Sazby ČNB
Za nečekaně vysokou dubnovou inflaci může hlavně „habaďůra“ obchodních řetězců. Trh už letos čeká jen dvě snížení základní sazby ČNB, vždy o 0,25 procentního bodu
13.05.2024 Hlavním důvodem vyšší než očekávané dubnové inflace je jednání obchodních řetězců. Ty po Novém roce držely ceny potravin poměrně nízko, aby dokázaly, že promítly nižší DPH. To vydržely do Velikonoc. Když pak tlak médií a veřejnosti na ně polevil, ceny potichu zvedly a vrací se do zaběhnutých kolejí.
Hypotéky už letos výrazně nezlevní, Čechům se přesto vrací dobrá spotřebitelská nálada. Ekonomika má nebývalou šanci „přistát“ měkce
08.05.2024 Česká národní banka zbrzdí tempo snižování svých úrokových sazeb, výrazné zlevnění hypoték už proto letos nečekejme. I tak lze vystihnout vzkaz, jejž o minulém týdnu vyslala tuzemská centrální banka veřejnosti. I přesto se běžným spotřebitelům vrací dobrá nálada. Ulevuje se však také vládě. Pokles úroků totiž znamená snížení nákladů obsluhy státního dluhu, který v uplynulých letech znatelně nabobtnal.
ČNB snížila úrok na 5,25 procenta a zlepšila výhled ekonomiky, koruna posílila
02.05.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Rozhodnutí bylo jednomyslné, řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Pokles sazeb odpovídal očekávání finančního trhu. K dalšímu snižování sazeb bude bankovní rada podle Michla přistupovat opatrně s ohledem na vývoj ekonomiky a proces může kdykoli přerušit. Koruna v reakci na guvernérova vyjádření posílila a uzavřela obchodování na 24,99 EUR/CZK. ČNB dnes také představila novou makroekonomickou prognózu, ve které zlepšila odhad letošního růstu české ekonomiky na 1,4 procenta a snížila odhad průměrné letošní inflace na 2,3 procenta.
Analytici: Dnešní rozhodnutí ČNB snížit základní sazbu není překvapení
02.05.2024 Dnešní rozhodnutí České národní banky (ČNB) snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu bylo v souladu s tržním očekáváním a nepředstavuje tak velké překvapení. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Odpovídá tomu podle nich i nulová reakce finančního trhu. Základní úroková sazba 5,25 procenta se tak dostala na nejnižší úroveň od počátku května 2022.
ČNB dle očekávání snižuje úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu, další redukce sazeb ale bude pomalejší, než se čekalo
02.05.2024 Bankovní rada České národní banky dnes rozhodla snížit základní úrokovou sazbu o 0,5 procentního bodu na 5,25 procenta. Taková redukce se široce čekala, takže krok ČNB výrazněji nezahýbe kursem koruny, byť devizoví obchodníci budou bedlivě naslouchat zdůvodnění a dalšímu výhledu, s nimiž na dnešní tiskové konferenci přijde guvernér centrální banky Aleš Michl. Většina bankovní rady ČNB evidentně soudí, že riziko vzedmutí inflačních tlaků je při současné výši úrokových sazeb stále poměrně slabé. Soudí tedy, že i nová úroveň sazby, 5,25 procenta, je dostatečně restriktivní, aby nevedla k závažnějšímu zrychlení inflace i přes poměrně silnou úroveň zejména amerického dolaru.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. května 2024
02.05.2024 Bankovní rada na svém květnovém zasedání opět snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,25 %.
ČNB příští týden podle Michla možná sníží úrokové sazby
23.04.2024 Česká národní banka (ČNB) příští týden možná ještě sníží úrokové sazby. Poté ale bude k dalšímu snižování sazeb přistupovat velmi opatrně, řekl dnes guvernér ČNB Aleš Michl na Diskusním fóru ČNB v Pardubicích. Snižovat úrokové sazby začala ČNB loni v prosinci, od té doby klesla základní úroková sazba ze sedmi procent na 5,75 procenta.
Revize neutrální sazby ČNB se blíží - co čekat?
22.04.2024 Trhy v celku napjatě čekají na květnovou prognózu ČNB, kde by měl být zveřejněn také “nový názor” ČNB na tzv. neutrální úrokovou sazbu - normální úroveň úroků, která “lidově řečeno” ekonomiku a inflaci nezrychluje ani nebrzdí.
ČNB snížila úrokovou sazbu na 5,75 pct., experti čekají zlevnění úvěrů
20.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,75 procenta. Dva ze sedmi členů bankovní rady navrhovali pokles sazby až na 5,5 procenta. Výsledek jednání odpovídal očekáváním analytiků. Podle nich je ČNB obezřetná zejména kvůli vyššímu růstu cen služeb a slabšímu kurzu koruny, přestože inflace v únoru klesla na dvouprocentní cíl centrální banky. Snížení sazeb podle expertů povede k dalšímu poklesu úroků tuzemských bank u vkladů i úvěrů, způsobí také růst cen nemovitostí.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 20. března 2024
20.03.2024 Bankovní rada na svém březnovém zasedání snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 5,75 %.
Inflační tlaky ve službách stále existují
11.03.2024 I přes únorové zpomalení meziroční inflace na dvě procenta z lednových 2,3 procenta stále přetrvávají inflační tlaky ve službách. Upozornili na to analytici, které oslovila ČTK, při hodnocení dnes zveřejněných dat Českého statistického úřadu (ČSÚ). Právě zdražování služeb bude podle nich důvodem pro další opatrnost České národní banky (ČNB) při snižování úrokových sazeb. V nadcházejících měsících se podle analytiků inflace může zvýšit v řádu desetin procenta.
Zemědělci čelí mimořádnému kolapsu cen. Potraviny zlevňují nejvíce od roku 2009, půjdou dolů dále
03.03.2024 Čeští zemědělci čelí mimořádnému cenovému kolapsu. Výkupní ceny, za které prodávají do obchodní sítě či k dalšímu zpracování, totiž letos v lednu padaly meziročně o 19,8 procenta. To je nejvýraznější propad minimálně od roku 2010. V celé historii České republiky je takový pokles cen vskutku zcela mimořádný a ojedinělý. Přispívá však zprostředkovaně, přes ceny potravin v obchodech, k propadu celkové inflace. Její pokles oceňují jak ratingové agentury, tak řadoví občané. A jistě také politici. Hlavně tedy ti vládní.
Fialův kabinet získává mezinárodní „štempl“, že ozdravil české veřejné finance, agentura Fitch totiž zlepšuje ratingový výhled Česka
25.02.2024 Fialův kabinet získává mezinárodní „štempl“, že ozdravil české veřejné finance, agentura Fitch totiž zlepšuje ratingový výhled Česka. Ke zlepšení výhledu však Fialově vládě stačilo jen málo, což svědčí o tom, že její předchozí řeči o rozvratu tuzemských veřejných financí byly nadsazené.
Forex: Německo koketuje s technickou recesí
23.02.2024 Německý statistický úřad by dnes měl potvrdit pokles tamní ekonomiky v závěrečném čtvrtletí loňského roku mezičtvrtletně o 0,3 %. To v kombinaci se slabými předstihovými indikátory znamená, že se ekonomika našeho hlavního obchodního partnera patrně nachází na začátku letošního roku v recesi. Příliš povzbudivé zprávy zřejmě nenabídne ani únorový IFO index. Jaká je nálada tuzemských spotřebitelů i podnikatelů dnes ukáže únorový konjunkturální průzkum ČSÚ. Agentura Fitch publikuje po uzavření amerických trhů výsledek pravidelného ratingového hodnocení ČR.
Forex: Fed pokračuje v jestřábí rétorice, Německo je patrně v recesi
22.02.2024 Německá data opět nepotěšila, zbytku eurozóny se ale daří lépe. Německý kompozitní PMI se v únoru snížil z lednových 47,0 b. na 46,1 b., zatímco trh očekával nárůst na 47,5 b. V rámci struktury výrazně zklamal zpracovatelský průmysl propadem na 42,3 b. Německý průmysl tak k dynamice tamního HDP v Q1 24 zřejmě opět přispěje záporně, i když ne tak výrazně jako ve druhé polovině loňského roku. Celkově se tak zdá stále pravděpodobnější, že německá ekonomika se nachází v recesi, když se tamní HDP po mezičtvrtletním poklesu o 0,3 % v Q4 23 sníží i na začátku letošního roku. To ale nejspíše nebude případ ostatních členských států eurozóny, kde růst ekonomické aktivity táhnou služby podpořené oživením růstu reálných příjmů. Kompozitní PMI za celou eurozónu se totiž navzdory velmi slabým výsledkům z Německa v únoru odrazil ode dna, když vzrostl ze 47,9 b. na 48,9 b.
Forex: Sazby ČNB budou kvůli nízké inflaci klesat rychleji, koruna už ale dále neoslabí
22.02.2024 Vlivem nižšího lednového čísla jsme snížili náš odhad inflace pro letošní rok z 2,7 % na 2,1 %. Celková i jádrová inflace po zbytek roku pravděpodobně zůstanou v tolerančním pásmu ČNB. Ta tak podle nás urychlí tempo snižování úrokových sazeb, a to i s ohledem na slabou ekonomiku. V březnu a květnu očekáváme snížení repo sazby o 75 bb a její pokles na 3,5 % do konce roku. Korunové tržní sazby s kratší splatností by měly dále klesat. U delších splatností podobný prostor nespatřujeme. Oslabení koruny k euru v posledním půlroce do značné míry souviselo se zužováním úrokového diferenciálu. To ale podle nás pokračovat nebude a koruna by tak mohla s přispěním oživující domácí i zahraniční poptávky a oslabení amerického dolaru do konce roku mírně posílit.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
Inflace se přiblížila svému dvouprocentnímu cíli
15.02.2024 Česká inflace v lednu klesla na 2,3 % y/y po prosincových 6,9 %. Pokles tak byl oproti očekávání trhu (2,9 %) a prognóze ČNB (3,0 %) výraznější. My jsme pro leden odhadovali inflaci ve výši 2,7 % y/y. Ke zmírnění meziročního růstu spotřebitelských cen mimo jiného pomohlo odeznění efektu nízké srovnávací základny, který byl spojený se zavedením úsporného energetického tarifu koncem roku 2022.
ČNB – tisková konference bankovní rady, 8. února 2024
08.02.2024 ČNB na tiskové konferenci po dnešním zasedání vyslala do trhu vzkaz, že úrokové sazby budou dále klesat a z vyznění nové prognózy lze očekávat, že bankovní rada může i na dalších zasedáních snižovat úroky o půl procentního bodu v jednom kroku, přičemž ve hře může být i výraznější snížení sazeb.
Hypoteční sazby po snížení základní úrokové sazby ČNB opět klesnou. Co to znamená pro lidi, kteří čekají na vhodnou chvíli ke koupi?
08.02.2024 ČNB dnes oznámila další snížení základní úrokové sazby – dvojnásobné oproti tomu předvánočnímu. Takže jsme na 6,25 %. Minule už jen náznak možného snižování sazby ze strany ČNB měl za následek přehlídku nabídek nižších hypotečních sazeb ze strany komerčních bank, a tento trend pokračoval i po snížení. Část odložené poptávky, která bobtná už od léta předloňského roku, se opět přelije přes pomyslnou hráz dostupnosti hypotéky. Předpokládám, že někde u vysněné hodnoty okolo 4 % se ta hráz protrhne úplně. I přes mezikvartální nárůst nabídkových cen pražských bytů o 6 % se stále dá smlouvat, 74 % zájemců ale stejně neví jak. A majitelé kvalitních nemovitostí brzo ztratí důvody vyjednávat.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 8. února 2024
08.02.2024 Bankovní rada na svém prvním letošním měnovém zasedání snížila úrokové sazby o půl procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,25 %.
Většina analytiků čeká pokles úrokové sazby ČNB o půl procentního bodu
04.02.2024 Česká národní banka (ČNB) bude ve čtvrtek pokračovat ve snižování úrokových sazeb, otázkou je pouze rozsah tohoto kroku. Shodli se na tom analytici, které ČTK oslovila. Většina z nich přitom očekává, že se bankovní rada nakonec rozhodne snížit základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Se snižováním úrokových sazeb začala centrální banka v prosinci, kdy základní úroková sazba klesla o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta. Byla to první změna sazeb od června 2022.
Forex: Euro a nižší úroky
16.01.2024 I když zatím vláda otázku eura odložila k “ledu”, debata o společné měně v Česku dál pokračuje. Je však bohužel častokrát plná argumentačních “polopravd a faulů”, a to jak v táboře odpůrců, tak i zastánců eura. Dnes jsme se rozhodli krátce podívat na častokrát opakovaný a zavádějící argument “euro zlevní půjčky a hypotéky”.
Analytici: Inflace v prosinci klesla rychleji díky zlevnění potravin
11.01.2024 Meziroční inflace se v prosinci snížila víc, než očekával trh, když dosáhla 6,9 procenta. Přispělo k tomu především zlevnění potravin, jejichž ceny meziročně klesly poprvé v loňském roce, upozorňují analytici, které ČTK oslovila. V letošním roce očekávají výrazné zpomalení tempa růstu spotřebitelských cen. Průměrná inflace za celý rok se podle nich sníží mezi 2,6 a 3,5 procenta proti loňským 10,7 procenta. Rozhodující budou údaje z ledna, kdy se obvykle mění většina ceníků.
