Inflační data
Forex: Americká inflace znovu na scéně - přijde další překvapení?
15.05.2024 Včerejší velmi umírněná reakce americké výnosové křivky na zveřejnění výrobní inflace udržela dolar v defenzivě, přičemž americké měně nepomohl ani šéf Fedu Powell, který poskytl velmi neutrální komentář. Z něj vyplynulo, že J. Powell je stále přesvědčen, že měsíční inflační čísla sestoupí k číslům, která byla pozorována na konci minulého roku (byť jeho jistota v tento scénář je nyní nižší poté, co viděl inflační data za první tři měsíce roku). I proto bude odpoledne zveřejněné dubnové americké inflační číslo všemi velmi ostře sledované. Náš nowcast pro dubnovou americkou inflaci totiž indikuje, že by jádrová meziroční inflace měla díky dalšímu poklesu cen zboží nepatrně zpomalit (konkrétně z 3,8 % na 3,6 %). Trh je sice nastaven obdobně, avšak reakce americké výnosové křivky a eurodolaru může být výrazná, i když odchylka bude jen nepatrná.
Forex: Eurodolar vyčkává na americká inflační data
14.05.2024 Měnový pár EUR/USD na počátku týdne koketuje s velkou hodnotou 1,0800. Technicky vzato se přitom rezistence nachází na úrovni 1,0807, následovaná 1,0885 (38,2 % zotavení z prosincového až dubnového poklesu; dubnová korekce maximum). Fundamentálně vzato si eurodolar musí dát pozor na dnes odpoledne zveřejněné výrobní ceny v USA (za měsíc duben). Čísla mohou trh navnadit před zítřejším číslem tohoto týdne, kterým bude americká spotřebitelská inflace.
Technická analýza se Stanislavem Viktorinem (13.05.2024)
13.05.2024 Obchodníci budou v tomto týdnu čekat primárně na US inflační data. Ty budou zveřejněny v úterý a středu. Do nálady na trhu by mohly vstoupit i komentáře členů FOMC. Za zajímavé považuji přezkoupení kontraktů na hlavní US index S&P a pozice na Japonském Jenu, ze kterého významně ubyly short pozice. To by mohlo znamenat dlouhodobější otáčení trendu jenových párů. Také při S&P i přes cenový růst minulý týden přibylo přes 40 tisíc nových short kontraktů, což považuji za významnou změnu a zvednutý varovný prst před tohoto týdenními daty.
Překonejte trh: Největší obchodní chyby a jak se jim vyhnout
07.05.2024 Trhy jsou neúprosné a neprominou chyby. Během konzultací vnímám, že mnoho traderů, ať už začátečníků nebo zkušených, často podléhá typickým chybám, které mohou vést k ztrátám nebo zamezit optimálnímu využití obchodních příležitostí. Jaké ale tyto chyby jsou a jak s nimi pracovat? Pojďme se podívat na stručný seznam 4 nejčastějších chyb.
Čínský jüan nabírá na důležitosti
19.04.2024 V návaznosti na silná ekonomická i inflační data z americké ekonomiky i eskalaci rizika na Blízkém východě si USD připisuje zisky. Dolarový index se pohybuje na nejsilnějších hodnotách za posledních 18 měsíců, kdy vrcholila evropská energetická krize. Proti dolaru aktuálně oslabuje japonský jen, euro, ostatní evropské měny, prodejní tlaky jako poslední v tomto týdnu neustálo mexické peso.
Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled situace v USA, EU i České republice
15.04.2024 Minulý týden se opět nesl ve formě makroekonomických dat. V Evropě zasedala Evropská centrální banka, v USA byla zase zveřejňována inflační data. Obě tyto události jsou stěžejní pro budoucí vývoj úrokových sazeb a potažmo také hodnoty daných měn na forexovém trhu. Jinými slovy, úrokové sazby mohou značně ovlivnit jak výši úroků na našich spořících účtech, tak i cenu nadcházejících letních dovolených. V tomto článku přinášíme přehled aktuální situace.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.04.2024
15.04.2024 Burzy během minulého týdne korigovaly, S&P 500 odepsal 1,5 %. Hlavní americký akciový benchmark se stále nachází nad hladinou 5 100 bodů. Stoxx Europe 600 ztratil 0,3 %. Během minulého týdne dorazila na trhy série negativních faktorů. Vyšší inflace přistřihla sázky investorů na snižování sazeb. Do toho banky nezahájily výsledkovou sezónu nejlépe a na sklonku týdne dorazilo na burzy i geopolitické riziko. Stále platí, že valuace zůstávají našponované a rizika tak zůstávají nakloněna směrem dolů.
Forex: ECB sazby nezmění, ponechá však trh žít v naději na červnové snížení sazeb
11.04.2024 Eurodolarový trh se dnes dopoledne musí rychle vzpamatovat z šoku, který mu připravila včerejší vysoká inflační data v USA a jež přivodila v celku dramatický propad měnového páru. Odpoledne je totiž na pořadu zasedání ECB. Zde by sice k žádné akci nemělo dojít, nicméně trh bude bedlivě naslouchat prezidentce Ch. Lagardeové, zdali bude chtít jakkoliv nabourat tržní očekávání, která vidí zahájení cyklu uvolňování měnové politiky v eurozóně v červnu. Podle našeho názoru prezidentka ECB se sice k ničemu nezaváže, ale úvahy ohledně červnového termínu nenaruší, čímž ovšem euru k ziskům nepomůže.
Forex: Probudí americká inflační data eurodolar z letargie?
10.04.2024 Eurodolar by dnes odpoledne konečně mohla probudit americká inflační data za měsíc březen. Inflační vývoj v USA v tomto roce není příznivý a trh je tudíž oprávněně nervózní, jak březnové číslo dopadne. Co se týká jádrové složky, tak zde souhlasíme s trhem, že by mohlo dojít ke kosmetickému snížení z 3,8 % na 3,7 %. Odtud by tedy k velkému překvapení nemělo dojít. Jisté riziko podle nás ale skýtá výsledek celkové inflace, která by mohla růst meziměsíčně stejným tempem jako v únoru (tj. o 0,4 %), což by řečí meziročních čísel mohlo způsobit zrychlení z 3,2 % a 3,5 %. A to by se eurodolaru minimálně krátkodobě nelíbilo, neboť by šance na červnové snížení sazeb ze strany Fedu dále výrazně poklesla.
Forex: Silný index ISM přivodil výprodej US dluhopisů i eurodolaru
02.04.2024 Dolar zpočátku profitoval z poklesu EUR/USD pod úroveň podpory kolem 1,0800 a vytvořil intradenní minimum na 1,0775 (nejníže od poloviny února). S oživením amerických státních dluhopisů se zotavil i měnový pár, který v současnosti mění kurz kolem 1.0810. Pokud se podíváme na americkou stranu kalendáře, tento týden nás čeká ADP zaměstnanost, payrolls a ISM.
Forex: Eurodolar vyhlíží inflační data
28.03.2024 Dolar si na měnových trzích udržuje převahu. EUR/USD oslabuje již druhý den po sobě a téměř úplně vymazává technicky laděné oživení. Dnes se do hry dostanou opět jen data druhé kategorie, z nichž budou asi nejvíce zajímavé týdenní statistiky z amerického trhu práce. Trh tak může vyčkávat na důležitější inflační čísla (z Francie, Itálie a USA), která však budovu zveřejněna až na Velký pátek.
Fed úroky nezměnil, letos dále očekává jejich snížení o 0,75 procentního bodu
20.03.2024 Americká centrální banka (Fed) dnes na závěr dvoudenní schůzky svého měnového výboru ponechala základní úrokovou sazbu podle očekávání beze změny v pásmu 5,25 až 5,50 procenta, což je nejvyšší úroveň za 22 let. Úroky měnový výbor nezměnil již pátou seanci za sebou. Letos stále očekává jejich snížení o nejméně 0,75 procentního bodu.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
Fed ponechá sazby beze změny, první „cut“ očekáváme v červnu
19.03.2024 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Opět zřejmě zopakuje, že debata o jejich snižování začala, konkrétnější specifikaci, kdy takovéto kroky očekávat, ale nenabídne. Trh očekávání březnového snížení sazeb již zcela vymazal a nyní ve svých cenách zahrnuje 60% šanci na červnový „cut“.
Zmaří americká inflace akciovou rally?
11.03.2024 V úterý budou v centru pozornosti investorů především americká inflační data za únor. Předpokládá se meziměsíční růst cenové hladiny o 0,4 % zejména z důvodu růstu cen pohonných hmot, jádrové složky pak o 0,3 %. Meziročně by měla inflace stagnovat na 3,1 %, jádrová by se měla mírně snížit na 3,7 %.
Technická analýza se Stanislavem Viktorinem (11.03.2024)
11.03.2024 Americký dolar oslabuje také kvůli novým datům z trhu práce, která podporují myšlenku uvolňování úroků v USA. Tento týden budou obchodníky zajímat hlavně inflační data. Z komodit je zajímavějším trhem zejména ropa, která by mohla po přerollování kontraktu zamířit na nižší úrovně vhodné pro dlouhodobější long obchodníky. Naproti tomu Natgas nenaznačuje, že by měl být v letní sezónnosti vyhledáván artiklem. Ze měn by se primárně mohlo dařit JPY, EUR nebo GBP.
Týden na akciových trzích: Pražská burza klesla, u ostatních byla změna pouze kosmetická
01.03.2024 Inflační data byla v USA podle očekávání, ale ISM index zklamal. To znamená smíšený obrázek pro centrální bankéře z Fedu. A Inflace v Evropě byla vyšší.
Forex: Inflační data posílají plošně sazby dolů, ztrácí však euro
01.03.2024 Včerejší inflační data z Německa, Francie, Španělska a USA naplnila očekávání trhů, což vedlo k plošnému poklesu tržních sazeb na obou stranách Atlantiku. Výrazněji však sazby propadly v eurozóně, a to i díky relativně jestřábím výrokům šéfa newyorského Fedu Williamse. Dnes bude mít sága s inflačními daty pokračování, když bude dopoledne zveřejněno souhrnné číslo za celou eurozónu. Trh očekává snížení inflace z 2,8 % na 2,6 %, v případě jádrové inflace pak na 2,9 % (z 3,3 %), přičemž zásadně jej mohou ovlivnit ještě data z Itálie. Eventuální pokles jádrové inflace pod úroveň 3 % by se eurodolaru asi nelíbil, pokud by došlo k vylepšení podnikatelské nálady v americkém průmyslu (index ISM).
Německá vs. americká inflační data
29.02.2024 Po několika dnech přešlapování bude mít eurodolarový trh prostor reagovat na důležitá inflační čísla (Španělsko, Francie a Německo již za únor, v USA pak Fedem preferovaný index PCE za leden). Inflace má podle nás šanci překvapit spíše na straně eurozóny a to směrem dolů. Jde zejména o jádrovou inflaci, která by již v meziročním srovnání měla propadnout pod 3 % (podle našeho nowcastu dokonce již na úroveň 2,8 %). A právě zpomalení jádrové inflace by mohlo vyvolat spekulace před blížícím se zasedáním ECB (bude přesně týden poté).
