Průmyslová produkce v eurozóně
Forex: Podobně jako v Evropě je oživení průmyslové produkce v USA stále chatrné
16.05.2024 Americká průmyslová produkce by po obnoveném růstu v únoru a březnu měla v dubnu meziměsíčně stagnovat. To by mělo ukázat na skutečnost, že oživení průmyslu bude pouze pozvolné. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měl v USA zůstat mírně nad 200 tis. Počet nově zahájených staveb pak bude pravděpodobně nadále vykazovat vyšší míru volatility při zhruba stagnujícím trendu.
Forex: Poptávka v USA zklamala, inflace zhruba v souladu s odhady
15.05.2024 Americké maloobchodní tržby v dubnu zaostaly za očekáváními. Celkové tržby meziměsíčně stagnovaly oproti očekávanému růstu o 0,4 %. Většina útrat domácností navíc směřovala na nákupy nezbytného zboží jako jsou potraviny a pohonné hmoty. Tržby za pohonné hmoty byly vyšší o výrazných 3,1 % m/m, k čemuž z velké části pomohl růst jejich cen. Ke zklamání došlo také v případě tzv. kontrolní skupiny, která nezahrnuje více volatilní prodeje stravovacích služeb, pohonných hmot, stavebních materiálů a motorových vozidel.
Forex: Americká poptávka nyní sice zhruba stagnuje, avšak na stále vysoké úrovni
14.03.2024 Dnešní den nabídne pouze data z USA. Zveřejněné maloobchodní tržby za únor by měly přinést korekci lednového poklesu. K meziměsíčnímu nárůstu tržeb podle nás pomohly zejména vyšší prodeje automobilů a pohonných hmot. Po vyšší než očekávané spotřebitelské inflaci dnes pozornosti investorů jistě neunikne ani únorový výsledek vývoje cen průmyslových výrobců. Zveřejněn bude také týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. V Evropě je na programu několik vystoupení představitelů ECB, kteří by mohli dodat podrobnosti ke včera zveřejněné revizi operačního rámce měnové politiky eurozóny.
Forex: Nadále slabý evropský průmysl a drobná revize politiky ECB
13.03.2024 Průmyslová produkce v eurozóně v lednu meziměsíčně klesla o 3,2 %. Pesimismus tomuto údaji dodává skutečnost, že zároveň došlo k výrazné sestupné revizi prosincového výsledku. Zatímco původně data pro prosinec ukazovala meziměsíční nárůst o 2,6 %, nyní už je to pouze +1,6 % m/m. Volatilitu do dat vnesl vývoj v Irsku, kde průmyslová produkce po prosincovém růstu o 19 % m/m v lednu poklesla o 29 %. Lednový výsledek průmyslu tak potvrzuje výhled utlumeného vývoje evropské ekonomiky.
Slabá průmyslová produkce v eurozóně 📉
13.03.2024 Po slabých makroekonomických údajích z eurozóny jsme nezaznamenali žádný prudký nárůst volatility na EUR/USD, což by signalizovalo další deindustrializaci a protivětry pro růst HDP.
Forex: Inflace pravděpodobně klesla do tolerančního pásma ČNB
15.02.2024 Tuzemská inflace podle nás v lednu klesla na 2,7 % y/y po prosincových 6,9 %. Přispět by k tomu měly odeznění efektu nízké srovnávací základy, nižší ceny komodit a slabá poptávka. Odhad ČNB (3,0 %) i tržní konsensus (2,9 %) jsou mírně vyšší. Celkové maloobchodní tržby za leden v USA pravděpodobně vykáží zhoršení. Důvodem by však měly být nižší ceny pohonných hmot a slabší prodeje automobilů. Bez motoristického segmentu byl podle nás růst tržeb nadále robustní. V růstu pokračovala i tamní průmyslová produkce. Pro leden odujeme +0,3 % m/m, a to hlavně vlivem postupného obnovení výroby v automobilovém průmyslu po předchozích stávkách. Brzdou růstu průmyslové produkce byl ale pravděpodobně těžební a energetický průmysl.
Forex: HDP eurozóny v Q4 23 stagnoval navzdory růstu průmyslu
14.02.2024 Zpřesněný odhad HDP potvrdil mezičtvrtletní stagnaci ekonomiky eurozóny v Q4 23, a tedy i její jen nepatrný meziroční nárůst o 0,1 %. Slabý výkon ekonomiky byl patrný v celém loňském roce, když ta v Q3 23 mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco v prvních dvou čtvrtletích naopak ve stejném rozsahu rostla. Za celý rok 2023 pak vykázala růst o 0,5 % a výrazně tak zpomalila z +3,4 % v roce 2022. Z velkých evropských ekonomik se v posledním loňském čtvrtletí nedařilo Německu, jehož ekonomika klesla o 0,3 % q/q, a Francii, kde mezičtvrtletně stagnovala. Naopak Itálie vykázala růst o 0,2 % q/q a Španělsko dokonce o 0,6 % q/q. Struktura vývoje HDP eurozóny v Q4 23 bude známa až 8. března.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika vstoupila po výrazném poklesu v Q3 do Q4 lépe
04.12.2023 Týden zahájí centrálními bankéři ČNB často zmiňovaný vývoj mezd v Q3. Ten podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles reálné mzdy, když nominální mzda vzrostla o 6,7 % y/y po 7,7 % v Q2. Kupní síla českých domácností se tak podle našeho odhadu tudíž zatím neobnovuje. Dále v tomto týdnu zveřejněná tuzemská data by ale měla ukázat na posílení domácí ekonomiky při vstupu do závěrečného letošního čtvrtletí po poklesu o 0,5 % q/q v Q3. Meziměsíčně v říjnu vzrostly jak maloobchodní tržby bez aut, tak i průmyslová produkce. Klíčový údaj z amerického trhu práce v závěru týdne v podobě listopadových NFP podle nás ukáže na silný přírůstek, který bude zčásti pozitivně ovlivněn ukončením stávek.
Forex: Pokračující napětí na americkém trhu práce a slabší průmysl za říjen
16.11.2023 Pokles průmyslové produkce v USA za říjen bude primárně důsledkem stávek v daném měsíci, listopad by měl vše kompenzovat. Týdenní statistiky počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti potvrdí, že trh práce v USA zůstává nadále napjatý. Z domova se dočkáme říjnových cen v primárních okruzích. Oproti tržnímu konsensu vnímáme riziko na straně o něco vyšší cenové dynamiky.
Forex: Koruna koriguje předchozí zisky
15.11.2023 Na globálním trhu panoval ve středu týdne klid. Euro vůči dolaru pouze nepatrně oslabovalo a mírně tak korigovalo zisky, kterých dosáhlo v průběhu úterní seance. Zveřejněná data zásadní impuls finančním trhům nepřinesla. Průmyslová produkce v eurozóně v září výrazně propadla, což již ale naznačovala dřívější data z jednotlivých evropských zemí. Odpolední americká data přinesla smíšené signály. Na straně jedné jsme s dočkali lepších čísel říjnových maloobchodních tržeb, avšak směrem k lepšímu byla zase revidována již tak silná zářijová data. Potěšil i výrazně lepší výsledek listopadové průmyslové aktivity z okolí New Yorku. Naproti tomu ceny průmyslových výrobců výrazně klesly.
Forex: Americké maloobchodní tržby se v říjnu snížily
15.11.2023 Americké maloobchodní tržby zřejmě v říjnu meziměsíčně poklesly a částečně tak korigovaly jejich výrazný zářijový růst. Svůj vliv sehrály i nižší ceny pohonných hmot. Podobný osud čeká i evropskou průmyslovou produkci. Ta by po solidním srpnovém výsledku měla výrazně propadnout. Naznačují to alespoň již zveřejněné výsledky z jednotlivých členských zemí. Průmyslová produkce v eurozóně by tak klesala již čtvrté čtvrtletí v řadě. Na domácí půdě je kalendář událostí prázdný.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace na ústupu
09.10.2023 Globální i domácí datový kalendář tento týden ovládnou zářijové cenové statistiky. U nás inflace s přispěním levnějších energií a utlumené domácí poptávky podle našeho odhadu klesla na 7,2 % y/y. Jádrové cenové tlaky viditelně ustupují také ve výrobním a spotřebitelském sektoru v USA. Fed tak pravděpodobně i vzhledem k nárůstu výnosů s delší splatností již sazby nebude muset zvyšovat. Průmysl v eurozóně by měl v srpnu potvrdit svou momentální slabost, fundamenty však z našeho pohledu nahrávají jeho oživení v závěrečném čtvrtletí letošního roku. Kromě dat lze v tomto týdnu očekávat citlivost finančních trhů i na zprávy o vývoji situace na Blízkém východě.
