Německý Ifo index
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed ponechá sazby beze změny, sníží je až příští rok
29.04.2024 Americká centrální banka ponechá tento týden sazby beze změny. Inflační tlaky v ekonomice stále zůstávají silné, přičemž solidní kondice ekonomiky umožnuje Fedu s uvolňováním měnové politiky vyčkávat. První snížení sazeb tak očekáváme až v březnu 2025. Klíčovou statistikou týdne budou data z amerického trhu práce Nonfarm payrolls.
Forex: Region i euro posilují
26.04.2024 V Česku patřil tento týden výrokům centrálních bankéřů a indikátorům důvěry. Nálada v tuzemské ekonomice se dle konjunkturálního průzkumu v dubnu opět zlepšila. Celkový ukazatel vyšplhal na nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra byla nejlepší od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji. K měnové politice se tento týden vyjádřil Aleš Michl, Eva Zamrazilová, Tomáš Holub i Jan Procházka. Společným jmenovatelem výroků bylo, že s dalším uvolňováním měnové politiky je třeba postupovat opatrně a padesátibodové snížení sazeb se jeví jako nejlepší volba. Česká koruna měla v průběhu týdne tendenci posilovat. Z pondělních úrovní okolo 25,30 EUR/CZK atakovala hladinu 25,10 EUR/CZK, aby se v pátečních odpoledních hodinách obchodovala za 25,15 EUR/CZK.
Forex: Síla ekonomiky USA oddaluje začátek snižování sazeb Fedu
25.04.2024 Dnešním klíčovým údajem bude výkon americké ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí. Ten by měl zapadat do mozaiky mimořádně silné ekonomiky, která nadále posouvá práh jistoty, kterou by členové FOMC rádi dosáhli k zahájení cyklu uvolňování měnové politiky. Podle nás americký HDP v Q1 mezičtvrtletně vzrostl o 2,5 % v anualizovaném vyjádření. To by sice znamenalo výrazné zpomalení z velice silných 3,4 % v Q4 23, stále by to však bylo nad odhadovaným potenciálním růstem amerického HDP. K růstu podle našeho odhadu opět přispěje silná spotřeba domácností a vlády. To, jak si letos povede americká ekonomika a ještě daleko více najdete v čerstvých Ekonomických výhledech.
Forex: Nálada v české ekonomice na vzestupu
24.04.2024 Nálada se v tuzemské ekonomice v dubnu opět zlepšila. Celkový indikátor důvěry v ekonomiku se v dubnu vyšplhal na 97 b., nejvyšší hodnotu za poslední rok. Spotřebitelská důvěra pokračovala v nastoleném trendu od začátku roku a opět výrazně vzrostla o 3,9 b. na úroveň 103,8 b. Dosáhla tak nejvyšší hodnoty od září 2021 a po dlouhé době se přehoupla nad dlouhodobý průměr. Podnikatelská důvěra se rovněž zvýšila, byť mírněji.
Týden na akciových trzích: Opět rostoucí týden a nová maxima
22.03.2024 Událostí týdne bylo beze sporu měnové zasedání amerického Fedu. Sazby se podle očekávání neměnily. Následný komentář však vyzněl holubičím dojmem. Začátek cyklu uvolňování měnové politiky je sice nyní v mlze, ale nejlépe nám z toho vychází červen, kdy by mělo dojít k prvnímu snížení sazeb.
Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl
22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed a ČNB
18.03.2024 V kalendáři na následující dny je nachystaná opět zajímavá série ekonomických dat, zdaleka nejdůležitější ale bude středa, během které zasedá jak Česká národní banka, tak americký Fed. Zatímco u americké centrální banky je o rozhodnutí jasno a zásadní bude především nová prognóza spolu s výhledem na další vývoj sazeb, u ČNB se bude rozhodovat o intenzitě snižování. Pokles inflace k 2% cíli spolu s neutěšivým ekonomickým vývojem otevírá prostor pro další akceleraci tempa, komentáře členů bankovní rady ale naznačují spíše opakované snížení o 50bb.
Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší
28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Forex: Jestřábí tón Fedu i ECB a mírné zlepšení nálady v eurozóně
23.02.2024 Zápisy z posledních zasedání Fedu a ECB se nesly v podobném mírně jestřábím tónu. Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor, že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu. To dokládá jejich opatrný přístup k začátku snižování sazeb. V USA to je ale daleko více podloženo pokračující sílou americké ekonomiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila
29.01.2024 V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu.
Forex: Silná data a méně jestřábí ECB pomohla americkému dolaru
26.01.2024 ECB na čtvrtečním zasedání dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň opět naznačila, že je debata o jejich bezprostředním snižování předčasná. Prezidentka Lagardeová potvrdila, že by se podle ní možnost ke snížení mohla naskytnout již během léta, respektive v tu dobu bude ECB zřejmě mít dostatek nových dat k vyhodnocení udržitelnosti poklesu inflace k 2% cíli. Důraz na pozitivní hodnocení dosavadní dezinflace a absence výraznějšího potlačení agresivního tempa snižování sazeb, které očekává trh (140 bb do konce roku) finanční trhy interpretovaly holubičím směrem. Sázky na zmíněné tempo uvolňování měnové politiky ECB to zřejmě upevnilo, ty se ale zásadně neměnily. Na rozdíl od nich očekáváme snížení sazeb ECB o pouhých 50 bb v letošním roce.
Denní shrnutí: Vybírání zisků tlačí na Wall Street a americký dolar roste
25.01.2024 HDP USA dosáhl vyššího růstu, než se očekávalo, a to 3,3 % anualizovaně za 4. čtvrtletí 2023, přičemž deflátor činil 1,5 % a jádrová inflace PCE 2,0 %. To byla velmi dobrá zpráva z hlediska dalšího zmírnění inflace a měkkého přistání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB sníží sazby poprvé v září
22.01.2024 Americká ekonomika vzrostla podle našeho odhadu v závěrečném čtvrtletí loňského roku o necelá dvě procenta mezikvartálně anualizovaně. V eurozóně bude klíčovou událostí zasedání Evropské centrální banky. Ta se očekávání ohledně prvního snížení úroků zatím snažila spíše mírnit. Naše prognóza počítá s prvním uvolněním měnových podmínek v září letošního roku. Datům budou tento týden dominovat předstihové indikátory. Zatímco indexy PMI by se měly v eurozóně dále mírně zlepšovat, a to jak v průmyslu, tak i ve službách, německý IFO index čeká ve složce očekávání zřejmě mírné zhoršení. S jakou náladou vstoupily do letošního roku české domácnosti a podnikatelé, by měl ukázat ve středu zveřejněný konjunkturální průzkum.
Forex: Maďarská centrální banka dnes opět sníží úrokové sazby
19.12.2023 Dnes zasedá maďarská centrální banka. My, stejně tak i finanční trh, očekáváme v pořadí třetí snížení základní úrokové sazby o 75 bb na v tomto roce konečných 10,75 %. Na konci příštího roku pak očekáváme základní sazbu MNB již na 5,5 %. Z hlediska ekonomických dat bude dnešek nezajímavý. Zveřejněn bude pouze finální odhad inflace v eurozóně za listopad. Ten podle nás pouze potvrdí výši celkové inflace na 2,4 % y/y a její jádrové složky na 3,6 % y/y.
Forex: Ceny v českém výrobním sektoru klesají
18.12.2023 Tuzemské ceny průmyslových výrobců v listopadu pokračovaly v poklesu. Meziměsíčně byly nižší o 0,4 % po říjnovém snížení o 0,1 %. Tržní konsensus přitom předpokládal meziměsíční stagnaci průmyslových cen. V meziročním vyjádření došlo ke zrychlení růstu z 0,2 % na 0,8 %. Ve výrobním sektoru tak vesměs pokračuje trend snižujících se cen. Lze předpokládat, že důvodem je jak slabší poptávka, tak i nižší ceny vybraných výrobních vstupů. Tento vývoj by měl rovněž zmírňovat tlak na růst spotřebitelských cen. Velkou nejistotu však v tomto ohledu představuje nárůst regulovaných cen energií od příštího roku, který se pravděpodobně propíše do vyšších vstupních nákladů firem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Snížení úrokových sazeb ČNB se nezadržitelně blíží
18.12.2023 Tržní konsensus i ocenění instrumentů peněžního trhu předpokládají, že ČNB přistoupí již ve čtvrtek ke snížení úrokových sazeb. My čekáme těsné hlasování s tím, že snížení sazeb přijde až na prvním zasedání v roce 2024. Naproti tomu maďarská centrální banka sníží svou klíčovou sazbu na svém zítřejším zasedání podle konsensu o 75 bb. Přes holubičí otočku amerických centrálních bankéřů očekáváme v tomto týdnu solidní americká data, která potvrdí po velmi silném třetím čtvrtletí robustnost i v tom závěrečném. Evropské vpředhledící sentiment indikátory opět nijak oslnivé nebudou.
Ekonomický kalendář: Trhy čekají na výsledky PMI z USA
24.11.2023 Po slabší obchodní seanci v Asii očekávají futures na evropské indexy otevření beze změny. Čínské indexy čelily vlně poklesů po včerejší úspěšné seanci, kterou podpořily zprávy o dalších balíčcích pomoci pro trh s nemovitostmi. Akciový trh přitom naznačuje, že situace v Číně je mnohem hlubším problémem, který lze jen těžko zalátat fiskálními programy. V důsledku toho každý z nedávných růstů hongkongských benchmarků nakonec vyústil v realizaci zisků.
Ranní okénko - Nálada v Německu roste, stále je ale pesimistická
24.11.2023 Dnes v ranních hodinách dorazí z tuzemské ekonomiky údaj o vývoji nálady u spotřebitelů a firem během listopadu. Nepříliš odlišná informace dorazí i z Německa, kde půjde o tzv. Ifo index, který sleduje náladu u tamních firem. Předstihová data pak očekáváme i ze Spojených států, kde se zpožděním dorazí indexy nákupních manažerů. Obchodování by ale mělo být i dnes spíše poklidné, kdy po včerejším Dni díkůvzdání otevře americká burza tradičně jen na půlden a vzhledem k minimu makroekonomických dat by volatilita měla zůstat nízká.
Forex: Německý index by si ve složce očekávání mohl polepšit
25.10.2023 Americké prodeje nových domů v září podle našeho odhadu meziměsíčně stagnovaly. Dokud hypoteční sazby nezačnou klesat, prodeje nových domů zůstanou nízké. V eurozóně peněžní zásoba ukáže na další zpomalování úvěrové aktivity. Domácnosti i firmy však disponují značnými finančními rezervami, takže negativní úvěrový impulz by neměl zabránit mírnému růstu evropské ekonomiky. Německý IFO index by se díky vyhlídkám na oživení zahraniční poptávky a klesající inflaci mohl ve složce očekávání zlepšit.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Silný výkon americké ekonomiky ve Q3 a stabilita sazeb ECB
23.10.2023 Tento týden zahájí zveřejněním indikátorů sentimentu, které by v eurozóně měly obecně ukázat na mírné zlepšení. Zářijový PMI v eurozóně by měl vzrůst ve zpracovatelském průmyslu a stagnovat ve službách. Německý IFO index by se díky očekáváním do budoucna měl poprvé od letošního dubna zlepšit. Celkově však hodnoty indikátorů zůstanou nízké. Vyhodnocení nejistoty ohledně vývoje ekonomiky eurozóny bude také předmětem diskuse uvnitř ECB na čtvrtečním zasedání, na kterém by však měly úrokové sazby zůstat beze změny. Ve čtvrtek bude zároveň zveřejněn výkon americké ekonomiky za Q3, která podle nás mezičtvrtletně vzrostla o silných 4,8 % q/q (anualizovaně). Důvodem je zejména silná spotřeba domácností, jejíž pokračující růst by mohl vzhledem k vyvíjeným inflačním tlakům zvýšit sázky na růst sazeb Fedu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
02.10.2023 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny předstihové indikátory z průmyslu, které i nadále zůstanou pod padesátibodovou hranicí. Naopak ISM ze služeb bude indikovat další růst tohoto segmentu. Klíčová data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls) by měla vykázat další poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. Finální odhady PMI z eurozóny zřejmě potvrdí, že se ukazatel jak v průmyslu, tak i ve službách nachází ve fázi kontrakce. Zhoršení čeká i český PMI. Z domácích dat stojí za zmínku ještě české maloobchodní tržby. Ty zřejmě v srpnu po očištění o prodeje motorových vozidel v meziměsíčním srovnání mírně poklesly. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu sníží klíčovou úrokovou sazbu o dalších padesát bazických bodů.
Forex: Koruna po zasedání ČNB na mírně silnějších úrovních
29.09.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne bylo zasedání České národní banky. To vyznělo lehce jestřábím tónem, když Guvernér Michl zmínil, že s ohledem na výhled vysoké jádrové inflace by mu osobně nevadilo měnovou politiku ponechat utaženou déle, než by bylo „optimální“ a inflační cíl podstřelit. Kurz koruny po zasedání posílil z úrovní těsně pod 24,50 EUR/CZK k 24,32 EUR/CZK. Poblíž této hladiny se obchodoval i v pátek.
