Měnové podmínky
Forex: Britská i polská centrální banka ponechají sazby beze změny
09.05.2024 Světový kalendář je dnes téměř prázdný. Pozornost bude směřovat na britskou centrální banku, která však zřejmě ponechá sazby beze změny. První snížení sazeb očekáváme ale již na dalším zasedání v červnu. K jednacímu stolu zasedne i polská centrální banka. Ani ta dnes nastavení měnové politiky s největší pravděpodobností nezmění. Z dat zaslouží pozornost domácí maloobchodní tržby za březen. Ty by měly potvrdit postupné oživování spotřeby domácnosti a vykázat meziměsíční růst.
ČNB – tisková konference bankovní rady, 2. května 2024
02.05.2024 ČNB na tiskové konferenci po dnešním zasedání vyslala do trhu poměrně jestřábí vzkaz: úrokové sazby budou klesat pozvolněji, než předpokládal hlavní scénář předchozí prognózy z počátku letošního února.
USDJPY na nových 34letých maximech 📈
26.04.2024 Bank of Japan dnes ponechala úrokové sazby na nezměněné úrovni 0,1 %, což vedlo k další vlně oslabení japonského jenu, v důsledku čehož pár USD/JPY dosáhl úrovně 157,40, což je nový nejvyšší bod za posledních 34 let.
Ruská centrální banka úroky nezměnila
26.04.2024 Ruská centrální banka dnes podle očekávání opět ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny na 16 procentech. V tiskové zprávě uvedla, že inflační tlaky sice postupně polevují, ale zůstávají vysoké. Banka nyní předpokládá, že inflace v Rusku bude v letošním roce činit 4,3 až 4,8 procenta a že příští rok se vrátí k jejímu čtyřprocentnímu cíli. V březnu letošní inflaci odhadovala na čtyři až 4,5 procenta.
Graf dne: USDJPY (26.04.2024)
26.04.2024 Bank of Japan today held rates unchanged at 0.1% level, leading to another wave of Japanese yen depreciation, as USD/JPY hit 156 level at 34-year highs. The bank boosted core CPI median forecast for fiscal 2024 to 2.8% vs 2.4% in January, but Core CPI is expected to reach 1.9% by 2026. Here are some highlights from BoJ quarterly report which showed moderate recovery in Japan's economy, despite some weakness still observed.
Mohou vyšší sazby Fedu vést k rychlejšímu snižování sazeb v eurozóně?
26.04.2024 Oddalování momentu prvního poklesu sazeb v USA začíná pomalu ale jistě názorově štěpit evropské centrální bankéře. Strnulost inflace, odolný trh práce a možná i riziko dalšího povolebního nárůstu amerických deficitů vedou americký Fed k velké obezřetnosti - trhy nejenže přestávají věřit poklesu sazeb, ale na trzích se objevují i první sázky na jejich růst (podle analýzy Financial Times opční trhy dávají zhruba 20% šanci na růst sazeb v následujících 12 měsících).
ECB sníží sazby poprvé v červnu
10.04.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.
Ruská centrální banka úrokovou sazbu nezměnila, je na 16 procentech
22.03.2024 Ruská centrální banka dnes podle očekávání ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny na 16 procentech. V tiskové zprávě uvedla, že inflační tlaky v Rusku sice postupně polevují, ale zůstávají zvýšené, protože kapacity k rozšiřování produkce zboží a služeb stále zaostávají za domácí poptávkou.
BREAKING: SNB nečekaně snížila úrokové sazby; CHF pod tlakem 📉
21.03.2024 Švýcarská národní banka se nečekaně rozhodla snížit úrokové sazby o 25 bazických bodů na 1,50 %, čímž překvapila trh, který předpokládal, že SNB ponechá sazby na současné úrovni. V reakci na rozhodnutí SNB (přičemž peněžní trh takový obrat ocenil na téměř 38 %) švýcarský frank vůči polskému zlotému výrazně oslabil.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Forex: Inflace klesla na cíl ČNB, ta chce ale sazby snižovat pomalu
15.03.2024 Uplynulý týden byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Inflace překvapila mírně nižší hodnotou, když klesla z lednových 2,3 % y/y na rovná 2 % v únoru, zatímco tržní konsensus čekal 2,1 %. ČNB ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y, velká část odchylky od skutečnosti však vznikla již v lednu, kdy došlo k mírnějšímu přecenění, než s jakým centrální banka počítala.
Forex: Irsko stáhne evropskou průmyslovou produkci výrazně do záporu
13.03.2024 Evropská průmyslová produkce v lednu zřejmě meziměsíčně propadla o výrazná tři procenta. Za výsledkem ale stál především výsledek tradičně volatilního irského průmyslu, který byl meziměsíčně nižší o téměř třicet procent. Celkově je ale vstup průmyslu v eurozóně do letošního roku opravdu slabý. V následujících měsících však očekáváme, a to vzhledem k solidnímu růstu mezd domácností a pozvolna se lepšícím předstihovým indikátorům, zlepšení i v této oblasti.
Forex: Po vyjádření viceguvernérky Zamrazilové koruna mírně posílila
12.03.2024 Kurz koruny dnes posílil o 0,2 % na 25,67 EUR/CZK. Na silnější úrovně mu pomohla Eva Zamrazilová, která prohlásila, že se na březnovém zasedání bude rozhodovat mezi 25bodovým a 50bodovým snížením úrokových sazeb. Maximální uvolnění měnových podmínek by však mělo být podle ní 50bodové. Současné tempo snižování úrokových sazeb považuje rozumné. V odpoledních hodinách pro agenturu Reuters poskytl rozhovor člen bankovní rady Jan Kubíček. Ten řekl, že s tím, jak se inflační tlaky ustálily a kurz koruny stabilizoval, může centrální banka tento měsíc opět snížit úrokové sazby o 50 bb. Očekává, že centrální banka bude uvolňovat měnové podmínky pomalejším tempem, a to na úroveň kolem 4 % do konce roku.
Ruská centrální banka zastavila zvyšování úroků na 16 procentech
16.02.2024 Ruská centrální banka dnes ponechala základní úrokovou sazbu na 16 procentech. Současné inflační tlaky se podle ní ve srovnání s podzimními měsíci zmírnily, stále ale zůstávají vysoké. Domácí poptávka také stále převyšuje základní kapacity, uvedla ve svém sdělení banka. Od loňského léta základní sazbu pětkrát za sebou zvýšila.
Snižování sazeb ČNB by mohlo být kvůli nízké inflaci rychlejší
16.02.2024 Bankovní rada ČNB na únorovém zasedání rozhodla o snížení úrokových sazeb o 50 bb a zároveň tak urychlila tempo uvolňování měnové politiky, se kterým začala loni v prosinci. Snížení sazeb o výraznějších 50 bb oproti očekávaným 25 bb mělo podle dnes zveřejněného zápisu z tohoto zasedání ukázat na přesvědčení, že bankovní rada věří ve výrazný ústup inflace v letošním roce. Snížení sazeb o 50 bb podpořilo šest centrálních bankéřů, zatímco viceguvernér Jan Frait navrhoval redukci o výraznějších 75 bb.
Ranní shrnutí (16.02.2024)
16.02.2024 Indexy na Wall Street zakončily včerejší obchodování růstem poté, co slabší než očekávané údaje o maloobchodních tržbách a průmyslové výrobě ve Spojených státech posílily naděje na rychlejší snížení sazeb Fedu.
Forex: Americký dolar mírně klesá ke koši měn, za celý týden však roste
09.02.2024 Americký dolar dnes oslabuje vůči koši předních světových měn. Za celý týden však vykazuje zisky, již čtvrtý týden za sebou. Obchodníci snížili sázky na to, jak rychle by mohla japonská centrální banka (BOJ) zvýšit úrokové sazby a jak brzy je sníží centrální banka USA (Fed).
Společnost Air Products hlásí za první čtvrtletí fiskálního roku 2024 upravený zisk na akcii ve výši 2,82 USD
07.02.2024 Společnost Air Products (NYSE:APD) oznámila výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2024. Zisk na akcii dosáhl výši 2,73 USD, což je o šest procent více než v předchozím roce a upravený zisk na akcii ve výši 2,82 USD, který vzrostl oproti předchozímu roku o sedm procent (podle GAAP). To umožnilo zvýšení čtvrtletní dividendy na 1,77 USD na akcii, což je 42. rok po sobě, kdy dividenda roste.
Ranní okénko - Fed zatím snižování sazeb nepřipouští
01.02.2024 Dnešní den přinese dva údaje z tuzemské ekonomiky. Nejprve bude zveřejněn výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru, který by po nečekaném prosincovém poklesu měl opětovně vzrůst v souladu s lednovým výsledkem Německa. Ovšem od 50bodové hranice oddělující expanzi a kontrakci bude ještě velmi vzdálen, když očekáváme jeho hodnotu ve výši 43,4 bodů (trh 43,2). V dalších měsících by ovšem tempo zhoršování podmínek v tomto segmentu mělo postupně ustávat. Odpoledne Ministerstvo financí odhalí výsledek lednového hospodaření státu, kdy zajímavější, než celkové saldo bude vývoj a porovnání jednotlivých složek příjmů i výdajů vzhledem k účinnosti konsolidačního balíčku od začátku tohoto roku.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. prosince 2023
21.12.2023 Bankovní rada na svém prosincovém zasedání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,75 %.
Forex: ČNB by mohla dnes začít s opatrným snižováním sazeb
21.12.2023 Na dnešním zasedání by ČNB podle našeho názoru mohla začít snižovat úrokové sazby - čekáme první drobný krůček směrem dolů o 25bps na 6,75 %. Jednání může být relativně napínavé, poslední komentáře z centrální banky včetně těch od guvernéra Aleše Michla (a obou viceguvernérů) však ukazují na mentální připravenost vážně uvažovat nad prvním poklesem úrokových sazeb. Jaké jsou hlavní důvody, proč první krok směrem k nižším sazbám neodkládat?
Forex: PF 2024
21.12.2023 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2024 pro nás všechny úspěšný a lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme na počátku ledna.
Forex: Česká měna se podívala až na hranici 24,20 EUR/CZK
29.11.2023 Na korunovém trhu nadále přetrvává dobrá nálada, díky které se včera česká měna podívala až na hranici 24,20 EUR/CZK. Za poslední měsíc posílila koruna asi o procento a půl, což z pohledu ČNB zhruba odpovídá zvýšení úrokových sazeb o 35 bazických bodů. Jinak řečeno, silnější koruna zpřísňuje měnové podmínky v ekonomice, což může být pro některé členy bankovní rady dodatečným argumentem, proč jít ve světle klesající inflace se sazbami dolů o čtvrt procentního bodu již na prosincovém zasedání.
NAPŘÍČ TRHY
24.11.2023 Nálada v německé ekonomice se podle indexu nákupních manažerů v listopadu lehce zlepšila - index v průmyslu vzrostl na 42,3 bodu (6měsíční maxima) a celkový index na 47,1 bodu. Lepší čísla přišla také z celé eurozóny (index v průmyslu na 43,8 - rovněž půlroční maxima). I když na včerejší statistiky zareagovala koruna pozitivně a snažila se rozšiřovat své zisky, průmysl v Německu a v celé eurozóně má před sebou ještě minimálně několik měsíců klopýtání a slabé poptávky. Za prvé proto, že celková úroveň indexu nákupních manažerů v průmyslu (42,3 a 43,8) zůstává pod klíčovou hranicí 50 bodů a ukazuje na pokračující kontrakci (i když slabší než před měsícem). Za druhé pohled “pod pokličku” naznačuje, že německé průmyslové firmy dál čelí slábnoucí domácí i zahraniční poptávce a pokračují jak ve snižování stavu zásob (zkracování času dodávek), tak současně opatrně snižují stavy zaměstnanců.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
06.11.2023 1) Akcie antivirové firmy Gen Digital, která vznikla před rokem spojením českého Avastu a americké NortonLifeLock, v tomto období na burze ztratila téměř pětinu hodnoty. Uvedli to analytici, které ČTK oslovila. Cílem spojení bylo podle nich urychlit transformaci firmy směrem ke kybernetické bezpečnosti běžných uživatelů, posílit zastoupení v různých státech, rozšířit portfolio produktů a ušetřit náklady.
