Program kvantitativního uvolňování
Tusk: Guvernér polské centrální banky možná postupoval v rozporu s ústavou
08.12.2023 Guvernér polské centrální banky Adam Glapiński možná postupoval při výkonu své funkce v rozporu s ústavou. Uvedl to dnes opoziční předák Donald Tusk, který se zřejmě stane novým polským premiérem. V Polsku se nyní vede debata o tom, zda by Glapiński neměl stanout před soudem. Kritici tvrdí, že porušil nezávislost centrální banky, protože uzpůsoboval měnovou politiku potřebám vládní strany Právo a spravedlnost (PiS), která v říjnových volbách přišla o většinu v parlamentu. Glapiński obvinění odmítá.
Houstone, máme problém!
20.11.2023 Houstone, máme problém! I tak by se dala nyní charakterizovat fiskální situace americké vlády. Jak totiž ukazuje následující graf, jehož autorem je Tavi Costa z americké investiční společnosti Crescat Capital, v následujících 12 měsících musí americké ministerstvo financí refinancovat více než 8 bilionu dolarů amerických vládních dluhopisů. Když k tomu navíc připočítáme plánový rozpočtový deficit v příštím roce na úrovni přibližně dvou bilionů dolarů, dostaneme se na hrubou výpůjční potřebu amerického ministerstva financí v následujícím roce na úrovni doslova astronomických 10 bilionů dolarů! A k tomu ještě musíme navíc samozřejmě připočítat kvantitativní utahování (quantitative tightening – QT) centrální banky Fed.
Analytici: Výnosy z akcií a dluhopisů jsou letos potřetí za 100 let v záporu
23.10.2022 Výnosy z amerických akcií a dluhopisů jsou tento rok v záporu, což se stalo potřetí za posledních zhruba 100 let. Předtím to bylo v letech 1931 a 1969. Na výjimečnou situaci upozornil analytik investiční platformy Portu Filip Louženský. Americké akcie letos klesly o 23 procent, dluhopisy o 11 procent.
Vývoj na trzích 6. - 12.6.2022
13.06.2022 V průběhu minulého týdne dvě významné mezinárodní finanční instituce výrazně zhoršily prognózu vývoje světové ekonomiky. Čím dál více se tak postupně začíná realizovat můj základní globální makroekonomický scénář stagflace, tedy scénář slabého anemického ekonomického růstu a zároveň silně zvýšené inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank.
Forex: ECB ke konci června ukončí program kvantitativního uvolňování
09.06.2022 Evropská centrální banka dnes pravděpodobně oznámí rozhodnutí o ukončení nákupů aktiv v rámci programu APP ke konci června. Zároveň trhy zřejmě připraví na první zvýšení úrokových sazeb, které by mělo následovat na červencovém zasedání. Inflace v eurozóně nadále láme rekordy. To by měla zohlednit i nová prognóza ECB, která podle nás bude pro letošek obsahovat průměrnou inflaci ve výši 7 %. Korunový trh bude vyhlížet případná vyjádření včera jmenovaných nových členů bankovní rady ČNB.
Nedávná jestřábí rétorika ECB tlačí pár EUR/USD směrem k paritě
12.05.2022 Když začali v polovině jara představitelé ECB hovořit o zvyšování sazeb, měl jsem jedinou otázku – není už příliš pozdě? Euro se pohybuje mílovými kroky směrem k paritě vůči americkému dolaru, což je špatná zpráva jak pro inflaci, tak pro ekonomiku jako celek. Eurozóna je čistým dovozcem ropy a plynu a čím nižší je kotace její měny, tím je surovina dražší. Nové kolo energetické krize je dalším krokem k recesi, která se již rýsuje na obzoru.
Podíl velkých transakcí v bitcoinové síti rychle roste
27.04.2022 Během posledních čtyř měsíců obchodní aktivita v BTC síti prudce klesla. Koncem dubna byla hodnota o 40 % nižší než na vrcholu býčího trhu. Částečně to bylo způsobeno prodlouženou konsolidací cen a prudkým nárůstem volatility, což odrazovalo velké investory. Hodně z toho bylo způsobeno globální krizí a situací na Ukrajině, které přispěly k úplnému přeorientování finančních trhů.I za této situace však dochází k výraznému nárůstu počtu velkých transakcí. Jedná se o transakce, kde výše kapitálu přesahuje 10 milionů dolarů. Od října 2020 se tento ukazatel zvýšil na 40 %. Během během býčího trhu hodnota nepřesáhla 10 %. Výrazný nárůst velkých transakcí na bitcoinové síti dokládá rostoucí vliv institucionálních obchodníků a také rostoucí zájem o kryptoměny po celém světě. Trend velkých investic do BTC se objevil v roce 2020, kdy Tesla následovala příkladu jiných velkých společností a uspořádala jarní býčí rally v kryptoměně.
Obchodní plán pro EUR/USD a GBP/USD na 19. 4. 2022
19.04.2022 Dva dny se jednotná evropská měna nepohnula kvůli prodlouženému víkendu v Evropě. Při téměř úplné absenci jakékoli aktivity se tedy není čemu divit. Přesto prakticky nebylo pochyb o tom, že po zahájení obchodování bude euro dále klesat. Výsledky nedávného zasedání Rady guvernérů ECB investory jednoznačně zklamaly. Koneckonců, navzdory rychlému růstu inflace, evropský regulátor nadále provádí stejnou měnovou politiku, nedělá vlastně nic. Není ani jasné, jak dlouho bude program kvantitativního uvolňování trvat. Zatímco Federální rezervní systém oznámil největší zvýšení úrokových sazeb za několik desetiletí.
Aktuální předpověď pro pár EUR/USD na 16. března 2022
16.03.2022 Přestože boje na Ukrajině neustávají a ukrajinští představitelé stále častěji hovoří o výrazném pokroku v procesu vyjednávání, světová média věnují veškerému dění o něco menší pozornost. Soudě podle novinových titulků se zdá, že se situace nijak nezměnila. Ve skutečnosti se však pozornost největších masmédií jednoduše přesunula na dnešní zasedání Federálního výboru pro volný trh. Je to dáno spíše tím, že se neukládají žádné nové sankce, a dokonce se na toto téma ani nevydávají žádná prohlášení. Federální rezervní systém však téměř jistě zvýší refinanční sazbu z 0,25 % na 0,50 %.
Graf dne: AUDUSD (01.02.2022)
01.02.2022 Australská centrální banka ponechala na dnešním zasedání úrokové sazby beze změny. Banka však oznámila, že ukončí svůj program kvantitativního uvolňování. Poslední nákup se uskuteční 10. února 2022. Přestože se jednalo o jestřábí komentář, tak RBA nestanovila žádný jízdní řád pro zvýšení sazeb a naopak zopakovala, že nehodlá sazby v nejbližší budoucnosti zvyšovat. Dle RBA nebudou sazby zvýšeny, dokud se inflace nevrátí dlouhodobě do cílového rozpětí 2-3 %. Prvotní reakce na AUD byla negativní, nicméně stojí za zmínku, že australskou měnu již oslabilo zveřejnění horších statistik maloobchodních prodejů. AUDUSD prohloubil poklesy po rozhodnutí RBA a obchodoval se se ztrátou až 0,5 %. Nicméně situace se brzy začala zlepšovat a na počátku evropské seance už byly takřka veškeré ztráty zlikvidovány. AUDUSD se nyní obchoduje v zisku a pokračuje v pozitivním trendu po včerejším otestování úrovně supportu na 0,70. Nejbližší rezistenci vidíme na úrovni 0,7135.
Americké akciové indexy se opět uzavřely níže. Investoři čekají na rozhodnutí Federálního rezervního systému
26.01.2022 Nastal nejvýznamnější den měsíce. Dnes americký Federální rezervní systém oznámí výsledek prvního dvoudenního zasedání v roce 2022. Otázkou je, zda regulátor zvýší základní úrokovou sazbu již v lednu, nebo se bude držet plánu. Když už mluvíme o plánu, znamená to pokračování omezování měsíčních nákupů aktiv. Mnozí odborníci v poslední době uvádějí, že v letošním roce očekávají nejméně 3 nebo 4 zvýšení sazeb ze strany Federálního rezervního systému.
Richard Clarida rezignoval uprostřed obchodního skandálu
12.01.2022 Nedávno byl Fed v centru pozornosti. Účastníci trhu bedlivě sledovali všechny zprávy o jeho krocích, prohlášeních atd. Hlavní událostí byl nejspíše obchodní skandál, který se odehrál na podzim loňského roku. Ukázalo se, že někteří členové rady guvernérů prodali a následně odkoupili akcie akciového fondu. Fed tehdy v rámci programu QE nakoupil stejné akcie. Mnoho analytiků takové jednání odsoudilo jako nekalé obchodování.
Forex: Koruna dál zaostává za prognózou ČNB
17.12.2021 Koruna včera vůči euru mírně ztrácela a posunula se nad úroveň 25,30 EUR/CZK. Závěr včerejšího zasedání ECB nicméně vyznívá ve prospěch měn v našem regionu. Zjednodušeně řečeno, jeden program kvantitativního uvolňování sice v březnu skončí, druhý po navýšení ovšem pojede dál (a nabíc se bude reinvestovat). Vzhledemk tomu, že nahoru nemají jít ani sazby ECB, může být úrokový diferenciál na koruně už brzy na 400 základních bodech. Na českém primárním dluhopisovém trhu se státu podařilo v rámci posledních letošních tří aukcí tento týden prodat bondy za více než 9 mld. korun.
Rozbřesk: Prodeje nových aut v EU dál klesají
17.12.2021 Zatímco se evropská ekonomika vzpamatovává ze ztrát způsobených pandemií, automobilový průmysl si spíše hledá nová dno. Alespoň tak to vyznívá z dnes zveřejněných výsledků prodejů osobních automobilů v zemích EU. Trhy s novými vozy v listopadu propadl o pětinu a vinu na tom nemá – jako v dřívějších letech slabá poptávka, ale nabídka limitovaná nedostatkem čipů a dalších v současnosti obtížně dostupných dílů.
Burzám dnes hrozí panika. Americká centrální banka totiž rozhodne, jak zareaguje na nejvyšší inflaci za 40 let
15.12.2021 Burzy se dnes dost možná pořádně otřesou. Americká centrální banka – Fed – dá světu vědět, jakou cestou se bude ubírat její měnová politika. Je v pasti. Na jednu stranu by měla vyslat jasný signál, že nejvýraznější inflaci v USA za posledních takřka 40 let opravdu nehodlá tolerovat. Na stranu druhou platí, že aby tak učinila věrohodně, musí signalizovat takové kroky – takové utažení své extrémně expanzivní měnové politiky –, které snadno vženou burzy celého světa do paniky.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
14.12.2021 1) Průmyslová výroba v Evropské unii i v eurozóně se v říjnu vrátila k meziměsíčnímu růstu. V EU stoupla o 1,2 procenta po zářijovém půlprocentním poklesu. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnil statistický úřad Eurostat. Meziroční růst průmyslové produkce v EU v říjnu nicméně zpomalil na 3,6 procenta ze zářijových 4,8 procenta. Česká republika patřila mezi členské země EU s nejvýraznějším meziročním poklesem výroby.
Forex: MNB bude zvyšovat svoji hlavní úrokovou sazbu
14.12.2021 Regionální měny včetně zlotého a forintu se dostaly pod tlak k čemuž přispěla turecká lira, která se opět ocitla na tobogánu a dramaticky oslabovala. Turecká centrální banka sice zaintervenovala na její podporu, avšak dnes po ránu lira opět oslabuje, což se středoevropským měnám nebude líbit. Odpoledne musí být ve střehu forint, neboť zasedá MNB a bude utahovat svoji měnovou politiku.
Rozbřesk: Zasedání ECB a Fedu ukážou rozdílný přístup k inflaci. Dnes musí být ve střehu forint
14.12.2021 Evropská centrální banka versus Fed - tento týden uvidíme střet různých pohledů na dnešní inflační vlnu. Zatímco Fed (podobně jako ČNB) ji bere s plnou vážností a urychlí ústup z měnové expanze (tapering), ECB bude na čtvrtečním zasedání pravděpodobně i nadále přešlapovat na místě. Potvrdí sice ústup z pandemických programů (PEPP) do konce března, ale bude podmíněn dalším vylepšením pandemické situace a zcela mimo hru ponechá otázku zvýšení úrokových sazeb.
Co přinese týden centrálních bank?
13.12.2021 Tento týden se přihlásí o slovo snad všechny důležité centrální banky. Svým posledním letošním rozhodnutím o nastavení měnové politiky si své povinnosti odpracují, aby v předvánočním týdnu už trhy příliš nepobláznily. Ve středu přijde na řadu americká centrální banka (Fed). Ve čtvrtek pak evropská, švýcarská i britská centrální banka a v pátek celý maraton zakončí Bank of Japan.
Rozhodnutí uvolnit ropu ze strategických rezerv vedlo k růstu cen. Přehled USD, CAD a JPY
24.11.2021 Cena ropy v úterý vykázala rychlý růst poté, co Spojené státy oznámily uvolnění 50 milionů barelů ropy ze strategických ropných rezerv. Čína, Japonsko, Velká Británie, Indie jsou připraveny se připojit k tomuto rozhodnutí, které bude celkově znamenat dalších 15-20 milionů barelů.
