Cíl ČNB
Zdražení potravin a pohonných hmot zvýšilo inflaci na 2,9 %
13.05.2024 Meziroční růst spotřebitelských cen v ČR zrychlil z 2,0 % dosažených v únoru a březnu na 2,9 % v dubnu. Výsledek tak skončil v podstatě nad všemi odhady analytiků. Naše prognóza i tržní konsensus očekávaly 2,4 % y/y, zatímco ČNB odhadovala 2,5 % y/y.
Inflace vyšplhala k horní hraně tolerančního pásma
13.05.2024 Po dvou měsících, kdy se inflace dostala přesně na inflační cíl ČNB, došlo v dubnu ke zvýšení inflace až na 2,9 %, tedy k horní hranici tolerančního pásma. Za tímto nárůstem stojí především zpomalení poklesu cen potravin, a potvrzuje se tak hypotéza, že pokud se zastaví klesající trend u potravin, inflace povyskočí ke 3 %.
Ranní okénko - Tento týden nabídne data zejména o inflaci
13.05.2024 V tomto týdnu se dozvíme především údaje o inflaci, a to napříč světem. Již dnes bude publikován výsledek tuzemské inflace za měsíc duben. Po dvou měsících, kdy inflace spadla až na 2% cíl ČNB, očekáváme její mírné zvýšení na 2,4 % v souvislosti s pokračujícím růstem cen v oblasti služeb či vyššími cenami za pohonné hmoty. Ve středu bude zveřejněn ostře sledovaný výsledek inflace ve Spojených státech amerických, kde od začátku roku docházelo k nárůstu. Nyní trh očekává mírné zpomalení z 3,5 % na 3,4 %, nicméně v letošním roce trh pokaždé podstřelil výši skutečné inflace. V průběhu týdne dorazí také konečné výsledky inflace z Německa i celé eurozóny.
Inflace v březnu zůstává na cíli
10.04.2024 Inflace v březnu zůstala na 2,0 %, když meziměsíčně ceny vzrostly jen kosmeticky o 0,1 %. To je v souladu s naším očekáváním i očekáváním trhu a 0,9procentního bodu pod poslední prognózou ČNB. Příběhy uvnitř spotřebitelského koše jsou však nadále velmi rozdílné. Za poměrně výraznou dezinflací v tomto roce stojí i nadále zejména ceny potravin – ty meziročně zlevňují o 5,9 % a meziměsíčně v lednu dál zlevňovaly prakticky všechny kategorie potravin (v čele s mléčnými výrobky).
Inflace zůstala i v březnu na cíli ČNB
10.04.2024 V únoru se inflace po dlouhé době dostala na inflační cíl ČNB a zůstala tam i v březnu v souladu s naší prognózou. To je zajisté dobrá zpráva, nicméně jsou zřetelné rozdíly v jednotlivých oddílech spotřebního koše.
Forex: Jádrová inflace v USA i Česku ubírá na tempu
10.04.2024 Dnešní den bude patřit inflačním datům. Vývoj spotřebitelských cen za březen bude zveřejněn ve Spojených státech i České republice. Celková inflace v USA v meziročním srovnání sice podle našeho odhadu o dvě desetiny stoupne na 3,4 %, v meziměsíčním srovnání ale na tempu růstu ubere, a to i ve své jádrové složce. Česká inflace by se měla dostat těsně pod dvouprocentní cíl centrální banky. Na úroveň 2,5 % y/y by pak měla zvolnit jádrová inflace.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v tuzemsku klesla v březnu těsně pod 2% cíl ČNB
08.04.2024 Středem pozornosti tohoto týdne budou cenové statistiky. Tuzemská inflace se podle nás v březnu podívala těsně pod 2 % y/y, a ta jádrová inflace dále zpomalila z únorových 2,8 % na 2,5 % y/y. V USA by inflace měla v meziročním vyjádření mírně zrychlit na 3,4 % (po 3,2 % v únoru), na meziměsíční bázi by to však mělo znamenat zpomalení z 0,4 % na 0,3 %.
Většina členů ČNB při rozhodování o sazbách usilovala o srozumitelný postup pro trh
02.04.2024 Většina bankovní rady České národní banky (ČNB) při rozhodování o úrokových sazbách usilovala o srozumitelný postup a nechtěla překvapit trh, proto se přiklonila k poklesu o 0,5 procentního bodu na 5,75 procenta. Viceguvernér Jan Frait a člen rady Tomáš Holub byli pro rychlejší pokles sazeb s ohledem na aktuální ekonomická data. Vyplývá to ze záznamu z březnového jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Ze záznamu rovněž plyne, že členové bankovní rady nebyli výrazně znepokojeni slabším kurzem koruny, než očekávala prognóza centrální banky.
Ranní okénko - Důvěra spotřebitelů i byznysu v českou ekonomiku se zvedá
26.03.2024 Dnes se dozvíme, jak se vyvíjí dle instituce Gfk spotřebitelská důvěra v Německu. Ta dosáhla svého dna na konci roku 2022 a od té doby míra pesimismu jen velmi pozvolna ustupovala a v posledních měsících se ustálila na stále velmi podprůměrných hodnotách.
Forex: ČNB dnes opět sníží úrokové sazby, Američané si ještě počkají
20.03.2024 Z pohledu korunových investorů je klíčovou událostí dneška zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice. V souladu s tržním konsensem předpokládáme snížení základní sazby o 50 bb na 5,75 %. Americká centrální banka dnes podle nás ponechá úrokové sazby beze změny. Tady letos čekáme trojí snížení po 25 bb s tím, že cyklus snižování dolarových sazeb začne nejdříve v červnu.
ČNB dnes rozhodne o úrokových sazbách, čeká se snížení
20.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná další nastavení úrokových sazeb. Analytici oslovení ČTK předpokládají, že centrální banka bude pokračovat v jejich snižování. Většina se přiklání k tomu, že ČNB stejně jako v únoru sníží základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,75 procenta. Znamenalo by to návrat sazeb na úroveň, na které byly naposledy v první polovině června 2022.
Ranní okénko - Bude budoucnost německé ekonomiky nadále vnímána s optimismem?
19.03.2024 Dnes se dozvíme výsledky březnového průzkumu instituce ZEW ohledně hodnocení aktuální ekonomické situace Německa včetně budoucích očekávání finančních analytiků. V posledních měsících se hodnocení přítomnosti a očekávání budoucnosti zásadně liší, když by se dalo říci, že současný stav je zahalen temnými mraky, především v souvislosti s nízkým růstem ekonomiky, nízkou zahraniční poptávkou, problémy tamního průmyslu, kde například automobilový sektor čelí velké konkurenci v elektromobilitě z Číny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Analytici očekávají další snižování sazeb ČNB
17.03.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) bude ve středu pokračovat ve snižování základní úrokové sazby. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Většina z nich je přesvědčena, že bankovní rada stejně jako v únoru sníží sazbu o půl procentního bodu ze současných 6,25 procenta. Současná inflace by sice podle analytiků hovořila i pro razantnější pokles sazeb, ČNB ale musí vzít v potaz i oslabení koruny, stejně jako přetrvávající inflační tlaky ve službách.