Poptávková recese dorazila do eurozóny
09.01.2024 Dnešní data z německého průmyslu za listopad negativně překvapily, když místo růstu o 0,4 % došlo k poklesu o 0,7 %. Kumulativní pokles od března už činí 6,5 % a tato lokomotiva evropského hospodářství táhne s sebou dolů celou ekonomiku eurozóny.
Sazby ČNB – 6,75 %
21.12.2023 „Z České národní banky vyletěl první holub v podobě mírného snížení sazeb. V tuto chvíli tento krok můžeme vnímat jako jasný signál toho, co se bude dít příští rok. Můžeme očekávat další uvolňování měnové politiky a podporu českého hospodářství, které je stále slabé. Zatím to vypadá, že se jedná o logický krok. Doufejme, že jej nebude třeba revidovat, až budou mít bankéři data o inflaci na únorovém zasedání. Když by ceny začaly znovu růst, byl by to důvod k zamyšlení, jestli nebylo rozhodnutí snížit sazby předčasné. Každopádně můžeme si být jisti, že základní úroková sazba i inflace budou v roce 2024 určitě nižší, než byly letos.“
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. prosince 2023
21.12.2023 Bankovní rada na svém prosincovém zasedání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu: repo sazbu na úroveň 6,75 %.
Očekávaný pokles inflace
11.12.2023 Inflace klesla z říjnových 8,5 % na 7,3 % v listopadu, což je v souladu s naší i tržní prognózou. Hlavním důvodem byla opět srovnávací základna, která byla ovlivněna přijetím úsporného tarifu s platností během posledních třech měsíců v loňském roce. Pokud by nebylo započítáno toto vládní opatření do indexu spotřebitelských cen v minulém roce, tak by inflace činila 4,7 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další pokles inflace v eurozóně a nadále silná spotřeba v USA
27.11.2023 Meziroční inflace v eurozóně se podle našeho odhadu v listopadu snížila na 2,6 %, v Německu v metodice HICP dokonce na 2 %. Jádrová inflace ale v eurozóně zůstává vysoko (3,8 % y/y) a pokles celkové inflace by měl do značné míry odrážet pouze efekt vysoké srovnávací základy loňského roku. Případné navýšení sázek na tempo snižování úrokových sazeb ECB v příštím roce by tedy z našeho pohledu bylo v návaznosti na listopadový údaj předčasné. Americká ekonomika by v tomto týdnu měla z hlediska spotřebitelské poptávky vykázat další solidní čísla, přestože indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou spíše slabé. V ČR bude v pátek zveřejněn druhý odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení prvního odhadu (-0,3 % q/q), avšak s rizikem sestupné revize.
Forex: Německý HDP v Q3 klesl, pesimismus ale začíná ustupovat
24.11.2023 Německá ekonomika v Q3 poklesla mezičtvrtletně o 0,1 %, předstihové indikátory se ale v Německu i eurozóně jako celku již odrazily ode dna. HDP v Německu v letošním třetím čtvrtletí dolů táhla spotřeba domácností, která mezičtvrtletně poklesla o 0,3 %. Solidní růst o 0,6 % q/q byl naopak patrný u investic. Ve čtvrtém čtvrtletí by ale podle našeho odhadu již ekonomika našeho hlavního obchodního partnera v poklesu pokračovat neměla, když očekáváme její mírný růst o 0,2 % q/q.
Průměrné sazby spotřebitelských úvěrů už rok oscilují kolem devíti procent
15.11.2023 Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů dosáhl v říjnu hodnoty 9,36 procenta. Od zářijového měření je to pokles o šest bazických bodů. V meziročním porovnání je pak aktuální hodnota nižší jen o 0,10 procentních bodů. Analytici z Broker Consulting neočekávají minimálně do konce tohoto roku výraznější výkyvy hodnot ani jedním směrem. Mírně by mohly trend ovlivnit opět konkurenční nabídky bank, které v předvánočním období vždy připravují pro klienty zvýhodněné nabídky úvěrů. Část lidí si totiž opakovaně bere půjčky na nákup vánočních dárků a na pokrytí zvýšených provozních nákladů v tomto období. Odborníci před neuváženými vánočními půjčkami varují.
Objem hypoték v říjnu meziročně stoupl o 123 procent, sazby klesly
15.11.2023 Banky a stavební spořitelny poskytly v říjnu hypoteční úvěry za 16,1 miliardy korun, což je meziroční nárůst o 123 procent. Úroková sazba u skutečně nových hypoték bez refinancování klesla říjnu ze zářijových 5,74 procenta na 5,71 procenta, a byla tak nejníže od července 2022. Vyplývá to ze statistik České bankovní asociace Hypomonitor. Data dodávají všechny banky a stavební spořitelny poskytující hypotéky na českém trhu.
Ranní okénko - Stabilní sazby ČNB, v USA vycházejí data z trhu práce
03.11.2023 Dnes je tuzemský kalendář prázdný a trhy tak mají čas do zpracovávat včerejší rozhodnutí ČNB o stabilitě sazeb. Z eurozóny dorazí údaj o zářijové nezaměstnanosti, kde je očekávána stagnace na 6,4 %. Daleko zajímavější tak budou říjnová data z amerického trhu práce, kde vychází tradiční set včetně míry nezaměstnanosti, počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor a vývoje mezd.
Sazby zůstávají beze změny, dolů podle nás půjdou až příští rok
02.11.2023 Bankovní rada ČNB navzdory tržním očekáváním ale v souladu s naší prognózou dnes ponechala úrokové sazby beze změny. Jestřábím dojmem vyzněla tisková konference guvernéra Michla, na které zmínil především proinflační rizika. Ta se podle něj týkají hlavně vlivu stále vysoké meziroční inflace, která navíc oproti září v posledních třech letošních měsících vlivem nižší srovnávací základny zrychlí, na mzdová vyjednávání a úpravy cen. Tato rizika do konce roku nepominou, a proto i nadále očekáváme, že k prvnímu snížení sazeb dojde až v únoru příštího roku. Následně sazby půjdou vlivem pouze pozvolného oživení ekonomiky poměrně rychle dolů. Na konci roku 2024 tak repo sazba podle naší prognózy klesne na 4 %, politicky neutrální úrovně 3 % by však měla dosáhnout až na konci roku 2025.
Forex: ČNB nadále drží sazby beze změny, snížení přijde až příští rok
02.11.2023 Bankovní rada České národní banky na dnešním zasedání rozhodla o ponechání úrokových sazeb na stávající výši, což bylo v souladu s naší prognózou. Základní repo sazba tak zůstává na sedmi procentech. Analytický konsensus a finanční trh však již očekávaly snížení sazeb, a to o 25 bb.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. listopadu 2023
02.11.2023 Bankovní rada na svém listopadovém zasedání ponechala úrokové sazby opět beze změny.
Forex: Koruna je k euru nejslabší za poslední rok, k dolaru dnes stagnovala
10.10.2023 Koruna dnes oslabila k euru k nejslabším úrovním za poslední rok. Kolem 17:00 se obchodovala za 24,59 EUR/CZK, proti pondělnímu podvečeru ztratila 13 haléřů, slabší zavírala naposledy loni v říjnu. Podle analytiků oslabením reagovala na dnešní zveřejnění dat o zářijové inflaci. Vůči americkému dolaru dnes česká měna stagnovala na 23,20 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online.
Polská centrální banka snížila základní úrok o čtvrt procentního bodu
04.10.2023 Měnový výbor polské centrální banky snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 5,75 procenta, protože inflace v zemi zpomaluje. Oznámila to banka v dnešním prohlášení. Rozhodnutí bylo v souladu s očekáváním analytiků.
Už přesně za měsíc ČNB může poprvé po 3,5 roku snížit svůj základní úrok. Pravděpodobnost po minulém týdnu stoupá, Češi se totiž stále bojí utrácet a inflace už je letos jen 1,8procentní, tedy pod cílem ČNB…
02.10.2023 Tuzemská ekonomika v letošním druhém čtvrtletí vůbec nerostla. Vyplývá to z dalších zpřesněných údajů k jejímu vývoji, které v pátek zveřejnil Český statistický úřad. Podle statistiků tuzemské hospodářství od dubna do června v porovnání s prvním letošním čtvrtletím jen stagnovalo. Předchozí jejich odhad ovšem hovořil o růstu 0,1 procenta.
Snížení sazeb v září ve hře nebylo, jestřábí tón zatím přetrvává
27.09.2023 ČNB dle očekávání na dnešním zasedání úrokové sazby nezměnila. Další změna sazeb by již měla být směrem dolů. Možnost snížení úrokových sazeb již na tomto zasedání však na stole ještě nebyla. Současná stále vysoká úroveň meziroční inflace prostor pro pokles sazeb podle bankovní rady zároveň příliš nenabízí. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech a vyhodnocování prognózy a naplňování jejích rizik. Zároveň dodal, že osobně mu případné podstřelení inflačního cíle vlivem pozdějšího poklesu úrokových sazeb ve srovnání s prognózou ČNB nevadí. Podle nás k prvnímu snížení sazeb dojde až v příštím roce, a to v únoru o 50 bb. Rizika ve směru dřívějšího a rychlejšího poklesu sazeb však přetrvávají v souvislosti s rychlejším odezníváním inflace a útlumem ekonomické aktivity. Dnešní zasedání si ponechalo mírně jestřábí tón, nicméně možnost snížení sazeb v letošním roce nechalo stále ve hře, ačkoli silných indikací bylo poskromnu.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 27. září 2023
27.09.2023 Bankovní rada na svém zářijovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: plně v souladu s očekáváním finančního trhu.
Obnovení růstu reálných mezd a zlepšení tuzemské poptávky
01.09.2023 Růst nominálních mezd podle našeho odhadu ve druhém letošním čtvrtletí zpomalil na 8,5 % y/y a 1,7 % q/q. Ještě výrazněji se však zmírnila dynamika spotřebitelských cen, a průměrná reálná mzda tak mezičtvrtletně vzrostla o 1,3 %. Tím podle nás započal trend postupné kompenzace hlubokého propadu kupní síly zaměstnanců z posledních dvou let. V souladu se zlepšením reálných příjmů domácností a s ohledem na jejich vysokou úroveň nahromaděných úspor očekáváme, že pokračovalo postupné oživení spotřebitelské poptávky.
Bankovní asociace letos čeká růst HDP 0,1 procenta, příští rok 2,3 procenta
10.08.2023 Nová prognóza České bankovní asociace pro letošní rok předpokládá jen velmi mírný růst tuzemské ekonomiky o 0,1 procenta. Proti květnové prognóze se odhad nepatrně zhoršil a vrátil se zpět na odhad z kraje letošního roku. Inflaci pro letošní rok stále čeká 11 procent a v jeho závěru kolem osmi procent. Vyplývá to z nové makroekonomické prognózy, kterou dnes novinářům představila Česká bankovní asociace (ČBA).
Forex: Snižování sazeb zatím není kvůli stále vysoké inflaci na stole
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB zůstávají po dnešním zasedání podle očekávání beze změny. Bankovní rada nadále preferuje silnou korunu, a to i přes ohlášení konce intervenčního režimu. Další zvýšení sazeb je již pravděpodobně mimo hru, jejich snížení však kvůli stále vysoké meziroční inflaci podle bankovní rady zatím nepřipadá v úvahu. Další kroky centrální banky budou podle guvernéra Michla záviset na nově zveřejněných datech. Ten zároveň uvedl, že diskuze o nižších sazbách by podle něj mohly začít na podzim. My první snížení úrokových sazeb ČNB očekáváme až v únoru příštího roku. Případné rychlejší odeznívání inflace a pokračování útlumu poptávky a ekonomiky, než s jakým v naší prognóze počítáme, by však mohlo vést k dřívějšímu a rychlejšímu snižování sazeb. Vyznění dnešního zasedání lze hodnotit jako jestřábí ve vztahu k očekávání finančního trhu, avšak holubičí ve srovnání s předchozími zasedáními centrální banky.
