Dividendy: Které důležité finanční ukazatele sledovat (4. díl)

Při nákupu jakékoli akcie, nejen dividendové, se řada investorů zaměřuje na různé finanční ukazatele. Kromě ukazatelů, které jsme si vysvětlili v seriálu o investování do akcií, se dividendoví investoři zaměřují na další typy ukazatelů.

V dnešním díle vám vysvětlíme čtyři základní finanční ukazatele, které jsou specifické pro dividendové investování. Jsou to:

• Dividends Per Share známý také pod pojmem Annual Dividend,
• Dividendový výnos (Dividend Yield),
• Dividend Growth a
• Dividend Payout ratio.

Všechny ukazatele si ukážeme na příkladu akcií společnosti McDonald‘s.

Můžete číst dále, nebo si můžete tento díl pustit jako podcast na Spotify ZDE, na YouTube ZDE nebo na Apple Podcasts ZDE.

Dividends Per Share nebo také Annual Dividend

Ukazatel Dividends Per Share známý také pod pojmem Annual Dividend vyjadřuje celkovou výši běžných dividend, kterou společnost vyplatila akcionářům během určitého období, zpravidla za uplynulých 12 měsíců.

Příklad: dividenda společnosti McDonald's

Na stránkách americké burzy Nasdaq můžeme najít, že společnost McDonald's vyplácí aktuálně běžnou kvartální dividendu ve výši 1,67 USD na jednu akcii.

Pokud byste vlastnili jednu akcii společnosti McDonald's, vaše roční dividenda bude 4 x 1,67 USD = 6,68 USD.

Pozor, vašich 6,68 USD ještě zdaníte. Současná sazba daně z amerických dividend je 15 %, vaše čistá roční dividenda bude necelých 5,70 USD.

K čemu se hodí znát ukazatel Annual Dividend

Údaj o celkové roční výši dividendy je důležitý z následujících důvodů:

- máte jednoduchou představu, kolik na dividendách za daný rok dostanete,

- z tohoto údaje se počítá dividendový výnos neboli Dividend Yield,

- z tohoto údaje se počítá ukazatel Dividend Growth neboli tempo růstu dividend, což je často opomíjený, ale z dlouhodobého hlediska velmi důležitý ukazatel, který si také vysvětlíme.

Dividendový výnos (Dividend Yield)

Dividendový výnos, v angličtině známý pod pojmem Dividend Yield, je ukazatel, který vyjadřuje poměr mezi roční dividendou vyplácenou na akcii a aktuální tržní cenou akcie, tedy cenou, za kterou se akcie obchoduje na burze.

Dividendový výnos se uvádí v % a pomáhá investorům posoudit, jak atraktivní je daná akcie z hlediska dividendového výnosu.

Příklad: dividenda společnosti McDonald's

Z předchozího příkladu víme, že roční dividenda společnosti McDonald's je 6,68 USD. Jedna akcie McDonald's se aktuálně obchoduje kolem 250 USD, roční dividendový výnos tak vychází na 2,63 %.

Pozor, opět se jedná o výnos před zdaněním, po odečtení 15% daně z dividend vychází dividendový výnos na 2,27 %.

Dividendový výnos se mění v čase

Jelikož dividendový výnos pracuje s aktuální tržní cenou akcie, jeho hodnota se průběžně mění podle toho, jak se mění cena akcií na burze.

Pokud cena akcie McDonald's stoupne a bude se obchodovat například za 300 USD, procentní dividendový výnos klesne a bude se pohybovat okolo 2,23 %.

A naopak, pokud cena akcie McDonald's klesne a bude se obchodovat například za 200 USD, procentní dividendový výnos stoupne a bude se pohybovat okolo 3,34 %.

Pozor: neberte dividendový výnos jako hlavní ukazatel pro výběr akcií

Nejen u dividend platí, že výše výnosu je důležitá informace pro investora. U dividendových akcií ale neplatí pravidlo, že vyšší výnos automaticky znamená lepší akcii, vyšší dividendový výnos může za určitých okolností znamenat větší riziko.

Vysoký výnos může být v některých případech dlouhodobě neudržitelný a při jakýchkoli potížích společnost buď dividendu sníží nebo jí přestane vyplácet úplně. Z vysokého výnosu na začátku se tak může stát nulový výnos.

Proto je důležité nevybírat dividendové akcie pouze podle výše výnosu, ale je dobré zohledňovat i další kritéria, která si přestavíme v našem seriálu.

