Čtvrtek 03. dubna 2025 07:28
reklama
RebelsFunding
reklama
RebelsFunding
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč
reklama
Fintokei 10 000 000 Kč

Přehodnocení rizik bude vyvíjet tlak na kanadský dolar. Přehled vývoje USD, CAD, JPY

15.02.2024 06:37  Autor: InstaForex  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Vyšší než očekávané údaje o indexu spotřebitelských cen (CPI) v USA otřásly trhem a odsunuly načasování prvního snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému. Údaje o CPI vyvinuly tlak na akciové trhy, zvýšily výnosy amerických státních dluhopisů a posílily americký dolar.

Objevil se jasný trend. Zpočátku předseda Fedu Powell vyjadřoval pochybnosti ohledně očekávání trhu týkajících se sazeb. Jeho projev byl vnímán jako příliš jestřábí a trhy jej obecně vnímaly spíše jako varování než jako pokyn jednat. Poté nečekaně silná zpráva o zaměstnanosti očekávání ohledně sazeb dále snížila. Poslední zpráva o inflaci se ukázala jako rozhodující – trhy nyní posouvají očekávání prvního snížení sazeb Fedu na červen, což se ještě před měsícem zdálo zcela nemožné.

analytics65cce2da1126d.jpg

V budoucnu se bude nejvíce pozornosti soustředit na údaje o maloobchodních tržbách ve Spojených státech, indexu cen výrobců a spotřebitelském sentimentu z University of Michigan. Bude také nutné zjistit, zda zprávy Federálního rezervního systému ve Philadelphii a Empire Manufacturing potvrdí silný růst ISM Manufacturing.

Dalším aspektem, který může ovlivnit budoucí výhled dolaru, je, zda v následujících týdnech dojde ke korekci rizikových aktiv. Tato aktiva výrazně vzrostla na základě očekávání snížení sazeb Fedu, což je dalším faktorem, který působí ve prospěch posílení dolaru. Ať se na to podíváte z jakéhokoli úhlu, dolar je stále favoritem trhu a důvody, proč očekávat obrat, mizí.

USD/CAD

Zpráva o zaměstnanosti za leden se zpočátku jevila vcelku pozitivně – míra nezaměstnanosti klesla z 5,8 % na 5,7 % a vzniklo 37 300 nových pracovních míst (prognóza 15 000). Při bližším zkoumání to však nebylo tak růžové – počet pracujících na plný úvazek klesl a nárůst byl připisován brigádníkům.

Růst mezd odpovídal prognóze 5,3 % meziročně a zůstává příliš vysoký na to, aby Bank of Canada mohla situaci považovat za udržitelně pozitivní. Tržní očekávání ohledně úrokové sazby byla revidována, v prosinci se očekává pouze nárůst o 15 bazických bodů ve srovnání s předchozí prognózou 65 bazických bodů. Vzhledem k tomu, že očekávání ohledně sazby Fedu se stala jestřábí, lze snadno dojít k závěru, že hlavní faktor, který podporoval víru v sílu kanadského dolaru téměř zmizel.

Nyní situace s úrokovými sazbami vypadá takto: očekává se, že Fed sníží sazby do konce roku o 100 bazických bodů a Bank of Canada sníží sazby o 75 bazických bodů. V roce 2025 se očekává parita. Pro trhy to znamená zánik výnosových spreadů a v důsledku toho se do popředí dostane hodnocení rizik a vyhlídky růstu, kde se Kanada jeví znatelně slabší.

Spread výnosů dluhopisových futures se může v nadcházejících měsících pomalu zužovat, což poskytne určitou podporu kanadskému dolaru. Tato podpora však bude příliš slabá na to, aby CAD zahájil růstový cyklus vůči USD.

Čistá krátká pozice CAD se během vykazovaného týdne zvýšila o 395 milionů na -573 milionů. Býčí trend zůstává nedotčený, přestože od listopadu dochází k rychlému poklesu krátkých pozic a nyní se blíží neutrální úrovni. Investoři předpokládali, že Bank of Canada bude na pozadí vyšší inflace více jestřábí než Fed, ale zdá se, že silné údaje z USA tato očekávání zvrátily. Cena se posunula nad dlouhodobý průměr.

analytics65cce2e70c2af.jpg

USD/CAD se usadil nad rezistencí na úrovni 1,3535 a nyní by se medvědí pullbacky měly považovat za korektivní pohyby, které představují příležitosti k nákupům. Dalším cílem je 1,3620, a abychom viděli silnější pohyb, je třeba přehodnotit inflační obrázek v Kanadě, takže zpráva o inflaci, jejíž zveřejnění je naplánováno na příští týden, bude klíčová.

