ISM index
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Spotřebitelská poptávka v tuzemsku nabírá na síle
06.05.2024 Tuzemská data z reálné ekonomiky za březen by měla potvrdit charakter oživení domácí ekonomiky, které se podle nás opírá o růst spotřebitelské poptávky. Průmyslová výroba v březnu zřejmě pokračovala v kolísavém trendu a meziměsíčně oslabila, z části i kvůli nižší výrobě aut. Po dvou měsících růstu německá průmyslová výroba v březnu pravděpodobně rovněž klesla (o 1,3 % m/m). Výhled pro oživení v průmyslu zůstává nejistý, byť se sentiment indikátory v posledních měsících mírně zlepšily, stále však zůstávají na velmi nízkých úrovních. V závěru týdne zveřejněný písemný zápis z posledního jednání ČNB může více poodhalit podhoubí jestřábí komunikace bankovní rady.
Forex: Americký NFP report zklamal a posílil sázky na snížení sazeb
03.05.2024 Předběžný odhad HDP za Q1 24 ukázal, že česká ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,5 % q/q po +0,4 % v Q4 23. V souladu s naším očekáváním tak postupně oživuje. Podílet by se na tom měla především domácí poptávka v podobě pokračujícího růstu investic a oživující spotřeby domácností. Na rozdíl od HDP zklamal PMI za duben, který ukázal na zhoršení nálady v tuzemském průmyslu, zatímco konsensus očekával mírné zlepšení. I přes celkově lepší sentiment v posledních měsících o přesvědčivém obratu k lepšímu v průmyslu zatím hovořit nelze. Schodek státního rozpočtu se ke konci dubna výrazně prohloubil a dosáhl 153,1 mld. CZK. Rizika se začínají koncentrovat ve směru hlubšího celoročního deficitu oproti plánovaným 252 mld. CZK.
Analýza páru GBP/USD ze dne 2. května. Závěrečný akord pro dolar
03.05.2024 Vlnová analýza měnového páru GBP/USD je i nadále poměrně složitá. Úspěšný pokus o proražení Fibonacciho úrovně 50,0 % naznačil, že je trh připraven vybudovat klesající vlnu 3 nebo c. Pokud bude tato vlna skutečně pokračovat ve své konstrukci, pak se vlnová struktura výrazně zjednoduší a hrozba zkomplikování vlnové analýzy zmizí.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed ponechá sazby beze změny, sníží je až příští rok
29.04.2024 Americká centrální banka ponechá tento týden sazby beze změny. Inflační tlaky v ekonomice stále zůstávají silné, přičemž solidní kondice ekonomiky umožnuje Fedu s uvolňováním měnové politiky vyčkávat. První snížení sazeb tak očekáváme až v březnu 2025. Klíčovou statistikou týdne budou data z amerického trhu práce Nonfarm payrolls.
Ozvěny trhu: Období blbé nálady končí
04.04.2024 Letos zveřejňovaná ekonomická data příjemně překvapují, a to z obou stran Atlantického oceánu. Alespoň to dokumentují pozitivní hodnoty Citi indexu ekonomických překvapení. V podstatě každý den zveřejňovaná makroekonomická data končí ve srovnání s průměrným tržním očekáváním lépe. To samozřejmě nic nemění na dlouhodobé tendenci rozevírajících se růstových nůžek ve prospěch americké ekonomiky ve srovnání s tou evropskou.
Forex: Americký trh práce zůstává odolný
04.04.2024 Konečné odhady PMI za březen již zřejmě nepřekvapí. Kompozitní index pro eurozónu podle nás ukáže jen nepatrné zhoršení vlivem slabšího údaje pro oblast služeb, zatímco průmysl si podle dříve zveřejněných dat vedl nakonec o něco lépe. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně v únoru pravděpodobně pokračovaly v rychlém meziročním poklesu přesahujícím 8 %.
Forex: Inflace v eurozóně skočila oproti očekávání nižší, data z amerického trhu práce byla naopak silnější
03.04.2024 Inflace v eurozóně podle předběžného odhadu klesla z únorových 2,6 % y/y na 2,4 % v březnu. To bylo mírně pod tržním konsensem ve výši 2,5 % y/y. O desetinu nižší oproti konsensu skočila i jádrová inflace, která v březnu činila 2,9 % y/y po únorových 3,1 %. Po dříve zveřejněných datech z Německa a Francie, kde inflace také skončila pod očekáváními, však dnes zveřejněný údaj pro celou eurozónu nepředstavoval pro trhy významnější překvapení.
Forex: Jádrová inflace v eurozóně zůstává vysoká
03.04.2024 Data z amerického trhu práce ukáží na další solidní tvorbu nových pracovních míst v soukromém sektoru. Stále solidní kondici americké ekonomiky potvrdí i index ISM z oblasti služeb, který naznačí další růst aktivity v tomto sektoru. Inflace v eurozóně v březnu zřejmě zůstane na únorové úrovni 2,6 % y/y. Růst jádrové složky podle nás sice zpomalí, ale pod tři procenta se nedostane. Polská centrální banka ponechá úrokové sazby beze změny. Jejich první snížení očekáváme letos v červenci.
Forex: Mzdy v tuzemské ekonomice v závěru loňského roku reálně vzrostly
05.03.2024 Dnešní data vývoje tuzemských mezd za Q4 23 podle nás potvrdí další zvyšování reálných mezd, jehož pokračování podle nás podpoří růst spotřeby domácností v letošním roce. Očekáváme, že meziroční růst nominálních mezd v Q4 23 dosáhl 6,6 % y/y (vs 7,1 % v Q3 23). Mezičtvrtletní dynamika by však podle nás měla zrychlit na 1,6 % q/q, což by v reálném vyjádření znamenalo zvýšení o 0,6 % q/q. Finální údaje PMI z eurozóny podle nás potvrdí nárůst PMI v službách na 50 b. v únoru, zatímco americký ISM index ze služeb by měl v únoru setrvat v blízkosti 53 b.
Klíčové události 5. března: fundamentální analýza pro začátečníky
05.03.2024 V úterý nás čeká méně makroekonomických událostí než v pondělí. Většina zpráv je bohužel druhořadého významu, ale v podmínkách tenkého trhu mohou i takové zprávy vyvolat znatelnou reakci. Vzhledem k současné volatilitě ale nečekáme výrazné pohyby. Dnes bude zveřejněn finální PMI ve službách pro eurozónu, Německo a Spojené království. Důležitější jsou počáteční odhady. Blok zveřejní také index cen výrobců, který lze považovat za odvozenou zprávu o inflaci, ale na tržní sentiment má také malý vliv.
Týden na akciových trzích: Pražská burza klesla, u ostatních byla změna pouze kosmetická
01.03.2024 Inflační data byla v USA podle očekávání, ale ISM index zklamal. To znamená smíšený obrázek pro centrální bankéře z Fedu. A Inflace v Evropě byla vyšší.
Ekonomický kalendář: Revize PMI a ISM ve zpracovatelském průmyslu USA
01.03.2024 Evropské indexy mají dnes našlápnuto k vyššímu otevření hotovostní seance. Futures na německý DAX se obchodují nad úrovní 17 800 bodů. To přichází po optimistické asijsko-pacifické seanci, během níž japonský Nikkei vyskočil o 1,9 % a poprvé v historii otestoval oblast 40 000 bodů. Výše se obchodují také kryptoměny. AUD a NZD jsou nejvýkonnějšími měnami G10, zatímco JPY a CHF nejvíce zaostávají.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rozluštění lednové inflační hádanky
12.02.2024 Ve čtvrtek ČSÚ publikuje široce očekávanou lednovou inflaci. Ta má potenciál výrazně ovlivnit úroveň meziroční inflace po zbytek celého roku, a tedy i komunikaci a další kroky ČNB. Podle našeho odhadu meziroční růst spotřebitelských cen na začátku letošního roku poklesl na 2,7 %, zvýšenou nejistotu však přináší změny některých daní a vah spotřebního koše. Lednová inflace je již v úterý na programu i v USA. Také tam se pravděpodobně snížila pod 3 % y/y. V eurozóně očekáváme ve středu silný údaj o prosincové průmyslové produkci, který by měl zčásti přispět k vzestupné revizi dynamiky tamního HDP v Q4 23.
Forex: Rychlejší pokles sazeb korunu nepotěšil
09.02.2024 Tuzemská prosincová data z reálné ekonomiky přinesla opatrný optimismus. Průmysl zakončil rok 2023 silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně ožila především výroba automobilů. Na optimistické vlně jinak pesimistický loňský rok uzavřela i stavební výroba. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Bilance zahraničního obchodu zůstala i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávali. Postupné oživování domácí poptávky v prosinci potvrdily statistiky maloobchodních tržeb a tržeb ve službách.
Forex: Oslabení tuzemské průmyslové produkce v závěru loňského roku
06.02.2024 Odhadujeme, že tuzemská průmyslová výroba po listopadovém poklesu v prosinci dále oslabila, a to o 1,2 % m/m. Vliv na to zřejmě bude mít i nižší výroba aut. Veškeré naše odhady pro dále zveřejněná data v následujících týdnech najdete v nových Měsíčních předpovědích. Meziměsíční nárůst německých průmyslových objednávek v prosinci by podle nás měl předznamenávat postupné mírné zlepšení v tamní průmyslové výrobě, jak ostatně indikují i předstihové indikátory sentimentu.
Obchodní plán pro pár EUR/USD na 6. února. Jednoduché tipy pro začátečníky
06.02.2024 Pár EUR/USD na začátku obchodního týdne ztratil vůči dolaru půdu pod nohama. A začal s tím už v pátek. Nekorigoval, ani se neodrazil. Trh prostě dál prodával eura a kupoval dolary. Makroekonomické a fundamentální pozadí bylo v pondělí poměrně slabé, i když dvě události si i tak zasluhovaly pozornost. Za prvé, index nákupních manažerů (PMI) pro nevýrobní sektor Spojených států, konkrétně pro americký sektor služeb. Za druhé, projev předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella. ISM index nákupních manažerů (PMI) pro nevýrobní sektor výrazně překonal prognózy, což podpořilo růst dolaru ve druhé polovině dne, a Powell ve svém projevu zachoval jestřábí rétoriku. Konkrétně zopakoval, že v březnu úrokové sazby nejspíš sníženy nebudou.
Forex: Americká data opět překvapila pozitivním směrem
05.02.2024 Z dnešních dat zklamal vývoj německého zahraničního obchodu za prosinec. Nad očekávání meziměsíčně poklesl objem exportu i importu. Nižší vývoz pravděpodobně stále dokumentuje tamní slabší průmyslovou výrobu, zatímco výsledek dovozů souvisí s utlumenou domácí poptávkou. Bilance zahraničního obchodu ovšem díky výraznějšímu poklesu dovozů překvapila vyšším přebytkem. V souladu s očekáváními pak skončily finální odhady lednových PMI a ceny průmyslových výrobců za prosinec v eurozóně, které jsou meziročně nižší o 10,6 %. To je ovšem hlavně zásluhou levnějších energií, bez nich činí meziroční pokles pouze 0,4 %.
Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce bude důležitý pro Fed
02.02.2024 Dnešek přinese měsíční data z amerického trhu práce, které mají prostor zpečetit posun sázek ohledně prvního snížení sazeb z letošního března až na květnové zasedání. Analytici očekávají relativně silný report, kdy medián počítá se vznikem 185 tisíc nových pracovních míst, po 216 tisících v prosinci. Lednový report je ale tradičně nevyzpytatelný, a zatímco některé odhady počítají se zrychlením proti prosinci, jiné instituce dokonce ani nevylučují možnost záporného výsledku v důsledku horšího počasí a některých statistických efektů souvisejících s revizemi dřívějších hodnot. První minuty po zveřejnění tak patrně nabídnou prostor pro zvýšenou volatilitu jak u akcií a dluhopisů, tak i na měnovém trhu. Z pohledu nezaměstnanosti je analytiky očekáván mírný nárůst z 3,7 % na 3,8 %, meziroční dynamika mezd by pak měla setrvat stejně jako v prosinci na +4,1 %.
Denní shrnutí: Wall Street před výsledky společností Amazon, Meta a Apple roste 📣
01.02.2024 Wall Street po rozhodnutí Fedu dohání včerejší ztráty. Trhy se rychle vzpamatovaly z jestřábího projevu předsedy Jeroma Powella a pozornost investorů se nyní soustředí na publikace společností Amazon, Meta a Apple po zasedání.
Ranní okénko - Závěr týdne ve znamení dat z trhu práce
03.01.2024 Dnešek patří globálním ekonomickým datům, kdy v dopoledních hodinách vyjde informace o vývoji na německém trhu práce, během odpoledne pak dorazí dílčí údaje z amerického trhu práce doplněné o index ISM ve výrobě a zápisky z prosincového zasedání Fedu. Investoři s většími rozhodnutími ale patrně budou vyčkávat až na závěr týdne, ve kterém dorazí informace o vývoji inflace v eurozóně spolu s měsíčními daty z amerického trhu práce. Ta nabídnou další vodítka o tom, jestli náznaky ohledně dřívějšího snižování sazeb mají reálné obrysy v přicházejících ekonomických datech, případně zda zpomalování nenabírá příliš rychlé tempo nesoucí známky přicházející recese.
Forex: Americký ISM zůstane v pásmu kontrakce
03.01.2024 Americký průmyslový ISM index byl v prosinci zřejmě negativně ovlivněn nižším objemem zakázek. Zůstane tak i nadále pod padesátibodovou hranicí, značící fázi kontrakce. V Německu rostoucí počet nezaměstnaných ukáže na postupné ochlazování tamního trhu práce. V regionu bude kalendář událostí prázdný.
