš Michl na Diskusním fóru ČNB v Pardubicích. Snižovat úrokové sazby začala ČNB loni v prosinci, od té doby klesla základní úroková sazba ze sedmi procent na 5,75 procenta.
Revize neutrální sazby ČNB se blíží - co čekat?
22.04.2024 Trhy v celku napjatě čekají na květnovou prognózu ČNB, kde by měl být zveřejněn také “nový názor” ČNB na tzv. neutrální úrokovou sazbu - normální úroveň úroků, která “lidově řečeno” ekonomiku a inflaci nezrychluje ani nebrzdí.
ČNB snížila úrokovou sazbu na 5,75 pct., experti čekají zlevnění úvěrů
20.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,75 procenta. Dva ze sedmi členů bankovní rady navrhovali pokles sazby až na 5,5 procenta. Výsledek jednání odpovídal očekáváním analytiků. Podle nich je ČNB obezřetná zejména kvůli vyššímu růstu cen služeb a slabšímu kurzu koruny, přestože inflace v únoru klesla na dvouprocentní cíl centrální banky. Snížení sazeb podle expertů povede k dalšímu poklesu úroků tuzemských bank u vkladů i úvěrů, způsobí také růst cen nemovitostí.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 20. března 2024
20.03.2024 Bankovní rada na svém březnovém zasedání snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,75 %.
Inflační tlaky ve službách stále existují
11.03.2024 I přes únorové zpomalení meziroční inflace na dvě procenta z lednových 2,3 procenta stále přetrvávají inflační tlaky ve službách. Upozornili na to analytici, které oslovila ČTK, při hodnocení dnes zveřejněných dat Českého statistického úřadu (ČSÚ). Právě zdražování služeb bude podle nich důvodem pro další opatrnost České národní banky (ČNB) při snižování úrokových sazeb. V nadcházejících měsících se podle analytiků inflace může zvýšit v řádu desetin procenta.
Zemědělci čelí mimořádnému kolapsu cen. Potraviny zlevňují nejvíce od roku 2009, půjdou dolů dále
03.03.2024 Čeští zemědělci čelí mimořádnému cenovému kolapsu. Výkupní ceny, za které prodávají do obchodní sítě či k dalšímu zpracování, totiž letos v lednu padaly meziročně o 19,8 procenta. To je nejvýraznější propad minimálně od roku 2010. V celé historii České republiky je takový pokles cen vskutku zcela mimořádný a ojedinělý. Přispívá však zprostředkovaně, přes ceny potravin v obchodech, k propadu celkové inflace. Její pokles oceňují jak ratingové agentury, tak řadoví občané. A jistě také politici. Hlavně tedy ti vládní.
Fialův kabinet získává mezinárodní „štempl“, že ozdravil české veřejné finance, agentura Fitch totiž zlepšuje ratingový výhled Česka
25.02.2024 Fialův kabinet získává mezinárodní „štempl“, že ozdravil české veřejné finance, agentura Fitch totiž zlepšuje ratingový výhled Česka. Ke zlepšení výhledu však Fialově vládě stačilo jen málo, což svědčí o tom, že její předchozí řeči o rozvratu tuzemských veřejných financí byly nadsazené.
Forex: Německo koketuje s technickou recesí
23.02.2024 Německý statistický úřad by dnes měl potvrdit pokles tamní ekonomiky v závěrečném čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně o 0,3 %. To v kombinaci se slabými předstihovými indikátory znamená, že se ekonomika našeho hlavního obchodního partnera patrně nachází na začátku letošního roku v recesi. Příliš povzbudivé zprávy zřejmě nenabídne ani únorový IFO index. Jaká je nálada tuzemských spotřebitelů i podnikatelů dnes ukáže únorový konjunkturální průzkum ČSÚ. Agentura Fitch publikuje po uzavření amerických trhů výsledek pravidelného ratingového hodnocení ČR.
Forex: Fed pokračuje v jestřábí rétorice, Německo je patrně v recesi
22.02.2024 Německá data opět nepotěšila, zbytku eurozóny se ale daří lépe. Německý kompozitní PMI se v únoru snížil z lednových 47,0 b. na 46,1 b., zatímco trh očekával nárůst na 47,5 b. V rámci struktury výrazně zklamal zpracovatelský průmysl propadem na 42,3 b. Německý průmysl tak k dynamice tamního HDP v Q1 24 zřejmě opět přispěje záporně, i když ne tak výrazně jako ve druhé polovině loňského roku. Celkově se tak zdá stále pravděpodobnější, že německá ekonomika se nachází v recesi, když se tamní HDP po mezičtvrtletním poklesu o 0,3 % v Q4 23 sníží i na začátku letošního roku. To ale nejspíše nebude případ ostatních členských států eurozóny, kde růst ekonomické aktivity táhnou služby podpořené oživením růstu reálných příjmů. Kompozitní PMI za celou eurozónu se totiž navzdory velmi slabým výsledkům z Německa v únoru odrazil ode dna, když vzrostl ze 47,9 b. na 48,9 b.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
ČNB – tisková konference bankovní rady, 8. února 2024
08.02.2024 ČNB na tiskové konferenci po dnešním zasedání vyslala do trhu vzkaz, že úrokové sazby budou dále klesat a z vyznění nové prognózy lze očekávat, že bankovní rada může i na dalších zasedáních snižovat úroky o půl procentního bodu v jednom kroku, přičemž ve hře může být i výraznější snížení sazeb.
Hypoteční sazby po snížení základní úrokové sazby ČNB opět klesnou. Co to znamená pro lidi, kteří čekají na vhodnou chvíli ke koupi?
08.02.2024 ČNB dnes oznámila další snížení základní úrokové sazby – dvojnásobné oproti tomu předvánočnímu. Takže jsme na 6,25 %. Minule už jen náznak možného snižování sazby ze strany ČNB měl za následek přehlídku nabídek nižších hypotečních sazeb ze strany komerčních bank, a tento trend pokračoval i po snížení. Část odložené poptávky, která bobtná už od léta předloňského roku, se opět přelije přes pomyslnou hráz dostupnosti hypotéky. Předpokládám, že někde u vysněné hodnoty okolo 4 % se ta hráz protrhne úplně. I přes mezikvartální nárůst nabídkových cen pražských bytů o 6 % se stále dá smlouvat, 74 % zájemců ale stejně neví jak. A majitelé kvalitních nemovitostí brzo ztratí důvody vyjednávat.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 8. února 2024
08.02.2024 Bankovní rada na svém prvním letošním měnovém zasedání snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,25 %.
Většina analytiků čeká pokles úrokové sazby ČNB o půl procentního bodu
04.02.2024 Česká národní banka (ČNB) bude ve čtvrtek pokračovat ve snižování úrokových sazeb, otázkou je pouze rozsah tohoto kroku. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Většina z nich přitom očekává, že se bankovní rada nakonec rozhodne snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Se snižováním úrokových sazeb začala centrální banka v prosinci, kdy základní úroková sazba klesla o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Byla to první změna sazeb od června 2022.
Forex: Euro a nižší úroky
16.01.2024 I když zatím vláda otázku eura odložila k “ledu”, debata o společné měně v Česku dál pokračuje. Je však bohužel častokrát plná argumentačních “polopravd a faulů”, a to jak v táboře odpůrců, tak i zastánců eura. Dnes jsme se rozhodli krátce podívat na častokrát opakovaný a zavádějící argument “euro zlevní půjčky a hypotéky”.
Analytici: Inflace v prosinci klesla rychleji díky zlevnění potravin
11.01.2024 Meziroční inflace se v prosinci snížila víc, než očekával trh, když dosáhla 6,9 procenta. Přispělo k tomu především zlevnění potravin, jejichž ceny meziročně klesly poprvé v loňském roce, upozorňují analytici, které ČTK oslovila. V letošním roce očekávají výrazné zpomalení tempa růstu spotřebitelských cen. Průměrná inflace za celý rok se podle nich sníží mezi 2,6 a 3,5 procenta proti loňským 10,7 procenta. Rozhodující budou údaje z ledna, kdy se obvykle mění většina ceníků.
Poptávková recese dorazila do eurozóny
09.01.2024 Dnešní data z německého průmyslu za listopad negativně překvapily, když místo růstu o 0,4 % došlo k poklesu o 0,7 %. Kumulativní pokles od března už činí 6,5 % a tato lokomotiva evropského hospodářství táhne s sebou dolů celou ekonomiku eurozóny.
Sazby ČNB – 6,75 %
21.12.2023 „Z České národní banky vyletěl první holub v podobě mírného snížení sazeb. V tuto chvíli tento krok můžeme vnímat jako jasný signál toho, co se bude dít příští rok. Můžeme očekávat další uvolňování měnové politiky a podporu českého hospodářství, které je stále slabé. Zatím to vypadá, že se jedná o logický krok. Doufejme, že jej nebude třeba revidovat, až budou mít bankéři data o inflaci na únorovém zasedání. Když by ceny začaly znovu růst, byl by to důvod k zamyšlení, jestli nebylo rozhodnutí snížit sazby předčasné. Každopádně můžeme si být jisti, že základní úroková sazba i inflace budou v roce 2024 určitě nižší, než byly letos.“
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. prosince 2023
21.12.2023 Bankovní rada na svém prosincovém zasedání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,75 %.
Očekávaný pokles inflace
11.12.2023 Inflace klesla z říjnových 8,5 % na 7,3 % v listopadu, což je v souladu s naší i tržní prognózou. Hlavním důvodem byla opět srovnávací základna, která byla ovlivněna přijetím úsporného tarifu s platností během posledních třech měsíců v loňském roce. Pokud by nebylo započítáno toto vládní opatření do indexu spotřebitelských cen v minulém roce, tak by inflace činila 4,7 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další pokles inflace v eurozóně a nadále silná spotřeba v USA
27.11.2023 Meziroční inflace v eurozóně se podle našeho odhadu v listopadu snížila na 2,6 %, v Německu v metodice HICP dokonce na 2 %. Jádrová inflace ale v eurozóně zůstává vysoko (3,8 % y/y) a pokles celkové inflace by měl do značné míry odrážet pouze efekt vysoké srovnávací základy loňského roku. Případné navýšení sázek na tempo snižování úrokových sazeb ECB v příštím roce by tedy z našeho pohledu bylo v návaznosti na listopadový údaj předčasné. Americká ekonomika by v tomto týdnu měla z hlediska spotřebitelské poptávky vykázat další solidní čísla, přestože indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou spíše slabé. V ČR bude v pátek zveřejněn druhý odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení prvního odhadu (-0,3 % q/q), avšak s rizikem sestupné revize.
Forex: Německý HDP v Q3 klesl, pesimismus ale začíná ustupovat
24.11.2023 Německá ekonomika v Q3 poklesla mezičtvrtletně o 0,1 %, předstihové indikátory se ale v Německu i eurozóně jako celku již odrazily ode dna. HDP v Německu v letošním třetím čtvrtletí dolů táhla spotřeba domácností, která mezičtvrtletně poklesla o 0,3 %. Solidní růst o 0,6 % q/q byl naopak patrný u investic. Ve čtvrtém čtvrtletí by ale podle našeho odhadu již ekonomika našeho hlavního obchodního partnera v poklesu pokračovat neměla, když očekáváme její mírný růst o 0,2 % q/q.
Průměrné sazby spotřebitelských úvěrů už rok oscilují kolem devíti procent
15.11.2023 Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů dosáhl v říjnu hodnoty 9,36 procenta. Od zářijového měření je to pokles o šest bazických bodů. V meziročním porovnání je pak aktuální hodnota nižší jen o 0,10 procentních bodů. Analytici z Broker Consulting neočekávají minimálně do konce tohoto roku výraznější výkyvy hodnot ani jedním směrem. Mírně by mohly trend ovlivnit opět konkurenční nabídky bank, které v předvánočním období vždy připravují pro klienty zvýhodněné nabídky úvěrů. Část lidí si totiž opakovaně bere půjčky na nákup vánočních dárků a na pokrytí zvýšených provozních nákladů v tomto období. Odborníci před neuváženými vánočními půjčkami varují.