Kurz EUR/USD: Velký přehled a prognóza pro konec roku 2021
09.11.2021 EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa. Probíhá v něm téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
05.11.2021 1) Obavy o čínský realitní sektor nepolevují. Po firmě China Evergrande neuhradila splátku investorům i realitní firma Kaisa. Obchodování s jejími akciemi na burze v Hongkongu tak bylo dnes pozastaveno, oznámil bez bližších podrobností provozovatel burzy. Ve čtvrtek tam akcie firmy odepsaly 15 % a dostaly se na rekordní minimum.
Rozbřesk: ČNB razantně zvýšila sazby a ještě neřekla poslední slovo
05.11.2021 Na svém včerejším zasedání se bankovní rada ČNB rozhodla zvýšit hlavní úrokovou sazbu – dvoutýdenní repo – o 125 bodů na úroveň 2,75 %. Dala tím velmi jasný a silný signál, že není ochotna tolerovat vysokou inflaci, respektive inflační očekávání a že je odhodlaná vrátit inflaci zpět k cílové hodnotě. Z hlediska razance jsme takový zásah neviděli od útoku na korunu v roce 1997. Včerejším rozhodnutím ČNB vrátila svoji hlavní sazbu na úroveň, na které byla naposledy v roce 2008.
Forex: Bank of England k restrikcím zatím nesáhla
05.11.2021 Eurodolar postupně sestupuje níže, přičemž hlavním viníkem se zdají padající eurové úrokové sazby. K jejich poklesu včera nepřímo přispěla také Bank of England, která nejenže nezvedla úrokové sazby, ale navíc ponechala v platnosti program kvantitativního uvolňování. Dnešek však bude o oficiálních statistikách z amerického trhu práce. Po velmi dobrém ADP reportu a silných podnikatelských náladách (ISM) se dá očekávat akcelerace růstu nových pracovních míst (někam k hodnotě 600 tisíc). Pokud navíc dále poklesne míra nezaměstnanosti a zrychlí mzdy, tak dolar bude mít důvod dále zpevnit.
Kvantitativní uvolňování je alternativní nástroj měnové politiky
04.11.2021 Výběr informací o takzvaném kvantitativním uvolňování měnové politiky (americká centrální banka - Fed - oznámila, že začíná omezovat svá rozsáhlá opatření na podporu ekonomiky, tedy takzvané kvantitativní uvolňování):
Ethereum na býčí vlně🔝
23.08.2021 Ethereum v posledním měsíci výrazně korigovalo předchozí ztráty. Druhá nejpopulárnější kryptoměna téměř zdvojnásobila svoji cenu. V tomto ohledu se Ethereu vede o něco lépe než Bitcoinu, který vzrostl v tomto období o přibližně 75 % z lokálních minim. Obě tyto kryptoměny v současnosti testují úroveň 61,8 % Fibo retracementu posledního poklesu. Cena Bitcoinu dnes prorazila nad 50 tis. dolarů a Ethereum testuje úroveň 3 330 dolarů.
Graf dne: NZDUSD (18.08.2021)
18.08.2021 The Reserve Bank of New Zealand ponechala na dnešním zasedání úrokové sazby beze změny. RBNZ ukončila svůj program kvantitativního uvolňování v červenci a dnes měla dle očekávání začít cyklus zvyšování sazeb. Nový Zéland se však ponořil do celonárodního lockdownu a centrální bankéři se tak rozhodli vyčkávat. Spíše by se však mělo jednat o rychlou pauzu v započatém procesu než o fundamentální změnu postoje. Projekce zveřejněné bankou ukazují, že sazby v tomto roce měly vzrůst o 25 bps a očekávají se dále čtyři zvýšení v příštím roce (100 bps). Problémem uvolněné politiky je přehřátý trh s nemovitostmi a zrychlující inflace. Další zasedání RBNZ je na programu 3. října, a pokud se podaří současnou vlnu případů eliminovat, tak by centrální bankéři měli zvýšit sazby právě na tomto zasedání.
Forex: Fed bude ekonomiku i nadále podporovat
28.04.2021 Americká centrální banka dnes zřejmě svou rétoriku příliš nezmění. Vzhledem ke stále poměrně vysoké nejistotě spojené s pandemickou krizí a vývojem na trhu práce bude chtít ekonomiku i nadále podporovat. Diskuze kolem omezování nákupů aktiv začne, až vakcinace dosáhne 70-75 %. Tedy začátkem léta. K reálným krokům pak Fed podle naší prognózy přistoupí na začátku příštího roku.
Forex: Koruna mírně ztrácí
27.04.2021 Kurz koruny dnes oslabil nad úroveň 25,90 CZK/EUR. Ve srovnání s úterním obchodováním byl tak o 0,3 % slabší. Žádná zajímavá data ale zveřejněna nebyla, nepromluvil ani nikdo z domácích centrálních bankéřů. Těm začne mediální karanténa tento čtvrtek. Koruna tak i nadále zřejmě zůstane uvězněna v pásmu 25,80-26,00 CZK/EUR. Impulzy jí v tuto chvíli nepřináší ani liknavá společná evropská měna, ani kalendář makroekonomických událostí. Počkat si tak zřejmě bude muset na zasedání ČNB, které proběhne příští čtvrtek.
Naznačí FED změnu QE?
26.04.2021 Zítra začíná dvoudenní zasedání amerického FEDu, které završí ve středu večer tisková konference. Zatímco se neočekává, že by centrální banka plánovala změnu měnové politiky, což několikrát zopakovala, ale může dojít k naznačení možné úpravy programu kvantitativního uvolňování (QE). Ekonomika se totiž začátkem roku rozjela a nákupy dluhopisů možná nebudou v nejbližších měsících tolik potřeba.
Koruna za rok od pandemie posílila k dolaru o osm procent
15.02.2021 Česká koruna se dokázala z loňského jarního výprodeje postupně vzpamatovat a za rok od začátku pandemie je k euru pouze o 3,2 procenta slabší. Proti americkému dolaru dokonce posílila o 7,9 procenta a je nejsilnější od roku 2018. ČTK to řekl analytik Purple Trading Štěpán Hájek.
Kurz EUR/USD: Velký přehled a prognóza pro rok 2021!
31.12.2020 EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa. Probíhá v něm téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh.
Nejdůležitější ekonomické události roku 2020
14.12.2020 Rok 2020 se zcela jistě zapíše do historie. Byl to neuvěřitelný rok plný šílených událostí a v podstatě vše se točilo kolem koronaviru. A jelikož se blíží konec roku, tak je na čase podívat se na nejdůležitější události ve světové ekonomice v tomto roce.
Týdenní tržní výhled: Centrální banky Nového Zélandu, Británie a USA v centru pozornosti
09.11.2020 Mezitím co se obchodníci a investoři zvládli vypořádat s tím, že se Joe Biden stal 46. prezidentem Spojených států, začíná další týden ekonomických událostí. I když je týden relativně slabý ve srovnání s posledními několika měsíci, mohl by se přesto podílet na pohybech na trhu.
EUR/USD – jaká je prognóza kurzu EUR/USD v roce 2020
26.08.2020 Očekávání euro-dolaru jsou pro investory a společnosti velmi důležité. EUR/USD je nejoblíbenější měnový pár světa, ve kterém probíhá téměř čtvrtina všech měnových transakcí. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je měnový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. Díky tomu je například mnohem dynamičtější než akciový trh. Směnný kurz eura k dolaru je působivě rostoucí. Mnoho investorů hledá vysvětlení a zajímá je, co mohou od tohoto měnového páru čekat po zbytek roku 2020.
Proč by obchodníci neměli ignorovat postupy centrálních bank
09.07.2020 V dnešní době již neexistuje moderní stát, který by neměl centrální banku, jež se svými zásahy snaží zajistit měnovou stabilitu dané země tak, aby se v co největší míře zabránilo neočekávaným a velkým výkyvům cen. Nestabilní měna může mít negativní vliv nejen na import a export zboží, ale také na samotný trading, jelikož pokud není měna stabilní a její kurz se rychle mění sem a tam, pak je pro podniky i obchodníky velmi obtížné, správně stanovovat hodnotu, což se může velmi negativně promítnout v konečné obchodní a účetní bilanci. A právě proto centrální banky zveřejňují důležité informace, které mají podnikům i obchodníkům pomoci v jejich budoucím oceňování.
Rozbřesk: OPEC+ je připraven dále podpořit cenu ropy. Na jak dlouho?
26.06.2020 Ropa Brent se v posledních týdnech usadila poblíž úrovně 40 dolarů za barel, povzbuzena postupujícím rebalancováním ropného trhu. Ten sice nadále zůstává v poměrně citelném přebytku, oproti dubnovému kolapsu se však jedná o významný progres, který by měl v příštích měsících dále nabírat na síle. Zásluhu na tom bude mít jak oživení ropné poptávky v souvislosti s otevíráním ekonomik, tak rekordní omezování produkce členskými zeměmi OPEC+.
Forex: V hlavní roli dnes bude J. Powell
16.06.2020 Červnový ZEW index očekávání finančních investorů v Německu potvrdí, že euforie pokračuje. Měnová i fiskální politika důvěru v německou ekonomiku výrazně podporují, dobrou náladu investorům udržují i akciové trhy. Další dobré číslo čekáme i z USA, a to v podobě květnových maloobchodních tržeb. Opětovně otevřené obchody a vyšší ceny ropy ovlivní pozitivně útraty tamních domácností. Klíčovou událostí dnes bude pololetní vystoupení hlavy Fedu J. Powella v americkém senátu. Z domova se dočkáme květnových cen z primárních okruhů; měly by potvrdit desinflační obrázek tuzemského cenového vývoje. Polská centrální banka po nedávném snížení sazeb v podstatě na nulu dnes žádnou změnu v měnové politice nenachystá. Sazby již níže nepůjdou, podpora ekonomiky bude probíhat prostřednictvím programu kvantitativního uvolňování.
Měsíčník finančních trhů – Duben 2020
06.05.2020 Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nejvíce nakažených nemocí COVID-19 již je v USA
30.03.2020 Fiskální i měnové politiky ruku v ruce přicházely i minulý týden s masivními opatřeními, jejichž razance často překonávala očekávání. Finanční trhy sice zůstaly volatilní, snaha hledat dna na globálních akciových trzích byla markantní. Klíčové nyní budou rychlost a detaily implementace opatření, zejména na straně vlád. Ekonomický kalendář začíná postupně nabízet data ovlivněná pandemií COVID-19. Zatímco březnový PMI z Číny se po únorovém propadu odrazí zpět nad 50 bodů, březnové indikátory důvěry z Evropy i čísla z německého či amerického trhu práce budou naopak prvními, které ukáží v těchto regionech první ekonomické dopady pandemie.
Forex: Koruna tento týden jak na houpačce
27.03.2020 Česká koruna vůči euru zažívala i v tomto týdnu kurzové veletoče. V celotýdenním hodnocení ale skončila koruna v podstatě beze změny. Počátek týdne přinesl její oslabení z hodnot kolem 27,20 CZK/EUR směrem ke 27,80 CZK/EUR. Tuzemská měna opět doplatila na rizikovou averzi na globálních trzích. Situaci nepomohla ani informace ministryně financí, že se s guvernérem ČNB dohodli na možnosti odkupu státních dluhopisů. Trh se začal na rychlé uvedení nějakého programu kvantitativního uvolňování do praxe připravovat.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Americký kongres dnes schválí obří fiskální balík
27.03.2020 Ve Spojených státech dnes budou zveřejněny únorové osobní příjmy a výdaje Američanů. Ty ještě přinesou příznivý obrázek. S tím se již ale u březnových dat můžeme rozloučit. Francouzskou spotřebitelskou důvěru čeká volný pád. Americký kongres dnes zřejmě schválí obří fiskální balík v hodnotě více než dvou bilionů dolarů.
Forex: ČNB snižuje sazby, tento krok může zopakovat
26.03.2020 Česká národní banka dnes snížila úrokové sazby o dalších 75 bazických bodů. Klíčová sazba se tak nyní nachází na rovném 1 %. Vedle repo sazby ČNB snížila lombardní sazbu na 2,00 %, diskontní sazbu na 0,05 %. Rozhodnutí bylo jednomyslné. Sazbu proticyklické bankovní rezervy centrální banka snížila na 1 % a je připravena ji dále uvolnit. Možnost provádět kvantitativní uvolňování by podle slov viceguvernéra Nidetzkého umožnila rozšířit okruh protistran i rozsah nástrojů, které může ČNB nakupovat. Nově by tak mohla dodávat likviditu nejen bankám ale i například pojišťovnám či penzijním fondům. Česká ekonomika podle jeho vyjádření setrvá po zbytek roku v silné recesi.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Finanční trhy osahávají půdu pod nohama
20.03.2020 Makroekonomický kalendář dnes opět nenabízí kurzotvorné informace. Finanční trh se snaží odhadnout škody způsobené epidemií a za pomoci oznamovaných stimulů, šancí na vyvinutí léku a také lepších zprávách z Číny osahává půdu, kterou nyní cítí pod nohama. Akciové trhy v Asii dnes navazují na včerejší růst amerických a evropských protějšků. Rovněž futures evropských a amerických akcií ukazují růst.
