Zasedání amerického Fedu
Analýza S&P 500, GBP/USD, USD/JPY - Powell poslal indexy k rekordním hodnotám
25.03.2024 Další týden si indexy jedou ve svém býčím tempu, a tak jediným překvapením bylo mírné posílení dolaru či oslabení japonského jenu. Tento týden však přijdou na trh data, která by mohla přínést další volatilitu. Pojďme se na to blíže podívat.
Týden na akciových trzích: Opět rostoucí týden a nová maxima
22.03.2024 Událostí týdne bylo beze sporu měnové zasedání amerického Fedu. Sazby se podle očekávání neměnily. Následný komentář však vyzněl holubičím dojmem. Začátek cyklu uvolňování měnové politiky je sice nyní v mlze, ale nejlépe nám z toho vychází červen, kdy by mělo dojít k prvnímu snížení sazeb.
Forex: Útlum německé ekonomiky pokračuje
19.03.2024 Tento týden bude zveřejněno několik březnových indikátorů sentimentu z eurozóny. Dnes je na programu německý ZEW index. Obecně očekáváme, že bude v zemi našeho západního souseda potvrzen poměrně pesimistický obrázek zejména ohledně současné situace. Německá ekonomika do letošního roku nevkročila dobře a podle nás letos její výkonnost v celoročním vyjádření zůstane stejná jako loni. Na finančních trzích dnes očekáváme spíše klidnější den. Fed sice zahajuje svoje zasedání, rozhodnutí ale bude zveřejněno stejně jako v případě ČNB až zítra.
Technická analýza se Stanislavem Viktorinem (18.03.2024)
18.03.2024 Nejvýznamnějším fundamentem bude zřejmě zasedání japonské BoJ a nejen rozhodnutí o změně úrokové sazby, ale i budoucí vyhlídky o dalším vývoji sazeb. Zatím si jen málo spekulantů vsadilo na japonský Jen, který by však této pozice mohl využít. Čekáme však také zasedání amerického Fedu, který by mohl znejistit akciový trh. Zajímavá situace se začíná rýsovat na trhu se zemním plynem, který zaznamenává příliv nových long kontraktů. Také na trh s ropou má za sebou pozitivní růstové dny, z této nálady by obchodníci mohli těžit i nejbližší týden.
Analýza S&P 500, GBP/USD a USD/JPY: Super týden před námi
18.03.2024 Obchodujete volatilitu? Pak se tento týden máte na co těšit. Hned pět centrálních bank včetně amerického Fedu budou rozhodovat o úrokových sazbách. A co na to býci na akciových indexech?
Forex: Koruna dnes posílila k euru a nepatrně oslabila vůči dolaru
01.02.2024 Koruna dnes posílila vůči euru. Ve srovnání se středečním závěrem zpevnila o šest haléřů na 24,83 EUR/CZK. V průběhu dne se ale dostala i nad hranici 24,90 EUR/CZK. K dolaru česká měna oslabila nepatrně o haléř, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,93 USD/CZK.
Živé vysílání: Wall Street Open 1.2.2024
01.02.2024 Včerejší zasedání amerického Fedu přineslo nečekaně vysokou volatilitu a jeden z největších propadů amerických akciových indexů za posledních několik měsíců. Trh chtěl slyšet, že Fed začne v březnu se snižováním sazeb, ale jasného signálu se nedočkal. Vývoj v následujících seancích bude rozhodovat výsledková sezóna, kdy nás čekají výsledky dalších firem v technologického sektoru, které jsou stále na extrémně vysokých valuacích a jak se již tento týden ukázalo, musí doručit skutečně skvělé výsledky, jinak je trh potrestá.
Výsledky zasedání amerického Fedu
01.02.2024 Fed podle očekávání nezvýšil sazby a čeká na bližší informace o inflaci. Členové Fedu jsou "pevně zavázáni" k návratu inflace zpět na 2% cíl. Mnozí by však mohli namítnout, že jsme se k tomuto cíli již vrátili nebo se mu blížíme.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila
29.01.2024 V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu.
Důležité rozhodnutí Fedu i ECB o úrokových sazbách již tento týden!
12.12.2023 Ačkoliv většina z nás už vyhlíží Vánoční svátky a priority se pomalu z investic a tradingu přesouvají na volnočasové aktivity, před finančními trhy stále ještě stojí jeden velmi důležitý týden, kterému je potřeba věnovat pozornost.
Indexy padají, dolar na steroidech
26.09.2023 Stejně jako kulturisti pár měsíců před Mr. Olympia, i dolar v posledních dnech výrazně posiluje. Totéž bohužel nelze říci o akciových indexech. Index S&P 500 se v minulém týdnu propadl o více než 3 % a Nasdaq 100 o téměř 3,5 %. Máme očekávat pokračování tohoto poklesu? A co na to data z Číny?
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zasedání ČNB a zářijová inflace z eurozóny středem pozornosti v tomto týdnu
25.09.2023 Na středečním zasedání ČNB sice zřejmě nedojde ke změně nastavení úrokových sazeb, mohlo by však nabídnout zjevnější signály ohledně načasování začátku snižování sazeb. Kromě měkkých indikátorů sentimentu týden ovládnou především statistiky inflace v eurozóně zveřejněné ke konci týdne. Ta by v září měla v meziročním vyjádření výrazně zpomalit ze srpnových 5,2 % na 4,5 % vlivem několika technických faktorů. Jádrová inflace by měla zpomalit méně výrazně z 5,3 % y/y na 4,7 % v září. V samotném závěru týdne bude zveřejněn také finální odhad tuzemského HDP za Q2, který podle nás zůstane beze změny.
Forex: Blížící se vrchol cyklu zvyšování měnověpolitických sazeb
22.09.2023 Ostře sledovanou událostí tohoto týdne bylo zasedání amerického Fedu. K zásadnímu překvapení však nedošlo. Klíčovou úrokovou sazbu ponechal beze změny, prostor pro hike v letošním roce, který stále implikuje aktualizovaný dot plot, si však ponechal. I přes pauzu je proto vyznění zasedání jestřábí. Podle nás k dalšímu zvýšení již nedojde a první snížení sazeb přijde až ve Q2 24. Britská Bank of England oproti analytickému konsensu (+25 bb) naopak překvapila ponecháním základní úrokové sazby na 5,25 %, k čemuž se v souvislosti s nižší než očekávanou inflací zveřejněnou den před čtvrtečním zasedáním nakonec přikláněly i sázky finančního trhu. Obecně se tak zdá, že globální cyklus zvyšování sazeb již vrcholí.
Forex: Koruna včera lehce zpevnila
20.09.2023 Česká koruna včera lehce zpevnila a nervózně vyčkává na dnešní zasedání amerického Fedu. Hodně bude záležet jak na kombinaci rozhodnutí a nové prognózy zareagují globální dluhopisové trhy a americký dolar. Prostředí pro českou měnu podle našeho názoru zůstane dál spíše náročné.
Září: Nejztrátovější čas na finančních trzích. Mýtus nebo pravda?
05.09.2023 Asi každý investor nebo trader už někdy slyšel o „zářijovém efektu“. Tedy o tom, že tento měsíc z pohledu sezónnosti nepřináší finančním trhům nic dobrého a je spíš předzvěstí červených čísel. Podobných „mýtů” je samozřejmě celá řada, a ne vždy jsou pravdivé. Pojďme se tedy podívat, jak to se zářím opravdu je.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další sada pesimistických indikátorů sentimentu
21.08.2023 Předstihové indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou slabé, a to navzdory tomu, že v případě některých by podle nás mohlo dojít k nepatrnému zlepšení. Z hlediska sektorů se slabost týká především průmyslu, zatímco ve službách je situace lepší. Výdaje evropských domácností by navíc měl podpořit rychlý ústup inflace a s tím související obnovený růst reálných mezd, stejně tak ale i vysoká úroveň nahromaděných úspor. Finanční trhy však budou vyhlížet především symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty.
Forex: Příznivá data z USA a obavy vzbuzující čínská ekonomika
18.08.2023 Tento týden zveřejněné statistiky průmyslové produkce pozitivně překvapily jak v Evropě, tak i USA, a stejně tomu bylo také v případě amerických maloobchodních tržeb. Průmyslová produkce eurozóny v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,5 %, zatímco podle tržního konsensu měla pouze stagnovat. To, že nakonec produkce za celou eurozónu dopadne oproti původním odhadům lépe, bylo již zřejmé po zveřejnění údajů pro jednotlivé členské státy.
Forex: Americká centrální banka dnes naposledy zvedne úrokové sazby
26.07.2023 Dnes je na programu jediná ale o to sledovanější událost, a to zasedání amerického Fedu. Ten podle nás i tržního konsensu zvedne pásmo sazeb o 25 bb na 5,25-5,50 %. Důvodem bude hlavně napjatý trh práce. Podle nás by však mělo jít o poslední zvýšení, když růst cen v USA zvolnil a zpomaluje také tamní ekonomika. Ta by měla v první polovině příštího roku podle naší prognózy vstoupit do recese. První snížení úrokových sazeb Fedu čekáme v Q1 24. My jsme včera zveřejnili nové Ekonomické výhledy.
Většina analytiků vidí finanční budoucnost černě
12.06.2023 Již jen několik dní nás dělí od dalšího zasedání amerického Fedu. Na tomto zasedání existují prakticky pouze dvě možnosti: buď Fed zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů, nebo je ponechá na stejné úrovni. Nicméně, obě možnosti jsou již zohledněny v cenách akcií a nečeká se žádné překvapení. Fed plánuje udržet své úrokové sazby vysoko až do konce roku 2023. I když se monetární politika stala předvídatelnější, v současnosti dominují na internetu převážně pesimistické předpovědi. Představme si alespoň dvě z nich.
Forex: Špatný vstup české ekonomiky do Q2 neprospěl domácí měně
09.06.2023 Data z tuzemské ekonomiky tento týden příliš nepotěšila. Domácí průmyslová výroba po březnovém oživení v dubnu meziměsíčně klesla o 1,9 % (ve zpracovatelském průmyslu ještě výrazněji o 2,7 %) a navázala tak na slabé výkony v lednu a únoru. Výhled pro tuzemský průmysl navíc není příliš optimistický, jak ukazují předstihové indikátory a negativní vývoj v zahraniční poptávce. Nedařilo se ani stavebnictví. Údaje tržeb z maloobchodu a ze služeb zase potvrdily pokračující útlum spotřebitelské poptávky. Přestože růst mezd na začátku roku zrychlil, mezičtvrtletně reálně klesly vlivem odeznění efektu úsporného tarifu a lednového přecenění zboží a služeb. To ukázala data vývoje mezd za celé první čtvrtletí. Celkově se tedy vstup české ekonomiky do druhého čtvrtletí příliš nepovedl a s ohledem na pokračující slabý výkon průmyslu v prostředí slábnoucí globální poptávky a výdajové umírněnosti domácností se tak rizika koncentrují ve směru další stagnace případně i poklesu ekonomické aktivity.
