Ticker Tape by TradingView
Rok 2022: Jak to bude dál?
· Rusko-ukrajinská válka prohloubila inflační tlaky a působila na hospodářský růst v důsledku prudkého růstu cen komodit a energií.
· Výhled společnosti Invesco se snaží posoudit rovnováhu hospodářských a geopolitických rizik na pozadí zvýšené globální inflace a rozdílných měnových politik.
· Vyšší inflace a zpomalení růstu naznačuje, že se možná nacházíme na konci hospodářského cyklu. Ve zbytku roku 2022 pravděpodobně dojde k výraznému zpomalení růstu hlavních vyspělých ekonomik a k výraznému obratu měnové politiky
· V ostrém kontrastu s koncem roku 2021 se očekávání v oblasti měnové politiky vyvíjejí tak, že naznačují rychlé tempo zpřísňování měnové politiky Fedu, Bank of England a dokonce i zpřísňování měnové politiky Evropské centrální banky.
Analýza Kristiny Hooper, vedoucí stratéžky globálních trhů, Invesco:
Myslím, že je třeba zmínit, že vytváříme rámec, nikoli konkrétní pohled. Pomocí rámce můžeme poskytnout makro scénář, který považujeme za nejpravděpodobnější – to, čemu říkáme náš "základní scénář" -, ale také nabídnout dva další alternativní scénáře spolu s důsledky pro aktiva v případě, že se některý z těchto scénářů naplní.
Dovolte mi začít konstatováním zřejmého: většina světa se stále vzdaluje pandemii COVID-19, ale její pozoruhodné dopady na ekonomiky a politiky zůstávají v popředí zájmu, protože do hry vstupuje nový soubor nejistot.
Historické kroky těch, co upravovali fiskální i měnové politiky z doby pandemie již ve většině ekonomik znovu po několikaletém spánku probudily inflaci, kterou pak ještě umocnila ruská invaze na Ukrajinu. Tato válka prohloubila inflační tlaky a zároveň vyvíjela tlak na hospodářský růst prostřednictvím prudkého růstu cen komodit/energií.
Trhy se s tím vším potýkají právě v době, kdy mnoho centrálních bank zpřísňuje svou politiku – některé poměrně agresivně. Náš výhled na druhou polovinu roku se snaží zhodnotit rovnováhu ekonomických a geopolitických rizik na pozadí zvýšené globální inflace a rozdílných měnových politik.
V jaké fázi cyklu se nacházíme?
I když faktory způsobené pandemií nadále komplikují analýzu cyklu, přesto vidíme vyšší inflaci a zpomalující růst, což naznačuje, že se možná nacházíme v pozdní fázi hospodářského cyklu. Zbytek roku 2022 pravděpodobně přinese výrazné zpomalení růstu hlavních vyspělých ekonomik.
Hlavní západní centrální banky, jako je americký Federální rezervní systém (Fed), se pokoušejí o křehké vyvažování a snaží se zpřísnit měnovou politiku tak, aby ochladily ekonomiku a snížily inflaci, ale zároveň, aby jejich ekonomiky neupadly do recese. Tento úkol je však stále obtížnější.
Jakým směrem se ekonomiky ubírají?
Po rozsáhlých programech fiskálních stimulů a velmi uvolněné měnové politice vidíme, že ekonomiky nadále zpomalují ze svých zvýšených postpandemických temp růstu. Mají přitom před sebou klíčové výzvy.
Vyspělé západní ekonomiky podle našeho názoru těží z postpandemického oživení ve druhé polovině roku 2022. To by mělo pomoci vytvořit alespoň určitou protiváhu ekonomickým protivětrům v podobě rostoucích sazeb a inflací vyvolaného ochlazení poptávky.
Eurozóna i Velká Británie se potýkají s vyššími cenami energií a potenciálně omezenou nabídkou. Tyto vlivy budou pravděpodobně nejvýznamnější v polovině roku 2022 s tím, jak situaci vyhodnotí trhy v podobě geopolitické rizikové prémie.
Kanadské ekonomice se daří lépe než ostatním západním vyspělým ekonomikám, neboť těží z vyšších cen energií a komodit, ale očekává se, že v důsledku zpřísňování měnové politiky Bank of Canada také zpomalí.
Čínský růst se je nyní zpomalený a to především v důsledku faktorů souvisejících s COVID-19. Očekáváme však, že v druhé polovině roku 2022 dojde k opětovnému zrychlení ekonomiky, které bude poháněno měnovými a fiskálními stimuly, a následně k návratu k potenciálu.
