Index S&P 500
Akciový index S&P 500, neboli Standard & Poor's 500, je jedním z nejsledovanějších akciových indexů na celém světě. Tento akciový index měří výkonnost akcií 500 největších amerických společností a jeho důležitá role je v tom, že je obecně vnímaný jako barometr amerického akciového trhu.
Je historie v investování důležitá?
Nejen v investování platí, že z historie se můžeme často poučit. Jak řekl známý americký ekonom John Kenneth Galbraith: „Problém moderní ekonomie není selhání znalosti ekonomie, je to selhání znalosti historie.“
Pokud se podíváme blíže na historickou výkonnost akciového indexu S&P 500, můžeme zjistit zajímavé věci, které zejména méně zkušeným investorům mohou pomoci v jejich vlastním investování. A zkušeným investorům mohou dát data zase o něco větší kontext, který je pro investování tak důležitý.
Jak může historická výkonnost indexu S&P 500 pomoci investorům
Pokud si kladete otázku, jak může historická výkonnost indexu S&P 500 pomoci investorům, tak mě napadá hned několik příkladů.
#1 - Získáte lepší představu o výnosech a propadech
Analýzou historie získáte dobrou představu, jaké jsou průměrné výnosy amerického akciového trhu, ale i průměrné propady trhu směrem dolů.
Díky tomu si můžete lépe představit riziko, které je s investováním do akcií a akciového trhu nedílně spjato a vykalibrovat si, kolik se dá na akciovém trhu průměrně vydělat.
#2 - V dlouhodobém horizontu jsou akciové trhy rostoucí
Historická výkonnost S&P 500 ukazuje, že i přes krátkodobé výkyvy a někdy i přes velké propady je akciový trh v dlouhodobém horizontu rostoucí, což je dobrá zpráva pro dlouhodobě orientované investory.
#3 - Trh se pohybuje v cyklech
Stačí jeden pohled na tabulku s ročními výsledky indexu, kterou uvádím níže, a každému je jasné, že akciový trh se pohybuje v cyklech: dobré roky střídají špatné roky a naopak.
I toto jsou dobré zprávy pro dlouhodobě orientované investory, neboť i na akciovém trhu platí, že každá bouře se dříve či později přežene a po špatném roce dříve či později přijdou zase dobré roky.
#4 - Reakce na různé události
Pokud se podíváte, jak akciový trh v minulosti reagoval na různé negativní či katastrofické události, jako jsou hospodářské krize, teroristické útoky, politické události či změny v měnové politice amerického FEDu, může vám to pomoci lépe se připravit na to, že trh může trh reagovat podobně na jiné, nové nečekané a negativní události, které se stanou v budoucnu.
Jak si vedl akciový index S&P 500 za posledních skoro 100 let?
Pojďme se tedy podrobněji podívat na to, jak si index vedl za období od roku 1928 do roku 2022. Zeleně označené roky jsou roky, které daný rok akciový index uzavřel se ziskem, červeně označené roky jsou roky, které daný rok akciový index uzavřel se ztrátou.
Popis obrázku: Průměrná roční výkonnost indexu S&P 500 za období od roku 1928 do roku 2022.
Další obrázek nám zobrazuje graf indexu S&P 500 za období od roku 1929 do současnosti (zdroj: Yahoo Finance).
Jedná se celkový roční výkon
Zásadní je zmínit, že čísla uvedená v tabulce představují celkový roční výkon indexu, tj. výkon trhu ke konci daného kalendářního roku.
Trh nikdy není konstantní po celý rok a pohyby akcií bývají v průběhu roku docela divoké. Takže se vám snadno může stát, že za první pololetní trh udělal krásné zisky, které v druhém pololetí během pár týdnů vymaže. Nebo naopak, první část roku trh klesá a vše vypadá černě, pak trh vyrazí směrem nahoru, ztráty vymaže a rok uzavře se ziskem.
Také je důležité mít na paměti, že historická výkonnost není zárukou budoucího vývoje trhu, na akciovém trhu není nic jisté. Pokud investujete aktivně do jednotlivých akcií, a ne do akciového indexu, vaše výsledky mohou být, a pravděpodobně budou, zcela jiné – mohou být zásadně lepší, ale i horší podle toho, jak dobře akcie do svého portfolia vyberete.
Co z tabulky a výkonnosti indexu S&P 500 vyplývá?
Pokud se blíže podíváme na čísla v tabulce, můžeme zjistit hned několik zajímavých informací.
#1 – Průměrná výkonnost akciového trhu
Průměrná výkonnost za posledních 10 let, tedy od roku 2013 do 2022 byla 11,56 %.
Průměrná výkonnost za posledních 20 let, tedy od roku 2003 do 2022 byla 9,11 %. Zde je důležité si uvědomit, že do tohoto období spadl rok 2008, kdy si index připsal roční ztrátu -38,49%, která byla za dlouhá desetiletí rekordní, podobně velkou ztrátu si index připsal naposledy v roce 1937 (-38,59 %).
Průměrná výkonnost za posledních 30 let, tedy od roku 1993 do 2022 byla 9,09 %. Do této periody spadl nejen velmi špatný rok 2008, ale i tzv. dot-com krize v letech 2000 až 2002, kdy si trh připsal ztráty hned tři roky po sobě, což rozhodně není běžná událost.
