Australský dolar se spálí o břidlicový plyn

Napsal: Tomáš Raputa 06.03.2013 07:36 Sekce: Fundamentální analýza

O australském dolaru se již dlouhou dobu mluví jako o nejvíce nadhodnocené měně na světě a nutno říci že oprávněně. Austrálie totiž ztrácí pozici výhradního dodavatele surovin do Asie a označení viníka je nasnadě – americká břidlicová revoluce.

 

Saúdská Austrálie

Desetiletí trvající komoditní boom zvýšil objem australských exportů železné rudy, uhlí a plynu o desítky procent a to vše při úžasném růstu cen. Obrovské investice těžařských společností transformovaly australskou ekonomiku natolik, že její závislost na vývozu komodit a samozřejmě i dosažených cenách tohoto vývozu začíná připomínat situaci členů OPEC.

Vývoj australských (vlevo) a amerických (vpravo) čistých vývozů uhlí v milionech tun ročně:

Rychle rozvíjející se těžba plynu z břidlic v USA však tento australský model poškozuje. Díky nízkým cenám plynu se v Severní Americe stávají právě plynové elektrárny mnohem konkurenceschopnější než ty uhelné, které se začínají pomalu zavírat. To obrátilo vzhůru nohama celý trh s uhlím, které teď USA začínají ve velkém vyvážet (viz graf), protože na domácím trhu pro něj nemají uplatnění, a konkurují tak v dodávkách do Číny a do Japonska zavedeným těžařům z Austrálie.

Uhlí za babku

Až do podzimu roku 2011 byl jakýkoliv pokles cen uhlí kompenzován oslabením australské měny a naopak. Poté ale přišla nečekaná divergence (viz graf), kdy AUD/USD prakticky vůbec nereagoval na 70 %! propad ceny uhlí. Za dnešní situace se zdají takto rozevřené nůžky neudržitelné a měly by se postupně zavírat. Vzhledem ke zmíněným přebytkům uhlí v USA tomu bude spíše oslabením AUD než růstem ceny uhlí.

Vývoj měnového páru AUD/USD (červeně) ve srovnání s cenou uhlí v USD (modře):

Co se týče přímé konkurence ve vývozu plynu, efekt amerických břidlic se projeví teprve v následujících letech, kdy budou dokončeny terminály nutné pro zkapalnění plynu a jeho následný vývoz. Austrálie je dnes čtvrtým největším vývozcem zkapalněného plynu a užívá si za něj čtyřnásobné ceny oproti těm, které inkasují američtí těžaři na domácím trhu. Američané tedy zajisté budou chtít svůj plyn vyvážet a ukousnout si větší kus z australského koláče.

Ohledně komoditních trendů v následujících letech tedy nebude tlak na pokles páru AUD/USD pouze ze strany slábnutí pozice Austrálie, ale také nesmíme zapomenout, jak se přicházející energetická nezávislost Spojených států podepíše na jejich rostoucí konkurenceschopnosti, čímž pádem si USA budou moci dovolit mnohem silnější dolar.

Vývoj měnového páru AUD/USD (denní graf – D1):



Zdroje: MT4, EIA, Google Finance, themacrotrader.com

Tomáš Raputa
Tým FXstreet.cz

 