Forex: Sazby ČNB zůstávají beze změny, pokles pravděpodobně přijde až v příštím roce
03.08.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními na dnešním zasedání ponechala úrokové sazby opět beze změny. Základní repo sazba tudíž zůstává na sedmi procentech.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 3. srpna 2023
03.08.2023 Bankovní rada na svém srpnovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: v souladu s očekáváním finančního trhu.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstanou i dnes beze změny
03.08.2023 Na korunovém trhu dnes bude v centru pozornosti zasedání ČNB. Od té je široce očekáváno, že ponechá úrokové sazby opět beze změny. Jejich první snížení čekáme až v únoru příštího roku. Na programu je dnes také zasedání anglické centrální banky (BoE). Ta by měla podle nás zvýšit úrokové sazby o 25 bb. Z hlediska nově zveřejněných dat budou finanční trhy sledovat především ta z USA. Zde budou zveřejněny tovární objednávky za červen, červencový ISM z oblasti služeb, a také pravidelné týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Oživení tuzemské poptávky a další pokles inflace
03.08.2023 Úrokové sazby ČNB pravděpodobně zůstanou na současných úrovních až do konce letošního roku. O to rychlejší ale podle nás bude muset být jejich pokles v roce příštím. Maloobchodní tržby bez prodejů aut podle našeho odhadu v červnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, což by dávalo naději na dílčí oživení tuzemské poptávky. V případě průmyslové produkce po výrazném květnovém nárůstu naopak očekáváme mírnou korekci směrem dolů. Inflace podle našeho odhadu klesla z červnových 9,7 % y/y na 8,8 % v červenci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika v Q2 23 zůstala v útlumu
31.07.2023 Fed i ECB na zasedáních v minulém týdnu zdůraznily, že jejich další kroky budou závislé především na nových datech. Tento týden přitom nebude o důležité statistiky nouze. Počet nově vytvořených pracovních míst za červenec by ve Spojených státech měl potvrdit jejich sestupnou tendenci. Zmírnění podle našeho odhadu zaznamenala i inflace v eurozóně, avšak její jádrová složka zůstává vysoko. Tamní ekonomika v Q2 zároveň oživila. V tuzemsku by data o HDP za Q2 měla potvrdit růstem pouze o 0,1 % q/q útlum domácí poptávky. ČNB ve čtvrtek znovu ponechá úrokové sazby beze změny.
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
30.07.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) na čtvrtečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Důležitější než rozhodování o sazbách bude podle nich nová prognóza a doprovodný komentář guvernéra Aleše Michla na tiskové konferenci. Centrální banka naposledy upravovala sazby před více než rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Forex: Fed i ECB zvýšily sazby, další kroky budou záviset na datech
28.07.2023 Obě klíčové centrální banky tento týden podle očekávání zvýšily úrokové sazby o 25 bb. Ani jedna se také nezavázala, jaký krok bude následovat na příštím zasedání, když podmínily svoje rozhodování novými daty. Zatímco v případě Fedu se podle nás jednalo o poslední krok v rámci současného cyklu zpřísňující se měnové politiky, ECB by mohla ještě jeden hike o 25 bb přidat v září. Podpora pro další zvýšení sazeb by ale mohla i v případě ECB slábnout s tím, jak v poslední době v Evropě, zejména v Německu, nové statistiky zklamávaly.
Forex: Americká centrální banka dnes naposledy zvedne úrokové sazby
26.07.2023 Dnes je na programu jediná ale o to sledovanější událost, a to zasedání amerického Fedu. Ten podle nás i tržního konsensu zvedne pásmo sazeb o 25 bb na 5,25-5,50 %. Důvodem bude hlavně napjatý trh práce. Podle nás by však mělo jít o poslední zvýšení, když růst cen v USA zvolnil a zpomaluje také tamní ekonomika. Ta by měla v první polovině příštího roku podle naší prognózy vstoupit do recese. První snížení úrokových sazeb Fedu čekáme v Q1 24. My jsme včera zveřejnili nové Ekonomické výhledy.
Forex: Německé IFO je dalším zklamáním v řadě
25.07.2023 Německý IFO index podnikatelské důvěry podobně jako včera zveřejněné PMI indikátory zklamal. Celkový index klesl z červnových 88,6 b. na 87,3 b. v červenci, zatímco byl očekáván mírnější pokles na 88,0 b. Důvěra německých podnikatelů tak byla nejnižší od loňského listopadu. K dalšímu zhoršení došlo jak u složky hodnotící současnou ekonomickou situaci, tak i z hlediska očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku. Za odhady však zaostalo hodnocení současné situace, zatímco zhoršení na straně očekávání bylo zhruba v souladu s tržním konsensem. Celkově je červencový IFO index další v řadě pesimisticky vyhlížejících indikátorů z evropské ekonomiky, které ukazují na zpomalování její růstové dynamiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně se nadále snižovala, jádrová složka však zrychlila
26.06.2023 Nejvíce očekávaným ukazatelem tohoto týdne je první odhad inflace v eurozóně za červen, který však bude zveřejněn až v jeho úplném závěru. Podle našeho odhadu celková inflace zaznamená další pokles z 6,1 % y/y na 5,6 %, její jádrová složka však pravděpodobně zrychlí. Ve vztahu k inflaci a s tím související odezvě měnových politik budou finanční trhy ostře sledovat i výroční symposium ECB v portugalské Sintře, které se koná od pondělí do středy. Lze tak očekávat větší počet vyjádření od centrálních bankéřů z obou stran Atlantiku. Data z německého trhu práce za červen by měla ukázat na jeho nepatrné oslabení. Předstihové indikátory podnikatelského sentimentu z eurozóny pravděpodobně opět klesnou a potvrdí zhoršený výhled vývoje evropské ekonomiky. Důvěra spotřebitelů by se ale měla mírně zvýšit, a to jak v Evropě, tak i USA.
Forex: Zatímco sazby ČNB již dosáhly vrcholu, v zahraničí dále rostou
23.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. V souladu s očekáváními tak základní repo sazba zůstává na 7 %. Podpora pro pokračující stabilitu úrokových sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
Pokles úrokových sazeb na obzoru, komunikace ale zůstává jestřábí
22.06.2023 Úrokové sazby ČNB nedoznaly změn ani na červnovém zasedání. Podpora pro pokračující stabilitu sazeb byla v bankovní radě tentokrát silnější, když hlasování dopadlo poměrem 5:2 (oproti 4:3 na minulém zasedání). Centrální banka rovněž zopakovala závazek bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Vyjádření guvernéra Michla byla opět jestřábí. Sazby podle něj zůstanou na současné či vyšší úrovni po delší dobu, než finanční trh očekává. Poslední data však podle nás ukazují na poměrně rychlý ústup inflace. První snížení úrokových sazeb tak očekáváme v září a do konce letošního roku by měla repo sazba klesnout ze současných 7 % na 6,25 %. Komunikace bankovní rady však pravděpodobně ještě nějakou dobu zůstane jestřábí.
Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles je už na obzoru
21.06.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními opět ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak nadále činí 7 %. Na této úrovni se přitom nachází již přesně rok, když k jejímu poslednímu zvýšení došlo ještě za minulé bankovní rady vedené guvernérem Rusnokem.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. června 2023
21.06.2023 Bankovní rada na svém červnovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny: v souladu s očekáváním finančního trhu.
Sazby ČNB – 7,0 %
21.06.2023 „Česká národní banka nechala sazby na stejné úrovni. Nyní se dá předpokládat, že případné zvýšení sazeb už definitivně vzalo za své a na pořadu dne je opačná otázka. ČNB bude patrně sazby dříve či později spíše snižovat, protože se nám mírně uklidňuje inflace. Očekávám, že k prvnímu snížení základní úrokové míry dojde na přelomu třetího a čtvrtého kvartálu tohoto roku. Myslím si, že ČNB mohla být dlouhodobě přísnější a více tlačit na inflaci, ale je dost možné, že čas nám ukáže, že kroky ČNB byly v souladu s potřebami hospodářství.“
Analytici očekávají ponechání základní úrokové sazby ČNB na sedmi procentech
18.06.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich data z ekonomiky ukazují nižší inflační tlaky než v minulosti, takže rada zřejmě nebude mít důvod k růstu sazeb. Jejich snížení opakovaně vyloučil guvernér ČNB Aleš Michl. Centrální banka naposledy upravovala sazby před rokem, kdy je zvýšila o 1,25 procentního bodu na současnou úroveň.
Rusnok: Úrokové sazby ČNB by pravděpodobně někdy na konci roku měly začít klesat
14.06.2023 Úrokové sazby České národní banky by pravděpodobně někdy na konci roku měly začít klesat. Jak rychle, to nikdo neví, řekl na tiskové konferenci společnosti Broker Consulting bývalý guvernér ČNB Jiří Rusnok. Bude podle něj záležet na tom, jak se bude vyvíjet inflace. Sazby teď podle něj zůstanou tam, kde jsou. "Jestli se nyní mírně zvýší, neumím odhadnout," dodal. Bankovní rada ČNB bude o nastavení sazeb jednat příští středu.
Forex: Pokles inflace k 10 % uprostřed utlumeného vývoje ekonomiky
02.06.2023 Růst nominálních mezd na začátku roku podle našeho odhadu viditelně zrychlil na 9,1 % y/y a 3,0 % q/q, za dynamikou cen však zaostal. Reálné mzdy tak v meziročním vyjádření byly nižší o stále výrazných 6,2 %. Po slabém výkonu v Q1 23 čekáme, že maloobchodní tržby bez aut v dubnu mírně vzrostly (+0,4 % m/m). Ve zbytku roku by již podle nás mělo dojít k výraznějšímu oživení, a to i díky rychlejšímu růstu mezd. Průmyslová výroba pravděpodobně v dubnu meziměsíčně stagnovala, když růst v ostatních odvětvích kompenzoval pokles ve zpracovatelském průmyslu.
Zápis z posledního zasedání ČNB zmiňuje především proinflační rizika
12.05.2023 Česká národní banka na svém posledním zasedání v minulém týdnu ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny, překvapivý byl však těsný poměr hlasů. Stabilitu úrokových sazeb podpořili pouze čtyři centrální bankéři, zatímco zbylí tři hlasovali pro zvýšení o čtvrt procentního bodu. Dnes zveřejněný zápis z tohoto zasedání ukazuje, že pro stabilitu úrokových sazeb hlasovali guvernér A. Michl, viceguvernéři E. Zamrazilová a J. Frait a člen bankovní rady J. Kubíček. Zvýšení o čtvrt procentního bodu nadále prosazoval T. Holub a nově také K. Kubelková a J. Procházka.
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
ČNB nepřekvapila a sazby tak zůstávají beze změny
03.05.2023 Česká národní banka dnes v souladu s očekáváními opět ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %. Nad rámec toho bankovní rada ve svém prohlášení i nadále uvádí, že je připravena zasáhnout proti nadměrným výkyvům české koruny. Nic se tedy nemění ani na politice „silné koruny“, kterou centrální banka již delší dobu prosazuje.
Sazby ČNB – 7,0 %
03.05.2023 „Česká národní banka opět dala přednost stabilitě sazeb a podpoře hospodářství před bojem s inflací. A to i přes fakt, že tlak na zvyšování cen stále neustává. Můžeme očekávat, že ceny sníží svoji dynamiku růstu. Dnes jde ale především o to, jak dlouho se budou ceny zvyšovat a jak moc zakoření naše inflační očekávání v ekonomice. Pokud budeme i nadále inflaci přehlížet, tak nám může vzniknout mnohem větší problém než jen pokles hospodářství. Turecký scénář nám sice nehrozí, nicméně bylo by dobré inflaci už v tomto roce udržet na uzdě a vrátit ji do snesitelných jednociferných hodnot.“
Ceny energií – z padoucha hrdinou
26.04.2023 Recese za námi, růst ekonomiky před námi. Ve druhé polovině loňského roku ekonomika prošla technickou recesí. Letos již čekáme oživení spotřeby domácností i průmyslové produkce. HDP poroste o 0,6 % a v příštím roce o 1,8 %.
Koruna je opět při síle. I díky pádům Silicon Valley Bank a Credit Suisse, trochu cynické
31.03.2023 Koruna je opět plně při síle. Alespoň prozatím. Včera zpevnila vůči dolaru pod úroveň kursu 21,55, tedy na svoji vůbec nejsilnější úroveň od 22. února 2022. Česká měna je tak vůči té americké nejsilnější ještě od doby před zahájením ruské invaze na Ukrajinu. Sílí díky podpůrné rétorice České národní banky. A díky předpokladu světových trhů, že nedávné euroamerické bankovní pády a otřesy donutí centrální banky v čele s tou americkou ukončit utahování své měnové politiky dříve. Přičemž zároveň nebudou až tak závažné, aby vyvolaly hlubší recesi. Budou zkrátka „tak akorát“. Což je hodně optimistický, skoro až naivní, předpoklad.
Forex: Česká národní banka na lehce jestřábí vlně
30.03.2023 Česká národní banka podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny a současně trhům doručila lehce jestřábí komentář. Zásadní sdělení je následující - bankovní radě se nelíbí současné sázky trhů na brzký pokles sazeb (první již v horizontu 3M - tedy v červnu). Guvernér Aleš Michl ve svém vystoupení několikrát zdůraznil, že sazby ještě mohou jít teoreticky dál vzhůru.
Sazby opět beze změny, jejich pokles zatím není na stole
29.03.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Na následujícím květnovém zasedání podle guvernéra A. Michla sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Poslední příznivec zvyšování sazeb však již tentokrát hlasoval pro nárůst „pouze“ o 25 bb, zatímco ještě minule jestřábí menšina navrhovala 50 bb. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % alespoň do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
Úrokové sazby ČNB zůstávají opět beze změny
29.03.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala na dnešním zasedání bankovní rady úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %, kam se dostala v červnu loňského roku. Svého prvního měnověpolitického jednání se dnes zúčastnili noví členové bankovní rady J. Kubíček a J. Procházka, kteří od 13. února ve vedení centrální banky nahradili M. Moru a O. Dědka.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 29. března 2023
29.03.2023 Bankovní rada ponechala úrokové sazby opět beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
ČNB úroky nemění, je pravděpodobné posílení koruny pod 23,50 za euro
29.03.2023 Bankovní rada České národní banky dnes podle očekávání ponechala klíčové úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba se tak dále drží na úrovni rovných sedmi procent, a to už od června loňského roku. Většina bankovní rady ČNB považuje inflační tlaky v české ekonomice sice za poměrně silné, ale ne natolik, aby opodstatňovaly další nárůst úroků, resp. aby přínos takovéhoto nárůstu v jejích očích převážil jeho náklady v podobě dodatečného ochromení ekonomické aktivity, daného zdražením financování spotřeby či investic.