Forex: Inflace klesla na cíl ČNB, ta chce ale sazby snižovat pomalu
15.03.2024 Uplynulý týden byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Inflace překvapila mírně nižší hodnotou, když klesla z lednových 2,3 % y/y na rovná 2 % v únoru, zatímco tržní konsensus čekal 2,1 %. ČNB ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y, velká část odchylky od skutečnosti však vznikla již v lednu, kdy došlo k mírnějšímu přecenění, než s jakým centrální banka počítala.
Růst spotřebitelské poptávky v lednu pokračoval
12.03.2024 Maloobchodní tržby bez prodejů aut v ČR v lednu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o výrazné 1 % po utlumeném prosincovém růstu o 0,1 %. Meziměsíční růst přitom trval již čtyři měsíce v řadě. Meziročně byly tržby vyšší o 2,4 %, což bylo výrazně nad tržním konsensem ve výši 0,5 %.
Inflace se dostala na dvouprocentní cíl ČNB
11.03.2024 Tuzemská inflace v únoru klesla na rovná 2 % y/y po lednových 2,3 %. To bylo mírně nad naším odhadem ve výši 1,8 % y/y. Tržní konsensus naopak čekal více (2,1 % y/y), stejně tak i ČNB, která ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y. Již v lednu však byla inflace oproti prognóze ČNB nižší (2,3 % vs 3,0 %).
Inflace se dostala na dvouprocentní cíl ČNB
11.03.2024 Tuzemská inflace v únoru klesla na rovná 2 % y/y po lednových 2,3 %. To bylo mírně nad naším odhadem ve výši 1,8 % y/y. Tržní konsensus naopak čekal více (2,1 % y/y), stejně tak i ČNB, která ve své únorové prognóze odhadovala 2,8 % y/y. Již v lednu však byla inflace oproti prognóze ČNB nižší (3,0 % vs 2,3 %).
ČNB snížila základní úrokovou sazbu na 6,25 procenta, koruna oslabila
08.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Jeden ze sedmi členů rady navrhoval pokles až na šest procent. Koruna v reakci na snížení sazeb oslabila o 24 haléřů na 25,21 EUR/CZK, je tak nejslabší od května 2022. Podle analytiků centrální banka úrokovou sazbu snížila kvůli přesvědčení, že inflace v Česku slábne. Podle nové prognózy ČNB by lednová meziroční inflace měla klesnout ke třem procentům z prosincových 6,9 procenta, za celý rok bude průměrně 2,6 procenta. ČNB také zhoršila odhad vývoje hospodářství, hrubý domácí produkt (HDP) podle ní letos vzroste o 0,6 procenta, když v listopadu čekala 1,2 procenta.
ČNB sazby opět nezměnila, podle Michla budou vyšší, než doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes opět ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Je to desáté takové rozhodnutí v řadě, úroveň sazby se nezměnila od loňského června. Trh stabilitu sazeb očekával, kurz koruny proto na rozhodnutí bankovní rady výrazněji nereagoval. Guvernér ČNB Aleš Michl na tiskové konferenci řekl, že bankovní rada očekává úrokové sazby v příštích čtvrtletích vyšší, než doporučuje prognóza centrální banky. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb.
Michl: Rada ČNB bude držet sazby výš, než jí doporučuje prognóza
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) očekává, že úrokové sazby budou v nadcházejících čtvrtletích na vyšší úrovni, než doporučuje prognóza banky. Na tiskové konferenci po dnešním jednání rady to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza přitom předpokládá snižování sazeb. Dnes bankovní rada ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
Inflace klesá už jen nepatrně, je stále čtyřikrát vyšší než cíl České národní banky a letos už výrazněji neklesne. Nahoře ji drží vysoké ceny energií a odeznívající efekt vysoké srovnávací základny loňského roku
11.09.2023 Spotřebitelské ceny v Česku v srpnu rostly – dle očekávání – meziročním tempem 8,5 procenta. Tuto úroveň očekával jak trh, tak Česká národní banka ve své aktuální prognóze. Jedná se o nejnižší úroveň meziroční inflace za celé období od prosince 2021. V meziměsíčním pohledu však inflace v srpnu vykázala o něco vyšší úroveň, než se obecně čekalo. Ceny během srpna totiž poskočily o 0,2 procenta, zatímco tuzemští i zahraniční analytici oslovení agenturou Bloomberg čekali, že to bude nejpravděpodobněji jen o 0,1 procenta.
Česká ekonomika padá, ale méně, než čekalo. Po půldruhém roce končí spotřebitelská recese v ČR
29.08.2023 Česká ekonomika se v letošním druhém čtvrtletí propadla, ovšem méně než se původně čekalo. Hrubý domácí produkt totiž klesl reálně meziročně o 0,4 procenta, zatímco se před zveřejněním předběžného odhadu koncem července se počítalo spíše s poklesem 0,5 procenta. Příznivější než očekávaný vývoj ekonomiky způsobuje zejména výrazné oživení zahraničního obchodu, který těží z odeznění krize mezinárodních dodavatelsko-odběratelských řetězců. Ta má svůj původ ještě v covidové pandemii.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokračující růst evropské ekonomiky
14.08.2023 Zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl tento týden potvrdit jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,3 % v Q2 23. Struktura HDP zatím známa nebude, pozitivně by se však měl projevit vyšší čistý vývoz i obnovený růst spotřeby domácností. Zveřejněná data průmyslové produkce v Evropě i USA by měla ukázat na meziměsíční růst, výhled pro další měsíce je ale vlivem slabých předstihových indikátorů spojen s vyšší mírou nejistoty a pesimismu. Zvýšit by se v USA měly rovněž maloobchodní tržby podpořené silným trhem práce.
Forex: Týden nabitý daty z tuzemské ekonomiky
11.08.2023 Česká průmyslová i stavební produkce v červnu poměrně rychle rostla. Průmyslová produkce byla meziměsíčně vyšší o 0,9 % a navázala tak na svižný květnový růst o 1,5 %. Výsledek výrazně předčil pesimistická očekávání, když meziročně byla výroba vyšší o 0,9 %, zatímco tržní konsensus předpokládal její pokles o 0,8 %. K příznivému výsledku však přispěl hlavně automobilový průmysl, který má pravděpodobně stále k dispozici nevyřízené objednávky z předchozích let.
Snížení sazeb ČNB – spíš později než dříve
11.08.2023 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání bankovní rady ČNB zdůrazňuje proinflační rizika. Minulý čtvrtek centrální bankéři jednohlasně rozhodli o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %.
Analytici: K poklesu inflace přispělo pomalejší zdražování potravin, energií
10.08.2023 K poklesu meziroční inflace v červenci přispělo především zpomalení zdražování potravin a energií. Shodují se na tom analytici v komentářích k dnes zveřejněným údajům Českého statistického úřadu, podle kterého inflace v červenci klesla na 8,8 procenta z červnových 9,7 procenta. V dalších měsících bude podle nich inflace klesat pomaleji, za celý rok bude v průměru kolem 11 procent.
