Co s fundamentální analýzou ? Jak ji využít při přípravě obchodů ? Jak je fundamentální analýza důležitá pro intradenní obchody ? Otázek by bylo možné uvést ještě více, ale myslím že výše uvedené pro účel tohoto článku postačují. Nejdříve bychom asi měli, alespoň ve stručnosti, definovat co to fundamentální analýza je ? Budeme-li mít na paměti staré lidské moudro platné pro všechny oblasti, že minulost dělá budoucnost, tak toto pro fundametální analýzu tak zcela neplatí. Ta by měla především ukázat současnost a budoucnost. (Na rozdíl od technické analýzy, která ukazuje chování trhu v minulosti, kde např. předpokládáme, že trh se zastaví na nějakém supportu vytvořeném v minulosti atd.). Fundametální analýza je budoucí chování trhu, které se projeví na základě budoucích předpokládaných událostí. K jejímu vypracování se používají aktuální nebo předpokládaná data – události. Výsledek se použije pro předpověď budoucího chování trhu.
Rozlišuji události – zprávy na :
1. Související pouze s určitým obchodovaným nástrojem – např. s měnovým párem GP/USD, např. nezaměstnanost v GBP, zasedání BCB atd.
2. Související s více měnovými páry : EU/USD, USD/CHF a GB/USD, jako např. nezaměstnanost v Německu nebo maloobchodní prodeje v Německu atd.
3. Související s měnovými páry obecně a to většinou prostřednictvím USD, např. nezaměstnanost v USA, jednání FEDu atd.
4. Mající celosvětové souvislosti, např. v r. 1991 válka v Perském zálivu o Kuvajt, nebo zasedání G 7 – G 20 atd.
Dále rozlišuji události na :
1. Vypovídající o minulosti ( nebo o aktuální situaci) neboť čistě časově vyjádřeno přítomnost vlastně neexistuje. Např. HDP za 2 Q 09, nezaměstnanost v srpnu atd.
2. Vypovídající o budoucím vývoji. Např. objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, spotřebitelská důvěra, počet stavebních povolení atd.
Dále události – zprávy rozlišuji na události důležité pro intradenní obchod.
Např. zpráva ve čtvrtek 26.9. v 10:00 o Italské obchodní bilanci nebude tak důležitá jako zpráva (také v 10:00) o Německém IFO. Kdy tato zpráva bude důležitá pro měnové páry v EU, méně důležitá pro pár GB/USD a nedůležitá pro pár USD/CD. Bude vyjadřovat představu jejích zpracovatelů o budoucnosti. Je to tedy pro vývoj např. páru EU/USD dost důležitá zpráva. To ale neznamená, že část jejího očekávaného vlivu už trh před jejím vydáním ocenil. Přestavme si, že by byla oproti očekávání negativní – co by to asi s cenou měnového páru EU/USD, který v současnosti stále dolévá růst a již se nachází v překoupeném stavu (dle technické analýzy), udělala ? V této souvislosti doplňuji, že tzv. před zpráva – Německý ZEW, která byla uveřejněna v úterý 15.9. byla horší než se čekalo. Neberme to jako dogma i když s tím musíme počítat !! Ale nějaké překvapení v 26.9. se může vytvořit. Bude mít tato zpráva delší vliv na chování trhu než např. měla zpráva o HDP za 2 Q 09. Rozhodně ano, (i když z krátkodobého hlediska – v řádu desítek minut jsou pohyby trhu po zprávě o HDP prudší) neboť mluví o budoucnosti, ale zpráva o HDP mluví o minulosti. Trh chce vědět co se stane v budoucnosti, vlastně se převážně obchodují očekávání. U zpráv ukazující minulost tyto mají jen velmi krátkodobý vliv, pokud jen tzv. nesrovnaly trh ( např. dlouhodobá očekávání trhu byla přehnaná a skutečnost vyjádřená nezaměstnaností nebo HDP byla horší – trh reagoval propadem, došlo ke snížení ceny na úroveň kterou trh akceptuje).
Pro intradenní obchody nejsou zprávy zase tak důležité, většinou trh už budoucí zprávu do ceny zahrnul a v okamžiku jejího uveřejnění dochází jen k porovnání výše ceny (očekávání) se zněním zprávy – fakty. Pro intradenní obchody je především důležité znát čas zprávy. Neboť v okamžiku jejího zveřejnění dochází na trhu k větším pohybům. Zároveň je nutné pro tento způsob obchodování vybrat ty nejdůležitější zprávy a to jen ty, které mají přímý vliv na obchodovaný měnový pár. Je samozřejmé, že i kdybychom věděli o všech budoucích zprávách a brali je v úvahu, tak by nešlo obchodovat, a zároveň je zřejmé, že některé zprávy se vyskytnou nečekaně ( s těmi musí náš obchodní systém počítat).
