Inflační data
Forex: Evropská a americká inflační data v centru pozornosti
31.05.2024 Slabší data z USA (zejména negativní revize HDP a deflátoru za 1. čtvrtletí a slabý zahraniční obchod, resp. export za duben) spolu se sérií holubičích výroků z Fedu včera zabránily dalším ztrátám eurodolaru. Pozornost trhu je však již jednoznačně upřena směrem k inflačním datům, která budou dnes dopoledne prezentovaná v eurozóně a odpoledne v USA. Květnová HICP v eurozóně by měla skončit prakticky na tržním konsensu, ale podle nás existuje mírné riziko, že skutečné údaje mohou být o 0,1 procentního nižší. Trh ovšem může rovněž reagovat na výsledek reálných amerických spotřebitelských výdajů (za duben), které se s ohledem na slabé maloobchodní tržby rovněž nemusely vyvíjet dobře. Výsledkem by pak mohl být tlak na růst eurodolaru.
Forex: Nepovedená aukce amerických dluhopisů pomohla dolaru
30.05.2024 Nepovedená aukce amerických vládních dluhopisů akcelerovala růst jejich výnosů, což zasáhlo i eurodolar, který se propadl pod 1,0800. Trh s americkými vládními dluhopisy tak včera zcela zastínil údaje o německé inflaci (která byla beztak blízko konsensu). Uvidíme, zdali tomu bude i dnes, kdy jsou na pořadu dne inflační data i z jiných zemí eurozóny (květnové číslo za celou měnovou unii bude zítra).
Graf dne - EURUSD (29.05.2024)
29.05.2024 Evropská centrální banka se blíží k uvolnění měnové politiky a prvnímu snížení sazeb, které je prakticky jisté již příští měsíc. Měnový pár EUR/USD čelí prodejnímu tlaku, který jej v květnu dvakrát vytlačil z blízkosti 1,089 a zastavil tak rally směrem k psychologické rezistenci, na úrovni 1,10. V současné době je pár EUR/USD pod prodejním tlakem. Zároveň makrodata z eurozóny, v poslední době vykazuje solidní výsledky, ale investoři nereagují euforickými nákupy eura.
Akciový výhled: Otevření Evropy v mírném záporu
29.05.2024 Wall Street při včerejším obchodování ještě uzavřela na červené nule, ale náznak zvýšené volatility byl k vidění po slabší aukci amerických 2 a 5–letých dluhopisů. Nyní zámořské futures ztrácí -0,4%, výnosy dluhopisů se zvedly ze 4,46% na 4,56% u 10-letého dluhopisu. To vytvořilo tlak na riziková aktiva, Asie přes noc ztrácela druhým dnem, nedařilo se Hong Kongu (-1,6%). Evropské akcie by mohly otvírat se ztrátami kolem -0,2%. Vzhledem ke zmíněné nervozitě kolem vývoje inflace (trh sází pouze na jedno snížení sazeb v USA letos) budou investoři dnes sledovat inflační data z Německa. Pražská burza v úterý uzavřela na 1543 bodech (-0,3%) u indexu PX. V závěru byla pod tlakem Komerční banka (-1%), jež uzavřela na 777 Kč. Naopak Erste se mírně zvedala (+0,5%), stabilně u 936,5 Kč se vyvíjel ČEZ. Dnes čekáme celkově mírně ztrátovou tendenci na domácím trhu.
Forex: Spotřebitelský optimismus a jestřábí rétorika Fedu pomohly USD
29.05.2024 Výrazný nárůst optimismu u amerických domácností reprezentovaný vylepšením indexu spotřebitelské nálady na čtyřměsíční maxima byl včera jedním z impulzů, který vrátil dolar do hry. Americká měna však byla také podpořena nečekaně jestřábím komentářem od jasné holubice z Fedu. Šéf regionálního Fedu z Minneapolis Neel Kashkari uvedl, že nikdo uvnitř Fedu neshodil možnost snižování sazeb ze stolu, přičemž dodal, že růst mezd je stále silný. Dnes by největší pozornost měla poutat německá inflační data (již za květen), která mohou trh začít směřovat směrem k zasedání ECB příští týden (kde by mělo dojít ke snížení sazeb).
Akciový výhled: K obchodování se připojí Wall Street, futures mírně kladné
28.05.2024 Evropské akcie budou dle očekávání futures začínat úterní obchodní den s malými zisky. Budou tak následovat Asii, kde index MSCI Asia Pacific lehce přidával podruhé v řadě. Po dni volna se k obchodování připojí také Wall Street, zámořské futures přidávají +0,15%. Investoři se v dalších dnech budou soustředit na inflační data z Evropy a v pátek se zveřejní americké PCE. V této souvislosti je vidět oslabující USD třetím dnem v řadě, tedy panují určité naději, že inflace by mohla ustupovat. V Praze se včera obchodovaly „vídeňské“ tituly Erste a VIG na burze bez nároku na dividendu, byl tedy vidět technický pokles akcií. Erste si odepsala -50 CZK a VIG -9 CZK. Představenstvo Kofola navrhlo včera večer výplatu dividendy 13,5 CZK, což je podle našeho čekávání. Rozhodný den pro výplatu byl stanoven na 9. července. Dnes čekáme rovněž klidnější rozjezd domácího trhu.
Makroekonomický výhled: Inflace v Německu a eurozóně, HDP v ČR a USA
27.05.2024 Tento týden se pozornost investorů upře na inflační data v Německu a eurozóně, která budou ovlivňovat měnověpolitická rozhodnutí ECB. Dozvíme se také předběžné údaje o vývoji americké a české ekonomiky v 1Q.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
27.05.2024 1) Americké akciové trhy čeká po sedmi letech další velká změna - od úterý se vypořádání burzovních transakcí zkrátí ze dvou dnů na jeden. V praxi to znamená, že investoři budou mít peníze z prodeje cenných papírů k dispozici dříve, zatímco makléřské firmy budou nuceny zadržovat menší objemy kapitálu. Americká Komise pro cenné papíry (SEC) související změny schválila loni, teď začínají platit.
Ranní okénko - Čtvrtek ve znamení předstihových ukazatelů ze zahraničí
23.05.2024 Dnešnímu dni bude vévodit index cen nákupních manažerů (PMI), jehož první květnové odhady vyjdou nejprve v Německu, pak v eurozóně, a nakonec i v USA a napoví, kam se ubírá zejména odvětví průmyslu. Data z Německa by neměla příliš překvapit, v případě indexu manažerů ve zpracovatelském průmyslu převládá pesimistický výhled. Předpokládáme, že by zde mohlo dojít jen k nepatrnému zvýšení z 42,5 bodů v dubnu na 42,9 bodů v květnu, stále by však tento předstihový ukazatel měl poukázat na pravděpodobný pokles německého průmyslu. Naopak odvětví služeb se daří lépe a očekáváme proto, že index mezi dubnem a květnem vzroste z 53,2 na 53,7 bodů. Kompozitní index sledující trendy napříč soukromým sektorem by tak měl být rovněž pozitivní a pohybovat se nad hranicí 50 bodů.
Analýza S&P 500, GBP/USD, EUR/USD - Inflace poslala americké indexy na nové rekordní hodnoty
21.05.2024 Co očekávat po býčím týdnu? Podle ekonomického kalendáře půjde spíš o klidnější vývoj. Pojďme se ale podívat sami.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.05.2024
20.05.2024 Burzy během minulého týdne posilovaly, S&P 500 přidal 1,5 % a pokořil tak historické maximum. Stoxx Europe 600 posílil o 0,4 % a během týdne rovněž překonal rekordní hodnotu. Během minulého týdne popohnal burzy nahoru inflační report. Ten vyvolává nadějí, že se Fed během letoška pustí do snižování úroků. Nicméně entusiasmus je předčasný: pro potvrzení dezinflačního trendu musí zpomalení vykázat alespoň dva – tři reporty CPI.
Forex: Americká inflace znovu na scéně - přijde další překvapení?
15.05.2024 Včerejší velmi umírněná reakce americké výnosové křivky na zveřejnění výrobní inflace udržela dolar v defenzivě, přičemž americké měně nepomohl ani šéf Fedu Powell, který poskytl velmi neutrální komentář. Z něj vyplynulo, že J. Powell je stále přesvědčen, že měsíční inflační čísla sestoupí k číslům, která byla pozorována na konci minulého roku (byť jeho jistota v tento scénář je nyní nižší poté, co viděl inflační data za první tři měsíce roku). I proto bude odpoledne zveřejněné dubnové americké inflační číslo všemi velmi ostře sledované. Náš nowcast pro dubnovou americkou inflaci totiž indikuje, že by jádrová meziroční inflace měla díky dalšímu poklesu cen zboží nepatrně zpomalit (konkrétně z 3,8 % na 3,6 %). Trh je sice nastaven obdobně, avšak reakce americké výnosové křivky a eurodolaru může být výrazná, i když odchylka bude jen nepatrná.
Forex: Eurodolar vyčkává na americká inflační data
14.05.2024 Měnový pár EUR/USD na počátku týdne koketuje s velkou hodnotou 1,0800. Technicky vzato se přitom rezistence nachází na úrovni 1,0807, následovaná 1,0885 (38,2 % zotavení z prosincového až dubnového poklesu; dubnová korekce maximum). Fundamentálně vzato si eurodolar musí dát pozor na dnes odpoledne zveřejněné výrobní ceny v USA (za měsíc duben). Čísla mohou trh navnadit před zítřejším číslem tohoto týdne, kterým bude americká spotřebitelská inflace.
Technická analýza se Stanislavem Viktorinem (13.05.2024)
13.05.2024 Obchodníci budou v tomto týdnu čekat primárně na US inflační data. Ty budou zveřejněny v úterý a středu. Do nálady na trhu by mohly vstoupit i komentáře členů FOMC. Za zajímavé považuji přezkoupení kontraktů na hlavní US index S&P a pozice na Japonském Jenu, ze kterého významně ubyly short pozice. To by mohlo znamenat dlouhodobější otáčení trendu jenových párů. Také při S&P i přes cenový růst minulý týden přibylo přes 40 tisíc nových short kontraktů, což považuji za významnou změnu a zvednutý varovný prst před tohoto týdenními daty.
Překonejte trh: Největší obchodní chyby a jak se jim vyhnout
07.05.2024 Trhy jsou neúprosné a neprominou chyby. Během konzultací vnímám, že mnoho traderů, ať už začátečníků nebo zkušených, často podléhá typickým chybám, které mohou vést k ztrátám nebo zamezit optimálnímu využití obchodních příležitostí. Jaké ale tyto chyby jsou a jak s nimi pracovat? Pojďme se podívat na stručný seznam 4 nejčastějších chyb.
Čínský jüan nabírá na důležitosti
19.04.2024 V návaznosti na silná ekonomická i inflační data z americké ekonomiky i eskalaci rizika na Blízkém východě si USD připisuje zisky. Dolarový index se pohybuje na nejsilnějších hodnotách za posledních 18 měsíců, kdy vrcholila evropská energetická krize. Proti dolaru aktuálně oslabuje japonský jen, euro, ostatní evropské měny, prodejní tlaky jako poslední v tomto týdnu neustálo mexické peso.
Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled situace v USA, EU i České republice
15.04.2024 Minulý týden se opět nesl ve formě makroekonomických dat. V Evropě zasedala Evropská centrální banka, v USA byla zase zveřejňována inflační data. Obě tyto události jsou stěžejní pro budoucí vývoj úrokových sazeb a potažmo také hodnoty daných měn na forexovém trhu. Jinými slovy, úrokové sazby mohou značně ovlivnit jak výši úroků na našich spořících účtech, tak i cenu nadcházejících letních dovolených. V tomto článku přinášíme přehled aktuální situace.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.04.2024
15.04.2024 Burzy během minulého týdne korigovaly, S&P 500 odepsal 1,5 %. Hlavní americký akciový benchmark se stále nachází nad hladinou 5 100 bodů. Stoxx Europe 600 ztratil 0,3 %. Během minulého týdne dorazila na trhy série negativních faktorů. Vyšší inflace přistřihla sázky investorů na snižování sazeb. Do toho banky nezahájily výsledkovou sezónu nejlépe a na sklonku týdne dorazilo na burzy i geopolitické riziko. Stále platí, že valuace zůstávají našponované a rizika tak zůstávají nakloněna směrem dolů.
