Ceny průmyslových výrobců
Forex: Evropské PMI by měly zaznamenat další mírné zlepšení
23.05.2024 Hlavními ekonomickými indikátory dneška budou předběžné odhady PMI z eurozóny a Německa za květen. Očekáváme mírné zlepšení v průmyslu i službách. Nadále bude ale platit, že úroveň důvěry ve službách je výrazně vyšší než v průmyslu. To pravděpodobně souvisí s nerovnoměrným charakterem oživení poptávky. Trend rostoucího optimismu mezi evropskými spotřebiteli by měl potvrdit ukazatel od Evropské komise. V USA mimo květnových PMI budou zveřejněny pravidelné týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, které pravděpodobně setrvají mírně nad 200 tisíci, a také index ekonomické aktivity od chicagského Fedu. ECB pak zveřejní výsledek průzkumu mzdových vyjednávání za první letošní čtvrtletí, který bude důležitým vstupem do diskuze o termínu prvního snížení úrokových sazeb.
Forex: Silná data z polského průmyslu a odolná britská inflace
22.05.2024 Polská průmyslová produkce překvapila silným růstem. Meziročně byla v dubnu vyšší o 7,9 %, zatímco byl očekáván růst o 5,1 %. V březnu přitom došlo k meziročnímu poklesu o 5,6 %. Jedná se však o data neočištěná o vliv rozdílného počtu pracovních dní a v meziroční dynamice je tak patrný vliv brzkých Velikonoc. Meziměsíční nárůst výroby po sezonním očištění činil silných 7 % a došlo tedy ke korekci březnového poklesu, který byl pravděpodobně pouze krátkodobým výkyvem.
Ceny v zemědělství stále klesají, v průmyslu se vrátily k růstu
20.05.2024 „Ceny zemědělských výrobců meziročně sice klesají dvouciferným tempem, ale dynamika poklesu již pár měsíců zpomaluje. V dubnu se ceny meziročně snížily již dvanáctý měsíc v řadě – tentokrát o 13,4 %, přičemž v rostlinné výrobě klesly o 18,6 % a v živočišné o 7,2 %. Meziměsíčně pak ceny v zemědělství klesly o 3,5 %, ovšem v březnu poprvé po roce meziměsíčně rostly. Provázanost cen v zemědělství na vývoj cen potravin, a tedy i na spotřebitelskou inflaci, je poměrně silná. Zpomalování tempa meziročního poklesu naznačuje, že několikaměsíční zlevňování potravin pro konečné spotřebitele brzy narazí na svůj strop. Ostatně právě zdražení potravin stálo za meziročním zrychlení dubnové inflace na 2,9 % z březnových 2 %,“ upozorňuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Forex: Po předchozím několikadenním posilování dnes koruna ztrácela k euru i dolaru
20.05.2024 Po předchozím několikadenním posilování dnes česká měna ztrácela. K euru oslabila o tři haléře na 24,73 EUR/CZK, vůči dolaru o pět haléřů na 22,76 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Analytici: Vývoj výrobních cen ukazuje na ústup inflačních tlaků
20.05.2024 Dubnový vývoj výrobních cen ukazuje na pokračující uklidňování inflačních tlaků. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Upozorňují zejména na prohloubení meziročního poklesu cen zemědělských výrobců, to podle nich snižuje riziko dalšího skokového zdražení potravin, jaké spotřebitelé v obchodech zaznamenali v dubnu. Výrobní ceny zpravidla dávají signál o budoucím vývoji spotřebitelských cen.
Růst cen ve výrobě pod cílem ČNB, ve službách naopak stále nad ním
20.05.2024 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v dubnu meziměsíčně vzrostly o 0,2 % po březnovém poklesu o 0,1 %. Meziročně pak byly vyšší o 1,4 %. To bylo jen nepatrně pod tržním konsensem, který odhadoval růst o 1,5 %.
Ceny výrobců/PPI, ČR, duben 2024
20.05.2024 Ceny průmyslových výrobců se v dubnu letos poprvé vydaly k meziročnímu růstu, jenž činil 1,4 % a vyšel mírně pod očekáváním trhu.
Výrobní ceny v průmyslu v dubnu rostly, letos poprvé – kvůli dražší ropě. Zemědělci pokračovali ve výrazném zlevňování, které však není tolik patrné na pultech obchodů
20.05.2024 Ceny průmyslových výrobců v dubnu poprvé v letošním roce vykázaly meziroční nárůst, a to o 1,4 procenta. Takový nárůst je zhruba v souladu s očekáváním. Klíčovým důvodem je růst cen ropy na světových trzích a související vzestup cen paliv coby výrobního faktoru, který svým rozsahem převyšuje vliv poklesu cen energií typu elektřiny či plynu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vývoj evropských mezd potvrdí očekávání, že ECB sníží sazby již v červnu
20.05.2024 Data z amerického trhu nemovitostí ukážou, že své dno má již za sebou. O závratném oživení ale hovořit nelze. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v důsledku nižších nákupů letadel skončí zřejmě v záporu. Naopak evropské indexy PMI podle našeho odhadu přinesou další mírné zlepšení, stejně tak i spotřebitelská důvěra. Co očekávat od centrálních bank, by mohl napovědět zápis z minulého zasedání Fedu a průzkum ECB ohledně výsledků mzdových vyjednávání. Ten by mohl finanční trhy utvrdit v tom, že ECB skutečně sníží sazby již v červnu letošního roku.
Forex: Americká jádrová inflace ubere na tempu
15.05.2024 Spotřebitelské ceny v USA v dubnu zřejmě vzrostly meziměsíčně o čtyři desetiny, stejně jako tomu bylo v předchozích dvou měsících. O jednu desetinu by ale měla ubrat na tempu její jádrová složka. Zveřejněny by měly být i americké maloobchodní tržby za duben, které podle našeho odhadu vykáží solidní růst. Naopak evropská průmyslová produkce nepotěší meziměsíčním poklesem. Naznačují to alespoň již zveřejněné statistiky z velkých národních ekonomik. Růst HDP celé eurozóny bude pro první kvartál letošního roku pravděpodobně potvrzen na úrovni 0,3 % q/q.
Forex: Region si připisuje zisky
14.05.2024 Z domácích dat byl zveřejněn deficit běžného účtu. Ten vykázal díky bilanci zboží a služeb a přílivu peněz z EU vysoký přebytek ve výši 64,3 mld. CZK. Za první čtvrtletí byl letošní přebytek běžného účtu dokonce nejvyšší od roku 2016. Kurz koruny na zveřejněná data nicméně nijak zásadně nereagoval a v průběhu dne se pohyboval v úzkém pásmu 24,73-24,80 EUR/CZK. Ve srovnání s pondělním obchodováním byl o 0,2 % silnější. Posilovaly i zbylé dvě regionální měny. Polský zlotý zpevnil o 0,4 % na 4,27 EUR/PLN, maďarský forint pak o 0,2 % na 386,40 EUR/HUF. Za posílením maďarského forintu stálo prohlášení viceguvernéra maďarské centrální banky Virága, že banka sníží do konce června sazby zřejmě na úroveň 6,75-7,00 % ze stávajících 7,75 %. Předchozí prohlášení zmiňovala 6,5-7,00 %.
Ranní okénko - Úterý přinese data z českého průmyslu a bilanci zahraničního obchodu
07.05.2024 Dnešní den otevřou data z Německa, České republiky a eurozóny. Nově zveřejněným statistikám bude dominovat český průmysl, který se sice začátkem roku zdánlivě vymanil z klesajícího trendu, ale za březen očekáváme další zhoršení. Po očištění o rozdíl v počtu pracovních dní predikujeme, že objem průmyslové výroby v březnu meziročně poklesl o 2 %, přičemž bez tohoto očištění by číslo mohlo být až o více než 10 % nižší v porovnání s předchozím měsícem. Takto vysoký očekávaný propad reflektuje stále nízkou zahraniční poptávku, jakož i nedostatek materiálu.
Ranní okénko - Týden ve znamení především českých dat
06.05.2024 Tento týden bude charakteristický větším množstvím dat z české ekonomiky. Nejprve se v úterý dozvíme výsledky z průmyslu a zahraničního obchodu. Následovat bude čtvrteční údaj z maloobchodu, který by měl potvrdit statistiky týkající se HDP či státního rozpočtu, že spotřeba domácností začíná nabírat na síle a táhne celou ekonomiku vzhůru. Na závěr týdne se pak dozvíme, jak se vyvíjí tuzemská nezaměstnanost. Na druhé straně ze světa příliš zajímavých dat nedorazí. Patrně tím nejpodstatnějším bude páteční průzkum University of Michigan, který napoví více o tom, zda důvěra spotřebitelů je stále vysoká, a jak se vyvíjejí inflační očekávání mezi domácnostmi.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové ukazatele naznačují zlepšování ekonomické situace v Evropě i USA
22.04.2024 Solidní růst americké ekonomiky během prvního čtvrtletí doprovázený zrychlováním inflačních tlaků by měl potvrdit náš názor, že se letos snížení úrokových sazeb od Fedu nedočkáme. Z obou stran Atlantického oceánu pak přijdou vpředhledící sentiment indikátory naznačující zlepšování nálady a v mnoha případech i zvyšování ekonomické aktivity. Další vzestup spotřebitelské důvěry předpokládáme i v Česku.
Forex: Zklidnění na devizových trzích
19.04.2024 Po předchozích volatilních týdnech byl tento ve znamení zklidnění situace na globálním devizovém trhu. Dolar si v podstatě držel vůči euru relativně silné úrovně v blízkosti hladiny 1,0600 EUR/USD. Pomáhá mu jak postavení měny bezpečného přístavu v době opětovně se zvyšujícího geopolitického napětí na Blízkém východě (Izrael versus Irán), ale i přetrvávající robustní data z americké ekonomiky.
Forex: Poslední vyjádření z Fedu před začátkem mediální karantény
19.04.2024 Dnešní obchodování na finančních trzích budou pravděpodobně ovlivňovat hlavně prohlášení zástupců centrálních bank. V případě Fedu je dnešek zároveň posledním obchodním dnem před začátkem mediální karantény. Z dat budou zveřejněny pouze německé ceny průmyslových výrobců za březen, od kterých trhy očekávají jen nepatrný meziměsíční růst, a tedy i potvrzení útlumu inflačních tlaků v tamní produkční sféře.
Forex: Ochlazení amerického trhu práce se stále nedostavuje
18.04.2024 Dnešek nabídne pouze data z USA, a to spíše druhořadého charakteru. Pravidelné týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měly zůstat mírně nad hranicí 200 tis. Přetrvávající napjatost tamního trhu práce přispívá k odolnosti americké inflace vůči poklesu ke dvouprocentnímu cíli. Mimoto bude v USA zveřejněn také indikátor důvěry podnikatelů od filadelfského Fedu či statistiky prodejů stávajících nemovitostí.
Forex: Tuzemské výrobní ceny klesly kvůli levnějším energiím
17.04.2024 Ceny průmyslových výrobců v ČR v březnu meziměsíčně klesly v průměru o 0,1 %, a to hlavně zásluhou zlevnění elektřiny a plynu. Tržní konsensus naproti tomu počítal s meziměsíčním růstem o 0,3 %. Energie v průměru zlevnily o 1,5 % m/m, když pravděpodobně odrážely pokračující pokles cen elektřiny a plynu na velkoobchodních trzích. Výjimkou byla cena ropy, která v březnu pokračovala v růstu. Ceny se zvyšovaly také ve zpracovatelském průmyslu – po únorovém nárůstu cen meziměsíčně o 0,9 % došlo v březnu ke zdražení v průměru o 0,4 %.
V průmyslu ceny výrobců stagnují, v zemědělství klesají již jedenáctý měsíc po sobě
17.04.2024 „Ceny průmyslových výrobců se v březnu v meziročním srovnání nezměnily. Po únorovém a lednovém poklesu se tak snižování cen zastavilo, nicméně před tím více než tři roky rostly. Meziměsíčně se ceny průmyslových výrobců snížily o 0,1 %. Není tedy důvod obávat se trvalejší změny trendu ve vývoji cen průmyslových výrobců a případného vzedmutí spotřebitelské inflace,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Meziroční stagnace cen v průmyslu
17.04.2024 Ceny v průmyslu meziměsíčně poklesly o jednu desetinu procenta, zatímco naše i tržní prognóza predikovala mírný nárůst za březen. V meziročním srovnání ceny v tomto sektoru stagnovaly, a to navzdory vyskytujícím se problémům v námořní dopravě přes Rudé moře.
Ceny výrobců/PPI, ČR, březen 2024
17.04.2024 Ceny průmyslových výrobců v březnu meziročně stagnovaly, když trh očekával meziroční růst 0,3 %.
Ranní okénko - Optimismus mezi analytiky v Německu nadále roste
17.04.2024 Dnes dorazí jediný údaj z tuzemské ekonomiky, a to ceny průmyslových výrobců. Stabilizace cen v oblasti průmyslu započala již v průběhu minulého roku a pokračuje i letos. Podle naší prognózy očekáváme mírný meziměsíční nárůst (+0,2 %) především ve spojitosti s rostoucími cenami ropy. Odhad trhu je takřka identický (+0,3 %).
Forex: Inflace v eurozóně bude o desetinku revidována směrem nahoru
17.04.2024 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. V eurozóně bude zveřejněn finální výsledek březnové inflace. Ten bude zřejmě kvůli mírně vyšší CPI ve Španělsku revidován o jednu desetinu směrem nahoru. Na podzim by inflace v eurozóně měla klesnout pod dvě procenta. Jádrová složka se však pod 2,5 % letos nedostane. Cenovému vývoji bude pozornost patřit i v Česku. Tentokrát půjde o průmyslové výrobce. Zde vlivem vyšších cen na komoditních trzích a sezónnosti očekáváme poměrně silný nárůst.