Beru důležitost fundamentální analýzy z cca 30 - 40 % oproti technické analýze v celkovém pojetí intradenních obchodů. Nezatěžuji se s vytvářením dalekosáhlých fundamentálních analýz. Z dlouhodobé zkušenosti už vím jaké zprávy mají na trh vliv větší a jaké menší a jak se trh při jejich zveřejnění chová. Soustřeďuji se na vytřídění zpráv a zahrnutí času jejich zveřejnění do plánu na obchodní týden a den. Ve zdrojích ze kterých čerpám, bývají u většiny zpráv zveřejněny jejich předpovědi. U důležitých zpráv se podívám na chování trhu při jejich uveřejnění v minulosti. V neděli odpoledne vypracuji kalendář zpráv na příští týden, kde je uveden : čas jejich uveřejnění, jakého páru se týkají, jak jsou důležité, jaká je jejich předpověď a jak vyzněla zpráva v min. měsíci. Tento kalendář přepíši do prográmku - Týdenní diář zpráv. Tento diář cca 1 hodinu před uveřejněním zprávy automaticky „vyhodí“ na monitor do grafu upozornění na zprávu (důležitou pro sledovaný měnový pár) s predikcí jejího účinku na trh, toto upozornění mohu velmi jednoduše libovolně v čase posunout – opakovat. Následně se dle aktuální technické situace rozhodnu zda budu zprávu obchodovat nebo zda počkám na reakci trhu po jejím zveřejnění. (Tento systém připomínání zpráv zabraňuje abych na nějakou důležitou zprávu v zápalu boje zapomněl, nemusím se zdržovat s vyhledáváním jejích důležitých parametrů a zároveň na ni nemusím stále myslet. Vím, že se upozornění na ni objeví v pravou chvíli automaticky před očima.)
Zprávy obchoduji třemi způsoby : (Pozor na brokerem zvětšené limity = cca 30 – 20 min. před zprávou a někdy i spreaty = v okamžiku zprávy s trváním cca 5 – 10 min.):
1. Vstupuji do trhu ve směru předpovědi zprávy a dle aktuální technické situace již cca 60 – 30 minut před jejím zveřejněním, za dodržení mým obchodních podmínek – obchodního systému. Jde-li trh ve směru který jsem předpověděl, posunuji STOP-LOSS ve správný okamžik a vždy dle mého obchodního systému. Ideální situace je když před zprávou už je STOP-LOSS na úrovni STARTU (vstupu do trhu). Čekající CÍL (TP) je samozřejmostí (i ten je určen dle obchodního systému). Dále už koriguji jen STOP-LOSS a jsem připraven v případě nutnosti zavřít obchod za market, nebo zvětšit CÍL.
2. Zadávám čekají pokyn na START cca 5 – 2 minuty před zveřejněním zprávy. STOP-LOSS je zadán jako fixní riziko. Čekající CÍL (TP) je také zadán. Dále už koriguji jen STOP-LOSS a jsem připraven v případě nutnosti zavřít obchod za market, , nebo zvětšit CÍL. Nedostane-li se trh na můj CÍL, posunuji STOP-LOSS na START a uvažuji dle vývoje situace na trhu a dle prostoru pro CÍL o jeho zvětšení. (Trh může po počáteční reakci na zprávu dělat minikorekci nebo zůstat v neutrálu aby následně pokračoval v původním směru dál.)
3. Čekám na reakci trhu po zprávě – cca 5 minut. A zadávám ve směru ve kterém se trh rozhodl „usadit“ nebo nastupuji do trhu po minikorekci – neutrálu – viz bod 2.
Není nutné dělat z fundamentální analýzy alfu / omegu pro intradenní obchody. Jak již jsem napsal, obchodují se očekávání a nás intradenní obchodníky hlavně zajímá čas, důležitost zprávy a jak na zprávu bude trh v souvislosti s aktuální technickou situací pravděpodobně reagovat. Uznávám, že popsat problematiku fundamentální analýzy na několika řádcích není mnoho a tato problematika by si zasloužila daleko větší místo, ale to už je mimo omezený rozsah mých článků. Opět jsem jen nadzvedl pokličku svého hrnce ve kterém „vařím“ vše důležité pro úspěšný obchod a fundamentální analýzu považuji za jakési koření, které má obchodní polévku dochutit. Ostatní záleží na zkušenostech každého tradera a jeho schopnostech posoudit i ze zpráv a událostí to důležité a podstatné pro svůj obchodní systém, denní plán a vlastní styl obchodování.
Příště : (co další analýzy – vlivy na trh ?)