Česká ekonomika padá hlouběji, než se čekalo. Dusí ji vysoké úroky České národní banky, ale i pokračující propad reálných výdělků lidí
31.07.2023 Česká ekonomika se v letošním druhém čtvrtletí propadla o něco hlouběji, než se čekalo. Hrubý domácí produkt klesl reálně meziročně o 0,6 procenta, zatímco se počítalo spíše s poklesem 0,5 procenta. Slabší než očekávaný vývoj ekonomiky je tak dalším impulsem pro zintenzivnění debaty ohledně zahájení snižování úrokových sazeb České národní banky.
Jednociferná inflace od února 2022
14.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu podle našeho očekávání vzrostly o 0,3 %, což však v meziročním srovnání vedlo k dalšímu snížení dynamiky inflace z 11,1 % na 9,7 %. Trochu překvapivá je však struktura červnové inflace. Za prvé, ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali, rostly ceny služeb (0,8 % m/m). Na prvním místě zdražovaly podle předpokladů ceny zájezdů a rekreací (+8,7 %) kvůli sezónnímu zdražování před dovolenými.
Inflace poprvé od února 2022 v jednociferných vodách
13.07.2023 Spotřebitelské ceny v červnu podle našeho očekávání vzrostly o 0,3 %, což však v meziročním srovnání vedlo k dalšímu snížení dynamiky inflace z 11,1 % na 9,7 %. Trochu překvapivá je však struktura červnové inflace. Za prvé, ještě o něco rychleji, než jsme předpokládali, rostly ceny služeb (0,8 % m/m). Na prvním místě zdražovaly podle předpokladů ceny zájezdů a rekreací (+8,7 %) kvůli sezónnímu zdražování před dovolenými. I ostatní sezónností nezatížené služby však zdražují dál relativně rychle - v rychlém růstu cen pokračují ceny v pohostinství (0,6 % m/m) a hoteliérství (2,2 % m/m), dále postupně narůstá nájemné (+ 0,2 % m/m) a pokles naopak zastavilo imputované nájemné (roste druhý měsíc v řadě).
Inflace zvolnila na 11,1 procenta, analytici se obávají o dosažení dvou pct.
12.06.2023 Spotřebitelské ceny v květnu meziročně vzrostly o 11,1 procenta, inflace tak zpomalila z dubnových 12,7 procenta. Meziměsíčně se ceny zvýšily o 0,3 procenta, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Meziroční inflace byla o 0,5 procentního bodu nižší, než v jarní prognóze odhadovala Česká národní banka (ČNB).
Květnová inflace byla 0,5 procentního bodu pod prognózou ČNB
12.06.2023 Květnová inflace 11,1 procenta byla o 0,5 procentního bodu nižší, než v jarní prognóze předpokládala Česká národní banka (ČNB). Přispěl k tomu větší než očekávaný pokles cen pohonných hmot a pomalejší růst cen potravin. Nižší, než ČNB očekávala, byla také jádrová inflace, tedy vývoj cen neregulovaných komodit bez potravin a pohonných hmot. Dnes to uvedl ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
Inflační tlaky v české ekonomice odeznívají jen zvolna, shodují se analytici
10.03.2023 Inflační tlaky v české ekonomice odeznívají jen zvolna, zatím se projevuje zejména zvyšování srovnávací základny cen z loňského roku. Shodují se na tom analytici v hodnocení dnes zveřejněných údajů o únorové inflaci. Podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) meziroční růst cen zvolnil na 16,7 procenta z lednových 17,5 procenta. Pokles inflace na jednocifernou hodnotu očekávají analytici v polovině roku nebo ve třetím čtvrtletí.
Forex: Michl očekává inflaci v lednu a únoru okolo 20 %
09.01.2023 Koruna v pátek posílila zpět k 23,90 EUR/CZK, když se svezla na vlně pozitivní nálady na globálních trzích v reakci na americká makro čísla. Pokles averze k riziku může koruně hrát do karet také v tomto týdnu, zvláště pokud by měla pozitivně překvapit americká inflace (středa). Z domácích čísel bude korunový trh zajímat především výsledek prosincové inflace, která by měla dle našeho názoru setrvat nad hranicí 16 %. V pátek se pak pozornost zaměří na výsledek maloobchodních tržeb za prosinec, který by měl být dle nás konzistentní s pokračující mělkou recesí v Česku.
Rozbřesk: Týden ve znamení americké a české inflace. Aleš Michl očekává v lednu a únoru okolo 20 %
09.01.2023 Na konci minulého týdne dominovala finančním trhům americká makro čísla. Ta byla z našeho pohledu relativně smíšená – zatímco data z trhu práce zůstala i v prosinci překvapivě solidní (+223 tisíc nových pracovních pozic, nezaměstnanost poklesla na 3,5 %), konjunkturální průzkum ISM ve službách propadl nad očekávání prudce z listopadových 56,5 na 49,6, což je s výjimkou začátku pandemie nejnižší úroveň od roku 2010. A byl to právě slabý výsledek indexu ISM, který zalil trh optimismem a vedl k silné rally na akciích, propadu dluhopisových výnosů a také slabšímu dolaru.
Zdražování v otázkách a odpovědích. Benzín, energie, hypotéky, koruna...
29.11.2021 1) Lidi i firmy momentálně drtí hlavně rostoucí ceny energií. Existuje nějaké „světlo na konci tunelu“? Odhad, kdyby by ceny plynu a možná i elektřiny mohly klesat?
Češi si příští rok „utáhnou opasky“ dost možná nejvíce od 90. let. Více než šestiprocentní inflace zmírní zdražování realit, úrok na hypotékách totiž vylétne k úrovni pěti a více procent
09.11.2021 Proti polskému zlotému je koruna dnes nejsilnější v historii, i tak čeká Čechy ekonomicky jeden z nejobtížnějších roků novodobé historie. Jejich kupní síla bude klesat nebývalým tempem.
Dobře už bylo. Příští rok může kvůli vysoké inflaci znamenat největší náraz na peněženky Čechů od 90. let
07.11.2021 Vrcholné hospodářskopolitické instituce v ČR definitivně přestávají předpokládat, že nynější rapidní tuzemská inflace je pouze přechodnou záležitostí. Ministryně financí Alena Schillerová dnes uvedla, že v nové prognóze, kterou její úřad vydá v úterý, počítá pro příští rok s šestiprocentní průměrnou inflací.
Ministryně Schillerová: Tahle inflace nebude jen přechodná. V tom, že životní úroveň lidí v ČR půjde trvaleji dolů, se tentokrát shoduje s Českou národní bankou
07.11.2021 Vrcholné hospodářskopolitické instituce v ČR definitivně přestávají předpokládat, že nynější rapidní tuzemská inflace je pouze přechodnou záležitostí. Ministryně financí Alena Schillerová dnes uvedla, že v nové prognóze, kterou její úřad vydá v úterý, počítá pro příští rok s šestiprocentní průměrnou inflací.
Vyjádření hlavního analytika Broker Consulting, Martina Nováka, k dnešnímu oznámení ČNB o zvýšení základních úrokových sazeb
23.06.2021 Česká národní banka svým dnešním rozhodnutím potvrdila názor odborné veřejnosti a přistoupila ke zvýšení úrokové sazby o 25 bazických bodů. Tato hodnota je na horní hranici očekávaného rozmezí.