Forex: Finanční trh se dnes trochu zklidnil
19.03.2020 Americký dolar během dneška proti euru posílil o téměř 2 % na 1,0700 EUR/USD. Na finančním trhu bylo patrné menší napětí nežli v minulých dnech. Přijatých opatření ze strany hospodářských politik je hodně a přibývají. Dnes obchodníci vstřebávali kroky ECB, která nad ránem rozhodla o masivním rozšíření programu nákupu vládního i korporátního dluhu za 750 mld EUR a také včerejší večerním opatření amerického Fedu který spustil program na podporu fondů peněžního trhu. Vlády přicházejí s dalšími fiskálními opatřeními a další se chystají. Německo údajně zvažuje přerušení tzv. dluhové brzdy, aby se mohlo více zadlužit. Takovou věc by musel schválit parlament, což by za současné situace neměl být problém. Bank of England snížila hlavní sazbu na 0,1 % z přechozí úrovně 0,25 % a zvýšila program kvantitativního uvolňování z 200 mld GBP na 650 mld GBP. Na akciových trzích již byla znát ochota nakupovat a evropské akciové indexy jsou v mírném plusu. Do mírného růstu se po otevření dostávají i americké akciové indexy. Implikovaná volatilita akciových trhů se snižovala.
BREAKING: Bank of England opět snížila úrokové sazby, zavedla QE
19.03.2020 Britská centrální banka (Bank of England) snížila sazby o 15 bps a zavádí nový program kvantitativního uvolňování. BoE snižuje sazby na 0,10 % z 0,25 %. BoE zvýší nákup vládních dluhopisů (nové QE).
Vlády slibují desítky miliard eur, centrální banky snižují úroky
19.03.2020 Opatření vlád vybraných zemí a institucí na pomoc ekonomikám zasaženým šířením nového typu koronaviru (řazeno abecedně).
Vy co jste čekali 12 let na krizi - tady jí máte. Využijte ji!
17.03.2020 Americký Federální rezervní systém (FED) včera snížil sazby o plných 100 bazických bodů, čímž snížil úrokovou sazbu na téměř 0 %. Úroková sazba amerického dolaru je nyní oficiálně 0,25 %, ale je v podstatě nulová. To je all-in jako vrata! All-in, který zdá se nefunguje. FED může ještě dokoupit, ale bude to stačit?
Kvůli koronaviru hrozí pokles HDP, trpí cestovní ruch a burzy
16.03.2020 Vybrané údaje a odhady možných dopadů šíření koronaviru na světovou ekonomiku a vybraná odvětví ekonomiky.
Koronavirus může poškodit ekonomiku stejně jako válka
16.03.2020 „Letos se pravděpodobně propadneme do recese. Naše ekonomika bude silně poškozena. Vláda by již neměla řešit výši schodku státního rozpočtu a měla by přijít s návrhy stimulačních opatření v rozsahu desítek až stovek miliard korun,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Evropské akcie obnovily silný propad, nejvíce ztrácejí banky
16.03.2020 Evropské akcie zahájily týden masivním propadem, nejvíce ztrácejí banky a letecké společnosti, z nichž některé odepisují až 30 procent. Trh reaguje na obavy z hlubokých dopadů pandemie způsobené novým koronavirem, která se šíří Evropou. Situaci nezlepšila ani koordinovaná intervence předních centrálních bank světa.
Fed snížil úrokovou sazbu. Kellner dává pomůcky za 100 milionů.
16.03.2020 Fed snížil úrokovou sazbu o jeden procentní bod, aby chránila ekonomiku před dopady epidemie koronaviru. Nejbohatší Čech Petr Kellner věnoval ochranné pomůcky za 100 milionů korun. Výrobce reklamního textilu Adler nabídl svou kapacitu pro výrobu roušek bez nároku na zisk.
Spojené státy si díky koronaviru půjčují nejlevněji v dějinách, zatímco trhy spekulují, že Japonsko bude muset kvůli témuž zrušit letní olympiádu
26.02.2020 Výnos desetiletého amerického vládního dluhopisu se včera propadl na své dějinné minimum. Znamená to, že Spojené státy si na svůj provoz půjčují nejlevněji v historii. Zato v Japonsku se začínají obávat, aby kvůli nákaze nemuseli nakonec rušit letošní letní olympijské hry.
Nejdelší americký akciový býčí trh v historii
13.01.2020 Současný americký akciový býčí trh je jednoznačně nejdelší v historii. Trvá již téměř 11 let a za tu dobu index S&P 500 dosáhl zhodnocení včetně dividend ve výši přibližně 360 %! Přitom druhý nejdelší býčí trh ve 20. letech minulého století trval přesně 8 let. Dodejme, že na historickém maximu jsou momentálně také evropské akcie dle indexu STOXX Europe 600. Bude americký býčí trh pokračovat také v letošním roce?
Forex: Nálada na globálních trzích pomohla koruně k úspěšnému vstupu do roku 2020
02.01.2020 Globální finanční trhy vstoupily do roku 2020 pravou nohou. Již závěr loňského roku se nesl v pozitivním duchu. Pomohla hlavně ochota amerického prezidenta D. Trumpa posunout jednání ohledně obchodní dohody s Čínou do fáze, kdy je připraven v polovině ledna podepsat s čínskými protějšky první část budoucí obchodní dohody. K tomu aktuálně čínská centrální banka přišla s měnověpolitickým stimulem, když zvyšuje nabídky levného financování pro tamní banky.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2019
02.01.2020 Zemřel bývalý guvernér amerického Fedu Paul Volcker, bylo mu 92 let a proslavil se tím, že v 80. letech zavedl jako nový guvernér Fedu přísně restriktivní měnovou politiku velmi vysokých úrokových sazeb, aby skoncoval s nadměrnou inflací. Jeho boj byl úspěšný a tím se velice proslavil. Při globální finanční krizi před 10 lety stál rovněž po boku tehdejšího prezidenta Baracka Obamy jako hlavní finanční poradce pro sanaci bankovního sektoru.
EUR/USD – jaký můžeme očekávat vývoj v roce 2020?
19.12.2019 Očekávání euro-dolaru jsou pro investory a společnosti velmi důležité. Jedná se o nejoblíbenější měnový pár, ve kterém probíhá téměř čtvrtina všech měnových transakcí na světě. S obratem více než 5 bilionů USD denně (včetně derivátů) je devizový trh největším a nejlikvidnějším trhem na světě. To činí tento trh například mnohem větším než trh cenných papírů.
Rozbřesk: Dluhy v unii klesají pomalu
22.10.2019 Určitě by bylo možné věnovat další úvodník „vděčnému“ tématu brexitu poté, co se situace deset dní před posledním platným termínem odchodu Velké Británie opět zkomplikovala, když šéf tamní sněmovny nepřipustil opětovné hlasování o nové rozvodové smlouvě. Nicméně vzhledem k dynamice událostí kolem brexitu bude asi vhodnější počkat si na nějaký skutečný posun, který bude konečně mezníkem na cestě Británie z unie, nebo alespoň jejího setrvání. Vzhledem k tomu, že pomyslný míč je na druhé straně kanálu La Manche, nezbývá vyčkat na další tah britského premiéra a doufat, že firmy jsou na zvýšenou (případnou) hrozbu divokého brexitu dostatečně připraveny (předzásobeny).
Měsíčník finančních trhů – září 2019
02.10.2019 12. září proběhlo dlouho očekávané zasedání Evropské centrální banky. 1) ECB snížila hlavní depozitní sazbu o 0,1 % z -0,4 % na -0,5 %. 2) ECB od listopadu obnoví program kvantitativního uvolňování, nákupy dluhopisů, v objemu 20 miliard euro měsíčně. Program bude prozatím časově neomezený. 3) ECB zavedla tiering systém pro ukládání přebytečných bankovních rezerv. 4) ECB rovněž zmírnila náklady pro banky na dodávky dlouhodobé likvidity. Celkově můžeme říci, že někteří tržní účastníci čekali, že výstupy budou výraznější. Mluvilo se například o zavedení programu na nákup evropských akcií. Nakonec podle našeho názoru ECB dodala nezbytné minimum pro podporu relativně příznivé nálady na finančních trzích a pro podporu dynamiky HDP a inflace. Na druhou stranu je velice významné faktem skutečnost, že mimo časově neomezený program kvantitativního uvolňování byl změněn také výhled na úrokové sazby na neurčito. To implicitně znamená ještě uvolněnější měnovou politiku. Vše bude záviset na budoucím vývoji inflace a inflačních očekávání.
ECB přiznala porážku, budoucnost je nejistá
13.09.2019 Když se člověk na výstupy ze čtvrtečního zasedání Evropské centrální banky podívá podrobněji, zjistí, že přijatá rozhodnutí jsou poměrně překvapivá a zásadního rázu. Ale pěkně popořadě.
ECB dodala balíček opatření
12.09.2019 Evropská centrální banka dnes dodala svůj balík opatření, kterým chce podpořit evropskou ekonomiku. Jedná se ale spíše o balíček, než balík. Místo námi očekávaných 20 bb snížila depozitní sazbu nakonec jen o 10 bb na úroveň -0,5 %. Zároveň zavede dvoustupňový tierieng, aby bankovní systém chránila před dopadem negativních úrokových sazeb.
Market Alert: Co očekávat od čtvrtečního zasedání ECB?
11.09.2019 Čtvrteční zasedání ECB je jednou z nejvíce očekávaných událostí tohoto roku na finančních trzích. Banka by měla odpovědět na zpomalující evropskou ekonomiku a tržní očekávání jsou vysoká. V této analýze se podíváme na možné scénáře a dopad na dva hlavní dotčené trhy. DE30 a EURUSD.
Žhavé výstřely ECB
11.09.2019 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání odpálí svou, již nějakou dobu avizovanou, bazuku. Měl by jí být balíček opatření zahrnující snížení depozitní sazby o 20 bb na -0,6 %, zavedení tieringu a spuštění programu nákupu aktiv ve výši 40 mld. EUR měsíčně. Jediné, co nebude na zasedání příliš zajímavé, bude nová prognóza. Ta mnoha změn nedozná. Jinak se ale máme na co těšit.
Klíčové události ve světě: Přehled vývoje na finančních trzích v červenci
06.08.2019 Evropská centrální banka zasedala 25. července. Výstupy byly v souladu s očekáváním investorů. ECB jednak ponechala úrokové sazby beze změny a jednak nepřímo indikovala, že kvůli perzistentně slabé inflaci pod inflačním cílem, slabému ekonomickému růstu a zhoršujícímu se výhledu by mohla úrokové sazby snížit ještě více do záporu. Většina investorů se domnívá, že ke snížení úrokových sazeb by mohlo dojít už na příštím zasedání v září. ECB rovněž nepřímo indikovala, že by mohla znovuobnovit program kvantitativního uvolňování (QE), tedy nákupy vládních a korporátních dluhopisů. K jeho oznámení by mohlo podle tržních odhadů dojít na zasedání v říjnu.
ECB to má při naplňování svých měnových cílů nesmírně složité
30.07.2019 Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky (ECB) dopadlo víceméně v souladu s očekáváním investorů. ECB neprovedla žádnou změnu své měnové politiky, základní úrokové sazby nedoznaly žádných změn. Klíčová byla indikace, jak bude měnová politika vypadat v příštích měsících. ECB připravila investory na to, že pravděpodobně na příštím zasedání v září sníží úrokové sazby ještě více do záporu. Dále bylo oznámeno, že se bude ECB zabývat možnostmi, jak a jestli vůbec obnovit program kvantitativního uvolňování (QE – quantitative easing), tedy nákupy vládních a korporátních dluhopisů. ECB také indikovala, že se bude zabývat možnostmi, jak ulevit bankám v eurozóně, které trpí zápornými sazbami, konkrétní depozitní sazbou, která je aktuálně na úrovni -0,4 %. Banky v eurozóně proto musí za ukládání likviditních rezerv u ECB evropské měnové autoritě platit. Hovoří se proto o tier-systému, kde by nějakým způsobem byly likviditní rezervy bank, resp. depozitní sazba segmentovány tak, aby banky trpěly méně. Hovořilo se také o možné změně nastavení inflačního cíle ECB, který momentální zní tak, že by se měla inflace pohybovat „pod, ale blízko 2 %“.
Růst cen akcií letos táhnou valuace
26.07.2019 Globální akciové trhy zažívají od začátku letošního roku velice vydařené období. Index MSCI All Country World Total Return totiž připisuje zhodnocení 18 %. Podívejme se proto na detailní kontribuční analýzu, která zhodnotí, jak jednotlivé klíčové fundamentální faktory přispěly k celkovému výnosu.
Globální akciové trhy korigují předchozí silný růst
26.07.2019 Americký akciový trh uzavřel včerejší obchodování se ztrátami. Indexy Dow Jones a S&P 500 shodně odepsaly 0,5 % hodnoty a technologický Nasdaq klesl o 1 %. Vzhledem k absenci negativních zpráv je tento pokles nejpravděpodobněji způsoben vybíráním zisků investory, když trhy v předchozích dnech dosahovaly nových historických maxim. V rámci širšího indexu S&P 500 se nedařilo ani jednomu sektoru. Nejhlubších ztrát ve výši 1,2 % dosáhly energetické společnosti následované technologickými firmami s poklesem o 0,8 %.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Citelné ochlazení americké ekonomiky
26.07.2019 Americká ekonomika začíná významně zpomalovat, zatímco cenový deflátor zrychluje. To neulehčuje situaci tamní centrální bance, která příští týden poprvé od krize sníží úrokové sazby. Na naší straně Atlantiku už došlo k obratu rétoriky centrální banky a v září se dočkáme dalšího snížení úrokových sazeb. Zároveň se vrací do hry další program kvantitativního uvolňování, který podle nás odstartuje v příštím roce. Dnes ještě vychází zpráva agentury Fitch o ratingu tuzemské ekonomiky, která by však neměla přinést žádnou změnu.