Objem hypoték v říjnu meziročně stoupl o 123 procent, sazby klesly
15.11.2023 Banky a stavební spořitelny poskytly v říjnu hypoteční úvěry za 16,1 miliardy korun, což je meziroční nárůst o 123 procent. Úroková sazba u skutečně nových hypoték bez refinancování klesla říjnu ze zářijových 5,74 procenta na 5,71 procenta, a byla tak nejníže od července 2022. Vyplývá to ze statistik České bankovní asociace Hypomonitor. Data dodávají všechny banky a stavební spořitelny poskytující hypotéky na českém trhu.
Ranní okénko - Stabilní sazby ČNB, v USA vycházejí data z trhu práce
03.11.2023 Dnes je tuzemský kalendář prázdný a trhy tak mají čas do zpracovávat včerejší rozhodnutí ČNB o stabilitě sazeb. Z eurozóny dorazí údaj o zářijové nezaměstnanosti, kde je očekávána stagnace na 6,4 %. Daleko zajímavější tak budou říjnová data z amerického trhu práce, kde vychází tradiční set včetně míry nezaměstnanosti, počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor a vývoje mezd.
Sazby zůstávají beze změny, dolů podle nás půjdou až příští rok
02.11.2023 Bankovní rada ČNB navzdory tržním očekáváním ale v souladu s naší prognózou dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Jestřábím dojmem vyzněla tisková konference guvernéra Michla, na které zmínil především proinflační rizika. Ta se podle něj týkají hlavně vlivu stále vysoké meziroční inflace, která navíc oproti září v posledních třech letošních měsících vlivem nižší srovnávací základny zrychlí, na mzdová vyjednávání a úpravy cen. Tato rizika do konce roku nepominou, a proto i nadále očekáváme, že k prvnímu snížení sazeb dojde až v únoru příštího roku. Následně sazby půjdou vlivem pouze pozvolného oživení ekonomiky poměrně rychle dolů. Na konci roku 2024 tak repo sazba podle naší prognózy klesne na 4 %, politicky neutrální úrovně 3 % by však měla dosáhnout až na konci roku 2025.
Forex: ČNB nadále drží sazby beze změny, snížení přijde až příští rok
02.11.2023 Bankovní rada České národní banky na dnešním zasedání rozhodla o ponechání úrokových sazeb na stávající výši, což bylo v souladu s naší prognózou. Základní repo sazba tak zůstává na sedmi procentech. Analytický konsensus a finanční trh však již očekávaly snížení sazeb, a to o 25 bb.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. listopadu 2023
02.11.2023 Bankovní rada na svém listopadovém zasedání ponechala úrokové sazby opět beze změny.
Forex: Koruna je k euru nejslabší za poslední rok, k dolaru dnes stagnovala
10.10.2023 Koruna dnes oslabila k euru k nejslabším úrovním za poslední rok. Kolem 17:00 se obchodovala za 24,59 EUR/CZK, proti pondělnímu podvečeru ztratila 13 haléřů, slabší zavírala naposledy loni v říjnu. Podle analytiků oslabením reagovala na dnešní zveřejnění dat o zářijové inflaci. Vůči americkému dolaru dnes česká měna stagnovala na 23,20 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.
Polská centrální banka snížila základní úrok o čtvrt procentního bodu
04.10.2023 Měnový výbor polské centrální banky snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 5,75 procenta, protože inflace v zemi zpomaluje. Oznámila to banka v dnešním prohlášení. Rozhodnutí bylo v souladu s očekáváním analytiků.
Už přesně za měsíc ČNB může poprvé po 3,5 roku snížit svůj základní úrok. Pravděpodobnost po minulém týdnu stoupá, Češi se totiž stále bojí utrácet a inflace už je letos jen 1,8procentní, tedy pod cílem ČNB…
02.10.2023 Tuzemská ekonomika v letošním druhém čtvrtletí vůbec nerostla. Vyplývá to z dalších zpřesněných údajů k jejímu vývoji, které v pátek zveřejnil Český statistický úřad. Podle statistiků tuzemské hospodářství od dubna do června v porovnání s prvním letošním čtvrtletím jen stagnovalo. Předchozí jejich odhad ovšem hovořil o růstu 0,1 procenta.
Snížení sazeb v září ve hře nebylo, jestřábí tón zatím přetrvává
27.09.2023 ČNB dle očekávání na dnešním zasedání úrokové sazby nezměnila. Další změna sazeb by již měla být směrem dolů. Možnost snížení úrokových sazeb již na tomto zasedání však na stole ještě nebyla. Současná stále vysoká úroveň meziroční inflace prostor pro pokles sazeb podle bankovní rady zároveň příliš nenabízí. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech a vyhodnocování prognózy a naplňování jejích rizik. Zároveň dodal, že osobně mu případné podstřelení inflačního cíle vlivem pozdějšího poklesu úrokových sazeb ve srovnání s prognózou ČNB nevadí. Podle nás k prvnímu snížení sazeb dojde až v příštím roce, a to v únoru o 50 bb. Rizika ve směru dřívějšího a rychlejšího poklesu sazeb však přetrvávají v souvislosti s rychlejším odezníváním inflace a útlumem ekonomické aktivity. Dnešní zasedání si ponechalo mírně jestřábí tón, nicméně možnost snížení sazeb v letošním roce nechalo stále ve hře, ačkoli silných indikací bylo poskromnu.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 27. září 2023
27.09.2023 Bankovní rada na svém zářijovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: plně v souladu s očekáváním finančního trhu.
Obnovení růstu reálných mezd a zlepšení tuzemské poptávky
01.09.2023 Růst nominálních mezd podle našeho odhadu ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil na 8,5 % y/y a 1,7 % q/q. Ještě výrazněji se však zmírnila dynamika spotřebitelských cen, a průměrná reálná mzda tak mezičtvrtletně vzrostla o 1,3 %. Tím podle nás započal trend postupné kompenzace hlubokého propadu kupní síly zaměstnanců z posledních dvou let. V souladu se zlepšením reálných příjmů domácností a s ohledem na jejich vysokou úroveň nahromaděných úspor očekáváme, že pokračovalo postupné oživení spotřebitelské poptávky.
Bankovní asociace letos čeká růst HDP 0,1 procenta, příští rok 2,3 procenta
10.08.2023 Nová prognóza České bankovní asociace pro letošní rok předpokládá jen velmi mírný růst tuzemské ekonomiky o 0,1 procenta. Proti květnové prognóze se odhad nepatrně zhoršil a vrátil se zpět na odhad z kraje letošního roku. Inflaci pro letošní rok stále čeká 11 procent a v jeho závěru kolem osmi procent. Vyplývá to z nové makroekonomické prognózy, kterou dnes novinářům představila Česká bankovní asociace (ČBA).
Forex: Snižování sazeb zatím není kvůli stále vysoké inflaci na stole
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB zůstávají po dnešním zasedání podle očekávání beze změny. Bankovní rada nadále preferuje silnou korunu, a to i přes ohlášení konce intervenčního režimu. Další zvýšení sazeb je již pravděpodobně mimo hru, jejich snížení však kvůli stále vysoké meziroční inflaci podle bankovní rady zatím nepřipadá v úvahu. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech. Ten zároveň uvedl, že diskuze o nižších sazbách by podle něj mohly začít na podzim. My první snížení úrokových sazeb ČNB očekáváme až v únoru příštího roku. Případné rychlejší odeznívání inflace a pokračování útlumu poptávky a ekonomiky, než s jakým v naší prognóze počítáme, by však mohlo vést k dřívějšímu a rychlejšímu snižování sazeb. Vyznění dnešního zasedání lze hodnotit jako jestřábí ve vztahu k očekávání finančního trhu, avšak holubičí ve srovnání s předchozími zasedáními centrální banky.
Forex: Sazby ČNB zůstávají beze změny, pokles pravděpodobně přijde až v příštím roce
03.08.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby opět beze změny. Základní repo sazba tudíž zůstává na sedmi procentech.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 3. srpna 2023
03.08.2023 Bankovní rada na svém srpnovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: v souladu s očekáváním finančního trhu.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstanou i dnes beze změny
03.08.2023 Na korunovém trhu dnes bude v centru pozornosti zasedání ČNB. Od té je široce očekáváno, že ponechá úrokové sazby opět beze změny. Jejich první snížení čekáme až v únoru příštího roku. Na programu je dnes také zasedání anglické centrální banky (BoE). Ta by měla podle nás zvýšit úrokové sazby o 25 bb. Z hlediska nově zveřejněných dat budou finanční trhy sledovat především ta z USA. Zde budou zveřejněny tovární objednávky za červen, červencový ISM z oblasti služeb, a také pravidelné týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Oživení tuzemské poptávky a další pokles inflace
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB pravděpodobně zůstanou na současných úrovních až do konce letošního roku. O to rychlejší ale podle nás bude muset být jejich pokles v roce příštím. Maloobchodní tržby bez prodejů aut podle našeho odhadu v červnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, což by dávalo naději na dílčí oživení tuzemské poptávky. V případě průmyslové produkce po výrazném květnovém nárůstu naopak očekáváme mírnou korekci směrem dolů. Inflace podle našeho odhadu klesla z červnových 9,7 % y/y na 8,8 % v červenci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika v Q2 23 zůstala v útlumu
31.07.2023 Fed i ECB na zasedáních v minulém týdnu zdůraznily, že jejich další kroky budou závislé především na nových datech. Tento týden přitom nebude o důležité statistiky nouze. Počet nově vytvořených pracovních míst za červenec by ve Spojených státech měl potvrdit jejich sestupnou tendenci. Zmírnění podle našeho odhadu zaznamenala i inflace v eurozóně, avšak její jádrová složka zůstává vysoko. Tamní ekonomika v Q2 zároveň oživila. V tuzemsku by data o HDP za Q2 měla potvrdit růstem pouze o 0,1 % q/q útlum domácí poptávky. ČNB ve čtvrtek znovu ponechá úrokové sazby beze změny.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
30.07.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) na čtvrtečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Důležitější než rozhodování o sazbách bude podle nich nová prognóza a doprovodný komentář guvernéra Aleše Michla na tiskové konferenci. Centrální banka naposledy upravovala sazby před více než rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Fed i ECB zvýšily sazby, další kroky budou záviset na datech
28.07.2023 Obě klíčové centrální banky tento týden podle očekávání zvýšily úrokové sazby o 25 bb. Ani jedna se také nezavázala, jaký krok bude následovat na příštím zasedání, když podmínily svoje rozhodování novými daty. Zatímco v případě Fedu se podle nás jednalo o poslední krok v rámci současného cyklu zpřísňující se měnové politiky, ECB by mohla ještě jeden hike o 25 bb přidat v září. Podpora pro další zvýšení sazeb by ale mohla i v případě ECB slábnout s tím, jak v poslední době v Evropě, zejména v Německu, nové statistiky zklamávaly.
Forex: Americká centrální banka dnes naposledy zvedne úrokové sazby
26.07.2023 Dnes je na programu jediná ale o to sledovanější událost, a to zasedání amerického Fedu. Ten podle nás i tržního konsensu zvedne pásmo sazeb o 25 bb na 5,25-5,50 %. Důvodem bude hlavně napjatý trh práce. Podle nás by však mělo jít o poslední zvýšení, když růst cen v USA zvolnil a zpomaluje také tamní ekonomika. Ta by měla v první polovině příštího roku podle naší prognózy vstoupit do recese. První snížení úrokových sazeb Fedu čekáme v Q1 24. My jsme včera zveřejnili nové Ekonomické výhledy.