Forex: ECB sazby nezmění, ponechá však trh žít v naději na červnové snížení sazeb
11.04.2024 Eurodolarový trh se dnes dopoledne musí rychle vzpamatovat z šoku, který mu připravila včerejší vysoká inflační data v USA a jež přivodila v celku dramatický propad měnového páru. Odpoledne je totiž na pořadu zasedání ECB. Zde by sice k žádné akci nemělo dojít, nicméně trh bude bedlivě naslouchat prezidentce Ch. Lagardeové, zdali bude chtít jakkoliv nabourat tržní očekávání, která vidí zahájení cyklu uvolňování měnové politiky v eurozóně v červnu. Podle našeho názoru prezidentka ECB se sice k ničemu nezaváže, ale úvahy ohledně červnového termínu nenaruší, čímž ovšem euru k ziskům nepomůže.
Forex: Probudí americká inflační data eurodolar z letargie?
10.04.2024 Eurodolar by dnes odpoledne konečně mohla probudit americká inflační data za měsíc březen. Inflační vývoj v USA v tomto roce není příznivý a trh je tudíž oprávněně nervózní, jak březnové číslo dopadne. Co se týká jádrové složky, tak zde souhlasíme s trhem, že by mohlo dojít ke kosmetickému snížení z 3,8 % na 3,7 %. Odtud by tedy k velkému překvapení nemělo dojít. Jisté riziko podle nás ale skýtá výsledek celkové inflace, která by mohla růst meziměsíčně stejným tempem jako v únoru (tj. o 0,4 %), což by řečí meziročních čísel mohlo způsobit zrychlení z 3,2 % a 3,5 %. A to by se eurodolaru minimálně krátkodobě nelíbilo, neboť by šance na červnové snížení sazeb ze strany Fedu dále výrazně poklesla.
Forex: Silný index ISM přivodil výprodej US dluhopisů i eurodolaru
02.04.2024 Dolar zpočátku profitoval z poklesu EUR/USD pod úroveň podpory kolem 1,0800 a vytvořil intradenní minimum na 1,0775 (nejníže od poloviny února). S oživením amerických státních dluhopisů se zotavil i měnový pár, který v současnosti mění kurz kolem 1.0810. Pokud se podíváme na americkou stranu kalendáře, tento týden nás čeká ADP zaměstnanost, payrolls a ISM.
Forex: Eurodolar vyhlíží inflační data
28.03.2024 Dolar si na měnových trzích udržuje převahu. EUR/USD oslabuje již druhý den po sobě a téměř úplně vymazává technicky laděné oživení. Dnes se do hry dostanou opět jen data druhé kategorie, z nichž budou asi nejvíce zajímavé týdenní statistiky z amerického trhu práce. Trh tak může vyčkávat na důležitější inflační čísla (z Francie, Itálie a USA), která však budovu zveřejněna až na Velký pátek.
Fed úroky nezměnil, letos dále očekává jejich snížení o 0,75 procentního bodu
20.03.2024 Americká centrální banka (Fed) dnes na závěr dvoudenní schůzky svého měnového výboru ponechala základní úrokovou sazbu podle očekávání beze změny v pásmu 5,25 až 5,50 procenta, což je nejvyšší úroveň za 22 let. Úroky měnový výbor nezměnil již pátou seanci za sebou. Letos stále očekává jejich snížení o nejméně 0,75 procentního bodu.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
Fed ponechá sazby beze změny, první „cut“ očekáváme v červnu
19.03.2024 Americká centrální banka ponechá na svém středečním zasedání podle našeho odhadu úrokové sazby beze změny. Opět zřejmě zopakuje, že debata o jejich snižování začala, konkrétnější specifikaci, kdy takovéto kroky očekávat, ale nenabídne. Trh očekávání březnového snížení sazeb již zcela vymazal a nyní ve svých cenách zahrnuje 60% šanci na červnový „cut“.
Zmaří americká inflace akciovou rally?
11.03.2024 V úterý budou v centru pozornosti investorů především americká inflační data za únor. Předpokládá se meziměsíční růst cenové hladiny o 0,4 % zejména z důvodu růstu cen pohonných hmot, jádrové složky pak o 0,3 %. Meziročně by měla inflace stagnovat na 3,1 %, jádrová by se měla mírně snížit na 3,7 %.
Technická analýza se Stanislavem Viktorinem (11.03.2024)
11.03.2024 Americký dolar oslabuje také kvůli novým datům z trhu práce, která podporují myšlenku uvolňování úroků v USA. Tento týden budou obchodníky zajímat hlavně inflační data. Z komodit je zajímavějším trhem zejména ropa, která by mohla po přerollování kontraktu zamířit na nižší úrovně vhodné pro dlouhodobější long obchodníky. Naproti tomu Natgas nenaznačuje, že by měl být v letní sezónnosti vyhledáván artiklem. Ze měn by se primárně mohlo dařit JPY, EUR nebo GBP.
Týden na akciových trzích: Pražská burza klesla, u ostatních byla změna pouze kosmetická
01.03.2024 Inflační data byla v USA podle očekávání, ale ISM index zklamal. To znamená smíšený obrázek pro centrální bankéře z Fedu. A Inflace v Evropě byla vyšší.
Forex: Inflační data posílají plošně sazby dolů, ztrácí však euro
01.03.2024 Včerejší inflační data z Německa, Francie, Španělska a USA naplnila očekávání trhů, což vedlo k plošnému poklesu tržních sazeb na obou stranách Atlantiku. Výrazněji však sazby propadly v eurozóně, a to i díky relativně jestřábím výrokům šéfa newyorského Fedu Williamse. Dnes bude mít sága s inflačními daty pokračování, když bude dopoledne zveřejněno souhrnné číslo za celou eurozónu. Trh očekává snížení inflace z 2,8 % na 2,6 %, v případě jádrové inflace pak na 2,9 % (z 3,3 %), přičemž zásadně jej mohou ovlivnit ještě data z Itálie. Eventuální pokles jádrové inflace pod úroveň 3 % by se eurodolaru asi nelíbil, pokud by došlo k vylepšení podnikatelské nálady v americkém průmyslu (index ISM).
Německá vs. americká inflační data
29.02.2024 Po několika dnech přešlapování bude mít eurodolarový trh prostor reagovat na důležitá inflační čísla (Španělsko, Francie a Německo již za únor, v USA pak Fedem preferovaný index PCE za leden). Inflace má podle nás šanci překvapit spíše na straně eurozóny a to směrem dolů. Jde zejména o jádrovou inflaci, která by již v meziročním srovnání měla propadnout pod 3 % (podle našeho nowcastu dokonce již na úroveň 2,8 %). A právě zpomalení jádrové inflace by mohlo vyvolat spekulace před blížícím se zasedáním ECB (bude přesně týden poté).
Forex: Eurodolar vyčkává na inflační data
26.02.2024 Ani série komentářů z ECB, ani víkendové vítězství bývalého prezidenta Trumpa v dalších primárkách (v Jižní Karolíně) nezvýšily volatilitu eurodolaru na startu nového týdne. Daleko větší potenciál by k rozhýbání trhu mohla mít inflační data, která se v eurozóně i USA začnou servírovat na konci pracovního týdne.
Akcie jsou na maximech. Je dobrý nápad nakupovat?
20.02.2024 Minulý týden vyšší než očekávaná inflační data v USA ukázala na značnou citlivost rizikových aktiv jako akcie na horší data a jejich potenciálně rychlou a větší korekci. Začátkem roku se indexy jako S&P 500 nebo Nasdaq 100 dostaly na nové historické maxima a uplynulý trading týden ukončili 5-ti týdenní vítězné tažení.
Inflace zchladila optimismus na Wall Street
14.02.2024 Americké akciové trhy mají za sebou strmý propad, když index S&P 500 včera ztratil 1,4 %, a podobné ztráty zaznamenaly i Nasdaq 100 a DJIA poté, co americká měsíční inflační data zklamala investory již podruhé v řadě. Ačkoliv byly hlavní indexy po celý včerejší den v červených číslech, akcie AMD, Super Micro nebo Nvidia se dokázaly během obchodní seance nadechovat i do zelených čísel. Analytici Mizuho zvýšili cílovou cenu u akcií Nvidia na 825 USD a analytici Northland navýšili cílovou cenu u Super Micro Computer na 925 USD, což je nyní nejvyšší cílová cena na trhu. Akcie Super Micro nakonec přidaly přes 2 %.
Nejdůležitější letošní statistika
12.02.2024 Česká koruna už netrpělivě vyčkává na inflační data za leden. Novoroční přecenění bude mít výrazný dopad na měnovou politiku České národní banky (ČNB), která bude ovlivňovat kromě kurzu koruny i cenu hypoték, zisky tuzemských bank a výsledek státního rozpočtu.
Šéf Fedu vidí snížení sazeb v březnu jako nepravděpodobné
01.02.2024 Posledních šest měsíců bylo v americké ekonomice tak skvělých, že se Fed cítí velmi nejistě, aby teď něco podnikl. A tak pro začátek vedení Fedu alespoň mění svoji komunikaci v tom smyslu, že s ohledem na klesající inflaci, již další restrikce nebude zapotřebí, přičemž zde panuje všeobecné přesvědčení, že příští pohyb oficiálních sazeb bude směrem dolů. Nicméně načasování zahájení cyklu snižování úrokových sazeb však zůstává těžké odhadnout.
Forex: Vrací se do USA démon regionální bankovní krize?
01.02.2024 Přestože se eurodolar v průběhu včerejší seance tlačil až k hodnotě 1,0900 (podpořen slabými americkými daty), tak nakonec po večerním zasedáním Fedu skončil den o figuru níže. Trh nejenže zklamalo to, co šéf Fedu indikoval, že v březnu by centrální banka úroky měnit neměla, ale navíc se objevil nový problém na scéně, a to v podobě další problematické regionální banky v USA (New York Community Bancorp). Pokud se přitom nákaza mezi regionálními americkým bankami bude šířit dále, tak to může dolar dostat pod tlak. Jinak pokud jde o makrodata, tak dnes budou v popředí inflační data z eurozóny a index podnikatelské nálady z amerického průmyslu (obojí za leden).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německo vloni vykázalo reálný pokles ekonomiky
15.01.2024 Finální čísla prosincové inflace z Německa i eurozóny potvrdí vzestup meziroční dynamiky v závěru loňského roku. Data z reálné ekonomiky ale příliš povzbudivá nebudou. Obáváme se výrazného listopadového poklesu průmyslové produkce v eurozóně, německá ekonomika pak za celý loňský rok podle nás poklesla o 0,4 %. Lednový ZEW index příliš naděje na rychlé zlepšování situace v Německu nepřinese. Naopak ze Spojených států očekáváme robustní data v podobě prosincových maloobchodních tržeb.
Inflace hýbe akciemi i korunou
12.01.2024 Čtvrteční data o spotřebitelské inflaci v USA spustila výprodeje akciovými trhy, protože skončila mírně nad očekáváním. Jádrová inflace zvolnila pouze z 4,0 % na 3,9 % a naděje na rychlé uvolnění měnové politiky se začala rozplývat.