Forex: ECB dnes sazby nesníží, tento krok čekáme až v červnu
11.04.2024 ECB ponechá na dnešním zasedání nastavení měnových podmínek nezměněné. První snížení úrokových sazeb předpokládáme v červnu, a to o 25 bb. Komunikace centrálních bankéřů by ale vzhledem k nejistotě ohledně další trajektorie dezinflace měla podle nás zůstat jestřábí. Takovouto rétoriku zřejmě uslyšíme i od vystoupení představitelů amerického Fedu. Americké ceny průmyslových výrobců v březnu zpomalily svou meziměsíční dynamiku, v meziročním vyjádření ale zrychlily.
Forex: Americký NFP report ukáže na pokračující napětí na trhu práce
05.04.2024 Dnešní data z tuzemské ekonomiky by měla potvrdit pokračující oživení spotřebitelské poptávky. Maloobchodní tržby bez aut podle nás v únoru popáté v řadě meziměsíčně vzrostly. Pozornost se dnes bude především upínat k americkému NFP reportu, který zřejmě opět přinese silný přírůstek pracovních pozic v nezemědělském sektoru, a to o 215 tis. Pokračování tohoto tempa utahování tamního trhu práce by mohlo zviklat očekávání ohledně snižování sazeb Fedu na nadcházejících zasedáních. V dalších čtvrtletích ovšem očekáváme postupné zvolnění tempa přírůstků zaměstnanosti a stejně tak i růstu mezd.
Forex: Středoevropské měny na pozadí slabšího dolaru mírně posílily
04.04.2024 Finální odhady PMI v eurozóně za březen přinesly revize směrem nahoru. PMI ve službách nakonec vzrostl na 51,5 b, díky tomu se i kompozitní index přehoupl nad 50bodovou hranici na 50,3 b. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně překvapily výraznějším meziměsíčním poklesem v únoru, když se snížily o 1,0 % a v meziročním vyjádření byly nižší o 8,3 %. To značí pokračující výrazný ústup cenových tlaků ve výrobní sféře.
Forex: Americký trh práce zůstává odolný
04.04.2024 Konečné odhady PMI za březen již zřejmě nepřekvapí. Kompozitní index pro eurozónu podle nás ukáže jen nepatrné zhoršení vlivem slabšího údaje pro oblast služeb, zatímco průmysl si podle dříve zveřejněných dat vedl nakonec o něco lépe. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně v únoru pravděpodobně pokračovaly v rychlém meziročním poklesu přesahujícím 8 %.
Forex: Útlum německé ekonomiky pokračuje
19.03.2024 Tento týden bude zveřejněno několik březnových indikátorů sentimentu z eurozóny. Dnes je na programu německý ZEW index. Obecně očekáváme, že bude v zemi našeho západního souseda potvrzen poměrně pesimistický obrázek zejména ohledně současné situace. Německá ekonomika do letošního roku nevkročila dobře a podle nás letos její výkonnost v celoročním vyjádření zůstane stejná jako loni. Na finančních trzích dnes očekáváme spíše klidnější den. Fed sice zahajuje svoje zasedání, rozhodnutí ale bude zveřejněno stejně jako v případě ČNB až zítra.
Forex: Koruna na začátku týdne lehce oslabila
18.03.2024 Únorový růst tuzemských průmyslových cen byl tažen dražšími energiemi. Výrazně se na jejich meziměsíčním růstu o 0,5 % podepsal zejména nárůst cen ropy na světových trzích, jehož proinflační vliv byl dále zesílen oslabením české koruny. Oproti lednu ale svižně rostly ceny i ve zpracovatelském průmyslu (o 0,9 %). Meziročně byly ceny průmyslových výrobců jako celek v únoru nižší o 0,9 %. Jejich pokles byl však oproti tržnímu konsensu (-1,3 % y/y) mírnější. Zdali se jednalo pouze o jednorázový výkyv daný zpožděným zohledněním vyšších cen energetických vstupů ukážou až další měsíce.
Únorový růst průmyslových cen byl tažen dražšími energiemi
18.03.2024 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v únoru vzrostly meziměsíčně 0,5 %, když významný vliv mělo zdražení surové ropy. Její ceny oproti lednu povyskočily o 4,9 %. Mimo efektu vyšších cen na světových trzích působilo rovněž oslabení koruny. Ke zdražení navíc došlo i v případě uhlí, a to o 2,6 % m/m. Ceny energií naopak mírně klesly. Elektřina v únoru zlevnila o 0,9 % avšak po silném lednovém zdražení o 7,5 %, které bylo tažené nárůstem regulované složky. Meziročně byly ceny průmyslových výrobců jako celek v průměru nižší o 0,9 %. Jejich pokles byl však oproti tržnímu konsensu (-1,3 % y/y) mírnější.
Ceny v průmyslu mírně nad očekáváním trhu
18.03.2024 Ceny průmyslových výrobců v meziměsíčním srovnání vzrostly ve srovnání s letošním lednem o 0,5 %, oproti únoru minulého roku jsou nižší o 0,9 %. Meziroční číslo představuje nižší pokles, než očekávala naše i tržní prognóza. Ceny zemědělských výrobců stejně jako v lednu stouply meziměsíčně o 0,7 %, ale meziročně klesly o 18,7 % a trend poklesu cen na začátku potravního řetězce tak trvá již deset měsíců.
Ceny v průmyslu neklesají tak rychle, jak se čekalo. ČNB přesto sníží úrokové sazby „jen“ o 0,5 procentního bodu
18.03.2024 Ceny průmyslových výrobců letos v únorů klesaly pomaleji, než se čekalo. Meziročně vykázaly pokles o 0,9 procenta, zatímco analytici oslovení agenturou Bloomberg předpokládali ve střední hodnotě svých odhadů pokles o 1,3 procenta. Meziměsíčně byla dynamika ale naopak silnější, než se čekalo, když ceny narostly o 0,5 procenta, namísto očekávaných 0,3 procenta. Každopádně deflační nebo naopak inflační tlaky v oblasti průmyslových cen nejsou natolik výrazné, aby měly vůbec potenciál vést jednotlivé bankovní radní k úvaze o přehodnocení postoje ve věci dalšího nastavení základních úrokových sazeb. Ty tak na zasedání tento týden ČNB nejspíše sníží „pouze“ o 0,5 procenta, a nikoli o výraznou 0,75 procenta.
Ceny výrobců/PPI, ČR, únor 2024
18.03.2024 Únor hlásí zmírnění meziročního poklesu výrobních cen v tuzemském průmyslu i zemědělství.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed a ČNB
18.03.2024 V kalendáři na následující dny je nachystaná opět zajímavá série ekonomických dat, zdaleka nejdůležitější ale bude středa, během které zasedá jak Česká národní banka, tak americký Fed. Zatímco u americké centrální banky je o rozhodnutí jasno a zásadní bude především nová prognóza spolu s výhledem na další vývoj sazeb, u ČNB se bude rozhodovat o intenzitě snižování. Pokles inflace k 2% cíli spolu s neutěšivým ekonomickým vývojem otevírá prostor pro další akceleraci tempa, komentáře členů bankovní rady ale naznačují spíše opakované snížení o 50bb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Forex: Inflace klesla na cíl ČNB, ta chce ale sazby snižovat pomalu
15.03.2024 Uplynulý týden byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Inflace překvapila mírně nižší hodnotou, když klesla z lednových 2,3 % y/y na rovná 2 % v únoru, zatímco tržní konsensus čekal 2,1 %. ČNB ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y, velká část odchylky od skutečnosti však vznikla již v lednu, kdy došlo k mírnějšímu přecenění, než s jakým centrální banka počítala.
Forex: Stagnace průmyslové výroby u nás a v USA v lednu, respektive únoru
15.03.2024 Tuzemská data z průmyslu pravděpodobně ukážou na meziměsíční stagnaci výroby v lednu. Podle našeho odhadu by to mělo být výsledkem vzájemně se kompenzující vyšší výroby aut a korekce silných prosincových nárůstů v ostatních zpracovatelských odvětvích. Ve světle negativního vývoje v německém průmyslu a jeho vzájemné propojenosti s českým průmyslovým sektorem je výhled pro vývoj domácí průmyslové výroby vcelku nepříznivý. Průmyslová výroba v USA za únor by podle nás měla rovněž prakticky stagnovat (-0,1 % m/m), když by efekt dobíhání výroby v automobilovém průmyslu měl již vyprchávat.
Forex: Inflační tlaky v USA odeznívají pomaleji, než se očekávalo
14.03.2024 Dnešní smršť vyjádření představitelů ECB víceméně potvrdila, že první snížení sazeb by mohlo přijít již během léta, přičemž často byl skloňován červen. Centrální bankéři ovšem nadále podmínili rozhodnutí o začátku uvolňování měnové politiky příchozími daty, které potvrdí pokračující a udržitelný pokles inflace ke dvouprocentnímu cíli.
Ranní okénko - Dnes zasedá Polská centrální banka
06.03.2024 Dnes dorazí první údaj v tomto týdnu z amerického trhu práce. Bude zveřejněna neoficiální statistika týkající se změny pracovních míst dle agentury ADP. Medián odhadu se přiklání k nárůstu pracovních míst ze 107 tisíc na 150 tisíc. Tento výsledek naznačí další vývoj na tamním trhu práce, nicméně kvůli zvýšené volatilitě tohoto průzkumu a občasnému nesouladu s oficiální statistikou, která vyjde v pátek, budou investoři spíše vyčkávat až právě na konec týdne. Dále bude publikován průzkum JOLTS, dle kterého by mělo být otevřeno 8,9 milionu míst, což by byla jedna z nejnižších hodnot za poslední roky.
Forex: Evropská inflace by se na podzim mohla dostat ke 2% cíli ECB
29.02.2024 Hlavními ekonomickými statistikami dnešního dne budou předběžné odhady únorové inflace z velkých evropských ekonomik, které předchází zítřejšímu zveřejnění inflace za celou eurozónu. Ve Francii, Španělsku i Německu je očekáváno zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen ke 3 %, či dokonce mírně pod tuto úroveň. V Německu budou zveřejněna také únorová data z trhu práce. Tamní míra registrované nezaměstnanosti by měla stagnovat na 5,8 %.
Forex: Tlaky na růst cen se v tuzemském průmyslu zmírnily
28.02.2024 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v lednu meziměsíčně vzrostly v průměru o 2,5 %, meziročně však byly nižší o 1,8 %. Tento výsledek byl v souladu s tržním konsensem. Na poměrně výrazné meziměsíční dynamice se podílely především ceny energií, které se zvýšily v průměru o 9,6 % m/m. Vliv zde mělo výrazné zdražení jejich regulovaných složek.
Sedláci jsou naštvaní a lidé se začínají bát deflace
28.02.2024 Český statistický úřad dnes zveřejnil nová data o vývoji cen v jednotlivých segmentech ekonomiky.
Ceny výrobců klesají – v průmyslu poprvé od listopadu 2020
28.02.2024 „Inflační vlna se již přes Česko převalila a pomalu odeznívá. Potvrzuje to i únorový vývoj cen výrobců. Ceny průmyslových výrobců se v únoru meziročně snížily o 1,8 %. Letošní únor byl od listopadu 2020 první měsíc, kdy k takovému poklesu cen v průmyslu došlo. Za poklesem stojí především utlumená poptávka, na níž musí firmy reagovat. Dramaticky se snižují i ceny zemědělských výrobců, které v únoru meziročně klesly již podeváté v řadě.
Tlaky na růst cen v průmyslu se zmírnily
28.02.2024 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v lednu meziměsíčně vzrostly v průměru o 2,5 %, meziročně však byly nižší o 1,8 %. Tento výsledek byl v souladu s tržním konsensem. Na poměrně výrazné meziměsíční dynamice se podílely především ceny energií, které se zvýšily v průměru o 9,6 % m/m. Vliv zde mělo výrazné zdražení jejich regulovaných složek. Cena elektřiny tak byla vyšší v průměru o 7,5 % m/m, cena plynu dokonce o 38 % m/m.
Ceny výrobců/PPI, ČR, leden 2024
28.02.2024 Výrobní ceny v tuzemském průmyslu zahájily letošní rok meziročním poklesem, jenž v lednu činil 1,8 %, v souladu s očekáváním finančního trhu.
Meziroční propad cen v průmyslu
28.02.2024 Ceny průmyslových výrobců v lednu meziměsíčně vzrostly o 2,5 %, tedy méně, než očekávala naše prognóza, naopak více než predikoval trh. V meziročním srovnání byly nižší o 1,8 % a jedná se o první pokles od listopadu 2020. V případě cen zemědělských výrobců byl zaznamenán meziměsíční nárůst o 0,7 %, ale v meziročním srovnání pokračoval trend trvající již 9 měsíců, kdy ceny padaly, tentokrát o téměř 20 %.
Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší
28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
Forex: Písemný záznam ze zasedání ČNB může poodhalit další trajektorii sazeb
16.02.2024 Dnes bude zveřejněn písemný záznam z posledního zasedání ČNB. Ten by mohl napovědět ohledně náklonu jednotlivých členů bankovní rady k dalšímu zrychlení snižování úrokových sazeb a rovněž jak vnímají rizika spojená se zvýšenou jádrovou inflací a slabším kurzem české koruny. Data z USA by měla ukázat na nadále umírněný růst cen ve výrobní sféře v souladu s pozvolným ústupem cenových tlaků v tamní ekonomice, a to zejména u zboží.
Forex: Oslabení tuzemské průmyslové produkce v závěru loňského roku
06.02.2024 Odhadujeme, že tuzemská průmyslová výroba po listopadovém poklesu v prosinci dále oslabila, a to o 1,2 % m/m. Vliv na to zřejmě bude mít i nižší výroba aut. Veškeré naše odhady pro dále zveřejněná data v následujících týdnech najdete v nových Měsíčních předpovědích. Meziměsíční nárůst německých průmyslových objednávek v prosinci by podle nás měl předznamenávat postupné mírné zlepšení v tamní průmyslové výrobě, jak ostatně indikují i předstihové indikátory sentimentu.
