Vratislav Zámiš
Ranní okénko - Dnes finální odhady růstu HDP za 4.Q 2023 z ČR a USA
28.03.2024 Dnes Český statistický úřad zveřejní svůj finální odhad HDP za poslední kvartál loňského roku. Konečné odhady příliš revizí nenabízejí, proto očekáváme, že bude potvrzeno, že česká ekonomika vzrostla mezičtvrtletně o 0,2 % a naopak meziročně poklesla o 0,2 %. V takovém případě by tuzemské hospodářství za celý kalendářní rok 2023 vykázalo pokles o 0,4 %.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně se liší napříč sektory
27.03.2024 Dnešní ekonomický kalendář nenabízí významnější data, a patrně nejzajímavější tak bude v dopoledních hodinách trhem obvykle opomíjený výsledek konjukturálního průzkumu na úrovni eurozóny. Očekávat lze zlepšení, což ostatně naznačil již dříve zveřejněný dílčí výsledek týkající se důvěry spotřebitelů.
Ranní okénko - Důvěra spotřebitelů i byznysu v českou ekonomiku se zvedá
26.03.2024 Dnes se dozvíme, jak se vyvíjí dle instituce Gfk spotřebitelská důvěra v Německu. Ta dosáhla svého dna na konci roku 2022 a od té doby míra pesimismu jen velmi pozvolna ustupovala a v posledních měsících se ustálila na stále velmi podprůměrných hodnotách.
Ranní okénko - Z USA tento týden dorazí statistika osobních příjmů a výdajů
25.03.2024 Pohled do ekonomického kalendáře na závěr března naznačuje, že zkrácený týden na finančních trzích by se měl odehrávat ve více odpočinkovém tempu. Mezi zajímavější údaje bude patřit statistika osobních příjmů a výdajů v USA zveřejňovaná v pátek spolu s Fedem preferovaným ukazatelem inflace. V závěru týdne dorazí i informace o březnové inflaci z některých států eurozóny, většina finančního trhu ale bude během pátku uzavřená a dopad tak bude pouze minimální. Z Česka již na začátku týdne dorazí výsledek konjukturálního průzkumu, v průběhu týdne pak také finální hodnota HDP za poslední kvartál loňského roku.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele i nadále naznačují problémy v Německu
22.03.2024 V závěru týdne již nedorazí zásadnější ekonomická data a patrně nejzajímavější tak bude výsledek německého Ifo indexu. Důležitý je zejména vývoj složky týkající se budoucích očekávání, kdy v historickém pohledu jde o relativně kvalitní předstihový ukazatel ekonomického růstu v Německu. Zhruba od poloviny loňského roku zůstává index na neměnných hodnotách, relativně hluboko pod historickým průměrem. To odpovídá i německému vývoji ekonomiky, kdy v posledních čtvrtletích došlo k zastavení poklesu, samotný „odraz ode dna“ se ale alespoň prozatím nekoná a německá ekonomika spíše přešlapuje na místě. Medián analytiků počítá s mírným nárůstem složky budoucích očekávání, což by odpovídalo i včerejšímu nárůstu kompozitního německého indexu nákupních manažerů (PMI).
Ranní okénko - Fed nemění kurz, pro letošek dále počítá se třemi sníženími
21.03.2024 Dnes vycházejí vesměs předstihové ukazatele, které by neměly výraznější měrou dopadat na finanční trh a spíše tak lze očekávat dozvuky včerejších zasedání ČNB a Fedu. V obou případech přitom k žádnému výraznějšímu překvapení nedošlo. ČNB v souladu s odhady snížila sazby o 50bb a naznačila ochotu pokračovat i nadále spíše v opatrnějším přístupu. Fed podle očekávání výši sazeb nezměnil, a i přes změny v prognóze jdoucí ve směru vyšší inflace a rychlejšího růstu je ochotný letos snižovat sazby. Stejně jako v prosinci tak představitelé Fedu pro letošek počítají se třemi cuty po 25bb, byť pro další roky lze sledovat vůči předchozí prognóze o něco větší míru opatrnosti. První snížení i nadále očekáváme na zasedání v červnu.
Ranní okénko - Dnes zasedá ČNB i Fed
20.03.2024 O hlavních událostech v ekonomickém světě není pochyb, dnes totiž zasedá Česká národní banka a také Americká centrální banka. Nejprve se v odpoledních hodinách dozvíme rozhodnutí ČNB. Je téměř jisté, že bude pokračovat cyklus uvolňování měnové politiky, ale je otázkou, jaké tempo bankovní rada zvolí.
Ranní okénko - Bude budoucnost německé ekonomiky nadále vnímána s optimismem?
19.03.2024 Dnes se dozvíme výsledky březnového průzkumu instituce ZEW ohledně hodnocení aktuální ekonomické situace Německa včetně budoucích očekávání finančních analytiků. V posledních měsících se hodnocení přítomnosti a očekávání budoucnosti zásadně liší, když by se dalo říci, že současný stav je zahalen temnými mraky, především v souvislosti s nízkým růstem ekonomiky, nízkou zahraniční poptávkou, problémy tamního průmyslu, kde například automobilový sektor čelí velké konkurenci v elektromobilitě z Číny.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed a ČNB
18.03.2024 V kalendáři na následující dny je nachystaná opět zajímavá série ekonomických dat, zdaleka nejdůležitější ale bude středa, během které zasedá jak Česká národní banka, tak americký Fed. Zatímco u americké centrální banky je o rozhodnutí jasno a zásadní bude především nová prognóza spolu s výhledem na další vývoj sazeb, u ČNB se bude rozhodovat o intenzitě snižování. Pokles inflace k 2% cíli spolu s neutěšivým ekonomickým vývojem otevírá prostor pro další akceleraci tempa, komentáře členů bankovní rady ale naznačují spíše opakované snížení o 50bb.
Ranní okénko - Americká spotřeba naráží na své limity
15.03.2024 V ranních hodinách dnes přijde informace o vývoji v českém průmyslu, na kterou naváže statistika běžného účtu platební bilance. Ze Spojených států pak odpoledne dorazí výsledek průmyslové produkce, který doplní průzkum spotřebitelské důvěry od michiganské univerzity. Důležitý bude i vývoj inflačních očekávání, zveřejněný spolu s tímto průzkumem.
Ranní okénko - Průmysl eurozóny nadále v potížích
14.03.2024 Dnešní den bude patřit výhradně americkým datům, kdy se dozvíme údaje týkající se jak tamní poptávky, tak nabídky. Poptávkovou stranu reprezentuje vývoj maloobchodních tržeb, které by dle odhadu trhu měly v únoru meziměsíčně vzrůst o 0,8 %. To ukazuje na stále silnou spotřebu domácností, které tak táhnou americké hospodářství vzhůru. Tuto skutečnost potvrzuje i zpřesněný odhad statistiků za poslední čtvrtletí minulého roku, kdy se spotřeba domácností podílela na růstu ekonomiku téměř ze dvou třetin.
Ranní okénko - Americká inflace znovu překonala očekávání trhu
13.03.2024 Dnešní ekonomický kalendář je relativně prázdný, kdy jedinou zajímavější informaci bude představovat výsledek průmyslové produkce v rámci eurozóny. Očekáván je meziměsíční i meziroční pokles daný mj. obecně více volatilním vývojem v Irsku. Globální trh tak bude spíše dozpracovávat včerejší vyšší výsledek americké inflace, tuzemský finanční trh pak bude i nadále ovlivněn očekáváními ohledně březnového zasedání ČNB (20. března). Zatímco nižší lednová inflace je silným argumentem pro razantnější snížení sazeb o 75bb, komentáře členů bankovní rady naznačují přetrvávající opatrnost, zejména kvůli slabšímu kurzu koruny.
Ranní okénko - Inflační cíl v ČR dosažen, jaký bude vývoj v USA?
12.03.2024 Hlavní událostí dnešního dne je zveřejnění únorové inflace ve Spojených státech amerických. Na konci loňského roku meziroční inflace činila 3,4 % a v lednu došlo k jejímu poklesu na 3,1 %. Nicméně se nepředpokládá, že by dezinflační proces v únoru pokračoval a očekává se stagnace na stávající úrovni. Zároveň jádrová inflace zůstává zvýšená, když je odhadováno její snížení pouze z 3,9 % na 3,7 %. Navíc ani meziměsíční dynamika nenaznačuje, že by jádrová inflace začínala směřovat k cíli americké centrální banky (2 %). Riziko setrvání inflace na horní hranici tolerančního pásma v kombinaci s velmi dobrým výkonem americké ekonomiky tak zatím nepřimělo a v nejbližší době ani nepřiměje Fed zahájit cyklus uvolňování měnové politiky.
Ranní okénko - V Česku i USA dnes vyjdou data o nezaměstnanosti
08.03.2024 Dnešek patří číslům ohledně nezaměstnanosti, kdy za několik málo minut dorazí statistika z Česka, pro globální trhy ale bude podstatně zajímavější v odpoledních hodinách vydaný obdobný údaj z USA. Americké výsledky totiž mohou v případě výraznějšího překvapení změnit očekávání trhu ohledně dalšího postupu Fedu, což by dopadlo i na vývoj na finančním trhu. V současné chvíli se investoři přiklánějí k variantě, že první snížení sazeb doručí americká centrální banka až na červnovém zasedání. Silnější výsledek na trhu práce by mohl vést k posunu sázek do druhé poloviny roku, naopak slabší hodnoty mohou oživit květnové sázky. Zatímco na dluhopisovém trhu bude reakce patrně přímočará, na akciových trzích nemusí být případný lepší výsledek vnímán negativně, tak jako v předcházejících měsících, kdy silný trh práce sice může znamenat pozdější snižování sazeb, na druhou stranu je nutnou prerekvizitou pro pokračující silnou spotřebu u amerických domácností.
Ranní okénko - Dnes ECB sazby nesníží
07.03.2024 O dnešní hlavní ekonomické události ve světě nemůže být pochyb. Zasedá Evropská centrální banka, která patrně nechá depozitní sazbu na stávající úrovni (4 %), a to přestože inflace rychle klesá, když v únoru letošního roku spadla až na 2,6 %, přičemž svého vrcholu dosáhla v říjnu 2022 (10,6 %).
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, dorazí data z amerického trhu práce
04.03.2024 Vrcholem nadcházejícího týdne bude čtvrteční zasedání Evropské centrální banky. Ta drží depozitní sazbu na úrovni 4 % již od září loňského roku. Nyní se očekává, kdy bankovní rada zahájí cyklus snižování úrokových sazeb. S pravděpodobností limitně blížící se jistotě to nebude na tomto zasedání, ale trhy budou bedlivě sledovat jakýkoli náznak, který by více poodhalil začátek uvolňování měnové politiky. Zároveň bude představena také nová makroekonomická prognóza, která bude vzhledem k aktuálním údajům obsahovat nejspíše revizi inflace směrem níže, ale také nižší HDP v tomto roce. V takovém případě bude větší tlak na snižování sazeb, i přesto bude pravděpodobně prezidentka Christine Lagarde spíš zdrženlivější a bude zdůrazňovat nutnost vyčkání na další data, především ve vývoji mezd.
Ranní okénko - Inflace v Německu dál klesá, dnes v ČR druhý odhad HDP a PMI
01.03.2024 Poslední den tohoto týdne bude tím nejnabitějším z pohledu české ekonomiky. Nejprve bude zveřejněn Českým statistickým úřadem zpřesněný odhad HDP v posledním kvartále minulého roku, kdy prvotní údaj statistiků naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,2 %. Dozvíme se zároveň strukturu jednotlivých složek, kde bude především zajímavé, zda se potvrdí růst spotřeby domácností, který byl dosud velmi utlumený a byl hlavní příčinou ekonomické recese v minulém roce.
Ranní okénko - Inflace v Německu směřuje ke 2 %
29.02.2024 Čtvrtek bude z pohledu ekonomický dat patrně nejzajímavějším dnem týdne, kdy sice nedorazí žádná čísla z tuzemského trhu, přicházet ale budou výsledky inflace z vybraných států eurozóny. V odpoledních hodinách pak trhy může rozhýbat i statistika osobních příjmů a výdajů v USA.
Ranní okénko - Ceny v průmyslu zamíří do záporných čísel
28.02.2024 Již za několik málo minut dorazí z Česka statistika cen ve výrobě, kde u průmyslových výrobců docházelo již v průběhu roku 2023 k postupné normalizaci, která by měla pokračovat i v rámci letošního roku. Meziměsíčně sice očekáváme nárůst okolo 3 % (medián: +2,2 %), ten bude ale daný zejména vývojem cen energií, jako je například nárůst regulované složky u ceny elektřiny. Vzhledem k vyšší srovnávací základně a postupnému poklesu cen během loňského roku by se meziroční dynamika měla i tak dostat do záporných čísel. Pokud se tento odhad potvrdí, půjde o první meziroční pokles od konce roku 2020.
Ranní okénko - Dnešní den nabídne zejména data z USA
27.02.2024 Dnešní den bude patřit zejména datům ze Spojených států amerických, kdy nejprve bude publikována statistika objednávek zboží dlouhodobé spotřeby. V meziměsíčním srovnání trh očekává v lednu propad o 5 % po stagnaci v prosinci, pokud ale abstrahujeme o volatilní sektor dopravy, mohly by objednávky zboží dlouhodobé spotřeby dokonce mírně vzrůst (+0,2 %). Pokud by se tato prognóza naplnila, naznačoval by i tento ukazatel značnou odolnost americké ekonomiky navzdory restriktivní měnové politice ze strany Fedu.
Ranní okénko - Tento týden dorazí z eurozóny data ohledně inflace
26.02.2024 Zatímco začátek týdne přinese spíše méně významná ekonomická data, v druhé polovině vyjdou zajímavější čísla, včetně inflace v eurozóně a statistiky příjmů a výdajů v USA. Z tuzemského trhu dorazí v polovině týdne údaj o vývoji cen ve výrobě, který v případě výraznějšího překvapení může vstupovat do rozhodování bankovní rady ČNB a tím pádem i dopadat na vývoj na finančním trhu. V pátek bude zároveň spolu s druhým odhadem HDP zveřejněna i struktura za čtvrtý kvartál, která nabídne pohled na konkrétní složky stojící za 0,2% mezikvartálním růstem. Zásadní bude zejména vývoj spotřeby u domácností, která podle prvotního komentáře měla být jedním z hlavních faktorů růstu.
Ranní okénko - Pokles nálady v německém průmyslu jako varování pro Česko
23.02.2024 Závěr týdne bude opět patřit především předstihovým ukazatelům, kdy již za několik málo minut dorazí výsledek českého konjukturálního průzkumu. Ten by mohl naznačit zlepšující se náladu u spotřebitelů, mj. díky poklesu inflace, byť nižší lednový výsledek ještě s největší pravděpodobností nebude plně reflektován. Sběr dat pro účely průzkumu totiž probíhá v první polovině měsíce. Postupné zlepšování nálady povede k pokračujícímu růstu maloobchodních tržeb, což by mělo být jedním z hlavních motorů prozatím jen pomalu přicházejícího ekonomického oživení. Hůře může naopak dopadnout průzkum u podnikatelů, kdy poslední dva měsíce přinesly opatrný nárůst, některé další přicházející předstihové ukazatele ale potvrzují pokračující skepsi i v začátku letošního roku.