Inflace, ČR, únor 2023
10.03.2023 Meziroční inflace v české ekonomice se v únoru vydala k poklesu a potvrdila tak, že lednové zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen, jež bylo taženo zejména cenami elektřiny, představovalo jednorázovou výjimku.
Proč je česká inflace měřená Eurostatem o tolik vyšší než ta měřená ČSÚ? Hlavně kvůli nemovitostem…
23.02.2023 Česko za leden vykazuje třetí nejvyšší úroveň meziroční inflace v rámci zemí EU. Eurostat inflaci měří na základě harmonizovaného indexu spotřebitelských cen, jenž zajišťuje srovnatelnost inflačních dat jednotlivých členských zemí EU. Česko dle něj mělo v lednu inflaci 19,1 procenta. Vyšší růst hladiny spotřebitelských cen vykázaly v lednu v meziročním pohledu pouze Maďarsko (26,2 procenta) a Lotyšsko (21,4 procenta). Průměr za země EU odpovídá rovným deseti procentům.
Česko je v recesi, milion lidí tu už „nemá, kde brát“. A ČNB podle Mezinárodního měnového fondu může jejich živoření ještě zhoršit
03.02.2023 Česko je v recesi, milion lidí tu už „nemá, kde brát“. Přesto letos bude inflace dvouciferná. ČNB ovšem ani tak své úroky zvyšovat nemíní. Situace se tak trochu podobá stavu v USA, kde podle kritiků tamní centrální banka tlačí na „měkké přistání“ ekonomiky až tak moc, že tím naopak zvyšuje riziko přistání tvrdého.
Forex: Sazby ČNB opět beze změny, jejich pokles by však mohl být pomalejší
02.02.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Podle bankovní rady jsou již dostatečně vysoké pro návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli. Na následujícím zasedání podle guvernéra sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Bankovní rada však opět nevyslyšela doporučení prognózy ČNB dále zvýšit úrokové sazby a s jejich dalším růstem tak nepočítáme. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
Sazby ČNB – 7,0 %
02.02.2023 „Česká národní banka se neinspirovala na západ od našich hranic a ponechala základní úrokovou míru na sedmi procentech. Nadále tak v radě přetrvává úvaha, že současná výše sazeb je pro zklidnění inflace dostačující, a bankéři nechtějí více dusit české hospodářství. I když mezi pravomoci nového prezidenta patří jmenování členů bankovní rady, bude mít Petr Pavel v tomto ohledu jen malou možnost směr jakkoliv měnit, jelikož většina členů rady má, nebo bude mít nový mandát na šest let. Dá se tedy předpokládat, že se na politice držet sazby na současné úrovni nic v dohledné době nezmění. Pro Česko to znamená, že patrně bude období inflace delší, ale zase si nebudeme půjčovat za vysoký úrok.“
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 2. února 2023
02.02.2023 Bankovní rada na svém prvním letošním měnově-politickém jednání ponechala úrokové sazby beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
Bankovní rada ČNB nechává úroky na stávající úrovni, nevyslyšela tak čerstvé doporučení Mezinárodní měnového fondu
02.02.2023 Bankovní rada Česká národní banky dnes dle očekávání ponechala klíčové úrokové sazby na stávajících úrovních. Zároveň nadále deklaruje, že je připravena intervenovat ve jménu podpory koruny. Koruna v reakci na zveřejnění stanoviska vůči euru mírně zpevnila, do blízkosti maxim dnešního obchodování. Většina bankovní tedy zjevně nadále považuje inflační tlaky v české ekonomice za „zvládnutelné“ za pomoci současné politiky. Ta spočívá v ponechání klíčových sazeb na stávajících úrovních, přičemž zároveň ČNB deklaruje připravenost intervenovat na devizovém trhu, čímž výrazně přispívá ke zpevnění kursu koruny. Toto zpevnění působí protiinflačně, nebo vytváří tlak na pokles cen dováženého zboží, včetně například ropy nebo plynu.
Úrokové sazby ČNB zůstávají opět beze změny
02.02.2023 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %, kam se dostala v červnu loňského roku.
Lidé zatím spíše podceňují razanci a neústupnost letošní české inflace. Množí se prognózy, že bude opět dvouciferná
26.01.2023 Stále více expertních odhadů prognózuje, že inflace se letos v Česku v celoročním průměru nevymaní z dvouciferného pásma, do nějž vyskočila loni. Dnes zveřejnilo svoji novou prognózu tuzemské ministerstvo financí. Inflace má podle něj celoročně činit 10,4 procenta. Přitom v prognóze z loňského listopadu ještě počítalo pro letošek s inflací jen ve výši 9,5 procenta.
Česko letos asi spadne do recese, koruna ale přesto dále sílí. To je ale paradoxy
23.01.2023 Doma není nikdo prorokem, říká se. Tak posuďme, jak vidí letošní výkon české ekonomiky v zahraničí. Lednové prognózy hovoří poměrně jasně: skončí v recesi. Americká banka Morgan Stanley jí předpovídá pokles o 0,9 procenta, italská banka UniCredit o 0,6 procenta a třeba švýcarská Credit Suisse nebo americká Citi o 0,7 procenta. Neměla by to však být žádná hluboká recese. Půjde spíše o pokračování technické recese, do níž Česko velmi pravděpodobně (čísla ČSÚ se teprve ještě dozvíme) zabředlo už v loňském druhém pololetí.
Akciím i dluhopisům pomáhá optimismus před inflací
11.01.2023 Včerejší obchodování v zámoří bylo nakonec pro akcie pozitivní, ačkoli spolu s tím citelně narostly dluhopisové výnosy. Dnes přebrala štafetu Evropa, přičemž klíčovým akciovým trhům se daří - například DAX přidává skoro 0,9 pct a další z hlavních indexů nezůstávají o moc pozadu. Dluhopisy ale obrátily a výnosy dnes klesají. Větší pohyby vidíme na delších splatnostech - desetiletý výnos v USA i Německu klesá o 5 bps. Na eurodolaru nic extra nového, kurz zůstává poměrně stabilní a dnes dopoledne se nachází na 1,0740.
Ekonomika v příštím roce zpomalí, inflace se začne postupně snižovat
26.12.2022 Česká ekonomika v příštím roce zpomalí. Podle predikcí ministerstva financí a České národní banky (ČNB) za celý rok vykáže pokles hrubého domácího produktu (HDP), analytici očekávají slabý růst do jednoho procenta. Vysoká inflace by se měla postupně snižovat, ale stále zůstane nad dvouprocentním cílem ČNB. I proto podle analytiků nepřikročí ČNB dříve než v polovině roku ke snižování základních úrokových sazeb. Instituce i analytici očekávají také mírné zvýšení nezaměstnanosti.
Rozbřesk: Sazby ČNB beze změny, komentář lehce jestřábí. Evropský plyn pod 100 EUR/MWh
22.12.2022 Centrální banka podle očekávání ponechala beze změny jak úrokové sazby (základní repo sazba na 7,0 %), tak závazek bránit korunu proti “nadměrným výkyvům”. Pro stabilní sazby hlasovalo pět členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 50bps.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny
21.12.2022 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby opět beze změny. Nadále také přetrvává závazek centrální banky bránit případnému oslabení koruny. Podle naší prognózy zůstane základní repo sazba na současných 7 % do srpna příštího roku, kdy by mohla začít postupně klesat. Rizika naší prognózy stále hodnotíme jako vychýlená ve směru vyšších sazeb. Poslední vývoj ekonomiky ukazuje, že další změnou v úrokových sazbách bude spíše jejich pokles.
Forex: Koruna se k euru drží na více než 11letém maximu, k dolaru oslabila
21.12.2022 Koruna dnes stagnovala k euru a oslabila vůči dolaru. Kolem 17:00 se obchodovala za 24,18 EUR/CZK, zůstala tak na nejsilnější úrovni za více než 11 let. Vůči dolaru si koruna oproti úternímu podvečeru pohoršila o šest haléřů na 22,78 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny
21.12.2022 Česká národní banka pokračuje ve své politice stabilních úrokových sazeb, když ani prosincové zasedání nepřineslo změnu v nastavení měnové politiky. Základní repo sazba tudíž zůstává na 7 %. Bankovní rada dává prostřednictvím svých vyjádření nadále najevo, že je se současnou úrovní úrokových sazeb spokojena a ta by podle ní měla přispět ke snížení inflace zpět k inflačnímu cíli. Výsledek dnešního rozhodnutí tak byl široce očekáván.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 21. prosince 2022
21.12.2022 Bankovní rada ponechala úrokové sazby počtvrté v řadě beze změny, což ovšem není překvapivý výsledek.
Sazby ČNB – 7,0 %
21.12.2022 „Česká národní banka ponechala sazby beze změny. Dalo se předpokládat, že na posledním zasedání letošního roku nebude příliš velký tlak na to sazby zvyšovat – nahrává tomu zejména silná koruna a špatné zprávy o výkonu českého hospodářství. ČNB tak nechce čeřit vodu nadměrným bojem „pouze“ s inflací. Myslím, že sazby se ještě na nějaký měsíc ustálí na hranici 7 procent, a bankéři budou sledovat další vývoj hospodářství. Jejich postoj je nyní velmi konzervativní a nechtějí českému průmyslu uštědřit další ránu v podobě zvýšení cen úvěrů. Už nyní existují dvě „kategorie“ domácích firem. Výhodu mají totiž ty společnosti, které si mohou půjčovat v eurech, což vytváří dvourychlostní ekonomiku, kde by se další zvýšení sazeb projevilo širším rozevřením nůžek.“
Pro ponechání základní úrokové sazby bylo pět ze sedmi členů rady ČNB
21.12.2022 Pro ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech dnes hlasovalo pět ze sedmi členů bankovní rady České národní banky (ČNB). Na příštím jednání bankovní rady v únoru 2023 se rozhodne o tom, zda centrální banka sazby zvýší, nebo je nechá na současné úrovni. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Aleše Michla na tiskové konferenci po jednání rady.
Rusnok: Úrokové sazby ČNB by měly být při 16procentní inflaci vyšší
18.12.2022 Úrokové sazby České národní banky by měly při 16procentní inflaci a nejistém výhledu být vyšší. V dnešním pořadu otázky Václava Moravce České televize to řekl bývalý guvernér ČNB, bývalý premiér a ministr financí Jiří Rusnok. Prioritou bankovní rady ČNB musí být podle něj boj s inflací, která je příčinou všech problémů.
I „nová“ ČNB zajistí Čechům levný benzín. Pohonné hmoty v Česku v posledním roce zdražují skoro nejméně v EU
16.12.2022 Koruna přijala nové členy bankovní rady České národní banky příznivě. Po jejich jmenování předevčírem zpevnila až k úrovni 24,25 za euro, k níž se přiblížila i včera. Pokud pomineme poměrně krátké období roku 2008, česká měna je tak nyní na svých historicky nejsilnějších úrovních vůči euru, případně v jejich těsné blízkosti. Málokdy za celé období od přelomu milénia byla vůči evropské jednotné měně ještě silnější než dnes. Tuto zprávu vítají například motoristé.
Nová jména bankovní rady ČNB jsou známa. Jejím posledním „jestřábem“ tak od února bude Holub, Tomáš Holub
14.12.2022 Noví členové bankovní rady jsou známi. Prezident Miloš Zeman dnes jimi jmenoval Jana Procházku, dosavadního šéfa pojišťovny EGAP a Jan Kubíčka, šéfa Úřadu Národní rozpočtové rady. Prezident Zeman se při jejich jmenování vyslovil pro to, aby se úrokové sazby ČNB dále nezvyšovaly, takže je zřejmé, že posledním „jestřábem“ bankovní rady zůstane od února Holub. Tomáš Holub.
Analytici: Noví členové bankovní rady ČNB její měnovou politiku nezmění
14.12.2022 Noví členové bankovní rady České národní banky Jan Procházka a Jan Kubíček nezmění její měnovou politiku. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Výhled na další politiku centrální banky tak podle nich zůstává stejný jako dosud, úrokové sazby v nejbližší době budou dál na současné úrovni.
FXstreet.cz přináší rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky Janem Vejmělkem
12.12.2022 Tradingový portál FXstreet.cz přináší velmi rozsáhlý rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky. Jan Vejmělek pro náš portál každoročně připravuje predikce finančních trhů, takže společně spolupracujeme již mnoho let a s jeho názory na trhy se velmi často ztotožňujeme a považujeme ho za jednoho z nejlepších analytiků na českém trhu. A vzhledem k tomu, co se děje na finančních trzích, jsme se rozhodli realizovat společně tento velmi zajímavý, důležitý a rozsáhlý rozhovor. Probrali jsme všechna témata aktuálních finančních trhů opravdu velmi podrobně.
