Německá průmyslová produkce
Euro dosáhlo určitých bodů
09.05.2024 Zklamání z údajů z Německa a zjištění, že Evropa sníží sazby dřív než Spojené státy, vrátily býky páru EUR/USD nohama na zem. Po poklesu průmyslových objednávek vykázala záporný růst i německá průmyslová produkce. Přestože pozitivní výsledky německého zahraničního obchodu dokázaly situaci alespoň trochu zpříjemnit, trh začal pochybovat, jestli euro není příliš slabé na to, aby prorazilo klesající trend.
Forex: Tuzemský podíl nezaměstnaných v březnu zůstal poblíž 4 %
09.04.2024 Dnešek toho z hlediska nově zveřejněných dat moc nenabídne. Zveřejněn bude tuzemský podíl nezaměstnaných osob, který poslední dobou ale v podstatě reflektuje pouze vliv sezonnosti. Pro březen očekáváme jeho snížení ze 4,0 % na 3,9 %. ČNB zveřejní data o vývoji devizových rezerv a spotových operací, kde by měl být ale vidět pouze pokračující odprodej části výnosů plynoucích z držby těchto aktiv. V zahraniční má šanci upoutat pozornost jen výsledek šetření úvěrových podmínek od ECB. Včerejšek byl především o únorových datech průmyslové produkce, a to jak tady u nás, tak i v Německu. V obou případech došlo k výraznému meziměsíčnímu nárůstu.
Forex: Tuzemský i německý průmysl v únoru svižně rostly
08.04.2024 Průmyslová produkce v ČR v únoru meziměsíčně vzrostla o 1,9 % a částečně tak kompenzovala lednový propad o 2,8 % m/m. Meziročně byla vyšší o 1,5 %, což byl oproti tržnímu konsensu (+1,9 %) mírně horší výsledek, který však z části souvisel z revizí dat předchozích měsíců. V samotném zpracovatelském průmyslu byl meziměsíční nárůst produkce ještě vyšší, když dosáhl 2,6 % po lednovém poklesu o 3,3 % m/m. Významně k tomu přispěla výroba motorových vozidel a ostatních dopravních prostředků.
Forex: ČNB dnes bude pokračovat se snižováním úrokových sazeb
08.02.2024 ČNB dnes podle nás sníží úrokové sazby o 25 bb, tedy stejně jako v prosinci. Rizika jsou ale kvůli slabým datům z ekonomiky vychýlena ve směru výraznějšího snížení o 50 bb. V případě tuzemského podílu nezaměstnaných osob za leden očekáváme zvýšení z 3,7 % na 3,9 %. Půjde však čistě o vliv sezónnosti. V USA budou sledovány týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Tuzemský maloobchod i německý průmysl v prosinci zklamaly
07.02.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut v prosinci meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření pouze o 0,2 % po listopadových +0,7 %. Listopadový růst byl navíc revidován směrem dolů z původních +1 % m/m. Ve výsledku lze nově zveřejněná data hodnotit jako zklamání, když jsme pro prosinec očekávali silnější meziměsíční vzestup o 0,7 %. V meziročním srovnání byly tržby po očištění o rozdílný počet pracovních dní vyšší o 1,6 %, zatímco tržní konsensus počítal s růstem o 0,7 %. Na lepším meziročním výsledku oproti konsensu se ale podílel technický a velmi těžko predikovatelný vliv rozdílného počtu pracovních dní. Sezonně očištěná data, na základě kterých jsou počítány meziměsíční dynamiky, ukazují na meziroční růst o 0,6 %, což by naopak bylo mírně pod konsensem. Spotřebitelská poptávka reprezentovaná vývojem maloobchodních tržeb tak sice rostla již třetí měsíc v řadě, avšak stále pouze pozvolným tempem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokles inflace v USA táhnou levnější energie, růst cen bydlení zůstává vysoký
13.11.2023 Nejdůležitějšími daty tohoto týdne budou ta z USA. Zveřejněna zde bude říjnová inflace, která se podle nás snížila z 3,7 % y/y na 3,3 %. Pomohly k tomu ale hlavně levnější energie, jádrová inflace pravděpodobně stagnovala na 4,1 % y/y. Maloobchodní tržby a průmyslová produkce podle nás meziměsíčně klesly. V prvním případě šlo pouze o korekci předchozího rychlého růstu, v tom druhém pak o vliv stávek v automobilovém průmyslu. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení mezičtvrtletního poklesu ekonomiky o 0,1 %. Na tom se podepsal i horší výkon evropského průmyslu, který byl podle našeho odhadu v září meziměsíčně nižší o 1,2 %.
Forex: Ekonomika je slabá, sazby ale do konce roku zřejmě neklesnou
10.11.2023 Výkon české ekonomiky podle tento týden zveřejněných dat zůstal i v září slabý. Průmyslová produkce se po srpnové stagnaci meziměsíčně snížila o 1,8 %. V meziročním srovnání došlo k poklesu o 7,8 %, což bylo oproti tržnímu konsensu (-5,4 %) výrazně více. Meziměsíčně nižší byla výroba jak v energetickém průmyslu (-6,9 % m/m), kde byl znát zejména vliv neobvykle teplého počasí, tak i v tom zpracovatelském (-1,3 %). Za celé třetí čtvrtletí propadla výroba ve zpracovatelském průmyslu o výrazných 2,9 %.
Ranní okénko - Dnes dorazí výsledek nezaměstnanosti, změnu neočekáváme
08.11.2023 Dnes z tuzemských dat vychází údaj o vývoji nezaměstnanosti během října, kde očekáváme stagnaci na úrovni 3,6 %. Z USA významnější ekonomická data nedorazí, ve večerních hodinách ale budou investoři sledovat projev předsedy Fedu Powella. Z Evropy přijde pouze informace o inflačních očekávání v eurozóně spolu se zpřesněným výsledkem říjnové inflace v Německu. V rámci regionu pak bude zajímavé odpolední zasedání polské centrální banky, kde očekáváme další snížení sazeb o 25bb, kterým by se úroková sazba dostala ze současných 5,75 % na 5,50 %.
Forex: Spotřebitelé se v ČR do obchodů stále nehrnou
07.11.2023 V ČR dnes připoutá pozornost zveřejnění zářijového objemu maloobchodních tržeb. Podle našeho odhadu se ale zlepšení na straně spotřebitelské poptávky zatím nedočkáme, když čekáme nepatrný meziměsíční pokles maloobchodních tržeb bez prodejů aut o 0,1 %. V Německu budou zveřejněny zářijové statistiky průmyslové produkce. Očekáváme její meziměsíční nárůst o 0,6 %. Z eurozóny přijdou zářijové ceny průmyslových výrobců.
Forex: V tuzemské inflaci by se měla projevit první vlna většího poklesu cen energií
10.10.2023 Dnešek bude především o inflaci ve středoevropském regionu, když zářijový vývoj spotřebitelských cen bude zveřejněn jak v ČR, tak i Maďarsku. Česká inflace se podle našeho odhadu snížila na 7,2 % y/y ze srpnových 8,5 %. V Maďarsku pak trh očekává pokles inflace z 16,4 % y/y na 12,4 %.
Forex: Průmyslová produkce v ČR i Německu zůstává slabá
09.10.2023 Tuzemská průmyslová produkce sice v srpnu pozitivně překvapila, i tak byl však její výsledek slabý. V meziročním vyjádření byla nižší o 1,7 %, zatímco podle tržního konsensu mělo dojít k poklesu o 2,9 %. Meziměsíčně výkon průmyslu stoupl o pouhých 0,2 % po červencovém poklesu o 2,6 %. Stejně jako v červenci se i v srpnu snižovala hodnota nových zakázek, a to o 2,3 % m/m. Nedařilo se hlavně automobilovému průmyslu, jeho produkce byla meziměsíčně nižší o 9,1 % při poklesu hodnoty nových zakázek o 5 %. Vliv mohly mít celozávodní dovolené či obnovené problémy s dodávkami výrobních dílů.
Forex: Americká inflace v srpnu zrychlila
13.09.2023 Inflace ve Spojených státech v srpnu podle našeho odhadu v důsledku růstu cen pohonných hmot zrychlila. Po očištění o volatilní ceny potravin a energií ale dále zvolňuje. Evropská průmyslová produkce v červenci zřejmě propadla o více než jedno procento. Směrem dolu ji táhl německý a irský průmysl, v ostatních velkých ekonomikách jeho výstup naopak rostl. Česká bilance běžného účtu podle nás skončila v červenci opět v deficitu, ačkoli ve srovnání s předchozím měsícem ani ne polovičním. Stál za tím nižší odliv dividend, zároveň ale horší výsledek obchodní bilance.