Forex: Německé IFO je dalším zklamáním v řadě
25.07.2023 Německý IFO index podnikatelské důvěry podobně jako včera zveřejněné PMI indikátory zklamal. Celkový index klesl z červnových 88,6 b. na 87,3 b. v červenci, zatímco byl očekáván mírnější pokles na 88,0 b. Důvěra německých podnikatelů tak byla nejnižší od loňského listopadu. K dalšímu zhoršení došlo jak u složky hodnotící současnou ekonomickou situaci, tak i z hlediska očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku. Za odhady však zaostalo hodnocení současné situace, zatímco zhoršení na straně očekávání bylo zhruba v souladu s tržním konsensem. Celkově je červencový IFO index další v řadě pesimisticky vyhlížejících indikátorů z evropské ekonomiky, které ukazují na zpomalování její růstové dynamiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně se nadále snižovala, jádrová složka však zrychlila
26.06.2023 Nejvíce očekávaným ukazatelem tohoto týdne je první odhad inflace v eurozóně za červen, který však bude zveřejněn až v jeho úplném závěru. Podle našeho odhadu celková inflace zaznamená další pokles z 6,1 % y/y na 5,6 %, její jádrová složka však pravděpodobně zrychlí. Ve vztahu k inflaci a s tím související odezvě měnových politik budou finanční trhy ostře sledovat i výroční symposium ECB v portugalské Sintře, které se koná od pondělí do středy. Lze tak očekávat větší počet vyjádření od centrálních bankéřů z obou stran Atlantiku. Data z německého trhu práce za červen by měla ukázat na jeho nepatrné oslabení. Předstihové indikátory podnikatelského sentimentu z eurozóny pravděpodobně opět klesnou a potvrdí zhoršený výhled vývoje evropské ekonomiky. Důvěra spotřebitelů by se ale měla mírně zvýšit, a to jak v Evropě, tak i USA.
Forex: Zatímco sazby ČNB již dosáhly vrcholu, v zahraničí dále rostou
23.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. V souladu s očekáváními tak základní repo sazba zůstává na 7 %. Podpora pro pokračující stabilitu úrokových sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
Pokles úrokových sazeb na obzoru, komunikace ale zůstává jestřábí
22.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. Podpora pro pokračující stabilitu sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Vyjádření guvernéra Michla byla opět jestřábí. Sazby podle něj zůstanou na současné či vyšší úrovni po delší dobu, než finanční trh očekává. Poslední data však podle nás ukazují na poměrně rychlý ústup inflace. První snížení úrokových sazeb tak očekáváme v září a do konce letošního roku by měla repo sazba klesnout ze současných 7 % na 6,25 %. Komunikace bankovní rady však pravděpodobně ještě nějakou dobu zůstane jestřábí.
Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles je už na obzoru
21.06.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními opět ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak nadále činí 7 %. Na této úrovni se přitom nachází již přesně rok, když k jejímu poslednímu zvýšení došlo ještě za minulé bankovní rady vedené guvernérem Rusnokem.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. června 2023
21.06.2023 Bankovní rada na svém červnovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: v souladu s očekáváním finančního trhu.
Sazby ČNB – 7,0 %
21.06.2023 „Česká národní banka nechala sazby na stejné úrovni. Nyní se dá předpokládat, že případné zvýšení sazeb už definitivně vzalo za své a na pořadu dne je opačná otázka. ČNB bude patrně sazby dříve či později spíše snižovat, protože se nám mírně uklidňuje inflace. Očekávám, že k prvnímu snížení základní úrokové míry dojde na přelomu třetího a čtvrtého kvartálu tohoto roku. Myslím si, že ČNB mohla být dlouhodobě přísnější a více tlačit na inflaci, ale je dost možné, že čas nám ukáže, že kroky ČNB byly v souladu s potřebami hospodářství.“
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Rusnok: Úrokové sazby ČNB by pravděpodobně někdy na konci roku měly začít klesat
14.06.2023 Úrokové sazby České národní banky by pravděpodobně někdy na konci roku měly začít klesat. Jak rychle, to nikdo neví, řekl na tiskové konferenci společnosti Broker Consulting bývalý guvernér ČNB Jiří Rusnok. Bude podle něj záležet na tom, jak se bude vyvíjet inflace. Sazby teď podle něj zůstanou tam, kde jsou. "Jestli se nyní mírně zvýší, neumím odhadnout," dodal. Bankovní rada ČNB bude o nastavení sazeb jednat příští středu.
Forex: Pokles inflace k 10 % uprostřed utlumeného vývoje ekonomiky
02.06.2023 Růst nominálních mezd na začátku roku podle našeho odhadu viditelně zrychlil na 9,1 % y/y a 3,0 % q/q, za dynamikou cen však zaostal. Reálné mzdy tak v meziročním vyjádření byly nižší o stále výrazných 6,2 %. Po slabém výkonu v Q1 23 čekáme, že maloobchodní tržby bez aut v dubnu mírně vzrostly (+0,4 % m/m). Ve zbytku roku by již podle nás mělo dojít k výraznějšímu oživení, a to i díky rychlejšímu růstu mezd. Průmyslová výroba pravděpodobně v dubnu meziměsíčně stagnovala, když růst v ostatních odvětvích kompenzoval pokles ve zpracovatelském průmyslu.
Zápis z posledního zasedání ČNB zmiňuje především proinflační rizika
12.05.2023 Česká národní banka na svém posledním zasedání v minulém týdnu ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny, překvapivý byl však těsný poměr hlasů. Stabilitu úrokových sazeb podpořili pouze čtyři centrální bankéři, zatímco zbylí tři hlasovali pro zvýšení o čtvrt procentního bodu. Dnes zveřejněný zápis z tohoto zasedání ukazuje, že pro stabilitu úrokových sazeb hlasovali guvernér A. Michl, viceguvernéři E. Zamrazilová a J. Frait a člen bankovní rady J. Kubíček. Zvýšení o čtvrt procentního bodu nadále prosazoval T. Holub a nově také K. Kubelková a J. Procházka.
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
ČNB nepřekvapila a sazby tak zůstávají beze změny
03.05.2023 Česká národní banka dnes v souladu s očekáváními opět ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %. Nad rámec toho bankovní rada ve svém prohlášení i nadále uvádí, že je připravena zasáhnout proti nadměrným výkyvům české koruny. Nic se tedy nemění ani na politice „silné koruny“, kterou centrální banka již delší dobu prosazuje.
Sazby ČNB – 7,0 %
03.05.2023 „Česká národní banka opět dala přednost stabilitě sazeb a podpoře hospodářství před bojem s inflací. A to i přes fakt, že tlak na zvyšování cen stále neustává. Můžeme očekávat, že ceny sníží svoji dynamiku růstu. Dnes jde ale především o to, jak dlouho se budou ceny zvyšovat a jak moc zakoření naše inflační očekávání v ekonomice. Pokud budeme i nadále inflaci přehlížet, tak nám může vzniknout mnohem větší problém než jen pokles hospodářství. Turecký scénář nám sice nehrozí, nicméně bylo by dobré inflaci už v tomto roce udržet na uzdě a vrátit ji do snesitelných jednociferných hodnot.“
Ceny energií – z padoucha hrdinou
26.04.2023 Recese za námi, růst ekonomiky před námi. Ve druhé polovině loňského roku ekonomika prošla technickou recesí. Letos již čekáme oživení spotřeby domácností i průmyslové produkce. HDP poroste o 0,6 % a v příštím roce o 1,8 %.
Koruna je opět při síle. I díky pádům Silicon Valley Bank a Credit Suisse, trochu cynické
31.03.2023 Koruna je opět plně při síle. Alespoň prozatím. Včera zpevnila vůči dolaru pod úroveň kursu 21,55, tedy na svoji vůbec nejsilnější úroveň od 22. února 2022. Česká měna je tak vůči té americké nejsilnější ještě od doby před zahájením ruské invaze na Ukrajinu. Sílí díky podpůrné rétorice České národní banky. A díky předpokladu světových trhů, že nedávné euroamerické bankovní pády a otřesy donutí centrální banky v čele s tou americkou ukončit utahování své měnové politiky dříve. Přičemž zároveň nebudou až tak závažné, aby vyvolaly hlubší recesi. Budou zkrátka „tak akorát“. Což je hodně optimistický, skoro až naivní, předpoklad.
Forex: Česká národní banka na lehce jestřábí vlně
30.03.2023 Česká národní banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny a současně trhům doručila lehce jestřábí komentář. Zásadní sdělení je následující - bankovní radě se nelíbí současné sázky trhů na brzký pokles sazeb (první již v horizontu 3M - tedy v červnu). Guvernér Aleš Michl ve svém vystoupení několikrát zdůraznil, že sazby ještě mohou jít teoreticky dál vzhůru.
Sazby opět beze změny, jejich pokles zatím není na stole
29.03.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Na následujícím květnovém zasedání podle guvernéra A. Michla sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Poslední příznivec zvyšování sazeb však již tentokrát hlasoval pro nárůst „pouze“ o 25 bb, zatímco ještě minule jestřábí menšina navrhovala 50 bb. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % alespoň do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
Úrokové sazby ČNB zůstávají opět beze změny
29.03.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala na dnešním zasedání bankovní rady úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %, kam se dostala v červnu loňského roku. Svého prvního měnověpolitického jednání se dnes zúčastnili noví členové bankovní rady J. Kubíček a J. Procházka, kteří od 13. února ve vedení centrální banky nahradili M. Moru a O. Dědka.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 29. března 2023
29.03.2023 Bankovní rada ponechala úrokové sazby opět beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
ČNB úroky nemění, je pravděpodobné posílení koruny pod 23,50 za euro
29.03.2023 Bankovní rada České národní banky dnes podle očekávání ponechala klíčové úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba se tak dále drží na úrovni rovných sedmi procent, a to už od června loňského roku. Většina bankovní rady ČNB považuje inflační tlaky v české ekonomice sice za poměrně silné, ale ne natolik, aby opodstatňovaly další nárůst úroků, resp. aby přínos takovéhoto nárůstu v jejích očích převážil jeho náklady v podobě dodatečného ochromení ekonomické aktivity, daného zdražením financování spotřeby či investic.
Inflace, ČR, únor 2023
10.03.2023 Meziroční inflace v české ekonomice se v únoru vydala k poklesu a potvrdila tak, že lednové zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen, jež bylo taženo zejména cenami elektřiny, představovalo jednorázovou výjimku.
Proč je česká inflace měřená Eurostatem o tolik vyšší než ta měřená ČSÚ? Hlavně kvůli nemovitostem…
23.02.2023 Česko za leden vykazuje třetí nejvyšší úroveň meziroční inflace v rámci zemí EU. Eurostat inflaci měří na základě harmonizovaného indexu spotřebitelských cen, jenž zajišťuje srovnatelnost inflačních dat jednotlivých členských zemí EU. Česko dle něj mělo v lednu inflaci 19,1 procenta. Vyšší růst hladiny spotřebitelských cen vykázaly v lednu v meziročním pohledu pouze Maďarsko (26,2 procenta) a Lotyšsko (21,4 procenta). Průměr za země EU odpovídá rovným deseti procentům.
Česko je v recesi, milion lidí tu už „nemá, kde brát“. A ČNB podle Mezinárodního měnového fondu může jejich živoření ještě zhoršit
03.02.2023 Česko je v recesi, milion lidí tu už „nemá, kde brát“. Přesto letos bude inflace dvouciferná. ČNB ovšem ani tak své úroky zvyšovat nemíní. Situace se tak trochu podobá stavu v USA, kde podle kritiků tamní centrální banka tlačí na „měkké přistání“ ekonomiky až tak moc, že tím naopak zvyšuje riziko přistání tvrdého.