Forex: Americká data opět překvapila pozitivním směrem
05.02.2024 Z dnešních dat zklamal vývoj německého zahraničního obchodu za prosinec. Nad očekávání meziměsíčně poklesl objem exportu i importu. Nižší vývoz pravděpodobně stále dokumentuje tamní slabší průmyslovou výrobu, zatímco výsledek dovozů souvisí s utlumenou domácí poptávkou. Bilance zahraničního obchodu ovšem díky výraznějšímu poklesu dovozů překvapila vyšším přebytkem. V souladu s očekáváními pak skončily finální odhady lednových PMI a ceny průmyslových výrobců za prosinec v eurozóně, které jsou meziročně nižší o 10,6 %. To je ovšem hlavně zásluhou levnějších energií, bez nich činí meziroční pokles pouze 0,4 %.
Forex: Průmyslové ceny v Německu a Polsku pokračují v poklesu
19.01.2024 Dnešek nabídne spíše druhořadá data. Zveřejněn bude prosincový vývoj cen průmyslových výrobců v Německu a Polsku. Ten by měl potvrdit pokračující ústup inflačních tlaků v produkční sféře. V USA pak bude zveřejněn předběžný odhad spotřebitelské důvěry za leden od Michiganské univerzity či další data z nemovitostního trhu. Pokračovat bude posledním dnem také výroční konference Světového ekonomického fóra v Davosu. Od představitelů ECB se však nic dalšího o vývoji úrokových sazeb nedozvíme, neboť ti se již nacházejí v mediální karanténě (před zasedáním, které se koná příští čtvrtek).
Ranní okénko - Trh ustupuje ze sázek na brzké snižování sazeb
18.01.2024 Dnešek nenabízí významnější ekonomická data, a kromě dílčích čísel z amerického nemovitostního trhu tak bude pozornost trhu směřovat jen k zápiskům z posledního zasedání Evropské centrální banky. Na tiskové konferenci po zasedání prezidentka ECB Lagarde zmínila, že neprobíhala konkrétní diskuze o uvolňování měnové politiky, i přesto nelze vyloučit komentáře některých členů k očekáváním trhu ohledně snižování sazeb. V době zasedání trh přisuzoval více jak 50% pravděpodobnost březnovému snížení sazeb, aktuálně trh šance na březnové snížení vidí jen okolo 20 % a první snížení investoři očekávají nejdříve v dubnu. Do konce roku ale i nadále počítají s relativně prudkým tempem, kdy ke konci prosince by vůči současným úrovním měly sazby poklesnout o 125-150 bazických bodů.
Zamrazilová: Letošní lednová inflace bude v ČR jednociferná a začínat trojkou
17.01.2024 Letošní lednová inflace bude v ČR jednociferná a začínat trojkou. Není moc důvodů, proč by inflace měla překvapit směrem nahoru. Na dnešní konferenci Investiční výhledy 2024 společnosti Emun to řekla viceguvernérka České národní banky Eva Zamrazilová. Doufá, že ČNB bude na každém svém dalším měnovém zasedání moci uvolnit měnovou politiku alespoň o čtvrt procentního bodu.
Ceny zemědělců loni klesly o šest procent
17.01.2024 „Prosincový vývoj cen výrobců potvrzuje trend z minulých měsíců: inflační tlaky na straně nabídky postupně odeznívají. Pro konečné spotřebitele se již několik měsíců velmi příznivě vyvíjejí ceny zemědělské produkce. V prosinci se ceny zemědělských výrobců snížily již poosmé za sebou a meziročně klesly o 19,0 %. To je pádný argument, proč by se ceny potravin na pultech obchodů neměly již zvyšovat a spíše by měly začít klesat. O jasném trendu zlevňování cen potravin v loňském roce svědčí i jejich průměrná cena za celý rok 2023, která byla o 6 % nižší než v roce 2022. Abychom si uvědomili, k jak zásadní změně ve vývoji cen potravin v uplynulém roce došlo, je dobré si připomenout, že za celý rok 2022 se naopak v průměru zvýšily o 31,8 %,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Fiala v podcastu PoliTalk: Inflace se vrátí na tři až čtyři procenta
17.01.2024 Inflace se vrátí na hodnoty, na které byli lidé zvyklí do roku 2021, tedy na tři až čtyři procenta, mzdy porostou o pět až deset procent, řekl v podcastu PoliTalk premiér Petr Fiala (ODS). Je podle něj logické, že jsou lidé unavení a cítí nedůvěru v politické kroky. Premiér věří, že situace v Česku se bude zlepšovat. Signálem jsou podle něj mimo jiné klesající ceny energií či potravin.
Průmyslové ceny nadále klesají, a to hlavně v energeticky náročných odvětvích
17.01.2024 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v prosinci meziměsíčně klesly o 0,5 %. S drobnou přestávkou v srpnu a září ceny v průmyslu setrvale klesají od února loňského roku. Navzdory tomu byly ale v meziročním vyjádření v prosinci stále o 1,4 % vyšší, což byl ale ve srovnání s naší prognózou i tržním konsensem pozvolnější růst (oboje +1,6 % y/y).
Pád cen zemědělců nebere konce
17.01.2024 Ceny průmyslových výrobců se meziměsíčně snižovaly během celého posledního kvartálu loňského roku, když v prosinci oproti listopadu došlo k poklesu o 0,5 %. Ve srovnání s prosincem 2022 byly ceny v průmyslu vyšší o 1,4 %, což bylo takřka v souladu s naší prognózou. Pokračuje pokles cen zemědělských výrobců, když v meziměsíčním srovnání byly nižší o 1,2 % a meziročně dokonce o 19,0 %.
Vše hraje do karet dalšímu snižování cen potravin
17.01.2024 „Ceny zemědělských výrobců klesají již osm měsíců v řadě. K tomu se snížily ceny energií i pohonných hmot, a navíc ještě došlo k poklesu sazby DPH na potraviny. To vše vytváří prostor pro snižování cen potravin v obchodech,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Forex: Americké maloobchodní tržby v prosinci zřejmě rostly
17.01.2024 Americké maloobchodní tržby by měly v prosinci vzrůst o solidního půl procentního bodu. Vyšší by měly být i bez prodejů aut. Naopak průmyslová výroba bude podle našeho odhadu stagnovat. V eurozóně bude zveřejněn pouze finální výsledek prosincové inflace, který potvrdí, že jí efekt statistické základny vytlačil na vyšší úroveň. České ceny průmyslových výrobců vlivem vývoje na světových komoditních trzích meziměsíčně poklesnou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německo vloni vykázalo reálný pokles ekonomiky
15.01.2024 Finální čísla prosincové inflace z Německa i eurozóny potvrdí vzestup meziroční dynamiky v závěru loňského roku. Data z reálné ekonomiky ale příliš povzbudivá nebudou. Obáváme se výrazného listopadového poklesu průmyslové produkce v eurozóně, německá ekonomika pak za celý loňský rok podle nás poklesla o 0,4 %. Lednový ZEW index příliš naděje na rychlé zlepšování situace v Německu nepřinese. Naopak ze Spojených států očekáváme robustní data v podobě prosincových maloobchodních tržeb.
Forex: Kvůli nižší inflaci koruna tento týden slabší
12.01.2024 Kurz eura vůči dolaru v tomto týdnu žádné změny nevykázal, když se držel, poměrně stabilní kolem úrovně 1,0950 EUR/USD. Společná evropská měna tak držela proti zeleným bankovkám relativně silné úrovně, i když z pohledu zveřejněných makroekonomických dat mnoho důvodů ve prospěch eura nebylo. Zklamáním byla především německá data průmyslových objednávek i průmyslové produkce za listopad. Slabost německého průmyslu stojí za zvyšující se pravděpodobností, že se Německo ve druhé polovině loňského roku nacházelo v technické recesi.
Forex: Tuzemské spotřebitelské výdaje zůstávají nízko
12.01.2024 Zatímco u nás překvapila trhy včera zveřejněná inflace za prosinec směrem dolů, v USA tomu bylo naopak. V obou případech se ale zdá, že cenové tlaky v jádrové složce spotřebního koše byly koncem roku poměrně robustní. To by dnes v zámoří měly potvrdit i tamní statistiky cen průmyslových výrobců. U nás budou zveřejněny listopadové maloobchodní tržby. Ty podle nás opět nijak neoslní. Očekáváme jejich mírný meziměsíční pokles, a tedy i pokračující útlum domácí poptávky, která podle nás začne oživovat s růstem reálných mezd a poklesem úrokových sazeb až v letošním roce.
Forex: PF 2024
21.12.2023 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2024 pro nás všechny úspěšný a lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme na počátku ledna.
Forex: Inflační tlaky v Evropě slábnou
20.12.2023 Z Evropy dnes přišla další várka dezinflačních statistik. Německé ceny průmyslových výrobců (PPI) v listopadu meziměsíčně potřetí v řadě poklesly. Oproti tržnímu konsenzu (-0,3 %) však bylo zlevňování ještě výraznější, když dynamika PPI dosáhla -0,5 %. V meziročním srovnání jsou tak PPI nižší o 7,9 % (konsenzus -7,5 % y/y). Protiinflačním směrem překvapily rovněž listopadové spotřebitelské ceny ve Velké Británii, kde se celková meziroční inflace snížila na 3,9 %, ta jádrová pak na 5,1 %, zatímco konsenzus byl o 0,4 pb respektive 0,5 pb vyšší. Na globálních trzích dnes pokračoval pokles tržních úrokových sazeb, a to zhruba ve stejném (cca 5bb) rozsahu napříč splatnostmi v případě eurozóny i USA. Euro patrně i s přispěním protiinflačních dat k dolaru mírně oslabilo (o 0,2 % na 1,0960 EUR/USD).
Ranní okénko - Výhled v Německu na optimismu nepřidal
19.12.2023 Dnešní den nabídne z Evropy pouze finální údaje o listopadové inflaci v eurozóně. Oproti úvodnímu odhadu se neočekává žádná změna. Jádrová inflace by tak měla poklesnout z říjnových 4,2 % na 3,6 % v listopadu a meziroční inflace by se měla snížit z 2,9 % v říjnu na listopadových 2,4 %. Mohlo by se zdát, že 2% inflační cíl je již na dosah, ale cílová rovinka bývá nejtěžší. Důvodem je, že inflace vznikla kombinací nabídkových (růst cen energií, pohonných hmot či problémy v dodavatelských řetězcích) i poptávkových (akumulace úspor během doby covidu, silná domácí poptávka, napjatý trh práce) faktorů, což se odráží na inflačních očekáváních domácností, která zůstávají zvýšená. Zároveň vyprchá efekt zvýšené statistické základny, který působil pozitivně v tomto roce.
Forex: Maďarská centrální banka dnes opět sníží úrokové sazby
19.12.2023 Dnes zasedá maďarská centrální banka. My, stejně tak i finanční trh, očekáváme v pořadí třetí snížení základní úrokové sazby o 75 bb na v tomto roce konečných 10,75 %. Na konci příštího roku pak očekáváme základní sazbu MNB již na 5,5 %. Z hlediska ekonomických dat bude dnešek nezajímavý. Zveřejněn bude pouze finální odhad inflace v eurozóně za listopad. Ten podle nás pouze potvrdí výši celkové inflace na 2,4 % y/y a její jádrové složky na 3,6 % y/y.
Forex: Ceny v českém výrobním sektoru klesají
18.12.2023 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v listopadu pokračovaly v poklesu. Meziměsíčně byly nižší o 0,4 % po říjnovém snížení o 0,1 %. Tržní konsensus přitom předpokládal meziměsíční stagnaci průmyslových cen. V meziročním vyjádření došlo ke zrychlení růstu z 0,2 % na 0,8 %. Ve výrobním sektoru tak vesměs pokračuje trend snižujících se cen. Lze předpokládat, že důvodem je jak slabší poptávka, tak i nižší ceny vybraných výrobních vstupů. Tento vývoj by měl rovněž zmírňovat tlak na růst spotřebitelských cen. Velkou nejistotu však v tomto ohledu představuje nárůst regulovaných cen energií od příštího roku, který se pravděpodobně propíše do vyšších vstupních nákladů firem.
Analytici: Nákladové inflační tlaky odezněly, není důvod zdražovat zboží
18.12.2023 Inflační tlaky na straně nabídky odezněly, shodují se analytici, které ČTK oslovila, v hodnocení vývoje výrobních cen v listopadu. Podle nich už není důvod pro další zdražování zboží pro spotřebitele. Vývoj výrobních cen také dává argument pro to, aby Česká národní banka (ČNB) zahájila tento týden snižování úrokových sazeb. Podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) v listopadu ceny průmyslových výrobců meziročně vzrostly o 0,8 procenta, ceny zemědělských výrobců klesly o 16,2 procenta.
Ve výrobním sektoru nadále převažuje pokles cen
18.12.2023 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v listopadu pokračovaly v poklesu. Meziměsíčně byly nižší o 0,4 % po říjnovém snížení o 0,1 %. Tržní konsensus přitom předpokládal meziměsíční stagnaci průmyslových cen. V meziročním vyjádření došlo ke zrychlení růstu z 0,2 % na 0,8 %.
Ceny v průmyslu stagnují; prostor pro snížení cen potravin
18.12.2023 Ceny průmyslových výrobců se v listopadu v meziměsíčním srovnání snížily o 0,4 %, oproti listopadu minulého roku jsou vyšší o 0,8 %. Tento výsledek opět dokazuje, že cenové tlaky na straně nabídky pominuly.