Forex: Po včerejších zasedáních Fedu a ČNB je dnes na řadě ECB
04.05.2023 Dnešní zasedání ECB by mělo opět přinést zvýšení všech tří klíčových sazeb. Otázkou ale je, zdali evropská centrální banka na květnovém zasedání zařadí nižší stupeň utahování měnové politiky, tj. 25bodový hike po sérii 50bodových zvýšení. Podle nás ne. Dnešní seance bude nicméně zřejmě ještě nést dozvuky včerejšího zasedání amerického Fedu. Dvojici centrálních bank v tomto týdnu doplnila včera i ČNB, která překvapila trhy svým jestřábím tónem. To vedlo ke značnému přecenění trajektorie úrokových sazeb finančním trhem.
📢 ŽIVÝ KOMENTÁŘ XTB: Rozhodnutí FOMC o úrokových sazbách
03.05.2023 Dnes proběhne dlouho očekávané zasedání amerického Fedu, který by měl doručit možná poslední zvýšení úrokových sazeb o základních 25 bazických bodů. Možností je však celá spousta. Po mini bankovní krizi získala nového majitele další středně velká banka First Republic a obavy z většího problému ve finančním systému jsou zcela na místě. Inflace je ovšem stále neakceptovatelně vysoko a její pokles je kvůli silnému trhu práce velmi pomalý. Fed si tedy nemůže vybrat mezi stabilitou finančního systému a inflací, jelikož musí řešit obojí zároveň. Vyčkávání na propsání vyšších sazeb do úvěrově závislé ekonomiky bude od dnešního dne nejspíš další fází měnové politiky. Jak na rozhodnutí o sazbách a zvolenou rétoriku zareagují akciové indexy, můžete sledovat živě s analytiky XTB a speciálním hostem Ronaldem Ižipem.
Forex: Koruna dnes oslabila k euru, polepšila si naopak vůči dolaru
18.04.2023 Koruna dnes ve srovnání s pondělním závěrem oslabila k euru o pět haléřů na 23,44 EUR/CZK. Vůči dolaru si naopak česká měna o čtyři haléře polepšila. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 21,38 USD/CZK.
Forex: Fed doručil další zvýšení úrokových sazeb o 25 bb
23.03.2023 Navzdory rozjitřené situaci v americkém bankovním sektoru rozhodli američtí centrální bankéři o dalším zvýšení dolarových úrokových sazeb o 25 bb, tedy ve stejném rozsahu jako na únorovém zasedání. Samotná makroekonomická data toto rozhodnutí podporují. Dnes bychom se měli dozvědět další robustní číslo z amerického trhu práce v podobě opětovně nízkých týdenních statistik o počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti. U tamních předstihových regionálních indikátorů aktivity trh ale očekává pokles.
Forex: Koruna se drží v okolí 24,00 EUR/CZK
21.03.2023 Česká koruna se drží v okolí 24,00 EUR/CZK - do korekce předešlých ztrát se jí zatím příliš nechce, a to nehledě na určitou stabilizaci akciových trhů a slabší americký dolar. Přetrvávající nervozita na finančních trzích (viz úvodník) a blížící se zasedání amerického Fedu by dál měly českou měnu udržovat v napětí.
Forex: Koruna oscilovala v blízkosti 24,00 EUR/CZK
20.03.2023 Česká koruna se držela na konci uplynulého týdne pod tlakem a oscilovala v blízkosti 24,00 EUR/CZK. Na startu tohoto týdne sice může zpráva o tom, že UBS nakoupila Credit Suisse, rizikovějším aktivům včetně koruny pomoci. Udržet finanční napětí setrvale pod poklicí však nakonec může být složité. Klíčovou událostí tohoto týdne i pro korunu nakonec může být zasedání amerického Fedu.
Forex: Zpřesněné odhady posunou inflaci v eurozóně a HDP v USA nepatrně výše
23.02.2023 Finální odhad lednové inflace v eurozóně by měl přinést mírnou revizi o 0,1 pb výše na konečných 8,6 % y/y (-0,2 % m/m) s ohledem na již známou německou inflaci. Zároveň zveřejněná struktura by měla více rozklíčovat perzistenci jádrových inflačních tlaků, které budou podle nás ve velké míře doprovázet ekonomiku eurozóny i po celý letošní rok. Zpřesněný odhad HDP v USA by měl také přinést nepatrnou revizi směrem nahoru.
Forex: Německý IFO index potvrdil zlepšující se výhled pro ekonomiku
22.02.2023 Německý IFO index za únor navázal na ostatní předstihové indikátory (PMI či ZEW) a potvrdil optimističtější náladu v podnikatelské sféře. Výhled pro tamní ekonomiku se tak nadále zlepšuje v souvislosti s poklesem cen energetických komodit, omezeným dopadem energetické krize, pokračujícím odezníváním problémů v subdodávkách či očekávaným oživením čínské ekonomiky, které by bylo dalším impulzem pro zahraniční obchod.
Forex: Koruna se vrátila k 23,80 EUR/CZK
01.02.2023 Koruna se včera svezla na poklesu globální averze k riziku a vrátila se k 23,80 EUR/CZK. Dnes bude korunový trh opět zajímat především vývoj v zahraničí – jednak výsledek lednové inflace v eurozóně, kde hrozí další negativní překvapení, a jednak zasedání amerického Fedu. Pokud se J. Powellovi podaří jestřábí rétorikou adekvátně utáhnout finanční podmínky, pak se mohou pod tlak dostat riziková aktiva, včetně české měny.
Rozbřesk: Výrobní ceny v průmyslu zvolňují, ČNB tento týden ponechá sazby beze změny
19.12.2022 Výrobní ceny v průmyslu podle očekávání v listopadu dál zvolnily svoji dynamiku (na 21,3 % z 24,1 % meziročně). Tempo růstu však nadále zůstává vysoké a meziměsíčně byly ceny nižší zejména díky poklesu cen ropy na globálních trzích. Navíc dynamika výrobních cen v ostatních sektorech (stavebnictví, služby) má na rozdíl od průmyslu zdá se daleko větší perzistenci. A pro konečné spotřebitele je bezesporu znepokojující opětovné zrychlení dynamiky výrobních cen v zemědělství (na 29,9 % z 27,1 %).
Forex: Eurodolar zakončil týden pod 1,0600 EUR/USD
19.12.2022 Eurodolar startuje týden v těsné blízkosti 1,0600 EUR/USD, poté co musel v minulém týdnu vstřebat zasedání amerického Fedu i super-jestřábí komunikaci ze strany ECB. Předvánoční obchodování by se mělo nést přece jen v klidnějším duchu, přičemž makro kalendáři budou dominovat spíše čísla druhého řádu.
Forex: Ranní glosa
13.12.2022 Česká koruna jako by chtěla konec roku “prospat” v okolí 24,30 EUR/CZK. K tomu ji pomáhá relativně příznivá nálada na globálních trzích a v tuto chvíli kredibilní závazek ČNB bránit korunu proti nadměrným ztrátám (v okolí 24,70 EUR/CZK). Nikde však není psáno, že se na českou korunu může ještě volatilita do konce roku vrátit. Již dnes budou na globálních trzích ostře sledovaná americká inflační čísla, na které navazuje zasedání amerického Fedu (středa).
Rozbřesk: Co přinese obměna bankovní rady české koruně?
13.12.2022 Česká koruna jako by chtěla konec roku “prospat” v okolí 24,30 EUR/CZK. K tomu ji pomáhá relativně příznivá nálada na globálních trzích a v tuto chvíli kredibilní závazek ČNB bránit korunu proti nadměrným ztrátám (v okolí 24,70 EUR/CZK). Nikde však není psáno, že se na českou korunu nemůže ještě volatilita do konce roku vrátit.
Měsíční report finančních trhů (listopad 2022)
05.12.2022 Konec podzimu a nástup zimy je patrný nejen na venkovním počasí, ale rovněž se zima dostavila i na měnové trhy, kde zmrazila růst amerického dolaru. Listopad byl pro americký dolar nejslabším měsícem v letošním roce, čehož okamžitě využily a taktovky se ujaly ostatní měny a americký dolar tak poslaly do červených čísel. Nejsilnější měnou se v listopadu stal japonský jen, který byl po většinu roku pod silným tlakem amerického dolaru. Japonskému jenu k posílení pomohla spíše holubičí rétorika amerického FEDu, ale i tak bylo jeho posílení nejmarkantnější. Těsně v jeho závěsu skončil novozélandský dolar. Zbytek měn se pohyboval rovněž v zelených číslech, přičemž jednotlivé měny dokázaly vůči americkému dolaru posílit o více než 6 %. Nyní se již pojďme podívat na cenový vývoj jednotlivých měnových párů.
Forex: Růst německé ekonomiky podpořila soukromá spotřeba
25.11.2022 Dnešní kalendář nabídne pouze data z Německa. Finální odhad tamního HDP by měl potvrdit překvapivý výsledek rostoucí ekonomiky ve Q3 o 0,3 % q/q. Pozitivní vliv pravděpodobně měl pokračující růst spotřeby domácností nadále odrážející obnovenou poptávku po službách. Mimo poměrně prázdného kalendáře bude na nízkou obchodní aktivitu na finanční trzích dnes působit i doznívající efekt včerejšího Dne díkuvzdání v USA. Jeho čtvrteční konání je každoročně hojně využívanou příležitostí pro prodloužený víkend.
Forex: Důvěra v českou i německou ekonomiku mírně vzrostla
24.11.2022 Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku zaznamenal v listopadu nepatrné zlepšení, když vzrostl z říjnových 89,8 b. na 90,1 b. Zatímco důvěra spotřebitelů byla meziměsíčně vyšší, nálada podnikatelů se dále zhoršovala.
Zopakuje Fed rétoriku ostatních centrálních bank?
02.11.2022 Ve středu nás čeká předposlední zasedání amerického Fedu v letošním roce. Možná nejturbulentnějším roce nejen pro trhy, ale také pro Fed, který dlouhou dobu nepřiznal, že by mohla být inflace takový problém, kterým je dnes. O to agresivněji musí nyní proti inflaci bojovat a my jsme byly svědky již třetího zvýšení sazeb o 75 bazických bodů. Akciové indexy jsou v reakci na horší přístup ke kapitálu pod silným tlakem, který nemusí být ani zdaleka u konce. Za poslední týdny se však trhy krátkodobě nadechly, což bylo odrazem solidní výsledkové sezony nad očekávání analytiků, ale v posledních dnech také jednoho zásadního momentu, ke kterému trhy krátkodobě vzhlíží. Tím je pivot utahování měnové politiky.
