Německý Ifo index
Forex: Důvěra amerických domácností zůstává slabá, jejich výdaje jsou však robustní
28.05.2024 Spotřebitelská důvěra v USA by se v květnu měla mírně zlepšit, i tak ale zůstane na velmi nízkých úrovních. Ty však jsou v rozporu se solidním růstem spotřebitelských výdajů, který je silně spjatý s pokračujícím napětím na tamním trhu práce. Kromě makroekonomických dat budou dnes v hledáčku investorů vystoupení z řad představitelů ECB a Fedu. Pro centrální bankéře ECB to zároveň bude jedna z posledních možností se vyjádřit před čtvrtečním zasedáním v příštím týdnu (6. června).
Forex: Německý IFO index zůstává slabý, očekávání se však zlepšila
27.05.2024 Německý IFO index mírně zklamal, když v květnu stagnoval na 89,3 b., zatímco tržní konsensus předpokládal nárůst na 90,4 b. Složka očekávání do budoucna ale pokračovala čtvrtým měsícem v růstu a v květnu dosáhla 90,4 b. Výhled tamních podnikatelů tak pokračuje ve zlepšování, následovat by podle nás měla i situace v německé ekonomice, byť růst v letošním roce zřejmě zůstane slabý. K růstu by však měla přispět zejména spotřeba domácností, kterou podpoří solidní růst mezd.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika oživuje, a to hlavně díky rostoucí poptávce
27.05.2024 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten by měl podle nás potvrdit pokračující oživování ekonomiky mezičtvrtletním tempem ve výši 0,5 %. Hlavní zdrojem hospodářského růstu by měla být zvyšující se domácí poptávka.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed ponechá sazby beze změny, sníží je až příští rok
29.04.2024 Americká centrální banka ponechá tento týden sazby beze změny. Inflační tlaky v ekonomice stále zůstávají silné, přičemž solidní kondice ekonomiky umožnuje Fedu s uvolňováním měnové politiky vyčkávat. První snížení sazeb tak očekáváme až v březnu 2025. Klíčovou statistikou týdne budou data z amerického trhu práce Nonfarm payrolls.
Forex: Region i euro posilují
26.04.2024 V Česku patřil tento týden výrokům centrálních bankéřů a indikátorům důvěry. Nálada v tuzemské ekonomice se dle konjunkturálního průzkumu v dubnu opět zlepšila. Celkový ukazatel vyšplhal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra byla nejlepší od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji. K měnové politice se tento týden vyjádřil Aleš Michl, Eva Zamrazilová, Tomáš Holub i Jan Procházka. Společným jmenovatelem výroků bylo, že s dalším uvolňováním měnové politiky je třeba postupovat opatrně a padesátibodové snížení sazeb se jeví jako nejlepší volba. Česká koruna měla v průběhu týdne tendenci posilovat. Z pondělních úrovní okolo 25,30 EUR/CZK atakovala hladinu 25,10 EUR/CZK, aby se v pátečních odpoledních hodinách obchodovala za 25,15 EUR/CZK.
Forex: Síla ekonomiky USA oddaluje začátek snižování sazeb Fedu
25.04.2024 Dnešním klíčovým údajem bude výkon americké ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí. Ten by měl zapadat do mozaiky mimořádně silné ekonomiky, která nadále posouvá práh jistoty, kterou by členové FOMC rádi dosáhli k zahájení cyklu uvolňování měnové politiky. Podle nás americký HDP v Q1 mezičtvrtletně vzrostl o 2,5 % v anualizovaném vyjádření. To by sice znamenalo výrazné zpomalení z velice silných 3,4 % v Q4 23, stále by to však bylo nad odhadovaným potenciálním růstem amerického HDP. K růstu podle našeho odhadu opět přispěje silná spotřeba domácností a vlády. To, jak si letos povede americká ekonomika a ještě daleko více najdete v čerstvých Ekonomických výhledech.
Forex: Nálada v české ekonomice na vzestupu
24.04.2024 Nálada se v tuzemské ekonomice v dubnu opět zlepšila. Celkový indikátor důvěry v ekonomiku se v dubnu vyšplhal na 97 b., nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra pokračovala v nastoleném trendu od začátku roku a opět výrazně vzrostla o 3,9 b. na úroveň 103,8 b. Dosáhla tak nejvyšší hodnoty od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji.
Týden na akciových trzích: Opět rostoucí týden a nová maxima
22.03.2024 Událostí týdne bylo beze sporu měnové zasedání amerického Fedu. Sazby se podle očekávání neměnily. Následný komentář však vyzněl holubičím dojmem. Začátek cyklu uvolňování měnové politiky je sice nyní v mlze, ale nejlépe nám z toho vychází červen, kdy by mělo dojít k prvnímu snížení sazeb.
Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl
22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed a ČNB
18.03.2024 V kalendáři na následující dny je nachystaná opět zajímavá série ekonomických dat, zdaleka nejdůležitější ale bude středa, během které zasedá jak Česká národní banka, tak americký Fed. Zatímco u americké centrální banky je o rozhodnutí jasno a zásadní bude především nová prognóza spolu s výhledem na další vývoj sazeb, u ČNB se bude rozhodovat o intenzitě snižování. Pokles inflace k 2% cíli spolu s neutěšivým ekonomickým vývojem otevírá prostor pro další akceleraci tempa, komentáře členů bankovní rady ale naznačují spíše opakované snížení o 50bb.
Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší
28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Forex: Jestřábí tón Fedu i ECB a mírné zlepšení nálady v eurozóně
23.02.2024 Zápisy z posledních zasedání Fedu a ECB se nesly v podobném mírně jestřábím tónu. Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor, že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu. To dokládá jejich opatrný přístup k začátku snižování sazeb. V USA to je ale daleko více podloženo pokračující sílou americké ekonomiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila
29.01.2024 V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu.
Forex: Silná data a méně jestřábí ECB pomohla americkému dolaru
26.01.2024 ECB na čtvrtečním zasedání dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň opět naznačila, že je debata o jejich bezprostředním snižování předčasná. Prezidentka Lagardeová potvrdila, že by se podle ní možnost ke snížení mohla naskytnout již během léta, respektive v tu dobu bude ECB zřejmě mít dostatek nových dat k vyhodnocení udržitelnosti poklesu inflace k 2% cíli. Důraz na pozitivní hodnocení dosavadní dezinflace a absence výraznějšího potlačení agresivního tempa snižování sazeb, které očekává trh (140 bb do konce roku) finanční trhy interpretovaly holubičím směrem. Sázky na zmíněné tempo uvolňování měnové politiky ECB to zřejmě upevnilo, ty se ale zásadně neměnily. Na rozdíl od nich očekáváme snížení sazeb ECB o pouhých 50 bb v letošním roce.
Denní shrnutí: Vybírání zisků tlačí na Wall Street a americký dolar roste
25.01.2024 HDP USA dosáhl vyššího růstu, než se očekávalo, a to 3,3 % anualizovaně za 4. čtvrtletí 2023, přičemž deflátor činil 1,5 % a jádrová inflace PCE 2,0 %. To byla velmi dobrá zpráva z hlediska dalšího zmírnění inflace a měkkého přistání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB sníží sazby poprvé v září
22.01.2024 Americká ekonomika vzrostla podle našeho odhadu v závěrečném čtvrtletí loňského roku o necelá dvě procenta mezikvartálně anualizovaně. V eurozóně bude klíčovou událostí zasedání Evropské centrální banky. Ta se očekávání ohledně prvního snížení úroků zatím snažila spíše mírnit. Naše prognóza počítá s prvním uvolněním měnových podmínek v září letošního roku. Datům budou tento týden dominovat předstihové indikátory. Zatímco indexy PMI by se měly v eurozóně dále mírně zlepšovat, a to jak v průmyslu, tak i ve službách, německý IFO index čeká ve složce očekávání zřejmě mírné zhoršení. S jakou náladou vstoupily do letošního roku české domácnosti a podnikatelé, by měl ukázat ve středu zveřejněný konjunkturální průzkum.
Forex: Maďarská centrální banka dnes opět sníží úrokové sazby
19.12.2023 Dnes zasedá maďarská centrální banka. My, stejně tak i finanční trh, očekáváme v pořadí třetí snížení základní úrokové sazby o 75 bb na v tomto roce konečných 10,75 %. Na konci příštího roku pak očekáváme základní sazbu MNB již na 5,5 %. Z hlediska ekonomických dat bude dnešek nezajímavý. Zveřejněn bude pouze finální odhad inflace v eurozóně za listopad. Ten podle nás pouze potvrdí výši celkové inflace na 2,4 % y/y a její jádrové složky na 3,6 % y/y.
Forex: Ceny v českém výrobním sektoru klesají
18.12.2023 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v listopadu pokračovaly v poklesu. Meziměsíčně byly nižší o 0,4 % po říjnovém snížení o 0,1 %. Tržní konsensus přitom předpokládal meziměsíční stagnaci průmyslových cen. V meziročním vyjádření došlo ke zrychlení růstu z 0,2 % na 0,8 %. Ve výrobním sektoru tak vesměs pokračuje trend snižujících se cen. Lze předpokládat, že důvodem je jak slabší poptávka, tak i nižší ceny vybraných výrobních vstupů. Tento vývoj by měl rovněž zmírňovat tlak na růst spotřebitelských cen. Velkou nejistotu však v tomto ohledu představuje nárůst regulovaných cen energií od příštího roku, který se pravděpodobně propíše do vyšších vstupních nákladů firem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Snížení úrokových sazeb ČNB se nezadržitelně blíží
18.12.2023 Tržní konsensus i ocenění instrumentů peněžního trhu předpokládají, že ČNB přistoupí již ve čtvrtek ke snížení úrokových sazeb. My čekáme těsné hlasování s tím, že snížení sazeb přijde až na prvním zasedání v roce 2024. Naproti tomu maďarská centrální banka sníží svou klíčovou sazbu na svém zítřejším zasedání podle konsensu o 75 bb. Přes holubičí otočku amerických centrálních bankéřů očekáváme v tomto týdnu solidní americká data, která potvrdí po velmi silném třetím čtvrtletí robustnost i v tom závěrečném. Evropské vpředhledící sentiment indikátory opět nijak oslnivé nebudou.
Ekonomický kalendář: Trhy čekají na výsledky PMI z USA
24.11.2023 Po slabší obchodní seanci v Asii očekávají futures na evropské indexy otevření beze změny. Čínské indexy čelily vlně poklesů po včerejší úspěšné seanci, kterou podpořily zprávy o dalších balíčcích pomoci pro trh s nemovitostmi. Akciový trh přitom naznačuje, že situace v Číně je mnohem hlubším problémem, který lze jen těžko zalátat fiskálními programy. V důsledku toho každý z nedávných růstů hongkongských benchmarků nakonec vyústil v realizaci zisků.
Ranní okénko - Nálada v Německu roste, stále je ale pesimistická
24.11.2023 Dnes v ranních hodinách dorazí z tuzemské ekonomiky údaj o vývoji nálady u spotřebitelů a firem během listopadu. Nepříliš odlišná informace dorazí i z Německa, kde půjde o tzv. Ifo index, který sleduje náladu u tamních firem. Předstihová data pak očekáváme i ze Spojených států, kde se zpožděním dorazí indexy nákupních manažerů. Obchodování by ale mělo být i dnes spíše poklidné, kdy po včerejším Dni díkůvzdání otevře americká burza tradičně jen na půlden a vzhledem k minimu makroekonomických dat by volatilita měla zůstat nízká.
Forex: Německý index by si ve složce očekávání mohl polepšit
25.10.2023 Americké prodeje nových domů v září podle našeho odhadu meziměsíčně stagnovaly. Dokud hypoteční sazby nezačnou klesat, prodeje nových domů zůstanou nízké. V eurozóně peněžní zásoba ukáže na další zpomalování úvěrové aktivity. Domácnosti i firmy však disponují značnými finančními rezervami, takže negativní úvěrový impulz by neměl zabránit mírnému růstu evropské ekonomiky. Německý IFO index by se díky vyhlídkám na oživení zahraniční poptávky a klesající inflaci mohl ve složce očekávání zlepšit.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB
23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
02.10.2023 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny předstihové indikátory z průmyslu, které i nadále zůstanou pod padesátibodovou hranicí. Naopak ISM ze služeb bude indikovat další růst tohoto segmentu. Klíčová data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls) by měla vykázat další poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. Finální odhady PMI z eurozóny zřejmě potvrdí, že se ukazatel jak v průmyslu, tak i ve službách nachází ve fázi kontrakce. Zhoršení čeká i český PMI. Z domácích dat stojí za zmínku ještě české maloobchodní tržby. Ty zřejmě v srpnu po očištění o prodeje motorových vozidel v meziměsíčním srovnání mírně poklesly. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu sníží klíčovou úrokovou sazbu o dalších padesát bazických bodů.