Před 10 lety ČNB použila intervence pro oslabení koruny, trvaly 41 měsíců
06.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) se rozhodla 7. listopadu 2013 zahájit forexové intervence, cílem centrální banky bylo oslabit korunu a uvolnit tak více měnové podmínky. Kurz české měny se před zákrokem pohyboval kolem 25,50 koruny za euro, ČNB se rozhodla držet jej pomocí intervencí u hladiny 27 korun za euro. Důvodem kroku byla mimo jiné snaha předejít deflaci a urychlit návrat do situace, kdy bude ČNB moci opět začít používat pro dosažení stanoveného dvouprocentního inflačního cíle úrokové sazby.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. listopadu 2023
02.11.2023 Bankovní rada na svém listopadovém zasedání ponechala úrokové sazby opět beze změny.
Tisková konference ČNB - Klíčové body
02.11.2023 Bankovní rada ČNB dnes ve 14:30 ponechala úrokové sazby na stávající úrovni. Měnový pár EUR/CZK od zveřejnění až do začátku tiskové konference guvernéra Aleše Michla poklesl asi o 0,4 %.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny
01.11.2023 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta ale s největší pravděpodobností ponechá sazby beze změny. Na stávající úrovni podle našeho odhadu zůstanou až do druhého čtvrtletí příštího roku, kdy čekáme jejich první snížení. Z dat bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených míst v soukromém sektoru. Ten by měl podle tržního konsensu oproti září vykázat vyšší počet. Mírně by se měl zlepšit i index ISM z amerického průmyslu, ačkoli stále zůstane pod 50bodovu hranicí. Hluboko pod ní bude zřejmě i říjnový český PMI. I jeho ale čeká podle našeho odhadu zlepšení.
FED ponechá úrokové sazby po delší období beze změny
31.10.2023 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Data zveřejněná od jejího zářijového zasedání překvapila ve směru nahoru (HDP, Nonfarm Payrolls), jádrová inflace se pak stále drží těsně pod čtyřmi procenty. Zároveň ale vysoké dlouhodobé úrokové sazby zpřísňují měnové podmínky, což se promítá do ochlazování nemovitostního trhu i korporátních investic. Z těchto důvodů se domníváme, že centrální banka bude spíše vyčkávat na další vývoj reálné ekonomiky a po delší období ponechá úrokové sazby beze změny. K jejich snížení bude třeba uvolnění na trhu práce, které podle nás přijde v první polovině příštího roku. Zároveň v důsledku utažené měnové politiky upadne ekonomika USA do recese (druhé a třetí čtvrtletí příštího roku). Ta by ale měla být mělká a krátká. S tím bude spojené i zahájení cyklu snižování úrokových sazeb. Na konci příštího roku by se klíčová sazba měla nacházet na 3,75-4,00 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB - pokles sazeb se blíží, tento týden ale ještě ne
30.10.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne je zasedání bankovní rady ČNB k projednání nové Zprávy o měnové politice a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb. Trh čeká jejich snížení již tento týden, zrovna tak mírná většina analytiků. Podle nás se tak ale ještě tento týden nestane. Rychlý odhad HDP za Q3 ukáže, že naše ekonomika zřejmě mezičtvrtletně nepatrně poklesla. Pro eurozónu naopak za stejné období očekáváme mírný růst. Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu naznačí opatrně se zlepšující sentiment. Tomu mimo jiné pomáhá klesající inflace, jak ukážou říjnové statistiky z Německa, respektive eurozóny. Další série solidních čísel přijde z amerického trhu práce. Fed ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby nezměněné, bude ale potvrzena mantra vyšších sazeb po delší dobu.
Forex: ECB dnes ponechá úrokové sazby beze změny
26.10.2023 Vzhledem k trendově klesající jádrové složce inflace a narůstajícím ekonomickým nejistotám předpokládáme, že ECB ponechá na svém zítřejším zasedání nastavení měnové politiky nezměněné. Z druhé strany Atlantiku se dočkáme silných dat v podobě prvního odhadu HDP za Q3 23 či týdenních statistik z tamního trhu práce. Domácí kalendář je prázdný. Doporučujeme se tedy seznámit s novou makroekonomickou prognózou Komerční banky a výhledy pro klíčové segmenty finančních trhů.
ECB: sazby zůstanou beze změny po delší období
24.10.2023 Evropská centrální banka již avizovala, že další zvyšování úrokových sazeb by nemuselo být potřeba. Měnová politika tak na čtvrtečním zasedání zůstane s největší pravděpodobností beze změny. Výzvou pro centrální banku bude růst dlouhodobých úrokových sazeb, který také výrazně přispívá k utahování měnových podmínek, a tím ohrožuje případný hospodářský růst. Zároveň by ale rostoucí mzdy a utažený trh práce mohly v příštím roce vést k dalšímu zrychlení inflace. ECB tak s dalšími kroky bude chtít pravděpodobně vyčkat na nová data z reálné ekonomiky (HDP za třetí čtvrtletí bude zveřejněn v prosinci) a také na revizi strategie využívání jejích klíčových nástrojů, která by měla proběhnout na jaře.
NAPŘÍČ TRHY
24.10.2023 Po předvídatelném a v zásadě plynulém snižování úrokových sazeb v předchozích měsících čeká dnes Maďarsko zajímavější rozhodnutí centrální banky. Národní banka Maďarska (MNB) totiž na svém posledním zasedání zdůraznila, že opouští režim “autopilota” a veškerá další rozhodnutí se již budou více řídit příchozími daty. Během dnešního zasedání bankovní rady MNB je tudíž na stole více možností.
Intervence na japonském jenu
16.10.2023 Měnový pár USD/JPY se po roce znovu přiblížil k hranici 150 japonských jenů za americký dolar. Tato hranice loni přiměla japonskou centrální banku (BoJ) k akci. Tehdejší intervence na podporu jenu i následné zvýšení limitu pro výnosy 10letých domácích vládních dluhopisů vedly k výraznému poklesu měnového páru USD/JPY.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden sazby nezvedne
18.09.2023 Po zvýšení klíčových sazeb ze strany ECB minulý čtvrtek se v tomto týdnu ke stejnému kroku odhodlá Bank of England. Naopak americká a japonská centrální banka ponechají úrokové sazby nezměněné. Ekonomický kalendář přinese v závěru týdne předběžné PMI za září. Pro klíčové evropské země i eurozónu jako celek předpokládáme, že data přinesou známky stabilizace a potvrzení odolnosti evropské ekonomiky před recesí. Z regionu se dočkáme polské průmyslové výroby za srpen, což napoví, jak by mohla dopadnout ta česká. Z domova pak přijdou srpnové ceny průmyslových výrobců. Ty potvrdí desinflační trendy v primárních okruzích.
Forex: Nálada německých finančníků se dále zhoršuje
12.09.2023 Německý ZEW index za srpen ukáže další zhoršení nálady mezi finančními analytiky, a to v obou složkách – hodnocení současné situace i očekávání. U očekávání ale tak výrazný pokles jako trh nepředpokládáme. NFIB důvěra malých podniků v ekonomiku USA zaznamená podle tržního konsensu za srpen snížení, ovšem z nejvyšší hodnoty od loňského listopadu.
Ranní okénko - Ceny v zemědělství klesají, jaký dopad to bude mít na ceny potravin?
17.08.2023 Dnešní den přinese zajímavější údaje pouze z USA, kde vyjdou nejnovější údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kdy se očekává mírný pokles oproti předchozímu týdnu. Pokud se výsledek výrazně neodchýlí od mediánu trhu a předchozí hodnotě, tak reakce trhu by měla být střízlivá. Zveřejněn bude rovněž výsledek tzv. Leadingu indexu, pomocí kterého lze odhalit signály obratu ve vývoji ekonomického cyklu. Predikce červencového výsledku ukazuje mírné zlepšení ve srovnání s červnem, ale zásadní rozdíl v dosavadním směřování americké ekonomiky by neměl přijít.
Michl: Inflace sice klesá, ale je stále vysoká a neumožňuje ČNB snížit sazby
27.07.2023 Tuzemský růst cen sice zpomalil pod deset procent, ale inflace je přesto stále vysoká, a neumožňuje České národní bance snížit úrokové sazby. Senátorům to dnes řekl guvernér ČNB Aleš Michl při představování Zprávy ČNB o výkonu dohledu nad finančním trhem. Červnová meziroční inflace zpomalila na 9,7 procenta, byla o 0,4 procentního bodu nižší, než očekávala ČNB ve své květnové prognóze.
Forex: Po včerejšku hrozí, že i dnešní ukazatele sentimentu zklamou
25.07.2023 Po včerejším zklamání, které přinesly evropské PMI, hrozí, že obdobně dopadnou i dnešní indikátory v podobě německého ZEW indexu a americké spotřebitelské důvěry.
Forex: Koruna se vůči euru přiblížila ke 24,20 EUR/CZK
24.07.2023 Zveřejnění červencové PMI aktivity z průmyslového sektoru přineslo opravdu velké zklamání, zejména z Německa, kde se index propadl na 38,8 bodu. To je hodnota, kterou německý průmysl viděl naposledy v době tuhých pandemických uzavírek v květnu 2020. Takovéto nízké číslo nemohl vykompenzovat ani stále rostoucí sektor služeb. I tady ale PMI meziměsíčně poklesl. Celkový kompozitní index tak v Německu zůstal v pásmu kontrakce. A obdobný obrázek panuje i v eurozóně jako celku. Zklamání sice přišlo i od amerických PMI, úrovňově jsou však vůči evropským ukazatelům výše. Euru se tak ve světle těchto dat dnes příliš nedařilo, oproti dolaru kurz mířil směrem dolů k 1,1070 EUR/USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB i Fed zvýší tento týden sazby. Fed s utahováním končí, ECB ještě ne
24.07.2023 Na obou stranách Atlantiku se budou tento týden zvedat měnově politické sazby o 25 bb. Fed tak již bude podle nás se sazbami na vrcholu, případně těsně před ním, ECB je stále v módu zvyšujících se sazeb. Očekáváme, že předběžný odhad amerického HDP za druhé čtvrtletí bude v souladu s růstem potenciálu, sada evropských sentiment indikátorů pak ukáže na zlepšení, ovšem z nízkých úrovní.
Forex: Koruna nejslabší od počátku roku
21.07.2023 S blížícím se zasedáním Fedu, které se uskuteční příští týden, byla na eurodolarovém trhu patrná preference americké měny. Samozřejmě tomu pomohlo posílení eura v předchozím týdnu, takže se mnoho jednat o částečnou korekci dosavadních eurových zisků. Zeleným bankovkám pomohla zejména další silná čísla z trhu práce, a to v podobě nízkého počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden. Silná byla i kontrolní skupina v rámci maloobchodních tržeb indikující solidní příspěvek spotřeby domácností do HDP, i když celkové číslo tržeb v maloobchodě zklamalo. Trh tak větří šanci, že nadcházející zasedání FEDu nemusí být tím posledním, na kterém se budou sazby zvyšovat.
Ranní okénko - Americká ekonomika zpomaluje, trh čeká poslední hike
19.07.2023 Dnes přichází jediný tuzemský zápis do ekonomického kalendáře, kdy vychází statistika cen ve výrobě. V případě průmyslu očekáváme další pokles, který by dostal meziroční dynamiku do blízkosti nuly. To by pak potvrdilo pokračující desinflační pokles, který navzdory stále vysoké inflaci teoreticky otevírá prostor pro snižování sazeb ze strany ČNB. Ostatně první vlaštovku v tomto směru již včera vypustila viceguvernérka Eva Zamrazilová, která před parlamentním výborem uvedla, že měnové podmínky jsou dostatečně utažené a otázkou je, kdy začít s uvolňováním měnové politiky. Zároveň zmínila, že očekává další oslabování koruny, na což domácí měna reagovala oslabením vůči euru o 0,5 % na 23,85 EUR/CZK.
Forex: Zamrazilová očekává oslabování koruny
19.07.2023 Koruna se včera posunula nad 23,80 EUR/CZK v reakci na včerejší komentáře viceguvernérky Evy Zamrazilové. Ta potvrdila, že měnové podmínky jsou dostatečně přísné, aby zaručily návrat inflace k cíli. Zároveň E. Zamrazilová očekává postupné oslabování koruny, a to zhruba v souladu s poslední prognózou ČNB (v Q3 2024 na 24,40 EUR/CZK). To může být pro trhy lehce holubičí signál toho, že se viceguvernérka zásadněji neobává slabší koruny.
Forex: Počty nově zahájených amerických staveb poklesnou
19.07.2023 Po výrazném květnovém růstu počtu nově zahájených staveb v USA čeká tento ukazatel za květen korekce. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální odhad inflace za červen. Ten by měl být potvrzen na úrovni 5,5 %, jádrová inflace pak na 5,4 %. Své tempo dále zpomalí i české ceny průmyslových výrobců. Ty směrem dolů tlačí sezónní faktory i omezená domácí poptávka.
Forex: Koruna dnes oslabila k oběma hlavním světovým měnám
18.07.2023 Koruna dnes oslabila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru ve srovnání s pondělním závěrem klesla o osm haléřů na 23,86 EUR/CZK. K dolaru si pak česká měna pohoršila o čtyři haléře, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,22 USD/CZK.
Forex: Koruna oslabila v reakci na výroky Evy Zamrazilové
18.07.2023 Před parlamentním výborem dnes vystoupila viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová. České měnové podmínky jsou dle jejího názoru dostatečně utažené, otázka je, kdy začít s uvolňováním měnových podmínek. Koruna bude podle jejich slov v letošním roce oslabovat. V ročním horizontu může být kurz slabší o jednu korunu. Domácí měna na výroky reagovala posunem z úrovní okolo 23,75 EUR/CZK k 23,85 EUR/CZK. Ztratila tak 0,3 %. Směrem dolů se posunuly i úrokové sazby po celé délce výnosové křivky (o více než 10 bb). Forwardové sazby ve svých cenách již zahrnují v horizontu šesti měsíců snížení sazeb o 120 bb.