Forex: Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles by však mohl být pomalejší
02.02.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Podle bankovní rady jsou již dostatečně vysoké pro návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli. Na následujícím zasedání podle guvernéra sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Bankovní rada však opět nevyslyšela doporučení prognózy ČNB dále zvýšit úrokové sazby a s jejich dalším růstem tak nepočítáme. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
Sazby ČNB – 7,0 %
02.02.2023 „Česká národní banka se neinspirovala na západ od našich hranic a ponechala základní úrokovou míru na sedmi procentech. Nadále tak v radě přetrvává úvaha, že současná výše sazeb je pro zklidnění inflace dostačující, a bankéři nechtějí více dusit české hospodářství. I když mezi pravomoci nového prezidenta patří jmenování členů bankovní rady, bude mít Petr Pavel v tomto ohledu jen malou možnost směr jakkoliv měnit, jelikož většina členů rady má, nebo bude mít nový mandát na šest let. Dá se tedy předpokládat, že se na politice držet sazby na současné úrovni nic v dohledné době nezmění. Pro Česko to znamená, že patrně bude období inflace delší, ale zase si nebudeme půjčovat za vysoký úrok.“
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. února 2023
02.02.2023 Bankovní rada na svém prvním letošním měnově-politickém jednání ponechala úrokové sazby beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
Bankovní rada ČNB nechává úroky na stávající úrovni, nevyslyšela tak čerstvé doporučení Mezinárodní měnového fondu
02.02.2023 Bankovní rada Česká národní banky dnes dle očekávání ponechala klíčové úrokové sazby na stávajících úrovních. Zároveň nadále deklaruje, že je připravena intervenovat ve jménu podpory koruny. Koruna v reakci na zveřejnění stanoviska vůči euru mírně zpevnila, do blízkosti maxim dnešního obchodování. Většina bankovní tedy zjevně nadále považuje inflační tlaky v české ekonomice za „zvládnutelné“ za pomoci současné politiky. Ta spočívá v ponechání klíčových sazeb na stávajících úrovních, přičemž zároveň ČNB deklaruje připravenost intervenovat na devizovém trhu, čímž výrazně přispívá ke zpevnění kursu koruny. Toto zpevnění působí protiinflačně, nebo vytváří tlak na pokles cen dováženého zboží, včetně například ropy nebo plynu.
Úrokové sazby ČNB zůstávají opět beze změny
02.02.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %, kam se dostala v červnu loňského roku.
Lidé zatím spíše podceňují razanci a neústupnost letošní české inflace. Množí se prognózy, že bude opět dvouciferná
26.01.2023 Stále více expertních odhadů prognózuje, že inflace se letos v Česku v celoročním průměru nevymaní z dvouciferného pásma, do nějž vyskočila loni. Dnes zveřejnilo svoji novou prognózu tuzemské ministerstvo financí. Inflace má podle něj celoročně činit 10,4 procenta. Přitom v prognóze z loňského listopadu ještě počítalo pro letošek s inflací jen ve výši 9,5 procenta.
Česko letos asi spadne do recese, koruna ale přesto dále sílí. To je ale paradoxy
23.01.2023 Doma není nikdo prorokem, říká se. Tak posuďme, jak vidí letošní výkon české ekonomiky v zahraničí. Lednové prognózy hovoří poměrně jasně: skončí v recesi. Americká banka Morgan Stanley jí předpovídá pokles o 0,9 procenta, italská banka UniCredit o 0,6 procenta a třeba švýcarská Credit Suisse nebo americká Citi o 0,7 procenta. Neměla by to však být žádná hluboká recese. Půjde spíše o pokračování technické recese, do níž Česko velmi pravděpodobně (čísla ČSÚ se teprve ještě dozvíme) zabředlo už v loňském druhém pololetí.
Akciím i dluhopisům pomáhá optimismus před inflací
11.01.2023 Včerejší obchodování v zámoří bylo nakonec pro akcie pozitivní, ačkoli spolu s tím citelně narostly dluhopisové výnosy. Dnes přebrala štafetu Evropa, přičemž klíčovým akciovým trhům se daří - například DAX přidává skoro 0,9 pct a další z hlavních indexů nezůstávají o moc pozadu. Dluhopisy ale obrátily a výnosy dnes klesají. Větší pohyby vidíme na delších splatnostech - desetiletý výnos v USA i Německu klesá o 5 bps. Na eurodolaru nic extra nového, kurz zůstává poměrně stabilní a dnes dopoledne se nachází na 1,0740.
Ekonomika v příštím roce zpomalí, inflace se začne postupně snižovat
26.12.2022 Česká ekonomika v příštím roce zpomalí. Podle predikcí ministerstva financí a České národní banky (ČNB) za celý rok vykáže pokles hrubého domácího produktu (HDP), analytici očekávají slabý růst do jednoho procenta. Vysoká inflace by se měla postupně snižovat, ale stále zůstane nad dvouprocentním cílem ČNB. I proto podle analytiků nepřikročí ČNB dříve než v polovině roku ke snižování základních úrokových sazeb. Instituce i analytici očekávají také mírné zvýšení nezaměstnanosti.
Rozbřesk: Sazby ČNB beze změny, komentář lehce jestřábí. Evropský plyn pod 100 EUR/MWh
22.12.2022 Centrální banka podle očekávání ponechala beze změny jak úrokové sazby (základní repo sazba na 7,0 %), tak závazek bránit korunu proti “nadměrným výkyvům”. Pro stabilní sazby hlasovalo pět členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 50bps.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny
21.12.2022 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby opět beze změny. Nadále také přetrvává závazek centrální banky bránit případnému oslabení koruny. Podle naší prognózy zůstane základní repo sazba na současných 7 % do srpna příštího roku, kdy by mohla začít postupně klesat. Rizika naší prognózy stále hodnotíme jako vychýlená ve směru vyšších sazeb. Poslední vývoj ekonomiky ukazuje, že další změnou v úrokových sazbách bude spíše jejich pokles.
Forex: Koruna se k euru drží na více než 11letém maximu, k dolaru oslabila
21.12.2022 Koruna dnes stagnovala k euru a oslabila vůči dolaru. Kolem 17:00 se obchodovala za 24,18 EUR/CZK, zůstala tak na nejsilnější úrovni za více než 11 let. Vůči dolaru si koruna oproti úternímu podvečeru pohoršila o šest haléřů na 22,78 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny
21.12.2022 Česká národní banka pokračuje ve své politice stabilních úrokových sazeb, když ani prosincové zasedání nepřineslo změnu v nastavení měnové politiky. Základní repo sazba tudíž zůstává na 7 %. Bankovní rada dává prostřednictvím svých vyjádření nadále najevo, že je se současnou úrovní úrokových sazeb spokojena a ta by podle ní měla přispět ke snížení inflace zpět k inflačnímu cíli. Výsledek dnešního rozhodnutí tak byl široce očekáván.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. prosince 2022
21.12.2022 Bankovní rada ponechala úrokové sazby počtvrté v řadě beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
Sazby ČNB – 7,0 %
21.12.2022 „Česká národní banka ponechala sazby beze změny. Dalo se předpokládat, že na posledním zasedání letošního roku nebude příliš velký tlak na to sazby zvyšovat – nahrává tomu zejména silná koruna a špatné zprávy o výkonu českého hospodářství. ČNB tak nechce čeřit vodu nadměrným bojem „pouze“ s inflací. Myslím, že sazby se ještě na nějaký měsíc ustálí na hranici 7 procent, a bankéři budou sledovat další vývoj hospodářství. Jejich postoj je nyní velmi konzervativní a nechtějí českému průmyslu uštědřit další ránu v podobě zvýšení cen úvěrů. Už nyní existují dvě „kategorie“ domácích firem. Výhodu mají totiž ty společnosti, které si mohou půjčovat v eurech, což vytváří dvourychlostní ekonomiku, kde by se další zvýšení sazeb projevilo širším rozevřením nůžek.“
Pro ponechání základní úrokové sazby bylo pět ze sedmi členů rady ČNB
21.12.2022 Pro ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech dnes hlasovalo pět ze sedmi členů bankovní rady České národní banky (ČNB). Na příštím jednání bankovní rady v únoru 2023 se rozhodne o tom, zda centrální banka sazby zvýší, nebo je nechá na současné úrovni. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Aleše Michla na tiskové konferenci po jednání rady.
Rusnok: Úrokové sazby ČNB by měly být při 16procentní inflaci vyšší
18.12.2022 Úrokové sazby České národní banky by měly při 16procentní inflaci a nejistém výhledu být vyšší. V dnešním pořadu otázky Václava Moravce České televize to řekl bývalý guvernér ČNB, bývalý premiér a ministr financí Jiří Rusnok. Prioritou bankovní rady ČNB musí být podle něj boj s inflací, která je příčinou všech problémů.
I „nová“ ČNB zajistí Čechům levný benzín. Pohonné hmoty v Česku v posledním roce zdražují skoro nejméně v EU
16.12.2022 Koruna přijala nové členy bankovní rady České národní banky příznivě. Po jejich jmenování předevčírem zpevnila až k úrovni 24,25 za euro, k níž se přiblížila i včera. Pokud pomineme poměrně krátké období roku 2008, česká měna je tak nyní na svých historicky nejsilnějších úrovních vůči euru, případně v jejich těsné blízkosti. Málokdy za celé období od přelomu milénia byla vůči evropské jednotné měně ještě silnější než dnes. Tuto zprávu vítají například motoristé.
Nová jména bankovní rady ČNB jsou známa. Jejím posledním „jestřábem“ tak od února bude Holub, Tomáš Holub
14.12.2022 Noví členové bankovní rady jsou známi. Prezident Miloš Zeman dnes jimi jmenoval Jana Procházku, dosavadního šéfa pojišťovny EGAP a Jan Kubíčka, šéfa Úřadu Národní rozpočtové rady. Prezident Zeman se při jejich jmenování vyslovil pro to, aby se úrokové sazby ČNB dále nezvyšovaly, takže je zřejmé, že posledním „jestřábem“ bankovní rady zůstane od února Holub. Tomáš Holub.
Analytici: Noví členové bankovní rady ČNB její měnovou politiku nezmění
14.12.2022 Noví členové bankovní rady České národní banky Jan Procházka a Jan Kubíček nezmění její měnovou politiku. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Výhled na další politiku centrální banky tak podle nich zůstává stejný jako dosud, úrokové sazby v nejbližší době budou dál na současné úrovni.
FXstreet.cz přináší rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky Janem Vejmělkem
12.12.2022 Tradingový portál FXstreet.cz přináší velmi rozsáhlý rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky. Jan Vejmělek pro náš portál každoročně připravuje predikce finančních trhů, takže společně spolupracujeme již mnoho let a s jeho názory na trhy se velmi často ztotožňujeme a považujeme ho za jednoho z nejlepších analytiků na českém trhu. A vzhledem k tomu, co se děje na finančních trzích, jsme se rozhodli realizovat společně tento velmi zajímavý, důležitý a rozsáhlý rozhovor. Probrali jsme všechna témata aktuálních finančních trhů opravdu velmi podrobně.
Výhled na 2023: Výrazně klesne inflace, klesat však bude i růst HDP
06.12.2022 Invaze Ruska na Ukrajině, s ní spojené turbulentní ceny energií, výrazný nárůst spotřebitelských cen, se kterým jde ruku v ruce pokles reálných mezd. To jsou hlavní faktory, které ovlivňovaly ekonomické ukazatele v letošním roce a významnou roli budou hrát i v tom příštím. Česká ekonomika sice prochází recesí, je ale postavena na zdravých základech, a tak by obtíže měla postupně překonat. Shodli se na tom analytici skupiny ČSOB.
Analytici ČSOB: Inflace v roce 2023 v ČR klesne k deseti procentům
06.12.2022 V roce 2023 v Česku inflace výrazně klesne, bude se pohybovat kolem deseti procent. Růst ekonomiky se sníží k nule. Uvedli to analytici skupiny ČSOB na dnešním setkání s novináři. V říjnu spotřebitelské ceny v Česku meziročně stouply o 15,1 procenta.
