Na rozdíl od svých technických protějšků nebývá Fundas zaměřený na úzké spektrum měnových párů. Je si vědom toho, že kurz měnového páru může silně ovlivňovat hodnota jiné měny či komodity, a proto se snaží dívat na celkový obrázek, který forex vytváří. Pokud na oblíbených EUR/USD nebo GBP/USD právě nevidí možnost k zobchodování, podívá se jinde.
Přísun nových dat, které ovlivňují každodenní pohyby kurzů, sleduje Fundas na forexfactory. Pravidelně ale zabrousí také na tradingeconomics, aby mu v záplavě statistik neunikl nějaký zajímavý trend fundamentálních indikátorů, kterému trh nedává příliš velkou váhu nebo který při návalu paniky vůbec nebere v potaz.
Pokud se náš Fundas rozhodne zobchodovat měnový pár kvůli tomu, že považuje jeho kurz za dlouhodobě vychýlený, bere v úvahu horizont několika měsíců. Pro vstup do pozice volí nejraději buy/sell limit, aby vstoupil za výhodnější kurz. Někdy může jít o kontrariánský vstup, proto si Fundas dává pozor na to, aby trh byl již dostatečně vybouřený a on se nepokoušel chytit padající nůž.
Raději otevře menší pozici, aby mohl při nepříznivém vývoji zanalyzovat fundament a rozhodnout se, jak dál. V případě, že se trh dává za pravdu výrazně zhoršenému fundamentu, tak zamáčkne slzu a pozici opustí. Naopak v případě minimálních změn či potvrzení směru ekonomickými daty se nebojí pozici mírně navýšit. Pro výstup z obchodu volí buď symetricky podobné graduální ukončení pozice nebo trailing stop, který slouží jako zamčení zisků při možnosti nadále se svést na trendu tím správným směrem.
Fundas se nerad pouští do měn emerging markets. Ty totiž mají tendenci se delší dobu držet mimo svou střední hodnotu a bývají vystavené silným neekonomickým vlivům – nepředvídatelná politická rozhodnutí a kroky centrálních bank, které fundament obrátí vzhůru nohama a často vyvolávají panické prodeje. Pokud se však rozhodne měnové páry typu USD/RUB nebo EUR/TRY obchodovat, bere v úvahu jejich vysokou volatilitu a volí výrazně nižší páku. Dále se dívá také na úrokový swap, který při vysokých rozdílech v úrokových sazbách dokáže ze zdánlivě ztrátové pozice vytvořit zisk a naopak. Více než kde jinde sleduje vývoj inflace.
Při vytváření svého malého portfolia 2-4 pozic se Fundas dívá také na vzájemnou korelaci těchto aktiv a snaží se držet jejich expozici vyváženou, tj. nemít všechny pozice směřované do bezpečných přístavů / komoditních měn / proti USD apod. Sledováním korelace svou ekvitní (equity) křivku lépe narovná a lépe se mu také cíluje ziskovost několika desítek procent ročně.
Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