Forex: Koruna po zasedání ČNB na mírně silnějších úrovních
29.09.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne bylo zasedání České národní banky. To vyznělo lehce jestřábím tónem, když Guvernér Michl zmínil, že s ohledem na výhled vysoké jádrové inflace by mu osobně nevadilo měnovou politiku ponechat utaženou déle, než by bylo „optimální“ a inflační cíl podstřelit. Kurz koruny po zasedání posílil z úrovní těsně pod 24,50 EUR/CZK k 24,32 EUR/CZK. Poblíž této hladiny se obchodoval i v pátek.
Forex: Maďarská centrální banka zvolí opatrný přístup
26.09.2023 Americký dolar vstoupil do nového týdne dalším posílením vůči euru. Představitelé ECB totiž včera připustili oslabování ekonomiky eurozóny, což potvrdil i německý IFO index. Z Fedu zároveň zaznělo, že zvyšování sazeb ještě nemusí být u konce. Několik hlasů z ECB promluví i dnes. V zámoří bude navíc zveřejněna spotřebitelská důvěra, která by mohla pozitivně překvapit. Ve středoevropském regionu zasedá maďarská centrální banka, od které očekáváme snížení jednodenní depozitní sazby o 100 bb na 13 %, a tedy i její srovnání s klíčovou sazbou. Další pokles úrokových sazeb v Maďarsku ale podle nás bude následovat až v příštím roce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
28.08.2023 Páteční NFP report potvrdí, že americký trh práce zůstává utažený. To bude patrné i z červencového vývoje osobních příjmů a výdajů Američanů, které zřejmě porostou. Naopak ziskové marže firem, které budou zveřejněny společně se zpřesněným odhadem HDP za Q2, budou mezičtvrtletně nižší. Data z trhu nemovitostí ukáží na jeho další ochlazení.
Forex: Indikátory důvěry spíše zklamaly
25.08.2023 Tento týden patřil srpnovým indikátorům důvěry. Ty na obou březích Atlantiku zklamaly, a to především v oblasti služeb. V Německu i eurozóně jako celku se v tomto sektoru dostaly dokonce pod padesátibodovou hranici značící fázi kontrakce. Naopak pozitivní překvapení přinesly PMI z průmyslu, když po několika měsících poklesů stouply. Stále se však nacházejí hluboko pod dlouhodobým průměrem i pod padesáti body.
Ranní okénko - Německo zůstává pod tlakem, na rychlé oživení to nevypadá
25.08.2023 Závěr týdne přinese německý Ifo index, který je považován za jeden z nejpřesnějších ukazatelů dalšího ekonomického vývoje u našeho západního souseda. Ostře sledována je zejména složka budoucích očekávání, která by měla podle mediánu trhu setrvat na červencových hodnotách v blízkosti 83,6 bodu. Na první pohled abstraktní číslo je hluboko pod dlouhodobým průměrem. Po sérii zlepšení se do Německa vrací vlna pesimismu a index budoucího výhledu od letošního dubna nepřetržitě klesá.
Forex: Pozornost trhu směřuje do Jackson Hole
25.08.2023 Stěžejní událostí bude večerní vystoupení J. Powella a Ch. Lagardeové na sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole. Ta by mohla poodhalit, zda zvyšování úrokových sazeb v USA stále zůstává ve hře a kolik utažení měnových podmínek lze ještě očekávat od ECB. Německý IFO index ve složce hodnotící současnou situaci vykáže zřejmě další zhoršení, ve výhledu na dalších šest měsíců budou ale němečtí průmyslníci optimističtější.
Forex: Trh přestává věřit v letošní snižování sazeb, koruna posiluje
21.08.2023 Koruna pokračuje v odmazávání ztrát a během minulého týdne se dostala až k hranici 24,00 EUR/CZK. Podařilo se ji to na pozadí minima ekonomických dat a projevují se tak zejména klesající sázky na rychlost letošního snižování sazeb. Trh totiž začíná pochybovat o tom, zda bankovní rada začne sazby snižovat ještě letos a současná výše FRA sazeb implikuje, že do konce letošního roku je trhem očekáván pokles jen o 15bb – tedy méně než jeden standardní 25bodový cut. Přecenění přitom probíhá kontinuálně a spíše, než o reakci na jednu konkrétní zprávu se jedná o změnu sentimentu mj. i v důsledku očekávané déle trvající restriktivní měnové politiky u hlavních světových centrálních bank.
Ranní okénko - Tento týden bude patřit zejména předstihovým ukazatelům
21.08.2023 Tento týden vychází jen minimum zásadních ekonomických dat a pozornost tak bude mířit především na střípky a náznaky, včetně řady předstihových ukazatelů naznačujících další směřování ekonomiky. Zásadní událostí pak bude i setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole (24.-26. srpna), kam se budou zraky investorů upínat především na předsedu Fedu Powella, který by mohl naznačit jakým směrem se americká centrální banka dále vydá. Na jednu stranu od něj patrně zazní potřeba držet sazby „výše po delší dobu“, tak jak zmínil již několikrát.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další sada pesimistických indikátorů sentimentu
21.08.2023 Předstihové indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou slabé, a to navzdory tomu, že v případě některých by podle nás mohlo dojít k nepatrnému zlepšení. Z hlediska sektorů se slabost týká především průmyslu, zatímco ve službách je situace lepší. Výdaje evropských domácností by navíc měl podpořit rychlý ústup inflace a s tím související obnovený růst reálných mezd, stejně tak ale i vysoká úroveň nahromaděných úspor. Finanční trhy však budou vyhlížet především symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika v Q2 23 zůstala v útlumu
31.07.2023 Fed i ECB na zasedáních v minulém týdnu zdůraznily, že jejich další kroky budou závislé především na nových datech. Tento týden přitom nebude o důležité statistiky nouze. Počet nově vytvořených pracovních míst za červenec by ve Spojených státech měl potvrdit jejich sestupnou tendenci. Zmírnění podle našeho odhadu zaznamenala i inflace v eurozóně, avšak její jádrová složka zůstává vysoko. Tamní ekonomika v Q2 zároveň oživila. V tuzemsku by data o HDP za Q2 měla potvrdit růstem pouze o 0,1 % q/q útlum domácí poptávky. ČNB ve čtvrtek znovu ponechá úrokové sazby beze změny.
Forex: Fed i ECB zvýšily sazby, další kroky budou záviset na datech
28.07.2023 Obě klíčové centrální banky tento týden podle očekávání zvýšily úrokové sazby o 25 bb. Ani jedna se také nezavázala, jaký krok bude následovat na příštím zasedání, když podmínily svoje rozhodování novými daty. Zatímco v případě Fedu se podle nás jednalo o poslední krok v rámci současného cyklu zpřísňující se měnové politiky, ECB by mohla ještě jeden hike o 25 bb přidat v září. Podpora pro další zvýšení sazeb by ale mohla i v případě ECB slábnout s tím, jak v poslední době v Evropě, zejména v Německu, nové statistiky zklamávaly.
Ranní okénko - Fed dnes zvýší sazby, další výhled je ale nejistý
26.07.2023 Dnešek patří Fedu, který večer bude rozhodovat o dalším nastavení úrokových sazeb. Pro dnešek je scénář poměrně jasný, a to 25bodový hike, kdy rozhodnutí o stabilitě by i navzdory rychle klesající meziroční inflaci představovalo výrazné překvapení. Trh tak bude sledovat především náznaky ohledně dalšího vývoje. Fed ve své poslední prognóze naznačil ochotu sazby zvýšit po dnešním hiku ještě jednou, trh se ale tomuto scénáři zdráhá věřit.
Forex: Americká centrální banka dnes naposledy zvedne úrokové sazby
26.07.2023 Dnes je na programu jediná ale o to sledovanější událost, a to zasedání amerického Fedu. Ten podle nás i tržního konsensu zvedne pásmo sazeb o 25 bb na 5,25-5,50 %. Důvodem bude hlavně napjatý trh práce. Podle nás by však mělo jít o poslední zvýšení, když růst cen v USA zvolnil a zpomaluje také tamní ekonomika. Ta by měla v první polovině příštího roku podle naší prognózy vstoupit do recese. První snížení úrokových sazeb Fedu čekáme v Q1 24. My jsme včera zveřejnili nové Ekonomické výhledy.
Forex: Německé IFO je dalším zklamáním v řadě
25.07.2023 Německý IFO index podnikatelské důvěry podobně jako včera zveřejněné PMI indikátory zklamal. Celkový index klesl z červnových 88,6 b. na 87,3 b. v červenci, zatímco byl očekáván mírnější pokles na 88,0 b. Důvěra německých podnikatelů tak byla nejnižší od loňského listopadu. K dalšímu zhoršení došlo jak u složky hodnotící současnou ekonomickou situaci, tak i z hlediska očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku. Za odhady však zaostalo hodnocení současné situace, zatímco zhoršení na straně očekávání bylo zhruba v souladu s tržním konsensem. Celkově je červencový IFO index další v řadě pesimisticky vyhlížejících indikátorů z evropské ekonomiky, které ukazují na zpomalování její růstové dynamiky.
Forex: Po včerejšku hrozí, že i dnešní ukazatele sentimentu zklamou
25.07.2023 Po včerejším zklamání, které přinesly evropské PMI, hrozí, že obdobně dopadnou i dnešní indikátory v podobě německého ZEW indexu a americké spotřebitelské důvěry.
Ranní okénko - Tento týden rozhoduje Fed a ECB, vyjde americké HDP nebo německá inflace
24.07.2023 Finanční trhy před sebou mají vzrušující týden, kdy makroekonomický kalendář otevírá prostor zvýšené volatilitě. Vrcholem týdne bude středeční zasedání Fedu, v USA zároveň vyjde výsledek HDP za druhý kvartál, nebo také statistika osobních příjmů a výdajů. V eurozóně bude kromě čtvrtečního zasedání ECB budit pozornost německá inflace, část pohledů pak bude mířit do Španělska, k výsledku vyjednávání po parlamentních volbách. Těsný výsledek spíše zvyšuje nejistotu a může lehce ovlivňovat valuace na evropském dluhopisovém trhu. V Česku je ekonomický kalendář takřka prázdný, s výjimkou dnes zveřejňovaného konjukturálního průzkumu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z trhu práce napoví, co čekat od Fedu
03.07.2023 Z pohledu globálních trhů bude hlavní údaj v podobě červnového počtu nových pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA zveřejněn až v samotném závěru týdne. Očekáváme zpomalení tvorby nových pracovních míst na 250 tis., stále se však bude jednat o silný údaj. Tržní reakci by mohl vyvolat také zápis z posledního zasedání Fedu. Jak u nás, tak v Německu i eurozóně je v tomto týdnu na programu několik statistik týkajících se průmyslu. Celkově se obáváme poměrně slabých dat, která budou indikovat, že výrazné oživení v průmyslu se v Evropě prozatím odkládá. Z domácích statistik dnes budeme sledovat kromě červnového PMI ze zpracovatelského průmyslu rovněž bilanci státního rozpočtu ke konci prvního pololetí, která ukáže i pro další vývoj důležité sezónní inkaso DPPO.
Forex: Slabší data z Evropy a pozitivní překvapení ze zámoří
30.06.2023 Sentiment indikátory v Evropě zůstávají slabé. Červnový německý IFO index, spotřebitelský sentiment i důvěra v ekonomiku eurozóny jako celek zaostaly za odhady. Po negativním vyznění PMI indikátorů v minulém týdnu se tak jedná o další nepříliš povzbudivý signál z evropské ekonomiky.
Forex: Do centra pozornosti se dostanou centrální bankéři v portugalské Sintře
27.06.2023 Dnešní makroekonomický kalendář bude poměrně chudý na data. O dění na finančních trzích se tak zřejmě postará symposium ECB v portugalské Sintře, které dnes zahájí odbornou část a bude zároveň prostorem pro vystoupení prezidentky ECB Lagardeové. Na druhé straně Atlantiku v USA budou zveřejněné květnové údaje objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které podle nás celkově klesly o 0,3 % m/m, resp. téměř stagnovaly (+0,1 % m/m) v případě objednávek bez dopravních zařízení.