Forex: Maďarská centrální banka zvolí opatrný přístup
26.09.2023 Americký dolar vstoupil do nového týdne dalším posílením vůči euru. Představitelé ECB totiž včera připustili oslabování ekonomiky eurozóny, což potvrdil i německý IFO index. Z Fedu zároveň zaznělo, že zvyšování sazeb ještě nemusí být u konce. Několik hlasů z ECB promluví i dnes. V zámoří bude navíc zveřejněna spotřebitelská důvěra, která by mohla pozitivně překvapit. Ve středoevropském regionu zasedá maďarská centrální banka, od které očekáváme snížení jednodenní depozitní sazby o 100 bb na 13 %, a tedy i její srovnání s klíčovou sazbou. Další pokles úrokových sazeb v Maďarsku ale podle nás bude následovat až v příštím roce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
28.08.2023 Páteční NFP report potvrdí, že americký trh práce zůstává utažený. To bude patrné i z červencového vývoje osobních příjmů a výdajů Američanů, které zřejmě porostou. Naopak ziskové marže firem, které budou zveřejněny společně se zpřesněným odhadem HDP za Q2, budou mezičtvrtletně nižší. Data z trhu nemovitostí ukáží na jeho další ochlazení.
Forex: Indikátory důvěry spíše zklamaly
25.08.2023 Tento týden patřil srpnovým indikátorům důvěry. Ty na obou březích Atlantiku zklamaly, a to především v oblasti služeb. V Německu i eurozóně jako celku se v tomto sektoru dostaly dokonce pod padesátibodovou hranici značící fázi kontrakce. Naopak pozitivní překvapení přinesly PMI z průmyslu, když po několika měsících poklesů stouply. Stále se však nacházejí hluboko pod dlouhodobým průměrem i pod padesáti body.
Ranní okénko - Německo zůstává pod tlakem, na rychlé oživení to nevypadá
25.08.2023 Závěr týdne přinese německý Ifo index, který je považován za jeden z nejpřesnějších ukazatelů dalšího ekonomického vývoje u našeho západního souseda. Ostře sledována je zejména složka budoucích očekávání, která by měla podle mediánu trhu setrvat na červencových hodnotách v blízkosti 83,6 bodu. Na první pohled abstraktní číslo je hluboko pod dlouhodobým průměrem. Po sérii zlepšení se do Německa vrací vlna pesimismu a index budoucího výhledu od letošního dubna nepřetržitě klesá.
Forex: Pozornost trhu směřuje do Jackson Hole
25.08.2023 Stěžejní událostí bude večerní vystoupení J. Powella a Ch. Lagardeové na sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole. Ta by mohla poodhalit, zda zvyšování úrokových sazeb v USA stále zůstává ve hře a kolik utažení měnových podmínek lze ještě očekávat od ECB. Německý IFO index ve složce hodnotící současnou situaci vykáže zřejmě další zhoršení, ve výhledu na dalších šest měsíců budou ale němečtí průmyslníci optimističtější.
Forex: Trh přestává věřit v letošní snižování sazeb, koruna posiluje
21.08.2023 Koruna pokračuje v odmazávání ztrát a během minulého týdne se dostala až k hranici 24,00 EUR/CZK. Podařilo se ji to na pozadí minima ekonomických dat a projevují se tak zejména klesající sázky na rychlost letošního snižování sazeb. Trh totiž začíná pochybovat o tom, zda bankovní rada začne sazby snižovat ještě letos a současná výše FRA sazeb implikuje, že do konce letošního roku je trhem očekáván pokles jen o 15bb – tedy méně než jeden standardní 25bodový cut. Přecenění přitom probíhá kontinuálně a spíše, než o reakci na jednu konkrétní zprávu se jedná o změnu sentimentu mj. i v důsledku očekávané déle trvající restriktivní měnové politiky u hlavních světových centrálních bank.
Ranní okénko - Tento týden bude patřit zejména předstihovým ukazatelům
21.08.2023 Tento týden vychází jen minimum zásadních ekonomických dat a pozornost tak bude mířit především na střípky a náznaky, včetně řady předstihových ukazatelů naznačujících další směřování ekonomiky. Zásadní událostí pak bude i setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole (24.-26. srpna), kam se budou zraky investorů upínat především na předsedu Fedu Powella, který by mohl naznačit jakým směrem se americká centrální banka dále vydá. Na jednu stranu od něj patrně zazní potřeba držet sazby „výše po delší dobu“, tak jak zmínil již několikrát.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další sada pesimistických indikátorů sentimentu
21.08.2023 Předstihové indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou slabé, a to navzdory tomu, že v případě některých by podle nás mohlo dojít k nepatrnému zlepšení. Z hlediska sektorů se slabost týká především průmyslu, zatímco ve službách je situace lepší. Výdaje evropských domácností by navíc měl podpořit rychlý ústup inflace a s tím související obnovený růst reálných mezd, stejně tak ale i vysoká úroveň nahromaděných úspor. Finanční trhy však budou vyhlížet především symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika v Q2 23 zůstala v útlumu
31.07.2023 Fed i ECB na zasedáních v minulém týdnu zdůraznily, že jejich další kroky budou závislé především na nových datech. Tento týden přitom nebude o důležité statistiky nouze. Počet nově vytvořených pracovních míst za červenec by ve Spojených státech měl potvrdit jejich sestupnou tendenci. Zmírnění podle našeho odhadu zaznamenala i inflace v eurozóně, avšak její jádrová složka zůstává vysoko. Tamní ekonomika v Q2 zároveň oživila. V tuzemsku by data o HDP za Q2 měla potvrdit růstem pouze o 0,1 % q/q útlum domácí poptávky. ČNB ve čtvrtek znovu ponechá úrokové sazby beze změny.
Forex: Fed i ECB zvýšily sazby, další kroky budou záviset na datech
28.07.2023 Obě klíčové centrální banky tento týden podle očekávání zvýšily úrokové sazby o 25 bb. Ani jedna se také nezavázala, jaký krok bude následovat na příštím zasedání, když podmínily svoje rozhodování novými daty. Zatímco v případě Fedu se podle nás jednalo o poslední krok v rámci současného cyklu zpřísňující se měnové politiky, ECB by mohla ještě jeden hike o 25 bb přidat v září. Podpora pro další zvýšení sazeb by ale mohla i v případě ECB slábnout s tím, jak v poslední době v Evropě, zejména v Německu, nové statistiky zklamávaly.
Ranní okénko - Fed dnes zvýší sazby, další výhled je ale nejistý
26.07.2023 Dnešek patří Fedu, který večer bude rozhodovat o dalším nastavení úrokových sazeb. Pro dnešek je scénář poměrně jasný, a to 25bodový hike, kdy rozhodnutí o stabilitě by i navzdory rychle klesající meziroční inflaci představovalo výrazné překvapení. Trh tak bude sledovat především náznaky ohledně dalšího vývoje. Fed ve své poslední prognóze naznačil ochotu sazby zvýšit po dnešním hiku ještě jednou, trh se ale tomuto scénáři zdráhá věřit.
Forex: Americká centrální banka dnes naposledy zvedne úrokové sazby
26.07.2023 Dnes je na programu jediná ale o to sledovanější událost, a to zasedání amerického Fedu. Ten podle nás i tržního konsensu zvedne pásmo sazeb o 25 bb na 5,25-5,50 %. Důvodem bude hlavně napjatý trh práce. Podle nás by však mělo jít o poslední zvýšení, když růst cen v USA zvolnil a zpomaluje také tamní ekonomika. Ta by měla v první polovině příštího roku podle naší prognózy vstoupit do recese. První snížení úrokových sazeb Fedu čekáme v Q1 24. My jsme včera zveřejnili nové Ekonomické výhledy.
Forex: Německé IFO je dalším zklamáním v řadě
25.07.2023 Německý IFO index podnikatelské důvěry podobně jako včera zveřejněné PMI indikátory zklamal. Celkový index klesl z červnových 88,6 b. na 87,3 b. v červenci, zatímco byl očekáván mírnější pokles na 88,0 b. Důvěra německých podnikatelů tak byla nejnižší od loňského listopadu. K dalšímu zhoršení došlo jak u složky hodnotící současnou ekonomickou situaci, tak i z hlediska očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku. Za odhady však zaostalo hodnocení současné situace, zatímco zhoršení na straně očekávání bylo zhruba v souladu s tržním konsensem. Celkově je červencový IFO index další v řadě pesimisticky vyhlížejících indikátorů z evropské ekonomiky, které ukazují na zpomalování její růstové dynamiky.
Forex: Po včerejšku hrozí, že i dnešní ukazatele sentimentu zklamou
25.07.2023 Po včerejším zklamání, které přinesly evropské PMI, hrozí, že obdobně dopadnou i dnešní indikátory v podobě německého ZEW indexu a americké spotřebitelské důvěry.
Ranní okénko - Tento týden rozhoduje Fed a ECB, vyjde americké HDP nebo německá inflace
24.07.2023 Finanční trhy před sebou mají vzrušující týden, kdy makroekonomický kalendář otevírá prostor zvýšené volatilitě. Vrcholem týdne bude středeční zasedání Fedu, v USA zároveň vyjde výsledek HDP za druhý kvartál, nebo také statistika osobních příjmů a výdajů. V eurozóně bude kromě čtvrtečního zasedání ECB budit pozornost německá inflace, část pohledů pak bude mířit do Španělska, k výsledku vyjednávání po parlamentních volbách. Těsný výsledek spíše zvyšuje nejistotu a může lehce ovlivňovat valuace na evropském dluhopisovém trhu. V Česku je ekonomický kalendář takřka prázdný, s výjimkou dnes zveřejňovaného konjukturálního průzkumu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z trhu práce napoví, co čekat od Fedu
03.07.2023 Z pohledu globálních trhů bude hlavní údaj v podobě červnového počtu nových pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA zveřejněn až v samotném závěru týdne. Očekáváme zpomalení tvorby nových pracovních míst na 250 tis., stále se však bude jednat o silný údaj. Tržní reakci by mohl vyvolat také zápis z posledního zasedání Fedu. Jak u nás, tak v Německu i eurozóně je v tomto týdnu na programu několik statistik týkajících se průmyslu. Celkově se obáváme poměrně slabých dat, která budou indikovat, že výrazné oživení v průmyslu se v Evropě prozatím odkládá. Z domácích statistik dnes budeme sledovat kromě červnového PMI ze zpracovatelského průmyslu rovněž bilanci státního rozpočtu ke konci prvního pololetí, která ukáže i pro další vývoj důležité sezónní inkaso DPPO.
Forex: Slabší data z Evropy a pozitivní překvapení ze zámoří
30.06.2023 Sentiment indikátory v Evropě zůstávají slabé. Červnový německý IFO index, spotřebitelský sentiment i důvěra v ekonomiku eurozóny jako celek zaostaly za odhady. Po negativním vyznění PMI indikátorů v minulém týdnu se tak jedná o další nepříliš povzbudivý signál z evropské ekonomiky.
Forex: Do centra pozornosti se dostanou centrální bankéři v portugalské Sintře
27.06.2023 Dnešní makroekonomický kalendář bude poměrně chudý na data. O dění na finančních trzích se tak zřejmě postará symposium ECB v portugalské Sintře, které dnes zahájí odbornou část a bude zároveň prostorem pro vystoupení prezidentky ECB Lagardeové. Na druhé straně Atlantiku v USA budou zveřejněné květnové údaje objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, které podle nás celkově klesly o 0,3 % m/m, resp. téměř stagnovaly (+0,1 % m/m) v případě objednávek bez dopravních zařízení.
Forex: Rostoucí pesimismus v tuzemské ekonomice
26.06.2023 Dnešní měkké indikátory sentimentu vykreslují poněkud ponurý obrázek tuzemské ekonomiky. Konjunkturální průzkum za červen ukázal na zhoršení nálady v domácí ekonomice, a to napříč všemi podnikatelskými odvětvími s výjimkou stavebnictví a zároveň také u spotřebitelů. Nejhlouběji pod dlouhodobými průměry se současně nachází nálada v průmyslu, která je nejnižší zhruba od začátku covidové pandemie (duben-červen 2020). U průmyslníků došlo především ke zhoršení vnímání ekonomické situace a výhledu výrobní činnosti, zatímco hodnocení současné poptávky zůstalo poměrně slabé. Ani nálada českých domácností se v červnu nezvedla, což opět příliš nesvědčí o začátku oživení spotřebitelských výdajů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tvorba pracovních míst v USA zpomaluje, zůstává ale vysoká
29.05.2023 Data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls, ADP report, JOLTS Job Openings) potvrdí, že tempo tvorby nových pracovních míst sice zpomaluje, úroveň ale zůstává vysoká. Indikátory důvěry na obou březích Atlantiku by měly ukázat mírně zlepšení situace jak u spotřebitelů, tak i v produkční sféře. Klíčovou událostí v eurozóně bude zveřejnění květnové inflace. Ta by měla výrazně zpomalit. Její jádrová složka nicméně klesne pouze nepatrně a vysoká zůstane i v nadcházejících měsících. V Česku bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten pravděpodobně potvrdí, že ekonomika mezičtvrtletně rostla o 0,1 %. Zpřesněné odhady budou publikovány i v Maďarsku a Polsku. Krom toho bude oznámen i český PMI za květen. Ten podle našeho odhadu přinese další mírné zhoršení podmínek ve zpracovatelském průmyslu.