Inflační očekávání se zvyšují, ale v nejbližším období se soustředí na vyšší inflaci
V současné době se inflace pohybuje výrazně nad "komfortní zónou" Fedu a krátkodobá inflační očekávání jsou vysoká v USA, Velké Británii, Kanadě a eurozóně. Dlouhodobější inflační očekávání se však zdají být lépe ukotvena.
Povzbudivý je také historický pohled. Inflační očekávání ve Spojených státech před recesí v letech 1980 a 1991 byla zvýšená, jak pro období jednoho roku, tak pro 5-10 let dopředu.1 V současnosti tomu tak není, protože dlouhodobější inflační očekávání jsou výrazně nižší než krátkodobá inflační očekávání.
Významný obrat měnové politiky
Očekávání v oblasti měnové politiky, v ostrém kontrastu s koncem roku 2021, naznačují rychlé tempo zpřísňování měnové politiky hlavních vyspělých západních centrálních bank, ačkoli míra možného zpřísnění je přinejmenším částečně diktována stavem základní ekonomiky.
V mnoha západních vyspělých ekonomikách jsme již byli svědky velmi výrazného zpřísnění finančních podmínek, neboť růst peněžní zásoby se zpomalil. Například ve Spojených státech vzrostly od začátku roku úrokové sazby hypoték o více než 200 bazických bodů.
Navzdory různým překážkám globálního růstu se však tvůrci politik zaměřují na řešení inflace. V případě Fedu vidíme cyklus zpřísňování, který je v souladu s tržním oceňováním. V důsledku toho očekáváme, že se celá výnosová křivka do konce roku zploští. Již nyní jsme svědky výrazného zpřísnění finančních podmínek a ztráty kupní síly v některých vyspělých ekonomikách, což by mělo přispět k ochlazení poptávky.
Zpomalování západních vyspělých ekonomik
Většina západních vyspělých ekonomik již vykazuje známky výrazného zpomalení. Například indexy nákupních manažerů (PMI) v USA i v eurozóně zaznamenaly od května do června výrazný pokles. Domníváme se, že pravděpodobnost recese je v eurozóně vyšší než v USA, a to vzhledem k vysokým cenám energií, které jsou měnovou politikou obtížněji ovlivnitelné.
Ačkoli agresivnější zpřísňování zvyšuje pravděpodobnost recese v USA, stále se domníváme, že Fed má potenciál provést "měkké přistání". Mezi faktory, které by měly pomoci, patří napjatý trh práce s vysokým počtem volných pracovních míst, která mohou být snížena místo některých propouštění, a také závazek Fedu být závislý na datech.
Růst ve druhé polovině roku 2022 se v Číně pravděpodobně opět zrychlí
Lockdowny související s COVIDem v Číně s sebou přinesly nové výzvy pro růst. Zatímco v první polovině roku 2022 jsme byli svědky značných hospodářských překážek, ve druhé polovině roku očekáváme oživení, kterému napomůže kombinace fiskálních a měnově politických stimulů. To je v kontrastu s mnoha západními vyspělými trhy, které stimuly omezují.
Důsledky pro třídu aktiv
Domníváme se, že neutrální rizikový postoj ve vztahu k benchmarku je vhodný. Vzhledem k tomu, že očekáváme globální zpomalení, předpokládáme mírné kladné výnosy s malým rozptylem výkonnosti mezi investičními nástroji s pevným výnosem a akciemi. V tomto prostředí dáváme přednost mírnému nadvážení akcií ve srovnání s nástroji s pevným výnosem, přičemž akciová expozice by měla být orientována na defenzivní sektory a kvalitní akcie a akcie s nízkou volatilitou. Upřednostňujeme USA před rozvinutými trhy mimo USA, ale relativně stejně vážíme jak rozvinuté trhy, tak rozvíjející se trhy. V rámci pevného příjmu preferujeme kvalitní úvěry a jsme neutrální ohledně durace. Specifickými oblastmi potenciálních příležitostí jsou investiční dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou a komunální dluhopisy. V rámci alternativních nástrojů preferujeme energie, nemovitosti s přidanou hodnotou a infrastrukturu zahrnující zejména brownfieldy.
Alternativní scénáře
Zmínila jsem se také o dvou alternativních scénářích, kterým se budu stručně věnovat níže:
1. Scénář odpojení ruské energetiky
V tomto scénáři svět zažije energetický šok v důsledku ruského embarga nebo evropského bojkotu obchodu s energiemi, což povede k výrazně vyšší inflaci, zejména v Evropě.
Předpokládáme, že tento scénář by vedl ke stagflaci v Evropě a zakousl by se do reálných příjmů na celém světě, což by mělo za následek celkově nižší globální růst.