Čínská ekonomika roste rekordním růstem o 18,3 %. Inflace v USA i EU začíná růst nad stanovené cíle
16.04.2021 Čínská ekonomika v první čtvrtletí dosáhla rekordního meziročního růstu na úrovni 18,3 %. Ekonomové však varují, že jsou čísla zkreslená, jelikož se porovnávají s obdobím, kdy tamní ekonomika zaznamenala obrovský propad. Čína byla v minulém roce jedinou velkou ekonomiku, která nezaznamenala v celoročním vyjádření pokles ekonomiky.
Rozbřesk: Česko míří k “rozvolňování”
12.02.2021 Denní počty nově nakažených se sice dál drží nedaleko hranice deseti tisíc, avšak ČR směřuje k rozvolnění. S nedělním koncem nouzového stavu zřejmě nebude možné udržet všechna stávající restriktivní opatření, a proto lze očekávat faktický konec lockdownu v některých zasažených oborech. Kdo všechno a za jakých podmínek bude od pondělí moci znovu fungovat není v tuto chvíli vlastně vůbec jasné, protože o tom rozhodne teprve jednání vlády, krajů a hygieniků v těchto třech dnech.
Rozbřesk: Tuzemský průmysl zachraňuje ekonomiku před propadem
26.01.2021 Asi nikoho nepřekvapilo, že důvěra podnikatelů i spotřebitelů v české ekonomice v lednu poklesla. Po prosincovém zlepšení, na kterém se podepsalo chvilkové otevření ekonomiky, do kterého mimochodem spadal i předchozí průzkum, se už v lednových číslech plně odrazil v pořadí již třetí lockdown začínající hned po Vánocích.
Růst spotřebitelských cen zrychlil a jádrová inflace láme rekordy
10.07.2020 Spotřebitelské ceny v červnu vzrostly oproti předchozímu měsíci o 0,6 % a ve srovnání s loňským rokem pak o 3,3 %. Česká inflace tak výrazně zrychlila. Za tím stály jednak vyšší ceny alkoholických nápojů a tabáku, kde i nadále působil opožděný vliv vyšší spotřební daně na cigarety. Výrazně se však zvýšila také jádrová inflace, která v meziročním vyjádření vystoupala až na 3,5 % z předchozích 3,3 %. Podle ČNB tato hodnota přestavuje proinflační riziko její současné prognózy. Podle nás je však aktuálně vysoká inflace pouze dočasnou záležitostí a v druhé polovině letošního roku očekáváme její snížení.
Důvěra ve zpracovatelském průmyslu vzrostla, nadále však převládá pesimismus
01.07.2020 Dnes zveřejněný index nákupních manažerů (PMI) za červen vzrostl na 44,9 b. z květnových 39,6 b. To bylo mírně pod naší prognózou, avšak v souladu s očekáváním trhu. Důvěra ve zpracovatelském průmyslu se tak zvýšila, a to především v důsledku uvolnění restriktivních vládních opatření. Většina průmyslových podniků již sice obnovila produkci, řada z nich však stále využívá jen část své výrobní kapacity. Někteří producenti tak začali propouštět. To jsou však prozatím spíše výjimečné případy, když míra nezaměstnanosti podle MPSV i v červnu zůstala pod 3,7 %. Vyšší míre propouštění nyní pravděpodobně brání vládní opatření v rámci programu Antivirus, který spočívá v proplacení části mezd zaměstnanců, v případě prokazatelného poklesu poptávky po produktech zaměstnavatele. Tento program však koncem srpna skončí a zatím nejsou dostupné informace o jeho možném prodloužení. Míra nezaměstnanosti může tudíž v druhé půli letošního roku skokově vzrůst.
Květen přinesl další zpomalení inflace
10.06.2020 Růst spotřebitelských cen v květnu dále přibrzdil, když meziroční inflace ztratila tři desetiny procentního bodu a dosáhla 2,9 %. Po šesti měsících se tak vrátila do tolerančního pásma inflačního cíle ČNB. Oproti dubnu se spotřebitelské ceny zvýšily o 0,4 %. Květnová inflace byla mírně vyšší oproti našim očekáváním i konsenzu trhu. Ke zpomalení meziročního cenového růstu došlo u potravin a nealkoholických nápojů, méně rostly i ceny oděvů a vodného a stočného, kde se částečně projevilo snížení DPH z 15 na 10 procent. V květnu se pak ještě více prohloubil pokles cen pohonných hmot, které jsou oproti úrovni před rokem nižší o více než pětinu. Na druhé straně zrychlil růst cen alkoholických nápojů a tabáku.
Forex: Růst cen v domácí ekonomice zpomalí, částečně již vlivem nižší poptávky
10.06.2020 Dnešek bude o datech květnové inflace, která budou zveřejněna jak v České republice, tak i v USA. Zatímco česká inflace by měla dále zpomalit a dostat se již pod 3 %, ta americká pravděpodobně setrvá na dubnových hodnotách. Na pomalejší růst spotřebitelských cen budou v obou případech stále působit především nižší ceny pohonných hmot. V opačném směru zaúřadují vyšší ceny potravin. Ač v případě ČR se již očekává i vliv nižší poptávky, ten bude zesilovat hlavně v následujících měsících. Dnes také zasedá americký Fed, který by měl pokračovat v nákupech aktiv. Změna sazeb se však neočekává.
Update: Ekonomika si osahává dno a inflace brzdí
04.06.2020 Makroekonomická data zveřejňovaná v průběhu června ukáží ekonomiku, která v dubnu pravděpodobně nalezla hluboké dno. Na datech z průmyslu či maloobchodu tak uvidíme dramatické poklesy. Inflace by měla za květen vykázat zpomalení, přičemž rostoucí ceny potravin brání ještě rychlejšímu snížení inflace. ČNB by s ohledem na horší makroekonomická data ze zahraničí mohla již v červnu přistoupit ke snížení hlavní úrokové sazby na technickou nulu.
Ekonomické výhledy: Stop viru, návrat k normálu
01.06.2020 České hospodářství se zotavuje: Po uvolnění restrikcí ekonomika začíná rychle růst. Aktivita ve většině případů naváže na předchozí ekonomické vazby. Ne vždy to ale bude možné. Návrat na před-pandemickou úroveň HDP čekáme až v roce 2022. Prognózy zůstávají silně nejisté a nejbližší měsíce odhalí, jaké hodnoty byly či nebyly nenávratně ztraceny.
Šéf Fedu vyloučil použití záporných sazeb
14.05.2020 Prezident Fedu J. Powell ve svém hodnocení stavu ekonomiky zmínil, že Spojené státy může čekat "delší období" slabého růstu a neměnných příjmů. Přitom přislíbil využití dalšího arzenálu centrální banky dle potřeby a vyzval k navýšení fiskálních výdajů. Powell dal nicméně najevo, že Fed nesníží úrokové sazby pod nulu, na což čím dál více sází trh.