Forex: Koruna po jednání ECB oslabila spolu s celým regionem
25.07.2019 Hlavní událostí dnešního dne bylo zasedání Evropské centrální banky. Podle očekávání nedošlo k žádné změně v nastavení měnové politiky, ale v zápisu z jednání došlo k připuštění možnosti dalšího snižování úrokových sazeb. Z tiskové konference pak vyplynulo, že je ve hře i nový program kvantitativního uvolňování. Podle nás si však na další krok budeme muset počkat do září, kdy bankovní rada přijde i s novou prognózou centrální banky. Euro reagovalo tradičně vysokou volatilitou a přes původní oslabení se v závěru dne obchoduje se ziskem 0,3 % na úrovni 1,117 USD/EUR. Trhy zejména potěšila zmínka Maria Draghi o nízké pravděpodobnosti recese v eurozóně.
Ranní zpráva z FOREX trhu: ECB připustí ochotu uvolnit měnovou politiku
25.07.2019 Na svém zasedání Evropská centrální banka ukáže ochotu uvolnit v příštích měsících měnovou politiku. Předstihové indikátory v eurozóně i v Německu ukazují na recesi v průmyslu a ani dnešní statistika německého IFO indexu nebude výjimkou.
Forex: Navzdory slabé důvěře česká koruna mírně posílila
24.07.2019 Důvěra v ekonomiku v červenci mírně poklesla. Za tím stojí nižší důvěra v podnikatelském sektoru, ve kterém se reflektuje slabší poptávka především ze zahraničí. Ještě před zveřejnění konjunkturálního průzkumu koruna na okamžik oslabila na 25,56 CZK/EUR, okamžitě ale zkorigovala a v odpoledních hodinách dokonce o 0,1 % posílila na 25,52 CZK/EUR. Korunu od silnějších hodnot neodradil ani komentář člena bankovní rady Michla. Ten, i když je znám pro svou jestřábí pozici, si myslí, že by úrokové sazby měly zůstat stabilní na současné úrovni. Jedním z důvodů je očekávání dalšího uvolnění měnové politiky ECB.
Market Alert: Potopí ECB na čtvrtečním zasedání euro?
24.07.2019 Evropská centrální banka čelí problému, jak podpořit zpomalující evropskou ekonomiku. Program kvantitativního uvolňování byl ukončen na konci roku 2018, ale po pouhých 6 měsících je rozhodnutí o jeho dalším zavedení znovu blízko. Jak se ECB zachová? V této analýze se budeme věnovat těmto tématům:
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
15.07.2019 1) Meziroční růst hrubého domácího produktu Číny činil ve druhém čtvrtletí jen 6,2 %, podle očekávání analytiků tak čínská ekonomika rostla nejpomaleji za předchozích 27 let. Informovala dnes agentura Reuters s odvoláním na data zveřejněná čínským statistickým úřadem. Za zpomalením růstu je podle analytiků americko-čínská obchodní válka, která se projevuje poklesem domácí a zahraniční poptávky.
Strašák deflace už zase obchází eurozónou
24.06.2019 Mario Draghi šokoval minulý týden trhy svým prohlášením, že Evropská centrální banka (ECB) sníží úrokové sazby nebo začne nakupovat aktiva, pokud se inflace v eurozóně nezrychlí a nadále zůstane pod cílem ECB. Stagnující inflaci totiž centrální banka nedokázala navzdory bezprecedentnímu stimulu výrazně zvýšit směrem k svému targetu.
Ekonomický kalendář: Z řady důležitých makrodat vystupuje zasedání ECB
06.06.2019 11:00 - eurozóna HDP za Q1: Ekonomika vzrostla podle předběžných dat Eurostatu o 0,4 % za první tři měsíce roku. Dnes se dočkáme dalšího zpřesnění společně s detaily, které pomohou lépe ohodnotit výkonnost eurozóny. Uvidíme, jak se podílely například net exporty nebo zásoby na ekonomickém růstu - v dlouhodobém horizontu jsou tyto složky výpočtu volatilní.
Perly týdne: Obchodní válka doléhá na akcie, kryptoměny nejsou měny a u nás je dluhopisové Las Vegas
10.05.2019 Akciové oběti obchodní války: Analytici na Wall Street vyjadřují stále větší obavy z dopadů možné obchodní války mezi USA a Čínou. Jak píše CNBC, nejvíce na ráně by mohly být akcie maloobchodních společností, ale také automobilky, výrobci součástek a náhradních dílů a polovodiče. Goldman Sachs se domnívá, že nejvíce ohroženi jsou výrobci a prodejci nábytku a také maloobchody, které mají pevně dané prodejní ceny a dováží hodně zboží z Číny. Tedy například Dollar Tree a Five Below.
Fidelity International: Investoři se poohlížejí po rizikových dluhopisech
29.04.2019 Holubičí postoje FEDu a ECB a oživení rizikového sentimentu pomohlo letos světovým trhům s rizikovými dluhopisy dosáhnout výnosů 6,7 procenta. Andrea Iannelli, investiční ředitel společnosti Fidelity International, vysvětluje i to, proč bude vysoký výnos pro investory stále důležitější.
EUR/USD – jaký můžeme očekávat vývoj v roce 2019?
24.04.2019 Očekávání euro-dolaru jsou pro investory a společnosti velmi důležité. Jedná se o nejoblíbenější měnový pár, ve kterém probíhá téměř čtvrtina všech měnových transakcí na světě.
Investiční dvacetiletka 1998-2018: Akcie výrazně porazily dluhopisy. Ale…
20.12.2018 Rok 2018 se pomalu chýlí ke konci a tím i další dvacetiletá investiční perioda, započatá na konci roku 1998. Dvacetileté periody obvykle používáme k hodnocení dlouhodobé výkonnosti hlavních tříd investičních aktiv, akcií a dluhopisů. Můžeme říci, že aktuální dvacetiletka plně dopadla v souladu vývojem globálních finančních trhů za velice dlouhé historické období:
Rozbřesk: ČNB ve vyčkávacím módu?
17.12.2018 Poslední týden před Štědrým dnem rozhodně nebude informačně chudobným, jak by se dalo s koncem roku pomalu a jistě čekat. V první řadě to bude už zítra německé Ifo, které by po vcelku mizerných indexech nákupních manažerů mohlo ukázat, v jaké kondici německá ekonomika vlastně je. PMI rozhodně potěšit nemohly, když se v Německu a vlastně i v celé eurozóně propadly až na čtyřleté minimum. A to rozhodně není moc příznivá zpráva s ohledem na konečně už končící velkorysý program kvantitativního uvolňování ECB. Na druhou stranu by tato situace mohla přece jen zjednodušit poslední rozhodování o sazbách, které ve čtvrtek čeká české centrální bankéře.
Ranní analýza: EURUSD padá pod 1.13, dnes maloobchodní prodeje v USA
14.12.2018 Včerejší seanci na devizových trzích ovlivnilo zasedání ECB, ačkoliv jsme se žádné změny v dosavadní rétorice nedočkali. Dnes ráno silně zpevňuje americký dolar a je silnější na většině z měnových párů. Akciové indexy začátkem dnešní seance mírně ztrácí a ropa WTI se dostala na týdenní maxima.
Přehled dne: Zasedání ECB rozvlnilo trhy, banka ukončila QE
13.12.2018 Dnes zasedala ECB, a jakožto nejdůležitější fundament dnešního dne ovlivnila vývoj na devizových trzích. Akciové indexy dnes přešly do konsolidace bez výraznější volatility a během dnešní seance spíše stagnují. Ropa opět otestovala úrovně kolem 50 dolarů za barel a mírně zpevňuje.
ECB akciové trhy nijak nepřekvapila
13.12.2018 Nejen akciové trhy dnes žily očekáváními na zasedání Evropské centrální banky. Ta dle předpokladů ukončila svůj více jak čtyřletý program kvantitativního uvolňování s tím, že získané prostředky z maturujících dluhopisů bude dále reinvestovat. ECB zároveň představila svoji novou prognózu. Více k tématu naleznete v komentáři mé kolegyně Jany Steckerové. Reakce na trzích nebyla nijak výrazná. S trochou nadsázky by se dalo říci, že akcie rozhodnutí ponechat úrokové sazby beze změny i následnou tiskovou konferenci zcela ignorovaly.
ECB končí s programem kvantitativního uvolňování
13.12.2018 Po necelých čtyřech letech ECB ukončila program kvantitativního uvolňování. Prostředky získané z maturujících dluhopisů však bude podle Maria Draghiho nadále reinvestovat, a to „po delší období po prvním zvýšení úrokových sazeb“. Ty podle ECB zůstanou beze změny i v průběhu léta příštího roku. My očekáváme první utažení měnových podmínek v září 2019. Zároveň podle našeho názoru ECB přistoupí ke spuštění programu TLTRO3. Toto rozhodnutí však nepadne dříve než na jaře příštího roku. Prognóza ECB výrazných změn nedoznala. Rizika se však podle M. Draghiho koncentrují na nižší straně.
ECB dnes ukončí program kvantitativního uvolňování
13.12.2018 Americký index S&P 500 si během včerejší seance připsal půl procenta. Dařilo se především prodejcům zbytného spotřebního zboží a těžařům a zpracovatelům komodit, jejichž akcie si polepšily o zhruba jedno procento. Naopak nejztrátovějším odvětvím byly stavební společnosti, jejichž kapitalizace se snížila o 1,9 %. Nedařilo se ani dalším defenzivním akciím jako utilitám nebo maloobchodním řetězcům, které přišly o 0,6 %, respektive 0,2 %.
Ranní nadhoz finančních trhů 13.12.2018
13.12.2018 Členové konzervativní strany včera získali dostatečné množství podpisů k vyvolání hlasování o nedůvěře premiérce T. Mayové. To proběhlo již včera ve večerních hodinách. Pro odvolání premiérky hlasovalo celkem 117 konzervativců, tedy nebyl získán požadovaný minimální počet 148 hlasů. Celkem 200 spolustraníků premiérku podpořilo, což svědčí o rozpolcenosti strany. Premiérka nyní odjela do Bruselu na jednání Evropské rady, kde se pokusí vyjednat přijatelnější podmínky Brexitu.
Nákup dluhopisů ECB je v souladu se zákony
11.12.2018 Program nákupů dluhopisů Evropské centrální banky (ECB) je v souladu se právem EU, a nepřekračuje tak mandát ECB. Rozhodl o tom dnes Soudní dvůr EU, což je nejvyšší evropský soud. Zabýval se stížnostmi skupiny německých euroskeptiků. ECB spustila program nákupů dluhopisů v březnu 2015. Do konce letošního roku by měla program za 2,5 bilionu eur (64,6 bilionu Kč) ukončit.
ECB po třech letech ukončí kvantitativní uvolňování
10.12.2018 Hlavní událost roku evropské měnové politiky je tu. Obdobně jako většina trhu očekáváme, že ECB ukončí po více než třech letech program kvantitativního uvolňování. Během té doby vzrostla bilance centrální banky více než dvojnásobně a v současnosti dosahuje 4,6 bilionů eur. Na míře uvolnění měnové politiky se však nic nemění. ECB bude i nadále udržovat své portfolio nabytých aktiv pomocí reinvestic výnosů na současných hodnotách. Než o obratu v měnové politice, lze hovořit o zastavení dalšího uvolňování.
Okénko finančního trhu 10.12.2018
10.12.2018 T. Mayová, britská premiérka, se rozhodla odložit zítřejší parlamentní hlasování o návrhu smlouvy o Brexitu. Nechtěla riskovat, že by návrh neprošel parlamentem, a proto se rozhodla k jeho dočasnému stažení. Návrh chce znovu projednat s lídry unijních zemí na zasedání Evropské rady ve čtvrtek. Otevření návrhu dalšímu vyjednávání však přináší i jistá úskalí. Premiérka riskuje, že ostatní země začnou do smlouvy vkládat své požadavky. Například Francie chce rozšířit přístup do britských vod a Španělsko má požadavky ohledně Gibraltaru. Vyjádření od premiérky se však dočkáme až během dnešního odpoledne, kdy promluví k parlamentu a vysvětlí své pohnutky detailněji. Avšak do konce roku již mnoho času nezbývá a hlasování o Brexitu tak nejde odkládat do nekonečna. Zároveň bude pro premiérku velmi obtížné naklonit si poslance, kde již více než sto konzervativců veřejně prohlásilo, že návrh nepodpoří. Je tak přímo ohrožen březnový termín výstupu Británie z EU. Libra na tento vývoj reagovala skokovým oslabením. V současné chvíli se obchoduje na úrovni EUR/GBP 0,904, což je nejnižší hodnota za poslední tři měsíce.
Rozbřesk: Itálie v pasti pravidel?