Pokud jde o dopady na třídy aktiv, předpokládáme prostředí, kdy obchodníci a investoři na finančním trhu snižují svou expozici vůči riziku a zaměřují se na ochranu svého kapitálu. Preferujeme podvážení rizikových aktiv ve srovnání s benchmarkem. Vzhledem k většímu negativnímu dopadu na růst bychom upřednostnili podvážení cyklických sektorů s výjimkou energetiky. Upřednostnili bychom USA před rozvinutými trhy mimo USA a také rozvinuté trhy před rozvíjejícími se trhy. Navzdory vyšší míře inflace může mít tento energetický šok negativní dopad na růst, což by mohlo omezit růst výnosů dluhopisů. Vysoce kvalitní úvěry by v tomto scénáři mohly představovat relativně atraktivní investici. U alternativ bychom upřednostnili vysoce kvalitní nemovitosti. Obecně bychom v tomto scénáři upřednostňovali likvidnější a defenzivnější části trhu.
2. Scénář lepší válečné prognózy
V tomto scénáři překvapivá deeskalace nepřátelských akcí téměř eliminuje riziko embarga nebo bojkotu ruských energií, což následně snižuje stávající prémii za geopolitické riziko v cenách energií a dalších klíčových komodit. Očekávali bychom, že tento scénář přinese celkově vyšší růst, ale rozšíří možnost centrálních bank zpřísnit měnovou politiku na celém světě, protože budou existovat menší obavy z pádu ekonomik do recese.
V tomto scénáři bychom upřednostnili převážení rizikových aktiv ve srovnání s referenční hodnotou. Očekávali bychom, že opětovné zrychlení růstu povede k vyšším výnosům dluhopisů, a preferovali bychom rizikovější úvěry s kratší durací. U alternativních aktiv bychom preferovali rizikovější třídy aktiv, jako jsou například odkupy s využitím pákového efektu. Obecně bychom v tomto scénáři preferovali rizikovější části trhu.
S přispěním Rob Waldner, Chief Strategist and Head of Macro Research, Invesco Fixed Income, Alessio de Longis, Senior Portfolio Manager and Head of Global Tactical Asset Allocation Solutions
Klíčová slova: Bank of Canada | Inflace | Rusko | USA | Británie | Recese | Sazby | Akcie | Aktiva | Analýza | Bank of England | Centrální banky | Durace | Eurozóna | Fed | Federální rezervní systém (FED) | Portfolio | Prémie | Riziko | Úrokové sazby | Banky | Dluhopisy | Hospodářský růst | Indexy | Investoři | Pravděpodobnost | Portfolio manager | Makro | Rozvíjející se trhy | Obchodníci | Investiční | Nemovitosti | Trh | Velká Británie | Komunální dluhopisy | Federální rezervní systém | Výnosová křivka | Energie | Inflační tlaky | Ztráty | Výhled | Výnosy | Očekávání | Invesco | Globální růst | Růst výnosů dluhopisů | Zpřísňování měnové politiky | Inflační očekávání | Recese v USA | Pravděpodobnost recese | Geopolitické riziko | Trh práce | Fixed income | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Výrazný pokles | Prognózy | Míra | Měnové politiky | Vyšší inflace | Trhy | Negativní dopad | Pokles | Pandemie | Zpomalení růstu | Zrychlení růstu | COVID-19 | Šok | Sazby hypoték | Čínský růst | Stimuly | Peněžní zásoby | Růst | Potenciál | Ekonomiky | Práce | Růst výnosů | JDE | Kvalitní akcie | Covid | Zpomalující růst | Podvážení | Západní ekonomiky | Evropské centrální banky | Příležitosti | FIXED | Společnosti | Globální inflace | Lockdowny | TIM | Hry | Deeskalace | Invaze na Ukrajinu | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Invaze |
Čtěte více
-
Rok 2019 ve znamení velkého růstu, pro rok 2020 je třeba optimismus tlumit
Rok 2019 je pro globální finanční trhy velice úspěšný. Přestože dynamika světové ekonomiky pokračuje v mírném zpomalování a je přítomno mnoho rizikových faktorů v čele s obchodní válkou mezi USA a Čínou, Brexitem, a nepokoji v Hong Kongu a Latinské Americe, akciové i dluhopisové investice připisují vysoce nadprůměrné zisky. -
Rok 2020 – rekordní rok pro zlato
Rok 2020 se zapíše do historie především díky světové pandemii, která ovlivnila život na celém světě. Nejenom pro zlato, ale i pro ostatní drahé kovy, to byl dramatický rok. Cena zlata se v srpnu podívala na historické maximum a odborníci očekávají, že budou zdolány další rekordy. Jaké klíčové události byly hybatelem poptávky po zlatě a jeho ceny v průběhu celého roku 2020? -