Měsíční report finančních trhů (říjen 2022)
01.11.2022 Říjnové obchodování na měnových trzích probíhalo ve znamení vzpoury proti americkému dolaru. Za jeho oslabením proti většině hlavních měn stála informace, že členové Federálního rezervního systému (FED) nejsou jednotní, co se týče aktuálního tempa růstu úrokových sazeb, a že na listopadovém zasedání může probíhat snaha o jeho zpomalení. Díky této nejistotě se stal nejsilnější měnou říjnového obchodování novozélandský dolar, který vůči americkému posílil o 3,89 %. V patách mu je britská libra, která díky výměně tamního premiéra posílila o 2,78 %. Naopak nejslabšími měnami byly japonský jen, a to i přes probíhající intervence Bank of Japan a švýcarský frank. Nyní se pojďme podívat na technickou analýzu jednotlivých měn.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ekonomika v eurozóně v Q3 jen slabě rostla, ta tuzemská již stagnovala
31.10.2022 Hned začátkem týdne bude zveřejněná celková kondice ekonomiky v eurozóně, která by měla mezičtvrtletně růst, byť značně nižším tempem v porovnání s H122. Růstem překvapila především německá ekonomika, jejíž HDP byl zveřejněn minulý pátek. Česká ekonomika podle nás v Q3 již stagnovala a recese ji čeká na přelomu roku.
Recese, nezaměstnanost a ochlazení realit. Powell přiživil negativní sentiment
22.09.2022 Včerejší zasedání amerického Fedu vyvolalo negativní reakci. Trhy nakonec nedostaly šanci, aby se konsolidovaly předtím, než se naplno zaměří na výhled recese a rizika spojená s výsledkovou sezónou. Centrální banka debatu o recesi a s ní spojených problémech rozproudila rovnou.
Forex: V německých cenách výrobců se odráží drahé energie
20.09.2022 Velkoobchodní ceny energií zaznamenaly během prázdninových měsíců skokový nárůst. To bylo důvodem výrazného meziměsíčního růstu německých průmyslových cen v červenci a silná tato dynamika pravděpodobně zůstala i v srpnu. Drahé energie se zároveň promítají v utlumeném vývoji průmyslové produkce, což by měla potvrdit data z Polska. Tamní trh práce však zůstává nadále silný, když růst průměrné mzdy pokrývá velkou část inflace a zaměstnanost roste tempem nad 2 % y/y.
Forex: Trhy pod vlivem pohřbu královny a prázdného kalendáře
19.09.2022 Státní pohřeb královny Alžběty II. a s tím související státní svátek ve Velké Británii, společně s prázdným kalendářem makroekonomických dat se projevily v poklidném duchu dnešního obchodování na devizových trzích. Americký dolar během asijského obchodování k euru mírně posílil o přibližně 0,5 % k 0,9970 EUR/USD, během evropského obchodování pak zůstal poblíž této úrovně. Akciové trhy však výrazně klesaly, pravděpodobně již v důsledku blížícího se středečního zasedání amerického Fedu, kde se očekává v pořadí třetí zvýšení úrokových sazeb o 75 bb.
Forex: Včerejší inflační překvapení budou ještě dnes doznívat
11.08.2022 Vzhledem k tomu, že makroekonomický kalendář toho dnes moc nenabídne, tak trhy budou ještě dnes přemítat nad včera zveřejněnými inflačními čísly. Včerejší domácí inflační překvapení v podobě nadále zpomalujícího meziměsíčního růstu spotřebitelských cen vyznělo pozitivně pro trhy. Podobné překvapení se také konalo v USA, kde meziměsíčně ceny dokonce stagnovaly. V reakci na to se trhy naladily do risk-on sentimentu, dolar tak oslabil, zatímco akciové trhy připisovaly zisky a tržní úrokové sazby padaly.
Forex: Inflace překvapila na obou stranách Atlantiku
11.08.2022 Tuzemská inflace v červenci meziročně zrychlila výrazně méně, než se čekalo. Meziměsíční dynamika totiž nadále zpomalovala po sezónním očištění z červnových 1,4 % na 1,2 % m/m. Náš odhad počítal především s vyššími cenami energií, které dle již zveřejněných ceníků jednotlivých distributorů výrazně zdražily. Mírný vzestup meziroční inflace na 17,5 % však nenaznačuje to, že by se skokový nárůst cen energií již propsal do složky bydlení zahrnující také náklady na energie, jak jsme předpokládali my, když jsme celkovou inflaci odhadovali na 19,3 % y/y (stejným směrem byla překvapena také centrální banka, která očekávala 18,8 % y/y.
Ranní okénko - Dnešek je o Fedu, zvýší o 50 nebo 75bb?
15.06.2022 Investoři vyčkávají dnešní zasedání Fedu (v 20h středoevropského času). Před tím z USA dorazí maloobchodní tržby a Empire Manufacturing index mapující situaci v průmyslu. V eurozóně bude zveřejněna dubnová statistika průmyslové výroby. Akciové i dluhopisové trhy zůstávají nadále ve výprodejním režimu kvůli vysoké inflaci a očekávanému agresivnímu utahování měnové politiky ze strany hlavních světových centrálních bank. ECB má dnes v plánu krizový meeting ohledně rozprodeje dluhopisů.
Forex: Finanční trhy pro druhé pololetí čekají výraznější reakci Fedu i ECB
14.06.2022 Německý ZEW by za červen měl ukázat na zlepšení výhledu i hodnocení současné situace, když postupně odeznívá prvotní silně negativní vliv války na Ukrajině. I přes námi očekáváné zlepšení sentimentu však půjde spíše o drobnou korekci a ten tak stále zůstane poblíž nízkých úrovní. Finální odhad německé inflace za květen by měl potvrdit její nárůst v meziročním vyjádření ze 7,8 % na 8,7 %. Meziměsíční růst cen průmyslových výrobců v USA pak pravděpodobně v květnu zrychlil za významného přispění dražší surové ropy.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německou ekonomiku na začátku roku podpořila domácí poptávka
23.05.2022 Tento týden přinese zejména indikátory o vývoji německé ekonomiky. Finální odhad HDP by měl potvrdit její mezičtvrtletní nárůst o 0,2 % v prvním čtvrtletí, ke kterému přispělo uvolnění protiepidemických restrikcí a s tím spojené oživení domácí poptávky.
Ranní okénko - ČNB zvýšila sazby na 5,75 %, data z německé ekonomiky ukazují první dopady války
06.05.2022 ČNB včera zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 75bb na 5,75 %, trh jednotně čekal 50bb. Centrální polská banka také doručila hike o 75bb, čekalo se ale 100bb. Překvapení rozcházející se do opačných směrů reflektoval i vývoj na devizovém trhu. Zatímco koruna po oznámení vůči euru posílila, zlotý oslabil. Obě centrální banky se již blíží vrcholu cyklu utahování měnových podmínek.
Fed dnes zrychlí utahování, trhy však zajímá, co bude pak
04.05.2022 Dnešní událostí číslo jedna je večerní zveřejnění výsledku dvoudenního zasedání amerického Fedu. Dá se čekat zvýšení sazeb o 50 bazických bodů a oznámení redukce bilance s rámcem cca do 100 mld. USD měsíčně. Na to je trh dostatečně připraven stejně jako na pokračování cyklu utahování po řadu dalších měsíců.
Forex: Úrokové sazby navzdory nejistotě na vzestupu
17.03.2022 Trhy dnes budou vstřebávat dozvuky zasedání amerického Fedu, který včera odstartoval cyklus růstu sazeb. Pomyslnou štafetu v boji proti vysoké inflaci dnes převezme Bank of England, která by měla zvýšit základní sazbu o dalších 25 bb na 0,75 %. Datový kalendář dnes nabídne americkou průmyslovou produkci za únor, která podle nás zaznamenala solidní růst, který byl tažen zejména automobilovým průmyslem. Zraky investorů budou nadále upřeny na další vývoj událostí na Ukrajině, který stále výrazně ovlivňuje celkový sentiment na trzích.
Ranní okénko - Americký Fed dnes odstartuje cyklus zvyšování úrokových sazeb
16.03.2022 Dnes ráno ČSÚ zveřejní údaje platební bilance za leden. Trh počítá se 7 mld. Kč (-18,3 mld. předtím). Do kladných hodnot mělo bilanci napomoci kladné saldo zahraničního obchodu. Koruna na tento údaj tradičně reagovat nebude. Hlavní dnešní událostí je zasedání amerického Fedu, které přinese dlouho očekávané první zvýšení úrokových sazeb a také představení nové makroekonomické prognózy. Evropský ekonomický kalendář je pro dnešek prázdný.
Swingový výhled 10. týden 2022
14.03.2022 Válka na Ukrajině již trvá více než dva týdny a konec konfliktu je v nedohlednu. Zdá se ale, že trhy se na novou situaci začaly adaptovat a pokles indexů se zastavil. Mezitím v Česku inflace stoupla na 11.1 % a ECB ponechala sazby dle očekávání beze změny. Na ropě je extrémní volatilita. Po dosažení hodnoty z roku 2008 však nastala větší korekce.
Ranní okénko - Fed odstartuje cyklus zvyšování úrokových sazeb
14.03.2022 První událostí tohoto týdne jsou tuzemské maloobchodní tržby. Ovšem v popředí bude i nadále vývoj na straně sankcí vůči Rusku a měnověpolitické zasedání amerického Fedu a Bank of England. Od Fedu se čeká první zvýšení úrokových sazeb, od centrální banky Velké Británie pak pokračování ve zvyšování. Válka na Ukrajině a její dopad do ekonomiky, vyšší inflace a menší růst, dávají centrální banky do složité pozice. Až moc silný zásah proti inflaci by mohl způsobit recesi. V opačném případě by příliš uvolněná politika podporovala poptávku při válkou zasažené nabídkové straně, a posílila by tím inflační tlaky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký Fed tento týden začne se zvyšováním úrokových sazeb
14.03.2022 Finanční trhy budou nadále sledovat zejména dění kolem války na Ukrajině. Ve druhé polovině minulého týdne sice došlo k mírnému ústupu rizikové averze, na výrazné nejistotě kolem dalšího vývoje ekonomik to však nic nemění. Z ekonomických událostí bude tento týden nejdůležitější zasedání amerického Fedu. Ten by měl ve středu přistoupit k dlouho avizovanému kroku a poprvé od pandemie zvýšit úrokové sazby.
Akcie na pražské burze během týdne oslabily, stalo se tak počtvrté v řadě
11.03.2022 Akcie na pražské burze během uplynulého týdne oslabily, stalo se tak počtvrté v řadě. Index PX klesl o 0,3 procenta na 1302,6 bodu. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Největší pokles postihl cenné papíry Moneta Money Bank, největší růst zaznamenaly akcie Photon Energy. V předchozím týdnu akcie ztratily 5,5 procenta, propad byl nejvyšší za dva roky.
Swingový výhled 4. týden 2022
28.01.2022 Výprodej na akciových indexech pokračoval i v minulém týdnu. NASDAQ je již více než 17 % pod vrcholem a SP 500 ztrácí na svůj vrchol 11 %. Euro prorazilo silný support a nedařilo se ani zlatu, které se vrátilo pod 1 800 USD za unci zlata. Posílil naopak americký dolar, který se dostal na nejvyšší hodnoty od července 2021. Důvodem k tomuto vývoji bylo zasedání amerického Fedu a rostoucí napětí ohledně Ukrajiny.