Forex: ECB si dnes vybere pauzu, se zvyšováním sazeb však ještě nemusí být konec
14.09.2023 Evropská centrální banka dnes podle našeho názoru ponechá úrokové sazby beze změny. Námi původně očekáváné poslední zvýšení sazeb v září podle nás centrální banka přesune až na prosinec. Myslíme si, že s ohledem na nejednoznačná data ECB raději zvolí vyčkávací taktiku. Oproti předchozím zasedáním je však to dnešní spojeno s vyšší mírou nejistoty. Z hlediska dat dnes budou zveřejněna pouze ta z USA. Maloobchodní tržby by směrem vzhůru měly táhnout především vyšší ceny pohonných hmot a stále solidní prodeje v oblasti služeb. Zveřejněn bude rovněž srpnový vývoj cen průmyslových výrobců a počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden.
Forex: Americká inflace zrychlila vlivem zdražení pohonných hmot
13.09.2023 Průmyslová produkce v eurozóně zaznamenala v červenci významný propad. Oproti červnu byla nižší o 1,1 % po předchozím růstu o 0,5 %. Hloubka červencového poklesu tak odmazala velkou část nárůstu ke kterému v průmyslu došlo v průběhu letošního druhého čtvrtletí. Pesimistický výsledek předznamenaly již dříve zveřejněné statistiky pro jednotlivé státy. Z těch se nejvíce snížila produkce v Irsku (-6,6 % m/m), rychle klesala ale i v pro Česko důležitém Německu (-1,6 % m/m). Z velkých ekonomik se průmyslová produkce snížila také v Itálii (-0,7 % m/m), zatímco ve Francii (+0,8 % m/m) a Španělsku (+0,2 %) rostla. Předstihové ukazatele pro průmysl vypadají již nějakou dobu velmi špatně, samotný vývoj průmyslové produkce však prozatím tak tragický nebyl. Finanční situace firem navíc zůstává příznivá. Největší překážkou dalšího růstu je nyní především nižší poptávka.
Forex: Americká inflace v srpnu zrychlila
13.09.2023 Inflace ve Spojených státech v srpnu podle našeho odhadu v důsledku růstu cen pohonných hmot zrychlila. Po očištění o volatilní ceny potravin a energií ale dále zvolňuje. Evropská průmyslová produkce v červenci zřejmě propadla o více než jedno procento. Směrem dolu ji táhl německý a irský průmysl, v ostatních velkých ekonomikách jeho výstup naopak rostl. Česká bilance běžného účtu podle nás skončila v červenci opět v deficitu, ačkoli ve srovnání s předchozím měsícem ani ne polovičním. Stál za tím nižší odliv dividend, zároveň ale horší výsledek obchodní bilance.
Forex: Evropská i americká průmyslová produkce rostla
16.08.2023 Data z amerického průmyslu i nemovitostního trhu by měla vykázat růst. V případě průmyslu se však bude jednat spíše o korekci slabých červnových čísel. Zápis z posledního zasedání Fedu zřejmě pouze potvrdí již známé, tedy že další kroky budou závislé na zveřejněných datech. Zpřesněný odhad HDP eurozóny za druhé čtvrtletí letošního roku bude podle našeho odhadu potvrzen na 0,3 % q/q. Nepatrně směrem nahoru by mohla být revidována data za předchozí dva kvartály. Tempo růstu by měla zrychlit evropská průmyslová produkce. Naopak směrem dolů se opět vydají ceny českých průmyslových výrobců.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokračující růst evropské ekonomiky
14.08.2023 Zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl tento týden potvrdit jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,3 % v Q2 23. Struktura HDP zatím známa nebude, pozitivně by se však měl projevit vyšší čistý vývoz i obnovený růst spotřeby domácností. Zveřejněná data průmyslové produkce v Evropě i USA by měla ukázat na meziměsíční růst, výhled pro další měsíce je ale vlivem slabých předstihových indikátorů spojen s vyšší mírou nejistoty a pesimismu. Zvýšit by se v USA měly rovněž maloobchodní tržby podpořené silným trhem práce.
Forex: Tuzemská meziroční inflace po roce a půl dosáhne jednociferné hodnoty
13.07.2023 Inflace u nás by podle našeho odhadu měla zavítat po roce a půl opět do jednociferného teritoria. Její meziměsíční tempo však podle nás stagnovalo na 0,3 %, sezónně očištěný meziměsíční růst jádrových cen pak zůstal slabý na 0,1 %. Průmyslová produkce v eurozóně by měla ukázat na meziměsíční nárůst navzdory pesimistickému obrázku předstihových ukazatelů. Další díl do dezinflačního příběhu nabídne vývoj výrobních cen v USA, které podle nás v červnu téměř stagnovaly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nepatrný růst ekonomiky eurozóny v Q1 následován výraznějším oživením
15.05.2023 Dnes zveřejněná březnová průmyslová produkce v eurozóně by měla potvrdit hluboký pokles o 4,1 % m/m v souladu s již zveřejněnými národními statistikami. V týdnu se dočkáme zpřesněného odhadu HDP v eurozóně, který podle nás nic nezmění na nepatrném růstu o 0,1 % q/q v Q123. Ve stejný den bude zveřejněn výkon regionálních ekonomik v prvním letošním čtvrtletí dle předběžných odhadů HDP. Makroekonomický kalendář na druhé straně Atlantiku nabídne americké maloobchodní tržby a průmyslovou výrobu. V obou zmíněných případech čekáme v dubnu meziměsíční nárůst.
Akciové trhy: Konec obchodování korigoval denní zisky
13.04.2023 Ceny průmyslových výrobců (PPI) v USA byly v březnu nižší, než se čekalo. To samozřejmě dává spekulace nebo naději, že inflace odezní a Fed skončí s utahováním měnové politiky. Slušně vzrostla průmyslová produkce v Eurozóně, a to se prý řítila do recese. A byla také zveřejněna naše česká inflace. Zpomalila, ta jádrová sice taky, ale nižším tempem. Makrodata dnes pozitivně ovlivnila obchodování na akciových trzích.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Únorová data z tuzemské ekonomiky příslibem lepšící se situace
03.04.2023 Bohatý týden na tuzemská data odhalí únorový vývoj české ekonomiky. Podle nás mírné oživení spotřebitelské poptávky pokračovalo i v únoru, zatímco průmyslová produkce korigovala ostrý lednový pokles. Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit slabší sentiment ve zpracovatelském průmyslu, a naopak velmi silnou aktivitu v sektoru služeb. Průmyslová produkce v členských zemích eurozóny by měla však vykázat vcelku příznivý výsledek. Na Velký pátek zveřejněný americký NFP report by měl opět přinést solidní přírůstek nových pracovních míst a podpořit tak nutnost utaženější měnové politiky oproti současnému tržnímu ocenění.
Forex: Splní dnes ECB, co slíbila? Toť otázka
16.03.2023 ECB se svou vlastní vinou dostala do prekérní situace. Poněkud nezvykle se totiž již na minulém zasedání zavázala, že i na tom dnešním zvýší úrokové sazby o 50 bb. Ve světle aktuálních potíží v bankovním trhu, dnes již na obou stranách Atlantiku, se ale uvedený slib může jevit jako silný závazek. Moc si ale nedovedeme představit, že by ho evropští centrální bankéři nedodrželi. Na druhou stranu zvýšení sazeb v současné době může sentiment na trzích dále zhoršit.
Forex: Dolar je zpět
15.03.2023 Zatímco na počátku týdne byly trhy pod talkem nepříznivých zpráv z amerického bankovního sektoru, ve středu týdne se tématem číslo jedna staly potíže švýcarské banky Credit Suisse. Dramatický pád jejich akcií (-29 % během dneška, -43 % od počátku roku) s sebou přinesl tlak na výprodej akcií v celém evropském bankovním sektoru. To samozřejmě zvyšuje tlaky na ECB, aby s dalším zpřísňováním měnové politiky minimálně počkala, tržní sazby výrazně opadaly. Na trzích byl jednoznačně patrný útěk ke kvalitě.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nálada spotřebitelů a podnikatelů se dále zlepšuje
20.02.2023 Indikátory sentimentu, jejichž velký počet bude tento týden zveřejněn, by měly ukázat na pokračující růst důvěry v další vývoj ekonomik. Týkat by se to mělo spotřebitelů i podnikatelů. Konečný odhad lednové inflace v eurozóně podle nás přinese mírnou revizi z 8,5 % na 8,6 % y/y. Zpřesněné odhady německého a amerického HDP by naopak měly zůstat zhruba beze změny. Zatímco německá ekonomika vlivem slabé spotřeby domácností ve Q4 22 mírně mezičtvrtletně klesla, ta americká svižně rostla.