Forex: Pozvolné oživení tuzemské spotřebitelské poptávky by mělo pokračovat
07.09.2023 Spotřebitelská poptávka v tuzemsku by měla pokračovat v pozvolném oživení. Ukazuje na to náš odhad maloobchodních tržeb za červenec, který je v souladu s tržním konsensem. Podobně jako včera ta česká by dnes měla vykázat meziměsíční pokles také německá průmyslová produkce. Zveřejněn bude i konečný odhad HDP eurozóny za druhé čtvrtletí, který by měl podle nás přinést mírnou revizi mezičtvrtletního růstu z 0,3 % na 0,2 %, a to kvůli výrazné revizi výkonu irské ekonomiky. Nově bude zveřejněna struktura evropského HDP. Ze včerejších událostí pak stojí rovněž za zmínku překvapivě výrazné snížení úrokových sazeb o 75 bb ze strany polské centrální banky.
Forex: Tuzemský trh práce se nadále potýká s nedostatkem pracovních sil
08.08.2023 Tuzemský podíl nezaměstnaných osob se podle našeho odhadu v červenci nepatrně zvýšil, po sezonním očištění však stagnoval. Maďarská inflace podle nás zpomalila z 20,1 % v červnu na meziročních 17,4 % v červenci. V případě německé inflace, kde se již bude jednat pouze o finální odhad, očekáváme potvrzení předchozích údajů.
Forex: Český průmysl předčil očekávání, ten německý naopak zklamal
07.08.2023 Tuzemský průmysl v červnu pozitivně překvapil. Produkce byla meziročně vyšší o 0,9 %, zatímco podle tržního konsensu mělo dojít k poklesu o 0,8 %. Meziměsíčně průmyslová produkce v červnu vzrostla o 0,9 % po květnovém růstu o 1,5 %. K tomuto růstu opět pozitivně přispěl automobilový průmysl, který má pravděpodobně stále k dispozici nevyřízené objednávky z předchozích let, jejichž realizaci nyní umožňuje obnovené fungování dodavatelských řetězců. Ve 40 % odvětví zpracovatelského průmyslu ale došlo k meziměsíčnímu poklesu produkce. Finalizace a následný vývoz automobilů se pozitivně projevil také na přebytku zahraničního ochodu, který narostl z květnových 11 mld. CZK na 18,2 mld. CZK v červnu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Červencový vývoj spotřebitelských cen u nás a v USA
07.08.2023 Týden u nás zahájí červnový výkon domácího průmyslu. Podle nás průmyslová produkce v červnu mírně korigovala silný květnový výsledek a meziměsíčně klesla o 0,5 %, stejně jako v Německu, kde červnový údaj bude zveřejněn rovněž dnes. Klíčovým tuzemským údajem bude ve čtvrtek zveřejněná červencová inflace. Ta meziročně opět výrazně zpomalí, nicméně v meziměsíčním vyjádření podle nás došlo k jejímu mírnému zrychlení, zejména vlivem zdražení pohonných hmot.
Forex: Data z amerického trhu práce budou opět silná
07.07.2023 Klíčová statistika Nonfarm Payrolls z amerického trhu práce dnes ukáže na další vysokou tvorbu nových pracovních míst i mírný pokles nezaměstnanosti. To by mohlo posílit očekávání, že Fed zvýší sazby minimálně ještě jednou. Německá průmyslová produkce v dubnu pravděpodobně meziměsíčně poklesla. Zatím není jasné, zda se jedná o dlouhodobější trend či jen krátkodobý výkyv. Pokles čeká i českou průmyslovou produkci. Ten by měl být nicméně menší, než tomu bylo v dubnu. Zahraniční obchod by měl podle našeho odhadu skončit v přebytku.
Forex: Fed ponechá sazby bez změny
14.06.2023 Americká centrální banka dnes ponechá podle našich předpokladů nastavení úrokových sazeb beze změny. Nejzajímavější tak bude zveřejnění nové prognózy a mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten se může posunout mírně směrem nahoru a indikovat ještě jedno zpřísnění měnových podmínek. U HDP a inflace čekáme zvýšení odhadu, u míry nezaměstnanosti naopak její snížení. Z dat budou zveřejněny americké ceny průmyslových výrobců, které by v meziročním srovnání měly dále zpomalit. V eurozóně průmyslová produkce pravděpodobně meziměsíčně výrazně stoupne.
Graf dne - EURJPY (08.05.2023)
08.05.2023 Začátek nového týdne na trzích byl zatím klidný. Horší než očekávaný údaj o německé průmyslové výrobě za březen neměl na euro ani evropské indexy větší vliv. Německá průmyslová produkce poklesla o 3,4 % m/m a poměrně výrazně tak zaostala za odhadem -1,3 % m/m. Dnes bude zveřejněn ještě jeden údaj z Evropy - index Sentix za květen v 10:30. Je však nepravděpodobné, že by vyvolal výraznější pohyby i na trhu s eurem. Projev Lanea z ECB v 16:00 může vyvolat určitou krátkodobou volatilitu. Během asijské seance jsme se dočkali také zveřejnění zápisu z jednání Bank of Japan, ale ukázalo se, že se nejednalo o důležitou událost, protože se týkal zasedání ze začátku března, kterému ještě předsedal Kuroda.
BREAKING: Německá průmyslová produkce zrychluje
06.04.2023 Průmyslová výroba v Německu zrychluje, jak dokazuje nejnovější zpráva Destatis (německý statistický úřad). Údaje z průzkumu naznačovaly, že produkce vzrostla o 2,0 % m/m, ve srovnání s dřívějšími údaji o 3,5 % a předpovědí analytiků o poklesu o 0,1 %.
Ranní okénko - Americký trh práce ukazuje první střípky zpomalení
06.04.2023 Dnes ekonomický kalendář pokračuje daty z tuzemské ekonomiky. Po včerejších číslech z maloobchodu dorazí duo průmyslu a zahraničního obchodu. U průmyslu je trhem očekáván mírný meziroční růst, my počítáme pouze se stagnací. V kladných číslech se patrně podruhé v řadě udrží i saldo zahraničního obchodu. Již ráno překvapila německá průmyslová produkce, která meziměsíčně rostla o 2,0 %, zatímco trh čekal výsledek okolo nuly. Navázala tak na včerejší silná čísla ohledně továrních objednávek. Z globálního pohledu budou investoři ještě zpracovávat včerejší data ohledně počtu vzniklých pracovních míst ve Spojených státech od agentury ADP. V pátek sice dorazí více sledovaná oficiální statistika, americký trh ale bude uzavřený a reakce se tak naplno projeví až začátkem příštího týdne.
Pražská burza rostla, ČEZ zpět nad úrovní 1 000 CZK
08.03.2023 Z dnes zveřejněných dat stojí za zmínku německá průmyslová produkce. Reportované číslo bylo podstatně lepší, než kolik činilo očekávání trhu. Příjemně překvapil také ADP report z amerického trhu práce. To je předstihový ukazatel před pátečním zveřejněním nových pracovních míst (mimo zemědělství). To by mohlo indikovat silný trh práce a větší utahování měnové politiky za strany Fedu.
Forex: Polská centrální banka ponechá sazby beze změny
08.02.2023 Vzhledem k tomu, že kalendář ekonomických událostí je víceméně prázdný, bude pozornost směřovat k centrálním bankéřům. Z těch amerických dnes promluví John Williams. Ten pravděpodobně potvrdí, že cyklus utahování měnových podmínek v USA ještě neskončil. Polská centrální banka naopak již ponechá úrokové sazby bez změny. Ty podle našeho odhadu zůstanou stabilní až do září letošního roku, kdy očekáváme jejich první snížení. Český podíl nezaměstnaných mírně stoupne.
Forex: Koruna zůstává stabilní na silnějších úrovních
07.02.2023 Hned ráno nepříjemně překvapila německá průmyslová produkce. Ta meziměsíčně propadla o 3,1 %, když trh počítal s poklesem o necelé jedno procento. Nedařilo se hlavně energeticky náročným sektorům, naopak výroba automobilů meziměsíčně rostla (3,3 m/m). Vzhledem ke klesajícím cenám energií a lepšícímu se sentimentu by se však situace v německém průmyslu měla v následujících měsících začít otáčet. Vzhledem k absenci dalších zajímavých zveřejněných údajů společná evropská měna v průběhu dne ztrácela. Ve srovnání s předchozím dnem se obchodovala o 0,4 % slabší na úrovni 1,0700 EUR/USD.