MMF: Německá ekonomika letos mírně klesne, z části kvůli drahým energiím
17.07.2023 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa v letošním roce vykáže mírný pokles, zejména kvůli vysokým cenám energií a přísnějším finančním podmínkám. V dnešní zprávě to předpověděl Mezinárodní měnový fond (MMF). Německá ekonomika je největší v Evropě a je na ní závislá i řada dalších zemí. Dubnová prognóza německé vlády počítá na letošní rok s růstem HDP o 0,4 procenta.
Podle čeho se rozhoduje Fed?
14.07.2023 Inflační data ze Spojených států tento týden přilila optimismu do aktuální euforie na trzích. Meziroční růst cen poklesl na 3,1 %. Byť toto číslo navazuje na rekordní srovnávací základnu ve výši 8,9 % z loňska a jádrová inflace zůstává vysoko na 4,9 %, začaly ihned klesat sázky na zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou.
Michl: Meziroční inflace by do tří měsíců měla klesnout pod deset procent
15.05.2023 Meziroční inflace by do tří měsíců měla klesnout pod deset procent. Trend jejího postupného poklesu podle něj začal v únoru, kdy klesla na 16,7 procenta. Na dnešním setkání se studenty Vysoké škole ekonomické v Praze to řekl guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl. V dubnu inflace činila 12,7 procenta.
Zápis z posledního zasedání ČNB zmiňuje především proinflační rizika
12.05.2023 Česká národní banka na svém posledním zasedání v minulém týdnu ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny, překvapivý byl však těsný poměr hlasů. Stabilitu úrokových sazeb podpořili pouze čtyři centrální bankéři, zatímco zbylí tři hlasovali pro zvýšení o čtvrt procentního bodu. Dnes zveřejněný zápis z tohoto zasedání ukazuje, že pro stabilitu úrokových sazeb hlasovali guvernér A. Michl, viceguvernéři E. Zamrazilová a J. Frait a člen bankovní rady J. Kubíček. Zvýšení o čtvrt procentního bodu nadále prosazoval T. Holub a nově také K. Kubelková a J. Procházka.
Proč za neukotvenost inflačních očekávání může ČNB
09.05.2023 ČNB v uplynulém týdnu opět oživila debatu na téma - kdo může za vysokou inflaci? Ta zatím odeznívá relativně pomalu, a to zejména v jádrových složkách v čele se službami jako pohostinství, hoteliérství nebo rekreace (jak by ostatně v tomto týdnu měla potvrdit i nová dubnová čísla). Současně se zdá, že inflační očekávání mezi nefinančními podniky nejsou ukotvená a na vysoký růst nominálních zisků z roku 2022 naváže v tomto roce pravděpodobně o poznání rychlejší růst mezd.
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
Forex: Nálada spotřebitelů v eurozóně se postupně zlepšuje
20.04.2023 Dnešní data by měla ukázat, že v dubnu se v eurozóně obnovil pozvolný nárůst spotřebitelské důvěry, který s výjimkou března trval již od loňského září. Zlepšování sentimentu by mělo být jedním z faktorů, který přispívá k odolnosti spotřeby domácností. Finanční trhy dnes budou sledovat také vyjádření klíčových centrálních bank. Jak v případě Fedu, tak ECB vystoupí hned několik jejich představitelů. Komunikaci ECB navíc doplní zveřejnění zápisu z březnového zasedání.
Forex: Březnová inflace v eurozóně byla potvrzena na 6,9 %
19.04.2023 Finální čtení březnové inflace v eurozóně překvapení nepřineslo. Celková inflace zpomalila na 6,9 % y/y (po 8,5 % y/y v únoru). V rámci struktury však dynamika jádrových cen (taktéž v souladu s předběžnými údaji) dosáhla nového maxima ve výši 5,7 % y/y. To napovídá, že ECB bude muset měnové podmínky ještě zpřísnit. Depozitní sazba by podle nás měla ze současných 3 % vystoupat do letošního září až na 4 %. Vzhledem k perzistenci jádrové inflace totiž samotný pokles cen energetických komodit a vysoká srovnávací základna nemusí být dostatečné k tomu, aby rychle a trvale vrátily inflaci zpět k cíli.
Forex: Trhy věří, že recese donutí Fed letos snižovat úrokové sazby
06.04.2023 Únorová data z domácí ekonomiky byla smíšená. Středeční maloobchodní tržby potvrdily vysokou míru volatility této statistiky v poslední době. Tržby bez prodejů aut meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc před tím zaznamenaly nárůst o 0,8 %. Na zmírnění meziročního poklesu tržeb z lednových -6,8 % na -6,4 % (zatímco tržní konsenzus činil -7,0 %) se výrazně podepsala revize dat v předchozích měsících. Předstihové indikátory přesto z našeho pohledu stále ukazují spíše na mírné oživení spotřeby domácností v Q1 23.
Koruna je opět při síle. I díky pádům Silicon Valley Bank a Credit Suisse, trochu cynické
31.03.2023 Koruna je opět plně při síle. Alespoň prozatím. Včera zpevnila vůči dolaru pod úroveň kursu 21,55, tedy na svoji vůbec nejsilnější úroveň od 22. února 2022. Česká měna je tak vůči té americké nejsilnější ještě od doby před zahájením ruské invaze na Ukrajinu. Sílí díky podpůrné rétorice České národní banky. A díky předpokladu světových trhů, že nedávné euroamerické bankovní pády a otřesy donutí centrální banky v čele s tou americkou ukončit utahování své měnové politiky dříve. Přičemž zároveň nebudou až tak závažné, aby vyvolaly hlubší recesi. Budou zkrátka „tak akorát“. Což je hodně optimistický, skoro až naivní, předpoklad.
ČNB zatlačila proti očekávání trhu ohledně snížení sazeb již letos
29.03.2023 Bankovní rada ČNB ponechala 2T repo sazbu opět beze změny. Ve prospěch zvýšení sazeb (o 25bb) hlasoval jeden člen bankovní rady, ostatní členové souhlasili se stabilitou. Současně bylo rozhodnuto o tom, že ČNB bude i nadále bránit případným nadměrným výkyvům kurzu koruny. K těm ale navzdory turbulentnějšímu dění na finančním trhu v posledních několika dnech nedošlo. Tisková konference byla stručná. Guvernér se vymezil proti očekávání trhu, který dle FRA sazeb vyhlíží snížení úrokových sazeb do konce roku 2023 o 100bb, což by znamenalo pokles hlavní úrokové sazby na 6 % z aktuálních 7 %. Současně A. Michl uvítal silnou korunu, která napomáhá utahovat měnové podmínky a dodal, že by „mohla být i silnější.“
Forex: Koruna po zasedání ČNB k úrokovým sazbám mírně posílila
29.03.2023 Česká měna po dnešním zasedání centrální banky k úrokovým sazbám mírně posílila. K 17:00 koruna zpevnila oproti předchozímu závěru k euru o šest haléřů na 23,58 EUR/CZK a k dolaru o pět haléřů na 21,77 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online. Česká národní banka (ČNB) dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 29. března 2023
29.03.2023 Bankovní rada ponechala úrokové sazby opět beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
Forex: Koruna dále svižně posilovala
24.03.2023 Koruna během včerejší seance dále svižně posilovala a obchodování zakončila až u hranice 23,60 EUR/CZK. Vodou na mlýn byl opět vývoj na hlavních trzích, kde přetrvává relativně solidní nálada, která dodala impuls širší paletě rizikových aktiv. Česká měna se tak již nachází na úrovni, na které se obchodovala před propuknutím finančních turbulencí, respektive pádem americké banky SVB. To je důležité pro ČNB vzhledem k blížícímu se měnově-politickému zasedání – opětovně silná koruna totiž žádoucím způsobem zpřísňuje měnové podmínky v tuzemské ekonomice, aniž by ČNB musela zvyšovat sazby.
Fidelity International: Čínské banky už tuto „show“ zažily
23.03.2023 Pády bank a nouzové záchranné akce v USA a Evropě přiměly investory do bankovního sektoru k tomu, aby se začali krýt. Čínské bankovní akcie a dluhopisy vypadají mnohem klidněji. Čelí sice jiným výzvám, ale z pohledu investorů je zde zajímavá možnost diverzifikace, když se zaměří na Čínu.
🔴US500 čeká na Fed
22.03.2023 Ještě 8. března trh spekuloval, že by Fed mohl v březnu zvýšit o 50 bazických bodů a forwardová sazba by mohla přesáhnout 5,5 % (to byl základní scénář). Krach SVB a převzetí Credit Suisse však situaci na trhu hodně změnilo. Přestože se zdá, že krize byla zažehnána, toto riziko by se v případě nepříznivého vývoje mohlo vrátit s dvojnásobnou silou, což by mohlo v krajním případě zažehnout krizi podobnou té z roku 2008.
Inflace, ČR, únor 2023
10.03.2023 Meziroční inflace v české ekonomice se v únoru vydala k poklesu a potvrdila tak, že lednové zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen, jež bylo taženo zejména cenami elektřiny, představovalo jednorázovou výjimku.
Výrobní ceny ukázaly na pozvolné inflační odeznívání
01.03.2023 Pohled na včerejší lednové výrobní ceny centrálním bankéřům moc optimismu do žil nalít nemohl. I když meziročně dynamika výrobních cen v průmyslu, cen stavebních prací i cen služeb pro podniky lehce zvolnila, je to odeznívání jen velmi pozvolné, které potvrzuje naše sázky na značnou perzistenci neenergetické inflace. Spotřebitelská inflace sice ve druhé polovině letošního roku automaticky zvolní do jednociferných hodnot, posun do blízkosti cíle v letech 2024 a 2025 však může být o poznání složitější.
Fed nesignalizuje zvýšení sazeb o 50bps
23.02.2023 Vedení americké centrální banky, tak jako řada dalších ve světě, zasedá jen osmkrát do roka. To je poměrně málo s ohledem na to, že každý měsíc dostane Fed novou sadu dat. Pokud měsíční čísla opravdu hodně překvapí, je potřeba reagovat změnou rétoriky, což lze udělat individuálně, anebo kolektivně skrze podrobný zápis z jednání Fedu. Tak zvané “Minutes”, které jsou zveřejňovány tři týdny po dotyčném zasedání, se často stávají důležitým komunikačním nástrojem, který může signalizovat důležité změny v měnové politice.
RBNZ zvyšuje úrokové sazby, zaměřte se na zápis z FOMC
22.02.2023 Novozélandská centrální banka (RBNZ) zvýšila výpůjční náklady o 0,5 % na nejvyšší úroveň za posledních 14 let. Bankovní rada RBNZ uvedla, že je třeba více zpřísnit měnové podmínky, protože inflace zůstává příliš vysoká. Bankovní rada očekává, že celková inflace se do března 2024 sníží na 4,2 %. Rozhodnutí RBNZ podpořilo novozélandský dolar (NZD) vůči ostatním hlavním měnám.
Závěr roku stavebníkům vyšel
06.02.2023 Po listopadovém zklamání prosincová data stavební produkce potěšila. Meziměsíční růst produkce dosáhl 1,2 %, když se významnou měrou na celkovém růstu podílelo inženýrské stavitelství. To si totiž v prosinci polepšilo o výrazných 5,8 %. Naopak pozemní stavitelství proti listopadu o 0,6 % pokleslo.
Forex: Alternativní scénář ČNB hlásí stabilitu sazeb na tři kvartály
06.02.2023 Česká národní banka představila na konci týdne analytikům detailněji svou prognózu i její alternativní scénář. Vše víceméně potvrzuje náš základní scénář, ve kterém předpokládáme delší období stabilních sazeb na úrovni 7,0 % a jejich první pokles až ve čtvrtém kvartále tohoto roku. Prognóza ČNB sice předpokládá podobně jako ta uplynulá nejprve další růst sazeb k 8 % a následně jejich pokles od druhého kvartálu tohoto roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ostře sledovaná lednová inflace
06.02.2023 Domácí kalendář v tomto týdnu nabízí většinu měsíčních indikátorů, z nichž nejsledovanější bude ledová inflace. Ta je v důsledku přeceňování na počátku roku tradičně spojovaná s vysokou mírou nejistoty, zároveň ale hodně napoví o meziroční inflaci pro celý letošní rok. Podle našeho odhadu oproti prosinci výrazně zrychlila, a to hlavně vlivem odeznění vlivu úsporného tarifu a dalšího růstu cen energií. Vývoj na globálních finančních trzích bude v tomto týdnu při absenci klíčových dat pravděpodobně hlavně ve vleku vyjádření představitelů FOMC a ECB, kteří by mohli tlumit optimistická očekávání trhu ohledně snižování úrokových sazeb.