Forex: Odolná poptávka může Fedu ztížit boj s inflací
17.02.2023 Poptávka amerických domácností podpořená silný trhem práce zůstává robustní, což může Fedu zkomplikovat boj s inflací. Americké maloobchodní tržby v lednu zaznamenaly velmi silný růst. Meziměsíčně byly vyšší o 3 % (v nominálním vyjádření) po předchozím poklesu o 1,1 %. Lednový meziměsíční nárůst tak byl oproti tržnímu konsensu o celý jeden procentní bod vyšší. Významně k tomu přispěla silná čísla prodejů aut, avšak i bez nich maloobchodní tržby rostly svižným tempem o 2,3 % m/m (oproti konsensu více než dvojnásobek). Oživení spotřebitelské poptávky by v USA bylo v souladu se silným trhem práce (počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti zůstává nízký, když se nadále drží pod hranicí 200 tis.), postupně se zmírňující inflací a s tím souvisejícím nárůstem důvěry domácností.
Forex: Americká poptávka zůstává robustní, což může být problém pro Fed
16.02.2023 Americké maloobchodní tržby včera překvapily silnými čísly za leden. Meziměsíčně rostly o 3 %, oproti konsensu tedy o celý procentní bod rychlejším tempem. K nárůstu došlo jak v motoristickém, tak i nemotoristickém segmentu. Dnešní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by navíc měly znovu potvrdit napjatost trhu práce v USA. Vystoupí i několik centrálních bankéřů z Fedu, v případě kterých bude zajímavé sledovat vyjádření ohledně možných implikací těchto silných dat pro další vývoj úrokových sazeb.
Forex: Spotřebitelská poptávka v USA na začátku roku výrazně ožila
15.02.2023 Americké maloobchodní tržby v lednu zaznamenaly velmi silný růst. Meziměsíčně byly vyšší o 3 % (v nominálním vyjádření) po předchozím poklesu o 1,1 %. Lednový meziměsíční nárůst tak byl oproti tržnímu konsensu o celý jeden procentní bod vyšší. Významně k tomu přispěla silná čísla prodejů aut, avšak i bez nich maloobchodní tržby rostly svižným tempem o 2,3 % m/m (oproti konsensu více než dvojnásobek).
Forex: Maloobchodní tržby v USA slušně rostly
15.02.2023 Ze Spojených států by dnes měla přicházet silná data. Lednové maloobchodní tržby by měly díky vyšším prodejům automobilů meziměsíčně stoupnout o 1,4 %. Růst by mělo i využití kapacit a průmyslová produkce. Ta naopak v eurozóně v důsledku mizerných výsledků v Německu a Irsku výrazně poklesne. V regionu bude zveřejněna polská inflace, která zřejmě dále zrychlí.
Forex: Směřuje Německo do recese?
13.01.2023 Ekonomika našeho klíčového obchodního partnera se stejně jako ta naše v loňském roce potýkala s vysokými cenami energií. Jak moc ji v závěru loňského roku začal docházet dech napoví dnešní předběžný růst HDP za celý rok 2022. Zatímco analytici se shodují, že recese na přelomu roku přišla, my stále vnímáme ve světle posledních indikátorů možnost, že se jí buď Německo úplně vyhne, nebo bude pouze technického rázu. Odolnost podle nás ukáže i listopadová průmyslová produkce v eurozóně.
Forex: ECB se dnes připojí k včerejšímu Fedu a zvýší sazby o 50 bb
15.12.2022 Po páru 75bodových zvýšeních sazeb podle nás ECB na dnešním zasedání poleví a zvýší sazby „pouze“ o 50 bb, k čemuž se přiklání i tržní ocenění. Sledované budou také avizované zmínky ohledně kvantitativního utahování a nová makroekonomická prognóza. Listopadové maloobchodní tržby v USA podle nás budou meziměsíčně téměř stagnovat, zatímco tamní průmyslová produkce jen nepatrně klesne. Americký Fed zvýšil dle očekávání sazby o 50 bb. Nová projekce trajektorie úrokových sazeb počítá s dalším utahováním měnové politiky až na 5-5,25 %, tj. zvýšení v souhrnu o dalších 75 bb.
Forex: Únorová rošáda v bankovní radě ČNB nezmění kurz směřování
14.12.2022 Dnešní jmenování nových členů bankovní rady, kteří v únoru nahradí M. Moru a O. Dědka nevyvolalo na trzích větší reakci. Novými radními se stanou J. Kubíček, z Národní rozpočtové rady, a J. Procházka, ředitel EGAPu. Bez ohledu na postoje nových členů bankovní rady by však nemělo dojít k zásadní změně směřování tuzemské měnové politiky.
Forex: Americká centrální banka zvýší sazby o dalších padesát bodů
14.12.2022 Klíčovou událostí dnešního dne bude zasedání americké centrální banky. Ta podle našeho i tržního odhadu zvedne sazby o dalších 50 bb. Zajímavý bude i pohled na její nový medián výhledu úrokových sazeb. Ten se zřejmě posune na 5,0-5,25 %, což je i úroveň, kde vidíme terminální úrokovou sazbu. Z dat zaslouží pozornost průmyslová produkce v eurozóně. Ta zřejmě o dvě procenta v meziměsíčním srovnání propadla. Doléhá na ni omezování výroby v energeticky náročných odvětvích. Oživení ve výrobě strojů a zařízení však slibuje do dalších měsíců lepší výsledky. Z domova budeme čekat na nová jména radních ČNB.
Ranní okénko - Dnes bude trh vyhlížet čísla důležitá především pro Fed
15.11.2022 Nejzásadnější dnešní informaci budou představovat odpoledne zveřejňované ceny amerických výrobců. Trh očekává udržení meziměsíčního tempa na stejné úrovni jako v září, a tedy velmi mírný pokles meziroční dynamiky. Sledovat se bude každá desetina a trh doufá v nižší výsledek, tak jako se dočkal u spotřebitelské inflace. Potvrdilo by to totiž očekávání, že by Fed mohl zmírnit své tempo zvyšování sazeb a případně i dříve se zvyšováním skončit.
Forex: Evropská ekonomika vzrostla ve Q3 mezičtvrtletně o 0,2 %
15.11.2022 Zpřesněný odhad HDP za celou eurozónu by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky ve výši 0,2 %. Jeho hlavním zdrojem by měla zůstat domácí poptávka, podpořená postcovidovým oživením v oblasti služeb, zatímco příspěvek čistého vývozu by měl být negativní. První odhady HDP budou zveřejněny v Polsku a Maďarsku, v obou případech se očekává mezičtvrtletní stagnace. Německý ZEW index bude i nadále signalizovat přetrvávající pesimismus analytiků. Americké ceny průmyslových výrobců v říjnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, podle nás stejným tempem jako v září.
Forex: Růst evropského průmyslu byl v září nečekaně silný
14.11.2022 Průmyslová produkce v eurozóně pokračovala v září v silném růstu. Meziměsíčně byla vyšší o 0,9 %, což bylo výrazně více než očekávaných 0,5 %. Směrem vzhůru byl navíc revidován srpnový výsledek, a to z původně udávaného meziměsíčního růstu o 1,5 % na 2 %. Pozitivní vliv pravděpodobně měly zmírňování problémů s dodávkami výrobních vstupů a dosud nevyřízené objednávky z předchozích měsíců.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Cenové tlaky v USA se začínají zmírňovat
14.11.2022 Růst domácích PPI za říjen potvrdí přetrvávající inflační tlaky v domácí výrobní sféře. Drahé energie stále přispívají i k deficitu běžného účtu platební bilance, což není dobrá zpráva pro korunu. Ceny průmyslových výrobců se zvyšují také v USA. Avšak u většiny neenergetických položek je zde již patrný ústup cenových tlaků. Pokračování návratu amerických maloobchodních tržeb k předpandemickému trendu podle nás v říjnu narušil skokový nárůst prodejů automobilů v souvislosti se zmírňováním napětí v dodavatelských řetězcích a obnovenými dodávkami polovodičů. To bylo pravděpodobně i hlavním faktorem solidního růstu zářijové průmyslová produkce v eurozóně, která tak stále odolává negativním důsledkům energetické krize.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed znovu razantně zvýší úrokové sazby
19.09.2022 Klíčovou událostí tohoto týdne bude zasedání Fedu, na kterém podle nás i trhu dojde ke zvýšení úrokových sazeb o 75 bb. Tempo jejich růstu by následně mělo zpomalit. I tak by sazby mohly v první polovině příštího roku vystoupat nad 4 %. Rozhodnout o zvýšení úrokových sazeb by ve čtvrtek měla i Bank of England, od které čekáme hike o 50 bb. V závěru týdne budou zveřejněny zářijové předstihové indikátory z eurozóny. Jak spotřebitelská důvěra, tak předběžné PMI podle nás zůstanou v pásmu, které indikuje mírný pokles ekonomické aktivity.