Ranní okénko - Fed snižovat sazby zatím neplánuje, dnes vychází PMI ve světě
22.02.2024 Dnešní den bude patřit indexu nákupních manažerů (PMI). Tento předstihový ukazatel vyjde ve Spojených státech amerických, v Německu i v celé eurozóně. Pro českou ekonomiku bude zejména podstatné, jaká hodnota tohoto indexu bude zjištěna v Německu, a to konkrétně ve zpracovatelském sektoru. Německý průmysl se stále potýká především s nízkou zahraniční poptávkou a vysokými cenami energií, což dokládá právě i tento index. Nad hodnotou 50 bodů, oddělující expanzi a kontrakci, bylo Německo naposledy v polovině roku 2022. Index poté výhradně klesal až do srpna minulého roku, ale zdá se, že od tohoto okamžiku přišel bod obratu, kdy se německý průmysl pomalými krůčky posouvá vzhůru. Nicméně zatím se pouze tempo poklesu zpomaluje, což by měl potvrdit i předběžný únorový výsledek, kdy trh predikuje nárůst indexu z 45,5 na 46,0 bodů. Zlepšení situace u našeho západního souseda vyhlíží také český průmysl, který je ve velké míře subdodavatelem komponentů pro německé podniky.
Ranní okénko - Zápisky z Fedu naznačí trajektorii snižování
21.02.2024 Dnes z pohledu dění na finančních trzích mohou s obchodováním zahýbat zejména zápisky z lednového zasedání Fedu, kde americká centrální banka rozhodla o stabilitě sazeb. Lze očekávat, že vyznění zápisků půjde proti možnosti snížení na březnovém zasedání, což je ale scénář, který trh po vyšším výsledku inflace již ani neočekává. Investoři tak budou hledat především náznaky ohledně možného prvního uvolnění na zasedání v květnu.
Ranní okénko - Trh vyčkává na zítřejší zápisky ze zasedání Fedu
20.02.2024 Nový týden se nám z ekonomického hlediska rozbíhá pozvolna. Po pondělním dnu takřka bez jakýchkoli dat úterý nabídne pouze doplňkové údaje, které by neměly trhem žádným zásadnějším způsobem zamávat. Nejprve se v dopoledních hodinách dozvíme z Evropy postupně data ohledně registrace nových aut za měsíc leden v celé Evropské unii. Posléze prosincové statistiky běžného účtu platební bilance v eurozóně a rovněž prosincový výsledek produkce ve stavebnictví, u kterých tak budou známy výsledky za celý kalendářní rok 2023.
Ranní okénko - V rámci revize prognózy očekáváme nižší inflaci a rychlejší pokles sazeb
19.02.2024 Ekonomický kalendář hlásí pro předposlední únorový týden volnější tempo, kdy vycházejí především předstihové ukazatele, která jsou sice zajímavá v kontextu dalšího ekonomického vývoje, trh k nim ale obecně přistupuje více rezervovaně a do dění na finančních trzích tak tyto čísla obvykle příliš nepromlouvají. Výjimku tento týden můžou představovat jen středeční zápisky z posledního zasedání Fedu, které by mohly více přiblížit načasování prvního snížení sazeb. Jediný tuzemský ekonomický údaj bude představovat páteční průzkum nálady u spotřebitelů a firem.
Ranní okénko - Tuzemská inflace poklesla ke 2 %, jádrová pod 3 %
16.02.2024 Závěr týdne bude patřit číslům ze Spojených států, kdy nejvíce na trhy může doléhat odpoledne zveřejněný vývoj spotřebitelské důvěry. Ještě předtím dorazí informace o vývoji cen ve výrobě, či některá dílčí data z nemovitostního trhu. Tuzemský trh pak bude dozpracovávat včerejší překvapivě nízký výsledek lednové inflace, kdy i odpoledne zveřejněná jádrová dynamika poklesla meziročně pod úroveň 3 %.
Ranní okénko - Lednová inflace v ČR - bude začínat trojkou nebo dokonce dvojkou?
15.02.2024 O dnešní hlavní ekonomické událostí nemůže být sporu. Za pár minut Český statistický úřad ukáže výsledek lednové inflace. Po dvou letech velmi vysoké inflace je zřejmé, že éra skokového zdražování je konečně za námi, nicméně otázkou zůstává, kam až se inflaci podařilo stlačit. Velmi napoví právě lednová inflace, která ovšem skýtá mnohá tajemství, což se odráží i na odhadech analytiků. Medián trhu odhaduje meziroční inflaci ve výši 2,9 %, zatímco nejoptimističtější prognóza predikuje inflaci ve výši 2,1 % a na druhé straně naše predikce je výrazně pesimističtější, kdy očekáváme také pokles ale pouze na 3,8 %.
Ranní okénko - V březnu cut od Fedu nečekejme
14.02.2024 Den svatého Valentýna nám výhradně vyplní data z eurozóny, kde bude v dopoledních hodinách publikován zpřesněný odhad HDP za poslední kvartál minulého roku. První odhad naznačil, že ekonomika eurozóny mezičtvrtletně stagnovala a těsně se tak vyhnula technické recesi, kterou predikoval trh (-0,1 %). Nyní trh očekává potvrzení úvodního odhadu, ovšem vyloučit se nedá ani horší výsledek.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v ČR a USA
12.02.2024 Tento týden bude patřit inflaci, kdy v úterý globální trhy rozhýbe informace o lednovém růstu cen ve Spojených státech, ve čtvrtek pak na tuzemský trh dopadne údaj o vývoji cen v Česku. Medián analytiků je paradoxně pro USA i Česko takřka stejný a v obou případech počítá s meziroční lednovou inflací okolo 3 %. Obzvlášť pro Česko tak díky srovnávací základně půjde o výrazný skok směrem dolů, byť meziměsíční růst cen patrně skončí v blízkosti 2 %. Z dalších dat bude stát za pozornost i středeční zpřesněný odhad ohledně růstu HDP v eurozóně, v závěru týdne pak přijdou zásadnější čísla ze Spojených států, včetně vývoje v průmyslu a maloobchodu.
Ranní okénko - Inflace v regionu rychle klesá
09.02.2024 Dnes je ekonomický kalendář takřka prázdný a na českém finančním trhu tak lze očekávat dozvuky včerejšího zasedání České národní banky. Po rozhodnutí o snížení sazeb o 50bb oslabila koruna o více jak 1 % a tržní sazby se posunuly do pozice, kdy pro konec roku implikují pokles základní úrokové sazby až do blízkosti 3 %. Další podobně významný impuls zároveň dorazí během příštího týdne, spolu s výsledkem lednové inflace. Medián analytiků po prvních zveřejněných odhadech činí 2,9 % r/r (2,0 % m/m), podobný je i předpoklad ČNB.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
08.02.2024 1) Koruna v prvních minutách od rozhodnutí České národní banky snížit úrokovou sazbu o půl bodu oslabila o více než 0,5 procenta, a překonala tak hranici 25,10 koruny za euro. Je tak na nejslabších úrovních od jara 2022. ČTK to řekl analytik Raiffeisenbank Vratislav Zámiš. Bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta.
Koruna hned po rozhodnutí ČNB o poklesu sazeb oslabila o více než 0,5 pct.
08.02.2024 Koruna v prvních minutách od rozhodnutí České národní banky snížit úrokovou sazbu o půl bodu oslabila o více než 0,5 procenta, a překonala tak hranici 25,10 koruny za euro. Je tak na nejslabších úrovních od jara 2022. ČTK to řekl analytik Raiffeisenbank Vratislav Zámiš. Bankovní rada ČNB dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta.
Ranní okénko - ČNB dnes sníží sazby, otázkou zůstává o kolik
08.02.2024 Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka, která s největší pravděpodobností sníží sazby. Podstatně méně jasné ale je, v jak velkém rozsahu toto snížení proběhne. Bankovní rada bude mít k dispozici aktualizovanou prognózu, která patrně stejně jako v předcházejících verzích nabídne prostor k rychlému snižování sazeb. Zároveň většina členů vyjádřila relativně velkou míru jistoty, že lednové přecenění nebude natolik výrazné jako v předcházejících letech, což by mělo srazit meziroční míru inflace do oblasti okolo 3 %.
Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka
07.02.2024 I dnešní den nabídne údaj o tuzemské ekonomice, kdy za pár minut bude zveřejněn prosincový výsledek maloobchodních tržeb. V listopadu byl poměrně překvapivě zastaven rok a půl trvající propad v tomto sektoru a je otázkou, jaký byl vývoj v prosinci, na čemž mezi analytiky nepanuje shoda. Medián trhu signalizuje, že reálné tržby bez prodeje aut vzrostly o 0,7 %, zatímco naše prognóza je mírně pesimističtější a očekáváme jejich mírný pokles (-0,4 %). Přesný výsledek ale není až tak důležitý, mnohem podstatnější je změna chování spotřebitelů, jejichž strach z dalšího zdražování a obecně ekonomické situace se i podle prvního odhadu pro čtvrtý kvartál roku 2023 začíná pomalu vytrácet, což se začne projevovat v jejich vyšší spotřebě. Ta by měla během roku postupně růst, na čemž bude profitovat i sektor maloobchodu.
Ranní okénko - Dnes budou zveřejněny prosincové údaje z průmyslu a zahraničního obchodu
06.02.2024 Po pomalejším vstupu do nového týdne nabere tempo v úterý na obrátkách. Z české ekonomiky dorazí prosincové údaje o průmyslu a zahraničním obchodu. V případě průmyslové výroby očekáváme její pokles po očištění o kalendářní vlivy o 2 %. Důvodem je zejména nižší příspěvek automobilového průmyslu, který by neměl být tak pozitivní jako v téměř celém průběhu loňského roku.
Ranní okénko - Sníží ČNB sazby tento týden o 25bb nebo 50bb?
05.02.2024 Tento týden bude patřit číslům z tuzemského trhu, kdy dorazí statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodu nebo také vývoj nezaměstnanosti. Zdaleka nejdůležitější ale bude čtvrteční zasedání České národní banky. V odhadech analytiků zhruba v poměru 2:1 převažují tipy na snížení sazeb o 25bb, kdy menší část analytiků ale předpokládá hned dvojnásobné snížení o 50bb. To ostatně v komentářích během minulého týdne nevyloučil například viceguvernér ČNB Jan Frait nebo člen bankovní rady Tomáš Holub a možnost rychlejšího tempa snižování i s přihlédnutím k patrně nižší lednové hodnotě inflace je reálná. My ovšem v rámci naší prognózy i nadále počítáme spíše se snížením o 25bb a zrychlením tempa až na březnovém zasedání, kdy bankovní rada bude mít k dispozici finální údaj o lednové inflaci.
Ranní okénko - Vývoj na americkém trhu práce bude důležitý pro Fed
02.02.2024 Dnešek přinese měsíční data z amerického trhu práce, které mají prostor zpečetit posun sázek ohledně prvního snížení sazeb z letošního března až na květnové zasedání. Analytici očekávají relativně silný report, kdy medián počítá se vznikem 185 tisíc nových pracovních míst, po 216 tisících v prosinci. Lednový report je ale tradičně nevyzpytatelný, a zatímco některé odhady počítají se zrychlením proti prosinci, jiné instituce dokonce ani nevylučují možnost záporného výsledku v důsledku horšího počasí a některých statistických efektů souvisejících s revizemi dřívějších hodnot. První minuty po zveřejnění tak patrně nabídnou prostor pro zvýšenou volatilitu jak u akcií a dluhopisů, tak i na měnovém trhu. Z pohledu nezaměstnanosti je analytiky očekáván mírný nárůst z 3,7 % na 3,8 %, meziroční dynamika mezd by pak měla setrvat stejně jako v prosinci na +4,1 %.
Ranní okénko - Fed zatím snižování sazeb nepřipouští
01.02.2024 Dnešní den přinese dva údaje z tuzemské ekonomiky. Nejprve bude zveřejněn výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském sektoru, který by po nečekaném prosincovém poklesu měl opětovně vzrůst v souladu s lednovým výsledkem Německa. Ovšem od 50bodové hranice oddělující expanzi a kontrakci bude ještě velmi vzdálen, když očekáváme jeho hodnotu ve výši 43,4 bodů (trh 43,2). V dalších měsících by ovšem tempo zhoršování podmínek v tomto segmentu mělo postupně ustávat. Odpoledne Ministerstvo financí odhalí výsledek lednového hospodaření státu, kdy zajímavější, než celkové saldo bude vývoj a porovnání jednotlivých složek příjmů i výdajů vzhledem k účinnosti konsolidačního balíčku od začátku tohoto roku.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, v Německu vychází lednová inflace
31.01.2024 Dnešní ekonomické dění opanuje zasedání americké centrální banky, které je v rámci našeho časového pásma naplánované na 20:00. Ještě před ním tak s trhy může zahýbat lednový výsledek inflace v některých zemích eurozóny, kdy pro celkový výsledek budou určující zejména dnešní hodnoty z Německa a Francie. V případě Německa je očekáván pokles harmonizované meziroční míry z 3,8 % na 3,2 %, ve Francii by míra inflace měla poklesnout z 4,1 % na 3,6 %. Meziměsíční míry se v rámci eurozóny budou vesměs pohybovat stejně jako v předcházejících měsících okolo nuly.
Ranní okénko - Recese na dohled
30.01.2024 Dnešní den bude především ve znamení dat HDP v posledním kvartálu roku 2023. V případě České republiky trh očekává, že mezičtvrtletně tuzemská ekonomika vzrostla o 0,2 %, zatímco naše prognóza počítá se stagnací. Každopádně české hospodářství s pravděpodobností hraničící s jistotou za kalendářní rok 2023 pokleslo (dle našeho odhadu o 0,5 %) zejména v důsledku velmi utlumené spotřeby domácností, které přepočítávaly každou korunu. Druhým faktorem je vývoj v zahraničí, kde ekonomika eurozóny včetně Německa klopýtá, což je problém pro silně exportovanou ekonomiku, jako je ta naše.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, vycházejí výsledky HDP a inflace
29.01.2024 Přelom ledna a února nabídne další zajímavý týden, kdy na globálních trzích bude hrát prim zasedání americké centrální banky, spolu s měsíčními daty z amerického trhu práce. Nouze o ekonomická data ale nebude ani v eurozóně, kdy dorazí výsledky lednové inflace, doplněné o údaje ohledně reálného vývoje jednotlivých ekonomik v závěrečném kvartálu roku 2023. Informace ohledně vývoje HDP v závěru loňského roku pak dorazí i z české ekonomiky, kde trh bude zároveň vyčkávat na poslední komentáře členů bankovní rady před zahájením mediální karantény.
Ranní okénko - ECB snižování sazeb zatím nepřipouští, ekonomika USA nadále roste silným tempem
26.01.2024 Dnes budou ekonomický svět nejvíce zajímat data o amerických příjmech a výdajích. V případě příjmů se predikuje mírné snížení meziměsíčního tempa jejich růstu z 0,4 % v listopadu na 0,3 % v prosinci. Naopak u výdajů se očekává vyšší dynamika, a to z listopadových 0,2 % na prosincových 0,5 %. Pokud by se tato předpověď naplnila nebo dokonce výsledky předčily očekávání trhu, byl by to další důvod pro Fed, aby ponechal sazby na svém březnovém zasedání na aktuálních úrovních. Investoři přitom ještě před nedávnou dobou sázeli na první uvolnění měnové politiky právě v březnu, ale s přicházejícími daty se sázky postupně snižují.
Ranní okénko - Naznačí dnes ECB, kdy by mohla začít se snižováním sazeb?