Forex: Rostoucí pesimismus v tuzemské ekonomice
26.06.2023 Dnešní měkké indikátory sentimentu vykreslují poněkud ponurý obrázek tuzemské ekonomiky. Konjunkturální průzkum za červen ukázal na zhoršení nálady v domácí ekonomice, a to napříč všemi podnikatelskými odvětvími s výjimkou stavebnictví a zároveň také u spotřebitelů. Nejhlouběji pod dlouhodobými průměry se současně nachází nálada v průmyslu, která je nejnižší zhruba od začátku covidové pandemie (duben-červen 2020). U průmyslníků došlo především ke zhoršení vnímání ekonomické situace a výhledu výrobní činnosti, zatímco hodnocení současné poptávky zůstalo poměrně slabé. Ani nálada českých domácností se v červnu nezvedla, což opět příliš nesvědčí o začátku oživení spotřebitelských výdajů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tvorba pracovních míst v USA zpomaluje, zůstává ale vysoká
29.05.2023 Data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls, ADP report, JOLTS Job Openings) potvrdí, že tempo tvorby nových pracovních míst sice zpomaluje, úroveň ale zůstává vysoká. Indikátory důvěry na obou březích Atlantiku by měly ukázat mírně zlepšení situace jak u spotřebitelů, tak i v produkční sféře. Klíčovou událostí v eurozóně bude zveřejnění květnové inflace. Ta by měla výrazně zpomalit. Její jádrová složka nicméně klesne pouze nepatrně a vysoká zůstane i v nadcházejících měsících. V Česku bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten pravděpodobně potvrdí, že ekonomika mezičtvrtletně rostla o 0,1 %. Zpřesněné odhady budou publikovány i v Maďarsku a Polsku. Krom toho bude oznámen i český PMI za květen. Ten podle našeho odhadu přinese další mírné zhoršení podmínek ve zpracovatelském průmyslu.
Forex: Euro tento týden sláblo, neprospěla mu horší data
26.05.2023 Zahraničnímu dění tento týden dominovaly indikátory důvěry a zpřesněné odhady HDP pro Německo a Spojené státy. Na obou březích Atlantiku se zhoršila důvěra v průmyslu, naopak služby překvapily dalším zlepšením. Hůře dopadl ve složce očekávání i německý IFO index. Německá data korunoval zpřesněný odhad HDP za Q1, který přinesl výraznou revizi směrem dolů (na -0,3 % q/q z 0,0 % q/q) a ukázal, že německá ekonomika se již nachází v recesi. Klesala jak spotřeba domácností, tak i vlády.
Ranní okénko - Pokles spotřeby dostal německou ekonomiku na -0,3 %
25.05.2023 Důležitá data dorazila během včerejška i dnes ráno. Německý Ifo index nečekaně poklesl ve všech sledovaných složkách včetně složky očekávaného vývoje, která dosáhla na 88,6 (odhad 91,6) z 91,7 bodů. Stalo se tak navzdory zlepšení situace v dodavatelských řetězcích. Nicméně ekonomika čelí jiným překážkám, například narůstajícím úrokovým sazbám, které dolehly i na nedávno zveřejněný ZEW index. V ekonomice probíhá nerovný vývoj, kdy je v útlumu průmyslový sektor, kterému chybí impulzy se strany poptávky.
Forex: Německo táhne investiční aktivita, USA spotřeba domácností
25.05.2023 Zpřesněná data německého HDP za Q1 23 ukážou, že recese se nekoná. Z hlediska struktury nepřekvapivě klesá spotřeba domácností. Naopak na druhé straně Atlantiku pomáhá americkému HDP.
Akciové trhy byly dnes v mínusu
24.05.2023 Pražská burza, většina evropských a taky asijských dnes klesaly. Otevření zámořských trhů je rovněž negativní. Důvodem může být pesimistický výhled, jak to naznačuje německý ifo index.
Forex: Předstihové indikátory se zhoršují
24.05.2023 Dnešek přinesl další vpředhledící indikátory naznačující slábnoucí očekávání. Týká se to především průmyslového sektoru, jak ukázala již dříve zveřejněná předběžná PMI za květem u velkých evropských zemí. Obdobně dnes vyzněl německý Ifo index, a to právě ve složce očekávání. Hodnocení současné situace nezklamalo. Po zlepšení nálady, které jsme u českých domácností pozorovali v prvních měsících letošního roku, přinesl květnový konjukturální průzkum jeho pokles. I české domácnosti hodnotí příznivě současnou situaci, kterou vnímají lépe než před rokem, obávají se ale nadcházejících 12 měsíců. A nejenom v Evropě patrné zhoršování sentimentu v průmyslu srazilo i tuzemskou podnikatelskou náladu. I když třeba ve službách se hodnocení zlepšilo.
Forex: Zápis ze zasedání Fedu ukáže, zda je cyklus zvyšování sazeb v USA u konce
24.05.2023 Zápis z posledního zasedání americké centrální banky zřejmě potvrdí, že banka další utažení měnové politiky neplánuje. To je i v souladu s naší prognózou. Německý květnový IFO index by se měl mírně zlepšit, a to již po sedmé v řadě. Nálada by měla stoupat i českým spotřebitelům. Důvěru průmyslníku by mohl ohrozit vývoj nových zakázek.
Ranní okénko - Trh v USA je nadále v nejistotě ohledně výhledu inflace
22.05.2023 V tomto týdnu plní ekonomický kalendář Česka, eurozóny a USA především předstihové indikátory. První na řadě bude spotřebitelská důvěra v eurozóně za květen, která vyjde dnes odpoledne. Očekáváme mírné zlepšení indexu na -16,5 z -17,5 bodu, což představuje nadále slabou úroveň. Na spotřebu domácností doléhá měnová politika ECB, jak vyplývá z šetření úvěrových podmínek. Cyklus zvyšování sazeb ECB bude podle naší prognózy dovršen až v 3Q23.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden nabitý centrálními bankami a důležitými ekonomickými daty
02.05.2023 Dnešní výsledek tuzemského HDP za Q1 23 by měl ukázat na konec technické recese. Česká ekonomika s přispěním mírného oživení spotřebitelské poptávky podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu pravděpodobně zůstal i v dubnu výrazně pod 50 body, ovlivněn metodikou zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt. ČNB na zítřejším zasedání podle nás ponechá úrokové sazby opět beze změny. Ve stejný den své rozhodnutí o výši úrokových sazeb vyřkne také americký Fed, od kterého je široce očekáváno poslední zvýšení pásma na konečných 5-5,25 %.
Forex: Slabší růst HDP i spotřebitelských cen
28.04.2023 Předběžné výsledky ekonomik za první čtvrtletí letošního roku převážně zklamaly. HDP eurozóny mezičtvrtletně vzrostl o 0,1 % oproti trhem predikovanému růstu o 0,2 % q/q. Směrem dolů byl navíc revidován údaj za poslední čtvrtletí loňského roku, kdy ekonomika eurozóny mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco původně data ukazovala na její stagnaci. Z velkých evropských ekonomik za odhady zaostalo Německo, jehož HDP v Q1 23 mezičtvrtletně stagnoval, když byl očekáván růst o 0,2 % q/q. I v případě Německa byl údaj za Q4 22 revidován směrem dolů (z -0,4 % na -0,5 % q/q).
Forex: Zasedání maďarské centrální banky a spotřebitelská důvěra v USA
25.04.2023 V regionu dnes bude zasedat maďarská centrální banka. Podle nás jak základní, tak i jednodenní depozitní úroková sazba setrvají na 13 %, resp. 18 %. Nicméně náznaky přicházejícího začátku tamního cyklu uvolňování měnové politiky se již pomalu objevují. Podle nás by k prvnímu snížení 18% sazby mohlo dojít již v květnu. V dubnu podle nás došlo k mírnému zlepšení nálady amerických spotřebitelů.
Forex: Zlepšující se sentiment v tuzemské ekonomice
24.04.2023 Dubnový konjunkturální průzkum ukázal, že tuzemská důvěra v ekonomiku opět vzrostla. Ke zlepšení došlo jak u podnikatelů, tak i spotřebitelů. Zatímco dubnový nárůst vrátil indikátor podnikatelského sentimentu poblíž dlouhodobých průměrů, u spotřebitelů došlo ke zaznamenání nejvyšší úrovně od října 2021, byť je stále výrazně pod historickými průměry.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden přinese solidní růsty HDP z USA, Německa i eurozóny jako celku
24.04.2023 Ekonomika Spojených států v prvním čtvrtletí letošního roku zřejmě rostla o slušná 2,2 % mezikvartálně anualizovaně. Podle výsledků průmyslové výroby, stavebnictví, spotřeby energie i předstihových indikátorů by měl relativně vysoké dynamiky dosáhnout i HDP v Německu a eurozóně. Tento týden zveřejněný vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně a IFO index v Německu by měly být navíc příslibem pro výkonnost ekonomik i ve druhém kvartále.
Ranní okénko - Americké nemovitosti míří do červených meziročních čísel
28.03.2023 Dnes dorazí zajímavější ekonomická data pouze ze Spojených států, z pohledu trhu jde ale spíše o méně významná čísla a nelze tak očekávat silnější reakci. Sérii odpoledne odstartuje vývoj cen na americkém nemovitostním trhu. Za leden je očekáván další meziměsíční pokles, který by při naplnění očekávání byl již sedmý v řadě. Spíše než o výrazné skoky ale jde o pomalý sestup tempem, kdy za poslední tři měsíce tempo odpovídalo zhruba -0,5 % m/m a odlišný výsledek není očekáván ani tentokrát.
Ranní okénko - Turbulentní týden pro finanční trh
27.03.2023 Finanční trh bude muset absorbovat řadu dat z různých oblastí. Z reálné ekonomiky dorazí data o inflaci v eurozóně. Chybět nebudou ani důležité výhledové indikátory jako německý Ifo index. V Praze rozhodne o úrokových sazbách ČNB a v závěru týdne ČSÚ zveřejní finální odhad HDP v 4Q22. Kromě čísel z ekonomiky investoři nadále vyhodnocují riziko bankovní krize. Centrální banky reagovaly rychle a dělají co mohou, aby problém likvidity zastavily a nenechaly ho přejít v problém solventnosti. V tomto týdnu jsou v plánu proslovy několika představitelů Fedu. V neposlední řadě trh čelí zintenzivnění geopolitických rizik s přesunem ruských taktických jaderných zbraní do Běloruska.
Ekonomický kalendář: Německý index Ifo, projevy členů ECB
27.03.2023 Evropské akciové trhy zahájily dnešní hotovostní obchodní seanci růstem, když německý DE30 v prvních minutách obchodování testoval oblast 15 300 bodů. Optimistická nálada je patrná napříč celým starým kontinentem a také na dalších finančních trzích, kde se kryptoměny obchodují výše a ropa postupuje vpřed. GBP a AUD jsou nejúspěšnějšími měnami G10, zatímco USD a JPY nejvíce zaostávají.
Ranní okénko - Přeceňuje trh růst amerických sazeb?
23.02.2023 Žádné velké překvapení ze včera zveřejněných zápisků Fedu nevykrystalizovalo a trhy po slabém úterý navázaly nemastnou středou. Dnes je přitom ekonomický kalendář prakticky prázdný a nové impulzy pro změnu směru se budou hledat jen složitě. Překvapit by teoreticky mohla některá z revizí. Dopoledne dorazí finální výsledek lednové inflace z eurozóny, kde během prvního flashe nebyla dostupná data za Německo. Vzhledem k o něco vyššímu výsledku, než který byl součástí odhadu, nelze vyloučit revizi až o několik desetin procentního bodu směrem vzhůru.
Forex: Zpřesněné odhady posunou inflaci v eurozóně a HDP v USA nepatrně výše
23.02.2023 Finální odhad lednové inflace v eurozóně by měl přinést mírnou revizi o 0,1 pb výše na konečných 8,6 % y/y (-0,2 % m/m) s ohledem na již známou německou inflaci. Zároveň zveřejněná struktura by měla více rozklíčovat perzistenci jádrových inflačních tlaků, které budou podle nás ve velké míře doprovázet ekonomiku eurozóny i po celý letošní rok. Zpřesněný odhad HDP v USA by měl také přinést nepatrnou revizi směrem nahoru.
Forex: Německý IFO index potvrdil zlepšující se výhled pro ekonomiku
22.02.2023 Německý IFO index za únor navázal na ostatní předstihové indikátory (PMI či ZEW) a potvrdil optimističtější náladu v podnikatelské sféře. Výhled pro tamní ekonomiku se tak nadále zlepšuje v souvislosti s poklesem cen energetických komodit, omezeným dopadem energetické krize, pokračujícím odezníváním problémů v subdodávkách či očekávaným oživením čínské ekonomiky, které by bylo dalším impulzem pro zahraniční obchod.
