Swingový výhled 45. týden

Minulý týden byl ve znamení centrálních bank, které rozhodovaly o úrokových sazbách. Fed, Australská centrální banka a Bank of England sazby ponechaly. Naopak silně sazby zvedla Česká národní banka. Koruna tak má vydlážděnou cestu k dalším posilování vůči euru.

Americký Fed zahajuje tapering, tedy snižování objemu nákupu dluhopisů. To však akciovým indexům nezabránilo v dalším růstu a DAX, SP 500 a NASDAQ vytvořily nová maxima.  
 

Data z americké ekonomiky byla opět silná

Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v týdnu končícím 30. října snížil o 14 000 na 269 000, což bylo pod očekáváním ekonomů, kteří předpokládali hodnotu 275 000. Tyto údaje svědčí o vysoké poptávce po pracovní síle a jedná se o pátý pokles v řadě.

Ve středu byla reportována data ADP non farm employment change (změna počtu míst v soukromém sektoru). Přírůstek 571 000 překonal očekávání analytiků, kteří predikovali přírůstek o 400 000 míst. Nejdůležitější údaj z trhu práce ale přijde v pátek 5.11., kdy budou reportována data o nezaměstnanosti a NFP report.

Z dalších důležitých ukazatelů pak index nákupních manažerů ISM ve výrobě za říjem dosáhl 60,8 a ve službách 66,7 což značí optimistická očekávání ohledně dalšího vývoje ekonomiky.
 

Fed rozhodoval o sazbách

Americký Fed ponechal úrokové sazby na 0.25 %.  Jerome Powell akcentoval, že k rychlejšímu zvyšování úrokových sazeb zatím není důvod, protože inflační tlaky, které aktuálně v USA existují, jsou dočasné. Již v listopadu ale nastane snižování tempa odkupu vládních dluhopisů  ve výši 120 miliard dolarů o 15 miliard dolarů.

Reakce na toto rozhodnutí bylo po oznámení monetární politiky oslabování dolaru. Ve čtvrtek ovšem dolar začal znovu posilovat.
 

Americké akcie stále posilují

Americké akcie snižování objemu nákupu dluhopisů nezalekly a pokračovaly v růstu. Pomohlo jim to, že Fed o rychlejším zvyšování sazeb zatím neuvažuje. To poslalo výnosy z amerických dluhopisů dolů a naopak dodalo podporu býkům na akciích.
 
Index SP 500 je nadále v rostoucím trendu a dosáhli jsme nové all-time high. V takových silně rostoucích trendech je potřeba čekat na to, až se vytvoří nějaká rezistence. Na SP 500 by rezistence mohla být horní hranice rostoucího kanálu z deního grafu.

Supporty naopak můžeme hledat na H4 i denním grafu. Nejbližší support pak je konsolidance na ceně kolem 4 630. Další supprt je u 4 600.

Nový historický vrchol se v minulém týdnu vytvořil na indexu NASDAQ, který je v prudkém růstu. Sektor výrobců čipů silně posiloval poté, kdy Qualcomm oznámil oznámil silné finanční výsledky a jeho akcie vyskočily o 12 %.

V minulém týdnu vzniklo nové all-time high je na ceně 16 388. Nejbližší support dle H4 grafu je oblast kolem 16 200 a dále pak 16 000. Klouzavé průměry EMA 50 a SMA 100 na obou časových rámcích potvrzují aktuální rostoucí trend.

 

Německý index DAX

DAX dohnal americké akciové indexy a také vytvořil nový historický vrchol, který nyní je 16 060.

Index se pohybuje u předchozího vrcholu, takže je zde situace dvojitého vrcholu. To můžeme chápat jako rezistenci. Nejbližší support je u konsolidace kolem hodnoty 15 950. Další významný support je u oblasti kolem 15 800, kde se předchozí rezistence stala aktuálním supportem.  
 

Jestřábi z ČNB zvedly sazby nejvíce od roku 1997.

ČNB zvedla základní úrokovou sazbu o 1.25 % na 2,75%. To je nejvyšší zvýšení sazeb od roku 1997. Centrální banka tímto krokem dala najevo, že chce rostoucí inflaci zabrzdit, protože inflace výrazně překračuje cíl banky, kterým je 2 %. V říjnu byla inflace 5,5 % v meziročním srovnání.

Podle projekcí ČNB by inflace měla do konce roku 2021 měla nadále pokračovat v růstu a ke zlomu trendu by mělo dojít v průběhu roku 2022. V roce 2023 by pak měla inflace dosáhnout cílové hodnoty 2 %.

V reakci na tuto zprávu silně posílila česká koruna. Podle guvernéra ČNB by koruna měla profitovat z úrokového diferenciálu mezi eurem a korunou a měla by se brzy dostat k 25 Kč za euro.

Nejbližší rezistence podle H4 grafu je kolem 114.3. Support je v pásmu mezi 113.0 – 113.2.
 

Euro pokračuje v oslabování

Nic významně nového se na páru EURUSD nepřihodilo a pár je nadále v klesajícím trendu. Z pohledu technické analýzy vidíme medvědí konstelaci klouzavých průměrů na H4 grafu, kdy EMA 50 je pod SMA 100.