Ranní okénko - Nový rok začne ve znamení dat PMI či inflace v eurozóně
02.01.2024 Za celý tým Raiffeisenbank Economic Research Vás vítáme v novém roce 2024 a rádi bychom Vám popřáli zejména zdraví, štěstí a mnoho pracovních i osobních úspěchů.
Forex: Aktivita v americkém sektoru služeb se zvedá
05.12.2023 Listopadový ISM se služeb v USA ukáže na zvyšující se aktivitu v sektoru, i když ta nadále zůstane pod dlouhodobým průměrem. Finální PMI z Německa, respektive eurozóny naproti tomu pravděpodobně potvrdí původní odhady a ukážou, že zde se aktivita ve službách nadále snižuje.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika vstoupila po výrazném poklesu v Q3 do Q4 lépe
04.12.2023 Týden zahájí centrálními bankéři ČNB často zmiňovaný vývoj mezd v Q3. Ten podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles reálné mzdy, když nominální mzda vzrostla o 6,7 % y/y po 7,7 % v Q2. Kupní síla českých domácností se tak podle našeho odhadu tudíž zatím neobnovuje. Dále v tomto týdnu zveřejněná tuzemská data by ale měla ukázat na posílení domácí ekonomiky při vstupu do závěrečného letošního čtvrtletí po poklesu o 0,5 % q/q v Q3. Meziměsíčně v říjnu vzrostly jak maloobchodní tržby bez aut, tak i průmyslová produkce. Klíčový údaj z amerického trhu práce v závěru týdne v podobě listopadových NFP podle nás ukáže na silný přírůstek, který bude zčásti pozitivně ovlivněn ukončením stávek.
Forex: Česká ekonomika po revizi odhadu HDP klesla v Q3 výrazněji
01.12.2023 Závěr týdne byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Zpřesněný odhad HDP revidoval mezičtvrtletní růst v Q3 o 0,2 pb směrem dolů na 0,5 % q/q. K poklesu významně přispěla nižší tvorba zásob (-0,5 pb) a shodně (-0,1 pb) také čistý vývoz, spotřeba domácností a fixní investice. To částečně kompenzovala vyšší spotřeba vlády. Spotřeba domácností po růstu v předešlém čtvrtletí v Q3 opět klesla (-0,2 % q/q). Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmysl za listopad byl jen dílčí útěchou, když překvapil oproti očekávání vyšším nárůstem o 1,2 b, avšak na stále nízkých 43,2 b. Deficit státního rozpočtu se v listopadu prohloubil o téměř 60 mld. CZK na 269,1 mld. CZK. K naplnění schváleného rozpočtu (295 mld. CZK) by nicméně nakonec mohlo dojít.
Forex: Indikátory PMI se zlepšují, v zóně kontrakce ale zůstanou
01.12.2023 Dnešní den bude patřit předstihovým indikátorům z oblasti průmyslu. Zveřejněny budou na obou březích Atlantiku. Ve Spojených státech by se měly mírně zvýšit, přes 50bodovu hranici se ale nedostanou. Pod ní zůstávají i v eurozóně, kde předběžné výsledky již byly zveřejněny. Na nízkých úrovních zůstane i český a polský PMI. Z domácích dat bude nejzajímavější zpřesněný odhad HDP za Q3, který by měl přinést i jeho strukturu. Ta zřejmě ukáže na slabou spotřebu domácností, výrazný propad ve tvorbě zásob a mírně kladný příspěvek čistého exportu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další pokles inflace v eurozóně a nadále silná spotřeba v USA
27.11.2023 Meziroční inflace v eurozóně se podle našeho odhadu v listopadu snížila na 2,6 %, v Německu v metodice HICP dokonce na 2 %. Jádrová inflace ale v eurozóně zůstává vysoko (3,8 % y/y) a pokles celkové inflace by měl do značné míry odrážet pouze efekt vysoké srovnávací základy loňského roku. Případné navýšení sázek na tempo snižování úrokových sazeb ECB v příštím roce by tedy z našeho pohledu bylo v návaznosti na listopadový údaj předčasné. Americká ekonomika by v tomto týdnu měla z hlediska spotřebitelské poptávky vykázat další solidní čísla, přestože indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou spíše slabé. V ČR bude v pátek zveřejněn druhý odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení prvního odhadu (-0,3 % q/q), avšak s rizikem sestupné revize.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby pravděpodobně nezvýší
01.11.2023 Trhy nedostávají pauzu, a i první listopadový den bude ve znamení ekonomických dat. Z Česka dorazí index nákupních manažerů ve výrobě, odpoledne ho doplní report o stavu státního rozpočtu za prvních deset měsíců letošního roku. Pro trhy důležitější ale bude večerní zasedání Fedu, kde americká centrální banka s největší pravděpodobností rozhodně o stabilitě sazeb.
Ranní okénko - Vychází české HDP za 3.Q 2023
31.10.2023 Za pár minut vydá Český statistický úřad hlavní údaj dnešního dne, kterým je úvodní odhad HDP za třetí čtvrtletí tohoto roku v České republice. Ve druhé polovině roku jsme očekávali její postupné oživení, především díky vyšší spotřebě domácností, ale data například z maloobchodu ukazují, že české domácnosti zůstávají obezřetné pravděpodobně s příchodem zimní sezóny, a tak jejich spotřeba zůstává i nadále na nižších úrovních. Zejména z tohoto důvodu snižujeme náš původní odhad mezičtvrtletního růstu z 0,5 % na 0,2 %. Medián trhu je ještě pesimističtější, když predikuje stagnaci (0,0 %). Na pomoc tuzemské ekonomice by mohla přispěchat Česká národní banka, pokud by se na jejím čtvrtečním zasedání našla většina v bankovní radě, která by zvedla ruku pro snížení základní úrokové sazby. Tímto krokem by se začaly uvolňovat podmínky nejen v podnikatelské sféře, ale také na hypotečním trhu, který značně zamrznul.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB a Fed, v eurozóně vyjde inflace
30.10.2023 Zatímco z pohledu domácího trhu je nejočekávanější událostí týdne zasedání ČNB, kde je ve hře možnost prvního snížení sazeb, globální trhy bude zajímat především zasedání Fedu. Ten sice sazby s jistotou nesníží, vyloučit ale nelze možnost ještě jednoho letošního navýšení. Na středečním zasedání se ale k tomuto kroku americká centrální banka s největší pravděpodobností neodhodlá a důležitý bude zejména nastíněný výhled.
Pár EUR/USD před vydáním zprávy o mzdách mimo zemědělství v USA (NFP)
05.10.2023 Euro-dolar prochází korekcí v očekávání nejvýznamnější makroekonomické zprávy týdne. Zítra, 6. října, budou ve Spojených státech zveřejněny klíčové údaje o trhu práce. Jak je známo, tato zpráva má potenciál vyvolat zvýšenou volatilitu dolarových párů a pár EUR/USD nebude výjimkou. V očekávání této události jsou obchodníci zjevně opatrní, takže zatímco pár vykazuje korektivní růst, tento růst se zdá být spíše pomalý a postrádající iniciativu.
Forex: Pozornost se zaměří na vystoupení centrálních bankéřů z ECB a Fedu
03.10.2023 Dnešní makroekonomický kalendář nabídne pouze druhořadá data z USA. Zářijové prodeje motorových vozidel v USA by měly ukázat na mírně slábnoucí momentum spotřebitelských výdajů amerických domácností. Investoři však budou zřejmě opět bedlivě sledovat vystoupení představitelů evropské a americké centrální banky ohledně směřování měnové politiky.
Forex: Nálada tuzemských průmyslníků se v září zhoršila
02.10.2023 Dnes zveřejněný tuzemský PMI ukázal na zhoršení nálady v průmyslu a potvrdil tak negativní trend vyplývající i z konjunkturálního průzkumu ČSÚ, který byl zveřejněn minulý týden. V souladu s našim očekáváním PMI v září klesl ze srpnových 42,9 b. na 41,7 b. Index se tak pohybuje poblíž lokálních minim zaznamenaných od října loňského roku. Náladu průmyslníků v září pravděpodobně negativně poznamenalo také obnovení problémů v dodavatelských řetězcích tuzemských automobilek spojených s živelnými pohromami. Deficit státního rozpočtu se v září opět zmírnil na 180,7 mld. CZK oproti 194,6 mld. CZK v srpnu, a to zejména díky inkasu záloh tzv. windfall tax.
Ranní okénko - Tento týden patří americkému trhu práce, zasedá polská centrální banka
02.10.2023 Tento týden bude patřit zejména číslům z amerického trhu práce, ve kterých investoři budou hledat nápovědu, jakým způsobem se na dalším měnověpolitickém zasedání rozhodne americká centrální banka. Názor je nyní nakloněný spíše ve směru stability sazeb, případná nečekaně silná čísla ale mohou očekávání změnit. Z dění blíže k Česku bude kromě dnešního výsledku indexu PMI a pátečních maloobchodních tržeb zajímavé i středeční zasedání Polské centrální banky. Ta naposledy nečekaně snížila základní sazbu o 75bb na 6,0 % a další snížení – byť méně razantní – je očekáváno i nyní. Vzhledem k tomu, že jde o poslední zasedání před parlamentními volbami (15. října), je míra nejistoty ohledně rozhodnutí relativně vysoká.
BREAKING: ISM PMI za sektor služeb překonalo očekávání!
06.09.2023 Dnes v 16:00 byla zveřejněna data ISM PMI za sektor služeb za měsíc srpen. Čísla překonala očekávání analytiků Bloombergu.
Forex: Americký index ISM ve službách se posune dále pod dlouhodobý průměr
06.09.2023 Americký zahraniční obchod za červenec zřejmě vykáže hlubší deficit, než tomu bylo v předchozím měsíci. Mírně si pohorší i ISM index z oblasti služeb, ačkoli stále zůstane bezpečně nad padesátibodovou hranicí. Německé tovární objednávky podle našeho odhadu zkorigují svůj předchozí růst. Celozávodní dovolené v Česku pak povedou k mírnému poklesu tuzemské průmyslové produkce za červenec. V lehkém deficitu se ocitne i zahraniční obchod.
Ranní okénko - Pokles inflace v eurozóně se zastavil
01.09.2023 První zářijový den nabídne plno zajímavých ekonomických údajů. Během dnešního dopoledne bude publikován výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) v eurozóně, Německu i České republice. Prvotní odhady týkající se eurozóny a Německa naznačují mírné navýšení hodnoty, což by se mělo podepsat i na tuzemském výsledku. My očekáváme, že ve zpracovatelském průmyslu došlo k nárůstu z červencových 41,4 na 41,8.
Ranní okénko - Jak dlouho bude spotřeba domácností táhnout americkou ekonomiku?
31.08.2023 Po včerejších výsledcích srpnové inflace v Německu či Španělsku se dozvíme předběžný odhad i za celou eurozónu. Po meziměsíčním poklesu cenové hladiny o jednu desetinu by tentokrát mělo dojít k nárůstu o 0,4 %. Na meziroční bázi trh očekává jen mírný pokles z červencových 5,3 % na srpnových 5,1 %. Stejné tempo poklesu by mělo nastat i u jádrové inflace (z 5,5 % na 5,3 %). Inflace tak v rámci eurozóny neklesá dostatečně rychle a zatím je tak daleko od cíle ECB.
Ranní okénko - Inflace v Německu by měla dále klesat
30.08.2023 Dnes vychází v některých zemích eurozóny první výsledky srpnové inflace, což vzhledem k pomalu blížícímu se zasedání ECB bude trh ostře sledovat. První vlaštovku bude představovat za několik málo minut výsledek inflace ze Španělska, po odpoledních číslech z Německa pak trh bude mít o celkovém výsledku eurozóny prakticky jasno. Z USA odpoledne dorazí report z trhu práce od agentury ADP, zároveň vyjde i zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál letošního roku. Výraznější změna proti prvnímu odhadu očekáváná není a trh tak spíše zajímají nejaktuálnější data, z kterých prozatím vyplývá silný třetí kvartál. Například předstihový model atlantské pobočky Fedu „GDPNow“ uvádí, že by ve třetím kvartálu mohla americká ekonomika růst anualizovaně o 5,9 %.
Ranní okénko - Jak se vyvíjí české HDP?
29.08.2023 Za pár minut Český statistický úřad zveřejní zpřesněný odhad českého HDP, včetně přírůstků jednotlivých složek. Prvotní odhad naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,1 % a napříč celým trhem se očekává, že tento miniaturní růst bude potvrzen. Hlavním důvodem stagnující ekonomiky je stále nízká spotřeba, což by se ale mohlo změnit ve druhé polovině roku s klesající mírou inflace, byť v říjnu dojde k mírnému nárůstu v důsledku nižší srovnávací základny způsobenou přijetím tzv. úsporného tarifu jako kompenzace domácnostem, které se potýkaly s vysokým nárůstem cen energií.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a měsíční data z amerického trhu práce
28.08.2023 V tomto týdnu rozvíří dění na finančních trzích hned několik zásadních ekonomických událostí, kdy patrně nejzajímavější bude až v druhé polovině týdne výsledek inflace v eurozóně v kombinaci s měsíčními daty z amerického trhu práce. Z tuzemské ekonomiky bude v rámci tohoto týdne stát za pozornost druhý odhad vývoje HDP za Q2’23, v rámci kterého se dozvíme i rozklad jednotlivých složek.
Forex: Data z tuzemského maloobchodu a amerického trhu práce
04.08.2023 Dnešní tuzemská data odhalí kondici spotřebitelských výdajů v závěru druhého letošního čtvrtletí. Podle nás spotřebitelská poptávka nadále vykazovala mírné známky oživení, když v červnu meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut podle nás zrychlil na 0,8 % m/m (vs 0,5 % v květnu). Na začátku měsíce je na programu opět americký NFP report (za červenec), který by měl ukázat další mírné zpomalení tempa nabírání nových pracovních sil v tamní ekonomice. Stále by se však podle nás jednalo o poměrně silný přírůstek (190 tis.) konzistentní s poklesem míry nezaměstnanosti.