Forex: Eurodolar vyčkává na inflační data
26.02.2024 Ani série komentářů z ECB, ani víkendové vítězství bývalého prezidenta Trumpa v dalších primárkách (v Jižní Karolíně) nezvýšily volatilitu eurodolaru na startu nového týdne. Daleko větší potenciál by k rozhýbání trhu mohla mít inflační data, která se v eurozóně i USA začnou servírovat na konci pracovního týdne.
Akcie jsou na maximech. Je dobrý nápad nakupovat?
20.02.2024 Minulý týden vyšší než očekávaná inflační data v USA ukázala na značnou citlivost rizikových aktiv jako akcie na horší data a jejich potenciálně rychlou a větší korekci. Začátkem roku se indexy jako S&P 500 nebo Nasdaq 100 dostaly na nové historické maxima a uplynulý trading týden ukončili 5-ti týdenní vítězné tažení.
Inflace zchladila optimismus na Wall Street
14.02.2024 Americké akciové trhy mají za sebou strmý propad, když index S&P 500 včera ztratil 1,4 %, a podobné ztráty zaznamenaly i Nasdaq 100 a DJIA poté, co americká měsíční inflační data zklamala investory již podruhé v řadě. Ačkoliv byly hlavní indexy po celý včerejší den v červených číslech, akcie AMD, Super Micro nebo Nvidia se dokázaly během obchodní seance nadechovat i do zelených čísel. Analytici Mizuho zvýšili cílovou cenu u akcií Nvidia na 825 USD a analytici Northland navýšili cílovou cenu u Super Micro Computer na 925 USD, což je nyní nejvyšší cílová cena na trhu. Akcie Super Micro nakonec přidaly přes 2 %.
Nejdůležitější letošní statistika
12.02.2024 Česká koruna už netrpělivě vyčkává na inflační data za leden. Novoroční přecenění bude mít výrazný dopad na měnovou politiku České národní banky (ČNB), která bude ovlivňovat kromě kurzu koruny i cenu hypoték, zisky tuzemských bank a výsledek státního rozpočtu.
Šéf Fedu vidí snížení sazeb v březnu jako nepravděpodobné
01.02.2024 Posledních šest měsíců bylo v americké ekonomice tak skvělých, že se Fed cítí velmi nejistě, aby teď něco podnikl. A tak pro začátek vedení Fedu alespoň mění svoji komunikaci v tom smyslu, že s ohledem na klesající inflaci, již další restrikce nebude zapotřebí, přičemž zde panuje všeobecné přesvědčení, že příští pohyb oficiálních sazeb bude směrem dolů. Nicméně načasování zahájení cyklu snižování úrokových sazeb však zůstává těžké odhadnout.
Forex: Vrací se do USA démon regionální bankovní krize?
01.02.2024 Přestože se eurodolar v průběhu včerejší seance tlačil až k hodnotě 1,0900 (podpořen slabými americkými daty), tak nakonec po večerním zasedáním Fedu skončil den o figuru níže. Trh nejenže zklamalo to, co šéf Fedu indikoval, že v březnu by centrální banka úroky měnit neměla, ale navíc se objevil nový problém na scéně, a to v podobě další problematické regionální banky v USA (New York Community Bancorp). Pokud se přitom nákaza mezi regionálními americkým bankami bude šířit dále, tak to může dolar dostat pod tlak. Jinak pokud jde o makrodata, tak dnes budou v popředí inflační data z eurozóny a index podnikatelské nálady z amerického průmyslu (obojí za leden).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německo vloni vykázalo reálný pokles ekonomiky
15.01.2024 Finální čísla prosincové inflace z Německa i eurozóny potvrdí vzestup meziroční dynamiky v závěru loňského roku. Data z reálné ekonomiky ale příliš povzbudivá nebudou. Obáváme se výrazného listopadového poklesu průmyslové produkce v eurozóně, německá ekonomika pak za celý loňský rok podle nás poklesla o 0,4 %. Lednový ZEW index příliš naděje na rychlé zlepšování situace v Německu nepřinese. Naopak ze Spojených států očekáváme robustní data v podobě prosincových maloobchodních tržeb.
Inflace hýbe akciemi i korunou
12.01.2024 Čtvrteční data o spotřebitelské inflaci v USA spustila výprodeje akciovými trhy, protože skončila mírně nad očekáváním. Jádrová inflace zvolnila pouze z 4,0 % na 3,9 % a naděje na rychlé uvolnění měnové politiky se začala rozplývat.
Forex: Americká inflace přinesla na eurodolarový trh větší volatilitu
12.01.2024 Jak se dalo očekávat, tak americká inflační čísla přinesla na eurodolarový trh větší volatilitu. Trh včetně nás překvapila vyšší než očekávaná celková inflace (na vině byly vyšší ceny elektrické energie), která zrychlila na 3,4 % meziročně. Trh (včetně nás) je tak nucen přehodnocovat nejen odhady pro letošní rok, ale také vyhlídky na snižování sazeb Fedu. V tuto chvíli přestávají být sázky na to, že by Fed sazby snížil sazby již v březnu, jako nereálné, což potvrdily i komentáře amerických centrálních bankéřů (Mesterová a Barkin). Dolar tedy v reakci na včerejší inflační data posílil, ale nebylo to kupodivu na dlouho, takže se stále pohybuje pod hranicí 1,1000. Dnes budou na pořadu opět inflační data z USA, když tentokrát půjde o výrobní inflaci. Velkou reakci trhu však nečekejme.
Forex: Dolar maže povánoční ztráty
02.01.2024 Dolar vstoupil do nového roku sebevědoměji, když se mu daří mazat ztráty, které nabral mezi svátky. První týden v roce bude přitom z pohledu makroekonomických událostí výživný. Kromě tradičních dat jako jsou čísla z amerického trhu práce či indexy ISM budou totiž ve hře i inflační data v eurozóně a také podrobný zápis z prosincového jednání FOMC. Vše dohromady má pochopitelně potenciál zvýšit volatilitu, která byla během Vánoc utlumená.
Forex: Nálada investorů ohledně Německa se zlepšuje hodně neochotně
12.12.2023 Německý ZEW index za prosinec zaznamená podle našeho odhadu lepší výsledek, než s čím počítá trh. I tak ale zůstane hodnocení investorů z historického pohledu podprůměrné. Z USA se dočkáme před zítřejším zasedáním FOMC listopadových dat spotřebitelské inflace. V souladu s tržním konsensem předpokládáme meziměsíční stagnaci cen, meziroční růst mírně zpomalí, jádrová složka inflace ale stále zůstává relativně vysoká a bude bránit brzkému snižování dolarových úrokových sazeb.
Forex: V důsledku zveřejnění vyšší inflace koruna posílila
11.12.2023 Prázdný kalendář ze světa se podepsal na minimálním kurzové volatilitě eura vůči dolaru. Po celý dnešní den se kurz držel stabilní v okolí hladiny 1,0760 EUR/USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed i ECB ponechají tento týden sazby beze změny
11.12.2023 Americká i evropská centrální banka ponechají tento týden sazby beze změny, zásadní obrat nečekáme ani v jejich rétorikách. ECB by mohla předběžně oznámit, že od jara začne redukovat reinvestice z pandemického programu. Americká inflace v listopadu zřejmě díky nižším cenám pohonných hmot dále zvolní, její jádrová složka se však i nadále bude držet poměrně vysoko. I přes nižší ceny na tamních čerpacích stanicích prodeje pohonných hmot v listopadu poklesly, stejně tak prodeje aut. Americké maloobchodní tržby tak v listopadu zřejmě mírně meziměsíčně poklesnou.
Forex: Eurodolar se obchoduje v blízkosti 1,1000
27.11.2023 Fakt, že podnikatelská nálada v eurozóně patrně našla dno a Izrael s Hamasem uzavřel (alespoň dočasné) příměří pomáhají společné evropské měně, takže eurodolar se obchoduje v blízkosti 1,1000. Začátek týdne, kterému budou dominovat inflační data, bude pro eurodolar poněkud hluchý. Jedinou pozornost mohou poutat další aukce amerických vládních dluhopisů, které můžou tlačit výnosy vzhůru.
Forex: Pokračující napětí na americkém trhu práce a slabší průmysl za říjen
16.11.2023 Pokles průmyslové produkce v USA za říjen bude primárně důsledkem stávek v daném měsíci, listopad by měl vše kompenzovat. Týdenní statistiky počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti potvrdí, že trh práce v USA zůstává nadále napjatý. Z domova se dočkáme říjnových cen v primárních okruzích. Oproti tržnímu konsensu vnímáme riziko na straně o něco vyšší cenové dynamiky.
NAPŘÍČ TRHY
14.11.2023 Tok důležitých amerických makro čísel začíná proudit dnešním dnem, když je na pořadu výsledek říjnové inflace. Podle našich odhadů by trh neměl být zásadně překvapen, neboť společně s ním počítáme, že celková inflace dále zpomalí a to jednak díky nižším cenám benzínu a jednak díky vyšší srovnávací základně. Pro centrální bankéře bude pochopitelně důležitější pohled na tzv. jádrovou inflaci (popřípadě její další snížení), aneb vývoj spotřebitelských cen pokud z něj vyzobneme volatilní položky, jako jsou ceny potravin a energií (popř. i další položky, které vykazují velkou setrvačnost jako např. ceny bydleni).
Forex: Eurodolar včera nerozhodila říjnová inflační data z Německa
31.10.2023 Růst akciových trhů a s tím spojená nižší averze k riziku pomohla euru k mírným ziskům navzdory smíšeným výsledkům HDP přicházejícím z některých zemí eurozóny (viz úvod). Eurodolar taktéž včera nerozhodila říjnová inflační data z Německa, která byla nižší, než se čekalo, a indikují, že by (dnes zveřejněná) celková meziroční inflace v eurozóně mohla spadnout k třem procentům. Jestliže dnešní ranní rozhodnutí Bank of Japan upravit měnovou politiku jen kosmeticky nemělo na eurodolar žádný vliv, tak příchozí makrodata z EMU a USA by jistý dopad mít mohla. Kromě zmíněné inflace z eurozóny bude dopoledne ve hře také růst HDP měnové unie, přičemž odpoledne bude sledován především index pracovních nákladů v USA.
Týden na akciových trzích: Akcie v pátek v Evropě klesaly, za celý týden ale indexy rostly
13.10.2023 Začala výsledková sezóna. Tradičně jako první reportovaly velké banky v USA. A je třeba dodat, že výsledky to byly potěšující. Podstatně překonaly odhady trhu a pozitivně ovlivnily zahájení pátečního obchodování.