USD/JPY

Zatímco většina centrálních bank se obává tempa inflace a potřeby podporovat opatření, která snižují aktivitu spotřebitelů, Bank of Japan hledá známky vítězství nad deflací.

Ano, inflace v Japonsku je stále vysoká a na první pohled se situace příliš neliší od celosvětového trendu. Problémem však je, že v Japonsku je inflace téměř výhradně vnější a je poháněna rostoucími cenami komodit, náklady na globální dopravu a celkovou dovozní inflací, zejména ve spotřebitelském segmentu. Pokud jde o vnitřní faktory, ty stále poukazují na hrozbu návratu k deflaci.

Faktor hrozby deflace má velmi silný dopad na BoJ; pokud by se tomuto faktoru nevěnovala pozornost, mohla by BoJ zvýšit sazby ze záporného teritoria již v prosinci.

Růst průměrných mezd se v prosinci zastavil na hodnotě 1 %; byl tedy vyšší než v listopadu, ale pod prognózou 1,3 %. Růst mezd je klíčovým faktorem pro výhled měnové politiky BoJ a jejího případného zpřísnění. Čím vyšší bude růst mezd, tím pravděpodobnější bude, že BoJ zváží zpřísnění. Prognózy budou jasnější až po dubnovém jednání o mzdách mezi vládou, firmami a odbory.

Jen je krůček od obnovení svého víceletého rekordu 151,92. Jeho pokles je v současnosti brzděn verbálními intervencemi, přičemž ministr financí Suzuki prohlásil, že "sleduje dění na měnovém trhu s ještě větší urputností." Hráči si jeho slova mohou vyložit tak, že pokud bude jen nadále oslabovat, ministerstvo financí může zasáhnout do měny, aby stabilizovalo směnný kurz, a zchladilo tak medvědí sentiment na jenu.

Čistá krátká pozice na JPY se během sledovaného týdne zvýšila o 304 milionů na -7,117 miliard a cena vzrostla.

