Čtvrtek 21. listopadu 2024 11:35
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Dukascopy new
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
Investingfox Nastroje

Komoditný výhľad pre 20. týždeň

16.05.2016 18:02  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Drahé kovy

Minulý týždeň sme na zlate menili výhľad neutrálny a očakávali sme obchodné pásmo 1260/1300. Tento výhľad sa aj potvrdil. Na zlato totiž pôsobili protichodné tlaky. Na jednej strane sa nálada na trhu mierne zhoršila, akcie klesli, dlhopisy vzrástli a volatilita tiež. Na druhej strane USD posilnil, hlavne po dobrých dátach z USA (maloobchodné tržby, inflačné očakávania domácností, spotrebiteľská nálada). Táto zmiešaná nálada tu pravdepodobne ešte nejaký čas zostane. Tento týždeň síce očakávame veľmi dôležité dáta z USA - infláciu, ale aj tam sú očakávania zmiešané. Jadrová inflácia by mala spomaliť, celková zrýchliť. Výhľad a pásmo zostávajú nezmenené. 

Na striebre sme minulý týždeň videli riziká skôr na strane poklesu, očakávané pásmo bolo 16.80/17.60. Náš predpoklad bol postavený na predpoklade poklesu ropy, silnejšieho USD a zhoršenia nálady na trhu. Tieto faktory naďalej považujeme za rizikové pre tých, čo zvažujú nákup striebra. Ropa síce zatiaľ nepoklesla (fundamenty podľa EIA sa mierne zlepšili), ale jej rely veľmi neveríme. Je pravda, že rastúcu produkciu ropy v OPEC čiastočne kompenzujú rôzne výpadky, ale na ne sa spoliehať nemožno. Rizikom je, že výpadky ustanú a ropy na trhu bude pribúdať (pokiaľ Rusko a OPEC nepribrzdia kohútiky). Pre toto všetko vidíme na striebre skôr riziká na strane poklesu ako rastu. Výhľad aj pásmo zostávajú rovnaké. 

Priemyselné kovy

Na medi sme minulý týždeň mali neutrálny výhľad v pásme 210/225 s rizikami skôr na strane poklesu. Tieto riziká sa naplnili a meď otestovala aprílové minimá na úrovni 207. Paradoxne obchodníci otestovali tieto úrovne ešte pred veľmi slabými dátami z Číny a následne sa meď aj za pomoci rastúcej ropy odrazila nahor. Vzhľadom na spomaľujúcu priemyselnú produkciu a import komodít do Číny si však nemyslíme, že odraz vydrží dlho. Výhľad zostáva neutrálny v pásme 205/220, riziká stále na strane poklesu. 

Energie

Ropa WTI sa po prvý krát dostala v tomto roku nad 47 USD za barel, pričom na tejto úrovni nebola od októbra 2015. Pohyby nie sú nijak prudké, skôr ide o vylepšenie štvrtkových maxím o desatiny USD. Výhľad meníme na neutrálny v očakávanom pásme 45/48, rely zatiaľ stále neočakávame. Ak sa špekulanti snažia cez rôzne výpadky ospravedlniť rast ropy, je to ich vec. Na výpadky sa však nemožno spoliehať. Výhľad na neutrálny meníme z dôvodu neutrálneho májového výhľadu EIA, ktorý priniesol zvýšenie výhľadu spotreby (čo je dôležité) a kompenzáciu rastúcej produkcie OPEC znížením výhľadu produkcie Kanady. Na rely však stále nevidíme dôvod. Nevylučujeme možné menšie vylepšenie tohtoročných maxím, ale väčšie riziká vidíme na strane poklesu. Tie sa môžu vyplniť, keď sa zrazu stratia rôzne prerušenia produkcie (aktuálnej je to okrem Kanady aj Nigéria, Venezuela aj Líbya). V Líbyii a Kanade sa už situácia zlepšuje. Ak sa pozeráme striktne na (mesačné) dáta zo zásobníkov z USA, vidíme toto: Produkcia postupne klesá, medziročný pokles dosahuje 5% alebo 450 tis. barelov ropy denne. Importy ropy preto zosilňujú svoj rast, momentálne sú medziročne vyššie o takmer 10% (730 tis. barelov ropy denne). Čo je ale horšie je to, že zásobovanie benzínom je lepšie ako minulý rok a zásobovanie ropou je lepšie a dokonca sa ešte ďalej zlepšuje. Dopyt rafinérií na začiatku mája po prvý krát od septembra 2015 medziročne poklesol a rast zásob po prvý krát od decembra 2015 zrýchlil svoj medziročný rast. Toto nemožno hodnotiť ako býčie správy, napriek poklesu produkcie. 