Ceny výrobců/PPI, ČR, listopad 2023
18.12.2023 Meziroční růst výrobních cen v průmyslu v listopadu zrychlil z 0,2 % na 0,8 %, což bylo dáno nízkou srovnávací základnou loňského roku, kdy meziměsíčně klesaly ceny energií a ropných produktů.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, šance na snížení sazeb rostou
18.12.2023 Tento týden bude nejzajímavější událost představovat „předvánoční“ zasedání České národní banky. Po mírně holubičích vyjádřeních některých členů bankovní rady se zhruba tři čtvrtiny analytiků (dle dat agentury Bloomberg) přiklánějí k našemu odhadu, že ČNB ve čtvrtek sníží základní sazbu o 25bb. Část analytiků odhadujících stabilitu ale ukazuje, že rozhodnutí opět bude do poslední chvíle nejisté a bez ohledu na rozhodnutí lze očekávat na českém finančním trhu významnější volatilitu jedním či druhým směrem. Z pohledu globálních trhů bude nejdůležitější údaj patrně představovat páteční statistika osobních příjmů a výdajů vycházející ve Spojených státech.
Forex: ECB pozdrží signály ohledně snižování sazeb v příštím roce
14.12.2023 Dnešní zasedání ECB podle nás nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb. Rétorika by měla zároveň zůstat neutrální. Na jednu stranu zřejmě vyzdvihne příznivý dezinflační trend a na stranu druhou opět zdůrazní opatrnost a obecnou nejistotu ohledně dalšího setrvalého poklesu inflace a dosáhnutí dvouprocentního cíle. Na zasedání by zároveň již mohlo padnout rozhodnutí o rozšíření kvantitativního utahování skrze omezení reinvestic splatných instrumentů v rámci programu PEPP. To by mohlo začít již na jaře příštího roku. ECB zřejmě zůstane opatrná v signalizaci snižování sazeb v příštím roce, trh je však již celkem agresivní, když očekává pokles sazeb o zhruba 125 bb do konce příštího roku.
Forex: Finanční trhy vyčkávají na letošní poslední zasedání Fedu
13.12.2023 Pokles průmyslové produkce v eurozóně o 0,7 % m/m v říjnu pouze potvrdil již zveřejněná data z jednotlivých členských ekonomik. Slabší říjnová čísla souvisela také s nižší výrobou v energetickém průmyslu s ohledem na neobvykle teplé počasí. Přestože se předstihové indikátory sentimentu v eurozóně již odrážejí ode dna, průmyslová produkce v Q4 23 zřejmě růst HDP eurozóny nepodpoří. Ceny průmyslových výrobců (PPI) v USA v listopadu meziměsíčně stagnovaly a meziročně byly vyšší o 0,9 %, což bylo jen nepatrně pod tržním konsensem (1,0 %). Bez cen potravin a energií meziroční nárůst PPI činil 2,0 % (vs konsensus 2,2 %). Data tak jen potvrdila tamní dezinflační trend.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra evropských podnikatelů by se měla odrážet ode dna
20.11.2023 Z hlediska nově zveřejněných dat tento týden přinese především indikátory sentimentu za listopad. Publikovány budou předběžné odhady PMI a IFO index. Navzdory tomu, že očekáváme mírné zlepšení, úroveň podnikatelské důvěry by měla nadále zůstat nízká. Finální odhad německého HDP by pak měl potvrdit mezičtvrtletní pokles tamní ekonomiky v Q3 o 0,1 %. Důvodem by měla být nižší spotřeba domácností a slabší čistý vývoz. Maďarská centrální banka podle nás tento týden sníží základní úrokovou sazbu o 100 bb. ECB i Fed pak zveřejní zápis z posledního zasedání. Likvidita na finančních trzích bude ale omezená kvůli oslavám Dne díkůvzdání v USA.
Forex: Americká inflace ukázala na ústup poptávkových tlaků
16.11.2023 Hlavními ekonomickými údaji tohoto týdne byly ty z USA. Americká inflace byla v říjnu oproti očekávání mírně nižší. V meziročním vyjádření došlo k jejímu poklesu ze zářijových 3,7 % na 3,2 %, zatímco tržní konsensus činil 3,3 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny v USA stagnovaly. Na nižší cenovou dynamiku působil především meziměsíční pokles cen energií ovlivněný zlevněním surové ropy, a částečně také mírně nižší ceny zboží. Ceny ojetých automobilů se nadále snižovaly.
Inflační tlaky odeznívají
16.11.2023 „Říjnový vývoj cen výrobců potvrzuje odeznívání inflačních tlaků v české ekonomice. Ceny průmyslových výrobců se meziročně zvýšily pouze o 0,2 %. Jejich meziroční růst již několik měsíců brzdí – v září meziročně stouply o 0,8 %. To je dobrá zpráva, pokud se díváme na další vývoj inflace. Na druhou stranu si musíme uvědomit, že za zmírňováním výrobní inflace stojí i nepříliš pozitivní faktory – klesají objem nových zakázek, a tedy klesající poptávka, která tlačí na ceny výrobců. Český průmysl totiž již několik měsíců dusí upadající domácí i zahraniční poptávka a pokles objemu nových objednávek. V září hodnota nových zakázek meziročně klesla o 5,2 %,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
V průmyslu nadále pokračuje utlumený cenový vývoj
16.11.2023 Tuzemské ceny průmyslových výrobců byly v říjnu meziměsíčně nižší v průměru o 0,1 % po předchozích dvou měsících mírného růstu podpořeného vyššími cenami surové ropy. V meziročním srovnání byly ceny v průmyslu v říjnu vyšší o 0,2 %, zatímco tržní konsensus počítal s růstem o 0,6 %.
Ceny v průmyslu inflaci nepřiživují
16.11.2023 Ceny průmyslových výrobců v meziměsíčním srovnání poklesly v říjnu o jednu desetinu a meziročně stouply pouze o 0,2 %, což je lepší výsledek, než který predikoval trh včetně nás. Ceny v zemědělství tentokrát meziměsíčně vzrostly o 4,2 %, ale meziročně dál padají ač pomalejším tempem než v předchozích měsících. Oproti říjnu loňského roku poklesly o téměř 10 %, kdy za tímto poklesem stojí téměř rovnoměrně rostlinná (-10,0 %) i živočišná (-9,4 %) výroba. Zpomalování růstu cen potravin by tak mělo i nadále pokračovat, což se zároveň bude projevovat na nižší inflaci. V případě cen stavebních prací došlo opět k meziměsíčnímu nárůstu o 0,2 % a v meziročním o 3,6 %. Ceny tržních služeb pro podniky se meziměsíčně zvýšily o 0,3 % a meziročně o 5,3 %.
Ceny výrobců/PPI, ČR, říjen 2023
16.11.2023 Meziroční růst výrobních cen v průmyslu v říjnu poměrně výrazně zpomalil a ceny vzrostly v meziročním vyjádření jen nepatrně.
Forex: Pokračující napětí na americkém trhu práce a slabší průmysl za říjen
16.11.2023 Pokles průmyslové produkce v USA za říjen bude primárně důsledkem stávek v daném měsíci, listopad by měl vše kompenzovat. Týdenní statistiky počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti potvrdí, že trh práce v USA zůstává nadále napjatý. Z domova se dočkáme říjnových cen v primárních okruzích. Oproti tržnímu konsensu vnímáme riziko na straně o něco vyšší cenové dynamiky.
Forex: Koruna koriguje předchozí zisky
15.11.2023 Na globálním trhu panoval ve středu týdne klid. Euro vůči dolaru pouze nepatrně oslabovalo a mírně tak korigovalo zisky, kterých dosáhlo v průběhu úterní seance. Zveřejněná data zásadní impuls finančním trhům nepřinesla. Průmyslová produkce v eurozóně v září výrazně propadla, což již ale naznačovala dřívější data z jednotlivých evropských zemí. Odpolední americká data přinesla smíšené signály. Na straně jedné jsme s dočkali lepších čísel říjnových maloobchodních tržeb, avšak směrem k lepšímu byla zase revidována již tak silná zářijová data. Potěšil i výrazně lepší výsledek listopadové průmyslové aktivity z okolí New Yorku. Naproti tomu ceny průmyslových výrobců výrazně klesly.
Forex: Spotřebitelé se v ČR do obchodů stále nehrnou
07.11.2023 V ČR dnes připoutá pozornost zveřejnění zářijového objemu maloobchodních tržeb. Podle našeho odhadu se ale zlepšení na straně spotřebitelské poptávky zatím nedočkáme, když čekáme nepatrný meziměsíční pokles maloobchodních tržeb bez prodejů aut o 0,1 %. V Německu budou zveřejněny zářijové statistiky průmyslové produkce. Očekáváme její meziměsíční nárůst o 0,6 %. Z eurozóny přijdou zářijové ceny průmyslových výrobců.
Forex: V německých cenách průmyslových výrobců je znát zdražení surové ropy
20.10.2023 Dnešek nabídne pouze méně důležitá makroekonomická data, která pravděpodobně nebudou mít vliv na dění na finančních trzích. Zveřejněny budou německé ceny průmyslových výrobců za září, které by měly nadále reflektovat zdražení surové ropy a oslabení eura k americkému dolaru. Ve středoevropském regionu jsou na programu polské maloobchodní tržby. Ty podobně jako ve většině dalších evropských států v důsledku snižující se poptávky pravděpodobně v reálném vyjádření pokračovaly v meziročním poklesu.
Ranní okénko - Cenové tlaky na straně nabídky dále polevují
17.10.2023 Dnešní den bude tím nejnabitějším v tomto týdnu, když bude nejdříve v Německu zveřejněn výsledek průzkumu instituce ZEW týkající se hodnocení aktuální ekonomické situace včetně budoucích očekávání finančními analytiky. Současná ekonomická situace je hodnocena stále velmi negativně, kdy trh očekává nejhorší výsledek v rámci tohoto roku a není se čemu divit, jelikož všechny významné instituce predikují v letošním roce pokles německé ekonomiky jako jediné z vyspělých ekonomik. Budoucnost je sice vnímána pozitivněji, jelikož by v příštím roce mělo dojít k oživení největší evropské ekonomiky, ale bude opravdu velmi pozvolné. Rizika jsou značná, německá ekonomika stojí před velkými výzvami a je otázkou, jak se s nimi naši západní sousedé vypořádají, což vzhledem k provázanosti s naší ekonomikou budeme v České republice se zájmem pozorovat.
Forex: Oslabení spotřebitelské poptávky v USA pomalu na obzoru
17.10.2023 Dnes bude zveřejněn jeden z prvních průzkumů sentimentu v tomto měsíci. Německý ZEW index by měl poodhalit současné naladění investorů. Z tvrdých dat budou zveřejněny maloobchodní tržby v USA za září, které by měly indikovat slábnoucí výdaje amerických domácností. Na námi odhadovaném meziměsíčním růstu tržeb o 0,3 % (v nominálním vyjádření) by se mělo podepsat zdražení pohonných hmot. Nicméně i přesto byly výdaje amerických domácností v reálném vyjádření ve třetím čtvrtletí silné a měly by tak zapadat do obrázku dosavadního robustního výkonu americké ekonomiky v letošním roce.
Forex: Česká koruna posílila, stejně jako ostatní středoevropské měny
16.10.2023 Zveřejněné tuzemské ceny ve výrobní sféře zásadně nepřekvapily, když meziměsíčně v září vzrostly o 0,3 % (vs konsensus 0,4 %) po předchozím růstu o 0,2 %. V meziročním vyjádření byly ceny průmyslových výrobců vyšší o 0,8 % oproti 1,8 % v srpnu, přičemž bez složky energií byly meziročně nižší o 0,2 %. V ostatních cenových okruzích byl vývoj rozličný. Po sedmiměsíční sérii poklesů ceny v zemědělství v září meziměsíčně opět vzrostly, a to o 1,7 %m/m, což je i výrazně nad rámec sezónního vývoje. Ceny stavebních prací v září meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, zatímco ceny materiálů a výrobků ve stavebnictví klesly o 0,1 % m/m. V meziročním vyjádření jsou tak ceny stavebních prací vyšší o 3,7 %, stejně jako v srpnu, a ceny materiálů a výrobků naopak nižší o 0,1 %. Dnešní čísla však zásadní zvrat v pokračujícím tlumeném cenovém vývoji v prostředí téměř stagnující domácí ekonomiky nepřinesla.
Ceny potravin dále klesají
16.10.2023 „Ceny zemědělské produkce meziročně klesají již pátý měsíc v řadě, z toho v září byly meziročně nižší o 13,4 %. Nižší ceny, za které zemědělci prodávají svou produkci, se už projevují i na cenách v obchodech, což pozitivně ovlivňuje i inflaci. Odeznívání potravinové inflace se do značné míry odrazilo i v dalším poklesu tempa růstu spotřebitelských cen, které v září meziročně vzrostly „už jen“ o 6,9 %. Inflace tak osmý měsíc za sebou pokračovala v sestupném trendu a v září byla nejnižší od prosince 2021,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Ceny výrobců/PPI, ČR, září 2023
16.10.2023 Meziroční růst výrobních cen v průmyslu se v září vrátil ke zpomalení, jež bylo o něco výraznější, než očekával finanční trh.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký maloobchod poroste, ale pomalejším tempem
16.10.2023 Americké maloobchodní tržby v září meziměsíčně vzrostou, ale již pomalejším tempem, než tomu bylo v předchozích měsících. Data z tamního trhu nemovitostí přinesou smíšený obrázek. Počet nově zahájených staveb zkoriguje předchozí propad, prodeje stávajících nemovitostí ale výrazně poklesnou. Německý ZEW index by si měl ve složce očekávání mírně polepšit. Složka hodnotící současnou situaci si ale naopak mírně pohorší. Inflace v eurozóně bude zřejmě potvrzena na úrovni předběžného odhadu a ukáže na odeznívání inflačních tlaků. Ceny českých průmyslových výrobců v důsledku vyšších cen ropy na světových komoditních trzích meziměsíčně vzrostou o 0,8 %. V meziročním srovnání však jejich dynamika dále zpomalí.
Forex: Ceny amerických průmyslových výrobců v září rostly
11.10.2023 Ceny průmyslových výrobců v USA v září podle našeho odhadu vzrostly v meziměsíčním srovnání o půl procentního bodu. Celkově však inflační tlaky v Americe slábnou. Dnes zveřejněný zápis z posledního zasedání Fedu by mohl odhalit, jakou šanci má případné ještě jedno zvýšení úrokových sazeb. My takovýto krok ale nečekáme. V regionu je kalendář událostí prázdný.