Forex: Týden na finančních trzích v režii centrálních bank je u konce
03.02.2023 Americký Fed ve středu doručil očekávané zvýšení úrokových sazeb o 25 bb. V prohlášení a na tiskové konferenci americká centrální banka zároveň signalizovala, že přijdou další takové kroky. Lehce holubičí vyznění tiskové konference dnes však více než kompenzoval americký NFP report. Počet nových pracovních míst v lednu dosáhl 517 tis., zatímco tržní konsenzus činil 189 tis. Míra nezaměstnanosti současně klesla na 3,4 %, tedy na nejnižší úroveň od roku 1969. Tato data by měla Fed utvrdit v tom, že americká ekonomika zůstává odolná a ke zkrocení inflace bude zapotřebí měnové podmínky ještě zpřísnit. My stále očekáváme, že přijdou ještě dva 25bodové hiky.
Česko je v recesi, milion lidí tu už „nemá, kde brát“. A ČNB podle Mezinárodního měnového fondu může jejich živoření ještě zhoršit
03.02.2023 Česko je v recesi, milion lidí tu už „nemá, kde brát“. Přesto letos bude inflace dvouciferná. ČNB ovšem ani tak své úroky zvyšovat nemíní. Situace se tak trochu podobá stavu v USA, kde podle kritiků tamní centrální banka tlačí na „měkké přistání“ ekonomiky až tak moc, že tím naopak zvyšuje riziko přistání tvrdého.
ČNB – tisková konference bankovní rady, 2. února 2023
02.02.2023 Tisková konference bankovní rady potvrzuje nechuť dále zvyšovat úrokové sazby, když základní scénář nové prognózy z dílny centrální banky doporučuje výrazné zvýšení úroků v letošním prvním čtvrtletí a jejich následný pokles počínaje čtvrtletím druhým.
ECB zvýšila sazby o 50 bps
02.02.2023 Evropská centrální banka dnes v souladu s očekáváním a dopředu avizovaným krokem zvýšila úrokové sazby o 50 bazických bodů, čímž posunula svou hlavní depozitní sazbu na 2,5 %. Až dnešním rozhodnutím se tak úroková sazba ECB nachází nad tzv. neutrálním pásmem (odhadovaném mezi 1,0 a 2,0 %), tj. měnové podmínky by měly ve vztahu k ekonomické aktivitě působit restriktivně.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. února 2023
02.02.2023 Bankovní rada na svém prvním letošním měnově-politickém jednání ponechala úrokové sazby beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
Česká koruna i bitcoin stoupají k maximům vůči dolaru. Kvůli včerejší kardinální chybě šéfa americké centrální banky
02.02.2023 Česká koruna včera večer středoevropského času během obchodování zpevnila vůči dolaru na úroveň, které naposledy dosáhla před invazí Ruska na Ukrajinu loni v únoru. Zpevnila až na 21,62 koruny za dolar. Dnes ráno pak kurs k dolaru ještě vylepšila, na 21,56. Na silnějších úrovních, než jsou tyto dvě, byla naposledy loni 23. února, tedy v předvečer invaze.
Forex: ECB i BoE zvýší sazby, ČNB je ponechá beze změny
02.02.2023 Po včerejším Fedu bude i dnešní den na finančních trzích hlavně v režii centrálních bank. Zatímco ČNB je se současnou výší úrokových sazeb spokojená a již popáté v řadě je s největší pravděpodobností ponechá na stávající úrovni, ECB i BoE podle nás sáhnou k jejich dalšímu zvýšení o 50 bb.
Ranní okénko - Jestřábí komentáře v Davosu
20.01.2023 Ještě před otevřením dnešního obchodování zveřejnil německý statistický úřad data o prosincovém vývoji cen ve výrobě. Stejně jako tomu bylo v řadě dalších zemích, i ceny německých výrobců meziměsíčně poklesly, i když méně, než trh očekával (o 0,4 % vs. 1,2 %). Stalo se tak již po třetí v řadě, když v listopadu došlo ke snížení o 3,9 % a v říjnu o 4,2 %.
Forex: Německé ceny průmyslových výrobců budou nadále odrážet levnější energie
20.01.2023 V prosinci pravděpodobně pokračoval meziměsíční pokles německých průmyslových cen. Hlavní podíl na tomto vývoji by měly nadále mít levnější energetické komodity. V Polsku zveřejní prosincová data z trhu práce. Růst mezd i zaměstnanosti by měl zůstat vysoký.
Forex: ECB dementuje zvěsti o pomalejším růstu sazeb
19.01.2023 Týdenní data z amerického trhu práce ukazují na nedostatek pracovních sil. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v minulém týdnu klesl na 190 tis. z předchozích 205 tis. Ve srovnání s tržním konsensem to bylo o 24 tis. méně a zároveň došlo k překonání i těch nejoptimističtějších odhadů. Počet žádostí byl nejnižší od loňského září. Američtí zaměstnavatelé tak i přes náznaky slábnoucí poptávky zatím nepřistupují k propouštění. Statistiky o pokračujícím poklesu počtu vydaných stavebních povolení a nově zahájených staveb pouze potvrdily již nějakou dobu pozorovaný sestupný trend nemovitostního trhu v USA.
Armageddon nečekejme, na investování je brzy
10.01.2023 Výkon světové ekonomiky v roce 2022 podle všeho poprvé v historii překonal psychologickou hranici 100 bilionů dolarů (odpovídá zhruba 2270 bilionům korun). V letošním roce jí ale hrozí recese.
Hongkong láká globální společnosti, aby vstoupily na jeho burzu
05.01.2023 Burza ve městě věří, že nová iniciativa umožňující pevninským čínským investorům obchodování s akciemi mezinárodních společností, bude pro některé z největších světových podniků přesvědčivý argument pro získání finančních prostředků v tomto asijském finančním centru.
Forex: Americký ISM index se posune hlouběji pod padesátku
04.01.2023 Americký index ISM ukáže na další mírné zhoršení podmínek ve zpracovatelském průmyslu. To je do značné míry dáno zlepšením v dodavatelských řetězcích, a tedy zkrácením doby dodávek, obavy ale vzbuzuje pokles nových objednávek. Zápis z posledního zasedání Fedu zřejmě potvrdí odhodlanost americké centrální banky dále zvyšovat úrokové sazby.
Fed může zvolnit
30.12.2022 Do roku 2022 jsme vstupovali s obavami, že zvýšená inflace nebude dočasného charakteru a americká centrální banka (Fed) bude muset reagovat prudkým zvýšením úrokových sazeb, které pošle do ztrát drtivou většinu investičních aktiv. Tyto obavy se naplnily zcela a svůj díl na tom nesla i invaze Ruska na Ukrajinu, kvůli které se zvýšily ceny potravin a energií. V USA se zvýšila hlavní úroková sazba z intervalu 0,00-0,25 % do 4,25-4,50 % během jediného roku, což je extrémní tempo utahování měnových podmínek.
Světu v roce 2023 hrozí recese více, než se myslelo, varují britští prognostici. Během 15 let prý Evropa ekonomicky upadne natolik, že její místo na hospodářské mapě světa kompletně obsadí jihovýchodní Asie
26.12.2022 Výkon světové ekonomiky letos poprvé v historii překonal psychologickou hranici 100 bilionů dolarů (odpovídá zhruba 2280 bilionům korun), v příštím roce jí ale hrozí recese. Vyplývá to z dnes zveřejněné prognózy britské poradenské organizace Centre for Economics and Business Research, CEBR.
Forex: ECB se dnes připojí k včerejšímu Fedu a zvýší sazby o 50 bb
15.12.2022 Po páru 75bodových zvýšeních sazeb podle nás ECB na dnešním zasedání poleví a zvýší sazby „pouze“ o 50 bb, k čemuž se přiklání i tržní ocenění. Sledované budou také avizované zmínky ohledně kvantitativního utahování a nová makroekonomická prognóza. Listopadové maloobchodní tržby v USA podle nás budou meziměsíčně téměř stagnovat, zatímco tamní průmyslová produkce jen nepatrně klesne. Americký Fed zvýšil dle očekávání sazby o 50 bb. Nová projekce trajektorie úrokových sazeb počítá s dalším utahováním měnové politiky až na 5-5,25 %, tj. zvýšení v souhrnu o dalších 75 bb.
Rozbřesk: Maloobchod ukazuje na další propad spotřeby
07.12.2022 Včerejší čísla z maloobchodu potvrdila, že čtvrtý kvartál bude pravděpodobně ve znamení pokračující recese, do které nás dostala vysoká inflace, prudký propad reálných mezd (v průměru skoro o 10 %) a z toho vyplývající slabá spotřeba domácností.
Forex: Možnost dalšího růstu sazeb
07.12.2022 Jan Frait z ČNB sice včera v rozhovoru připouštěl možnost dalšího růstu sazeb, pokud by velké centrální banky nezvyšovaly sazby dostatečně, za nás je však tato možnost i nadále spíše teoretická. Jednak proto, že poslední čísla z maloobchodu potvrzují další pokles spotřeby domácností, na který je obnovená bankovní rada v tuto chvíli relativně hodně citlivá. A i když uvolněnější globální měnové podmínky mohou bezesporu přispět k větší setrvačnosti inflace na hlavních trzích, okamžitý tlak na ČNB by vyvolal spíš opačný krok - překvapivě rychlé přitvrzení měnových podmínek (Fed, ECB), které by mohlo dostat opět pod tlak českou korunu.
Forex: Spotřebitelé v eurozóně zůstávají pesimističtí
22.11.2022 Vysoká inflace je důležitým tématem nejen pro finanční trhy, ale i spotřebitele, kterým v poslední době výrazně zhoršuje náladu. Spotřebitelská důvěra v eurozóně podle nás zůstala i v listopadu hluboce záporná. Úspory, mzdový růst a vládní opatření přesto udržují spotřebitelské výdaje na solidních úrovních. V regionu bude dnes hlavní událostí zasedání maďarské centrální banky (MNB), která s největší pravděpodobností ponechá úrokové sazby na stávající úrovni.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 3. listopadu 2022
03.11.2022 Bankovní rada ponechala úrokové sazby opět beze změny, potřetí v řadě, což ovšem není překvapivý výsledek.
Predikce ceny bitcoinu a etherea – vzroste BTC tento měsíc o 100 %?
25.10.2022 25. října cena bitcoinu vykázala mírnou medvědí korekci poté, co byla odmítnuta na hranici odporu 19 700 USD. Naproti tomu Ethereum se konsoliduje v úzkém obchodním rozmezí 1 335 až 1 360 USD.
Neústupnost Fedu tlačí výnosy vzhůru a znervózňuje investory
21.10.2022 Na hlavních trzích nadále vidíme nervozitu způsobenou výhledem tvrdší politiky Fedu i poměrně velké reakce na zveřejňované firemní výsledky. Výnosy dluhopisů v USA i Evropě pokračují v růstu, přičemž od Fedu se už čeká zvýšení sazeb nad 5 procent. Zároveň trh stále méně spekuluje na otočku a snížení sazeb ještě během příštího roku. Odrazem toho jsou přísnější měnové podmínky - nejvíc od poloviny roku 2010 - či 30Y sazba hypoték v zámoří nad 7,3 pct. Dál stoupá také reálný výnos.
Forex: Intervence ČNB v srpnu zeslábly, záznam potvrdil neshody v bankovní radě
07.10.2022 Záznam z posledního zasedání znovu ukázal názorovou rozpolcenost uvnitř bankovní rady ČNB. Pětičlenná většina vedená guvernérem Michlem vyhodnotila rizika prognózy jako výrazná a jdoucí oběma směry. Aktuální výše úrokových sazeb je podle nich adekvátní současné situaci a nová data hovoří ve prospěch stability úrokových sazeb. Na této úrovni však budou muset sazby setrvat po delší dobu. Mezi členy bankovní rady převažovala shoda, že inflace se patrně již nachází blízko vrcholu.
Americké akciové trhy panikaří. Ne kvůli válce
04.10.2022 Wall Street je v panice. Oficiálně. V minulém týdnu se takzvaný „index strachu“, ukazatel VIX, dostával opakovaně do reverzního módu. Jeden obchodní den za druhým tedy burziány děsilo více to, co přijde záhy než to, co nastane za tři měsíce. Přitom běžně je tomu spíše naopak. Investoři jsou totiž zpravidla více nejistí stran toho, co je čeká ve vzdálenější budoucnosti – třeba právě za ony tři měsíce –, než co je na spadnutí hned teď. Je to přirozené. Vzdálenější budoucnost zkrátka bývá méně jistá než ta nejbližší, protože se v delším časovém úseku samozřejmě může odehrát více nepříznivých nečekaných dějů než v úseku kratším. Pokud tedy burzy děsí více nejbližší budoucnost, je to cosi právě „inverzního“, cosi nepřirozeného – je to panika.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají beze změny
29.09.2022 ČNB na svém zářijovém zasedání rozhodla o ponechání základní repo sazby na 7 %. To bylo v souladu s očekáváním analytiků i finančního trhu. Na příštím zasedání by sazby měly dle vyjádření guvernéra buď opět zůstat nezměněny, nebo vzrůst. Bez dalších podrobností ČNB také potvrdila, že je připravena i nadále bránit „nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Vzhledem k nepřekvapivému vyznění dnešního zasedání nadále očekáváme, že na současné úrovni sazby setrvají déle, než naznačuje poslední prognóza ČNB, konkrétně až do poloviny příštího roku. Tomu bude nahrávat kromě pozvolného a déletrvajícího průsaku cen energií do inflace i aktuálně nedostatečné utažení měnové politiky. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Forex: Konec domácího cyklu zvyšování úrokových sazeb?