Praha i evropské burzy ztrácely
22.02.2023 Dnes byl zveřejněn německý IFO index. Dopadl víceméně podle očekávání. Každopádně potvrdil, že se nálada v ekonomice zlepšuje. Pravděpodobně je to vzhledem i ke klesajícím cenám elektřiny a rozvolňování pandemické situace v Číně, a tudíž oživení tamní ekonomiky.
Ranní okénko - Trh se chystá na to, že centrální banky opět přitvrdí
22.02.2023 Fed dnes večer zveřejňuje zápisky z posledního zasedání na přelomu ledna a února, na kterém centrální banka zvýšila úrokové sazby o 25bb do rozpětí 4,50 % a 4,75 %. V té době se ale ještě nevědělo, že lednová inflace překvapí svižnějším růstem a že ekonomika vygeneruje půl milionu nových pracovních míst. V zápiscích Fedu tak bude nejzajímavější případná debata o rizikovém scénáři, kdy inflace bude ustupovat pomaleji.
Forex: Nálada v Německu se zlepšuje
22.02.2023 Zápis z posledního jednání americké centrální banky potvrdí její odhodlání úrokové sazby dále zvyšovat. Z dat stojí za zmínku německý únorový IFO index. Ten zřejmě vzhledem ke klesajícím cenám energií a rozvolňování pandemických opatření v Číně přinese další zlepšení. V regionu bude kalendář prázdný.
Týden na akciových trzích: Pražské burze jasně vládl ČEZ
27.01.2023 Makrodata byla tento týden lepší, než se čekalo. Indexy nákupních manažerů (PMI) v Evropě i v USA překonaly očekávání. V Evropě jsou dokonce nad úrovní 50 bodů (kompozitní index), což znamená expanzi (růst). Potěšil i německý IFO index, který byl ve složce očekávání také nad trhem. A dále jsme byly svědky pozitivní série dat z USA (HDP, zboží dlouhodobé spotřeby, data z trhu práce), která také pokořila konsensus analytiků.
Praha v plusu, ostatní evropské indexy v mínusu
25.01.2023 Podstatnější makrodata dnes nebyla zveřejněna. Snad jen německý IFO index, který byl ve složce očekávání mírně lepší než odhady, což vedlo i ke zlepšení souhrnného indexu.
Forex: Nálada německých průmyslníků se zlepšuje
25.01.2023 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. V Německu bude zveřejněn lednový IFO index, který ukáže na lepšící se náladu německých. V regionu budou publikovány maďarské průměrné hrubé mzdy za listopad, které v meziročním srovnání podle konsensu analytiků si udrží vysokou dynamiku na více než 17 %.
Forex: Koruna je nejsilnější od roku 2008
24.01.2023 Koruna zahajuje nový týden pod hranicí 23,90 EUR/CZK. Pokořila tím úrovně z roku 2011 a je nejsilnější od konce roku 2008. I nadále jako pozitivní faktor působí zejména globální ústup pesimismu, naopak takřka bez reakce koruna přechází domácí dění. Nevadí tak ani spíše holubičí komentáře z ČNB, kdy např. v rozhovoru pro HN členka bankovní rady Karina Kubelková vyslovila svoji preferenci „držet sazby na stávající úrovni po delší dobu“, než je na krátkou chvíli zvyšovat. Již předtím uvedl i další člen bankovní rady Jan Frait, že nepředpokládá, že by mírné zvýšení měnověpolitické sazby mělo významnější efekt.
Ranní okénko - Z eurozóny dorazí tento týden zejména předstihové ukazatele, z USA výsledek HDP
23.01.2023 Zatímco první část týdne bude patřit spíše ekonomickým datům z Evropy, druhé polovině týdne budou dominovat Spojené státy. V rámci eurozóny půjde především o předstihové ukazatele – v úterý vyjdou PMI indexy, více sledovaný bude také středeční Ifo index z Německa. V USA kromě předstihových ukazatelů dorazí i reálná data, nejsledovanější bude čtvrteční údaj ohledně růstu HDP za poslední kvartál loňského roku.
Ranní okénko - Měsíční data z Německa vytvářejí prostor pro mírný optimismus
20.12.2022 Navzdory pomalejšímu předvánočnímu tempu dnes o ekonomická data úplná nouze není. Před pár minutami již vyšla statistika cen německých výrobců, kde došlo k výraznějšímu meziměsíčnímu poklesu než trh očekával. Ceny v listopadu proti říjnu poklesly o 3,9 % (oček. -1,7 %), meziročně rostly o 28,2 %. Z pohledu spotřebitelské inflace jde o pozitivní signál, kdy by mělo docházet k zvolňovaná nákladové inflace.
Forex: Koruna stále poblíž nejsilnější úrovně od začátku roku
19.12.2022 Německý Ifo index za prosinec mírně překvapil, když došlo ke zlepšení o 2,3 b. oproti listopadu na 88,6 b., zatímco tržní konsensus činil 87,5 b. Ke zlepšení došlo jak ve složce hodnotící současnou situaci, tak i ve složce očekávání. I německý Ifo index tak navazuje na předstihové indikátory z minulého týdne, které poukazovaly na mírně optimističtější výhled pro ekonomiku. Nicméně indikátory sentimentu stále implikují pokles ekonomické aktivity, byť o něco mírnější.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: PF 2023
19.12.2022 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto obtížném roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2023 pro nás všechny lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme na počátku ledna.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v listopadu výrazně zpomalí vlivem cen energií
28.11.2022 Tento týden přinese várku inflačních dat z eurozóny i regionu. Listopadová inflace v eurozóně za významné pomoci nižších cen energií a administrativních opatření zřejmě meziměsíčně stagnovala a v meziročním vyjádření zpomalila. Jádrová inflace by měla také ubrat vlivem efektu srovnávací základny. Finální odhady HDP u nás a v USA by měly přinést revize směrem nahoru, v našem případě až o tři desetiny na -0,1 % q/q. Americký NFP report na závěr týdne nejspíše pouze potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce.
Forex: Německá ekonomika zatím vykazuje nebývalou odolnost
25.11.2022 Finální odhad německého HDP za Q3 přinesl mírnou vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu o desetinu na 0,4 % q/q a potvrdil tak dosavadní odolnost tamní ekonomiky v prostředí vysoké nejistoty a negativních výhledů. Očekávání předčila zvláště spotřeba domácností (+1,0 % vs konsensus 0,3 % q/q), která odrážela silné oživení poptávky po službách.
Forex: Růst německé ekonomiky podpořila soukromá spotřeba
25.11.2022 Dnešní kalendář nabídne pouze data z Německa. Finální odhad tamního HDP by měl potvrdit překvapivý výsledek rostoucí ekonomiky ve Q3 o 0,3 % q/q. Pozitivní vliv pravděpodobně měl pokračující růst spotřeby domácností nadále odrážející obnovenou poptávku po službách. Mimo poměrně prázdného kalendáře bude na nízkou obchodní aktivitu na finanční trzích dnes působit i doznívající efekt včerejšího Dne díkuvzdání v USA. Jeho čtvrteční konání je každoročně hojně využívanou příležitostí pro prodloužený víkend.
Forex: Důvěra v českou i německou ekonomiku mírně vzrostla
24.11.2022 Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku zaznamenal v listopadu nepatrné zlepšení, když vzrostl z říjnových 89,8 b. na 90,1 b. Zatímco důvěra spotřebitelů byla meziměsíčně vyšší, nálada podnikatelů se dále zhoršovala.
Forex: Den díkůvzdání ochromí obchodování na globálních trzích
24.11.2022 Kvůli Dni díkůvzdání dnes budou americké trh zavřené. Ze stejného důvodu ani nebude zveřejněn žádný nový ekonomický ukazatel z USA. Trhy by tak z míry neměl vyvést ani německý Ifo index, u kterého čekáme proti říjnu mírné zlepšení a odražení se od lokálního dna. V regionu bude pozornost směřovat na sentiment indikátory z tuzemska a polskou spotřebitelskou důvěru.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Listopadové PMI nejspíše ukážou mírně optimističtější výhled
21.11.2022 Pozornost se tento týden bude upírat na předstihové indikátory ekonomického sentimentu a zápisy z jednání ECB a Fedu včetně komentářů představitelů obou centrálních bank. V indikátorech PMI by mělo dojít k mírnému zlepšení, byť by měly stále zůstat pod 50bodovou hranicí. Německý IFO index by měl také zaznamenat mírné zlepšení. Páteční struktura růstu německého HDP by měla poukázat na odolnou poptávku a naopak slabý průmysl a čistý vývoz.
Ranní okénko - Nedostatečné zpřísňování podmínek financování v eurozóně
26.10.2022 Dnešek patří ekonomickým datům z USA, i těch ale bude poskrovnu. Dorazí údaje o prodejích nových rodinných domů za září, kde jsme v posledních měsících (s výjimkou srpna) mohli pozorovat převážně klesající trend na pozadí růstu úrokových sazeb u hypoték. Snižující se investice do bydlení se pak negativně projevuje ve statistice HDP, která bude za třetí kvartál publikována zítra. Konsensus trhu je na anualizovaných 2,4 % čili zhruba 0,6 % oproti předchozímu kvartálu.
Forex: Maďarská centrální banka ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, …
25.10.2022 Maďarská centrální banka dnes pravděpodobně ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, když pro utahování měnové politiky bude používat alternativní nástroje. Indikátory důvěry v říjnu vesměs klesly napříč rozvinutými ekonomikami.
Forex: Maďarská centrální banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb
27.09.2022 Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás zvýší úrokové sazby o 75 bb. Konsensus finanční trhu pak hovoří o 100 bb. To by přitom neměl být konec, když do konce roku čekáme nárůst základní sazby na 14,50 % ze současných 11,75 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména americká spotřebitelská důvěra za září. Ta by měla, stejně jako v srpnu, dále oživit. Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by pak měly potvrdit přetrvávající poptávku po investičním zboží.
Forex: Důvěra v českou a německou ekonomiku dále klesla
26.09.2022 Důvěra v tuzemskou ekonomiku byla v září nejnižší od března 2021. Šlo již o čtvrtý meziměsíční pokles v řadě. Po překvapivém srpnovém nárůstu se opět snížila důvěra spotřebitelů, která znovu prolomila historické minimum, když byla nejnižší od počátku sledování v roce 2003. Náladu domácností nadále zhoršuje především vysoká inflace spojená s rychlým růstem cen energií, a také vyšší míra ekonomické nejistoty daná rizikem recese. V poklesu čtvrtý měsíc za sebou pokračovala rovněž důvěra podnikatelů. Její úroveň však nebyla tak nízko jako u spotřebitelů, když odpovídala začátku loňského roku.
Ranní okénko - Smíšené zprávy z německé ekonomiky
26.08.2022 Poslední srpnový pátek je z pohledu ekonomických dat relativně střídmý a trhy by měly týden zakončit již v polovíkendovém módu. Rozruch mohou přinést data z USA ohledně osobních příjmů a výdajů, případně odpoledne projev Jeroma Powella v Jackson Hole. Již před pár minutami dorazil z Německa průzkum spotřebitelské důvěry, který ukázal horší výsledek, než očekával trh a nálada poklesla na nejnižší hodnotu v historii měření. Včerejší německé Ifo indexy dopadly ale lépe, než se očekávalo, a to jak v oblasti hodnocení aktuální situace, tak v budoucích očekáváních.
Forex: Šéf Fedu Powell dnes promluví na konferenci v Jackson Hole
26.08.2022 Finanční trhy dnes budou sledovat zejména vystoupení šéfa amerického Fedu Jeroma Powella na setkání centrálních bankéřů v americkém Jackson Hole. Signály přicházející z americké ekonomiky jsou nyní smíšené a zajímavé tak bude slyšet, jak Fed nová data hodnotí a co podle něj znamenají pro další vývoj měnové politiky. V Evropě budou zveřejněny indikátory ekonomického sentimentu, které by po předchozím poklesu měly ukázat na jeho stabilizaci. V USA pak zveřejní červencový vývoj osobních příjmů a výdajů, na které bude nadále pozitivně působit silný trh práce.
Forex: Německý a americký HDP revidován směrem vzhůru
25.08.2022 Odhad vývoje německé ekonomiky v letošním druhém čtvrtletí byl revidován směrem k mírně lepšímu. Německé HDP mezičtvrtletně vzrostlo o 0,1 %, zatímco předchozí údaj hovořil o jeho stagnaci. Oproti růstu o 0,8 % v prvním čtvrtletí se však jedná o výrazné zpomalení. Pozitivně se ve druhém čtvrtletí projevil hlavně pokračující růst spotřeby, a to jak té soukromé, tak i vládní.