Forex: ČNB bude více jestřábí než v základním scénáři své prognózy
03.08.2023 Zatímco rozhodnutí ČNB o ponechání úrokových sazeb beze změny bylo v souladu s jednotným konsensem, tak veřejné ukončení intervenčního režimu na devizovém trhu, který byl oficiálně zahájen v loňském květnu, vyvolalo na trzích poměrně velké pozdvižení. Nutno dodat, že ČNB již od loňského října neintervenovala, zároveň však dodala, že bude „vždy z principu bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny ohrožujícím cenovou či finanční stabilitu“.
Ranní okénko - Růst/nerůst české ekonomiky
01.08.2023 Dnes dopoledne vyjde tuzemský index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme, že dojde k dalšímu meziměsíčnímu poklesu, jak naznačují předběžné výsledky v této statistice v Německu i v celé eurozóně. Tato zpráva nepotěší zpracovatelský průmysl, na druhou stranu z pohledu spotřebitelů se jedná o pozitivní signál, že inflace by měla i dále zpomalovat. Odpoledne ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci července. Červnový výsledek dopadl lépe, než se čekalo a to zvláště kvůli přílivu peněz z Evropské unie. Uvidíme, jak se vyvíjelo hospodaření státu během posledního měsíce. Zaznamenáníhodnou zprávou z pohledu veřejných financí zajisté je, že včera prezident republiky Petr Pavel podepsal novelu zákona o zvýšení spotřební daně z nafty na původní úroveň s účinností od dnešního dne. To by mělo státnímu rozpočtu přinést každý měsíc zhruba 800 mil. Kč.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, vychází HDP, z USA dorazí data z trhu práce
31.07.2023 V tomto týdnu bude pro tuzemské investory nejzajímavější zasedání České národní banky, která s největší pravděpodobností rozhodne o stabilitě sazeb. Trhy bude zajímat především nová prognóza a další výhled. Z globálního hlediska bude nejzásadnější v závěru týdne zveřejněný report z amerického trhu práce, který v případě slabších čísel může ujistit trh, že by Fed již neměl přistoupit k dalšímu zvyšování sazeb. Pozornost investorů bude mířit i do Velké Británie, kde další hike doručí Bank of England.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská meziroční inflace po více než roce opět jednociferná
10.07.2023 Tuzemská meziroční inflace podle nás spadla během června pod 10 %, jednociferná by tak měla být poprvé od loňského ledna. Dynamika jádrové inflace potvrdí druhý měsíc v řadě minimální inflační tlaky plynoucí z nadále silně utlumené poptávky. Květnové statistiky maloobchodních tržeb z ČR žádné známky oživení podle nás nepřinesou. Obáváme se čtvrtého meziměsíčního poklesu prodejů v řadě. Ze světa bude nejdůležitějším číslem americká inflace za červen. Výraznější meziroční zmírnění celkové inflace doprovodí pouze umírněné snížení jádrové složky. Evropské indikátory důvěry za červenec by měly zaznamenat opatrné zlepšení.
Forex: Koruna vůči euru nejslabší od poloviny března
07.07.2023 Obchodování v prvním červencovém týdnu bylo poznamenáno svátky a kvůli tomu nižší likviditou. V USA se v úterý slavil Den nezávislosti, u nás byly svátky ve středu a ve čtvrtek. Nízká obchodní aktivita se projevila na relativně klidném vývoji kurzu eura vůči dolaru. Ve střední Evropě byl zřejmý výprodejní tlak, a to zejména ve druhé polovině týdne.
Forex: Letargie na finančních trzích za absence dat a amerických investorů
04.07.2023 Dnešní makroekonomický kalendář bude víceméně prázdný. K letargii na trzích ještě přispěje absence amerických investorů, kteří budou v USA slavit Den nezávislosti. Dnes bude osamoceně zveřejněn pouze údaj o květnovém vývoji německého zahraničního obchodu, který by mohl poodhalit slabý výkon tamního průmyslu, což má výpovědní hodnotu i pro ten náš.
Obchody na Wall Street byly na začátku týdne utlumené
04.07.2023 Trhy mohou také vyhodnocovat americké statistiky zveřejněné během pondělí. Konkrétně index U.S. Manufacturing ISM Index v červnu klesl na 46 % z květnových 46,9 %, ačkoli analytici očekávali, že index vzroste na 47 %.
Forex: Českou korunu zhoršující se výhled v průmyslu nerozhodil
03.07.2023 Další z řad předstihových indikátoru hodnotící náladu v tuzemské ekonomice ukázal pro červen na poměrně dramatické zhoršení. Tentokrát šlo o údaj PMI ze zpracovatelského průmyslu, který se z květnových 42,8 b. propadl na 40,8 b. v červnu. To bylo v souladu s naším očekáváním (40,7 b.) ale hluboko pod tržním konsensem (41,7 b.). Tuzemské průmyslníky opět tížil hluboký pokles nových objednávek, což nevěští nic pozitivního pro průmyslovou výrobu v nadcházejících měsících. PMI tak mimo jiné potvrdil údaj z konjunkturálního průzkumu, který také v červnu ukázal na zhoršení sentimentu v průmyslu. Zdá se tak, že nevýrazný výkon domácího průmyslu nás může doprovázet poměrně delší dobu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z trhu práce napoví, co čekat od Fedu
03.07.2023 Z pohledu globálních trhů bude hlavní údaj v podobě červnového počtu nových pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA zveřejněn až v samotném závěru týdne. Očekáváme zpomalení tvorby nových pracovních míst na 250 tis., stále se však bude jednat o silný údaj. Tržní reakci by mohl vyvolat také zápis z posledního zasedání Fedu. Jak u nás, tak v Německu i eurozóně je v tomto týdnu na programu několik statistik týkajících se průmyslu. Celkově se obáváme poměrně slabých dat, která budou indikovat, že výrazné oživení v průmyslu se v Evropě prozatím odkládá. Z domácích statistik dnes budeme sledovat kromě červnového PMI ze zpracovatelského průmyslu rovněž bilanci státního rozpočtu ke konci prvního pololetí, která ukáže i pro další vývoj důležité sezónní inkaso DPPO.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Do tohoto týdne vstoupíme s údajem o květnovém vývoji tuzemské inflace
12.06.2023 Týden nabitý zasedáními centrálních bank a údaji o vývoji spotřebitelských cen zahájí tuzemská inflace za květen. Ta by měla v meziročním vyjádření pokračovat v poměrně svižném poklesu; klíčový bude vývoj jádrové inflace po překvapivém výrazném zpomalení v dubnu. Dále bude tento týden zveřejněna americká inflace, která bude jedním z důležitých vstupů před zasedáním americké centrální banky v tomto týdnu. Zasedat bude i ECB, která na rozdíl od Fedu (od kterého se čeká pauza) podle nás zvýší sazby (o 25 bb). Obě centrální banky zveřejnění novou prognózu a americký Fed zároveň také výhled trajektorie úrokových sazeb dle jednotlivých představitelů (tzv. dot-plot).
Týden na akciových trzích: Amerika roste, Evropa včetně ČR klesá
09.06.2023 Co se týká makrodat, tak tento týden zklamal americký ISM index, který ukazuje na možné zpomalení ekonomické aktivity v USA. Čína se dle údajů o importech a exportech potýká se slabší globální poptávkou. Naše data jako například maloobchodní tržby, průmyslová či stavební výroba skončily pod očekáváním.
Forex: Špatný vstup české ekonomiky do Q2 neprospěl domácí měně
09.06.2023 Data z tuzemské ekonomiky tento týden příliš nepotěšila. Domácí průmyslová výroba po březnovém oživení v dubnu meziměsíčně klesla o 1,9 % (ve zpracovatelském průmyslu ještě výrazněji o 2,7 %) a navázala tak na slabé výkony v lednu a únoru. Výhled pro tuzemský průmysl navíc není příliš optimistický, jak ukazují předstihové indikátory a negativní vývoj v zahraniční poptávce. Nedařilo se ani stavebnictví. Údaje tržeb z maloobchodu a ze služeb zase potvrdily pokračující útlum spotřebitelské poptávky. Přestože růst mezd na začátku roku zrychlil, mezičtvrtletně reálně klesly vlivem odeznění efektu úsporného tarifu a lednového přecenění zboží a služeb. To ukázala data vývoje mezd za celé první čtvrtletí. Celkově se tedy vstup české ekonomiky do druhého čtvrtletí příliš nepovedl a s ohledem na pokračující slabý výkon průmyslu v prostředí slábnoucí globální poptávky a výdajové umírněnosti domácností se tak rizika koncentrují ve směru další stagnace případně i poklesu ekonomické aktivity.
Forex: Dubnová data potvrdí přetrvávající slabost tuzemské ekonomiky
06.06.2023 Celková tuzemská průmyslová produkce v dubnu podle našeho odhadu meziměsíčně stagnovala, zatímco ve zpracovatelském průmyslu došlo vlivem nižší výroby aut dokonce k poklesu. Na slabý výkon průmyslu pravděpodobně působila zejména nižší globální poptávka po průmyslovém zboží. Německé tovární objednávky po předchozím hlubokém poklesu zaznamenaly v dubnu podle nás mírné oživení. Indikátory za květen ovšem varují před opětovným zhoršením. Polská centrální banka by dnes měla ponechat úrokové sazby beze změny. S jejich růstem již nepočítáme, naopak v září očekáváme jejich první pokles.
Forex: Kupní síla českých mezd je nejnižší za posledních šest let
05.06.2023 Růst tuzemských mezd opět zrychlil, jejich kupní síla se ale i nadále snižovala. Nominální mzdy byly v letošním prvním čtvrtletí meziročně vyšší v průměru o 8,6 %, zatímco v posledním loňském čtvrtletí rostly tempem 6,6 % y/y. V reálném vyjádření však kvůli vysoké inflaci byly mzdy meziročně nižší o 6,7 %. Oproti očekávání (konsensus: -6 % y/y) byl tak pokles reálných mezd mírně hlubší. Kupní síla současných mezd je tak srovnatelná s tou z druhé poloviny roku 2017 a je tudíž nejnižší za posledních zhruba šest let. Tento strmý propad reálných mezd je hlavním důvodem výrazně nižších útrat domácností.
Ekonomický kalendář: Odpoledne bude zveřejněn nevýrobní ISM index
05.06.2023 Evropa otevřela v blízkosti včerejšího závěru. Stalo se tak po dnešním pozitivním obchodování v Asii a páteční solidní seanci na Wall Street. Příběhem dne je ropa s OPEC+, který se o víkendu dohodl na prodloužení omezení těžby do roku 2024. Kromě toho Saúdská Arábie oznámila na červenec dobrovolné snížení o 1 milion bpd. Ropa zahájila obchodování na nový týden s více než 1,5% býčím cenovým rozdílem, ale většina těchto zisků již byla vymazána.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně ustupuje rychleji, než se čekalo
01.06.2023 Dnes je ekonomický kalendář naplněný, a to i údaji z tuzemské ekonomiky. Po ránu dorazí z Česka index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, odpoledne pak statistika plnění státního rozpočtu ke konci května. V obou případech jde ale o čísla, na která trh příliš nereaguje. Z eurozóny bude trh vyčkávat na výsledek květnové inflace, byť je díky již zveřejněným číslům z vybraných států jasné, že finální hodnota bude pod odhady analytiků. Zajímavá tak bude zejména jádrová inflace. Z USA přijde v odpoledních hodinách report od ADP ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru. Odhadováno je zpomalení takřka na polovinu proti dubnu, výsledek nad mediánem analytiků by pak patrně trh utvrdil v očekávání červnového hiku.
Ranní okénko - Německá květnová inflace má prostor překvapit
31.05.2023 Nejzajímavější údaj dneška bude představovat květnová inflace v Německu. Očekáván je pokles meziroční míry z dubnových 7,6 % na květnových 6,7 %. Možnost o něco nižšího výsledku naznačuje již první zveřejněný výsledek ze Španělska, kde inflace skončila pod očekáváními trhu, nápovědu přinese i dnes ráno zveřejňovaný výsledek ve Francii. Pokud by se potvrdil rychlejší ústup cenových tlaků napříč eurozónou, může docházet k dalšímu oslabování společné evropské měny, která od začátku května vůči dolaru ztratila přes 2 %. V posledních dnech totiž docházelo k částečnému zacenění tří hiků ECB v letošním roce, nižší inflace by patrně vedla k odmazání části těchto sázek.
Ranní okénko - Revize českého HDP může prodloužit recesi
30.05.2023 Hned po ránu přijde z Českého statistického úřadu důležitá informace ohledně struktury HDP za první kvartál letošního roku. Možná je i mírná revize směrem ke stagnaci nebo prodloužené technické recesi, byť zveřejněná březnová měsíční data jdou ve směru prvního odhadu, podle kterého česká ekonomika mezikvartálně rostla o 0,1 %. Samotná struktura patrně odhalí, že hlavní brzdu představuje poptávka domácností, která zůstává snížená již po delší dobu. Důvodem je zejména silný pokles reálných mezd, ale i zvýšená míra úspor, kterou české domácnosti na vzniklou situaci reagují. Zajímavá bude i statistika mezd v národních účtech, která může představovat silné vodítko před oficiálními čísly z příštího týdne, a především před červnovým zasedáním ČNB.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a nezaměstnanost v USA
29.05.2023 Nouze o ekonomická data tento týden rozhodně nebude. Zatímco dnes je kalendář prakticky prázdný, v průběhu týdne dorazí informace ohledně květnového růstu cen v zemích eurozóny, v USA pak budou nejzajímavější zápis patrně představovat data z trhu práce. V předchozích týdnech trh začal nejnovějším číslům přikládat menší význam, jelikož se zdálo, že o další trajektorii úrokových sazeb je na nějaký čas rozhodnuto. Jenže jestřábí komentáře z úst některých představitelů Fedu postupně navýšily nejistotu a začátkem tohoto týdne již převažuje názor, že na červnovém zasedání Fed opět zvýší sazby. Ke změně došlo i v pohledu na snižování sazeb, kdy ke konci roku trh očekává, že sazby budou zhruba na stejné úrovni, jako kde se nacházejí nyní.