Doyptovo ponukové fundamenty na rope

Na zemnom plyne aktuálne vidíme pokles do spodnej časti očakávaného pásma 2.00/2.20, pričom okrem lacného plynu v Kanade (spôsobeného dočasným výpadkom produkcie ropy v Alberte) nevidíme nijaký dôvod na pokles. Plnenie zásobníkov zostáva stále pod normálom, pričom stále odhadujeme rast zásob o približne 71 BCF vs. normál 91 BCF. Aj nový týždeň začína dobrými dátami zo zásobníkov. Je možné, že obchodníci na zemnom plyne nebudú vedieť urobiť prielom nahor, pokiaľ nebude produkcia ropy v Kanade plne obnovená a producenti nebudú spaľovať plyn na výrobu elektrickej energie  tak ako predtým. Očakávané pásmo aj preferencia dlhých pozícií zostáva v platnosti. Očakávame, že poklesy budú skupované. 

Dopytovo ponukové fundamenty na zemnom plyne

Plodiny

Cenový vývoj na plodinách by sa v tomto období mal "variť" hlavne z troch ingrediencií. Májový report WASDE ukázal hlavné trendy v zásobovaní a najlepšie z neho vyšla sója, najhoršie pšenica. Druhou ingredienciou je vývoj exportov, ktorý v prípade mesačných exportov preferuje sóju, v prípade kvartálnych exportov kukuricu. Pšenica zaostáva, čo je druhý mínusový bod. Tretím je výhľad počasia a stav úrody. Aktuálne sa už sleduje počasie hlavne v Európe, Rusku, Ukrajine a v USA. Nijaké ohrozenie zatiaľ nevidieť. Stav úrody sa sleduje zatiaľ len pri pšenici, kukurica so sójou sa ešte len sejú. Stav úrody pšenice je lepší ako minulý rok a počas minulých týždňov sa zlepšil ešte viac. A to je tretí mínusový bod pre pšenicu. Vzhľadom na to, že dopyt po exportoch rastie a máme tu zhoršený výhľad úrody sóje a čiastočne aj kukurice, preferovali by sme skupovanie poklesov na sóji a predaj rastu pšenice ako párový obchod. Viac čoskoro vo videu. 