Forex: Euro tento týden sláblo, neprospěla mu horší data
26.05.2023 Zahraničnímu dění tento týden dominovaly indikátory důvěry a zpřesněné odhady HDP pro Německo a Spojené státy. Na obou březích Atlantiku se zhoršila důvěra v průmyslu, naopak služby překvapily dalším zlepšením. Hůře dopadl ve složce očekávání i německý IFO index. Německá data korunoval zpřesněný odhad HDP za Q1, který přinesl výraznou revizi směrem dolů (na -0,3 % q/q z 0,0 % q/q) a ukázal, že německá ekonomika se již nachází v recesi. Klesala jak spotřeba domácností, tak i vlády.
Ranní okénko - Pokles spotřeby dostal německou ekonomiku na -0,3 %
25.05.2023 Důležitá data dorazila během včerejška i dnes ráno. Německý Ifo index nečekaně poklesl ve všech sledovaných složkách včetně složky očekávaného vývoje, která dosáhla na 88,6 (odhad 91,6) z 91,7 bodů. Stalo se tak navzdory zlepšení situace v dodavatelských řetězcích. Nicméně ekonomika čelí jiným překážkám, například narůstajícím úrokovým sazbám, které dolehly i na nedávno zveřejněný ZEW index. V ekonomice probíhá nerovný vývoj, kdy je v útlumu průmyslový sektor, kterému chybí impulzy se strany poptávky.
Forex: Německo táhne investiční aktivita, USA spotřeba domácností
25.05.2023 Zpřesněná data německého HDP za Q1 23 ukážou, že recese se nekoná. Z hlediska struktury nepřekvapivě klesá spotřeba domácností. Naopak na druhé straně Atlantiku pomáhá americkému HDP.
Akciové trhy byly dnes v mínusu
24.05.2023 Pražská burza, většina evropských a taky asijských dnes klesaly. Otevření zámořských trhů je rovněž negativní. Důvodem může být pesimistický výhled, jak to naznačuje německý ifo index.
Forex: Předstihové indikátory se zhoršují
24.05.2023 Dnešek přinesl další vpředhledící indikátory naznačující slábnoucí očekávání. Týká se to především průmyslového sektoru, jak ukázala již dříve zveřejněná předběžná PMI za květem u velkých evropských zemí. Obdobně dnes vyzněl německý Ifo index, a to právě ve složce očekávání. Hodnocení současné situace nezklamalo. Po zlepšení nálady, které jsme u českých domácností pozorovali v prvních měsících letošního roku, přinesl květnový konjukturální průzkum jeho pokles. I české domácnosti hodnotí příznivě současnou situaci, kterou vnímají lépe než před rokem, obávají se ale nadcházejících 12 měsíců. A nejenom v Evropě patrné zhoršování sentimentu v průmyslu srazilo i tuzemskou podnikatelskou náladu. I když třeba ve službách se hodnocení zlepšilo.
Forex: Zápis ze zasedání Fedu ukáže, zda je cyklus zvyšování sazeb v USA u konce
24.05.2023 Zápis z posledního zasedání americké centrální banky zřejmě potvrdí, že banka další utažení měnové politiky neplánuje. To je i v souladu s naší prognózou. Německý květnový IFO index by se měl mírně zlepšit, a to již po sedmé v řadě. Nálada by měla stoupat i českým spotřebitelům. Důvěru průmyslníku by mohl ohrozit vývoj nových zakázek.
Ranní okénko - Trh v USA je nadále v nejistotě ohledně výhledu inflace
22.05.2023 V tomto týdnu plní ekonomický kalendář Česka, eurozóny a USA především předstihové indikátory. První na řadě bude spotřebitelská důvěra v eurozóně za květen, která vyjde dnes odpoledne. Očekáváme mírné zlepšení indexu na -16,5 z -17,5 bodu, což představuje nadále slabou úroveň. Na spotřebu domácností doléhá měnová politika ECB, jak vyplývá z šetření úvěrových podmínek. Cyklus zvyšování sazeb ECB bude podle naší prognózy dovršen až v 3Q23.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden nabitý centrálními bankami a důležitými ekonomickými daty
02.05.2023 Dnešní výsledek tuzemského HDP za Q1 23 by měl ukázat na konec technické recese. Česká ekonomika s přispěním mírného oživení spotřebitelské poptávky podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu pravděpodobně zůstal i v dubnu výrazně pod 50 body, ovlivněn metodikou zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt. ČNB na zítřejším zasedání podle nás ponechá úrokové sazby opět beze změny. Ve stejný den své rozhodnutí o výši úrokových sazeb vyřkne také americký Fed, od kterého je široce očekáváno poslední zvýšení pásma na konečných 5-5,25 %.
Forex: Slabší růst HDP i spotřebitelských cen
28.04.2023 Předběžné výsledky ekonomik za první čtvrtletí letošního roku převážně zklamaly. HDP eurozóny mezičtvrtletně vzrostl o 0,1 % oproti trhem predikovanému růstu o 0,2 % q/q. Směrem dolů byl navíc revidován údaj za poslední čtvrtletí loňského roku, kdy ekonomika eurozóny mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco původně data ukazovala na její stagnaci. Z velkých evropských ekonomik za odhady zaostalo Německo, jehož HDP v Q1 23 mezičtvrtletně stagnoval, když byl očekáván růst o 0,2 % q/q. I v případě Německa byl údaj za Q4 22 revidován směrem dolů (z -0,4 % na -0,5 % q/q).
Forex: Zasedání maďarské centrální banky a spotřebitelská důvěra v USA
25.04.2023 V regionu dnes bude zasedat maďarská centrální banka. Podle nás jak základní, tak i jednodenní depozitní úroková sazba setrvají na 13 %, resp. 18 %. Nicméně náznaky přicházejícího začátku tamního cyklu uvolňování měnové politiky se již pomalu objevují. Podle nás by k prvnímu snížení 18% sazby mohlo dojít již v květnu. V dubnu podle nás došlo k mírnému zlepšení nálady amerických spotřebitelů.
Forex: Zlepšující se sentiment v tuzemské ekonomice
24.04.2023 Dubnový konjunkturální průzkum ukázal, že tuzemská důvěra v ekonomiku opět vzrostla. Ke zlepšení došlo jak u podnikatelů, tak i spotřebitelů. Zatímco dubnový nárůst vrátil indikátor podnikatelského sentimentu poblíž dlouhodobých průměrů, u spotřebitelů došlo ke zaznamenání nejvyšší úrovně od října 2021, byť je stále výrazně pod historickými průměry.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden přinese solidní růsty HDP z USA, Německa i eurozóny jako celku
24.04.2023 Ekonomika Spojených států v prvním čtvrtletí letošního roku zřejmě rostla o slušná 2,2 % mezikvartálně anualizovaně. Podle výsledků průmyslové výroby, stavebnictví, spotřeby energie i předstihových indikátorů by měl relativně vysoké dynamiky dosáhnout i HDP v Německu a eurozóně. Tento týden zveřejněný vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně a IFO index v Německu by měly být navíc příslibem pro výkonnost ekonomik i ve druhém kvartále.
Ranní okénko - Americké nemovitosti míří do červených meziročních čísel
28.03.2023 Dnes dorazí zajímavější ekonomická data pouze ze Spojených států, z pohledu trhu jde ale spíše o méně významná čísla a nelze tak očekávat silnější reakci. Sérii odpoledne odstartuje vývoj cen na americkém nemovitostním trhu. Za leden je očekáván další meziměsíční pokles, který by při naplnění očekávání byl již sedmý v řadě. Spíše než o výrazné skoky ale jde o pomalý sestup tempem, kdy za poslední tři měsíce tempo odpovídalo zhruba -0,5 % m/m a odlišný výsledek není očekáván ani tentokrát.
Ranní okénko - Turbulentní týden pro finanční trh
27.03.2023 Finanční trh bude muset absorbovat řadu dat z různých oblastí. Z reálné ekonomiky dorazí data o inflaci v eurozóně. Chybět nebudou ani důležité výhledové indikátory jako německý Ifo index. V Praze rozhodne o úrokových sazbách ČNB a v závěru týdne ČSÚ zveřejní finální odhad HDP v 4Q22. Kromě čísel z ekonomiky investoři nadále vyhodnocují riziko bankovní krize. Centrální banky reagovaly rychle a dělají co mohou, aby problém likvidity zastavily a nenechaly ho přejít v problém solventnosti. V tomto týdnu jsou v plánu proslovy několika představitelů Fedu. V neposlední řadě trh čelí zintenzivnění geopolitických rizik s přesunem ruských taktických jaderných zbraní do Běloruska.
Ekonomický kalendář: Německý index Ifo, projevy členů ECB
27.03.2023 Evropské akciové trhy zahájily dnešní hotovostní obchodní seanci růstem, když německý DE30 v prvních minutách obchodování testoval oblast 15 300 bodů. Optimistická nálada je patrná napříč celým starým kontinentem a také na dalších finančních trzích, kde se kryptoměny obchodují výše a ropa postupuje vpřed. GBP a AUD jsou nejúspěšnějšími měnami G10, zatímco USD a JPY nejvíce zaostávají.
Ranní okénko - Přeceňuje trh růst amerických sazeb?
23.02.2023 Žádné velké překvapení ze včera zveřejněných zápisků Fedu nevykrystalizovalo a trhy po slabém úterý navázaly nemastnou středou. Dnes je přitom ekonomický kalendář prakticky prázdný a nové impulzy pro změnu směru se budou hledat jen složitě. Překvapit by teoreticky mohla některá z revizí. Dopoledne dorazí finální výsledek lednové inflace z eurozóny, kde během prvního flashe nebyla dostupná data za Německo. Vzhledem k o něco vyššímu výsledku, než který byl součástí odhadu, nelze vyloučit revizi až o několik desetin procentního bodu směrem vzhůru.
Forex: Zpřesněné odhady posunou inflaci v eurozóně a HDP v USA nepatrně výše
23.02.2023 Finální odhad lednové inflace v eurozóně by měl přinést mírnou revizi o 0,1 pb výše na konečných 8,6 % y/y (-0,2 % m/m) s ohledem na již známou německou inflaci. Zároveň zveřejněná struktura by měla více rozklíčovat perzistenci jádrových inflačních tlaků, které budou podle nás ve velké míře doprovázet ekonomiku eurozóny i po celý letošní rok. Zpřesněný odhad HDP v USA by měl také přinést nepatrnou revizi směrem nahoru.
Forex: Německý IFO index potvrdil zlepšující se výhled pro ekonomiku
22.02.2023 Německý IFO index za únor navázal na ostatní předstihové indikátory (PMI či ZEW) a potvrdil optimističtější náladu v podnikatelské sféře. Výhled pro tamní ekonomiku se tak nadále zlepšuje v souvislosti s poklesem cen energetických komodit, omezeným dopadem energetické krize, pokračujícím odezníváním problémů v subdodávkách či očekávaným oživením čínské ekonomiky, které by bylo dalším impulzem pro zahraniční obchod.
Praha i evropské burzy ztrácely
22.02.2023 Dnes byl zveřejněn německý IFO index. Dopadl víceméně podle očekávání. Každopádně potvrdil, že se nálada v ekonomice zlepšuje. Pravděpodobně je to vzhledem i ke klesajícím cenám elektřiny a rozvolňování pandemické situace v Číně, a tudíž oživení tamní ekonomiky.
Ranní okénko - Trh se chystá na to, že centrální banky opět přitvrdí
22.02.2023 Fed dnes večer zveřejňuje zápisky z posledního zasedání na přelomu ledna a února, na kterém centrální banka zvýšila úrokové sazby o 25bb do rozpětí 4,50 % a 4,75 %. V té době se ale ještě nevědělo, že lednová inflace překvapí svižnějším růstem a že ekonomika vygeneruje půl milionu nových pracovních míst. V zápiscích Fedu tak bude nejzajímavější případná debata o rizikovém scénáři, kdy inflace bude ustupovat pomaleji.
Forex: Nálada v Německu se zlepšuje
22.02.2023 Zápis z posledního jednání americké centrální banky potvrdí její odhodlání úrokové sazby dále zvyšovat. Z dat stojí za zmínku německý únorový IFO index. Ten zřejmě vzhledem ke klesajícím cenám energií a rozvolňování pandemických opatření v Číně přinese další zlepšení. V regionu bude kalendář prázdný.
Týden na akciových trzích: Pražské burze jasně vládl ČEZ
27.01.2023 Makrodata byla tento týden lepší, než se čekalo. Indexy nákupních manažerů (PMI) v Evropě i v USA překonaly očekávání. V Evropě jsou dokonce nad úrovní 50 bodů (kompozitní index), což znamená expanzi (růst). Potěšil i německý IFO index, který byl ve složce očekávání také nad trhem. A dále jsme byly svědky pozitivní série dat z USA (HDP, zboží dlouhodobé spotřeby, data z trhu práce), která také pokořila konsensus analytiků.