Evropské trhy po růstu z předchozího dne klesají
11.01.2023 Index STOXX Europe 600 klesl o 0,6 % a dosáhl 445,67 bodů. Francouzský CAC 40 ztratil 0,49 %, německý DAX se propadl o 0,6 % a britský FTSE 100 klesl o 0,29 %.
Forex: Solidní listopadová čísla z francouzského průmyslu
10.01.2023 Po solidních německých číslech tamního průmyslu za listopad se dnes za stejný měsíc dozvíme čísla z Francie. A i tady čekáme robustní meziměsíční dynamiku. Výsledek by měl být povzbuzením pro data za celou eurozónu, která budou publikována v závěru týdne.
Forex: Euro atakuje sedmiměsíční maximum
09.01.2023 Dnešní solidní evropská data společnou měnu podpořila. Vůči dolaru tak dnes euro atakovalo sedmiměsíční maximum, když se kurz přehoupl přes 1,0700. Ráno nijak zásadně nezklamala německá průmyslová produkce za listopad; páteční statistiky podnikových objednávek za stejný měsíc přitom indikovaly hrozbu výrazného zklamání. A mírně lepším výsledkem skočil i lednový Sentix monitorující důvěru investorů.
Evropské akcie klesají čtvrtým dnem v řadě. Sanofi a GSK jsou ale po verdiktu v USA slušně v plusu
07.12.2022 Index STOXX 600 klesá čtvrtý den v řadě, a navazuje tak na včerejší negativní obchodní seanci z Wall Street. Německá průmyslová produkce klesla meziměsíčně o -0,1 %, zatímco se očekával pokles o 0,6 %. I přesto však po devíti předchozích týdnech německý index klesá, a to konkrétně o 0,4 %, CAC 40 dnes odepisuje 0,4 % a FTSE 100 přidává 0,1 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl u nás i v Německu zpomaluje
05.12.2022 Tento týden přinese potvrzení toho, že průmyslová produkce na začátku závěrečného čtvrtletí loňského roku meziměsíčně mírně klesla u nás i v Německu, oproti pesimistickým předstihovým indikátorům však výrazně méně. S podporou solidního růstu mezd by měl pokračovat vzestup tuzemských maloobchodních tržeb. V regionu zasedne polská centrální banka, která zřejmě ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Druhé čtení růstu HDP eurozóny za Q3 22 ukáže, že hlavním tahounem byla spotřeba domácností.
Forex: Negativní trend tuzemské spotřebitelné poptávky pokračoval i v září
08.11.2022 V centru pozornosti globálních finančních trhů dnes budou americké volby do Sněmovny reprezentantů a třetiny Senátu. Předvolební průzkumy předpovídají vítězství republikánům, což by z legislativního hlediska významně ztížilo prezidentu Bidenovi druhou půlku jeho funkčního období. V ČR budou zveřejněna data o vývoji maloobchodních tržeb, podílu nezaměstnaných osob a objemu devizových rezerv ČNB. Tuzemských trh práce by měl nadále vykazovat známky významného nedostatku pracovních sil, poptávka spotřebitelů však pravděpodobně pokračovala, vlivem vysoké inflace a nejistoty, v poklesu.
Forex: Tuzemský i německý průmysl v září pozitivně překvapil
07.11.2022 Průmyslová produkce v ČR klesla v září meziměsíčně o 0,2 % po předchozích 0,8 %. V meziročním vyjádření její růst zpomalil z 10,3 % na 8,3 %, zatímco se čekalo 7,2 % (NSA). Směrem vzhůru meziroční dynamiku nadále tlačí nízká srovnávací základna loňského roku. Za pozitivní překvapení se zářijový výsledek dá považovat i s ohledem na minulý týden zveřejněný předběžný odhad HDP, podle kterého tuzemská ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,4 %. V samotném zpracovatelském průmyslu se produkce v září meziměsíčně snížila o 0,1 %, zatímco ještě v srpnu rostla svižným tempem o 1,7 %.
Forex: ECB dnes znovu zvýší sazby
08.09.2022 K jednacímu stolu dnes zasedne vedení ECB. Inflační tlaky v eurozóně podle nás vyústí ve zvýšení úrokových sazeb o 75bb, což odpovídá i očekávání většiny finančního trhu. Z domácích dat bude zveřejněn podíl nezaměstnaných osob za srpen, který podle nás setrval stejně jako v červenci na 3,3 %. Domácí trh práce tak zůstává v dobré kondici.
Forex: Devizové intervence ČNB se v červenci opět zvýšily
07.09.2022 ČNB v červenci intervenovala v objemu 10 mld. EUR, po červnových 7,1 mld. EUR. Od května do července tak ČNB kvůli obraně koruny před oslabením uzavřela spotové operace ve výši 20,5 mld. EUR, což představuje zhruba 13 % celkových devizových rezerv. Zveřejněn byl také stav devizových rezerv centrální banky ke konci srpna, který dosáhl 142,3 mld. EUR a od konce června se snížil o dalších 3,9 mld. EUR. Stav devizových rezerv však kromě intervencí ovlivňují i výkyvy kurzu a výkonnost aktiv v bilanci centrální banky. Očekáváme, že ČNB bude muset na trhu zůstat přítomna i nadále.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v důsledku dražších energií výrazně zrychlí nad 19 %
08.08.2022 Tento týden bude bohatý na data z české ekonomiky. Nejvíce sledovanými bude červencová inflace a průmyslová produkce za červen. Pozitivní trend lépe fungujících dodavatelských řetězců sice přetrvával, výroba automobilů však i přesto poklesla. Průmysl navíc čelí slábnoucí poptávce. Podle nás tak tuzemská průmyslová produkce v červnu klesla meziměsíčně o 1,2 %.
Forex: Poptávka pod tíhou vysoké inflace slábne
05.08.2022 Ekonomická data z Evropy stále silněji předznamenávají příchod recese. V Evropě byly tento týden sledovány především indikátory o vývoji průmyslu. Zveřejněny byly červencové hodnoty PMI. Jak tuzemský ukazatel, tak i ten polský zaznamenaly prohloubení poklesu pod hranici 50 bodů. V pásmu kontrakce se v červenci pohyboval také německý a celoevropský PMI.
Forex: Tuzemské maloobchodní tržby zaznamenají pátý meziměsíční pokles v řadě
05.08.2022 Bankovní rada ČNB se v novém složení včera uvedla stabilitou sazeb a zároveň potvrdila pokračující intervence proti nadměrným výkyvům koruny. Dnešní tuzemská data maloobchodních tržeb by měla odrazit zhoršující se spotřebitelský sentiment a vykázat již pátý meziměsíční pokles v řadě. Solidní data z amerického trhu práce nadále utvrdí Fed ve svižném tempu utahování měnové politiky.
Forex: Spekulace o omezení dovozu energií z Ruska ženou jejich cenu strmě vzhůru
08.03.2022 Finanční trhy spekulují na zákaz dovozu energií z Ruska jako na další možné sankční opatření ze strany Západu. Vše je zatím pouze v mezích úvah, to však stačilo na to, aby ceny vybraných komodit prolomily historická maxima. Dění na Ukrajině zůstává hlavní událostí i pro dnešek. Polská centrální banka by dnes měla zvýšit úrokové sazby o 50 bb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Opatrný optimismus ze zahraničí a domácí inflační smršť
14.02.2022 Maloobchodní tržby a průmyslová výroba v USA za leden by mohly naznačit, že dochází ke zlepšování situace v dodavatelských řetězcích. HDP a průmyslová produkce eurozóny z konce roku potvrdí zpomalení růstu dané horší pandemickou situací, rostoucími cenami energií a problémy se subdodávkami. Výhled pro letošní rok však zůstává pozitivní, což by se mělo odrazit na mírném zlepšení spotřebitelské důvěry. Zajímavé bude v tomto týdnu rovněž sledovat komunikaci představitelů ECB ohledně dalšího směřování měnové politiky a stranou pozornosti rozhodně nezůstane ani rusko-ukrajinský konflikt. Z domácího pohledu však bude klíčovou událostí jednoznačně lednová inflace, která je spojena s mimořádnou nejistotou.