Historická výkonnost za celé období od roku 1929 do roku 2022 je 7,69 %.
#2 – Počet dobrých let a špatných let
Na první pohled je z tabulky zřejmé, že zelených, tedy ziskových let, je o dost více, než červených záporných let.
Z celkového počtu 95 let bylo 62 let ziskových a 33 let ztrátových. Pokud tedy trh zaznamenal ztrátový rok a vy si děláte starosti, je poměrně velká šance, že v dalších letech trh zase poroste.
#3 – Více ztrátových let po sobě je spíše výjimka
I zde je na první pohled do tabulky zřejmé, že málokdy následuje více červených ztrátových let po sobě. Oproti tomu zisková období mají tendenci trvat déle, minimálně dva roky, často však i více let.
Investoři se často obávají ztrát, pojďme se proto podívat na období, kdy následovalo více ztrátových let po sobě. Nejhorší období v historii byly 4 ztrátové roky po sobě, a to v době velké deprese od roku 1929 do roku 1932.
Od té doby ale byla pouze tři období, kdy si akciový index připsal tři ztrátové roky po sobě:
- V letech 1939, 1940 a 1941, tedy v období II. světové války
- V letech 1946, 1947 a 1948, tedy v období po II. světové válce.
- V letech 2000, 2001 a 2002, což bylo období po dot-com krachu.
Z tohoto bychom vyvodili závěr stejný jako u předchozí bodu: pokud trh zaznamenal ztrátový rok a vy si děláte starosti, možná jsou vaše starosti zbytečné. Je poměrně velká šance, že následující rok či více let bude akciový trh opět růst.
#4 – Extrémní propady a extrémní růsty
Je také zajímavé podívat se, kolik jsou extrémní propady, kterých se řada investorů tak obává, ale i jaké jsou extrémně dobré roky. Pomůže nám to lépe získat představu, kam až trh může zajít, ať už ve směru nahoru nebo ve směru dolů.
Tabulky níže ukazují extrémní hodnoty, kdy se trh propadl nebo rostl o cca 20% za posledních 30 let, tedy za období od roku 1993 do roku 2022.
Negativní roky
Za posledních 30 let se trh propadl o cca 20 % pouze ve třech letech: v roce 2002 v rámci dot-com krize po prasknutí bubliny na internetových akciích, v roce 2008 po prasknutí nemovitostní bubliny a v loňském roce v reakci na rekordní inflaci a rekordní zvyšování úrokových sazeb v USA.
A co pozitivní roky?
Za posledních 30 let trh rostl o cca 20 % hned v 11 letech.
Jak by si vedl konzervativní investor za posledních 30 let
Konzervativní investor, který by v roce 1993 investoval do akciového indexu S&P 500 a následujících 30 let by nedělal vůbec nic, by za 30 let měl průměrný roční výnos 9,09 %.
Pokud chcete, můžete k tomuto výnosu přičíst dividendový výnos z akcií obsažených v indexu S&P 500, který byl za posledních 30 let v průměru 2,3 % ročně.
Dostaneme se tak na celkový roční výnos kolem 11,4 %, který byl konzervativní a dlouhodobý investor za posledních 30 let získal.
Pokud by tento investor získané dividendy reinvestoval, tak jeho celkový výnos bude ještě o něco vyšší.
Jaké z toho všeho vyvodit závěry?
Historie výkonu amerického akciového indexu S&P 500 nám napovídá, že:
- pokud se vám jeden rok akcie propadnou, tak nezoufejte, je to normální reakce trhu, ke které dochází od dob, kdy akciové trhy existují,
- po špatných letech následují dříve či později dobré roky, kterých je statisticky více,
- nemůžete očekávat, že vaše akcie budou jenom vydělávat (možná byste se divili, kolik lidí má toto zcela mylné očekávání). Ztrátové roky jsou běžnou součástí života akciového investora a je dobré se na to předem psychicky připravit. Pokud ale ztrátové roky psychicky ustojíte, statistika a pravděpodobnost jsou na vaší straně.
- i kdybyste neudělali nic jiného, než se dali na pasivní investování a vložili své peníze do akciového indexu, v dlouhodobém horizontu byste své peníze zhodnotili.
Ne každý investor umí vyhmátnout další Nvidii těsně před jejím raketovým růstem. Pro řadu investorů je pasivní investování do indexu možná ta „NEJ“ varianta, která je poměrně bezpracná a po většinu času investorům zajistí klidný spánek.
Přeji vám všem pevné nervy a dobré obchody.
Marika Čupa
Zajímá vás, jak se dá investovat do indexu S&P 500?
Investování do akciových indexů není zas tak složité, jak se může zdát. Jeden z poměrně bezpečných a jednoduchých způsobů jsou Exchange Traded Funds neboli ony známé ETF. Ty můžete snadno nakoupit na burze podobně jako akcie.
Investování do ETF je v poslední době velmi populární a snadno přístupné i pro drobné investory. Pokud se chcete naučit, jak do ETF investovat, můžete si přečíst náš samostatný seriál o investování do ETF nebo si pusťte videa na téma investování do ETF.
Použité zdroje:
https://www.macrotrends.net/2526/sp-500-historical-annual-returns
https://www.investopedia.com/articles/markets/071616/history-sp-500-dividend-yield.asp