Rok 2021 - jasnější příležitosti, nebo spousta rizik
Rok 2020 byl pro finanční trhy rokem extrémů. Navzdory tomu lze však tvrdit, že většina aktiv se vypořádala s pandemií poměrně dobře a investoři nejsou začátkem roku ani příliš nervózní. Obecně se očekává, že se svět bude postupně vracet k normálu, což by mohlo pomoci sektorům nebo měnám, které byly pod tlakem. -
Rok 2021 je zatím rokem komodit
Rok 2021 je zatím rokem komodit. Globální komoditní index S&P GSCI totiž zatím připisuje zisk 18 %, přičemž barel severomořského Brentu je dokonce o 29 % dražší. Drahým kovům se nicméně vůbec nedaří. Zlato je slabší o 8 % a stříbro o 3 %. -
Rok 2021 na akciových trzích: Pražská burza podala výstavní výkon a jasně překonala konkurenční parkety v Evropě i za mořem
Pražská burza měřená indexem PX předvedla letos výkon, který tu nebyl 16 let. Od začátku roku se její cena katapultovala o vysokých +38,8 %. To je ale jen kapitálový zisk. Spolu s dividendami, tzv. celkový výnos (kapitálový + dividendový) je to dokonce +45,3 %. -
Rok 2021 začne nebezpečnou jízdou dolaru a pobrexitovou Británií na křižovatce
Trh se převážně shoduje na tom, že nás v roce 2021 čeká reflační odraz ode dna a oslabený americký dolar. My s tímto pohledem vcelku souhlasíme, ale pořád se toho může spousta pokazit. Bezprostředním nebezpečím je hlavně spekulativní zápal, který může vést dříve či později ke korekci – a asi spíš dříve. Brexitová dohoda byla pro libru velkým zklamáním. -
Rok 2021 zakončila inflace na úrovni 6,6 %
Podle dnes zveřejněných údajů statistického úřadu se česká meziroční inflace v závěru roku vyšplhala na 6,6 % a byla tak o jeden procentní bod vyšší, než předpokládala ČNB ve své listopadové prognóze. Průměrná roční inflace dosáhla nejvyšší hodnoty od roku 2008 – konkrétně 3,8 % - avšak už v letošním roce tento střednědobý rekord hravě překoná. -
Rok 2022 aneb Ztracené iluze o investičních trzích
Aniž bych chtěl nějak fušovat do řemesla panu spisovateli Balzacovi, titul jeho knihy Ztracené iluze mi připadá pro dění na akciových a dluhopisových trzích v uplynulém roce velice příhodným. Na počátku roku byly totiž trhy v zajetí hned několika různých iluzí. Co si z toho odnést do roku letošního? -
Rok 2022 bude pro Solanu výzva
Solana v minulém roce zaujala obchodníky především díky své výkonnosti a vidinou úspěchu na krypto trhu. Za minulý rok vzrostla o 11 000 %. Dnes patří mezi největší kryptoměny s tržní hodnotou přes 28 miliard dolarů. -
Rok 2022 jako investiční anomálie za 150 let. Co si z toho odnést?
Co mají společného roky 1941, 1969 a 2022? Za více jak 150 let pouze v těchto třech letech došlo k tomu, že v rámci světově největšího amerického trhu byly záporné výnosy jak akciových, tak dluhopisových portfolií. Rok 2022 pak tomuto žebříčku propadů jednoznačně kraluje. Jak se poučit nejen do roku letošního? -
Rok 2022 ve znamení nejsilnější poptávky po zlatě za více než 10 let
Loňský rok, který se nesl ve znamení vysoké inflace, geopolitické krize, nejistoty a mnoha dalších událostí, zapříčinil vysoký příliv investic do zlata. Podle nejnovější zprávy Světové rady pro zlato WGC, byla loňská poptávka po žlutém kovu nejsilnější od roku 2011, tedy za více než 10 let. Za tímto nárůstem stojí hlavně maloobchodní poptávka a enormní nákupy centrálních bank. Globální poptávka po zlatě vzrostla v roce 2022 o 18 % na 4 741 tun, což bylo na podobné úrovni, jako v roce 2011. Překážkou nebyly ani určité odlivy ze strany ETF. -
Rok 2023 bude pro trhy zlomový
Během středečního zasedání Fedu bylo rozhodnuto o zvýšení sazeb o 0,50 %, takže úrokové sazby jsou podle očekávání na 4,50 %. Byly oznámeny i prognózy HDP, nezaměstnanosti, úrokových sazeb a inflace na příští roky. -
Rok 2023 byl špatný. Statistici dnes potvrdili recesi. Nicméně rok 2024 bude lepší
Český statistický úřad dnes zveřejnil data o tom, jak se v roce 2023 dařilo ekonomice. Podle statistiků poklesla ekonomika v roce 2023 o 0,4 %. To bylo o trochu lepší, než se čekalo. Většina ekonomů totiž čekala pokles o 0,5 %. Na výsledku ale nic nemění fakt, že je ekonomika v recesi, což je špatné. -