Praha v plusu, ostatní evropské indexy v mínusu
25.01.2023 Podstatnější makrodata dnes nebyla zveřejněna. Snad jen německý IFO index, který byl ve složce očekávání mírně lepší než odhady, což vedlo i ke zlepšení souhrnného indexu.
Forex: Nálada německých průmyslníků se zlepšuje
25.01.2023 Ve Spojených státech je dnes kalendář prázdný. V Německu bude zveřejněn lednový IFO index, který ukáže na lepšící se náladu německých. V regionu budou publikovány maďarské průměrné hrubé mzdy za listopad, které v meziročním srovnání podle konsensu analytiků si udrží vysokou dynamiku na více než 17 %.
Forex: Koruna je nejsilnější od roku 2008
24.01.2023 Koruna zahajuje nový týden pod hranicí 23,90 EUR/CZK. Pokořila tím úrovně z roku 2011 a je nejsilnější od konce roku 2008. I nadále jako pozitivní faktor působí zejména globální ústup pesimismu, naopak takřka bez reakce koruna přechází domácí dění. Nevadí tak ani spíše holubičí komentáře z ČNB, kdy např. v rozhovoru pro HN členka bankovní rady Karina Kubelková vyslovila svoji preferenci „držet sazby na stávající úrovni po delší dobu“, než je na krátkou chvíli zvyšovat. Již předtím uvedl i další člen bankovní rady Jan Frait, že nepředpokládá, že by mírné zvýšení měnověpolitické sazby mělo významnější efekt.
Ranní okénko - Z eurozóny dorazí tento týden zejména předstihové ukazatele, z USA výsledek HDP
23.01.2023 Zatímco první část týdne bude patřit spíše ekonomickým datům z Evropy, druhé polovině týdne budou dominovat Spojené státy. V rámci eurozóny půjde především o předstihové ukazatele – v úterý vyjdou PMI indexy, více sledovaný bude také středeční Ifo index z Německa. V USA kromě předstihových ukazatelů dorazí i reálná data, nejsledovanější bude čtvrteční údaj ohledně růstu HDP za poslední kvartál loňského roku.
Ranní okénko - Měsíční data z Německa vytvářejí prostor pro mírný optimismus
20.12.2022 Navzdory pomalejšímu předvánočnímu tempu dnes o ekonomická data úplná nouze není. Před pár minutami již vyšla statistika cen německých výrobců, kde došlo k výraznějšímu meziměsíčnímu poklesu než trh očekával. Ceny v listopadu proti říjnu poklesly o 3,9 % (oček. -1,7 %), meziročně rostly o 28,2 %. Z pohledu spotřebitelské inflace jde o pozitivní signál, kdy by mělo docházet k zvolňovaná nákladové inflace.
Forex: Koruna stále poblíž nejsilnější úrovně od začátku roku
19.12.2022 Německý Ifo index za prosinec mírně překvapil, když došlo ke zlepšení o 2,3 b. oproti listopadu na 88,6 b., zatímco tržní konsensus činil 87,5 b. Ke zlepšení došlo jak ve složce hodnotící současnou situaci, tak i ve složce očekávání. I německý Ifo index tak navazuje na předstihové indikátory z minulého týdne, které poukazovaly na mírně optimističtější výhled pro ekonomiku. Nicméně indikátory sentimentu stále implikují pokles ekonomické aktivity, byť o něco mírnější.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: PF 2023
19.12.2022 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto obtížném roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2023 pro nás všechny lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme na počátku ledna.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v listopadu výrazně zpomalí vlivem cen energií
28.11.2022 Tento týden přinese várku inflačních dat z eurozóny i regionu. Listopadová inflace v eurozóně za významné pomoci nižších cen energií a administrativních opatření zřejmě meziměsíčně stagnovala a v meziročním vyjádření zpomalila. Jádrová inflace by měla také ubrat vlivem efektu srovnávací základny. Finální odhady HDP u nás a v USA by měly přinést revize směrem nahoru, v našem případě až o tři desetiny na -0,1 % q/q. Americký NFP report na závěr týdne nejspíše pouze potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce.
Forex: Německá ekonomika zatím vykazuje nebývalou odolnost
25.11.2022 Finální odhad německého HDP za Q3 přinesl mírnou vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu o desetinu na 0,4 % q/q a potvrdil tak dosavadní odolnost tamní ekonomiky v prostředí vysoké nejistoty a negativních výhledů. Očekávání předčila zvláště spotřeba domácností (+1,0 % vs konsensus 0,3 % q/q), která odrážela silné oživení poptávky po službách.
Forex: Růst německé ekonomiky podpořila soukromá spotřeba
25.11.2022 Dnešní kalendář nabídne pouze data z Německa. Finální odhad tamního HDP by měl potvrdit překvapivý výsledek rostoucí ekonomiky ve Q3 o 0,3 % q/q. Pozitivní vliv pravděpodobně měl pokračující růst spotřeby domácností nadále odrážející obnovenou poptávku po službách. Mimo poměrně prázdného kalendáře bude na nízkou obchodní aktivitu na finanční trzích dnes působit i doznívající efekt včerejšího Dne díkuvzdání v USA. Jeho čtvrteční konání je každoročně hojně využívanou příležitostí pro prodloužený víkend.
Forex: Důvěra v českou i německou ekonomiku mírně vzrostla
24.11.2022 Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku zaznamenal v listopadu nepatrné zlepšení, když vzrostl z říjnových 89,8 b. na 90,1 b. Zatímco důvěra spotřebitelů byla meziměsíčně vyšší, nálada podnikatelů se dále zhoršovala.
Forex: Den díkůvzdání ochromí obchodování na globálních trzích
24.11.2022 Kvůli Dni díkůvzdání dnes budou americké trh zavřené. Ze stejného důvodu ani nebude zveřejněn žádný nový ekonomický ukazatel z USA. Trhy by tak z míry neměl vyvést ani německý Ifo index, u kterého čekáme proti říjnu mírné zlepšení a odražení se od lokálního dna. V regionu bude pozornost směřovat na sentiment indikátory z tuzemska a polskou spotřebitelskou důvěru.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Listopadové PMI nejspíše ukážou mírně optimističtější výhled
21.11.2022 Pozornost se tento týden bude upírat na předstihové indikátory ekonomického sentimentu a zápisy z jednání ECB a Fedu včetně komentářů představitelů obou centrálních bank. V indikátorech PMI by mělo dojít k mírnému zlepšení, byť by měly stále zůstat pod 50bodovou hranicí. Německý IFO index by měl také zaznamenat mírné zlepšení. Páteční struktura růstu německého HDP by měla poukázat na odolnou poptávku a naopak slabý průmysl a čistý vývoz.
Ranní okénko - Nedostatečné zpřísňování podmínek financování v eurozóně
26.10.2022 Dnešek patří ekonomickým datům z USA, i těch ale bude poskrovnu. Dorazí údaje o prodejích nových rodinných domů za září, kde jsme v posledních měsících (s výjimkou srpna) mohli pozorovat převážně klesající trend na pozadí růstu úrokových sazeb u hypoték. Snižující se investice do bydlení se pak negativně projevuje ve statistice HDP, která bude za třetí kvartál publikována zítra. Konsensus trhu je na anualizovaných 2,4 % čili zhruba 0,6 % oproti předchozímu kvartálu.
Forex: Maďarská centrální banka ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, …
25.10.2022 Maďarská centrální banka dnes pravděpodobně ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, když pro utahování měnové politiky bude používat alternativní nástroje. Indikátory důvěry v říjnu vesměs klesly napříč rozvinutými ekonomikami.
Forex: Maďarská centrální banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb
27.09.2022 Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás zvýší úrokové sazby o 75 bb. Konsensus finanční trhu pak hovoří o 100 bb. To by přitom neměl být konec, když do konce roku čekáme nárůst základní sazby na 14,50 % ze současných 11,75 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména americká spotřebitelská důvěra za září. Ta by měla, stejně jako v srpnu, dále oživit. Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by pak měly potvrdit přetrvávající poptávku po investičním zboží.
Forex: Důvěra v českou a německou ekonomiku dále klesla
26.09.2022 Důvěra v tuzemskou ekonomiku byla v září nejnižší od března 2021. Šlo již o čtvrtý meziměsíční pokles v řadě. Po překvapivém srpnovém nárůstu se opět snížila důvěra spotřebitelů, která znovu prolomila historické minimum, když byla nejnižší od počátku sledování v roce 2003. Náladu domácností nadále zhoršuje především vysoká inflace spojená s rychlým růstem cen energií, a také vyšší míra ekonomické nejistoty daná rizikem recese. V poklesu čtvrtý měsíc za sebou pokračovala rovněž důvěra podnikatelů. Její úroveň však nebyla tak nízko jako u spotřebitelů, když odpovídala začátku loňského roku.
Ranní okénko - Smíšené zprávy z německé ekonomiky
26.08.2022 Poslední srpnový pátek je z pohledu ekonomických dat relativně střídmý a trhy by měly týden zakončit již v polovíkendovém módu. Rozruch mohou přinést data z USA ohledně osobních příjmů a výdajů, případně odpoledne projev Jeroma Powella v Jackson Hole. Již před pár minutami dorazil z Německa průzkum spotřebitelské důvěry, který ukázal horší výsledek, než očekával trh a nálada poklesla na nejnižší hodnotu v historii měření. Včerejší německé Ifo indexy dopadly ale lépe, než se očekávalo, a to jak v oblasti hodnocení aktuální situace, tak v budoucích očekáváních.
Forex: Šéf Fedu Powell dnes promluví na konferenci v Jackson Hole
26.08.2022 Finanční trhy dnes budou sledovat zejména vystoupení šéfa amerického Fedu Jeroma Powella na setkání centrálních bankéřů v americkém Jackson Hole. Signály přicházející z americké ekonomiky jsou nyní smíšené a zajímavé tak bude slyšet, jak Fed nová data hodnotí a co podle něj znamenají pro další vývoj měnové politiky. V Evropě budou zveřejněny indikátory ekonomického sentimentu, které by po předchozím poklesu měly ukázat na jeho stabilizaci. V USA pak zveřejní červencový vývoj osobních příjmů a výdajů, na které bude nadále pozitivně působit silný trh práce.
Forex: Německý a americký HDP revidován směrem vzhůru
25.08.2022 Odhad vývoje německé ekonomiky v letošním druhém čtvrtletí byl revidován směrem k mírně lepšímu. Německé HDP mezičtvrtletně vzrostlo o 0,1 %, zatímco předchozí údaj hovořil o jeho stagnaci. Oproti růstu o 0,8 % v prvním čtvrtletí se však jedná o výrazné zpomalení. Pozitivně se ve druhém čtvrtletí projevil hlavně pokračující růst spotřeby, a to jak té soukromé, tak i vládní.
Ranní okénko - Podnikatelská nálada v Česku se opět zhoršila
25.08.2022 Dnes v horském letovisku Jackson Hole začíná každoroční setkání centrálních bankéřů a trhy budou pozorně naslouchat především tomu, co na ekonomickém sympoziu řekne předseda Fedu Jerome Powell. Kromě toho dnes z USA dorazí i týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti nebo revize HDP za druhý kvartál. Analytici očekávají, že výsledek ohledně výkonu americké ekonomiky se dočká mírného zlepšení, i tak to na vystoupení z technické recese stačit nebude.
Forex: ČNB zasedne poprvé v novém složení k měnové politice
01.08.2022 Ve čtvrtek má na programu svoje premiérové měnověpolitické zasedání obměněná bankovní rada ČNB v čele s novým guvernérem Michlem, na kterém bude představena také nová makroekonomická prognóza. V duchu dosavadních vyjádření členů bankovní rady očekáváme, že navzdory přetrvávajícím inflačním tlakům k nárůstu sazeb tentokrát nedojde. To ale nemusí znamenat, že je jejich zvyšování definitivní konec. V zámoří budou vzhledem k překvapivému mezičtvrtletnímu poklesu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí, který byl zveřejněn minulý týden, ostře sledovány další údaje z reálné ekonomiky. Podle našeho odhadu sice došlo v červenci ke zpomalení tvorby nových pracovních míst, i tak se ale americký trh práce nachází až v příliš dobré kondici na to, aby umožnil Fedu výrazněji zpomalit zpřísňování měnové politiky.
Ranní okénko - Aktualizovaný výhled na ECB, Fed přidá znovu 75bb, vyhnul se HDP v Q2 poklesu?
25.07.2022 Týden odstartuje německý IFO index a tuzemský konjunkturální průzkum. Očekáváme, že stejně jako PMI indexy budou signalizovat kontrakci ekonomiky během druhého pololetí. Jak si ekonomika vedla v tom prvním, se dozvíme v pátek ráno, kdy dorazí předběžný odhad HDP za Q2´22. Odhady analytiků jsou podstatně v neshodě, kdy některé počítají s mezikvartálním poklesem přesahujícím 1 %, jiné zase s mírným růstem do 0,6 %. Náš odhad se řadí k těm optimistickým. Výkon HDP za Q2´22 bude zveřejněn také v řadě evropských zemí včetně Německa (pátek) a USA (čtvrtek). Před tím dorazí další důležitá data.