Okénko trhu - Americké ceny výrobců strmě poklesly
13.05.2020 Česká meziroční inflace ztratila v dubnu další dvě desetiny procentního bodu a dosáhla 3,2 %. Oproti březnu se pak spotřebitelské ceny snížily o 0,2 %. Tato hodnota je mírně nad naším odhadem i konsenzem trhu. Další zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami pohonných hmot, oproti březnu se však snížily i ceny alkoholických nápojů a tabáku. Na druhé straně pokračoval růst cen potravin, kde byly vyšší zejména ceny zeleniny, ovoce a pečiva. Vlivem aktuální epidemie koronaviru a jejích dopadů na ekonomickou aktivitu i chování zákazníků očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících dál ztrácet dynamiku. To bude dáno klesajícími cenami surovin a materiálů i slabou spotřebitelskou poptávkou. Podle našich odhadů by se růst spotřebitelských cen měl na konci letošního roku dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
Spotřebitelské ceny poklesly druhý měsíc v řadě
13.05.2020 Koronavirová nákaza i v dubnu přibrzdila růst cen, když meziroční inflace ztratila další dvě desetiny procentního bodu a dosáhla 3,2 %. Oproti březnu se pak spotřebitelské ceny snížily o 0,2 %. Tato hodnota je mírně nad naším odhadem i konsenzem trhu. Další zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami pohonných hmot, oproti březnu se však snížily i ceny alkoholických nápojů a tabáku. Na druhé straně pokračoval růst cen potravin, kde byly vyšší zejména ceny zeleniny, ovoce a pečiva.
Ranní nadhoz - V. Benda nevyloučil další pokles sazeb
15.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 % na 3,4 %. Zpomalení inflace bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb, nižší ceny ropy pak přispěly k poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů. Vlivem dopadů pandemie koronaviru na ekonomickou aktivitu očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících rychleji ztrácet dynamiku, na konci roku by se tak mohla dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
IMF výrazně přehodnotil výhledy
14.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 %na 3,4 %. Tato hodnota je o desetinu procentního bodu pod naším odhadem i konsenzem trhu. Zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb. Současně nižší ceny ropy na světových trzích přispěly k výraznému poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů, u kterých se projevuje zpožděný dopad vyšší spotřební daně. Vlivem aktuální epidemie koronaviru a jejích dopadů na ekonomickou aktivitu i chování zákazníků očekáváme, že spotřebitelská inflace bude v následujících měsících rychleji ztrácet dynamiku. Podle našich odhadů by se růst spotřebitelských cen měl na konci letošního roku dostat mírně pod dvouprocentní cíl ČNB.
Koronavirus přibrzdil spotřebitelskou inflaci
14.04.2020 Spotřebitelské ceny klesly v březnu oproti únoru o 0,1 %, v meziročním srovnání to znamenalo zpomalení inflace z únorových 3,7 %na 3,4 %. Tato hodnota je o desetinu procentního bodu pod naším odhadem i konsenzem trhu. Zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami rekreačních a kulturních služeb. Současně nižší ceny ropy na světových trzích přispěly k výraznému poklesu cen pohonných hmot. Na druhé straně pokračoval růst cen elektřiny, oproti únoru se zvedly i ceny potravin a také alkoholických nápojů, u kterých se projevuje zpožděný dopad vyšší spotřební daně.
Okénko trhu - zápis z prosincového jednání bankovní rady méně jestřábí
03.01.2020 Dnes byl zveřejněn zápis z prosincového měnového zasedání ČNB. Většina členů rady zhodnotila rizika prognózy vychýlená ve směru nižších úrokových sazeb, přesto však, stejně jako v listopadu, hlasovali T. Holub a V. Benda pro jejich zvýšení. Ze zápisu vyplývá, že členové rady vnímají snížení rizik spojených se zahraničním ekonomickým vývojem, na druhé straně však pozorují výraznější vliv slabé zahraniční poptávky na domácí ekonomiku. Podle některých členů rady sice předstihové ukazatele z eurozóny naznačují obrat v hospodářském cyklu, nicméně přílišný optimismus není na místě, protože v datech z reálné ekonomiky tento vývoj zatím není patrný. Ohledně inflace, která vybočila z tolerančního koridoru, BR konstatovala, že tento vývoj byl dán kolísavými položkami (potraviny), zatímco jádrová složka zůstává mírně nad 2 %. Navíc inflační očekávání zůstávají pevně ukotvena. Měnová politika by se podle bankéřů měla soustředit nikoli na aktuální růst cen, ale na inflaci na horizontu měnové politiky (tam by měla být podstatně nižší). V naší prognóze rovněž očekáváme, že inflace bude postupně zvolňovat a v roce 2021 se dostane až pod cíl ČNB. Proto předpokládáme, že v závěru letošního roku ČNB přistoupí k prvnímu snížení úrokových sazeb.
Okénko finančního trhu 7.5.2019
07.05.2019 Maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v březnu meziročně vzrostly o 4,3 %. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku zvýšily o 2,7 %. Tradičně se dařilo internetovým obchodům a zásilkovým službám. Úspěšný měsíc za sebou mají také prodejci výrobků pro sport, kulturu a rekreaci. Celkový růst tržeb byl opět ovlivněn záporným příspěvkem motoristického segmentu. Po únorovém mírném růstu v březnu opět poklesly tržby za prodej, opravy a údržbu aut (o 0,6 %). Registrace nových automobilů v březnu znovu prohloubily pokles. Po sezónním očištění došlo v letošním prvním čtvrtletí k mírnému zrychlení celkových maloobchodních tržeb oproti závěru loňského roku, což by mohlo pozitivně ovlivnit i spotřebu domácností. Tento posun byl dán zejména nižšími poklesy tržeb v automobilovém segmentu, zatímco tržby za ostatní boží se zvýšily jen nepatrně. Očekáváme, že celkové maloobchodní tržby by v průměru v letošním roce měly vzrůst o 2,2 %, bez prodejů a oprav aut by se jejich dynamika měla udržet lehce nad 4 %.
Zvyšuje se pravděpodobnost, že Česká národní banka zvýší sazby
16.04.2019 Poměrně citelné inflační tlaky byly v březnu patrné v oblasti produkce napříč ekonomikou. Zejména kvůli loňské neúrodě, způsobené suchým a teplým počasím, druhý měsíc znatelně, meziročně více než osmiprocentním tempem, rostly ceny zemědělských výrobců. Táhne je zdražování producentů v oblasti rostlinné výroby. Dramaticky rostou ceny zeleniny, například cibule, nebo brambor. Poměrně markantní je rovněž zdražení obilovin, které se pak přenáší do pětiprocentního meziročního růstu cen pekárenských a cukrářských výrobků. Zrychlení inflačních tlaků lze navíc v příštích měsících očekávat také v oblasti živočišné produkce, která v březnu meziročně v zásadě stagnovala. Kvůli epidemii afrického moru prasat v Číně lze totiž očekávat až pětinové zdražení vepřového, které se v jisté míře promítne do zdražení dalších živočišných výrobků.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Inflace se v závěru roku dostala nad cíl ČNB
10.01.2019 Dnešní data o spotřebitelských cenách ukážou prosincovou inflaci nad cílem ČNB. V dalších měsících bude cenový růst dále zrychlovat směrem ke třem procentům. To je jeden z důvodů, proč centrální banka nebude dále otálet s růstem sazeb. Dalšího kroku se tak dočkáme již na únorovém zasedání. Zvyšování sazeb se letos očekává i ve Spojených státech, avšak mírnějším tempem. Zápis z jednání Fedu potvrdil, že za opatrnějším výhledem stojí globální zpomalení a nejistoty na finančních trzích.