Rezignovala Česká národní banka na boj s inflací? Odborný pohled je složitější, vždyť například její současná měnová politika Česko dlouhodobě spíše přiblíží euru než samo další zvedání úrokových sazeb
27.11.2022 Rezignovala Česká národní banka na boj s inflací, jak v týdnu zaznělo v rámci prezidentské kampaně? Laikovi se to zdát může, odborný pohled je složitější. Vždyť jen za posledních šest měsíců vydala na boj s inflací ze svých devizových rezerv v přepočtu více než 700 miliard korun. To se tedy rozhodně nejeví jako rezignace.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Zvyšování sazeb ČNB | Rating Česka | Odhad vývoje ekonomiky | Vyjádření ekonomů | Aktualizovaný výhled | Uvolněné měnové politiky | Dynamický růst | Propad ekonomiky | Investice do akciových titulů | Snížení úroků | Specializace Finance | Výnosy dluhopisů | Euro k americkému dolaru | Zvyšování cen | Analytický tým FXstreet.cz | Války | Vývoj | Úrokový diferenciál měn | Korunové instrumenty | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Pokračování růstu | Nákupu státních dluhopisů | Radim Dohnal | Vyšší ceny ropy | Jana Steckerová | Růstová portfolia | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Štěstí | Spotřebitelské výdaje | Fiskální impuls | Fondee | Spotřební koš | Banky a stavební spořitelny | Globální dluhopisový index | Hlavní úrokové sazby | Itálie | Euro proti dolaru | Snížit úrokové sazby | Okénko finančního trhu | Stoxx | Šíření nemoci COVID-19 | Cena hypoték | Dolary | Epidemická situace | PEPP | Údaj o HDP | Rozpočet EU | Očekávání | Ceny energetických komodit | Údaje o vývoji inflace | Aktuální kurzy měn | Inflace v září | Volatilní | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Poslanci | Swiss Life | Inflační riziko | Zájem Čechů | Pozitivní nálada | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Příležitost k nákupu | Ruské invaze na Ukrajinu | Repo sazba ČNB | Trh práce | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Vývoj hlavní úrokové sazby ČNB | Oživení ekonomiky | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Rozvolnění | Potenciál | Návrat inflace | Globální dluhopisové trhy | Nízké sazby | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | Index aktivity | Makroprognózy | Ekonomické dopady koronaviru | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Hluboká recese | ADP report | Chování | Ifo | Náklady na financování | Světové ceny potravin | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Islandská centrální banka | ČNB Jiří Rusnok | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Mimořádné daně | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Odklad splátek | Experti | Sentiment indikátory | Daň z mimořádných zisků bank | Rekord | Napětí mezi Spojenými státy a Čínou | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Člen bankovní rady ČNB | Stop-Loss | Evropské měny | Hnojiva | Creditas | Dění na trzích | Měsíční předpovědi | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Český statistický úřad | Impuls | Důvěra v ekonomiku | EUR/USD | Zpomalováním růstu české ekonomiky | Société Générale Group | Americké centrální banky | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Předseda představenstva | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Strach | Český průmysl | Cena bitcoinu | Růst mezd | ČNB úrokové sazby | 1M | Objem nakupovaných aktiv | Akcie společnosti | Mimořádný zisk | Jestřábí komentáře | Tuzemské hospodářství | Brent | Aktuální vývoj | Kabinet | Americký akciový trh | Lagardeová | Pandemická krize | Průměrné mzdy | Meziroční vývoj růstu průmyslu | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Úspory | Kurzotvorné informace | 100 miliard dolarů | Breaking news | Zpřesněné údaje | Soukromá spotřeba | IHNED | Delta | Silný výhled | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | IDEA | Zkrocení inflace | Akcie Erste | Euro STOXX | Cestování | Oživení čínské ekonomiky | Snižování sazeb ČNB | Zasedání centrálních bank | Zpomalující ekonomika | Hluboké recese | Výraznější impuls | Směřování měnové politiky | Prague Economic Papers | Capitalinked.com Radim Dohnal | Růst cen zemního plynu | Propad cen | Akciové investování | Barnabás Virág | Očekávání ČNB | Nervozita na finančních trzích | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Největší propady v historii | Nejvýraznější růst | Bilance ČNB | Posílení české měny | Výrobní sektor | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Maloobchodní tržby v ČR | Posilování dolaru | Nová bankovní rada | Znehodnocení | Ekonomický vývoj | Peníze | Pandemie COVID-19 | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Vývoj měnové politiky | Francie | Průmyslové zakázky | Klouzavý průměr | MONET.CZ | Návratnost | Marek Zeman | Akciové indexy | Meziroční růst cen | Prognóza | Zisky bank | Kurz eura k dolaru | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Moneta | Zvýšení úrokové sazby ČNB | Hloubka trhu | Tuzemská ekonomika | Amgen | Energetické úspory | Americký Fed | Měnové zajištění | Spekulant | Prodeje aut | Sebenaplňující se proroctví | Jiří Cihlář | Bankovní rada ČNB | Reálné ekonomiky | Hershey | Nižší daně | Pohled na akciové trhy | Představitelé ČNB | Developeři | Česká republika | Brexit | Kč/USD | Vakcinace | Nová makroekonomická prognóza | Evropské PMI | Stav devizových rezerv | Nové mutace | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Extrémní růst | Evropské burzy | Plány | ETF na kryptoměny | Valná hromada | Růst výrobních cen | Banka Goldman Sachs | Růst trhu | Burzy | USD/EUR | Situace na trhu s plynem | Ceny elektřiny | Riziko zvýšení úrokových sazeb | Viceguvernér ČNB | Bond | Broker | Guvernér Glapinski | Home office | Posílení koruny | Export | Přetrvávající vysoká inflace | Průmyslová produkce v srpnu | Tvorba pracovních míst | Dluhopisový index | Cenový skok | FedEx | Akciové trhy v Evropě | Zprávy z ekonomiky | EURUSD | Cenové tlaky | ČSOB | Garance | Swapy | Spekulovat | Prodej automobilů | Béžová kniha | Výroční zprávy | O2 | Vládní opatření | Česká zbrojovka | Snižování úroků | Korunový trh | Šok | ING Jakub Seidler | Hodnocení současné situace | Riziková averze | Dopad kurzového pohybu | Ekonom společnosti | Středoevropské měny | Očekávaná reakce | Tempo zdražování | Fialova vláda | Prudké pohyby | Ekonomická aktivita | Regulace | Úroková sazba | Vít Hradil | Patria Online | Noviny | Sazby hypoték | Měnový fond | Příjmy domácností | Ekonomika USA | Unie | Dovoz | Výkon | Růst prodejů | Nastavení měnové politiky | Next Finance | Tovární objednávky | Aktuální kurzy | Obchodování na finančních trzích | Hypotéky v Česku | UniCredit Bank | Růst HDP | PayPal Holdings Inc | Fitch Ratings | Skutečný výsledek | Trpělivost | Kapitál | Prezidentské kampaně | Rostoucí ceny energií | Nižší úroky | Dot plot | P.A. | Výkonnost dluhopisů | Německé maloobchodní tržby | Kapitálový trh | Nastavení sazeb | Konstrukce portfolia | Růst ekonomiky USA | Pozitivní zprávy | České hospodářství | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Data z amerického trhu práce | Vládní výdaje | Spot | Investovat | Vklady | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Data z trhu práce USA | Sell Limit | Šíření nemoci | Data o HDP | Globální ekonomiky | Skokové posílení | Investing.com | Otevření obchodu | Americký prezident | EOG | České ekonomické výhledy | Pro tradery | Investoři v USA | Cenové pohyby | Fincentrum | Výrobní ceny | Marek Mora | Světová finanční krize | Tržní reakce | Vyšší úrokové sazby | Portfolio | Vývoj meziroční inflace | Penále | EUR/CZK | Euro Stoxx 50 | Euforie | CAC 40 | Zpřísňování měnové politiky | Makrodata | Prezident | Lepší výsledky | Investoři | Malta | Průmyslové objednávky | Cenový růst | Globální vývoj | Epidemie koronaviru | Nastavení úrokových sazeb | Petr Pavel | Nejistoty | Carry trading | Fidelity | Nízké úrokové sazby | Evropská měna | Paušální daně | Přidaná hodnota | Karina Kubelková | Kapitálové rezervy | Snížení nákladů | Inflační čísla | Banky v ČR | Úsporný tarif | Racionalizace | Nárůst ceny | Odeznívání inflace | Cena mědi | Zisk | FXstreet.cz | Pesimismus | Údaje z německé ekonomiky | Vyšší hodnoty | Moderna | Inflace v lednu | Meziroční vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Boj s inflací | Údaje o průmyslové výrobě | Makroekonomická prognóza | Ekonom ING | Bank of England | Investiční | Rostoucí ceny ropy | Uložení peněz | Vývoj sazeb | VIG | Svět kryptoměn | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Průzkum | Hlavní úroková sazba | Mimořádná opatření | BP | Cíl ČNB | Cestovní ruch | Tržní podíl | Zadlužení | Dvoutýdenní repo sazby | Funkční období | Průmyslové odstávky | Kč/EUR | Hlavní ekonom ING | Nízké sazby ČNB | EUR/PLN | Analýzy | TRY | Data z průmyslu | Makroekonomické ukazatele | Nabídka | Zpráva | Zasedání Evropské centrální banky | Ekonomické dopady | Prémie | Americké banky | Inflační situace | Německý DAX | Prodej | Hlavní události | Viceguvernérka | Patria | Analytik Purple Trading | Rozpočtová politika | Česká měna | Nová prognóza | Data z ekonomiky | Sázky na snížení úroků | Úrok | Objem intervencí | Evropské ekonomiky | Implikace | Brexit bez dohody | Zasedání Fedu | Management | GBP | Půjčka | Obchodní ředitel | Zdražování potravin | Co se děje na finančních trzích | Vyhlídky | Spotřebitelský sentiment | Pokles tuzemské ekonomiky | Vítězství Joe Bidena | Jan Kubíček | Pokles cen komodit | Vliv na ceny | Dluhopisové výnosy | Posilování eura | Zvýšení úrokové sazby | Centrální banky | S&P | Americké firmy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Třída aktiv | Evropská data | Pandemie COVID | Německé ceny | Obchodování | Výrazné ztráty | Dobré výsledky | Zprávy | Růst cen ropy | Majitel | Silný růst | Narušení dodávek | Rekordní růst | Reakce centrální banky | Akciový analytik | Jana Vaisová | Averze k riziku | Reálné mzdy | Tlumit inflační tlaky | Prognózy ČNB | Mutace delta | Úsporný energetický tarif | Ceny ropy | Zahraniční investoři | Zasedání OPEC | Britský statistický úřad | Zemní plyn | České firmy | Alena Schillerová | Časový horizont | Byty | Objem dluhopisů | Eurostat | Hypomonitor | Deflace | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Údaje o vývoji HDP | Růst inflace | Covid | Obchodování na pražské burze | CZ | Bydlení | Cena ropy brent | Základní úrokové sazby ČNB | Pozornost finančních trhů | PwC | Hospodaření státu | Praha | Listopadová inflace | Míra | Tržní úrokové sazby | 3M | EURCZK | Program nákupu aktiv | Depozitní sazby | Marek Pokorný | Dnešní data | Úroky u spořicích účtů | Výprodejní tlak | České banky | Odhad inflace | Firmy | Inflace v roce 2023 | Kevin Tran Nguyen | Zadlužování | Páka | Odhady trhu | České koruny | Patria Finance Tomáš Vlk | Ekonomický růst | Investment management | Zpřesněný odhad | USD/CZK | Standardní daň | Meziroční inflace v eurozóně | Nástroj | Uplynulý rok | Výsledky | Míra úspor domácností | Přehled | HUF | Ekonomické oživení | Koruna | Výrazný pokles | Zdražování pohonných hmot | Dnes ČNB | Inflace v Česku | Cukr | Tržní ceny | Kroky centrálních bank | Bitcoin | Kurz koruny | Akciové tituly | Inflační tlaky | Siemens | Včerejší obchodování | Cena ropy WTI | Bank of America | Pokles HDP | Kurz dolaru | TIM | Propad | Broker Consulting Index | Exxon Mobil | Marka | Kryptoměny bitcoin | Silný dolar | Index cen průmyslových výrobců | CZKCASH | Automobilový průmysl | Dopady koronaviru | Oldřich Dědek | Konec roku | Asociace | Ekonomický propad | Britská banka | Údaje | Výkonnost | Oslabení měny | Hypoteční trh | Investiční skupina | OPEC+ | Obchodní války | Alibaba | Posílení kurzu | Americká banka | Mimořádná daň | Očekávání analytiků | Objem | Makroekonomický výhled | Tisková konference ČNB | Graf | Spoření | Next Finance Markéta Šichtařová | Den díkůvzdání | Posilování české koruny | Srovnávací základna | Ceny plynu v Evropě | Pojišťovny | Tempo růstu spotřebitelských cen | Americké měny | Kurz koruny k euru | Regulátor | Index S&P 500 | Čísla o inflaci | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Průmyslová výroba | Důchod | Pfizer | Ekonomika Německa | Hrubý domácí produkt | Moskva | Situace v eurozóně | Vývoj inflačních očekávání | Distribuce | Studie | Odvaha | Slabší koruna | Eurodolar | Cena plynu | ČNB Tomáš Holub | Short | Deficit | Česká bankovní asociace (ČBA) | Výprodeje koruny | Polsko | Pár EUR/USD | Významné zisky | Reakce trhu | Zbrojovka | Výnosové křivky | Ekonomická důvěra v dubnu | Masivní nákupy | Euro vůči dolaru | Stavebnictví | Bankéř | Zveřejněná data | Americká centrální banka | Spotřebitelská nálada | KOMB.CZ | Hypotéky | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Ústup inflace | Nájmy | tradingeconomics.com | Přijetí | Sazby centrální banky | Evropa | Nárůst cen ropy | Česká spořitelna | Tvrdý brexit | HUF/EUR | Dopady války na Ukrajině | USD/PLN | OPEC | Finanční krize | Dnešní HDP | Masivní výprodeje | Národní rozpočtová rada | KB | Vývoj tržeb | Bezpečné útočiště | Dnešní makroekonomické ukazatele | Ekonomická situace | ČNB a nemovitosti | Maloobchod | Míra zisku | Oslabení amerického dolaru | Udržení inflace | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Trump | Zpomalování světové ekonomiky | Analytik Trinity Bank | Dnešní růst | Česká koruna | OECD | Prohloubení schodku | G10 | Mexiko | Poptávka domácností po úvěrech | Hotovost | Vstupy | Vývoj měnových kurzů | Vánoce | Měnový trh | Ekonomická důvěra | Britská měna | Běžný účet | Akcie společnosti ČEZ | Akcie Komerční banky | Tuzemské banky | Rozhodnutí ČNB | Vláda ČR | Ekonom UniCredit Bank | Rakousko | Ekonomické ukazatele | Platební bilance ČR | Oslabení koruny | Seznam Zprávy | Instituce | ex | Dnešní aukce | Nárůst HDP | Podnikatelská důvěra | Depozitní sazby ECB | Zvýšení sazeb ČNB | Růst výnosů | Dobrá data | Americké akcie | Růst sazeb ČNB | Purple Trading Jaroslav Tupý | EUR Index | Německý HDP | Czech Fund | Dopad pandemie | Nový výhled | Kongres | Výdělky | Divize | Dění v USA | Pozitivní vliv | Obchodování s korunou | Evropská ekonomika | Drahota | Moore Czech Republic | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Natland | Země EU | Výsledky HDP | Počet pracovních míst | Uvolněné fiskální politiky | Trh | Medián | Finanční společnosti | Komise | Války na Ukrajině | Erste Bank | Výkyvy | Výrazný růst | CNN Prima News | Ekonomický a strategický výzkum | Měnová autorita | Prosincová inflace | S&P 500 | Fed | Politické fráze | Zahraniční obchod | Korekce | JDE | Marriott | Indikátory sentimentu | Spotřebitelská důvěra v USA | Růst spotřebitelských cen | Správa | Generali Investments | Ministři financí | ProCent | Vývoj ekonomiky | Ceny zboží | Jan Švejnar | Pražské burzy | Česká bankovní asociace | Zveřejnění výsledků | Prognóza ČNB | Globální recese | Velké banky | Mzda | Oživení české ekonomiky | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | MT4 | Posílení dolaru | Nejistota | ANO | Růst tržeb | IRS | HDP v eurozóně | Pokles cen ropy | Trumpova administrativa | Rating | Broker Consulting | Bankovní asociace | Amundi | Ebury | ČSOB Jan Bureš | Trh dnes | Příležitosti | ECB dnes | Vládní dluhopisy | Data z USA | Obavy z růstu inflace | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Změny cen | Sell | Mario Draghi | Kurz dolarů | Vývoj úrokových sazeb | Silný propad | Národní ekonomická rada vlády | Drahé energie | Propouštění zaměstnanců | Vlny koronaviru | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Index Nasdaq | Exxon | Devizové intervence | Markéta Šichtařová | Tomáš Kudla | Polský zlotý | Tržní sentiment | Kurzový vývoj | Kurzový závazek | Překoupenost | Útok na Ukrajinu | Rizikovější aktiva | Měny&Sazby | Makroekonomika | Marriott International | Německý Ifo index | Pokles úrokových sazeb | Agentura AP | Standard & Poor’s 500 | Paušální daň | Twitter | Zasedání americké centrální banky | Výpadky | Objem obchodů | Pozitivní zpráva | MJ | Tomáš Pfeiler | Krach | Další růst | AA | Jiří Tyleček | Centrální banka | Hypotéky v ČR | Aktivum | Rozbor | CL | Neutrální úroková sazba | QE | Měnové otázky | Směřování | Šíření viru | Donald Trump | USDCZK | Devizové trhy | Čistý zisk | Jádrová inflace | Úročené vklady | Podnikatelé | Dluhové krize | Sdružení automobilového průmyslu | Analytici | Společnosti | Kurz české měny | ING | Guvernér | Vice | Protiinflační tlaky | Rozpočet | Zemědělství | Směnný kurz | Apple | Bankovní tituly | Očekávané úrokové sazby | Celková míra nezaměstnanosti | Nárůst objemů | Ceny komodit | Nízká volatilita | Konjunkturální průzkum | Generali Investments CEE | Světové měny | ČNB Aleš Michl | CZK | Analytik Cyrrusu | Nejlevnější hypotéky | Reuters | Index nákupních manažerů | Vývoj kurzu koruny | Korunové sazby | Světové rezervní měny | Chevron | Ceny zemního plynu | Guvernér Michl | Americký dolar | Predikce finančních trhů | Depozitní sazba | Situace | Výstupy | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Rekordní maximum | Zakladatel | Předseda | Růstový potenciál | Mezinárodní investoři | Brexitové dohody | Štěpán Hájek | Utahování měnové politiky | Tištění peněz | Další růst úrokových sazeb | Deficit veřejných financí | Vysoké úroky | Státní dluhopisy | J&T | Rok 2024 | NAFTA | Cvičení | HDP v USA | Evropská centrální banka | Chytré peníze | Ekonomiky | Vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Čeští spotřebitelé | Záporné sazby | Odhady ekonomů | Americký trh | Rychlý růst | Nižší růst | Akcie Monety | Fiskální stimul | Negativní dopad | Libra | Cheniere Energy | Makro | Zvýšení základní úrokové sazby | Ceny v eurozóně | Inflace v květnu | Nová data | Platební bilance | Životní úroveň | Stagnace | DOT | Tržby | ČNB Vojtěch Benda | Luboš Růžička | Důvěra v průmyslu | Závazek | Analytik J&T | Očekávaná data | Zvýšení základní sazby | Snížení sazeb | Financovat | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Důvěra v českou ekonomiku | Příprava | Sazba ČNB | Ztráta | Řecko | Kurz EUR/CZK | Rozpočtové politiky | Česká ekonomika | Rostoucí náklady | Říjnová inflace | Ztráty zaměstnání | Ministerstvo financí | Koruna dnes | Deglobalizace | Americká centrální banka (Fed) | Květnová inflace | Horší data | Nový rekord | MONET | Rizika | Úroky | XTB | Speciální daň | Přenos | Institucionální investoři | Intervenovat na devizovém trhu | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Kurzy | Ranní nadhoz | Portu | Cena | Investiční banky | Conference Board | Fond | Burze | Vyšší úrok | Předstihové ukazatele | Partners | Air | Oslabení kurzu koruny | Antivirus | ECB | Vývoj inflace | ISM | Ceny akcií | HICP | TABAK | Zájem o hypotéky | Voda | Konsensus | S&P500 | Analytik Raiffeisenbank | Proroctví | Pokles úroků | Vyšší úroky | Ceny | Vládní politika | Energetická krize | Hypoteční sazby | ČNB | Devizoví obchodníci | Situace na trhu práce | Oslabení kurzu | NBP | Daň z nabytí | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Trh práce v USA | Ranní zpráva | Benchmarky | Pokles | Ekonomiky eurozóny | Sazby ECB | Finance | Rozvolnění protipandemických opatření | Růst cen nemovitostí | FXstreet | Kalendář tento týden | Blesk | Kurz české koruny | Zboží dlouhodobé spotřeby | Makroekonomická situace | Dluhy | Investiční portfolia | Americké společnosti | Conseq | Měnová politika | Dnešní aukce státních dluhopisů | Jan Vejmělek | Charles Schwab | Spekulace na růst | Dluhopisový trh | Utahování měnových podmínek | Indikátor | Nová prognóza ECB | Vývoj války na Ukrajině | Zemědělci | Emise | Index ISM | Tržní očekávání | Situace na trhu | Silnější kurz | Fitch | Americká ekonomika | Stabilita sazeb | Vývoj cen ropy | Dluhopisy | Množství peněz | FOREX | COVID-19 | Vyšší sazby | Data z reálné ekonomiky | Rozdělení zisku | Růst ceny | Tempo poklesu | Konsenzus | Blue-chip | Investor | Vysoké inflace | Opatření vlády | Maloobchodní tržby | Index cen | PMI ve výrobě | Spotové operace | Proinflační riziko | Paypal Holdings | Výše úrokových sazeb | Index PX | ERA | Daně | Inflace v červenci | Investment Management | Měnověpolitické zasedání | Statistici | Daně z příjmů | TLTRO | DSTI | Prognózy českého hospodářství | Doporučení | Banka Morgan Stanley | Poslanecká sněmovna | Čína | Růst zisků | Zisky | Index Exportu | Prostor pro pokles | Nálada spotřebitelů | Globální ekonomika | Miliardy eur | Míra inflace v ČR | Výnos desetiletých dluhopisů | Spotový kurz | Inflace v ČR | Vývoj HDP | Obrovské ztráty | Poptávka | Velké riziko | Členské země eurozóny | Index pražské burzy PX | Obchodníci | Ratingové agentury | Zvýšení základního úroku | Cena zlata | Michaela Pudilová | Obchodovat | Zvýšení ceny | Rizikové averze | Fincentrum & Swiss Life Select | Trinity Bank | Přecenění | Flash Crash | Dlouhodobé dluhopisy | Dividenda | Globální trhy | ČSOB Dominik Rusinko | Růst cen | Skončení intervencí | Prémie koruny | Výroba zpracovatelského průmyslu | Cizí měny | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Zvýšení inflace | Bankovní rada České národní banky | Zdravotní pojištění | Hypoteční sazba | Zvýšení produkce | Energetické trhy | Repo sazby | Vývoj války | EUR/MWh | IFO index | Financování | Analytik J&T Banky | ČSÚ | Co bude | Oživení na americkém trhu práce | RBI | Invaze | Rostoucí akciové trhy | Tisková zpráva | Záznam z jednání ČNB | Swiss Life Select | Babišova vláda | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Analytici Next Finance | Zvýšené úrokové sazby | Investiční poradenství | GfK | EGAP | Úrokový diferenciál | VŠE v Praze | Spotřebitelské ceny v Česku | Investiční výdaje | Úročení spořicích účtů | Průměrná hodnota | Jedno euro | Průměrná mzda | DNO | Fiskální politika | Dnešní čísla | Hospodářský růst | Payrolls | Participace | Tržní sazby | XTB Štěpán Hájek | Odhodlání | Jednání kartelu OPEC | Koronavir | Bohumil Trampota | WTI | Monetární politika | DAX | Bod | Miliardy korun | Indikátor důvěry v ekonomiku | Silnější koruna | PRIBOR | Změna sazeb ČNB | Měnové kurzy | Dolarové zisky | HDP | ROCE | Modelování výnosové křivky | Načasování | Problémy | EMU | Erste | Saúdská Arábie | Ropa | Zasedání amerického Fedu | Tematické analýzy | Ziskovost | OCI | Bankéři | Sázet | Cena ropy | Rizika vyšší inflace | Objem hypoték | Inflace | Forexu | Marže | Využití kapacit | Německá ekonomika | Inflace v listopadu | Koruna zpevnila | Capitalinked.com | Guvernér ČNB Aleš Michl | Omikron | Trhy v USA | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Druhá vlna | Index PMI | Zkušenosti | Restrikce | Tuzemský HDP | Signály | Facebook | Spotřební daně | Ceny zeleniny | Optimismus | Raiffeisenbank a.s. | Spekulace na pokles | Nižší úrokové sazby | Statistiky | Stoxx 600 | Korporátní dluhopisy | Ekonomové | Dluhopisové trhy | Ekonomka | Diverzifikovat | Stagflace | Zpomalení růstu | Rozhodování | Světové finanční trhy | Naše