25.01.2024 Dnes zasedá Evropská centrální banka, a přestože výsledek je s vysokou pravděpodobností jasný, tak následná tisková konference prezidentky Christine Lagarde může naznačit, kdy ECB plánuje začít se zahájením uvolňování měnové politiky. Na tomto zasedání se nečeká nic jiného než stabilita, ale investoři i vzhledem k relativně rychle padající inflaci a chabému hospodářskému růstu v eurozóně přisuzují poměrně slušné šance, že by cyklus snižování sazeb mohl přijít již na dubnovém zasedání. Představitelé ECB dosud k tomuto názoru vystupovali velmi rezervovaně a nedá se očekávat razantnější změnu v jejich postoji. Pravděpodobně tak zazní, že hlavním cílem nadále setrvává dostat inflaci ke svému 2% cíli a měnová politika tak zůstane na restriktivnější úrovni tak dlouho, jak bude potřeba.
Ranní okénko - Výhled v eurozóně se zlepšuje pouze velmi pomalu
24.01.2024 Středa přinese pokračování předstihových ukazatelů, kdy za několik minut vychází výsledek tuzemského konjukturálního průzkumu, v průběhu dne pak dorazí také indexy nákupních manažerů (PMI) z hlavních evropských ekonomik a z USA. V případě Evropy by měl být obrázek vesměs podobný, a to postupné odrážení směrem vzhůru, stále ale na pozadí hodnot značících problémy zejména ve výrobním sektoru. Ve Spojených státech naopak předstihové ukazatele mohou varovat před postupným zpomalováním ekonomiky, na rozdíl od Evropy ale z vyšších úrovní. V Česku lze očekávat pozitivní dopad postupného ústupu inflace na důvěru spotřebitelů, byť výraznější skok může nabídnout až únorový výsledek, kdy bude známá hodnota inflace za leden.
Ranní okénko - Spotřebitelská důvěra v eurozóně na vzestupu?
23.01.2024 Začátek tohoto týdne se z ekonomického pohledu rozjíždí pomaleji, když po pondělku ani v úterý nedorazí větší množství ekonomických dat. Patrně nejzajímavějším údajem bude index spotřebitelské důvěry v eurozóně, který by ale patrně neměl ovlivnit čtvrteční zasedání bankovní rady Evropské centrální banky. I nadále by měl mezi spotřebiteli přetrvávat pesimismus, ač jeho míra se v posledních měsících velice pozvolně snižuje. To souvisí s postupným poklesem inflace a vyhlídkami na uvolňování měnové politiky ze strany ECB, což by se mimo jiné projevilo ve vyšší dostupnosti úvěrů.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, vychází výsledek amerického HDP
22.01.2024 Tento týden přinese další ekonomická data, kdy trhy patrně nejvíce ovlivní ve čtvrtek zasedání ECB a výsledek výkonu americké ekonomiky za čtvrtý kvartál loňského roku. Z české ekonomiky tento týden dorazí jen konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, který ukáže informace o náladě u českých spotřebitelů a firem. I nadále pak trhy bude hýbat očekávání investorů ohledně měnové politiky Fedu, kdy po silnějších pátečních datech ohledně americké spotřebitelské důvěry se očekávání ohledně březnového zasedání posunuly mírně ve směru stability a současné ceny naznačují zhruba 55% pravděpodobnost tohoto scénáře.
Ranní okénko - ECB zatím neuvažuje o snižování saze
19.01.2024 V závěru týdne dorazí z americké ekonomiky údaj o vývoji spotřebitelské nálady, který bude doplněný i o poslední inflační očekávání. Obě čísla mají možnost posunout očekávání trhu ohledně měnové politiky jedním či druhým směrem, kdy investoři vidí šance na březnové snížení sazeb zhruba 50 na 50. Mediánový odhad počítá s mírným zvýšením optimismu, což dává americké ekonomice naději pro silnější ekonomický růst i v začátku roku 2024. Silnější poptávka ale zároveň může v očích představitelů Fedu působit jako proinflační faktor a vést k větší opatrnosti v rychlosti snižování sazeb. To je téma, které u investorů i nadále rezonuje nejvíce, a pozitivní výsledek spotřebitelské nálady nad odhadem trhu by patrně vedl k negativní reakci na finančním trhu.
Ranní okénko - Trh ustupuje ze sázek na brzké snižování sazeb
18.01.2024 Dnešek nenabízí významnější ekonomická data, a kromě dílčích čísel z amerického nemovitostního trhu tak bude pozornost trhu směřovat jen k zápiskům z posledního zasedání Evropské centrální banky. Na tiskové konferenci po zasedání prezidentka ECB Lagarde zmínila, že neprobíhala konkrétní diskuze o uvolňování měnové politiky, i přesto nelze vyloučit komentáře některých členů k očekáváním trhu ohledně snižování sazeb. V době zasedání trh přisuzoval více jak 50% pravděpodobnost březnovému snížení sazeb, aktuálně trh šance na březnové snížení vidí jen okolo 20 % a první snížení investoři očekávají nejdříve v dubnu. Do konce roku ale i nadále počítají s relativně prudkým tempem, kdy ke konci prosince by vůči současným úrovním měly sazby poklesnout o 125-150 bazických bodů.
Ranní okénko - Čekají německou ekonomiku lepší časy?
17.01.2024 Dnes vyjde jediný tuzemský údaj tohoto týdne, kdy Český statistický úřad zveřejní, jak se v prosinci vyvíjely ceny výrobců. Stejně jako trh očekáváme, že v průmyslu meziměsíčně v prosinci poklesly o 0,2 %, což by v meziročním srovnání znamenalo růst do 2 %. Zajímavý bude rovněž vývoj v zemědělském sektoru, který nám naznačí další možný vývoj v cenách potravin.
Ranní okénko - Německá ekonomika v roce 2023 poklesla
16.01.2024 Dnešek z pohledu ekonomických dat přinese vesměs „měkké ukazatele“, které nabídnou pohled do budoucího vývoje. V dopoledních hodinách půjde o německý ZEW index a vývoj inflačních očekávání v rámci eurozóny, později odpoledne pak dorazí z americké ekonomiky také index Empire State pro výrobní podniky. Ten by po nečekaném poklesu měl opět zamířit blíže ke kladným hodnotám.
Ranní okénko - Tento týden nabídne průzkumy ZEW či University of Michigan
15.01.2024 Tento týden nabídne pouze jediný tuzemský údaj, a to ve středu ceny výrobců, kde by měl pokračovat trend ustupujících inflačních tlaků. Patrně nejzajímavějším údajem z Evropy bude v úterý zveřejněný průzkum ZEW v Německu, který více napoví, zda pokračuje pozitivní vnímání budoucího vývoje největší evropské ekonomiky. Tentýž den se dozvíme, jak se vyvíjejí inflační očekávání v eurozóně. Ve středu bude publikován finální údaj prosincové inflace v eurozóně a o den dříve i v Německu. Ze Spojených států amerických dorazí uprostřed týdne nejnovější údaje z maloobchodu a průmyslu a v pátek výsledky průzkumu University of Michigan.
Ranní okénko - Inflace v ČR i USA může mírně stoupnout
11.01.2024 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad výsledek prosincové inflace. Zásadní roli bude hrát opět srovnávací základna, která podobně jako v říjnu a listopadu byla snížena přijetím úsporného tarifu, pomocí kterého vláda převzala část nákladů domácností na energie. Další podstatnou složkou spotřebitelského koše jsou potraviny, kdy dle naší prognózy jejich růst cen oproti listopadu mírně zrychlil, přestože se obchody předháněly s nejrůznějšími slevovými akcemi. Ty probíhají i nyní v souvislosti se snížením DPH u potravin z 15 % na 12 %, ale je zatím předčasné hodnotit, zda obchodní řetězce opravdu promítly toto snížení do svých ceníků a v celkovému objemu začaly ceny potravin klesat, nebo přinejmenším nerůst takovým tempem jako v předchozím období. V případě cen zboží se zdá, že podobně jako u potravin měli obchodníci v období Vánoc vyšší cenové požadavky, což v kombinaci s velmi perzistentními tlaky v oblasti služeb zapříčiní, že jádrová inflace se bude pohybovat okolo listopadové hodnoty (3,9 %), výraznější pokles nečekáme.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v eurozóně poklesla na rekordní minimum
10.01.2024 Dnešek v jinak nabitém týdnu nenabízí žádná významnější ekonomická data a jak domácí, tak globální investoři budou vyčkávat zejména na čtvrteční výsledek inflace. To totiž vychází údaj z amerického i českého trhu, kde v obou případech prosincová meziroční dynamika nabídne srovnatelné hodnoty jako v listopadu, s možností mírného růstu. Pro ČNB se toho bez ohledu na výsledek příliš nezmění, kdy hlavní pozornost bude směřovat až k hodnotě za leden. U Fedu může být reakce již zítra silnější, kdy investoři i nadále očekávají, že první snížení sazeb přijde již na březnovém zasedání a přikládají tomuto scénáři zhruba 60% šanci. Překvapení ve směru vyšší inflace by patrně vedlo k posunutí odhadů na načasování až na letošní květen.
Ranní okénko - Dostane se průmyslová produkce v Německu konečně do kladných čísel?
09.01.2024 Dnes za několik pár minut zveřejní Ministerstvo práce a sociální věcí prosincové údaje ohledně tuzemské nezaměstnanosti. Podle našeho odhadu by se podíl nezaměstnaných měl zvýšit z 3,5 % na 3,8 %. Tento nárůst je primárně způsoben sezónními vlivy, kdy v zimních měsících dochází ke zvýšení nezaměstnanosti v důsledku úbytku sezónních prací. Dále se začínají projevovat mírně se zhoršující podmínky ve zpracovatelském průmyslu, což již několik měsíců naznačuje report indexu nákupních manažerů (PMI).
Ranní okénko - Tento týden ovládnou data o inflaci
08.01.2024 Druhý lednový týden přinese obvyklou nálož tuzemských dat, kdy dnes vychází čísla ohledně průmyslu a zahraničního obchodu, v průběhu týdne pak dorazí informace o nezaměstnanosti nebo maloobchodu, nejzásadnější informaci ovšem bude představovat čtvrteční výsledek inflace. Čtvrtek bude zásadní i pro vývoj na globálním trhu, kdy v odpoledních hodinách vyjde výsledek inflace i v USA. V obou případech jde ale o prosincové hodnoty, které trh sice bude reflektovat, patrně ale ne s takovou silou, jako ostře očekávané výsledky za leden.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně na konci roku vzrostla
05.01.2024 Závěr týdne je z pohledu ekonomických dat relativně obsáhlý, kdy z české ekonomiky dorazí finální revize růstu HDP za letošní třetí kvartál, z eurozóny přijde výsledek inflace za loňský prosinec a vše doplní Spojené státy měsíčními daty z trhu práce. Ty budou z pohledu dění na finančních trzích patrně nejzásadnější, kdy investoři doufají v balanc, který by umožnil Fedu začít s brzkým snižováním sazeb, zároveň ale panuje strach z příliš rychlého ochlazení, které by mohlo dostat americkou ekonomiku do recese.
Ranní okénko - Dnes hlavními tématy státní rozpočet v ČR a inflace v Německu
04.01.2024 Dnes odpoledne zveřejní Ministerstvo financí výsledek hospodaření české vlády za rok 2023. Naplánovaný rozpočet s deficitem ve výši 295 mld. Kč se s vysokou pravděpodobností podaří dodržet, jelikož ke konci listopadu schodek činil 269,1 mld. Kč. Ale jásat není možné, protože veřejné finance se počátkem roku 2020 vymkly kontrole. Proto současná vládní garnitura schválila tzv. konsolidační balíček, pomocí kterého by se měly veřejné finance vrátit na udržitelnější dráhu, ale jedná se pouze o první krok ke konsolidaci veřejných financí. Pro rok 2024 byl schválen schodek státního rozpočtu ve výši 252 mld. Kč a je tak zcela zřejmé, že další kroky budou muset následovat.
Ranní okénko - Závěr týdne ve znamení dat z trhu práce
03.01.2024 Dnešek patří globálním ekonomickým datům, kdy v dopoledních hodinách vyjde informace o vývoji na německém trhu práce, během odpoledne pak dorazí dílčí údaje z amerického trhu práce doplněné o index ISM ve výrobě a zápisky z prosincového zasedání Fedu. Investoři s většími rozhodnutími ale patrně budou vyčkávat až na závěr týdne, ve kterém dorazí informace o vývoji inflace v eurozóně spolu s měsíčními daty z amerického trhu práce. Ta nabídnou další vodítka o tom, jestli náznaky ohledně dřívějšího snižování sazeb mají reálné obrysy v přicházejících ekonomických datech, případně zda zpomalování nenabírá příliš rychlé tempo nesoucí známky přicházející recese.
Ranní okénko - Nový rok začne ve znamení dat PMI či inflace v eurozóně
02.01.2024 Za celý tým Raiffeisenbank Economic Research Vás vítáme v novém roce 2024 a rádi bychom Vám popřáli zejména zdraví, štěstí a mnoho pracovních i osobních úspěchů.
Ranní okénko - ČNB zahájila cyklus snižování sazeb, v USA vyjde statistika příjmů a výdajů
22.12.2023 Dnešní Ranní okénko je v rámci letošního roku poslední, a proto bychom Vám rádi za celý tým Raiffeisenbank Economic Research popřáli klidné prožití vánočních svátků a mnoho pracovních i osobních úspěchů do nového roku. Další Ranní okénko vyjde 2. ledna 2024.
Analytici: Rozhodnutí ČNB mírně snížit úrokové sazby bylo očekávané
21.12.2023 Dnešní rozhodnutí České národní banky mírně snížit úrokové sazby bylo očekávané. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Koruna na tento krok podle nich reagovala jen mírným oslabením o několik haléřů. Bankovní rada ČNB snížila základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Sazby se změnily poprvé od června 2022.
Ranní okénko - ČNB: stabilita nebo cut, to je, oč tu běží
21.12.2023 Předvánoční období kromě shánění vánočních dárků, pečení cukroví či sledování pohádek vyplní poslední měnově-politické zasedání České národní banky v tomto roce, které je do poslední chvíle zahaleno pod rouškou nejistoty. Již na listopadovém jednání rozhodnutí nebylo jednomyslné (5:2) a nyní se očekává velmi vyrovnaná diskuse. Členové bankovní rady budou zvažovat několik faktorů, které budou vstupovat do jejich rozhodnutí. Velikou neznámou je síla lednového přecenění v příštím roce, která mimo jiné souvisí s cenami energií, daňovými změnami v rámci konsolidačního balíčku či cenovou politikou obchodníků.
Ranní okénko - Ukazatele důvěry naznačí možný ekonomický start příštího roku
20.12.2023 Dnešek patří zejména ukazatelům spotřebitelské důvěry, kdy již před pár minutami vyšel průzkum mezi domácnostmi v Německu. Ten potvrdil mírné zlepšení nálady, stále ale nacházející se hluboko pod historickým průměrem. Srovnatelný vývoj je v odpoledních hodinách očekáván i od průzkumu důvěry v eurozóně. Původní „odraz ode dna“ nabral během léta zpoždění a byl následován opětovným propadem. Nálada je sice dále pod historickým průměrem, v případě celé eurozóny ale již relativně znatelně nad hodnotami naměřenými během roku 2022. To by mělo vést k postupnému oživení spotřeby a možnému rychlejšímu růstu HDP.