 

Nejbližší rezistence je v oblasti mezi 1.1610 – 1.1620. Za velice silný support je možné považovat 1.1525, ke kterému se cena v minulém týdnu přiblížila.
 

BoE ponechala sazby beze změny

Bank of England trhy překvapila, když úrokové sazby ve čtvrtek nezvýšila. Trh totiž na základě rétoriky centrálních bankéřů očekával, že je potřeba reagovat na rostoucí inflaci, takže toto očekvání vedlo k posilování libry v průběhu října.

Po oznámení sazeb však libra v reakci na nenaplněné očekávání prudce oslabila.  

BoE a uvedla, že pokud se ekonomika bude vyvíjet podle očekávání, bude pravděpodobně muset zvýšit bankovní sazbu z historického minima 0,1 % "v nadcházejících měsících".

 

Britská libra je aktuálně v klesajícím trendu. Aktuálně dosáhla ceny 1.35 a z krátkodobého pohledu je prostor k dalšímu oslabení až na 1.34.  Nejbližší rezistence je kolem 1.3550. Nejbližší support u 1.3410.

Čtěte více

• Swingový výhled 39. týden
  Akciové indexy byly v minulém týdnu jako na houpačce. Nejprve trhy silně oslabovaly pod vlivem obav z krachu velkého čínského developera firmy Evergrande. Kromě problémů čínského developera ale všude jinde ve vyspělých ekonomikách panuje pozitivní nálada. V druhé polovině týdne pak indexy rostly zejména pod vlivem očekávaných zpráv z amerického Fedu.
• Swingový výhled 4. týden 2022
  Výprodej na akciových indexech pokračoval i v minulém týdnu. NASDAQ je již více než 17 % pod vrcholem a SP 500 ztrácí na svůj vrchol 11 %. Euro prorazilo silný support a nedařilo se ani zlatu, které se vrátilo pod 1 800 USD za unci zlata. Posílil naopak americký dolar, který se dostal na nejvyšší hodnoty od července 2021. Důvodem k tomuto vývoji bylo zasedání amerického Fedu a rostoucí napětí ohledně Ukrajiny.
• Swingový výhled 40. týden
  Swingový výhled 40. týden Akciové indexy v minulém týdnu prudce oslabovaly v důsledku zhoršení rizikového sentimentu...
• Swingový výhled 40.týden
  Akciové indexy v minulém týdnu prudce oslabovaly v důsledku zhoršení rizikového sentimentu v souvislosti s rostoucími obavami, že vyšší inflace může přetrvávat i poté, kdy globální růst dosáhl svého vrcholu. Americký dolar v tomto prostředí nadále posiluje.
• Swingový výhled 41. týden
  Swingový výhled 41. týden Akciové indexy v první polovině minulého týdne testovaly významné supporty. V druhé polovi...
• Swingový výhled 41.týden
  Akciové indexy v první polovině minulého týdne testovaly významné supporty. V druhé polovině týdne pak začaly posilovat pod vlivem dobrých dat z americké ekonomiky. Z celkového kontextu se však nic zásadního nezměnilo.
• Swingový výhled 42. týden
  Akciové indexy mají za sebou rozkolísaný týden, který zakončily silným růstem. Ve čtvrtek index SP500 vzrostl o 1,7 %, Dow Jones Industrial Average o 1,6 %, tj. o 534 bodů a NASDAQ o 1,7 %. Tuto býčí náladu podpořily údaje z USA, které ukázaly zmírnění inflačních tlaků a snížení počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. K posílení akcií přispěl také mírný pokles výnosů 10letých amerických dluhopisů, které zůstaly pod 1,6 %.
• Swingový výhled 43. týden
  Swingový výhled 43. týden Akciové indexy mají za sebou růstový týden a SP 500 dosáhl nového historického vrcholu. In...
• Swingový výhled 43.týden
  Akciové indexy mají za sebou růstový týden a SP 500 dosáhl nového historického vrcholu. Index strachu VIX je na hodnotě 15, což je nejnižší hodnota od února 2020. Data z amerického trhu práce byla také pozitivní a nadále potvrzují zlepšující se trend. Trhy uklidnilo také to, že velký čínský developer Evergrande, kterému hrozí bankrot, provedl splátku úroků z dluhopisů. Risk on sentiment je tedy zpět ve hře.
• Swingový výhled 44. týden
  Akciové indexy mají za sebou další růstový týden. Americký NASDAQ dosáhl nového historického vrcholu a SP 500 v závěru týdne otestoval předchozí historický vrchol z minulého týdne. Data z amerického trhu práce byla opět pozitivní a nadále potvrzují zlepšující se trend. K risk on sentimentu přispělo i to, že čínský developer Evergrande, kterému hrozí bankrot, provedl další splátku úroků z dluhopisů.
• Swingový výhled 46. týden
  Minulý týden byl ve znamení důležitých dat z amerického trhu práce. Zároveň byla prezentována data k americké inflaci, která dále zrychluje. V návaznosti na to provedly americké akcie mírnou korekci a americký dolar významně posílil. Posílilo ale také zlato, které někteří investoři berou jako zajištění proti rostoucí inflaci. Měnový pár EURUSD se poprvé od července 2020 dostal pod klíčový support 1.15.