22.11.2018 Rostoucí napětí mezi Itálií a Bruselem ohledně italského rozpočtu na příští rok trhům sice klidu nepřidá, v mezičase může dokonce pobavit, nicméně s jakým rozpočtem bude nakonec Itálie hospodařit, se zatím neví. Stejně tak není jisté, jestli tato druhá nejzadluženější země dostane pokutu v případě, že bude trvat dál na svém a rozpočtové úsilí nenasměřuje tak, aby uspokojila požadavky Bruselu. Jedno je téměř jisté, že pokud půjde dál svou cestou a třeba ani žádnou penalizaci ze strany EU nevyfasuje, tak ji nakonec mohou potrestat právě finanční trhy. Někdo totiž naplánovaný schodek rozpočtů profinancovat nakonec bude muset. A je téměř jisté, že to nebude ECB, která hodlá už velmi brzy ukončit program kvantitativního uvolňování. Díky němu už ve své bilanci na konci září držela dluhopisy za více než 2 biliony eur, z nichž necelých 362 mld. eur tvoří italské dluhopisy. Mají sice průměrnou splatnost 7,6 let, nicméně přijde doba, kdy některé budou splatné, a ECB bude zvažovat, zda za získané peníze reinvestovat znovu do italských papírů.
USD i přes jestřábí ECB stoupá
29.10.2018 Po agresivním začátku začaly akcie minulý týden a zejména ve středu ztrácet po zveřejnění slabších údajů o prodeji domů a výprodeji akcií technologických společností. Politické otázky v Evropě stahovaly jednotnou měnu směrem dolů, zatímco čínské trhy zůstaly i přes zpomalení ekonomického výhledu pevné. Rozhodnutí MPC Kanadské banky minulou středu je prvním krokem k dalšímu zpřísnění. Když se nyní chýlí ke konci obchodní napětí s USA, může se tato kanadská finanční instituce konečně nadechnout. Na druhé straně Atlantického oceánu plánuje ECB na konci roku ukončit program kvantitativního uvolňování.
Zasedání ECB nepřineslo žádné zásadní novinky
26.10.2018 Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky žádné zásadní novinky nepřineslo. Měnová autorita eurozóny znovu potvrdila své plány graduálně normalizovat svou monetární politiku, nevyjádřila přílišné obavy ze slabších ekonomických dat z poslední doby či z rozepří mezi italskou vládou a Evropskou komisí kvůli italskému rozpočtu.
ECB dále potápí euro
26.10.2018 Evropská centrální banka (ECB) na včerejším zasedání nepřišla s ničím novým. Program kvantitativního uvolňování nechá doběhnout v prosinci, což je pro italskou vládu bojující s dluhopisovými trhy velmi špatné načasování. Možné zvýšení úrokových sazeb pak vypadá reálně až na podzim příštího roku.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
13.09.2018 1) Evropská centrální banka (ECB) na svém zářijovém zasedání rozhodla o ponechání základní úrokové sazby na 0 %, zápůjční sazby na 0,25 % a depozitní sazby na -0,4 %. Zároveň zopakovala, že sazby zůstanou na současných úrovních minimálně do konce příštího léta, a potvrdila, že příští měsíc dále utlumí program kvantitativního uvolňování a v roce 2019 už v něm pokračovat nebude.
Růst eurozóny je kvůli hrozbě obchodních válek utlumený, zklamáním je růst Řecka, ale vlastně i České republiky
07.09.2018 Eurostat dnes zpřesnil svůj odhad hrubého domácího produktu eurozóny a EU. Zatímco v předběžném odhadu počítal ve druhém čtvrtletí s meziročním růstem 2,2 procenta, nyní toto číslo snížil na 2,1 procenta. Mezičtvrtletní dynamika ovšem zůstala na úrovni 0,4 procenta.
Je komoditní super-cyklus u konce?
16.08.2018 Komodity se až na výjimky ocitly během prvních 6 ti měsíců pod prodejním tlakem, kterému bezesporu přispěla i rostoucí geopolitická rizika. Mezitím se však začíná mluvit o dalším fenoménu, který může způsobit další a mnohem výraznější výprodeje na komoditních trzích. Tím je konec komoditního super-cyklu, ten je úzce vzpjat s cyklem ekonomickým. Nicméně poptávka po komoditách na rozdíl od akcií prudce klesá, na čemž se podílí Čína i FED.
Ranní nadhoz finančních trhů 27.7.2018
27.07.2018 Jednání Evropské centrální banky nepřineslo nic nového. Program kvantitativního uvolňování se od září sníží na polovinu a klíčová úroková sazba zůstane neměnná do léta 2019. Tým RBI odhaduje první navýšení ve třetím čtvrtletí příštího roku, nejspíše v září. Ovšem depositní sazba by mohla začít růst již na začátku léta 2019.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
26.07.2018 1) Ceny akcií na velkých asijských burzách dnes mířily převážně dolů, když investory nepřesvědčila dohoda amerického prezidenta Donalda Trumpa s šéfem Evropské komise Jeanem-Claudem Junckerem o budoucí podobě obchodních vztahů USA a EU.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Obchodní válka pokračuje
19.06.2018 Z pohledu makroekonomických statistik nás čeká slabší den. Pozornost trhu se dnes bude ubírat na konferenci ECB v portugalské Sintře, kde vystoupí nejvlivnější centrální bankéři. I nadále svět bude sledovat pokračování americko-čínské obchodní války, která právě eskaluje. V regionu nás čeká zasedání maďarské centrální banky, které pravděpodobně proběhne beze změny v měnové politice.
Týdenní zpráva z FOREX trhu 18.6.2018
18.06.2018 Jednání ECB i FOMC jsou za námi. I tento týden ale bude pozornost hráčů na trhu směřovat k centrálním bankéřům. Ti američtí se dnes scházejí na bankovní konferenci, ECB pak pořádá svou výroční konferenci trvající až do středy. Ve čtvrtek bude Euroskupina projednávat situaci v Řecku, dotknou se zřejmě i Itálie. Ekonomický kalendář je pro tento týden spíše chudší. Z USA stojí za zmínku pouze data z trhu nemovitostí, z Evropy se pak v závěru týdne dočkáme rychlých odhadů červnových PMI. Data by měla poukázat na stabilizaci situace po jejich poklesu v předchozích měsících.
Související klíčová slova:
Autopůjčovna Hertz | Guvernér polské centrální banky | Maďarská inflace | Měsíčník finančních trhů | Hospodářská situace | Zpomalení čínské ekonomiky | Finanční ústav | Úrokové sazby v Turecku | Index Fedu | Hlava a ramena | Výnosy dluhopisů | Uvolněné měnové politiky | Euro k americkému dolaru | Filip Louženský | Nexi | Směnný kurz | Dlouhé pozice | Analytický tým FXstreet.cz | Ozvěny trhu | Války | Vývoj | Státní dluhopis | Obchodní platformy | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Dolarový index DXY | Australská centrální banka | Trh nemovitostí | Panevropský index | Globální růst | Sázkaři | Jana Steckerová | Zdražovat | Americká automobilka | EUR | Spotřebitelské výdaje | Norwegian Air Shuttle | Bundesbank | Robert Kaplan | Nezaměstnanost v eurozóně | Standard & Poor's | Globální dluhopisový index | Brokeři | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Digitální převody peněz | Dnešní obchodování | Okénko finančního trhu | Itálie | Euro proti dolaru | Obchodování v New Yorku | Snížit úrokové sazby | Michal Stupavský, CFA | Stoxx | PEPP | Obchodní deficit | Vývoj ceny zlata | Akcie firmy | Finanční aktiva | Společnost Avast | Očekávání | Volatilní | Korelace | Možnosti obchodování | Britská letecká společnost | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Analýza | Státy eurozóny | L.F. Investment | Cena severomořské ropy | EUR USD | Ruská centrální banka | Brand Finance | Bilance Bank of Japan | EUR/JPY | Londýnské burzy | Zasedání ČNB | Bolívar | FAA | Stimulační balíček | Evropská komise | Německý Spolkový sněm | Pro investory | Diverzifikace | Aramco | Investice | Zpráva z akciového trhu | Britská centrální banka | DXY | Německý automobilový koncern | Aktuální kurzy měn | Program nákupů dluhopisů | Potenciál | MACD | Support | Globální dluhopisové trhy | Švédské koruny | Mezinárodní ratingová agentura | Akvizice | Japonské firmy | Finanční stabilita | Oslabování měny | Nejdůležitější ekonomické události | Chování | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Japonské akcie | Firemní data | Zisk před zdaněním | Prognózy | Britská libra | Intervence | Eric Adams | Primární veřejné nabídky akcií (IPO) | E.ON | Odklad splátek | Ministr financí | Měnový pár GBP/USD | Německý parlament | Veřejný dluh Británie | Rekord | Raiffeisenbank | Uvolňování měnových politik | Nezávislost | Zpráva z Německa | Bitcoiny | Bankovní skupina | Návrh zákona | Evropské měny | Nákupy aktiv | Zlato grafy | Společnost Apple | Hodnota eura | Úrokové sazby v USA | IHS | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Americké investiční banky | Obchodní seance | ČMZRB | Index Nikkei | Impuls | Market alert | EUR/USD | PiS | General Electric | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Nasdaq Composite Index | General Motors (GM) | Předseda představenstva | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Švédská koruna | Bezpečný přístav | Strach | Americký soud | Český průmysl | Neckline | Cena bitcoinu | Penzijní fondy | Americký akciový trh | Rezistence | Spotový trh | Americký Federální úřad pro letectví (FAA) | Stochastický oscilátor | CSI 300 | Aktuální vývoj | Výsledky makroekonomických statistik | Axiory | Lagardeová | Nejvyšší soud | Automobilka PSA | Růst kurzu eura | Cenné papíry | Výnos | P/S | Poškodit ekonomiku | Aktuální klíčová rizika | Kurz eura k dolaru | Realitní firma | Kurzotvorné informace | Vlna pandemie | 100 miliard dolarů | Měnový pár USD/JPY | IHNED | Asijské akcie | Skybridge Capital | Vývoj na trzích | USMCA | Výrobce letecké techniky | Šéf Fedu | Snowflake | Slabá poptávka | LYNX Trading | Růst sazeb | Akcie Erste | Index DOW | Import | Německý akciový index DAX | Exchange | Investiční portfolio | Alcoa | Forexový trh | Společnost Huawei | Zasedání centrálních bank | Lámání rekordů | Kontrakty | INR | Jeden dolar | AUDUSD | Úspěšný trader | Index DXY | Developed markets | Praxe | Investiční výhled | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomické statistiky | JPY | Spotřebitelské inflace | P/E | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Společnost Crédit Agricole | Uber Technologies | Projekce | Peníze | Nabídky akcií | Pandemie COVID-19 | Federální rezervní systém (FED) | Ukazatel | Francie | Coinmarketcap | Prognóza | FTSE 100 | Volby v Řecku | Největší světové ekonomiky | Americké ekonomiky | Evropský výrobce letecké techniky | Saxo Bank | Borsa Italiana | Cena bitcoinu dnes | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Stochastický | Americký Fed | Představitelé ECB | Prodeje aut | Ropa WTI | Výsledek hospodaření | Standard & Poor's 500 | Index technologického trhu Nasdaq Composite | Měny v regionu | Kč/USD | Bankovní rada ČNB | Vakcinace | Technická analýza | Vývoj dolarového indexu | Na burze | Brexit | ZEW index | Plány | Světová zdravotnická organizace (WHO) | Ant Group | Trh s nemovitostmi | Valná hromada | Karlsruhe | Resistence | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | USD/BRL | Komoditní trh | Býčí divergence | Objemy na devizovém trhu | Odliv kapitálu | Bond | Broker | Maďarsko | EURUSD | Čínský realitní sektor | Měnové riziko | Posílení koruny | ČSOB | Export | Pokles kurzu | Odškodné | Dluhopisový index | Americká ropa WTI | Béžová kniha | Cenové tlaky | Pivovar | Hyperinflace | Korunový trh | Největší IPO | Širší index S&P 500 | Snižování úroků | Prodej automobilů | Gilead | Oblasti odporu | Středoevropské měny | Patria Online | Spolkový sněm | Rekordní nárůst | Šok | Úroková sazba | Indická rupie (INR) | Avast | Měnové války | Průmyslová výroba v Evropské unii | Obchodní platformy Metatrader | Nasdaq Composite | Ekonomická aktivita | Regulace | Unie | Dovoz | GBP/CHF | Značka Amazon | Noviny | Měnový fond | Nikkei | Nejbohatší | Hertz | Exekuce | Aktuální kurzy | Americký prezident | Obchodní deficit USA | CISCO | Tovární objednávky | Data z amerického trhu práce | Hyundai | NFP report | Rekordní maxima | Zasedání FOMC | Trpělivost | Kapitál | Krátká pozice | Investing.com | Největší ztráty | P.A. | Kapitálový trh | Růst ekonomiky USA | Elon Musk | Norsko | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Euroskupina | Panevropský akciový index | Vybírání zisků | Společnost Shell | Investovat | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Hospodářský institut | Mario Draghi | Caterpillar | Christine Lagardeová | Západní sankce | Nerovnosti bohatství | Ekonomická