Ceny v Česku padají prakticky nejvíce za 17 let, zlevňují dovolené, potraviny, energie. Inflace je již vlastně zkrocena, takže koruna výrazně slábne, na více než roční minimum
10.10.2023 Česko již prakticky zkrotilo inflaci. Meziročně sice inflace v září stoupala o 6,9 procenta, ale tento výsledek je dán z drtivé většiny ještě zdražováním v loňském roce a na přelomu loňska a letoška. Od letošního ledna do září je celková inflace v ČR méně než dvouprocentní, tedy pod úrovní inflačního cíle České národní banky. Poměrně nízká zářijová inflace ovšem nepotěší držitele státních protiinflačních dluhopisů. Signalizuje jim totiž, že výnos na jejich dluhopisech může být nižší, než se obecně předpokládalo, a že nemusí dosahovat ani úrovně sedmi procent. Výnos držitelů těchto dluhopisů by tak mohl být ani ne poloviční v porovnání s loňskem.
Akcie
02.10.2023 Americké akciové trhy nedokázaly udržet úvodní zisky a nakonec s výjimkou Nasdaqu zavřely v pátek v červených číslech. Krátce po otevření trhu to vypadalo, že by index S&P 500 mohl v závěru týdne zabrat a přerušit sérii tří týdenních propadů v řadě. K přerušení této černé série ale nakonec nedošlo. Index S&P 500 v minulém týdnu odepsal 0,8 %, a tak si poprvé v tomto roce připisuje čtyři týdenní ztráty v řadě. Makroekonomická data přitom negativně nepůsobila, když agregované osobní příjmy i výdaje v srpnu rostly v souladu s očekáváním analytiků a podobně neutrálně působila i inflační data v podobě indexu PCE za minulý měsíc.
Forex: Americký trh práce zůstává robustní
01.09.2023 Odpolední data z amerického trhu práce potvrdí jeho robustnost, a to jak vysokou tvorbou nových pracovních míst, tak i přetrvávající nízkou nezaměstnaností a solidním růstem výdělků. Zlepšení podle nás přinese americký ISM z průmyslu za srpen, i když stále zůstane v pásmu snižující se aktivity. To platí i pro Evropu, kde už ale známe předběžná data. Dnešní finální čtení na tom nic nezmění. Dle PMI přetrvává pesimismus mezi průmyslníky i ve středoevropském regionu, pro Česko očekáváme mírně nadkonsensuální zlepšení z velmi nízkého základu. Hospodaření tuzemského státního rozpočtu ke konci srpna pak odhalí, jak reálné je udržet pro letošek naplánovaný schodek 295 mld. Kč.
Forex: Euro dolů, dolar nahoru, koruna silnější
31.08.2023 Poslední srpnový den byl na globálním devizovém trhu ve znamení oslabování eura a posilování dolaru. Trend byl patrný zejména během evropského dopoledne, kdy kurz spadl z ranních 1,094 k popoledním 1,0860 EUR/USD. Nepříznivě pro euro vyznělo hned ranní zveřejnění poměrně hlubokého propadu německých maloobchodních tržeb za červenec. Příliš pak nepotěšila ani inflační data z eurozóny za srpen, kde se meziroční desinflace nečekaně zastavila na 5,3 %. A na této relativně vysoké úrovni se nacházela i její jádrová složka. Odpoledne pak přineslo poměrně silná data z USA v podobě nižšího než očekávaného počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti za předchozí týden. Jedná se o další střípek do mozaiky silných dat z trhu práce. Srpnové osobní příjmy lehce zaostaly za očekáváním, naopak osobní výdaje konsensus překonaly.
Forex: Slabší americká data včera pohnula eurodolarem
30.08.2023 Slabší americká data konečně včera pohnula eurodolarem. Překvapivý pokles spotřebitelské důvěry společně s dalším výrazným odbouráním nových pracovních pozic v USA srazily šance na další zvýšení sazeb ze strany Fedu, což muselo ublížit dolaru. Dnes převezmou štafetu inflační data z eurozóny, když srpnovou inflaci reportuje několik zemí měnové unie (Španělsko, Německo a Belgie). Následně bude opět ve hře trh práce v USA a to konkrétně předskokan payrolls - ADP report. Kombinace stále vysokých inflačních čísel z EMU a horšících se dat z amerického trhu práce by mohla tlačit eurodolar nahoru (viz poslední FX Strategie).
Akciové trhy dnes rostly, výsledky ČEZu vysoko nad odhady
10.08.2023 Hlavní index pražské burzy PX (+0,35 %, 1 366,11 b.) dnes rostl. Zásluhu na tom měl zejména ČEZ, který byl nejlepší akcií a podle zobchodovaného objemu tvořil přes 40 % celkového obchodování.
Forex: Červencová inflace v centru pozornosti
10.08.2023 Dnes budou zraky nejen na tuzemském, ale i globálním finančním trhu upřeny na červencovou spotřebitelskou inflaci. Zatímco u nás očekáváme její pokles v meziročním vyjádření na 8,8 % y/y, ve Spojených státech naopak vlivem srovnávací základny podle našeho odhadu dočasně mírně vzrostla na 3,3 % y/y.
Nejzajímavější tržní pohyby v červenci: Nový meme stock, ropa i norská koruna
07.08.2023 Letošní turbulentní rok přináší opravdu zajímavé pohyby i v typicky pomalejších letních měsících. Analytici XTB pro Vás proto v tomto článku připravili šest instrumentů, které v posledních týdnech zaznamenaly ty největší růsty a poklesy:
Očekávané události pro tento týden
07.08.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států a také na výsledek hrubého domácího produktu (HDP) ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.07.2023
31.07.2023 Během minulého týdne burzy posilovaly. S&P 500 přidal 0,7 %, a nachází se na nejsilnějších úrovních od loňského března. Stoxx Europe 600 posílil o 1,0 %. VIX opět propadnul na úroveň okolo 13 bodů. Růst lze jen obtížně vysvětlit fundamentálními faktory – investoři přehnaně reagují na mírné zpomalování inflačních čísel. Jako určitý povzbudivý faktor funguje i probíhající výsledková sezóna. Lze konstatovat, že se akcie stále obchodují na euforických úrovních a určitá korekce je proto velmi pravděpodobná.
Ekonomický kalendář: Čekáme na report sentimentu University of Michigan!
14.07.2023 Dnešní den na finančních trzích se zdá být ve srovnání se středou a čtvrtkem tohoto týdne klidnější. Včera jsme byli svědky neuvěřitelné volatility na kryptoměnách po vítězství XRP u soudu proti SEC. Trhy dále podpořil pozitivní sentiment po nižších hodnotách CPI a PPI.
Podle čeho se rozhoduje Fed?
14.07.2023 Inflační data ze Spojených států tento týden přilila optimismu do aktuální euforie na trzích. Meziroční růst cen poklesl na 3,1 %. Byť toto číslo navazuje na rekordní srovnávací základnu ve výši 8,9 % z loňska a jádrová inflace zůstává vysoko na 4,9 %, začaly ihned klesat sázky na zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou.
Americká inflace zpomalila na 3 %
13.07.2023 Americká inflace konečně brzdí a to tak, že napříč všemi klíčovými položkami. V červnu rostly spotřebitelské ceny v USA již jen o 3 % meziročně, přičemž tentokrát se k velmi pomalému růstu ceny zboží přidaly i další položky včetně služeb a dokonce byl zaznamenán i první viditelný ústup cenových tlaků v oblasti bydlení.
Nižší inflační data nakopla technologické tituly
13.07.2023 Při rostoucích sázkách na definitivní konec utahování měnových podmínek reagují nejcitlivěji technologické tituly. Právě tento sektor vedl i včerejší rally a mezi největšími hvězdami byli již notoricky známí letošní tahouni, jakou jsou akcie Nvidia, Meta nebo AMD. Včerejší makrodata byla tedy pro trhy rozhodně vítanou podporou, ale dnes už se pozornost začne přesouvat na korporátní výsledky, když výsledkovou sezonu za minulý kvartál odstartují Delta Air a PepsiCo. V pátek se k nim pak přidají i některé velké banky v čele s JPMorgan.
Forex: Trh práce v USA se znovu utahuje
30.06.2023 Důležitá data na scéně přinesla větší volatilitu eurodolaru, přičemž ve hře byla jak inflační data z eurozóny (viz úvod), tak především týdenní data z amerického trhu práce. Ať již nové či pokračující žádosti o podporu ukázaly na to, že trh práce v USA se zřejmě znovu začíná utahovat a v reakci na to dolarové úrokové sazby vystřelily nahoru a naopak eurodolar propadl dolů. Dnes budou ve hře primárně inflační data a to na obou stranách Atlantiku. Dopoledne bude červnovou inflaci reportovat eurozóna (viz opět úvod) a odpoledne USA deflátor spotřeby (alias Fedem preferovanou inflaci) za měsíc květen. Větší šanci překvapit mají rozhodně data z eurozóny, neboť americká data jsou již částečně známá.
Forex: Velké země eurozóny reportují červnovou inflaci
29.06.2023 Výroční konference ECB v Sintře včera prospěla spíše dolaru než euru, neboť zatímco přítomný šéf Fedu komunikoval jednoznačně jestřábí názor, tak prezidentka ECB Lagardeová byla přece jenom opatrnější, když zmínila, že makrodata z eurozóny za druhé čtvrtletí nevypadají příliš povzbudivě. Dnes budou ve hře především inflační data z některých důležitých zemí eurozóny (Německo, Francie či Španělsko). Pokud některá ze zemí překvapí nižší než očekávanou hodnotou (tak jako včera Itálie), tak by se eurodolar mohl dostat ještě níže.
Ústup inflace v USA je vodou na mlýn tržnímu optimismu
13.06.2023 Květnová inflační data ze zámoří dohromady příliš nepřekvapila. Meziměsíčně se cenová úroveň zvedla podle očekávání o 0,1 pct. Meziroční inflace pak spadla na 4,0 procenta z dubnových 4,9, zatímco se čekalo 4,1 pct. V případě jádrové inflace vidíme pokles na 5,3 pct, zatímco trh počítal s 5,2 po dubnových 5,5 procenta. Velmi silný byl v květnu efekt vysoké srovnávací základny, která tlačila čísla směrem dolů; červen bude v tomto už podstatně slabší.
Rozpočtový deficit USA se zdvojnásobil
13.06.2023 Rozhodující budou dnes očekávaná inflační data. Pokud uvidíme větší pokles cenového tlaku, zejména v jádrových cenách, můžeme s jistotou vsadit na to, že výbor zítra oznámí pauzu a může naznačit, co lze očekávat v červenci tohoto roku. To vše si podrobněji probereme zítra.