Ceny v zemědělství klesají již čtvrtý měsíc
18.09.2023 „Ceny zemědělských výrobců v srpnu meziročně klesly o 16,4 %. Je to již čtvrtý měsíc v řadě, kdy Český statistický úřad hlásí pokles cen v zemědělské sektoru. V červenci klesly o 14,3 %. Jedná se o výrazný zlom v trendu vývoje cen v zemědělství, neboť až do letošního května tyto ceny dva roky nepřetržitě rostly. Příznivý vývoj cen zemědělských produktů by se měl pozvolna přelévat do cen potravinářských výrobců, a tedy i do cen pro konečné spotřebitele na pultech obchodů. I když jejich ceny ovlivňují samozřejmě i další faktory. Lze nicméně očekávat, že bude potravinová inflace v nejbližší době odeznívat,“ komentuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Pád cen v zemědělství nezpomaluje
18.09.2023 Po šesti měsících meziměsíčních poklesů tentokrát ceny průmyslových výrobců stouply o 0,2 %. V meziročním srovnání ceny rostly o 1,8 %. Srpnový výsledek tak předčil naší i tržní prognózu, přesto se jedná o výrazné uklidnění cenových tlaků na straně nabídky.
Ceny výrobců/PPI, ČR, srpen 2023
18.09.2023 Výrobní ceny v průmyslu vykázaly v srpnu mírné zrychlení svého meziročního růstu: šlo o první zrychlení od loňského září, přičemž lze předpokládat, že roli zde sehrál vývoj cen rafinovaných ropných produktů a koksu.
Ceny zemědělských výrobců umožňují zlevňovat potraviny v obchodech
18.09.2023 „Vzhledem k prudkému poklesu cen zemědělských výrobců a zlepšující se situaci na energetických trzích již nic nebrání zlevňování potravin v obchodech. Jestliže potravináři a obchodníci přesto nebudou zlevňovat, tak budou zneužívat svého postavení na úkor zákazníků,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, v ČR dnes vycházejí ceny výrobců
18.09.2023 Tento týden je o hlavní ekonomické události jasno. Ve středu zasedá americká centrální banka, která s největší pravděpodobností ponechá sazby na současné úrovni. Zajímavější proto bude doplňující komentář spolu s aktualizovanou prognózou. Vzhledem k lepším ekonomickým datům z posledních měsíců lze očekávat výraznou revizi letošního růstu HDP směrem vzhůru, o něco níže by naopak mohla zamířit prognóza na jádrovou inflaci. Přesto je pravděpodobné, že v rámci „dot-plotu“ zůstane pro letošní rok narýsován ještě jeden hike, tak aby si Fed zachoval flexibilitu a otevřené možnosti pro listopadové zasedání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden sazby nezvedne
18.09.2023 Po zvýšení klíčových sazeb ze strany ECB minulý čtvrtek se v tomto týdnu ke stejnému kroku odhodlá Bank of England. Naopak americká a japonská centrální banka ponechají úrokové sazby nezměněné. Ekonomický kalendář přinese v závěru týdne předběžné PMI za září. Pro klíčové evropské země i eurozónu jako celek předpokládáme, že data přinesou známky stabilizace a potvrzení odolnosti evropské ekonomiky před recesí. Z regionu se dočkáme polské průmyslové výroby za srpen, což napoví, jak by mohla dopadnout ta česká. Z domova pak přijdou srpnové ceny průmyslových výrobců. Ty potvrdí desinflační trendy v primárních okruzích.
Forex: Koruna se proti euru zastavila téměř na ročním minimu
15.09.2023 Euro proti dolaru spadlo v průběhu toho týdne na svou nejslabší hodnotu za poslední více než tři měsíce. Až do čtvrtka se kurz držel nad hladinou 1,0700 EUR/USD, kdy spadl k 1,0630 EUR/USD. I když evropská centrální banka na čtvrtečním zasedání úrokové sazby zvýšila a trh s tím plně nepočítal, vypadá to, že se jednalo o poslední zvýšení sazeb. Makroekonomická prognóza byla revidována níže, zrovna tak výhled jádrové inflace. Nepotěšila ani evropská data, zejména červencová průmyslová výroba; slabost vykazuje zejména německý průmysl. Naopak z dolarové strany jsme se dočkali další série příznivých dat v podobě relativně silných srpnových maloobchodních tržeb, vyšší byla i tamní srpnová jádrová inflace či ceny průmyslových výrobců.
Forex: Nálada poskytovatelů služeb v Evropě zůstává nízko
05.09.2023 Finální čísla evropských PMI ze služeb za srpen potvrdí již publikované předběžné odhady ukazující na pokles aktivity v eurozóně jako celku. V červenci zřejmě pokračoval trend klesajících cen průmyslových výrobců v eurozóně. Odpolední červencové podnikové objednávky z USA ukážou podle tržního konsensu na minimální meziměsíční růst po očištění o objednávky z dopravy.
Forex: Ospalá nálada na trzích před blížícím se symposiem v Jackson Hole
22.08.2023 Po včerejším ospalém obchodování ani to dnešní pravděpodobně nebude lepší. Makroekonomický kalendář totiž nabízí pouze méně zajímavá data, na která finanční trhy většinou nereagují. V Polsku budou zveřejněny červencové výsledky maloobchodních tržeb a v USA pak červencové prodeje nových nemovitostí a srpnová důvěra v průmyslu od richmondského Fedu. Zítřek již bude z hlediska nových dat slibnější a ve čtvrtek začíná výroční symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole.
Související klíčová slova:
Tržby ve službách | Sílící dolar | Oživení poptávky po službách | Miroslav Frayer | První odhad HDP | Aktualizovaný výhled | Sankce na ruskou ropu | Maďarská inflace | Propad ekonomiky | Výnosy dluhopisů | Fiskální balíček | Goldman Sachs Group | Oživení německé ekonomiky | Růst v eurozóně | BCPP | Zpravodajský server | Sílící euro | Uvolněné měnové politiky | Ruský akciový index MOEX | Dnešní zprávy | Zvyšování cen | Prodeje aut | Reálné ekonomiky | Stav devizových rezerv | Vývoj nezaměstnanosti | Polský zlotý a maďarský forint | Čínský obchod | Války | Snižování stavů | Americký ADP | Zveřejněné údaje | Vývoj | Zítřejší kalendář | Jakub Seidler | Data z trhu práce | Allianz | Trh nemovitostí | Nákupu státních dluhopisů | Pandemická opatření | Pesimismus | Statistický úřad Eurostat | Průmyslové objednávky | Rizikový faktor | Jana Steckerová | Česká ekonomika letos | Přebytky zásob | Zdražovat | DPH | EUR | Objem devizových intervencí | Spotřebitelské výdaje | MF | Nedostatek čipů | Vít Hradil | Volatilní | Ekonomické dopady | Accenture | Oživení cen | Hlavní úrokové sazby | Salesforce | Automobilový sektor | Surová ropa | Americký maloobchod | Itálie | Opatření ECB | Euro proti dolaru | Snížit úrokové sazby | Stoxx | Stavební produkce | Klíčový ukazatel | Epidemická situace | PEPP | PMI v eurozóně | Texas | Vlastní kryptoměny | První den obchodování | Německé průmyslové objednávky | Očekávání | Korelace | Ceny energetických komodit | Finanční injekce | Prodej zboží | Inflace v září | Evropské centrální banky | Kurz eura k dolaru | Vliv války na Ukrajině | Ruská centrální banka | Pozitivní signál | Pozitivní nálada | Nord Stream 2 | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Němečtí investoři | Veřejné finance | Schodek státního rozpočtu | Měny v regionu | Oživení ekonomiky | Trh práce | Údaj za září | Evropská komise | Dopady energetické krize | Americký akciový trh | Souhrnný indikátor | Pro investory | Rostoucí šance | Philip Morris ČR | Crypto | Investice | Britská centrální banka | US Bancorp | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Potenciál | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | McKesson | Chování | Mezinárodní ratingová agentura | Akvizice | Lednová inflace | Index aktivity | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Škoda Auto | ADP report | Evropské PMI | Recese ekonomiky USA | Ifo | Ekonomický vývoj | Nákupní centra | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | ČNB Jiří Rusnok | Šéf Fedu Powell | Intervence | Výkon ekonomiky | Oslabující americký dolar | Situace kolem SVB | Jaroslav Tupý | Sentiment indikátory | Rekord | Raiffeisenbank | Obchodní dohoda USA-Čína | Zhoršování situace | Rostoucí ceny ropy | Člen bankovní rady ČNB | Akciový index S&P 500 | Evropský index | Evropské měny | Nákupy aktiv | Hnojiva | Creditas | Béžová kniha | Důvěra v ekonomiku | Kurzy koruny | Vývoj mezd | IHS | Uvolňování měnové politiky | Reálné příjmy domácností | Budoucnost | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | Americký dolar dnes | Záchranný fond | EUR/USD | Oživení čínské ekonomiky | Na burze | Nálada v průmyslu | GBP | Spotřebitelé | Morgan Stanley | NFP | Předseda představenstva | Šéf Fedu Jerome Powell | Goldman Sachs | Strach | Ceny ropy | Český průmysl | Objem maloobchodních tržeb | PMI z Německa | Akcie společnosti | Uzdravování | Tuzemské hospodářství | CSI 300 | Aktuální vývoj | Eurodolar | Benchmark | Rostoucí výnosy | Druhá největší ekonomika | Včerejší obchodování | Lagardeová | Průměrné mzdy | Výraznější impuls | Měnové zasedání | Obchodování na forexových trzích | Výnos | Výrobní sektor | Daimler | Kurzotvorné informace | Bilance ČNB | Zpřesněné údaje | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Asijské akcie | Delta | Dlužník | O2 | Likvidita na trhu | Vzdělávání | Šéf Fedu | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Ceny dřeva | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Bilance obchodu | Zkrocení inflace | Produkce v průmyslu | Firma ČEZ | Import | Překvapivý růst | Posílení | Německý akciový index DAX | TJX Companies | Cena americké ropy | Telekom Austria | Airbus SE | Nízká likvidita na trhu | Avast | Ekonomika USA | Vyšší úrokové sazby | Úroveň důvěry | Směřování měnové politiky | Kontrakty | Jeden dolar | Pražský index PX | Ceny ve výrobě v USA | Propad cen | Index burzy | Největší světové ekonomiky | Očekávání ČNB | Přebytek běžného účtu | Plány | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ekonomiky | Makroekonomické statistiky | Kč/USD | Síla ČNB | Nejvýraznější růst | Philip Morris International | Spotřebitelské inflace | Dovoz | Posílení české měny | Odhad HDP | Vakcinace | Dot plot | Bohumil Trampota | Německé HDP | Jestřábí komentáře | Ekonomický sentiment | Chemický průmysl | CISCO | Válka na Ukrajině | Nová bankovní rada | Podnikové objednávky | Tempo zdražování | Projekce | Inflace v zemích EU | Posilování koruny | Kontrakce | Viceguvernér ČNB | Peníze | Maďarsko | Zpracovatelský sektor | Ukazatel | Záznam z posledního zasedání ČNB | Bankovní rady ČNB | Vývoj měnové politiky | Francie | Trh s nemovitostmi | Měnověpolitické zasedání Fedu | Průmyslové zakázky | Konsensus analytiků | Meziroční růst cen | ČNB Rusnok | Index S&P 500 | Spekulovat | Středoevropské měny | Cenové tlaky | Sazby ČNB | Obavy z inflace | Snižování úroků | Prognóza | Tvorba pracovních míst | Obchodní politika | Výrazný vzestup | Výkonnost | Pozitivní zprávy | Globální ekonomiky | ČSOB | Patria Online | Měnová politika Fedu | Státní svátek | DAX | Běžný účet platební bilance | Barel ropy | Česká zbrojovka | Next Finance | Cestovní kanceláře | Nová makroekonomická prognóza | Americký Fed | Dubnový vývoj | Představitelé ECB | Nikkei | Nízké úrokové sazby | Korunový trh | Micron | Snowflake | Výsledek hospodaření | Lockheed Martin | Výsledek inflace | Walt Disney Co | Bankovní rada ČNB | Hershey | Záznam z jednání ČNB | Výkon | Videokonference | Představitelé ČNB | Brexit | ZEW index | Spotřebitelský sentiment v USA | UBS | Dolar dnes | Valná hromada | Pozornost investorů | Burzy | PMI ze sektoru služeb | USD/EUR | Americké makro | Ceny elektřiny | Měsíční forwardové ceny | Index ISM ve službách | Tomáš Holub | Data z amerického trhu práce | Data z tuzemské ekonomiky | Progres | Největší ztráty | Prodej | Brexit bez dohody | Akciové indexy | Americký prezident | Investing.com | Viceguvernérka | Nákup plynu | Počet Američanů bez práce | Posílení koruny | ČNB Mora | Sazby hypoték | Export | Zpráva | Nálada v Evropě | Ekonom BHS | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Helena Horská | Prodej automobilů | Výroční zprávy | Statistiky z trhu práce | Nezaměstnanost v březnu | Vládní opatření | Finanční instituce | NAHB | Americký index | Šok | Ceny ve výrobě | Zpřísňování měnové politiky | Vývoj eura vůči dolaru | Hodnocení současné situace | Riziková averze | Globální vývoj | Desinflační tendence | Evropská inflace | Inflace | Trh s ropou | Unie | Ekonomická aktivita | Nastavení úrokových sazeb | Kofola | Euroskupina | Americký průmyslový sektor | Noviny | Měnový fond | Kapitálové rezervy | CPI ve Španělsku | Obchodní dohoda | Cena mědi | Tovární objednávky | Boj s inflací | Zasedání FOMC | Snižování cen | Kapitál | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Inflační překvapení | Nárůst nově nakažených | Moderna | PMI pro sektor | CZ | Zvýšení sazeb | Tempo růstu spotřebitelských cen | Vládní výdaje | Hrubý domácí produkt (HDP) | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | EUR/PLN | Šíření nemoci | 1 milion | Představitelé Fedu | Výrobní ceny | Deník N | Akciové burzy | Marek Mora | Pokles cen elektřiny | Tržní reakce | EUR/GBP | Lepší výsledky | JOLTS | EUR/CZK | Euforie | Bloomberg | Makrodata | Nová prognóza | Vysoký přebytek | Investoři | Malta | Jiří Cihlář | Posilování eura | Sója | Nabídka | Report ADP | Nejistoty | Depozitní sazby | Německá průmyslová