Forex: Trhy očekávají, že Fed bude muset brzy zasáhnout
11.02.2022 Nejdůležitějším údajem, který v tomto týdnu rozvířil globální finanční trhy, byla lednová inflace v USA. Ta trhy znovu překvapila, když byla stejně jako v prosinci oproti očekáváním vyšší. Meziročně dosáhl růst spotřebitelských cen 7,5 %, což překonalo tržní konsenzus i náš odhad shodně o 0,3 pb. Jednalo se navíc o nejvyšší inflaci za poslední čtyři dekády. Meziměsíčně se ceny zvýšily v průměru o 0,6 %, přičemž z hlediska struktury byl jejich růst poměrně plošný. Přispěly k němu jak ceny potravin a energií, tak i vyšší náklady na bydlení a ceny služeb.
Forex: Maloobchodní tržby doplácí na nižší spotřebitelskou důvěru
08.02.2022 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut po listopadovém poklesu v prosinci podle našeho odhadu meziměsíčně zhruba stagnovaly. Prodeje aut pravděpodobně nadále meziměsíčně rostly, avšak oproti listopadu výrazně pomalejším tempem. Celkové maloobchodní tržby by pak podle nás měly vykázat meziroční růst o 7,3 %, což je nad tržním konsensem ve výši 5,4 %. Dnes zasedá také polská centrální banka, od které očekáváme další zvýšení úrokových sazeb o 75 bb.
Forex: Průmyslová produkce v prosinci zklamala
07.02.2022 Německá průmyslová produkce klesla po sezonním očištění meziměsíčně o 0,3 %, zatímco analytici v průměru očekávali její růst o 0,5 %. Směrem k lepšímu byl však revidován údaj za listopad, kdy produkce vzrostla o 0,3 % meziměsíčně, zatímco předchozí údaj hovořil o poklesu o 0,2 %. Za prosincovým poklesem stál zejména slabý výkon stavebnictví, který se meziměsíčně snížil o výrazných 7,3 %. Ten totiž německý statistický úřad započítává do celkové průmyslové produkce.
Ranní komentář: Fed dál připravuje trh na zvyšování sazeb, dnes americká inflace
12.01.2022 Akciové indexy včera dokázaly růst a mírně korigovat své dřívější ztráty. Index S&P 500 přidal 0.92 % a Nasdaq rostl o 1.41 %, přičemž dluhopisové výnosy tentokrát spíše stagnovaly mírně nad hranicí 1.7 % (10y). Včerejší seance přinesla hlavně projev J. Powella před americkými politiky, kde šéf americké centrální banky potvrdil odhodlání zkrotit inflaci. Tu údajně považuje za hrozbu, kterou je připraven řešit jak prostřednictvím zvyšování sazeb, tak snižováním bilance americké centrální banky.
Týden na akciových trzích: Plno optimismu a zisky přes 3 %
10.12.2021 Úvod týdne by ve znamení růstu, a to po zprávách, že nová mutace koronaviru nebude tak „strašná“ a že třetí dávka výrazně zvyšuje ochranu proti ní. Ve druhé polovině došlo v Evropě (St, Čt, Pá) i za mořem (jen Čt) k mírnému vybírání rychlých zisků. Tento týden byla zveřejněna inflace v USA a taky v ČR. Obě čísla dopadla podle očekávání (ČR 6,0 %, USA 6,8 %). Pozitivně překvapila Německá průmyslová produkce, která vzrostla více, než se čekalo.
Forex: Těžké časy pro průmyslníky
07.10.2021 Včerejší statistiky německých průmyslových objednávek zklamaly a představují zdvižený varovný prst před dnešními čísly německé průmyslové produkce za srpen. Pesimisty jsme i pokud jde o česká průmyslová data ve světle informací o výrazném propadu produkce v automobilovém sektoru. To se samozřejmě negativně podepíše i na srpnové bilanci zahraničního obchodu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.8.2021
09.08.2021 Společnost ByteDance, majitel TikTok, oznámila plán IPO na hongkongské burze a to navzdory nepříznivému regulatornímu prostředí. Primární emise akcií by se mohla uskutečnit během 4Q21, případně začátkem příštího roku. Toto IPO bude čelit řadě regulatorních překážek. Vzhledem k počtu uživatelů budou čínské autority rozhodovat o tom, zda úpis povolí. Nicméně jde o určitý znak, že čínské firmy zcela neopouští kapitálový trh.
Ranní komentář: S&P500 na maximech, dnes výsledky z amerického trhu práce
06.08.2021 Akciové trhy za sebou mají další úspěšnou seanci. Nálada na trzích je pozitivní a například index S&P 500 se drží na dosah svého historického maxima. Včerejší seance výraznější fundamentální změny nepřinesla. Investoři dál řeší především další šíření delta varianty a její případný dopad na směřování světové ekonomiky. Nízké sazby a uvolněná měnová politika však zatím vytváří dostatečně pevnou podporu pro vysoké valuace finančních aktiv, která jsou houfně nakupována při sebemenším náznaku korekce.
Ranní komentář: Indexy přešlapují na místě, krypto začíná znovu ztrácet
08.06.2021 Začátek týdne na finanční trhy žádné větší změny nepřinesl. Akcie si své pozice držely a i fundamentů bylo relativně málo. Index S&P 500 tak včera klesl o 0.08 %, zatímco Nasdaq rostl o 0.49 %. Výnosy z desetiletých amerických dluhopisů zůstávají pod 1.6 %, což pomáhá hlavně růstovým a vysoko oceněným akciím držet si své ceny. K tomu přispívá i velmi nízká úroveň rizikových přirážek, reprezentovaná nízkou úrovní VIX indexu.
Ranní komentář: Indexy pokračují v pozvolném růstu, zlato zpět na 1 750 USD
09.04.2021 Akciové trhy za sebou mají další klidnou seanci, během které se většině indexů podařilo opět mírně růst. V USA přidal S&P 500 0.42 %, zatímco technologický Nasdaq rostl o 1.03 %. V Evropě pak indexy rostly o přibližně půl procenta. I tentokrát přitom obchodování probíhalo na výrazně podprůměrných objemech.
Forex: Německý průmysl v únoru rostl
09.04.2021 Nejzajímavější dnes budou data přicházející z Německa. Tamní průmysl by se měl oklepat z lednového propadu, vysoký přebytek pak zřejmě vykáže zahraniční obchod. Ze zbytku kalendáře stojí za zmínku ceny průmyslových výrobců v USA, které v březnu porostou v důsledku vysokých cen pohonných hmot. V následujících měsících je ale čeká korekce. Koruna se drží poblíž nejsilnějších úrovní od konce února. Hlavním hybatelem zůstává společná evropská měna. V krátkém horizontu se tak můžeme dočkat opětovného oslabení kurzu koruny, ve střednědobém však očekáváme jeho další posilování.
Forex: Tuzemská inflace v únoru zřejmě zůstala nad 2 %
10.03.2021 Inflace v ČR podle našeho odhadu v únoru jen nepatrně vzrostla z předchozích 2,2 % na 2,3 %. Hlavním zdrojem meziročního růstu spotřebitelských cen by měla i nadále zůstat jádrová inflace, která podle našeho odhadu setrvala nad 3 %. Ve zdražování však pokračovaly i potraviny a pohonné hmoty. Únorová inflace bude zveřejněna také v USA, kde očekáváme její nárůst na 1,7 %.
Forex: Evropská ekonomika loni klesla o 6,6 %
09.03.2021 Konečný odhad vývoje evropské ekonomiky v posledním loňském čtvrtletí přinesl nepatrné zhoršení. HDP eurozóny se tak mezičtvrtletně snížilo o 0,7 %, zatímco předchozí odhad hovořil o desetinu lepším výsledku. Na horším ekonomickém výkonu se podepsala především nižší spotřeba domácností, která v souladu s očekáváními analytiků propadla oproti třetímu čtvrtletí o 3 %. Možností, kde utrácet, bylo totiž málo, když většina evropských států se ve čtvrtém čtvrtletí potýkala s lockdownem. Ten se však nedotkl výrobního sektoru, který výrazně zvýšil objem své produkce. Pozitivní sentiment v průmyslu byl tak zřejmě hlavním důvodem zvyšující se investiční aktivity, která vzrostla mezičtvrtletně o 1,6 %, tedy zhruba dvojnásobným tempem než analytici čekali. Příspěvek zahraničního obchodu k mezičtvrtletnímu vývoji HDP byl nepatrně záporný, když nárůst dovozu byl vyšší než v případě vývozu. Evropská zaměstnanost vzrostla ve čtvrtém čtvrtletí o 0,3 %, meziročně však byla o 1,9 % nižší. Zatímco za celý rok 2020 klesla ekonomika eurozóny o 6,6 %, v letošním roce už očekáváme její nárůst o 4,1 %. Zpět na předkrizové úrovně se však evropské hospodářství podle naší prognózy vrátí až v druhé polovině roku 2022.