Výhled na 2023: Výrazně klesne inflace, klesat však bude i růst HDP
06.12.2022 Invaze Ruska na Ukrajině, s ní spojené turbulentní ceny energií, výrazný nárůst spotřebitelských cen, se kterým jde ruku v ruce pokles reálných mezd. To jsou hlavní faktory, které ovlivňovaly ekonomické ukazatele v letošním roce a významnou roli budou hrát i v tom příštím. Česká ekonomika sice prochází recesí, je ale postavena na zdravých základech, a tak by obtíže měla postupně překonat. Shodli se na tom analytici skupiny ČSOB.
Analytici ČSOB: Inflace v roce 2023 v ČR klesne k deseti procentům
06.12.2022 V roce 2023 v Česku inflace výrazně klesne, bude se pohybovat kolem deseti procent. Růst ekonomiky se sníží k nule. Uvedli to analytici skupiny ČSOB na dnešním setkání s novináři. V říjnu spotřebitelské ceny v Česku meziročně stouply o 15,1 procenta.
Rezignovala Česká národní banka na boj s inflací? Odborný pohled je složitější, vždyť například její současná měnová politika Česko dlouhodobě spíše přiblíží euru než samo další zvedání úrokových sazeb
27.11.2022 Rezignovala Česká národní banka na boj s inflací, jak v týdnu zaznělo v rámci prezidentské kampaně? Laikovi se to zdát může, odborný pohled je složitější. Vždyť jen za posledních šest měsíců vydala na boj s inflací ze svých devizových rezerv v přepočtu více než 700 miliard korun. To se tedy rozhodně nejeví jako rezignace.
Související klíčová slova:
Sněmovní volby | Rating Česka | ERA | Střední Evropa | Zvyšování sazeb ČNB | Virus Covid-19 | LOGeco | Odhad vývoje ekonomiky | Aktualizovaný výhled | Vyjádření ekonomů | Dynamický růst | Propad ekonomiky | Výnosy dluhopisů | Uvolněné měnové politiky | Euro k americkému dolaru | Zvyšování cen | Údaje o vývoji inflace | Protiinflační tlaky | Analytický tým FXstreet.cz | Polský zlotý a maďarský forint | Války | Zveřejněné údaje | Vývoj | Úrokový diferenciál měn | Korunové instrumenty | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Analytická práce | Nákupu státních dluhopisů | Pesimismus | Banky a stavební spořitelny | Radim Dohnal | Pokračování růstu | Jana Steckerová | Volatilní | Dot plot | Korunový trh | Zdražovat | Přetrvávající vysoká inflace | Měnový pár EUR/CZK | DPH | EUR | Cena hypoték | Spotřebitelské výdaje | Spotřební koš | Globální dluhopisový index | Vít Hradil | Průzkum | Náklady na financování | Hlavní úrokové sazby | Skončení intervencí | Daň z mimořádných zisků bank | Itálie | Euro proti dolaru | Snížit úrokové sazby | Stoxx | Prezidentské kampaně | Epidemická situace | PEPP | Index pražské burzy PX | Obchodníci | Údaj o HDP | Rozpočet EU | Očekávání | Další růst | Nárůst sazeb ČNB | Ceny energetických komodit | Inflace v září | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Úrokové sazby v eurozóně | Poslanci | Swiss Life | Inflační riziko | Slevy na dani | Zájem Čechů | Mimořádné daně | Fondee | Pozitivní nálada | Brent | Zasedání ČNB | Veřejné finance | Okénko finančního trhu | Hypoteční sazba | Schodek státního rozpočtu | Příležitost k nákupu | Ruské invaze na Ukrajinu | Oživení ekonomiky | Trh práce | Americký akciový trh | Evropská komise | Souhrnný indikátor | Pro investory | Vývoj hlavní úrokové sazby ČNB | Swiss | Investice | Britská centrální banka | Patria Online | Aktuální kurzy měn | Čistý příjem | Rozvolnění | Potenciál | Jana Mücková | Návrat inflace | Globální dluhopisové trhy | Chování | Nízké sazby | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | Index aktivity | Pokles hospodářství | Ekonomické dopady koronaviru | Česká měna dnes | Pokles cen energií | Cyklus zvyšování sazeb | Hluboká recese | Tempo zdražování | ADP report | Ifo | Světové ceny potravin | Invaze na Ukrajinu | Stav devizových rezerv | Prognózy | Britská libra | Islandská centrální banka | ČNB Jiří Rusnok | Zrušení daně z nabytí nemovitosti | Šéf Fedu Powell | Koronavir | Intervence | Výkon ekonomiky | Makroekonomická analýza | Jaroslav Tupý | Slabá koruna | Odklad splátek | Experti | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Rostoucí ceny ropy | Société Générale Group | Člen bankovní rady ČNB | Stop-Loss | Evropské měny | Hnojiva | Creditas | Dění na trzích | Béžová kniha | Měsíční předpovědi | Důvěra v ekonomiku | Banka Goldman Sachs | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Snižování úroků | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Oživení čínské ekonomiky | Majitel | Evropské PMI | Dění ve světě | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Klid | Předseda představenstva | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Strach | Český průmysl | Cena bitcoinu | ČNB úrokové sazby | Prodeje aut | Reálné ekonomiky | Index euro | Akcie společnosti | Tuzemské hospodářství | Aktuální vývoj | 1M | Kabinet | Lagardeová | Pandemická krize | Průměrné mzdy | Výraznější impuls | Meziroční vývoj růstu průmyslu | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Cenné papíry | Nová bankovní rada | Americké ekonomiky | Výnos | Nová prognóza ČNB | Nastavení úrokových sazeb | Maloobchodní tržby | Kurzotvorné informace | Nižší daně | Snížení nákladů | Cenový růst | 100 miliard dolarů | Zpřesněné údaje | Soukromá spotřeba | IHNED | Delta | Silný výhled | Proti-inflační riziko | Bankovní rada České národní banky | Vývoj základní úrokové sazby | Vývoj měnového kurzu | Šéf Fedu | Slabá poptávka | Růst sazeb | Rozhodnutí o sazbách | IDEA | Růst sazeb ČNB | Zkrocení inflace | Kurzové intervence | Garance | Martin Machala | Akcie Erste | Jestřábí komentáře | Předběžný údaj o HDP | Akciové trhy v Evropě | Cenový skok | Snižování sazeb ČNB | Zasedání centrálních bank | Vyšší úrokové sazby | Zpomalující ekonomika | Hluboké recese | Moderna | Kurz eura k dolaru | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Směřování měnové politiky | Carry trading | Prague Economic Papers | Úrokový diferenciál | Capitalinked.com Radim Dohnal | Propad cen | Akciové investování | Home office | Středoevropské měny | Očekávání ČNB | Plány | Cestování | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Největší propady v historii | Kč/USD | Extrémní růst | Nejvýraznější růst | Posílení české měny | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Běžný investor | Ekonom ING | Posilování dolaru | MWh | Hodnotové akcie | Znehodnocení | Nízké úrokové sazby | Peníze | Maďarsko | Swapy | Pandemie COVID-19 | Portfolio | Modelování výnosové křivky | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Vývoj měnové politiky | Tvorba pracovních míst | O2 | Francie | Pozitivní zprávy | Průmyslové zakázky | Polský zlotý | FedEx | MONET.CZ | Meziroční růst cen | Průměrná míra nezaměstnanosti | Čeští centrální bankéři | Prognóza | Plyn | Růst cen zemního plynu | Zisky bank | TRY | Česká zbrojovka | Zvýšení úrokové sazby ČNB | Tuzemská ekonomika | Energetické úspory | Amgen | Next Finance | Nová makroekonomická prognóza | Americký Fed | Měnové zajištění | Výkon | Dluhopis Republiky | Platební bilance ČR | Bankovní rada ČNB | Hershey | Výrobní sektor | Standardní daň | Záznam z jednání ČNB | Posilování eura | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Představitelé ČNB | Developeři | Brexit | Koruna | Evropské burzy | Valná hromada | Barnabás Virág | EURUSD | Úrokové sazby v Maďarsku | Růst trhu | Burzy | Mimořádná inflace | USD/EUR | Ceny elektřiny | Riziko zvýšení úrokových sazeb | Akademické aktivity | Bond | Broker | Včerejší obchodování | Energetický tarif | Posílení koruny | Konec roku | Sazby hypoték | Akciový analytik | Export | Dluhopisový index | Tržní služby | Proinflační riziko | Deník N | ING Jakub Seidler | Cena ropy brent | Jan Švejnar | Prodej automobilů | Výroční zprávy | Vládní opatření | DAX | Údaje o vývoji HDP | Šok | Zpřísňování měnové politiky | Hodnocení současné situace | Dopad kurzového pohybu | Riziková averze | Ekonom společnosti | Zpráva | Unie | Fialova vláda | Prudké pohyby | Ekonomická aktivita | Regulace | Noviny | Čokolády | Měnový fond | Růst prodejů | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Britská banka Barclays | Tovární objednávky | Hypotéky v Česku | Zvýšené úrokové sazby | UniCredit Bank | Slábnoucí inflace | Skutečný výsledek | Fitch Ratings | Trpělivost | Kapitál | Cestovní ruch | Rostoucí ceny energií | Prémie | Nižší úroky | Míra zisku | P.A. | Kapitálový trh | Růst ekonomiky USA | GBP/USD | Zvýšení sazeb | Vládní výdaje | Růst výnosů | Válka | Investovat | Měnový pár EUR/USD | Nervozita | Šíření nemoci | Zakladatel | Skokové posílení | EOG | ATRIS | Pro tradery | Investoři v USA | Cenové pohyby | Výrobní ceny | Fincentrum | Zpomalováním růstu | Marek Mora | Světová finanční krize | Tržní reakce | Vývoj meziroční inflace | Michaela Pudilová | Reakce centrální banky | Bydlení | Lepší výsledky | EUR/CZK | Očekávání analytiků | Bitcoin | Euforie | Posilování české koruny | Makrodata | Spotřebitelské ceny v Česku | Investoři | Malta | Jiří Cihlář | Listopadová inflace | ex | Dobré výsledky | Petr Pavel | Nejistoty | Kurzy měn | Fidelity | Inflace v únoru | Investiční | Evropská měna | Paušální daně | Přidaná hodnota | Karina Kubelková | Reálné mzdy | Nové mutace | Inflační čísla | Asociace | Racionalizace | Nárůst ceny | Odeznívání inflace | Zisk | Budoucnost | Banka Creditas | Hlavní úroková sazba | ČNB Tomáš Holub | Vyšší hodnoty | Inflace v lednu | Údaje o průmyslové výrobě | Makroekonomická prognóza | EUR Index | Výnosové křivky | Bank of England | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Tržní ceny | Uložení peněz | Odhad letošního růstu | Hospodaření státu | Vývoj sazeb | VIG | Nárůst HDP | AT&T | Zápis z posledního zasedání | Česká měna | Mimořádná opatření | BP | Cíl ČNB | Kurz české měny | Dvoutýdenní repo sazby | Funkční období | Kč/EUR | České koruny | Nízké sazby ČNB | Makroekonomické ukazatele | Analýzy | Data z amerického trhu práce | Doporučení | XTB Jiří Tyleček | Propad | Zasedání Evropské centrální banky | Inflační situace | Německý DAX | Hlavní události | Vliv na ceny | Patria | Analytik Purple Trading | Aktuální kurzy | Hedging | Data z ekonomiky | Úrok | Evropské ekonomiky | Alena Schillerová | Implikace | Půjčka | Obchodní ředitel | Čísla o inflaci | Spotřebitelský sentiment | Pokles tuzemské ekonomiky | Vítězství Joe Bidena | Nejistota | Aktuální kurz eur | Jan Kubíček | Pokles cen komodit | Golem Finance | Dluhopisové výnosy | Zvýšení úrokové sazby | S&P | Evropská data | Obchodování | Výrazné ztráty | Americká centrální banka | Narušení dodávek | Rekordní růst | Statistický úřad | Jana Vaisová | Kroky centrálních bank | JDE | Úsporný energetický tarif | Ceny zboží | Zahraniční investoři | Zasedání OPEC | České firmy | Covid | Objem dluhopisů | Eurostat | Prezident | Strop pro výnosy | Finanční krize | Deflace | Hypoteční banka | Růst inflace | Obchodování na pražské burze | Apple | Pozornost finančních trhů | Pokles cen ropy | PwC | Praha | Daň z mimořádných zisků | Tržní úrokové sazby | 3M | Výsledky maloobchodních tržeb | Marek Pokorný | Opatření | Poskytování hypoték | G10 | Americká banka | Dnešní data | Úroky u spořicích účtů | České banky | Odhad inflace | Firmy | CEZ1.CZ | Inflace v roce 2023 | Kevin Tran Nguyen | Analýzy makroindikátorů | Zadlužování | Ztráty | Páka | Budoucí vývoj | Investment management | Dnešní aukce | FXstreet.cz | Nástroj | Kurz dolaru | Výsledky | HUF | Ekonomické oživení | Zdražování pohonných hmot | Inflace v Česku | Dnes ČNB | Inflační tlaky | Siemens | Cena ropy WTI | Bank of America | TIM | Broker Consulting Index | Silný dolar | CZKCASH | Horší data | Ekonomické ukazatele | ČNB tisková konference | Hypoteční trh | Zhoršení ratingu | OPEC+ | Veřejný dluh ČR | Úročení