Už takmer 3 mesiace sa EURUSD pohyboval v pásme 1,2200 až 1,2500 bez zásadného trendu. Videli sme veľa pokusov o zlomenie pásma na jednu, či druhú stranu, no bez výraznejšieho úspechu. Je pravdepodobné, že čas na silnejší pohyb už „dozrel“ a dnešné zasadnutie na takýto pohyb je výbornou zámienkou.
ECB tak môže byť potrebným spúšťačom „lavíny“. Posledné dni sa trh nakláňa na sell side, no ECB môže celý setup zmeniť, alebo naopak potvrdiť a pohyb nadol akcelerovať. Posledné dáta inflácie naznačujú, že slovník ECB by mohol byť viac opatrný, než tomu bolo v minulosti. Ak ECB naznačí vyčkávanie a opatrnosť s ukončením QE, bude to potrebný akcelerátor na oslabenie EURa.
Inflácia posledný mesiac zaostáva za očakávaniami a to je kľúč k odpovediam na otázku - Akým spôsobom môže dnes Draghi viesť konferenciu? Je pravdepodobné, že vyzdvihne ekonomickú obnovu, no taktiež spomenie súčasné spomalenie. Očakávam, že bude klásť dôraz na ďalšie prichádzajúce dáta, a oslabenie eura by ECB taktiež pomohlo. Preto by som sa nečudoval, ak by slovník bol mierne viac holubičý, ako by bolo nutné.
Pozor si treba dať na rast volatility počas zasadnutia. Očakávam, že pokles nadol nebude tak jednoduchý, ako to naznačili medvede v posledných dňoch a nevylučujem výber SL objednávok k hladine 1,2200 respektíve 1,2250. Následne vypredanie tohto rastu a prielom cez kľúčové suporty smerom nadol. Prirodzene ak by ECB prekvapila jastrabo, výpredaj rastu pravdepodobne neuvidíme.
Dolárový index má v súčasnej dobe pomerne dobre našliapnuté a snaží sa vymaniť z pásma smerom nahor. Potenciál v strednodobom horizonte vidím k hladine 95,00. Čo sa týka EURUSD, v prípade trendovej vlny vidím potenciál k hladine 1,1600.
Veľký hráči už majú predané. Dlhodobo upozorňujem na divergenciu medzi commercials a large traders. Large traders sú živitelia trendu a commercials tú tí, ktorý trend otáčajú. A práve commercials – veľký hráči už majú dlhodobo predané pomerne veľké objemy a potrebujú aby cena klesla nadol a svoje pozície zatvárali. Large traders tento trend budú následne živiť. Držať predajné pozície aj dlhodobejšie je pomerne pozitívne pretože swapy sú negatívne a teda držitelia sell pozícií zarábajú len na samotnej držbe.
Dominik Hapl