CHF je bez výrazné reakce po zveřejnění švýcarského CPI
05.06.2023 Švýcarská inflační data za květen byla zveřejněna v 8:30. Výsledky byly v souladu s očekáváním trhu. Ukázaly meziroční zpomalení z 2,6 % na 2,2 %. Jde o nejnižší hodnotu od února 2022. Měření jádra meziročně zpomalilo z 2,2 % na 1,9 %, což je o něco více, než se očekávalo. Vzhledem k tomu, že se takový výsledek očekával, nedošlo na trhu CHF k žádné výraznější reakci.
Forex: Průmyslníci napříč ekonomikami zůstávají pesimističtí
01.06.2023 Regionální, evropský i americký PMI ze zpracovatelského průmyslu za květen potvrdí útlum aktivity v tomto sektoru. Hlavním viníkem jsou slabé objednávky. Inflace v eurozóně z meziročního pohledu míří ostře dolů, nikoliv ale v případě jádrové inflace. Nezaměstnanost v eurozóně zůstává nízká. Robustní trh práce přetrvává i v USA, kde tempo tvorby nových pracovních míst sice slábne, jednotkové mzdové náklady však stále rostou svižným tempem.
Forex: Koruna dnes oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám
31.05.2023 Koruna dnes znovu oslabila k euru, a to o čtyři haléře na 23,75 EUR/CZK. Slabší byla naposledy na začátku minulého týdne. Vůči dolaru si pak česká měna ve srovnání s úterním závěrem pohoršila o 18 haléřů. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,28 USD/CZK.
Forex: Koruna nejslabší za poslední týden a půl
31.05.2023 Dnes zveřejněná národní inflační data za květen za velké země eurozóny překvapila nižšími než očekávanými čísly. Platí to zejména pro Francii a Německo (i včerejší statistiky ze Španělska), u Itálie tomu bylo naopak. Každopádně publikovaná data vytváří riziko pro zítřejší celoeurozónová čísla. Rychlejší dezinflace samozřejmě znamená nižší tlaky na růst úrokových sazeb. To se pak podepsalo na poklesu eura a posílení amerického dolaru, kde se kurz dostal k 1,0660 EUR/USD.
Ekonomický kalendář: Čeká nás spotřebitelská důvěra Conference Board
30.05.2023 Evropská seance se otevírá do plusu. Futures na DAX se aktuálně pohybují poblíž hranice 16 000 bodů. Očekává se, že podmínky likvidity se dnes oproti včerejšku zlepší, protože obchodníci z řady zemí, zejména Spojeného království a Spojených států, se vracejí z dovolené.
Forex: Eurodolar včera propadl pod 1,1000
10.05.2023 Eurodolar včera propadl pod 1,1000, když jej nepřímo podpořil i šéf NY Fedu Williams, který uvedl, že americká inflace zůstává vysoko, což je důsledkem stále napjatého trhu práce. A tom, jak přesně vysoko se americká inflace nachází, se dozvíme dnes odpoledne, neboť budou zveřejněna ostře sledovaná dubnová čísla. Naše odhady (resp. nowcasty) nám přitom naznačují, že sestup meziroční inflace se v dubnu velmi pravděpodobně zastavil, což může platit jak pro celkovou, tak především pro jádrovou inflaci. Ta může skočit na úrovni 5,5 %, což pro komunikaci Fedu může být výzva.
Forex: Eurodolar se neodlepil od hranice 1,1000
09.05.2023 Ani série velmi důležitých makroekonomických událostí na obou stranách Atlantiku nepřiměla eurodolar, aby se viditelněji odlepil od hranice 1,1000. Nicméně dolaru přiznejme za včerejší seanci jisté zisky, které jdou na vrub průzkumu Fedu ohledně utahování úvěrových standardů (Powellem zmiňovaný SLOOS průzkum). Ten nakonec nedopadl tak špatně, jak se čekalo, což pomohlo dolarovým sazbám vzhůru a tím i americké měně. Pomineme-li eventuální rétorická cvičení centrálních bankéřů, tak jedinou vážnější událostí na horizontu mohou být americká inflační data za měsíc duben. Ta budou zveřejněna ve středu odpoledne a o možných dopadech se dočtete více v naší čtrnáctidenní FX Strategii (bude publikována během dneška).
BREAKING: EMU HICP inflace stále vysoko!
02.05.2023 Inflace v eurozóně je stále vysoká a nad cílem ECB. To staví ECB do obtížné pozice, pokud jde o cyklus zpřísňování. Dnešní údaje PMI ukázaly, že většina ekonomik EU je v současnosti v kontrakci (PMI menší než 50).
Forex: Eurodolar zůstává u 1,1000
28.04.2023 Nehledě na příliv nových důležitých dat zůstává eurodolar v blízkosti úrovně 1,1000. Včerejší data za americké HDP sice přinesla na první pohled lehké zklamání, na druhou stranu však inflační data reprezentovaná deflátorem (inflační index PCE) překvapila vyššími hodnotami. Dnes eurodolarový trh čeká z pohledu dat hektický den. Pokud jde o eurozónu, tak kromě údajů za HDP za první kvartál budou ve hře i inflační čísla z několika klíčových zemí měnové unie (Německo, Španělsko, Francie) za měsíc duben. Odpoledne se přidají makrodata z USA - konkrétně pak (pro Fed klíčový) index mzdových nákladů a inflační data (index PCE) za duben. V součtu by měla hrát data do karet spíše euru (a to díky rychlejšímu růstu HDP a vyšší inflaci v EMU).
Růst americké ekonomiky v IQ - nic převratného
27.04.2023 Počínaje dneškem startuje hektická série důležitých makroekonomických dat z Ameriky a eurozóny, která zarámuje nadcházející zasedání Fedu a ECB. Sérii spustí dnes odpoledne a zítra dopoledne mediálně vděčné statistiky růstu HDP (v tomto případě za první kvartál tohoto roku). Dnes odpoledne bude tedy nejprve reportovat růst HDP americké ekonomika.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Obavy z recese v Evropě na ústupu
17.04.2023 I v tomto týdnu bychom se měli dočkat povzbudivých dat. Ta tvrdá přijdou z Číny v podobě silného HDP za první čtvrtletí. Následovat by měla série vpředhledících sentiment indikátorů z jednotlivých evropských zemí i eurozóny jako celku. Tuzemský ekonomický kalendář přinese výrazně nižší inflaci na straně průmyslových vstupů. Oproti trhu se ale obáváme výrazně pomalejší dezinflace.
Forex: Euro i koruna atakovaly v tomto týdnu maxima
14.04.2023 Velikonoční týden byl ve znamení posilujícího eura na úkor dolaru. V celotýdenním hodnocení si společná evropská měna polepšila o více než procento a postupně se přiblížila na dohled hladiny 1,1080 EUR/USD. Takto silné bylo euro naposledy před rokem. Euro profitovalo z relativně optimistické nálady na trzích, což podporovalo i například akciové trhy či středoevropské měny.
Forex: Závěr týdne ve znamení slabých dat z USA
14.04.2023 Dnešek přinese odpoledne březnová data amerických maloobchodních tržeb a průmyslové výroby. Obáváme se slaných čísel, zejména z průmyslového sektoru. Předběžná dubnová statistika americké spotřebitelské důvěry z dílny University of Michigan na žádné výrazné zlepšení sentimentu zřejmě neukáže. Oproti loňskému červnovému dnu je významně výše, z historického pohledu ale zůstává extrémně nízká.
Forex: Euro poprvé od srpna 2008 za méně než 23,30 koruny
13.04.2023 Euro si dnes vůči dolaru definitivně polepšilo nad hladinu 1,1000 EUR/USD. Takto silná byla společná evropská měna naposledy před rokem. Euro profituje zejména z vyššího apetitu investorů k riziku. Ten povzbudila již silná noční data z Číny v podobě březnové exportní aktivity. Euro pak během evropské seance podpořila silná data únorové průmyslové produkce za eurozónu jako celek. Jedná se o další střípek do mozaiky příběhu, že eurozóna se recese neřítí, naopak se od ní vzdaluje. V odpoledních hodinách naopak dolaru podkoply nohy čísla o vývoji průmyslových cen za březen. Ta skončila výrazně pod tržním očekáváním, což se podepsalo na poklesu dolarových sazeb.
Forex: Eurodolar krátkodobě nad 1,1000
13.04.2023 Celková americká inflace za měsíc březen byla o něco slabší, než se čekalo, což dalo eurodolaru záminku dostat se krátkodobě nad magickou hranici 1,1000. Nicméně trh nakonec korigoval svoje očekávání ohledně květnového zvýšení sazeb Fedu jen relativně málo. K tomu přispěly dva faktory: 1. jádrová inflace na meziměsíční bázi zůstala stále vysoko (0,4 % meziměsíčně implikuje roční inflaci okolo 4 %); 2. následné čerstvé komentáře z Fedu (nikoliv zápis z FOMC) vyzněly tak, že květnové zvýšení je ve hře. Eurodolar se tak snadno přes 1,1000 nepřehoupne - ledaže by přišla další velmi proti-inflační data (třeba dnešní výrobní inflace či data z trhu práce?).
Forex: Inflace zmenšila obavy a podpořila trhy
12.04.2023 Březnová inflační data z USA byla už dopředu jasným rizikovým faktorem, před kterým se řada hráčů na trhu zajišťovala. Když potom čísla obavy nenaplnila, zajišťovací pozice (tradičně hodně na opčním trhu) jsou zřejmě rušeny, což posílá akcie nahoru. Zároveň v reakci klesly dluhopisové výnosy v zámoří a dolar oslabil. Jde hlavně o to, že jsme se nedočkali překvapení směrem nahoru.
Očekávané události pro tento týden
10.04.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států, ale také například na středeční zápis z posledního zasedání americké centrální banky (Fed). Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Inflace klesá, ale…
31.03.2023 Březnová inflační data začínají tradičně zveřejňovat nejdříve země platící eurem. V Německu meziroční zdražování pokleslo z 8,7 % na 7,4 %, ve Španělsku dokonce z 6,0 % na 3,3 %. Na první pohled povzbudivé zpomalení růstu cen má však jednu vadu na kráse a tím je srovnávací základna.
Forex: Eurodolar setrvává na silnějších úrovních
29.03.2023 Eurodolar setrvává na silnějších úrovních, když americká makro-data se včera představila v rozporuplném světle. Zatímco spotřebitelská nálada v USA vzrostla, tak výsledek zahraničního obchodu za únor byl vyloženě mizerný. Dramatický propad amerického vývozu zredukoval na náš nowcast pro růst HDP v prvním kvartále z původních 2,4 % na 0,6 %. Dnešní kalendář očekávaných událostí je prakticky prázdný a tak trh bude čekat na zítřejší inflační data z Německa.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici čekají jejich stabilitu
29.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základní úrokové sazby. Od loňského června činí sedm procent, je to nejvyšší úroveň od roku 1999. Analytici předpokládají, že bankovní rada i přes únorovou obměnu dvou členů zachová svůj postoj z minulosti a sazbu nechá na současné úrovni.