➡️US100 testuje 13 000 bodov
27.04.2023 Americká ekonomika sa spomaľuje, no mnohé časti ekonomiky stále vykazujú solídne údaje. Platí to najmä pre trh práce, ako aj pre sektor služieb. Nedávne zverejnené údaje (za Q2 2023) však naznačujú, že americká ekonomika sa čoraz viac spomaľuje. Údaje za Q1 2023 by však mali zostať solídne. Navyše, očakávania pre jadrovú PCE naznačujú, že Fed by mal mať menšie obavy z ďalšieho a možno konečného zvýšenia sadzieb. Na druhej strane, dnešné dáta by mali potvrdiť skoršie očakávania, že riziko recesie v Spojených štátoch výrazne kleslo (hoci je stále relatívne vysoké).
Akciové trhy: Pražská burza vs Evropa 1:0, ČEZ hvězdou
05.04.2023 Předstihový indikátor z amerického trhu práce, ADP, který ukazuje počet nových pracovních míst v soukromém sektoru zklamal. Za odhady trhu zaostal také ISM index mapující aktivitu ve službách. To vyvolává obavy o dalším vývoji tamní ekonomiky a také úrokových sazeb.
Celková nálada na akciových trzích byla tento týden spíše pozitivní
03.03.2023 Čínská data (PMI) ukazují, že je země na cestě k silnému oživení. Vyšší inflace v eurozóně, kde zrychlila zejména její jádrová složka, potvrdila to, co již naznačovala data z Francie, Španělska a Německa. Inflační tlaky jsou ale nadále patrné i v USA. O tom vypovídají vyšší jednotkové mzdové náklady. Napjatý trh práce znamená pro Fed inflační tlak. Americký ISM index ze služeb vzrostl nad očekávání, zejména nové objednávky jsou velmi silné.
Forex: Pokročilý odhad tuzemského HDP poodhalí charakter technické recese
03.03.2023 Zpřesněný dohad tuzemského HDP by měl potvrdit, že se česká ekonomika v druhé půlce loňského roku nacházela v technické recesi. Finální PMI v eurozóně za únor by zase měly potvrdit solidní situaci v sektoru služeb. To by měl rovněž ukázat i únorový ISM index ze služeb v USA, kde se aktivita zřejmě stabilizovala, když index zůstane poblíž lednové úrovně.
Pražská burza: Třetí den v týdnu, třetí růst
01.03.2023 Čínská data (PMI) ukazují, že je země na cestě k silnému oživení. To pravděpodobně stálo za pozitivním otevřením evropských akciových trhů. Náladu zchladila vyšší německá inflace. Spolu vyšší inflací ve Francii a Španělsku (oznámené včera) by to mohlo znamenat přísnější politiku ECB. Nepomohl ani americký ISM index, který skončil více méně podle očekávání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Celková inflace v eurozóně zpomalí, její jádrová složka však nikoli
27.02.2023 Tento týden zveřejněná americká data by mohla lehce zchladit optimismus, který se zde v posledních dnech rozlil. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby totiž poklesnou, zatímco průmyslový ISM index zůstane pod padesátkou. V eurozóně bude hlavní pozornost směřovat na inflační data. Nižší ceny energií potáhnou celkovou inflaci směrem dolů, její jádrová složka však zřejmě dále stoupne. Pozornost si zaslouží i zápis z posledního zasedání ECB, které si trh vyložil jako holubičí. Vývoj spotřebitelské důvěry i dalších předstihových indikátorů by měl potvrdit pozvolné oživování ekonomické aktivity v eurozóně.
Forex: ECB i BoE zvýší sazby, ČNB je ponechá beze změny
02.02.2023 Po včerejším Fedu bude i dnešní den na finančních trzích hlavně v režii centrálních bank. Zatímco ČNB je se současnou výší úrokových sazeb spokojená a již popáté v řadě je s největší pravděpodobností ponechá na stávající úrovni, ECB i BoE podle nás sáhnou k jejich dalšímu zvýšení o 50 bb.
Forex: Inflace v eurozóně v lednu potřetí v řadě zpomalila
01.02.2023 Předběžná HICP inflace v eurozóně se v lednu snížila z prosincových 9,2 % y/y na 8,5 % y/y. To bylo viditelně pod tržním odhadem ve výši 8,9 % y/y. Jádrová inflace zůstala stejně jako o měsíc dříve na rekordních 5,2 % y/y. Celkově vzato dnešní data nemění náš výhled. Stále očekáváme, že inflace bude v letošním roce pokračovat v rychlém zpomalování v důsledku kombinace vlivů vysoké energetické základny, klesajících velkoobchodních cen energií a vládních opatření.
Forex: Fed zvedne sazby o 25 bb
01.02.2023 Americká centrální banka dnes zvýší úrokové sazby o dalších 25 bb. Rétorika zůstane jestřábí. Tamní ISM index z průmyslu se vrátí nad 50bodovou hranici, přičemž ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních míst ukáže na další solidní nárůst. Klíčovým indikátorem v eurozóně bude lednová inflace. Ta by měla ubrat na tempu. Naopak na vyšší úrovně by se měl dostat český a polský PMI.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle našeho odhadu v prosinci klesla na 15,8 %
09.01.2023 Vývoj spotřebitelských cen v prosinci ovlivnilo výrazné zlevnění pohonných hmot. To přispělo ke snížení inflace jak v ČR, tak USA. K nižším cenovým tlakům v tuzemsku by měla přispět i klesající poptávka v důsledku strmého propadu reálných příjmů domácností. Maloobchodní tržby za listopad podle nás vykážou další meziměsíční pokles. Celkově bude tento týden na data z tuzemské ekonomiky bohatý. Sledovány budou i evropské statistiky průmyslové produkce. Ta by měla zaznamenat meziměsíční oživení jak v Německu, tak celé eurozóně. Předběžný odhad německého HDP za celý loňský rok by pak měl ukázat, zdali tamní ekonomika v závěrečném kvartále mezičtvrtletně klesla.
Ranní okénko - První pátek roku ve svižném tempu, pozornost míří k americkému trhu práce
06.01.2023 Pátek v poklidném tempu se tentokrát nekoná a ekonomický kalendář je až do pozdních odpoledních hodin zaplněný. Již před pár minutami ho odstartovalo Německo, kdy maloobchodní tržby za listopad dopadly v souladu s očekáváními (+1,1 % m/m). Překvapila ale statistika továrních objednávek. Namísto očekávaného 0,5% meziměsíčního poklesu přišel propad o více jak 5 %, a výsledek tak nahrává i slabšímu vývoji v českém průmyslu.
Forex: Růst spotřebitelských cen napříč Evropou slábne
05.01.2023 Ceny průmyslových výrobců v eurozóně pravděpodobně v listopadu pokračovaly v meziměsíčním poklesu. Působily především výrazně nižší velkoobchodní ceny energií. Zveřejněna bude také italská a polská inflace za prosinec. Zajímavé bude sledovat, zda podobně jako v dalších evropských státech, skončí oba tyto ukazatele pod odhady. V USA pozornost přitáhne ADP report o vývoji americké zaměstnanosti, který předchází ostře sledované zítřejší oficiální statistiky z trhu práce, tzv. nonfarm payrolls.
Forex: Inflace klesá napříč Evropou
04.01.2023 Francouzská inflace skončila v prosinci výrazně pod odhady. Spotřebitelské ceny po listopadovém růstu o 0,4 % v průměru meziměsíčně klesly o 0,1 %. V meziročním vyjádření se inflace snížila na 6,7 % po rekordních 7,1 % v říjnu a listopadu. Tržní konsensus přitom počítal s další akcelerací na 7,3 %. Důvodem oproti očekávání nižší inflace byla především slabší dynamika cen energií, včetně pohonných hmot.
Ranní okénko - Dnes trh rozpohybují zápisky ze zasedání Fedu
04.01.2023 Dnes se vyčkává především na zápisky z posledního zasedání Fedu, kde trh bude doufat v holubičí náznaky, že finální výše sazeb nemusí být nad 5 %, tak jak ukazuje poslední prognóza americké centrální banky. Zatímco na posledním zasedání členové vyslali jasný signál, že v letošním roce nemají problém se sazbami jít výše a medián počítá se zvýšením do pásma 5,00 % - 5,25 %, trh se zdráhá jestřábí rétorice uvěřit a vrchol aktuálně naceňuje v okolí 4,95 %.
Forex: Americký ISM index se posune hlouběji pod padesátku
04.01.2023 Americký index ISM ukáže na další mírné zhoršení podmínek ve zpracovatelském průmyslu. To je do značné míry dáno zlepšením v dodavatelských řetězcích, a tedy zkrácením doby dodávek, obavy ale vzbuzuje pokles nových objednávek. Zápis z posledního zasedání Fedu zřejmě potvrdí odhodlanost americké centrální banky dále zvyšovat úrokové sazby.
Ranní okénko - Německá inflace dnes může překvapit
03.01.2023 Dnes dorazí zajímavější data především z Německa. Dopoledne přijde informace ohledně prosincové nezaměstnanosti, která by měla stejně jako v listopadu setrvat na úrovni 5,6 %. Důležitější ale bude odpoledne zveřejněná inflace, kde je očekáván pokles meziroční míry z listopadových 10,0 % na 9,0 %. Důvodem by měl být zejména efekt vládních opatření týkajících se cen plynu pro domácnosti. Nejasná je ovšem síla, jakou se toto opatření do spotřebitelského koše projeví, a některé odhady předpokládají i pokles meziroční míry pod 8 %. Včera nepřekvapil český PMI pro výrobu, když mírně vzrostl, stále ale zůstává hluboko v oblasti značící zpomalování výroby.
Ranní okénko - Začátek roku s evropskou inflací a americkým trhem práce
02.01.2023 První týden roku 2023 nepoplyne v příliš odpočinkovém tempu, a naopak během něj na trh dorazí dávka ekonomických dat jak z Česka, tak i ze zbytku světa. Pomyslný startovní výstřel bude představovat za několik minut zveřejňovaný český index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, od kterého očekáváme mírné zlepšení. Úterý bude patřit zejména německé inflaci, kde se v důsledku vládních opatření patrně dostaví výrazné snížení cen plynu a tím pádem i meziroční míry spotřebitelské inflace.
Ranní okénko - Obavy z recese zatěžují akciové indexy
08.12.2022 Data z české ekonomiky pro tento týden uzavřel údaj z trhu práce. Ten zůstává v historickém kontextu nadále napjatý, začínají se již ale rýsovat známky ochlazování. Během listopadu setrvala míra nezaměstnanosti na 3,5 %. Výhledově naše prognóza počítá s pozvolným nárůstem nezaměstnanosti do blízkosti 4 % na přelomu roku, kde by se mohl pohybovat také průměr za příští rok. Mírné oslabení na trhu práce by ale nemělo stát v cestě růst mezd, který podle nás příští rok dosáhne v průměru tempa poblíž 11 % s tím, jak se v mzdových vyjednávání projevují vysoká inflační očekávání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl u nás i v Německu zpomaluje
05.12.2022 Tento týden přinese potvrzení toho, že průmyslová produkce na začátku závěrečného čtvrtletí loňského roku meziměsíčně mírně klesla u nás i v Německu, oproti pesimistickým předstihovým indikátorům však výrazně méně. S podporou solidního růstu mezd by měl pokračovat vzestup tuzemských maloobchodních tržeb. V regionu zasedne polská centrální banka, která zřejmě ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Druhé čtení růstu HDP eurozóny za Q3 22 ukáže, že hlavním tahounem byla spotřeba domácností.
Forex: Česká ekonomika míří do mělké recese
02.12.2022 Tuzemský HDP za Q3 22 byl dnes zhruba v souladu s naším očekáváním revidován výše, konkrétně na -0,2 % q/q a 1,7 % y/y. Ze struktury je patrné, že ve třetím čtvrtletí se dále mezičtvrtletně snížila reálná spotřeba domácností, poukazující na slábnoucí domácí poptávku. Tuzemskou ekonomiku tak podpořil hlavně zahraničí obchod, tažený průmyslovou produkcí.
Forex: Pokles české ekonomiky by měl být revidován mírně směrem vzhůru
02.12.2022 Tuzemská ekonomika ve třetím čtvrtletí podle předběžného odhadu mezičtvrtletně klesla o 0,4 %. Dostupná data však podle nás ukazují na mírně lepší vývoj a proto čekáme, že dnešní zpřesněný odhad HDP přinese revizi na -0,1 % q/q. Z hlediska struktury se na poklesu podle našeho odhadu podílela hlavně spotřeba domácností, zatímco čistý vývoz tento pokles vyvažoval. Globální finanční trhy budou sledovat především listopadové statistiky z amerického trhu práce. Ty by nadále měly ukazovat na jeho napjatost, náznaky chladnutí by však mohly dále utvrdit investory v současném očekávání ohledně zpomalení tempa zpřísňování měnové politiky Fedu.