Rok 2023 se nesl ve znamení stabilních úroků u hypoték
Hodnota Broker Consulting Indexu hypotečních úvěrů v prosinci opět zůstala v porovnání s předchozími měsíci téměř nezměněna. Průměrné úrokové sazby hypoték v posledním měsíci roku dosáhly hodnoty 5,71 procenta. Pro rok 2024 očekávají analytici i vzhledem k výsledkům prosincového zasedání České národní banky, na kterém došlo po roce a půl ke snížení dvoutýdenní repo sazby, postupné oživení poptávky na hypotečním trhu i velmi pozvolné snižování úrokových sazeb. Tento fakt je zásadní nejen pro nové žadatele o hypotéku, ale také pro ty, kterým bude letos končit fixace. Aktuálně je výhodné volit spíš kratší dobu fixace. -
Rok 2023: ustupující inflace, ekonomická recese a nejistota
Právě skončený rok 2022 byl v mnoha ohledech přelomový. Do Evropy se vinou ruské agrese znovu vrátila válka a drahé energie společně s vysokou inflací se staly makro problémem číslo jedna. Centrální banky musely opustit mantru extrémně nízkých úrokových sazeb a prudce otočit kormidlo měnové politiky. Z pohledů investorů pak byl minulý rok vyloženě tristní – ještě nikdy v historii nedošlo k tak prudkému synchronnímu propadu amerických akcií i dluhopisů. Co čekat na makro frontě od roku 2023? -
Rok 2023 v ČSOB: Růst vkladů, investic i uživatelů virtuální asistentky Kate
Skupina ČSOB v roce 2023 potvrdila pozici lídra trhu. Důvěru klientů potvrzuje silný růst obchodních objemů. Objem aktiv pod správou se navýšil o 19 procent, vklady se meziročně zvýšily o devět procent a objem úvěrů byl meziročně vyšší o pět procent. Kvalita úvěrového portfolia zůstává excelentní. Čistý zisk skupiny činil 15,4 miliardy korun. Počet aktivních uživatelů aplikace ČSOB Smart překročil 1,3 milionu, většina si již vyzkoušela i virtuální asistentku Kate. -
Rok 2024: Politická nestabilita, ale i vysoké výnosy trhů
Kalendářní přelom mezi starým a novým rokem má určitý psychologický efekt. Stejně jako covid nevymizel s posledními hodinami roku 2020, ani finanční trhy neuzavřely loňský úspěšný rok úderem silvestrovské půlnoci. Většina pozitivních i negativních trendů nás bude provázet i v roce 2025. -
Rok 2025 a Trump 2.0: Co čeká investory?
Rok 2024 byl bezesporu rokem technologických gigantů – akcie jako Tesla, Apple nebo Microsoft dosahovaly rekordních maxim, což investoři ocenili. S novým rokem přichází i nový prezident – Donald Trump – a s ním řada poměrně radikálních změn, které by mohly ovlivnit nejen americkou ekonomiku, ale i globální trhy. „Očekává se, že vítězem zůstane opět technologický sektor, především společnosti zaměřující se na umělou inteligenci a její využití. Již v minulém roce jsme byli svědky obrovských investic do tohoto odvětví. Největší výzvou zůstává monetizace jednotlivých řešení a také otázka energetického mixu a toho, jak uspokojit rostoucí poptávku po energii,“ komentuje Šimon Schloff, investiční analytik Swiss Life Select. -
Rok 2025 přinese oživení realitních trhů v Evropě i v Česku
Rok 2025 slibuje na evropském i českém realitním trhu dynamický vývoj. K sektorům, které díky silné poptávce nájemců a růstu cestovního ruchu potáhnou rozvoj realitních investic v Evropě, patří logistika, bydlení a hotely. Evropa zůstává atraktivní destinací pro globální investory, především americké, kteří mohou těžit z kurzových rozdílů. Český trh se pak opírá o dominantní roli domácích investorů. Pokles nákladů financování spolu se silnými základy evropského i českého realitního trhu pak vytváří prostor pro nárůst investiční aktivity v roce 2025. -
Rok 2025 přinese turbulentní vývoj ceny zlata. Predikce ukazují na překonání historického maxima
Analytici předpokládají, že zlatý trh bude v roce 2025 nadále pod vlivem geopolitických nejistot, měnové politiky centrálních bank a pohybů na světových měnových trzích. Podle jejich odhadů má před sebou zlato rok plný cenových výkyvů. Zlato by v roce 2025 mohlo dosáhnout historicky nejvyšší ceny.