Ekonomický kalendář: Slabší start zajímavého týdne
25.07.2022 Evropské akciové trhy se na začátku nového týdne obchodují níže. Na finančních trzích lze pozorovat negativní náladu, kryptoměny, akcie, ropa a základní kovy se obchodují níže. Nejvýkonnější měnou G10 dnes ráno je americký dolar, následovaný eurem. Nejvíce zaostávají CHF, NZD a JPY.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: V závěru týdne se vedení ČNB ujme nový guvernér A. Michl
27.06.2022 Trhy budou pozorně sledovat první kroky nového guvernéra A. Michla a obměněné bankovní rady, vlády se ujme v pátek 1. července. Tuzemský ekonomický kalendář přinese sektorové účty za úspěšný první kvartál, červnové PMI a státní rozpočet pak odhalí, jak moc vážný je dopad války na Ukrajině a vysoké inflace. Historicky nejvyšší meziroční dynamiky spotřebitelských cen se dočkáme za červen z eurozóny. Sentiment indikátory z Evropy i USA hlavně kvůli rychlému zdražování dále slábnou.
Forex: Pouze díky ČNB koruna neoslabuje
24.06.2022 Závěr týdne byl na devizových trzích nezajímavý. Nejobchodovanější měnový pár na světě se v závěru týdne držel stabilní u 1,0550 EUR/USD a navázal tak na klidný kurzový vývoj z celého týdne. Zveřejněná data v průběhu tohoto týdne se týkala především sentiment indikátorů. PMI z průmyslu i ze služeb na obou stranách Atlantského oceánu zklamaly, když se růst aktivity v těchto sektorech významně zpomalil.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele hlásí zpomalení ekonomiky ve druhém pololetí
24.06.2022 PMI indexy během června výrazněji poklesly, a to jak v eurozóně (včetně Německa), tak v USA. Ukazují, že ekonomika na konci druhého kvartálu ztrácí dynamiku a zapadají tak do našeho výhledu slábnoucího ekonomického výkonu ve druhé polovině roku a začátkem 2023. Stejný obrázek by měl dnes naskytnout i německý Ifo index. Zajímavý je i výsledek tuzemského konjunkturálního průzkumu, který prozatím indikoval vesměs pozitivní vývoj a nebyl tak v souznění s PMI.
Ekonomický kalendář: Německý IFO index, UoM data
24.06.2022 Indexové futures z Evropy a Spojených států se před otevřením evropské seance obchodují výše. Během asijské seance se neobjevily žádné zásadní převratné zprávy. Evropský ekonomický kalendář pro dnešek je prázdnější, přičemž nejdůležitějším plánovaným čtením je německý index Ifo za květen. Údaje z průzkumů z Německa však jen zřídkakdy mají velký dopad na cenu. Během seance v USA bude zveřejněna revize dat MU a prodeje nových domů v USA. Očekává se však, že žádná z těchto zpráv nepovede ke skokové volatilitě na trzích. Projev guvernéra RBA Loweho může odpoledne pomoci posunout AUD.
Forex: Německý Ifo by měl za červen dále vzrůst
24.06.2022 Po včerejším zklamání, které přinesly evropské PMI očekáváme, že německý Ifo podnikové důvěry zaznamená za červen zlepšení. Vyhlídky ale zůstanou značně nejisté. Jak současnou a očekávanou situaci hodnotí čeští producenti i domácnosti, odhalí červnový konjunkturální průzkum. Prozatím bylo zhoršení patrné zejména v případě tuzemské spotřebitelské důvěry.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB zvýší sazby o dalších minimálně 100 bb
20.06.2022 Ve Spojených státech budou zveřejněna data z trhu nemovitostí. Ta po výrazných růstech z posledních dvou let začínají klesat k předkrizovým úrovním. Spotřebitelská důvěra v eurozóně i německý IFO index ukáží další zlepšení. PMI sice mírně poklesnou, i tak ale indikují solidní růst ekonomiky eurozóny. K jednacímu stolu zasedne ve středu Česká národní banka. Vzhledem k poslednímu inflačnímu vývoji očekáváme, že zvýší úrokové sazby o dalších 100 bb. Rizika se nicméně koncentrují k ještě razantnějšímu kroku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nová data podpoří jestřábí postoj Fedu i ECB
30.05.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za první čtvrtletí podle nás potvrdí růst ekonomiky o 0,7 % q/q a 3,6 % y/y, nově však nabídne i jeho strukturu. V eurozóně budou tento týden zveřejněna poslední důležitá makrodata před nadcházejícím zasedání ECB 9. června. Očekáváme, že inflace v eurozóně v květnu dosáhla nového rekordu, přičemž ekonomická důvěra se lehce zhoršila. Data ze zámoří by měla celkově stále indikovat dobrou kondici tamní ekonomiky a podpořit trend utahování měnové politiky. Trhy budou sledovat také závěry plánovaného zasedání Evropské rady, na kterém se bude mimo jiné probírat i šestý balíček sankcí, který cílí na postupné odstřižení EU od ruské ropy.
Forex: Spotřebitele trápí inflace, podnikatelská nálada zatím odolává
27.05.2022 Důvěra spotřebitelů a firem se viditelně rozchází. Německý Ifo index v květnu vzrostl z dubnových 91,9 na 93 bodů, zatímco trh očekával jeho pokles. Zvýšení indexu bylo taženo hlavně překvapivým zlepšením vnímání současné situace. Zveřejněné indexy nákupních manažerů v eurozóně i USA sice celkově za očekáváními mírně zaostaly, stále se však nacházely bezpečně v pásmu rostoucí aktivity výroby i služeb. Naproti tomu spotřebitelská důvěra v Německu dle GfK zůstala i podle červnového průzkumu stejně jako v květnu hluboce záporná.
Ranní okénko - Série PMI dnes ukáže postupné zpomalování napříč světem
24.05.2022 Dnešek za několik málo minut odstartuje konjukturální průzkum z dílny ČSÚ. Čekat lze pokračující rozkol mezi sentimentem domácností a firem, kdy spotřebitelé jsou výrazně negativněji naladění v důsledku vysokých přírůstků cen. Na česká data naváže série zahraničních PMI z výroby a služeb. Předběžná data dorazí mj. z Německa, eurozóny a USA. V Evropě budou indexy s největší pravděpodobností pokračovat v poklesu a naznačí tak i pomalejší růst HDP v Q2. Pokles by ale index poprvé od začátku roku měl vykázat i v USA.
Index Exportu – Po prvotním šoku se výhled stabilizoval
28.04.2022 Tempo exportu v únoru ještě meziročně dosáhlo solidních 7 % v souladu s predikcí Indexu Exportu. Březnová statistika již ale bude negativně ovlivněna válkou na Ukrajině a současně i vysokou srovnávací základnou z minulého roku. Hodnota vývozů by mohla meziročně poklesnout o cca 6 %. „Mírné zlepšení, nikoliv obrat nepříznivého trendu, pak podle aktuálního výpočtu Indexu Exportu přinese následujících pět měsíců,“ dodává Helena Horská, hlavní ekonomka Raiffeisenbank.
Související klíčová slova:
Banco Santander | Německý ukazatel | Listopadové maloobchodní tržby | Ceny producentů | Hodnocení současné situace | Uvolněné měnové politiky | Výsledek britských voleb | Euro k americkému dolaru | Šéf Fedu | První odhad HDP | Aktualizovaný výhled | Maďarská inflace | Nákupy aktiv | Hospodářská situace | Brent | Rating dlouhodobých závazků | Průmyslová výroba | Výhled hodnocení úvěrové spolehlivosti | Viceguvernérka ČNB | Kurzy EUR | Zásoby zemního plynu | Státní dluhopis | Beztrendové obchodování | Harmonizovaná inflace | Tvorba pracovních míst v USA | Export | Automobilový sektor | Dlouhé pozice | Důvěra v průmyslu | Války | Úvěrová aktivita v eurozóně | Data z trhu práce | Mezinárodní ratingová agentura | Viceguvernér ČNB | Trh nemovitostí | Pandemie v Evropě | Nálada v české ekonomice | PMI z výroby | 7 dní s korunou | Meta | EUR/CAD | GE banka | Jana Steckerová | NEST | Příjmy a výdaje | Spotový kurz koruny | DPH | Ruský akciový index | General Dynamics | EUR | Cenový PCE index | Nálada v ekonomice | Spotřebitelské výdaje | Bundesbank | EURNOK | Obrat v měnové politice Fedu | Mercedes-Benz | Kvartální výsledky | Redukce | Komerční banka | Ekonomika | Počty nových případů | Evropské akciové trhy | Vývoj na trzích | Program odkupu aktiv | Ztráty | Hlavní úrokové sazby | Hot penny stocks | Ford Motor | Pokles cen energií | Zrychlení inflace v eurozóně | Historie kurzů | Americký trh nemovitostí | Itálie | Euro proti dolaru | Stavební produkce | MF ČR | Stoxx | Epidemická situace | Evropské centrální banky | Ondřej Hartman | PEPP | Akcionáři | Dopady koronaviru na ekonomiku | Bilance ČNB | Finanční aktiva | Růst čínského HDP | Údaj o HDP | Očekávání | Vývoj měnového kurzu | OIBDA | Vývoj peněžní zásoby | Kurzová volatilita | Okénko finančního trhu | Kvantitativní utahování | EUR USD | Šéf Fedu Powell | Trh práce | Depozitní úroková sazba | Obchodní dohody | AUD/NZD | Britská centrální banka | Zasedání ČNB | Indikátory v eurozóně | Veřejné finance | Makroekonomická data | Zmírnění obav | Forward guidance | Technologické tituly | Nálada amerických spotřebitelů | Novartis | FAA | Eskalace napětí | Volatilní | Potenciál | Graf růstu | Pro investory | Ceny akcií ČEZu | Kontrakce | Souhrnný indikátor | Evropská komise | Guvernér Michl | Philip Morris ČR | Swiss | Investice | Analýzy | Intradenní technická analýza | DXY | Oživení ekonomiky | Rozvolnění | Spotřebitelský sektor | Saldo běžného účtu | MACD | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Návrat inflace | Support | Akvizice | ServiceNow | Lednová inflace | Index aktivity | Maloobchodní tržby v USA | Norges Bank | Bankovní společnost | Cyklus zvyšování sazeb | Emise | ADP report | ENEL SpA | Ifo | Dezinflační proces v eurozóně | Historie kurzů měn ČNB | Nálada v eurozóně | Schodek státního rozpočtu | Prognózy | Britská libra | PMI v eurozóně | Institute for Supply Management (ISM) | Šéf Ifo | Výdaje | TLTRO4 | Zpráva z akciového trhu | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Návrh zákona | Evropský index | Evropské měny | Snížení DPH v Německu | Moody's Investors Service | Goldman Sachs | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Šéf Fedu Jerome Powell | Akciové futures | Volby | Český průmysl | Neckline | Trpělivost | Vývoj eurodolaru | PMI z Německa | Akcie společnosti | První odhady HDP | Zasedání centrálních bank | Tuzemské hospodářství | Finanční trhy dnes | Situace v Rusku | CSI 300 | Aktuální vývoj | Miroslav Frayer | Lagardeová | Důvěra v ekonomiku | Chování | Měnové zasedání | Cenné papíry | Výnos | Prodeje domů v USA | Aktuální cena | Nákupy státních dluhopisů | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Asijské akcie | Delta | Dlužník | Prudké pohyby | Opatření v Číně | Slabá poptávka | Ratingová agentura Fitch | Rozhodnutí o sazbách | Obchodní nastavení | Růst sazeb | Zápis z posledního zasedání Fedu | Zkrocení inflace | Šéfové | Ceny akcií | Akcie Erste | Import | IHNED | Zvýšení sazeb Fedu | Americké příjmy | Snižování sazeb ČNB | Státní dluh | Směřování měnové politiky | Situace na akciových trzích | Kontrakty | KMX.US | Investment Banking | ENEL | Převzetí banky | Společná měna | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Člen bankovní rady ČNB | JPY | Spotřebitelské inflace | Pesimistická nálada | Odhad HDP | Nová data | Ekonomický sentiment | Kansas City | Posilování dolaru | Rezistence | Výroba v eurozóně | Posilování domácí měny | Americký akciový trh | Pandemie COVID-19 | Bankovní rady ČNB | Výhled do budoucna | Meziroční růst cen | Peníze | Russell 2000 | Micron | Ukazatel | Zpracovatelský sektor | Vývoj měnové politiky | Zveřejněné údaje | Axiory | České koruny | Inverzní výnosová křivka | Nakupovat akcie | Barel ropy | Obavy z inflace | Certifikáty | Kurz EUR/CZK | ČTK | Prognóza | FTSE 100 | Bankovní rada ČNB | Investiční strategie | Vývoj | Poptávka po ropě | Měnová politika Fedu | Burzy | Běžný účet platební bilance | Tuzemská ekonomika | Odhady HDP | Apetit investorů | Strach | ZEW index | LTRO | Americký Fed | Globální hospodářský růst | Globální akciové trhy | Ropa WTI | LVMH | Oživení čínské ekonomiky | Vyšší dividenda | Kurzu měn | Brexit | Riziková averze | Obchodování na finančních trzích | Výraznější impuls | Analytický tým FXstreet.cz | Dolar dnes | Evropské burzy | Indikátory | Valná hromada | Pokles eura | Pozornost investorů | Zastropování cen | USD/EUR | Exponenciální klouzavý průměr | Ceny elektřiny | Představitelé