Americká centrální banka (Fed) se tak musí postavit dilematu, jestli krotit růst cen nebo podporovat ekonomiku, která rostla pomaleji, než se čekalo. Anebo si řekne, že růst cen je dočasný a pomalejší oživování ekonomiky také, protože za zpomalením stály především změna stavu zásob, rezidenční výstavba a vládní útraty. Tyto sektory by měly naopak táhnout HDP výše ve třetím čtvrtletí. Dopad amerického HDP na dolar i akcie tak byl minimální. Uvidíme, jak si centrální bankéři ve Washingtonu report přeloží, jejich komentáře k ekonomickému vývoji tak nyní budou mít větší váhu.
Vývoj nominálního HDP v USA (v mld. USD anualizovaně):
I český HDP vyšel výrazně pod odhady. Mezičtvrtletní růst jen o 0,6 % v době, kdy se otevřely restaurace i obchody v porovnání s lockdownovým začátkem roku je zklamání na všech frontách. Negativní dopad zřejmě přišel z průmyslu, který kvůli odstávkám výroby snižoval produkci (a v Q3 lépe nebude) a také z veřejného sektoru, kdy si zdravotnictví oddechlo a jejich „produkt“ péče o pacienty se tak snížil.
Koruna reaguje prozatím jen mírným oslabením, ale očekával bych, že dnešní report přiměje některé jestřáby v ČNB zmírnit rétoriku, čímž se šance na pokles měnového páru EUR/CZK k 25,00 víceméně zastaví. Návrat na předkrizové úrovně se odkládá, tuzemský HDP je stále o 4,5 % níže v porovnání s koncem roku 2019.
Vývoj mezičtvrtletního růstu HDP v ČR:
Naopak eurozóna jede na pozitivní notě. Španělsko rostlo o 2,8 % mezičtvrtletně, Francie o 0,9 %, obě země nad odhady. Eurodolar se tak drží na měsíčních maximech v blízkosti 1,1900 a z technického i fundamentálního hlediska má prostor k dalšímu růstu a mohl se podívat nad 1,2000. Evropská centrální banka (ECB) sice prohlásila, že bude více monitorovat měnový kurz (čti jako slovní intervenci proti euru), dočasně vyšší inflace v Německu i v ostatních zemích a slušný růst HDP by ale měl tyto obavy ECB ze silnějšího eura utlumit.
Vývoj měnového páru EUR/USD (4hodinový graf – H4):
Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: MT4, tradingeconomics.com, ČSÚ, forexfactory.com, FRED