Forex - doporučené články:
Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:
Vzdělávací články
Obchodování s volatilními trhy: Strategie pro úspěšný trading během vysoké volatility
Unikátní predikce: Co očekávají banky, brokeři a analytici v roce 2025 na finančních trzích?
Nejzáhadnější měna světa. Potíže norské koruny trápí Oslo dekády, svádí se to na ropu
RebelsFunding: Prop Trading se slevou 25 % je tady!
Kvantitativní analýza v prop tradingu
Měnová reforma oškubala Čechy o miliardy. Takový byl osud našeho platidla
Trampota z Quantlane: Obyčejné tradery nebereme
Technologické akcie Apple, Microsoft a Google na prahu nového růstu 🚀
Technická analýza v praxi: Obchodování formace vlajka (2. část)
Investování do REIT: Dělení REITs podle typu nemovitostí – 2. část (4. díl)
Obchodování s volatilními trhy: Strategie pro úspěšný trading během vysoké volatility
Unikátní predikce: Co očekávají banky, brokeři a analytici v roce 2025 na finančních trzích?
Nejzáhadnější měna světa. Potíže norské koruny trápí Oslo dekády, svádí se to na ropu
RebelsFunding: Prop Trading se slevou 25 % je tady!
Kvantitativní analýza v prop tradingu
Měnová reforma oškubala Čechy o miliardy. Takový byl osud našeho platidla
Trampota z Quantlane: Obyčejné tradery nebereme
Technologické akcie Apple, Microsoft a Google na prahu nového růstu 🚀
Technická analýza v praxi: Obchodování formace vlajka (2. část)
Investování do REIT: Dělení REITs podle typu nemovitostí – 2. část (4. díl)
Denní kalendář událostí
V USA skladování zemního plynu
V Německu GfK spotřebitelská důvěra
Na Novém Zélandu obchodní bilance
Ve Španělsku míra nezaměstnanosti
V USA index PMI z oblasti Chicaga
V USA mzdový cenový index
V USA cenový index PCE
V Kanadě hrubý domácí produkt (HDP)
V Německu index CPI
V Japonsku index CPI
V USA skladování zemního plynu
V Německu GfK spotřebitelská důvěra
Na Novém Zélandu obchodní bilance
Ve Španělsku míra nezaměstnanosti
V USA index PMI z oblasti Chicaga
V USA mzdový cenový index
V USA cenový index PCE
V Kanadě hrubý domácí produkt (HDP)
V Německu index CPI
V Japonsku index CPI
Tradingové analýzy a zprávy
Swingové obchodování EUR/USD 30.1.2025
Swingové obchodování USD/JPY 30.1.2025
Swingové obchodování GBP/USD 30.1.2025
Swingové obchodování USD/CAD 30.1.2025
Swingové obchodování bitcoinu 30.1.2025
Swingové obchodování zlata 30.1.2025
Forex sentiment 30.1.2025
ECB stáhla sazby pod tři procenta, chce oživit ekonomiku
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Růst americké ekonomiky ve 4Q zpomalil na 2,3 procenta
Swingové obchodování EUR/USD 30.1.2025
Swingové obchodování USD/JPY 30.1.2025
Swingové obchodování GBP/USD 30.1.2025
Swingové obchodování USD/CAD 30.1.2025
Swingové obchodování bitcoinu 30.1.2025
Swingové obchodování zlata 30.1.2025
Forex sentiment 30.1.2025
ECB stáhla sazby pod tři procenta, chce oživit ekonomiku
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Růst americké ekonomiky ve 4Q zpomalil na 2,3 procenta
Blogy uživatelů
Měnový pár NZD/CAD: Analýzy více časových rámců (MN až D1)
Praktické okénko – otevřený obchod na GBP/CAD a čekání na výsledek
Faktory ovlivňující tržní cykly na Forexu
Pokles akcií Nvidia: Klasická investiční příležitost pro spekulaci
Moje cesta prop tradingem – ukázka zisků a ztrát na EUR/USD
Praktická ukázka: Trpělivost se vyplácí
Analýza DJ30, S&P 500, EUR/USD a WTI - DeepSeek vystrašil trhy, býci na DJ30 ale dominují
Trading jako nástroj pro nabourání denní rutiny
Nvidia posílá dolů celou Wall Street! Co na to ostatní akcie?