Forex: Koruna posílila k euru o 13 haléřů, naopak k dolaru 15 haléřů ztratila
27.01.2022 Koruna dnes posílila k euru a oslabila k dolaru. Kolem 17:00 se obchodovala na 24,38 EUR/CZK a na 21,88 USD/CZK. Proti středečnímu podvečeru si česká měna vůči jednotné evropské měně polepšila o 13 haléřů, naopak k americké měně 15 haléřů ztratila. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Rozbřesk: Akcie pod “palbou”. Co může změnit Fed a koruna odepsala část zisků
24.01.2022 Strach z inflace zavedl v uplynulém týdnu akciové trhy doprostřed “minového pole” - akciový index S&P 500 v pátek v závěrečném výprodeji ztratil 1,9 % a za celý týden skoro 6 %. To je nejhorší týdenní ztráta od března 2020 - chvíle, kdy startovala pandemie COVID 19. Nyní jsou ale důvody výprodejů jiné, je to na prvním místě obava z inflace a rychlého zvyšování amerických sazeb. A i proto bude v tomto týdnu ostře sledováno první letošní zasedání amerického Fedu.
Ranní glosa: Akcie pod “palbou”
24.01.2022 Strach z inflace zavedl v uplynulém týdnu akciové trhy doprostřed “minového pole” - akciový index S&P500 v pátek v závěrečném výprodeji ztratil 1,9 % a za celý týden skoro 6 %. To je nejhorší týdenní ztráta od března 2020 - chvíle, kdy startovala pandemie COVID 19. Nyní jsou ale důvody výprodejů jiné, je to na prvním místě obava z inflace a rychlého zvyšování amerických sazeb.
Rozbřesk: Turecká ekonomika (znovu) nad propastí
06.01.2022 Turecká lira zakončila rok 2021 s přehledem jako nejhůře performující měna, když vůči americkému dolaru odepsala více než 40 %. Na rozdíl od měnové krize v roce 2018, kterou měly bezprostředně na svědomí významné vnější nerovnováhy, je tentokrát na vině extrémně uvolněná měnová politika. Turecká centrální banka totiž pokračuje ve snižování úrokových sazeb nehledě na svižně akcelerující inflaci.
Forex: Česká měna zpevnila a dostala se pod 25,40 EUR/CZK
13.12.2021 Česká měna po vyšších inflačních číslech v pátečním obchodování lehce zpevnila a dostala se pod 25,40 EUR/CZK. Z počátku tohoto týdne ji mohou pomoci jestřábí komentáře Tomáše Holuba, později se ale pozornost přesune k zasedání amerického Fedu a ECB. A oznámení rychlejšího "taperingu" (i když očekávané) se středoevropským měnám jednoduše nemusí líbit.
Rozbřesk: ČNB opět pod tlakem pro-inflačních faktorů, ve hře je růst sazeb o 75 bps
13.12.2021 Vyšší listopadová inflace (6 %) je pro centrální banku bezesporu dalším argumentem pro rychlejší růst úrokových sazeb. Dynamika inflace dál zrychlovala přesto, že dočasně růst cen tlumilo odpuštění DPH na elektřinu a zemní plyn. Inflace je tak o více než procentní bod nad listopadovou prognózou centrální banky a do začátku příštího roku pravděpodobně vyskočí nad 7 %.A vyšší inflace není jediným pro-inflačním faktorem, který budou muset vzít centrální bankéři v potaz.
Mírný Fed trhy potěšil, dnes do hry zasáhne akčnější ČNB
04.11.2021 Včerejší výsledek zasedání amerického Fedu nakonec nepřinesl vážné překvapení. Centrální banka podle očekávání oznámila, že začíná útlum QE, zatímco předseda Powell investory nezarmoutil nějakým nečekaným jestřábím prohlášením. Přesvědčení o přechodnosti inflace zůstává a postupný konec QE podle Powella neznamená, že by měly sazby už brzy začít stoupat.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB bude pokračovat v rychlém utahování měnové politiky
01.11.2021 Tento týden zasedá hned několik centrálních bank. Česká národní banka bude podle nás pokračovat ve svižném tempu zpřísňování své měnové politiky. Na čtvrtečním zasedání očekáváme zvýšení repo sazby o 50 bb, rizika jsou však vychýlena ve směru ještě většího vzestupu. Polská centrální banka o den dříve pravděpodobně také úrokové sazby zvedne. Naváže tak na říjnový obrat ve své dosud významně holubičí měnové politice.
Forex: Dolar je bez větší změny, investoři čekají na zasedání amerického Fedu
27.10.2021 Americký dolar je bez větších změn - klidné trhy čekají na výsledek zasedání americké centrální banky (Fed) příští týden. Před rozhodnutím japonské centrální banky o základní úrokové sazbě posiluje japonský jen.
Forex: ČNB vyšle silný signál
27.09.2021 Byť minulý týden několik zajímavých makroekonomických událostí přinesl, koruna jej zahájila i uzavřela shodně poblíž EUR/CZK 25,40. Hlavním tahákem týdne bylo jednoznačně zasedání amerického Fedu. To nakonec vyznělo spíše v jestřábím tónu, když sice přineslo revizi odhadu růstu HDP pro letošní rok ze 7,0 na 5,9 %, ovšem naopak výhled pro inflaci narostl a stejně tak i chuť bankéřů utáhnout měnovou politiku. K samotnému zveřejnění jízdního řádu, kterým se bude řídit tlumení probíhajícího programu nákupů aktiv, sice nedošlo, ovšem Fed dal jasně vědět, že pokud se ekonomická situace bude vyvíjet alespoň trochu příznivě, lze jej čekat velmi brzy, tedy pravděpodobně již na listopadovém zasedání. Celý proces „tlumení“ by pak mohl být dokončen již v polovině příštího roku. K posunu došlo i v názoru bankéřů na další vývoj sazeb, když jejich první zvýšení nově namísto roku 2023 lze čekat již v závěru roku 2022.
Ranní okénko - Fed přitvrdil rétoriku
23.09.2021 Dnes nás čeká sada indexů nákupních manažerů, a to jak ze zpracovatelského sektoru, tak i ze služeb. Odstartujeme Německem, kde se u obou složek čeká nepatrný pokles, ovšem vyhlížené hodnoty v okolí 60 bodů nadále značí pokračující ekonomickou expanzi. Prakticky totožný vývoj by měl vykázat i index evropský, který za tím německým zaostává jen zhruba o jeden bod. Naproti tomu ve Spojených státech, kde post-pandemické oživení začalo o něco dříve, se PMI ve službách již navrací do „normálnějších“ hodnot, a měl by se držet poblíž 55 bodů. Přifouknutý ovšem zůstává index v průmyslu, kde je i nadále významně zkreslován nedostatkem výrobních vstupů, a měl by se tak držet nad 60 body.
Ranní okénko - ČNB pokračuje v jestřábích signálech
22.09.2021 Dnešní den zahájíme informací o zářijové evropské spotřebitelské důvěře. Ta se ze dna dosaženého v dubnu 2020, kdy dosáhla -21,9 bodu, stačila vyškrábat až na -3,30 v letošním červnu, čímž nejen že překonala předpandemickou úroveň, ale zároveň dosáhla rekordu od ledna roku 2018. Od té doby ovšem opět klesá a podle tržního odhadu bude klesat i nadále. Po srpnových -5,3 se tak tentokrát čeká -5,9 bodu.
Forex: Fed opět o krok blíže oznámení konce kvantitativního uvolňování
22.09.2021 Hlavní událostí dneška je jednoznačně zasedání americké centrální banky. Ačkoli neočekáváme oznámení konce nákupů aktiv, finanční trhy se budou soustředit na komentáře k tomuto kroku. Fed také představí novou prognózu a očekávanou trajektorii úrokových sazeb. Koruna i nadále zůstává v zajetí domácích a zahraničních faktorů. Téměř rekordní úrokový diferenciál podporuje silnější korunu. Naopak silný dolar a horší sentiment na trzích působí opačným směrem.
Forex: Koruna v zajetí domácích a globálních faktorů
21.09.2021 Maďarská centrální banka překvapivě zvýšila své úrokové sazby „pouze“ o 15 bps, zatímco očekávání trhu počítala se zvýšením o 25 bps. Zveřejněné prohlášení ukázalo, že centrální bankéři zvolili opatrnější přístup. Místo jednoho většího zvýšení tak je spíše pravděpodobná sada menších kroků. Na druhou stranu podle centrální banky jsou zde velká rizika vyšší inflace i pro následující období.
Rozbřesk: Týden o Fedu a německých volbách. Ukončí nebo prohloubí pokles akcií?
20.09.2021 Začíná velice zajímavý týden, kdy v centru pozornosti budou zejména německé volby, ale nejprve logicky zasedání amerického Fedu.
Ranní glosa: Týden ve znamení Fedu a německých voleb
20.09.2021 Začíná velice zajímavý týden, kdy v centru pozornosti budou zejména německé volby, ale nejprve logicky zasedání amerického Fedu. Věříme, že šéf Fedu si ponechá ještě určitou flexibilitu v útlumu měnové expanze a vyhne se konkrétním otázkám týkajícím se načasování.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka zatím bude velmi opatrná
20.09.2021 Americká centrální banka bude jen opatrně naznačovat blížící se začátek utažení měnové politiky. Předstihové indikátory v eurozóně ukážou na zpomalující expanzi výroby i služeb. Volby do Spolkového sněmu Německa mohou přinést větší volatilitu na evropský trh. V Číně se bedlivě sleduje vývoj potíží společnosti Evergrande. Maďarská centrální banka pravděpodobně tento týden opět zvýší úrokové sazby. Čeští centrální bankéři by opět mohli verbálně signalizovat ochotu urychlit tempo zvyšování úrokových sazeb.
Rozbřesk: Německé volby hrají euru lehce do karet, hlavním tématem ale Fed a americká inflace
13.09.2021 Po zasedání ECB se pozornost trhů bude v druhé polovině září stáčet ke dvěma stěžejním událostem - zasedání amerického Fedu a v Evropě pak zejména na německé volby.
Ranní glosa: Německé volby hrají euru lehce do karet
13.09.2021 Po zasedání ECB se pozornost trhů bude v druhé polovině září stáčet ke dvěma stěžejním událostem - zasedání amerického Fedu a v Evropě pak zejména na německé volby. V německých volbách se hraje o dvě zásadní věci. Za prvé, která z dvou velkých stran (pravicová CDU/CSU nebo levicová SPD) bude s koncem Angely Merkelové sestavovat novou vládu (obsadí křeslo kancléře).
Pozice velkých spekulantů podle COT reportu k 30. 7. 2021
03.08.2021 Celkové čisté pozice spekulantů na USD indexu minulý týden stouply o 4 300 kontraktů. Tato změna je výsledkem nárůstu long pozic o 3 000 kontraktů a poklesu short pozic o 1 300 kontraktů. Nárůst celkových čistých pozic spekulantů nastal v minulém týdnu na švýcarském franku. Pokles celkových čistých pozic nastal na euru, australském dolaru, novozélandském dolaru, kanadském dolaru, britské libře a japonském jenu.