prognóza | BlackRock | Dobrá zpráva pro euro | Michal Stupavský | Snížení spotřební daně | Dopad vysokých cen energií | Fiskální balíček | Pohonné hmoty v ČR | Kurz | Crowdfundingové platformy | Unicredit | Rozkolísaný | Dolar | Poskytování hypoték | Index amerického dolaru | Gigafactory | Hodnoty měny | Dominion Energy Inc | Euro | Negativní vývoj | Byznys | Francouzský CAC 40 | Index Euro Stoxx 600 | Indikátor důvěry | Daniel Rajnoch | Zápis ze zasedání ECB | Výnosy státních dluhopisů | Debata | Proinflační | Kurs koruny | Růst ekonomiky | Inflace cen | AUD | Guvernér ČNB | Vývoj trhu | Reputace | EU | Politické riziko | Obchod | Průmysl v Německu | Christine Lagarde | Domácí data | Místopředseda představenstva | Přerušení dodávek ruského plynu | Capitalinked | Predikce | Radomír Lapčík | Čínské realitní společnosti | Prima | Citigroup | Obchodní aktivita | Negativní zprávy | Hospodářství | Hlavní ekonomka | Akcenta Miroslav Novák | Mezinárodní banky | Úrokové sazby v Česku | Slabost v průmyslu | Ceny pohonných hmot v ČR | Schwab | Americký ISM | Pozice ekonomiky | Nižší ceny | Čínský lockdown | Ceny benzínu | Spojené státy | Meziroční inflace | IDEA Cerge-EI | Cenové stability | Volatilita akciových trhů | Zasedání ECB | Credit Suisse | Analytik investiční společnosti | Portfolia | Tesla | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Postavení dolaru | Napětí mezi USA a Íránem | Conseq Investment Management | Expert | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | GSK | Zasedání britské centrální banky | Recese | Investiční instrumenty | Celosvětový růst | Mzdový růst | Investoři a obchodníci | Komerční banka | Měnová politika ČNB | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Stimul | Pandemie | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Digitalizace | Nižší DPH | Výnosy | Největší propad | Mzdové požadavky | Počet nových žádostí o podporu | Deflační tlaky | Inflace v Německu | Spekulace | Denní graf | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Globální finanční krize | Ekonomický výzkum | Air Products | Fosilní paliva | Bilance zahraničního obchodu | Realitní společnosti | Zlotý | Pavel Štěpánek | Zpracovatelský průmysl | Ministři | Prudký propad | Balance | Forwardové body | Negativní nálada | Transparentní | Tržby v eurozóně | Kurz eura | Silicon Valley | Jerome Powell | Dnešní zpráva | Prohlášení | Centrální banka USA | Dlužníci | American Express | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Patria Finance | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Washington | Ceny potravin | Obrat trendu | Intel | Meziroční míra inflace | Očekávaný růst | Měnový kurz | Daňové přiznání | Základní sazby | Likvidita trhu | Analytik Komerční banky | Meziroční vývoj inflace v ČR | Averze vůči riziku | Prezident Donald Trump | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Země eurozóny | Panika | Společnost ČEZ | Omezené dodávky | Projev šéfa Fedu | Plánování | Emise dluhopisů | Agentura Fitch | PMI indexy | Předpovědi | Martin Novák | Mince | Tomáš Raputa | Silicon Valley Bank | Investiční stratég | Evropské méně | Ceny plynu | Světové ekonomiky | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Živnostníci | Hospodářské oživení | Střadatelé | Pokles sazeb | Načasování obchodu | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Akciové futures | Oslabení | Míra inflace | Windfall tax | Měnová politika ECB | Energetika | Spotřebitelská důvěra | MMF | CNN | Náklady na úvěry | Pomalé oživení | Nařízení | Míra nejistoty | Sazba hypoték | Nemovitostní trh | Schodek | Poradenství | Invaze Ruska | Bankovní sektor | AUD/USD | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Čeští podnikatelé | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Zhoršení ratingu | Guvernér centrální banky | Vývoj inflace v ČR | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Tempo růstu | Meziroční růst spotřebitelských cen | Kurz koruny ČNB | Snížení daně | Bankovnictví | Nadhodnocení | Tomáš Holub | Zrušení daně z nabytí | Pohonné hmoty | Silná koruna | Biliony | Zdražování energií | ETF | Akciové trhy | Kurzy měn | České dluhopisy | Struktura HDP | Analytik České bankovní asociace | Vývoje kurzu | Moneta Money Bank | Varování | Obchodní bilance | Express | Největší propady | Počty nových žádostí o podporu | Obavy z omikronu | Růst průměrné mzdy | APP | Obchodní aktivity | Zpráva pro euro | Peněžní zásoby | Výprodej | EOG Resources Inc | Ekonomické výhledy | Bankovní rada | Euro Stoxx 600 | Zasedání České národní banky | Osobní příjmy | Klid | Aktiva | Pokles inflace | HDP za Q2 | Ceny v zemědělství | Růst zaměstnanosti | Investoři i analytici | Zasedání centrální banky | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Okénko trhu | Indikátory | Státní dluhopisy s kratší splatností | JP Morgan | Zotavení z koronavirového šoku | Zdanění | Úsilí | Šéf polské centrální banky | Pokles cen | Základní úrok | Další regulace | Překvapení trhu | Investments | Veřejný dluh | Riziková aktiva | Tempo růstu ekonomiky | Jan Procházka | Index euro | Poptávka investorů | Zvedání úrokových sazeb | Société Générale | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Akutní panika | Odhad letošního růstu | Helena Horská | ČBA | Program kvantitativního uvolňování | Měnový pár | ČNB Tomáš Nidetzký | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Tradingový portál | Zdravotnictví | Energetické krize | Economic | Ministryně financí | Martin Gürtler | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Ekonom Komerční banky | Trhy dnes | 3М | Tomáš Cverna | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Členské země | Schodek zahraničního obchodu | České státní dluhopisy | Pandemická situace | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Známky oživení | Prodeje automobilů | Zisky firem | Ekonomika eurozóny | Dna | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Purple Trading | Řetězce | Fio banka | Období nejistoty | Sentiment | Zrychlení inflace | Poptávky po ropě | Kurzové riziko | Stoxx Europe 600 | Investiční fondy | Růst úrokových sazeb | Politika | Hospodářské recese | Vladimír Vávra | Banka Barclays | Nálada na trhu | Sazby | Utaženější měnové politiky | PLN | Bilance | Potenciál pro růst | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Burzovní cena | Zasedání bankovní rady | Komunikace | Objem hypoték v říjnu | Ceny průmyslových výrobců | Analytické zprávy | Novavax | MAM | Strach z inflace | Dodržování pravidel | Návrh MF | Průmyslové ceny | Indikátory důvěry | Poplatky | Nike | Ekonomické prognózy | Forint | Nálada podnikatelů | Evergrande | Německý průmysl | Makroekonomická data | PLN/EUR | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Úrokový výnos | Citelné zdražování | Nálada | Ekonomická důvěra v ČR | J&T Banka | Implikovaná volatilita akciových trhů | David Krůta | Měnové páry | Měnové politiky | Snížení základní úrokové sazby | Výrazná inflace | Centrální bankéř | Vnímání | Hlavní rizika | Živobytí | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Pracovní síly | Šance | Zpomalení světové ekonomiky | Ekonomická data | Silný fundament | Elektřina | Politika centrálních bank | Otto Daněk | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Hospodářské noviny | Proinflační působení | Martin Wasyliw | Zhodnocení | Inflační krize | Spořící účty | Poradenské společnosti | Ministr energetiky | Zmírnění obav | Americký kongres | Úrokové sazby ECB | Evropské akciové trhy | Výhled | Velmi volatilní | Růst cen v USA | České akcie | Kurzotvorná informace | Auta | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Růst cen výrobců | Deriváty | Ethereum | Investiční prostředí | Fialův kabinet | Vysoké ceny | Nemovitosti v ČR | Bilance Fedu | Economist | Hry | Glapinski | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Úrokové sazby | Propouštění | Ceny dováženého zboží | Měnové unie | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Bankovní krize | Technologický index Nasdaq | Čerpací stanice | ČNB dnes | Finanční trhy | Banka Creditas | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Makroekonomické analýzy | Zrušení superhrubé mzdy | Konsolidace | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | XTB Tomáš Cverna | Bílý dům | OSVČ | ČEZ | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | PMI za leden | USD za barel | Vývoj růstu průmyslu | Český státní rozpočet | Vývoj měnového páru EUR/USD | Významné riziko | Návrh rozpočtu | Výsledky maloobchodních tržeb | Krize | Zvýšení úroků | Průměrná úroková sazba | Portál FXstreet.cz | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Růst spotřebitelských výdajů | Pasiva | Vysoké ceny ropy | Zlatý důl | Americké akciové indexy | G20 | Investiční bankovnictví | Objednávky | Růst americké spotřebitelské důvěry | Slabší kurz | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Globální trh | Stabilita úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Poradci | Trading | ODS | Invaze Ruska na Ukrajinu | Prodej EUR | Ředitelka | Turbulence na finančních trzích | Generální ředitel | MF | HN | Devizové rezervy | České vlády | Index spotřebitelských úvěrů | Cíle | Devizy | Burza | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | Odhad letošního růstu HDP | Guvernér Rusnok | První odhad | Koronavirus | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Rozvoj | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Likvidita | Dnes na světových trzích | Žádosti o podporu | Asociace exportérů | Teherán | CEE | Analytik ČSOB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Slabší dolar | Technologický index | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Zaměstnanost | Akcie ČEZ | Slovensko | MNB | Profitovat | Ceny akcií bankovních domů | Energie | Analytici společnosti | Schönfeld & Co | Michal Brožka | Implikovaná volatilita | Pohonné hmoty v Česku | Hypoindex | Tradeři | PMI ve zpracovatelském průmyslu | FOMC | 4fin | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Dodávky plynu | Údaje o HDP | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | David Marek | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | Karanténní opatření | Bank Pekao | Thomson Reuters | Hospodářský pokles | Oslabování české měny | USD | Měnový výbor | Spotřebitelská poptávka | Miliardy dolarů | Holubice | Ceny realit | Jednání ČNB | Finanční trh | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | Inflace v české ekonomice | Akcie Erste Bank | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Česká národní banka | Zahájení ruské invaze | Daň z nadměrných zisků | Data z Německa | Regionální měny | Nové prognózy | Globální finanční trhy | Patria.cz | Sberbank | Cena hypoték v ČR | Čas k výhodné investici | Prezident Putin | Šíření nákazy | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Platformy | Odhad letošního růstu ekonomiky | Partneři | Rusko | Ceny výrobců | Vývoj globální poptávky | Poradce | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Wood & Company | Španělsko | Zkušenost | GBP/EUR | Tradingový portál FXstreet.cz | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Signál | Zdražování | Protiepidemická opatření | Osobní výdaje | Zajištěný kurz | Předstihové indikátory | ADP | Náklady na zajištění | Repo sazba | Přijetí eura | Kupní síla | Úbytek | Komodity | Ropy | Historie | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | Dividendové