Ropa na sestupu: Analýza současných trendů
Měnový pár NZD/CAD: Analýzy více časových rámců (MN až D1)
Praktické okénko – otevřený obchod na GBP/CAD a čekání na výsledek
Faktory ovlivňující tržní cykly na Forexu
Pokles akcií Nvidia: Klasická investiční příležitost pro spekulaci
Moje cesta prop tradingem – ukázka zisků a ztrát na EUR/USD
Praktická ukázka: Trpělivost se vyplácí
Analýza DJ30, S&P 500, EUR/USD a WTI - DeepSeek vystrašil trhy, býci na DJ30 ale dominují
Trading jako nástroj pro nabourání denní rutiny
Nvidia posílá dolů celou Wall Street! Co na to ostatní akcie?
Ropa na sestupu: Analýza současných trendů
Forexové online zpravodajství
USA: Zásoby plynu podle EIA dosáhly poklesu -321 mld. kubických stop mírně nad očekávání
Forex: ECB snížila sazby, data z USA potvrdila sílu tamní ekonomiky
U zemědělských pozemků lze letos snížit daňovou zátěž
Zlato v devizových rezervách i rodinných portfoliích
ČSOB Data Watch: ECB znovu snižuje úrokové sazby a míří k neutrálu
Šéfka Evropské centrální banky vytváří tlak na Českou národní banku, aby upustila od zahrnutí bitcoinu do svých devizových rezerv. Podle ECB jde o „měnu zločinců“
Digitální aktiva: Jsme na začátku býčího runu na bitcoin?
Zlato dosáhlo rekordního maxima po oslabení dolaru po zveřejnění ekonomických dat
Akcie Microsoftu klesají kvůli obavám z růstu cloudu a investic do AI
BREAKING: Zásoby zemního plynu klesly mírně více, než se očekávalo
USA: Zásoby plynu podle EIA dosáhly poklesu -321 mld. kubických stop mírně nad očekávání
Forex: ECB snížila sazby, data z USA potvrdila sílu tamní ekonomiky
U zemědělských pozemků lze letos snížit daňovou zátěž
Zlato v devizových rezervách i rodinných portfoliích
ČSOB Data Watch: ECB znovu snižuje úrokové sazby a míří k neutrálu
Šéfka Evropské centrální banky vytváří tlak na Českou národní banku, aby upustila od zahrnutí bitcoinu do svých devizových rezerv. Podle ECB jde o „měnu zločinců“
Digitální aktiva: Jsme na začátku býčího runu na bitcoin?
Zlato dosáhlo rekordního maxima po oslabení dolaru po zveřejnění ekonomických dat
Akcie Microsoftu klesají kvůli obavám z růstu cloudu a investic do AI
BREAKING: Zásoby zemního plynu klesly mírně více, než se očekávalo
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:
Forexové online zpravodajství
Stabilizace ropy, pokles zlata z maxima
Index Dow Jones opustí Intel, nahradí ho Nvidia
Digitální aktiva: Jsme na začátku býčího runu na bitcoin?
VIDEO: ECB by už v březnu měla přijít s novým stimulem, euro reagovalo oslabením, prudce vzrostly ropa i akcie
10 nejčastějších chyb forexových obchodníků
VIDEO: Fed zvýšil po sedmi letech úrokové sazby
Nvidia představila novou generaci AI čipů
Rozbřesk: Německá inflace na čtyřletých maximech, Bundesbanka bije na poplach
Flash: výsledky obchodního dne na trhu START
Technická analýza páru BTC/USD na 12. října 2022
Stabilizace ropy, pokles zlata z maxima
Index Dow Jones opustí Intel, nahradí ho Nvidia
Digitální aktiva: Jsme na začátku býčího runu na bitcoin?
VIDEO: ECB by už v březnu měla přijít s novým stimulem, euro reagovalo oslabením, prudce vzrostly ropa i akcie
10 nejčastějších chyb forexových obchodníků
VIDEO: Fed zvýšil po sedmi letech úrokové sazby
Nvidia představila novou generaci AI čipů
Rozbřesk: Německá inflace na čtyřletých maximech, Bundesbanka bije na poplach
Flash: výsledky obchodního dne na trhu START
Technická analýza páru BTC/USD na 12. října 2022
Blogy uživatelů
Historie a implementace Bitcoinu
Americký státní dluh se vymyká kontrole
Kryptomenové cyklusy
Americké akcie uzavřely ztrátový květen výrazným poklesem
Pokles akcií Nvidia: Klasická investiční příležitost pro spekulaci
Co je Heiken Ashi a jak ho používat?
Fintokei: Pravidlo Martingale a agresívní průměrování II.