situace | Stratégové | Euro Stoxx 50 | Statistický úřad Eurostat | Federální úřad pro letectví | Globální ekonomiky | Portfolio | Zpřísňování měnové politiky | YTD | ČSOB Finanční trhy | Průmyslové objednávky | Dovoz ropy | Finanční instituce | Prezident | EUR/CZK | Kosdaq | Euforie | Dostatek hotovosti | Americké ministerstvo spravedlnosti | CAC 40 | Volatility | Makrodata | Francouzská automobilka | Investoři | Obchodní deník | Nastavení úrokových sazeb | Nejistoty | Fiat Chrysler Automobiles | Investiční | Evropská měna | Ropné společnosti | Easing | Jeff Bezos | Kapitálové rezervy | Jak se stát lepším investorem | Karina Kubelková | Prezident ECB | Inflační čísla | Obchodní napětí | Futures euro | Index PPI | Společnost Wirecard | MSCI Emerging Markets | Inflace | Jádrový index | Bez rizika | Zisk | Bias | Globální akciové trhy | Moderna | Nabídka | Bank of England | Airbnb | Ekonom BHS | Uložení peněz | Anglie | Roboti | VIG | WSJ | AT&T | Ministerstvo obchodu | Bid | Hlavní úroková sazba | Jednotná evropská měna | Mimořádná opatření | Fiskální rok | Funkční období | EUR/AUD | TRY | Makrokalendář | Hertz Global | Obchodní plán | Cestovní ruch | Kč/EUR | EUR/PLN | Technická analýza EUR/USD | Zpráva | Analýzy | Ekonomické dopady | Události roku | Prémie | Česká měna | Prodej | Makroekonomické ukazatele | UFX.com | Zobchodované objemy | Objem intervencí | Zasedání Evropské centrální banky | Letecká společnost Virgin Atlantic | Janet Yellenová | Německý DAX | Hlavní události | Patria | HDP Německa | Pomoc ekonomice | Analytik Purple Trading | Uber | Hrubý domácí produkt (HDP) | Brexit bez dohody | EUR/GBP | Limit pro nákup dluhopisů | Libra k americkému dolaru | Management | Bloomberg | Dluh Británie | Úrok | Evropské ekonomiky | Automobilka | Agentura Reuters | GBP | Nová prognóza | Posilování eura | Bohatý | Tržní kapitalizace | Japonská vláda | Dobré výsledky | Huawei | Měny rozvíjejících se ekonomik | Nový koronavirus | Letecká přeprava | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Akcionáři | Dluhopisové výnosy | JDE | S&P | Pandemie COVID | Alert | Prezidentka ECB | Americké prezidentské volby | Handelsblatt | Hospodářské dopady | Zprávy | Dolary | Obchodování | BREAKING | Nejznámější kryptoměny | Akciové burzy | Pákový efekt | Tisková konference ECB | Aktuální obchodní příležitosti | Evropské trhy | Nákupy dluhopisů | Index Stoxx 600 | Averze k riziku | Treasuries | České koruny | Britský statistický úřad | Evropské akcie | Ceny ropy | ZEW | Bilance centrálních bank | UBS | Zahraniční investoři | Saxo PrivatBank | Obchodní bilance eurozóny | Eurostat | Exxon Mobil | Covid | Airbus | Bydlení | Ruský rubl | Deflace | CZ | Růst inflace | Cena ropy brent | YCC | Turecká lira | Alstom | Obchodování na trzích | Míra | Program nákupu aktiv | Index pařížské burzy | Praha | Depozitní sazby | Berkshire Hathaway | Tapering | Tržní úrokové sazby | Převodník měn | Opatření proti koronaviru | Hedgeové fondy | Výrobce letadel | Evropská dluhová krize | Obchodní nápady | Odhady trhu | Odhad inflace | Firmy | Zlato investice | Australský dolar | Strach z druhé vlny | Zadlužování | Čínské zboží | Index cen domů | Medvědí divergence | François Villeroy de Galhau | China Evergrande | Koruna | Investment management | Technická situace | Analytická společnost | Výrazný pokles | Nástroj | eTrader | Výsledky | HUF | Kurz dolaru | Pokles HDP | Americký výrobce | DailyFX | Index cen průmyslových výrobců | Supreme Edition | Předseda dozorčí rady | Shell | Kryptoměny bitcoin | Inflační tlaky | Stellantis | Konec roku | Cena ropy WTI | Výkonnost dluhopisů | Bank of America | Finanční domy | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Index MSCI Emerging Markets | Fiat Chrysler | TIM | Propad | Údaje | Fundamentální analýza | Dopady koronaviru | Silný dolar | Pandemie koronaviru | Výkonnost | ČSOB Petr Dufek | Obchodní války | Oslabení měny | PSA Group | Zůstatek | Stimulační opatření | Očekávání analytiků | OPEC+ | HighSky | BHS | Snižování sazeb | Podíl nezaměstnaných | Objem | Zlato zprávy | Likérka Stock | Obavy z recese | Forex zdarma | Sázka | Federální rezervní systém | Britské libry | Carry trade | Deprese | Americké měny | Vývoj EUR/USD | Index S&P 500 | Graf | Německý výrobce | Trendová čára | Kurz eura vůči dolaru | Majoritní vlastník | Regulátor | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Barack Obama | Hodnota primární veřejné nabídky | Hrubý domácí produkt | Průmyslová výroba | Venezuelský bolívar | Situace v eurozóně | AFP | Pár EUR/USD | Americký podnik | Purple Trading Štěpán Hájek | Eurodolar | Slabší koruna | Ant | Průraz | Devalvace | London Stock Exchange (LSE) | Deficit | Polsko | Ratingová agentura | Akciový růst | Investiční výzkum | Zbrojovka | Předpokládaná výše hlavní úrokové sazby | Cenová hladina | Bankéř | Americká společnost | Institut Ifo | Hypotéky | Recep Tayyip Erdogan | OECD | Lukáš Kovanda | Růst eura | tradingeconomics.com | High | Rostoucí trend | Finanční krize | Evropa | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Příležitosti na trzích | HUF/EUR | Odchod z EU | Beta | Fiskální situace | OPEC | Jednání FOMC | Tiffany | Masivní výprodeje | Turecká centrální banka | Klíčové události ve světě | Zpomalování světové ekonomiky | Tým InstaForex | Bezpečné útočiště | Česká koruna | Vlna koronaviru | Program nákupu dluhopisů | Zastavení šíření viru | Cenný papír | Guvernér banky | Banky snižují úroky | Oslabení amerického dolaru | Stimulační program | Peněžní prostředky | Investiční společnost | G10 | Earnings | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Trump | Brokers | Směnný kurz eura | Dnešní fundamenty | Největší IPO roku | Měnový trh | Mezinárodní finanční instituce | FTSEurofirst | Dow Jonesův index | ForexLive | CHF | ex | Řecká krize | Běžný účet | Technické analýzy | Seznam Zprávy | Americký index S&P 500 | Euro dnes | Vstupy | Akciové výnosy | Rozpočtový deficit | GBPUSD | PSA | Burzy cenných papírů | Carl Icahn | Nejprudší pokles | GBP/AUD | Rakousko | Stříbro | Index pařížské burzy CAC 40 | Naše ekonomika | USDCAD | Parlamentní volby | Opatření vlád | Instituce | Obchodování se CFD | Turecko | Loňský zisk | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Akciový index | Podnikatelská důvěra | Euro k dolaru | Dopady epidemie koronaviru | Akciový býčí trh | Mezinárodní sdružení pro leteckou dopravu | Americké akcie | Pozornost | Czech Fund | Země EU | FOREX | Česká firma | MetaTrader | Ex-dividend | Kongres | Obchodní rozhovory | Divize | Docomo | Vývoj měnového páru USD/JPY | Automobilový průmysl | Evropská ekonomika | Nákupy akcií | Aktivita centrálních bank | Kanada | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Obchodovat | Zlato jako investice | Medvědi | Disney | Trh | Snížení těžby | Komise | University of Michigan | Volná pracovní místa | Erste Bank | ProCent | Carry obchody | Měnová autorita | Ceny zboží | Fed | Zahraniční obchod | Statistiky objemu obchodů | Korekce | Miroslav Singer | Skupina Erste Group | Velké banky | Money management | Největší ekonomika světa | Spotřeba ropy | Pražské burzy | Zveřejnění výsledků | Nejistota | Tržní výhled | Centrální instituce | Konkurenceschopnost | Světová banka (SB) | CME | HDP v eurozóně | Chesapeake Energy | Posílení dolaru | Stock | Firemní investice | Evropský regulátor | GBP/NZD | Světová banka | Rating | Agentura S&P | ECB dnes | SNB | Microsoft | USD/CHF | Riziková aktiva | Příležitosti | Vládní dluhopisy | Riksbank | Bilance běžného účtu v Turecku | Šíření nového koronaviru | Členové Fedu | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Shortování | Sell | Vývoj úrokových sazeb | Výroba aut v Německu | Hazard | Řízení rizika | Akcie CME | Kurz dolarů | Devizové intervence | Exxon | Nvidia | Exporty | Ekonomické problémy | Důvěra | Pravděpodobnost | Vývoj eura | Markets | Polský zlotý | Primární nabídka akcií | Index Nasdaq | Německá vláda | Tržní sentiment | Kurzový vývoj | Kurzový závazek | Německý Ifo index | Meziroční růst HDP | IATA | Směnný kurz dolaru | Twitter | Pokles úrokových sazeb | Evropská banka | Pozitivní zpráva | Další růst | Objem obchodů | CFTC | FIAT | Obchodovat forex | Makroekonomické zprávy | Pokles eura | Ekonomické dopady nákazy | Centrální banka | eSignal | Šíření viru | Opatření | Cena severomořské ropy Brent | QE | Fed úroky | LYNX | Severomořská ropa | Pokles prodeje | Donald Trump | Podnikatelé | Čistý zisk | Jádrová inflace | Patrik Urban | Dluhové krize | Výnosy státních dluhopisů | Kurz české měny | Zneužití tržní síly | Společnosti | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Grafy | Obchodní rozhodnutí | Zahraniční investice | Apple | Blog | Obchodní komora | Globální index | Akcie ve Spojených státech | Erste Group | Zprávy a události | Konsenzus ekonomů | Ceny komodit | BlackBerry | EUR/HUF | Škoda | CZK | Reuters | Takata | Index nákupních manažerů | Unilever | VaR | Chevron | Členské země EU | Státní dluhopisy | Zpomalení globální ekonomiky | Americký dolar | Londýnské akciové burzy | Depozitní sazba | Euro vůči dolaru | Situace | Výstupy | Akciový index Dow Jones | CHF/JPY | Rolování | Euronext | Primární emise | Předseda | Finanční systém | Štěpán Hájek | Obchodování na zámořských trzích | Tištění peněz | Utahování měnové politiky | Arm | Burzovně obchodované fondy | Negativní dopad | Guvernér Fedu | Velikosti bilance Fedu | Růst americké ekonomiky | DPA | Evropská unie | GBP/CAD | Boeing | Dow Jones a S&P 500 | Příkaz | Ekonomiky | Google | Rychlý růst | Postmates | Tržby | Evropské banky | Libra | Makro | Opatření centrálních bank | Zvýšení základní úrokové sazby | Platební bilance | Stagnace | CFD | Růst mezd | Centrální banky | Inflace v květnu | Americký dolar vůči japonskému jenu | Snížení sazeb | Chicago Mercantile Exchange | Live Trading Tour | Nezávislost centrální banky | Nabídka akcií | Americké ministerstvo obchodu | Finanční poradce | Výrobce letadel Boeing | Příprava | Ztráta | Řecko | BRICS | Eric Rosengren | Finanční instrumenty | Aktuální cena | Jednání o brexitu | Close | Automobilka Renault | Vysoký výnos | Nový rekord | GLOBEX | Rizika | Úroky | Indikátor Stochastic | British Airways | Přenos | Institucionální investoři | Kurzy | Francouzský CAC 40 | Ranní nadhoz | Portu | Cena | Investiční banky | Fond | Vývoj inflace v Turecku | Vývoj USD | Dlouhodobý support | Rezervy bank | Zasedání RBNZ | Zlato kurz | Partners | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Fed Funds Rate | Globální rizika | Ekonomické údaje | Ceny akcií | Financování vlády | Huawei Technologies | Konsensus | Royal Bank of Scotland | EBay | Čínská ekonomika | Ceny | Technologie | MetaTrader 5 | EU | Přístup k inflaci | ČNB | Devizoví obchodníci | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Ranní zpráva | Pokles | Finance | Operace Twist | E-mini | Margin | Vývoj akciového indexu | Americké společnosti | Conseq | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Výkonnost akcií | Poplatek | Euro STOXX | Mercedes | Tržní očekávání | NTT | Hodnota majetku | Americká ekonomika | Chesapeake | BIS | Americký výrobce letadel | Obchodník | Vývoj cen ropy | Dluhopisy | Snížení těžby ropy | Rada guvernérů | COVID-19 | Vyšší sazby | Obchodní přebytky | Zlaté investice | Investor | Maloobchodní tržby | Index cen | Alokace | Obchodování forexu | Obchodní bilance | Paypal Holdings | Index PX | Daně | Investment Management | Kryptoměna | Zlato aktuální cena | Inflace v Turecku | IOER | Momentum | Pozitivní sentiment | Joe Biden | Index podnikové aktivity | Růst světové ekonomiky | Prodávající | Zisky | FCA | Slušný zisk | BNP Paribas | 500 nejbohatších | Doporučení | Globální ekonomika | Tiering | Thomas Jordan | USD/TRY | Miliardy eur | Výnos desetiletých dluhopisů | ECN | Poptávka | Cisco Systems | Toyota | Obchodníci | Adam Glapiński | Cena zlata | Světové obchodní organizace | HSBC | Pullback | Organizace zemí vyvážejících ropu | Vývoj měnového páru GBP/USD | Technický výhled | Rizikové averze | Americké hospodářství | Hang Seng | Trinity Bank | Majetek 500 nejbohatších lidí | Stabilní společnosti | Globální trhy | Index FTSEurofirst 300 | Růst cen | Jak uspět na trzích | Růst HDP | Cenový pohyb | RSI | Pierre Moscovici | Uzamykání zisků | Repo sazby | IFO index | Cizí měny | Financování | Zvýšení inflace | ČSÚ | Historická minima | Měnový index | Americké akciové trhy | Americká lehká ropa | NZD | Pokles ekonomiky | Fiat Chrysler Automobiles (FCA) | BofAML | Nárůst výnosů | Vydělané peníze | Míra nezaměstnanosti v Británii | EBITDA | USDJPY | Investiční poradenství | Stavební výroba | GfK | Úrokový diferenciál | Výkyvy na finančních trzích | Majors | Summit EU | Oddělení forexu | Světové události | Investiční výdaje | Objem aktiv | Spotřebitelské ceny v Česku | Německé vládní strany | Hospodářský růst | Payrolls | Prezident Fedu | Šíření koronaviru | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | Růst ekonomiky | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Měnová reforma | Podnikání | WTI | LVMH | Bod | Akcie americké společnosti | RBNZ | PRIBOR | Spekulace | Měnové kurzy | Pokladniční poukázky | Globální obchodní válka | HDP | ROCE | Americká měna | Nord Stream | EMU | Problémy | Jukos | Saúdská Arábie | Ziskovost | Bankéři | Firma | Týdenní tržní výhled | Americký akciový býčí trh | LES | Cena ropy | Členské státy | Fundamentální výhled | Utáhnout měnovou politiku | Trading Central | Forexový obchodník | Marže | WTI ropa | Změna času | Využití kapacit | Německá ekonomika | Inflace v listopadu | Státy EU | Zlato a stříbro | Lot | Koruna zpevnila | Bill Gates | Kurz USD | Erste | Zprostředkovatelé | Alphabet | Ropa | Zkušenosti | Kanadský dolar | Signály | Lira | Vývoj kurzu EUR/USD | Kalendář ekonomických událostí | Jens Klatt | IHS Markit | Statistiky | Záchranné balíčky | Stoxx 600 | Norwegian Air | Světová ekonomika | Zahájení obchodování | Korporátní dluhopisy | Investiční web | Dluhopisové trhy | Měnová politika ECB | FX | Ben Bernanke | Čínský vicepremiér | Technologický Nasdaq | Světové finanční trhy | Michal Stupavský | RUB | Kurz | Market | Home Credit | Demo účet | EMA | Unicredit | Pokles výnosů | Kaisa | Dolar | Reserve Bank of New Zealand | Debata | Thomas Schäfer | Vylepšení teorie aukcí | Kurzy měn | Omezení těžby | Euro | Byznys | Bezpečné dluhopisy | Výnos do splatnosti | Mnoho ziskových obchodů | Čínský vicepremiér Liou Che | NortonLifeLock | Obchodování forex | Nálada na globálních trzích | Klid | Akciový trh | Měď | Kypr | Rozvíjející se trhy | Pražský index PX | AUD | Klientské operace | Mervyn King | Exchange Traded Funds | Japonský Nikkei | Dividendový výnos | Indikátor důvěry | Spuštění hyperinflace | Obchod | Pegas Nonwovens | Dodávky ropy | Predikce | Fibo | Bank of Canada | Americký Federální úřad pro letectví | Kurz domácí měny | Relativní stabilita | Obchodní aktivita | Softbank | Ole Hansen | Rozhodnutí Bank of England | Rada ČNB | Růst akcií | Hospodářství | Precedens | Forex tipy | Globální finanční krize | Inflační cíle | Devizový kurz | Purple Trading | Referendum | Negativní hospodářské dopady | Vývoj na akciových trzích | Spojené státy | Evropské méně | Maďarský forint (HUF) | Market Maker | Intermediate | Helicopter money | Globální akciový index | Ekonomická expanze | Volatilita akciových trhů | Zasedání ECB | Credit Suisse | ARM Holdings | Společnost British Airways | Měna euro | Portfolia | Převis | Conseq Investment Management | Platforma | Podpora ekonomiky | Koronavirové krize | Vývoz | PBOC | Prodeje akcií | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Soud v Karlsruhe | Finanční tituly | Recese | Ropný gigant | Alokace investičních portfolií | Prodeje existujících domů | Globální indexy | Švýcarský frank | Renault | Báze | Tomáš Raputa | Erdogan | Virtuální měny | CZK/EUR | Stimul | NZDUSD | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Sněmovna reprezentantů | Burzovní indexy | Největší propad | Petr Kellner | Denní graf | Koronavirové pandemie | Schodek | Ekonomický výzkum | Úroveň supportu | Štěpán Křeček | CEBR | Americké burzy | Pin Bar | Frank | EUR/SEK | ERM | Změna politiky | Kurz eura | Americké ministerstvo práce | Dnešní zpráva | Bankovní sektor | 3М | Automobilka Volkswagen | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Ceny energií | Společnost Cineworld | Americké indexy | Washington | Ratingová agentura S&P | Začátek výsledkové sezóny | Ceny potravin | Politická nejistota | Obrat trendu | Firemní data USA | Meziroční míra inflace | Japonský premiér | NEST | FocusEconomics | Prezident Donald Trump | Nouzový stav | Bilance Fedu | CySEC | Multi-Asset obchodování | Pimco | TCL | Svíčkové formace | Soud | Společnost ČEZ | Komunita | Euro posiluje | Boje na Ukrajině | Agentura Fitch | Výprodej | Sell Stop | Události ve světě | Bondy | Zasedání centrální banky | Investiční stratég | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Členské země | Oslabení | Rostoucí ceny | Trend | EUR/NZD | Produkty obchodované s finanční pákou | Dow Jones Industrial | Finanční společnost | Odliv zahraničního kapitálu | Míra inflace | Fyzické zlato | Verizon | Hertz Global Holding | Spotřebitelská důvěra | MMF | Michala Moravcová | Ekonomický výhled | Fiat Chrysler (FCA) | Štěstí | Nařízení | Forex zprávy | HDP Francie | Prohlášení | Nemovitostní trh | Inflace v Německu | Komerční banka | Farmaceutické společnosti | Převody peněz | BTC | Odvolací soud | Bank of America Merrill Lynch | Fed index | REIT | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Hospodářské krize | Severomořská ropa Brent | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Japonská měna | Gold | Guvernér centrální banky | Live trading | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Forex obchodování | Druhá vlna koronaviru | Energetické krize | Makroekonomická data | Airbus Group | Tempo růstu | Prezidenti Turecka | Bilance ECB | Obchodní systémy | Aerolinky | USD index | Americké dluhopisy | Francouzská ekonomika | Biliony | Divergence | CHF JPY | Zlato online | Silné euro | Bilion dolarů | Dluhopisová výkonnost | ETF | Nové dluhopisy | Česká zbrojovka Group | Akciové trhy | České dluhopisy | Martin Gürtler | Automobilový koncern | Moneta Money Bank | Ministerstvo financí | Ceny drahých kovů | LATAM Airlines | Hospodářské soutěže | APP | Koloběh zadlužení | Obchodní aktivity | Ekonomika Spojených států | Ekonomické výhledy | Investment Banking | Long | WHO | Rally | Bankovní rada | Komoditní index | Průměrná míra inflace | Centrální banky snižují úroky | Cenové indexy | SARS | Globální ekonomický výhled | Japonská ekonomika | Dnešní údaje | Zadlužení Německa | Aktiva | Výnosnost | Základní úroková sazba | Bankovní unie | Highsky.cz | Časopis Forbes | Zvyšování úrokových sazeb | Výnosy z dluhopisů | Okénko trhu | Volume | Indikátory | Brown Brothers Harriman | Růst cen akcií | Základní úrok | Pokles cen | TikTok | Jak obchodovat forex | Čínská centrální banka | Jestřábí přístup | Sankce | Veřejný dluh | SP500 | Platební společnost | Poptávka investorů | Vývoj kurzu | EUR/TRY | NZD/USD | Čínské akcie | Economic | Ministryně financí | Skupina Volkswagen | PPF | Brazílie | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Indexy PMI | Pochybnosti | Danske Bank | Výsledek voleb | Slovensko | Trinity | Stratég | Majetek | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Sentiment | Události ve světové ekonomice | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Breaking | Růst úrokových sazeb | Akcionáři Avastu | Největší pokles | Politika | Konkurence | Vladimír Vávra | Banky pro mezinárodní platby | Letecké společnosti | Čínský jüan | PLN | Kapitalizace | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Burzovní hodnota | Centrální banky USA | Deutsche Telekom | Oslabování eura | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | PLN/EUR | Zasedání FED | Objemy obchodů | Obchodování na devizovém trhu | Polský zlotý (PLN) | Rozpočtový deficit USA | Žádosti o podporu | Nálada | Geopolitická rizika | Indie | Letectví | Společnost Virgin Atlantic | ForexFactory | Implikovaná volatilita akciových trhů | Měnové páry | Cíle | Měnové politiky | Centrální bankéř | Index volatility VIX | Společnost Gilead | HighSky Brokers | Koncern Volkswagen | Snížení základní úrokové sazby | Investiční příležitosti | Ekonomika | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | WTO | Vyzkoušet si trading | Karanténa | Sněmovna reprezentantů USA | SYRIZA | Soukromí zaměstnavatelé | Zhodnocení | Americký kongres | Ceny zlata | BTC/USD | Evropské akciové trhy | Výhled | Kurz EUR | Timeframe | Měnové turbulence | IPO roku | České akcie | Poptávka po dolaru | Glapinski | ESM | Výše kapitálu | Kurz libry | Americký akciový index | Komerční banky | Hospodářské noviny | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Obchodní účet | Akciový index DAX | Deriváty | Ethereum | Economist | Filadelfský Fed | Roberto Azevedo | Euro vůči americkému dolaru | Reálný obchodní účet | Americká společnost Apple | Krátkodobé dluhopisy | Propouštění | Sentix index | Tradeři | PayPal | Bankovní krize | Paschal Donohoe | Finanční trhy | Výkyvy devizového kurzu | Cyrrus | Expanze | Globální finanční trhy | X-Trade Brokers | General Motors | Konsolidace | Fondy | Paul Volcker | Trh cenných papírů | Walt Disney | Slabá čísla | Bílý dům | Komoditní trhy | ČEZ | Austrálie | HDP Číny | Růst průmyslové produkce | Analytik finančních trhů | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Spread | Theresa Mayová | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | LTRO | Krize | Investing | Akcie mediální skupiny CME | Tightening | Dluhopis | Snížení úrokové sazby | Podnikové aktivity | Omezení produkce | Exotické měny | EURCHF | G20 | Guvernér ČNB | CEO | Oslabení dolaru | Společnost Moderna | Společnost Walt Disney | Člen rady guvernérů | Konzervativní strana | Prezidentské volby | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Burzy v Šanghaji | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Zklamání investorů | Postupy centrálních bank | Měnové stimuly | Dolarový index | Vývoj ceny ropy | Vývoj meziroční jádrové inflace | Generální ředitel | Devizové rezervy | Měny emerging markets | Burza | Letecká společnost | Ekonomický kalendář | Objem obchodování | Investiční skupiny | Index MSCI | Buy | Americká inflace | Rozvoj | RBA | Reinvestice | Australská centrální banka (RBA) | Rozhovor | Dlouhá pozice | Spotřeba domácností | Transakce | Hodinový graf | Měny | Nejprudší pokles v historii | Filadelfský Fed index | Volby | Snížení úrokových sazeb | Sankce proti Rusku | Růst nezaměstnanosti | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Rozjednané prodeje domů | Energie | Trade Brokers | Roklen | Zpravodajství | Schodek rozpočtu | Mezinárodní obchod | Michal Brožka | Ekonomika EU | Pandemie covidu-19 | Wood & Company | DE30 | USDX | EUR/CHF | BHS Štěpán Křeček | Fed dnes | Dividendy | Velkoobchodní tržby | Měna | Jasný signál | The Wall Street Journal | Finanční sektor | Úrokové sazby | Oslabení eura | FX trh | Sazby | Akcie Stock | Historie | Ukončení obchodní války | Uvolnění měnové politiky | Obří fiskální balík | Česká zbrojovka Group SE | Salesforce.com | MSCI | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | USD | Paul Milgrom | Ekonomické zotavení | Banky | W1 | Správce aktiv | Miliardy dolarů | Ruské akcie | Finanční trh | Opatření na podporu ekonomiky | Nový trend | Robert Wilson | Německá automobilka | Rozhodnutí centrální banky | Virgin Atlantic | Likvidní | Regionální měny | Obavy o čínský realitní sektor | Nové prognózy | EFSF | Patria.cz | Světová zdravotnická organizace | Brazilský real | Pravděpodobnost recese | EIA | Partneři | IPO | Rusko | Vysoké riziko | Akcionář | Poradce | Vicepremiér | Obchodní den | Makroekonomické události | Zkušenost | Americké akciové indexy | Signál | Digitální měna | Zdražování | Pohyby na trzích | Vyšší úroveň | Britská vláda | ADP | Repo sazba | Přijetí eura | Biliony dolarů | Ropy | Nové žádosti o podporu | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Výdaje | Guvernér české národní banky | Hlediska technické analýzy | Koruna posílila | Ztráty | Společnost | Petr Dufek | Investiční perioda | PinBar | Sázky | Forbes | Obchodujte | Utažení měnové politiky | Vysoká volatilita | Jestřábí Fed | BMW | Cena akcií | Mark Carney | Lehman Brothers | Dopad koronaviru | Výhled růstu globální ekonomiky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Země OPEC | Britská společnost Cineworld | Ropný trh | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Bezpečný dolar | Britské měny | Eura | Tisková konference | EBRD | USD SEK | Inflační cíl | Bankovní systém | Organizace | Akcie Erste Group | Komodity | Ryanair | Gap | VIX | Stock Exchange | Růst | Obchodování EUR/USD | Německé hospodářství | Dopad na finanční trhy | Česká národní banka | Zobchodovaný objem | Polská centrální banka | Ceny v Česku | Příjmy | Ekonomické indikátory | Událostí ve světové ekonomice | Centrální bankéři | Hospodářské výsledky | ČTK | Světoví těžaři | Volvo | Zajištění | IAG | BOSSA | Index | Wall Street Journal | Výsledek referenda | Komoditní | Rychlý růst cen | Praktické tipy | Implikovaná volatilita | Wirecard | Bloomberg Barclays | Eva Zamrazilová | Měnové stimulace | Bohatství | Výrobce elektromobilů | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Uhlí | Index amerického dolaru | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Farmaceutická společnost | Evropská banka pro obnovu a rozvoj | Valuace | Návratnost investice | Kurzové zisky | Kalendář dnešních ekonomických událostí | MSCI All Country World | Analýza indikátorů | Zloba | Produktivita práce | Crédit Agricole | AUD/USD | Investovat peníze | Brazilský real (BRL) | Bilance | Alokace aktiv | Specifikace kontraktu | Americké firmy | Trading | Americká vláda | Joseph Biden | Air France-KLM | Firma Kaisa | CEE | Meziroční inflace | Investiční platformy | Investiční doporučení | CAD | Čínské firmy | GM | Akciové trhy v Asii | FOMC | Vyšší ceny ropy | Primární veřejné nabídky akcií | Negativní účinky | Investování | Obchodovat s cennými papíry | Brent | Německá automobilka Volkswagen | Řízení cen | Norská koruna | Společnost Uber | Prodeje nových aut | Ondřej Hartman | Babypips | Renaissance Capital | Britská společnost | Tržní riziko | Chaos na finančních trzích | Americké vlády | Měnová stimulace | Eskalace konfliktu | Index technologického trhu Nasdaq | Měnový pár | Bezpečné přístavy | Jak uspět | Depreciace | Chicago Mercantile Exchange (CME) | Analytička | Dluhová krize | Posilování koruny | Výplaty dividend | Poptávka po ropě | Tržní hodnota | Nord Stream 2 | Swapy | Česká zbrojovka | Komoditní sektor | Obchodování na forexu | Guvernér | Bloomberg komoditní index | Indická rupie | Obchodování na burze | Société Générale | Italský cestovní ruch | Zisk na akcii | Ekonomika USA | Dumping | Akciové indexy | Hans Dieter Pötsch | Globální dluh | Banka | Soud v Haagu | Tesla | Rekordní minima | Carry trading | Americké centrální banky | 5G | FTSE | Vývoj měnového páru | John Hardy | Průzkum | Ekonomický vývoj | Komoditní měny | IEA | Larry Summers | Spike | Podnikatelská aktivita v eurozóně | Futures kontrakty | Oslabování dolaru | Kurz EUR/USD | Ernst & Young | Zasedání Fedu | Ripple | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Instrumenty | Růst cen ropy | S&P Global | Admiral Markets | FTSEurofirst 300 | Akcie v Asii | Pražská burza | ECB | Hodnota dluhopisu | Prognózy ČNB | Měnové obchody | HDP USA | Vyhlídky | Klesající tendence | Vyšší mzdy | Pokles kurzu eura | Thomas Cook | Obchodovat s akciemi | Důvěra investorů | Sazby ČNB | HDP Británie | Předpověď | HDP eurozóny | Trigger | Vrtulníkové peníze | Očekávání investorů | Hospodaření státního rozpočtu | Americká centrální banka | Alibaba | Toyota Motor | Bitcoin | Dopady koronavirové krize | Automobilky | Technologické společnosti | Ropa Brent | Španělsko | Rekordní minimum | Přední světoví těžaři | Bossa.cz | Otočení trendu | Eurosystém | Výnosové křivky | Hospodaření | Oslabení koruny | Short | AUD/JPY | Uspět na trzích | Přehled | Podpora | Ministerstvo spravedlnosti | Růst spotřebitelských cen | Futures | Plyn | Index volatility | Ekonomické události | High Yield | Akciové valuace | London Stock Exchange | Inflace v eurozóně | Nemovitosti | Vývoj kurzu koruny | FXstreet.cz | Čínský akciový index | Obchody | Zvýšení úrokových sazeb | Německo | Japonsko | Prezident Trump | Drahý kov | Rubl | Růst výnosů | Mezinárodní agentura pro energii (IEA) | Wells Fargo | AUD/CAD | xStation5 | Američané | Klesající trend | Natixis | Ranní zpráva z akciového trhu | Index spotřebitelských cen | Ministři financí | Měna Bitcoin | Bankovky | L.F. Investment Limited | Index CPI | Globální index vládních dluhopisů | Jihokorejské akcie | Focus | Turecká ekonomika | Sázkové kanceláře | Zájem o kryptoměny | Dolar vůči jenu | Range | Turci | Čínská společnost | Koronavirus | Profesionální obchodník | Standard & Poor's (S&P) | MT4 | MicroStrategy | VDA | Silný propad | Měny&Sazby | Zemní plyn | Nízká inflace | Kodak | Makroekonomický kalendář | Figúra | Nejziskovější | Akcie v USA | Otevřené obchody | Klíčová rizika | Merrill Lynch | Konec kurzového závazku | Burze | Právo | Akcie v roce 2019 | Česká republika | ČR | Zasedání americké centrální banky | Vice | Statistika | Statistický úřad | NAFTA | Opce | Portugalsko | Aukce | Analytici | Tomáš Nidetzký | USD/CZK | Zadlužení | Účetní ztráty | Fáze obchodní dohody | X-Trade | Vlastnictví | USD/SEK | Equity | Snižování úrokových sazeb | Kartel OPEC | Vysoká inflace | Akciové alokace | Aligator | Saudi Aramco | Těžaři | Sazby ECB | Vývoj hlavní úrokové sazby v Turecku | Nesoulad | Colosseum | Provozní zisk | Mexické peso | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | Chod ekonomiky | Kurz koruny | Maloobchodní prodeje | Evropská centrální banka | Conference Board | Graf EUR/USD | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Česká ekonomika | Konsenzus | Panevropský index FTSEurofirst 300 | Index londýnské burzy FTSE 100 | Jednání ECB | Arnault | Vzdělávací webináře | Blue chips | Co bude | Rakouská bankovní skupina | Kurz švýcarského franku | Primární nabídka | Maďarský forint | Produkce ropy | Drahé kovy | Nová prognóza ECB | Indikátor | Novozélandský dolar | Hospodářský institut Ifo | CNBC | Býčí trh | Americká centrální banka (Fed) | Panika | Švédsko | Aktivum | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Eurozóna | Japonská centrální banka | Forward | Vládní koalice | Měnové podmínky | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zlato na burze | Investiční rozhodnutí | Video | Fitch | Spready | Pšenice | ISM | Finanční prostředky | Bilance běžného účtu | Domácnosti | Světová obchodní organizace (WTO) | Vývoj inflace | Mayzus | Dluhopisový trh | Velcí hráči | Vývoj velikosti bilance Fedu | UFX | Hodnota primární veřejné nabídky akcií | Zpřísňováním měnové politiky | Worldwide Markets | FXstreet | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Podnikatelská aktivita | SPX | Bankovní rada České národní banky | Měnová politika | Emerging markets | Přímé zahraniční investice | EK | TLTRO | Axiory Europe | Významné události | Bernard Arnault | Rozpočtový schodek | Burzy celého světa | Markit | Politické napětí | XTB | Vývoj měnového páru EUR/TRY | Maďarská měna | Koš | Vývoj ceny | Restrikce | Optimismus | Akcie O2 | Likvidita | Riziko | Hlavní ekonom | Německé státní dluhopisy | Risk | Trade | Prostor pro další růst | Webináře | Dnešní ekonomický kalendář | Maďarská centrální banka | Dlouhodobý investor | Turecké liry | Zasedání amerického Fedu | Analytika | Tržní síly | AAA | Inflační očekávání | Alexandre de Juniac | Podíl majetku | Forexu | Sazby beze změny | Pandemie | Asset alokace | Miliardy | Čína | Trader | DAX | IBEX | Index vládních dluhopisů | Dow Jones | Fiskální stimuly | Gilead Sciences | Fiskální politika | Devizový trh | Vysoká rizika | Měnové trhy | Monetární politika | Německý index DAX | Podnik | Deutsche Bank | Nárůst sazeb | Nekonvenční měnové politiky | Index MSCI All Country World | Objem investic | STAR | Ekonomové | Hlavní indikátor | Zavedení dovozních cel | Analytik XTB | Americké trhy | Emise | Koncern | CZK/USD | Finanční kapitál | Americká centrální banka dnes | Analytik | Index PMI | SkyBridge Capital | Yield | Barclays | Panevropský akciový index STOXX 600 | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Kvantitativní utahování | Nové peníze | Strategy Research | Bankrot | Oscilátory | Zpomalení růstu | Intervenovat | Ekonomické prognózy | Moderna Inc. | PX Pražské burzy | Poskytování úvěrů | Evropská banka pro obnovu a rozvoj (EBRD) | Tým FXstreet.cz | Jihoafrický rand | Poptávky po ropě | Stagflace | Světové centrální banky | Analytik Patria Online | Nový Zéland | Vývoj bilance běžného účtu v Turecku | Výnosy | Redukce | Vyšší inflace | Pips | Nonfarm Payrolls | Nastavení měnové politiky | Wall Street | Důležitý support | Kurz EURUSD | Fúze | Průmyslové podniky | Pozice | MIC | Německá finanční společnost | Japonská společnost | Epidemie koronaviru | Technický nástroj | Zpracovatelský průmysl | Index DAX | WP | Starosta New Yorku | Práce | Šéfka Fedu | Cílová cena | Durace | West Texas Intermediate (WTI) | Status bezpečného přístavu | Jak obchodovat | Biden | Intradenní obchodník | Úspěch | Centrum kryptoměnového průmyslu | Peking | 737 MAX | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Druhá vlna | Fiskální balík | SPAD | Japonský jen | Kurz eura a dolaru | Aktuální kurz | Šance | Ekonomický růst | Long Term | Quantitative tightening | Rozhodnutí bankovní rady | Oscilátor | DAX 30 | Jak investovat | Nákup dluhopisů | Kotace | Jerome Powell | Zlato vývoj cen | Index FTSE 100 | Odvětví | Poradenství | Akumulace | Currency | Chrysler | Pioneer Investments | Pokles spotřebitelských cen | Vývoj bilance běžného účtu | Obchodování na devizových trzích | Společnost IAG | ECN broker | Rétorika centrálních bank | InstaForex | Kontrakt | Volkswagen | Obchodní příležitosti | CBOT | Podniky | USA a Čína | Super-cyklus | Ekonom | USA | Globální ekonomický růst | Obchodní válka | Analytický tým | Janet Yellen | Zlato | Býčí trend | USD/CAD | Graf dne | Overnight | Nasdaq | Jan Frait | Společná evropská měna | Finanční pozice | Výkonnost dolaru | Světová obchodní organizace | Ministerstvo práce | Zlato kurzy | Spekulanti | Inflace v USA | Boeing 737 Max | Slabé euro | Uvalení cel | CFA | Světové akciové trhy | Rekordní pokles | ECB Christine Lagardeová | Stochastic | Portu Filip Louženský | Šířením nového typu koronaviru | Výroba aut | Herbert Diess | ČNB snížila sazby | Posílení ekonomiky | Belgie | Nissan | Bezpečnost | Česká koruna (CZK) | Průlom | Světové trhy | Investment | Prognóza ECB | Index německé burzy DAX | Akcie v Indii | Trans Adriatic Pipeline | Britské volby | Novozélandská centrální banka | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Firemní výsledky | Obchodní dohody | Fidelity International | Komoditní super-cyklus | Globální obchod | BlackRock | Obchodník s cennými papíry | Zhodnocování eura | USD/JPY | Astrazeneca | Nárůst objemu obchodů | Záporné úrokové sazby | Šíření nákazy | USD GBP | Kryptoměny | Forex trading | Index německé burzy | Low | TradingEconomics | Aktuální konsenzus ekonomů | Wood & Company Vladimír Vávra | Výrobce elektromobilů Tesla | Čistý dluh | Amazon | Spotřebitelské ceny | Úvěr | Investiční společnosti | Mzdy | Akcie | Uvolnit měnovou politiku | Holubice | Americká centrální banka FED | Fundamenty | Colosseum.cz | Evropský průmysl | Británie | Miliardář | Vladimir Putin | Stabilita | Zahraniční FX | COT | Liou Che | Dopady pandemie | Richard Clarida | City | Zlepšení | Baker Hughes | Sentiment trhu | Zahraniční forex | Cineworld
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