Forex: Nálada v evropském průmyslu zůstává špatná
01.12.2022 Indikátory aktivity PMI ze zpracovatelského průmyslu se v Evropě nadále drží na nízkých úrovních. Tuzemský PMI za listopad znovu klesl, a to z 41,7 b na 41,6 b., zatímco se očekával nárůst na 42,6 b. Jde o nejnižší úroveň za posledních zhruba dva a půl roku.
Ranní okénko - Pár slov Powella stačilo k večerní rally
01.12.2022 První prosincový den přinese po pauze i ekonomická data z českého trhu. Hned ráno půjde o index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme alespoň mírný růst po nečekaně silném říjnovém propadu. Odpoledne dorazí ještě statistika ohledně plnění státního rozpočtu ke konci listopadu a nabídne tak pohled na takřka finální výši letošního deficitu.
Forex: Situace ve zpracovatelském průmyslu se zhoršuje
01.12.2022 Domácí index nákupních manažerů se již od letošního června nachází na hodnotách, které indikují zhoršování situace ve zpracovatelském průmyslu. Výrobní sféru trápí nejen vysoký růst cen vstupů, ale v posledních měsících rovněž patrný úbytek nových zakázek. Nejinak tomu podle nás bylo i v listopadu, kdy by index PMI měl i přes mírné meziměsíční zlepšení zůstat výrazně pod 50 body. Tuzemská ekonomika tak zřejmě směřuje do recese, která však bude poměrně mělká. Brzký nástup recese v USA z našeho pohledu naopak zůstává stále s velkým otazníkem. Ukázat by to měl i dnešní ISM index ze zpracovatelského průmyslu.
Ranní okénko - Trh dnes očekává inflaci v eurozóně a projev J. Powella
30.11.2022 Stěžejním ekonomickým údajem je dnes inflace v eurozóně. Po nižším než očekávaném výsledku v Německu i ve Španělsku jsou očekávání nastavena na pozitivní překvapení i pro eurozónu jako celek. Pokles meziměsíčního tempa inflace z 1,5 % pod konsensus odhadu (0,2 %), či v meziročních číslech z 10,6 % pod 10,4 %, by tak nemusel vést k výraznějším pohybům na finančním trhu. Výnosy německých státních dluhopisů zaznamenaly pokles již během včerejšího obchodování. K opačnému vývoji došlo naopak v USA, kde výnosy napříč splatností vzrostly a do jisté míry tak mohly tlumit pokles jejich evropských protějšků. Euro vůči dolaru nejprve posílilo z 1,0300 na 1,0400 EUR/USD, v odpoledních hodinách pak ztrácelo zpět k 1,0300.
Ranní okénko - Třetí pokles v řadě pro ceny amerických nemovitostí
29.11.2022 Nejzajímavější informací dnes bude německá inflace, která naznačí i směr, kterým by se měla ubírat zítra inflace v eurozóně. Trh očekává mírný meziměsíční pokles a setrvání meziroční míry nad 10 %. Pozitivně budou působit zejména klesající ceny pohonných hmot. Z USA dorazí průzkum spotřebitelské důvěry od Conference Board, zajímavý bude i zářijový vývoj cen nemovitostí. Case-Shiller index má za sebou dva meziměsíční poklesy v řadě, očekáván je třetí.
Ranní okénko - Finanční trh vyhodnocuje stanoviska centrálních bank
28.11.2022 Ekonomický kalendář tento týden obsahuje důležitá data pro globální vývoj na finančním trhu jako měsíční zprávu z amerického trhu práce či inflaci v Německu a eurozóně. Z domácího pohledu bude zajímavý PMI index pro výrobní sektor, struktura HDP v 3Q22 a státní rozpočet za listopad. Vnímání rizika mezi investory v závěru minulého týdne zklidnily zápisky ze zasedání Fedu, které indikovaly zpomalení tempa zvedání úrokových sazeb, ale současně vyšší cílovou sazbu. Opačným směrem ale na vnímání rizika působí situace v Číně, jejíž ekonomiku dusí politika nulového covidu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v listopadu výrazně zpomalí vlivem cen energií
28.11.2022 Tento týden přinese várku inflačních dat z eurozóny i regionu. Listopadová inflace v eurozóně za významné pomoci nižších cen energií a administrativních opatření zřejmě meziměsíčně stagnovala a v meziročním vyjádření zpomalila. Jádrová inflace by měla také ubrat vlivem efektu srovnávací základny. Finální odhady HDP u nás a v USA by měly přinést revize směrem nahoru, v našem případě až o tři desetiny na -0,1 % q/q. Americký NFP report na závěr týdne nejspíše pouze potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce.
Ranní okénko - Dnešek odstartuje výsledek českého HDP
01.11.2022 Od rána dnes budou na trh proudit česká ekonomická data. Za několik málo minut dorazí výsledek HDP, kde očekáváme stagnaci nebo jen velmi mírné zrychlení. Trh je o něco pesimističtější a medián odhadů podle Bloombergu předpokládá reálný pokles ekonomiky ve třetím čtvrtletí o 0,3 %. Po nakouknutí zpět přijde v půl desáté pohled dopředu skrze index nákupních manažerů (PMI) ve výrobním sektoru. Tržní očekávání je zde nastaveno stejně jako u nás, a předpokládá další pokles indexu na hodnotu 44,1 ze zářijových 44,7. Znamenalo by to, že index se bude pátý měsíc v řadě pohybovat pod úrovni 50 bodů, která značí zpomalování výroby. Po obědě pak dorazí ještě výsledek státního rozpočtu za prvních 10 měsíců letošního roku. Očekávat lze další prohloubení deficitu, který v září dosáhl 270 miliard Kč.
Ranní okénko - Od Fedu se čeká dalších 75bb, od ČNB stabilita
31.10.2022 V tomto týdnu pokračuje zveřejňování výsledků HDP včetně Česka, kde podle dostupných dat není jednoznačné, zda ekonomika ve třetím čtvrtletí poklesla či nikoliv. Náš odhad ukazuje na mírný růst okolo 0,1 %, medián trhu se zastavil na -0,2 %. Výsledek dorazí také za eurozónu. Pro HDP Česka i eurozóny (očekávání 0,1 %) je povzbuzující výsledek HDP v Německu, který se vyhnul hojně očekávánému poklesu, když mezikvartálně vzrostl o 0,3 % popoháněn výdaji domácností, které jsou zase popoháněny vládními podpůrnými programy. Kromě dalších důležitých ekonomických dat bude o měnové politice rozhodovat Fed a ČNB. Navíc v USA vyjde měsíční report z trhu práce a v eurozóně se dozvíme říjnovou inflaci. Aktéři na finančním trhu tak budou mít rušný týden.
Ranní okénko - Ceny výrobců jako na houpačce
17.10.2022 Ekonomický kalendář pro tento týden otevřely ceny českých průmyslových výrobců. Jejich vývoj je jako na houpačce. Po zpomalení meziměsíčního tempa na 0,3 % v červenci a dokonce poklesu o 0,1 % v srpnu se oproti navázání na předchozí dva měsíce dostavilo nečekané zvýšení o 1,2 %. Stejné tempo se očekává i od německých výrobních cen, s tím rozdílem, že ty během srpna již vykázala velmi svižný růst o 7,9 % meziměsíčně. Dále nás v tomto týdnu čekají výsledky průzkumů – v Evropě ZEW index a spotřebitelská důvěra, v USA Empire State a Philly Fed Index. Indikátory patrně potvrdí slabou důvěru v ekonomiku a současně pochmurnější výhled v Evropě. V USA se s „tvrdými“ daty z reálné ekonomiky ohlédneme i o měsíc zpět, konkrétně na vývoj zářijové průmyslové výroby, která byla dle odhadů blízko stagnace (3-měsíční průměrný meziměsíční růst činí 0,1 %). Na zhruba stagnaci poukazuje i ISM index pro průmysl na 50,6 bodech. Celkově tak očekáváný vývoj ekonomických dat pro tento týden nepřipravuje pro náladu na finančním trhu úlevu. Na druhé straně by se ale neměla dostavit žádná pro investory dosud neznámá informace.
Ranní okénko - Polsko po 11 zvýšení v řadě rozhodlo o stabilitě sazeb
06.10.2022 Za pár minut dorazí informace z českého maloobchodu, který si za srpen připíše další meziroční pokles. Díky silnějším prodejům aut, i vyplácení jednorázového příspěvku na dítě by ale výsledek měl vypadat lépe než v červenci. Obdobná statistika pak o 2 hodiny později vyjde v eurozóně, kde analytici sází na meziroční i meziměsíční pokles. Větší šanci rozproudit evropské trhy budou mít spíše zveřejňované zápisky ze zářijového zasedání ECB.
Ranní okénko - Jak je na tom americký trh práce?
05.10.2022 Špatné zprávy mohou být pro investory aktuálně dobré zprávy. Slabší data z ekonomiky, jako například včerejší čísla o nově otevřených pracovních pozicích v USA (JOLTS za srpnové období), mohou být trhem vnímány jako signál o nižší potřebě utahování měnové politiky, což se pozitivně odráží na akciových titulech.
Forex: V evropských výrobních cenách se nadále promítaly drahé energie
04.10.2022 Ceny průmyslových výrobců v eurozóně vlivem skokového zdražení velkoobchodních cen energií během léta pravděpodobně v srpnu pokračovaly v rychlém meziměsíčním růstu. Ukazují na to již zveřejněná data z Německa. V USA zveřejní srpnový vývoj průmyslových zakázek. Ten by měl zůstat relativně optimistický, známky slábnoucí poptávky by však měly být zjevné.
Forex: PMI z českého a německého průmyslu zaznamenaly propad
03.10.2022 Tuzemský indikátor aktivity ve zpracovatelském průmyslu zaznamenal v září nad očekávání silný propad. Snížil se ze srpnových 46,8 b. na 44,7 b., zatímco konsensus činil 45,6 b. Jeho hodnota tak byla nejnižší od května roku 2020, kdy ekonomiku sužovala první vlna koronaviru. Pod 50 body, tedy v pásmu kontrakce, se tak ukazatel nacházel již čtvrtý měsíc v řadě. Průmyslníci v září hůře hodnotili jak objem výroby, tak i nových zakázek. K poklesu jejich počtu, který byl v září nejprudší za více než dva roky a pokračoval sedmý měsíc v řadě, dochází u tuzemských i zahraničních zákazníků.
Ekonomický kalendář: Odpoledne je na programu ISM výrobní index z USA
03.10.2022 Evropské trhy zahajují nový týden poklesem. Nicméně ztráty jsou o něco nižší, než to vypadalo ještě před otevřením standardní obchodní seance. Koriguje USD, což poskytuje podporu pro drahé kovy. Ropa dnes roste na základě zpráv, že OPEC+ může na zasedání v tomto týdnu snížit produkci o 1 mil. barelů - 1,5 mil. barelů. GBP je jednou z nejvýkonnějších měn G10. BBC oznámila, že britská vláda chce upustit od myšlenky na snížení daní pro lidi s vysokými příjmy.
Ranní okénko - Na statistiku mezd dnes naváže průmysl a zahraniční obchod
06.09.2022 Z Česka dnes v 9 ráno dorazí statistika z průmyslu a data o bilanci zahraničního obchodu za červenec. Obě hodnoty jsou v posledních měsících rozkolísané a odhady analytiků se tak od sebe poměrně výrazně odlišují. Před pár minutami již dorazila statistika ohledně továrních objednávek za červenec z Německa. Podle té objednávky klesly meziměsíčně o více jak procento, meziročně o necelých 14 %. To nahrává i slabšímu vývoji českého průmyslu. Z USA dnes dorazí zpřesněné PMI, spolu s indexem ISM sektor služeb.
Ranní okénko - Jestřábi v ECB tlačí na zvýšení sazeb o 75bb
05.09.2022 Ekonomickému kalendáři v tomto týdnu dominuje zasedání ECB (čtvrtek). Po jestřábích komentářích na konferenci v Jackson Hole trh zaceňuje zvýšení úrokových sazeb mezi 50-75bb. Z našeho pohledu se jeví zvýšení o 75bb jako čím dál více pravděpodobné. Včetně zvýšení o 75bb tento týden pak do konce roku očekáváme utažení měnových podmínek celkem o 150bb. Moc podpory pro euro i při 75bb hiku ale neočekáváme, jelikož současně dochází k vyostření situace na trhu s energiemi.