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Komoditný výhľad pre 11. týždeň
    Drahé kovy Pokračujúci rast cien ropy a mierne lepšia nálada na trhu tlačila počas väčšiny minulého týždňa dlhopisy n...
  • Komoditný výhľad pre 12. týždeň
    Na zlate sme počas minulého týždňa videli nerozhodné smerovanie. Pokles dlhopisov a rast ropy tlačil zlato nadol pred FOMC. FOMC bolo vzhľadom na stav...
  • Komoditný výhľad pre 13. týždeň
    Drahé kovy Už v závere minulého týždňa sme vzhľadom na silnejší USD menili výhľad na zlate na medvedí s cieľom na hla...
  • Komoditný výhľad pre 14. týždeň
    V závere minulého týždňa sme videli veľmi dobrý report z trhu práce, ktorý len mierne posilnil USD. Aj to však stačilo na to, aby zlato pokleslo pod suport...
  • Komoditný výhľad pre 15. týždeň
    Zlatu sa počas minulého týždňa darilo. Nálada na trhu sa zhoršila, JPY a dlhopisy rástli. Volatilita na akciách sa mierne zvýšila a slabý USD tiež pomohol. Prielom nad hladinu 1245 znamená, že krátkodobý výhľad na zlato sa mení na rastový v očakávanom pásme 1240/1270. Rizikom pre výhľad je prípadná intervencia BoJ, ktorá by mohla oslabiť JPY a krátkodobo zlepšiť náladu na trhu.
  • Komoditný výhľad pre 16. týždeň
    Drahé kovy Na zlate vidíme naďalej len tlmené pohyby v rámci očakávaného pásma 1230/1270. Prostredie vyzerá byť priaz...
  • Komoditný výhľad pre 17. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali pohyb zlata do strany v pásme 1230/1270, čo sa aj stalo. Na zlato totiž pôsobili silné protichodné faktory. Vzhľadom na dobrú náladu na trhu a rast ropy sme videli pokles dlhopisov, zoslabol aj JPY. USD naopak silnel.
  • Komoditný výhľad pre 18. týždeň
    Počas uplynulého týždňa sme očakávali obchodovanie zlata v pásme 1230/1270 s rizikami na strane nadol. Tento výhľad sa ukázal ako nesprávny a postarali sa o to hlavne centrálne banky a čiastočne aj makroekonomické výsledky.
  • Komoditný výhľad pre 19. týždeň
    Počas uplynulého týždňa sme mali na zlato rastový výhľad v pásme 1270/1325. Minulotýždňové dáta z USA však neboli zlé (mali aj svoje svetlé momenty ako napríklad obchodnú bilanciu) a najdôležitejší headline celého týždňa skončil...
  • Komoditný výhľad pre 2. týždeň
    Naposledy sme očakávali zlato v pásme 1050/1090. Zlato sa nakoniec dostalo vyššie (po hladinu 1110). Výhľad však nemeníme. Do ďalšieho...
  • Komoditný výhľad pre 21. týždeň
    Minulý týždeň sme očakávali neutrálny trend na zlate v pásme 1260/1300. Zlato nakoniec skončilo o niečo nižšie a to pravdepodobne z dôvodu "málo holubičej" zápisnice FOMC z aprílového zasadnutia.
  • Komoditný výhľad pre 22. týždeň
    Na zlate sme ešte na začiatku minulého týždňa očakávali pohyb v pásme 1240/1280, riziká sme vnímali ako neutrálne. Už v utorok na trhu začala klesať riziková averzia, čo bolo spôsobené lepšími výsledkami prieskumov verejnej mienky v UK...
  • Komoditný výhľad pre 24. týždeň
    Počas minulého týždňa sme videli nárast rizikovej averzie na trhu. Novšie prieskumy ohľadne Brexitu totiž vychádzajú skôr v prospech odchodu UK z EÚ. Videli sme silný prepad GBP, ku ktorému sa pripojili aj akcie v závere týždňa. Rast dlhopisov a JPY bol tak silný, že zlato rástlo na nové júnové maximá aj napriek miernemu odrazu USD. Náš výhľad zostáva rastový v očakávanom pásme 1260/1290.
  • Komoditný výhľad pre 25. týždeň
    Od začiatku tohto týždňa sme na trhu videli explóziu dobrej nálady, ktorá začala so zverejnením pozitívnych prieskumov verejnej mienky v UK (vyššia podpora zotrvania v EÚ). Zatiaľ čo JPY a dlhopisy klesali, zlato bolo aspoň dočasne chránené slabším USD (čo súvisí s holubičím júnovým zasadnutím Fedu. Výhľad na zlato máme neutrálny v očakávanom pásme 1260/1310, hlavným rizikom sú komentáre Fedu (napríklad svedectvo Yellen v Kongrese) a referendum o zotrvaní UK v EÚ.
  • Komoditný výhľad pre 3. týždeň
    Ďalšia séria slabých dát z výrobného sektora USA paradoxne nespôsobila na trhu väčšie pohyby. Po otvorení COMEXu sme videli silné objemy...
  • Komoditný výhľad pre 39. týždeň
    Krátkodobo po FOMC bol USD tlačený nadol (a zlato nahor), pretože Fed prekvapivo odložil zvyšovanie sadzieb. Uviedol dva dôvody – infláciu a Čínu...
  • Komoditný výhľad pre 4. týždeň
    Drahé kovy Na zlate sme od začiatku tohto týždňa svedkami prekvapivého rastu. Ten sme naposledy nečakali. Za rastom v...
  • Komoditný výhľad pre 4. týždeň
    Na zlate sme od začiatku tohto týždňa svedkami prekvapivého rastu. Ten sme naposledy nečakali. Za rastom vidíme mierne slabší USD, rast dlhopisov...
  • Komoditný výhľad pre 40. týždeň
    Na drahých kovoch sme minulý týždeň upozorňovali na krátkodobé riziká na strane rastu, avšak s tým, že sme nečakali prerazenie...
  • Komoditný výhľad pre 41. týždeň
    Drahé kovy minulý týždeň splnili náš cieľ, keď zlato pokleslo k úrovni 1105 a striebro k úrovni 14.50. Pred dátami NFP sme očakávali...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
eightcap forex