Dividend Growth: tempo zvyšování dividendy

Dividend Growth neboli tempo zvyšování dividendy vám prozradí, o kolik daná společnost meziročně navyšuje dividendu.

Většina společností, které si zakládají na svém statutu dividendové společnosti, své dividendy pravidelně každý rok navyšují. Zásadní ovšem je zjistit, o kolik se dividenda navyšuje.

Kde zjistit tempo navyšování dividend

Tempo navyšování dividend bohužel nenajdete běžně na internetu, je k tomu potřeba udělat si domácí úkol s excelem. Jak na to:

1. na stránkách společnosti nebo burzy Nasdaq https://www.nasdaq.com si najděte historii dividend společnosti, která vás zajímá,

2. napište si do tabulky jednotlivé roky a výši kvartální dividendy v daném roce,

3. porovnejte si, o kolik se každý rok kvartální dividenda navýšila,

4. jako relevantní vzorek porovnejte minimálně 10 let, ale zde platí, že čím delší období, tím lépe.

Příklad: dividenda společnosti McDonald's

Jako příklad výpočtu tempa navyšování dividend nám opět poslouží dividendy společnosti McDonald's. Tabulka obsahuje výše kvartálních dividend za posledních 10 let a tempo, jakým McDonald's dividendu každý rok navyšoval. Z výpočtu je zřejmé, že průměrné roční tempo navyšování dividendy je 7,84 %.

Proč je ukazatel Dividend Growth důležitý

Pojďme si ukázat, jak nám ukazatel Dividend Growth pomůže v praxi, opět nám poslouží dividenda McDonald's.

Zjistili jsme, že za uplynulých 10 let McDonald's navýšil dividendu v průměru o 7,84 % za rok. Můžeme si udělat druhý výpočet s odhadem, jaká může být výše dividendy za 10 let, pokud McDonald's toto téměř 8% tempo dodrží, což samozřejmě není jisté.

Z původní kvartální dividendy 1,67 USD, kterou vyplácí McDonald’s v roce 2024, se za 10 let stane kvartální dividenda ve výši 3,29 USD.

Z vaší investice, kterou byste udělali v roce 2024, dostanete za 10 let skoro dvojnásobnou dividendu, tedy skoro dvojnásobný výnos.

Jaká je průměrná míra Dividend Growth?

Z příkladu dividendy McDonald's jsme zjistili, že průměrné tempo růstu dividendy za uplynulých 10 let bylo 7,84 %. Je to hodně nebo málo?

Průměrné roční navýšení o téměř 8 % je už docela hezké číslo. Obvyklá míra ročního navýšení dividend se obecně pohybuje kolem 4 % - 5 %.

Jaký z toho vyvodit závěr?

Pokud uvidíte akcii, která má dividendový výnos třeba kolem 6 %, ale daná společnost navyšuje dividendu jenom o 4 % ročně, spočítejte si, zda vám v dlouhodobém horizontu nevydělá více akcie, která sice aktuálně nabízí výnos třeba 3,5 %, ale navyšuje dividendu rychlejším tempem.

Dividend Payout ratio

Payout ratio je procentní podíl z profitu, který společnost vyplatí na dividendách svým akcionářům.

Společnost, která má Payout ratio 80 % a která udělá profit 10 USD na akcii, vyplatí na dividendě 80 % z profitu, tedy 8 USD.

Payout ratio se považuje za jeden z dalších velmi důležitých ukazatelů ve světě dividendového investování a vypovídá hodně o tom, jestli je stávající tempo výplaty dividend v budoucnu udržitelné.

Jak Dividend Payout ratio používat

Na první pohled by člověk řekl, že čím vyšší Payout ratio, tím lépe. Příliš vysoké Payout ratio má ale své nevýhody: pokud společnost pravidelně vyplácí příliš vysoké procento ze zisků akcionářům, zbývá jí málo peněz na další rozvoj a investice.

Další riziko u vysokého Payout ratia je, že jakékoli větší finanční potíže, například velký pokles profitů, mohou ohrozit vyplacení dividendy, protože dané společnosti jednoduše nemusí zbýt na dividendu dost hotovosti.

Nižší Payout ratio tak paradoxně působí lépe, protože může znamenat, že společnost myslí na další růst, rozdělí akcionářům jenom část a zbytek profitu reinvestuje. Máte tak vyšší šanci, že taková společnost bude dále růst a spolu s tím poroste postupně i vaše dividenda, protože takové společnosti obvykle dividendy pravidelně navyšují.