Související klíčová slova:
Oživení poptávky po službách | Dividendy z ČEZ | První odhad HDP | Výnosy dluhopisů | Fiskální balíček | Růst v eurozóně | Uvolněné měnové politiky | Hodnota společnosti | Dlouhé pozice | Prodeje aut | Reálné ekonomiky | Stav devizových rezerv | Analytický tým FXstreet.cz | Vývoj nezaměstnanosti | Polský zlotý a maďarský forint | Analýza fundamentálních událostí | Ozvěny trhu | Války | Americký ADP | Zveřejněné údaje | Vývoj | EBAY.US | Data z trhu práce | Allianz | Pesimismus | Průmyslové objednávky | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | DPH | General Dynamics | EUR | Objem devizových intervencí | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | Nezaměstnanost v eurozóně | Vít Hradil | Přemýšlení | Volatilní | Ekonomické dopady | Cestovní ruch | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Evropská nezaměstnanost | Automobilový sektor | XOM | Americký maloobchod | Itálie | McDonald's | Snížit úrokové sazby | Stoxx | Take Profit | PEPP | Vývoj ceny zlata | PMI v eurozóně | Údaj o HDP | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Finanční injekce | Inflace v září | Evropské centrální banky | Kurz eura k dolaru | Vliv války na Ukrajině | Cellnex | Výpadek příjmů | Pozitivní signál | Emise | Zasedání ČNB | Qualcomm | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Odvetná cla | Oživení ekonomiky | Trh práce | Evropská komise | Americký akciový trh | Pro investory | Philip Morris ČR | Swiss | Investice | Rozvolnění | MACD | Potenciál | Údaje ISM | Návrat inflace | McKesson | Podnikatelské aktivity | Akvizice | ServiceNow | Lednová inflace | Index aktivity | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Jak číst grafy | ADP report | Evropské PMI | Ifo | Ekonomický vývoj | Dezinflační proces v eurozóně | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Německá inface | Intervence | Výkon ekonomiky | Broadcom | Průmyslové aktivity | Klesly akcie | PMI ve službách v eurozóně | Sentiment indikátory | Rekord | Klíčový údaj | Raiffeisenbank | Zhoršování situace | Člen bankovní rady ČNB | Akciový index S&P 500 | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Béžová kniha | Devon Energy | Měsíční předpovědi | Důvěra v ekonomiku | Vliv politiky | Úrokové sazby v USA | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Budoucnost | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | Americký dolar dnes | EUR/USD | Oživení čínské ekonomiky | Na burze | GBP | Spotřebitelé | NFP | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Strach | Ceny ropy | Český průmysl | PMI z Německa | Neckline | Akcie společnosti | Uzdravování | Aktuální vývoj | Eurodolar | Opatrný optimismus | Viacom | Včerejší obchodování | Lagardeová | Průměrné mzdy | Výraznější impuls | Měnové zasedání | Americké podniky | BIDU.US | Výnos | Rekordní deficit | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Indikátor investičního sentimentu | Výrobní sektor | Kurzotvorné informace | AMS | Zpřesněné údaje | Výkon průmyslu | IHNED | Delta | Telefónica | O2 | Kondice ekonomiky | SMA | Vzdělávání | Šéf Fedu | Výrobní aktivita v USA | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Zkrocení inflace | Nálada výrobců | PST | Posílení | Tržby v Německu | O2 Czech Republic | Základní pravidla | Avast | Ekonomika USA | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Ferrari | Futures v Evropě | Henkel | Očekávání ČNB | Plány | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ekonomiky | Britové | Sentiment na trhu | JPY | Spotřebitelské inflace | Dovoz | MT4 Supreme Edition | Odhad HDP | Ekonomiky v eurozóně | Vakcinace | Bohumil Trampota | Jestřábí komentáře | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | Podnikové objednávky | Tempo zdražování | Projekce | Posilování koruny | Kontrakce | Viceguvernér ČNB | WEN.US | Rezistence | Maďarsko | Zpracovatelský sektor | Dezinflační proces | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Francie | Měnověpolitické zasedání Fedu | Průmyslové zakázky | Meziroční růst cen | Index S&P 500 | Total | Středoevropské měny | Cenové tlaky | Sazby ČNB | Prognóza | Tvorba pracovních míst | Výkonnost | Pozitivní zprávy | Histogram | Ross Stores (ROST.US) | Globální ekonomiky | Nasdaq Composite | Podpůrné programy | DAX | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Investiční strategie | Electronic Arts (EA.US) | Snížení produkce ropy | Swapy | Česká zbrojovka | Nová makroekonomická prognóza | Americký Fed | Představitelé ECB | Nikkei | Výsledek hospodaření | Výsledek inflace | Bankovní rada ČNB | Výkon | Brexit | ZEW index | UBS | Dolar dnes | EURUSD | Pozornost investorů | Burzy | PMI ze sektoru služeb | USD/EUR | Ceny elektřiny | Americká nezaměstnanost | Index ISM ve službách | Tomáš Holub | Data z amerického trhu práce | Data z tuzemské ekonomiky | Progres | Největší ztráty | Bond | Prodej | BDX | Akciové indexy | Americký prezident | Proražení | Investing.com | PYPL.US | Viceguvernérka | Posílení koruny | Export | Zpráva | DTE | Helena Horská | PYPL | Prodej automobilů | Gilead | Statistiky z trhu práce | Data o vývoji HDP | Vládní opatření | Přehnaná reakce | Vyšší dividenda | Americký index | Šok | Zpřísňování měnové politiky | Britský premiér | CVS | Facebook | Globální vývoj | Evropská inflace | ProSiebenSat.1 | Obchodní války | Exxon Mobil | Inflace | Index výroby | Unie | Mário Centeno | Ekonomická aktivita | Prudké pohyby | Regulace | Nastavení úrokových sazeb | Kofola | Euroskupina | Noviny | ISM pro sektor služeb | Ahold Delhaize | Růst prodejů | US500 | Tovární objednávky | Zasedání FOMC | Snižování cen | Platební neschopnost | Kapitál | MT5 Supreme Edition | Průmyslová výroba v Německu | Inflační překvapení | Souhrn finančních trhů | Moderna | Čtvrtletní výsledky | Základní pravidla systému obchodování | PMI pro sektor | CZ | Růst ekonomiky USA | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vnímání rizika | Vládní výdaje | Investovat | Dvojitý vrchol | Výrobní index ISM | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | EUR/AUD | EUR/PLN | Caterpillar | MT5 | Odhad analytiků | Měnová politika ČNB | 1 milion | Představitelé Fedu | Výrobní ceny | Marek Mora | Nejsilnější růst | Tržní reakce | Aktivity v USA | EUR/GBP | Jacobs | Lepší výsledky | JOLTS | EUR/CZK | Euforie | Bloomberg | FANG | Makrodata | Nová prognóza | Investoři | Posilování eura | Nabídka | Nordstream | Petr Pavel | Report ADP | Obchodní týden | Nejistoty | Depozitní sazby | Koninklijke Ahold Delhaize | Německá průmyslová produkce | Prezidentka ECB | Negativní sentiment | Investiční | Evropská měna | Americké prezidentské volby | AMD | Zprávy | Nové mutace | Obchodní plán | Grayscale | Schodek rozpočtu | Riziko recese | Nárůst ceny | BREAKING | Odeznívání inflace | Zisk | Index STOXX Europe | Evropské trhy | Reálné mzdy | Vývoj průmyslu | Averze k riziku | Hlavní úroková sazba | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Červencová inflace | Inflace v lednu | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Airbnb | Hrubý domácí produkt | Forward guidance | Zveřejnění zprávy | Alstom | Volatilita na trzích | VIG | Zápis z posledního zasedání | Propad | Silný růst | Česká měna | Anheuser-Busch InBev | Mimořádná opatření | BP | iFX | Dvoutýdenní repo sazby | Cieľ (TGT.US) | Bydlení | Listopadová inflace | Růst německé ekonomiky | Cena ropy brent | Očekávání analytiků | Sestupný trend | Akcie společnosti Tesla | Základní úrokové sazby ČNB | Měsíční data | Program nákupu aktiv | Obchodovanie | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Míra | Analýzy | Americký S&P 500 | MSTR | Pokles tržeb | FXstreet.cz | Hospodaření státu | Zasedání Evropské centrální banky | ExxonMobil | Altria | Demokraté | HeidelbergCement | Německý DAX | Hlavní události | Odhady trhu | Meziroční inflace v eurozóně | Důvěra investorů | Uber | Kupující | České koruny | Data z ekonomiky | Zpřesněný odhad | Koruna | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Měny rozvíjejících se ekonomik | Evropské akcie | Kevin McCarthy | Spotřebitelský sentiment | Pokles vývozu | Bohatý | Technologické tituly | Vítězství Joe Bidena | Rizikové měny | Epidemické situace | MAR.US | Rozhodnutí centrálních bank | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Dluhopisové výnosy | Objem exportu | Zvýšení limitu pro zadlužení | Spotřební daně | S&P | Chubb Limited (CB.US) | Coty | Slábnutí amerického průmyslu | Očekávání investorů | Obchodování | Mzdový nárůst | Pandemie koronaviru | Phillips 66 | Český index nákupních manažerů | Meta | Nákupy dluhopisů | ZEW | Úsporný energetický tarif | Snižování sazeb | Zasedání OPEC | Evropská ekonomická důvěra | Covid | Bilion | Eurostat | Prezident | Obchodování s akciemi | Výsledky společnosti | Deflace | Investiční aktivita | Tovární objednávky v USA | Růst inflace | Turecká lira | REGN | Occidental Petroleum | Dopady války na Ukrajině | Berkshire Hathaway | Plyn | Tržní úrokové sazby | 3M | Booking Holdings | Rostoucí trendové čáry | Očekávání úrokových sazeb | Dnešní data | Hospodaření | Zveřejněná data | Futures | Odhad inflace | Firmy | Inflace v eurozóně | Devalvace | Kevin Tran Nguyen | Ústup inflace | Podíl nezaměstnaných | Finanční krize | Nástroj | Kurz dolaru | Výsledky | Doporučení | HUF | Ekonomické oživení | Dění na finančních trzích | Andrej Babiš | Klesající trend | Makro data | Supreme Edition | Inflační tlaky | Siemens | Minulá výkonnost | Waste Management | TIM | Fundamentální analýza | Česká koruna | Silný dolar | Vlna koronaviru | G10 | Ohlédnutí | Speciální daně | Německý PMI | Obchody | Eli Lilly | Ruská invaze | Míra nezaměstnanosti v Německu | Běžný účet | ex | Chubb Limited | OPEC+ | Ekonomické ukazatele | Americká data | Ziskové marže | GDPNow | Makroekonomický výhled | Objem | Inflace v Polsku | WEN | USA Donald Trump | Růst výnosů | Boris Johnson | Obavy z recese | Class A | Zvýšení sazeb ČNB | Federální rezervní systém | Snížení daní | EUR Index | Odhad amerického HDP | Inverze výnosové křivky | Akciový index | Německý HDP | Letní měsíce | Pozornost | Země EU | CBRE | Regulátor | Státní rozpočet | CME | Průmyslová výroba | Volby v USA | AMC | Zhoršování situace v průmyslu | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Studie | Český PMI index | Kanada | Pokles cen ropy | První obchodní den | Průraz | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Premiér Andrej Babiš | Deficit | S&P 500 Index | Polsko | Ratingová agentura | Zbrojovka | Reakce trhu | FRA | JDE | Marriott International (MAR.US) | Cenová hladina | Spekulace | Hypotéky | Ceny zboží | Aktuální hodnoty měny | LEN | Ministryně práce a sociálních věcí | Pokles produkce | Evropa | Jackson Hole | Tvrdý brexit | Natixis | Informace o vývoji inflace | HUF/EUR | SBUX.US | Estee Lauder | Německý zahraniční obchod | USD/PLN | OPEC | Jednání FOMC | Reálný HDP | Index výrobních cen | Ceny zemědělských výrobců | Nejistota | Deficit rozpočtu | Otevření obchodu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Denní graf | Maloobchod | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Sada dat | NFP data | Oslabení amerického dolaru | Makroekonomické údaje | Růst tržeb | Trump | Brands | Kurzarbeit | Prohloubení schodku | Devizové intervence | Tržní sentiment | UPS | Maloobchodní prodeje | Obchodování v Asii | Vstupy | Inflace ve Spojených státech | Další růst | Polský PMI | Čeští exportéři | Kohlova korporácia (KSS.US) | Rakousko | Problémy se subdodávkami | Opatření | Polský zlotý | USDCAD | Klíčové události | Instituce | Turecko | Restriktivní opatření | Marriott International | Šíření koronaviru | Exxon | Makroekonomické ukazatele | Podnikatelská důvěra | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Dopady epidemie koronaviru | Aktuální problémy | Americké akciové indexy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dobrá data | Americké akcie | Cla na dovoz hliníku | BBC | UBS Group | MetaTrader | Ex-dividend | Kongres | Obchodní rozhovory | Výdělky | Pandemická situace | Dění v USA | Iberdrola | Pozitivní vliv | Index cen výrobců | Evropská ekonomika | Kurz české měny | Apple | Severomořská ropa | CVS Health | Zvýšená volatilita | Podnikatelé | Trh | Komise | University of Michigan | Zadlužení | Aktivita na trhu | CL | Války na Ukrajině | Vládní podpory | Výkyvy | Inflace v říjnu | Fed | United Parcel Service | Zahraniční obchod | Luis De Guindos | Korekce | Spotřebitelská důvěra v USA | Europe 600 | Euro-dolar | Vývoj ekonomiky | Datový kalendář | Pražské burzy | Zveřejnění výsledků | Dopad na trhy | Úrovně supportu | Ultrauvolněná měnová politika | Posílení dolaru | Čísla o inflaci | Stock | BofA | UBER.US | Růst výrobní aktivity | Rating | Dezinflace | USD/CZK | Společnost XTB | Americký ADP report | Moneta | Trh dnes | Příležitosti | Vládní dluhopisy | Data z USA | Evropské obchodování | Odhad růstu HDP | SBUX | Akcie Monety | Spotřebitelská inflace | Kurz eura vůči dolaru | Americký trh | Pokles sentimentu | Mondelez International | Letadla | Kurz dolarů | Mutace koronaviru | Exporty | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Prodeje | Antivirus | Zpřísnění sankcí | Ceny v eurozóně | Ministryně práce | Trendové linie | Výpadky | Objem obchodů | FIAT | Makroekonomické zprávy | Pokles eura | Příjmy a výdaje | Stabilita sazeb | Centrální banka | Pozitivní sentiment na trzích | Nižší růst | Meta Platforms Inc | CME Group | QE | Měnové otázky | Odhad vývoje HDP | Donald Trump | Čistý zisk | Jádrová inflace | Nižší ceny ropy | Vývoj cen ropy | Rizika | Společnosti | Situace okolo koronaviru | Konsensus | Prodávající | Axel Springer | Aktivita v americkém sektoru služeb | Sentix indikátor | Jan Procházka | United Parcel Service (UPS.US) | Viceguvernéři | Výroky z ECB | Březnová inflace | API | PMI ve výrobě | Obchodníci | Prostor pro pokles | Meziroční růst spotřebitelských cen | Škoda | Payrolls | CZK | Reuters | AMC Entertainment | Baidu | Brenntag | KSS | Chevron | Forward | Kompozitní index | Hang Seng | Guvernér Michl | Depozitní sazba | GfK | Výrobní aktivita | Cyklus růstu | Předseda | Finanční trhy dnes | Český hrubý domácí produkt | Akciové futures | Index pražské burzy PX | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Uzavření trhů | Aktivita v americkém průmyslu | Úrokové sazby v Maďarsku | Silná data | Guvernér | Evropská unie | Boeing | Ekonomiky | Rychlý růst | Fiskální stimul | Libra | Zvýšení základní úrokové sazby | Vývoj úrokových sazeb | Rekordní inflace | Rekordní hodnoty | Centrální banky | Nová data | Open | Cena akcie | MRNA.US | EURAUD | Ztráta | Řecko | Evropské země | Moderna (MRNA.US) | Dividenda | Rostoucí náklady | AMD.US | Květnová inflace | Nový rekord | Úroky | Objem dovozu | Statistický úřad | Ranní nadhoz | Cena | Silné oživení | Předstihové ukazatele | Silný trh | Infineon Technologies | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Celkový výsledek | Hike ECB | Omikron | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | TABAK | S&P500 | EBay | Ceny | Prudký pokles | Členské státy | MetaTrader 5 | Finální odhad | ČNB | Cigna | Uniper | Bilance Fedu | Ranní zpráva | Pokles | Omezení těžby | PLUG.US | Útlum aktivity | Kalendář tento týden | Blesk | Vývoj akciového indexu | Historická data | Americké společnosti | GOOGL | Jan Vejmělek | Utahování měnových podmínek | Merck & Co | Výrobní ceny v eurozóně | ACS | Restrikce | Maloobchodní tržby | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | STOXX50 | Situace na trhu | Invaze | Americká ekonomika | HDP | Technický výhled | Obchodník | Nedůvěra investorů | Participace | MRNA | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Počet bankrotů | Problémy | Tempo poklesu | General Motors (GM.US) | Index cen | Paypal Holdings | Index PX | Gilead Sciences (GILD.US) | Daně | Lídři | Omicron | České HDP | Zprávy z trhů | Pokles indexu | Obchodovat | Bristol-Myers | Český stát | Růst výroby | Žádosti o podporu v USA | Momentum | Daně z příjmů | Tripadvisor | Pozitivní sentiment | Prodejní ceny | Zisky | BNP Paribas | Historické rekordy | EURIBOR | Výsledek zahraničního obchodu | Čínská média | Pozitivní výsledek | Koncentrace | Snížení spotřební daně | Americké akciové trhy | Starbucks | Očekávání do budoucna | Akvizice Coltu | Cena zlata | Zvýšení produkce | HSBC | Pullback | Rizikové averze | Přecenění | Růst cen | Banka | Repo sazby | IFO index | Financování | Podnikání | ČSÚ | Investiční výdaje | Stres | Aktualizovaná prognóza | Historické maximum | Pokles ekonomiky | Projevy centrálních bankéřů | Český HDP | Kapitálové trhy | Cenový vývoj | USDJPY | Globální poptávka | Investiční poradenství | Erste | ROCE | DISH | Měny regionu | Výnosy českých státních dluhopisů | Úroveň supportu | Jedno euro | Ropa | Průměrná mzda | Pražská burza | Mali | DNO | Dolarové sazby | Averze vůči riziku | Distillate inventories | Akciový trh v USA | Oil inventories | Hospodářský růst | Růst dolaru | Tržní sazby | Posílení eura | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Raiffeisenbank a.s. | Costco | WTI | Bod | Automotive | Rozhodování | Silnější koruna | PRIBOR | Data PMI | Poskytování hypoték | Denní změna | Merck | O2 CR | Debata | Saúdská Arábie | Euro | Ziskovost | Fundamentální pozadí | Bankéři | Hodnoty měny | Zahraniční firmy | Cena ropy | Dnešní report | Nižší výdaje | Utáhnout měnovou politiku | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Klid | Domácí měna | Prezident USA | Německá ekonomika | Světová obchodní organizace (WTO) | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Ministerstvo financí | Pojišťovna VIG | Lockdowny | Alphabet | USD/CAD | Struktura | Kurz domácí měny | Rada ČNB | Zpracování kovů | Zkušenosti | Mario Centeno | Tuzemský HDP | Signály | Lira | Růst ekonomiky | Bank of Canada | Obchodní aktivita | Statistiky | Peněžní zásoba | Růst akcií | Stoxx 600 | FX | Zvýšená volatilita na trzích | Kurz | Market | Americký PMI | Unicredit | Měsíční mzda | Pokles výnosů | UST | Marathon Petroleum | Pravidla systému obchodování | Úsilí | Odkup vlastních akcií | Ceny ropy Brent | Úspěšný týden | Finanční situace | Konsensus trhu | Deficit státního rozpočtu | Investujte | Obchodní bilance | Proinflační | Stock Spirits | Inflace cen | Rozvíjející se trhy | AUD | Globální finanční krize | Pilulka Lékárny | Německá průmyslová výroba | Vzrušení | Domácí data | Predikce | Tomáš Raputa | Úřad práce | ETF na bitcoin | Short pozice | Digitální daň | Hospodářství | Dnešní PMI | Oslabení | Ekonomické restrikce | Euro Stoxx 600 | Symantec | Nárůst nezaměstnanosti | Caixin | Hodnota indexu | Vítězství nad inflací | Volatilita akciových trhů | Zasedání ECB | Portfolia | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Odhady PMI | Dopady koronavirové pandemie | Vývoz | Dnešní údaje | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Týden na akciových trzích | Western Union | Americké ceny | Recese | Diamondback Energy Inc | Vyjádření představitelů | Likvidita | Mzdový růst | Německý ZEW index | Erdogan | Vývoj pandemie | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Stimul | Napětí na Blízkém východě | Nižší DPH | Největší propad | Výrobní index | Počet nových žádostí o podporu | Oživení ekonomiky USA | Index nových zakázek | Meziměsíční inflace | Růstový trend | František Táborský | Nálada na akciových trzích | Ministři | Balance | Mondelez | Kurz eura | Zveřejnění výsledků HDP | Zpráva z amerického trhu práce | Pracovní síly | Údaje z USA | Vystoupení z EU | Změna sazeb | Nastavení sazeb | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Trh s kryptoměnami | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Rychlý růst mezd | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | FOMC minutes | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Regeneron Pharmaceuticals | Úspěchy | Martin Gürtler | Nezaměstnanost v USA | GPN.US | Vyšší volatilita | Prezident Donald Trump | Silná poptávka | Výroba v Německu | Projev šéfa Fedu | Booking | PMI indexy | Soukromé podniky | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Zásoby ropy | Americké volby | Rostoucí ceny | Trend | Aktivita v sektoru služeb | Pokles sazeb | Adidas | Produkty obchodované s finanční pákou | Dow Jones Industrial | OXY | Růst eurozóny | Kroky Fedu | Míra inflace | Windfall tax | Manufacturing | Obchodní podmínky | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Ekonomický výhled | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Nemovitostní trh | Inflace v Německu | Americký Senát | Komerční banka | Fed index | Indexy | Citi | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Hospodářské krize | Severomořská ropa Brent | Americké trhy | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Stabilita úrokových sazeb | Průmysl | Druhá vlna koronaviru | Makroekonomická data | SIE | Tempo růstu | Osobní výdaje | Snížení daně | Bilance ECB | Asijské obchodování | Continental | Pohonné hmoty | Biliony | Silné euro | Bilion dolarů | ETF | Marathon Oil | Akciové trhy | Cíle | Struktura HDP | Červnový kontrakt | Hlavní evropské indexy | Model GDPNow | Dnešní ekonomický kalendář | Větší zisky | Nasdaq-100 (US100) | Moneta Money Bank | Humana | Guidance | Počty nových žádostí o podporu | Družba | Úrokové sazby | Viceprezident ECB | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | Infineon | Rally | Bankovní rada | Recese v USA | Pojišťovna | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Banky | Míra nejistoty | Intesa Sanpaolo | První odhad | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | Odhad letošního růstu | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | GEVORKYAN | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Okénko trhu | Business | Linie podpory | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Ceny výrobců v eurozóně | Albemarle | Slábnoucí dolar | Počet nezaměstnaných | Pokles cen | Plug Power | Překvapení trhu | Automatic Data Processing | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Zvedání úrokových sazeb | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Nový týden | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Economic | Ministryně financí | Brazílie | Sentix | Trhy dnes | Objem zakázek | Německý statistický úřad | Indexy PMI | Pochybnosti | 1D | Špatné zprávy | Zisky firem | Čínský akciový trh | Vlnová analýza | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Ztráty | Zrychlení inflace | Sentiment | Klíčové zasedání | Dnešní statistiky | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Největší pokles | Politika | Zvyšování úrokových sazeb | Akcie ČEZu | Adam Glapiński | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Indikátor MACD | Dnešní seance | Americké futures | České mzdy | Strach z inflace | Per rollam | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Forint | Velká Británie | Německý průmysl | PLN/EUR | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Nálada | Aktivita ve službách | Dow Jones | Implikovaná volatilita akciových trhů | Měnové páry | Měnové politiky | Vnímání | Snížení základní úrokové sazby | Pohyby na trzích | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | WTO | Situace v průmyslu | Americké statistiky | Dohoda o brexitu | Karanténa | Pandemický program | Investiční aktivity | Commerzbank | Zhodnocení | Americký kongres | Ceny zlata | Evropské akciové trhy | Poklidné obchodování | Výhled | Zerohedge | Erste Group Bank | Americký akciový index | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Starbucks (SBUX.US) | Přísná opatření | Objem zakázek v německém průmyslu | Indexy nákupních manažerů | Energetické společnosti | Propouštění | Trendové čáry | Sentix index | Tradeři | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Politika Fedu | Finanční trhy | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | General Motors | Fondy | Walt Disney | Týdenní výkon | Situace v Číně | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | AAPL | HDP Číny | Německé ekonomiky | USA inflace | PMI za leden | GOOGL.US | MSTR.US | USD za barel | Počet nakažených | Spread | Český státní rozpočet | Saldo zahraničního obchodu | Krize | AIG | Investing | Depozitní sazba ECB | Euro včera | Německé tovární objednávky | Napětí ve světovém obchodě | Zpřesněná data | Situace na trzích | Joe Biden | Pokles poptávky | Štěstí | Oslabení dolaru | Prezident Erdogan | Slabší kurz | Prezidentské volby | Dopad epidemie na ekonomiku | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Bilance zahraničního obchodu | Trhy | Akciové trhy v USA | MicroStrategy (MSTR.US) | Boj proti inflaci | Úroková sazba | Devizové rezervy | České vlády | Burza | Ekonomický kalendář | Poradenství | Guvernér Rusnok | Akcie společnosti Apple | Americká inflace | Rozvoj | RBA | Americká administrativa | Heineken | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Šéfka ECB | Březnová data | Měny | Bilance | Volby | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Mylan | Zaměstnanost | Profitovat | Irsko | Energie | Michal Brožka | Macy’s | Tisková konference šéfa Fedu | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Šance | Nezaměstnanosti v Německu | Fed dnes | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Akciový trh | Rozhodnutí FOMC | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Vývoj reálné spotřeby domácností | Americká burza | Sazby | Ropa dnes | Silný pokles | Historie | Uvolnění měnové politiky | Karanténní opatření | Pravidla obchodování | Thomson Reuters | USD | Index podnikatelské aktivity | Spotřebitelská poptávka | Ekonomické zotavení | Standardní odchylky | Růst aktivity | Jednání ČNB | Klíčové události tohoto týdne | Investiční doporučení | Finanční trh | Podnikání na kapitálovém trhu | Opatření na podporu ekonomiky | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Regionální měny | Nové prognózy | Sentiment na trzích | EIA | Člen bankovní rady | Rusko | Ceny výrobců | Siemens Gamesa | Reálné úrokové sazby | Pracovní den | Obchodní den | Zkušenost | Signál | Dna | Írán | Zlepšení sentimentu | Zdražování | Meziroční inflace | Pracovní trh | Chicagský index nákupních manažerů | Dnešní obchodování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Odhady růstu | Domácí měny | Britská vláda | ADP | Výběr daní | Projev šéfa Fedu Powella | Advanced Micro Devices (AMD.US) | Repo sazba | Biliony dolarů | Číst grafy | Kupní síla | Úbytek | Ocenění | Ropy | CHNComp | Míra úspor | Druhá vlna | Výdaje | Slábnoucí americký dolar | Koronavirus | Koruna posílila | Společnost | LTV | Evropský průmysl | Premiér Boris Johnson | Sázky | Futures na americké