Forex: Domácí inflace oslabuje, v USA zůstává robustní
16.09.2022 Na globálních trzích byla tento týden hlavním hybatelem americká inflace. Tamní spotřebitelské ceny v srpnu překvapily meziměsíčním růstem o 0,1 %, přestože trhy zejména v návaznosti na pokles cen pohonných hmot čekaly naopak jejich snížení ve stejném rozsahu. Ještě výrazněji pak překvapila jádrová složka cen, která rostla oproti očekávaným 0,3 % m/m dvojnásobným tempem. To na trzích posílilo očekávání dalšího razantního zvýšení úrokových sazeb Fedem.
Forex: Poptávka amerických domácností i v srpnu zvyšovala maloobchodní tržby
15.09.2022 Celkové maloobchodní tržby v USA pravděpodobně v srpnu klesly meziměsíčně o 0,1 %, a to hlavně vlivem výrazného poklesu cen pohonných hmot. Vývoj tržeb v rámci tzv. kontrolní skupiny by však měl nadále potvrzovat svižný růst poptávky amerických domácností. Zveřejněn v USA bude také srpnový vývoj průmyslové produkce, ta je během letních měsíců obvykle více volatilní a jinak tomu nebude ani letos. Směrodatnější tak bude až údaj za září. Na programu dnes původně bylo rovněž zasedání anglické centrální banky (BoE), z důvodu úmrtí královny Alžběty II. však bylo přesunuto na 22. září.
Forex: Evropský průmysl dusí vysoké ceny energií i klesající poptávka
14.09.2022 Průmyslová produkce v eurozóně v červenci výrazně meziměsíčně poklesla a překonala již tak pesimistická očekávání. Meziměsíčně byla nižší o 2,3 %, zatímco se čekal pokles o 1,1 %. Z geografického hlediska zaznamenalo největší pokles Irsko (meziměsíčně o 18,9 %), které v posledních měsících vykazuje velké výkyvy průmyslové produkce. Důležitější je, že k meziměsíčnímu snížení výroby došlo ve třech ze čtyř největších ekonomik eurozóny, jmenovitě ve Francii (-1,5 % m/m), Španělsku (-1,0 % m/m) a Německu (-0,7 % m/m). V Itálii průmyslová produkce mírně vzrostla (0,4 % m/m), avšak po předchozích dvou výrazných poklesech.
Forex: Vysoké ceny energií brzdí evropský průmysl
14.09.2022 Růst nákladů na energie si zřejmě začal vybírat první daň v podobě poklesu průmyslové produkce v eurozóně. Ta se podle nás v červenci mohla snížit meziměsíčně až o téměř 3 %. Předstihové indikátory navíc nepřinášejí mnoho pozitivních signálů ani pro další měsíce. Očekáváme proto, že průmysl ve třetím čtvrtletí svou ekonomickou aktivitu sníží, přestože pokračuje uvolňování napětí v dodavatelských řetězcích.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká i česká inflace zpomalí
12.09.2022 Inflace v USA v důsledku nižších cen na čerpacích stanicích zpomalí. Levnější pohonné hmoty se pak promítnou v mírném poklesu srpnových maloobchodních tržeb. Ze stejných důvodů jako v USA dojde ke zmírnění meziměsíčního růstu i u českých spotřebitelských cen. Zvolnit by měl i růst cen průmyslových výrobců. Kolem cen energií se bude i nadále točit jednání Evropské komise i české vlády. Ta o dalších krocích bude jednat dnes. Z dat stojí ještě za zmínku evropská průmyslová produkce. Ta v důsledku vysokých cen plynu a elektřiny vykáže pokles. Tento vývoj se pak odrazí i na dalším zhoršení německého ZEW indexu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ekonomiku eurozóny podpořilo pocovidové oživení poptávky po službách
15.08.2022 Zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl přinést mírnou sestupnou revizi, i tak by však měla evropská ekonomika vykázat za Q2 slušný mezičtvrtletní růst o 0,5 %. Významně k němu přispěl silný růst ekonomik orientovaných na služby. Americká průmyslová produkce i maloobchodní tržby v červenci podle našeho odhadu meziměsíčně mírně rostly, navzdory technické recesi ekonomiky USA.
Forex: Inflace v ČR i USA skončila pod odhady
12.08.2022 V týdnu bohatém na data z tuzemské ekonomiky přitáhla největší pozornost červencová inflace, která skončila pod odhady. Meziroční růst spotřebitelských cen v ČR zrychlil ze 17,2 % na 17,5 %, zatímco konsensus analytiků počítal se 17,9 %. Odhad náš i centrální banky byl ještě vyšší. Překvapivě nízký byl především růst cen energií, které podle dat ČSÚ zdražily meziměsíčně v průměru pouze o 1,6 %, což bylo dokonce méně než měsíc před tím.
Forex: V tuzemské bilanci běžného účtu by mělo dojít k prohloubení deficitu
12.08.2022 V ČR budou zveřejněna data z běžného účtu platební bilance za červen, kde čekáme prohloubení deficitu, což nebude nadále příliš dobrá zpráva pro českou korunu. Průmysl v eurozóně by měl vykázat meziměsíční růst a zakončit druhý kvartál pozitivně. Průzkum důvěry v americkou ekonomiku od Michiganské univerzity by měl ukázat mírné zlepšení sentimentu. Trhy včera vstřebávaly středeční inflační čísla, dolar pokračoval v oslabování a riziková aktiva nepatrně korigovala.
Forex: Fed přitlačil na pilu s 75bodovým hikem a novou projekcí
16.06.2022 Ceny vstupních materiálů pro český průmysl nadále zdražovaly vysokým tempem. Dnes budou ještě investoři vstřebávat včerejší 75bodový hike od Fedu. Projekce úrokových sazeb členů FOMC naznačují 3,4 % pro letošní rok a vrchol na 3,8 % v příštím roce. Scénář hladkého přistání se pomalu oddaluje, nicméně J. Powell v něj stále pevně věří i navzdory agresivnějšímu utahování měnové politiky. V reakci na mimořádné zasedání ECB evropské akciové indexy zamířily výše.
Forex: Mimořádné zasedání ECB nepřineslo nic nového
15.06.2022 Dubnová průmyslová produkce v eurozóně dle očekávání mírně vzrostla meziměsíčně o 0,4 %, hlavním tahounem byla zejména výroba elektřiny. Oproti konsensu analytiků (+0,5 % m/m) byl její růst jen nepatrně slabší. V meziročním srovnání byl objem výroby o 2 % nižší, když nadále působil negativní vliv omezení v dodavatelských řetězcích.
Ranní okénko - Dnešek je o Fedu, zvýší o 50 nebo 75bb?
15.06.2022 Investoři vyčkávají dnešní zasedání Fedu (v 20h středoevropského času). Před tím z USA dorazí maloobchodní tržby a Empire Manufacturing index mapující situaci v průmyslu. V eurozóně bude zveřejněna dubnová statistika průmyslové výroby. Akciové i dluhopisové trhy zůstávají nadále ve výprodejním režimu kvůli vysoké inflaci a očekávanému agresivnímu utahování měnové politiky ze strany hlavních světových centrálních bank. ECB má dnes v plánu krizový meeting ohledně rozprodeje dluhopisů.
Forex: Fed zvýší sazby o 75 bazických bodů
15.06.2022 Americká centrální banka dnes pravděpodobně zvýší úrokové sazby o 75 bazických bodů. Zároveň zveřejní i medián výhledu úrokových sazeb, který se posune výrazně výše. V dlouhodobém výhledu zřejmě překročí tři procenta. Maloobchodní tržby v USA v květnu po očištění o prodeje automobilů podle nás vzrostou o solidní jedno procento. Mírně si v dubnu pravděpodobně polepšil i evropský průmysl.
Forex: Evropská průmyslová produkce v únoru solidně rostla
20.04.2022 Na základě již zveřejněných dat z národních ekonomik počítáme s tím, že průmyslová výroba v eurozóně v únoru slušně meziměsíčně rostla. Obnovené potíže se subdodávkami však naznačují, že oživení nebude mít dlouhého trvání. České ceny průmyslových výrobců zřejmě v důsledku pokračujícího zvyšování cen energií dosáhnou dalšího rekordního růstu. V Americe budou zveřejněna pouze méně zajímavá data z nemovitostního trhu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.3.2022
14.03.2022 Zatímco v uplynulých týdnech byla geopolitika prakticky jediným faktorem, který určoval trhům rytmus, nyní začínají investoři pozvolna přecházet do normálnějšího režimu a opět se zaměřují na klíčové makroudálosti, zejména zasedání centrálních bank. Přestože údajně probíhají jednání o příměří, tuhé boje pokračují a narůstá počet civilních obětí. Konflikt zřejmě vstupuje do poziční fáze – tj. nebudou výrazné postupy, avšak může pokračovat ostřelování měst za použití těžké vojenské techniky. V tomto momentě se nejeví jako pravděpodobné uzavření vzdušného prostoru nad Ukrajinou nebo přímá vojenská podpora ze strany NATO. Proto roztržka zůstane lokálním konfliktem a hlavní dopad na trhy tak probíhá přes zaceňování dopadů ekonomických sankcí.