ECB | Posílení koruny | Býčí divergence | Index Fedu | Pozice | Noviny | Akcie | Na burze | Investorský sentiment | KBC | Cenový vývoj | Naplnění inflačního cíle | Rostoucí ceny energií | Kofola | Výsledky za Q1 | Berenberg Bank | Vládní výdaje | Šok | Tovární objednávky | Kapitálový trh | Vládní opatření | Varianta delta | Nový týden | Ekonomická aktivita | Kotace | Brazílie | Druhá vlna | Bilance obchodu | GBP/USD | Měnový pár EUR/USD | Repo sazba ČNB | Problémy Evergrande | Nervozita | Výrobní ceny | Zvýšení sazeb | Měnové páry | Výběr zisků | Světový obchod | Bankroty | Snížení základní úrokové sazby | Úrokové sazby | Indikátory důvěry Evropské komise | EUR/CZK | EOG | Problémy v dodavatelských řetězcích | ČNB | Euforie | Nejistoty | Český trh práce | Kurz eura k dolaru | Jádrový index | Karina Kubelková | Prezident ECB | Recese americké ekonomiky | Banka JPMorgan | Bankovní unie | Největší ekonomiky eurozóny | Liz Truss | Makrodata | Investoři | Akcie společnosti Tesla | Vývoj státního rozpočtu | První odhad | Posílení | Evropská měna | Očekávání do budoucnosti | Páteční NFP report | Inflační čísla | Index PPI | Evropské PMI | Odeznívání inflace | Důvěra v ekonomiku eurozóny | SPD | Akcie energetických společností | Fundamenty | Červencová inflace | Oživení v automobilovém průmyslu | GDR | Reckitt Benckiser | AT&T | Index amerického dolaru | Vývoj sazeb | Zápis z posledního zasedání | BP | Zasedání MNB | Americký HDP | Růst německé ekonomiky | Dluhopis | Rozhodnutí americké centrální banky | Investovat | NFP report | Hospodaření ČEZ | COVID-19 | Obchodování na globálních trzích | Turecká lira | Demokraté | TTF | Snižování úroků | Korunový trh | Německý DAX | Důvěra domácností | Finanční situace | Philip Morris | Evropské ekonomiky | Obchodování na devizových trzích | Rizikovější měny | Americké HDP | Nálada na trhu | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | HDP v Evropě | Nový šéf Fedu | MOEX | Obchodování | Vzestupný trend | Intradenní obchodování | Nálada podnikatelů | Nákupy dluhopisů | eTrader | Objem | Globální nálada | České firmy | Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan | Deflace | Velmi volatilní | Výroční zpráva | TLTRO III | Cenový růst | Nižší úrokové sazby | Německé firmy | Prezident | Ruský akciový index MOEX | Praha | Berkshire Hathaway | 3M | Povinné očkování | Kevin Tran Nguyen | Nordea | Index cen domů | Výsledky | Investiční aktivita | Ekonomické oživení | Propad investic | Konference v Jackson Hole | Inflační vývoj | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Waste Management | Cena ropy WTI | Zpráva | Ratingová agentura | Kansas | Fundamentální analýza | Retracement | Tightening | MasterCard | Představitelé americké centrální banky | Evropa | Mezibankovní sazby | L3Harris Technologies | Centrální banky | Data z USA | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Trump | Kamil Boros | Oživení v Číně | Kurzy měn ČNB | Indexy aktivity | Klima | British American Tobacco | BDO | Švédské koruny | Prezidentská kampaň | Podnikatelská nálada | Očkování | Sazby | Náhrady mezd | Obrat v měnové politice | Case-Shiller | Posílení amerického dolaru | Covid | Člen bankovní rady | Holubice | Evropská ekonomika | Slabší koruna | Průraz | Polsko | Rio Tinto | Zbrojovka | FRA | Zítřejší kalendář | Baker Hughes | Equinor | Cenová hladina | Bankéř | Iberdrola | University of Michigan | Zastropování cen plynu | Fibonacci retracement | Hypotéky | Pohyb kurzu | Aktuální hodnoty měny | Odhad růstu HDP | HDP v zemích EU | Korekce | Jackson Hole | LNG | HUF/EUR | Ocenění | USD/PLN | OPEC | Ukrajina | Jednání FOMC | Johnson & Johnson | Kraft Heinz | Investice do nemovitostí | Maloobchod | Den díkůvzdání | Všechny indikátory | Oslabení amerického dolaru | Kurz dolaru | Udržení inflace | Hospodářský propad | Konec roku | Kondice ekonomiky | Asociace | Zlepšování sentimentu | US dollar | Dezinflace | Silnější dolar | Obchodování v Asii | Vstupy | GBPUSD | Outside Bar | Spotřebitelská inflace | Problémy se subdodávkami | USDCAD | Micron Technology Inc | Korporátní výsledky | Instituce | Loňský zisk | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Pokles libry | Americké objednávky | Podnikatelská důvěra | Dobrá data | Americké akcie | Údaje o inflaci | Penny stocks | Pozitivní vliv | eTrading | Zlotý | Pokles úrokových sazeb | Západoevropské akcie | Trh | Korporátní zprávy | Komise | Války na Ukrajině | Výkyvy | Výroba aut | High | Intradenní vývoj kurzu | CNN Prima News | Initial Public Offering (IPO) | Donald Trump | Spotřebitelská důvěra v USA | Pražské burzy | Airbus SE | Posílení dolaru | Stock | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Americké zásoby ropy | Rating | Bristol-Myers | Domácí měny | SNB | Microsoft | Trh dnes | Příležitosti | Dopad na cenu | Sellier & Bellot | Vládní dluhopisy | Evropské obchodování | Polská ekonomika | Ztráta | Luis De Guindos | Kanada | Kurz dolarů | Exporty | Silná koruna | Důvěra | Pravděpodobnost | Vedlejší účinky | České státní dluhopisy | Rizikovější aktiva | Růst sazeb ČNB | Výpadky | QE | GDR (globální depozitní certifikáty) | CFTC | Centrální banka | Cena | Ekonomické indikátory | Deutsche Börse | Meta Platforms Inc | TJX Companies | Index MOEX | AUD/USD | Čistý zisk | Patrik Urban | Jádrová inflace | HDP Rakousko | Zpomalení ekonomiky | Ústup rizik | Historie kurzů měn | Výnosy dluhopisů | Marže | Jan Vejmělek | Předvolební průzkumy | Fibonacci | EK | Březnová inflace | API | Rizikovější investice | Očekávání do budoucna | Intervenovat | CFD | Michal Brožka | Chipotle Mexican Grill | Guvernér ČNB | Škoda | Reuters | Zlepšení nálady | Eskalace rusko-ukrajinské krize | Růst ekonomiky eurozóny | Výkon domácí ekonomiky | Kompozitní index | Horší americká data | Depozitní sazba | Výrobní aktivita | Souhrnný index | Výrobní sektor | Uvalení cel | Předseda | Směrodatná odchylka | Utahování měnové politiky | Prodeje aut | Hospodářské noviny | Ztráta indexu | Kapitál | Klesající trend | Makroekonomické ukazatele | J&T | Dior | Boeing | Stabilní hospodaření | Důvěra ve Francii | ZEW | ECB Luis De Guindos | Kurz EURUSD | Rychlý růst | Fiskální stimul | Libra | Oživení německé ekonomiky | Mutace koronaviru | Zvýšení základní úrokové sazby | Close | Open | Zprávy z Řecka | Zvýšení základní sazby | Financovat | Setkání G20 | Forwardový kurz | Řecko | Největší americká banka | IFO index | Ranní nadhoz | Silné oživení | Předstihové ukazatele | Silný trh | Akcie dnes | S&P500 | Pojišťovna VIG | Royal Bank of Scotland | Čínská ekonomika | Ceny | Hypoteční sazby | Finální odhad | TSLA.US | Německá ekonomika | Vývoj kurzu USD | Akciový index MOEX | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Inflace v Německu | Ranní zpráva | Pokles | Koronavirová situace | Platforma | E-mini | Kalendář tento týden | Kurz eura k americkému dolaru | Investice do orné půdy | Investiční doporučení | Americká burza | Situace na trhu | Mercedes | Tržní očekávání | Hlubší schodek | Americká ekonomika | Prezident USA | Empire State Index | Technologický Nasdaq | Wall Street | Měnové otázky | Data z reálné ekonomiky | Údaj NFP | Tempo poklesu | Prodeje | Zvyšování úrokových sazeb | Index cen | Ekonomické aktivity | Index PX | Daně | Nálada v ČR | Pokles indexu | Pozitivní sentiment | Převzetí banky Credit Suisse | Zisky | Trhy | Hang Seng | Eskalace konfliktu | Kalendář dnešních ekonomických událostí | Signály | Referendum | Spotový kurz | Vývoj HDP | Repo sazba | Ustupující inflace | Repo sazby | Cena zlata | HSBC | CBRT | Týdenní nárůst | USD/JPY | Rizikové averze | Přecenění | Breakout | Růst cen | RSI | Vývoj kurzu USD/EUR | Financování | ČSÚ | Česká národní banka | Omezení dodávek | Stres | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Měnový index | Americká lehká ropa | Oscilátor | Pokles ekonomiky | Dividenda | Republikáni | USDJPY | Investiční poradenství | Problémy v bankovním sektoru | Důvěra v domácí ekonomiku | Odvětví | Philadelphia Fed index | Snižování nezaměstnanosti | Burze | Obchodování na koruně | Dolarové sazby | DNO | Akciový trh v USA | Index CAC 40 | Colt CZ Group | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Tržní sazby | Posílení eura | Odhodlání | Indikátor ekonomického sentimentu | Centrální bankéři | Akciový trh | AUDUSD | WTI | Propad průmyslu | Bod | Index DAX | Polský zlotý | Silnější koruna | Silné euro | RBNZ | Predikce vývoje | O2 CR | Americká měna | Vývoj ropy | Nord Stream | EMU | Hodnota britské libry | Saúdská Arábie | KMX | Cena ropy | Oživení globální ekonomiky | Využití kapacit | Účet platební bilance | Domácí měna | Koruna zpevnila | Předběžné výsledky | Sankce | Úřad FAA | Koupěschopnost | Mírná korekce | Rostoucí akciové trhy | Alphabet | Struktura | Zkušenosti | Historie kurzy EUR | Zasedání měnového výboru | PCE inflace | Lira | TJX | Statistiky | Peněžní zásoba | Oživení poptávky po službách | Světová ekonomika | SAP | Dluhopisové trhy | Lehman Brothers | Kurzy ČNB | Dna | FX | Bilance aktiv | Ben Bernanke | Kurz | Americký PMI | Indexové certifikáty | Forex burza | Unicredit | Pokles výnosů | Kurz EUR | Úspěšný týden | Výnos do splatnosti | Depozitní sazby ECB | Sektor služeb | Strategy Research | Proinflační | Stock Spirits | Rozvíjející se trhy | Evropská centrální banka kurz | Oslabení maďarského forintu | AUD | Silná rally | Pegas Nonwovens | Predikce | Intradenní analýza | Prima | Hospodářství | Španělsko | Prognóza IE | Konsolidace | Vývoj na akciových trzích | Měnový pár | Nárůst nezaměstnanosti | Nižší ceny | Ekonomická expanze | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Převis | Důvěra v českou ekonomiku | Odhady PMI | Koronavirové krize | Vývoz | Týdenní zpráva | Aktivity v eurozóně | Týden na akciových trzích | Americké ceny | Finanční tituly | Recese | Vyjádření představitelů | Švýcarský frank | Německý ZEW index | CZK/EUR | Stimul | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Konfluence více faktorů | Výhled na rok | Situace na Blízkém východě | Největší propad | Stavební povolení | Počet nových žádostí o podporu | Postranní pohyb | Guvernér BoE | Koronavirové pandemie | Šíření koronaviru | Sazby Fedu | Ekonomický výzkum | František Táborský | Nálada na akciových trzích | Americké ekonomiky | Frank | Negativní nálada | Kurz eura | Osobní příjem | Dnešní zpráva | Údaje z USA | Swapová křivka | Čínské indexy | Vystoupení z EU | Polská průmyslová produkce | Uznání nezávislosti | Ceny energií | Americké indexy | Unipetrol | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Obrat trendu | Meziroční míra inflace | Globální depozitní certifikáty | Index důvěry | Měnový kurz | Základní sazby | Japonský premiér | Vysoké úrokové sazby | CySEC | Rostoucí inflace | ČR | Booking | Agentura Fitch | Výkyvy kurzu | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Vlna výprodejů | Bondy | Země eurozóny | Investiční stratég | Zásoby ropy | Americké volby | Světové ekonomiky | Rostoucí ceny | Trend | Cenová válka | Pokles sazeb | Míra inflace | Windfall tax | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | MMF | Průmyslová výroba v eurozóně | CNN | Pomalé oživení | Spotřebitelská důvěra ve Francii | Objem objednávek | Nařízení | Pioneer Natural Resources | Polský zlotý a maďarský forint | Nemovitostní trh | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Oživení poptávky | Německý index IFO | Zpřísnění měnové politiky | Japonská měna | Guvernér centrální banky | Průmysl | Tempo růstu | Bankovnictví | USD index | Francouzská ekonomika | Divergence | Nejvyšší růst | Akciové trhy | Struktura HDP | CarMax | Zhoršení výhledu | Guidance | EUR/CHF | Počty nových žádostí o podporu | Viceprezident ECB | APP | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Peněžní zásoby | Ekonomika Spojených států | EOG Resources Inc | Ekonomické výhledy | Long | Rally | Bankovní rada | Smíšené obchodování | Pojišťovna | Macron | Výrazný propad | Cenové indexy | Zasedání České národní banky | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | GEVORKYAN | Průmyslníci | Oživení poptávky v Číně | České měny | Výnosy z dluhopisů | Tuzemský průmysl | Okénko trhu | Business | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Ceny výrobců v eurozóně | Dynamika HDP | Pokles cen | Automatic Data Processing | Čínská centrální banka | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Program kvantitativního uvolňování | Vývoj kurzu | Fiskální politiky | Průmyslový sektor | Zdravotnictví | Makroekonomické indikátory | Čínské akcie | Producenti ropy | Economic | Ministryně financí | Sentix | Trhy dnes | Německý statistický úřad | Pochybnosti | Výsledek voleb | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Fond obnovy | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Sentiment | Zrychlení inflace | Stoxx Europe 600 | Trendový kanál | Růst úrokových sazeb | Berenberg | Největší pokles | Politika | Čínský jüan | Akcie ČEZu | PLN | Kapitalizace | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Dnešní seance | ECOFIN | Deutsche Telekom | Indikátory důvěry | Nike | Oslabování eura | Forint | Velká Británie | Evergrande | Německý průmysl | PLN/EUR | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | Dnešní kalendář | Napětí kolem Ukrajiny | Americký ministr financí | Nesoulad | Nálada | Aktivita ve službách | Geopolitická rizika | Letectví | Technologické akcie | Měnové politiky | Vnímání | Riziko | Řecká ekonomika | Česká vláda | První zvýšení sazeb | Výnosová křivka | Ekonomická data | Elektřina | WTO | Otto Daněk | Výrobní index PMI | Dobrá zpráva | Karanténa | Pandemický program | Proticyklické kapitálové rezervy | SYRIZA | Hodnocení ekonomiky | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Zvyšující se inflace | Výhled | Poklidné obchodování | Operátor O2 | Timeframe | Růst cen v USA | Americký akciový index | Komerční banky | Americký trh práce | Colt CZ Group SE | Hřivna dolar | Embargo | Economist | Indexy nákupních manažerů | Index PX pražské burzy.cz | Sympozium v Jackson Hole | Propouštění | Bankovní krize | Jaromír Gec | Evropský trh | Finanční trhy | Údaje o maloobchodních tržbách | Data o inflaci | Expanze | Růst cen energií | Znovuotevření ekonomiky | Fondy | Týdenní výkon | Situace v Číně | ČEZ | Austrálie | Německé ekonomiky | USA inflace | PMI za leden | Nikkei 225 | Počet nakažených | Spread | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | Meta Platforms | Krize | Optimistický výhled | Pokles ceny akcií | Stabilita | Zvýšení úroků | Investing | Posílení kurzu koruny | Německé tovární objednávky | Tuzemská spotřebitelská důvěra | Zpřesněná data | Situace na trzích | G20 | Zprávy z pražské burzy | Oslabení dolaru | Buy | Meziroční míra inflace v eurozóně | XTB | Člen rady guvernérů | Dollar | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Dolarový index | Deeskalace | Výplata | Šíření mutace | Mezibankovní | Index ekonomické aktivity | Úroková sazba | Ceny aktiv | HN | Devizové rezervy | České vlády | Burza | Ekonomický kalendář | Akcie společnosti Boeing | Index MSCI | Americká inflace | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | RBA | Asociace exportérů | Rozhovor | Wall Street výsledky | Spotřeba domácností | Transakce | Březnová data | Měny | Obchodní jednání | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst nezaměstnanosti | Zaměstnanost | MNB | Profitovat | Glencore | Irsko | Energie | Německá inflace | Prezidenti a premiéři | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Značný pokles | DE30 | Fed dnes | Dividendy | Měna | Pokles ekonomické aktivity | Údaje o HDP | Německý sentiment | Historie kurzů ČNB | Oslabení eura | Uvolnění měnové politiky | Sympozium | MSCI | Karanténní opatření | České maloobchodní tržby | Thomson Reuters | Oslabování české měny | USD | Růst aktivity | Finanční trh | Růst poptávky | Nabídková cena | Prezident Evropské centrální banky | Data z Německa | Regionální měny | Eni | Britské hospodářství | Sentiment na trzích | EIA | IPO | Rusko | Ceny výrobců | Akcionář | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Obchodní den | Initial Public Offering | Makroekonomické události | Analytický tým | Signál | Zlepšení sentimentu | Zdražování | Historie eura | Dnešní obchodování | Předstihové indikátory | Britská vláda | ADP | Short squeeze | Optimistická nálada | Ropy | Důvěra amerických spotřebitelů | Úspěšné obchodování | Nové žádosti o podporu | Americké trhy | Míra úspor | Druhá vlna pandemie | Guvernér české národní banky | Evropská komise (EK) | Koruna posílila | Společnost | Úvěrová aktivita | ZEW index ekonomického sentimentu | PinBar | Sázky | Volatilní položky | Colt | Zvýšení volatility | Historicky nejnižší | Kurzotvorné zprávy | Utažení měnové politiky | Očekávaná inflace | Mark Carney | Výkon německé ekonomiky | Špatná data | Rozšíření | CAC40 | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americká spotřebitelská důvěra | Vienna Insurance Group | Britské měny | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Zpomalení v Číně | Inflační cíl | Ceny stavebních prací | Sentiment na finančním trhu | Gap | Ceny pohonných hmot | Zmírnění inflace | Růst | Polská centrální banka | Evropské akcie dnes | Příjmy | Hospodářské výsledky | Výsledková sezóna v USA | Zajištění | Výnosy amerických státních dluhopisů | BOSSA | Index | PCE index | Výsledek referenda | Pohyby kurzu | Komoditní | Rychlý růst cen | Lockdown | Cenový index | MiFID II | Fundament | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Data z amerického trhu práce | Thermo Fisher | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Tuzemská měna | Engulfing | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Dopad konfliktu na Ukrajině | Nové mutace | Slovenská ekonomika | Bohumil Trampota | Akciové indexy | Reálné ekonomiky | Jestřábí komentáře | Trh s nemovitostmi | Měny v regionu | Německá spotřebitelská důvěra | Symposium v Jackson Hole | Nová makroekonomická prognóza | Vakcinace | Inflace | Makroekonomická prognóza | Margin | Německé HDP | Technická analýza | Bydlení | Páteční NFP | Výkon | Americké centrální banky | Včerejší seance | Plány | Management | HUF | Dollar Index | Správci aktiv | EURUSD | Resistence | Zisk | Zásoby zemního plynu v USA | Nová bankovní rada | Hlavní události | Evropská průmyslová produkce | Bank of England | Americký index | Výrazný růst | Sentiment indikátory | O2 | Tvorba pracovních míst | Produkce ropy | Maďarsko | Růst výrobních cen | Ruský prezident | Američtí centrální bankéři | VIG | Garance | Zápis ze zasedání Fedu | Investing.com | Pokles kurzu | Nord Stream 2 | Pesimismus | Dnešní makroekonomické ukazatele | Béžová kniha | Cenové tlaky | Americký dolar dnes | CZK | Útlum ekonomické aktivity | Česká zbrojovka | S&P | Investiční | Středoevropské měny | Index cen průmyslových výrobců | Inflace v USA | NFP | Bloomberg | Avast | Vít Hradil | Zhoršování situace | Unie | Ekonomický propad | Zasedání Evropské centrální banky | Analytička | Index SP 500 graf | Lepší výsledky | Silná data | Nikkei | Asijská seance | Konvergence | Costco | Zasedání FOMC | Nastavení úrokových sazeb | Dlouhodobější trend | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Pozitivní zprávy | Další pokles | Progres | Ekonomika USA | PMI ze sektoru služeb | Symposium centrálních bankéřů | Index Nikkei | Americká centrální banka | Česká měna | Swap | Válka na Ukrajině | Steven Mnuchin | Christine Lagardeová | Institut Ifo | Vývoj měnového páru | Data o HDP | Vybírání zisků | Vyšší úrokové sazby | Americký prezident | Euro Stoxx 50 | Evropská data | Tesla (TSLA.US) | Výrazné ztráty | HDP v USA | Dnešní data | Nálada v Evropě | Ekonomiky | Dolar roste | Portfolio | Odhad inflace | Události tohoto týdne | Coca-Cola | TIM | Vysoké inflace | Francie | Američtí zákonodárci | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Globální ekonomiky | Zpřísňování měnové politiky | Eurostat | Finanční instituce | Průmyslové objednávky | Čeští centrální bankéři | Britský premiér | Dění na finančních trzích | Cestovní ruch | Apple | CAC 40 | Globální vývoj | Kapitálové rezervy | Rok 2024 | Růst inflace | Tržní kapitalizace | Nízké úrokové sazby | Campbell Soup | Státní rozpočet | Ceny ropy | Pozornost finančních trhů | Moderna | Hodnota dluhopisu | Geopolitická situace | Globální obchod | Domácí obchodování | Ekonomický vývoj | Inflace spotřebitelských cen | Boj s inflací | Meziroční inflace v eurozóně | Horší data | Easing | Santander | US500 | Inflace v květnu | Průzkum | American Airlines | DAX | Akciové trhy ve Spojených státech | Ceny zboží | Konsensus trhu | Deficit | EUR/PLN | Firmy | Harald Krueger | Booking Holdings | Odhad analytiků | Zahraniční obchod | Obchodní příležitost | Oslabování dolaru | Medvědí divergence | Data z průmyslu | Index STOXX Europe | Janet Yellenová | Nástroj | Krize eurozóny | Hrubý domácí produkt (HDP) | EUR/GBP | Ekonomický růst | Představitelé Fedu | JOLTS | Podnikatelská důvěra ve Francii | Prodej | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | UBS | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Zlepšení | Utahování měnových podmínek | G10 | CZ | Neutrální výhled | Další růst | Dobré výsledky | Nová prognóza | Historie kurzů euro | GBP | Prezidentka ECB | Listopadová inflace | Posilování eura | Pokles sentimentu | Akcie v Asii | Evropská unie | Nasdaq | EBay | Forwardové sazby | Akciové burzy | Zpomalení ekonomického růstu | Propad | Federální rezervní systém | Cenový šok | Nvidia Corp | Evropské trhy | Reálné mzdy | Reakce trhu | Pokračování trendu | Forwardy | Zprávy | Obavy z recese | Kurz EUR/USD | Nový rekord | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Silný růst | Boris Johnson | Hospodářský výsledek | Vojtěch Benda | Evropské akcie | Airbus | USA | Ranní komentář | Fond | Kurz CZK | Momentum | Covidové krize | Mutace delta | Regulační úřad | Odhady analytiků | Vyhlídky | Snížení DPH | Předpověď | Futures na evropské indexy | Vojenský konflikt | NATO | Cena ropy brent | Práce z domova | Program nákupu aktiv | Míra | Depozitní sazby | Budoucnost | Růst amerického HDP | Důvěra investorů | Obchodní války | Odhady trhu | Automobilový průmysl | E15 | Koruna | Ziskové marže | Zpřesněný odhad | Posílení kurzu | JDE | Včerejší obchodování | Pokles investic | Výrazný pokles | Reálný HDP | Raiffeisenbank a.s. | Banky | Projev Jeroma Powella | Solidní růst | Epidemické situace | Denní minima | Automobilky | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Opatření | Pokles HDP | Sazby ČNB | Luhanské lidové republiky | Visa | Riziko recese | Německý PMI | Dopady koronaviru | Pokračující pokles | Oldřich Dědek | Údaje | Vakcína | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Investment | Výkonnost | Asie | Pandemie koronaviru | Snížení poptávky | Spotřebitelské výdaje v USA | Finanční krize | Americká banka | Rakousko | Měsíční data | Český index nákupních manažerů | Očekávání analytiků | Hospodaření státního rozpočtu | Makro data | Průzkumy | Daně z příjmů | Bitcoin | Northrop Grumman | Medtronic | Snižování sazeb | Srovnávací základna | Britské libry | Propad exportu | Euro vůči americkému dolaru | Indikátory sentimentu | Bilance | Data z americké ekonomiky | Dnešní fundamenty | Přehled | Index S&P 500 | Americké měny | Forex calendar | Společnost XTB | Plyn | Ústup inflace | Obchodní bilance | Ropa Brent | Graf | Odliv dividend | Kurzy