Ranní komentář: Brent na 70 USD. Americké výnosy nad 1.5 %, většina indexů stabilní zatímco USD pokračuje v růstu
08.03.2021 Minulý týden se většině akciových indexů podařilo uzavřít v zelených číslech, i když se našly výjimky, jako byl technologický Nasdaq, který odepsal 2 %. Technologické a další dříve oblíbené růstové akcie si tak na trzích procházely korekcí, která se ale zatím nerozšířila na zbytek trhu. Podobný sentiment navíc převládá také dnes, kdy jsou to právě futures na Nasdaq, které klesají, zatímco zbytek trhu pokračuje v pozvolném růstu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace spadla s novým rokem pod inflační cíl
08.02.2021 Globální ekonomický kalendář přinese z Evropy zejména prosincová data průmyslové výroby, za Atlantikem pak bude publikována lednová inflace. Investoři ale budou na globální scéně sledovat zejména politické události. Americký Senát začne tento týden jednat o impeachmentu proti bývalému prezidentu D. Trumpovi, v Evropě pokračuje vládní krize v Itálii, kde se M. Draghi bude chtít úspěšně pokoušet o sestavení technokratické vlády. Z domova se hned dnes dočkáme doufejme slušných prosincových dat z reálné ekonomiky, závěr týdne pak přinese lednová inflační data. Pokles inflace pod cíl centrální banky bude dočasný a nijak neohrožuje diskusi o tom, kdy ČNB začne se zvyšováním úrokových sazeb.
Forex: Průmyslová produkce roste navzdory druhé vlně pandemie
08.12.2020 Dnešek přinese říjnovou hodnotu tuzemské průmyslové produkce. Ta podle našeho odhadu i nadále meziměsíčně rostla a oproti září přidala dalších 2,3 %. Po sezónním a kalendářním očištění se tak zřejmě pohybovala na úrovni minulého roku. Zveřejněna budou také data o vývoji zahraničního obchodu a stavebnictví. Ze zahraničí budeme sledovat především německý ZEW index za prosinec, jehož složka hodnotící očekávání pro následujícího půl roku by měla vlivem pozitivních zpráv o vývoji vakcíny proti nemoci covid-19 výrazněji vzrůst.
Forex: Pozitivní překvapení na všech frontách
07.12.2020 Německá průmyslová produkce v říjnu pozitivně překvapila, když rostla dvojnásobným tempem než se čekalo. Oproti září přidala 3,2 %, zatímco trh počítal s nárůstem pouze o 1,6 %. Samotný zářijový růst byl navíc revidován mírně směrem vzhůru. Meziroční pokles průmyslové produkce se tak v říjnu výrazně zmírnil z předchozích 6,7 % na 3,0 %. Oproti očekávání zhruba dvojnásobným nárůstem v minulém týdnu překvapily také německé tovární objednávky, když vzrostly meziměsíčně o 2,9 %. Výhled pro listopad tak zůstává prozatím optimistický, a to i přes přetrvávající uzavření velké části německé ekonomiky. Výrobního sektoru se totiž znovuzavedená opatření nedotýkají a poptávka po jeho produkci zůstává zatím robustní. Ve srovnání s první vlnou koronaviru k příznivému vývoji průmyslu přispívá to, že nedošlo k narušení mezinárodního obchodu a dodavatelsko-odběratelských řetězců.
Ranní komentář: Americké Indexy na nových maximech, pandemii navzdory
07.12.2020 Minulý týden se na finančních trzích nesl v pozitivním duchu a akciové indexy v Evropě i v USA dokázaly mírně růst. V USA zůstávají indexy na úrovni historického maxima, když jim vydatně pomáhají hlavně zprávy o vakcíně a skutečnost, že by se s vakcinací mělo začít už v nejbližších dnech. Pandemická situace v USA se ale mezitím i tak zhoršuje, když počty nových nakažených i počty obětí dosahují na nová maxima, což některé americké státy nutí ke zpřísňování dosavadních opatření.
Ranní komentář: V USA se rozjíždí druhá vlna pandemie, akcie začínají klesat
06.11.2020 Povolební party na akciových indexech pokračovala i včera. Americké indexy přidaly 2 %, přičemž nejvíce se dařilo opět technologiím. Solidní zisky si připsaly také indexy v Evropě a další riziková aktiva. V prudkém růstu pak pokračuje i Bitcoin, který už překonal hranici 15 tis. dolarů.
Forex: Zápis z posledního zasedání Fedu bude holubičí
07.10.2020 Ve Spojených státech bude zveřejněn zápis z posledního zasedání FOMC. Ten se zřejmě ponese v holubičím tónu. Podobně vyzní i dnešní jednání polské centrální banky, a to i navzdory rostoucí inflaci. Na české průmyslové produkci se podepíší dovolené i nižší výroba aut. Indikátor tak meziměsíčně mírně poklesne.
Ranní komentář: Trump ukončil jednání s demokraty o fiskálním stimulu
07.10.2020 Včerejší seance na trzích byla o jediném tweetu amerického prezidenta, který oznámil, že nařídil svému týmu, aby ukončil jednání s demokraty o fiskálním balíčku. Rozhodl se tak poté, co demokraté odmítli návrh republikánů na fiskální stimul ve výši 1.6 bln. dolarů. Reakce na trzích byla okamžitá a rychlá, když indexy zamířily ze zelených čísel do červených a jen v USA seanci zakončily se ztrátou okolo 1,5 %. Pod tlak se pak dostala i většina měn na páru s dolarem, drahé kovy i ropa.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude ve znamení srpnových dat z průmyslu a maloobchodu
05.10.2020 Letní prázdniny většinou vnášejí do vývoje ekonomických ukazatelů vyšší míru volatility. Je tak zcela běžné, že nárůst v jednom z prázdninových měsíců je vzápětí vyvážen poklesem v měsíci druhém, či naopak. Toho se pravděpodobně dočkáme také v tomto týdnu, který přinese výsledky srpnových maloobchodních tržeb a průmyslové produkce, a to včetně těch českých. V průměru však letní měsíce pravděpodobně ukáží na další oživení ekonomiky. Z politických událostí zaujme dnešní setkání ministrů euroskupiny, kteří budou diskutovat podrobnosti již schváleného fondu obnovy. Sledovaný bude zcela jistě také další vývoj jednání týkajících se brexitu.
Ranní komentář: Po divokém týdnu trhy zůstávají nervózní, Softbank a identifikována jako velký hráč na technologiích
07.09.2020 Máme za sebou divoký týden, během jehož druhé poloviny začaly prudce klesat hlavně technologické akcie. Jejich výprodej dostal pod tlak americké indexy v čele s Nasdaqem, který jen ve čtvrtek odepsal více než 5 % ze své hodnoty. Valuace ale i navzdory této korekci zůstávají zvýšené a bude zajímavé sledovat, zda investoři na korekci z minulého týdne budou ochotni navázat.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude bohatý na data z tuzemské ekonomiky
03.08.2020 Česká ekonomika je již na cestě vzhůru. To dnes potvrdí index nákupních manažerů ze zpracovatelského průmyslu, který se podle našeho odhadu v červenci dostal po půl roce nad hranici 50 bodů. V dalším průběhu týdne pak na pozitivní vývoj ukáží také indikátory z reálné ekonomiky. Maloobchodní tržby by měly navázat na dobré květnové výsledky a meziročně vzrůst o 3,7 %. Domácí poptávka těží zejména ze stále příznivého vývoje na trhu práce, když nezaměstnanost vzrostla jen mírně. Na tom nic nezmění ani data za červenec. V průmyslu produkce i nadále za loňskem zaostává, známky oživení jsou však patrné i zde. Dobrou zprávou pro vývoj české ekonomiky je rovněž to, že k oživení dochází také u našich obchodních partnerů. Ve čtvrtek zasedá ČNB, úrokové sazby však podle nás nechá beze změny.