Forex: Americká inflace přinesla na eurodolarový trh větší volatilitu
12.01.2024 Jak se dalo očekávat, tak americká inflační čísla přinesla na eurodolarový trh větší volatilitu. Trh včetně nás překvapila vyšší než očekávaná celková inflace (na vině byly vyšší ceny elektrické energie), která zrychlila na 3,4 % meziročně. Trh (včetně nás) je tak nucen přehodnocovat nejen odhady pro letošní rok, ale také vyhlídky na snižování sazeb Fedu. V tuto chvíli přestávají být sázky na to, že by Fed sazby snížil sazby již v březnu, jako nereálné, což potvrdily i komentáře amerických centrálních bankéřů (Mesterová a Barkin). Dolar tedy v reakci na včerejší inflační data posílil, ale nebylo to kupodivu na dlouho, takže se stále pohybuje pod hranicí 1,1000. Dnes budou na pořadu opět inflační data z USA, když tentokrát půjde o výrobní inflaci. Velkou reakci trhu však nečekejme.
Forex: Dolar maže povánoční ztráty
02.01.2024 Dolar vstoupil do nového roku sebevědoměji, když se mu daří mazat ztráty, které nabral mezi svátky. První týden v roce bude přitom z pohledu makroekonomických událostí výživný. Kromě tradičních dat jako jsou čísla z amerického trhu práce či indexy ISM budou totiž ve hře i inflační data v eurozóně a také podrobný zápis z prosincového jednání FOMC. Vše dohromady má pochopitelně potenciál zvýšit volatilitu, která byla během Vánoc utlumená.
Forex: Nálada investorů ohledně Německa se zlepšuje hodně neochotně
12.12.2023 Německý ZEW index za prosinec zaznamená podle našeho odhadu lepší výsledek, než s čím počítá trh. I tak ale zůstane hodnocení investorů z historického pohledu podprůměrné. Z USA se dočkáme před zítřejším zasedáním FOMC listopadových dat spotřebitelské inflace. V souladu s tržním konsensem předpokládáme meziměsíční stagnaci cen, meziroční růst mírně zpomalí, jádrová složka inflace ale stále zůstává relativně vysoká a bude bránit brzkému snižování dolarových úrokových sazeb.
Forex: V důsledku zveřejnění vyšší inflace koruna posílila
11.12.2023 Prázdný kalendář ze světa se podepsal na minimálním kurzové volatilitě eura vůči dolaru. Po celý dnešní den se kurz držel stabilní v okolí hladiny 1,0760 EUR/USD.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed i ECB ponechají tento týden sazby beze změny
11.12.2023 Americká i evropská centrální banka ponechají tento týden sazby beze změny, zásadní obrat nečekáme ani v jejich rétorikách. ECB by mohla předběžně oznámit, že od jara začne redukovat reinvestice z pandemického programu. Americká inflace v listopadu zřejmě díky nižším cenám pohonných hmot dále zvolní, její jádrová složka se však i nadále bude držet poměrně vysoko. I přes nižší ceny na tamních čerpacích stanicích prodeje pohonných hmot v listopadu poklesly, stejně tak prodeje aut. Americké maloobchodní tržby tak v listopadu zřejmě mírně meziměsíčně poklesnou.
Forex: Eurodolar se obchoduje v blízkosti 1,1000
27.11.2023 Fakt, že podnikatelská nálada v eurozóně patrně našla dno a Izrael s Hamasem uzavřel (alespoň dočasné) příměří pomáhají společné evropské měně, takže eurodolar se obchoduje v blízkosti 1,1000. Začátek týdne, kterému budou dominovat inflační data, bude pro eurodolar poněkud hluchý. Jedinou pozornost mohou poutat další aukce amerických vládních dluhopisů, které můžou tlačit výnosy vzhůru.
Forex: Pokračující napětí na americkém trhu práce a slabší průmysl za říjen
16.11.2023 Pokles průmyslové produkce v USA za říjen bude primárně důsledkem stávek v daném měsíci, listopad by měl vše kompenzovat. Týdenní statistiky počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti potvrdí, že trh práce v USA zůstává nadále napjatý. Z domova se dočkáme říjnových cen v primárních okruzích. Oproti tržnímu konsensu vnímáme riziko na straně o něco vyšší cenové dynamiky.
NAPŘÍČ TRHY
14.11.2023 Tok důležitých amerických makro čísel začíná proudit dnešním dnem, když je na pořadu výsledek říjnové inflace. Podle našich odhadů by trh neměl být zásadně překvapen, neboť společně s ním počítáme, že celková inflace dále zpomalí a to jednak díky nižším cenám benzínu a jednak díky vyšší srovnávací základně. Pro centrální bankéře bude pochopitelně důležitější pohled na tzv. jádrovou inflaci (popřípadě její další snížení), aneb vývoj spotřebitelských cen pokud z něj vyzobneme volatilní položky, jako jsou ceny potravin a energií (popř. i další položky, které vykazují velkou setrvačnost jako např. ceny bydleni).
Forex: Eurodolar včera nerozhodila říjnová inflační data z Německa
31.10.2023 Růst akciových trhů a s tím spojená nižší averze k riziku pomohla euru k mírným ziskům navzdory smíšeným výsledkům HDP přicházejícím z některých zemí eurozóny (viz úvod). Eurodolar taktéž včera nerozhodila říjnová inflační data z Německa, která byla nižší, než se čekalo, a indikují, že by (dnes zveřejněná) celková meziroční inflace v eurozóně mohla spadnout k třem procentům. Jestliže dnešní ranní rozhodnutí Bank of Japan upravit měnovou politiku jen kosmeticky nemělo na eurodolar žádný vliv, tak příchozí makrodata z EMU a USA by jistý dopad mít mohla. Kromě zmíněné inflace z eurozóny bude dopoledne ve hře také růst HDP měnové unie, přičemž odpoledne bude sledován především index pracovních nákladů v USA.
Týden na akciových trzích: Akcie v pátek v Evropě klesaly, za celý týden ale indexy rostly
13.10.2023 Začala výsledková sezóna. Tradičně jako první reportovaly velké banky v USA. A je třeba dodat, že výsledky to byly potěšující. Podstatně překonaly odhady trhu a pozitivně ovlivnily zahájení pátečního obchodování.
Ceny v Česku padají prakticky nejvíce za 17 let, zlevňují dovolené, potraviny, energie. Inflace je již vlastně zkrocena, takže koruna výrazně slábne, na více než roční minimum
10.10.2023 Česko již prakticky zkrotilo inflaci. Meziročně sice inflace v září stoupala o 6,9 procenta, ale tento výsledek je dán z drtivé většiny ještě zdražováním v loňském roce a na přelomu loňska a letoška. Od letošního ledna do září je celková inflace v ČR méně než dvouprocentní, tedy pod úrovní inflačního cíle České národní banky. Poměrně nízká zářijová inflace ovšem nepotěší držitele státních protiinflačních dluhopisů. Signalizuje jim totiž, že výnos na jejich dluhopisech může být nižší, než se obecně předpokládalo, a že nemusí dosahovat ani úrovně sedmi procent. Výnos držitelů těchto dluhopisů by tak mohl být ani ne poloviční v porovnání s loňskem.
Akcie
02.10.2023 Americké akciové trhy nedokázaly udržet úvodní zisky a nakonec s výjimkou Nasdaqu zavřely v pátek v červených číslech. Krátce po otevření trhu to vypadalo, že by index S&P 500 mohl v závěru týdne zabrat a přerušit sérii tří týdenních propadů v řadě. K přerušení této černé série ale nakonec nedošlo. Index S&P 500 v minulém týdnu odepsal 0,8 %, a tak si poprvé v tomto roce připisuje čtyři týdenní ztráty v řadě. Makroekonomická data přitom negativně nepůsobila, když agregované osobní příjmy i výdaje v srpnu rostly v souladu s očekáváním analytiků a podobně neutrálně působila i inflační data v podobě indexu PCE za minulý měsíc.
Forex: Americký trh práce zůstává robustní
01.09.2023 Odpolední data z amerického trhu práce potvrdí jeho robustnost, a to jak vysokou tvorbou nových pracovních míst, tak i přetrvávající nízkou nezaměstnaností a solidním růstem výdělků. Zlepšení podle nás přinese americký ISM z průmyslu za srpen, i když stále zůstane v pásmu snižující se aktivity. To platí i pro Evropu, kde už ale známe předběžná data. Dnešní finální čtení na tom nic nezmění. Dle PMI přetrvává pesimismus mezi průmyslníky i ve středoevropském regionu, pro Česko očekáváme mírně nadkonsensuální zlepšení z velmi nízkého základu. Hospodaření tuzemského státního rozpočtu ke konci srpna pak odhalí, jak reálné je udržet pro letošek naplánovaný schodek 295 mld. Kč.
Forex: Euro dolů, dolar nahoru, koruna silnější
31.08.2023 Poslední srpnový den byl na globálním devizovém trhu ve znamení oslabování eura a posilování dolaru. Trend byl patrný zejména během evropského dopoledne, kdy kurz spadl z ranních 1,094 k popoledním 1,0860 EUR/USD. Nepříznivě pro euro vyznělo hned ranní zveřejnění poměrně hlubokého propadu německých maloobchodních tržeb za červenec. Příliš pak nepotěšila ani inflační data z eurozóny za srpen, kde se meziroční desinflace nečekaně zastavila na 5,3 %. A na této relativně vysoké úrovni se nacházela i její jádrová složka. Odpoledne pak přineslo poměrně silná data z USA v podobě nižšího než očekávaného počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti za předchozí týden. Jedná se o další střípek do mozaiky silných dat z trhu práce. Srpnové osobní příjmy lehce zaostaly za očekáváním, naopak osobní výdaje konsensus překonaly.
Forex: Slabší americká data včera pohnula eurodolarem
30.08.2023 Slabší americká data konečně včera pohnula eurodolarem. Překvapivý pokles spotřebitelské důvěry společně s dalším výrazným odbouráním nových pracovních pozic v USA srazily šance na další zvýšení sazeb ze strany Fedu, což muselo ublížit dolaru. Dnes převezmou štafetu inflační data z eurozóny, když srpnovou inflaci reportuje několik zemí měnové unie (Španělsko, Německo a Belgie). Následně bude opět ve hře trh práce v USA a to konkrétně předskokan payrolls - ADP report. Kombinace stále vysokých inflačních čísel z EMU a horšících se dat z amerického trhu práce by mohla tlačit eurodolar nahoru (viz poslední FX Strategie).
Akciové trhy dnes rostly, výsledky ČEZu vysoko nad odhady
10.08.2023 Hlavní index pražské burzy PX (+0,35 %, 1 366,11 b.) dnes rostl. Zásluhu na tom měl zejména ČEZ, který byl nejlepší akcií a podle zobchodovaného objemu tvořil přes 40 % celkového obchodování.
Forex: Červencová inflace v centru pozornosti
10.08.2023 Dnes budou zraky nejen na tuzemském, ale i globálním finančním trhu upřeny na červencovou spotřebitelskou inflaci. Zatímco u nás očekáváme její pokles v meziročním vyjádření na 8,8 % y/y, ve Spojených státech naopak vlivem srovnávací základny podle našeho odhadu dočasně mírně vzrostla na 3,3 % y/y.
Nejzajímavější tržní pohyby v červenci: Nový meme stock, ropa i norská koruna
07.08.2023 Letošní turbulentní rok přináší opravdu zajímavé pohyby i v typicky pomalejších letních měsících. Analytici XTB pro Vás proto v tomto článku připravili šest instrumentů, které v posledních týdnech zaznamenaly ty největší růsty a poklesy:
Očekávané události pro tento týden
07.08.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států a také na výsledek hrubého domácího produktu (HDP) ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.07.2023
31.07.2023 Během minulého týdne burzy posilovaly. S&P 500 přidal 0,7 %, a nachází se na nejsilnějších úrovních od loňského března. Stoxx Europe 600 posílil o 1,0 %. VIX opět propadnul na úroveň okolo 13 bodů. Růst lze jen obtížně vysvětlit fundamentálními faktory – investoři přehnaně reagují na mírné zpomalování inflačních čísel. Jako určitý povzbudivý faktor funguje i probíhající výsledková sezóna. Lze konstatovat, že se akcie stále obchodují na euforických úrovních a určitá korekce je proto velmi pravděpodobná.