Forex: Dolar postupně maže ztráty
27.03.2023 Dolar postupně maže ztráty, které utržil v souvislosti s bankovní mini-krizí v USA. Situace však není zcela vyřešena a akcie bankovních titulů zůstávají velmi volatilní na obou stranách Atlantiku. Pozornost by se tento týden nicméně mohla přece jenom více přesunout k makro-datům. Dnes je na pořadu dne německé Ifo, ale v průběhu týdne to budou především inflační data (z eurozóny i z USA - index PCE).
ČNB na středečním jednání úrokové sazby nezmění, shodují se analytici
26.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ponechá i na středečním zasedání základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, podle nichž ani únorová obměna dvou členů rady nebude znamenat změnu v jejím postoji. Očekávají, že jediným hlasem volajícím po růstu sazeb zůstane člen rady Tomáš Holub. Možné snížení sazeb členové rady v nedávných rozhovorech v médiích vyloučili.
Nový výhled na Fed: ještě dvakrát +25bps a dost
15.03.2023 V USA se pomalu po bankovní mini-krizi usazuje zvířený prach a únorová inflační data jsou venku - čas na to si říct, jak zrevidovat výhled na úrokové sazby Fedu. Předně hned na počátku je třeba si uvědomit, že pokud by o víkendu nezkrachovaly dvě americké banky, tak se dnes o revizi politiky Fedu vůbec nebavíme a trpělivě čekáme na to, až příští středu večer americká centrální banka zvedne sazby o 50 bazických bodů a publikuje velmi jestřábí prognózu.
Forex: Dolaru se ani včera nedařilo
15.03.2023 Americké regionální banky se včera sice zotavovaly, ale dolaru se i tak nedařilo. Ostře sledovaná inflační data byla blízko očekávání trhů, což přineslo spíše úlevu. Americká výnosová křivka však žije v obrovském napětí a navzdory vysoké jádrové inflaci se již nevrací ke scénáři agresivního Fedu. Pozornost se tak pomalu přesouvá k ECB, která by zítra měla zvyšovat úrokové sazby. V reakci na americké finanční otřesy některé evropské banky přestaly počítat s tím, že by ECB setrvala u záměru zvýšit sazby o 50 bazických bodů. My si to však nemyslíme, výhled na terminální úroveň depo sazby v tomto cyklu jsme redukovali níže.
Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK
14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).
Evropské akciové trhy se z ranního poklesu dostaly do plusu, Praha korigovala růst od začátku týdne
02.03.2023 Inflační obrázek dnes dokreslila zveřejněná data z eurozóny. Inflace, zejména její jádrová složka, podstatně zrychlila. To ostatně naznačovala již zveřejněná inflační data z Francie, Španělska (úterý) a Německa (středa). Inflační tlaky jsou ale i v USA. Tamní jednotkové mzdové náklady byly proti odhadům dvojnásobné. To svědčí o napjatém trhu práce, což znamená již zmíněný inflační tlak.
Forex: Dolar slábne a jüan posiluje po zprávě o růstu aktivity čínských továren
01.03.2023 Americký dolar slábne a čínský jüan roste po zprávě o největším růstu aktivity čínských továren za deset let. Euro posiluje po zveřejnění zprávy o růstu německé inflace a díky očekávání, že Evropská centrální banka (ECB) v eurozóně zvedne úrokové sazby.
Forex: Předstihové indikátory ukazují na postupně se zlepšující sentiment
01.03.2023 Po včerejších francouzských, ale hlavně španělských inflačních datech za únor se obáváme, že německá čísla ukážou na zrychlení cenové dynamiky. Zároveň předpokládáme další silná data z německého trhu práce, kde čekáme dokonce pokles míry nezaměstnanosti. To vše rámují zlepšující se sentiment indikátory v podobě PMI indexů, kde finální únorové statistiky potvrdí předběžné odhady. Z domova se kromě průmyslového PMI dočkáme únorového výsledku hospodaření ve státním rozpočtu.
Forex: Koruna nejsilnější od července 2008
28.02.2023 Globální finanční trhy dnes reagovaly na potvrzení perzistence inflace, na které kázala únorová inflační data z Francie a zejména Španělska. To se projevilo ve vzestupu eurových tržních sazeb a mírném posílení eura na trhu s dolarem zpět přes úroveň 1,0600 EUR/USD. Odpolední americká data již trhy nijak nerozhodila. Únorová bilance zahraničního obchodu proti lednu mírně prohloubila svůj schodek, výsledek ale v podstatě odpovídal tržnímu očekávání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Celková inflace v eurozóně zpomalí, její jádrová složka však nikoli
27.02.2023 Tento týden zveřejněná americká data by mohla lehce zchladit optimismus, který se zde v posledních dnech rozlil. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby totiž poklesnou, zatímco průmyslový ISM index zůstane pod padesátkou. V eurozóně bude hlavní pozornost směřovat na inflační data. Nižší ceny energií potáhnou celkovou inflaci směrem dolů, její jádrová složka však zřejmě dále stoupne. Pozornost si zaslouží i zápis z posledního zasedání ECB, které si trh vyložil jako holubičí. Vývoj spotřebitelské důvěry i dalších předstihových indikátorů by měl potvrdit pozvolné oživování ekonomické aktivity v eurozóně.
Pražská burza dnes nepatrně oslabila
24.02.2023 Pražská burza dnes nepatrně oslabila. Index PX klesl o 0,05 procenta na 1387,85 bodu. Mírně ztrácely akcie pojišťovny VIG, Erste Bank a energetické skupiny ČEZ. Ostatní obchodované tituly buď zůstaly na nule, nebo posílily. Vyplývá to z výsledků obchodování na webu burzy.
Forex: Polská lednová inflace zrychlila jen na 17,2 %
16.02.2023 Polská lednová inflace nenaplnila pesimistická očekávání a zrychlila jen na 17,2 % (meziročně). Podle našich odhadů však jádrová inflace dále zrychlila směrem ke 12 %. Zlotý v reakci na inflační data zpevnil, ačkoliv není úplně jasné, jak na lednová data zareaguje holubičí vedení NBP.
Pražská burza je v posledních dnech vlastně jen ČEZ, dnes opět silnější
14.02.2023 Americká inflace, asi nejsledovanější makroindikátor tohoto týdne, skončila mírně nad konsensem. To zklamalo investory, aspoň podle prvotní reakce, kteří spíše spekulovali lepší výsledek s výhledem na uvolněnější politiku Fedu. Jenže zveřejněná data jsou právě opačná. Otázkou je, jak to bude interpretováno.
Forex: Trhy napjatě čekají na americká inflační data
14.02.2023 Eurodolar si včera ulevil, neboť averze, zvýšená mimo jiné americkou střelbou po (zřejmě čínských) balónech, poklesla. Dnes odpoledne bude pro trh extrémně důležitým číslem výsledek americké inflace za leden. Půjde o to, zda se udrží dezinflační trend z předchozích měsíců či nikoliv. Odhad lednového inflačního čísla je přitom komplikovaný jednak tím, že byly revidovány sezónně očištěné řady a jednak dojde ke změně vah ve spotřebitelském koši. Nicméně, když už máme učinit odhad, tak se obáváme, že lednová meziroční inflace bude velmi blízko prosincovému číslu a to nebude vedení Fedu po chuti.
Forex: Dolar těží z vysokých reálných úrokových sazeb
13.02.2023 Americký dolar těží z vysokých reálných úrokových sazeb, které nabobtnaly po posledních číslech z trhu práce. Trh se přitom již připravuje na americká inflační data za leden (zveřejněná zítra odpoledne), která zejména v případě jádrové inflace budou naprosto klíčová. Dodejme, že dolar zatím příliš nereagoval na sestřelení zřejmě již čtvrtého (čínského?) balónu ve vzdušném prostoru USA.
Očekávané události pro tento týden
13.02.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států a z Velké Británie, ale také například na projevy šéfky Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagarde. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Forex: Eurozóna v posledním čtvrtletí 2022 překvapila růstem
01.02.2023 Nečekaný růst eurozóny a pomalejší růst pracovních nákladů přispěly k tomu, že eurodolaru se včera podařilo smazat část pondělních ztrát. Dnešnímu dni sice bude vévodit večerní zasedání Fedu, ale ještě předtím bude trh konfrontován se sérií důležitých dat (další inflační data z EMU, ISM v průmyslu, nově otevřené pracovní pozice v USA).
Trhy úspěšně ignorují ECB
30.01.2023 Evropská centrální banka (ECB) stále zdůrazňuje, že ani přes pokles cen plynu, elektřiny a pohonných hmot neplánuje ustoupit ze své měnové restriktivní strategie. Repo sazbu hodlá měnový výbor ve Frankfurtu zvýšit z aktuálních 2,50 % v minimálně dvou následujících krocích pokaždé o 0,50 %. A příležitost k prosadit první takový „hike“ bude mít už tento čtvrtek.
Americká dezinflace dále živí optimismus
13.01.2023 Meziroční inflace ve Spojených státech klesla v prosinci z 7,1 % na 6,5 %. Tento trend podporuje i snížení jádrové inflace a očekávání, že v následujících měsících pomůže k dezinflaci i náklady na bydlení. Nová čísla pomáhají uklidnit finanční trhy, protože snižují riziko dalšího prudkého zvyšování sazeb v USA i jinde po světě.
Rozpačité inflační odpoledne na finančních trzích
12.01.2023 Všechnu pozornost na sebe nejen dnes, ale už s předstihem, strhávala americká inflační data. Ta nakonec vyšla přesně podle očekávání a investoři moc nevědí, s co s tím. V zásadě se snaží držet předchozího pozitivního vývoje, ale ne všude se to daří. První nejistá reakce bývá po datech celkem běžná, tentokrát se však trhy kývají ze strany na stranu i v dalších hodinách po zveřejnění dat.
Forex: Inflace v USA nás neposouvá z místa
12.01.2023 Ostře sledovaná americká inflační data nakonec dodala přesně ty výsledky, které se čekaly. Tedy aspoň podle konsensuálního odhadu analytiků. Celková inflace v prosinci klesla na 6,5 procenta, jádrová na 5,7 procenta. Přijetí čísel na trzích bylo rozpačité, ale pozitivní efekt převažuje. Dolar ztrácí napříč hlavními páry, kratší americké výnosy jdou dolů, akcie se přes střídání směrů drží v plusu.
Očekávané události pro tento týden
09.01.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států a také na výsledek hrubého domácího produktu (HDP) ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Pražská burza roste třetí den, ze tří
04.01.2023 Příznivé zprávy přišly z Číny, která plánuje další podporu realitním developerům. Pozitivní byly také indexy PMI v Německu i eurozóně. Dopadly nad očekávání dobře, zejména složka služeb. Navíc po německé dopadla lépe i francouzská inflace (byla nižší než očekávání).