Forex: S rozvolněním restriktivních opatření došlo k oživení maloobchodních tržeb
08.07.2020 V domácí ekonomice dnes budou zveřejněny výsledky květnových maloobchodních tržeb. Ty by měly vlivem uvolnění protikoronavirových opatření meziměsíčně vzrůst, proti loňsku však budou i nadále výrazně zaostávat. Z Maďarska přijdou čísla červnové inflace. Čeká se, že tamní růst spotřebitelských cen zrychlil, zejména vlivem vyšších cen pohonných hmot a potravin.
Forex: Česká ekonomika v květnu mírně oživila, výhled však zůstává nejistý
08.07.2020 Česká ekonomika zaznamenala v květnu mírné zlepšení, i nadále však zaostává za předkrizovou úrovní ekonomické aktivity. I přes meziměsíční nárůst o více než 10 %, je průmyslová produkce o zhruba čtvrtinu nižší. Z průmyslových odvětví se aktuálně nejhůře vede automobilovému průmyslu, což dokazují i výsledky zahraničního obchodu. Květnový pokles nových zakázek o necelých 35 % však moc optimismu do budoucna bohužel nedává. Na poptávku si aktuálně nemůže stěžovat inženýrské stavitelství, jehož produkce vzrostla o 1,2 %. V pozemním stavitelství se naopak produkce o 11 % snížila. Přes slabou poptávku z domácí a zahraniční ekonomiky však zůstává nezaměstnanost v ČR prozatím na nízkých hodnotách, v červnu podle MPSV na 3,7 %. Hlavním důvodem je podle nás program Antivirus.
Ranní komentář: Trhy v pozitivním rozpoložení i navzdory koronaviru
07.07.2020 Nálada na trzích včera zůstala pozitivní. Obchodování sice probíhalo na podprůměrných objemech, sentimentu ale výrazně pomohly zprávy z Číny, kde se objevily informace o tom, že by čínská vláda mohla mít jako jeden z cílů podporu býčího trhu na tamním akciovém trhu. To pomohlo čínským akciím v masivním 6% rally, které se částečně přelilo i do indexů v Evropě a v USA.
Ranní komentář: Optimismus na trzích zesiluje, bezpečné přístavy mezitím dál ztrácejí
08.06.2020 Máme za sebou další úspěšný týden, který uzavřel až neuvěřitelně dobrý report z amerického trhu práce. Americká ekonomika totiž podle něj vytvořila v minulém týdnu 2,5 mil. nových pracovních míst, což bylo vysoko nad většinovým konsenzem, který počítal s propadem zaměstnanosti o 11 až 2 mil. pracovních míst. Míra nezaměstnanosti díky tomu v květnu klesla na 13,3 %, rovněž hluboko pod konsenzem, který očekával její růst až k 20 %.
Korekce amerického dolaru na měsíční minimum
04.05.2020 Minulý týden se investoři na devizovém trhu stáhli ze segmentu amerického dolaru a rezervní světová měna byla klesla na 1měsíční minimum. Tato pozice byla podporována jak špatnými ekonomickými údaji v USA, tak centrální bankou země v důsledku další měnové politiky.
Ranní komentář: Koronavirus a OPEC+ dominantním tématem na trzích, indexy své včerejší zisky zatím drží
07.04.2020 Akciové indexy za sebou mají velmi silnou seanci. Jen v USA včera rostly o 7 %, když jim vydatně pomohly zprávy z Evropy, kde přes víkend docházelo k postupné stabilizaci v zemích nejvíce zasažených koronavirem. Ke snižování počtu nových nakažených dochází hlavně v Itálii a ve Španělsku, ale začátek stabilizaci signalizují data i z ostatních zemí, přičemž i v USA již tempo růstu nových případů není tak vysoké, jako v minulých týdnech.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Maďarská inflace | Dlouhé pozice | Vývoj | Války | Data z trhu práce | Jana Steckerová | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Itálie | Stavební produkce | Snížit úrokové sazby | Stoxx | Evropské centrální banky | Očekávání | Béžová kniha americké centrální banky | Trh práce | EUR/JPY | Zasedání ČNB | Nízké sazby | EURJPY | Ark | Volatilní | Šéf Fedu Powell | Potenciál | Pro investory | Philip Morris ČR | Investice | Aktuální kurzy měn | Člen bankovní rady ČNB | Spotřebitelské úvěry | Support | Silná data z trhu práce | Lednová inflace | Guvernér Michl | Pokles cen energií | ADP report | Oživení ekonomiky | Prognózy | Britská libra | Intervence | Kanadský PMI | Americký soud | Raiffeisenbank | Evropský index | Evropské měny | Dění na trzích | Měsíční předpovědi | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Šéf Fedu | Spotřebitelé | Český průmysl | ETH | IHNED | Finanční trhy dnes | Aktuální vývoj | Druhá největší ekonomika | Průměrné mzdy | Cenné papíry | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Výkon průmyslu | Delta | Brent | Opatření v Číně | Kontrakce | Zkrocení inflace | Růst českého HDP | Směřování měnové politiky | Odezva finančních trhů | JPY | Odhad HDP | Nová data | Implikované volatility | Americký akciový trh | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Peníze | Ukazatel | Obchodování na forexových trzích | Prognóza | FTSE 100 | Prodej automobilů | Bankovní rada ČNB | Investiční strategie | Burzy | Tuzemská ekonomika | MT5 Supreme Edition | ZEW index | Americký Fed | Kofola | Statistiky z pracovního trhu | Ropa WTI | Walt Disney Co | Sentix index nálady investorů | Dolar dnes | USD/EUR | Ceny elektřiny | Robinhood | Čínské technologické firmy | British Petroleum | Šok | Tovární objednávky | Kapitálový trh | Vládní opatření | Zápis z posledního zasedání Fedu | ByteDance | Dvoutýdenní repo sazby | MetaTrader 5 | ISM pro sektor služeb | GBP/USD | MT5 | Měnový pár EUR/USD | Bezpečné přístavy | Produkce v průmyslu | Analýzy | Akcie Airbus | Zvýšení sazeb | Pokles inflace v USA | EUR/CZK | ČNB | Nominální hodnota | Nejistoty | Marek Mora | Český trh práce | Kurz eura k dolaru | Negativní sentiment | Bayer | Makrodata | Investoři | Posílení | Americké spotřebitelské úvěry | Evropská měna | Stav devizových rezerv | Odeznívání inflace | Červencová inflace | Zápis z posledního zasedání | HeidelbergCement | Silný dolar | Výhled na rok 2023 | Makrokalendář | Sestupný trend | COVID-19 | Demokraté | Britský FTSE 100 | Německý DAX | Růstové akcie | Philip Morris | Evropské ekonomiky | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Výroba v eurozóně | Průmyslová výroba | Americká obchodní bilance | Tesco | Obchodování | 4iG | Objem | Údaje o vývoji HDP | Inflace ve Spojených státech | Intervenční režim | České koruny | Occidental Petroleum | Tržní úrokové sazby | Kevin Tran Nguyen | Supreme Edition | Výsledky | Inflační tlaky | Siemens | Minulá výkonnost | P/E | Zpráva | Přehřátý trh práce | Energetické úspory | Důvěra ve výrobním sektoru | Evropa | OPEC+ | Pokles produkce | Data z USA | Centrální banky | Trump | Klima | Covid | Evropská ekonomika | Tomáš Pfeiler | Úřad INSEE | Zbrojovka | Kryptoměna | Bankéř | Vodafone Group | Aktuální hodnoty měny | Korekce | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Ukrajina | Komerční banka | Maloobchod | Optimistická očekávání | Mnozí investoři | Brands | Akcie British Petroleum | Silnější dolar | Akcie Komerční banky | Problémy se subdodávkami | SEC | Constellation | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Americké akcie | MetaTrader | Údaje o inflaci | Výdělky | Pozitivní vliv | Pandemická situace v USA | Trh | Komise | Války na Ukrajině | Výkyvy | Výroba aut | Donald Trump | Reálná hodnota | Přehřátý trh | Největší ekonomika světa | Pražské burzy | Makroekonomická data | Tržní reakce | Markets | Orderflow | Sazby | Airbus SE | Pohonné hmoty | Zprávy o vakcíně | Pozice | Stock | Americké zásoby ropy | Ekonomika | Problémy v dodavatelských řetězcích | Změny cen | Světová měna | Siemens Energy | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Finanční situace | Výrobce luxusních automobilů | Optimismus na trzích | Indikátory | Politické události | Měnové páry | Evropské akciové trhy | Centrální banka | Výroba v Německu | Cena | Velmi volatilní | Ztráty | Asijské indexy | Druhá vlna | Jednání ČNB | Jádrová inflace | Člen bankovní rady | Volby | Německé hospodářství | Zlotý | Výnosy dluhopisů | Výdaje | Marže | Úrokové sazby | Fundamenty | Jan Vejmělek | Předvolební průzkumy | Ceny nemovitostí v Británii | AUD/USD | Odhady HDP | Nakupovat | Průmyslová výroba v USA | Akcie | Index nálady investorů | Francouzská průmyslová produkce | Slabost v průmyslu | Poradenství | Škoda | Reuters | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Kanadská data | Obchodování na devizových trzích | Výrobní sektor | Primární emise | Předseda | Utahování měnové politiky | Prodeje aut | Klesající trend | Makroekonomické ukazatele | ZEW | Rychlý růst | Fiskální stimul | Libra | Mutace koronaviru | Oživení německé ekonomiky | Zvýšení základní sazby | Financovat | Jednání o brexitu | Emise | Říjnová inflace | Slábnoucí americký dolar | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Stoxx 600 | Předstihové ukazatele | Energetické společnosti | Intervenovat | Silný trh | S&P500 | Pojišťovna VIG | Ceny | Prudký pokles | Finální odhad | Německá ekonomika | Ocenění | Inflace v Německu | Pokles | Kurz eura k americkému dolaru | Investiční doporučení | Situace na trhu | J Sainsbury | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | Technologický Nasdaq | Wall Street | Obchodník | Měnové otázky | Tempo poklesu | Zvyšování úrokových sazeb | Index cen | Spotové operace | Ekonomické aktivity | Čínská vláda | Index PX | Daně | Pozitivní sentiment | Workshop | Zisky | Trhy | Signály | Pozitivní výsledek | Vývoj HDP | Repo sazba | Vysoké valuace | Repo sazby | USD/JPY | Rizikové averze | Uvedení na burzu | Přecenění | Rusko-ukrajinský konflikt | Úroková sazba v USA | Růst cen | Vyšší výnosy | ČSÚ | Česká národní banka | Omezení dodávek | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Republikáni | Tovární objednávky v Německu | Zprávy z USA | Investiční poradenství | Odvětví | Burze | Tržní sazby | Posílení eura | Odhodlání | Centrální bankéři | Akciový trh | Inflace v Maďarsku | WTI | Francouzská obchodní bilance | Polský zlotý | Únorová inflace | Americké statistiky | O2 CR | EMU | Cena ropy | Domácí měna | Mírná korekce | Struktura | Siemens Healthineers | Statistiky | FX | Kurz | Market | Objem devizových intervencí | UST | Kurz EUR | Úspěšný týden | Depozitní sazby ECB | Sektor služeb | Investujte | Proinflační | AUD | Kanadské statistiky z pracovního trhu | Domácí data | Predikce | Softbank | Výsledek jednání ČNB | Hospodářství | Španělsko | Měnový pár | Nárůst nezaměstnanosti | Zasedání ECB | Vývoz | Týdenní zpráva | Týden na akciových trzích | Americké ceny | Recese | Mzdový růst | Německý ZEW index | CZK/EUR | Stimul | Výhled na rok | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Šíření koronaviru | Sazby Fedu | Americké ekonomiky | Kurz eura | Ceny energií | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Index důvěry | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Vysoké úrokové sazby | Buy the dip | ČR | Soud | Projev šéfa Fedu | Cena elektřiny | Výkyvy kurzu | Předpovědi | Bondy | Zásoby ropy | Americké volby | Světové ekonomiky | Trend | Hospodářské oživení | Produkty obchodované s finanční pákou | Ark Invest | Vládní bondy | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | Nařízení | Polský zlotý a maďarský forint | Americký Senát | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Průmysl | Lehká ropa WTI | Tempo růstu | ETF | Akcie klesají | Akciové trhy | Struktura HDP | Vývoje kurzu | Počty nových žádostí o podporu | Rally | Bankovní rada | Pojišťovna | Výrazný propad | Pokles inflace | Aktiva | HDP za Q2 | Tuzemský průmysl | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Ceny výrobců v eurozóně | Pokles cen | TikTok | Fiskální politiky | Astrazeneca | Zdravotnictví | Sentix | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Společnost ByteDance | Vedení ECB | Německé společnosti | Prodeje automobilů | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Sentiment | Dnešní statistiky | Stoxx Europe 600 | Breaking | Největší pokles | Politika | Konkurence | Akcie ČEZu | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | Forint | Německý průmysl | PLN/EUR | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Pokles průmyslové výroby | Nálada | Technologické akcie | Měnové politiky | Výrazná inflace | Riziko | Index volatility VIX | Historická maxima | Ekonomická data | Nová mutace | Test na koronavirus | Investiční aktivity | Zhodnocení | Výhled | Erste Group Bank | Americký akciový index | Komerční banky | Americký trh práce | Deriváty | Ethereum | Zlevnění potravin | Propouštění | Jaromír Gec | Finanční trhy | Cyrrus | Dobrý výsledek | Největší ekonomika | Fondy | Walt Disney | Týdenní výkon | ČEZ | Cenové hladiny | Růst průmyslové produkce | Počet nakažených | Obavy investorů | Saldo zahraničního obchodu | Krize | Stabilita | Investing | Německé tovární objednávky | Situace na trzích | Zprávy z pražské burzy | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Buy | Slabší kurz | XTB | Tržby v eurozóně | Vratislav Zámiš | Nezaměstnanost | Americké výnosy | Úroková sazba | Devizové rezervy | Burza | Ekonomický kalendář | Americká inflace | Růst cen komodit | Druhá největší ekonomika světa | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Zaměstnanost | Profitovat | Glencore | Irsko | Energie | Měna | Finanční sektor | Oslabení eura | Uvolnění měnové politiky | Sainsbury | České maloobchodní tržby | Thomson Reuters | USD | Spotřebitelská poptávka | Finanční trh | Maďarská vláda | Regionální měny | Nové prognózy | Globální ekonomický kalendář | Sentiment na trzích | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | IPO | Rusko | Ceny výrobců | GBP/EUR | Signál | Zdražování | Předstihové indikátory | ADP | Projev šéfa Fedu Powella | Kupní síla | CPI v USA | Ropy | Druhá vlna pandemie | Společnost | Sázky | Kurzotvorné zprávy | Retailoví investoři | Utažení měnové politiky | BMW | Cena akcií | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Eura | Tisková konference | Investujte na Forexu | Inflační cíl | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Polská centrální banka | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Výnosy amerických státních dluhopisů | Snížení inflace | Index | Komoditní | Rychlý růst cen | MiFID II | Fundament | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Data z amerického trhu práce | Akcie čínských firem | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Varovné signály | Tuzemská měna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Nové mutace | Bohumil Trampota | Pracovní místa | Akciové indexy | Reálné ekonomiky | Nová makroekonomická prognóza | Inflace | Makroekonomická prognóza | Rozhodnutí ECB o sazbách | Occidental | Bydlení | Počet nakažených ve světě | Dovoz | Chemický průmysl | Americké centrální banky | Včerejší seance | Management | HUF | Zisk | Cestování | Hlavní události | Evropská průmyslová produkce | Bank of England | Americký index | O2 | Tvorba pracovních míst | Data z tuzemské ekonomiky | Lednová inflace v USA | VIG | Investing.com | Pesimismus | Dnešní makroekonomické ukazatele | Béžová kniha | Cenové tlaky | Americký dolar dnes | CZK | Česká zbrojovka | S&P | Investiční | Tempo zdražování | Dluhopisové výnosy | Středoevropské měny | Inflace v USA | NFP | Bloomberg | Avast | Unie | Silná data | Aktuální kurzy | Zasedání OPEC | Zasedání FOMC | Nastavení úrokových sazeb | Posilování amerického dolaru | Dlouhodobější trend | Venture Capital | Pozitivní zprávy | Další pokles | Vzdělání | Ekonomika USA | Americká centrální banka | Česká měna | Největší ztráty | Průmyslová výroba