29.09.2022 ČNB na dnešním zasedání zřejmě stejně jako na tom srpnovém ke změně úrokových sazeb nesáhne. Holubičí většina v bankovní radě bude patrně dále akcentovat pozorované zpomalování inflace a rizika pro ekonomický růst. Úrokové sazby však podle nás ve výsledku budou muset setrvat na stávající úrovni po delší dobu, než ukazuje poslední prognóza ČNB. Zatímco v USA se indikátory sentimentu zlepšují, ekonomická důvěra v eurozóně v září pravděpodobně dále poklesla. Do značné míry to souvisí s přetrvávajícím vysokým růstem cen. Německá inflace v září dokonce výrazně zrychlila a dosáhla sedmdesátiletého maxima.
Ranní okénko - Jestřábi v ECB tlačí na zvýšení sazeb o 75bb
05.09.2022 Ekonomickému kalendáři v tomto týdnu dominuje zasedání ECB (čtvrtek). Po jestřábích komentářích na konferenci v Jackson Hole trh zaceňuje zvýšení úrokových sazeb mezi 50-75bb. Z našeho pohledu se jeví zvýšení o 75bb jako čím dál více pravděpodobné. Včetně zvýšení o 75bb tento týden pak do konce roku očekáváme utažení měnových podmínek celkem o 150bb. Moc podpory pro euro i při 75bb hiku ale neočekáváme, jelikož současně dochází k vyostření situace na trhu s energiemi.
CNBC: Ekonomové se rozcházejí v názoru na dlouhodobý vývoj ruské ekonomiky
16.08.2022 Ruská ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla, ekonomové se ale rozcházejí v názoru, zda Rusko dokáže dlouhodobě čelit náporu mezinárodních sankcí, upozornil zpravodajský server CNBC. Druhé čtvrtletí bylo prvním celým čtvrtletím, kdy se do vývoje ekonomiky už plně promítl dopad invaze ruských vojsk na Ukrajinu.
Související klíčová slova:
Bilanční suma | Střední Evropa | Úroková míra | HDP Česká republika | Odhad vývoje ekonomiky | První odhad HDP | Vyjádření ekonomů | Maďarská inflace | Měsíčník finančních trhů | Propad ekonomiky | Uvolněné měnové politiky | Zpravodajský server | Snižování stavů | Kursové indikace | Vývoj | Války | Míra nezaměstnanosti v USA | Jakub Seidler | Češi | Dolarový index DXY | Data z trhu práce | Dolarová výnosová křivka | Trh nemovitostí | Optimistický sentiment | Jana Steckerová | TV Nova | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Sazby v eurozóně | FDA | Riziko inflace | Spotřebitelské výdaje | Přijmout euro | Globální dluhopisový index | Nezaměstnanost v eurozóně | Spekulace na růst sazeb | Accenture | Hlavní úrokové sazby | Záznam ČNB | Člen bankovní rady Aleš Michl | Roche | Riziko recese v Evropě | Ceny zeleniny a ovoce | Itálie | Euro proti dolaru | Stavební produkce | Snížit úrokové sazby | Stoxx | Epidemická situace | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | PEPP | Michal Stupavský, CFA | Údaj o HDP | Výhled růstu HDP | Německé průmyslové objednávky | Rozpočet EU | Očekávání | Korelace | Jüan | Inflace v září | Trh dluhopisů | Londýnské burzy | ISS | Nikl | T-Mobile | Uvolněné měnové | Kvartální výsledky | iShares | Ruská centrální banka | Společnost Ryanair | Trh práce | Cena severomořské ropy | EUR/JPY | Britská centrální banka | Zasedání ČNB | Veřejné finance | FAA | PMI v eurozóně | Volatilní | Ruské invaze na Ukrajinu | Šéf Fedu Powell | Potenciál | Pro investory | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | NYSE | Investice | US Bancorp | DXY | Aktuální kurzy měn | Člen bankovní rady ČNB | Rozvolnění | Saldo běžného účtu | MACD | Návrat inflace | Akvizice | Lednová inflace | Guvernér Michl | Ekonomické dopady koronaviru | Cyklus zvyšování sazeb | Globální dluhopisové trhy | ADP report | Oživení ekonomiky | Nákupy aktiv | Ifo | Norwegian Cruise Line Holdings | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Intervence | Výkon ekonomiky | Listopadové maloobchodní tržby | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | PMI z Německa | Předseda představenstva | Rozpočtový rok | Chování | Futures kontrakt | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Vývoj na trzích | Návrh zákona | Evropské měny | McKesson Corp | Dění na trzích | Zvýšení minimální mzdy | Největší světová ekonomika | Goldman Sachs | Úrokové sazby v USA | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Poskytování likvidity | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Dluh státu | Šéf Fedu | Nálada v průmyslu | Vanguard | Václav Klaus | Nejvyšší inflace | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Mimořádné daně | Digitální aktiva | Výhled ekonomiky | Český průmysl | Cena bitcoinu | Ministerstvo financí ČR | McKesson | Akcie společnosti | ETH | Dluhopisový fond | IHNED | Finanční trhy dnes | Zasedání centrálních bank | Lagardeová | Průměrné mzdy | Měnové zasedání | Cenné papíry | Ceny producentů | Zásah ČNB | Výnos | P/S | Nová prognóza ČNB | Euforie na trzích | Americké makro | Zpřesněné údaje | Soukromá spotřeba | Delta | Brent | Automobilový trh | Kontrakce | Rozhodnutí o sazbách | Růst sazeb | Reddit | Zkrocení inflace | Akcie Erste | Index DOW | Snižování sazeb ČNB | Kurz jednotné evropské měny | Směřování měnové politiky | Turecká měna | Kontrakty | Oživování globální ekonomiky | Konsensus analytiků | Palladium | Benchmark | Investiční výhled | Příjmy a výdaje domácností | Index DXY | JPY | Spotřebitelské inflace | Odhad HDP | Měnové krize | Nová data | Depreciation | Dopad na ekonomiku | Posilování dolaru | Rezistence | Americký akciový trh | Noviny | Export | Aktuální cena | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Peníze | Russell 2000 | Infekce Covid | Micron | Odliv kapitálu | Ukazatel | Zpracovatelský sektor | Zastropování cen energií | Hongkong | Coinmarketcap | Šéf ECB | Hlavní centrální banky | Projekce | Prognóza | FTSE 100 | Green Deal | Bankovní rada ČNB | Investiční strategie | Burzy | Zvyšování sazeb Fedu | Běžný účet platební bilance | Strach | Hodnocení současné situace | ZEW index | Energetická krize | Bilance ČNB | Americký Fed | Kofola | Daňové škrty | Ceny akcií | Ropa WTI | Bond | Lockheed Martin | Skutečný výsledek | Oživení čínské ekonomiky | Bidenovy plány | Brexit | Představitelé ČNB | Developeři | Analytický tým FXstreet.cz | Dolar dnes | Evropské burzy | Valná hromada | Zastropování cen | Norwegian Cruise | Cash flow | Proražení | USD/EUR | Aleš Sosnovský | Ceny elektřiny | Posílení koruny | Mizuho Securities | Robinhood | Dluhopisový index | Globální akciové trhy | P.A. | Inflace v lednu | Údaje o výkonu HDP | Vývoj jádrové inflace v Japonsku | Fialova vláda | Merck & Co | Vládní výdaje | Šok | Tovární objednávky | Kapitálový trh | Vládní opatření | Bannockburn | Zápis z posledního zasedání Fedu | Vývoj měnového kurzu | Korunový trh | Desinflační tendence | Přímé intervence | Evropská inflace | Ekonomická aktivita | Čtvrtletní výsledky | Regulace | Na burze | Dvoutýdenní repo sazby | Měnový fond | Akcionáři | Viceguvernér ČNB | Funkční období | UniCredit Bank | Forward guidance | Nervozita | Analýzy | 1 milion | Výrobní ceny | Zvýšení sazeb | Roční zhodnocení | Bankroty | Světová finanční krize | Hlavní kryptoměny | Obchodování na finančních trzích | Britská banka Barclays | Regulátoři | EUR/CZK | ČNB | Nejznámější kryptoměna | Euforie | Nejistoty | Největší světové ekonomiky | Marek Mora | Měnová sekce | Měnová krize | Kurz eura k dolaru | Meta | Karina Kubelková | Marc Chandler | Média | FANG | Záchranný fond | Makrodata | Investoři | Air | Posílení | Nordstream | Podnikové dluhopisy | Mutace omicron | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Americké společnosti | Evropská měna | Dubnová čísla | AMD | Turecká lira | Inflační čísla | Úrokové riziko | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | MSCI Emerging Markets | Analytik Raiffeisenbank | ČSSD | Červencová inflace | Měnové instituce | Čínské banky | Inflační trend | Cena Etherea | Zápis z posledního zasedání | Inflační situace | BP | Cíl ČNB | 3M | Investovat | Sestupný trend | NFP report | Kč/EUR | COVID-19 | Jan Kubíček | Demokraté | TTF | Vyjádření ČNB | Snižování úroků | Altria | Týden na finančních trzích | ING Jakub Seidler | Německý DAX | Brusel | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Globální akciové indexy | Analytik Purple Trading | Růstové akcie | Lukáš Kovanda | Objem dluhopisů | Porovnání vývoje | Akcie a dluhopisy | Philip Morris | Aktivita retailových investorů | Evropské ekonomiky | Beyond Meat | Americké HDP | Agentura Reuters | Potenciální rizika | Dash | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Globální nálada | Kurzarbeit | Výroba v eurozóně | Zahraniční investoři | ČNB tisková konference | Pokles cen komodit | Průmyslová výroba | Zvýšení úrokové sazby | Meziroční vývoj jádrové inflace v Japonsku | Obchodování | PwC | Armageddon | Průmyslové komodity | Zpomalující inflace | Objem | České firmy | Inflační situace v ČR | Deflace | Zadlužování | České koruny | Cenový růst | Obchodování na pražské burze | Cílování inflace | Inflace v Rusku | Německé firmy | Vakcína a covid | Prezident | Nové nástroje | Tržní úrokové sazby | Volný čas | Petrochemická společnost | Odhady ČNB | Kevin Tran Nguyen | Put opce | Spotřeba ropy | Bankovní systém USA | Výsledky | Plynové zásobníky | Investiční aktivita | Ekonomické oživení | Inflační vývoj | ČNB Petr Král | Inflační tlaky | Siemens | Minulá výkonnost | Shortovat | Typ koronaviru | Aave | Bank of America | P/E | Zpráva | Cena akcií Tesly | Inflace v Česku | Energetické podniky | Růst v průmyslu | Analytici Patria Finance | Evropa | OPEC+ | Predikce ceny bitcoinu | Data z USA | Centrální banky | Trump | Očekávání vyšší inflace | Prognostici | Údaje z německé ekonomiky | Podnikatelská nálada | Propuštění | Ministerstvo práce | Regulátor | Pfizer | Covid | Dopad krize | Studie | Americký podnik | Převzetí Credit Suisse | Evropská ekonomika | Slabší koruna | Tomáš Pfeiler | Polsko | Kolaps | Významné zisky | Zbrojovka | FRA | Kryptoměna | Forexové intervence | Cenová hladina | Bankéř | University of Michigan | Aktuální hodnoty měny | Odhad růstu HDP | Stratég firmy | Finanční operace | Lídři EU | Korekce | Omezení pohybu kapitálu | Jackson Hole | Australský dolar | LNG | HUF/EUR | Natland Petr Bartoň | USD/PLN | OPEC | Jednání FOMC | Korelace Bitcoinu | ANO | Komerční banka | Bezpečné útočiště | Čísla o inflaci | Maloobchod | Optimistická očekávání | Oslabení amerického dolaru | Kurz dolaru | Euforie na akciích | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Západní státy | Sílící koruna | Turecko | Prohloubení schodku | Konec roku | Asociace | Hongkongská burza | Index Dow Jones Industrial Average | Zlepšování sentimentu | Stimulační opatření | Dezinflace | Silnější dolar | Ekonomická aktivita v eurozóně | Příjmy a výdaje | Koruna sílí | Vstupy | Akcie Komerční banky | Technologické společnosti | Spotřebitelská inflace | Problémy se subdodávkami | Stříbro | BNP Paribas | SEC | Opatření vlád | Instituce | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Guvernér BOJ | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Libra vůči dolaru | IOER | Dobrá data | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Oblasti likvidity | Dopad pandemie | Údaje o inflaci | Dění v USA | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Pokles úrokových sazeb | Zvýšená volatilita | Zastavení dodávek ruského plynu | Trh | Komise | Války na Ukrajině | Erste Bank | Výkyvy | Celková míra nezaměstnanosti | Výroba aut | Sílící dolar | High | Měnová autorita | Oživení eurozóny | Zisky akcií | Spotřebitelská důvěra v USA | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Vývoj ekonomiky | Pražské burzy | Hodnota HDP | Vliv války na Ukrajině | Makroekonomická data | Zveřejnění výsledků | Markets | Výsledky za Q1 | USDT | Hodnota indexu | Globální recese | Redukce | Sazby | Nabídka akcií | Snížení ekonomické aktivity | Oživení české ekonomiky | Pohonné hmoty | Zprávy o vakcíně | Pozice | Stock | Průměrná hrubá měsíční mzda | Raiffeisenbank Vít Hradil | Prodeje nových aut | Rating | Průměrný kurz koruny | Ekonomika | SNB | Intervenovat proti vlastní měně | Koronavirová pandemie | Ekonomická důvěra v eurozóně | Hospodářský růst v Německu | Microsoft | KOSPI | Globální finanční krize | Cenový vývoj | Tomáš Raputa | Vládní dluhopisy | Obavy z růstu inflace | Problémy v dodavatelských řetězcích | Polská ekonomika | Analytik skupiny | Akcenta | Ztráta | ASX 200 | Kurz dolarů | Národní ekonomická rada vlády | Exporty | Maloobchodní tržby v USA | Nákladové tlaky | Záznam z posledního jednání ČNB | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Finanční situace | Index Nasdaq | Zprávy o měnové politice | Webináře zdarma | Investování do akcií | Unce zlata | Snížení základní úrokové sazby | Meziroční růst HDP | Společnost Deliveroo | Bankovní akcie | Představenstvo | Nouzový stav | První odhad | Indikátory | Akciové futures | Prezidentská debata | Růst sazeb ČNB | Brazílie | Dopad na korunu | Výpadky | QE | Objem obchodů | Oslabování libry | Podpůrná opatření | Analytik finančních trhů | Evropské akciové trhy | ČNB Tomáš Nidetzký | Nifty 50 | Odliv zahraničního kapitálu | T-Bill | Švýcarská centrální banka | MasterCard | Centrální banka | Výroba v Německu | Zlepšující sentiment | Cena | Meta Platforms Inc | Ztráty | Silná koruna | Graf měnového páru | Asijské indexy | TJX Companies | Domácí měny | Nifty | Druhá vlna | Iniciativa | Jednání ČNB | Čistý zisk | Jádrová inflace | Člen bankovní rady | Intel | Mezinárodní obchod | Aktivita v sektoru služeb | LTRO | ETH/USD | Volby | Akcie Boeingu | Historie | QQQ | E-commerce | Výstupy | Durace | Zlotý | Bloomberg Barclays | Rozdělení ČEZ | Výnosy dluhopisů | Výdaje | Marže | ČTK | Úrokové sazby | Fundamenty | Vedlejší účinky | Uhlí | Bankovní tituly | Jan Vejmělek | Recese americké ekonomiky | BOJ Kazuo Ueda | MSCI All Country World | Březnová inflace | Vývoj USD indexu | Očkování | Inflace v červenci | AUD/USD | Opce na akcie | Očekávání do budoucna | Průmysl v Německu | Nakupovat | CECEEUR | Průmyslová výroba v USA | Vnější prostředí | Vývoj indexu PMI | Akcie | Světové trhy | Index nálady investorů | Prodejní ceny | Šéfka ECB | Michal Brožka | Kotace | Strach a panika | ČNB Aleš Michl | Guvernér ČNB | Pracovní trh | Američané | Poradenství | Trading | Reuters | Vzestupný trend | Český maloobchod | Guvernér BOJ Kazuo Ueda | Ruské ministerstvo hospodářství | Highlights | Altria Group | Nižší úrokové sazby | Přenos | Dynamika HDP | ČNB úrokové sazby | Hlavní indexy | Neomezené kvantitativní uvolňování | NERV | Kompozitní index | Rostoucí náklady | Centrum | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Akcenta Miroslav Novák | Měnový pár USD/JPY | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Měny zemí | Předseda | Vliv války | Predikce ceny | Akcie antivirové firmy Gen Digital | Holubice | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Diverzifikace | Výkonný ředitel | Inflační data ze Spojených států | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Tomáš Vlk | Prodeje aut | Zloba | Singapurský dolar | Kapitál | Očekávání ČNB | Makroekonomické ukazatele | Pokračování expanze | Poptávka v Japonsku | Dopady pandemie | Dassault Systemes | Boeing | Vývoj amerického dolarového indexu | Americký trh nemovitostí | Záporné sazby | ZEW | Rychlý růst | Kwasi Kwarteng | Markéta Fišerová | Fiskální stimul | City | Libra | Koronavirová krize | GameStop | Zvýšení základní úrokové sazby | Konkurz na Sberbank CZ | Londýnská City | EK | Štědrý den | PRIBOR | Americký HDP | Zvýšení základní sazby | Vývoj indexu PMI ve službách | Financovat | Řecko | Inflační tlaky v české ekonomice | Jednání o brexitu | Šíření nemoci | Emise | Emerging markets | Intervence České národní banky | Bankéři z Fedu | Úroky | Největší americká banka | Lucid Group | IFO index | Ranní nadhoz | Investiční banky | Americké státní dluhopisy | Stoxx 600 | Předstihové ukazatele | Akciové valuace | Intervenovat | Varianty covidu | ASML Holding NV | Silný trh | Objem peněz | Kvantitativní utahování | Důsledky koronaviru | Akcie dnes | Tečkový graf | Očekávání úrokových sazeb v USA | Investice do dluhopisů | Financování vlády | S&P500 | Pojišťovna VIG | Ceny | Pokles úroků | Prudký pokles | Technologie | Hypoteční sazby | Finální odhad | Index MSCI All Country World | Devizoví obchodníci | Indonésie | Německá ekonomika | Pohyb koruny | Ocenění | Jiří Rusnok | Inflace v Německu | Ranní zpráva | Pokles | Platforma | Výčitky | Roche Holding | Investiční portfolia | Napětí mezi Ruskem a Západem | TradingView | Investiční doporučení | Charles Schwab | Čínská armáda | ING Bank Jakub Seidler | Royal Caribbean | Ziskovost | Situace na trhu | Fidelity International | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Počet nezaměstnaných | Empire State Index | Technologický Nasdaq | Wall Street | Obchodník | Panika | Data z reálné ekonomiky | Asijské akciové trhy | Podíl Evropy | Zvyšování úrokových sazeb | Index cen | Spotové operace | Ekonomické aktivity | Index PX | Daně | Lídři | Investment Management | Pivot | Ceny v Česku | Rozpočtové politiky | Vzrušení | Obchodní rozpětí | Zisky | Trhy | Hang Seng | Dnešní zasedání ČNB | Signály | Korporátní dluhopisy | Úrokový swap | USD/TRY | Vývoj HDP | Cíl cenové stability | Repo sazba | Vysoké valuace | Repo sazby | Cena zlata | Silná korelace | Glass Lewis | USD/JPY | Členové rady ČNB | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Dlouhodobé dluhopisy | Prada | Invaze ruských vojsk | Růst cen | Vyšší výnosy | Míra nezaměstnanosti v ČR | RSI | MSCI World | Dnes na trzích | Financování | ČSÚ | Česká národní banka | Odhad letošního růstu | Babišova vláda | Růst úroků | Dividenda | Republikáni | USDJPY | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Investiční poradenství | Odvětví | Philadelphia Fed index | Analytici Patria | Daň z mimořádných zisků | Burze | Průměrná mzda | Dolarové sazby | Malé podniky | Dnešní čísla | Spotřebitel | Meziroční vývoj jádrové inflace | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Kurz měny | Posílení eura | Odhodlání | Centrální bankéři | Akciový trh | Inflace v Maďarsku | WTI | ETF fondy | Joe Biden | Bod | Polský zlotý | Silnější koruna | RBNZ | Pokladniční poukázky | Reserve Bank of Australia | Pfizer a BioNTech | Realitní trh | O2 CR | Americká měna | Nord Stream | EMU | Saúdská Arábie | OCI | Sázet | Cena ropy | Krach SVB | Černé zlato | Americká vláda | Účet platební bilance | Petr Bartoň | Zpřísňováním měnové politiky | Domácí měna | Goldman Sachs Group | Zlato a stříbro | Koruna zpevnila | Japonská ekonomika | Sankce | Koupěschopnost | Kurz USD | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Aktuální sentiment | Lucid | Siemens Healthineers | Lira | TJX | Statistiky | Digitální majetek | Světová ekonomika | Dluhopisové trhy | Lehman Brothers | Diverzifikovat | Dna | Spolkový statistický úřad | FX | Propad HDP | Nový typ koronaviru | Světové finanční trhy | Michal Stupavský | Kurz | Market | 256/2004 | Unicredit | Měsíční mzda | Pokles výnosů | Kaisa | Tradeři | UST | Zpomalení hospodářského růstu | Nálada německých finančníků | Česká republika | Středoevropské trhy | Zahájení intervencí | NortonLifeLock | Deficit státního rozpočtu | Sektor služeb | Měď | Proinflační | Stock Spirits | Rozvíjející se trhy | Oslabení maďarského forintu | AUD | Politici | Míra nejistoty | Německá průmyslová výroba | Predikce | Trend oslabování | Citigroup | Index VIX | Hospodářství | Španělsko | Viceguvernéři | EV | Konsolidace | Prémie koruny | Měnový pár | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Intermediate | Globální akciový index | Hospodářské oživení eurozóny | Ekonomická krize | Cenové stability | Zasedání ECB | Skokového oslabení koruny | Credit Suisse | Cigarety | Portfolia | Převis | Conseq Investment Management | Expert | Koronavirové krize | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Rostoucí úrokové sazby | Týden na akciových trzích | Recese | Index strachu | Rekordní pokles | Vyjádření představitelů | Kazuo Ueda | Mzdový růst | ASML | Alokace investičních portfolií | Globální indexy | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Bannockburn Global Forex | CZK/EUR | Stimul | Růst globální ekonomiky | Instrumenty | Index Dow Jones | Očekávaný růst | Sněmovna reprezentantů | Digitalizace | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Výrobní index | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Deflační tlaky | Přehřátí ekonomiky | Koronavirové pandemie | Šíření koronaviru | Růstový trend | Sazby Fedu | František Táborský | Air Products | Americké burzy | LME | Americké ekonomiky | Frank | Ministři | Prudký propad | Kapitálové výdaje | Alokace aktiv | Kurz eura | Bohuslav Sobotka (ČSSD) | Centrální banka USA | Bankovní asociace | Vystoupení z EU | Polská průmyslová produkce | Kurz eurodolaru | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Unipetrol | Porovnání celkové | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Měnový kurz | Základní sazby | Vysoké úrokové sazby | Úspěchy | Analytik Komerční banky | Likvidita mezibankovního forexového trhu | Záporné úrokové sazby | Rostoucí inflace | ČR | Soud | Společnost ČEZ | Komunita | Projev šéfa Fedu | Cena elektřiny | PMI indexy | Události ve světě | Předpovědi | Údaje z Číny | Bondy | Země eurozóny | Investiční stratég | Silicon Valley Bank | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Nord Stream 1 | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Hospodářské oživení | Střadatelé | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Kroky Fedu | Míra inflace | Vládní bondy | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | United Airlines | Průmyslová výroba v eurozóně | Nařízení | Sazba hypoték | Zvýšené napětí | Polský zlotý a maďarský forint | Nemovitostní trh | Americký Senát | BTC | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Mizuho | Global Forex | Severomořská ropa Brent | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Domácí poptávka v Japonsku | Průmysl | Východní Asie | Napjatá situace | Tempo růstu | Snížení daně | Bilance ECB | Bankovnictví | ECB měnové podmínky | USD index | Asijské obchodování | Biliony | Zdražování energií | ETF | Axie Infinity | Akciové trhy | Struktura HDP | T-Mobile US | Ekonomika Evropské unie | Vývoje kurzu | Moneta Money Bank | Varování | Guidance | Družba | Obavy z omikronu | APP | Spojení | Bankovní rada | Komoditní index | Pojišťovna | Macron | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | Pražský městský soud | SXXP | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Průmyslníci | Indexy na Wall Street | České měny | Tuzemský průmysl | Okénko trhu | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Růst cen akcií | Základní úrok | Pokles cen | Investments | Čínská centrální banka | Akcie Nvidia | Kurz rublu | Peněžní trh | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Astrazeneca | Akcie Tesly | Čínské akcie | Economic | Ministryně financí | Diskontní sazba | Sentix | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Výsledek voleb | Trinity | Stratég | Prodeje automobilů | Podnikatelská nálada v Německu | Majetek | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Sentiment | Zrychlení inflace | Dnešní statistiky | Bývalý ministr financí | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Politika | Banka Barclays | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | Tier 1 | Americké futures | Cebr | MAM | Pravidla hry | Indikátory důvěry | Nike | Forint | Evergrande | Německý průmysl | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Japonský akciový index | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Napětí kolem Ukrajiny | Nesoulad | Nálada | Aktivita ve službách | Indie | Letectví | ProShares | Měnové politiky | Centrální bankéř | Riziko | Sentiment v USA | Výkonnost indexu S&P 500 | Česká vláda | Živobytí | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Výrobní index PMI | Úroková sazba ECB | Karanténa | Pandemický program | Proticyklické