Ranní okénko - Podnikatelská nálada v Česku se opět zhoršila
25.08.2022 Dnes v horském letovisku Jackson Hole začíná každoroční setkání centrálních bankéřů a trhy budou pozorně naslouchat především tomu, co na ekonomickém sympoziu řekne předseda Fedu Jerome Powell. Kromě toho dnes z USA dorazí i týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti nebo revize HDP za druhý kvartál. Analytici očekávají, že výsledek ohledně výkonu americké ekonomiky se dočká mírného zlepšení, i tak to na vystoupení z technické recese stačit nebude.
Forex: ČNB zasedne poprvé v novém složení k měnové politice
01.08.2022 Ve čtvrtek má na programu svoje premiérové měnověpolitické zasedání obměněná bankovní rada ČNB v čele s novým guvernérem Michlem, na kterém bude představena také nová makroekonomická prognóza. V duchu dosavadních vyjádření členů bankovní rady očekáváme, že navzdory přetrvávajícím inflačním tlakům k nárůstu sazeb tentokrát nedojde. To ale nemusí znamenat, že je jejich zvyšování definitivní konec. V zámoří budou vzhledem k překvapivému mezičtvrtletnímu poklesu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí, který byl zveřejněn minulý týden, ostře sledovány další údaje z reálné ekonomiky. Podle našeho odhadu sice došlo v červenci ke zpomalení tvorby nových pracovních míst, i tak se ale americký trh práce nachází až v příliš dobré kondici na to, aby umožnil Fedu výrazněji zpomalit zpřísňování měnové politiky.
Ranní okénko - Aktualizovaný výhled na ECB, Fed přidá znovu 75bb, vyhnul se HDP v Q2 poklesu?
25.07.2022 Týden odstartuje německý IFO index a tuzemský konjunkturální průzkum. Očekáváme, že stejně jako PMI indexy budou signalizovat kontrakci ekonomiky během druhého pololetí. Jak si ekonomika vedla v tom prvním, se dozvíme v pátek ráno, kdy dorazí předběžný odhad HDP za Q2´22. Odhady analytiků jsou podstatně v neshodě, kdy některé počítají s mezikvartálním poklesem přesahujícím 1 %, jiné zase s mírným růstem do 0,6 %. Náš odhad se řadí k těm optimistickým. Výkon HDP za Q2´22 bude zveřejněn také v řadě evropských zemí včetně Německa (pátek) a USA (čtvrtek). Před tím dorazí další důležitá data.
Ekonomický kalendář: Slabší start zajímavého týdne
25.07.2022 Evropské akciové trhy se na začátku nového týdne obchodují níže. Na finančních trzích lze pozorovat negativní náladu, kryptoměny, akcie, ropa a základní kovy se obchodují níže. Nejvýkonnější měnou G10 dnes ráno je americký dolar, následovaný eurem. Nejvíce zaostávají CHF, NZD a JPY.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: V závěru týdne se vedení ČNB ujme nový guvernér A. Michl
27.06.2022 Trhy budou pozorně sledovat první kroky nového guvernéra A. Michla a obměněné bankovní rady, vlády se ujme v pátek 1. července. Tuzemský ekonomický kalendář přinese sektorové účty za úspěšný první kvartál, červnové PMI a státní rozpočet pak odhalí, jak moc vážný je dopad války na Ukrajině a vysoké inflace. Historicky nejvyšší meziroční dynamiky spotřebitelských cen se dočkáme za červen z eurozóny. Sentiment indikátory z Evropy i USA hlavně kvůli rychlému zdražování dále slábnou.
Forex: Pouze díky ČNB koruna neoslabuje
24.06.2022 Závěr týdne byl na devizových trzích nezajímavý. Nejobchodovanější měnový pár na světě se v závěru týdne držel stabilní u 1,0550 EUR/USD a navázal tak na klidný kurzový vývoj z celého týdne. Zveřejněná data v průběhu tohoto týdne se týkala především sentiment indikátorů. PMI z průmyslu i ze služeb na obou stranách Atlantského oceánu zklamaly, když se růst aktivity v těchto sektorech významně zpomalil.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele hlásí zpomalení ekonomiky ve druhém pololetí
24.06.2022 PMI indexy během června výrazněji poklesly, a to jak v eurozóně (včetně Německa), tak v USA. Ukazují, že ekonomika na konci druhého kvartálu ztrácí dynamiku a zapadají tak do našeho výhledu slábnoucího ekonomického výkonu ve druhé polovině roku a začátkem 2023. Stejný obrázek by měl dnes naskytnout i německý Ifo index. Zajímavý je i výsledek tuzemského konjunkturálního průzkumu, který prozatím indikoval vesměs pozitivní vývoj a nebyl tak v souznění s PMI.
Ekonomický kalendář: Německý IFO index, UoM data
24.06.2022 Indexové futures z Evropy a Spojených států se před otevřením evropské seance obchodují výše. Během asijské seance se neobjevily žádné zásadní převratné zprávy. Evropský ekonomický kalendář pro dnešek je prázdnější, přičemž nejdůležitějším plánovaným čtením je německý index Ifo za květen. Údaje z průzkumů z Německa však jen zřídkakdy mají velký dopad na cenu. Během seance v USA bude zveřejněna revize dat MU a prodeje nových domů v USA. Očekává se však, že žádná z těchto zpráv nepovede ke skokové volatilitě na trzích. Projev guvernéra RBA Loweho může odpoledne pomoci posunout AUD.
Forex: Německý Ifo by měl za červen dále vzrůst
24.06.2022 Po včerejším zklamání, které přinesly evropské PMI očekáváme, že německý Ifo podnikové důvěry zaznamená za červen zlepšení. Vyhlídky ale zůstanou značně nejisté. Jak současnou a očekávanou situaci hodnotí čeští producenti i domácnosti, odhalí červnový konjunkturální průzkum. Prozatím bylo zhoršení patrné zejména v případě tuzemské spotřebitelské důvěry.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB zvýší sazby o dalších minimálně 100 bb
20.06.2022 Ve Spojených státech budou zveřejněna data z trhu nemovitostí. Ta po výrazných růstech z posledních dvou let začínají klesat k předkrizovým úrovním. Spotřebitelská důvěra v eurozóně i německý IFO index ukáží další zlepšení. PMI sice mírně poklesnou, i tak ale indikují solidní růst ekonomiky eurozóny. K jednacímu stolu zasedne ve středu Česká národní banka. Vzhledem k poslednímu inflačnímu vývoji očekáváme, že zvýší úrokové sazby o dalších 100 bb. Rizika se nicméně koncentrují k ještě razantnějšímu kroku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nová data podpoří jestřábí postoj Fedu i ECB
30.05.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za první čtvrtletí podle nás potvrdí růst ekonomiky o 0,7 % q/q a 3,6 % y/y, nově však nabídne i jeho strukturu. V eurozóně budou tento týden zveřejněna poslední důležitá makrodata před nadcházejícím zasedání ECB 9. června. Očekáváme, že inflace v eurozóně v květnu dosáhla nového rekordu, přičemž ekonomická důvěra se lehce zhoršila. Data ze zámoří by měla celkově stále indikovat dobrou kondici tamní ekonomiky a podpořit trend utahování měnové politiky. Trhy budou sledovat také závěry plánovaného zasedání Evropské rady, na kterém se bude mimo jiné probírat i šestý balíček sankcí, který cílí na postupné odstřižení EU od ruské ropy.
Související klíčová slova:
Intradenní technická analýza | Banco Santander | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Miroslav Frayer | První odhad HDP | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | Hospodářská situace | Vývoj eurodolaru | Halliburton | Americké příjmy | Výnosy dluhopisů | Index Fedu | Uvolněné měnové politiky | Zásoby zemního plynu | Euro k americkému dolaru | Ruský akciový index MOEX | Směnný kurz | Dlouhé pozice | Analytický tým FXstreet.cz | Války | Vývoj | Státní dluhopis | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Zveřejněné údaje | Fond obnovy EU | EUR/CAD | GE banka | Jana Steckerová | DPH | General Dynamics | EUR | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Beztrendové obchodování | ENEL | Hlavní úrokové sazby | Naplnění inflačního cíle | Automobilový sektor | Dnešní obchodování | Okénko finančního trhu | Itálie | Euro proti dolaru | eTrading | Stoxx | Stavební produkce | Česká vláda | Výsledek britských voleb | Epidemická situace | PEPP | Finanční aktiva | Údaj o HDP | Očekávání | Volatilní | Evropské centrální banky | Analýza | Kurzy ČNB | EUR USD | První odhady HDP | AUD/NZD | Hospodaření ČEZ | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Nálada amerických spotřebitelů | Novartis | Schodek státního rozpočtu | FAA | Oživení ekonomiky | Trh práce | Ceny producentů | Evropská komise | Pro investory | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Swiss | Investice | Zpráva z akciového trhu | Britská centrální banka | DXY | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Saldo běžného účtu | Potenciál | MACD | Nálada v ČR | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Support | Návrat inflace | Švédské koruny | Mezinárodní ratingová agentura | Akvizice | ServiceNow | Lednová inflace | Index aktivity | Pokles cen energií | Norges Bank | Bankovní společnost | Chování | Cyklus zvyšování sazeb | ADP report | Ifo | Dezinflační proces v eurozóně | Historie kurzů měn ČNB | Nálada v eurozóně | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Snížení poptávky | CAD | Ministr financí | Indikátory důvěry Evropské komise | Vysoké úrokové sazby | Sentiment indikátory | Rekord | Tvorba pracovních míst v USA | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Moody's Investors Service | Důvěra v ekonomiku | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Index Nikkei | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Konference v Jackson Hole | Úřad FAA | Šéf Fedu Jerome Powell | Hospodářský výsledek | Goldman Sachs | Strach | Český průmysl | PMI z Německa | Neckline | Americký akciový trh | Rezistence | Kansas City | Akcie společnosti | Tuzemské hospodářství | Pesimistická nálada | CSI 300 | Aktuální vývoj | Facebook | Russell 2000 | GDR | Axiory | Lagardeová | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Kurz eura k dolaru | Nákupy státních dluhopisů | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | IHNED | Výraznější impuls | Asijské akcie | Delta | Dlužník | Vývoj měnového kurzu | Vývoj na trzích | Oživení čínské ekonomiky | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Šéfové | Akcie Erste | Import | Zvýšení sazeb Fedu | Airbus SE | Snižování sazeb ČNB | Státní dluh | Zasedání centrálních bank | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Posílení | AUDUSD | Regulační úřad | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Výrobní sektor | Spotřebitelské inflace | Odhad HDP | Bilance obchodu | Posilování dolaru | Ekonomický sentiment | Nová bankovní rada | Kontrakce | Peníze | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Největší ekonomiky eurozóny | Zpracovatelský sektor | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Vývoj měnové politiky | Francie | Nakupovat akcie | Meziroční růst cen | Český trh práce | Obavy z inflace | Certifikáty | Prognóza | FTSE 100 | Zprávy z pražské burzy | Služby | Americké ekonomiky | Měnová politika Fedu | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Investiční strategie | Barel ropy | Apetit investorů | Americký Fed | Představitelé ECB | Globální hospodářský růst | Prodeje aut | Ropa WTI | Micron | Bohumil Trampota | Jestřábí komentáře | Měny v regionu | Bankovní rada ČNB | Německé HDP | Vakcinace | Technická analýza | Nová makroekonomická prognóza | Výhled hodnocení úvěrové spolehlivosti | Na burze | Brexit | ZEW index | Plány | Dolar dnes | Dollar Index | Evropské burzy | Trh s nemovitostmi | Valná hromada | Viceguvernér ČNB | Resistence | Pozornost investorů | Burzy | Zásoby zemního plynu v USA | USD/EUR | Ceny elektřiny | Euroskupina | JDE | Býčí divergence | Ceny akcií ČEZu | Historie eura | Tvorba pracovních míst | Maďarsko | EURUSD | Američtí centrální bankéři | Růst výrobních cen | Posílení koruny | Investorský sentiment | Export | Pokles kurzu | Americký index S&P 500 | Americký dolar dnes | O2 | Béžová kniha | Cenové tlaky | Korunový trh | Snižování úroků | Ruský prezident | Šíření mutace | Vládní opatření | Středoevropské měny | Vyšší dividenda | Šok | Vít Hradil | NFP | Varianta delta | Úroková sazba | Hodnocení současné situace | Riziková averze | Avast | Výkon | Ekonomická aktivita | Prudké pohyby | Unie | Spotřebitelský sentiment v USA | Kofola | Britská měna | Noviny | Nikkei | Ekonomika oživuje | Obchodování na finančních trzích | Propad investic | Pozitivní zprávy | Americký prezident | Konvergence | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Tovární objednávky | PMI ze sektoru služeb | Data z amerického trhu práce | NFP report | Zasedání FOMC | Trpělivost | Kapitál | Válka na Ukrajině | Tesla (TSLA.US) | Investing.com | Rostoucí ceny energií | Kapitálový trh | Steven Mnuchin | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Pokles ceny akcií | Vládní výdaje | Vybírání zisků | Investovat | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Mario Draghi | Nálada v Evropě | Christine Lagardeová | Coca-Cola | EOG | Bankroty | Vyšší úrokové sazby | Výrobní ceny | Euro Stoxx 50 | Zlepšení sentimentu | Globální ekonomiky | Portfolio | Zpřísňování měnové politiky | Světový obchod | Průmyslové objednávky | Finanční instituce | Lepší výsledky | Prezident | EUR/CZK | Britský premiér | Americký index | Indexy aktivity | Banka JPMorgan | Situace na akciových trzích | Euforie | CAC 40 | Liz Truss | Volatility | Makrodata | Investoři | Nastavení úrokových sazeb | Nejistoty | Čeští centrální bankéři | Slovenská ekonomika | Investiční | Evropská měna | Easing | Kapitálové rezervy | Karina Kubelková | Prezident ECB | Nové mutace | Inflační čísla | Pesimismus | Index PPI | Inflace | Jádrový index | Odeznívání inflace | Historie kurzů měn | Zisk | Domácí obchodování | Boj s inflací | Nízké úrokové sazby | Globální akciové trhy | Moderna | Červencová inflace | Kurzu měn | Úrokové sazby v Maďarsku | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Forward guidance | Akciové trhy ve Spojených státech | Vývoj sazeb | VIG | AT&T | Zápis z posledního zasedání | US500 | Kurz eura vůči dolaru | BP | Cíl ČNB | Obchodní příležitost | Růst německé ekonomiky | Akcie společnosti Tesla | Cestovní ruch | EUR/PLN | Odhad analytiků | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Zpráva | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Analýzy | Česká měna | Představitelé Fedu | Prodej | Makroekonomické ukazatele | TTF | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Zasedání Evropské centrální banky | Demokraté | Janet Yellenová | Německý DAX | Důvěra domácností | Hlavní události | JOLTS | Práce z domova | Hrubý domácí produkt (HDP) | EUR/GBP | Management | Bloomberg | Evropské ekonomiky | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Americké HDP | GBP | Nová prognóza | Zhoršování situace | Posilování eura | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Technologické tituly | Tržní kapitalizace | Zpomalení ekonomického růstu | Dobré výsledky | Akcionáři | S&P | Prezidentka ECB | Evropská data | Zprávy | Obchodování | Rizikovější měny | Výrazné ztráty | Akciové burzy | Index STOXX Europe | Evropské trhy | Meta | Rating dlouhodobých závazků | Reálné mzdy | Nákupy dluhopisů | Averze k riziku | České koruny | Evropské akcie | Ceny ropy | ZEW | UBS | České firmy | Náhrady mezd | Covidové krize | Silný růst | Eurostat | Covid | Airbus | Bydlení | Deflace | Snížení DPH | Investiční aktivita | Vojenský konflikt | CZ | TLTRO III | Růst inflace | Výroční zpráva | Cena ropy brent | MOEX | Turecká lira | Asijská seance | Listopadová inflace | Index SP 500 graf | Německé firmy | Pozornost finančních trhů | Míra | Program nákupu aktiv | Praha | Depozitní sazby | Berkshire Hathaway | 3M | Bilance aktiv | Nvidia Corp | Oživování ekonomiky | Dnešní data | Odhady trhu | Projev Jeroma Powella | Odhad inflace | British American Tobacco | Firmy | Berenberg Bank | Kevin Tran Nguyen | Futures na evropské indexy | Obchodovat | Nordea | Příjmy a výdaje | Index cen domů | Medvědí divergence | Meziroční inflace v eurozóně | Zpřesněný odhad | Koruna | E15 | Pokles investic | Výrazný pokles | Nástroj | American Airlines | eTrader | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Dění na finančních trzích | Zápis ze zasedání Fedu | Kurz dolaru | Pokles HDP | Podnikatelská důvěra ve Francii | Epidemické situace | Včerejší obchodování | Index cen průmyslových výrobců | Oldřich Dědek | Riziko recese | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Konec roku | Waste Management | Cena ropy WTI | Ekonomický propad | TIM | Propad | Ruská invaze | Údaje | Fundamentální analýza | Dopady koronaviru | Asociace | Vakcína | Retracement | Pandemie koronaviru | Výkonnost | Český index nákupních manažerů | Obchodní války | Americká banka | Očekávání analytiků | RBI | Snižování sazeb | Objem | Propad exportu | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Oživení v Číně | Britské libry | Kurzy měn ČNB | Cenový šok | Klima | Den díkůvzdání | BDO | Americké měny | Prezidentská kampaň | Podnikatelská nálada | Northrop Grumman | Index S&P 500 | Graf | Odliv dividend | Ekonomická situace | US dollar | Státní rozpočet | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Průmyslová výroba | Akcie společnosti Tesla (TSLA.US) | Oživení americké ekonomiky | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Pár EUR/USD | Eurodolar | Slabší koruna | Průraz | Kansas | Deficit | Zveřejněná data | Polsko | Rio Tinto | Ratingová agentura | Reakce trhu | Zbrojovka | FRA | Stavebnictví | Kamil Boros | Ústup inflace | Cenová hladina | Bankéř | Booking Holdings | Institut Ifo | Fibonacci retracement | Hypotéky | Pohyb kurzu | Aktuální hodnoty měny | High | Spotřebitelské výdaje v USA | Finanční krize | Evropa | Jackson Hole | Pokles ceny | Index spotřebitelské důvěry | HUF/EUR | Míra zisku | Vývoj tržeb | USD/PLN | OPEC | Zprávy z Řecka | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Jednání FOMC | Reálný HDP | Turecká centrální banka | Johnson & Johnson | Investice do nemovitostí | Jihokorejský KOSPI | Česká koruna | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Německý PMI | Obrat v měnové politice | Oslabení amerického dolaru | Udržení inflace | G10 | Trump | Hospodářský propad | Dnešní fundamenty | Medvědi | Ekonomická důvěra | CHF | Dezinflační proces | Běžný účet | Silnější dolar | Růst amerického HDP | Obchodování v Asii | Vstupy | Ziskové marže | GBPUSD | Rakousko | Problémy se subdodávkami | Harmonizovaná inflace | USDCAD | PX index | Německý HDP | Korporátní výsledky | Instituce | Loňský zisk | Restriktivní opatření | Odhad amerického HDP | Bank of Japan | Americké objednávky | Akciový index | Podnikatelská důvěra | Euro k dolaru | LNG | Dobrá data | Důvěra spotřebitelů | Americké akcie | Pozornost | Země EU | Index nákupních manažerů (PMI) | Uvolněné fiskální politiky | Medián | Iberdrola | Pozitivní vliv | Automobilový průmysl | Evropská ekonomika | Medtronic | Kanada | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Equinor | Korporátní zprávy | Trh | Komise | University of Michigan | Války na Ukrajině | Indikátory sentimentu | Výkyvy | Symposium centrálních bankéřů | L3Harris | Výrazný růst | CNN Prima News | MWh | Ceny zboží | Fed | Zahraniční obchod | Luis De Guindos | Graf růstu | Korekce | Spotřebitelská důvěra v USA | Zastavení ekonomické aktivity | Statistika z USA | Pražské burzy | Nejistota | First Republic | Krize eurozóny | Růst tržeb | CME | Pokles cen ropy | HDP v eurozóně | Všechny indikátory | Posílení dolaru | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Stock | Americké zásoby ropy | Světová banka | Rating | Dezinflace | ECB dnes | SNB | Microsoft | Trh dnes | USD/CHF | Riziková aktiva | Forex calendar | Příležitosti | Dopad na cenu | Sellier & Bellot | Vládní dluhopisy | Riksbank | Data z USA | Evropské obchodování | Odhad růstu HDP | Inflační vývoj | Forwardy | Spotřebitelská inflace | Outside Bar | Správci aktiv | Vývoj úrokových sazeb | Pokles sentimentu | Kurz dolarů | Historie kurzů euro | Nvidia | Exporty | Důvěra | Pravděpodobnost | Polský zlotý | Představitelé americké centrální banky | Německá vláda | Apreciace | Tržní sentiment | Kurzový vývoj | Kurzový závazek | Rizikovější aktiva | Twitter | Pokles úrokových sazeb | Další růst | Výpadky | GDR (globální depozitní certifikáty) | Depozitní sazby ECB | CFTC | Pokles eura | Centrální banka | CL | Deutsche Börse | Meta Platforms Inc | EU | Obchodní spory | Šíření viru | Opatření | QE | Měnové otázky | Nájemné | BIS | Donald Trump | Podnikatelé | Korunové sazby | Čistý zisk | Jádrová inflace | Patrik Urban | Dluhové krize | Výnosy státních dluhopisů | Kurz české měny | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Summit EU | Indikátory ekonomického sentimentu | Úvěrová aktivita v eurozóně | Obchodní bilance | Fiserv | Apple | Společnost XTB | Březnová inflace | Erste Group | API | Zprávy a události | Rizikovější investice | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | EUR/HUF | Škoda | Úspory | Konjunkturální průzkum | CZK | Reuters | Index nákupních manažerů | KMX.US | Denní minima | Směrodatná odchylka | Kompozitní index | Penny stocks | Státní dluhopisy | Guvernér Michl | Horší americká data | Americký dolar | Depozitní sazba | Euro vůči dolaru | Výrobní aktivita | Situace | Souhrnný index | Předseda | Moneta | Finanční trhy dnes | Obchodování na zámořských trzích | Europe 600 | Utahování měnové politiky | Tvrdá ekonomická data | Chipotle Mexican Grill | Americký trh | Nízká likvidita | Negativní dopad | J&T | Rok 2024 | Silná data | Vypuknutí pandemie | Růst americké ekonomiky | Evropská unie | Boeing | HDP v USA | Ekonomiky | Intradenní obchodování | Rychlý růst | Tržby | US100 | Fiskální stimul | Libra | Makro | Moody's | Kofola ČeskoSlovensko | Zvýšení základní úrokové sazby | Platební bilance | Stagnace | CFD | Růst mezd | Důvěra v domácí ekonomiku | Centrální banky | Inflace v květnu | Nová data | Open | Snížení sazeb | Pokračování trendu | DOT | Mutace koronaviru | CME Group | Důvěra v průmyslu | Zvýšení základní sazby | Financovat | Prodeje domů | Ztráta | Řecko | Kurz EUR/CZK | Dividenda | Aktuální cena | Close | Koruna dnes | Nový rekord | Rizika | Institucionální investoři | Kurzy | Viceguvernérka ČNB | Ranní nadhoz | Cena | Silné oživení | Kurzy EUR | Fond | Slabší euro | Předstihové ukazatele | Zvýšená riziková averze | Silný trh | Akcie dnes | Růst ekonomiky eurozóny | Globální rizika | Ekonomické údaje | Vývoj německé ekonomiky | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Konsensus | Pandemie v Evropě | S&P500 | Royal Bank of Scotland | EBay | Čínská ekonomika | Ceny | Dior | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Sentiment v Americe | TSLA.US | Rozhodnutí americké centrální banky | Klíčové centrální banky | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Ranní zpráva | Pokles | Finance | Rozvolnění protipandemických opatření | Získávání peněz | E-mini | Růst cen nemovitostí | Výběr zisků | Margin | Kalendář tento týden | Kurz české koruny | Nižší ceny ropy | Zboží dlouhodobé spotřeby | Polská ekonomika | Západoevropské akcie | Nálada v USA | Investice do orné půdy | Jan Vejmělek | Utahování měnových podmínek | Euro STOXX | Mercedes | Tržní očekávání | Situace na trhu | Americká ekonomika | Stabilita sazeb | Fúze s Nortonem | Historie kurzů ČNB | Dluhopisy | COVID-19 | Vyšší sazby | Data z reálné ekonomiky | Údaj NFP | Tempo poklesu | Investor | Nálada německých podniků | Maloobchodní tržby | Vysoké inflace | Index cen | PMI ve výrobě | Harald Krueger | Alokace | Výše úrokových sazeb | Index PX | Daně | Ekonomická nálada | Měnověpolitické zasedání | FOREX | Pokles indexu | Bristol-Myers | Statistici | Momentum | Daně z příjmů | Pozitivní sentiment | Zisky | ERA | Prostor pro pokles | Návrh dividendy | Nálada spotřebitelů | Doporučení | Swap | Spotový kurz | Inflace v ČR | Vývoj HDP | Poptávka | Ustupující inflace | Koronavirová situace | Index pražské burzy PX | Obchodníci | Očekávání do budoucna | Společná