Inflace se vrátí dvě desetiny procentního bodu nad 2% cíl ČNB
03.01.2019 Statistice českých dat za listopad pomohly především kalendářní efekty. Den navíc udržel dynamiku průmyslové výroby nad průměrem, pomůže i rekordní výroba aut. Naopak zahraniční obchod vykazuje nejnižší přebytek za posledních pět let. Inflace v prosinci znovu zesílila poté, co se v listopadu propadla. Může za to příznivý efekt statistické základny i opětovné zdražení potravin.
Související klíčová slova:
Další snižování sazeb | Společnost Boeing | Nastavení úrokových sazeb | Zpomalení čínské ekonomiky | Agilent | Ekonomika padá | Vývoj | Jakub Seidler | Češi | Data z trhu práce | Index nálady investorů | Akcie ropy v roce 2021 | Pesimismus | Jana Steckerová | Volatilní | Dot plot | Korunový trh | Zdražovat | DPH | EUR | Spotřebitelské výdaje | Vít Hradil | Průzkum | Yandex | Hlavní úrokové sazby | Wal-Mart Stores | Automobilový sektor | Itálie | Snížit úrokové sazby | Stavební produkce | Očekávání | Další růst | Plyn | Acacia Communications | Pozitivní nálada | Brent | Zasedání ČNB | Okénko finančního trhu | Oživení ekonomiky | Trh práce | Evropská komise | Pro investory | Investice | Patria Online | Rozvolnění | Návrat inflace | XEL | Coca-Cola Company | Lednová inflace | Bohemia Energy | Dění na světových burzách | Klesající trend | Proinflační riziko | Ifo | Prognózy | ČNB Jiří Rusnok | Výkon ekonomiky | JPM | Raiffeisenbank | Zpevňování koruny | Člen bankovní rady ČNB | Creditas | Béžová kniha | Devon Energy | Uvolňování měnové politiky | Český statistický úřad | Impuls | EUR/USD | Oživení čínské ekonomiky | Nálada v průmyslu | Spotřebitelé | Goldman Sachs | Prodeje aut | Wienerberger | Reálné ekonomiky | Akcie společnosti | Americké ekonomiky | Výnos | Maloobchodní tržby | Cenový růst | Bankovní rada České národní banky | Vzdělávání | Šéf Fedu | Intel Corporation | Index DOW | Snižování sazeb ČNB | Jednociferná inflace | Kurz eura k dolaru | Propad cen | Středoevropské měny | Cestování | CISCO | Coca-Cola | Nejvýraznější růst | Odhad HDP | Uber Technologies | Kontrakce | Nízké úrokové sazby | Ukazatel | Bankovní rady ČNB | Francie | Polský zlotý | Konsensus analytiků | Meziroční růst cen | Prognóza | Výsledek inflace | Běžný účet platební bilance | Amgen | Americký Fed | Výkon | Verizon Communications Inc. | Data z tuzemské ekonomiky | Představitelé ČNB | ZEW index | Koruna | Burzy | Ceny elektřiny | Americký prezident Joe Biden | Druhy akcií | Broker | DTE | NKE | Zynga | AI | Gilead | Comcast | Vládní opatření | DAX | Zpřísňování měnové politiky | Zpráva | Finanční domy | Unie | Čokolády | UniCredit Bank | Zvýšení sazeb | Hrubý domácí produkt (HDP) | RWE | ATRIS | Bydlení | EUR/CZK | Zájem investorů | Očekávání analytiků | Spotřebitelské ceny v Česku | Investoři | Disney | ex | Nejistoty | Inflace v únoru | Situace kolem koronaviru | Investiční | Evropská měna | AMD | Reálné mzdy | Média | Inflační čísla | Asociace | Nárůst ceny | Odeznívání inflace | Zisk | Budoucnost | Banka Creditas | Dollar General Corporation | Červencová inflace | Makroekonomická prognóza | Česká měna | České koruny | Makroekonomické ukazatele | Analýzy | Propad | Německý DAX | Patria | Uber | UnitedHealth Group | Data z ekonomiky | Úrok | Evropské ekonomiky | Alena Schillerová | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Nejistota | Jan Kubíček | Nejprudší pokles | Zvýšení úrokové sazby | S&P | Akcie společnosti Amazon | Obchodování | Petr Král | Americká centrální banka | Kompenzace | Statistický úřad | Jana Vaisová | ZEW | JDE | Ceny zboží | Vít Endler | Eurostat | Prezident | Ruský rubl | Deflace | Růst inflace | Turecká lira | Zvyšování napětí | Occidental Petroleum | Pokles cen ropy | PwC | Hypotéza | Tržní úrokové sazby | GME | Výsledky maloobchodních tržeb | Česká inflace | Opatření | Dnešní data | Firmy | Kevin Tran Nguyen | Ztráty | Podíl nezaměstnaných | Reálné spotřeby domácností | Výsledky | HUF | Zdražování pohonných hmot | Inflace v Česku | Dnes ČNB | ČNB Petr Král | Inflační tlaky | Bank of America | TIM | Österreichische Post | Equity | Měnové podmínky | Ekonomické aktivity | Státní rozpočet | Průmyslová výroba | Pfizer | Ropná válka | Nižší růst | Kellogg | Deficit | Polsko | Reakce trhu | Cenová hladina | CME | Exact Sciences | Hypotéky | Současná situace | Lukáš Kovanda | Aktuální hodnoty měny | HUF/EUR | USD/PLN | OPEC | Ceny zemědělských výrobců | Dnešní makroekonomické ukazatele | Maloobchod | Aktuální cena ropy | Earnings | Zpomalení inflace | Brands | IRBT | Index Dow Jones Industrial Average | Silnější dolar | Podnikatelé | Vstupy | Inflace ve Spojených státech | ProCent | CME Group | Rakousko | Instituce | Restriktivní opatření | Dopady inflace | USD/CZK | Czech Fund | Ex-dividend | Výdělky | Moody's | Pozitivní vliv | Evropská ekonomika | Negativní dopad | Trh | Komise | University of Michigan | SolarEdge Technologies | Zoetis Inc | Fed | Zahraniční obchod | Korekce | Vývoj ekonomiky | Pražské burzy | Inflační tlaky v české ekonomice | Zveřejnění výsledků | SAP AG | Oživení české ekonomiky | ANO | VZ | Dezinflace | Merck & Company | Microsoft | Spotřebitelská inflace | Konsensus | Cena benzínu | Nižší ceny ropy | Příjmy a výdaje | Národní ekonomická rada vlády | Důvěra | Pravděpodobnost | Pokles úrokových sazeb | Výpadky | Dow Jones | Centrální banka | LYNX | GfK | Antivirus | Jádrová inflace | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Vysoké inflace | Rizika | Společnosti | Dluhopisový trh | Dominik Rusinko | Tomáš Jícha | Ošetřovné | Březnová inflace | Merck | Guvernér | ČNB Aleš Michl | Analytik Cyrrusu | CZK | Pokles evropské ekonomiky | Reuters | Baidu | QCOM | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vysoké úroky | Míra inflace v Evropské unii | Ropa | Boeing | Průměrný kurz koruny | Ekonomiky | Rychlý růst | Fiskální stimul | GameStop | Zvýšení základní úrokové sazby | Centrální banky | Inflace v květnu | Nová data | Životní