Není se co divit, že před čtyřmi roky flirtoval kanadský dolar s paritou vůči americkému dolaru. Silná ekonomika, silná zahraniční poptávka a stabilní právní prostředí - to vše dávalo pocit jistoty a dobré vyhlídky do budoucna. Díky ekonomické situaci si domácí spotřebitelé stále více dovolovali utrácet, což vedlo nejenom k postupně rostoucímu zadlužení domácností, ale také silnému růstu cen nemovitostí v řadě oblastí.
Situace v Kanadě se mění k horšímu
Vítr se ovšem obrátil a situace změnila. Cena komodit se prudce propadla. Ochabnutí celosvětové ekonomiky přineslo snížení poptávky (zejména z Číny, která, jak se ukázalo, byla udržována zejména díky bezbřehé úvěrové politice v této stále komunistické zemi). Ekonomická aktivita v Kanadě se začala postupně propadat. Komoditně zaměřené sektory byly zasaženy první a následně i ty, které patří k jejich subdodavatelům. Ukázalo se, že Kanada není zas až tak diverzifikovanou ekonomikou, jak se řada lidí - včetně domácích kanadských politiků - domnívala.
Sektor nemovitostí zatím na pohyby ve zbytku hospodářství příliš nereaguje. Ceny v oblastech okolo Vancouveru nebo Toronta nadále utěšeně rostou. V červnu 2016 zaznamenaly nejvyšší nárůst za poslední roky. Je ovšem již zřejmé, že ve hře je velká nemovitostní bublina, která se tady v minulých letech nafoukla a stále se nafukuje.
Ruku v ruce s tím jde vysoká míra zadlužení soukromého sektoru. Ten je vyšší než porovnatelná čísla ze Spojených států z let 2008 anebo současná čísla z jiných zemí G8.
Další známkou nedobrého vývoje je vysoké číslo deficitu běžného účtu. Kanada prostě importuje mnohem více, než si může dovolit. Většina těchto dovozů je určena právě pro spotřebu domácností.
Veškerá čísla a údaje potvrzují, že ekonomika není zdravá. Nezaměstnanost roste a HDP se v posledních měsících propadá. To není situace, kdy by správně ceny nemovitostí měly růst. Kanada tedy stojí před splasknutím nemovitostní bubliny, která bude bolet, ale je jí zapotřebí.
Jak tuto situaci investičně využít?
Např. obchodem na pokles kanadského dolaru vůči jiným měnám, zejména vůči USD. Americký dolar má v současnosti nejlepší předpoklady pro růst. Kombinace prodej CAD a nákup USD by tedy měla přinést nejzajímavější výsledky.
Ing. Richard Koza