měna | Cena zlata | Zasedání Bank of England | HSBC | CBRT | Ruský akciový index | Technický výhled | Rizikové averze | Hang Seng | Přecenění | Breakout | Globální trhy | Růst cen | Jasný směr | Přerušení dodávek ruského plynu | Růst HDP | RSI | Sentiment v ČR | Repo sazby | IFO index | Financování | Zvýšení inflace | ČSÚ | Invaze | Omezení dodávek | Stres | Měnový index | Americké akciové trhy | Americká lehká ropa | NZD | Pokles ekonomiky | Republikáni | EBITDA | USDJPY | Kalendář událostí | Reporty | Investiční poradenství | Stavební výroba | GfK | Úrokový diferenciál | Resistance | Ranní komentář | Klouzavý průměr | Evropské země | Philadelphia Fed index | Dolarové sazby | DNO | Bezpečné měny | Výrobní aktivity | Akciový trh v USA | Index CAC 40 | EURNOK | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Payrolls | Prezident Fedu | Tržní sazby | Šíření koronaviru | Největší americká banka | Posílení eura | Růst ekonomiky | S&P/Case-Shiller | Odhodlání | Costco | Podnikání | Výhled německé ekonomiky | WTI | LVMH | Bod | Podnikání na kapitálovém trhu | Silnější koruna | RBNZ | Spekulace | Index MOEX | HDP | Predikce vývoje | O2 CR | ROCE | Americká měna | Projevy centrálních bankéřů | Nord Stream | EMU | Problémy | Saúdská Arábie | KMX | Bankéři | Měny regionu | Cena ropy | Členské státy | Fundamentální výhled | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Domácí měna | Prezident USA | Německá ekonomika | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Averze vůči riziku | Pojišťovna VIG | Omikron | Erste | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Předvolební průzkumy | Ropa | Zkušenosti | Zasedání měnového výboru | Kanadský dolar | Tuzemský HDP | Signály | PCE inflace | Lira | TJX | Obchodování na koruně | Kalendář ekonomických událostí | Raiffeisenbank a.s. | Evropská spotřebitelská důvěra | Statistiky | Peněžní zásoba | L3Harris Technologies | Čínská měna | Bývalý šéf | Polská měna | Světová ekonomika | Initial Public Offering (IPO) | Valné hromady | SAP | Dluhopisové trhy | Měnová politika ECB | SWIFT | FX | Konjukturální průzkum | Ben Bernanke | Americká cla | Rozhodování | Technologický Nasdaq | Fiskální balíček | Kurz | Ekonomka | Americký PMI | Forex burza | Unicredit | Pokles výnosů | Cenový PCE index | Koupěschopnost | Dolar | Debata | Kurzy měn | Indexové certifikáty | Hodnoty měny | Euro | Negativní vývoj | Byznys | Úspěšný týden | Výnos do splatnosti | Datový kalendář | HDP Slovensko | Obchodování forex | Klid | Akciový trh | Cena dnes | Proinflační | Lockdowny | Ústup rizik | Kypr | Středoevropské měny dnes | Stock Spirits | Rozvíjející se trhy | Evropská centrální banka kurz | AUD | Výsledky za Q1 | Japonský Nikkei | Dividendový výnos | Christine Lagarde | Indikátor důvěry | Obchod | Pegas Nonwovens | Predikce | Zdanění | Bank of Canada | Prima | Obchodní aktivita | Problémy v bankovním sektoru | Rada ČNB | Hospodářství | Hlavní ekonomka | Prognóza IE | Česká swapová křivka | Pandemická situace | Počty nových případů | Referendum | Vývoj kurzu eura | Vývoj na akciových trzích | Spojené státy | Evropské méně | Polský zlotý a maďarský forint | Vzestupný trend | Index růstu spotřebitelských cen | Konsensus trhu | Nárůst nezaměstnanosti | Nižší ceny | Ekonomická expanze | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Odhady PMI | Platforma | Koronavirové krize | Vývoz | PBOC | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Týden na akciových trzích | M2 | Americké ceny | Finanční tituly | Recese | Vyjádření představitelů | Prodeje existujících domů | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Stimul | NZDUSD | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Postranní pohyb | Guvernér BoE | Koronavirové pandemie | Schodek | Ekonomický výzkum | František Táborský | Dluhopis | Nálada na akciových trzích | Frank | Meziroční růst spotřebitelských cen | Akcie energetických společností | Negativní nálada | Kurz eura | Dnešní zpráva | Údaje z USA | Bankovní sektor | Swapová křivka | 3М | Čínské indexy | Vystoupení z EU | Polská průmyslová produkce | Uznání nezávislosti | Ceny energií | Americké indexy | Unipetrol | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Obrat trendu | Ekonomický indikátor | Meziroční míra inflace | Globální depozitní certifikáty | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Japonský premiér | NEST | Bilance Fedu | Průmyslové zboží | CySEC | Vysoké ceny | Rostoucí inflace | Země eurozóny | Eskalace napětí | Jan Procházka | Booking | Agentura Fitch | Výprodej | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Bondy | Zasedání centrální banky | Akciové futures | Investiční stratég | Inverzní výnosová křivka | Zásoby ropy | Odkup akcií | Americké volby | Světové ekonomiky | Oslabení | Historie kurzy EUR | Rostoucí ceny | Trend | Cenová válka | Pokles sazeb | Americké tovární objednávky | Míra inflace | Windfall tax | Manufacturing | Apreciace eura | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Pomalé oživení | Ekonomický výhled | Hospodářský cyklus | Objem objednávek | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Prohlášení | Nemovitostní trh | Inflace v Německu | Komerční banka | Úsilí | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Japonská měna | Guvernér centrální banky | Nálada na trhu | Průmysl | Energetické krize | Makroekonomická data | Tempo růstu | Bankovnictví | USD index | Francouzská ekonomika | Divergence | Silné euro | Nejvyšší růst | Akciové trhy | Struktura HDP | CarMax | Martin Gürtler | Zhoršení výhledu | Ministerstvo financí | Guidance | Počty nových žádostí o podporu | Viceprezident ECB | APP | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Ekonomické výhledy | Objednávky | Tomáš Holub | Investment Banking | Long | Rally | Bankovní rada | KBC | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Macron | Výrazný propad | Cenové indexy | Zasedání České národní banky | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | Základní úroková sazba | HDP za Q2 | Bankovní unie | Růst zaměstnanosti | GEVORKYAN | Zvyšování úrokových sazeb | Problémy v dodavatelských řetězcích | Oživení poptávky v Číně | České měny | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Okénko trhu | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | První odhad | Pokles cen | Helena Horská | Zprávy euro | Automatic Data Processing | Čínská centrální banka | Sankce | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Program kvantitativního uvolňování | Nový týden | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Čínské akcie | Producenti ropy | Economic | Ministryně financí | PPF | Vysoká dividenda | Brazílie | Sentix | Ratingová agentura Fitch | Trhy dnes | Empire State Index | Německý statistický úřad | Indexy PMI | České státní dluhopisy | Pochybnosti | Výsledek voleb | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Fond obnovy | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Zrychlení inflace | Sentiment | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Růst úrokových sazeb | Berenberg | Největší pokles | Politika | Čínský jüan | Akcie ČEZu | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | ECOFIN | Deutsche Telekom | Nike | Oslabování eura | Indikátory důvěry | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | PLN/EUR | Další vývoj | JPMorgan | Maloobchodní tržby v USA | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Napětí kolem Ukrajiny | Americký ministr financí | Žádosti o podporu | Nálada podnikatelů | Nálada | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Letectví | Měnové páry | Cíle | Technologické akcie | Měnové politiky | Čeští podnikatelé | Vnímání | Řecká ekonomika | Snížení základní úrokové sazby | Sentiment v USA | Ekonomika | MasterCard | První zvýšení sazeb | Výnosová křivka | Ekonomická data | Elektřina | WTO | Otto Daněk | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Karanténa | Pandemický program | Proticyklické kapitálové rezervy | SYRIZA | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Zvyšující se inflace | Evropské akciové trhy | Výhled | Poklidné obchodování | Kurz EUR | Operátor O2 | Velmi volatilní | Timeframe | Revalvace | Růst cen v USA | Americký akciový index | Komerční banky | Hospodářské noviny | Americký trh práce | Colt CZ Group SE | Embargo | Economist | Euro vůči americkému dolaru | Indexy nákupních manažerů | Index PX pražské burzy.cz | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | Bankovní krize | Jaromír Gec | Evropský trh | Finanční trhy | Údaje o maloobchodních tržbách | Data o inflaci | Expanze | Globální finanční trhy | Obchodování eura | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | Konsolidace | Fondy | Týdenní výkon | Situace v Číně | ČEZ | Austrálie | Německé ekonomiky | USA inflace | PMI za leden | Nikkei 225 | Počet nakažených | Spread | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | LTRO | Krize | Optimistický výhled | Stabilita úrokových sazeb | Zvýšení úroků | Investing | Posílení kurzu koruny | Tightening | Německé tovární objednávky | Snížení úrokové sazby | Tuzemská spotřebitelská důvěra | Zpřesněná data | Situace na trzích | Kraft Heinz | G20 | Maloobchodní prodej | Míra inflace v eurozóně | Guvernér ČNB | Oslabení dolaru | Meziroční míra inflace v eurozóně | Člen rady guvernérů | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Deeskalace | Výplata | Vývoj meziroční jádrové inflace | Prodeje | Mezibankovní | Index ekonomické aktivity | Ceny aktiv | HN | Devizové rezervy | České vlády | Burza | Oživení globální ekonomiky | Ekonomický kalendář | Akcie společnosti Boeing | Index MSCI | Buy | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Exponenciální klouzavý průměr | RBA | Asociace exportérů | Rozhovor | Wall Street výsledky | Spotřeba domácností | Transakce | Březnová data | Zmírnění obav | Hot penny stocks | Měny | Obchodní jednání | Volby | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst nezaměstnanosti | Reposazba | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Energie | Michal Brožka | Prezidenti a premiéři | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Značný pokles | DE30 | EUR/CHF | Fed dnes | Dividendy | Měna | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Německý sentiment | Úrokové sazby | Oslabení eura | Sazby | Uvolnění měnové politiky | Sympozium | MSCI | Karanténní opatření | České maloobchodní tržby | Thomson Reuters | Oslabování české měny | Zlotý | USD | Banky | Americký ISM | Růst aktivity | Finanční trh | Růst poptávky | Nabídková cena | Kurz koruny vůči euru | Prezident Evropské centrální banky | Data z Německa | Likvidní | Regionální měny | Eni | Doněcké lidové republiky | Britské hospodářství | Sentiment na trzích | EIA | Člen bankovní rady | IPO | Rusko | Ceny výrobců | Akcionář | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Initial Public Offering | Makroekonomické události | Signál | Zdražování | HDP v zemích EU | Pracovní síly | Maďarský HDP | Vyšší úroveň | Předstihové indikátory | Domácí měny | Britská vláda | ADP | Repo sazba | Short squeeze | Optimistická nálada | Ropy | Vedlejší účinky | Úspěšné obchodování | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Nejvyšší deficit | Míra úspor | Americká burza | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Guvernér české národní banky | Evropská komise (EK) | Koruna posílila | Ztráty | Společnost | Úvěrová aktivita | ZEW index ekonomického sentimentu | PinBar | Sázky | Colt | Zvýšení volatility | Historicky nejnižší | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Očekávaná inflace | Mark Carney | Lehman Brothers | Výkon německé ekonomiky | Špatná data | Rozšíření | CAC40 | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americká spotřebitelská důvěra | Vienna