• Swingový výhled 47. týden
  Akciové indexy se nadechly k dalšímu růstu a zaznamenaly nové historické vrcholy přesto, že inflace ve světě zrychluje. Navzdory hrozbám z utahování monetární politiky centrálních bank se však celkově globální ekonomice daří, což je pro indexy pozitivní zpráva. Největším rizikem tak je zpomalování růstu v Číně, která začíná brzdit globální sentiment.
• Swingový výhled 48. týden
  Z hlavních světových ekonomik přišla v minulém týdnu pozitivní ekonomická data, ovšem zprávy o nové mutaci koronaviru poslaly rizikové měny a akciové indexy do červených čísel. Měnový pár EUR/USD se dostal pod magickou hodnotu 1.12. V souvislosti s vývojem koronaviru oslabuje česká koruna. Ta se na páru s eurem blíží k zajímavé rezistenci, která může být atraktivní pro poziční tradery, kterým koruna přináší atraktivní denní swapy.
• Swingový výhled 49. týden
  Index strachu VIX se dostal nad hodnotu 30, což ukazuje, že na trhy se vrátila nervozita. Po korekcích, které vytvořily akciové indexy minulý týden, si investoři kladou otázku, zda budou indexy dále klesat a pokud ano, tak o kolik procent. Nejistotu podporují faktory rostoucí inflace, varianta koronaviru Omikron, lockdowny některých evropských zemí a snižování tempa odkupu dluhopisů v USA, tzv. tapering.
• Swingový výhled 5. týden 2022
  Na trzích nadále panuje vysoká volatilita. Do nejistoty přispívá jestřábí politika centrálních bank. Bank of England zvýšila úrokovou sazbu a ECB uvedla, že vyšší inflace bude trvat déle, než se původně očekávalo. Tato změna rétoriky ECB podpořila euro, které po zprávě silně posilovalo a oslabil DAX. Do volatility přispěla také zpráva Facebooku, který se poprvé za dobu svojí existence setkal s poklesem uživatelů.
• Swingový výhled 50. týden
  I když je Omikron novým zdrojem nejistoty, tak podle posledních zpráv se zdá, že by neměl mít devastující vliv na ekonomiku. A na toto reagují akciové indexy, které v minulém týdnu kompenzovaly předešlé ztráty. Index strachu VIX poklesl k hodnotě 20 a SP 500 se přiblížil k historickému vrcholu. Silný je nadále americký dolar, který podporují dobrá data z americké ekonomiky.
• Swingový výhled 51. týden
  V minulém týdnu hned tři významné centrální banky rozhodovaly o úrokových sazbách. Kromě amerického Fedu to byla evropská centrální banka ECB, která ponechala sazby beze změny a britská Bank of England, která naopak překvapila zvýšením sazeb. Price action reakce na zprávy centrálních bank přitom ukázaly, jak překvapivé dokáží trhy někdy být. Americký dolar oslabil, euro posílilo a akciové indexy provedly ve čtvrtek mírnou korekci.
• Swingový výhled 6. týden 2022
  Rekordní hodnota inflace v USA za posledních 40 let vyvolala na trzích dalších vlnu volatility z důvodu obavy agresivnějšího postupu Fedu proti přehřáté ekonomice. Šok trhům přinesla také neočekávaně silná data z amerického trhu práce. V návaznosti na to pak výnosy z amerických 10letých dluhopisů rostly a překonaly hranici 2 %. Akciové indexy ke konci týdne naopak oslabovaly a uvidíme, zda pod vlivem těchto fundamentů dojde k opětovnému otestování silných supportů. Růst výnosů dluhopisů není dobrou zprávou ani pro zlato, které zatím na posilující dolar a rostoucí výnosy reagovalo oslabováním.
• Swingový výhled 7. týden 2022
  Makroekonomické události v minulém týdnu měly na volatilitu na trzích vedlejší vliv. Tím „velkým příběhem“, který momentálně hýbe trhy, je situace na Ukrajině. Akciové indexy kvůli tomuto konfliktu oslabovaly a znovu otestovaly svoje silné supporty. Vítězem minulého týdne je naopak zlato, které v důsledku těchto geopolitických nejistot posílilo k hodnotě 1900 USD za unci, kde se naposledy obchodovalo v červnu 2021.
• Swingový výhled 9. týden 2022
  Válka na Ukrajině pokračuje a i když si všichni přejeme, aby tato tragická událost okamžitě skončila, tak podle vyjádření ruských představitelů to bohužel vypadá spíš na to, že se válka protáhne na delší dobu. Investoři na tento vývoj reagovali výprodejem rizikových aktiv, kam patří také česká koruna. Ztrácí akciové indexy a zejména DAX byl pod silným tlakem. Silně naopak posilují komodity jako je ropa, zlato, ale třeba také uhlí.