Nižší Payout ratio je také déle udržitelné v případě jakýchkoli větších ekonomických otřesů v dané společnosti.

Kolik je optimální Payout ratio?

I když neexistuje žádná konkrétní hranice pro „bezpečné“ Payout ratio, cokoli, co se blíží nebo překračuje hranici 100 %, by mělo být důvodem k obavám. Taková společnost vyplácí na dividendě skoro celý svůj profit, což je dlouhodobě složitě udržitelné.

Jaké je tedy zdravé Payout ratio? Ve všech možných knihách jsem našla, že zdravá míra Payout ratia je do 60 %. S výjimkami jako jsou například REITs neboli Real Estate Investment Trusts, kterým budeme věnovat speciální díl.

Kde Payout ratio najdete?

Payout ratio si ukážeme na příkladu dividend McDonald’s na stránkách finance.yahoo.com:

Pokud zadáte ticker společnosti McDonald’s – MCD, vyjede vám stránka s grafem a summary. V levém menu zvolte Statistics a sjeďte ve stránce na část nazvanou Dividends & Splits: zde najdete, kolik je aktuální Payout Ratio.

Payout ratio McDonald’s je 54,21 %. To znamená, že 54,21 % z profitu McDonald’s vyplatí svým akcionářům ve formě dividendy. Zbytek společnost používá na svůj rozvoj či investice. Toto procento je obecně považováno za dobré, zdravé Payout ratio.

Závěrem a co nás čeká v příštím díle

Ukazatele, které jsme dnes probrali, rozhodně stojí za to zařadit do vaší analýzy při výběru dividendových akcií, protože zvýší šanci, že si vaší dividendy budete užívat déle.

Řada společností si dlouhodobě zakládá na tom, že jsou atraktivní pro investory a mezi těmito společnostmi existuje skupina prominentních dividendových akcií, které se nazývají dividendoví aristokrati.

Dividendové aristokraty by měl každý dividendový investor určitě znát, proto jim budeme věnovat další díl.

Marika Čupa pro FXstreet.cz

Upozornění: Toto není investiční doporučení

Záměrem tohoto článku je vzdělávání. Tento článek není investiční doporučení, abyste koupili nebo prodali nějaké instrumenty. Vždy se rozhodujte na základě vašeho vlastního úsudku a vašeho investičního stylu.

Související články

Dividendy: Časové pojmy důležité pro dividendové investování (3. díl)
Každý dividendový investor by měl znát určitá data a časové pojmy, které jsou pro dividendy specifické. Neznalost vás totiž může stát peníze. V dnešním díle vám proto vysvětlíme čtyři základní data a časové pojmy, které jsou důležité a běžně používané ve světě dividendového investování: Declaration Date, Ex-Dividend Date, Record Date a Pay Date a vše si ukážeme na příkladu akcií společnosti Coca-Cola.

Dividendy: Jaké druhy dividend společnosti vyplácí? (2. díl)
V minulém díle jsme uváděli, že dividenda je podíl akcionáře na zisku společnosti, dividend ale existuje více druhů. V dnešním díle probereme jednotlivé druhy dividend a uvedeme vám, jaké jsou jejich výhody a nevýhody. Kromě toho se také dozvíte, které typy společností vyplácejí dividendy a proč.

Dividendy: Úvod do světa dividendového investování (1. díl)
Dividendové investování je styl investování, při kterém se investor zaměřuje na nákup akcií společností, které svým akcionářům pravidelně vyplácejí dividendy, tedy podíly na zisku.

Škola tradingu
Vítejte v naší unikání sekci, kde můžete zcela zdarma projít školou tradingu (škola obchodování) a naučit se tak všechny potřebné základy z oblasti nejoblíbenějších finančních trhů: Forex, akcie, akciové indexy, komodity, ETF a kryptoměny. To jsou hlavní trhy, které budete jako trader obchodovat a o všech těchto trzích jsme připravili sérii článků, kde se vše naučíte od úplných základů až po pokročilé znalosti. Postupně také budou přibývat nové články.

Akcie: Úvod do světa akcií a akciového trhu (díl 1.)
Pokud se hodláte pustit do investování do akcií, je zásadní orientovat se v tom, co jsou akcie, akciový trh a kde a kdy obchodování s akciemi probíhá. To vše je obsahem dnešního úvodního seriálu o Investování do akcií pro začátečníky.