Ranní okénko - Výhled v Německu na optimismu nepřidal
19.12.2023 Dnešní den nabídne z Evropy pouze finální údaje o listopadové inflaci v eurozóně. Oproti úvodnímu odhadu se neočekává žádná změna. Jádrová inflace by tak měla poklesnout z říjnových 4,2 % na 3,6 % v listopadu a meziroční inflace by se měla snížit z 2,9 % v říjnu na listopadových 2,4 %. Mohlo by se zdát, že 2% inflační cíl je již na dosah, ale cílová rovinka bývá nejtěžší. Důvodem je, že inflace vznikla kombinací nabídkových (růst cen energií, pohonných hmot či problémy v dodavatelských řetězcích) i poptávkových (akumulace úspor během doby covidu, silná domácí poptávka, napjatý trh práce) faktorů, což se odráží na inflačních očekáváních domácností, která zůstávají zvýšená. Zároveň vyprchá efekt zvýšené statistické základny, který působil pozitivně v tomto roce.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, šance na snížení sazeb rostou
18.12.2023 Tento týden bude nejzajímavější událost představovat „předvánoční“ zasedání České národní banky. Po mírně holubičích vyjádřeních některých členů bankovní rady se zhruba tři čtvrtiny analytiků (dle dat agentury Bloomberg) přiklánějí k našemu odhadu, že ČNB ve čtvrtek sníží základní sazbu o 25bb. Část analytiků odhadujících stabilitu ale ukazuje, že rozhodnutí opět bude do poslední chvíle nejisté a bez ohledu na rozhodnutí lze očekávat na českém finančním trhu významnější volatilitu jedním či druhým směrem. Z pohledu globálních trhů bude nejdůležitější údaj patrně představovat páteční statistika osobních příjmů a výdajů vycházející ve Spojených státech.
Ranní okénko - Jestřábí postoj ECB
15.12.2023 Tento týden uzavřou předběžně údaje indexu nákupních manažerů (PMI) v Německu, eurozóně i USA za prosinec. Průmysl v Německu se potýká s mnoha problémy, což se projevuje i na výsledku tohoto indexu během celého letošního roku, když zůstává hluboko pod úrovní 50 značící expanzi. Oproti listopadu (42,6 bodů) sice trh očekává mírné zlepšení (43,2 bodů) ve zpracovatelském sektoru, ale odrážení ode dna je velmi pozvolné.
Ranní okénko - Fed představil výhled pro příští rok, jak tomu bude v případě ECB?
14.12.2023 Hlavní událostí dnešního dne je zasedání Evropské centrální banky. Ta s vysokou pravděpodobností již ukončila cyklus utahování měnové politiky a ponechá tak sazby na stávajících úrovních na svém posledním jednání v tomto roce. Diskuze se tak přetočila k tomu, kdy bude zahájen proces uvolňování měnové politiky.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, změna sazeb není očekávána
13.12.2023 Dnes nejdůležitější událost představuje zasedání Fedu, byť trh takřka nepřipouští možnost, že by mohlo dojít ke změně ve výši sazeb. Na posledních dvou zasedáních rozhodla americká centrální banka o pauze, třetí ponechání sazeb na současných úrovních tak patrně bude možné interpretovat jako definitivní konec utahování měnové politiky. Investoři zároveň doufají, že předseda Fedu Jerome Powell připustí začátek interní diskuze o podmínkách, za kterých by Fed byl ochotný začít v příštím roce snižovat sazby. Patrně nejzajímavější pak bude část aktualizované prognózy týkající se dalšího nastavení sazeb. V poslední prognóze Fed předpokládal, že sazby v letošním roce ještě jednou porostou, v roce 2024 pak následně budou o 50bb klesat. Letošní hike případným nezvýšením sazeb Fed na dnešním zasedání vyloučí, pro příští rok by mohl indikovat rychlejší uvolňování měnové politiky, zhruba v rozsahu 50-75bb.
Ranní okénko - Včera inflace v ČR, dnes v USA
12.12.2023 Dnes dopoledne bude zveřejněn výsledek prosincového průzkumu instituce ZEW týkající se hodnocení aktuální ekonomické situace včetně budoucích očekávání finančními analytiky. I nadále je aktuální ekonomická situace hodnocena velmi negativně, ale pohled se upírá již do dalšího roku a v tomto případě převládá pozitivní nálada. Již v listopadu bylo očekávání ohledně budoucnosti až překvapivě optimistické a v prosinci by dle analytiků měl tento trend pokračovat především v souvislosti s dále klesající inflací, očekávaným uvolněním měnové politiky a také s oživením ekonomické aktivity v Evropě.
Ranní okénko - Tento týden vychází česká a americká inflace, zasedá ECB a Fed
11.12.2023 Tento týden se nese na vlně důležitých ekonomických dat, kdy za několik málo minut dorazí informace o vývoji cen v české ekonomice. To bude představovat poslední zásadní informaci před zasedáním ČNB, které je naplánováno na příští čtvrtek. Globální trhy pak budou vyčkávat na úterní výsledek inflace z americké ekonomiky a středeční zasedání Fedu. Trhy v posledních týdnech začaly zaceňovat brzké a rychlé snižování sazeb, to v aktualizované prognóze ale Fed pravděpodobně nepodpoří, a i nadále bude naznačovat pouze opatrné tempo snižování v příštím roce. Podobné vyznění pak lze očekávat i od čtvrtečního zasedání ECB.
Ranní okénko - V USA vycházejí měsíční data z trhu práce, v Česku nezaměstnanost
08.12.2023 Dnešek patří datům z trhu práce, kdy hned ráno z české ekonomiky přijde údaj o podílu nezaměstnaných za měsíc listopad. Očekáváme, že nezaměstnanost setrvá na 3,5 %, v dalších měsících pak sezónní vlivy dostanou nezaměstnanost blíže ke 4 %. Námi dopočítávaná sezónně očištěná nezaměstnanost zůstává po celý letošní rok ale takřka neměnná, a i přes zhoršující se ekonomický výhled prozatím nedochází k výraznějšímu zhoršování podmínek na českém trhu práce.
Ranní okénko - Dnes nás čekají data o průmyslu a zahraničním obchodu
07.12.2023 Dnes pokračuje seriál dat o české ekonomice, když se tentokrát dozvíme nejaktuálnější údaje o průmyslu a zahraničním obchodu. V případě průmyslové výroby očekáváme stagnaci po kalendářním očištění, kdy pozitivně bude přispívat zejména automobilový průmysl, kde odezněly nejrůznější dodavatelské problémy negativně působící během září. Naopak v dalších sektorech by výroba měla setrvat v červených číslech. Co se týká zahraničního obchodu, predikujeme kladnou bilanci ve výši 3 mld. Kč, ale primárně z důvodu nižšího množství dováženého zboží a nikoli vyššího výkonu českého exportu.
Ranní okénko - Americký trh práce dále rychle brzdí
06.12.2023 Dnešní ekonomický kalendář pokračuje čísly z amerického trhu práce, pro náš trh je ale zajímavější za několik minut zveřejňovaný výsledek maloobchodních tržeb. Ten by měl za říjen potvrdit pokračující slabý vývoj v českém maloobchodu, byť s možností mírného meziměsíčního nárůstu. Meziročně u maloobchodních tržeb bez aut očekáváme pokles o 2,5 %, medián analytiků počítá s o něco mírnějším poklesem o 1,9 %. Zásadní negativní faktor i nadále představuje pokračující pokles reálných mezd, který během Q3 dosáhl -0,8 % a k mírnému poklesu patrně dojde i během závěrečného kvartálu letošního roku.
Ranní okénko - ECB se nedaří ukotvit inflační očekávání
05.12.2023 Dnešní den přinese zajímavé údaje zejména z eurozóny. Nejprve bude zveřejněn výsledek inflačních očekávání, kdy se domácnosti domnívají, že inflace za 3 roky bude dosahovat výše 2,5 %. Evropskou centrální banku ovšem můžou znervózňovat vyšší inflační očekávání na horizontu 12 měsíců. V září došlo k jejich výraznému zvýšení z 3,5 % na 4 % a v říjnu se očekává jen mírná korekce, a to na 3,8 %. Neukotvená inflační očekávání můžou bránit dosažení inflačního cíle, čehož se obává mimochodem i ČNB. O hodinu později budou publikovány říjnové ceny výrobců, které by dle trhu měly meziměsíčně vzrůst o 0,2 %. V meziročním srovnání po srpnu a září, kdy ceny padaly více než dvouciferným tempem, by se ceny měly snížit o 9,5 %.
Ranní okénko - Dnešní výsledek mezd může ovlivnit rozhodování ČNB
04.12.2023 Tento týden dorazí na finanční trh zajímavá ekonomická data z tuzemské ekonomiky, kdy již za několik málo minut vyjde výsledek ohledně vývoje mezd ve třetím čtvrtletí letošního roku. V průběhu týdne dorazí také informace o maloobchodních tržbách, vývoji průmyslu a zahraničním obchodu nebo také z trhu práce. Trh práce pak bude hrát zásadní roli i pro globální trh, byť v tomto případě ten americký. V závěru týdne dorazí tradičně měsíční čísla z trhu práce, dílčí údaje ale budou přicházet již v průběhu týdne. Z eurozóny bude tento týden stát za pozornost vývoj inflačních očekávání, kde ECB netají obavy ohledně ukotvování na vyšších úrovních. Pro českou ekonomiku pak bude důležitý i výsledek průmyslové produkce v Německu.
Ranní okénko - Příliv českých dat a pokles inflace v eurozóně
01.12.2023 Poslední den tohoto týdne přinese data i z české ekonomiky. Již za pár minut Český statistický úřad zveřejní druhý odhad HDP za třetí kvartál letošního roku včetně jeho struktury. Na základě aktuálních dat odhadujeme, že tuzemské hospodářství pokleslo mírněji (-0,2 % ve srovnání s předchozím čtvrtletí), než naznačuje první odhad (mezičtvrtletně -0,3 % a meziročně -0,6 %). Naše ekonomika jako jediná v rámci Evropské unie zatím nepokořila předcovidovou úroveň a zdá se, že ani v blízké době se to nepodaří, zejména kvůli stále utlumené spotřebě domácností. V dopoledních hodinách bude rovněž publikován index nákupních manažerů (PMI), kdy očekáváme jeho zvýšení ve zpracovatelském průmyslu z 42,0 na 42,8 bodů (medián trhu 42,9), tedy v podobných intencích jako v Německu i celé eurozóně. Ve 14:00 Ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci listopadu. Za deset měsíců letošního roku činil deficit ve výši 210,7 mld. Kč a naplánovaný schodek 295 mld. Kč se tak nejspíše podaří dodržet.
Ranní okénko - Inflace v Německu dále klesá
30.11.2023 Dnešní den bude ve znamení zahraničních dat. Z USA dorazí údaje o osobních příjmech i výdajů. Trh očekává, že meziměsíčně v obou případech došlo v říjnu k nárůstu o 0,2 %. Oproti září tak tempo růstu příjmů pokleslo o jednu desetinu procentního bodu a tempo výdajů dokonce o 0,5 p. b., což naznačuje, že spotřeba domácností, která dosud byla tahounem tamní ekonomiky, začíná mírně ochabovat. V dalších měsících tak očekáváme, že se výkon americké ekonomiky bude utlumovat, ale na druhé straně je to jeden z předpokladů dle Fedu jak zkrotit inflaci. Dozvíme se rovněž každotýdenní údaje z amerického trhu práce, kde by mělo dojít k mírnému nárůstu jak nově podaných, tak i pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve srovnání s předchozím týdnem.
Ranní okénko - Ceny v Německu klesají
29.11.2023 Dnes patrně nejzajímavější údaj dorazí z Německa, kde vychází výsledek listopadové inflace. Očekáván je pokles nejen v meziroční míře, ale i celkově v cenové hladině, kdy meziměsíčně by ceny měly poklesnout o 0,3 %. První příchozí data ze spolkových států naznačují, že výsledek za celé Německo bude pravděpodobně blízko tomuto odhadu. V meziročním srovnání by harmonizovaná míra inflace měla poklesnout z 3,0 % na 2,7 % (respektive z 3,8 % na 3,5 % u indexu CPI).
Ranní okénko - Důvěra domácností v ekonomiky setrvává nízká
28.11.2023 Dnes z evropského i amerického trhu dorazí zejména předstihová data. Jako první již vyšel výsledek spotřebitelské důvěry v Německu, kde došlo k mírnému zlepšení. V podobném směru šel i již dříve zveřejněný výsledek za celou eurozónu, zlepšení se dočkala i nálada u německých firem, ať už jde o Ifo index, či index nákupních manažerů.
Ranní okénko - Tento týden vychází inflace v eurozóně, v Česku struktura HDP
27.11.2023 Poslední listopadový týden přinese zejména zahraniční ekonomická data, kdy patrně nejzajímavější bude čtvrteční údaj o vývoji cen v eurozóně. Nečekaně razantní pokles meziroční míry v říjnu odmazal zbylé sázky na zvýšení sazeb a další očekávaný listopadový pokles by měl tento narativ potvrdit. Z USA bude nejzajímavější čtvrteční údaj o osobních příjmech a výdajích v kombinaci s cenovým indexem PCE, který je preferovaným měřením cen ze strany Fedu. Z tuzemské ekonomiky přijde v pátek druhý odhad vývoje HDP, včetně struktury v rámci národních účtů.
Ranní okénko - Nálada v Německu roste, stále je ale pesimistická
24.11.2023 Dnes v ranních hodinách dorazí z tuzemské ekonomiky údaj o vývoji nálady u spotřebitelů a firem během listopadu. Nepříliš odlišná informace dorazí i z Německa, kde půjde o tzv. Ifo index, který sleduje náladu u tamních firem. Předstihová data pak očekáváme i ze Spojených států, kde se zpožděním dorazí indexy nákupních manažerů. Obchodování by ale mělo být i dnes spíše poklidné, kdy po včerejším Dni díkůvzdání otevře americká burza tradičně jen na půlden a vzhledem k minimu makroekonomických dat by volatilita měla zůstat nízká.
Ranní okénko - Vychází PMI v Německu a eurozóně
23.11.2023 Dnešní den bude ve znamení indexu nákupních manažerů (PMI), kdy se dozvíme listopadový výsledek jak z Německa, tak z celé eurozóny. V případě našeho západního souseda se očekává, že dojde ke zlepšení situace ve zpracovatelském sektoru i v sektoru služeb. Ale stále zůstanou pod hraniční hodnotou 50, kdy zvláště zpracovatelský průmysl se stále potýká s velmi utlumenou poptávkou, mimo jiné v souvislosti s mnohem pomalejším oživením čínské ekonomiky. I to je jeden z důvodů, proč spolková vláda chce podpořit německý průmysl snížením daně z kWh u elektrické energie na minimum povolené Evropskou komisí (na 0,05 centu eur).
Ranní okénko - Zápisky z posledního zasedání Fedu nepřekvapily, zvyšování nic nenahrává
22.11.2023 Dnešní ekonomický kalendář nabídne vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně, z USA pak dílčí data o investicích amerických firem. Ani jeden z údajů by ale neměl výrazněji dopadat na trh a investoři tak budou spíše dozpracovávat zápisky Fedu zveřejněné včera ve večerních hodinách.