Ranní okénko - Zápisky Fedu nepřekvapily a přibrzďují sázky na dvojnásobné zvýšení sazeb
17.02.2022 Dnes v Evropě příliš nových ekonomických dat nevychází a větší šanci promlouvat do vývoje na finančních trzích tak má jedině vývoj na rusko-ukrajinské hranici. I přes mírnou deeskalaci je situace stále velmi složitá, a trhy napjatě vyčkávají na další vývoj. V USA dnes vychází data o výstavbě nových domů a také tradiční týdenní čísla ohledně počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Ani jedna statistika by neměla přinést zásadnější překvapení a trhy tak budou spíše ještě trávit včerejší zápisky z posledního zasedání Fedu.
Forex: Trhy budou nadále sledovat především situaci na Ukrajině
17.02.2022 Na trzích budou dnes nadále rezonovat především možné další informace o vývoji napětí na rusko-ukrajinských hranicích. Hrozba ozbrojeného konfliktu na trhy vnesla vyšší míru volatility, poslední zprávy jsou však spíše pozitivního charakteru. Dochází tak k postupnému poklesu rizikové averze. Investoři zůstávají i přesto vysoce senzitivní a hledají způsoby, jak přizpůsobit své investiční strategie. Situace se může opět rychle změnit, jak dokazuje včerejší varování od vedení NATO. Prim geopolitických témat umocňuje i fakt, že makroekonomický kalendář dnes nabídne pouze méně důležitá data z USA. Důležitým tématem zůstává také to, jaká bude reakce velkých centrálních bank na přetrvávající vysokou inflaci.
Forex: Plynulejší dodávky působí na vyšší výkon průmyslu
16.02.2022 Evropský průmysl v prosinci pozitivně překvapil, když docházelo k zmírňování problémů v dodavatelských řetězcích. Průmyslová produkce v eurozóně vzrostla meziměsíčně o 1,2 %, zatímco se čekal růst o 0,3 %. V případě celé Evropské unie byl růst o něco mírnější, když činil 0,7 %. Je však vidět, že výkon průmyslu se stále odvíjí hlavně od toho, jak jsou jednotlivým výrobním podnikům dodávány potřebné součástky a materiály. To vede k výrazné volatilitě produkce a také k tomu, že vývoj mezi jednotlivými zeměmi je značně diferencovaný. Česko tak bylo v prosinci s meziměsíčním poklesem o 2,9 % nejhorší, zatímco v listopadu patřilo naopak k nejlepším, když jeho produkce vzrostla o 4,8 %.
Ranní okénko - Fedu přibývají důvody pro nadstandardní hike
16.02.2022 V eurozóně vyjdou údaje o výkonu průmyslu z prosince. Stejná data pak v odpoledních hodinách dorazí i z USA společně s tržbami v maloobchodu. Z hlediska očekávání tempa utahování měnových podmínek ze strany Fedu bude důležitý zápis z posledního měnového zasedání. Politická situace mezi Ruskem a Ukrajinou dle dostupných informací mírně de-eskalovala, což patrně pomohlo i koruně. Koruna i měny regionu, zlotý a forint, během včerejška posílily vůči euru mezi 0,5 až 0,8 %. Česká měna se dostala z 24,57 na 24,36 EUR/CZK.
Forex: Maďarská centrální banka bude pokračovat se zvyšováním úrokových sazeb
14.12.2021 Centrální banka v Maďarsku podle nás na dnešním zasedání opět zvýší základní úrokovou sazbu, a to o 30 bb na 2,4 %. Podobně jako v ostatních zemích je i zde důvodem více než sedmiprocentní inflace. Průmyslová produkce v eurozóně v říjnu pravděpodobně zaznamenala dílčí oživení, zejména díky růstu v Německu. V USA budou zveřejněny ceny průmyslových výrobců za listopad, jejichž meziroční růst by se měl dostat nad 9 %. Schodek tuzemského běžného účtu by se měl prohloubit na 16,80 mld. CZK.
Ranní okénko - Pozornost trhu se upíná na Fed a ECB
13.12.2021 Pozornost bude tento týden patřit centrálním bankám. ECB patrně oznámí záměr ukončit pandemický program PEPP v březnu 2022, současně ale bude indikovat alespoň dočasné navýšení standardního programu APP, aby zamezila abruptnímu ukončení nákupu aktiv. U Fedu očekáváme zvýšení tempa taperingu (tj. snižování objemu nákupu aktiv).
Forex: Evropský průmysl se i v září potýkal s chybějícími vstupy do výroby
12.11.2021 Stejně jako včera toho ani dnes makroekonomický kalendář moc nenabídne. Průmyslová produkce v eurozóně podle našeho odhadu v září meziměsíčně klesla o 0,2 %. To by však nemělo být překvapením, když jsme už byli svědky slabých výsledků průmyslu v jednotlivých členských zemích, především v Německu a Francii.
Forex: ČNB urychlí zvyšování úrokových sazeb
16.09.2021 Nedávné zveřejnění překvapivě vysoké tuzemské inflace nás dovedlo ke změně našeho výhledu pro letošní růst spotřebitelských cen a vývoj úrokových sazeb ČNB. Nově očekáváme, že by se meziroční inflace měla pohybovat na konci tohoto roku poblíž úrovně 5,4 % a dvoutýdenní repo sazba na 2,0 %. Dnešní ekonomický kalendář nabídne americké maloobchodní tržby, které po rychlém růstu po otevření ekonomiky výrazně zpomalí, a tuzemské průmyslové ceny. Ty podle našich odhadů meziměsíčně výrazně zpomalily. Na meziroční bázi však naopak zrychlily.
Forex: Koruna opět testuje úroveň 25,30 za euro
15.09.2021 Data z trhu vesměs pozitivně překvapila. Průmyslová produkce v eurozóně vykázala za červenec více než dvojnásobné meziměsíční tempo růstu oproti očekáváním. Meziroční tempo tak poskočilo na 7,7 %. V podobné razanci překvapil i předstihový ukazatel newyorského Fedu z amerického průmyslu za září.
Forex: Problémy se subdodávkami sužují evropský průmysl
14.07.2021 Průmyslová produkce v eurozóně v květnu pravděpodobně v meziměsíčním srovnání o více než jedno procento poklesla. Za tímto vývojem stojí především problémy se subdodávkami, které budou podle našeho názoru sice slábnout, do konce roku ale úplně nevymizí. Přebytek bilance českého běžného účtu se ve srovnání s minulým měsícem výrazně ztenčí. Pro finanční trhy to ale bude spíše nezajímavá informace. Koruna bude i nadále sledovat vývoj pandemické situace a kurzu eura vůči dolaru. Ani jedno, ani druhé ale příliš důvodů k posilování nenabídne.
Ranní okénko - Ceny ve výrobě v USA dokreslí pohled na inflační tlaky
13.05.2021 Dnes bude zveřejněn zápis z posledního zasedání ECB a ceny průmyslových výrobců v USA, které doplní včera zveřejněnou statistiku cen spotřebitelských. Očekávané vzedmutí inflace dorazilo v plné síle a nárůstem o 0,8 % m/m překonalo tržní odhad (0,2 % m/m). Akciové trhy reagovaly korekcí dolů, výnosy amerických dluhopisů vzrostly a dolar posílil vůči euru i koruně. Průmyslová výroba v eurozóně zaostala za očekáváními.
Forex: Růst cen v americkém výrobním sektoru zřejmě dále zrychlí
13.05.2021 Meziroční růst cen průmyslových výrobců v USA pravděpodobně v dubnu dále zrychlil k 6 %. Na výrazném zvyšování cen ve výrobním sektoru se i nadále podílela zejména meziročně vyšší cena ropy, která loni v dubnu dosáhla svého dna na 20 USD/barel, zatímco nyní se již pohybuje nad 60 USD. Obnovená poptávka a narušení dodavatelských řetězců se však podepisují také na rychlém růstu cen ostatních komodit. Týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měly potvrdit, že oživení na americkém trhu práce nebude tak rychlé, jak se původně čekalo.