Video seriál pro začátečníky: Sedm důvodů, proč začít investovat do akcií
V rámci vzdělávání spouští FXstreet.cz nový vzdělávací seriál na téma investování do akcií a ETF. Seriál je určený pro všechny, kteří nemají žádné nebo jen velmi malé zkušenosti s investováním do akcií, ale chtějí začít investovat.

Čtěte více

• Akcie: Základy akciových grafů pro začátečníky (díl 6.)
  Pokud máte vybranou akcii, kterou byste rádi zahrnuli do svého portfolia, technická analýza vám může pomoci zodpovědět otázku, kdy danou akcii koupit a kdy jí prodat. Technická analýza pracuje s grafy, a pokud jste začátečník a s grafy nejste úplně kamarád, v dnešním díle se základy akciových grafů naučíte.
• Akcie: Základy fundamentální analýzy akcií (díl 8.)
  Fundamentální analýza vám pomůže najít odpověď na otázku, jakou akcii zahrnout do svého watch listu, případně koupit. V dnešním díle si představíme několik základních ukazatelů, které se při fundamentální analýze akcií využívají a ukážeme jejich využití na konkrétním příkladu akcií společnosti The Coca-Cola Company.
• Akcie: Základy technické analýzy akcií (díl 7.)
  V dnešním díle se lehce zanoříme do světa technické analýzy akcií. Probereme, co je to trend a představíme vám dva zajímavé nástroje, které můžete využít při analýze akciových grafů: jedná se o S/R zóny (supporty, rezistence) a klouzavé průměry. Připravte se na to, že se naučíte, co tyto nástroje jsou a jak je na grafu interpretovat. Věříme, že vám dnešní díl pomůže stát se zase o něco vzdělanějším investorem.
• Budujete pasivní příjem? Tak nezapomeňte na tyto 3 dividendové krále
  Budování pasivního příjmu je velmi důležité pro každého dlouhodobého investora nejen kvůli inkasování dividendy, ale také kvůli samotné povaze dividendových akcií. Ty jsou totiž obvykle mnohem odolnější vůči negativním ekonomickým cyklům, díky čemuž dokážou portfolio ochránit od větších kapitálových propadů. V tomto článku se podíváme na 3 dividendové krále, jejichž akciový vývoj je sice odlišný, nicméně i tak v nich analytici z Wall Street vidí potenciál.
• Dividendy: Časové pojmy důležité pro dividendové investování (3. díl)
  Každý dividendový investor by měl znát určitá data a časové pojmy, které jsou pro dividendy specifické. Neznalost vás totiž může stát peníze. V dnešním díle vám proto vysvětlíme čtyři základní data a časové pojmy, které jsou důležité a běžně používané ve světě dividendového investování: Declaration Date, Ex-Dividend Date, Record Date a Pay Date a vše si ukážeme na příkladu akcií společnosti Coca-Cola.
• Dividendy: Dividendové ETF (7. díl)
  Pro investory, kteří chtějí investovat do dividendových akcií, ale nemají čas nebo chuť vybírat jednotlivé dividendové akcie, existuje zajímavá alternativa, a to dividendové ETF neboli Exchange Traded Fund. V dnešním díle se dozvíte, jaké existují druhy dividendových ETF, jaké mají výhody a nevýhody a jak funguje u dividendových ETF výplata dividend investorům.
• Dividendy: Dividendové strategie (8. díl)
  Dividendové investování se může zdát velmi přímočaré, prostě koupíte akcie, které vyplácí dividendy. Je to opravdu tak jednoduché? I v dividendovém investování existuje více strategií, podle kterých dividendoví investoři vybírají dividendové akcie do svého portfolia.
• Dividendy: Dividendoví aristokrati (5. díl)
  Řada společností si zakládá na tom, že jsou dlouhodobě atraktivní pro dividendové investory. Mezi těmito společnostmi existuje elitní skupina dividendových akcií, které se nazývají dividendoví aristokrati.
• Dividendy: Evropské dividendové akcie (6. díl)
  Dobré dividendové akcie nejsou jenom ve Spojených státech amerických, i v Evropě je celé množství zajímavých dividendových akcií, včetně České republiky.
• Dividendy: Jaké druhy dividend společnosti vyplácí? (2. díl)
  V minulém díle jsme uváděli, že dividenda je podíl akcionáře na zisku společnosti, dividend ale existuje více druhů. V dnešním díle probereme jednotlivé druhy dividend a uvedeme vám, jaké jsou jejich výhody a nevýhody. Kromě toho se také dozvíte, které typy společností vyplácejí dividendy a proč.