výnosy | Člen bankovní rady | TradingEconomics | Obiloviny | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Guvernér české národní banky | Mzdová vyjednávání | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Ekonomické sankce vůči Teheránu | Společnost | Petr Dufek | Kurz koruny vůči euru | Vyšší úroveň | Rezervní měny | Úvěrová aktivita | Důchody | Likvidní | Tomáš Vlk | Analytici ČSOB | Sázky | Výrobní inflace | Maloobchodní tržby v USA | Zvýšení volatility | Dynamika mezd | Obří fiskální balík | Česká inflace | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Pobřeží slonoviny | Očekávaná inflace | Ceny v dopravě | Cena akcií | Šíření koronaviru | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Schodek veřejných financí | Velké centrální banky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americká spotřebitelská důvěra | Mimořádné dividendy | Eura | Tisková konference | Koruna posiluje | Ztráty | Akciový trh | Komentář Radomíra Jáče | Lehman Brothers | Inflační cíl | Nizozemsko | RBAG | Bankovní systém | Organizace | Průmyslová výroba v ČR | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Vývoj české koruny | Úrokové swapy | Světlo na konci tunelu | Daň z mimořádných zisků | Růst | Ceny surovin | Polská centrální banka | Pojišťovací společnosti | Inflační výhled | Příjmy | Hospodářské výsledky | Propad ceny | Zajištění | Aukce státních dluhopisů | Ministryně financí Alena Schillerová | Dominion Energy | CzechTrade | Domácí měny | Propad cen ropy | Snížení inflace | Růst průmyslové výroby | Index | Dubnová inflace | Rychlý růst cen | Lockdown | Expanzivní měnová politika | Fundament | Centrální bankéři | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Útlum ekonomiky | Thermo Fisher | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | ČTK | Tuzemská měna | Kurz euro | ISM index | Valuace | Virus Covid-19 | Subdodávky | Dominik Rusinko | Průměrná míra nezaměstnanosti | Analýza | LOGeco | Štempl | Ivan Pilný | Základní úroková sazba | Rizikové prémie | Dluhopisové emise | Časové řady | Odhady HDP | Zveřejněné údaje | Forwardový kurz | Měnové politiky v USA | Pokles hospodářství | Analytická práce | Akciové trhy v Asii | Klíčové centrální banky | Obavy z dopadu koronaviru | Vývoj základní úrokové sazby | Index spotřebitelských cen | Deficit hospodaření státu | Nárůst sazeb ČNB | Předpandemické hodnoty | Investiční platformy | Přerušení výroby | Odvětví | Proti-inflační riziko | Vývoj finančních instrumentů | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Martin Machala | Zdražování hypoték | Akcie obchodované na pražské burze | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Inflační tlaky v české ekonomice | Čistý příjem | Ztráta ruského trhu | Investování | Kompenzace | Banka | Důvěra v eurozóně | Oživování globální ekonomiky | Prognózy inflace | Viceguvernéři | Úročení koruny | Vysoká inflace | Ceteris paribus | Cenové války | Slábnoucí inflace | Americké ekonomiky | Bezpečná aktiva | David Vagenknecht | ČR | Akumulace | Dobrá nálada | Analytik České spořitelny | Citelná inflace | Pracovní místa | Proinflační rizika | Britská banka Barclays | Zájem zahraničních investorů | Posílení | Rétorika jestřábí | Odraz na finančních trzích | Vývoj měnového kurzu | Posilování koruny | Ekonomka Raiffeisenbank | Snižování úrokových sazeb | Více peněz | Vysoké úrokové sazby | Polský zlotý a maďarský forint | Maďarsko | Vývoj měnového páru | Válka na Ukrajině | Riziko | Aktuální kurz eur | Varianty covidu | Předčasné splacení hypotéky | Vývoj běžného účtu platební bilance | Události tohoto týdne | Analytička | Ropná pole | Italská banka | Korekce na akciových indexech | Obsazenost hotelů | Strop pro výnosy | Americký index | Expanzivní fiskální politika | Důsledky koronaviru | ATRIS | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | NERV | Deloitte | HDP eurozóny | Monster Beverage | Čeští centrální bankéři | Vyjádření ČNB | Válka | Balíček na podporu ekonomiky | Rozpočtové schodky | Hodnotové akcie | Bloomberg | Dluhopis | Upvest | Konvergenční proces | Celosvětová recese | Limit pro nákup dluhopisů | Akademické aktivity | HDP Německa | Ministr financí | Zvyšování úroků | Zvýšit ziskovost | Nárůst úroků | Energetický tarif | Očekávání úrokové sazby | Česká vláda | Inflační situace v ČR | FinGO | Vakcína | Úrokové prostředí | Politika centrální banky | Očekávaná reakce centrální banky | Intervenční režim | Americká centrální banka dnes | Meziroční vývoj inflace | Předpověď | Očkování | XTB Jiří Tyleček | Wall Street | Hospodářská politika | Trh státních dluhopisů | Vysoké ceny energií | Makléř Wood & Company | Plyn | Růst cen průmyslových výrobců | Průzkumy | Proinflační faktory | Vratislav Jůza | Futures | Snižování sazeb | Omicron | Apetit k riziku | Nemovitosti | Statistika | Intervence ČNB | Ropa Brent | Výsledek hlasování | Jana Mücková | Nejziskovější | Hospodaření | Inflace v eurozóně | Úrokové míry | Snížení daní | Měsíční data | Analytik | Na devizovém trhu intervenovat | Obchody | CHF | Analytika | Pokles české ekonomiky | Index nákupních manažerů (PMI) | Dění na Ukrajině | Americká data | Kryptoměnový svět | Zvýšení úrokových sazeb | Zdražení ropy | Inflace v únoru | Hospodářství Velké Británie | Michal Skořepa | Euro k dolaru | Výhled měnové politiky | Internetové prodeje | Česká průmyslová výroba | Veřejný dluh ČR | Aleš Michl | xStation5 | Ekonomika Rakouska | Problémy s dodavatelskými řetězci | Podpora | MWh | Dílčí index | Budoucí vývoj | Polský průmysl | Lael Brainardová | Červnová inflace | Kryptoměnový trh | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Volatility | Stav nouze | CEZ1.CZ | Optimismus spotřebitelů | Slevy na dani | Pozice | Očekávání trhu | Zastavení růstu | Samou | Surové ropy | Úroky na hypotékách | Německo | Zkušení investoři | Celková průmyslová výroba | Ukazatel amerických burz | Stavební spořitelny | Dluhopisy s kratší splatností | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Maďarský forint | Bohuslav Čížek | Opatření | Portugalsko | Aukce | Vládní koalice | Načasování obchodů | Inflace v říjnu | Zamyšlení | Běžný investor | Deník N | Právo | Domácnosti | Kurzové intervence | Prime | Odborné přednášky | Jan Sušánka | Sněmovní volby | Stav americké ekonomiky | Portfolio manager | BAT | CERGE-EI | Dostupná data | Rezignace | Kurzotvorný faktor | Úrokové sazby v Maďarsku | Pozornost trhu | Analytik ČSOB Jan Bureš | Nejvýraznější propad | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Závislost | Miroslav Novák | CAD | Volatilita na finančních trzích | Eurozóna | Pražská burza | Řemeslo | Instrumenty | Makroekonomický kalendář | Velcí hráči | Koš | Tuzemská inflace | Nájemné | HDP v ČR | Air Bank | Prostor pro další růst | EK | Společnost Nike | Standard Chartered | Next | Solidní růst | Oblast fiskální politiky | Opatření proti šíření epidemie | Miloš Filip | Sazby beze změny | Statistický úřad | Investiční produkty | SEC | Data ze Spojených států | Inflační očekávání | Kroky ČNB | Ceny v průmyslu | Tržby v maloobchodě | Paradox | Počasí | Růst české ekonomiky | Nárůst sazeb | Americké trhy | Vývoj ceny | Index pražské burzy | CZK/USD | Vývoj na trhu | Zahraniční forex | Miliardy | Oslabování koruny | Devizový trh | Nízká inflace | Kurz kryptoměny | Maďarská centrální banka | Navýšení úrokových sazeb | Jan Bureš | Rada ČNB | Tomáš Jícha | Barclays | Odhad růstu ekonomiky | Investing | Oslabení české koruny | Dodavatelské řetězce | Program odkupu aktiv | Rostoucí úroky | Zpomalováním růstu | Ranní okénko | Sušánka & partneři | Dluhopis Republiky | Velkoobchodní ceny elektřiny | Mimořádná inflace | Sektor služeb | Hedging | Makroekonomická analýza | Virus | Redukce | Vyšší inflace | Hospodaření firem | Filip Pertold | Markéta Fišerová | Cenový vývoj | Hlavní ekonom | Předběžný údaj o HDP | Čokolády | Práce | Hospodaření bank | EOG Resources | Odkotvená inflační očekávání | Analytik XTB | Větší pokles | CNY | Nominální růst | Reakce koruny | G7 | Zpřísňováním měnové politiky | Technické faktory | Emerging markets | Rovnovážný kurz | Silné inflační tlaky | Biden | Budoucnost | Ocenění | Banky | Aktuální situace | Aktualizovaná prognóza | Výhledy | Ceny v Česku | Tempo inflace | Průměrný kurz koruny | Průmysl a zahraniční obchod | Kvantitativní utahování | Fiskální balík | Dnešní zprávy | Analýzy makroindikátorů | KOMB | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Aktuální kurz | Rozhodnutí bankovní rady | Lockdowny | Nesoulad | Štědrý den | Jan Frait | Politici | Stav ekonomik | Bloomberg Barclays | Kurz EUR | Ministři financí EU | Obchodní podmínky | Poptávková recese | ČNB tisková konference | Spotřebitelské ceny v ČR | Nákup cizoměnového aktiva | Finanční situace | Zahraniční měny | Inflační šok | InvestBay | Výkyvy kurzu | Celková inflace | Pracovní den | Obnovení růstu | Politika ČNB | Pokles spotřebitelských cen | Nové peníze | Nákup dluhopisů | Short EUR/CZK | Oživení globální ekonomiky | CEZ1 | Úrokové sazby ČNB | Strukturální změny | CFA Institute | Didi | Základní sazba | Německý ukazatel | Úroková míra | Hypoteční banka | Pravděpodobnost hospodářské recese | Dolarová výnosová křivka | Obchodní příležitosti | Přehled kurzů | Omyl | Ekonom | Makroekonomický analytik | USA | Cena barelu ropy | Golem Finance | Obchodní válka | Dolarové úrokové sazby | Analytický tým | Světové akciové indexy | Zlato | Novo Nordisk | Zlevnění hypoték | Průzkum ČSÚ | Asijské akciové trhy | Růst úrokových sazeb ČNB | Zastropování cen | Geopolitika | Tržní služby | Philip Morris | Nasdaq | Společná evropská měna | Poměrové ukazatele | Fincentrum Hypoindex | PMI ve službách | Modelový aparát | Šíření koronavirové nákazy | Evropské dluhové krize | Odhady analytiků | Geopolitické napětí | Zrychlení růstu | Souhrnný čistý zisk | Listopadové maloobchodní tržby | Spekulanti | Inflace v USA | Reposazba | Hike | Prodej aut | Domácí poptávka | Nárůst rizikové averze | CFA | Tržní ocenění | Úroková prémie koruny | Výroba aut | Zpomalení hospodářského růstu | Německá inflace | RBAG.CZ | Indikátor ekonomického sentimentu | CZG | Světové trhy | Investment | Výprodej dluhopisů | Prognóza ECB | Zásobníky | Ratingový výhled | Výraznější pokles | Investice do reálných aktiv | Firemní výsledky | Adam Glapiński | Daně z mimořádných zisků | Klesající inflace | Počet nezaměstnaných | Masivní výprodeje koruny | Ekonomické sankce | Záporné úrokové sazby | Fio | Kryptoměny | Změny úrokových sazeb | Nálada na finančních trzích | Zbyněk Stanjura | Průměrná sazba hypoték | Ekonomické aktivity | Wood & Company Vladimír Vávra | Inflace ČNB | Amazon | Nominální mzda | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Úvěr | Investiční společnosti | Mzdy | mBank | Akcie | Úspěch | Výhled České republiky | ČNB snížila sazby | Transparentní řešení | Zlevňování hypoték | Zvýšení slevy na poplatníka | Fundamenty | Volby | Evropský průmysl | Maloobchodní tržby v eurozóně | Ukazatele | Netflix | Británie | Hotelnictví | Vývoj cen komodit | Stabilita | Výnos dluhopisů | Pokles reálných mezd | Úrokové sazby České národní banky | Vojtěch Benda | Dramatický dopad | Krátkodobý výhled | Vývoj jádrové inflace | Makléř | Zlepšení | Zlepšení nálady | Měnové podmínky | SPOT | Tým FXstreet.cz | Podniky | Sazby Fedu | Vysoká rizika | Omezování nákupů aktiv | Tomáš Nidetzký | Intervenovat
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