Ranní okénko - Zápis ze zasedání Fedu přinese další nápovědu
21.11.2023 Dnes je hlavní ekonomickou událostí zveřejnění zápisu z posledního měnově-politického zasedání Federálního rezervního systému. Na tom se minule rozhodlo o stabilitě sazeb, ačkoliv varianta dalšího zpřísnění měnové politiky byla rovněž na stole. Na následné tiskové konferenci guvernér Jerome Powell naznačil, že v případě potřeby je bankovní rada připravena zvýšit sazby na dalším zasedání (13.12.2023).
Ranní okénko - Tento týden vycházejí zápisky ze zasedání Fedu a PMI
20.11.2023 Investoři vyhlížejí relativně poklidný týden, a to alespoň z pohledu přicházejících ekonomických dat. Z globálního pohledu má tento týden potenciál rozhýbat trhy zejména zápis z posledního zasedání Fedu, pro eurozónu budou zajímavá především „měkká data“ vycházející v závěru týdne. Z Česka tento týden dorazí pouze páteční konjukturální průzkum a určité uklidnění by tak mohl zaznamenat i kurz koruny.
Ranní okénko - Fed s vysokou pravděpodobností sazby již nezvýší
16.11.2023 Dnes zveřejní Český statistický úřad ceny výrobců za měsíc říjen. Tlaky na straně nabídky i nadále odeznívají, kdy v meziměsíčním srovnání očekáváme růst cen průmyslových výrobců o 0,6 % a meziročně o 1,0 %. Kvůli slabému odbytu výroba firem ve většině odvětví klesá, proto i v menší míře nakupují vstupy, což se promítá i na prodejních cenách. Firmy navíc ve vyšší míře přistupují k slevovým nabídkám, aby dokázaly své zboží prodat.
Ranní okénko - Nižší výsledek americké inflace potěšil investory
15.11.2023 Dnešek bude opět ve znamení amerických dat, kdy po včerejším nižším, než očekávaným výsledku inflace, vychází informace o cenách výrobců a maloobchodních tržbách. Případné další překvapení směrem dolů by patrně znamenalo poslední tečku za možností zvýšení sazeb ze strany Fedu. Již včera sázky na případný hike poklesly k 5 %, první snížení sazeb od Fedu pak trh očekává již příští rok v květnu.
Ranní okénko - Inflace v USA by po čase měla poklesnout
14.11.2023 Hlavní zprávu tohoto týdne přinese dnešní odpoledne, kdy bude zveřejněn výsledek říjnové inflace ve Spojených státech amerických. Dezinflační proces se v předchozích třech měsících zastavil, ale tentokrát se očekává, že inflace poklesla z 3,7 % v září na 3,3 % v říjnu a to zejména v důsledku klesajících cen energií a pohonných hmot. Tyto položky jsou ovšem vyloučeny z výpočtu jádrové inflace a ta dle odhadu trhu tak setrvá ve výši 4,1 %. Vyšší jádrovou inflaci potvrzují i poslední meziměsíční údaje, které se pohybují okolo 0,3 %. Pokud tato čísla převedeme do anualizované podoby, dostaneme hodnotu těsně pod 4 %. Fed, který při svém rozhodování bere více v potaz právě jádrovou inflaci, tak může být tímto vývojem mírně znepokojen, a proto stále nelze vyloučit možné zpřísnění měnové politiky na prosincovém zasedání, ač pravděpodobnost tohoto kroku není příliš vysoká.
Ranní okénko - Tento týden vychází americká inflace a výsledek maloobchodu
13.11.2023 Tento týden patří zejména ekonomickým datům z USA, kdy v úterý vyjde výsledek říjnové inflace, který by po pauze měl ukázat pokračující desinflační proces a pokles blíže směrem ke 3 %. Dorazí také údaj o cenách amerických výrobců nebo vývoji tržeb v maloobchodu. To vše může více dopadat na vývoj na finančním trhu, vzhledem k určité nejistotě ohledně prosincového zasedání Fedu. Většinově sice trh sází na stabilitu sazeb (85% šance), v případě výraznějšího překvapení u čísel z tohoto týdne ale může trh ještě znejistět.
Ranní okénko - Inflace díky statistickému efektu opět vzroste
10.11.2023 Dnešní den přinese nejzajímavější událost tohoto týdne, kdy za pár minut Český statistický úřad zveřejní výsledek říjnové inflace. V tomto roce inflace setrvale klesala, ale dezinflační proces se v říjnu zastaví. Tato skutečnost je ale čistě statistického charakteru, jelikož v posledním čtvrtletí minulého roku platil tzv. úsporný tarif, kterým vláda kompenzovala domácnostem zvýšené náklady na energie. K tomuto opatření ale vláda v tomto roce již nepřistoupila, a proto srovnávací základna je nižší. Na druhé straně budou inflaci táhnout dolů ceny potravin, kde se zdá, že se začínají projevovat nižší ceny zemědělských výrobců a v určité míře také společenský tlak na obchodníky.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v ČR poklesla, inflační očekávání v eurozóně dále rostou
09.11.2023 Čtvrtek je jediným dnem v tomto týdnu, kdy nedorazí žádný údaj z tuzemské ekonomiky. I v globálním měřítku bude nouze o data, a tak dorazí pouze každotýdenní údaje z amerického trhu práce, konkrétně o počtu nově podaných i pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V obou případech se očekává stagnace na podobných hodnotách jako v předchozím týdnu.
Ranní okénko - Dnes dorazí výsledek nezaměstnanosti, změnu neočekáváme
08.11.2023 Dnes z tuzemských dat vychází údaj o vývoji nezaměstnanosti během října, kde očekáváme stagnaci na úrovni 3,6 %. Z USA významnější ekonomická data nedorazí, ve večerních hodinách ale budou investoři sledovat projev předsedy Fedu Powella. Z Evropy přijde pouze informace o inflačních očekávání v eurozóně spolu se zpřesněným výsledkem říjnové inflace v Německu. V rámci regionu pak bude zajímavé odpolední zasedání polské centrální banky, kde očekáváme další snížení sazeb o 25bb, kterým by se úroková sazba dostala ze současných 5,75 % na 5,50 %.
Ranní okénko - Český průmysl v problémech, zahraniční obchod opět v plusu. Co dnes maloobchod?
07.11.2023 Dnes dorazí další údaj o tuzemské ekonomice, a to o maloobchodních tržbách. Ty klesají již více než rok v meziročním vyjádření a ani výhled na září není příliš optimistický. Ve druhé polovině roku jsme očekávali oživení v maloobchodním sektoru, ale navzdory klesající inflaci zůstávají domácnosti obezřetné pravděpodobně v souvislosti s přicházející zimní sezónou. Spotřeba domácností tak zatím ani zdaleka nedosahuje předcovidové úrovně, lidé stále výrazně šetří, což se projevuje na nedobrém výkonu tuzemského hospodářství. Na základě naší prognózy očekáváme za měsíc září pokles o 3,2 % a medián trhu naznačuje ještě horší výsledek (-3,7 %).
Ranní okénko - Týden plný českých dat, nejzajímavější bude výsledek inflace
06.11.2023 Tento týden patří tuzemským datům, kdy kromě čtvrtka dorazí každé ráno některý ze sledovaných ekonomických ukazatelů. Nejzajímavější bude říjnový výsledek inflace, ovlivněný sníženou srovnávací základnou v minulém roce v souvislosti s uvedením tzv. úsporného tarifu. Ze zahraniční z pohledu naší ekonomiky bude důležitý především německý výsledek průmyslové produkce a továrních objednávek. Z pohledu vývoje na akciových a dluhopisových trzích pak může dění rozhýbat páteční informace o americké spotřebitelské důvěře a vývoji inflačních očekávání. Pokud ale nedojde k výraznějšímu překvapení, trhy by měly pokračovat na optimistické vlně pátečního slabšího výsledku z trhu práce, potvrzujícího domněnku, že Fed již s největší pravděpodobností nebude dále zvyšovat sazby.
Ranní okénko - Stabilní sazby ČNB, v USA vycházejí data z trhu práce
03.11.2023 Dnes je tuzemský kalendář prázdný a trhy tak mají čas do zpracovávat včerejší rozhodnutí ČNB o stabilitě sazeb. Z eurozóny dorazí údaj o zářijové nezaměstnanosti, kde je očekávána stagnace na 6,4 %. Daleko zajímavější tak budou říjnová data z amerického trhu práce, kde vychází tradiční set včetně míry nezaměstnanosti, počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor a vývoje mezd.
Ranní okénko - Fed sazby nechal ve stejné výši, co udělá dnes ČNB?
02.11.2023 Den D je tady. Bankovní rada České národní banky dnes zasedá a bude rozhodovat o dalším nastavení měnové politiky. Zatímco v Polsku a Maďarsku cyklus uvolňování měnové politiky již začal, bankovní rada ČNB zatím vyčkává a ponechává již více než rok základní úrokovou sazbu na 7 % a zůstává tak posledním jestřábem ve středoevropském regionu. Tentokrát může dojít ke změně kurzu. Otázka tak zní: snížit či nesnížit, to je oč tu běží. Trh je v tomto rozdělen na dva početně stejné tábory.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby pravděpodobně nezvýší
01.11.2023 Trhy nedostávají pauzu, a i první listopadový den bude ve znamení ekonomických dat. Z Česka dorazí index nákupních manažerů ve výrobě, odpoledne ho doplní report o stavu státního rozpočtu za prvních deset měsíců letošního roku. Pro trhy důležitější ale bude večerní zasedání Fedu, kde americká centrální banka s největší pravděpodobností rozhodně o stabilitě sazeb.
Ranní okénko - Vychází české HDP za 3.Q 2023
31.10.2023 Za pár minut vydá Český statistický úřad hlavní údaj dnešního dne, kterým je úvodní odhad HDP za třetí čtvrtletí tohoto roku v České republice. Ve druhé polovině roku jsme očekávali její postupné oživení, především díky vyšší spotřebě domácností, ale data například z maloobchodu ukazují, že české domácnosti zůstávají obezřetné pravděpodobně s příchodem zimní sezóny, a tak jejich spotřeba zůstává i nadále na nižších úrovních. Zejména z tohoto důvodu snižujeme náš původní odhad mezičtvrtletního růstu z 0,5 % na 0,2 %. Medián trhu je ještě pesimističtější, když predikuje stagnaci (0,0 %). Na pomoc tuzemské ekonomice by mohla přispěchat Česká národní banka, pokud by se na jejím čtvrtečním zasedání našla většina v bankovní radě, která by zvedla ruku pro snížení základní úrokové sazby. Tímto krokem by se začaly uvolňovat podmínky nejen v podnikatelské sféře, ale také na hypotečním trhu, který značně zamrznul.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB a Fed, v eurozóně vyjde inflace
30.10.2023 Zatímco z pohledu domácího trhu je nejočekávanější událostí týdne zasedání ČNB, kde je ve hře možnost prvního snížení sazeb, globální trhy bude zajímat především zasedání Fedu. Ten sice sazby s jistotou nesníží, vyloučit ale nelze možnost ještě jednoho letošního navýšení. Na středečním zasedání se ale k tomuto kroku americká centrální banka s největší pravděpodobností neodhodlá a důležitý bude zejména nastíněný výhled.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Zvyšování sazeb ČNB | První odhad HDP | Dynamický růst | Maďarská inflace | Výnosy dluhopisů | Goldman Sachs Group | Oživení německé ekonomiky | Dopad omikronu | Uvolněné měnové politiky | Klid před bouří | Opětovný pokles | Zvyšování cen | Převzetí banky | Světové akcie | Vývoj nezaměstnanosti | Války | Snižování stavů | Dividendy z ČEZ | Americký ADP | Vývoj | Státní dluhopis | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Žhavé komodity | Allianz | Pesimismus | Pokračování růstu | Radim Dohnal | Medtronic | Česká ekonomika letos | DPH | Portu analýza | General Dynamics | Opatření | EUR | Bundesbank | ENEL | Kryptoměna Bitcoin | Nezaměstnanost v eurozóně | MF | Vít Hradil | Přemýšlení | Volatilní | Accenture | Oživení cen | Fortinet Inc | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Roche | Automobilový sektor | Optimismus spotřebitelů | Itálie | Euro proti dolaru | McDonald's | Bezpečný přístav | Snížit úrokové sazby | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Vývoj ceny zlata | Magnificent 7 | PMI v eurozóně | Varianta omikron | Texas | Údaj o HDP | Očekávání | Korelace | Ceny energetických komodit | Inflace v září | Evropské centrální banky | Saúdská ropná zařízení | Státy eurozóny | T-Mobile | Nikl | FedEx | Sazby v Polsku | Vliv války na Ukrajině | Ruská centrální banka | Pozitivní signál | Novo | Více peněz | Pozitivní nálada | Zasedání ČNB | Qualcomm | Veřejné finance | Nálada amerických spotřebitelů | Novartis | Schodek státního rozpočtu | Měny v regionu | Oživení ekonomiky | Trh práce | Evropská komise | Dopady energetické krize | Americký akciový trh | Raytheon | Souhrnný indikátor | Pro investory | Diverzifikace | Masivní propouštění | Philip Morris ČR | Crypto | Investice | US Bancorp | Evropské trhy | Rozvolnění | Spotřebitelské úvěry | Geopolitické riziko | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | McKesson | Chování | Akvizice | ServiceNow | Lednová inflace | Finanční stabilita | Index aktivity | Cyklus zvyšování sazeb | Výrobní podniky | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Škoda Auto | ADP report | Ifo | Ekonomický vývoj | Webinář | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Blackstone | Prognózy | Šéf Fedu Powell | Intervence | Špatná nálada | Výkon ekonomiky | Broadcom | Největší ztráty | The New York Times | Situace kolem SVB | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Boom | Experti | Rekord | Nižší sazby | Klíčový údaj | Raiffeisenbank | Zhoršování situace | Rostoucí ceny ropy | Člen bankovní rady ČNB | Akciový index S&P 500 | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Creditas | Moderna | Devon Energy | Vlna pandemie | Důvěra v ekonomiku | Doporučení | Business Outlook | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Budoucnost | Index Nikkei | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Oživení čínské ekonomiky | Na burze | General Electric | Pokles akcií | Nezaměstnanost v Česku | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Recese v eurozóně | Reality | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Strach | Český průmysl | PMI z Německa | Současná cena | Makro prostředí | Výkyvy na finančních trzích | Akcie společnosti | Uzdravování | Tržby v Německu | Tuzemské hospodářství | Pesimistická nálada | Aktuální vývoj | Eurodolar | Sankce vůči Rusku | Posílení | Nálada domácností | Rostoucí výnosy | Politická situace | Opatrný optimismus | Aramco | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Včerejší obchodování | Lagardeová | Průměrné mzdy | Výraznější impuls | Cenné papíry | Nálada spotřebitelů v USA | Výnos | Euro Stoxx 50 | FTX | Výrobní sektor | Výkon průmyslu | IHNED | Asijské akcie | Snižování cen výrobců | Kondice ekonomiky | SMA | UBS | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Pokles investic | Bilance obchodu | Akcie Erste | Český trh práce | Německý akciový index DAX | TJX Companies | Celoroční výhled | Airbus SE | Exchange | KLDR | Bayer | MAE | Ekonomika USA | Zasedání centrálních bank | Omikron | Vyšší úrokové sazby | Hluboké recese | Chemický průmysl | Korunový trh | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Moët | Hlasy pro zvýšení sazeb | Výhled v eurozóně | Prodeje aut | Futures v Evropě | Konference v Jackson Hole | Propad cen | První hike ECB | Největší světové ekonomiky | Plány | Reálné ekonomiky | Zpráva | Platební neschopnosti | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ekonomiky | JPY | Coca-Cola | Spotřební daně | Philip Morris