• Dividendy: Úvod do světa dividendového investování (1. díl)
  Dividendové investování je styl investování, při kterém se investor zaměřuje na nákup akcií společností, které svým akcionářům pravidelně vyplácejí dividendy, tedy podíly na zisku.
• Dividendy: Vysoké dividendy díky investování do REIT (9. díl)
  V rámci dividendových akcií najdete jednu skupinu, která vyplácí často velmi zajímavé a vysoké dividendy. Je to REIT neboli Real Estate Investment Trust. REIT mají svá specifika, některé mohou být velmi rizikové, proto dnešní poslední díl seriálu o dividendovém investování budeme věnovat právě této skupině akcií.
• Nastal konečně čas na nákup akcií?
  Letošní rok na akciových trzích rozhodně není nudný. Výpadky v dodavatelských řetězcích, vysoké ceny ropy a dalších komodit, desítky let nevídaná inflace, kterou se centrální banky zatím marně snaží dostat pod kontrolu, zvyšování úrokových sazeb v bezprecedentním tempu, a válka na Ukrajině. To vše je zcela ojedinělý mix velkých událostí, který akciové trhy rozhodně nenechal v klidu.
• Top 3 akcie populárních platforem vhodné nejen pro mladé investory
  Postupný přesun do virtuálního světa vytváří pro investory zajímavou příležitost svézt se na popularitě jednotlivých platforem. V tomto článku se proto podíváme na akcie společností, které budou určitě znát především mladší generace. Tyto společnosti totiž očekávají v nadcházejících dvou letech skokový růst tržeb, což díky rostoucí popularitě může opravdu nastat. Vysoká očekávání investorů podepisují také analytici z Wall Street, kteří predikují cenový růst právě u těchto tří akcií.
• TOP 3 dividendoví králové, kteří výrazně obohatí vaše portfolio
  Dividendové akcie jsou mezi investory oblíbené především díky jejich schopnosti generovat pasivní příjem. Samozřejmě i u těchto akcií může vzniknout jak kapitálový výnos, tak i ztráta, které jsou způsobeny poklesem nebo růstem ceny akcií.
• TOP 3 největší investoři světa – BlackRock, Vanguard a State Street
  Každý investor sní o tom, že jednoho dne bude vlastnit takové portfolio akcií, ve kterém bude téměř nemožné prodělat peníze. Pokud je toto i vaším snem, můžete se inspirovat těmito třemi giganty, kteří vlastní podíl téměř ve všech akciových společnostech, na které si vzpomenete.
• TOP 3 technologické akcie v korekci. Jedná se o nejlepší ceny v tomto roce?
  Bez technických korekcí a občasných cenových propadů by nebylo možné, aby akciové trhy rostly. Jedná se o jejich přirozené chování, které investoři využívají k dokupování akcií za lepší cenu. Takzvaná strategie buy the dip právě počítá s nákupy cenových propadů, což může být v současné době jedna z hojně využívaných strategií mnoha investorů. Známé akcie technologických společností, na které se v tomto článku podíváme, se nacházejí v cenové korekci, ale disponují vysokými očekáváními od analytiků z Wall Street. Pojďme se tedy z blízka podívat na jejich technickou a fundamentální analýzu.
• TOP 3 trendové akcie, které investory potěší i díky tučné dividendě
  Investoři mohou díky akciím generovat hned dva druhy příjmů. Tím prvním je výnos z kapitálového zhodnocení, který je dosahován růstem ceny akcií. Druhý způsob, jak generovat zisk, pak představují dividendy. Ideální situace tak nastává v okamžiku, kdy cena akcií roste a navíc společnost vyplácí například kvartální dividendu. V tomto článku se proto zaměříme na tři akcie, které tato přísná kritéria bezezbytku splňují.
• Tyto 3 akcie lámou rekordy. Vezete se také? 🚀
  V dnešním analytickém videu se podíváme na 3 nejrychleji rostoucí akcie: Tesla, Palantir Technologies a Warner Bros. Discovery. Kam až by růst mohl pokračovat a kde by se mohl trend zastavit?
• Tyto 3 bankovní akcie vám zaručí pasivní příjem a ke všemu dlouhodobě rostou
  Budování pasivního příjmu je jedním z velkých cílů každého investora. Akcie toto samozřejmě umožňují (díky dividendám), ale nic není bez rizika. Aby investor dokázal profitovat také z růstu ceny akcií, tak musí nakoupit i dlouhodobě rostoucí tituly. Všechny tyto požadavky splňují níže uvedené tři bankovní akcie, které si nyní představíme blíže.