středoevropských měn | Hrubý domácí produkt | Euroskupina | Zvýšené riziko | Rizika | Akcie společnosti Tesla (TSLA.US) | Zhoršení nálady | Oslabení koruny | Bossa.cz | Ekonomické události | Oživení americké ekonomiky | Eurodolar | Short | Výnosové křivky | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Pár EUR/USD | Míra zisku | Kurz české měny | Odhad amerického HDP | S&P/Case-Shiller | Fed | FXstreet.cz | Futures | Volatility | Česká koruna | Stavebnictví | Biden | Spotřebitelská nálada | Hospodaření | Výrobní náklady | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Výraznější pokles | CHF | Nemovitosti | Index spotřebitelské důvěry | Země EU | Pokles ceny | Fiserv | Vývoj tržeb | Turecká centrální banka | Ekonomická situace | CVC | Indikace | Jihokorejský KOSPI | AUD/CAD | PX index | Statistika z USA | Krypto | Úspory | Globální rizika | USD/CHF | Obchody | James Bullard | Ekonomická důvěra | Dezinflační proces | Běžný účet | Britská měna | Aukce | HDP USA | MWh | Dění na Ukrajině | Index CSI 300 | Americká data | Růst výnosů | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | Akciový index | CME | Německý HDP | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Ekonomický výhled | Euro k dolaru | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Rubl | Společnosti | Prodej aut | Uvolněné fiskální politiky | Medián | Prognóza ČNB | Ruská invaze | Index CPI | Index nákupních manažerů (PMI) | Budoucí vývoj | Vývoj kurzu eura | Aleš Michl | Cena hliníku | Průmysl v eurozóně | Prodeje domů | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | IronFX | Nejistota | Zpomalení růstu | Podpora | Růst spotřebitelských cen | Pokles cen ropy | Statistici | Zastavení ekonomické aktivity | Vývoj na komoditních trzích | L3Harris | Německá vláda | ECB dnes | CL | Historické kurzy ČNB | Slabé výsledky | Tuzemská inflace | First Republic | Thermo Fisher Scientific | Státní dluhopisy | Nižší růst | Šíření viru | HDP v eurozóně | Podnikatelé | Zadlužení | Obchodování na zámořských trzích | Světová banka | Apreciace | Moneta | ECB | Europe 600 | Tržní sentiment | Kurzový vývoj | Německo | Japonsko | Negativní dopad | Range | Vládní koalice | Riksbank | Nejvýraznější pokles | Útok na Ukrajinu | Ranní zpráva z akciového trhu | Kurzový závazek | EUR/HUF | Moody's | Maďarský forint | Červnová inflace | Twitter | Finance | Novozélandský dolar | Zasedání americké centrální banky | Portugalsko | Konjunkturální průzkum | Aktivita v průmyslu | MJ | Podstatné kurzotvorné zprávy | Walmart | Makroekonomický kalendář | Výše úrokových sazeb | Jan Frait | Obchodní spory | Rozvolnění restrikcí | Směřování | Rozhodnutí ČNB | Kurz koruny | Devizové trhy | USD/CZK | Viceprezident | Korunové sazby | Nájemné | Dluhové krize | Nvidia | Panické výprodeje | Primoco | Setkání centrálních bankéřů | Rozpočet | FTSE | Index růstu spotřebitelských cen | Erste Group | Vice | České ceny | Americký trh | Kurz eura vůči dolaru | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Indikátory ekonomického sentimentu | Směnný kurz | Aktivum | Zprávy a události | Intuit | Nízká likvidita | Vývoj kurzu koruny | Analytici | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Dostupná data | Dobré zprávy | Růst české ekonomiky | Domácnosti | Evropské indexy | Alokace | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký dolar | Euro vůči dolaru | Situace | Důvěra v eurozóně | CME Group | Měnověpolitické zasedání | Axiory Europe | Mario Draghi | Vysoká inflace | Makro | Evropská centrální banka | Institucionální investoři | Nissan Motor | US100 | DOT | Guvernér | FXstreet | Akcie O2 | Jednání ECB | Platební bilance | Cheniere Energy | Tržby | INSEE | GfK | Snížení sazeb | Růst cen nemovitostí | Koruna dnes | Tuzemský HDP | Stagnace | Německá centrální banka | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Marketingová komunikace | Růst mezd | Luboš Růžička | Český HDP | ISM indexy | Růst americké ekonomiky | Kofola ČeskoSlovensko | Ceny v průmyslu | Sazba ČNB | Psychologické úrovně | Intervenovat na devizovém trhu | HDP USA 2014 | Finanční prostředky | TSLA | Eurozóna | Česká ekonomika | Indexy PMI | Vývoj inflace | Vývoz z Německa | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Sláva | Slabší euro | Rozvolnění protipandemických opatření | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Indikátor | Sentiment v Americe | Conference Board | Stabilita sazeb | Ekonomické údaje | Vývoj německé ekonomiky | Konsensus | Inflační očekávání | Invaze | Kurz české koruny | Spekulace | Odpor | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Situace na trhu práce | Kypr | Nižší ceny ropy | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Omikron | Velcí hráči | Euro STOXX | Nálada v USA | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Nastavení měnové politiky | Rozhodnutí bankovní rady | ERA | Dluhopisy | Prostor pro další růst | Vyšší sazby | Americká ministryně financí | Forward | Nálada německých podniků | Restrukturalizace | PMI ve výrobě | Maďarská centrální banka | ISM | Měsíční report | Předkrizové úrovně | Americký index S&P 500 | Ekonomická nálada | Obchodníci | Sazby beze změny | Globální trhy | Bankéři | Moskva | Výnosy státních dluhopisů | Pozornost trhu | Nálada spotřebitelů | Prostor pro pokles | Doporučení | TLTRO | Jasný směr | Index pražské burzy PX | Konec kurzového závazku | Dluhová krize | Inflace v ČR | Poptávka | GasNet | Fitch | Přerušení dodávek ruského plynu | Index Exportu | Co bude | PMI index | Zasedání Bank of England | Konfluence | Tempo inflace | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Čína | Obchodovat | Americké akciové trhy | Růst HDP | G7 | Sentiment v ČR | Zvýšení inflace | Participace | Kalendář událostí | Výhledy | EBITDA | Reporty | Index pražské burzy | Stavební výroba | Počasí | Barclays | Úrokový diferenciál | HDP | Resistance | Německý index DAX | Medvědi | Statistický úřad | Odhad růstu ekonomiky | EuroStoxx50 | RBI | Evropské země | MIFID | Klouzavý průměr | Výrobní aktivity | Pokles zásob | JPMorgan Chase | Payrolls | Prohloubení deficitu | Mzdy | Poslanecká sněmovna | Kalendář ekonomických událostí | Výhled německé ekonomiky | Podnikání | Zasedání amerického Fedu | Větší pokles | Video | Problémy | Oživení ekonomiky eurozóny | Erste | Projevy centrálních bankéřů | Měny regionu | ROCE | Důvěra v Německu | Low | Členské státy | HDP v ČR | Obchodování forex | Celková inflace | Micron Technology | Fiskální politika | Načasování | Bank of Canada | Averze vůči riziku | AXA | Hřivna | Silné inflační tlaky | Ropa | Středoevropské měny dnes | Hlavní index PX | Americká cla | Facebook | Mzdová dynamika | Kanadský dolar | Klid | Deutsche Bank | Pandemická situace | Ekonom | Evropská spotřebitelská důvěra | Bývalý šéf | Datový kalendář | Index PMI | Byznys | Valné hromady | Měnová politika ECB | Polská měna | Oslabení české koruny | Optimismus | Restrikce | Konjukturální průzkum | Rozhodování | SWIFT | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Čínské vlády | Ekonomka | Kurzy měn | Zdanění | Růst ekonomiky | Dolar | Jerome Powell | Debata | Hodnoty měny | Euro | Negativní vývoj | Naše prognóza | Lockdowny | Risk | Mojmír Hampl | Indikátor důvěry | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Rada ČNB | Dividendový výnos | Japonský Nikkei | Christine Lagarde | Janet Yellen | Navýšení úrokových sazeb | Spotřebitelské ceny | Obchod | Zlato | Impulzy | Čínská měna | Ekonomové | BIS | EU | Schodek | Spojené státy | Evropské méně | Denní změna | Sterling | Ekonomka Raiffeisenbank | PBOC | Index FTSE 100 | USD/CAD | Prodeje existujících domů | Šéf amerického Fedu | HDP Slovensko | Bilance Fedu | Obchodní aktivita | Společná evropská měna | Jan Procházka | Meziroční růst spotřebitelských cen | Bankovní sektor | Technické faktory | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Hlavní ekonomka | 3М | Výhled na rok 2024 | Odkup akcií | Vyšší inflace | Vysoké ceny | Hospodářský cyklus | Agentura Moody's | Pandemie | GSK | Šéfka Fedu | JPMorgan | Pips | Dnešní datový kalendář | Úsilí | Výprodej | Markit | Zpracovatelský průmysl | Geopolitika | Fond obnovy EU | Tomáš Holub | Martin Gürtler | PMI ve službách | Úspěch | Práce | Spekulanti | Helena Horská | M2 | Vysoká dividenda | Riziková aktiva | Globální finanční trhy | NZDUSD | Historické kurzy měn ČNB | Bankrot | Míra inflace v eurozóně | Nedostatek zakázek | Apreciace eura | Likvidita | Ekonomika Francie | Úrokové sazby v Maďarsku | Oslabování koruny | CZK/USD | Cíle | Prognóza ECB | Realitní sektor | Stabilita úrokových sazeb | Summit EU | Poptávky po ropě | Aktuální situace | Kurz koruny vůči euru | Barnabás Virág | Výnosy | Výpočet Raiffeisenbank | Dnešní ekonomický kalendář | Vývoj meziroční jádrové inflace | Nissan | Evropská rada | Nová prognóza ECB | Maloobchodní prodej | Likvidní | Snížení úrokové sazby | Nejvyšší deficit | Maďarský HDP | Nonfarm Payrolls | Uvolnit měnovou politiku | Oslabení | Výprodejní tlak | Zásobníky | Základní sazba | Vyšší úroveň | HDP report | Pracovní síly | Komodity | Ministerstvo financí | Jádrová inflace v eurozóně | Americký ISM | Forex analýza | Fúze | Osobní výdaje | Epidemie koronaviru | Cena dnes | Vypuknutí pandemie | Výsledky hospodaření | Šíření nákazy | Komise v přenesené pravomoci | Automotive | American Express | Dubnová inflace | Bezpečné měny | Fúze s Nortonem | Vlády | Nálada německých spotřebitelů | Banka | Zasedání centrální banky | Zasedání bankovní rady | Doněcké lidové republiky | Zpomalení růstu ekonomiky | Dnešní události | DPH v Německu | Americké firmy | Klíčové centrální banky | Investor | Japonský jen | Nákup dluhopisů | RISK-ON | Energetické krize | Rychlost | Tržní ocenění | Objednávky | Klesající inflace | Poradenství | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Úrokové sazby ČNB | Analytik | Čeští podnikatelé | Podnikání na kapitálovém trhu | Obchodní příležitosti | NZD | Americká centrální banka dnes | MF | Návrh dividendy | Obchodování eura | Žádosti o podporu | Investice firem | Jestřábí ECB | Technický výhled | Měnové podmínky | Kalendář ekonomických dat | Revalvace | Světové akciové indexy | Fundamentální výhled | Británie | Výplaty dividend | Dramatický dopad | Příjmy domácností | Průmyslový index Dow Jones | Prohlášení | Kryptoměny | Ekonomický indikátor | Indikátor důvěry v ekonomiku | Volatilní obchodování | Nákup aktiv | Největší ekonomiky | Tesla | Česká swapová křivka | Pražská burza | Vývoj jádrové inflace | Pokles německé ekonomiky | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Koronavirus | Halliburton | Lepší zítřky | CAD | Bilance zahraničního obchodu | Spotřebitelský indikátor | Základní úroková sazba | Riziko hospodářského poklesu | Podniky | Analýza | Ministr financí | Problémy české ekonomiky | Ukazatele | Uvolňování měnové politiky v USA | David Vagenknecht | Data ze Spojených států | Investice do podnikání | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Index spotřebitelských cen | Získávání peněz | Podnikatelské klima | Hike | City | Omicron | Reposazba | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | Christian Dior | Graf EUR/USD | Nízká inflace | Snížení úroků | Tvrdá ekonomická data | Enel | Zprávy euro | Zrychlení růstu | Omezování nákupů aktiv | Kontrakt | 1D | Dow Jones | Zvýšená riziková averze | Domácí poptávka | Amazon | Statistika | Vývoj ceny | Oslabení forintu | Průmyslové podniky | FOMC | Société Générale | Volby v Německu | Dynamický support | PPF | Firemní výsledky | Americké tovární objednávky | Vývoj na trhu | Měnové politiky v USA | Krátkodobý výhled | Platina | Hlavní ekonom | EOG Resources
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