International | Spotřebitelské inflace | Akcie MONETA | Dovoz | Aktuální očekávání | Prémie | Stav devizových rezerv | Odhad HDP | Dot plot | Jestřábí komentáře | Posilování dolaru | Směřování trhu | Ekonomický sentiment | Uber Technologies | CISCO | Válka na Ukrajině | InterContinental | Tempo zdražování | Projekce | Posilování koruny | Kontrakce | Viceguvernér ČNB | Peníze | CZ | Prodej | Maďarsko | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Odražení ode dna | Zpracovatelský sektor | Dezinflační proces | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Maloobchod v USA | Francie | Měnověpolitické zasedání Fedu | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Nestlé | Spekulovat | Cenové tlaky | Sazby ČNB | Snižování úroků | Prognóza | Tvorba pracovních míst | Výkonnost | Pozitivní zprávy | Leoš Jirman | Reakce centrální banky | Růst cen ropy | Commodity index | Výhled pro Německo | ALUMINIUM | Nord Stream 2 | Patria Online | Inflace ve Španělsku | Měnová politika Fedu | Podpůrné programy | Platforms | Běžný účet platební bilance | Americká data | Tuzemská ekonomika | Amgen | Apetit investorů | Swapy | Palladium | Nová makroekonomická prognóza | Americký Fed | Představitelé ECB | Nikkei | NBC | Ropa WTI | Micron | Snowflake | Ruský prezident | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Výsledek inflace | Walt Disney Co | Bankovní rada ČNB | Hershey | Výkon | Vývoj ceny zemního plynu | Minimální mzda | ZEW index | NextEra | Spotřebitelský sentiment v USA | Nemovitostní fondy | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Americká nezaměstnanost | Americký prezident Joe Biden | Data z amerického trhu práce | Data z tuzemské ekonomiky | Hello Bank | Index S&P 500 | Odliv kapitálu | Bond | Akciové indexy | Americký prezident | Investing.com | Viceguvernérka | Posílení koruny | Průmyslové objednávky | Export | Příjmy a výdaje domácností | Očekávání analytiků | Cestovní ruch | Globální ekonomiky | Zastavení poklesu | Prodej automobilů | Gilead | Comcast | Nezaměstnanost v březnu | Vládní opatření | Finanční instituce | NAHB | Americký index | Šok | Ceny ve výrobě | Zpřísňování měnové politiky | Ropná zařízení | CVS | Hodnocení současné situace | Fannie Mae | Globální vývoj | Úsporný tarif | Evropská inflace | Inflace | Index výroby | Akcie Avastu | Unie | Ekonomická aktivita | Nastavení úrokových sazeb | Kofola | Hrubý domácí produkt | Noviny | Měnový fond | Kapitálové rezervy | ISM pro sektor služeb | Inflační spirála | Výkon společností | Cena mědi | Výše dividendy | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Tovární objednávky | Boj s inflací | Hrozba recese v eurozóně | Velké firmy | Hyundai | UniCredit Bank | Daňové škrty | Zvyšování sazeb Fedu | Roční růst | Platební neschopnost | Kapitál | Průmyslová výroba v Německu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Rostoucí ceny energií | Inflační překvapení | P.A. | Pandemie COVID | PMI pro sektor | Cenový vývoj | Akciové trhy ve Spojených státech | Kevin McCarthy | Zvýšení sazeb | Vnímání rizika | Tempo růstu spotřebitelských cen | Vládní výdaje | Investovat | Vyšší náklady | Asociace | Výrobní index ISM | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Penále | EUR/PLN | TRY | Caterpillar | VIX index | Odhad analytiků | Ceny Bitcoinu | EOG | Ekonomické dopady | Nominální hodnota | Rozpočtová politika | Oslabování dolaru | Představitelé Fedu | Statistiky z trhu práce | Výrobní ceny | Marek Mora | Tržní reakce | Automobilka | Maloobchodní prodejce | iPhone | Výroby v továrnách | Burza cenných papírů Praha | Lepší výsledky | JOLTS | Telekom | EUR/CZK | Zájem investorů | Intercontinental Exchange | Roche Holding | Liz Truss | Bloomberg | Snižování cen | Makrodata | Nová prognóza | Vysoký přebytek | Investoři | Posilování eura | Nabídka | Nordstream | Petr Pavel | Report ADP | Ceny ropy | Nejistoty | Depozitní sazby | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Prezidentka ECB | Nejnovější výsledky | Slovenská ekonomika | Investiční | Zvedání sazeb | Negativní sentiment | Evropská měna | AMD | Shell | Zprávy | Karina Kubelková | Statistika z USA | Index PPI | Riziko recese | Zisk | Averze k riziku | Reálné mzdy | Vývoj průmyslu | Americký maloobchod | Doba vysoké inflace | Hlavní úroková sazba | S&P Case-Shiller index | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Červencová inflace | Inflace v lednu | Akcie v Evropě | Normalizace měnové politiky | Údaje o průmyslové výrobě | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Airbnb | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Forward guidance | Bunds | Uložení peněz | Volatilita na trzích | Vývoj sazeb | Silné cenové tlaky | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Propad | ČNB Tomáš Holub | Silný růst | Česká měna | Anheuser-Busch InBev | BP | Cíl ČNB | Bydlení | Listopadová inflace | Nižší poptávka | Cena ropy brent | Ekonomika Číny | Měsíční data | Kč/EUR | Technická recese | Program nákupu aktiv | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Míra | Analýzy | Americký S&P 500 | TTF | Pokles tržeb | Roche Holding AG | Hospodaření státu | Zasedání Evropské centrální banky | Altria | Nvidia Corp | Německý DAX | Úroveň parity | Den D | Hlavní události | Důvěra domácností | Odhady trhu | Patria | Analytik Purple Trading | Meziroční inflace v eurozóně | Důvěra investorů | Výsledky firem | Uber | České koruny | UnitedHealth Group | Reálná mzda | Data z ekonomiky | Úrok | Koruna | Zpřesněný odhad | Evropské ekonomiky | Severokorejský parlament | Americké HDP | Agentura Reuters | E15 | Zvýšení DPH | Obchodní ředitel | Evropské akcie | Spotřebitelský sentiment | Projev Jeroma Powella | Bohatý | Aktuální prognózy | Technologické tituly | Švýcarská banka | XTB Jiří Tyleček | Rozhodnutí centrálních bank | Emoce | Zvýšení úrokové sazby | Tuzemské banky | S&P | Konec roku | Dividendy ČEZ | Handelsblatt | Očekávání investorů | Obchodování | Petr Král | Vysoké ceny energií | Phillips 66 | Rekordní růst | Český index nákupních manažerů | Meta | Marriott International | Generali Investments | Western Alliance Bancorp | Sázka | Cena ropy na světových trzích | ZEW | Rubl | Polský zlotý | Snižování sazeb | Zasedání OPEC | České firmy | Covid | Objem dluhopisů | Eurostat | Prezident | Northrop Grumman | Výsledky společnosti | Intervence ČNB | Zpomalující inflace | Deflace | Kurz koruny k euru | Investiční aktivita | Moskevská burza | Růst inflace | Dubnová čísla | MOEX | Německý akciový index | Odliv dividend | Turecká lira | Inflace v eurozóně | Occidental Petroleum | PwC | Marek Brávník | Zvýšené riziko | Meta (Facebook) | Dopady války na Ukrajině | Praha | Berkshire Hathaway | První hike | Plyn | Tržní úrokové sazby | 3M | Nejdůležitější události | Booking Holdings | Směnárny | Nakupovat státní dluhopisy | Marek Pokorný | Makléř Wood & Company | Americká banka | Očekávání úrokových sazeb | Prognóza Fedu | Dnešní data | Hospodaření | Index volatility | Zveřejněná data | Futures | London Stock Exchange | British American Tobacco | Firmy | Odhad inflace | Ústup inflace | Zadlužování | Institut Ifo | Podíl nezaměstnaných | Výhled na příští rok | Finanční krize | IBEX 35 | Nástroj | Výsledky | Ekonomické oživení | Dění na finančních trzích | Snížení spotřeby | Zápis ze zasedání Fedu | Klesající trend | Inflace v Česku | Dnes ČNB | Makro data | ČNB Petr Král | Turecká centrální banka | Inflační tlaky | Siemens | Waste Management | Bank of America | TIM | Petr Lajsek | Akcie Moneta Money Bank | Česká koruna | Silný dolar | Zelená čísla | Obchody | Eli Lilly | Běžný účet | The New York Times (NYT) | Cenový index PCE | Reportované výsledky | Měnový trh | Míra nezaměstnanosti v Německu | Colgate-Palmolive | Ekonom UniCredit Bank | Schlumberger | OPEC+ | Estee Lauder | Zastropování cen elektřiny | GDPNow | Objem | Inflace v Polsku | Zvýšení sazeb ČNB | Zvyšování mezd | Růst výnosů | Změna trendu | Obavy z recese | Class A | Inflace v únoru | Parlamentní volby | Federální rezervní systém | Odhad amerického HDP | Cenový šok | Týden na finančních trzích | Klima | Inverze výnosové křivky | Akciový index | Technologické firmy | Den díkůvzdání | Zákonodárci | Podnikatelská nálada | Propuštění | Letní měsíce | Pozornost | Země EU | Raytheon Technologies Corp | Státní rozpočet | Zpomalování světové ekonomiky | CME | Průmyslová výroba | Pfizer | Ekonomika Německa | Case-Shiller | Vývoj inflačních očekávání | Studie | Český PMI index | Bohemia Energy | Slabší koruna | Cena eura | První obchodní den | Cena plynu | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Deficit | EDF | S&P 500 Index | Bit.plus | Akcie České zbrojovky | Polsko | Kolaps | Rio Tinto | Oživení evropské ekonomiky | Reakce trhu | FRA | MWh | JDE | Forexové intervence | Cenová hladina | Centene | Kering | Spekulace | Naše ekonomika | Hypotéky | Pohyb kurzu | Ceny zboží | Současná situace | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Intuitive Surgical | Přijetí | Evropa | Pokles produkce | Nárůst cen ropy | Vojtěch Boháč | Úspory | Jackson Hole | Informace o vývoji inflace | Bund | Wells Fargo | Změny sazeb | USD/PLN | OPEC | Znalost | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Jednání FOMC | Budoucí vývoj | Reálný HDP | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | Investice do nemovitostí | Nejistota | Ústavní soud | Deficit rozpočtu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Akcie včera | Denní graf | Maloobchod | Optimistická očekávání | Sada dat | Ruský akciový trh | Obrat v měnové politice | Růst výnosů u dluhopisů | Český maloobchod | Zpomalení inflace | Růst tržeb | Brands | Devizové intervence | Silnější dolar | Obchodování v Asii | Mexiko | Vstupy | Inflace ve Spojených státech | Inflace ve Francii | Další růst | Čeští exportéři | Akcie společnosti ČEZ | ProCent | Akcie Komerční banky | Bit.plus Martin Stránský | Propouštění zaměstnanců | Rakousko | Stříbro | Americký dolarový index | L'Oréal | Instituce | Constellation | Turecko | Mediánová mzda | Bank of Japan | Exxon | Makroekonomické ukazatele | Americké objednávky | Ředitel Raiffeisen | LNG | Western Alliance | Burza cenných papírů | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Guvernér ČNB Rusnok | Nové signály | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Ropa typu Brent | UBS Group | Analog Devices | Neočekávané události | Iberdrola | Pozitivní vliv | Index cen výrobců | Evropská ekonomika | Apple | CVS Health | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Equinor | Asijské indexy | Podnikatelé | Trh | Snížení těžby | Komise | University of Michigan | Pád rublu | Zadlužení | Crown | CL | Války na Ukrajině | Výkyvy | Výrazný růst | ING | CNN Prima News | Fed | United Parcel Service | Zahraniční obchod | Dnešní zasedání Fedu | Časový plán | Lídři EU | Korekce | Spotřebitelská důvěra v USA | Česká republika | Vývoj ekonomiky | Texas Instruments | Největší ekonomika světa | Lukáš Novotný | Výplaty dividendy | Datový kalendář | Pražské burzy | Hamás | Aktuálně trh | Eskalace | Boháč | Zveřejnění výsledků | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | Lowe's | Posílení dolaru | Stock | ANO | Akciový trh | Rating | USD/CZK | Dezinflace | Pozitivní zpráva | Ebury | EMUN Partners Family Office | SNB | Moneta | Bilance aktiv | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Štěpán Hájek | Vládní dluhopisy | Data z USA | Tomáš Kudla | Daňové úlevy | Odhad růstu HDP | Proinflační faktor | Akcie Monety | Negativní dopad | Členové Fedu | Dobrá nálada | Forwardy | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Americký trh | Pokles sentimentu | Mondelez International | Bez reakce trhu | Exporty | Dražší energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Prodeje | Index Nasdaq | Spolková vláda | Vysoké inflace | Zpřísnění sankcí | Rizikovější aktiva | Moody's | Tržní odhad | Výpadky | Zisky akcií | Tomáš Pfeiler | Příjmy a výdaje | Stabilita sazeb | Gazprom | Centrální banka | Nižší růst | Meta Platforms Inc | CME Group | Rozbor | Guvernér ČNB | QE | Evropské akciové indexy | Americká průmyslová produkce | Odhad vývoje HDP | Akciový index PX | ERA | Jádrová inflace | Nárůst výdajů | Nižší ceny ropy | Rizika | Bankovní asociace | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Výroby osobních automobilů | Dassault Systemes | Míra inflace v USA | Konsensus | Tuzemské státní dluhopisy | Navýšení sazeb | Nejvyšší výnos | Závislost na Rusku | Směřování trhů | Role ECB | Bankovní tituly | Březnová inflace | Nová prognóza Fedu | Akcie ARM | PMI ve výrobě | Obchodníci | Prostor pro pokles | Škoda | Payrolls | CZK | Analytik Cyrrusu | Reuters | Unilever | Dnešní výsledky | Podcast | Londýnská burza | Situace na Ukrajině | Chevron | Forward | Problémy české ekonomiky | Hang Seng | Guvernér Michl | GfK | Depozitní sazba | Výstupy | Souhrnný index | CEE region | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Palo Alto | Předseda | Úročení koruny | Zavedení cenového stropu | Index pražské burzy PX | Utahování měnové politiky | Chipotle Mexican Grill | Rok 2024 | Guvernér | Boeing | HDP v USA | Ekonomiky | Spotřební daň z nafty | Pasivní investování | Rychlý růst | Vliv války | Evropské banky | Zvýšení základní úrokové sazby | Centrální banky | Inflace v květnu | Nová data | Dluhopisový trh | Životní úroveň | Pokračování trendu | DAX | Americké ministerstvo obchodu | Technology | Důvěra v průmyslu | Spotřeby plynu | Zvýšení základní sazby | Deere | Prodeje domů | Honeywell | Ztráta | Evropské země | Dividenda | Říjnová inflace | Květnová inflace | PacWest Bancorp | Úroky | Objem dovozu | Statistický úřad | Americký průmysl | Portu | Cena | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | Finanční analytici | ASML Holding NV | Silný trh | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Celkový výsledek | Hike ECB | Firma | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Podpůrný balíček | TABAK | S&P500 | Analytik Raiffeisenbank | Ruský trh | Čínská ekonomika | Termínované vklady | Ceny | Vyšší úroky | Prudký pokles | Dior | Koronakrize | Technologie | Členské státy | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Oslabení forintu | Cigna | Comcast Corp | Ekonomické fórum | Jiří Rusnok | Bilance Fedu | Pokles | Omezení těžby | Index PCE | Získávání peněz | Růst cen nemovitostí | Kalendář tento týden | Globální investoři | Polská ekonomika | NYT | Historická data | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Utahování měnových podmínek | Jaderné elektrárny | Merck & Co | Restrikce | Maloobchodní tržby | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | STOXX50 | Situace na trhu | Rivian | Invaze | Americká ekonomika | HDP | Cena niklu | Lockdowny | Participace | Rada guvernérů | EMA | Index euro | Nálada v české ekonomice | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Obchodování na americkém trhu | Ceny benzínu | Problémy | Tempo poklesu | Index cen | Napadení Ukrajiny Ruskem | Paypal Holdings | Banka Credit Suisse | Bankovní rada České národní banky | Výše úrokových sazeb | Index PX | Čínská vláda | Diverzifikace rizika | Daně | Firemní dluhopisy | Lídři | Kryptoměna | České HDP | Pokles indexu | Obchodovat | Bristol-Myers | Růst výroby | Momentum | Nejvyšší přebytek | Pozitivní sentiment | Pandemická situace | Vývoj ceny ropy WTI | Růst zisků | Zisky | Současné ceny | BNP Paribas | EUR/MWh | Konjukturální průzkum | Pozitivní výsledek | Allianz SE | Swap | USD/TRY | Koncentrace | Snížení spotřební daně | Vývoj HDP | Jestřábí hlasy | Cisco Systems | Ustupující inflace | Americké akciové trhy | Starbucks | Toyota | Německé podniky | Cena zlata | Zvýšení produkce | HSBC | Americké hospodářství | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Turecký prezident | Pojištění vkladů | Hongkongský index Hang Seng | Růst cen | Magnificent | Problémy Credit Suisse | Banka | Politické riziko | Gamble | Siemens Healthineers | MSCI World | Repo sazby | Společnosti Netflix | IFO index | Financování | ČSÚ | Analytik Portu | Omezení dodávek | Stres | Historické maximum | Occidental | Otevření ekonomik | Photon Energy | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Švýcarská národní banka | Globální poptávka | Omicron | Hodnota HDP | Erste | Amazon Prime | ROCE | Enel | Měny regionu | Výnosy českých státních dluhopisů | Výkonnost pražské burzy | Obchodování na akciových trzích | Ropa | Průměrná mzda | Dnešní čísla | Akciový trh v USA | Applied Materials | Ekonomická data z USA | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | XTB Štěpán Hájek | Posílení eura | S&P/Case-Shiller | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Raiffeisenbank a.s. | Costco | Facebook | Inflace v Maďarsku | Palo Alto Networks | Blizzard | Měnová politika ECB | WTI | LVMH | Hrozba recese | Bod | Automotive | Fiskální balíček | Shares | Silnější koruna | Marathon Petroleum | PRIBOR | Index MOEX | Únorová inflace | Poskytování hypoték | Nejhorší výsledek | Merck | Honeywell International | Nord Stream | EMU | Debata | Saúdská Arábie | Hodnoty měny | Euro | OCI | Ziskovost | Bankéři | Sázet | Cena ropy | Objem devizových intervencí | Nižší výdaje | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Klid | Domácí měna | Německá ekonomika | Inflace v listopadu | Státy EU | Tisková konference Fedu | Předběžné výsledky | Capitalinked.com | Spojené státy americké | Ministerstvo financí | Prosus | Mírná korekce | Dividendový výnos | Alphabet | Struktura | Rada ČNB | Zkušenosti | Emmanuel Macron | Obchodní bilance | Signály | PCE inflace | Globální trh | Dostupnost bydlení | Lira | TJX | Dnešní údaje | Ekonomické recese | Statistiky | Peněžní zásoba | Stoxx 600 | Rozhodnutí Bank of England | Zahájení obchodování | Pocity | SAP | Dluhopisové trhy | Americká banka First Republic | Sazba Evropské centrální banky | Spolkový statistický úřad | FX | Zhoršení ratingu | Technologický Nasdaq | Zvýšená volatilita na trzích | Purple Trading | RUB | Kurz | Market | Americký PMI | Konference na téma Kryptoměny | Rostoucí úrokové sazby | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bankovní sektor | Unicredit | Pokles výnosů | Akcie na pražské burze | Rozkolísaný | UST | Zbrojovky | Jan Procházka | Nálada na trhu | Útok na saúdská ropná zařízení | Oracle | Úspěšný týden | Finanční situace | Výsledky maloobchodních tržeb | Konsensus trhu | Pozitivní výsledky | Deficit státního rozpočtu | Investujte | Měď | Proinflační | Rozvíjející se trhy | Ekonomický indikátor | Pilulka Lékárny | Německá průmyslová výroba | Capitalinked | Dodávky ropy | Predikce | Prima | Citigroup | Problémy v bankovním sektoru | Hospodářství | Oslabení | Activision Blizzard | Americké ceny výrobců | Riziková aktiva | Růst cen ve výrobě | Největší zisk | Komentáře členů Fedu | Nárůst nezaměstnanosti | Stagflační trend | Uhlí | Nižší ceny | Hodnota indexu | Vítězství nad inflací | Riziko systematické | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Expert | Vývoz | Teplé počasí | Americké ceny | Recese | Likvidita | Mzdový růst | Dominion Energy Inc | ASML | Německý ZEW index | Erdogan | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Stimul | Hospodářské noviny | Výrobní index | Největší propad | Stavební povolení | Sekce měnové | Meziměsíční inflace | Růstový trend | Air Products | Nálada na akciových trzích | Schwab | Ministři | Kapitálové výdaje | Zveřejnění výsledků HDP | Mondelez | Slabá čísla | Zpráva z amerického trhu práce | Snížení úrokové sazby | Pracovní síly | Změna sazeb | Kurz eurodolaru | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Americké indexy | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Obrat trendu | Přebytek bilance | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Základní sazby | Regeneron Pharmaceuticals | Analytik Komerční banky | NEST | Martin Gürtler | Nezaměstnanost v USA | Duke Energy | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Zoetis | Kurz bitcoinu | Tomáš Cverna | OSN | Soud | Výroba v Německu | Projev šéfa Fedu | Výrazný pohyb | Booking | PMI indexy | Události ve světě | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Směřování FEDu | Investiční stratég | Maloobchodní tržby v USA | Americké volby | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Nord Stream 1 | Konsolidace | Rostoucí ceny | Trend | Střadatelé | Pokles sazeb | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Sankce | Zásoby plynu | Kroky Fedu | Míra inflace | Windfall tax | Přebytek obchodu | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Soukromý sektor | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | USD/RUB | Pomalé oživení | Ekonomický výhled | Pioneer Natural Resources | HDP Francie | Nemovitostní trh | Inflace v Německu | Komerční banka | Fed index | Indexy | Obchodování v Evropě | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Japonský akciový index Nikkei | Napjatá situace | Makroekonomická data | Tempo růstu | Osobní výdaje | Bilance ECB | Americké dluhopisy | ARM | Pohonné hmoty | Biliony | Cena cukru | Zdražování energií | Úrokové sazby | ETF | Nové dluhopisy | Akciové trhy | Struktura HDP | Cíle | T-Mobile US | Dnešní ekonomický kalendář | Analytik České bankovní asociace | Postoj k riziku | Deficit zahraničního obchodu Spojených států | Zhoršení výhledu | Index DAX | Moneta Money Bank | UnitedHealth | Humana | Varování | Guidance | Cena kontraktu | Éra levných peněz | Viceprezident ECB | Reinvestování | Černé zlato | APP | Nejvyšší deficit | Peněžní zásoby | EOG Resources Inc | Reálná ekonomika | Rally | Bankovní rada | Smíšené obchodování | Macron | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Výsledek obchodování | Globální ekonomický výhled | Míra nejistoty | První odhad | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | NextEra Energy | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Oživení poptávky v Číně | Očekávaný vývoj | Výsledky hospodaření | Tuzemský průmysl | Nezaměstnanost v Německu | Business | Indikátory | Nejnovější statistika | Ceny výrobců v eurozóně | Počet nezaměstnaných | Pokles cen | Automatic Data Processing | Zvedání úrokových sazeb | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Krach banky | Holubičí tón | Výsledky amerických společností | Výsledky voleb | Nový týden | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Plynovod Nord Stream | České ceny výrobců | Čínské akcie | Economic | Kraft Heinz | Časový úsek | Diskontní sazba | Jak investovat | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Empire State Index | Německý statistický úřad | Pohyby na trzích | Indexy PMI | Silná koruna | Výsledek voleb | 1D | Česká inflace | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Investování do podílových fondů | Zisky firem | Čínský akciový trh | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Inflační výhled | Ztráty | Pokles německé ekonomiky | Řetězce | Sentiment | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Největší pokles | Politika | Duke Energy Corp | Zvyšování úrokových sazeb | Akcie ČEZu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Ředitel Raiffeisen investiční společnosti | Americké futures | České mzdy | Strach z inflace | ECOFIN | Deutsche Telekom | Poplatky | Nike | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Japonský akciový index | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Optimismus investorů | Nálada | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | FAO | Indie | Nákupy | Výhled trhů | Energetická krize v Evropě | Měnové politiky | Vnímání | Hlavní rizika | Index volatility VIX | Snížení základní úrokové sazby | Předstihový ukazatel | Martin Stránský | Sentiment v USA | Ekonomika | TotalEnergies | První zvýšení sazeb | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Trading | Situace v průmyslu | Karanténa | Pandemický program | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Zhodnocení peněz | Proinflační působení | Zhodnocení | Spořící účty | Úrokové sazby ECB | Ceny zlata | Evropské akciové trhy | Výhled | Poklidné obchodování | České akcie | Klesající cena | Erste Group Bank | Vinci | Americký akciový index | Komerční banky | Americké ministerstvo | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Akciový index DAX | Colt CZ Group SE | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Český statistický úřad (ČSÚ) | Embargo | Zápis Fedu | Burze | Indexy nákupních manažerů | Energetické společnosti | Propouštění | Index Hang Seng | Sentix index | Zaměstnanci | PayPal | Jaromír Gec | Politika Fedu | Evropský trh | Finanční trhy | Vypuknutí pandemie | Cyrrus | Dobrý výsledek | PacWest | Data o inflaci | Expanze | Největší ekonomika | Meziroční inflace | Více volatilní | Růst cen energií | Americká vláda | General Motors | Dlouhodobý trend | Fondy | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Situace v Číně | Měnové unie | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | Německé ekonomiky | USA inflace | Růst průmyslové produkce | Nikkei 225 | Počet nakažených | Spread | Kompenzace | Obavy investorů | Intel | New York | St. Louis | Saldo zahraničního obchodu | Dřevo | Krize | Zvýšení úroků | Zajišťování | Investing | Euro včera | Tightening | Německé tovární objednávky | Protipandemická opatření | Zpřesněná data | Palo Alto Networks Inc | Riziko likvidity | Dopad vysokých cen energií | Ceny plynu a elektřiny | Míra inflace v eurozóně | Joe Biden | Pokles poptávky | Štěstí | Oslabení dolaru | Společnost Moderna | Úročení termínovaných vkladů | Navyšování cen | Jestřáb | Napadení Ukrajiny | Akcie ve světě | Prezident Erdogan | Meziroční míra inflace v eurozóně | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Zasedání bankovní rady | Prezidentské volby | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Zklamání investorů | Bilance zahraničního obchodu | Trhy | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Vývoj ceny ropy | Úroková sazba | Devizové rezervy | České vlády | FX trh | Burza | Ekonomický kalendář | Guvernér Rusnok | Americká inflace | Reinvestice | Heineken | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Rozhovor | Spotřeba domácností | Šéfka ECB | Březnová data | Slabší dolar | Měny | Bilance | Produktivita práce | Volby | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Růst cen potravin | Sezónnost | Růst nezaměstnanosti | Express | Zaměstnanost | Profitovat | Glencore | Irsko | Nová historická maxima | Energie | Prezidenti a premiéři | Inflace v březnu | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Šance | Nezaměstnanosti v Německu | Fed dnes | 4fin | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Dodávky plynu | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Finanční sektor | Oslabení eura | Americká burza | Sazby | David Marek | Silný pokles | Historie | Situace na trhu s ropou | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Ukončení nákupu aktiv | České maloobchodní tržby | Index IBEX | Thomson Reuters | USD | Spotřebitelská poptávka | Miliardy dolarů | Jednání ČNB | Investor | Finanční trh | Růst poptávky | Reakce investorů | Data z Německa | Eni | Nové prognózy | Pracovní den | Globální ekonomický kalendář | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Dna | Ekonomika Slovenska | Prezident Putin | Pracovní trh | Člen bankovní rady | Partneři | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Akcionář | Poradce | Další růst sazeb | Obchodní den | Signál | Zdražování | Dnešní obchodování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Odhady růstu | Tržby obchodníků | Domácí měny | Britská vláda | České sazby | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Repo sazba | Kupní síla | Úbytek | Ocenění | Ropy | Důvěra amerických spotřebitelů | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | NFIB | Větší riziko | Výdaje | Uvalené sankce | Mzdová vyjednávání | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Petr Dufek | LTV | Sázky | Futures na americké akcie | Dynamika mezd | Colt | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Cena kávy | Utažení měnové politiky | Patová situace | Negativní výhled | Jerome Powell | Očekávaná inflace | Německá burza | Jestřábí Fed | Německé akcie | Investování | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Rozšíření | CAC40 | NBER | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ministerstvo financí | Mluvčí ČNB | Americká spotřebitelská důvěra | Vienna Insurance Group | List The New York Times | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Koruna posiluje | CEE | Inflační cíl | Organizace | Banky | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Celkové příjmy | Services | VIX | Stock Exchange | Růst | Německé hospodářství | Dopad na finanční trhy | Akcie společnosti Alphabet | Centrální bankéři | Fed včera | Polská centrální banka | Letošní maximum | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | ČTK | PMI pro sektor služeb | Dostatek likvidity | Proti trendu | VMware | Zajištění | David Vagenknecht | Dominion Energy | Jestřábí ECB | Výnosy amerických státních dluhopisů | Fortinet | Snížení inflace | Index | Wall Street Journal | PCE index | Golden Gate CZ | Komoditní | Zlepšení nálady | Cenový index | Čínský trh | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Fundamenty | Thermo Fisher | Omezené dodávky | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | Wall Street | ISM index | Obchodní řetězce | Valuace | Měnové podmínky | Měnový pár | Očekávaný růst | Německá míra nezaměstnanosti | Jaromír Sladkovský | Narůstající ceny | PPF | Marsh & McLennan | Míra volatility | Mzdově-inflační spirála | Tržby v eurozóně | Analýza | Nesoulad | L3Harris Technologies | HDP v Maďarsku | Události tohoto týdne | Průzkum | US dluhopisy | PayPal Holdings Inc | Zasilatelské společnosti | Dluhopis | Brent | Volatilní vývoj | Dluhopisy s kratší splatností | Zasedání turecké centrální banky | ZEW indexy | Autozone | Americké centrální banky | Tvorba pracovních míst v USA | Předstihové indexy | Zdražování cen | Zápis z jednání ČNB | Američané | Situace na komoditních trzích | Covidová situace | Spoření | Důvěra v českou ekonomiku | Vývoj devizových rezerv | Tržby maloobchodníků | ENEL SpA | Zavření Číny | Jednání centrálních bankéřů | Globální výhled | Pracovní místa | Deficit zahraničního obchodu | O2 | Inflace v České republice | Cestování | Depreciace | Prognóza Evropské komise | Dění na finančním trhu | Investiční nálada | Zlepšení | Systematické riziko | Analytička | Golden Gate CZ Marek Brávník | Obchodování na finančních trzích | Jádrová spotřebitelská inflace | Německé maloobchodní tržby | České hospodářství | Vývoj státního rozpočtu | Pokles polské ekonomiky | Christine Lagardeová | Zahájení intervencí | Vývoj měnového páru | Futures na S&P 500 | Nálada spotřebitelů | Prodeje rodinných domů | Banky v ČR | Americká centrální banka | Advanced Micro Devices | Investiční riziko | Data z průmyslu | Hodnota indexu PX | PMI z výroby | Colt CZ | HDP Německa | S&P Global | Management | Zasedání Fedu | Akcie v Asii | Současný stav | Ministerstvo obchodu | Vývoj ceny bitcoinu | Investiční zlato | Dolary | Přebytek obchodní bilance | Kurz EUR/USD | Státní rozpočet ČR | Airbus | Vyhlídky | Santander | Nemovitosti | Český běžný účet | Výrazný pokles | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Uplynulý rok | Akcie bankovních společností | HDP eurozóny | Globální dodavatelské řetězce | Vyšší poptávka | Předpověď | Pokles HDP | Marka | Údaje | Pokračující pokles | Vývoj na devizovém trhu | Exxon Mobil | Růst spotřebitelských cen v USA | Výsledky průzkumu | Průzkumy | Indikace | Automobilky | Inflace v Evropě | Bitcoin | Cyklické tituly | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Graf | Ropa Brent | Spotové ceny | Přehled | Zhoršení nálady | Výnosové křivky | Pokles exportu | Bankovní spořicí účty | Ekonomické události | Ukončení intervencí | Stavebnictví | Pár EUR/USD | Zpráva o inflaci | Biden | Hennessy | Spotřebitelská nálada | Pozitivní impulz | Ekonomická situace | Pokles ceny | Nová data o inflaci | Index spotřebitelské důvěry | Prodej akcií | Nově zahájené stavby domů | Novo Nordisk | Data z americké ekonomiky | OECD | Předpokládaný růst | Ekonomická důvěra | Pokles české ekonomiky | ABB | Oslabení koruny | Zdražení ropy | Růst sazeb ČNB | Zvýšení úrokových sazeb | PX index | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Pořízení vlastního bydlení | James Bullard | Rekordní minimum | Důvěra spotřebitelů | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Počet pracovních míst | Medián | Veřejný sektor | Index nákupních manažerů (PMI) | Aleš Michl | Cena hliníku | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Prosincová inflace | Export do Ruska | Prognóza ČNB | Podpora | Marriott | Výkon společnosti | Velké banky | Růst spotřebitelských cen | Ministři financí | Volkswagen AG | Volatility | Snížení spotřeby plynu | Prezident Joe Biden | L3Harris | Akcie Kofoly | First Republic | MT4 | ECB dnes | ADP report zaměstnanosti | Thermo Fisher Scientific | Nejziskovější | HDP v eurozóně | Activision | Hermes International | S&P Global Inc | Silný propad | Nejvýraznější propad | Zemní plyn | Německá vláda | Německo | News | Akcie v USA | 3M PRIBOR | Jiří Tyleček | Maďarský forint | Německý Ifo index | Vyšší ceny | Visa | Krach | Nejnovější údaje | Energetický sektor | Zasedání americké centrální banky | Hotovost | ConocoPhillips | MJ | Index nákupních manažerů ve výrobě | Fiserv | Ekonomické zpomalení | Konjunkturální průzkum | Walmart | Vývoj ceny platiny | Makroekonomický kalendář | Poptávková inflace | Směřování | Rozhodnutí ČNB | JPMorgan Chase & Co | Marathon | Kartel OPEC | Vyšší riziko | Christian Dior | Korunové sazby | Nvidia | Setkání centrálních bankéřů | Rozpočet | Ruský plyn | Japonská centrální banka | Erste Group | Vice | Daně z neočekávaných zisků | České ceny | PEPSICO | Tuzemský maloobchod | Viceprezident | Ceny komodit | NAFTA | Prognózy inflace | Úvěrové podmínky | BNP | Kurz koruny | Státní dluhopisy | Aktivum | Zoetis Inc | Finanční svět | Intuit | Výroba automobilů | Zpomalení globální ekonomiky | Vývoj kurzu koruny | Analytici | Index nákupních manažerů | Snižování úrokových sazeb | Dostupná data | Dobré zprávy | Růst české ekonomiky | Zamyšlení | Domácnosti | Riziko | Evropské indexy | Rusko-Ukrajinská krize | Ceny zemního plynu | Americký dolar | Google | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | Vysoká inflace | Makro | Prime | Očekávaná data | Evropská centrální banka | DOT | MF ČR | Arm | Jednání ECB | Počet žádostí o podporu | Guvernér Fedu | Platební bilance | Cheniere Energy | Tržby | Český HDP | Bancorp | Vládní koalice | Snížení sazeb | Konzultant | IG | Ceny nemovitostí v USA | Koruna dnes | Fond | Závislost | London Stock Exchange Group | Miroslav Novák | Stagnace | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Růst mezd | Situace v Německu | ISM indexy | Růst americké ekonomiky | Měkké přistání | Řetězec | ECB | Kofola ČeskoSlovensko | Ceny v průmyslu | Futures kontrakty | Intervenovat na devizovém trhu | Meta Platforms | Ztráty zaměstnání | Pozice | Nákup akcií | Abbott Laboratories | Nejvyšší zhodnocení | Hlavní ekonom | Finanční prostředky | Eurozóna | Argentina | Česká ekonomika | Partners | Sempra Energy | Vývoj inflace | Finance | Konsenzus | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Euro STOXX | Oslabení kurzu | Tuzemská inflace | Rozvolnění protipandemických opatření | Prodej aut | Analytik Trinity Bank | Dubnová inflace | Oslabení kurzu koruny | Indikátor | HICP | Conference Board | Ekonomické údaje | Vývoj německé ekonomiky | Měnověpolitické zasedání | Inflační očekávání | Prognóza ECB | Výnosová křivka v USA | Největší evropská ekonomika | Optimismus na akciových trzích | Aktuální prognóza | Statistici | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Situace na trhu práce | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Zinek | Verbální intervence | Krize v Evropě | Měnová politika | Freeport-McMoRan | Růst ceny | Trh práce v USA | Hodnota akcií | DSTI | Dluhopisy | Nárůst výnosů | Vyšší sazby | Ekonomické vyhlídky | Golden Gate | ISM | Měsíční report | Micron Technology Inc | Americký index S&P 500 | Charter Communications | Negativní vývoj | Sazby beze změny | Linde | Analytika | Philadelphia Fed | Ohlédnutí | Pozornost trhu | Přicházející recese | TLTRO | Americké banky | Inflace v ČR | Poptávka | Alphabet (Google) | Fitch | Chování spotřebitelů | Reckitt Benckiser | Co bude | Home Depot | Zasedání Bank of England | Bulharsko | Tempo inflace | Expirace | Čína | Očekávání trhu | Depozitní úrokové sazby | Nominální růst | Růst HDP | G7 | Zvýšení inflace | Hospodaření českého státu | Shell Plc | Hodnota akcií ČEZ | Reporty | Počasí | New York Times | Tisková zpráva | Německý index DAX | RBI | Východní Evropa | HSBC Holdings | Analytik | Prohloubení deficitu | Poslanecká sněmovna | Prognóza americké centrální banky | Novo Nordisk A/S | MPSV | Větší pokles | Inflace ve Velké Británii | Vlna omikronu | Chod ekonomiky | Microsoft Corp | MSCI index | EdF | USA | Nejrozšířenější kryptoměna | Drahé kovy | Intervenovat | Nezaměstnanost v ČR | Rozhodnutí bankovní rady | Deutsche Bank | Spojené státy | Počet nových míst | Zpomalování americké ekonomiky | Nastavení měnové politiky | Index PMI | Maďarská centrální banka | Tuzemská nezaměstnanost | IG Metall | SWIFT | Hliník | Globální trhy | Růst cen nájmů | Výsledky ISM | Hlavní ekonomické události | Naše prognóza | Ceny mědi | Výnosnost | Česká nezaměstnanost | Odhady HDP | MetLife | Tržby v maloobchodě | Finanční podmínky | Makroekonomické predikce | Pražský PX | Výsledky společnosti Nvidia | Zlato | Průmysl a zahraniční obchod | Ruská ekonomika | Turistický ruch | Ekonomové | Druhý odhad amerického HDP | Merck KGaA | Estée Lauder | JPMorgan Chase | Desetileté dluhopisy | Raytheon Technologies | Monster Beverage | Evropské méně | Disney | Zpomalování inflace | Ceny nafty | Eskalace konfliktu | Česká národní banka | Celková inflace | Načasování | Silicon Valley | Banka Creditas | Jádrová inflace v eurozóně | Dodávky zemního plynu | Česká průmyslová výroba | Zasedání amerického Fedu | Celková nabídka | Verizon Communications | Bloomberg Commodity Index | Dolar | Zisk na akcii | PMI index | Společnost Boeing | Air Liquide | Verizon | Ceny v zemědělství | Čínské vlády | Údaje z německé ekonomiky | Nezaměstnanost v lednu | Poptávka po státních dluhopisech | Pandemie | JPMorgan | Solidní výsledky | Výprodej | Údaje o nezaměstnanosti | Ceny v dopravě | Dnešní datový kalendář | Dlouhodobější výhled | Tomáš Holub | Nálada v USA | Výkyvy cen | Akcie ČEZ | Gilead Sciences | FED sazby | Indikátor důvěry | Růst ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Deloitte | Stagflace | Hlavní ekonomka | Jestřábí přístup | EU | Zahraniční akcie | Anheuser-Busch inBev | USD/JPY | Nervozita na finančních trzích | Purple Trading Petr Lajsek | Objem investic | Index pražské burzy | Ford Motor | M2 | Ekonomický cyklus | Pokles zásob | Nakupovat | Vysoké ceny | Nastavení sazeb | Odvětví | Ovlivňování | Conference Board index | Ruské akcie | Akcie evropských bank | Důvěra v Německu | Schodek | Výrobní náklady | Oslabování koruny | Micron Technology | Vysoké zisky | Akciové futures | GSK | Americké vlády | Bělorusko | Nominální mzda | Zrušení superhrubé mzdy | Situace na americkém trhu práce | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Hermes | Ekonomka | Základní úroková sazba | Ukazatele | Ceny kávy | Vývoj na akciovém trhu | Banka First Republic | PMI ve službách | Španělsko | Helena Horská | Procter & Gamble | Slovensko | Výnosy státních dluhopisů | Pražský index PX | Obchod | Zpomalení růstu | Zvýšení limitu pro zadlužení | Sušánka & partneři | Ekonomický růst | Solidní růst | Ekonomické aktivity | Mzda | Christine Lagarde | SVB | Miliardy | Geopolitika | Průmyslová produkce v srpnu | Výrobní inflace | Prodeje existujících domů | Data ze Spojených států | AXA | Zásobníky | Základní sazba | Vyšší úroveň | Výnosy | Komodity | Vyšší inflace | Index euro stoxx 50 | Emerging markets | Sazby Fedu | Americký ISM | Vývoj na trhu | Fúze | Tomáš Nidetzký | Banka UBS | Americký akciový index S&P 500 | IBEX | 3М | Kartel OPEC+ | Zpracovatelský průmysl | Zlotý | Nejnovější prognóza | Práce | IMF | Průmyslová výroba v USA | Čas na nákup | ČR | Vyšší ceny ropy | Dollar General | Trend klesající | Výnosy na spořicích účtech | Vývoj trhu | American Express | UBS Group AG | Globální finanční trhy | Růst cen výrobců | Anexe Krymu | Aktuální situace | Abbott | HDP v Evropě | Počet nezaměstnaných v Německu | Jan Sušánka | Nákup akcií ČEZ | Inflace v Evropské unii | Energetické krize | Vysoké úrokové sazby | Volby do Kongresu | Stabilita | Tržní ocenění | XTB | Bezpečná aktiva | Objednávky | Příjmy domácností | Klesající inflace | Aktualizovaná prognóza | Hry | Ekonom | Americká centrální banka dnes | Zastropování cen plynu | Makléř | Aktuální kurz | Devizové rezervy ČNB | Setkání OPEC | BlackRock | Optimismus | Dodavatelské řetězce | Zveřejňování výsledků | Americké tovární objednávky | Data z ekonomiky USA | Nákup dluhopisů | Wood & Company | Pokles nezaměstnanosti | Dluh eurozóny | Žádosti o podporu | Akumulace | Impulzy | Platina | Trhy v USA | Meziroční inflace v Německu | Zahraniční měny | Americké trhy | ČNB dnes | EMA data | Aktuální nálada | Přísná měnová politika | REITs | Evropský kalendář | Jednodenní zisk | Dragon | Beyoncé | Constellation Brands | Akcie | Česká vláda | MasterCard | Sanofi | Růst cen průmyslových výrobců | Japonský jen | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Target | Šíření varianty omikron | Úroková míra | Sentiment trhu | Volkswagen | Holding | Altria Group | Podniky | P&G | Retail | Cena zemního plynu | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Ministr financí | Japonský index Nikkei | Názory analytiků | Analytický tým | Produkce ve stavebnictví | Průzkum ČSÚ | Skepse | Podnikatelské investice | Ekonomické prostředí | Český výrobní sektor | Fed Business Outlook | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Pražská burza | McKesson Corp | Zastropování cen | Dnešní události | Philip Morris | Akciový index Nikkei | Nasdaq | Jan Frait | Philip Lane | Výše devizových rezerv | Nonfarm Payrolls | Poměrové ukazatele | AbbVie | Průmysl v Německu | Norfolk | Odhady analytiků | Ministerstvo práce | Zrychlení růstu | Index nových objednávek | Nákladové tlaky | Inflace v USA | Philadelphia Fed Business Outlook | Německá nezaměstnanost | Pokles reálných mezd | Psychologický efekt | Globální sentiment | Hike | Výsledky amerických voleb | Propad indexu | Domácí poptávka | EK | Reakce ČNB | Investorská nálada | Zemědělství | Sektor služeb | Německá inflace | Průmysl eurozóny | FOMC | Americké ceny nemovitostí | Belgie | Indikátor ekonomického sentimentu | KBW | Světové trhy | Nákup aktiv | Výprodej dluhopisů | KCNA | Statistika | Vývoj ceny | Výraznější pokles | Firemní výsledky | Podnikatelské klima | Globální obchod | Inflační šok | Dubnový PMI | CSX | Nálada v ekonomice | Kurz EUR | Dlouhodobý pohled | Astrazeneca | Růst ceny ropy | Cyklus utahování měnové politiky | Kryptoměny | DPH v Německu | Záložna | Lepší zítřky | Zvyšování úroků | Amazon | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Investiční společnosti | Mzdy | EOG Resources | Analytik XTB | Maloobchodní tržby v eurozóně | Netflix | Británie | Prohlášení | Tesla | Vývoj jádrové inflace | Normalizace úrokových sazeb
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