Forex: Koruna zpátky v rozbouřených vodách
26.07.2021 Česká měna do minulého týdne vstupovala v dobré náladě, když se ještě v pondělí ráno držela na dohled EUR/CZK 25,50. Záhy poté ji ovšem smetla vlna globálního tržního pesimismu způsobeného obavami z mutujícího koronaviru a koruna následně zrcadlila například pohyb výnosu na americkém desetiletém dluhopisu – stejně jako klesal on, oslabovala i koruna. Jednalo se tak o neklamnou indikaci přesunu kapitálu směrem do bezpečí, který korunu vytlačil až k EUR/CZK 25,72. A jelikož se ve zbytku týdne již mnoho přelomového neudálo – a to včetně zasedání Evropské centrální banky, které sice v souladu s aktualizovanou strategií potvrdilo, že zvýšení sazeb je v nedohlednu, ovšem nikoho tím nepřekvapilo – najdeme ji i dnes v okolí EUR/CZK 25,70.
Rozbřesk: Týden o HDP a Fedu. Nová prognóza ČNB naznačí rychlejší růst sazeb?
26.07.2021 Startuje poslední červencový týden, ve kterém bude pozornost finančních trhů směřovat na čerstvé odhady HDP za druhé čtvrtletí v hlavních ekonomikách a také zasedání amerického Fedu. Navzdory přísným karanténním opatření na počátku minulého čtvrtletí očekáváme, že páteční čísla HDP potvrdí návrat hospodářského růstu v české ekonomice i eurozóně.
Pozice velkých spekulantů podle COT reportu k 21. 6. 2021
22.06.2021 Celkové čisté pozice spekulantů na USD indexu minulý týden klesly o 4 100 kontraktů. Tato změna je výsledkem poklesu long pozic o 6 300 kontraktů a poklesu short pozic o 2 200 kontraktů.
Forex: Korunu přibrzdil silnější dolar
21.06.2021 Druhá polovina minulého týdne koruně nevyšla, když oproti euru oslabila o zhruba 0,5 % z úrovně poblíž EUR/CZK 25,46 na 25,57. Vůči dolaru zaznamenala ještě výraznější ztrátu o téměř 2,4 %. Na vině byl vývoj na globálních trzích v návaznosti na středeční zasedání amerického Fedu. Centrální bankéři sice ponechali úrokové sazby i tempo nákupu aktiv beze změny, sdělili ovšem, že očekávají dvojí zvýšení sazeb do konce roku 2023, přičemž na předchozím zasedání pro toto období ještě počítali se stabilitou sazeb. Poněkud více jestřábí, než očekávaný, tón ze strany Fedu podpořil dolar. Kurz eurodolaru v pátek odpoledne činil 1,18, před začátkem jednání Fedu se pohyboval poblíž 1,21. Popsaný vývoj neprospěl nejen koruně, ale ani ostatním měnám regionu – zlotému a forintu. Všechny tři měny se pohybovaly v tandemu a během pondělí až pátku si vůči euru připsaly zhruba stejnou ztrátu okolo 0,6 %.
Swingový výhled - 25. týden (Zasedání Fedu)
21.06.2021 Zasedání amerického Fedu skutečno dostalo trhy z lehké dekadence a korelace všech akciových titulů je najednou pryč. FED naznačil, že bude zvyšovat sazby o rok dříve a technologické tituly se dostaly na nová rekordní maxima. Dow Jones mezitím smazává zisky za poslední dva měsíce a může být zajímavou příležitostí. Sledujeme tak dále výnosy a vývoj amerického dolaru, který má za sebou nejziskovější týden v tomto roce.
Ranní okénko - Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb již tento týden vrostla
21.06.2021 Hlavní událostí příštích dnů bude zasedání ČNB. Poslední vyjádření členů bankovní rady ČNB v uplynulých dnech zvýšila pravděpodobnost, že hlavní úroková sazba bude posunuta z 0,25 % na 0,50 % již tento týden. Již o den dříve by ale měla utahování politiky v regionu CEE odstartovat maďarská centrální banka. Na globálních trzích budou dominovat především červnové PMI indikátory a sledovat budeme také Ifo index. Z USA dorazí data až koncem týdne v čele s cenovým indexem PCE spolu se statistikou osobních výdajů a příjmů.
Forex: Ceny v německém výrobním sektoru pokračují v rychlém růstu
18.06.2021 Dnešek bude na finančních trzích pravděpodobně ve znamení poklidného obchodování bez významných ekonomických stimulů. Kalendář dnes zveřejňovaných dat totiž obsahuje pouze údaje spíše druhořadého charakteru, které nemají sílu trhem zahýbat. Zveřejněn bude květnový vývoj cen průmyslových výrobců v Německu. Ty podle tržního konsensu vzrostly meziročně o 6,4 % po předchozích 5,2 %. Významný vliv zde měla i nadále vyšší cena ropy, působily však pravděpodobně také vyšší ceny dalších surovin a vybraných výrobních komponent. Region nabídne pouze polská data z trhu práce za květen.
Forex: Americký Fed poskytl silný impuls pro finanční trhy
17.06.2021 Globální finanční trhy dnes vstřebávaly především včerejší zasedání amerického Fedu. To překvapilo v prvé řadě tím, že členové FOMC výboru nyní očekávají v průměru dvě zvýšení úrokových sazeb v roce 2023, zatímco ještě v březnu předpokládali jejich pokračující stabilitu na současných úrovních až do konce zmíněného roku. Ještě více jestřábím dojmem pak působí skutečnost, že 7 z 18 členů FOMC výboru očekává první zvýšení úrokových sazeb před koncem roku 2022. Naše prognóza předpokládá dvojí zvýšení amerických úrokových sazeb v druhé polovině roku 2023. S postupným přibližováním okamžiku prvního zvýšení sazeb se blíží i chvíle, kdy Fed začne snižovat objem nákupů aktiv. První zmínky o plánu na snižování množství nakupovaných aktiv bychom mohli od představitelů Fedu slýchat již v průběhu léta a jeho oficiální ohlášení čekáme na podzim. K samotným nižším nákupů by pak mělo docházet od počátku roku 2022.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (17.6.2021)
17.06.2021 Včera večer proběhlo zasedání amerického Fedu, který naznačil rychlejší zvyšování úrokových sazeb, což nebyla pro akciové trhy dobrá zpráva a ocitly se rázem pod prodejním tlakem. Situace k zisku využil americký dolar, který zpevňoval na všech frontách a dostal pod tlak dokonce i zlato a další komodity.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (16.6.2021)
16.06.2021 Akciové trhy včera v očekávání dnešního zasedání amerického Fedu korigují zisky ze začátku týdne a nižší aktivitu lze očekávat i po zbytek dnešní seance. Ropa se mezitím rozhodla otestovat jedny z nejvyšších úrovní za poslední 3 roky a už je nad 72 dolary. Situace na devizových trzích se příliš nezměnila.
Ranní okénko - Americký maloobchod slábne, průmysl posiluje
16.06.2021 Dnešní den zahájíme informací o cenách tuzemských průmyslových výrobců za měsíc květen. Předpokládáme, že cenové tlaky po dubnových 4,6 % meziročně nepoleví, a zopakují stejný výsledek, což by v meziměsíčním srovnání odpovídalo zdražení o 0,4 % a trh je v tomto názoru s námi zajedno. Největší vliv na růst cen pravděpodobně nadále budou mít přetížené dodavatelské řetězce a svou roli sehraje i nízká srovnávací základna z loňska.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (15.6.2021)
15.06.2021 Začátek nového týdne se akciovým indexům podařil, když Nasdaq i S&P 500 uzavíraly na nových historických maximech. Pozitivní sentiment se drží trhů navzdory nejistotě, která je kolem zasedání amerického Fedu. Ropa se drží nad 71 dolary, zatímco zlato konsoliduje.
Forex: ECB drží kurz, Fed bude také
14.06.2021 Česká koruna ani v uplynulém týdnu nevybočila z předchozí stability a nadále se tak drží v okolí EUR/CZK 25,40. Nezamával s ní ani květnový údaj o tuzemské inflaci, který výsledkem 2,9 % mírně zaostal za tržním odhadem (3,1 %). Česká cenová dynamika ovšem naopak přesně naplnila aktuální prognózu ČNB a nijak tak neotřásla výhledem na měnovou politiku. Bez reakce se obešlo i čtvrteční zasedání Evropské centrální banky, které přineslo de facto jen potvrzení stávajících podmínek. ECB sice zlepšila svůj výhled na růst evropské ekonomiky a zvýšila i odhad inflace, nadále ovšem hodlá pokračovat v intenzivních nákupech na dluhopisovém trhu a případné zpřísňování politiky zdaleka není na pořadu dne.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (14.6.2021)
14.06.2021 Bitcoin jen v neděli přidal díky Elonu Muskovi přes 10 %. Akciové indexy v USA přešlapují poblíž historických maxim a americký dolar koncem týdne dostal pod tlak euro a drahé kovy. Zlato pokračuje v propadu i dnes a už testuje 1860 dolarů.
Forex: Důvěra spotřebitelů USA roste nad odhady
11.06.2021 Dle Michiganského indexu se důvěra spotřebitelů v USA v červnu zvýšila nad odhady analytiků, přičemž ke zlepšení došlo jak v hodnocení současných podmínek tak výhledu do budoucna. I po včera zveřejněném nárůstu inflace v USA na meziročních 5,0 % přetrvalo přesvědčení trhu o tom, že jde o krátkodobý jev, na který centrální banka nebude reagovat brzkým utažením měnové politiky. Právě zasedání amerického Fedu bude klíčovou událostí příštího týdne. Pokračování uvolněné měnové politiky je pozitivní pro akciové trhy, které dnes mírně rostou a je také spíše argumentem proti dolaru, nicméně ten proti euru dnes mírně posílil na 1,212 USD/EUR. Dluhopisové výnosy v USA dnes pouze nepatrně zkorigovaly předchozí pokles, zatímco ty německé opět mírně klesly.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (10.6.2021)
10.06.2021 Čekání a čtvrteční data americké inflace za měsíc květen je u konce a doufejme, že je i u konce aktuální sentiment, který drží akciové indexy, ale i další trhy v bočním trendu. Ropa WTI má problém překonat hranici 70 dolarů. Bitcoin mezitím včera přidal 12 %, když pozitivně reagoval na zprávy ze Salvadoru.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (4.6.2021)
04.06.2021 Akciové indexy pokračují ve většině případů pouze v pohybu do strany, zatímco technologický index Nasdaq opustil konsolidaci a uzavřel níže. Dalšími zisky se nepodařilo navázat kryptoměnám a americký dolar včera poměrně posiloval díky lepším datům z amerického trhu práce. Dnes bude zveřejněn report NFP.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (1.6.2021)
01.06.2021 Nízké objemy nedokázaly podržet trhy od mírných ztrát a zakončení měsíce května téměř na podobných úrovních, na kterých jsme otevírali. Na devizových trzích oslaboval americký dolar a drží současnou klesající setrvačnost. Zlato dále posiluje nad 1900 dolarů.