produkce | Prezidentka ECB | Nejnovější výsledky | Slovenská ekonomika | Negativní sentiment | Investiční | Evropská měna | Německé ceny | Zprávy | Karina Kubelková | Růst cen ropy | Nové mutace | Inflační čísla | Index PPI | Růst amerických výnosů | Riziko recese | Nárůst ceny | Zisk | Index STOXX Europe | Evropské trhy | Reálné mzdy | Averze k riziku | Index Stoxx 600 | Hlavní úroková sazba | Akciový index MOEX | Vyšší hodnoty | Globální akciové trhy | Červencová inflace | Den obchodování | Ekonomická teorie | Údaje o průmyslové výrobě | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Hrubý domácí produkt | Forward guidance | Vývoj sazeb | Silné cenové tlaky | VIG | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Propad | ČNB Tomáš Holub | Silný růst | Snížení DPH | Česká měna | BP | Cíl ČNB | Dvoutýdenní repo sazby | Bydlení | Listopadová inflace | Růst německé ekonomiky | Nižší poptávka | Funkční období | Cena ropy brent | Očekávání analytiků | Sestupný trend | Základní úrokové sazby ČNB | Měsíční data | Kč/EUR | Odhad spotřebitelské důvěry | Program nákupu aktiv | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Míra | Analýzy | Politická nestabilita | Zasedání Evropské centrální banky | Inflační situace | Demokraté | Německý DAX | Hlavní události | Důvěra domácností | Odhady trhu | Patria | Důvěra investorů | Tržní ceny | Fiala v podcastu | České koruny | Unijní statistický úřad Eurostat | Data z ekonomiky | Úrok | Zpřesněný odhad | Koruna | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Agentura Reuters | E15 | Evropské akcie | Spotřebitelský sentiment | Pokles vývozu | Bohatý | Mnoho peněz | Jan Kubíček | Epidemické situace | Pokles cen komodit | Akcionáři | Asociace | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | Poklesy HDP | Objem exportu | Spotřební daně | S&P | Konec roku | Vakcína | Investment Banking | Očekávání investorů | Evropská data | Obchodování | Svátek v USA | Vysoké ceny energií | Pandemie koronaviru | Rekordní růst | Spotřebitelské ceny v USA | Generali Investments | Nákupy dluhopisů | Thyssenkrupp | Mutace viru | Cenové tlaky v USA | Cena ropy na světových trzích | ZEW | Rubl | Snižování sazeb | Akcie Philip Morris ČR | Echo24 | Fungování trhů | Levnější ropa | Covid | Eurostat | Prezident | Úřad Eurostat | Intervence ČNB | Zpomalující inflace | Deflace | Investiční aktivita | Tovární objednávky v USA | TLTRO III | Růst inflace | Dubnová čísla | Petr Fiala | MOEX | Německý akciový index | Odliv dividend | Míra inflace v Súdánu | Pozornost finančních trhů | Occidental Petroleum | Zveřejňování makrodat | Dopady války na Ukrajině | Praha | Berkshire Hathaway | Evropský parlament | Plyn | Tržní úrokové sazby | 3M | Tlumit inflační tlaky | Prognóza Fedu | Dnešní data | Hospodaření | Index volatility | Zveřejněná data | Futures | Odhad inflace | Zvýšení dluhového stropu | Firmy | Inflace v eurozóně | Kevin Tran Nguyen | Ústup inflace | Zadlužování | Podíl nezaměstnaných | François Villeroy de Galhau | Investment management | Finanční krize | Nástroj | Kurz dolaru | Reálné spotřeby domácností | Výsledky | Doporučení | HUF | Ekonomické oživení | Dění na finančních trzích | Klesající trend | Zápis ze zasedání Fedu | Oživení světové ekonomiky | Míra zisku | Inflační tlaky | Turecká centrální banka | Siemens | Bank of America | TIM | Fiala v podcastu PoliTalk | Sazby na hypotékách | Ceny ve výrobní sféře | Česká koruna | Silný dolar | Vlna koronaviru | Zelená čísla | Německý PMI | Obchody | ECB ve Frankfurtu | Ruská invaze | Úrokové sazby Fedu | Míra nezaměstnanosti v Německu | Inflace v zemích Evropské Unie | Běžný účet | ex | Ekonomický magazín | OPEC+ | Americká data | Ministerstvo financí USA | Zastropování cen elektřiny | BHS | Makroekonomický výhled | Objem | Inflace v Polsku | Zvyšování mezd | Růst výnosů | Obavy z recese | Zvýšení sazeb ČNB | EUR Index | Cenový šok | Akciový index | Německý HDP | Technologické firmy | Pozornost | Země EU | Výroba počítačů | Státní rozpočet | Ask | Průmyslová výroba | Důchod | Pfizer | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Polský HDP | Pokles cen ropy | Slabší koruna | Cena plynu | Automobilový průmysl | Rozpočtový rámec | Indikátory sentimentu | Globální dění | Deficit | Polsko | Kolaps | Ratingová agentura | Zbrojovka | Reakce trhu | FRA | MWh | JDE | Cenová hladina | Spekulace | Naše ekonomika | Hypotéky | Ceny zboží | Současná situace | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Intuitive Surgical | Pokles produkce | Evropa | Nárůst cen ropy | Vojtěch Boháč | Úspory | Jackson Hole | Bund | HUF/EUR | Změny sazeb | Německý zahraniční obchod | USD/PLN | OPEC | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Jednání FOMC | Budoucí vývoj | Index výrobních cen | Johnson & Johnson | Ceny zemědělských výrobců | KB | Nejistota | Otevření obchodu | Akcie včera | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Ropná krize | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Obrat v měnové politice | Aktuální cena ropy | Oslabení amerického dolaru | Makroekonomické údaje | Český maloobchod | Zpomalení inflace | Růst tržeb | Trump | Prohloubení schodku | Devizové intervence | Tržní sentiment | Silnější dolar | Maloobchodní prodeje | Dnešní posílení | Pocity | Euro dnes | Vstupy | Americké úrokové sazby | Inflace ve Spojených státech | Další růst | Akcie společnosti ČEZ | ProCent | Rakousko | Problémy se subdodávkami | Opatření | Polský zlotý | Opatření vlád | Instituce | Restriktivní opatření | Šíření koronaviru | Makroekonomické ukazatele | Americké objednávky | Autoprůmysl | Globální ceny | Kukuřice | LNG | Americké akciové indexy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dobrá data | Guvernér ČNB Rusnok | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Uvolněná fiskální politika | UBS Group | Ex-dividend | Kongres | Obchodní rozhovory | Výdělky | Pandemická situace | Dění v USA | Pozitivní vliv | Index cen výrobců | Obchodování s korunou | Evropská ekonomika | Moore Czech Republic | Šíření viru | Kurz české měny | Apple | Severomořská ropa | Výsledky HDP | Zvýšená volatilita | Bid | Podnikatelé | Korporátní zprávy | Trh | Tržní služby | Komise | University of Michigan | Pád rublu | Crown | CL | Války na Ukrajině | Výkyvy | Symposium centrálních bankéřů | Výrazný růst | CNN Prima News | Fed | Zahraniční obchod | Lídři EU | Korekce | Spotřebitelská důvěra v USA | Europe 600 | Vytvoření vlastní kryptoměny | Česká republika | Vývoj ekonomiky | Největší ekonomika světa | Výplaty dividendy | Kurz forintu | Datový kalendář | Pražské burzy | Boháč | Zveřejnění výsledků | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Uvolňování karanténních opatření | Lowe's | Všechny indikátory | Oživení české ekonomiky | Průzkum ECB | Posílení dolaru | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | ANO | Rating | Dezinflace | USD/CZK | Agentura S&P | Pozitivní zpráva | Americký ADP report | Konec obchodování | Moneta | Koronavirová pandemie | Trh dnes | Příležitosti | Vládní dluhopisy | Data z USA | Evropské obchodování | Odhad růstu HDP | Komentář Raiffeisenbank | Negativní dopad | Dobrá nálada | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Kurz eura vůči dolaru | Americký trh | Ceny obilovin | Finanční rezervy | Kurz dolarů | Mutace koronaviru | Exporty | Dražší energie | Drahé energie | Masivní propad | Důvěra | Programování | Pravděpodobnost | Vývoj eura | Prodeje | Antivirus | Spolková vláda | Newstream | Rizikovější aktiva | Ceny v eurozóně | Nálada v USA | Pokles úrokových sazeb | Výpadky | Kurz eura k americkému dolaru | Makroekonomické zprávy | Příjmy a výdaje | Centrální banka | Nižší růst | Koruna sílí | QE | Americká průmyslová produkce | Měnové otázky | Odhad vývoje HDP | ASML Holding | Donald Trump | Hodnota akcií ČEZ | Čistý zisk | Jádrová inflace | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Horší data | Nižší ceny ropy | Vývoj cen ropy | Rizika | Společnosti | Zprávy o vakcíně | Konsensus | Tuzemské státní dluhopisy | Prodávající | Akvizice Air Bank | Analytici Next Finance | Maloobchod v únoru | Petr Fiala (ODS) | Jan Procházka | Výroky z ECB | Conseq | Comfort Finance Group | Valné hromady | Březnová inflace | Konflikt Rusko-Ukrajina | Nová prognóza Fedu | PMI ve výrobě | Nízká volatilita | Evropský datový kalendář | Obchodníci | Meziroční růst spotřebitelských cen | Unijní statistický úřad | Škoda | Payrolls | CZK | Reuters | Přebytek zahraničního obchodu | Dnešní výsledky | Podcast | Situace na Ukrajině | Forward | Kompozitní index | Hang Seng | Guvernér Michl | Pád cen | Depozitní sazba | GfK | Výstupy | Znovuzavedení šrotovného | Souhrnný index | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Předseda | Finanční trhy dnes | Zavedení cenového stropu | Index pražské burzy PX | Utahování měnové politiky | Růstový impuls | Aktivita v americkém průmyslu | Úrokové sazby v Maďarsku | Zesílení inflačních tlaků | Silná data | Guvernér | DPA | Politická krize | Ekonomiky | Rychlý růst | Fiskální stimul | Ukrajinské krize | Libra | Světlo na konci tunelu | Zvýšení základní úrokové sazby | Centrální banky | Inflace v květnu | Nová data | Měny z regionu | Dluhopisový trh | Pokračování trendu | Důvěra v průmyslu | Prodeje domů | Příprava | Ztráta | Kurz EUR/CZK | Evropské země | Rostoucí náklady | Aktuální cena | Jednání o brexitu | CEE | Říjnová inflace | Květnová inflace | Nový rekord | Úroky | Přenos | Statistický úřad | Americký průmysl | Ranní nadhoz | Bloomberg TV | Cena | Předstihové ukazatele | Prudké zdražování | Evropský maloobchod | Finanční analytici | ASML Holding NV | Silný trh | Air | Růst ekonomiky eurozóny | Globální rizika | Celkový výsledek | Omikron | Firma | Zápis z posledního zasedání Fedu | Izrael | Ceny akcií | TABAK | S&P500 | Čínská ekonomika | Ceny | Prudký pokles | Členské státy | Energetická krize | Finální odhad | ČNB | Nižší riziková averze | Rozhodnutí americké centrální banky | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Bilance Fedu | Ranní zpráva | Pokles | Čínské renminbi | Kalendář tento týden | PoliTalk | Polská ekonomika | Biogen | Historická data | Finance Group | Finančnictví | Jan Vejmělek | Utahování měnových podmínek | Jaderné elektrárny | Zemědělci | Výrobní ceny v eurozóně | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Úrokový diferenciál | Nízká inflace | Restrikce | Maloobchodní tržby | Mercedes | Index ISM | Tržní očekávání | Vývoj obchodní bilance | Situace na trhu | Invaze | Americká ekonomika | HDP | Bankovní asociace | Společnost Pilulka | Nedůvěra investorů | Participace | Index euro | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Ceny benzínu | Problémy | Tempo poklesu | Index cen | Spotové operace | Bankovní rada České národní banky | Ceny v dopravě | Index PX | Čínská vláda | Daně | Lídři | Inflace v červenci | Investment Management | Potravinářství | Dolar koruna | České HDP | Pokles indexu | Obchodovat | Momentum | Prodejní ceny | Nová prognóza ECB | Zisky | Historické rekordy | EUR/MWh | Daňový balíček | Globální ekonomika | Výsledek zahraničního obchodu | ACEA | Allianz SE | Pozitivní výsledek | Miliardy eur | Snížení spotřební daně | Oslabení české koruny | Africké země | Cisco Systems | Ustupující inflace | Koronavirová situace | Americké akciové trhy | Starbucks | Očekávání do budoucna | Společná měna | Cena zlata | Světové obchodní organizace | Zvýšení produkce | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Rusko-ukrajinský konflikt | Pojištění vkladů | Růst cen | Philadelphia Fed index | Banka | Siemens Healthineers | Politické události | Repo sazby | Společnosti Netflix | IFO index | Financování | ČSÚ | Investiční výdaje | Historická minima | Occidental | Otevření ekonomik | Pokles ekonomiky | Projevy centrálních bankéřů | Růst úroků | Cenový vývoj | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Globální poptávka | Boj s koronavirem | Erste | Amazon Prime | ROCE | Průmyslové společnosti | Měny regionu | Dnešní zasedání ČNB | Jedno euro | Obchodování na akciových trzích | Ropa | Průměrná mzda | Pražská burza | DNO | Dolarové sazby | Averze vůči riziku | Dnešní čísla | Applied Materials | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Evropská spotřebitelská důvěra | Posílení eura | Snížení ekonomické aktivity | S&P/Case-Shiller | Odhodlání | Raiffeisenbank a.s. | WTI | Hrozba recese | Oživení na americkém trhu práce | Bod | Miliardy korun | Automotive | Rozhodování | Silnější koruna | Index MOEX | Americké maloobchodní prodeje | Únorová inflace | Pfizer a BioNTech | Poskytování hypoték | Denní změna | Nejhorší výsledek | Index Euro Stoxx 600 | O2 CR | Americká měna | Nord Stream | EMU | Debata | Vývoje ceny | Euro | Ziskovost | PMČR | Bankéři | Sázet | Hodnoty měny | Cena ropy | Nižší výdaje | Být trpělivý | Značné riziko | Marže | Využití kapacit | Účet platební bilance | Klid | Domácí měna | Prezident USA | Německá ekonomika | Inflace v listopadu | Zvýšení nákupů aktiv | Tisková konference Fedu | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Ministerstvo financí | Pojišťovna VIG | Lockdowny | Mírná korekce | Struktura | Dnešní globální kalendář | Rada ČNB | Zpracování kovů | Výnosy státních dluhopisů | Data z ekonomiky USA | Tuzemský HDP | Signály | TJX | Růst ekonomiky | IHS Markit | Obchodní aktivita | Statistiky | Peněžní zásoba | Růst akcií | Stoxx 600 | Zahájení obchodování | Vývoj měn | Růst průmyslu | SAP | Mayr-Melnhof | Purple Trading | RUB | Kurz | Renminbi | Americký PMI | UST | Zveřejněná domácí data | Zbrojovky | BH Securities | Úsilí | Úspěšný týden | Spready mezi dluhopisy | Finanční situace | Konsensus trhu | Deficit státního rozpočtu | Měď | Obchodní bilance | Ekonomický institut | Proinflační | Inflace cen | Globální finanční krize | Bankovní unie | Ekonomické indikátory | Ekonomické uzavírky | Domácí data | Doporučení Koupit | Dodávky ropy | Predikce | Prima | Problémy v bankovním sektoru | Hospodářství | Optimismus na trzích | Výsledky maloobchodních tržeb | Oslabení | Ekonomické restrikce | Guvernér ČNB | Úrokové sazby na hypotékách | Euro Stoxx 600 | Dovozní ceny | Vývoj na akciových trzích | Vývoj cen na světových komoditních trzích | Uhlí | Nižší ceny | Hodnota indexu | Vítězství nad inflací | Riziko systematické | Zasedání ECB | Cigarety | Převis | Dynamika růstu | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Expert | Koronavirové krize | Vývoz | Teplé počasí | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Týden na akciových trzích | Americké ceny | Inflace v Súdánu | Recese | Vyjádření představitelů | Riziková aktiva | Likvidita | Mzdový růst | ASML | Báze | Německý ZEW index | Mimořádné zasedání ECB | Zlepšující sentiment | Vývoj pandemie | Mercedes-Benz | CZK/EUR | Stimul | Napětí na Blízkém východě | Hospodářské noviny | Kyjev | Nižší DPH | Největší propad | Výrobní index | Stavební povolení | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Růstový trend | František Táborský | Štěpán Křeček | Americké burzy | Realitní společnosti | Schwab | Ministři | Česká průmyslová výroba | Kapitálové výdaje | Nízká cena ropy | Negativní nálada | Kurz eura | Pracovní síly | Dnešní zpráva | Polská průmyslová produkce | Nastavení sazeb | Uznání nezávislosti | Patria Finance | Statistika z amerického trhu práce | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Americké indexy | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Průmyslová výroba v lednu | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Měnový kurz | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Analytik Komerční banky | NEST | Martin Gürtler | Nezaměstnanost v USA | Duke Energy | Únorová bilance zahraničního obchodu | Euro posiluje | Cena elektřiny | Agentura Fitch | Rekordní rok | PMI indexy | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Maloobchodní tržby v USA | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Nord Stream 1 | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Aktivita v sektoru služeb | Pokles sazeb | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Sankce | Míra inflace | Energetika | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | USD/RUB | Pomalé oživení | Ekonomický výhled | Nařízení | HDP Francie | Sazba hypoték | Inflace v Německu | Komerční banka | Fed index | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Průmyslové ceny | Oživení poptávky | Hospodářské krize | Severomořská ropa Brent | Americké trhy | Průmysl v březnu | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Mezinárodní měnový fond | Česká národní banka (ČNB) | Stabilita úrokových sazeb | Průmysl | Americké akcie včera | Makroekonomická data | Tempo růstu | Osobní výdaje | Bankovnictví | Asijské obchodování | Růst ekonomiky EU | Pohonné hmoty | Zdražování energií | Silné euro | Nejvyšší růst | BHP Group | Akciové trhy | Cíle | České dluhopisy | Struktura HDP | Červnový kontrakt | Dnešní ekonomický kalendář | Vývoje kurzu | Moneta Money Bank | Guidance | Počty nových žádostí o podporu | Úrokové sazby | Reinvestování | APP | Rusko-Ukrajinská krize | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Ekonomika Spojených států | Reálná ekonomika | Bankovní rada | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Macron | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Banky | Globální ekonomický výhled | Míra nejistoty | Nové makroekonomické zprávy | První odhad | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Tuzemský průmysl | Okénko trhu | Nárůst cen energií | Business | Vladimír Pikora | Aktivita na finančních trzích | Indikátory | Nejnovější statistika | Ceny výrobců v eurozóně | Konsolidace | Slábnoucí dolar | Počet nezaměstnaných | Pokles cen | Ústup rizik | Investments | Zvedání úrokových sazeb | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Nový stavební zákon | Výsledky voleb | Nový týden | ČNB Tomáš Nidetzký | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Plynovod Nord Stream | Economic | Ministryně financí | Sentix | Trhy dnes | Snížení cen | Empire State Index | Německý statistický úřad | Indexy PMI | Pochybnosti | Český statistický úřad (ČSÚ) | 1D | Česká inflace | Trinity | Prodeje automobilů | ISM ve službách | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Pokles německé ekonomiky | Ztráty | Cena americké ropy WTI | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | Dnešní statistiky | Stoxx Europe 600 | Růst úrokových sazeb | Největší pokles | Politika | Konkurence | Duke Energy Corp | Zvyšování úrokových sazeb | PLN | Vyjádření analytiků | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Dnešní seance | Nejnovější údaje o inflaci | Poplatky | Indikátory důvěry | Nike | Oslabování eura | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Politika ČNB | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Přerušení výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Cena pohonných hmot | Real Estate | Členové bankovní rady | Objemy obchodů | Dnešní kalendář | Průzkum PMI | Napětí kolem Ukrajiny | Obchodování na devizovém trhu | Optimismus investorů | Nálada | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Geopolitická rizika | Dow Jones | Nákupy | Měnové politiky | Snížení úroků | Vnímání | Index volatility VIX | Snížení základní úrokové sazby | Sentiment v USA | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Německé automobilky | Zklidnění situace | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Trading | Situace v průmyslu | Americké statistiky | Výrobní index PMI | Dohoda o brexitu | Dobrá zpráva | Karanténa | Sentiment v eurozóně | Zlevnění ropy | Pandemický program | Proticyklické kapitálové rezervy | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Katastrofy | Americký kongres | Úrokové sazby ECB | Evropské akciové trhy | Poklidné obchodování | Výhled | Klesající cena | Erste Group Bank | Auta | Americký akciový index | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Spojené státy a Čína | Americký trh práce | Akciový index DAX | Stav ekonomik | Embargo | Zápis Fedu | Filadelfský Fed | Hnutí pěti hvězd | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Sentix index | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Bankovní krize | Politika Fedu | Finanční trhy | Vypuknutí pandemie | Údaje o maloobchodních tržbách | Nízké ceny ropy | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Klesající úrokové sazby | Největší ekonomika | Růst cen energií | Kalendář makroekonomických dat | Viceguvernérka České národní banky | Walt Disney | Comfort Finance | Týdenní výkon | ČEZ | Cenové hladiny | HDP Číny | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | PMI za leden | USD za barel | Propad průmyslové výroby | Spread | Obavy investorů | New York | Saldo zahraničního obchodu | Krize | Dřevo | Zvýšení úroků | Investing | Burzy v USA | Euro včera | Německé tovární objednávky | Zotavení ekonomiky | Růst spotřebitelských výdajů | Zpřesněná data | Riziko likvidity | Massachusetts | Joe Biden | Informace z trhu | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Navyšování cen | NFT | Slabší kurz | Majoritní akcionář | Prezidentské volby | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Bilance zahraničního obchodu | Trhy | Akciové trhy v USA | Výplata | Vývoj ceny ropy | Průmysl eurozóny | Šíření mutace | Index ekonomické aktivity | ODS | Ředitelka | Úroková sazba | HN | Devizové rezervy | České vlády | Burza | Ekonomický kalendář | Reposazba | Poradenství | Guvernér Rusnok | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | Dnes na světových trzích | Reinvestice | Heineken | Nové sankce | Druhá největší ekonomika světa | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Březnová data | Slabší dolar | Měny | Bilance | Produktivita práce | Filadelfský Fed index | Volby | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Opuštění režimu kurzového závazku | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Irsko | Energie | Michal Brožka | Prezidenti a premiéři | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Program QE | Šance | Značný pokles | Nezaměstnanosti v Německu | BHS Štěpán Křeček | Cenový pokles | Fed dnes | Inaugurace | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Dodávky plynu | Pokles ekonomické aktivity | Akciový trh | Finanční sektor | Oslabení eura | Sazby | Historie | Uvolnění měnové politiky | Karanténní opatření | Ukončení nákupu aktiv | České maloobchodní tržby | Pozice dolaru | Thomson Reuters | Oslabování české měny | USD | Americké počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Spotřebitelská poptávka | Dodávky LNG | Jednání ČNB | Finanční trh | Růst poptávky | Velké ekonomiky | Rozhodnutí centrální banky | Data z Německa | Regionální měny | Recese americké ekonomiky | Optimismus na trhu | Nové prognózy | Globální ekonomický kalendář | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost recese | Člen bankovní rady | Rusko | Smíšené výsledky | Ceny výrobců | Akcionář | Ceny komodit na světových trzích | Pracovní den | Obchodní den | Další růst sazeb | Signál | Dna | Írán | Zlepšení sentimentu | Zdražování | Meziroční inflace | Dnešní obchodování | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Domácí měny | České sazby | ADP | Repo sazba | Ocenění | Ropy | Čínské realitní společnosti | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | Druhá vlna | Obiloviny | Cílová cena | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Guvernér české národní banky | Slábnoucí americký dolar | Koronavirus | Změny trendu | Koruna posílila | Společnost | Petr Dufek | LTV | Úvěrová aktivita | ZEW index ekonomického sentimentu | Evropský průmysl | Sázky | Dynamika mezd | Colt | Historicky nejnižší | Radomír Jáč | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Očekávaná inflace | Jerome Powell | BMW | Jestřábí Fed | Cena akcií | Non-Farm Payrolls | Výkon německé ekonomiky | Špatná data | Rozšíření | Dopad koronaviru | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Mimořádné zasedání | Americká spotřebitelská důvěra | Vienna Insurance Group | Eura | Tisková konference | Koruna posiluje | Komentář Radomíra Jáče | Nízká nezaměstnanost | Inflační cíl | Nizozemsko | Organizace | Inflace v české ekonomice | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | VIX | Zmírnění inflace | Růst | Centrální bankéři | Polská centrální banka | Energetické komodity | Ceny výrobců v USA | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Aktuálně trh | Ministři EU | ČTK | PMI pro sektor služeb | Ukazatele | Zajištění | Dominion Energy | Výnosy amerických státních dluhopisů | Propad cen ropy | Index | PCE index | Komoditní | Rychlý růst cen | Zlepšení nálady | Lockdown | Cenový index | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Fundamenty | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Měnové podmínky | Měnový pár | Kompenzace | Očekávaný růst | Zhodnocení situace | Jestřábí ECB | Ceny ropy a zemního plynu | Citlivost trhu | Kalendář událostí | Poptávka po ropě | Dynamika HDP | Zvyšování cen energií | Obchodování na devizových trzích | Německé ceny výrobců | Petr Kymlička | Výsledek britských voleb | TLTRO4 | První odhady HDP | UDI | Nárůst sazeb ČNB | Základní úroková sazba | Nesoulad | Americký trh nemovitostí | HDP v Maďarsku | Korunové úrokové sazby | Události tohoto týdne | Cenový růst | Průzkum | Poskytování likvidity | Target | Vliv války | Ceny producentů | Dluhopis | Počet nezaměstnaných v Německu | Brent | Repo sazba ČNB | Dnes na pražské burze | Trend oslabování | Index spotřebitelských cen | Předstihové indexy | Zápis z jednání ČNB | Včerejší seance | Société Générale Group | Růst cen zemního plynu | Obnovení dodávek | Američtí centrální