úroveň | Zvýšení základní sazby | Dividenda | Aktuální cena | Nynější krize | Hodnoty měny | Květnová inflace | Úroky | Viceguvernérka ČNB | Ranní nadhoz | Portu | Cena | Předstihové ukazatele | TABAK | Analytik Raiffeisenbank | Termínované vklady | Čínská ekonomika | Ceny | ČNB | Jiří Rusnok | Guvernér ČNB Aleš Michl | Pokles | MGM | Růst cen nemovitostí | Dividendový výnos | Jan Vejmělek | Royal Caribbean | Podnikání | Generali Investments CEE | Restrikce | Index ISM | Tržní očekávání | Americká ekonomika | HDP | AMAT | Guvernér ČNB | Údaj NFP | Problémy | Index cen | Německý ministr financí | Daně | Inflace v červenci | Momentum | Zisky | Úročení spořicích účtů | Výsledek zahraničního obchodu | GRMN | Pozitivní výsledek | Raiffeisenbank a.s. | Snížení spotřební daně | Cisco Systems | Akcie automobilky | Rozpočtové politiky | Euro | Trinity Bank | Přecenění | ČSOB Dominik Rusinko | Růst cen | Philadelphia Fed index | Shopify | Repo sazby | IFO index | Financování | ČSÚ | Investiční výdaje | Pokles ekonomiky | Vzestupný trend | ROCE | DISH | Jedno euro | Rada ČNB | Dolarové sazby | Dnešní čísla | SolarEdge | Oslabení české koruny | Prezident Fedu | AMGN | Bod | Bankéři | Sázet | Cena ropy | Marže | Účet platební bilance | Domácí měna | Cenový vývoj | Signály | PCE inflace | PEP | Lira | Martin Gürtler | Statistiky | SAP | Mayr-Melnhof | Technologický Nasdaq | Kurz | Unicredit | Jan Procházka | Ekonomka Raiffeisenbank | Finanční situace | Proinflační | Prima | Citigroup | Hospodářství | Americké ceny výrobců | Oslabení | Dnešní údaje | Nárůst nezaměstnanosti | Český statistický úřad (ČSÚ) | Cenové stability | Zasedání ECB | Analytik ČSOB | Převis | Koronavirové krize | Vývoz | Týdenní zpráva | Recese | ZNGA | DG | Vyjádření představitelů | ASML | Německý ZEW index | GameStop akcie | CZK/EUR | Stimul | Index Dow Jones | Počet nových žádostí o podporu | Sekce měnové | Koronavirové pandemie | Mondelez | Kurz eura | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Joe Biden | Goldman Sachs Group | Změna sazeb | Patria Finance | Ceny energií | DTE Energy Company | Washington | Plán Evropské komise | Ceny potravin | Rychlý růst mezd | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Základní sazby | Advance | Zoetis | Tomáš Cverna | Microsoft Corporation | Euro posiluje | Zlevňování hypoték | Ceny plynu | Benzín | Rostoucí ceny | Trend | Pokles sazeb | Dow Jones Industrial | OXY | Applied Materials | Míra inflace | Manufacturing | Spotřebitelská důvěra | Gilead Sciences | Pioneer Natural Resources | Ropné akcie | Sazba hypoték | Akcie automobilky Tesla | Nemovitostní trh | Inflace v Německu | Maloobchodní prodej | Komerční banka | Fed index | Indexy | Zvyšování sazeb | Kraft Heinz | Oživení poptávky | Zpřísnění měnové politiky | Mezinárodní měnový fond | Česká národní banka (ČNB) | Průmysl | Očekávané výsledky | Makroekonomická data | Tempo růstu | Pohonné hmoty | Úrokové sazby | České dluhopisy | Struktura HDP | Analytik České bankovní asociace | UnitedHealth | Ekonomické výhledy | Rally | Bankovní rada | Výrazný propad | Zasedání České národní banky | Osobní příjmy | Pokles inflace | HDP za Q2 | Růst zaměstnanosti | Očekávaný vývoj | Tuzemský průmysl | Okénko trhu | Xcel Energy Inc. | Pokračování hospodářského růstu | Indikátory | Albemarle | Pokles cen | Automatic Data Processing | ČBA | Nový týden | Fiskální politiky | Ministryně financí | Snížení cen | Empire State Index | Indexy PMI | Bilance | Trinity | Ekonomika eurozóny | ISM ve službách | Týdenní zpráva z FOREX trhu | iRobot | Sentiment | Zhoršení pandemie | Politika | Česká národní banka | Zvyšování úrokových sazeb | PLN | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Deutsche Telekom | Nike | Forint | Koronavirus | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Zasedání FED | Spotřebitelská důvěra v Německu | Členové bankovní rady | 1D | Nálada | Indie | Měnové politiky | Vnímání | Snížení základní úrokové sazby | Ekonomika | Ekonomická data | Elektřina | Dobrá zpráva | Spořící účty | Výhled | Velmi volatilní | Auta | Průměrná nominální mzda | Zlevnění potravin | Energetické společnosti | Propouštění | Finanční trhy | Nízké ceny ropy | Cyrrus | Expanze | Advance Auto Parts | General Motors | Kalendář makroekonomických dat | XTB Tomáš Cverna | Walt Disney | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | USA inflace | Růst průmyslové produkce | Intel | Významné riziko | MSFT | GS | AIG | Krize | Pozitivní očekávání | Slabší kurz | Dna | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Nezaměstnanost | Trhy | ZTS | Ukazatele | Generální ředitel | Burza | AXP | Poradenství | Americká inflace | SPWR | Spotřeba domácností | Měny | CEE | Volby | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Růst cen potravin | Zaměstnanost | Energie | Volatilita na finančních trzích | Inflace v březnu | Měna | Jasný signál | Daňové příjmy | Sazby | David Marek | Historie | Thomson Reuters | USD | Finanční trh | Růst poptávky | Nové prognózy | Člen bankovní rady | Ceny výrobců | Zkušenost | Signál | Zdražování | Předstihové indikátory | Domácí měny | EPS | ADP | Repo sazba | Kupní síla | Nejlepší ropné akcie | Ministryně financí Alena Schillerová | Ropy | Důvěra amerických spotřebitelů | Míra úspor | Výdaje | Očekávané Earnings | Mzdová vyjednávání | Společnost | Petr Dufek | Akcie ropy | Sázky | Radomír Jáč | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Eura | Inflační cíl | Banky | Ceny pohonných hmot | Expedia | Růst | Květnový růst | Index Dow Jones Industrial | Centrální bankéři | Ceny v Česku | Příjmy | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | ČTK | WU | Zajištění | Dominion Energy | Snížení inflace | BIDU | Šíření koronaviru | Index | Bankovní asociace | Rychlý růst cen | Merck KGaA | Lockdown | Prodeje | Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Úročení | Meziroční růst | Thermo Fisher | Ceny nemovitostí | IMF | KO | Dovoz | Co