Ranní okénko - Fed se do zpřísňování politiky příliš nehrne
20.05.2021 V Evropě se dnes žádných významnějších makroekonomických údajů nedočkáme a budeme tak pro ně muset za oceán. V odpoledních hodinách našeho času dorazí ze Spojených států květnová edice Philadelphia Fed indexu aktivity v podnikatelském sektoru.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (19.5.2021)
19.05.2021 Technologické tituly včera znovu prohloubily své ztráty a v podstatě zatím udržují klesající trend, který nastartovala minulý týden data americké inflace. Poměrně živo je především na trhu s kryptoměnami, kde bitcoin klesá pod 40 000 dolarů a pod tlak jsou také další kryptoměny.
Forex: S čím přijde ČNB?
03.05.2021 Koruna se nadále drží naší prognózy a zůstává v koridoru EUR/CZK 25,80–26,00. Za uplynulý týden se neposunula prakticky nikam, když jej zahajovala i zakončovala poblíž EUR/CZK 25,83. Bez povšimnutí tak nechala i nad očekávání dobrý výsledek českého hrubého domácího produktu, který namísto odhadovaného poklesu o 0,8 % vykázal v prvním letošním čtvrtletí „jen“ -0,3 % mezikvartálně. Podobně bez reakce se obešlo i zasedání amerického Fedu, které se neslo v podobném duchu, jako ta předchozí. Jerome Powell se omezil na konstatování, že ekonomický restart probíhá utěšeně, ovšem k plné rehabilitaci tamní ekonomiky stále chybí mnoho. Vyjádřil se i k očekávanému vzedmutí inflace, které ale stále vnímá jako přechodné, způsobené statistickými efekty a logistickými problémy.
Ranní okénko - Fed nemá kam spěchat
28.04.2021 Dnešní ekonomický kalendář nabízí jen dvě události. Německý Gfk index měřící spotřebitelskou důvěru, který byl zveřejněn zkraje dne, a měnověpolitické zasedání amerického Fedu, na které si však budeme muset počkat až do večerních hodin.
Naznačí FED změnu QE?
26.04.2021 Zítra začíná dvoudenní zasedání amerického FEDu, které završí ve středu večer tisková konference. Zatímco se neočekává, že by centrální banka plánovala změnu měnové politiky, což několikrát zopakovala, ale může dojít k naznačení možné úpravy programu kvantitativního uvolňování (QE). Ekonomika se totiž začátkem roku rozjela a nákupy dluhopisů možná nebudou v nejbližších měsících tolik potřeba.
Forex: Začíná se Evropa již odrážet ode dna?
26.04.2021 Jak jsme předpokládali, nedošlo na posledním zasedání Evropské centrální banky k ničemu překvapivému a ani koruna v uplynulém týdnu nezaznamenala výraznější pohyb. Drží se tak nadále v koridoru EUR/CZK 25,80 – 26,00, přičemž momentálně ji nalezneme na jeho silnějším okraji.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Report finančních trhů | Techničtí obchodníci | Uvolněné měnové politiky | Polský průmysl | Vývoj | Formace dvojité dno | Války | Nákupu státních dluhopisů | Data z trhu práce | Průraz SMA 200 | DPH | EUR | FDA | Korekce na trzích | Repsol | Komentář XTB | Program odkupu aktiv | Hlavní úrokové sazby | Falešný průraz | Měnový report | L.F. Investment | Itálie | Organizace Conference Board | Stoxx | Evropské centrální banky | Německé ceny výrobců | Hospodaření ČEZ | Očekávání | Korelace | Příležitost k nákupu | Trh dluhopisů | Evropská komise | PMI v eurozóně | Šéf Fedu Powell | Pozitivní nálada | Trh práce | Britská centrální banka | Bitcoiny | Zasedání ČNB | Volatilní | Potenciál | Pro investory | Souhrnný indikátor | Rozpočtová pravidla | Člen bankovní rady ČNB | Philip Morris ČR | Globální dluhopisové trhy | Investice | Guvernér Michl | Aktuální kurzy měn | Pokles cen energií | Nákupy aktiv | Support | Vlna omikronu | Cyklus zvyšování sazeb | Chování | ADP report | Růst amerického dolaru | Ifo | Webinář | Cyklus růstu | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Intervence | Výkon ekonomiky | Růst akciových indexů | Jaroslav Tupý | Šéf Fedu | Raiffeisenbank | Vývoj na trzích | Evropský index | Evropské měny | Výsledky amerických voleb | Goldman Sachs | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Impuls | EUR/USD | Dění ve světě | Spotřebitelé | Šéf Fedu Jerome Powell | Objem nakupovaných aktiv | Ekonomiky v eurozóně | COT report | Price Action | Akcie společnosti | Kontrakce | Volatilní instrument | Finanční trhy dnes | Aktuální vývoj | Brent | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Reakce amerického dolaru | Průměrné mzdy | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Delta | SMA | Slabá poptávka | Měnověpolitické zasedání Fedu | Rozhodnutí o sazbách | Růst sazeb | Index DOW | Americká nezaměstnanost | Exchange | Snižování sazeb ČNB | Ceny akcií | Měnové krize | Graf zlata | Kontrakty | Trh s ropou | Export | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Spotřebitelské inflace | Odhad HDP | Nákupní pohyb | Kryptoměna Bitcoin | Ekonomický sentiment | Kansas City | Posilování dolaru | Hodnocení současné situace | Rezistence | Výprodej na globálních akciových trzích | Výhled do budoucna | Živý komentář XTB | Peníze | Ukazatel | Vývoj měnové politiky | Prodejní reakce | Americká ropa | Obavy z inflace | Prognóza | FTSE 100 | Hlavní události tohoto týdne | Dvoutýdenní repo sazby | Bankovní rada ČNB | Investiční strategie | Burzy | Program nákupů dluhopisů | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Snížení produkce ropy | Strach | ZEW index | Smíšený signál | Americký Fed | Globální akciové trhy | Ropa WTI | Riziková averze | Dolar dnes | Graf EURUSD | Meziroční inflace v ČR | Pozornost investorů | Růst trhu | Proražení | Intervence japonské centrální banky | USD/EUR | Viceguvernér ČNB | Depozitní úroková sazba | Korunový trh | Forward guidance | Meta | Analýzy | Rostoucí ceny energií | Šok | Kurz liry | Tovární objednávky | Vládní opatření | Měsíční futures report | Česká nezaměstnanost | Obchodování na finančních trzích | Jak na to | Evropská inflace | Ekonomická aktivita | Regulace | Technologické tituly | Turecká lira | GBP/USD | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | 1 milion | Výrobní ceny | Zvýšení sazeb | Pro tradery | Zdražování pohonných hmot | Dvojitý vrchol | Výběr zisků | Silný dolar | EUR/CZK | Oslabení liry | ČNB | Nejistoty | Stratégové | Český trh práce | Negativní sentiment | Recese je neodvratná | Makrodata | Indikátory v eurozóně | Investoři | Air | Posílení | Rozhodnutí centrálních bank | Evropská měna | Inflační čísla | Evropské PMI | Globální nálada | Největší ekonomiky eurozóny | Vyšší hodnoty | Červencová inflace | Den obchodování | České koruny | Zápis z posledního zasedání | BP | Růst německé ekonomiky | Rozhodnutí americké centrální banky | Investovat | NFP report | Kč/EUR | COVID-19 | Průmyslová výroba | Důvěra domácností | Analytik Purple Trading | Akcie a dluhopisy | Philip Morris | Evropské ekonomiky | Oznámení | Spotřebitelský sentiment | PFE | Cena ropy na světových trzích | Obchodování | Intradenní obchodování | Nákupy dluhopisů | Zpomalující inflace | Pandemie COVID 19 | Objem | Nárůst cen ropy | Kryptoměna | Prezident | Tržní úrokové sazby | Rostoucí trendové čáry | MRNA | Vytvoření korekčního pohybu | Redukce | Kevin Tran Nguyen | Živý komentář | Čínské zboží | Příjmy a výdaje | Výsledky | Investiční aktivita | Ekonomické oživení | Akcie na pražské burze | Inflační tlaky | Cena eura | Minulá výkonnost | Bank of America | Cena ropy WTI | Zpráva | Fundamentální analýza | Nákupní trend | Retracement | Inflace v Česku | Představitelé americké centrální banky | Evropa | Evropská léková agentura | Turecká vláda | Makroekonomický výhled | Centrální banky | Data z USA | Výroky z ECB | Graf komodity Ropa WTI | Swingový výhled | Brazílie | Anchorage | Býčí Pin Bar | Cenový výběžek | Nervozita na finančních trzích | Aussie | Posílení amerického dolaru | Covid | Průraz | Polsko | Rovnovážný stav | Ekonomické odhady | Pohřeb královny Alžběty | Zásoby ropy v USA | Cenová hladina | Euro dnes | Aktuální hodnoty měny | Korekce | Vojtěch Boháč | Jackson Hole | Australský dolar | HUF/EUR | Dopady na trhy | Chování amerického dolaru | USD/PLN | OPEC | Ukrajina | Jednání FOMC | Boháč | Téma inflace | Růst novozélandského dolaru | Komerční banka | Program nákupu dluhopisů | Open interest | Maloobchod | Barrick Gold | Oživení na americkém trhu práce | Udržení inflace | Zpomalení inflace | Etoro | Separatisté | Konsolidace trhu | Konec roku | Inflace v Německu v květnu | Zlepšování sentimentu | Dezinflace | Technické analýzy | Silnější dolar | Problémy v dodavatelských řetězcích | Ekonomika | NEST | Vstupy | Finanční situace | Akcie Twitter | Makroekonomická data | GBPUSD | Spotřebitelská inflace | Cenový vývoj | Stávající sentiment | Stříbro | Trh s futures | SEC | Loňský zisk | Restriktivní opatření | Technická korekce | Bank of Japan | Člen bankovní rady | Pohonné hmoty | Známý ekonom | Aktuální problémy | Nálada podnikatelů | Dobrá data | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Indikátory | Údaje o inflaci | Prodeje dluhopisů | Měnové páry | Velmi volatilní | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Zlotý | Evropské akciové trhy | Akcie Amazonu | Obchodování s korunou | První odhad | Maloobchod v USA | Indikátor RSI | Výsledky HDP | Intel | Průmyslové ceny | Holubičí rétorika | Trh | Sazby | Komise | Měnové unie | ČTK | Války na Ukrajině | Výkyvy | Volby | Jednání ČNB | High | Maloobchodní tržby v USA | Šéf polské centrální banky | Ztráty | Dnešní zasedání Fedu | Výdaje | Spotřebitelská důvěra v USA | Trading | Úrovně supportů či rezistencí | Úrokové sazby | Turecká ekonomika | Recese americké ekonomiky | Výrobce elektromobilů | Vliv války na Ukrajině | Zveřejnění výsledků | Markets | Foreign Exchange | Obchodování na devizových trzích | Poradenství | Posílení dolaru | Pozice | Šéfka ECB | Akcie | Odhady HDP | Tržby společnosti | Dvojité dno | Klíčové zasedání | Stratég Bank of America | Americký ADP report | Domácí měny | Fundamenty | Psychologický efekt | Příležitosti | Kvantitativní utahování | Sellier & Bellot | Prodejní technická korekce | Nižší úrokové sazby | Členové Fedu | Commission | Shortování | Ztráta | Relativní výkon | Drahé energie | Důvěra | Živé vysílání | Pravděpodobnost | Index Nasdaq | Vliv války | Očkování | Výpadky | QE | Makroekonomické zprávy | Člen bankovní rady České národní banky | Centrální banka | Cena | Ekonomické indikátory | Dlouhodobý support | Pokračující výprodej | Emerging