Ekonomický kalendář: Čekáme na report sentimentu University of Michigan!
14.07.2023 Dnešní den na finančních trzích se zdá být ve srovnání se středou a čtvrtkem tohoto týdne klidnější. Včera jsme byli svědky neuvěřitelné volatility na kryptoměnách po vítězství XRP u soudu proti SEC. Trhy dále podpořil pozitivní sentiment po nižších hodnotách CPI a PPI.
Podle čeho se rozhoduje Fed?
14.07.2023 Inflační data ze Spojených států tento týden přilila optimismu do aktuální euforie na trzích. Meziroční růst cen poklesl na 3,1 %. Byť toto číslo navazuje na rekordní srovnávací základnu ve výši 8,9 % z loňska a jádrová inflace zůstává vysoko na 4,9 %, začaly ihned klesat sázky na zvýšení úrokových sazeb americkou centrální bankou.
Americká inflace zpomalila na 3 %
13.07.2023 Americká inflace konečně brzdí a to tak, že napříč všemi klíčovými položkami. V červnu rostly spotřebitelské ceny v USA již jen o 3 % meziročně, přičemž tentokrát se k velmi pomalému růstu ceny zboží přidaly i další položky včetně služeb a dokonce byl zaznamenán i první viditelný ústup cenových tlaků v oblasti bydlení.
Nižší inflační data nakopla technologické tituly
13.07.2023 Při rostoucích sázkách na definitivní konec utahování měnových podmínek reagují nejcitlivěji technologické tituly. Právě tento sektor vedl i včerejší rally a mezi největšími hvězdami byli již notoricky známí letošní tahouni, jakou jsou akcie Nvidia, Meta nebo AMD. Včerejší makrodata byla tedy pro trhy rozhodně vítanou podporou, ale dnes už se pozornost začne přesouvat na korporátní výsledky, když výsledkovou sezonu za minulý kvartál odstartují Delta Air a PepsiCo. V pátek se k nim pak přidají i některé velké banky v čele s JPMorgan.
Forex: Trh práce v USA se znovu utahuje
30.06.2023 Důležitá data na scéně přinesla větší volatilitu eurodolaru, přičemž ve hře byla jak inflační data z eurozóny (viz úvod), tak především týdenní data z amerického trhu práce. Ať již nové či pokračující žádosti o podporu ukázaly na to, že trh práce v USA se zřejmě znovu začíná utahovat a v reakci na to dolarové úrokové sazby vystřelily nahoru a naopak eurodolar propadl dolů. Dnes budou ve hře primárně inflační data a to na obou stranách Atlantiku. Dopoledne bude červnovou inflaci reportovat eurozóna (viz opět úvod) a odpoledne USA deflátor spotřeby (alias Fedem preferovanou inflaci) za měsíc květen. Větší šanci překvapit mají rozhodně data z eurozóny, neboť americká data jsou již částečně známá.
Forex: Velké země eurozóny reportují červnovou inflaci
29.06.2023 Výroční konference ECB v Sintře včera prospěla spíše dolaru než euru, neboť zatímco přítomný šéf Fedu komunikoval jednoznačně jestřábí názor, tak prezidentka ECB Lagardeová byla přece jenom opatrnější, když zmínila, že makrodata z eurozóny za druhé čtvrtletí nevypadají příliš povzbudivě. Dnes budou ve hře především inflační data z některých důležitých zemí eurozóny (Německo, Francie či Španělsko). Pokud některá ze zemí překvapí nižší než očekávanou hodnotou (tak jako včera Itálie), tak by se eurodolar mohl dostat ještě níže.
Ústup inflace v USA je vodou na mlýn tržnímu optimismu
13.06.2023 Květnová inflační data ze zámoří dohromady příliš nepřekvapila. Meziměsíčně se cenová úroveň zvedla podle očekávání o 0,1 pct. Meziroční inflace pak spadla na 4,0 procenta z dubnových 4,9, zatímco se čekalo 4,1 pct. V případě jádrové inflace vidíme pokles na 5,3 pct, zatímco trh počítal s 5,2 po dubnových 5,5 procenta. Velmi silný byl v květnu efekt vysoké srovnávací základny, která tlačila čísla směrem dolů; červen bude v tomto už podstatně slabší.
Rozpočtový deficit USA se zdvojnásobil
13.06.2023 Rozhodující budou dnes očekávaná inflační data. Pokud uvidíme větší pokles cenového tlaku, zejména v jádrových cenách, můžeme s jistotou vsadit na to, že výbor zítra oznámí pauzu a může naznačit, co lze očekávat v červenci tohoto roku. To vše si podrobněji probereme zítra.
CHF je bez výrazné reakce po zveřejnění švýcarského CPI
05.06.2023 Švýcarská inflační data za květen byla zveřejněna v 8:30. Výsledky byly v souladu s očekáváním trhu. Ukázaly meziroční zpomalení z 2,6 % na 2,2 %. Jde o nejnižší hodnotu od února 2022. Měření jádra meziročně zpomalilo z 2,2 % na 1,9 %, což je o něco více, než se očekávalo. Vzhledem k tomu, že se takový výsledek očekával, nedošlo na trhu CHF k žádné výraznější reakci.
Forex: Průmyslníci napříč ekonomikami zůstávají pesimističtí
01.06.2023 Regionální, evropský i americký PMI ze zpracovatelského průmyslu za květen potvrdí útlum aktivity v tomto sektoru. Hlavním viníkem jsou slabé objednávky. Inflace v eurozóně z meziročního pohledu míří ostře dolů, nikoliv ale v případě jádrové inflace. Nezaměstnanost v eurozóně zůstává nízká. Robustní trh práce přetrvává i v USA, kde tempo tvorby nových pracovních míst sice slábne, jednotkové mzdové náklady však stále rostou svižným tempem.
Forex: Koruna dnes oslabila vůči oběma hlavním světovým měnám
31.05.2023 Koruna dnes znovu oslabila k euru, a to o čtyři haléře na 23,75 EUR/CZK. Slabší byla naposledy na začátku minulého týdne. Vůči dolaru si pak česká měna ve srovnání s úterním závěrem pohoršila o 18 haléřů. V 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,28 USD/CZK.
Forex: Koruna nejslabší za poslední týden a půl
31.05.2023 Dnes zveřejněná národní inflační data za květen za velké země eurozóny překvapila nižšími než očekávanými čísly. Platí to zejména pro Francii a Německo (i včerejší statistiky ze Španělska), u Itálie tomu bylo naopak. Každopádně publikovaná data vytváří riziko pro zítřejší celoeurozónová čísla. Rychlejší dezinflace samozřejmě znamená nižší tlaky na růst úrokových sazeb. To se pak podepsalo na poklesu eura a posílení amerického dolaru, kde se kurz dostal k 1,0660 EUR/USD.
Ekonomický kalendář: Čeká nás spotřebitelská důvěra Conference Board
30.05.2023 Evropská seance se otevírá do plusu. Futures na DAX se aktuálně pohybují poblíž hranice 16 000 bodů. Očekává se, že podmínky likvidity se dnes oproti včerejšku zlepší, protože obchodníci z řady zemí, zejména Spojeného království a Spojených států, se vracejí z dovolené.
Forex: Eurodolar včera propadl pod 1,1000
10.05.2023 Eurodolar včera propadl pod 1,1000, když jej nepřímo podpořil i šéf NY Fedu Williams, který uvedl, že americká inflace zůstává vysoko, což je důsledkem stále napjatého trhu práce. A tom, jak přesně vysoko se americká inflace nachází, se dozvíme dnes odpoledne, neboť budou zveřejněna ostře sledovaná dubnová čísla. Naše odhady (resp. nowcasty) nám přitom naznačují, že sestup meziroční inflace se v dubnu velmi pravděpodobně zastavil, což může platit jak pro celkovou, tak především pro jádrovou inflaci. Ta může skočit na úrovni 5,5 %, což pro komunikaci Fedu může být výzva.
Forex: Eurodolar se neodlepil od hranice 1,1000
09.05.2023 Ani série velmi důležitých makroekonomických událostí na obou stranách Atlantiku nepřiměla eurodolar, aby se viditelněji odlepil od hranice 1,1000. Nicméně dolaru přiznejme za včerejší seanci jisté zisky, které jdou na vrub průzkumu Fedu ohledně utahování úvěrových standardů (Powellem zmiňovaný SLOOS průzkum). Ten nakonec nedopadl tak špatně, jak se čekalo, což pomohlo dolarovým sazbám vzhůru a tím i americké měně. Pomineme-li eventuální rétorická cvičení centrálních bankéřů, tak jedinou vážnější událostí na horizontu mohou být americká inflační data za měsíc duben. Ta budou zveřejněna ve středu odpoledne a o možných dopadech se dočtete více v naší čtrnáctidenní FX Strategii (bude publikována během dneška).
BREAKING: EMU HICP inflace stále vysoko!
02.05.2023 Inflace v eurozóně je stále vysoká a nad cílem ECB. To staví ECB do obtížné pozice, pokud jde o cyklus zpřísňování. Dnešní údaje PMI ukázaly, že většina ekonomik EU je v současnosti v kontrakci (PMI menší než 50).
Forex: Eurodolar zůstává u 1,1000
28.04.2023 Nehledě na příliv nových důležitých dat zůstává eurodolar v blízkosti úrovně 1,1000. Včerejší data za americké HDP sice přinesla na první pohled lehké zklamání, na druhou stranu však inflační data reprezentovaná deflátorem (inflační index PCE) překvapila vyššími hodnotami. Dnes eurodolarový trh čeká z pohledu dat hektický den. Pokud jde o eurozónu, tak kromě údajů za HDP za první kvartál budou ve hře i inflační čísla z několika klíčových zemí měnové unie (Německo, Španělsko, Francie) za měsíc duben. Odpoledne se přidají makrodata z USA - konkrétně pak (pro Fed klíčový) index mzdových nákladů a inflační data (index PCE) za duben. V součtu by měla hrát data do karet spíše euru (a to díky rychlejšímu růstu HDP a vyšší inflaci v EMU).
Růst americké ekonomiky v IQ - nic převratného
27.04.2023 Počínaje dneškem startuje hektická série důležitých makroekonomických dat z Ameriky a eurozóny, která zarámuje nadcházející zasedání Fedu a ECB. Sérii spustí dnes odpoledne a zítra dopoledne mediálně vděčné statistiky růstu HDP (v tomto případě za první kvartál tohoto roku). Dnes odpoledne bude tedy nejprve reportovat růst HDP americké ekonomika.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Obavy z recese v Evropě na ústupu
17.04.2023 I v tomto týdnu bychom se měli dočkat povzbudivých dat. Ta tvrdá přijdou z Číny v podobě silného HDP za první čtvrtletí. Následovat by měla série vpředhledících sentiment indikátorů z jednotlivých evropských zemí i eurozóny jako celku. Tuzemský ekonomický kalendář přinese výrazně nižší inflaci na straně průmyslových vstupů. Oproti trhu se ale obáváme výrazně pomalejší dezinflace.
Forex: Euro i koruna atakovaly v tomto týdnu maxima
14.04.2023 Velikonoční týden byl ve znamení posilujícího eura na úkor dolaru. V celotýdenním hodnocení si společná evropská měna polepšila o více než procento a postupně se přiblížila na dohled hladiny 1,1080 EUR/USD. Takto silné bylo euro naposledy před rokem. Euro profitovalo z relativně optimistické nálady na trzích, což podporovalo i například akciové trhy či středoevropské měny.
Forex: Závěr týdne ve znamení slabých dat z USA
14.04.2023 Dnešek přinese odpoledne březnová data amerických maloobchodních tržeb a průmyslové výroby. Obáváme se slaných čísel, zejména z průmyslového sektoru. Předběžná dubnová statistika americké spotřebitelské důvěry z dílny University of Michigan na žádné výrazné zlepšení sentimentu zřejmě neukáže. Oproti loňskému červnovému dnu je významně výše, z historického pohledu ale zůstává extrémně nízká.