je akcie | Spekulovat | Hlavní ekonom | Ministerstvo financí ČR | Posílení | Ekonomický růst | ČNB Eva Zamrazilová | Vysoké úrokové sazby | Cenové tlaky | Qualcomm | Český trh práce | ČSOB | Americký index | Moelis | NFP report | NFP | CSCO | Nasdaq Composite | České hospodářství | Vklady | Americký prezident | Španělsko | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Globální ekonomiky | Globální vývoj | EUR/PLN | Rozpočtová politika | Prodej | Inflace | Vývoj měnového páru | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Bloomberg | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Posilování amerického dolaru | Nabídka | Prognózy ČNB | Ceny ropy | Současný stav | Zprávy | Averze k riziku | Spojené státy | Meziroční inflace v eurozóně | Vyhlídky | Základní úrokové sazby ČNB | Snižování cen | CDW | Míra | Údaje | HDP eurozóny | Spotřební daně | Pandemie koronaviru | Zpřesněný odhad | Výsledky průzkumu | Američané | Mzda | Pokles HDP | Vysoké ceny energií | Trigger | Applied Materials | Sazby ČNB | Snižování sazeb | Obchodní války | Pochybení | Přehled | Index S&P 500 | Spoření | Automobilky | WMT | Srovnávací základna | FinGO | Kurz koruny k euru | Hrubý domácí produkt | Comcast Corporation | Graf | Ropa Brent | Odvětví | Ceny na čerpacích stanicích | Česká koruna | Biden | Eurodolar | Spotřebitelská nálada | Zveřejněná data | Italská vláda | Stavebnictví | Inflace v eurozóně | MRK | Ústup inflace | Nemovitosti | Index spotřebitelské důvěry | finGOOD | ČR | Obchody | Růst cen plynu | Běžný účet | Aukce | Ekonom UniCredit Bank | Snížení úroků | Rally na akciích | Oslabení koruny | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Parlamentní volby | Přehled o dění na světových burzách | Zahraniční forex | DTE Energy | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Rubl | Oblečení | Medián | Automobilový průmysl | Indikátory sentimentu | Jan Bureš | Veřejný sektor | Index nákupních manažerů (PMI) | Electronic Arts | Aleš Michl | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Generali Investments | Prognóza ČNB | Znalost | Podpora | Růst spotřebitelských cen | Prezident Joe Biden | Broker Consulting | UnitedHealth Group Incorporated | MT4 | Finance | ECB | Surové ropy | Německo | Akcie v USA | J P Morgan Chase & Co | Maďarský forint | Vyšší ceny | Zdražování potravin | Konjunkturální průzkum | Investice do akcií | Albemarle Corp | Makroekonomický kalendář | Marathon | Korunové sazby | Nájemné | EUR/HUF | Nvidia | Rozpočet | Vice | PEPSICO | NAFTA | Kurz koruny | XTB | Cenový graf | Analytici | Index nákupních manažerů | Snižování úrokových sazeb | Domácnosti | USA | Přehled o dění | Americký dolar | Situace | Vysoká inflace | Makro | DOT | Nové zakázky | Platební bilance | Tržby | Dow Jones Industrial Average | Snížení sazeb | Koruna dnes | Fond | Arlington Asset Investment | Americká centrální banka dnes | Proinflační rizika | Růst mezd | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Závazek | Fáze obchodní dohody | Eurozóna | Česká ekonomika | Tuzemská inflace | Vývoj inflace | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Analytik | Oslabení kurzu | Zpomalující růst | FOREX | Oslabení kurzu koruny | Indikátor | HICP | Conference Board | Inflační očekávání | Raiffeisenbank Helena Horská | Zboží dlouhodobé spotřeby | Solární panely | Ranní okénko | Těžaři | NBP | Ekonomiky eurozóny | Měnová politika | American Express Company | Růst ceny | Dluhopisy | ISM | Stimulační balík | Americký index S&P 500 | Sazby beze změny | Analytika | Cisco Systems, Inc. | Americké banky | Růst čínské ekonomiky | Inflace v ČR | Poptávka | Co bude | Pražský PX | Čína | Členské země kartelu OPEC | Růst HDP | Zvýšení inflace | Pozice | Riziko | Spotřebitelské ceny | RBI | Zpřísňováním měnové politiky | MPSV | Hospodářské vyhlídky | Citrix | Ministerstvo financí | Fiskální stimul v USA | Ceny zeleniny | Home Depot | Rozhodnutí bankovní rady | Nastavení měnové politiky | Maďarská centrální banka | Western Union | Tyson Foods | Místopředseda představenstva | Naše prognóza | Devizový trh | Zlato | Průmysl a zahraniční obchod | Ekonomové | Obchodní bilance | INTU | Zpomalování inflace | Celková inflace | Verizon Communications | Dolar | Verizon | Pandemie | Mzdová dynamika | Průměrná cena | Tomáš Holub | FED sazby | Růst ekonomiky | Hlavní ekonomka | EU | CMCSA | Vysoké ceny | Nastavení sazeb | Společná evropská měna | Důvěra v Německu | Oslabování koruny | Obnovení růstu | Nominální mzda | Ekonom | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Odhad růstu ekonomiky | Inflační data | Helena Horská | Slovensko | Výnosy státních dluhopisů | Předkrizové úrovně | Zpomalení růstu | Obchod | Banka | Cíle | Prodeje existujících domů | Kurz koruny vůči euru | Obchodní dohody | Vyšší úroveň | Výnosy | Komodity | Vyšší inflace | Ticker | 3М | Ekonomické restrikce | Epidemie koronaviru | Zpracovatelský průmysl | Index spotřebitelských cen | Zlotý | Práce | Crowdfundingové platformy | CAR | American Express | Zasedání bankovní rady | Aktuální situace | Inflace v Evropské unii | Sazby Fedu | Energetické krize | Šíření nákazy | Objednávky | MGM Resorts | UNH | Úrokové sazby ČNB | Olaf Scholz | Další pokles | Express | Žádosti o podporu | NERV | ČNB dnes | Zlepšení | Deloitte | GM | Akcie | Vývoj inflace v USA | Meziroční inflace | Použití záporných sazeb | INTC | SEDG | Podniky | Ministr financí | Zlevnění hypoték | Pražská burza | Vývoj cen pohonných hmot | Nasdaq | Jan Frait | QUALCOMM Incorporated | Odhady analytiků | Ministerstvo práce | Inflace v USA | Koronavirová nákaza | Domácí poptávka | Amazon | Fingood | Výroba aut | Údaje o inflaci | FOMC | Citrix Systems | Průlom | Investment | Měnové politiky v USA | Prognóza České národní banky | Statistika | Průměrná sazba hypoték | Investiční společnosti | Mzdy | Analytik XTB | Tesla | Prohlášení | Vývoj jádrové inflace | Intuit Inc.
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