Xiaomi na černé listině USA: Akcie poklesly o 10 %
Americké akcie mírně ustoupily z maxim, čeká se na vrchol výsledkové sezóny
Proč obchodovat EUR/USD?
Historie a implementace Bitcoinu
Americký státní dluh se vymyká kontrole
Kryptomenové cyklusy
Americké akcie uzavřely ztrátový květen výrazným poklesem
Pokles akcií Nvidia: Klasická investiční příležitost pro spekulaci
Co je Heiken Ashi a jak ho používat?
Fintokei: Pravidlo Martingale a agresívní průměrování II.
Xiaomi na černé listině USA: Akcie poklesly o 10 %
Americké akcie mírně ustoupily z maxim, čeká se na vrchol výsledkové sezóny
Proč obchodovat EUR/USD?
Vzdělávací články
Smart Money Concepts (SMC): Asia High a Low (10. díl)
Index S&P 500: Kompletní průvodce pro investování a trading
Unikátní predikce: Co očekávají banky, brokeři a analytici v roce 2025 na finančních trzích?
Akciové indexy jako klíč k pochopení trhů
Predikce psychologických cyklů na finančních trzích
Obchodování s volatilními trhy: Strategie pro úspěšný trading během vysoké volatility
Historie eura je hlubší, než se zdá. O evropskou měnu se státy pokoušely už v 19. století
Larry Williams: Jak obchodují nejlepší tradeři všech dob
Forex: Výhled na rok 2020
Největší problém indexu S&P 500
Smart Money Concepts (SMC): Asia High a Low (10. díl)
Index S&P 500: Kompletní průvodce pro investování a trading
Unikátní predikce: Co očekávají banky, brokeři a analytici v roce 2025 na finančních trzích?
Akciové indexy jako klíč k pochopení trhů
Predikce psychologických cyklů na finančních trzích
Obchodování s volatilními trhy: Strategie pro úspěšný trading během vysoké volatility
Historie eura je hlubší, než se zdá. O evropskou měnu se státy pokoušely už v 19. století
Larry Williams: Jak obchodují nejlepší tradeři všech dob
Forex: Výhled na rok 2020
Největší problém indexu S&P 500
Tradingové analýzy a zprávy
Forex: Technická analýza EUR/USD
Průmyslová výroba v USA v květnu rostla o 0,8 pct.
Akcie v USA oslabily obavy z války na Ukrajině, nepomohla ani data z trhu práce
Swingové obchodování GBP/USD 30.1.2025
Dvojí zdanění výnosů z dividend investorům způsobuje velké ztráty
Index NASDAQ 100 (CME) (NQ) - Intradenní výhled 30.1.2025
AUD/USD - Intradenní výhled 29.11.2017
Swingové obchodování zlata 30.1.2025
Swingové obchodování USD/CAD 30.1.2025
Britská centrální banka nechala úroky beze změny
Forex: Technická analýza EUR/USD
Průmyslová výroba v USA v květnu rostla o 0,8 pct.
Akcie v USA oslabily obavy z války na Ukrajině, nepomohla ani data z trhu práce
Swingové obchodování GBP/USD 30.1.2025
Dvojí zdanění výnosů z dividend investorům způsobuje velké ztráty
Index NASDAQ 100 (CME) (NQ) - Intradenní výhled 30.1.2025
AUD/USD - Intradenní výhled 29.11.2017
Swingové obchodování zlata 30.1.2025
Swingové obchodování USD/CAD 30.1.2025
Britská centrální banka nechala úroky beze změny
Témata v diskusním fóru
Eurodolar - Chat
Price Action Trading Jakuba Hodana
Regulace ESMA
Co znamená přicházející rotace k riziku?
Obchodník měsíce: Téměř 100 % ziskových obchodů
AOS z banky ( + kód )
Valuační výhoda japonských akcií
AOS Klub (4. díl – Kouzla s filtrem)
Výhody a nevýhody ředění pozic
Výhľad na trhy EUR/JPY, EUR/CAD a AUD/NZD
Eurodolar - Chat
Price Action Trading Jakuba Hodana
Regulace ESMA
Co znamená přicházející rotace k riziku?
Obchodník měsíce: Téměř 100 % ziskových obchodů
AOS z banky ( + kód )
Valuační výhoda japonských akcií
AOS Klub (4. díl – Kouzla s filtrem)
Výhody a nevýhody ředění pozic
Výhľad na trhy EUR/JPY, EUR/CAD a AUD/NZD
Odborná literatura
Nové přepracované a rozšířené vydání: Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích (3. vydání) - BESTSELLER
Nové přepracované a rozšířené vydání: Začínáme na burze - Jak uspět při obchodování na finančních trzích (3. vydání) - BESTSELLER
Forex brokeři