v Německu | Vybírání zisků | Vyšší úrokové sazby | Evropská data | Dnešní data | Ekonomiky | TIM | Francie | Akciový index S&P 500 | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Zpřísňování měnové politiky | Finanční instituce | CAC 40 | Tencent | Hospodaření státu | Tržní kapitalizace | Mary Dalyová | Souhrn finančních trhů | Průzkum | DAX | Anglo American | Deficit | EUR/PLN | Firmy | Majitel | Vysoký přebytek | Zahraniční obchod | Index STOXX Europe | Ekonomické dopady | Ekonomický růst | JOLTS | Prodej | Primární emise akcií | Objem intervencí | Zasedání Fedu | Odhad vývoje HDP | Zlepšení | Utahování měnových podmínek | Nová prognóza | GBP | Nasdaq | Obchodní týden | Admiral Markets | Forwardové sazby | Dolary | Propad | Federální rezervní systém | BREAKING | Evropské trhy | Reakce trhu | Zprávy | Index Stoxx 600 | Halifax | Kurz EUR/USD | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Treasuries | Disney | Evropské akcie | Airbus | USA | Upgrade | Ranní komentář | Covidové krize | Kanadská data z pracovního trhu | Předpověď | Koncern | Cena ropy brent | Antivirus | Snižování cen | Pokles tržeb | Míra | Depozitní sazby | Špatné výsledky | Důvěra investorů | Automobilový průmysl | Koruna | Ziskové marže | Shell | Zpřesněný odhad | Alibaba | JDE | Včerejší obchodování | Raiffeisenbank a.s. | Banky | Automobilky | Opatření | Poklesy HDP | Údaje | HDP eurozóny | Výkonnost | Inženýrské stavitelství | Očekávání analytiků | Podíl nezaměstnaných | Průzkumy | Bitcoin | Ukončení intervencí | ČNB Tomáš Holub | Snižování sazeb | Indikátory sentimentu | Nárůst výnosů | Bilance | Data z americké ekonomiky | Dnešní fundamenty | Přehled | Index S&P 500 | MT4 Supreme Edition | Společnost XTB | Plyn | Intervence ČNB | Ústup inflace | Obchodní bilance | Ropa Brent | Graf | Odliv dividend | Rizika | Oslabení koruny | Vyšší ceny | Ekonomické události | Ceny na čerpacích stanicích | Italské maloobchodní prodeje | Nová mutace koronaviru | Pár EUR/USD | Nárůst rizikové averze | Fed | Futures | Volatility | Česká koruna | Stavebnictví | Biden | Hospodaření | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Index volatility | Pesimismus v regionu | Sazby centrální banky | Výraznější pokles | CHF | Nemovitosti | Nově zahájené stavby domů | PX index | Maloobchodní prodeje | Krypto | Úspory | Úrokové sazby Fedu | Ekonomické ukazatele | Aukce | MWh | Obchodování s českou korunou | Tuzemský maloobchod | Dění na Ukrajině | SPX | Seznam Zprávy | Americká data | Zvýšení sazeb ČNB | Růst výnosů | Volby v USA | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | Technologické firmy | Akciový index | Francouzská společnost | CME | Euro k dolaru | Volná pracovní místa | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Společnosti | Medián | Prognóza ČNB | Devizové intervence | S&P 500 | xStation5 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | Nejistota | Zpomalení růstu | Podpora | Růst spotřebitelských cen | Pokles cen ropy | Opatření proti šíření koronaviru | ECB dnes | CL | Tuzemská inflace | MT4 | HDP v eurozóně | Podnikatelé | Apreciace | Moneta | ECB | Surové ropy | Zemní plyn | Profesionální obchodník | Tržní sentiment | Německo | Riksbank | Realizace zisku | Inflace v říjnu | Měny&Sazby | EUR/HUF | Dobrá nálada | Maďarský forint | Spotová cena | MJ | Index Sentix | Podstatné kurzotvorné zprávy | Jan Frait | Rozhodnutí ČNB | Kurz koruny | Vodafone | Rusko a Ukrajina | Videohry | USD/CZK | Nájemné | Sdružení automobilového průmyslu | FTSE | Erste Group | Vice | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Obchodní partner | Výroba automobilů | Nízká likvidita | Analytici | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Domácnosti | Evropské indexy | Americký dolar | Situace | CME Group | Měnověpolitické zasedání | Investiční rozhodnutí | Makro | Institucionální investoři | Guvernér | Platební bilance | Tržby | INSEE | Snížení sazeb | Destatis | Koruna dnes | Tuzemský HDP | Vysoká poptávka | EUR/MWh | Stagnace | Francouzský CAC 40 | Marketingová komunikace | Růst mezd | ISM indexy | Řetězec | Ceny v průmyslu | Eurozóna | Česká ekonomika | Americké statistiky z pracovního trhu | Inflační šok | Kurzy | Sláva | Oslabení kurzu | Proinflační riziko | Nejnovější zprávy | Oslabení kurzu koruny | Indikátor | Stabilita sazeb | Ekonomické údaje | Konsensus | Inflační očekávání | Spekulace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Situace na trhu práce | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Omikron | Firma | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Přehled kurzů | Konsenzus | Drahé kovy | Dluhopisy | ISM | Předkrizové úrovně | Americký index S&P 500 | Obchodníci | Deliveroo | Sazby beze změny | Nákupy vládních dluhopisů | Bankéři | Kroky ČNB | Slušný zisk | Pšenice | Doporučení | Index pražské burzy PX | Inflace v ČR | Poptávka | Co bude | Zasedání Bank of England | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Čína | Obchodovat | Výsledek zahraničního obchodu | Růst HDP | Forexu | Pokles průmyslové produkce | Výroba elektřiny | Index pražské burzy | Nákup eura | Stavební výroba | Počasí | Úrokový diferenciál | HDP | Statistický úřad | MIFID | RBI | Investiční výdaje | Payrolls | Mzdy | Christine Lagardová | Kalendář ekonomických událostí | Podnikání | MPSV | Pozitivní výsledky | Problémy | Erste | Měny regionu | ROCE | Data z pracovního trhu | Celková inflace | Devizový trh | Bank of Canada | Ether | Celkový výsledek | Silné inflační tlaky | Ropa | Obnovení růstu | Klid | Nezaměstnanost v ČR | Pandemická situace | Byznys | Valné hromady | Oslabení české koruny | Optimismus | Restrikce | Rozhodování | Recese ekonomiky | Kurzy měn | Růst ekonomiky | Dolar | Emise akcií | Jerome Powell | Nejhorší výsledek | Hodnoty měny | Euro | Naše prognóza | Risk | Pražský index PX | Indikátor důvěry | Rada ČNB | Spotřebitelské ceny | Ohlédnutí | Obchod | Zlato | Růst akcií | Pokles nezaměstnanosti | EU | Spojené státy | Evropské méně | Denní změna | Index FTSE 100 | Cena surové ropy | Společná evropská měna | Meziroční růst spotřebitelských cen | 3М | Vysoké ceny | Extrémní volatilita | Pandemie | GSK | Úsilí | Sentix index | Výprodej | Zpracovatelský průmysl | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Americké státy | Úspěch | Práce | Riziková aktiva | Predikovatelný | Globální finanční trhy | Doporučení Koupit | Likvidita | CZK/USD | Cíle | Švédská Riksbank | Prognóza ECB | Výnosy | Dnešní ekonomický kalendář | Nonfarm Payrolls | Britský FTSE | Oslabení | Výprodejní tlak | Vyšší úroveň | Pracovní síly | Komodity | CNY | Česká inflace | Záznam z posledního zasedání ČNB | Cílová cena | Šíření nákazy | Komise v přenesené pravomoci | Banka | Zasedání bankovní rady | Japonský jen | RISK-ON | Energetické krize | Sanofi | Investiční společnosti | Objednávky | Šance | Akcie Sanofi | Analytik | Ceny v dopravě | Podnikání na kapitálovém trhu | Obchodní příležitosti | Maloobchodní tržby v eurozóně | Americká centrální banka dnes | Žádosti o podporu | Evropský průmysl | Měnové podmínky | Mzda | Čínské firmy | Británie | ČNB dnes | Příjmy domácností | Prohlášení | Protiepidemická opatření | Constellation Brands | Pražská burza | Vývoj jádrové inflace | Koronavirus | CAD | Bilance zahraničního obchodu | Tempo růstu CPI | Analýza | Komoditní akcie | Ukazatele | David Vagenknecht | Významné události | Hike | Stimuly | PMI indikátor | Graf dne | Ekonomika Itálie | Tempo růstu CPI v USA | Zemědělství | Zrychlení růstu | Globální sentiment | Domácí poptávka | Statistika | FOMC | Dynamický support | PPF
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