Forex: Americká inflace překvapivě zrychlila nad 4 %
12.05.2021 Evropská komise dnes zveřejnila svou novou prognózu, ve které pro letošní rok očekává růst ekonomiky EU o 4,2 % a v roce příštím její mírné zrychlení na 4,4 %. Obdobně by se měla vyvíjet také ekonomika eurozóny (4,3 %, resp. 4,4 %). Oproti předchozí prognóze se tak jedná o zlepšení výhledu, když ještě v únoru komise předpovídala růst evropské ekonomiky v obou zmíněných letech pod 4 %. Její významnější oživení by mělo nastat v druhé půli letošního roku, kdy by již měla být proočkována velká část populace. I přesto, že ekonomiky jednotlivých států EU porostou různými tempy, Evropská komise očekává, že do konce příštího roku všechny dosáhnou své předkrizové úrovně. Pomoci by k tomu měly i finanční prostředky z evropského Fondu obnovy (RRF), které se podle komise odrazí ve výrazném nárůstu vládních investic, jejichž podíl na evropském HDP by v roce 2022 měl dosáhnout nejvyšší úrovně za poslední dekádu. Evropská inflace se podle prognózy EK letos dočasně zvýší ke 2 %, v roce příštím by však již mělo dojít k jejímu opětovnému zpomalení mírně nad 1 %. Pro Českou republiku komise předpovídá růst HDP v letošním roce o 3,4 % a jeho zrychlení na 4,4 % v roce příštím, což je v souladu s naší prognózou. Podle prognózy EK bude ČR v příštím roce zároveň patřit mezi pět zemí s nejvyšším deficitem veřejných financí.
Ranní okénko - Americkou inflaci dále požene statistický efekt z minulého roku
12.05.2021 Výkonost průmyslu v eurozóně pravděpodobně vzrostla. Nasvědčují tomu již dostupné údaje z některých států a předstihové indikátory. Inflace v Americe v dubnu patrně meziročně přidala z 2,6 % na 3,6 % především kvůli statistickému efektu nízké srovnávací základny.
Forex: Americké statistiky potvrdí silné oživení tamní ekonomiky
15.04.2021 V USA zveřejní březnové maloobchodní tržby, které by měly být podpořeny dalším kolem fiskální podpory a jejich výše tak podle nás vzroste meziměsíčně o 4,3 %. Oživení americké ekonomiky by se mělo odrazit také ve výsledcích tamního výrobního sektoru, jehož produkce podle našeho odhadu v březnu vzrostla o 2,6 %. Indikátory podnikatelského sentimentu amerického Fedu se zřejmě udrží poblíž historických maxim. Příznivý vývoj na trhu práce v USA by pak měl potvrdit pokračují pokles týdenního počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Evropský průmysl v únoru klesl o 1 %
14.04.2021 Průmyslová produkce v eurozóně v únoru klesla meziměsíčně o 1 % a ve srovnání s loňskem byla nižší o 1,6 %. To bylo zhruba v souladu s tím, co analytici předpovídali. Z velkých ekonomik eurozóny klesla průmyslová produkce zejména ve Francii a také v Německu (meziměsíčně o 4,7 %, resp. 1,8 %). V Itálii a Španělsku pak výroba zhruba stagnovala. Nižší výkon evropského výrobního sektoru souvisel především s problematickými dodávkami výrobních vstupů v důsledku platných protiepidemických opatření. Nejpalčivějším je pro Evropu především nedostatek součástek pro automobilový průmysl. Příspěvek průmyslu jako celku k růstu evropského HDP bude v prvním čtvrtletí letošního roku zcela jistě nižší, než jaký byl na konci roku loňského, kdy růst výroby podpořily jednorázové vlivy souvisejí s koncem pobrexitového přechodného období či s přísnějšími emisními standardy v automobilovém průmyslu. Ekonomika eurozóny tak podle našeho odhadu v prvním letošním čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,3 %. Předstihové ukazatele však indikují, že další měsíce by již měly přinést zlepšení a průmyslová produkce by tak mohla opět růst.
Forex: Průmyslová produkce v eurozóně v únoru poklesla
14.04.2021 Nejzajímavějším údajem dnešního dne bude průmyslová produkce za celou eurozónu. Výsledky z velkých ekonomik byly již publikovány a naznačují, že výstup průmyslového sektoru v únoru poklesl. Překvapivě dobré výsledky PMI indikátorů jsou však příslibem pro březnová data. V USA je kalendář v podstatě prázdný. Pozornost by mohl přitáhnout projev Jerome Powella před Ekonomickým klubem ve Washingtonu. Rétorika však zatím zůstane zřejmě beze změny. Vzhledem k vývoji domácích úrokových sazeb má koruna potenciál posílit. Při zemi jí ale zatím drží nerozhodné euro.
Průmyslová produkce v eurozóně zkoriguje výborný lednový výsledek
04.04.2016 Americký dolar v minulém týdnu výrazně oslabil. Proti euru ztratil necelá dvě procenta. Hlavní ránu mu hned z kraje týdne zasadila prezidentka Fedu Janet Yellen, která zdůraznila, že při zvyšování úrokových sazeb je nutná opatrnost. Na konci týdne dolaru už ani nepomohl dobrý report z trhu práce, který ukázal nejenom na další velmi slušný růst nových pracovních míst, ale mírně překvapil i rychlejším růstem hodinové mzdy. Míra nezaměstnanosti sice o desetinku stoupla, ale to hlavně kvůli rostoucí míře participace. Navíc euro podpořily údaje o spotřebitelských cenách. Inflace byla vyšší v Německu i za celou eurozónu. Předstihové indikátory PMI nadále ukazují na dobrý růst evropské ekonomiky. Kurz EUR/USD tak vstupuje do nového týden těsně pod úrovní 1,1400.
Forex: Průmyslová produkce v eurozóně v záporných číslech
14.10.2015 Včerejší den začínal pro euro vůči dolaru slibně. Kurz nejprve posílil téměř až k 1,1400 EUR/USD a to i navzdory horšímu německému ZEW indexu. V průběhu odpoledního obchodování však euro své zisky umazalo a vrátilo se k hodnotám, kde den zahajovalo.
Související klíčová slova:
Oživení poptávky po službách | Maďarská inflace | Výnosy dluhopisů | Růst v eurozóně | Zvyšování cen | Opětovný pokles | Prodeje aut | Polský zlotý a maďarský forint | Války | Zveřejněné údaje | Vývoj | Business Outlook | Data z trhu práce | Pesimismus | Jana Steckerová | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | MF | Volatilní | Americký maloobchod | Itálie | Euro proti dolaru | Snížit úrokové sazby | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | PMI v eurozóně | Varianta omikron | Očekávání | Ceny energetických komodit | Kurz eura k dolaru | Zasedání ČNB | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Americký akciový trh | Pro investory | Philip Morris ČR | Investice | Rozvolnění | Saldo běžného účtu | Potenciál | Akvizice | Lednová inflace | Pokles cen energií | Ifo | Ekonomický vývoj | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Výkon ekonomiky | Rekord | Klíčový údaj | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Evropský index | Ojeté vozy | Nákupy aktiv | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | Americký dolar dnes | EUR/USD | Oživení čínské ekonomiky | Spotřebitelé | NFP | Český průmysl | Objem maloobchodních tržeb | Eurodolar | Včerejší obchodování | Průměrné mzdy | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Výrobní sektor | Kurzotvorné informace | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | Bilance obchodu | Posílení | Expanzivní fiskální politika | Reálné ekonomiky | Snižování sazeb ČNB | Zasedání centrálních bank | Kontrakty | Americké ekonomiky | Síla ČNB | Dot plot | Spotřebitelské inflace | Odhad HDP | Vakcinace | Bohumil Trampota | Německý export | Politická situace | Tempo zdražování | Projekce | Viceguvernér ČNB | Peníze | Maďarsko | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Maloobchod v USA | Francie | Meziroční růst cen | Středoevropské měny | Cenové tlaky | Prognóza | Výrazný vzestup | Výkonnost | Dolar | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Investiční strategie | Válka na Ukrajině | Nová makroekonomická prognóza | Americký Fed | Korunový trh | Globální ekonomiky | Obchod | Výkon | Developeři | ZEW index | Dolar dnes | EURUSD | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Data z amerického trhu práce | Data z tuzemské ekonomiky | Akciové indexy | Export | Zpráva | Schodek | Data o vývoji HDP | Vládní opatření | Ceny ve výrobě | Zpřísňování měnové politiky | Prodej | Hodnocení současné situace | Globální vývoj | Evropská inflace | Inflace | Unie | Ekonomická aktivita | Regulace | Kofola | Noviny | Uzavření vzdušného prostoru | Tovární objednávky | Boj s inflací | Zasedání