Forex: Euro poprvé od srpna 2008 za méně než 23,30 koruny
13.04.2023 Euro si dnes vůči dolaru definitivně polepšilo nad hladinu 1,1000 EUR/USD. Takto silná byla společná evropská měna naposledy před rokem. Euro profituje zejména z vyššího apetitu investorů k riziku. Ten povzbudila již silná noční data z Číny v podobě březnové exportní aktivity. Euro pak během evropské seance podpořila silná data únorové průmyslové produkce za eurozónu jako celek. Jedná se o další střípek do mozaiky příběhu, že eurozóna se recese neřítí, naopak se od ní vzdaluje. V odpoledních hodinách naopak dolaru podkoply nohy čísla o vývoji průmyslových cen za březen. Ta skončila výrazně pod tržním očekáváním, což se podepsalo na poklesu dolarových sazeb.
Forex: Eurodolar krátkodobě nad 1,1000
13.04.2023 Celková americká inflace za měsíc březen byla o něco slabší, než se čekalo, což dalo eurodolaru záminku dostat se krátkodobě nad magickou hranici 1,1000. Nicméně trh nakonec korigoval svoje očekávání ohledně květnového zvýšení sazeb Fedu jen relativně málo. K tomu přispěly dva faktory: 1. jádrová inflace na meziměsíční bázi zůstala stále vysoko (0,4 % meziměsíčně implikuje roční inflaci okolo 4 %); 2. následné čerstvé komentáře z Fedu (nikoliv zápis z FOMC) vyzněly tak, že květnové zvýšení je ve hře. Eurodolar se tak snadno přes 1,1000 nepřehoupne - ledaže by přišla další velmi proti-inflační data (třeba dnešní výrobní inflace či data z trhu práce?).
Forex: Inflace zmenšila obavy a podpořila trhy
12.04.2023 Březnová inflační data z USA byla už dopředu jasným rizikovým faktorem, před kterým se řada hráčů na trhu zajišťovala. Když potom čísla obavy nenaplnila, zajišťovací pozice (tradičně hodně na opčním trhu) jsou zřejmě rušeny, což posílá akcie nahoru. Zároveň v reakci klesly dluhopisové výnosy v zámoří a dolar oslabil. Jde hlavně o to, že jsme se nedočkali překvapení směrem nahoru.
Očekávané události pro tento týden
10.04.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států, ale také například na středeční zápis z posledního zasedání americké centrální banky (Fed). Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Inflace klesá, ale…
31.03.2023 Březnová inflační data začínají tradičně zveřejňovat nejdříve země platící eurem. V Německu meziroční zdražování pokleslo z 8,7 % na 7,4 %, ve Španělsku dokonce z 6,0 % na 3,3 %. Na první pohled povzbudivé zpomalení růstu cen má však jednu vadu na kráse a tím je srovnávací základna.
Forex: Eurodolar setrvává na silnějších úrovních
29.03.2023 Eurodolar setrvává na silnějších úrovních, když americká makro-data se včera představila v rozporuplném světle. Zatímco spotřebitelská nálada v USA vzrostla, tak výsledek zahraničního obchodu za únor byl vyloženě mizerný. Dramatický propad amerického vývozu zredukoval na náš nowcast pro růst HDP v prvním kvartále z původních 2,4 % na 0,6 %. Dnešní kalendář očekávaných událostí je prakticky prázdný a tak trh bude čekat na zítřejší inflační data z Německa.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici čekají jejich stabilitu
29.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základní úrokové sazby. Od loňského června činí sedm procent, je to nejvyšší úroveň od roku 1999. Analytici předpokládají, že bankovní rada i přes únorovou obměnu dvou členů zachová svůj postoj z minulosti a sazbu nechá na současné úrovni.
Forex: Dolar postupně maže ztráty
27.03.2023 Dolar postupně maže ztráty, které utržil v souvislosti s bankovní mini-krizí v USA. Situace však není zcela vyřešena a akcie bankovních titulů zůstávají velmi volatilní na obou stranách Atlantiku. Pozornost by se tento týden nicméně mohla přece jenom více přesunout k makro-datům. Dnes je na pořadu dne německé Ifo, ale v průběhu týdne to budou především inflační data (z eurozóny i z USA - index PCE).
ČNB na středečním jednání úrokové sazby nezmění, shodují se analytici
26.03.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ponechá i na středečním zasedání základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, podle nichž ani únorová obměna dvou členů rady nebude znamenat změnu v jejím postoji. Očekávají, že jediným hlasem volajícím po růstu sazeb zůstane člen rady Tomáš Holub. Možné snížení sazeb členové rady v nedávných rozhovorech v médiích vyloučili.
Nový výhled na Fed: ještě dvakrát +25bps a dost
15.03.2023 V USA se pomalu po bankovní mini-krizi usazuje zvířený prach a únorová inflační data jsou venku - čas na to si říct, jak zrevidovat výhled na úrokové sazby Fedu. Předně hned na počátku je třeba si uvědomit, že pokud by o víkendu nezkrachovaly dvě americké banky, tak se dnes o revizi politiky Fedu vůbec nebavíme a trpělivě čekáme na to, až příští středu večer americká centrální banka zvedne sazby o 50 bazických bodů a publikuje velmi jestřábí prognózu.
Forex: Dolaru se ani včera nedařilo
15.03.2023 Americké regionální banky se včera sice zotavovaly, ale dolaru se i tak nedařilo. Ostře sledovaná inflační data byla blízko očekávání trhů, což přineslo spíše úlevu. Americká výnosová křivka však žije v obrovském napětí a navzdory vysoké jádrové inflaci se již nevrací ke scénáři agresivního Fedu. Pozornost se tak pomalu přesouvá k ECB, která by zítra měla zvyšovat úrokové sazby. V reakci na americké finanční otřesy některé evropské banky přestaly počítat s tím, že by ECB setrvala u záměru zvýšit sazby o 50 bazických bodů. My si to však nemyslíme, výhled na terminální úroveň depo sazby v tomto cyklu jsme redukovali níže.
Forex: Koruna oslabila nad 23,70 EUR/CZK
14.03.2023 Podstatný nárůst averze k riziku v souvislosti s turbulencemi v americkém bankovním sektoru se koruně logicky nelíbí, což vedlo k jejímu oslabení nad 23,70 EUR/CZK. Přenos nákazy do Evropy, respektive konkrétně do Česka je v tuto chvíli relativně málo pravděpodobný, jak ostatně včera ubezpečovali i jednotliví členové bankovní rady (Eva Zamrazilová a Jan Procházka).
Evropské akciové trhy se z ranního poklesu dostaly do plusu, Praha korigovala růst od začátku týdne
02.03.2023 Inflační obrázek dnes dokreslila zveřejněná data z eurozóny. Inflace, zejména její jádrová složka, podstatně zrychlila. To ostatně naznačovala již zveřejněná inflační data z Francie, Španělska (úterý) a Německa (středa). Inflační tlaky jsou ale i v USA. Tamní jednotkové mzdové náklady byly proti odhadům dvojnásobné. To svědčí o napjatém trhu práce, což znamená již zmíněný inflační tlak.
Forex: Dolar slábne a jüan posiluje po zprávě o růstu aktivity čínských továren
01.03.2023 Americký dolar slábne a čínský jüan roste po zprávě o největším růstu aktivity čínských továren za deset let. Euro posiluje po zveřejnění zprávy o růstu německé inflace a díky očekávání, že Evropská centrální banka (ECB) v eurozóně zvedne úrokové sazby.
Forex: Předstihové indikátory ukazují na postupně se zlepšující sentiment
01.03.2023 Po včerejších francouzských, ale hlavně španělských inflačních datech za únor se obáváme, že německá čísla ukážou na zrychlení cenové dynamiky. Zároveň předpokládáme další silná data z německého trhu práce, kde čekáme dokonce pokles míry nezaměstnanosti. To vše rámují zlepšující se sentiment indikátory v podobě PMI indexů, kde finální únorové statistiky potvrdí předběžné odhady. Z domova se kromě průmyslového PMI dočkáme únorového výsledku hospodaření ve státním rozpočtu.
Forex: Koruna nejsilnější od července 2008
28.02.2023 Globální finanční trhy dnes reagovaly na potvrzení perzistence inflace, na které kázala únorová inflační data z Francie a zejména Španělska. To se projevilo ve vzestupu eurových tržních sazeb a mírném posílení eura na trhu s dolarem zpět přes úroveň 1,0600 EUR/USD. Odpolední americká data již trhy nijak nerozhodila. Únorová bilance zahraničního obchodu proti lednu mírně prohloubila svůj schodek, výsledek ale v podstatě odpovídal tržnímu očekávání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Celková inflace v eurozóně zpomalí, její jádrová složka však nikoli
27.02.2023 Tento týden zveřejněná americká data by mohla lehce zchladit optimismus, který se zde v posledních dnech rozlil. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby totiž poklesnou, zatímco průmyslový ISM index zůstane pod padesátkou. V eurozóně bude hlavní pozornost směřovat na inflační data. Nižší ceny energií potáhnou celkovou inflaci směrem dolů, její jádrová složka však zřejmě dále stoupne. Pozornost si zaslouží i zápis z posledního zasedání ECB, které si trh vyložil jako holubičí. Vývoj spotřebitelské důvěry i dalších předstihových indikátorů by měl potvrdit pozvolné oživování ekonomické aktivity v eurozóně.
Pražská burza dnes nepatrně oslabila
24.02.2023 Pražská burza dnes nepatrně oslabila. Index PX klesl o 0,05 procenta na 1387,85 bodu. Mírně ztrácely akcie pojišťovny VIG, Erste Bank a energetické skupiny ČEZ. Ostatní obchodované tituly buď zůstaly na nule, nebo posílily. Vyplývá to z výsledků obchodování na webu burzy.
Forex: Polská lednová inflace zrychlila jen na 17,2 %
16.02.2023 Polská lednová inflace nenaplnila pesimistická očekávání a zrychlila jen na 17,2 % (meziročně). Podle našich odhadů však jádrová inflace dále zrychlila směrem ke 12 %. Zlotý v reakci na inflační data zpevnil, ačkoliv není úplně jasné, jak na lednová data zareaguje holubičí vedení NBP.
Pražská burza je v posledních dnech vlastně jen ČEZ, dnes opět silnější
14.02.2023 Americká inflace, asi nejsledovanější makroindikátor tohoto týdne, skončila mírně nad konsensem. To zklamalo investory, aspoň podle prvotní reakce, kteří spíše spekulovali lepší výsledek s výhledem na uvolněnější politiku Fedu. Jenže zveřejněná data jsou právě opačná. Otázkou je, jak to bude interpretováno.