Insurance Group | Britské měny | Eura | Tisková konference | Osobní výdaje | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Zpomalení v Číně | Inflační cíl | Komodity | Ceny stavebních prací | Sentiment na finančním trhu | Gap | Ceny pohonných hmot | Zmírnění inflace | Růst | Česká národní banka | Silná koruna | Polská centrální banka | Příjmy | Ekonomické indikátory | Centrální bankéři | Jádrová inflace v eurozóně | Hospodářské výsledky | Kalendář ekonomických dat | ČTK | Výsledková sezóna v USA | Zajištění | Výnosy amerických státních dluhopisů | Snižování nezaměstnanosti | BOSSA | Index | PCE index | Výsledek referenda | Pohyby kurzu | Komoditní | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | MiFID II | Fundament | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | 1D | Index amerického dolaru | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Tuzemská měna | Engulfing | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Dopad konfliktu na Ukrajině | Automotive | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Dubnová inflace | Největší ekonomiky | AUD/USD | Zasedání bankovní rady | Program odkupu aktiv | Zpomalení růstu ekonomiky | Komise v přenesené pravomoci | Bilance | Zítřejší kalendář | Forwardový kurz | Ford Motor | Posilování domácí měny | Americké firmy | Daně z příjmů právnických osob | Nálada v české ekonomice | PMI v eurozóně | TLTRO4 | Meziroční inflace | Investiční doporučení | Růst v letošním roce | Odhady HDP | Úrokové sazby ČNB | Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan | Investice firem | FOMC | Micron Technology Inc | Americký trh nemovitostí | Brent | Repo sazba ČNB | Volby v Německu | Ondřej Hartman | Spotový kurz koruny | Volatilní obchodování | Kondice ekonomiky | Bilance ČNB | Eskalace konfliktu | Hlubší schodek | Měnový pár | Průmyslový index Dow Jones | Průmyslníci | Jestřábí ECB | Akciový index MOEX | Analytička | Dluhová krize | Reálné ekonomiky | Výplaty dividend | Evropské PMI | Včerejší seance | Poptávka po ropě | Nižší úrokové sazby | Depozitní úroková sazba | Nord Stream 2 | Dramatický dopad | TJX Companies | Garance | James Bullard | Příjmy domácností | Česká zbrojovka | Guvernér | Société Générale | Dynamický support | Ekonomika USA | Progres | Vývoj státního rozpočtu | Akciové indexy | Data o HDP | Nákup aktiv | Dolar roste | Události tohoto týdne | Banka | Cenový růst | Tesla | Globální vývoj | Americké centrální banky | Navýšení úrokových sazeb | Německá spotřebitelská důvěra | FTSE | Vývoj měnového páru | Vývoj peněžní zásoby | Průzkum | Ekonomický vývoj | Hodnocení ekonomiky | Cenový vývoj | PMI z výroby | Vývoj kurzu USD/EUR | MF | Data z průmyslu | Santander | Oslabování dolaru | Globální nálada | Kurz EUR/USD | Ztráta indexu | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Akcie v Asii | Pražská burza | ECB | Hodnota dluhopisu | Prognózy ČNB | HDP USA | Mutace delta | Vyhlídky | NATO | Důvěra investorů | Sazby ČNB | Předpověď | Silná rally | HDP eurozóny | Očkování | Pokračující pokles | Průzkumy | Očekávání investorů | Problémy české ekonomiky | Hospodaření státního rozpočtu | Americká centrální banka | Srovnávací základna | Bitcoin | Forwardové sazby | Uvolňování měnové politiky v USA | Automobilky | Asie | Posílení kurzu | Ropa Brent | Růst sazeb ČNB | Španělsko | Bossa.cz | Otočení trendu | Intradenní analýza | Výnosové křivky | Hospodaření | Visa | Oslabení koruny | Short | Přehled | Měsíční data | Evropská průmyslová produkce | Makro data | Podpora | Zhoršení nálady | Růst spotřebitelských cen | Futures | Plyn | Ekonomické události | Neutrální výhled | Stabilní hospodaření | Luhanské lidové republiky | Kurzy středoevropských měn | Inflace v eurozóně | Spotřebitelská nálada | Podnikatelské klima | Boris Johnson | Nemovitosti | CVC | Vývoj kurzu koruny | Indikace | FXstreet.cz | Investice do podnikání | Data z americké ekonomiky | Obchody | Zvýšení úrokových sazeb | Německo | Japonsko | Dlouhodobější trend | Dění na Ukrajině | Americká data | Index CSI 300 | Rubl | Růst výnosů | Inflace v únoru | Koruny vůči euru | Budoucí vývoj | AUD/CAD | Klesající trend | Důvěra v českou ekonomiku | Aktivita v průmyslu | Ranní zpráva z akciového trhu | Index spotřebitelských cen | Ekonomika Francie | Walmart | INSEE | Index CPI | Prognóza ČNB | Slabé výsledky | Aleš Michl | Průmysl v eurozóně | IronFX | Range | Omicron | Koronavirus | Podstatné kurzotvorné zprávy | Vývoj na komoditních trzích | Spotřebitelská důvěra ve Francii | Thermo Fisher Scientific | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Červnová inflace | Nízká inflace | Nissan Motor | Cena hliníku | Makroekonomický kalendář | Nejvýraznější pokles | Devizové trhy | Solidní růst | Konec kurzového závazku | Výkyvy kurzu koruny | Rozhodnutí ČNB | Burze | Útok na Ukrajinu | Christian Dior | ČR | Zasedání americké centrální banky | Snížení úroků | Vice | MJ | Rozpočet | Statistika | Historické kurzy ČNB | Statistický úřad | Směřování | Portugalsko | Vyšší ceny | Aukce | Analytici | USD/CZK | Viceprezident | Zadlužení | Intuit | Naše prognóza | Snižování úrokových sazeb | Vysoká inflace | Konfluence více faktorů | Situace na trhu práce | Sazby ECB | Důvěra ve Francii | Historie kurzů | Micron Technology | Ekonomické aktivity v eurozóně | Obchodování na globálních trzích | Volatilní položky | Primoco | Nesoulad | Vývoj na trhu | Luboš Růžička | Americká ministryně financí | ISM indexy | Enel | Horší data | Nižší růst | Výkon domácí ekonomiky | Dobré zprávy | Kurz koruny | Výpočet Raiffeisenbank | Důvěra v eurozóně | Evropská centrální banka | Evropské indexy | Conference Board | Graf EUR/USD | Měsíční report | Česká ekonomika | Konsenzus | Jednání ECB | TSLA | Omezování nákupů aktiv | Růst čínského HDP | Oslabení forintu | Cheniere Energy | Páteční NFP report | Index Exportu | Co bude | Očekávání trhu | Situace v Rusku | Maďarský forint | Produkce ropy | Nová prognóza ECB | Indikátor | Novozélandský dolar | Sazba ČNB | Panické výprodeje | Reckitt Benckiser | Denní změna | Kurz eura k americkému dolaru | Campbell Soup | Aktivum | Setkání centrálních bankéřů | Psychologické úrovně | Eurozóna | Odpor | Forward | Intervenovat na devizovém trhu | Vládní koalice | Měnové podmínky | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Marketingová komunikace | Video | Fitch | ISM | Finanční prostředky | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu USD | MF ČR | Kurz CZK | Rostoucí akciové trhy | Konfluence | Domácnosti | Statistiky z eurozóny | Vývoj inflace | Osobní příjem | HDP v Evropě | Velcí hráči | Riziko | Setkání G20 | Oživení poptávky po službách | Dostupná data | FXstreet | Ekonomiky eurozóny | Forex analýza | Podnikatelská aktivita | Tuzemská inflace | Vývoz z Německa | Sektor služeb | Měnová politika | Krypto | Převzetí banky | Ceny v průmyslu | EK | Meta Platforms | Pozornost trhu | Očekávání do budoucnosti | Inflace spotřebitelských cen | TLTRO | Německá centrální banka | Oživení ekonomiky eurozóny | Axiory Europe | Agentura Moody's | Pokles průmyslové produkce | Markit | XTB | Nedostatek zakázek | Vývoj ceny | Restrikce | Optimismus | Zastropování cen plynu | Akcie O2 | Oslabení české koruny | 7 dní s korunou | Likvidita | Hlavní ekonom | Participace | Poslanecká sněmovna | Páteční NFP | Kurzová volatilita | SPD | Hřivna | Načasování | HDP v ČR | Risk | Prostor pro další růst | Dnešní ekonomický kalendář | Maďarská centrální banka | Moskva | Zasedání amerického Fedu | Inflační očekávání | Větší pokles | Čínské vlády | Sazby beze změny | HDP USA 2014 | Pandemie | Čína | DAX | Data ze Spojených států | Ekonomka Raiffeisenbank | Dow Jones | Ocenění | Fiskální politika | Oživení německé ekonomiky | Počasí | Růst české ekonomiky | Německý index DAX | Platina | MIFID | Deutsche Bank | Prohloubení deficitu | Indikátory v eurozóně | Zlepšování sentimentu | Index pražské burzy | Rozvolnění restrikcí | Dnešní datový kalendář | Ekonomové | EOG Resources | Důvěra v Německu | Americké trhy | Oslabování koruny | Český HDP | Emise | České ceny | Hlavní index PX | GSK | CZK/USD | Americká centrální banka dnes | Analytik | Index PMI | Problémy Evergrande | Vývoj ropy | Mzdová dynamika | Barclays | Recese ekonomiky | Odhad růstu ekonomiky | Zasedání MNB | Kvantitativní utahování | Strategy Research | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Bankrot | Historické kurzy měn ČNB | DPH v Německu | Americký HDP | Předkrizové úrovně | Propad průmyslu | Zpomalení růstu | Ranní okénko | Týdenní nárůst | Evropské akcie dnes | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Intervenovat | Evropská rada | Poptávky po ropě | HDP Rakousko | Pokles německé ekonomiky | Sterling | Výsledky hospodaření | Výnosy | Redukce | Snížení DPH v Německu | Vyšší inflace | Pips | Nonfarm Payrolls | Nastavení měnové politiky | Wall Street | Kurz EURUSD | Fúze | Útlum ekonomické aktivity | Průmyslové podniky | Pozice | Šéf amerického Fedu | Epidemie koronaviru | Zpracovatelský průmysl | Výrobní náklady | Mojmír Hampl | Index DAX | Barnabás Virág | Práce | Šéfka Fedu | Restrukturalizace | Povinné očkování | G7 | Pokles libry | GasNet | Technické faktory | AXA | Vlády | Silné inflační tlaky | David Vagenknecht | Biden | ENEL SpA | Budoucnost | Dynamika HDP | Aktuální situace | Výhledy | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Úspěch | Institute for Supply Management (ISM) | Tempo inflace | Dubnový vývoj | Druhá vlna | Recese americké ekonomiky | Pokles zásob | JPMorgan Chase | Japonský jen | Měnové politiky v USA | Nálada německých spotřebitelů | Šance | Ekonomický růst | Rozhodnutí bankovní rady | Oscilátor | EuroStoxx50 | Nákup dluhopisů | Kotace | Symposium v Jackson Hole | Jerome Powell | Zlepšení nálady | Index FTSE 100 | Fibonacci | Odvětví | Prodej aut | Sazby Fedu | Impulzy | Poradenství | Výhled na rok 2024 | Finanční situace | Riziko hospodářského poklesu | Bilance zahraničního obchodu | Výkyvy kurzu | Celková inflace | Dna | Obchodování na devizových trzích | Sláva | HDP report | Základní sazba | Německý ukazatel | Šéf Ifo | Kontrakt | Oslabení maďarského forintu | Obchodní příležitosti | Podniky | Ekonom | USA | Prodeje domů v USA | Analytický tým | Janet Yellen | Světové akciové indexy | Zlato | Obrat v měnové politice Fedu | Obchodní nastavení | Výprodejní tlak | Zastropování cen | USD/CAD | Dnešní události | Geopolitika | Mezibankovní sazby | Philip Morris | RISK-ON | Nasdaq | Jan Frait | Společná evropská měna | PMI index | PMI ve službách | Geopolitická situace | Odhady analytiků | Zrychlení růstu | Listopadové maloobchodní tržby | Spekulanti | Inflace v USA | Hike | Domácí poptávka | Uvalení cel | Tržní ocenění | Výroba aut | Údaje o inflaci | Německá inflace | Hřivna dolar | Nissan | Nový šéf Fedu | Indikátor ekonomického sentimentu | Hodnota britské libry | Oživení v automobilovém průmyslu | Eskalace rusko-ukrajinské krize | Investment | Prognóza ECB | Zásobníky | Výraznější pokles | Firemní výsledky | Indikátor důvěry v ekonomiku | Obchodní dohody | Spotřebitelský indikátor | Globální obchod | Realitní sektor | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | USD/JPY | Klesající inflace | Šíření nákazy | Kryptoměny | Low | Ekonomické aktivity | Lepší zítřky | Rychlost | Amazon | Převzetí banky Credit Suisse | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Intradenní vývoj kurzu | Mzdy | American Express | Akcie | Uvolnit měnovou politiku | Holubice | Dopady koronaviru na ekonomiku | Fundamenty | Ukazatele | Británie | Vývoj jádrové inflace | Američtí zákonodárci | Zrychlení inflace v eurozóně | Stabilita | Vojtěch Benda | Krátkodobý výhled | OIBDA | City | Zlepšení | Nálada v ekonomice | ECB Luis De Guindos | Baker Hughes
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