markets | City | AUD/USD | Čistý zisk | Jádrová inflace | Vývoj měnového páru BTC/USD | Výstupy | Zkušení tradeři | Značné riziko | Výnosy dluhopisů | Marže | Předvánoční obchodování | Americký HDP | Jan Vejmělek | Předvolební průzkumy | EK | Inflace v červenci | Očekávání do budoucna | Emise | Intervenovat | Pavel Ryska | Ocenění | CFD | Michal Brožka | Guvernér ČNB | Reuters | Intervence Bank of Japan | Zlepšení nálady | Pohyb koruny | SPD | Chevron | Depozitní sazba | Ropa a Plyn | Souhrnný index | Předseda | Utahování měnové politiky | Posilování franku | Prodeje aut | Klesající trend | Makroekonomické ukazatele | J&T | Index NASDAQ 100 | ZEW | Rychlý růst | Libra | Oživení německé ekonomiky | Zvýšení základní úrokové sazby | Americký ADP | Ztráty peněz | Open | Důležité rozhodnutí Fedu | Financovat | Nové rekordy | Americký průmysl | IFO index | Ranní nadhoz | Cyklické akcie | Silné oživení | Tržní vlastnost | Předstihové ukazatele | Silný trh | Růst ropy | Martin Klass | S&P500 | Pojišťovna VIG | Čínská ekonomika | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Finální odhad | Německá ekonomika | Jiří Rusnok | Inflace v Německu | Vývoj libry | Pokles | Kalendář tento týden | Štěpení akcií | Zesílení inflačních tlaků | TradingView | Investiční doporučení | Hedge | Ziskovost | Situace na trhu | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Empire State Index | Technologický Nasdaq | Wall Street | Data z reálné ekonomiky | Údaj NFP | Tempo poklesu | Zvyšování úrokových sazeb | Index cen | Ekonomické aktivity | Index PX | Daně | Pivot | Pokles indexu | Pozitivní sentiment | Měsíční výkonnost indexu S&P 500 | Růst zisků | Zisky | Trhy | Eskalace konfliktu | Signály | Repo sazba | Repo sazby | Cena zlata | USD/JPY | Rizikové averze | Finanční budoucnost | Falešné breaky | Úroková sazba v USA | Růst cen | Vyšší výnosy | Evropské ceny výrobců | RSI | Dnes na trzích | Financování | ČSÚ | Česká národní banka | Stres | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Dividenda | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Investiční poradenství | Philadelphia Fed index | Burze | Dolarové sazby | Krypto trh | Pokles trhů | Graf indexu Nasdaq | Hospodářský růst | Výhled vývoje české měnové politiky | Tržní sazby | Ztrátový týden | Odhodlání | Centrální bankéři | Akciový trh | WTI | Hrozba recese | Joe Biden | Bod | Index DAX | Polský zlotý | Silnější koruna | Pohřeb královny Alžběty II. | Reserve Bank of Australia | Únorová inflace | Americká měna | EMU | Cena ropy | Utáhnout měnovou politiku | Oživení globální ekonomiky | Účet platební bilance | Zlato a stříbro | Předběžné výsledky | Sankce | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Pozice velkých spekulantů | Lira | Statistiky | Peněžní zásoba | Oživení poptávky po službách | Dluhopisové trhy | Lehman Brothers | Dna | Nižší likvidita | Měnové trhy | Kurz | Market | Unicredit | Tradeři | Úspěšný týden | Česká republika | Sektor služeb | Proinflační | Rozvíjející se trhy | AUD | Červená čísla | Koaliční partneři | Predikce | Hospodářství | Španělsko | Konsolidace | Britská premiérka | Měnový pár | Pozice spekulantů | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Růst cen průmyslových výrobců | Nižší ceny | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | cTrader | Odhady PMI | Koronavirové krize | Vývoz | Týdenní zpráva | Týden na akciových trzích | Recese | BTCUSD | Kazuo Ueda | Švýcarský frank | Německý ZEW index | Erdogan | CZK/EUR | Růst globální ekonomiky | Instrumenty | Index Dow Jones | Očekávaný růst | False break (falešný průraz) | Postranní pohyb | Koronavirové pandemie | Šíření koronaviru | Nákupní doporučení | Růstový trend | Sazby Fedu | František Táborský | Silný support | Americké ekonomiky | Frank | Ministři | Změna politiky | Matěj Široký | Negativní nálada | Zpráva z amerického trhu práce | Centrální banka USA | Založit obchodní učet | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Ceny energií | Americké indexy | Snížení produkce | Lenka Kalivodová | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Základní sazby | Analytik Komerční banky | CySEC | Olaf Scholz | ČR | Signál ke vstupu | Boje na Ukrajině | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Zásoby ropy | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Kroky Fedu | Míra inflace | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Nařízení | BTC | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Gold | Průmysl | Market Profile | Tempo růstu | USD index | Akciové trhy | České dluhopisy | Struktura HDP | Value Gap | Moneta Money Bank | Guidance | Družba | APP | Obchodní aktivity | Ekonomické výhledy | Long | Bankovní rada | Pojišťovna | Zasedání České národní banky | Spokojenost | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | Rosenberg | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | GEVORKYAN | Finviz | Průmyslníci | České měny | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Pokles cen | Britské společnosti | SP500 | Peněžní trh | Program kvantitativního uvolňování | Fiskální politiky | Astrazeneca | Zdravotnictví | Akcie Tesly | NZD/USD | Riziko ztráty | Ministryně financí | Graf ropy | Trhy dnes | Pochybnosti | Výsledek voleb | Stratég | Prodeje automobilů | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Sentiment | Relativní výkon hlavních měnových párů | Stoxx Europe 600 | Investiční fondy | Růst úrokových sazeb | Největší pokles | Politika | Commodity futures | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | Americké futures | Strach z inflace | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Graf komodity Zlato | Zasedání FED | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Nálada | Geopolitická rizika | Technologické akcie | Měnové politiky | Riziko | Výkonnost indexu S&P 500 | Zklidnění situace | Internetová bublina | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Komodity ropa WTI | Obchodování s cizími měnami | Pandemický program | Commerzbank | Proinflační působení | Zhodnocení | Výhled | Růst cen v USA | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Obchodní účet | Embargo | Stratégové Bank of America | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Trendové čáry | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Finanční trhy | Výsledek zasedání Fedu | Dobrý výsledek | Expanze | eBook | Dlouhodobý trend | Fondy | Týdenní výkon | Komoditní trhy | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | USD za barel | Spread | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | Swing | Názory na měnovou politiku | Saldo zahraničního obchodu | Krize | Fresenius | Zajišťování | Portál FXstreet.cz | Zotavení ekonomiky | Situace na trzích | Norská centrální banka | Pokles poptávky | Prezident Erdogan | XTB | Člen rady guvernérů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Americké výnosy | Graf indexu | Úroková sazba | Sázky na pokles | Burza | Ekonomický kalendář | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | Klouzavé průměry | Obchodování s CFD | Rozhovor | Spotřeba domácností | Slabší dolar | Měny | Hladiny supportu | Graf komodity Stříbro | Snížení úrokových sazeb | Vzestup inflace | Zaměstnanost | Energie | Německá inflace | USDX | Fed dnes | Dividendy | Měna | Jasný signál | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Oslabení eura | Ropa dnes | Uvolnění měnové politiky | Futures trading | Ukončení nákupu aktiv | Thomson Reuters | USD | Spotřebitelská poptávka | Ekonomické zotavení | Finanční trh | Německá automobilka | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Regionální měny | Překoupené oblasti | Nové prognózy | Pohyb stříbra | Sentiment na trzích | Prezident Putin | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Partneři | Rusko | Vysoké riziko | Ceny výrobců | Graf akciového indexu | Denní graf měnového páru | Iracionální | Poradce | Další růst sazeb | Obchodní den | Makroekonomické události | GBP/EUR | Signál | Zlepšení sentimentu | Zdražování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Poslední den obchodování | České sazby | ADP | Dlouhodobý klouzavý průměr | Rozdílové smlouvy | Ropy | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Obiloviny | Větší riziko | Koruna posílila | Společnost | Sázky | Colt | Kurzotvorné zprávy | Ukončení války | Utažení měnové politiky | BMW | Denní graf komodity | Non-Farm Payrolls | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ministerstvo financí | Říjnové obchodování | Americká spotřebitelská důvěra | Eura | Tisková konference | Inflační cíl | Bankovní systém | Organizace | Gap | VIX | Růst | Polská centrální banka | Míra inflace v Německu | Příjmy | Vývoj amerického dolaru | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Risk-off | Index | Komoditní | Lockdown | MiFID II | Fundament | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Data z amerického trhu práce | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Bohumil Trampota | Akciové indexy | Reálné ekonomiky | Histogram | Jestřábí komentáře | Report ADP | Symposium v Jackson Hole | Vakcinace | Inflace | Posilování koruny | Tempo hospodářského růstu | Technická analýza | Bydlení | Dovoz | Vývoj dolarového indexu | AEX | Výkon | Americké centrální banky | Plány | Americká ropa WTI | Aktuální informace | Patria | HUF | EURUSD | Resistence | Zisk | App Store | Hlavní události | Bank of England | Americký index | Výrazný růst | Tvorba pracovních míst | Produkce ropy | Maďarsko | Data z tuzemské ekonomiky | Růst výrobních cen | Ruský prezident | Američtí centrální bankéři | VIG | Cenový skok | Elon Musk | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | ČSOB | Sociální sítě | Patria Online | Pesimismus | Spekulovat | Dnešní makroekonomické ukazatele | Cenové tlaky | CZK | S&P | Investiční | Cenové úrovně | Dluhopisové výnosy | Středoevropské měny | Index cen průmyslových výrobců | Inflace v USA | NFP | Bloomberg | Avast | Vít Hradil | Graf komodity | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Analytička | Nasdaq Composite | Silná data | Výzkumy | Aktuální kurzy | Konvergence | Zasedání FOMC | Úrok | Nastavení úrokových sazeb | Posilování amerického dolaru | Dot plot | Pozitivní zprávy | Další pokles | Progres | Ekonomika USA | Rekordní maxima | Symposium centrálních bankéřů | Americká centrální banka | Česká měna | CFD (Rozdílové smlouvy) | Válka na Ukrajině | Expanzivní fiskální politika | Vývoj měnového páru | Data o HDP | Vyšší úrokové sazby | HDP v USA | Dnešní data | Ekonomiky | Dolar roste | Odhad inflace | Události tohoto týdne | Kongres | TIM | Francie | Akciový index S&P 500 | Globální ekonomiky | Zpřísňování měnové politiky | Čeští centrální bankéři | Apple | CAC 40 | Pozitivní zpráva | Růst inflace | NASDAQ 100 | Commodity futures trading | Pozornost finančních trhů | Hodnota dluhopisu | Americká průmyslová produkce | Ekonomický vývoj | Boj s inflací | Meziroční inflace v eurozóně | Horší data | Inflační překvapení | Hlavní úroková sazba | Průzkum | DAX | COT | Prodej dluhopisů | Ceny zboží | EUR/PLN | Firmy | EURCZK | Zahraniční obchod | Akcie skupiny | Index STOXX Europe | Nástroj | Ekonomické dopady | Americký maloobchod | Ekonomický růst | Představitelé Fedu | Prodej | Colt CZ | Automobilka | UBS | André Kostolany | Dodavatelské řetězce | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Odhad vývoje HDP | Zlepšení | Utahování měnových podmínek | G10 | CZ | Další růst | Dobré výsledky | Nová prognóza | GBP | Výkonnost indexu | Graf ropy WTI | Listopadová inflace | Posilování eura | Evropská unie | Nasdaq | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Dolary | Propad | Německé ceny | Pandemie COVID | Evropské trhy | Reakce trhu | Zprávy | Růst amerických výnosů | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Měnový pár EUR/PLN | Silný růst | L.F. Investment Limited | Evropské akcie | Zájem investorů | USA | Ranní komentář | Fond | Commodity Futures Trading Commission | Plán prodeje dluhopisů | Vánoční svátky | Odhady analytiků | Vyhlídky | Předpověď | Koncern | NATO | Program nákupu aktiv | Tapering | Míra | Hospodářská politika | Budoucnost | Automobilový průmysl | E15 | Koruna | Zpřesněný odhad | JDE | Pokles investic | Výrazný pokles | Raiffeisenbank a.s. | Banky | Solidní růst | Opatření | Pokles HDP | Nerozhodnost trhu | Sazby ČNB | Marka | Pokračující pokles | Vysoké ceny energií | Oldřich Dědek | Údaje | Investment | Výkonnost | Asie | Rakousko | SMA 200 | Očekávání analytiků | Průzkumy | Bitcoin | Nejbližší support | Instrument | Snižování sazeb | Srovnávací základna | Euro vůči americkému dolaru | Indikátory sentimentu | Nárůst výnosů | Bilance | Data z americké ekonomiky | Přehled | Index S&P 500 | Společnost XTB | Plyn | Ústup inflace | Ropa Brent | Graf | Rizika | Oslabení koruny | Spotové ceny | Výkonnost indexů | Oživení americké ekonomiky | Snížení spotřeby | Eurodolar | Short | Výnosové křivky | Vývoj úrokových sazeb | Pár EUR/USD | Bitcoin dnes | CARA | Fed | FXstreet.cz | Růst zlata | Futures | Česká koruna | Stavebnictví | Biden | Pin Bar | Hospodaření | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Komodita | CHF | Dlouhodobí investoři | Nemovitosti | Měsíční report finančních trhů | Index spotřebitelské důvěry | Významné úrovně | Turecká centrální banka | Ekonomická situace | Indikace | Maloobchodní prodeje | Krypto | USD/CHF | EUR Index | Vstup hedgerů | James Bullard | Další růst úrokových sazeb | Běžný účet | MWh | Dění na Ukrajině | Fair Value Gap | Růst výnosů | Zvýšení úrokových sazeb | Velcí spekulanti | Větší pozice | Prudké oslabení | Růst tržeb | Akciový index | Německý HDP | Ekonomický výhled | Euro k dolaru | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Společnosti | Uvolněné fiskální politiky | Medián | Změny sazeb | Prognóza ČNB | Velké banky | Aleš Michl | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Rozhodnutí Fedu i ECB | Nejistota | Zpomalení růstu | Podpora | Růst spotřebitelských cen | ING | ECB dnes | CL | Tuzemská inflace | First Republic | MT4 | Akciové indexy v USA | Státní dluhopisy | Nejziskovější | Podnikatelé | Zadlužení | Moneta | ECB | Europe 600 | Surové ropy | Zemní plyn | Tržní sentiment | Celkový sentiment | Německo | Japonsko | Negativní dopad | Air France | Komodity zlato | Tíha inflace | Měny&Sazby | EUR/HUF | Maďarský forint | Německý Ifo index | Spotová cena | Twitter | Novozélandský dolar | Nejnovější údaje | Zasedání americké centrální banky | Konjunkturální průzkum | Podstatné kurzotvorné zprávy | Walmart | Makroekonomický kalendář | Jan Frait | Rozhodnutí ČNB | Komodity ropa | Tržní situace | Posílení polského zlotého | Kurz koruny | Devizové trhy | USD/CZK | Korunové sazby | Tržby v maloobchodě | Nájemné | Grafy | Primoco | FTSE | Japonská centrální banka | Erste Group | Hlavní stratég Bank of America | Vice | Americký trh | Ceny komodit | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Úvěrové podmínky | Aktivum | Vliv na obchodování | Štěpán Hájek | Klouzavý průměr SMA | Výroba automobilů | Analytici | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Růst české ekonomiky | Domácnosti | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Situace | Měnověpolitické zasedání | Vysoká inflace | Makro | Analytik J&T | Evropská centrální banka | DOT | Guvernér | Vybírat zisky | FXstreet | Fair Value | Jednání ECB | Platební bilance | Tržby | GfK | Štěpení | Snížení sazeb | Koruna dnes | Tuzemský HDP | Závislost | SMA 20 | EUR/MWh | Stagnace | Marketingová komunikace | Růst mezd | Luboš Růžička | Růst americké ekonomiky | Ceny v průmyslu | Klaas Knot | BAT | Eurozóna | Česká ekonomika | Tomáš Nidetzký | Indexy PMI | Inflační šok | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zahraniční forex | Otevírání ekonomik | Indikátor | Conference Board | Ekonomické údaje | Konsensus | Inflační očekávání | Pokles akcií | Spekulace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Situace na trhu práce | Kypr | NBP | Ekonomiky eurozóny | Velcí hráči | Inflační cíl 2 % | Firma | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Přehled kurzů | Plán národní obnovy | KLM | Konsenzus | Nastavení měnové politiky | ERA | Drahé kovy | Dluhopisy | Vyšší sazby | Forward | Restrukturalizace | Maďarská centrální banka | ISM | Měsíční report | cTrader Purple Trading | Americký index S&P 500 | Obchodníci | Newmont | Sazby beze změny | Globální trhy | Bankéři | Výnosy státních dluhopisů | Analytika | Philadelphia Fed | Pozornost trhu | Doporučení | Oslabení japonského jenu | Jasný směr | Americké banky | Tržní fundamenty | Inflace v ČR | Poptávka | Trader | GasNet | Fitch | Co bude | Zasedání Bank of England | PMI index | Tempo inflace | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Obchodování na měnových trzích | Čína | Obchodovat | All-time high | Analytik J&T Banky | Růst HDP | Dluhopisový trh | Tisková zpráva | Výhledy | Reverzní formace | Počasí | Úrokový diferenciál | HDP | Medvědi | MIFID | RBI | Klouzavý průměr | Výrobní aktivity | Payrolls | Mzdy | Podnikání | Problémy | Erste | Rolls-Royce | Měny regionu | Bloomberg Terminal | ROCE | Členské státy | Low | Celková inflace | Fiskální politika | Načasování | Bank of Canada | AXA | Graf akciového indexu S&P 500 | Ropa | Letecká doprava | Monetární politika | Facebook | Mzdová dynamika | Kanadský dolar | Pandemická situace | Ekonom | Datový kalendář | Index PMI | BTC/USD | Optimismus | Restrikce | Rozhodování | Recese ekonomiky | Kurzy měn | Růst ekonomiky | Dolar | Jerome Powell | Debata | Hodnoty měny | Euro | Negativní vývoj | Pohřeb královny | Banka First Republic | Naše prognóza | Nálada na globálních trzích | Risk | Hedging | Indikátor důvěry | Rada ČNB | JP Morgan | Christine Lagarde | Archegos | Spotřebitelské ceny | Obchod | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Trh se zlatem | EU | Schodek | Spojené státy | Evropské méně | Vývoj na devizovém trhu | PBOC | USD/CAD | Cena surové ropy | Výkon dolaru | Denní graf | Bilance Fedu | Společná evropská měna | Jan Procházka | Meziroční růst spotřebitelských cen | Ceny benzínu | 3М | Vyšší inflace | Vysoké ceny | Výkon hlavních měnových párů | Extrémní volatilita | Purple Trading | Trhy v USA | Pandemie | Michael Hartnett | Cena stříbra | Výprodej | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Graf indexu S&P 500 | PMI ve službách | Americké státy | Práce | Spekulanti | Větší korekce | Riziková aktiva | Technologický index | Slovensko | Globální finanční trhy | Nevyplněný Fair Value Gap | Super týden | Likvidita | CZK/USD | Cíle | Býčí trend | Realitní sektor | Poptávka po dolaru | Aktuální situace | Výnosy | Dnešní ekonomický kalendář | Deník N | Likvidní | Proražený support | Snížení úrokové sazby | Americké akciové indexy | Nejbližší rezistence | Lufthansa | Wood & Company | Vstup hedgerů do trhu | Tržby z průmyslové činnosti | Výrobní inflace | Oslabení | Komodity | Ministerstvo financí | Jádrová inflace v eurozóně | Falešný break | Pokračující růst sazeb | Rizikový apetit | Epidemie koronaviru | CNY | Vypuknutí pandemie | Česká inflace | Komise v přenesené pravomoci | Premiérka Trussová | TradingEconomics | Investovat peníze | Banka | Zasedání centrální banky | Zasedání bankovní rady | Růst průměrné mzdy | Dnešní události | Investor | Investiční cíle | Japonský jen | RISK-ON | Energetické krize | Tržní ocenění | Investiční společnosti | Objednávky | Hry | Šance | Analytik | Podnikání na kapitálovém trhu | NZD | Americká centrální banka dnes | Návrh dividendy | Žádosti o podporu | Evropský průmysl | Jestřábí ECB | Kupci | Stabilní růstový trend | Británie | Návrat pozitivního sentimentu | Prohlášení | Kryptoměny | Největší ekonomiky | Tesla | Pražská burza | Vývoj jádrové inflace | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Bělorusko | Koronavirus | Lepší zítřky | CAD | Základní úroková sazba | Podniky | Cena zemního plynu | Analýza | Pandemie v Česku | Ministr financí | Ukazatele | David Vagenknecht | Nové all-time high | Index spotřebitelských cen | Fair Value Gapy | Hike | Stimuly | Pivotové low | Graf EUR/USD | Ekonomika Itálie | Zemědělství | Navýšení dluhového stropu | Technologické bubliny | CNBC | Dow Jones | Zvýšená riziková averze | Domácí poptávka | Amazon | Statistika | Průmyslové podniky | FOMC | Société Générale | CEE | Dnešní videokomentář | Vladimir Putin | Volby v Německu | Měsíční měnový report | Akcie Moderny | Hlavní ekonom
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