FOMC | Utaženější měnové politiky | Inflační překvapení | Souhrn finančních trhů | Nerozhodné euro | Posilování amerického dolaru | CZ | Zvýšení sazeb | EUR/PLN | Cenové pohyby | Výrobní ceny | Akciové burzy | Marek Mora | Tržní reakce | Lepší výsledky | EUR/CZK | Bloomberg | Makrodata | Nová prognóza | Investoři | Sója | Nejistoty | Depozitní sazby | Německá průmyslová produkce | Investiční | Evropská měna | Zprávy | Nové mutace | Inflační čísla | Odeznívání inflace | Zisk | Index STOXX Europe | Reálné mzdy | Averze k riziku | Globální akciové trhy | Červencová inflace | Inflace v lednu | Údaje o průmyslové výrobě | Makroekonomická prognóza | Bank of England | Forward guidance | Vývoj sazeb | Silné cenové tlaky | VIG | Zápis z posledního zasedání | Propad | Silný růst | Česká měna | Covidové krize | Cíl ČNB | Funkční období | Nižší poptávka | Cena ropy brent | NATO | Měsíční data | Program nákupu aktiv | Míra | Hospodaření státu | Německý DAX | Meziroční inflace v eurozóně | České koruny | Data z ekonomiky | Zpřesněný odhad | Koruna | Evropské ekonomiky | E15 | Inflační data | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | S&P | Konec roku | Investment Banking | Obchodování | Vysoké ceny energií | Narušení dodávek | Spotřebitelské ceny v USA | Cenové tlaky v USA | Cena ropy na světových trzích | ZEW | Úsporný energetický tarif | Snižování sazeb | Eurostat | Kurz koruny k euru | Odliv dividend | Pozornost finančních trhů | Dopady války na Ukrajině | Oživení americké ekonomiky | Plyn | Tržní úrokové sazby | Credit Suisse dnes | Prognóza Fedu | Dnešní data | Hospodaření | Zveřejněná data | Futures | Odhad inflace | Firmy | Inflace v eurozóně | Kevin Tran Nguyen | Podíl nezaměstnaných | Znalost | Výsledky | Doporučení | HUF | Dění na finančních trzích | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | TIM | Česká koruna | Silný dolar | Ohlédnutí | Úrokové sazby Fedu | Běžný účet | Decentralizace | Americká data | Úroveň parity | Makroekonomický výhled | Objem | Růst výnosů | Zasedání bankovní rady | Německý HDP | Pozornost | Průmyslová výroba | Posílení amerického dolaru | Cena plynu | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Deficit | Polsko | Oživení evropské ekonomiky | FOMC | Reakce trhu | JDE | Spekulace | Ceny zboží | Aktuální hodnoty měny | Úspory | HUF/EUR | Korporátní daně | USD/PLN | Ukrajina | Výroba v eurozóně | Johnson & Johnson | Nejistota | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Růst výnosů u dluhopisů | Růst tržeb | Prohloubení schodku | Silnější dolar | Maloobchodní prodeje | Vstupy | Inflace ve Spojených státech | Další růst | ProCent | Rakousko | Problémy se subdodávkami | Opatření | Polský zlotý | Instituce | Makroekonomické ukazatele | Kukuřice | LNG | Americké akcie | Nový výhled | Výdělky | Pandemická situace | Pozitivní vliv | Evropská ekonomika | Výsledky HDP | Asijské indexy | Podnikatelé | Trh | Komise | Zadlužení | CL | Války na Ukrajině | Vládní podpory | Výkyvy | Fed | Zahraniční obchod | Dnešní zasedání Fedu | Korekce | Europe 600 | Optimistický signál | Výkonost průmyslu | Datový kalendář | Dopad na trhy | Všechny indikátory | Posílení dolaru | Rating | Dezinflace | USD/CZK | Společnost XTB | Konec obchodování | Moneta | Trh dnes | Data z USA | Odhad růstu HDP | Repo operace | Inflační vývoj | Americký trh | Bez reakce trhu | Pomoc Ukrajině | Dražší energie | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Slovenská inflace | Newstream | Vysoké inflace | Pokles úrokových sazeb | Skutečné peníze | Tomáš Pfeiler | Centrální banka | Nižší růst | Americká průmyslová produkce | Měnové otázky | Jádrová inflace | Rizika | Společnosti | David Vagenknecht | Ceny ve výrobě v USA | Konsensus | Data ze Spojených států | Březnová inflace | Meziroční růst spotřebitelských cen | Payrolls | CZK | Reuters | Zlepšení | Forward | DAX | Guvernér Michl | Depozitní sazba | GfK | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Silná data | Guvernér | Příkaz | Ekonomiky | Rychlý růst | Vývoj úrokových sazeb | Centrální banky | ČNB Vojtěch Benda | Evropské méně | Ztráta | Dividenda | Říjnová inflace | Nový rekord | Úroky | Americký průmysl | Cena | Silné oživení | Vývoj české ekonomiky | Předstihové ukazatele | Silný trh | Růst ekonomiky eurozóny | Akciové futures | Celkový výsledek | Omikron | Riziko | Zápis z posledního zasedání Fedu | TABAK | S&P500 | Ceny | Členské státy | Finální odhad | ČNB | Pokles | Tomáš Holub | Kalendář tento týden | Makroekonomická situace | Polská ekonomika | Švýcarská centrální banka | Jan Vejmělek | Utahování měnových podmínek | Úrokový diferenciál | Maloobchodní tržby | Tržní očekávání | Situace na trhu | Invaze | Americká ekonomika | HDP | Data z reálné ekonomiky | Problémy | Index cen | Spotové operace | Banka Credit Suisse | Index PX | Daně | Inflace v červenci | Obchodovat | Americká centrální banka dnes | Růst výroby | Momentum | Daně z příjmů | Zisky | Pozitivní výsledek | Vývoj HDP | Oslabení české koruny | Americké akciové trhy | Ratingové agentury | Rizikové averze | Růst cen | Banka | Repo sazby | IFO index | Financování | Podnikání | ČSÚ | Stres | Pokles ekonomiky | Cenový vývoj | Globální poptávka | Erste | ROCE | Průmyslové společnosti | Měny regionu | Obchodování na akciových trzích | Ropa | Dolarové sazby | Home Depot | Dnešní čísla | Tržní sazby | Posílení eura | Americké státní dluhopisy | Odhodlání | Raiffeisenbank a.s. | Bod | Rozhodování | Odhady HDP | Americká měna | EMU | Debata | Euro | Ziskovost | Bankéři | Hodnoty měny | Cena ropy | Využití kapacit | Účet platební bilance | Klid | Domácí měna | Německá ekonomika | Inflace v listopadu | Mírná korekce | Struktura | Výnosy státních dluhopisů | Signály | Růst ekonomiky | Statistiky | Růst HDP Itálie | Vývoj měn | Růst průmyslu | Výkonost průmyslu v eurozóně | Dluhopisové trhy | Kurz | Rozkolísaný | Úspěšný týden | Finanční situace | Deficit státního rozpočtu | Měď | Obchodní bilance | Proinflační | Prima | Hospodářství | Oslabení | Dolarové dluhopisy | Americké akciové indexy | Prodeje | Uhlí | Nižší ceny | Zasedání ECB | Credit Suisse | Cigarety | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Odhady PMI | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Týdenní zpráva | Americké ceny | Recese | Riziková aktiva | Mzdový růst | Záloha | Německý ZEW index | Zlepšující sentiment | CZK/EUR | Stimul | Situace na Blízkém východě | Hospodářské noviny | Nižší DPH | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | František Táborský | Ministři | Kurz eura | Pracovní síly | Ceny energií | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Přebytek bilance | Měnový kurz | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Martin Gürtler | Vyšší volatilita | PMI indexy | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Maloobchodní tržby v USA | Rostoucí ceny | Trend | Aktivita v sektoru služeb | Pokles sazeb | Sankce | Kroky Fedu | Windfall tax | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Průmyslová výroba v eurozóně | Ekonomický výhled | Nařízení | Komerční banka | Indexy | Zvyšování sazeb | Průmyslové ceny | Oživení poptávky | Americké trhy | Stabilita úrokových sazeb | Průmysl | Makroekonomická data | Tempo růstu | Růst průmyslových zakázek | Asijské obchodování | Růst ekonomiky EU | Nadhodnocení | Break-Even | Pohonné hmoty | Akciové trhy | Struktura HDP | Cíle | Dnešní ekonomický kalendář | Vývoje kurzu | Guidance | Počty nových žádostí o podporu | Úrokové sazby | Reinvestování | APP | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Rally | Bankovní rada | Výrazný propad | Banky | První odhad | Aktiva | SXXP | HDP za Q2 | Cenový strop | Růst zaměstnanosti | Problémy v dodavatelských řetězcích | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Slábnoucí dolar | Pokles cen | Přelom roku | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Česká inflace | Prodeje automobilů | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Ztráty | Sentiment | Stoxx Europe 600 | Největší pokles | Politika | Zvyšování úrokových sazeb | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Forint | Německý průmysl | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Zasedání FED | Přerušení výroby | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Nálada | Nákupy | Měnové politiky | Vnímání | Výprodej akcií | Ekonomika | Ekonomická data | Americké statistiky | Pandemický program | Výhled | Velmi volatilní | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Filadelfský Fed | Economist | Zlevnění potravin | Propouštění | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Finanční trhy | Vypuknutí pandemie | Cyrrus | Expanze | Více volatilní | Růst cen energií | Komoditní trhy | Měnové unie | ČEZ | Německé ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Spread | Saldo zahraničního obchodu | Krize | Burzy v USA | Německé tovární objednávky | Pokles poptávky | Navyšování cen | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Bilance zahraničního obchodu | Trhy | Úroková sazba | Devizové rezervy | České vlády | Ekonomický kalendář | Ukazatele | Poradenství | Americká inflace | Reinvestice | Rozhovor | Spotřeba domácností | Švýcarské banky | Březnová data | Měny | Bilance | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Vzestup inflace | Zaměstnanost | Irsko | Energie | Ekonomika EU | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Šance | Dividendy | Měna | Inflace v prosinci | Pokles ekonomické aktivity | Akciový trh | Sazby | Uvolnění měnové politiky | Thomson Reuters | USD | Americké počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Spotřebitelská poptávka | Jednání ČNB | Investiční doporučení | Finanční trh | Podnikání na kapitálovém trhu | Růst poptávky | Velké ekonomiky | Data z Německa | Regionální měny | Nové prognózy | Sentiment na trzích | Člen bankovní rady | Rusko | Ceny výrobců | Signál | Dna | Zlepšení sentimentu | Zdražování | Meziroční inflace | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Tržby obchodníků | Domácí měny | Repo sazba | Kupní síla | CPI v USA | Ocenění | Ropy | Výdaje | Produkce energií | Slábnoucí americký dolar | Společnost | Důchody | Evropský průmysl | Maloobchodní tržby v listopadu | Sázky | Colt | Utažení měnové politiky | Jerome Powell | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Bankrot | Daně z příjmů právnických osob | Mimořádné zasedání | Vienna Insurance Group | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Ceny pohonných hmot | Růst | Centrální bankéři | Polská centrální banka | Příjmy | Hospodářské výsledky | Index | Komoditní | MiFID II | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | Fundamenty | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Měnové podmínky | Kompenzace | Propad průmyslové výroby | Kalendář událostí | Obchodování na devizových trzích | První odhady HDP | Události tohoto týdne | Průzkum | Evropská průmyslová produkce | Brent | Pád amerických bank | Včerejší seance | Hlubší schodek | Americké centrální banky | Dnešní statistika | Očkování | Vývoj na trhu | Analytička | Obchodování na finančních trzích | NFP report | Průměrný kurz koruny | Index spotřebitelských cen | Nálada spotřebitelů | Dobré výsledky | Indikátory v eurozóně | Americká centrální banka | Energetický tarif | Snižování nákupu aktiv | Colt CZ | HDP Německa | Zasedání Fedu | Američané | Prognózy ČNB | Kurz EUR/USD | Vyhlídky | Obchodování na trzích | Nemovitosti | Akciové burzy v USA | Průmyslová produkce v únoru | Předpověď | Pokles HDP | Údaje | Index cen průmyslových výrobců | HDP eurozóny | Vývoj na devizovém trhu | Automobilky | Forwardové sazby | Graf | Ropa Brent | Výnosové křivky | Stavebnictví | Pokles ceny | Index spotřebitelské důvěry | Pokles české ekonomiky | CHF | Seznam Zprávy | Růst amerického HDP | Oslabení koruny | Růst sazeb ČNB | Zvýšení úrokových sazeb | Euro k dolaru | Důvěra spotřebitelů | Medián | Dezinflační tendence | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | xStation5 | Ekonomický a strategický výzkum | SPX | Prognóza ČNB | Podpora | Růst spotřebitelských cen | Volatility | Polská inflace | ECB dnes | XTB | HDP v eurozóně | Surové ropy | Německo | Fluktuace | Předstihové indikátory v eurozóně | ČR | Unijní ministři | Maďarský forint | Vyšší ceny | Spotová cena | Zasedání americké centrální banky | MJ | Konjunkturální průzkum | Walmart | Makroekonomický kalendář | Korunové sazby | Nájemné | EUR/HUF | Vice | České ceny | Ceny komodit | Kurz koruny | Státní dluhopisy | Aktivum | Výroba automobilů | Analytici | Bilance běžného účtu | Snižování úrokových sazeb | Dostupná data | Růst české ekonomiky | Domácnosti | Maďarská ekonomika | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Situace | Tržby v maloobchodě | Vysoká inflace | Makro | Evropská centrální banka | DOT | Jednání ECB | Platební bilance | Nálada na trzích | Tržby | Snížení sazeb | Koruna dnes | Oživení ekonomik | Stagnace | Marketingová komunikace | Růst mezd | Poptávka po plynu | ECB | Pocovidové oživení | Závazek | Silnější euro | Finanční prostředky | Eurozóna | Česká ekonomika | Vývoj inflace | Konsenzus | Kurzy | Středoevropský region | Tuzemská inflace | Dubnová inflace | Indikátor | HICP | Měnověpolitické zasedání | Inflační očekávání | FOREX | Ranní okénko | Situace na trhu práce | NBP | Ekonomiky eurozóny | Indexy pohyb | Trh práce v USA | Dluhopisy | Nárůst výnosů | Vysoké dividendy | ISM | Sazby beze změny | Philadelphia Fed | Pozornost trhu | Pšenice | Maďarská měna | Inflace v ČR | Redukce | Poptávka | Co bude | Krypto | Čína | Očekávání trhu | Růst HDP | Philadelphia Fed Business Outlook | Počasí | RBI | Analytik | Prohloubení deficitu | Inflace ve Velké Británii | USA | Fiskální politika | Dnešní asijské obchodování | Intervenovat | Nastavení měnové politiky | Tuzemské automobilky | Maďarská centrální banka | Finanční situace firem | Naše prognóza | HDP Itálie | Pokles průmyslové produkce | Janet Yellen | Americký HDP | Zlato | MIFID | Průmysl a zahraniční obchod | Ekonomové | Důvěra v německou ekonomiku | Zpomalování inflace | Kalendář ekonomických událostí | Celková inflace | Načasování | Hlavní indikátor | Jádrová inflace v eurozóně | Hlavní index PX | Zasedání amerického Fedu | Raketový růst | Pandemie | Oživení globální ekonomiky | Výprodej | Indikátor důvěry | Pozice | Stagflace | Jestřábí přístup | EU | Nárůst volatility | Vysoké ceny | Odvětví | Společná evropská měna | Nominální mzda | Polská měna | Recese ekonomiky | Zdražování cen | Obnovení dodávek | Španělsko | Slovensko | Předkrizové úrovně | Zpomalení růstu | Mzda | Geopolitika | Výrobní inflace | CFA | Rostoucí ceny komodit | Výnosy | Komodity | Vyšší inflace | Jádrová inflace v ČR | 3М | Zpracovatelský průmysl | Zlotý | Solidní růst | Práce | Zasedání centrální banky | Kvantitativní utahování | Aktuální situace | Vysoké úrokové sazby | Energetické krize | Výkon evropské ekonomiky | Stabilita | Objednávky | Zpřísňováním měnové politiky | Aktuální kurz | Optimismus | Kotace | Sazby Fedu | Žádosti o podporu | Komise v přenesené pravomoci | Trhy v USA | Pokles spotřebitelských cen | Akcie | Česká vláda | Podniky | Ministr financí | Fed Business Outlook | Zastropování cen | Philip Morris | Nasdaq | Jan Frait | Oživení na americkém trhu práce | Průmysl v Německu | Zrychlení růstu | Listopadové maloobchodní tržby | Inflace v USA | Pokles reálných mezd | Krátkodobý výhled | Hike | Americké ceny výrobců | Domácí poptávka | Tržní ocenění | Mimořádné zasedání ECB | EK | Výroba aut | Zemědělství | Růst průmyslových cen | Belgie | Indikátor ekonomického sentimentu | Investment | Zásobníky | Exekutivní příkaz | Statistika | Výraznější pokles | Kurz EUR | Tempo růstu PPI | Cyklus utahování měnové politiky | Šíření nákazy | Zbyněk Stanjura | Ekonomické aktivity | Květnový růst | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Mzdová dynamika | Mzdy | Růst cen průmyslových výrobců | Prohlášení | Ekonomický růst | Vývoj jádrové inflace | Vojtěch Benda
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