bankéři | Akciové burzy v USA | Bankovní prázdniny | Hlubší schodek | Evropská průmyslová produkce | Problémy české ekonomiky | Kurzový vývoj eura | Forwardové ceny | Globální výhled | Dění na finančním trhu | Přímé intervence | Americké centrální banky | Deficit zahraničního obchodu | Růst výrobních cen | Inflace v České republice | Cestování | Depreciace | Dnešní statistika | Očkování | Údaje o sentimentu | Systematické riziko | Vývoj na trhu | Analytička | Obchodování na finančních trzích | NFP report | Vývoj státního rozpočtu | Investice ve stavebnictví | PMI indikátor | Sledovaný údaj | Vývoj měnového páru | Čeští centrální bankéři | Dobré výsledky | Americká centrální banka | Data z průmyslu | Sentiment investorů | Snižování nákupu aktiv | PMI z výroby | Colt CZ | Pomoc ekonomice | Velmi nízká likvidita | Zasedání Fedu | Management | Globální kalendář | CTS | Dolary | Američané | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Mutace delta | Kurz EUR/USD | Hospodaření vlády | Patria Finance Tomáš Vlk | Airbus | Vyhlídky | Rekordní ceny | Nemovitosti | Český běžný účet | Výrazný pokles | Špatné výsledky | Průmyslová produkce v únoru | Globální dodavatelské řetězce | Prodej nových automobilů | Onemocnění | Předpověď | Pokles HDP | Údaje | Index cen průmyslových výrobců | Zprávy z pražské burzy | Pokračující pokles | Oldřich Dědek | HDP eurozóny | Recese v Evropě | Nezájem investorů | Hospodářský růst v eurozóně | Výsledky průzkumu | Průzkumy | Indikace | Automobilky | Zpomalování ekonomiky | Hospodaření státního rozpočtu | Forwardové sazby | Pojišťovny | Srovnávací základna | Americké měny | Graf | Ropa Brent | Prostor pro posílení | Přehled | Zhoršení nálady | Výnosové křivky | Ceny na čerpacích stanicích | Ekonomické události | Ukončení intervencí | Stavebnictví | Pár EUR/USD | Vliv ceny ropy | Klidné obchodování | Spotřebitelská nálada | Japonský Nikkei | Vyšší ceny ropy | Ekonomická situace | Napětí mezi USA a Čínou | Pokles ceny | Index spotřebitelské důvěry | Dubnová inflace v eurozóně | Data z americké ekonomiky | Ekonomická důvěra | Seznam Zprávy | Index CSI 300 | ABB | Dění na Ukrajině | Oslabení koruny | Zdražení ropy | Růst sazeb ČNB | Zvýšení úrokových sazeb | PX index | Americký fiskální balíček | Koruny vůči euru | Euro k dolaru | Důvěra spotřebitelů | Počet pracovních míst | Uvolněné fiskální politiky | Medián | Premiér Petr Fiala | Zvýšení mezd | Index nákupních manažerů (PMI) | Dezinflační tendence | Aleš Michl | Vytěsnění minoritních akcionářů | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | Kroger | Prognóza ČNB | Podpora | Velké banky | Růst spotřebitelských cen | DPH v Německu | Ministři financí | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | Posílení polského zlotého | Šíření nemoci COVID-19 | Volatility | Vývoj na komoditních trzích | Polská inflace | Slabé výsledky | ČNB snížila sazby | MT4 | ECB dnes | HDP v eurozóně | Tomáš Nidetzký | Hermes International | Silný propad | Nejvýraznější propad | Výkyvy kurzu koruny | Brexitová jednání | Zemní plyn | Kurzový vývoj | Německá vláda | Markéta Šichtařová | Surové ropy | Cena dřeva | Německo | Japonsko | Výhled cen | Vývoj komodit | Vývoj dolaru | ČR | Unijní ministři | Maďarský forint | Německý Ifo index | Červnová inflace | Vyšší ceny | Spotová cena | Nejnovější údaje | Energetický sektor | Zasedání americké centrální banky | Portugalsko | Aktivita v průmyslu | MJ | Index nákupních manažerů ve výrobě | Data o výrobní inflaci | Podstatné kurzotvorné zprávy | Ekonomické zpomalení | Konjunkturální průzkum | Walmart | Makroekonomický kalendář | Zdražování potravin | Virus | Směřování | Rozhodnutí ČNB | Devizové trhy | Korunové sazby | Nájemné | Sdružení automobilového průmyslu | Počet zákazníků | Rozpočet | Ruská invaze na Ukrajinu | Japonská centrální banka | EUR/HUF | Ruský plyn | Erste Group | Vice | České ceny | Tuzemský maloobchod | Ceny komodit | Kurz CZK | NAFTA | Indikátory ekonomického sentimentu | Kurz koruny | Státní dluhopisy | Aktivum | Delta mutace | Výroba automobilů | Nízká likvidita | Vývoj kurzu koruny | Analytici | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Snižování úrokových sazeb | Dostupná data | Dobré zprávy | Růst české ekonomiky | Domácnosti | Ceny kovů | Evropské indexy | Maďarská ekonomika | Ceny zemního plynu | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | Zprávy z ekonomiky | Tržby v maloobchodě | Vysoká inflace | Makro | Prime | Očekávaná data | Evropská centrální banka | DOT | Jednání ECB | Nové zakázky | Počet žádostí o podporu | Akcie Philip Morris | Platební bilance | Nálada na trzích | Tržby | Bancorp | Vládní koalice | Makro prostředí | Snížení sazeb | IG | Švédsko | Koruna dnes | Oživení ekonomik | Fond | Závislost | Destatis | Stagnace | Voda | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Proinflační rizika | Růst mezd | Luboš Růžička | Situace v Německu | ISM indexy | Růst americké ekonomiky | Měkké přistání | Oživení ekonomické aktivity | ECB | Ceny v průmyslu | Futures kontrakty | Sazba ČNB | Pocovidové oživení | Letadlo | Silnější euro | Otevírání ekonomiky | Klaas Knot | Ztráty zaměstnání | BAT | Abbott Laboratories | PX Pražské burzy | Hlavní ekonom | Finanční prostředky | Eurozóna | Časový horizont | Česká ekonomika | Vývoj inflace | Finance | Konsenzus | EBITDA | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Euro STOXX | Oslabení kurzu | Slabší euro | Tuzemská inflace | Otevírání ekonomik | Prodej aut | Dubnová inflace | Indikátor | Oslabení kurzu koruny | HICP | Vysoká poptávka | Conference Board | Vývoj německé ekonomiky | Omezování nákupů aktiv | Měnověpolitické zasedání | Inflační očekávání | Prognóza ECB | Největší evropská ekonomika | Slabší prodej aut | Aktuální prognóza | Statistici | Kurz české koruny | Sláva | Zboží dlouhodobé spotřeby | FOREX | Ranní okénko | Situace na trhu práce | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Měnová politika | Silnější kurz | Rezervy | Růst ceny | Trh práce v USA | Hodnota akcií | Dluhopisy | Prostor pro další růst | Vyšší sazby | Vysoké dividendy | Ekonomické vyhlídky | Restrukturalizace | Ruský akciový index | ISM | Stavební zákon | Měsíční report | Americký index S&P 500 | Air Bank | Sazby beze změny | Analytika | Philadelphia Fed | Velké technologické firmy | Pozornost trhu | Pšenice | TLTRO | UAW | Stavební spořitelny | Inflace v ČR | Redukce | Poptávka | Fitch | Francouzský prezident | Polské maloobchodní tržby | Reckitt Benckiser | Co bude | Zasedání Bank of England | Bulharsko | Tempo inflace | Čína | Desinflační trend | Očekávání trhu | Nominální růst | Růst HDP | G7 | Živé obchodování | Hospodaření českého státu | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Philadelphia Fed Business Outlook | Výroba elektřiny | Výhledy | Politici | Stavební výroba | Ekonomické krize | Počasí | Středoevropské měny dnes | Zvyšování marží | RBI | Analytik | Prohloubení deficitu | Pražský PX | Inflace ve Velké Británii | Spready | Statistiky z eurozóny | USA | Fiskální politika | Next | Ceny zeleniny | Rozhodnutí bankovní rady | Spojené státy | Intervenovat | Inflační vlna | Nastavení měnové politiky | Maďarská centrální banka | Index PMI | Inflace v Turecku | Globální trh | Slábnoucí euro | IG Metall | Globální trhy | Výsledky ISM | Hlavní ekonomické události | Yield | Inflace spotřebitelských cen | Naše prognóza | Devizový trh | Výnosnost | Česká nezaměstnanost | Odhady HDP | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Tržby v eurozóně | Pokles průmyslové produkce | Americký HDP | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Inflační výhled | Průmysl a zahraniční obchod | Nárůst sazeb | Ekonomové | Zbývající akcie | Monster Beverage | Evropské méně | Důvěra v německou ekonomiku | Silné inflační tlaky | Nový šéf Fedu | Disney | Index DAX | Zpomalování inflace | Ceny nafty | Kalendář ekonomických událostí | Odezvy trhu | Česká národní banka | Celková inflace | Reálné příjmy | Načasování | Banka Creditas | Jádrová inflace v eurozóně | Hlavní index PX | Burze | Zasedání amerického Fedu | Závěrečný kurz | Dolar | Raketový růst | PMI index | Krize na ropném trhu | Ceny v zemědělství | Pandemie | Oživení globální ekonomiky | Míra nezaměstnanosti v březnu | Zasedání bankovní rady | Výprodej | David Vagenknecht | Rizikový apetit | Průměrná cena | FED sazby | Indikátor důvěry | Pozice | Měnové zasedání bankovní rady | Členové OPEC | Navýšení úrokových sazeb | Zmírnění obav | Hlavní ekonomka | EU | Vývoj kurzu eura | Zlepšování sentimentu | Index pražské burzy | M2 | Ekonomický cyklus | Eskalace konfliktu | Dnešní datový kalendář | Vysoké ceny | Produkční ceny | Odvětví | UBS Group AG | Nárůst rizikové averze | Společná evropská měna | Papírenský průmysl | Důvěra v Německu | Schodek | Výrobní náklady | Oslabování koruny | CZK/USD | Ekonomický sentiment v eurozóně | Strategy Research | Americké vlády | Odolnost ekonomiky | Nominální mzda | Průmyslníci | Polská měna | Next Finance Markéta Šichtařová | Recese ekonomiky | Odhad růstu ekonomiky | Ekonomka | Zdražování cen | Inflační data | PMI ve službách | Publikovaná domácí data | Španělsko | Agentura DPA | Průměrná míra inflace | Slovensko | Předkrizové úrovně | Zpomalení růstu | Obchod | Business Outlook | Mzda | Christine Lagarde | SVB | Miliardy | Markit | Výrobní inflace | Prodeje existujících domů | Cena surové ropy | Data ze Spojených států | Riziko | Kurz koruny vůči euru | Základní sazba | Vyšší úroveň | Rostoucí ceny komodit | Prudký růst cen | Výnosy | Komodity | Vyšší inflace | Americký ISM | Rostlinná výroba | Koruna oslabuje | 3М | Likvidní | Epidemie koronaviru | Zpracovatelský průmysl | Zlotý | Solidní růst | Práce | Průmyslová výroba v USA | Napětí na trzích | Campbell Soup | Povinné očkování | Globální finanční trhy | Růst cen výrobců | Anexe Krymu | Intervence centrální banky | Zasedání centrální banky | Biden | Průmyslová produkce v srpnu | Aktuální situace | Euro vůči americkému dolaru | Abbott | Silná korelace | Odhady ČNB | Energetické krize | Poptávková strana | Stabilita | Maďarský HDP | Tržní ocenění | Bezpečná aktiva | Objednávky | Zlepšení | Příjmy domácností | Obnovení růstu | Zpřísňováním měnové politiky | Úrokové sazby ČNB | Americká centrální banka dnes | Zastropování cen plynu | Aktuální kurz | Optimismus | Útlum domácí poptávky | Dánsko | Dodavatelské řetězce | Růst průměrné mzdy | Ekonomika Itálie | Americké tovární objednávky | Nálada na finančních trzích | Sazby Fedu | Zhoršování pandemické situace | Negativní sentiment investorů | Wood & Company | Proinflační faktor | Výprodejní tlak | Žádosti o podporu | Akumulace | Impulzy | Země G7 | Trhy v USA | Růst cen ve výrobě | Pandemie v Evropě | ČNB dnes | Protiepidemická opatření | Evropský kalendář | Akcie | Česká vláda | Použití záporných sazeb | Sentiment trhu | Oslabení maďarského forintu | Kontrakt | Volkswagen | Holding | Podniky | Ekonom | Cena zemního plynu | Ministr financí | Koupěschopnost | Vyšší výnosy | Prodeje domů v USA | Vývoj kurzu dolaru | Polský průmysl | Asijské akciové trhy | Next Finance Vladimír Pikora | Český výrobní sektor | Obrat v měnové politice Fedu | Fed Business Outlook | Tuzemská nezaměstnanost | Vývoj cen pohonných hmot | McKesson Corp | Zastropování cen | Philip Morris | Záchranný balík | Nasdaq | Jan Frait | Philip Lane | Nonfarm Payrolls | Odhady analytiků | Ministerstvo práce | Geopolitické napětí | Zrychlení růstu | Listopadové maloobchodní tržby | Inflace v USA | Tropická bouře | Pokles reálných mezd | Tomáš Vlk | Globální sentiment | Hike | Růst průmyslových cen | Hlavní index burzy | Propad indexu | Výroční konference | Domácí poptávka | Němečtí exportéři | EK | Průmyslové podniky | Údaje o inflaci | Výroba aut | Zemědělství | Obchodní dohody | Snížení DPH v Německu | Zpomalení hospodářského růstu | Německá inflace | Société Générale | Belgie | Evropské maloobchodní tržby | Indikátor ekonomického sentimentu | Oživení v automobilovém průmyslu | Nákup aktiv | Investment | Záznam z posledního jednání ČNB | Měnové politiky v USA | Statistika | Trend ceny | Vývoj ceny | Výraznější pokles | Firemní výsledky | Stav americké ekonomiky | Energetická firma | Inflační šok | Dubnový PMI | CSX | Zbyněk Stanjura | Klesající inflace | Kurz EUR | FOMC | Kryptoměny | Zlepšení ekonomiky | Investice firem | Generali Investments CEE | Ekonomické aktivity | Lepší zítřky | Zvyšování úroků | Květnový růst | Amazon | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Mzdová dynamika | Mzdy | Stimuly | Uvolnit měnovou politiku | Holubice | Růst cen průmyslových výrobců | Zhoršení epidemické situace | Maloobchodní tržby v eurozóně | Netflix | Británie | Tesla | Prohlášení | Ekonomický růst | Vývoj jádrové inflace | Vývoj cen komodit | Sektor služeb | Vojtěch Benda
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