analytics65cce2f54aa05.jpg

Býčí dynamika nabrala na síle po zveřejnění údajů o inflaci v USA, které výrazně změnily očekávání ohledně úrokových sazeb Fedu. Jediná věc, která by mohla zastavit pokles jenu, je prudké přehodnocení rizik, zvyšující poptávku po bezpečných aktivech. Dokud se tak nestane, má jen malou šanci svůj pokles zastavit, protože politika BoJ zůstane až do dubna stejná a určujícím faktorem zde bude růst výnosů amerických státních dluhopisů. Pravděpodobnost obnovení maxima 151,92 se výrazně zvýšila.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Přehled zpráv z amerického trhu, 10. března
    Futures na americké akcie klesly, když se investoři obrátili kvůli rostoucím obavám ze zpomalování americké ekonomiky a obchodních rizik k bezpečným aktivům. Japonský jen posílil o 0,6 % na 147,245 za dolar, zatímco švýcarský frank vzrostl o 0,4 % na 0,8773 za dolar. Jejich pohyby ukazují na zvýšenou poptávku po spolehlivých aktivech v době nejistoty.
  • Přehled zpráv z amerického trhu, 12. března
    Index S&P 500 se obchoduje níž, ale mohl by se obrátit nahoru: oscilátory signalizují obrat. Obchodní války eskalují: Trump zavádí nová cla, trhy reagují ztrátami.
  • Přehled zpráv z amerického trhu, 14. března
    Index S&P 500 včera dosáhl cílové úrovně 5 516, tedy stejné jako 20. června 2024, což je Fibonacciho retracement 23,6 % celé rally z října 2022. Oscilátor Marlin se okamžitě obrátil nahoru, což už je pozitivní signál.Hlavní otázkou teď je, zda jde o krátkodobou korekci nebo zda trh konečně míří do volného pádu. Panika nejspíš žádná není, protože investoři vyhledávající riziko ochotně nakupují akcie a vidí v současných cenách skvělou příležitost k long pozicím (a tento názor samozřejmě aktivně přiživují i obchodní média). Dalším cílem růstu je rezistence 5 670 a po jejím překonání bude na dohled hranice 5 769 (z 13. ledna). Vítězný průraz nad úrovně 5 881 – 5 910 by znamenal začátek nové vlny rekordních maxim.
  • Přehled zpráv z amerického trhu – 27. března
    Prezident Donald Trump uvalil 25% cla na dovoz automobilů, čímž způsobil otřesy na finančních trzích. Indexy S&P 500 a Nasdaq zaznamenaly výrazné ztráty, protože účastníci trhu se připravují na zostřující se obchodní napětí s Kanadou, Mexikem a Evropskou unií.
  • Přehled zpráv z amerického trhu, 31. března
    Americký trh zahájil týden rozsáhlým výprodejem, který poháněly rostoucí řeči o odvetných obchodních clech a zhoršující se spotřebitelská důvěra. Investoři hromadně opouštějí akcie kvůli obavám, že Bílý dům zavede nová dovozní cla. Uvedené vede k růstu volatility a zvyšuje riziko prudké korekce indexu S&P 500. Výprodeje se soustřeďují do ekonomicky citlivých sektorů, včetně průmyslových podniků a automobilového průmyslu. Obchodníci by měli být mimořádně opatrní: současné úrovně mohou buď signalizovat začátek hlubšího poklesu, nebo představovat potenciální bod odrazu. Zásadní je sledovat, jak index reaguje v okolí klíčových úrovní supportu. Pokud dojde k hlubšímu poklesu, mohou být ve hře krátkodobé obchody. Pokud se trh stabilizuje, mohlo by se jednat o příležitost k levnému připojení ke jménům s velkým potenciálem. Nabízíme perfektní nástroje: úzké spready, nízké poplatky a bezproblémový přístup k americkým akciím.
  • Přehled zpráv z amerického trhu, 6. března
    Americké akciové indexy zakončily růstem – S&P 500, Dow Jones a NASDAQ o více než 1 %. Investoři pozitivně reagovali na rozhodnutí Bílého domu vyjmout některé regiony z cel, které podpořilo zájem o akcie. Další dynamiku přinesly pozitivní údaje o zaměstnanosti v sektoru služeb. Energetický sektor se nicméně kvůli klesajícím cenám ropy propadl. Německo oznámilo rozsáhlý fiskální plán na modernizaci infrastruktury a zvýšení výdajů na obranu. USA oproti tomu snižují vládní výdaje. Uvedené vedlo k prudkému poklesu hodnoty německých dluhopisů a růstu jejich výnosu na 2,79 %.
  • Přehled zpráv z amerického trhu, 7. března
    Hlavní americké akciové indexy, včetně S&P 500 a NASDAQ, vykázaly pokles a dosáhly týdenních minim. Primárními faktory tlaku jsou nejistota na trhu související se změnami celní politiky pod Trumpovou administrativou a slábnoucí důvěra investorů v ekonomické vyhlídky. Současně klesají i futures na evropské indexy a asijské akcie, což svědčí o celkovém poklesu sentimentu na globálních trzích.
  • PŘEHNANÁ EUFORIE – MANAŽEŘI ALL IN A ZNOVU ŠPATNĚ (CHYTŘÍ PRODÁVAJÍ)
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • Přehnaná reakce na italské volby
    Peter Garnry, akciový analytik Saxo Bank. Italové odmítli úsporný plán naordinovaný Mariem Montim a tamní volby...
  • PŘEHNANÁ REAKCE TRHŮ NABÍZÍ JEDINEČNOU PŘÍLEŽITOST
    Týdenní videokomentář: akcie, indexy, Forex, komodity a kryptoměny.
  • Přehřátý český trh práce chladne, v příštím roce poroste nezaměstnanost. Volných pracovních míst je poprvé za více než čtyři roky méně než 300 tisíc
    Míra nezaměstnanosti v Česku vykázala v říjnu podle očekávání úroveň 3,5 procenta. Česko tak má nadále nejnižší nezaměstnanost v celé EU. Nezaměstnanost v Česku je nižší i než v Japonsku, což je učebnicový příklad země s dlouhodobě extrémně nízkou mírou nezaměstnanosti.