Forex: Trhy napjatě čekají na americká inflační data
14.02.2023 Eurodolar si včera ulevil, neboť averze, zvýšená mimo jiné americkou střelbou po (zřejmě čínských) balónech, poklesla. Dnes odpoledne bude pro trh extrémně důležitým číslem výsledek americké inflace za leden. Půjde o to, zda se udrží dezinflační trend z předchozích měsíců či nikoliv. Odhad lednového inflačního čísla je přitom komplikovaný jednak tím, že byly revidovány sezónně očištěné řady a jednak dojde ke změně vah ve spotřebitelském koši. Nicméně, když už máme učinit odhad, tak se obáváme, že lednová meziroční inflace bude velmi blízko prosincovému číslu a to nebude vedení Fedu po chuti.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | První odhad HDP | BCPP | Realitní trh | Výsledky ČEZu | Výnosy dluhopisů | Prostor k růstu | Sílící euro | Neel Kashkari | Výplach | Dlouhé pozice | Optimistický sentiment | Analytický tým FXstreet.cz | Války | Vývoj | Data z trhu práce | Australská centrální banka | Jana Steckerová | Zdražovat | Měnový pár EUR/CZK | Denní graf USD/HUF | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | APLS.US | Nezaměstnanost v eurozóně | Porozumění trhu | Hlavní úrokové sazby | Dnešní obchodování | Long/short | Itálie | Euro proti dolaru | Pokles akcií | Stoxx | Stavební produkce | PEPP | Dolar zpevňuje | Micro Nasdaq 100 (MNQ) | Údaj o HDP | Očekávání | Volatilní | Jüan | Inflace v září | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Prezidentský volební rok v USA | L.F. Investment | Kvartální výsledky | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Volební rok v USA | Schodek státního rozpočtu | S&P 500 (MES) | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Evropská komise | Micro S&P 500 (MES) | Pro investory | Diverzifikace | Philip Morris ČR | Investice | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Potenciál | MACD | Návrat inflace | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | Česká měna dnes | Larry Swedroe | ADP report | Ifo | Webinář | Nálada v eurozóně | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Britská libra | Šéf Fedu Powell | Výkon ekonomiky | Nové historické maxima | Andrew Berkin | Ministr financí | Měnový pár GBP/USD | Rostoucí šance | Sentiment indikátory | Raiffeisenbank | Člen bankovní rady ČNB | Stop-Loss | Evropský index | Evropské měny | Úrokové sazby v USA | Uvolňování měnové politiky | Pokles zisku | Obchodní seance | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Vývoj měnového páru USD/CNH | Spotřebitelé | Goldman Sachs | Strach | Český průmysl | Streamovací služby | Jestřábi z Fedu | Rezistence | Akcie společnosti | Benchmark | Facebook | Lagardeová | AEX | Cenné papíry | Výnos | New York Community | Martin Jakubec | IHNED | Delta | Vzdělávání | Oživení čínské ekonomiky | Šéf Fedu | Tupperware (TUP.US) | Růst sazeb | Bilance | Akcie Erste | Index DOW | Překvapivý růst | Zápis z jednání ČNB | Exchange | Miliardář Elon Musk | Zastavení dodávek plynu | Zasedání centrálních bank | Micro Nasdaq | Posílení | AI | Sentiment na akciových trzích | Propad cen | JPY | Spotřebitelské inflace | Polovodiče | Budoucí vývoj úrokových sazeb | Odhad HDP | Posilování dolaru | Směřování trhu | ČR | Projekce | Kontrakce | Růst měnového páru | Peníze | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Francie | Meziroční růst cen | Americká ropa | Hlavní centrální banky | Mzdový nárůst | Medvědí trh | Prognóza | FTSE 100 | Snížení úroků | Růst akciových trhů | Americké ekonomiky | Běžný účet platební bilance | Investiční strategie | Americký Fed | Představitelé ECB | Prodeje aut | Ropa WTI | Růst spotřebitelských cen | Bohumil Trampota | Jestřábí komentáře | Kč/USD | Bankovní rada ČNB | P/E | Technická analýza | Představitelé ČNB | Vývoj dolarového indexu | Na burze | Brexit | ZEW index | Plány | Dobrý nápad | Země platící eurem | Živý komentář | Bankovní skupiny | Nová data o inflaci | Pozornost investorů | Burzy | USD/EUR | Ceny elektřiny | Akciový výhled | Podceňování money managementu | Micro Nasdaq 100 | Maďarsko | EURUSD | Proražení | Američtí centrální bankéři | Index volatility CBOE | Posílení koruny | ČSOB | Export | Analytici XTB | Spekulovat | Americká ropa WTI | Cenové tlaky | Trading týden | Korunový trh | Snižování sazeb v USA | Snižování úroků | Výsledek inflace | Středoevropské měny | Komise pro cenné papíry (SEC) | Přehnaná reakce | Patria Online | Šok | Vít Hradil | Obchodní tipy | Úroková sazba | Hodnocení současné situace | Ekonom společnosti | Evropská inflace | Nasdaq Composite | Výkon | Ekonomická aktivita | Unie | Dovoz | Kofola | Měnový fond | Výzkumy | Obchodování na finančních trzích | Aktuální kurzy | Americký prezident | Dot plot | CISCO | Tovární objednávky | Čtvrtletní zisk | Data z amerického trhu práce | Dolar slábne | Zasedání FOMC | Kapitál | Válka na Ukrajině | Investing.com | CFD (Rozdílové smlouvy) | P.A. | The Way Smart Money Invests Today | Nové zprávy | Čtvrtletní výsledky | Elon Musk | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Vládní výdaje | Vyšší náklady | Investovat | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Šíření nemoci | Apellis Pharmaceuticals | Expanzivní fiskální politika | Tiff Macklem | Tržní pohyby | Vyšší úrokové sazby | Nejvýraznější ztráty | 1 milion | Výrobní ceny | Zlepšení sentimentu | Globální ekonomiky | Portfolio | Tržní reakce | Zpřísňování měnové politiky | Micro S&P 500 | Rovnováhy | Prezident | EUR/CZK | Americký index | ECB | Euforie | Volatility | Podíl čínského jüanu | Makrodata | Oficiální úroková sazba | Speciální daně | Index výroby | Investoři | Obchodní deník | Pokles cen nemovitostí | Nastavení úrokových sazeb | Riziko | Bed Bath & Beyond | Nejistoty | Očekávaná inflační data | Investiční | Evropská měna | AMD | Inflační čísla | Pesimismus | Index PPI | Očekávané reakce trhu | Inflace | Jádrový index | Odeznívání inflace | Zisk | Boj s inflací | Peso | Červencová inflace | Nabídka | Bank of England | Souhrn finančních trhů | Zveřejnění zprávy | VIG | Zápis z posledního zasedání | Lembros | Cíl ČNB | Živý komentář US CPI | Obchodní plán | Kč/EUR | EUR/PLN | Posilování amerického dolaru | Zpráva | Analýzy | Trend akciových trhů | Prémie | Česká měna | Představitelé Fedu | Prodej | Makroekonomické ukazatele | Colt CZ | Německý DAX | JOLTS | Patria | PCED | Realitní společnost | Data z ekonomiky | Management | Bloomberg | Úrok | Evropské ekonomiky | Implikace | Americké HDP | Porovnání vývoje | GBP | Nová prognóza | Posilování eura | Spotřebitelský sentiment | Pokles tuzemské ekonomiky | Bohatý | Technologické tituly | Jan Kubíček | Dobré výsledky | Akcie VIG | Akcie společnosti Walt Disney | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Dluhopisové výnosy | S&P | Prezidentka ECB | Evropská data | Zprávy | Odezvy trhu | Obchodování | BREAKING | Nadšení | Spotřebitelské ceny v USA | Index STOXX Europe | Evropské trhy | Meta | Reálné mzdy | Financial Times (FT) | Akcie v Evropě | Averze k riziku | České koruny | Evropské akcie | ZEW | Úsporný energetický tarif | Silné cenové tlaky | Silný růst | Eurostat | Exxon Mobil | Covid | Bydlení | Zpomalující inflace | Snížení DPH | Investiční aktivita | Tržní podmínky | CZ | Dubnová čísla | Růst inflace | YCC | PwC | Míra | EURCZK | Praha | Depozitní sazby | Vítězné tažení | Terminální úroková sazba | 3M | Sazby v USA | JDE | Daně z neočekávaných zisků | Prognóza Fedu | Dnešní data | Analýza transakcí | Odhady trhu | Firmy | Nejvíce obchodované akcie | Zadlužování | Čínské zboží | Meziroční inflace v eurozóně | François Villeroy de Galhau | Zpřesněný odhad | Silný indikátor | Koruna | Investment management | Financial | Výrazný pokles | Porovnání meziročního vývoje | Nástroj | Výsledky | HUF | Dění na finančních trzích | Inflace ve službách | Kurz dolaru | Pokles HDP | Inflace v Česku | Včerejší obchodování | DJIA | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Bank of America | Nižší low | TIM | Propad | Údaje | Fundamentální analýza | Denní graf USD/NOK | Retracement | Výkonnost | Americká banka | Oslabení měny | Leva | Očekávání analytiků | OPEC+ | Snižování sazeb | Měnová báze | Podíl nezaměstnaných | Objem | Makroekonomický výhled | Zpomalování ekonomiky | Výnosy po inflaci | Obavy z recese | Sázka | Inverze výnosové křivky | Pojišťovny | Podnikatelská nálada | Index S&P 500 | Graf | Kurz eura vůči dolaru | Setkání ropného kartelu OPEC | Hráči na trhu | Patrick Harker | Hlavní indexy | Státní rozpočet | Euforie na akciích | Status rezervní měny | Průmyslová výroba | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Studie | Pár EUR/USD | Eurodolar | Slabší koruna | Hlavní akciové indexy | Deficit | S&P 500 Index | Zveřejněná data | Polsko | Reakce trhu | Stavebnictví | Ústup inflace | Dopady války na Ukrajině | Současná situace | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | High | Přijetí | Evropa | Inflační data ze Spojených států | Vojtěch Boháč | Jackson Hole | Pokles ceny | Index spotřebitelské důvěry | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Výroba v eurozóně | Jednání FOMC | KB | Česká koruna | Dnešní makroekonomické ukazatele | Jádrový index spotřebitelských cen | Oslabení amerického dolaru | Zpomalení inflace | Ignorování fundamentální analýzy | Foreign Exchange | ForexLive | CHF | Index Dow Jones Industrial Average | ex | Běžný účet | Technické analýzy | Silnější dolar | Ekonomické ukazatele | Analytik XTB | Inflace ve Spojených státech | Inflace ve Francii | Rozpočtový deficit | GDPNow | Akcie Komerční banky | Inflace v Polsku | Harmonizovaná inflace | USDCAD | PX index | Korporátní výsledky | Instituce | Cyklus zvyšování úroků | Přeprodané oblasti | Prudké oslabení | Bank of Japan | Akciový index | Chamtivost | Vývoj akciového indexu S&P 500 | LNG | Dobrá data | Důvěra spotřebitelů | Equal weight | Americké akcie | Pozornost | FOREX | Index nákupních manažerů (PMI) | Nový výhled | Prodeje dluhopisů | Výdělky | Medián | Pozitivní vliv | Vývoj měnového páru USD/JPY | Veřejný sektor | Index cen výrobců | Nákupy akcií | Průměrný roční výnos | Index Nasdaq Composite | Medtronic | Kanada | S&P 500 | Obchodovat | Medvědi | Korporátní zprávy | Trh | Komise | University of Michigan | Erste Bank | ProCent | Výkyvy | Výrazný růst | Ceny zboží | Fed | RBI | USD/NOK | Zahraniční obchod | Šíření nemoci COVID-19 | Korekce | Upozornění | Spotřebitelská důvěra v USA | Statistics | Velké banky | Money management | Vývoj ekonomiky | Američtí investoři | Pražské burzy | Měnové páry s eurem | Boháč | Zveřejnění výsledků | Nejistota | Konkurenceschopnost | Lowe's | Pokles cen ropy | Striker Securities | Výsledek hrubého domácího produktu | ANO | Stock | Rating | Dezinflace | Asijské indexy | SNB | Microsoft | Riziková aktiva | Příležitosti | Vývoj akciového indexu DAX | Haruhiko Kuroda | XRP | Data z USA | Odhad růstu HDP | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Pohyby v červenci | Sell | Vývoj úrokových sazeb | Kurz dolarů | Exxon | Evropské akciové indexy | Nvidia | Exporty | Důvěra | Živé vysílání | Pravděpodobnost | Markets | Polský zlotý | USD (Fed) | Index Nasdaq | Německá vláda | Tržní sentiment | Kurzový vývoj | Futures na DAX | Představenstvo | Twitter | Pokles úrokových sazeb | Pozitivní zpráva | 3M PRIBOR | Trendové linie | ForexFactory.com | Další růst | Tomáš Pfeiler | Gazprom | Centrální banka | CL | Andrew Bailey | Opatření | QE | Fed úroky | Nájemné | Podnikatelé | Energetický sektor | Čistý zisk | Jádrová inflace | Kovy | Kurz české měny | Společnosti | Zpomalení ekonomiky | Grafy | Porovnání vývoje indexu Nasdaq | Cenné papíry Erste Bank | Obchodní rozhodnutí | Apple | Společnost XTB | Vliv na obchodování | LemBros Commodity Advisors | Březnová inflace | Eskalace | Erste Group | Ceny komodit | Lukáš Raška | Guvernér australské centrální banky | EUR/HUF | Měnová politika ČNB | Vypnutí plynu | Konjunkturální průzkum | CZK | PEPSICO | Reuters | Index nákupních manažerů | Přebytek zahraničního obchodu | Situace na Ukrajině | Chevron | Kompozitní index | Americký dolar | Bureau of Labor Statistics | Euro vůči dolaru | Situace | Výstupy | Palo Alto | Moneta | Růstový potenciál | Finanční trhy dnes | Finanční systém | Štěpán Hájek | Europe 600 | Utahování měnové politiky | Americký trh | Negativní dopad | J&T | Silná data | Růst americké ekonomiky | Cvičení | HDP v USA | Ekonomiky | Rychlý růst | Tržby | Evropské banky | Libra | Makro | GameStop | Dobrá nálada | Platební bilance | Ztráty peněz | CFD | Dow Jones Industrial Average | Růst mezd | Centrální banky | Rekordní hodnoty | Setkání ropného kartelu OPEC+ | Nová data | Cena akcie | Snížení sazeb | DOT | Psychologie tradingu | Prodeje domů | Čínské měny | Dividenda | Rostoucí náklady | Nálada investorů | Říjnová inflace | Růst cen v Česku | Spread na burze | Koruna dnes | Květnová inflace | Bankéři z Fedu | Cílová cena | Rizika | Úroky | Pohyb trhu | Přenos | Kurzy | Pepa Zeman | Portu | Cena | Zpomalující růst | Fond | Vývoj české ekonomiky | Vývoj USD | MSCI Asia Pacific | Silný trh | Rezervy bank | Air | Oslabení kurzu koruny | Objem zakázek | Zápis z posledního zasedání Fedu | Ceny akcií | Izrael | TABAK | Setkání ropného kartelu | Konsensus | S&P500 | Čínská ekonomika | Pokles úroků | Vyšší úroky | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Energetická krize | Hypoteční sazby | Finální odhad | ČNB | Oslabení kurzu | NBP | Nobelovy ceny | Agentura Bloomberg | Směřování trhů | Pokles | Finance | Nový meme stock | Výběr zisků | Útlum aktivity | Zboží dlouhodobé spotřeby | Vývoj akciového indexu | Nálada v USA | Conseq | Nowcast | Komentář FOMC | Jan Vejmělek | Hedge | Utahování měnových podmínek | EU | Poplatek | Index ISM | Tržní očekávání | Velké korporace | Situace na trhu | Americká ekonomika | NVDA | Obchodník | Dluhopisy | Množství peněz | Rada guvernérů | NATGAS | COVID-19 | Vyšší sazby | Data z reálné ekonomiky | Inflace zpomaluje | Investor | Maloobchodní tržby | Index cen | Spotové operace | Obchodní bilance | Bull | Index PX | Daně | Investment Management | Pivot | MNQ | RRR | Momentum | Pozitivní sentiment | CBOE | Měkké přistání | Zisky | Nejzajímavější tržní pohyby | Doporučení | Miliardy eur | Inflace v ČR | Poptávka | Vývoj 3M PRIBOR | Cisco Systems | Ustupující inflace | Index pražské burzy PX | Valuace P/E | Cyrrus Vít Hradil | Obchodníci | Očekávání do budoucna | Cena zlata | Forward P/E | Pullback | Technický výhled | Trinity Bank | Přecenění | Breakout | Akcie Pilulky | Pojištění vkladů | Růst cen | Výsledek zahraničního obchodu | Jasný směr | Přerušení dodávek ruského plynu | Forward S&P 500 | Růst HDP | SPX500 | Repo sazby | IFO index | Financování | Úroková sazba v USA | Analytik J&T Banky | ČSÚ | Invaze | Historické maximum | All-time high | Americké akciové trhy | Occidental | Pokles ekonomiky | Překoupení | Analýza | Nárůst výnosů | EBITDA | Reporty | Investiční poradenství | Stavební výroba | Růstový trend akciových trhů | Scaling In | GfK | Line | Úrokový diferenciál | FT | Jak dopadne dnešní inflace | Ranní komentář | Evropské země | Dolarové sazby | DNO | Dnešní čísla | Akciový trh v USA | Meziroční vývoj jádrové inflace | Payrolls | Tržní sazby | Posílení eura | Analytik Portu | Palo Alto Networks | Podnikání | WTI | PwC Petr Kříž | Bod | Guvernér japonské centrální banky | Silnější koruna | PRIBOR | Spekulace | Technologický index Nasdaq Composite | Reserve Bank of Australia | Vyšší high | HDP | ROCE | Americká měna | Dnes nejvíce obchodované akcie | Projevy centrálních bankéřů | Nord Stream | EMU | Problémy | OCI | PMČR | Bankéři | Firma | Sázet | Cena ropy | Měnové politiky v USA | Forward valuace | Účet platební bilance | Domácí měna | Německá ekonomika | Inflace v listopadu | Pojišťovna VIG | Kurz USD | Erste | Alphabet | Ropa | Zkušenosti | Signály | Raiffeisenbank a.s. | Statistiky | Kukuřice (CORN) | Americká Komise pro cenné papíry | Dluhopisové trhy | Investoři dnes | SWIFT | FX | Americká cla | JPM | Rozhodování | Technologický Nasdaq | Kurz | Americký PMI | Cenné papíry Erste | 256/2004 | Fibonacciho retracement | Pokles výnosů | Obavy ECB | UST | Dolar | Debata | Bull/Bear | Americká výnosová křivka | Kurzy měn | Akcie na pražské burze | Hodnoty měny | Euro | Úspěšný týden | Cykly | Kukuřice | Klid | Akciový trh | Proinflační | Lockdowny | Kypr | Pražský index PX | AUD | Bod zlomu | Pilulka Lékárny | Christine Lagarde | Commodity | Vzrušení | Obchod | Zastavení dodávek | JP Morgan | Zdanění | Akcie bankovní skupiny Erste | Bank of Canada | Citigroup | Tomáš Cverna | Rada ČNB | Růst akcií | Hospodářství | Purple Trading | Tržní hráči | Evropské méně | Psychologický aspekt | Josef Dudek | Ztrátový týden | Nižší ceny | Cenové stability | Zasedání ECB | Philip Lowe | Cigarety | Portfolia | Conseq Investment Management | Úrok z neinvestovaných prostředků | Výnos 2letého německého vládního dluhopisu | Vývoz | PBOC | Teplé počasí | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Týden na akciových trzích | SEC | M2 | Výstup z obchodu | Recese | Akcie a euro | Prodeje existujících domů | Báze | Německý ZEW index | Tomáš Raputa | Chuť riskovat | CZK/EUR | Směr trhu | Index Dow Jones | Situace na Blízkém východě | Největší propad | Počet nových žádostí o podporu | Denní graf | Meziměsíční inflace | Schodek | Růstový trend | Inflační data v USA | Amazon.com Inc. | Prudký propad | Meziroční růst spotřebitelských cen | Kurz eura | Bankovní sektor | 3М | Změna sazeb | Ceny energií | Makléřské firmy | Americké indexy | Dávky v nezaměstnanosti | Porovnání celkové | Prognózovaný vývoj | Ceny potravin | Obrat trendu | Rychlý růst mezd | Index důvěry | Základní sazby | Analytik Komerční banky | Short pozice | Vyšší volatilita | USDCHF | Bilance Fedu | CySEC | Vysoké ceny | Země eurozóny | Očekávané události | Technologický sektor | Jan Procházka | Odpovědnost | Euro posiluje | Výprodej | PMI indexy | Bondy | Akciové futures | Oslabení | Nord Stream 1 | Úspěšné obchody | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | Růst eurozóny | Zásoby plynu | Prodejní signál | Kroky Fedu | Prognózovaný vývoj 3M PRIBOR | Vládní bondy | Manufacturing | Hlubší porozumění trhu | Spotřebitelská důvěra | MMF | Biotechnologické společnosti | Živý komentář FOMC | Ekonomický výhled | Nařízení | Prohlášení | Inflace v Německu | Komerční banka | Úsilí | Indexy | Odkup vlastních akcií | Citi | Zvyšování sazeb | Caixin | Odborníci | Cenné papíry ČEZ | Mizuho | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Energetické krize | Makroekonomická data | Tempo růstu | Snížení daně | Bankovnictví | Americké dluhopisy | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Pohonné hmoty | Divergence | Silné euro | Akcie klesají | Akciové trhy | Nasdaq 100 (MNQ) | Moneta Money Bank | Ministerstvo financí | Saúdové | Varování | Guidance | APP | Peněžní zásoby | Objednávky | Tomáš Holub | Long | Rally | Bankovní rada | Pojišťovna | Výrazný propad | Nálady na trhu | Bear | Hry | Dnešní údaje | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Pokles inflace | Fundamentální analýzy | Cenový strop | Velikosti pozic | GEVORKYAN | Zvyšování úrokových sazeb | Střední podniky | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Portfolio manažeři | První odhad | Růst cen akcií | Pokles cen | Tržní události | Akcie Nvidia | Technologický index | Peněžní trh | Nájemné v USA | Nový týden | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Riziko ztráty | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Trhy dnes | Indexy PMI | Pochybnosti | Schodek zahraničního obchodu | Slovensko | Trinity | Vývoj indexu měnových podmínek | Prodeje automobilů | Podnikatelská nálada v Německu | Ekonomika eurozóny | Trading strategie | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Fio banka | Řetězce | Zotavení | Sentiment | Zrychlení inflace | Stoxx Europe 600 | Breaking | Růst úrokových sazeb | Politika | Čínský jüan | Akcie ČEZu | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | SPX 500 | Americké futures | Nápad nakupovat | Oslabování eura | Indikátory důvěry | Podnikání na kapitálovém trhu | Forint | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | JPMorgan | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Rozpočtový deficit USA | Žádosti o podporu | Nálada | Nákupy | ForexFactory | Burza dnes | Měnové páry | Cíle | Měnové politiky | Předstihový ukazatel | Snížení základní úrokové sazby | Investiční příležitosti | Ekonomika | Vývoj hlavní úrokové sazby | Zklidnění situace | Oslabení čínského jüanu | Výnosová křivka | Ekonomická data | Elektřina | Situace v průmyslu | Obchodování s cizími měnami | Zhodnocení | Pozice | Evropské akciové trhy | Výhled | Velmi volatilní | Historické maxima | Zerohedge | Komerční banky | Cenotvůrce | Americké ministerstvo | Americký trh práce | Akciový index DAX | Zlevnění potravin | Indexy nákupních manažerů | Energetické společnosti | Propouštění | Vlastní bydlení | Sentix index | Tradeři | Zaměstnanci | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Technologický index Nasdaq | Evropský trh | Finanční trhy | ČNB dnes | Forward valuace P/E | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Globální finanční trhy | Fondy | Komise pro cenné papíry | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Týdenní výkon | Situace v Číně | Měnové unie | ČEZ | Cenové hladiny | Financial Times | USD za barel | Spread | Vývoj měnového páru EUR/USD | New York | Krize | Palo Alto Networks Inc | Zvýšení úroků | Investing | Euro včera | Pasiva | S&P 500 nebo Nasdaq | Situace na trzích | AOS | Guvernér ČNB | Pokles poptávky | Oslabení dolaru | Vstup long | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Silné měny | Boj proti inflaci | Prodeje | Americké výnosy | Dmitrij Peskov | Ceny aktiv | České vlády | Burza | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | Objem obchodování | Index MSCI | Buy | Americká inflace | Výprodeje | Reinvestice | OIL.WTI | Obchodování s CFD | Spotřeba domácností | Výrobní ceny v USA | Březnová data | Hodinový graf | Měny | Volby | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Energie | Důležité zprávy | Inflace v březnu | Zájem o riziko | Wood & Company | USDX | Fed dnes | Dividendy | Přehlížení psychologie tradingu | Měna | Inflace v prosinci | Dodávky plynu | Meziroční vývoj jádrové inflace v ČR | Finanční sektor | Úrokové sazby | Sazby | Ropa dnes | Historie | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské nálady | MSCI | Thomson Reuters | Zlotý | USD | Index podnikatelské aktivity | Spotřebitelská poptávka | Banky | Americký ISM | Jednání ČNB | Data z Německa | Regionální měny | Nové prognózy | Patria.cz | Vyspělé ekonomiky | Stav ekonomiky | Akcie ČEZ | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Člen bankovní rady | Rusko | Vysoké riziko | Poradce | Vlna inflace | Reálné úrokové sazby | Obchodní den | Makroekonomické události | Americké akciové indexy | GBP/EUR | Signál | Írán | Zdražování | Syfovre | Pracovní síly | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | Domácí měny | Nejvolatilnější | ADP | Repo sazba | CPI v USA | Short squeeze | Rozdílové smlouvy | Ropy | Světové indexy | Úspěšné obchodování | Porovnání vývoje indexu Nasdaq 100 | Výdaje | Změny trendu | Koruna posílila | Ztráty | Společnost | Rezervní měny | Sázky | Futures na americké akcie | Výrobní inflace | Měnový výbor | Obchodujte | Milan Vaníček | Colt | Výrobci čipů | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Jestřábí Fed | Cena akcií | Německé akcie | Non-Farm Payrolls | Špatná data | Volatilita | Situace v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké ministerstvo financí | Vývoj USD indexu proti koši měn | Americká spotřebitelská důvěra | Kanadská centrální banka | Evropské dluhopisy | Eura | Tisková konference | Osobní výdaje | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Inflační cíl | Komodity | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Únorová bilance zahraničního obchodu | Německé hospodářství | Index Dow Jones Industrial | Česká národní banka | Zobchodovaný objem | Polská centrální banka | Ceny v Česku | Energetické komodity | Úrovně Fibonacciho | Příjmy | Ekonomické indikátory | Centrální bankéři | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | ČTK | Administrativa | Spoléhání na technickou analýzu | Výnosy amerických státních dluhopisů | Internetové bubliny | Snížení inflace | Lembros Commodity | Index | xAI | Rychlý růst cen | Cenový index | MiFID II | Fundament | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Úročení | 1D | WTI (OIL.WTI) | Uhlí | Česká inflace | Výsledková sezóna | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Eurokoruna | Vývoj USD indexu | Crowdfundingové platformy | Dnešní zprávy | AUD/USD | Zasedání bankovní rady | Poptávka po riziku | Rizikový apetit | Komise v přenesené pravomoci | Investovat peníze | US CPI | CZK (ČNB) | Petr Kříž | Pavel Hadroušek | Rozhodný den | Trading | Index nálady investorů | Meziroční inflace | Měnový pár | Investiční doporučení | Halliburton | Důležité makroekonomické události | Nápad | Prognostici | Nakupovat | FOMC | Tržní vývoj | Vyšší low | Put | Autozone | Brent | Repo sazba ČNB | Norská koruna | Rizika na Blízkém východě | Kurzové výkyvy | Americká Komise pro cenné papíry (SEC) | Ceteris paribus | Americké vlády | Euro dolů | Akcie USA | Inflační index | Fingood | CAD | Efekt na trhy | Rozkolísání trhů | Průmyslový index Dow Jones | Průmyslníci | Striker | Očekávaný růst | Banka Goldman Sachs | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Včerejší seance | Optimistické výsledky | Delta Air | Swapy | Měnový pár USD/CNY | Lembros Commodity Advisors LLC | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | Guvernér | Longové obchody | Société Générale | Akciové indexy | Události tohoto týdne | Banka | Purple Strike | Cenový růst | Tesla | Americké centrální banky | Inflační překvapení | Obchodované akcie | FTSE | Akcie tabákové společnosti | Vývoj měnového páru | Průzkum | FVG | Cenový vývoj | Analytik J&T | Vývoj amerického dolarového indexu | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Velká změna | Hospodaření vlády | Návratnost | Pražská burza | Prognózy ČNB | Aktuální inflace | Energetický tarif | Vyhlídky | Výhled hospodaření | Index spotřebitelských cen | Předpověď | HDP eurozóny | xStation | Průzkumy | Státní svátek | Recese v Evropě | Očekávání investorů | Americká centrální banka | Vysoké ceny energií | Srovnávací základna | Kurz koruny k euru | Asie | Ropa Brent | Růst sazeb ČNB | Španělsko | Výnosové křivky | Makléř Fio banky | Inflace v Evropě | Hospodaření | Oslabení koruny | Úroky snížit | Short | Přehled | Vývoj amerického akciového indexu | Zhoršení nálady | Futures | Plyn | Index volatility | Ekonomické události | S&P Case-Shiller | Disney+ | Start-up xAI | Inflace v eurozóně | Spotřebitelská nálada v USA | Spotřebitelská nálada | finGOOD | Nemovitosti | Break of Structure | Target | FXstreet.cz | Data z americké ekonomiky | Obchody | Zvýšení úrokových sazeb | Německo | Úrokové sazby Fedu | Obnovitelné zdroje | USD/CNH | Americká data | Tesla Inc. | MES | Nárůst volatility | Wells Fargo | Příležitost ke vstupu | Budoucí vývoj | xStation5 | Američané | Ekonomické cykly | Klesající trend | Oblečení | Fair Value Gapy | Walmart | L.F. Investment Limited | Index CPI | Prognóza ČNB | Zprávy z pražské burzy | Aleš Michl | Prosincová inflace | Objemy kapitálu | Výhled pro EUR/USD | Podstatné kurzotvorné zprávy | MT4 | Silný propad | Měny&Sazby | Tržní pohyby v červenci | Aukce pokladničních poukázek | Devizové trhy | Kapitálové zisky | Burze | Česká republika | Zasedání americké centrální banky | Vice | Jiří Tyleček | Podnikatelská nálada v eurozóně | Rozpočet | Statistika | Směřování | Vyšší ceny | Aukce | Analytici | Ruský plyn | USD/CZK | Intuit | Naše prognóza | Snižování úrokových sazeb | Vysoká inflace | Manažeři | Zemědělství | Situace na trhu práce | Ekonomické aktivity v eurozóně | Volatilní položky | Primoco | Mexické peso | Situace v Německu | Správa peněz | Horší data | Akcie JP Morgan | Dobré zprávy | Kurz koruny | Maloobchodní prodeje | Důvěra v eurozóně | Portfólia | Evropská centrální banka | Evropské indexy | Conference Board | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Měsíční report | Česká ekonomika | Jednání ECB | Nové zakázky | Roční výnos | Co bude | Destatis | Očekávání trhu | Maďarský forint | Trh práce v USA | Sílící dolar | Indikátor | Překoupený trh | Sazba ČNB | Smart money | Akcioví investoři | Americká centrální banka (Fed) | Aktivum | Eurozóna | Bancorp | Forward | Měnové podmínky | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Marketingová komunikace | Fair Value | Fitch | ISM | Psychologie | Domácnosti | Čísla o inflaci | Chorvatsko | Vývoj inflace | HICP | Americké banky | Dluhopisový trh | Statistický úřad | FXstreet | SPX | Tuzemská inflace | Podzimní prognóza ČNB | Bankovní rada České národní banky | Investiční cíle | Měnová politika | Emerging markets | Závislost | EK | Pozornost trhu | Vysoké dividendy | Pokles průmyslové produkce | XTB | Apellis Pharmaceuticals Inc. | Indikátor Purple Strike | Solární panely | TUP.US | Tupperware | Restrikce | Optimismus | Likvidita | Hlavní ekonom | Sol | Načasování | HDP v ČR | FRED | Maďarská centrální banka | Německé dluhopisy | Analytika | Prezidentský volební rok | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | Katastrofy | Větší pokles | Forexu | Sazby beze změny | Kroky ČNB | Dnes index PX | Miliardy | Čína | Trader | DAX | Data ze Spojených států | Nansen | FED sazby | Fiskální politika | FX strategie | Graf ropa | Tržní fundamenty | Počasí | MIFID | Podnik | Rychlé uvolnění měnové politiky | Harmonised Index of Consumer Prices | Put/Call | Index pražské burzy | Disney | SOL Trader | Americké trhy | Emise | Hlavní index PX | BOS | CZK/USD | Americká centrální banka dnes | Pandemie | Analytik | Index PMI | Mzdová dynamika | Odhad růstu ekonomiky | Zlepšující sentiment | Kvantitativní utahování | Čínské centrální banky | ČEZ dnes | Americký HDP | Tisková konference centrální banky | Zpomalení růstu | Ranní okénko | Zvýšené volatility | Intervenovat | Poskytování úvěrů | Tým FXstreet.cz | Oblasti likvidity | Poptávky po ropě | Akcie AMD | Ojetiny | Stagflace | Dnešní ekonomický kalendář | Správa | Světové centrální banky | Výsledky hospodaření | Výnosy | Redukce | Vyšší inflace | Nastavení měnové politiky | Wall Street | CNY | Index PCE | Inflace ve světě | Index DAX | Zajímavé pohyby | USD/CNY | Práce | Dow Jones | Euforie na trzích | Počet nezaměstnaných | Denní data | Restrukturalizace | 13F | Vlády | Aktuální situace | Solidní výsledky | Úspěch | NASDAQ 100 | Předsedkyně Evropské komise | Druhá vlna | Vít Endler | Japonský jen | Šance | Fio banka, a.s. | Ekonomický růst | Začít spekulovat | Marek Chudoba | Martin Lembák | Kotace | Pokles nezaměstnanosti | Jerome Powell | Zlepšení nálady | Odvětví | Sazby Fedu | Kompenzace | Impulzy | Poradenství | Finanční situace | Bilance zahraničního obchodu | Celková inflace | Dna | Politika ČNB | Vývoj měnového páru USD/CNY | Pokles spotřebitelských cen | Sláva | Rozpočtové deficity | Raketový růst | Dolarová výnosová křivka | Obchodní příležitosti | Sazby v eurozóně | Přehled kurzů | Podniky | Retail | Ekonom | USA | Vyšší výnosy | Dolarové úrokové sazby | Analytický tým | Zlato | Inflační report | Asijské akciové trhy | Graf dne | Shelter | Philip Morris | Nasdaq | Jan Frait | Společná evropská měna | Philip Lane | Akcie společnosti GameStop | Odhady analytiků | Zrychlení růstu | Geopolitické napětí | Ericsson | Inflace v USA | Tropická bouře | Hike | Futures na americké akciové indexy | Výroční konference | Domácí poptávka | CFA | Německá inflace | Belgie | Investment | Firemní výsledky | LemBros | Začínající obchodníci | CORN | EUR (ECB) | Realitní sektor | USD/JPY | Fio | Low | TradingEconomics | Ekonomické aktivity | Apellis Pharmaceuticals Inc (APLS.US) | Zvyšování úroků | Inflace v Kanadě | Amazon | Výsledky Nvidia | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Investiční společnosti | Mzdy | Volební rok | Akcie | USD/HUF | Chudoba | Holubice | Fundamenty | Evropský průmysl | Ukazatele | Netflix | Británie | Miliardář | Vývoj jádrové inflace | CPI v eurozóně | Nálada nákupních manažerů | Stabilita | Emoční reakce | Makléř | Zlepšení | Zahraniční forex
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
