Icahn ochutnal svoji vlastní medicínu
Pravé problémy společnosti začaly ve chvíli, kdy další malá aktivistická společnost Hindenburg Research vedená charismatickým Nathanem Andersonem označila společnost Icahn Enterprises silně nadhodnocenou. Hindenburg Research funguje tak, že vyhledává společnosti, které mají velké nesrovnalosti v účetnictví, ale jejich burzovní hodnota je vysoká. Následně akcie této společnosti shortují a pak zveřejní svou zprávu. Akcie na tuto komplexní zprávu reagují silným poklesem. Je to jistý druh aktivistického investování. Icahn Enterprises je druhým velkým soustem pro Hindenburg Research po indické společnosti Adani. Icahn se tak dostal pod velký mediální tlak a pro jednou musel on sám se bránit. Investoři se začali Icahna opouštět ve velkém. Zpráva Hindenburg Research byla zničující v tom, že vznesla snad nejhorší obvinění, které se může investorovi přihodit. Icahnův podnik není nic jiného než Ponziho pyramida.
Vývoj akcií Icahn Enterprises od začátku roku:
Ubrání se Icahn?
Akcie Icahn Enterprises ztratily od začátku roku přes 61 %. Propad měl prakticky dvě fáze. První přišla hned po zveřejnění zprávy. Icahn se však nevzdal. Označil raport za nevěrohodný a vyhrožoval soudními procesy. Upozorňoval, že jeho společnost vyplácí každý rok velkou dividendu pro své akcionáře, která v průměru dosahovala 15 % ročně. Tato roční dividenda znamenala pro investora prakticky jistotu, že jeho výnos bude lepší než roční výnos předních amerických indexů. Icahnova obrana byla založena právě na schopnosti vyplácet vysokou dividendu.
Druhá rána pro akcie Icahn Enterprises přišla ve chvíli, kdy oznámila v srpnu, že snižuje svou čtvrtletní dividendu z 2 dolarů na 1 dolar. Nepřímo tak potvrdila zprávu Hindenburg Research, že štědré vyplácení dividendy není možné. Společnost vyplatila stejnou dividendu i v listopadu. Současný roční dividendový výnos dosahuje ohromujících 23 %. Tak vysoká roční dividenda není prakticky udržitelná. To však nebrání Icahnovi tvrdit, že plánuje co nejdřív vrátit dividendu zpět na 2 dolary. Hospodaření firmy však nevykazují žádné zázraky. Icahn se spíš chytá posledního stébla. Společnost bude muset pravděpodobně snížit znovu svou dividendu.
Matěj Široký