koruny | Makroekonomický výhled | Objem | Ekonomika Rakouska | Vyjádření ČNB | Den díkůvzdání | Růstová portfolia | Ceny plynu v Evropě | Regulátor | Státní rozpočet | Hlavní indexy | Zpomalování světové ekonomiky | Průmyslová výroba | Důchod | Pfizer | Ekonomika Německa | InvestBay | Situace v eurozóně | Vývoj inflačních očekávání | Inflační situace v ČR | Studie | Slabší koruna | Nižší růst | Zadlužení | Cena plynu | Deficit | Výprodeje koruny | Polsko | Nejlevnější hypotéky | ING | Významné zisky | Zbrojovka | Reakce trhu | ETF na kryptoměny | Ekonomická důvěra v dubnu | Masivní nákupy | Bankéř | Česká republika | KOMB.CZ | Hypotéky | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | Přijetí | Evropa | Nárůst cen ropy | Česká spořitelna | Úspory | Tvrdý brexit | HUF/EUR | Burze | USD/PLN | OPEC | Masivní výprodeje | Národní rozpočtová rada | KB | Bezpečné útočiště | Otevření obchodu | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Oslabení amerického dolaru | Udržení inflace | Chytré peníze | Zpomalení inflace | Index Bloomberg Barclays | Růst tržeb | Trump | Dnešní růst | Prognózy českého hospodářství | Světové měny | Prohloubení schodku | Podnikatelé | Mexiko | Akcie Monety | Marriott International | Vstupy | Short EUR/CZK | Akcie společnosti ČEZ | ProCent | Akcie Komerční banky | Rakousko | Vývoj cen ropy | Instituce | USD/CZK | Podnikatelská důvěra | Dobrá data | Americké akcie | Purple Trading Jaroslav Tupý | Czech Fund | Moneta | Dopad pandemie | Nový výhled | Kongres | Výdělky | Divize | Dění v USA | Pozitivní vliv | Kurzový závazek | Obchodování s korunou | Evropská ekonomika | Moore Czech Republic | Negativní dopad | Natland | Výsledky HDP | Trh | Komise | CL | Války na Ukrajině | Erste Bank | Výkyvy | Výrazný růst | CNN Prima News | Měnová autorita | ČNB snížila sazby | Fed | Dobrá nálada | Výprodejní tlak | Zahraniční obchod | Italská banka | Korekce | Spotřebitelská důvěra v USA | Úročené vklady | Vývoj ekonomiky | Pražské burzy | Payrolls | Inflační tlaky v české ekonomice | Česká bankovní asociace | Zveřejnění výsledků | Globální recese | Averze vůči riziku | Oživení české ekonomiky | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | Posílení dolaru | ANO | IRS | Vyšší úrok | Hloubka trhu | Globální trh | Americký trh | Rating | Trumpova administrativa | Pozitivní zpráva | Ebury | Hospodářský pokles | Trh dnes | Příležitosti | Ceny v eurozóně | Vývoj měnových kurzů | Vládní dluhopisy | Data z USA | Obavy z růstu inflace | Tomáš Kudla | Inflační vývoj | Spotřebitelská inflace | Akcenta | Změny cen | Sell | Konsensus | Kurz dolarů | PMI ve výrobě | Vláda ČR | Národní ekonomická rada vlády | Vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Drahé energie | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Index Nasdaq | Rizikovější aktiva | Makroekonomika | Pokles úrokových sazeb | Agentura AP | Paušální daň | Stabilita sazeb | Výpadky | Objem obchodů | Tomáš Pfeiler | AA | Centrální banka | Prostor pro pokles | Hypotéky v ČR | Rozbor | Velké riziko | Dluhopisové emise | QE | Obchodní podmínky | Měnové otázky | GfK | Antivirus | Donald Trump | Čistý zisk | Jádrová inflace | Vysoké inflace | Rizika | Společnosti | Dluhopisový trh | Obchodovat | Vývoj války | EUR/MWh | Dominik Rusinko | Tomáš Jícha | Růst americké spotřebitelské důvěry | Bankovní tituly | Opatření vlády | Nesoulad | Nárůst objemů | Měnová politika ECB | Nízká volatilita | Guvernér | ČNB Aleš Michl | Analytik Cyrrusu | CZK | Akcie Erste Bank | Reuters | Swiss Life Select | Meziroční růst spotřebitelských cen | Chevron | Ceny benzínu | Guvernér Michl | Predikce finančních trhů | Depozitní sazba | Výstupy | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Rekordní maximum | Předseda | Bankovní sektor | Členské země | Růstový potenciál | Bohuslav Čížek | Tištění peněz | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Vysoké úroky | J&T | Rok 2024 | Vývoj války na Ukrajině | Ropa | Česká průmyslová výroba | Cvičení | Průměrný kurz koruny | HDP v USA | Ekonomiky | Nálada spotřebitelů | Záporné sazby | Tržby v eurozóně | Rychlý růst | Balíček na podporu ekonomiky | Fiskální stimul | Libra | Zvýšení základní úrokové sazby | Rizikové prémie | Vývoj úrokových sazeb | Limit pro nákup dluhopisů | Centrální banky | Inflace v květnu | Nová data | Životní úroveň | Britský statistický úřad | ČNB Vojtěch Benda | Důvěra v průmyslu | Zvýšení základní sazby | Financovat | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Příprava | Ztráta | Řecko | Kurz EUR/CZK | Dividenda | Rostoucí náklady | Říjnová inflace | Hodnoty měny | Deglobalizace | Květnová inflace | Nový rekord | Úrokové sazby České národní banky | MONET | Analytické zprávy | Úroky | Přenos | Ranní nadhoz | Portu | Cena | Investiční banky | Měnové kurzy | Silná koruna | Předstihové ukazatele | Dopad vysokých cen energií | Air | Ceny akcií | Zájem o hypotéky | TABAK | S&P500 | Analytik Raiffeisenbank | Proroctví | Vyšší úroky | Pokles úroků | Ceny | Energetická krize | Hypoteční sazby | ČNB | Devizoví obchodníci | Česká inflace | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Bilance Fedu | Guvernér ČNB Aleš Michl | Ranní zpráva | Pokles | Růst cen nemovitostí | Kalendář tento týden | Blesk | Makroekonomická situace | Internetové prodeje | Investiční portfolia | Americké společnosti | Dnešní aukce státních dluhopisů | Charles Schwab | Jan Vejmělek | Utahování měnových podmínek | Zemědělci | Restrikce | Index ISM | Tržní očekávání | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Situace na trhu | Invaze | Americká ekonomika | HDP | Negativní vývoj | Participace | Ropná pole | COVID-19 | Data z reálné ekonomiky | Guvernér ČNB | Problémy | Tempo poklesu | Blue-chip | Neutrální úroková sazba | Spotové operace | Index cen | Paypal Holdings | Výše úrokových sazeb | Index PX | Pracovní síly | Daně | Inflace v červenci | Investment Management | Čeští podnikatelé | Lockdowny | Daně z příjmů | Nová prognóza ECB | Růst zisků | Zisky | Úročení spořicích účtů | Facebook | Globální ekonomika | Miliardy eur | Míra inflace v ČR | Raiffeisenbank a.s. | Výnos desetiletých dluhopisů | Snížení spotřební daně | Spotový kurz | Vývoj HDP | Obrovské ztráty | Analytik J&T Banky | Michal Skořepa | Členské země eurozóny | Ratingové agentury | Cena zlata | Zvýšení produkce | Zvýšení ceny | Rozpočtové politiky | Výroba zpracovatelského průmyslu | Euro | Rizikové averze | Fincentrum & Swiss Life Select | Trinity Bank | Přecenění | Flash Crash | Dlouhodobé dluhopisy | Odraz na finančních trzích | ČSOB Dominik Rusinko | Růst cen | Zdravotní pojištění | Repo sazby | Energetické trhy | IFO index | Financování | Gigafactory | Debata | ČSÚ | Vojtěch Benda | Investiční výdaje | Slabost v průmyslu | Babišova vláda | Pokles ekonomiky | Růst úroků | Zpomalováním růstu české ekonomiky | Investiční poradenství | Index spotřebitelských úvěrů | Jednání kartelu OPEC | Erste | ROCE | EGAP | VŠE v Praze | Průměrná hodnota | Jedno euro | Rada ČNB | Průměrná mzda | DNO | Dnešní čísla | Omikron | Obchodní aktivita | Hospodářský růst | Oslabení české koruny | Tržní sazby | XTB Štěpán Hájek | Odhodlání | KOMB | Oživení na americkém trhu práce | WTI | Bod | Miliardy korun | Fiskální balíček | Redukce | Silnější koruna | Pandemická situace | Měnová politika ČNB | Rezignace | Tematické analýzy | PRIBOR | Měnové podmínky | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Index Euro Stoxx 600 | Index amerického dolaru | EMU | Denní graf | Zápis ze zasedání ECB | Saúdská Arábie | OCI | Ziskovost | Bankéři | Sázet | Cena ropy | Objem hypoték | Marže | Využití kapacit | Německá ekonomika | Vývoj inflace v ČR | Inflace v listopadu | Koruna zpevnila | Capitalinked.com | Analytik ČSOB Jan Bureš | Cenový vývoj | Mírná korekce | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Tuzemský HDP | Signály | Kurz kryptoměny | Silný fundament | Martin Gürtler | Statistiky | Stoxx 600 | Korporátní dluhopisy | Dluhopisové trhy | Diverzifikovat | Citelné zdražování | Světové finanční trhy | Dobrá zpráva pro euro | Michal Stupavský | Purple Trading | Kurz | Mzdové požadavky | Politické riziko | Unicredit | IDEA Cerge-EI | Rozkolísaný | Jan Procházka | Ekonomka Raiffeisenbank | Finanční situace | Upvest | Proinflační | Devizy | Ekonomická důvěra v ČR | Inflace cen | AUD | Globální finanční krize | Načasování obchodu | Domácí data | Negativní zprávy | Adam Glapiński | Jan Sušánka | Capitalinked | Predikce | Tomáš Raputa | Analytik investiční společnosti | Prima | Citigroup | Hospodářství | Nálada na trhu | Oslabení | Schwab | Riziková aktiva | Euro Stoxx 600 | Dodavatelské řetězce | Prémie koruny | Zrušení daně z nabytí | Čínský lockdown | Nižší ceny | Cenové stability | Ceny v dopravě | Volatilita akciových trhů | Zasedání ECB | Credit Suisse | Obří fiskální balík | Portfolia | Analytik ČSOB | Americké firmy | Převis | Maloobchodní tržby v Německu | Postavení dolaru | Stabilita úrokových sazeb | Napětí mezi USA a Íránem | Conseq Investment Management | Expert | Nástroje měnové politiky | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Recese | Akcenta Miroslav Novák | Celosvětový růst | Likvidita | Dominion Energy Inc | Mzdový růst | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Stimul | Růst globální ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Digitalizace | Hospodářské noviny | Nižší DPH | Největší propad | Počet nových žádostí o podporu | Deflační tlaky | Meziměsíční inflace | Koronavirové pandemie | Ekonomický výzkum | Ekonomické prognózy | Air Products | Fosilní paliva | Realitní společnosti | Kompenzace | Konvergenční proces | Ministři | Prudký propad | Balance | Negativní nálada | Transparentní | Kurz eura | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Trading | Dnešní zpráva | Dlužníci | Centrální banka USA | Šéf polské centrální banky | Polská průmyslová produkce | Změna sazeb | Patria Finance | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Washington | Ceny potravin | Obrat trendu | Meziroční míra inflace | Měnový kurz | Daňové přiznání | Základní sazby | Analytik Komerční banky | Průmyslové ceny | Meziroční vývoj inflace v ČR | Prezident Donald Trump | Zvýšení cen ropy | Rostoucí inflace | Tomáš Cverna | Zlepšení nálady | Společnost ČEZ | Projev šéfa Fedu | Agentura Fitch | PMI indexy | Předpovědi | Martin Novák | Mince | Zlevňování hypoték | Silicon Valley Bank | Investiční stratég | Maloobchodní tržby v USA | Vratislav Jůza | Světové ekonomiky | Ceny plynu | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Živnostníci | Hospodářské oživení | Střadatelé | Pokles sazeb | Meziroční inflace v září | Růst eurozóny | Míra inflace | Windfall tax | Energetika | Spotřebitelská důvěra | MMF | CNN | Náklady na úvěry | Pomalé oživení | Indikátor důvěry v ekonomiku | Nařízení | Sazba hypoték | Nemovitostní trh | Inflace v Německu | Komerční banka | Indexy | Citi | Zvyšování sazeb | Odborníci | Oživení poptávky | Hypoindex | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Guvernér centrální banky | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Makroekonomická data | Tempo růstu | Kurz koruny ČNB | Snížení daně | Bankovnictví | Akciový trh | Nadhodnocení | Pohonné hmoty | Biliony | Zdražování energií | Úrokové sazby | ETF | Akciové trhy | České dluhopisy | Struktura HDP | Analytik České bankovní asociace | Měnový výbor | Vývoje kurzu | Moneta Money Bank | Varování | Největší propady | Mimořádné dividendy | Počty nových žádostí o podporu | Obavy z omikronu | APP | Obchodní aktivity | Zpráva pro euro | Peněžní zásoby | EOG Resources Inc | Ekonomické výhledy | Bankovní rada | Zasedání České národní banky | Míra nejistoty | První odhad | Osobní příjmy | Aktiva | Pokles inflace | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Ekonomické aktivity | Nemovitosti v ČR | Problémy v dodavatelských řetězcích | České měny | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Okénko trhu | Hotelnictví | Indikátory | Státní dluhopisy s kratší splatností | Fundamenty | Zotavení z koronavirového šoku | Pokles cen | Základní úrok | Hospodaření firem | Další regulace | Překvapení trhu | Investments | Veřejný dluh | Tempo růstu ekonomiky | Forwardové body | Zvedání úrokových sazeb | Odkotvená inflační očekávání | Řešení energetické krize | Peněžní trh | ČBA | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | ČNB Tomáš Nidetzký | Fiskální politiky | Jerome Powell | Tradingový portál | Zdravotnictví | Marek Zeman | Economic | Ministryně financí | Dnešní zprávy | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Ekonom Komerční banky | Trhy dnes | Politika centrálních bank | Německý statistický úřad | České státní dluhopisy | Pochybnosti | Bilance | Schodek zahraničního obchodu | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Zisky firem | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Fio banka | Řetězce | Období nejistoty | Sentiment | Zrychlení inflace | Kurzové riziko | Stoxx Europe 600 | Investiční fondy | Růst úrokových sazeb | Politika | Hospodářské recese | Česká národní banka | Vladimír Vávra | Banka Barclays | Zvyšování úrokových sazeb | PLN | Potenciál pro růst | Vyjádření analytiků | Pavel Štěpánek | Míra nezaměstnanosti | Burzovní cena | Komunikace | Objem hypoték v říjnu | Ceny průmyslových výrobců | Novavax | MAM | Strach z inflace | Dodržování pravidel | Indikátory důvěry | Poplatky | Nike | Forint | Koronavirus | Evergrande | Německý průmysl | PLN/EUR | Další vývoj | Politika ČNB | Dnes zveřejněná data | Přerušení výroby | Členové bankovní rady | Průzkum PMI | Úrokový výnos | Nálada podnikatelů | Nálada | J&T Banka | Investor | Politické fráze | David Krůta | Implikovaná volatilita akciových trhů | Měnové páry | Měnové politiky | Výrazná inflace | Vnímání | Centrální bankéř | Hlavní rizika | Snížení základní úrokové sazby | Živobytí | Ekonomika | První zvýšení sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výnosová křivka | Zpomalení světové ekonomiky | Ekonomická data | Elektřina | Otto Daněk | Situace v průmyslu | Dobrá zpráva | Změny úrokových sazeb | Proinflační působení | Zhodnocení | Martin Wasyliw | Pracovní den | Inflační krize | Zasedání britské centrální banky | Spořící účty | Ministr energetiky | Poradenské společnosti | Americký kongres | Úrokové sazby ECB | Země eurozóny | Evropské akciové trhy | Výhled | AUD/USD | Velmi volatilní | Růst cen v USA | České akcie | Glapinski | Na devizovém trhu intervenovat | Kurzotvorná informace | Auta | Komerční banky | Průměrná nominální mzda | Americký trh práce | Ivan Pilný | Deriváty | Ethereum | Investiční prostředí | Fialův kabinet | Economist | Zlevnění potravin | Oživení globální ekonomiky | Indexy nákupních manažerů | Propouštění | Ceny dováženého zboží | Tradeři | Zaměstnanci | PayPal | Bankovní krize | Jaromír Gec | Technologický index Nasdaq | Čerpací stanice | Finanční trhy | Ceny akcií bankovních domů | Cyrrus | Dobrý výsledek | Data o inflaci | Expanze | Makroekonomické analýzy | Fondy | Kalendář makroekonomických dat | XTB Tomáš Cverna | Bílý dům | OSVČ | ČEZ | Měnové unie | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | PMI za leden | USD za barel | Vývoj měnového páru EUR/USD | Český státní rozpočet | Intel | Významné riziko | Návrh rozpočtu | Krize | Zvýšení úroků | Průměrná úroková sazba | Investing | Portál FXstreet.cz | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Růst spotřebitelských výdajů | Pasiva | Vysoké ceny ropy | Zlatý důl | G20 | Investiční bankovnictví | Slabší kurz | Dna | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Úročení vkladů | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Boj proti inflaci | Ukazatele | Transparentní řešení | ODS | Prodej EUR | Ředitelka | Úroková sazba | Generální ředitel | Turbulence na finančních trzích | HN | Devizové rezervy | České vlády | Burza | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | Poradenství | Guvernér Rusnok | Americká inflace | Rozvoj | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Dnes na světových trzích | Asociace exportérů | Šance | Teherán | Rozhovor | Spotřeba domácností | Transakce | Slabší dolar | Měny | CEE | Volby | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Energie | Analytici společnosti | Schönfeld & Co | Michal Brožka | Volatilita na finančních trzích | Pohonné hmoty v Česku | PMI ve zpracovatelském průmyslu | 4fin | Dividendy | Omezené dodávky | Měna | Inflace v prosinci | Jasný signál | Dodávky plynu | Údaje o HDP | Finanční sektor | Daňové příjmy | Oslabení eura | Sazby | David Marek | Silný pokles | Historie | Uvolnění měnové politiky | Karanténní opatření | Konsolidace | Thomson Reuters | Oslabování české měny | USD | Spotřebitelská poptávka | Miliardy dolarů | Ceny realit | Jednání ČNB | Finanční trh | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Zahájení ruské invaze | Meziroční vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Daň z nadměrných zisků | Data z Německa | Regionální měny | Nové prognózy | Patria.cz | Sberbank | Prezident Putin | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Člen bankovní rady | Platformy | Odhad letošního růstu ekonomiky | Partneři | Rusko | Ceny výrobců | Vývoj globální poptávky | Hypomonitor | Poradce | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Zkušenost | GBP/EUR | Tradingový portál FXstreet.cz | Signál | Zdražování | Investování | Zajištěný kurz | Předstihové indikátory | Domácí měny | ADP | Náklady na zajištění | Repo sazba | Přijetí eura | Kupní síla | Úbytek | Ministryně financí Alena Schillerová | Ocenění | Ropy | Důvěra amerických spotřebitelů | Čínské realitní společnosti | Nové žádosti o podporu | Míra úspor | Dividendové výnosy | Obiloviny | Druhá vlna pandemie | Výdaje | Guvernér české národní banky | Mzdová vyjednávání | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Ekonomické sankce vůči Teheránu | Společnost | Petr Dufek | Rezervní měny | Úvěrová aktivita | Důchody | Analytici ČSOB | Sázky | Očekávaný růst | Dynamika mezd | Zvýšení volatility | Radomír Jáč | Utažení měnové politiky | Pobřeží slonoviny | Očekávaná inflace | Cena akcií | Lehman Brothers | Kurz euro | Non-Farm Payrolls | Evropský průmysl | Výkon německé ekonomiky | Velké centrální banky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americká spotřebitelská důvěra | Tisková konference | Eura | Koruna posiluje | Komentář Radomíra Jáče | Inflační cíl | Nizozemsko | RBAG | Bankovní systém | Organizace | Průmyslová výroba v ČR | Inflace v české ekonomice | Banky | Ceny stavebních prací | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | Růst | Ceny surovin | Centrální bankéři | Zkušení investoři | Polská centrální banka | Ceny v Česku | Pojišťovací společnosti | Příjmy | Kryptoměnový trh | Hospodářské výsledky | ČTK | Propad ceny | Aukce státních dluhopisů | Zajištění | Dominion Energy | CzechTrade | Schodek veřejných financí | Propad cen ropy | Snížení inflace | Šíření koronaviru | Růst průmyslové výroby | Index | Bankovní asociace | Rychlý růst cen | Lockdown | Implikovaná volatilita | Expanzivní měnová politika | Fundament | Bloomberg Barclays | Eva Zamrazilová | Akciové trhy v Asii | Průmyslová produkce | Úročení | Meziroční růst | Útlum ekonomiky | Thermo Fisher | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Tuzemská měna | ISM index | Valuace | Panika | Měnový pár | Úroková prémie koruny | Vakcinace | Štempl | Investice do akciových titulů | Subdodávky | Dovoz | Forwardový kurz | Apetit k riziku | Dluhopis | Světové trhy | Strukturální změny | Bezpečná aktiva | Spekulovat | Deficit hospodaření státu | Fiskální impuls | Hlavní ekonom | Makroprognózy | Rostoucí akciové trhy | Vývoj finančních instrumentů | Wall Street | Cenové války | Měnový trh | Firemní výsledky | Posílení | Zdražování hypoték | Analytici Next Finance | Ekonomický růst | Viceguvernér ČNB | Akumulace | Repo sazba ČNB | Breaking news | Posilování koruny | Oživování globální ekonomiky | Bohumil Trampota | Viceguvernéři | Úroky na hypotékách | Analýza | Nervozita na finančních trzích | Ceteris paribus | Bilance ČNB | Očkování | David Vagenknecht | Vysoké úrokové sazby | Cenové tlaky | Pracovní místa | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Zájem zahraničních investorů | Situace na trhu s plynem | Akciové indexy | Sentiment indikátory | Analytička | Růst výrobních cen | Více peněz | ČSOB | Americký index | Nejvýraznější propad | Předčasné splacení hypotéky | Investing.com | Válka na Ukrajině | Obchodování na finančních trzích | Události tohoto týdne | Obsazenost hotelů | Ekonomika USA | Německé maloobchodní tržby | České hospodářství | Vklady | Data z trhu práce USA | České ekonomické výhledy | Data ze Spojených států | Euro Stoxx 50 | Sell Limit | Data o HDP | Úsporný tarif | Americký prezident | Mimořádný zisk | Španělsko | Expanzivní fiskální politika | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Globální ekonomiky | Banky v ČR | GBP | Cena mědi | HDP Německa | CAD | Průmyslové objednávky | CAC 40 | Svět kryptoměn | Globální vývoj | Kapitálové rezervy | EUR/PLN | Data z průmyslu | Rozpočtová politika | Prodej | Inflace | Boj s inflací | Vývoj měnového páru | Objem intervencí | Americké centrální banky | Viceguvernérka | Tržní podíl | Zasedání Fedu | Ekonomický vývoj | Co se děje na finančních trzích | Průmyslové odstávky | Sebenaplňující se proroctví | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Bloomberg | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Ekonomické dopady | Nabídka | Pandemie COVID | Hlavní ekonom ING | Prognózy ČNB | Zvýšit ziskovost | Depozitní sazby | Ceny ropy | Brexit bez dohody | Inflační výhled | Nová prognóza | Management | Německé ceny | Třída aktiv | Růst cen ropy | Zprávy | Intervenční režim | Dolary | Averze k riziku | Spojené státy | Výrazný pokles | Byty | Meziroční inflace v eurozóně | Silný růst | Mutace delta | Vyhlídky | CZ | Předpověď | Základní úrokové sazby ČNB | Míra | EURCZK | Dopady koronaviru | Marka | Program nákupu aktiv | Hospodářská politika | Údaje | Politika centrální banky | Kryptoměny bitcoin | Britská banka | Vakcína | HDP eurozóny | Spotřební daně | Výkonnost | Odhady trhu | Záporné úrokové sazby | Uplynulý rok | Zpřesněný odhad | Cukr | Mzda | Akciové tituly | Pokles HDP | Vysoké ceny energií | Česká vláda | PayPal Holdings Inc | Výkonnost dluhopisů | Index cen průmyslových výrobců | Spekulant | Oldřich Dědek | Ekonomický propad | Snižování sazeb | Obchodní války | Oslabení měny | Exxon Mobil | Tisková konference ČNB | Přehled | Alibaba | Americké měny | Index S&P 500 | Posílení kurzu | Průzkumy | Spoření | Intervence ČNB | CFA Institute | Srovnávací základna | Tempo růstu spotřebitelských cen | FinGO | Kurz koruny k euru | Tržby v maloobchodě | Hrubý domácí produkt | Pojišťovny | Distribuce | Graf | Didi | Ropa Brent | Short | Odvětví | Trh státních dluhopisů | Pár EUR/USD | Česká bankovní asociace (ČBA) | Makléř Wood & Company | Patria Finance Tomáš Vlk | Česká koruna | Biden | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Odvaha | Hospodaření | Guvernér Glapinski | Proinflační faktory | Zveřejněná data | Futures | Stavebnictví | Inflace v eurozóně | Ústup inflace | Nemovitosti | Sazby centrální banky | Rostoucí úroky | Dopady války na Ukrajině | Dnešní HDP | Měsíční data | Ekonomická situace | Vývoj tržeb | ČNB a nemovitosti | Citelná inflace | OECD | ČR | Obchody | Poptávka domácností po úvěrech | Společnost Nike | CHF | Hospodářství Velké Británie | Ekonomická důvěra | Tuzemské banky | Britská měna | Běžný účet | Aukce | Ekonom UniCredit Bank | Pokles české ekonomiky | Snížení úroků | Oslabení koruny | Dění na Ukrajině | Seznam Zprávy | Spot | Vyšší ceny ropy | Ekonomické sankce | Americká data | Mimořádná daň | Zdražení ropy | Zvýšení sazeb ČNB | Zvýšení úrokových sazeb | Solidní růst | Snížení daní | Zahraniční forex | Německý HDP | Země EU | Penále | Euro k dolaru | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Drahota | Počet pracovních míst | Uvolněné fiskální politiky | Medián | Automobilový průmysl | Finanční společnosti | Vývoj na trhu | Indikátory sentimentu | Jan Bureš | Problémy s dodavatelskými řetězci | Index nákupních manažerů (PMI) | Tlumit inflační tlaky | Aleš Michl | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | xStation5 | Generali Investments | Prosincová inflace | Prognóza ČNB | Podpora | Marriott | Velké banky | Růst spotřebitelských cen | Ministři financí | Devizové intervence | Volatility | Šíření nemoci COVID-19 | Dílčí index | Broker Consulting | MT4 | ECB dnes | Počet nezaměstnaných | Nejziskovější | HDP v eurozóně | Stav nouze | Amundi | Šíření viru | Makléř | Silný propad | Propouštění zaměstnanců | Zastavení růstu | Finance | Exxon | ECB | Markéta Šichtařová | Zemní plyn | Surové ropy | Tržní sentiment | Kurzový vývoj | Německo | Sázky na snížení úroků | Depozitní sazby ECB | Jiří Tyleček | Vlny koronaviru | Inflace v říjnu | Překoupenost | Útok na Ukrajinu | Měny&Sazby | Maďarský forint | Německý Ifo index | Červnová inflace | Standard & Poor’s 500 | USDCZK | Twitter | Krach | Pohonné hmoty v ČR | Zasedání americké centrální banky | Hotovost | Portugalsko | Varianty covidu | Zdražování potravin | MJ | Konjunkturální průzkum | Standard Chartered | Makroekonomický kalendář | Samou | Virus | Rozhodnutí ČNB | Směřování | Devizové trhy | Míra úspor domácností | Korunové sazby | Nájemné | Dluhové krize | Sdružení automobilového průmyslu | Rozpočet | Pokles spotřebitelských cen | Vice | Další růst úrokových sazeb | Ceny komodit | Daň z nabytí | NAFTA | Prognózy inflace | Mezinárodní investoři | Základní úroková sazba | Směnný kurz | Kurz koruny | Aktivum | Státní dluhopisy | XTB | Šíření koronavirové nákazy | Generali Investments CEE | Rétorika jestřábí | Napětí mezi Spojenými státy a Čínou | Štěpán Hájek | Emerging markets | Vývoj kurzu koruny | Důsledky koronaviru | Analytici | Index nákupních manažerů | Právo | Snižování úrokových sazeb | Dostupná data | Růst české ekonomiky | Zamyšlení | Domácnosti | Nové peníze | USA | Ceny zemního plynu | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | Zprávy z ekonomiky | Mario Draghi | Vysoká inflace | Makro | Portfolio manager | Analytik J&T | Prime | Očekávaná data | Odhady ekonomů | Načasování obchodů | Evropská centrální banka | Čeští spotřebitelé | DOT | Brexitové dohody | Platební bilance | Cheniere Energy | Tržby | Institucionální investoři | Vládní koalice | Snížení sazeb | Koruna dnes | Fond | Závislost | Tomáš Nidetzký | Euro STOXX | Miroslav Novák | Americká centrální banka dnes | Stagnace | Francouzský CAC 40 | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Proinflační rizika | Růst mezd | Luboš Růžička | Ceny v průmyslu | Sazba ČNB | Závazek | Vánoce | Intervenovat na devizovém trhu | Ztráty zaměstnání | BAT | Americká centrální banka (Fed) | Eurozóna | Časový horizont | Česká ekonomika | Tuzemská inflace | FXstreet | Partners | Vývoj inflace | Speciální daň | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Analytik | Oslabení kurzu | Benchmarky | Rozvolnění protipandemických opatření | Prodej aut | Statistici | FOREX | Analytik Trinity Bank | Oslabení kurzu koruny | Indikátor | HICP | Conference Board | Měnověpolitické zasedání | Inflační očekávání | Vládní politika | Kurz české koruny | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Situace na trhu práce | NBP | Intervenovat | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Dluhy | Měnová politika | Konsenzus | Voda | Kvantitativní utahování | Silnější kurz | Růst ceny | Trh práce v USA | Spekulace na růst | DSTI | Dluhopisy | Množství peněz | Prostor pro další růst | Vyšší sazby | ISM | Air Bank | Odborné přednášky | Sazby beze změny | Moskva | Analytika | Pozornost trhu | TLTRO | Americké banky | Stavební spořitelny | Hospodaření bank | Inflace v ČR | Poptávka | Fitch | Banka Morgan Stanley | Index Exportu | Co bude | Investiční produkty | Tempo inflace | Čína | Očekávání trhu | Radomír Lapčík | Nominální růst | Růst HDP | G7 | Celková průmyslová výroba | Cizí měny | Zvýšení inflace | Pozice | Program odkupu aktiv | Výhledy | Časové řady | Novo Nordisk | Politici | Vysoká rizika | Počasí | Kurzotvorný faktor | Tisková zpráva | Spotřebitelské ceny | Riziko | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | RBI | Fiskální balík | Poslanecká sněmovna | Zpřísňováním měnové politiky | Větší pokles | Klouzavý průměr | Meziroční vývoj inflace | Očekávané úrokové sazby | Daně z mimořádných zisků | Fiskální politika | Pozice ekonomiky | Nárůst úroků | Celková míra nezaměstnanosti | Velcí hráči | Ministerstvo financí | Next | Ceny zeleniny | Rozhodnutí bankovní rady | Poptávková recese | Ukazatel amerických burz | Obchodní válka | Nastavení měnové politiky | Maďarská centrální banka | Index PMI | Očekávaná reakce centrální banky | Zvýšení základního úroku | Kroky ČNB | Paradox | Globální trhy | Místopředseda představenstva | Přerušení dodávek ruského plynu | Naše prognóza | Očekávaná reakce | Devizový trh | Úrokové míry | JP Morgan | Akcie obchodované na pražské burze | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Průmysl a zahraniční obchod | Maloobchodní tržby v ČR | Nárůst sazeb | Ekonomové | Řemeslo | Konstrukce portfolia | Obchodní bilance | Monster Beverage | Evropské méně | Silné inflační tlaky | Investoři a obchodníci | Celosvětová recese | Omicron | Spekulace | SEC | Rozpočtové schodky | Důvěra v českou ekonomiku | Objem nakupovaných aktiv | Celková inflace | Načasování | HDP v ČR | Silicon Valley | Rizika vyšší inflace | Zasedání amerického Fedu | Emise dluhopisů | Dolar | ČSOB Jan Bureš | Oblast fiskální politiky | Akcie ČEZ | Průmyslová produkce v srpnu | Miloš Filip | Ceny v zemědělství | CERGE-EI | Forexu | Údaje z německé ekonomiky | Pandemie | Specializace Finance | Reputace | Likvidita trhu | Výprodej | Byznys | Spekulace na pokles | Plánování | Cena barelu ropy | Tomáš Holub | Indikátor důvěry | Souhrnný čistý zisk | Stav americké ekonomiky | Poradci | Fincentrum Hypoindex | Mezinárodní banky | Zdanění | Růst ekonomiky | Ceny pohonných hmot v ČR | Navýšení úrokových sazeb | Opatření proti šíření epidemie | Zmírnění obav | Stagflace | Hlavní ekonomka | EU | Technologický index | Přehled kurzů | Conseq | Optimismus spotřebitelů | Filip Pertold | Obavy z dopadu koronaviru | Index pražské burzy | Investiční platformy | Vývoj běžného účtu platební bilance | Nižší úrokové sazby | Vysoké ceny | Nastavení sazeb | Zvýšení slevy na poplatníka | Společná evropská měna | Schodek | Oslabování koruny | CZK/USD | Invaze Ruska na Ukrajinu | Trhy v USA | Prognóza ECB | Akciové futures | Úsilí | Růst cen průmyslových výrobců | GSK | Známky oživení | Monetární politika | Obnovení růstu | Nominální mzda | Ekonom | Cena hypoték v ČR | Zrušení superhrubé mzdy | Optimismus | Next Finance Markéta Šichtařová | Barclays | Rozhodování | Poptávky po ropě | Reakce koruny | Ekonomka | Odhad růstu ekonomiky | Poptávka investorů | Změna sazeb ČNB | Pravděpodobnost hospodářské recese | PMI ve službách | Správa | Omyl | Odhad letošního růstu HDP | Úspěch | Spekulanti | Helena Horská | Slovensko | Stabilita | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Obchod | Sušánka & partneři | Christine Lagarde | Banka | Vývoj růstu průmyslu | Miliardy | Geopolitika | Cíle | Korekce na akciových indexech | Ztráta ruského trhu | Výrobní inflace | Kurz koruny vůči euru | Zásobníky | Základní sazba | CFA | Vyšší úroveň | Druhá vlna | Výnosy | Komodity | Vyšší inflace | Nárůst rizikové averze | Americký ISM | Osobní výdaje | 3М | Utaženější měnové politiky | Likvidní | Epidemie koronaviru | Aktualizovaná prognóza | CNY | Zpracovatelský průmysl | Index spotřebitelských cen | Zlotý | Výprodej dluhopisů | Práce | Americké akciové indexy | Čas k výhodné investici | Crowdfundingové platformy | American Express | Vývoj trhu | Kryptoměnový svět | Dubnová inflace | TradingEconomics | Akutní panika | Bank Pekao | Fio | Globální finanční trhy | Růst cen výrobců | Zasedání centrální banky | Zasedání bankovní rady | Koš | Nákup cizoměnového aktiva | Aktuální situace | Invaze Ruska | Očekávání úrokové sazby | Lael Brainardová | Dolarové zisky | Úrokové prostředí | Sazby Fedu | Energetické krize | Šíření nákazy | Tržní ocenění | Objednávky | Příjmy domácností | Zbyněk Stanjura | Klesající inflace | mBank | Hry | Investiční instrumenty | Úrokové sazby ČNB | Daniel Rajnoch | Aktuální kurz | Kurz EUR | BlackRock | Stav ekonomik | Růst průměrné mzdy | Nálada na finančních trzích | Klíčové centrální banky | Další pokles | Výhled měnové politiky | Express | Nákup dluhopisů | Investiční skupina | Světové rezervní měny | Wood & Company | Reposazba | Žádosti o podporu | Odhady HDP | Průmysl v Německu | Vývoj české koruny | NERV | Emise | Zahraniční měny | Ministři financí EU | ČNB dnes | Zlepšení | Inflace ČNB | Spotřebitelské ceny v ČR | Protiepidemická opatření | Deloitte | Americké trhy | Bilance zahraničního obchodu | CEZ1 | Akcie | Světlo na konci tunelu | Meziroční inflace | Německý ukazatel | Úroková míra | Kurs koruny | Štědrý den | MF | Úrokové sazby v Česku | Výnos dluhopisů | Dolarová výnosová křivka | Obchodní příležitosti | Výkyvy kurzu | Podniky | Markéta Fišerová | Makroekonomický analytik | Ministr financí | SPOT | Analytický tým | Technické faktory | Předpandemické hodnoty | Světové akciové indexy | Zlevnění hypoték | Průzkum ČSÚ | Polský průmysl | Asijské akciové trhy | Růst úrokových sazeb ČNB | Instrumenty | Pražská burza | Zastropování cen | Philip Morris | Nasdaq | Jan Frait | Poměrové ukazatele | Modelový aparát | Návratnost | Investoři i analytici | Evropské dluhové krize | Odhady analytiků | Zrychlení růstu | Geopolitické napětí | Listopadové maloobchodní tržby | Výsledek hlasování | Inflace v USA | Pokles reálných mezd | Tomáš Vlk | Krátkodobý výhled | Hike | Nízká inflace | Domácí poptávka | Dramatický dopad | Amazon | Dluhopisy s kratší splatností | EK | Výroba aut | Zemědělství | Omezování nákupů aktiv | Štěstí | Sektor služeb | Zpomalení hospodářského růstu | Německá inflace | RBAG.CZ | FOMC | Société Générale | Holubice | Rozdělení zisku | Analytik České spořitelny | Indikátor ekonomického sentimentu | CZG | Rovnovážný kurz | Investment | Pohled na akciové trhy | Měnové politiky v USA | Ratingový výhled | Statistika | Vývoj ceny | Průměrná sazba hypoték | Výraznější pokles | Investice do reálných aktiv | EOG Resources | Inflační šok | Masivní výprodeje koruny | Kryptoměny | Návrh MF | Wood & Company Vladimír Vávra | Zvyšování úroků | Tým FXstreet.cz | Úvěr | Investiční společnosti | Mzdy | Výhled České republiky | Analytik XTB | Maloobchodní tržby v eurozóně | Netflix | Británie | Tesla | Prohlášení | Vývoj jádrové inflace | Vývoj cen komodit | Velkoobchodní ceny elektřiny
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