kapitálové rezervy | Proinflační působení | Zhodnocení | Výhled | Poklidné obchodování | Operátor O2 | Zerohedge | Jednání o státním rozpočtu | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Obchodní analýza | Ethereum | Investiční prostředí | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Finanční trhy | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Cyrrus | Dobrý výsledek | Expanze | Růst cen energií | General Motors | Fondy | Týdenní výkon | Bílý dům | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | HDP Číny | USA inflace | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Počet Američanů žádajících o podporu | PMI za leden | USD za barel | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | Tradingové webináře | Realitní bubliny | Meta Platforms | Krize | Stabilita | Zvýšení úroků | Investing | Výše rozvahy americké centrální banky | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Protipandemická opatření | Stanovený kurz | Intervence na japonském jenu | Objem obchodů s kryptoměnami | Zprávy z pražské burzy | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Bohuslav Sobotka | Slabší kurz | XTB | Tržby v eurozóně | Prezidentské volby | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Míra inflace v dubnu | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Americké výnosy | Úroková sazba | Generální ředitel | Devizové rezervy | České vlády | Burza | Semináře | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | Index MSCI | Guvernér Rusnok | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Reinvestice | Rostoucí mzdy | Capital Economics | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Březnová data | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sezónnost | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Energie | Německá inflace | Inflace v březnu | PMI ve zpracovatelském průmyslu | USDX | Fed dnes | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Údaje o HDP | Oslabení eura | David Marek | Uvolnění měnové politiky | Kurz polské měny | MSCI | Karanténní opatření | České maloobchodní tržby | Thomson Reuters | USD | Spotřebitelská poptávka | Ekonomické zotavení | Vývoj indexu PMI ve službách v Japonsku | Miliardy dolarů | Finanční trh | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | Velké ekonomiky | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Zahájení ruské invaze | Regionální měny | Výpadky v dodavatelských řetězcích | Nové prognózy | Patria.cz | Globální ekonomický kalendář | Vyspělé ekonomiky | Sberbank | Stav ekonomiky | Primární veřejná nabídka | EIA | Sberbank CZ | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | IPO | Rusko | Ceny výrobců | Miliardy USD | Poradce | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Zkušenost | GBP/EUR | Analytický tým | Signál | Digitální měna | Írán | Zlepšení sentimentu | Zdražování | Index amerických akcií | Dnešní obchodování | Předstihové indikátory | Ryanair Holdings | ADP | Biliony dolarů | Kupní síla | CPI v USA | Termínový kontrakt | Ropy | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Singapur | Porovnání vývoje indexu Nasdaq 100 | Míra úspor | NFIB | Druhá vlna pandemie | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Guvernér české národní banky | Možnost dalšího růstu | Koruna posílila | Zisk EBITDA | Společnost | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | Dynamika mezd | Konkurz na Sberbank | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Cena akcií | Volatilita trhů | Non-Farm Payrolls | ASX | Dopad koronaviru | NBER | Velké centrální banky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Ropný trh | Americké ministerstvo financí | Vývoj USD indexu proti koši měn | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Eura | Tisková konference | Koruna posiluje | Komentář Radomíra Jáče | Inflační cíl | Nizozemsko | Bankovní systém | Organizace | Ryanair | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | VIX | Růst | Výše devizových rezerv dle zemí | Index Dow Jones Industrial | Ceny surovin | Fed včera | Polská centrální banka | Silné momentum | Energetické komodity | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Výsledková sezóna v USA | Zajištění | Inflace v Číně | Snížení inflace | Růst průmyslové výroby | Index | Wall Street Journal | Komoditní | Rychlý růst cen | Lockdown | MiFID II | Token | Eva Zamrazilová | Regulační orgány | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Jižní Korea | Data z amerického trhu práce | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | Zlepšení sentimentu na trzích | ISM index | Valuace | Nové mutace | Bohumil Trampota | Figúra | Pracovní místa | Akciové indexy | Reálné ekonomiky | Kč/USD | Jestřábí komentáře | Měny v regionu | Tištění peněz | Upravený zisk | Nová makroekonomická prognóza | Vakcinace | Inflace | Makroekonomická prognóza | Posilování koruny | Deficit zahraničního obchodu | Bydlení | Dovoz | Vývoj dolarového indexu | AEX | Chemický průmysl | Americké centrální banky | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Plány | Přebytek běžného účtu | Management | Patria | HUF | Tisková konference ČNB | Spolková agentura pro sítě | EURUSD | Zisk | FedEx | Nová bankovní rada | Cestování | Ruské ropy | Hlavní události | Evropská průmyslová produkce | Bank of England | Americký index | Sentiment indikátory | O2 | Tokeny | Produkce ropy | Maďarsko | Data z tuzemské ekonomiky | Růst výrobních cen | Američtí centrální bankéři | VIG | Úročení koruny | Klimatické změny | Více peněz | Garance | Investing.com | Elon Musk | ČSOB | Patria Online | Pesimismus | Spekulovat | Dnešní makroekonomické ukazatele | Swapy | Cenové tlaky | Americký dolar dnes | CZK | Kurzy akcií | Česká zbrojovka | Podpůrné programy | S&P | Vývoj inflačních očekávání | Kabinet | Investiční | Dluhopisové výnosy | Středoevropské měny | Index cen průmyslových výrobců | Inflace v USA | NFP | Bloomberg | Avast | Vít Hradil | Zhoršování situace | ExxonMobil | Unie | Ekonomický propad | Zasedání Evropské centrální banky | Analytička | Nasdaq Composite | Lepší výsledky | Next Finance | Zvednutí sazeb | Ekonomika oživuje | Aktuální kurzy | Nikkei | Nové zprávy | Data z ekonomiky | Zasedání FOMC | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Úrok | Nastavení úrokových sazeb | Posilování amerického dolaru | Dot plot | Obchodní signály | Penzijní fondy | Pozitivní zprávy | Další pokles | Vzdělání | Progres | Ekonomika USA | Kurz jenu | Americká centrální banka | Česká měna | Swap | Válka na Ukrajině | Vklady | Průmyslová výroba v Německu | Gen Digital | Christine Lagardeová | Výše devizových rezerv | Prognóza Fedu | Vývoj měnového páru | Data o HDP | François Villeroy de Galhau | Nadnárodní společnosti | Vyšší úrokové sazby | Nigérie | Americký prezident | Západní sankce | Evropská data | Očekávání úrokových sazeb | Dnešní data | Investovaný kapitál | Ekonomiky | Portfolio | Odhad inflace | Jednání o brexitové dohodě | Události tohoto týdne | Nabídka | Sázka | Kongres | TIM | Vysoké inflace | Francie | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Globální ekonomiky | Zpřísňování měnové politiky | Eurostat | Dovoz ropy | Finanční instituce | Průmyslové objednávky | Čeští centrální bankéři | Class A | Dění na finančních trzích | Cestovní ruch | Válka | Apple | Prémie | CAC 40 | Akciové zisky | Globální vývoj | Kapitálové rezervy | Pokles cen nemovitostí | Rok 2024 | Úsporný tarif | Praní špinavých peněz | Hospodaření státu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růst inflace | Tržní kapitalizace | NASDAQ 100 | Nízké úrokové sazby | Zahájení intervencí proti oslabování koruny | Pozitivní korelace | Státní rozpočet | Ceny ropy | Ekonom ING | Celoroční výhled | Obavy trhu | Pozornost finančních trhů | Ekonomický vývoj | Prognóza německé vlády | Inflace spotřebitelských cen | Boj s inflací | US500 | Hlavní úroková sazba | Naše ekonomika | Inflace v květnu | Souhrn finančních trhů | Průzkum | American Airlines | DAX | TRY | GAAP | Ceny zboží | Investment management | Deficit | Silicon Valley Bank (SVB) | EUR/PLN | Program Antivirus | Firmy | Natland | EURCZK | Výnosy bondů | Zahraniční obchod | Rozpočtová politika | Fiskální rok | Data z průmyslu | Index STOXX Europe | Nástroj | Hrubý domácí produkt (HDP) | Ekonomické dopady | Oslabování japonského jenu | Ekonomický růst | Představitelé Fedu | Prodej | Statistiky z trhu práce | Hlavní ekonom ING | UBS | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Odhad vývoje HDP | Zlepšení | Utahování měnových podmínek | CZ | Další růst | Nová prognóza | GBP | Výkonnost indexu | Omezení pohybu | Listopadová inflace | Posilování eura | Invaze ruských vojsk na Ukrajinu | První obchodní den | Nasdaq | Obchodní týden | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Forwardové sazby | Propad | Německé ceny | Federální rezervní systém | Vliv na ceny | BREAKING | Třída aktiv | Petr Král | Americké prezidentské volby | Reálné mzdy | Reakce trhu | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Zprávy | Britský ministr financí | Obavy z recese | Růst amerických výnosů | Roche Holding AG | Nový rekord | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Treasuries | Miliardy eur | Ceny Bitcoinu | Měnový pár EUR/PLN | Silný růst | Vojtěch Benda | Evropské akcie | Zájem investorů | USA | Růst světové ekonomiky | Fond | Momentum | Vlastnictví | Základní úrokové sazby ČNB | Úvěrování | Odhady analytiků | Vyhlídky | Předpověď | Futures na evropské indexy | Cena ropy brent | Antivirus | Program nákupu aktiv | Tapering | Snižování cen | Pokles tržeb | Míra | Vyšší mzdy | Bit.plus | Depozitní sazby | Rada guvernérů | Budoucnost | Carnival | Dopady války na Ukrajině | Obchodní války | Odhady trhu | Automobilový průmysl | E15 | Podvážení | Koruna | Cukr | ex | Ziskové marže | Shell | Zpřesněný odhad | Posílení kurzu | JDE | Včerejší obchodování | Výrazný pokles | Reálný HDP | Raiffeisenbank a.s. | Banky | Financial | Vývoj USD | Solidní růst | Epidemické situace | Automobilky | Opatření | Pokles HDP | Opce | Finanční domy | S&P/ASX 200 | Recese v Evropě | Sazby ČNB | Riziko recese | Německý PMI | Poklesy HDP | Dopady koronaviru | Vysoké ceny energií | Oldřich Dědek | Pojišťovny | Řízení rizika | Údaje | Evropské sdružení výrobců automobilů | Životní úroveň | Květnová inflace | Britská banka | Vakcína | HDP eurozóny | Spotřební daně | Investment | Výkonnost | Oslabení měny | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | xStation | Pandemie koronaviru | Finanční krize | Inženýrské stavitelství | GME | Americká banka | Rakousko | Měsíční data | Global forex | Očekávání analytiků | Podíl nezaměstnaných | Makro data | Průzkumy | Daně z příjmů | Úvěrové portfolio | Nomura | Nárůst HDP | Bitcoin | Ukončení intervencí | Snižování sazeb | Srovnávací základna | Britské libry | Zvýšení mezd | Indikátory sentimentu | Obchodování s akciemi | Bilance | Přehled | Index S&P 500 | Americké měny | Czech Fund | Kurz koruny k euru | Společnost XTB | Plyn | Intervence ČNB | Ústup inflace | Obchodní bilance | Ropa Brent | Graf | Hrubý domácí produkt | Rizika | Patrick Harker | Zhoršení nálady | Oslabení koruny | Vyšší ceny | Výkonnost indexů | Výhled pro rok 2021 | Klíčová rizika | Schlumberger | Eurodolar | Zahájení invaze | Short | Výnosové křivky | Zvyšování úroků | Kurz české měny | Odhad amerického HDP | Fed | FXstreet.cz | Futures | Volatility | Patria Finance Tomáš Vlk | Česká koruna | Stavebnictví | Biden | Spotřebitelská nálada | Hospodaření | Výrobní náklady | Zveřejněná data | Finanční ztráty | Akciový růst | Inflace v eurozóně | Pesimismus v regionu | Výraznější pokles | CHF | Nemovitosti | Tuzemské banky | Penále | Pokles ceny | Prezident Trump | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | Turecká centrální banka | Ekonomická situace | Indikace | ABB | Ekonom UniCredit Bank | Polský premiér | PX index | Úspory | Ultrauvolněná měnová politika | Mimořádná daň | Obchody | James Bullard | Ekonomická důvěra | Běžný účet | Britská měna | Aukce | Pokles české ekonomiky | MWh | Ceny v eurozóně | SPX | Seznam Zprávy | Drahý kov | Inflace v Polsku | Americká data | Zvýšení sazeb ČNB | Odhad růstu světové ekonomiky | Rozpočtový deficit | Růst výnosů | Volby v USA | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | Snížení daní | Vysoká rizika | Burzy cenných papírů | Růst tržeb | Akciový index | Otočení trendu | Porovnání vývoje indexu Nasdaq | Příliv kapitálu | Ekonomický výhled | Dlouhodobé strategie | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Rubl | ProCent | Společnosti | Platforms | Medián | Zestátnění | Prognóza ČNB | Finanční společnosti | Ruská invaze | Devizové intervence | Budoucí vývoj | Ministerstvo hospodářství | Dezinflační tendence | Aleš Michl | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | xStation5 | Ekonomický a strategický výzkum | Generali Investments | Prosincová inflace | Nejistota | Zpomalení růstu | Podpora | Růst spotřebitelských cen | Statistici | Šíření nemoci COVID-19 | ING | ECB dnes | CL | Polská inflace | Tuzemská inflace | MT4 | Nežádoucí vedlejší účinky | Thermo Fisher Scientific | Státní dluhopisy | Výkon světové ekonomiky | BNP | Severomořská ropa | Podnikatelé | Zadlužení | Apreciace | Moneta | ECB | Surové ropy | Zemní plyn | Tržní sentiment | Německo | Portfólia | Japonsko | Negativní dopad | Výprodej měny | Záznam jednání ČNB | Akcie Monety | Rizikové investice | Nový rozpočtový rok | Nejvýraznější pokles | Vývoj dolaru | Hazard | Inflace v říjnu | Překoupenost | Dolar k japonskému jenu | Měny&Sazby | Kurzový závazek | EUR/HUF | Dobrá nálada | Moody's | Maďarský forint | Německý Ifo index | Standard & Poor’s 500 | Twitter | Norwegian Cruise Line | Finance | Krach | Novozélandský dolar | Nejnovější údaje | Zasedání americké centrální banky | Hotovost | Portugalsko | Konjunkturální průzkum | MJ | Podstatné kurzotvorné zprávy | Standard Chartered | Polská vláda | Walmart | Nové akcie | Makroekonomický kalendář | Výše úrokových sazeb | Jan Frait | Směřování | Rozhodnutí ČNB | JPMorgan Chase & Co | Kurz koruny | Maturity | Devizové trhy | USD/CZK | Korunové sazby | Tržby v maloobchodě | Nájemné | Nvidia | Aphria | Bull | Rozpočet | FTSE | Japonská centrální banka | Erste Group | Vice | Daně z neočekávaných zisků | České ceny | Americký trh | Zahraniční společnosti | Ceny komodit | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Mezinárodní investoři | Indikátory ekonomického sentimentu | Směnný kurz | Aktivum | Prime | Šíření koronavirové nákazy | Výroba automobilů | Nízká likvidita | Vývoj kurzu koruny | Analytici | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Velcí institucionální investoři | Dobré zprávy | Domácnosti | Evropské indexy | Alokace | Etherea | Ceny zemního plynu | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | Měnověpolitické zasedání | Generali Investments CEE | Německá kancléřka | Vysoká inflace | Makro | Vyšší úrok | MRO | Evropská centrální banka | Bancorp | Institucionální investoři | Čeští spotřebitelé | US100 | DOT | Guvernér | FXstreet | Jednání ECB | Počet žádostí o podporu | Guvernér Fedu | NYSE:APD | Platební bilance | Největší banky | Dow Jones Industrial Average | Tržby | GfK | Interpretace | 737 MAX | Snížení sazeb | Švédsko | Historická minima | Koruna dnes | Tuzemský HDP | Závislost | EUR/MWh | Miroslav Novák | Stagnace | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Marketingová komunikace | Proinflační rizika | Růst mezd | Luboš Růžička | ISM indexy | Růst americké ekonomiky | Ceny v průmyslu | Sazba ČNB | Slušné zisky | GEN | Světové centrální banky | Otevírání ekonomiky | Akcie antivirové firmy | Klaas Knot | BAT | Americká centrální banka (Fed) | Nálada spotřebitelů v eurozóně | Tradingové webináře zdarma | Eurozóna | Časový horizont | Česká ekonomika | Tomáš Nidetzký | Průmyslové firmy | Indexy PMI | Trade | Vývoj inflace | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Novozélandská centrální banka | Zahraniční forex | Oslabení kurzu | Benchmarky | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Oslabení kurzu koruny | Indikátor | HICP | Stabilita sazeb | Konsensus | Inflační očekávání | Pokles akcií | Investiční poptávka | Restriktivní politika | Aktuální prognóza | Invaze | S&P 500 ETF | Kurz české koruny | Spekulace | Prezidentské volby v USA | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Situace na trhu práce | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Zinek | Firma | Verbální intervence | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Přehled kurzů | Konsenzus | Stagnace mezd | Conseq | Nastavení měnové politiky | Upravený zisk EBITDA | Splatnost | Silnější kurz | Indexy pohyb | Trh práce v USA | Rozhodnutí bankovní rady | Spekulace na růst | Drahé kovy | Dluhopisy | Vyšší sazby | Forward | Ekonomické vyhlídky | Restrukturalizace | Maďarská centrální banka | ISM | Turecké liry | Stimulační balík | Americký index S&P 500 | Obchodníci | Deliveroo | Webináře | Sazby beze změny | Nákupy vládních dluhopisů | Globální trhy | Bankéři | Moskva | Výnosy státních dluhopisů | Analytika | Kroky ČNB | Slušný zisk | Velké riziko | Pozornost trhu | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Pšenice | Maďarská měna | Doporučení | TLTRO | Oslabení japonského jenu | Americké banky | Růst výnosů dluhopisů | Inflace v ČR | Poptávka | Fitch | Francouzský prezident | Banka Morgan Stanley | Přerušení dodávek ruského plynu | Co bude | Zasedání Bank of England | PMI index | Tempo inflace | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Čína | Nominální růst | Americké akciové trhy | Odliv peněz | Pavel Sobíšek | Růst HDP | Dluhopisový trh | G7 | Forexu | Zvýšení inflace | Shell Plc | Bankovní rada České národní banky | Více riskovat | Participace | Parita | Kalendář událostí | Možnost diverzifikace | Pozice ČNB | Výhledy | EBITDA | Reporty | Cena severomořské ropy Brent | Finanční podmínky | Počasí | Barclays | HDP | Spotřebitelské ceny v Česku | FRED | Medvědi | Statistický úřad | MIFID | Evropské země | RBI | Průmysl a zahraniční obchod | Česká národní banka (ČNB) | Kótování | Klouzavý průměr | Meziměsíční vývoj inflace | Investiční výdaje | Fiskální balík | Nárůst sazeb | JPMorgan Chase | Payrolls | Mzdy | Poslanecká sněmovna | Christine Lagardová | Kalendář ekonomických událostí | Podnikání | Pozitivní výsledky | Větší pokles | Video | Problémy | Spready | Erste | Akcie bank | Měny regionu | Britská společnost | ROCE | Členské státy | Burzy celého světa | Asset alokace | Celková inflace | Devizový trh | Fiskální politika | Načasování | Bank of Canada | Silné inflační tlaky | Ropa | Stagflace | Obnovení růstu | SVB | Monetární politika | Omyl | Hlavní index PX | Schwab | Facebook | Mzdová dynamika | Ceny zeleniny | Podnik | Pandemická situace | Pojistka proti inflaci | Ekonom | Datový kalendář | Index PMI | BTC/USD | Byznys | Měnová politika ECB | Monetizace | Optimismus | Restrikce | Rozhodování | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Společnost Air Products | FED sazby | Ekonomka | Zastavení dodávek | Kurzy měn | Zdanění | Růst ekonomiky | Dolar | Merck | Jerome Powell | Extrémní překoupenost | Debata | Hodnoty měny | Inflace v české ekonomice | Euro | Yield | Naše prognóza | Server CNBC | Zkapalněný zemní plyn | Lockdowny | Nálada na globálních trzích | Risk | Rizikový profil | MetLife | Pražský index PX | Fiskální stimuly | Rada ČNB | Tým FXstreet.cz | JP Morgan | Christine Lagarde | Ceny pohonných hmot v ČR | Navýšení úrokových sazeb | Neomezené množství | Spotřebitelské ceny | Ohlédnutí | Obchod | Zlato | Impulzy | Čínská měna | Ekonomové | Miliardy | Dění na finančním trhu | EU | Schodek | Spojené státy | Tržní hráči | Akcie GME | Evropské méně | ING Bank | Denní změna | Investoři a obchodníci | Zpomalování inflace | Denní graf | CFA | Silicon Valley | Bilance Fedu | Obchodní aktivita | Společná evropská měna | Banka JP Morgan | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bankovní sektor | Negativní zprávy | Hlavní ekonomka | 3М | Ceny zemního plynu v USA | Odkup akcií | Vyšší inflace | Vysoké ceny | Ceny v zemědělství | Purple Trading | MIC | Agentura Moody's | Trhy v USA | Pandemie | Globální investoři | JPMorgan | Úsilí | Sentix index | Výprodej | Nominální mzda | Geopolitika | Poskytování úvěrů | Měnové zasedání bankovní rady | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Poradci | Zavedení záporných úrokových sazeb | PMI ve službách | Úspěch | Práce | Helena Horská | Riziková aktiva | Goldman Sachs Growth Markets | Technologický index | CEBR | Slovensko | Bankrot | Nedostatek zakázek | Nastavení sazeb | Tulipány | Likvidita | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Premiér Bohuslav Sobotka | Úrokové sazby v Maďarsku | Oslabování koruny | CZK/USD | Invaze Ruska na Ukrajinu | Cíle | Býčí trend | Akcie Erste Bank | Odolnost ekonomiky | Stabilita úrokových sazeb | Ruská ekonomika | Pražský PX | Aktuální situace | Kurz koruny vůči euru | Výnosy | Inflační data | Evropská rada | Inflační výhled | Holding | Schodek rozpočtu | Americké akciové indexy | Nonfarm Payrolls | Výrobní inflace | Fabio Panetta | Oslabení | Zásobníky | Výrazný přebytek | Základní sazba | Vyšší úroveň | Rostoucí ceny komodit | Komodity | Akcie ČEZ | Ministerstvo financí | Americký ISM | Fúze | Epidemie koronaviru | Aktualizovaná prognóza | CNY | Počet zahájených bytů | Durace portfolia | Česká inflace | Výsledky hospodaření | Šíření nákazy | Komise v přenesené pravomoci | Trend klesající | Automotive | Riziko deflace | Dubnová inflace | TradingEconomics | Fúze s Nortonem | Nárůst úroků | Odpovědnost | INTC | Letecká společnost | Banka | Intervence centrální banky | Zasedání centrální banky | Zasedání bankovní rady | Invaze Ruska | Očekávání úrokové sazby | Dnešní události | Investor | Japonský jen | Nákup dluhopisů | Energetické krize | Philip Lane | Zákon zakazující kryptoměny | Sanofi | Tržní ocenění | Tržní vývoj | Pracovní den | Put | Objednávky | Klesající inflace | Hry | Šance | Úrokové sazby ČNB | Zveřejnění výsledků HDP | BlackRock | Čistý dluh | Analytik | Ceny v dopravě | Podnikání na kapitálovém trhu | NZD | Maloobchodní tržby v eurozóně | Americká centrální banka dnes | MF | Evropské dluhopisy | Žádosti o podporu | Evropský průmysl | Mzda | Británie | Kurs koruny | ČNB dnes | Hrubý domácí produkt (HDP) Ruska | Netflix | Kursové indikace bank | Opční trhy | Zisk na akcii | Prohlášení | Deloitte | Kryptoměny | Nákup aktiv | Nízkonákladová letecká společnost | Tesla | Riziková prémie | Pražská burza | Vývoj jádrové inflace | Target | Rates | Dostatek likvidity | Koronavirus | CAD | Výkonnost dolaru | Bilance zahraničního obchodu | Citelné zdražování | Larry Summers | Základní úroková sazba | Odezvy trhu | Zvýšit ziskovost | Podniky | APD | Analýza | Aktuální kurz | Ministr financí | Ukazatele | Klíčový okamžik | David Vagenknecht | Data ze Spojených států | Drahé komodity | Index spotřebitelských cen | Malý prostor | Devizové rezervy ČNB | Tlumit inflační tlaky | Hike | Stimuly | ZIL | PMI indikátor | Daň z příjmu | Omicron | Vývoj indexu měnových podmínek | Graf dne | Overnight | Akciové trhy v Asii | Analytické zprávy | Nejnovější prognóza | Nízká inflace | Poptávky po dolaru | Snížení úroků | Zemědělství | Americká centrální banka FED | Zrychlení růstu | Omezování nákupů aktiv | CNBC | Výsledek hlasování | Kontrakt | Konzultant | Globální sentiment | 1D | Dow Jones | Investování | Domácí poptávka | Amazon | Statistika | Vývoj ceny | Daňový balíček | Změny úrokových sazeb | Zhoršení epidemické situace | Antivirové firmy | Tématické reporty | FOMC | CEE | Belgie | PPF | Firemní výsledky | Vývoj na trhu | Měnové politiky v USA | Nejrozšířenější kryptoměna | ONE | Platina | Hlavní ekonom | Velké investice
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