  • Přehřátý pracovní trh zhoršil náladu
    Americké akcie v pátek zažily turbulentní seanci. Špatné náladě přispěly dobré údaje z trhu práce. Index S&P 500 zamířil k pátému ztrátovému týdnu v řadě. V pátek to nejvíce odnesl technologický index Nasdaq, který přišel o více jak 1 %. Výnosy desetiletých státních dluhopisů přesáhly 3,1 %. Index S&P 500 zaznamenal ke konci minulého týdne nejhorší první čtyři měsíce roku od roku 1939. Základním scénářem zůstává dosahování akciových minim, zatímco výnosových maxim na dluhopisech bude zřejmě teprve dosaženo. Wall Street závěr: Dow Jones -0,3 %; S&P 500 -0,6 %; Nasdaq Composite -1,4 %.
  • Přehřátý trh práce ohrožuje českou ekonomiku
    „Nezaměstnanost v červenci velmi mírně vzrostla a to po čtyřech měsících poklesu - v červenci byla podle Úřadu práce nezaměstnanost 3,5 %, přičemž v červnu 3,4 %. Nepatrný růst je však spíš otázkou sezónních výkyvů souvisejících například s příchodem absolventů na trh práce či ukončováním sezónních prací. Neznamená to však obrat k lepšímu v dlouhodobém strukturálním problému české ekonomiky, jímž je přehřátý trh práce. Je to vidět i na tom, že bez práce bylo v červenci 258 933 lidí, ale volných míst 285 627. Politici se někdy chlubí, že máme jednu z nejnižších nezaměstnaností v EU – z pohledu voličů, je to pozitivní informace, avšak z pohledu budoucnosti české ekonomiky je to fatální problém,“ vartuje Radovan Hauk, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
  • Přechodem na euro či úplný bezhotovostní styk můžeme citelně zchudnout. Nepodléhejme mýtům koronakrize
    Koronavirus sice zabíjí, ale také resuscituje. Související ekonomická krize totiž oživuje hned dva mýty týkající se platebního styku. Podle prvního z nich by nám bylo lépe s eurem, neboť koruna přece kvůli koronakrizi tolik oslabila. Druhý z mýtů spočívá zase v tvrzení, že koronavirus definitivně pečetí překonanost hotovosti a měl by uspíšit přechod k plně bezhotovostnímu styku.
  • Přechod na elektromobilitu může v českém autoprůmyslu připravit o práci 75 000 lidí, varuje Mezinárodní měnový fond ve své nové studii
    Přechod na elektromobilitu, který nyní probíhá v EU, zvláště ohrožuje ekonomiky střední a východní Evropy, včetně Česka. Kromě něj také třeba Slovensko či Maďarsko. S přechodem na elektromobilitu totiž souvisí nyní stále akutnější hrozba výraznějšího nárůstu podílu čínských elektrovozů na trhu EU. Pokud by k takovému nárůstu došlo, v Česku v příštích pěti letech přijde v autoprůmyslu o práci přibližně 75 000 lidí, plyne z nové studie Mezinárodního měnového fondu.
  • Přechodná výhra Fedu? Včera výnosy udržel na uzdě, dnes rychle rostou
    Poselství včerejšího zasedání americké centrální banky je jednoznačné: Ekonomika na tom bude daleko lépe, než to dříve vypadalo, trh práce se bude lepšit rychleji, ale inflace se podstatně nad cíl nevydá a sazby nahoru nepůjdou. V podstatě se nám potvrzuje, že Fed je za současné situace tak trochu zamčen z obou stran ve vyčkávacím postoji a tržní očekávání se snaží řídit šikovnou rétorikou.
  • Přejde americko-čínské obchodní příměří v mír? Pochybnosti doléhají na trhy
    Velmi pozitivní vstup finančních trhů do nového týdne střídají pochybnosti. Příslib ze setkání čínského a amerického prezidenta na G20 je sice velmi pěkný, ale pozornost se stáčí k reálné implementaci v podobě konkrétní dohody. Jednak se objevují pochybnosti o tom, zda lze dohodu vůbec stihnout za tři měsíce, když do tohoto období spadají Vánoce, respektive čínský Nový rok. Nejistota panuje i kolem konkrétních závazků, které se nakonec dostanou na papír. Dokáží situaci opravdu zlepšit? A spokojí se s nimi Donald Trump?
  • Překážky na cestě k masovému rozšíření bitcoinu
    Výzkumná zpráva JPMorgan uvádí, že největším problémem bitcoinu je jeho volatilita a cykly boom-and-bust (střídání období vysoké a nízké aktivity), které brání dalšímu přijetí ze strany institucí.
  • Překážky pro drahé kovy
    Největší makro překážkou pro drahé kovy v roce 2022 bylo historické zpřísnění ze strany Federálního rezervního systému, který zavedl nejrychlejší zvýšení sazeb od počátku 80. let. Celkově se sazby za rok zvýšily o 425 bazických bodů a vzrostly na rozpětí 4,25 % až 4,5 %.
  • Překlopí se pokles cen zemědělské produkce na pulty obchodů?
    „Ceny zemědělských výrobců klesly meziročně o 14,3 %. Jde o třetí výrazný pokles v řadě a současně o významnou změnu trendu ve vývoji cen zemědělských komodit, neboť minulý rok v létě dosahoval růst těchto cen až 40 %. Teprve letos v květnu došlo poprvé po více než dvou letech nepřetržitého meziročního růstu k poklesu indexu cen zemědělských výrobců. Ceny výrobců se „propisují“ do cen v obchodech se zpožděním a ovlivňují je i další faktory, nicméně první signály, že ušetří i spotřebitelé, se již objevují. V červenci totiž zbrzdil růst cen potravin, když spotřebitelské ceny meziměsíčně poklesly o 0,8 %. Právě to je jeden z faktorů, který přispívá k pozvolnému krocení inflace u nás,“ komentuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding PIXAR styl