Koruna k euru pod 24,00, evropské trhy v euforické náladě
04.01.2023 Česká měna dnes překonala kulatou hranici 24,00 na páru s eurem a svezla se mírně pod ni. Posilování koruny je poměrně vytrvalé a v poslední době mu nemusí pomáhat ani ČNB svými zásahy. Dnes zřejmě pomohl celkový zájem o riziko na hlavních trzích a svou roli asi hraje i pokles výnosů, který je v eurozóně na kratších splatnostech rychlejší než doma. V kontextu posledních pár měsíců se však důvody pro výrazné zisky koruny stále hledají těžko.
Nižší inflace vrací do Evropy optimismus. Fed dodá informace ze zasedání
04.01.2023 Dnešní obchodování na hlavních evropských trzích se nese opět v pozitivním duchu, poté co včera Amerika nestihla náladu na našem kontinentě úplně zkazit. Do hry opět vstupují nová inflační data, tentokrát předběžná prosincová čísla z Francie. Podobně jako u Německa vidíme nečekaně velké zpomalení cen, které ukazuje, jak výrazně se promítá efekt silnějšího eura a levnějších energií. Ty mimochodem zlevňují na trzích také dnes, když dolů míří jak ropa, tak evropský plyn či elektřina. A jako plus je potom třeba počítat také zprávy o další čínské podpoře realitního sektoru, který zůstává jedním z klíčových problémů ekonomiky.
Související klíčová slova:
Akciové futures | Střední Evropa | První odhad HDP | BCPP | Sílící euro | Prostor k růstu | Výplach | Výsledky ČEZu | Dlouhé pozice | Inflační report | Války | Vývoj | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Poptávka po riziku | US CPI | Dolarová výnosová křivka | Jana Steckerová | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | Denní graf USD/HUF | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Sazby v eurozóně | Nezaměstnanost v eurozóně | Porozumění trhu | Hlavní úrokové sazby | Itálie | Euro proti dolaru | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Údaj o HDP | Očekávání | Jüan | Úrokové sazby v eurozóně | Inflace v září | Evropské centrální banky | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Volební rok v USA | Schodek státního rozpočtu | Šíření nemoci | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Philip Morris ČR | Investice | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | Geopolitické riziko | MACD | Potenciál | Volatilní | Návrat inflace | Kapitál | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | Česká měna dnes | ADP report | Šéf Fedu Powell | Ifo | Nálada v eurozóně | Nové historické maxima | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Stop-Loss | Člen bankovní rady ČNB | Evropský index | Evropské měny | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Geopolitické napětí | Spotřebitelé | Goldman Sachs | Český průmysl | Vývoj měnového páru USD/CNH | Akcie společnosti | Lagardeová | Vyšší náklady | Cenné papíry | Výnos | New York Community | Šéf Fedu | IHNED | Delta | Vzdělávání | Tupperware (TUP.US) | COVID-19 | Rostoucí šance | Růst sazeb | Akcie Erste | Index DOW | Překvapivý růst | Philip Morris | Zastavení dodávek plynu | Zasedání centrálních bank | Tupperware | Propad cen | Benchmark | JPY | Spotřebitelské inflace | Brent | S&P 500 (MES) | Odhad HDP | Setkání ropného kartelu OPEC+ | Euforie na trzích | Nová data | Streamovací služby | Posilování dolaru | Jestřábi z Fedu | Kontrakce | Růst měnového páru | Rezistence | Meziroční růst cen | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Rizika na Blízkém východě | Americká ropa | Hlavní centrální banky | Projekce | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Běžný účet platební bilance | Investiční strategie | Americký Fed | Trading týden | Ropa WTI | Burzy | ZEW index | Oživení čínské ekonomiky | Bankovní rada ČNB | Podceňování money managementu | Představitelé ČNB | Brexit | Analytický tým FXstreet.cz | Zápis z jednání ČNB | Pozornost investorů | Micro Nasdaq 100 | USD/EUR | Ceny elektřiny | Proražení | Posílení koruny | Ekonom společnosti | Akcie USA | The Way Smart Money Invests Today | AI | University of Michigan | Peso | Dolar slábne | Tovární objednávky | Ceteris paribus | Šok | TABAK | Obchodní tipy | Hodnocení současné situace | Evropská inflace | Kofola | Ekonomická aktivita | Euro dolů | Vládní výdaje | Ceny akcií | Měnový fond | Měnový pár EUR/USD | Repo sazba ČNB | Čtvrtletní výsledky | Nervozita | XRP | P.A. | Na burze | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Výběr zisků | 1 milion | Tržní reakce | Tržní pohyby | Výrobní ceny | Nejistoty | EUR/CZK | Hlavní indexy | Jádrový index | Euforie | Očekávaná inflační data | Podíl čínského jüanu | Makrodata | Investoři | Obchodní deník | Evropská měna | AMD | Inflační čísla | Index PPI | Očekávané reakce trhu | Odeznívání inflace | Zveřejnění zprávy | Červencová inflace | Forward valuace | Zápis z posledního zasedání | Meta | Cíl ČNB | Živý komentář | MES | Kč/EUR | Analýzy | Trend akciových trhů | Korunový trh | PCED | Long/short | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Porovnání vývoje | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Technologické tituly | Obchodování na finančních trzích | Jan Kubíček | Lembros Commodity Advisors LLC | Akcie VIG | Akcie společnosti Walt Disney | Obchodování | PwC | Úsporný energetický tarif | Zpomalující inflace | Dubnová čísla | Zadlužování | Cenový růst | Prezident | Praha | Tomáš Raputa | Vítězné tažení | Terminální úroková sazba | 3M | Objem | Výsledky | Vypnutí plynu | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Investiční aktivita | Výroba v eurozóně | Bank of America | P/E | Zpráva | Dobrý nápad | Jak dopadne dnešní inflace | Inflace v Česku | Inflační data ze Spojených států | OPEC+ | KB | Micro S&P 500 (MES) | Centrální banky | USD/JPY | Prognostici | Ignorování fundamentální analýzy | Inverze výnosové křivky | Nejzajímavější tržní pohyby | Podnikatelská nálada | Cvičení | Status rezervní měny | Průmyslová výroba | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Syfovre | Studie | Covid | Výdaje | Eurokoruna | YCC | Slabší koruna | S&P 500 Index | Polsko | České koruny | Inflace ve Spojených státech | Redukce | Zlotý | Ceny v Česku | Současná situace | Lukáš Kovanda | Nájmy | tradingeconomics.com | Přijetí | Evropa | Vojtěch Boháč | Jackson Hole | Dezinflace | LNG | Nový výhled | HUF/EUR | OPEC | Data z USA | Jednání FOMC | Boháč | ANO | Jádrový index spotřebitelských cen | Oslabení amerického dolaru | Kurz dolaru | Zpomalení inflace | Indikátory | Nákupy akcií | Investiční doporučení | Odhad růstu HDP | Index Dow Jones Industrial Average | Dna | Silnější dolar | Technické analýzy | Poradenství | Úroky snížit | Politika ČNB | Inflace ve Francii | Forward P/E | Akcie Komerční banky | Inflační vývoj | USDCAD | Korporátní výsledky | Instituce | Přeprodané oblasti | Velmi volatilní | Bank of Japan | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Zvyšování úrokových sazeb | Harmonizovaná inflace | Dobrá data | Americké akcie | Martin Jakubec | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Fed úroky | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Korekce | Index cen výrobců | Pokles úrokových sazeb | Spotřebitelská nálada v USA | Průměrný roční výnos | USD/NOK | Trh | Korporátní zprávy | Komise | Erste Bank | PwC Petr Kříž | Výkyvy | Sílící dolar | Upozornění | Statistics | Vývoj ekonomiky | Rezervy bank | Pražské burzy | Zveřejnění výsledků | Spotřebitelská inflace | Markets | Konkurenceschopnost | Měnová báze | Investiční příležitosti | Stock | Portu | AUD/USD | Rating | Obavy ECB | SNB | Microsoft | Příležitosti | Útlum aktivity | Vyšší úroky | Kurz dolarů | Kanada | Exporty | Důvěra | Živé vysílání | Pravděpodobnost | Cyrrus Vít Hradil | Index Nasdaq | Euforie na akciích | Futures na DAX | Shelter | Uhlí | Růst sazeb ČNB | Makroekonomická data | QE | Tomáš Pfeiler | Měnové unie | FX strategie | Gazprom | Centrální banka | Dmitrij Peskov | Cenový vývoj | Cena | Andrew Bailey | Ojetiny | Čistý zisk | Jádrová inflace | Nobelovy ceny | Asijské indexy | Zpomalení ekonomiky | Výnosy dluhopisů | Cenné papíry Erste Bank | Historické maximum | Optimistický sentiment | Březnová inflace | Očekávání do budoucna | Nakupovat | Index nálady investorů | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Přenos | Situace na Ukrajině | Chevron | Úrokové sazby | Caixin | Výstupy | Finanční trhy dnes | SEC | Utahování měnové politiky | Diverzifikace | Prodeje aut | Zlepšující sentiment | Klesající trend | Pohonné hmoty | J&T | Komerční banka | Vývoj 3M PRIBOR | ZEW | Rychlý růst | Růst eurozóny | Evropské banky | Silný indikátor | Libra | GameStop | Strach | Cena akcie | Psychologie tradingu | Měnové páry | PRIBOR | ČTK | Čínské měny | Dividenda | Rostoucí náklady | Nálada investorů | Říjnová inflace | Inflační index | Energetická krize | Měnový pár USD/CNY | Bankéři z Fedu | Úroky | Rozkolísání trhů | Evropské akciové trhy | IFO index | Micro S&P 500 | Vývoj české ekonomiky | Růst akciových trhů | Energetické společnosti | Silný trh | Porovnání meziročního vývoje | Air | Posílení | Optimistické výsledky | Zápis z posledního zasedání Fedu | S&P500 | Pojišťovna VIG | Denní data | Čínská ekonomika | Ceny | Pokles úroků | Prudký pokles | Technologie | Jednání ČNB | Hypoteční sazby | Sazby | Historie | ČNB | Německá ekonomika | Agentura Bloomberg | Pokles | Implikace | Vít Endler | Mzdový nárůst | Vývoj akciového indexu | Nowcast | Jan Vejmělek | Inflace v listopadu | Ztráty | Poplatek | Situace na trhu | Střední podniky | Index ISM | Tržní očekávání | Velké korporace | Americká ekonomika | Tomáš Cverna | NVDA | RRR | Země platící eurem | Technologický Nasdaq | Psychologický aspekt | Obchodník | Přehnaná reakce | Data z reálné ekonomiky | Index cen | Spotové operace | Index PX | Daně | Rychlé uvolnění měnové politiky | Investment Management | Pivot | Budoucí vývoj úrokových sazeb | Pozitivní sentiment | CBOE | Finanční situace | Vzrušení | Nájemné v USA | Snížení základní úrokové sazby | Zisky | Spread na burze | SPX 500 | První odhad | Akciový index DAX | Inflační data v USA | Signály | Počet nezaměstnaných | Larry Swedroe | Cisco Systems | Ustupující inflace | Repo sazby | Cena zlata | Domácí měny | Výroční konference | Člen bankovní rady | Trinity Bank | Přecenění | Repo sazba | Breakout | Pojištění vkladů | Úroková sazba v USA | Trhy | Růst cen | Vyšší výnosy | SPX500 | Oficiální úroková sazba | Financování | ČSÚ | Volební rok | Překoupení | Pokles ekonomiky | EK | Dolar zpevňuje | Lembros | Fundamenty | Americké vlády | LemBros | Ekonomické aktivity | Neel Kashkari | Růstový trend akciových trhů | Bureau of Labor Statistics | Německé akcie | Holubice | Burze | Dolarové sazby | DNO | Dnešní čísla | Meziroční vývoj jádrové inflace | Tržní sazby | Posílení eura | Ztrátový týden | Centrální bankéři | WTI | Bod | Polský zlotý | Silnější koruna | Silné euro | USD/CNY | Nová data o inflaci | Reserve Bank of Australia | Crowdfundingové platformy | Realitní trh | Americká měna | Nord Stream | EMU | Bull/Bear | OCI | PMČR | Sázet | Cena ropy | Striker | Intervenovat | Emerging markets | Meziroční vývoj jádrové inflace v ČR | Pozice | Vývoj USD indexu | Účet platební bilance | Domácí měna | Trading | Akcie AMD | Akcie na pražské burze | Philip Lowe | Správa | Kurz USD | Alphabet | Druhá vlna | Začít spekulovat | Historické maxima | Zkušenosti | Ekonomika | Odvětví | Zlepšení nálady | Inflace v Německu | Výnos 2letého německého vládního dluhopisu | finGOOD | Apellis Pharmaceuticals Inc (APLS.US) | Problémy v dodavatelských řetězcích | Čínské centrální banky | Statistiky | Nový týden | Kurzové výkyvy | Emoční reakce | Dluhopisové trhy | Fingood | FX | Wall Street | Emise | Dnešní údaje | Prezidentský volební rok v USA | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | Kurz | Americký PMI | Cenné papíry Erste | Akcie tabákové společnosti | 256/2004 | Pokles výnosů | Tradeři | Vývoj amerického dolarového indexu | UST | Tropická bouře | Katastrofy | Španělsko | Světové indexy | Guvernér ČNB | Česká národní banka | Ekonomické indikátory | Úspěšný týden | Podzimní prognóza ČNB | Česká republika | Kotace | Vývoj amerického akciového indexu | Proinflační | AUD | Bod zlomu | Pilulka Lékárny | Commodity | Akcie | Citigroup | Efekt na trhy | Hospodářství | Důležité makroekonomické události | Měnový pár | Nižší ceny | Cenové stability | Zasedání ECB | Cigarety | Conseq Investment Management | Úrok z neinvestovaných prostředků | Vývoz | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Týden na akciových trzích | Recese | Akcie a euro | Báze | Německý ZEW index | Chuť riskovat | CZK/EUR | Index Dow Jones | Očekávaný růst | Situace na Blízkém východě | Největší propad | Počet nových žádostí o podporu | Meziměsíční inflace | Růstový trend | Sazby Fedu | Americké ekonomiky | Prudký propad | Kurz eura | Změna sazeb | Ceny energií | Lembros Commodity | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Porovnání celkové | Prognózovaný vývoj | Ceny potravin | Rychlý růst mezd | Index důvěry | Základní sazby | Micro Nasdaq 100 (MNQ) | Analytik Komerční banky | Vyšší volatilita | USDCHF | ČR | Očekávané události | Technologický sektor | Obchodní rozhodnutí | Euro posiluje | PMI indexy | Bondy | Země eurozóny | Nord Stream 1 | Úspěšné obchody | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | CZK (ČNB) | Kroky Fedu | Prognózovaný vývoj 3M PRIBOR | Vládní bondy | Hlubší porozumění trhu | Spotřebitelská důvěra | MMF | Biotechnologické společnosti | Živý komentář FOMC | Nařízení | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Cenné papíry ČEZ | Kvantitativní utahování | Mizuho | Američané | Průmysl | Tempo růstu | Snížení daně | Bankovnictví | Americké dluhopisy | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Divergence | Akcie klesají | Akciové trhy | Nasdaq 100 (MNQ) | Moneta Money Bank | Saúdové | Varování | Guidance | APP | Peněžní zásoby | Long | Rally | Bankovní rada | Pojišťovna | Výrazný propad | Nálady na trhu | Bear | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | SXXP | Fundamentální analýzy | Cenový strop | Velikosti pozic | GEVORKYAN | Průmyslníci | České měny | Business | Podnikatelská nálada v eurozóně | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Růst cen akcií | Pokles cen | Pohyby v červenci | Tržní události | Akcie Nvidia | Peněžní trh | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Pochybnosti | Schodek zahraničního obchodu | Trinity | Prodeje automobilů | Ekonomika eurozóny | Trading strategie | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Zotavení | Sentiment | Zrychlení inflace | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Politika | Čínský jüan | Akcie ČEZu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Americké futures | Nápad nakupovat | Indikátory důvěry | Oslabování eura | Forint | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Rozpočtový deficit USA | Nálada | Nákupy | ForexFactory | Měnové politiky | Riziko | Vývoj hlavní úrokové sazby | Zklidnění situace | Oslabení čínského jüanu | Výnosová křivka | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Zhodnocení | Výhled | Americký HDP | Zerohedge | Komerční banky | Cenotvůrce | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Vývoj měnového páru USD/CNY | Vlastní bydlení | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Finanční trhy | Forward valuace P/E | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Týdenní výkon | Situace v Číně | ČEZ | Cenové hladiny | Financial Times | USD za barel | Spread | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | Index DAX | Krize | Stabilita | Zvýšení úroků | Investing | Euro včera | Pasiva | S&P 500 nebo Nasdaq | Situace na trzích | AOS | Zprávy z pražské burzy | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Buy | XTB | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Dolarový index | Silné měny | Boj proti inflaci | Americké výnosy | Úroková sazba | Ceny aktiv | České vlády | Burza | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | Americká inflace | Výprodeje | Reinvestice | OIL.WTI | Spotřeba domácností | Výrobní ceny v USA | Akcie Pilulky | Březnová data | Hodinový graf | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Energie | Důležité zprávy | Aukce pokladničních poukázek | Německá inflace | Inflace v březnu | USDX | Fed dnes | Dividendy | Přehlížení psychologie tradingu | Měna | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Finanční sektor | Ropa dnes | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | USD | Index podnikatelské aktivity | Spotřebitelská poptávka | Návratnost | Sol | Data z Německa | Regionální měny | Nové prognózy | Patria.cz | Vyspělé ekonomiky | Stav ekonomiky | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Vlna inflace | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Makroekonomické události | GBP/EUR | Analytický tým | Signál | Írán | Zlepšení sentimentu | Zdražování | Dnešní obchodování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Nejvolatilnější | ADP | CPI v USA | Short squeeze | Ropy | Úspěšné obchodování | Americké trhy | Porovnání vývoje indexu Nasdaq 100 | Změny trendu | Koruna posílila | Společnost | Rezervní měny | Sázky | Futures na americké akcie | Volatilní položky | Obchodujte | Milan Vaníček | Colt | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Jestřábí Fed | Cena akcií | Non-Farm Payrolls | Špatná data | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ministerstvo financí | Vývoj USD indexu proti koši měn | Americká spotřebitelská důvěra | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Inflační cíl | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Index Dow Jones Industrial | Zobchodovaný objem | Polská centrální banka | Energetické komodity | Úrovně Fibonacciho | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Dnes nejvíce obchodované akcie | Administrativa | Spoléhání na technickou analýzu | Výnosy amerických státních dluhopisů | Internetové bubliny | Snížení inflace | Index | Rychlý růst cen | Cenový index | MiFID II | Fundament | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Data z amerického trhu práce | Výsledková sezóna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Bohumil Trampota | Akciové indexy | Reálné ekonomiky | Kč/USD | Jestřábí komentáře | Inflace | Posilování koruny | Apellis Pharmaceuticals | Technická analýza | Spotřebitelské ceny v USA | Tiff Macklem | Occidental | Bydlení | Dovoz | Delta Air | Vývoj dolarového indexu | AEX | Výkon | Americké centrální banky | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Plány | Americká ropa WTI | Management | Bankovní skupiny | Patria | HUF | EURUSD | Index volatility CBOE | Zisk | Bank of England | Americký index | Výrazný růst | Sentiment indikátory | Maďarsko | Američtí centrální bankéři | VIG | EUR (ECB) | Investing.com | ČSOB | Patria Online | Pesimismus | Spekulovat | Swapy | Cenové tlaky | Nový meme stock | CZK | Mexické peso | Analytici XTB | S&P | Snižování sazeb v USA | Investiční | Dluhopisové výnosy | Středoevropské měny | Výsledek inflace | Inflace v USA | Put/Call | Bloomberg | Vít Hradil | Unie | Nasdaq Composite | Pokles tuzemské ekonomiky | Silná data | Aktuální kurzy | Nové zprávy | Realitní společnost | Data z ekonomiky | Zasedání FOMC | Úrok | Nastavení úrokových sazeb | Komentář FOMC | Posilování amerického dolaru | Dot plot | Čtvrtletní zisk | CISCO | Bed Bath & Beyond | Další pokles | Americká centrální banka | Česká měna | Válka na Ukrajině | Analýza transakcí | Výnosy po inflaci | Prognóza Fedu | Vývoj měnového páru | François Villeroy de Galhau | Vyšší úrokové sazby | Evropská data | Dnešní data | Ekonomiky | Události tohoto týdne | Nabídka | Sázka | TIM | Francie | Globální ekonomiky | Zpřísňování měnové politiky | Eurostat | Obchodní plán | Dění na finančních trzích | Apple | Prémie | Index výroby | Pokles cen nemovitostí | Pozitivní zpráva | Růst inflace | NASDAQ 100 | Obnovitelné zdroje | Státní rozpočet | Chamtivost | Boj s inflací | Meziroční inflace v eurozóně | Horší data | Inflační překvapení | Souhrn finančních trhů | Průzkum | DAX | Ceny zboží | Investment management | Deficit | EUR/PLN | Firmy | EURCZK | Zahraniční obchod | Index STOXX Europe | Nástroj | Ekonomický růst | Představitelé Fedu | JOLTS | Prodej | Colt CZ | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Zlepšení | Utahování měnových podmínek | Tržní podmínky | CZ | Další růst | Dobré výsledky | Nová prognóza | GBP | Prezidentka ECB | Posilování eura | Nasdaq | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Propad | BREAKING | Evropské trhy | Reálné mzdy | Reakce trhu | Zprávy | Denní graf USD/NOK | Obavy z recese | Nadšení | Akcie v Evropě | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Miliardy eur | Nejvíce obchodované akcie | Silný růst | Disney | Evropské akcie | USA | Ranní komentář | Fond | Aktuální inflace | Silné cenové tlaky | Momentum | Energetický tarif | Odhady analytiků | Vyhlídky | Snížení DPH | Předpověď | Výhled hospodaření | Míra | Scaling In | Depozitní sazby | Rada guvernérů | Money management | Dopady války na Ukrajině | Rozpočtové deficity | Odhady trhu | Koruna | ex | Zpřesněný odhad | JDE | Včerejší obchodování | Výrazný pokles | Banky | Financial | Vývoj USD | Nejvýraznější ztráty | Pokles HDP | PEPSICO | DJIA | ForexLive | Recese v Evropě | Vysoké ceny energií | Pojišťovny | Údaje | USD (Fed) | Květnová inflace | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Chorvatsko | Investment | Výkonnost | Oslabení měny | xStation | Americká banka | Státní svátek | Leva | Exxon Mobil | Očekávání analytiků | Podíl nezaměstnaných | Hlavní akciové indexy | Průzkumy | S&P Case-Shiller | ForexFactory.com | Snižování sazeb | Srovnávací základna | Jiří Tyleček | Zpomalování ekonomiky | Makléř Fio banky | Nárůst výnosů | Bilance | Data z americké ekonomiky | Přehled | Index S&P 500 | Izrael | Kurz koruny k euru | Společnost XTB | Setkání ropného kartelu OPEC | Plyn | Ústup inflace | Obchodní bilance | Ropa Brent | Graf | Rizika | Patrick Harker | Inflace v Evropě | Zhoršení nálady | Oslabení koruny | Vyšší ceny | Hráči na trhu | Ekonomické události | Živý komentář US CPI | Eurodolar | Short | Výnosové křivky | Vývoj úrokových sazeb | Zvyšování úroků | Pár EUR/USD | Kurz české měny | Fed | FXstreet.cz | Volatility | Futures | Česká koruna | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Hospodaření | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Index volatility | Prezidentský volební rok | CHF | Disney+ | Nemovitosti | Index spotřebitelské důvěry | Pokles ceny | JPM | PX index | Maloobchodní prodeje | Obchody | Úrokové sazby Fedu | Běžný účet | Ekonomické cykly | USD/CNH | Ekonomické ukazatele | Aukce | Tržní pohyby v červenci | Sell | SPX | Inflace v Polsku | Americká data | GDPNow | Wells Fargo | Rozpočtový deficit | Zvýšení úrokových sazeb | Haruhiko Kuroda | Cyklus zvyšování úroků | Prudké oslabení | Forward S&P 500 | Akciový index | Porovnání vývoje indexu Nasdaq | Ekonomický výhled | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | ProCent | Oblečení | Equal weight | Společnosti | Medián | Prognóza ČNB | Index CPI | Veřejný sektor | Velké banky | Index Nasdaq Composite | Index nákupních manažerů (PMI) | Budoucí vývoj | Aleš Michl | S&P 500 | xStation5 | Prosincová inflace | Nejistota | Zpomalení růstu | Američtí investoři | Výhled pro EUR/USD | Růst spotřebitelských cen | Pokles cen ropy | Šíření nemoci COVID-19 | Německá vláda | CL | Měnové páry s eurem | Tuzemská inflace | MT4 | Podnikatelé | Silný propad | Růst cen v Česku | Exxon | Moneta | Vývoj akciového indexu DAX | ECB | Europe 600 | Tržní sentiment | Kurzový vývoj | Německo | Negativní dopad | Kapitálové zisky | Překoupený trh | 3M PRIBOR | Tesla Inc. | Energetický sektor | Měny&Sazby | EUR/HUF | Dobrá nálada | Maďarský forint | Twitter | Finance | Eskalace | Zasedání americké centrální banky | Analytik Portu | Konjunkturální průzkum | Podstatné kurzotvorné zprávy | Walmart | Jan Frait | Kukuřice (CORN) | Směřování | APLS.US | Guvernér australské centrální banky | Kurz koruny | Devizové trhy | USD/CZK | Ruský plyn | Pokles spotřebitelských cen | Smart money | Nájemné | Grafy | Nvidia | Primoco | Bull | Rozpočet | FTSE | Erste Group | Vice | Daně z neočekávaných zisků | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | Ceny komodit | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Aktivum | Vliv na obchodování | Štěpán Hájek | Setkání ropného kartelu | Analytici | Index nákupních manažerů | Dobré zprávy | Domácnosti | Evropské indexy | Ekonomické aktivity v eurozóně | Lukáš Raška | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | Vysoká inflace | Makro | Analytik J&T | Evropská centrální banka | Bancorp | DOT | Guvernér | Pepa Zeman | FXstreet | Jednání ECB | Nové zakázky | Platební bilance | Dow Jones Industrial Average | Tržby | Snížení sazeb | Destatis | Koruna dnes | Závislost | Marketingová komunikace | Růst mezd | Situace v Německu | Růst americké ekonomiky | Finanční systém | Roční výnos | Sazba ČNB | Světové centrální banky | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Prodejní signál | Americká centrální banka (Fed) | Eurozóna | Česká ekonomika | Indexy PMI | Vývoj inflace | Pohyb trhu | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Správa peněz | Zahraniční forex | Sláva | Oslabení kurzu | Zpomalující růst | Oslabení kurzu koruny | Indikátor | Akcioví investoři | HICP | Conference Board | Konsensus | Guvernér japonské centrální banky | Inflační očekávání | Pokles akcií | Invaze | Spekulace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Situace na trhu práce | NBP | Futures na americké akciové indexy | Nálada v USA | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Přehled kurzů | Conseq | Nastavení měnové politiky | MNQ | Trh práce v USA | Dluhopisy | Množství peněz | NATGAS | Vyšší sazby | Vysoké dividendy | Evropské akciové indexy | Forward | Inflace zpomaluje | Valuace P/E | Restrukturalizace | Maďarská centrální banka | ISM | Měsíční report | Obchodníci | Sazby beze změny | Bankéři | Analytika | Andrew Berkin | Kroky ČNB | Doporučení | Jasný směr | TUP.US | Americké banky | Index pražské burzy PX | Růst čínské ekonomiky | Inflace v ČR | Poptávka | Trader | Fitch | Přerušení dodávek ruského plynu | Co bude | Psychologie | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Čína | Obchodovat | Americké akciové trhy | Výsledek zahraničního obchodu | Analytik J&T Banky | Růst HDP | Dluhopisový trh | Forexu | Bankovní rada České národní banky | Pokles průmyslové produkce | EBITDA | Index pražské burzy | Stavební výroba | Počasí | Úrokový diferenciál | HDP | FRED | Medvědi | Odhad růstu ekonomiky | Statistický úřad | MIFID | Evropské země | Česká národní banka (ČNB) | Kukuřice | Payrolls | Mzdy | Podnikání | Větší pokles | Problémy | Odkup vlastních akcií | Technologický index Nasdaq Composite | Erste | Projevy centrálních bankéřů | ROCE | Celková inflace | Fiskální politika | Načasování | Bank of Canada | Ropa | Stagflace | Hlavní index PX | Facebook | Mzdová dynamika | Klid | Ekonom | Index PMI | Raketový růst | Analytik XTB | Optimismus | Restrikce | Rozhodování | SWIFT | FED sazby | Zastavení dodávek | Kurzy měn | Zdanění | Dolar | Jerome Powell | Americká výnosová křivka | Debata | Euro | Naše prognóza | Cykly | Lockdowny | Rada ČNB | Tým FXstreet.cz | JP Morgan | Christine Lagarde | Spotřebitelské ceny | Obchod | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Impulzy | Růst akcií | Micro Nasdaq | Apellis Pharmaceuticals Inc. | Pokles nezaměstnanosti | Miliardy | Josef Dudek | Měnová politika ČNB | Schodek | EU | Tržní hráči | Evropské méně | Inflace ve světě | PBOC | Výstup z obchodu | Denní graf | Prodeje existujících domů | CFA | Akcie společnosti GameStop | Amazon.com Inc. | Bilance Fedu | Akcie bankovní skupiny Erste | Společná evropská měna | Jan Procházka | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bankovní sektor | Harmonised Index of Consumer Prices | 3М | Vyšší inflace | Vysoké ceny | Dnes index PX | Short pozice | Pandemie | JPMorgan | Úsilí | Sentix index | Výprodej | Poskytování úvěrů | Tomáš Holub | Úspěch | Práce | M2 | Začínající obchodníci | Technologický index | Slovensko | Globální finanční trhy | Směr trhu | Likvidita | CZK/USD | Cíle | Realitní sektor | Tisková konference centrální banky | Poptávky po ropě | Aktuální situace | Výnosy | Dnešní ekonomický kalendář | Burza dnes | Hospodaření vlády | ČEZ dnes | Americké akciové indexy | Wood & Company | LemBros Commodity Advisors | Výrobní inflace | Oslabení | Pracovní síly | Měnový výbor | Komodity | Akcie ČEZ | Ministerstvo financí | Americký ISM | Osobní výdaje | Kanadská centrální banka | Rizikový apetit | CNY | Česká inflace | Výsledky hospodaření | Cílová cena | Nansen | Komise v přenesené pravomoci | Graf ropa | TradingEconomics | Fio | Vlády | Odpovědnost | Objem obchodování | Banka | SOL Trader | Zasedání bankovní rady | Investor | Inflace v Kanadě | Japonský jen | Energetické krize | Tržní vývoj | Investiční společnosti | Put | Objednávky | Hry | Šance | Analytik | Podnikání na kapitálovém trhu | Americká centrální banka dnes | Nápad | Evropské dluhopisy | Norská koruna | Žádosti o podporu | Evropský průmysl | Německé dluhopisy | Technický výhled | Měnové podmínky | Zájem o riziko | Británie | ČNB dnes | Netflix | Průmyslový index Dow Jones | Prohlášení | Tesla | Pražská burza | CPI v eurozóně | Vývoj jádrové inflace | Target | Halliburton | CAD | Speciální daně | Bilance zahraničního obchodu | Odezvy trhu | Podniky | Analýza | Ministr financí | Ukazatele | Data ze Spojených států | Index spotřebitelských cen | Hike | Striker Securities | Výsledek hrubého domácího produktu | Akcie JP Morgan | Vývoj indexu měnových podmínek | Makléř | USD/HUF | Předsedkyně Evropské komise | Objem zakázek | WTI (OIL.WTI) | Únorová bilance zahraničního obchodu | Snížení úroků | Kompenzace | Zemědělství | Petr Kříž | Zrychlení růstu | Zajímavé pohyby | Ericsson | Dow Jones | Obchodované akcie | Domácí poptávka | Amazon | Statistika | Martin Lembák | CORN | FOMC | Société Générale | Belgie | Firemní výsledky | Měnové politiky v USA | Hlavní ekonom
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