akcie | Diamondback Energy | Dynamika mezd | Colt | Zvýšení volatility | Snižování počtu zaměstnanců | Allergan | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Očekávaná inflace | Jerome Powell | BMW | Německá burza | Cena akcií | ECB Luis De Guindos | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Špatná data | Global Payments | Dopad koronaviru | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Bankrot | Daně z příjmů právnických osob | Americká spotřebitelská důvěra | Vienna Insurance Group | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Investujte na Forexu | Obchodní signál | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Organizace | Forex měnový pár | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Růst | Německé hospodářství | Dopad na finanční trhy | Centrální bankéři | Fed včera | Polská centrální banka | Příjmy | Pohyby cen | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | PMI pro sektor služeb | Ukazatele | Výsledková sezóna v USA | VMware | WU | Aukce státních dluhopisů | IAG | Snížení inflace | BIDU | Index | Wall Street Journal | Rychlý růst cen | Zlepšení nálady | Lockdown | Implikovaná volatilita | Wirecard | Cenový index | MiFID II | NZD | Eva Zamrazilová | Výrobce elektromobilů | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Fundamenty | AMC Entertainment (AMC.US) | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | Měnové podmínky | Měnový pár | Kompenzace | Očekávaný růst | Setkání v Jackson Hole | Úrokové sazby v Polsku | Devon Energy (DVN.US) | Sazby v Polsku | Kalendář událostí | Fraport | Dynamika HDP | Produkce ropy | Wall Street | Americký ministr obchodu | Silná data z trhu práce | Základní úroková sazba | Americká politika | Czech Credit Bureau | Výkon domácí ekonomiky | Události tohoto týdne | Cenový růst | Průzkum | Výsledky za Q2 | Ministerstvo financí ČR | Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan | Vliv války | Dluhopis | Počet nezaměstnaných v Německu | Brent | Volatilní vývoj | Dlouhodobý pohled | Trend oslabování | Index spotřebitelských cen | Ebay (EBAY.US) | BT Group | Světové hospodářské krize | Naplnění prognózy | Američtí centrální bankéři | Bezpečné přístavy | Analýza | ROST.US | Tržby maloobchodníků | Pracovní místa | Tržní hodnota | Americké centrální banky | Deficit zahraničního obchodu | Růst výrobních cen | Akciové trhy v Evropě | Blue chip | CB.US | Úbytek pracovních míst | Očkování | Vývoj na trhu | Analytička | Obchodování na finančních trzích | Data z trhu práce USA | NFP report | Německé maloobchodní tržby | České hospodářství | Vývoj státního rozpočtu | PMI indikátor | HDP z Kanady | Rekordní minima | Nálada spotřebitelů | Dobré výsledky | Indikátory v eurozóně | Americká centrální banka | Advanced Micro Devices | AMC.US | Energetický tarif | Data z průmyslu | Snižování nákupu aktiv | Colt CZ | Zasedání Fedu | Management | Admiral Markets | Jysk | Dolary | Američané | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Státní rozpočet ČR | Vyhlídky | Nemovitosti | Výrazný pokles | Kohlova korporácia | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Uplynulý rok | Onemocnění | Předpověď | Pokles HDP | Údaje | Index cen průmyslových výrobců | Fiat Chrysler | Zprávy z pražské burzy | Linde | Dopady koronaviru | HDP eurozóny | Recese v Evropě | Alibaba | Posílení kurzu | Výsledky průzkumu | Průzkumy | Indikace | Automobilky | Inflace v Evropě | Bitcoin | Hospodaření státního rozpočtu | Slabší makrodata | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Graf | Uvolňování měnové politiky v USA | Ropa Brent | Zhoršení nálady | Výnosové křivky | Německý maloobchod | Short | Ekonomické události | Stavebnictví | Pár EUR/USD | Zpráva o inflaci | Spotřebitelská nálada | Japonský Nikkei | CNH Industrial | Ekonomická situace | High | Napětí mezi USA a Čínou | Dnešní HDP | Pokles ceny | Index spotřebitelské důvěry | Futures trhy | Novo Nordisk | Data z americké ekonomiky | OECD | Uber (UBER.US) | Předpokládaný růst | Pokles české ekonomiky | Ekonomická důvěra | CHF | PLUG | Seznam Zprávy | ABB | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | PX index | Pořízení vlastního bydlení | Rekordní minimum | Důvěra spotřebitelů | Počet pracovních míst | Medián | KSS.US | Veřejný sektor | Electronic Arts | Index nákupních manažerů (PMI) | Aleš Michl | S&P 500 | xStation5 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | Kroger | Meta Platforms | Prognóza ČNB | Podpora | Marriott | XOM.US | Růst spotřebitelských cen | DPH v Německu | Vonovia | Ministři financí | Volatility | Prezident Joe Biden | Vývoj na komoditních trzích | Polská inflace | MT4 | ADP report zaměstnanosti | Thermo Fisher Scientific | XTB | HDP v eurozóně | Flat | Den nezávislosti | Silný propad | Světová banka | Pražský parket | Profesionální obchodník | Kurzový vývoj | Surové ropy | Německo | MicroStrategy | Aareal Bank | 3M PRIBOR | Předstihové indikátory v eurozóně | Depozitní sazby ECB | Nejvýraznější pokles | ČR | Maďarský forint | Německý Ifo index | Červnová inflace | Aukce | Instant view | Nejnovější údaje | Energetický sektor | Zasedání americké centrální banky | Aktivita v průmyslu | MJ | Index nákupních manažerů ve výrobě | Index Sentix | Podstatné kurzotvorné zprávy | Ekonomické zpomalení | Konjunkturální průzkum | Bollinger Bands | Pokračování rally | Albemarle Corp | Současná hodnota | Makroekonomický kalendář | UniCredit SpA | Zdražování potravin | Obchodní spory | Směřování | Rozhodnutí ČNB | Marathon | Kartel OPEC | Zveřejňování výsledků | Devizové trhy | Míra úspor domácností | Korunové sazby | Nájemné | Grafy | Sdružení automobilového průmyslu | Primoco | Alphabet (GOOGL.US) | Setkání centrálních bankéřů | Rozpočet | Ruská invaze na Ukrajinu | EUR/HUF | Erste Group | Vice | Daně z neočekávaných zisků | PEPSICO | Tuzemský maloobchod | Viceprezident | Kurz koruny | Státní dluhopisy | Šíření koronavirové nákazy | Intuit | Statistiky z německého trhu práce | Obchodování na zámořských trzích | Výroba automobilů | Zpomalení globální ekonomiky | Vývoj kurzu koruny | Analytici | JD.com | Index nákupních manažerů | Snižování úrokových sazeb | Dostupná data | Dobré zprávy | Růst české ekonomiky | Domácnosti | Evropské indexy | Cardinal Health | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | Vývoj jádrové inflace (PCE) | Tržby v maloobchodě | Mario Draghi | Vysoká inflace | Makro | MRO | Telecom | Očekávaná data | Evropská centrální banka | US100 | DOT | Jednání ECB | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Guvernér Fedu | Platební bilance | Dow Jones Industrial Average | Tržby | Makro prostředí | Snížení sazeb | Investiční rozhodnutí | Ceny nemovitostí v USA | Koruna dnes | Destatis | Stagnace | Německá centrální banka | Enel | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Marketingová komunikace | Růst mezd | Luboš Růžička | ISM indexy | DIA | Kofola ČeskoSlovensko | ECB | Ceny v průmyslu | Světové centrální banky | Letadlo | Silnější euro | Otevírání ekonomiky | Hlavní ekonom | TSLA | Eurozóna | Česká ekonomika | FXstreet | Vývoj inflace | Finance | Konsenzus | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Euro STOXX | Klouzavý průměr | Slabší euro | Tuzemská inflace | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Otevírání ekonomik | Dubnová inflace | Indikátor | Microchip Technology | HICP | Conference Board | Ekonomické údaje | Omezování nákupů aktiv | Měnověpolitické zasedání | Inflační očekávání | Největší evropská ekonomika | Statistici | Kurz české koruny | Prezidentské volby v USA | Odpor | Zboží dlouhodobé spotřeby | FOREX | Gasoline inventories | Ranní okénko | Těžaři | Situace na trhu práce | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Měnová politika | Splatnost | Trh práce v USA | Dluhopisy | Vysoké dividendy | Restrukturalizace | Hlubší deficit | ISM | Měsíční report | Americký index S&P 500 | Charter Communications | Levná ropa | Negativní vývoj | Sazby beze změny | Philadelphia Fed | Pozornost trhu | Přicházející recese | Christopher Waller | Inflace v ČR | Poptávka | Co bude | Zasedání Bank of England | CAD | Tempo inflace | Čína | NASDAQ: AAPL | Očekávání trhu | Nominální růst | Růst HDP | G7 | Zvýšení inflace | Hospodaření českého státu | Philadelphia Fed Business Outlook | Reporty | Stavební výroba | Ekonomické krize | Počasí | FRED | Německý index DAX | RBI | HSBC Holdings | Výrobní aktivity | Analytik | Prohloubení deficitu | Activision Blizzard | Prognóza americké centrální banky | Pražský PX | MPSV | Větší pokles | Chod ekonomiky | Akcie bank | Průměrná hrubá měsíční mzda | USA | Fiskální politika | Celková míra nezaměstnanosti | Drahé kovy | Americká cla | Spojené státy | Intervenovat | Nastavení měnové politiky | Tuzemské automobilky | Maďarská centrální banka | Index PMI | Kroky ČNB | Tyson Foods | Globální trhy | Výsledky ISM | Naše prognóza | Podhodnocený | Odhady HDP | Plug Power (PLUG.US) | Tržby v eurozóně | Pokles průmyslové produkce | Makroekonomické predikce | JD | TGT.US | Americký HDP | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Inflační výhled | MIFID | Průmysl a zahraniční obchod | Nárůst sazeb | Ekonomové | Fibonacciho úrovně | Estée Lauder | Evropské méně | Disney | Index DAX | Oživení ekonomiky eurozóny | Tlumení QE | Objem nakupovaných aktiv | Česká národní banka | Celková inflace | Dnešní ADP report | Načasování | Jádrová inflace v eurozóně | Hlavní index PX | Burze | Americké firmy | Zasedání amerického Fedu | Dolar | PMI index | Světová obchodní organizace | Forexu | Pandemie | Míra nezaměstnanosti v březnu | Zasedání bankovní rady | Údaje o nezaměstnanosti | David Vagenknecht | Poskytování úvěrů | Gilead Sciences | Německá míra nezaměstnanosti | Indikátor důvěry | Pozice | Deutsche Post | Navýšení úrokových sazeb | Zmírnění obav | Hlavní ekonomka | Jestřábí přístup | EU | USD/JPY | Objem investic | Index pražské burzy | Yum Brands | Pokles zásob | Nakupovat | Eskalace konfliktu | Dnešní datový kalendář | Vysoké ceny | Odvětví | UBS Group AG | Nárůst rizikové averze | Společná evropská měna | Schodek | Výrobní náklady | Conference Board index | Wendy's (WEN.US) | Micron Technology | Tweety | Vysoké zisky | GSK | Nominální mzda | Průmyslníci | Polská měna | Global Payments (GPN.US) | Ekonomka | Fundamentální analýza pro začátečníky | Inflační data | PMI ve službách | Španělsko | Správa | Úspěch | ČEZ dnes | Covidová situace | Předkrizové úrovně | Zpomalení růstu | Obchod | Business Outlook | Lufthansa | Mzda | Miliardy | Markit | Výrobní inflace | Riziko | Základní sazba | Vyšší úroveň | HDP report | Výnosy | Komodity | Vyšší inflace | Ministr obchodu | Americký ISM | Americký akciový index S&P 500 | 3М | Kartel OPEC+ | Likvidní | Epidemie koronaviru | Zpracovatelský průmysl | Zlotý | Solidní růst | Práce | Analýza makroekonomických zpráv | Dollar General | Trend klesající | Vnější prostředí | GM.US | Globální finanční trhy | Růst cen výrobců | Zasedání centrální banky | Biden | Aktuální situace | Euro vůči americkému dolaru | Energetické krize | Stabilita | Tržní ocenění | Baidu (BIDU.US) | Objednávky | Zlepšení | Obnovení růstu | Zpřísňováním měnové politiky | Úrokové sazby ČNB | Americká centrální banka dnes | Optimismus | Dodavatelské řetězce | Americké tovární objednávky | Pandora | Nákup dluhopisů | Sazby Fedu | Pokles nezaměstnanosti | Výprodejní tlak | Žádosti o podporu | Impulzy | Komise v přenesené pravomoci | ZIL | Trhy v USA | ČNB dnes | Německé podnikové objednávky | Marathon Oil (MRO.US) | GM | Nejvyšší nezaměstnanost | UPS.US | Akcie | Česká vláda | UBI | Imperial Brands | Oslabení maďarského forintu | Kontrakt | Obchodní příležitosti | Altria Group | Podniky | Retail | Ekonom | Zastavení činnosti | Ministr financí | Analytický tým | Qiagen | Podnikatelské investice | Asijské akciové trhy | Anheuser-Busch inBev | Fed Business Outlook | Obchodní nastavení | McKesson Corp | Daň z příjmu | Philip Morris | Nasdaq | Jan Frait | Philip Lane | Nonfarm Payrolls | AbbVie | Známky oživení | Odhady analytiků | Zrychlení růstu | Index nových objednávek | Inflace v USA | Koronavirová nákaza | Německá nezaměstnanost | Pokles reálných mezd | Krátkodobý výhled | Hike | Růst průmyslových cen | Výsledky amerických voleb | Propad indexu | Domácí poptávka | Dramatický dopad | EK | DVN.US | Aareal | Údaje o inflaci | Výroba aut | Zemědělství | Obchodní dohody | Německá inflace | Société Générale | Americké ceny nemovitostí | Počet zaměstnaných | Evropské maloobchodní tržby | Registrace automobilů | Měnové politiky v USA | VIAC | Statistika | Vývoj ceny | CAH | Výraznější pokles | Inflační šok | FOMC | Stoupající sentiment | Dnešní ADP | Kryptoměny | Low | Investice firem | MRO.US | Ekonomické aktivity | Zrychlení inflace v eurozóně | Tým FXstreet.cz | Index aktivity v sektoru služeb | CRIF | Amazon | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Mzdová dynamika | Investiční společnosti | Mzdy | Holubice | Americká centrální banka FED | Ross Stores | Metro AG | Růst cen průmyslových výrobců | Zhoršení epidemické situace | Maloobchodní tržby v eurozóně | Británie | Tesla | Prohlášení | ProSiebenSat.1 Media | Ekonomický růst | Vývoj jádrové inflace | Sektor služeb | Prohloubení deficitu státního rozpočtu
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
|
|
