I přesto, že se měnová politika v největší světové ekonomice čeká utaženější než dříve a data přicházející z USA byla v posledních dvou týdnech více méně neutrální, nedokáže se dolar ubránit ztrátám. Do popředí pozornosti se totiž vracejí americké prezidentské volby, které již nejsou tak jednoznačně rozhodnuté, jak se právě před dvěma týdny mohlo zdát. A investoři držící americká aktiva se případného prezidenta Trumpa evidentně bojí.
Americký dolar ztrácí takřka na všech frontách s výjimkou mexického pesa, které má z Trumpa ještě větší strach. Situace nápadně připomíná červnové hlasování o Brexitu – ať už nervozitou trhů či šancemi obou stran (70 % Clintonová/EU, 30 % Trump/Brexit). Trumpova výhra by zajisté spustila vysokou volatilitu a pokles dolaru i akciových trhů. Navíc by tato prodejní horečka nemusela tak rychle odeznít jako v případě Brexitu. Přece jenom Británie není tak velká váha jako USA a referendum bezprostředně žádné změny v nastavení obchodu neprovedlo a bude k nim docházet nejdříve za dva roky.
Vývoj šancí na získání prezidentského křesla v USA:
Dnešní nálada na trzích zkrátka nepřeje fundamentální analýze, protože vývoj ekonomiky a nastavení měnové politiky (včetně očekávaní) jsou až na druhé koleji. Na druhou stranu se v nynější situaci mohou měnové páry dostat na výrazně podhodnocené či nadhodnocené úrovně, které lze po opadnutí emocí velice dobře zobchodovat.
Podle mého názoru se na tyto přemrštěné úrovně dostalo mexické peso (USD/MXN) a v případě dalšího brexitového záchvatu má k výraznému podhodnocení našlápnuto britská libra (GBP/USD). V rámci úrovně amerického dolaru se o nějakém výstřelku zatím nedá mluvit, ale uvidíme, s čím trhy po sečtení volebních hlasů přijdou.
Vývoj měnového páru EUR/USD (denní graf – D1):
Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: Investing.com, Real Clear Politics, Bloomberg