V pondělí se Donald Trump před zraky celého světa ujal prezidentského úřadu a trhy na jeho první kroky zatím reagují pozitivně. Americké indexy se blíží ke svým rekordním hodnotám, zatímco americký dolar si vzal oddechový čas. Rekordní hodnoty překonává německý index DAX, což s ohledem na hrozbu tarifů je poměrně překvapivé. Otázka je, jak dlouho bude tato býčí rally pokračovat.
Fundamentální analýza
Donald Trump se s teatrálností jemu vlastní ujal prezidentského úřadu, když ve svém projevu naznačil, jakým směrem se bude ubírat jak jeho politika, tak i rétorika. Již nyní je jasné, že od něho uslyšíme spoustu šíleností, ale tím bychom se neměli nechat ovlivnit. Podstatné je, že americká ekonomika si vede zatím stále dobře, což potvrdila i čísla o inflaci z minulého týdne, která velice příjemně překvapila.
Jádrová CPI rostla meziměsíčně o 0,2 %, přičemž očekávání bylo 0,3 %. V meziročním srovnání je jádrová CPI na hodnotě 3,2 %. Standardní CPI je 2,9 %. Průmyslová inflace meziměsíčně rostla o 0,2 %, což bylo rovněž pozitivní s ohledem na to, že očekávání bylo 0,4 %.
Celkově je inflační vývoj pod kontrolou, i když k 2% inflačnímu cíli Fedu je stále poměrně daleko. S ohledem na to, že i trh práce je zatím v USA velice odolný, Fed rozhodně nebude mít důvod snižování sazeb nějak výrazně urychlovat. Opatrný postup je odůvodněn i hrozbou tarifů, které nová americká administrativa plánuje, a které by mohly vyvolat tlak na ceny.
Nejbližší zasedání Fedu je 29. 1. 2025 a je pravděpodobné, že na tomto jednání zůstanou sazby beze změny.
Technická analýza
Index Dow Jones, který překonal horizontální rezistenci na hladině 43 300 USD, která se nyní stala nejbližším supportem, silně posiluje. Zdá se, že cena má volný prostor až k all-time high, které je na úrovni 45 100 USD.
Graf č.1: Index Dow Jones 30 na denním časovém rámci
Ke svému all-time high se blíží také širší index S&P 500. Hodnota 6 100 USD je již prakticky v dosahu a mohla by padnout během několika dní.
Graf č.2: S&P 500 na denním časovém rámci
Za nejbližší support můžeme považovat nevyplněný býčí Fair Value Gap, jehož horní hrana je v oblasti kolem 5 920 USD.
Možná překvapivý je růst německého indexu DAX. Nová americká administrativa hrozí tarify, takže by se dalo předpokládat, že to tento index negativně zasáhne. Zatím se ale nic takového neděje a index vytvořil nové rekordní hodnoty. Jedním z důvodů růstu DAXu je slabší euro.
Graf č.3: Index DAX na denním grafu
Nejbližší support na DAXu je na hladině 20 530 a za support můžeme chápat také rostoucí trendovou linii. Na indexu jsme nasadili náš unikátní indikátor Purple Strike, který stále ukazuje býčí trend.
Na eurodolaru je stále jasný klesající trend. Nižší inflace v USA ale na tomto páru vyvolala pullback, a cena nyní testuje rezistenci, která je u hladiny 1.044. Tato rezistence vznikla prolomením supportu, který vznikl v říjnu 2023.
Graf č.4: Měnový pár EUR/USD na denním časovém rámci
Tento pullback se jeví jako příležitost k shortování eurodolaru. Aktuální fundamenty totiž nenaznačují, že by pár měl dále výrazně posilovat. Fed se snižováním sazeb spěchat nebude, protože americké ekonomice se daří. Také tu je hrozba amerických tarifů, které by mohly tlak na inflaci znovu vyvolat.
Naproti tomu horší ekonomická situace v eurozóně po dalším uvolnění monetární politiky volá. Na dalším zasedání ECB, které bude v příštím týdnu, lze očekávat snížení sazby o 0,25 %, což by mělo udržet tento pár v medvědí náladě.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 62,20 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