Čtěte více

• AUD/USD, NZD/USD, Ropa ... obchod a PREČO?
  Toto nieje žiadna predikcia, analýza a ani žiaden text písaný v podobnom duchu. Ide iba o osobný pohľad tradera. Pochybujem, že to môže byť chápané vážnejšie ako nejaký článok v novinách alebo prečítanie kapitoly románu. Nejeden román je o poznanie zaujímavejší a že viem o čom hovorím (prečítal som ich desiatky, ak nie stovky). Preto by som zvažoval prečítanie tohoto článku.
• AUD/USD short příležitost
  AUDUSD pár hodin před rozhodnutím o úrokových sazbách
• AUD/USD: Trojité dno jako poslední záchrana býků?
  Není to tak dlouho co jsem věřil v odraz ceny od dlouhodobého supportu. No, od té doby se na grafech už několik svíček vykreslilo a vývoj ceny možná naznačuje úplně něco jiného. Ve vhodnou dobu jsem zreguloval long pozice s tím, že počkám jak se situace bude vyvíjet dále. Můj pohled na aktuální situaci tohoto páru z pohledu techniky najdete v tomto blogu.
• Aussie, kiwi, chunnel
  Prinášam zopár grafov, ktoré stoja minimálne za zmienku.
• Aussie, kiwi, chunnel, fiber 12.1.11
  Analýza pro měnové páry AUDUSD, EURUSD a EURGBP.
• Austrálie bude mít nového guvernéra centrální banky
  Glenn Stevens v úterý naposledy předsedal zasedání australské centrální banky (RBA). 18. září ho v jeho křesle vystřídá náměstek Philip Lowe. Zpráva, která provázela poslední Stevensovo zasedání, na němž padlo rozhodnutí centrální banky ponechat základní úrokovou sazbu na úrovni 1,50 procenta, byla obsahem se 375 slovy nejkratší od května 2015.
• Austrálie jako komoditní závislák
  Australský těžební sektor se za posledních 10 let dramaticky rozrostl a aktuálně představuje zhruba 20 % jejího HDP a okolo 70 % exportů. Jakékoliv výkyvy v cenách produkovaných komodit či investiční aktivitě proto vedou k prudkých změnám očekávání ohledně nastavení úrokových sazeb a budoucího kurzu australského dolaru.
• Australská centrální banka prozatím drží sazby beze změny
  Jako první z centrálních bank rozvinutých ekonomik mohla dnes ráno přistoupit ke snížení úrokových sazeb australská centrální banka (RBA). Před zasedáním se množily spekulace, že banka uvolní svou měnovou politiku kvůli slabým inflačním tlakům. Nakonec však banka překvapila, když ponechala sazby beze změny a pomohla australskému dolaru ke zpevnění. Snížení sazeb i přesto zůstává jedno z hlavních témat, bude záležet na vývoji inflačních tlaků a trhu práce.
• Austrálske dáta inflácie a prejav guvernéra Lowa môžu výrazne pohnúť s AUD
  AUD bude dnes v noci reágovať po mohutnom raste v tomto mesiaci na kvartálne dáta inflácie a prejav guvernéra Lowa dá za pravdu buď jastrabiemu odkazu zo zápisnice alebo hulubičiemu prejavu Debelleho. V každom prípade sa rozhodne o tom, či sa k veľmi silným dlhým pozíciam špekulantov ešte pridá alebo nastane konečne uzatváranie pozícií, ktoré strhne AUD konečne nižšie.
• Australský dolar nachází dno
  Austrálii sužují katastrofická vedra s mohutnými požáry a už delší dobu musí hasit problémy i australská vláda a centrální banka. Ty tam jsou doby, kdy Austrálie mohla nenasytné Číně prodávat uhlí a železnou rudu za přemrštěné ceny a zároveň si dovolit o téměř 5 % vyšší úroky v porovnání s USA a dokonce mít silnější domácí dolar než ten americký. V dnešní době už nepředstavitelné.
• Austrálsky dolár ukazuje býčí signál
  V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj menový párov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
• Automatické obchodní systémy (AOS) – „cesta“ do světa profesionálů
  Od kdysi podávaných papírových objednávek, jejichž zpracování a vyplnění trvalo běžně několik, ne-li desítky minut, jsme se postupem času dopracovali až k výdobytku dnešních moderních automatických obchodních systémů „AOS“, které dokáží nejen na základě určených parametrů vyhodnocovat aktuální tržní situaci, ale také nakoupit, či prodat a to vše v řádech pouhých milisekund.
• Automatické obchodní systémy - Mýty a pravda
  Rozhodl jsem se začít publikovat články o AOSech...
• Automatické uzatváranie pozícií po 1.8. (po nábehu nových pravidiel ESMA)
  Zmenám v súvislosti s novou reguláciou ESMA sme sa venovali v posledných týždňoch už viackrát. Naposledy sme si ukázali, prečo nemusia byť zmeny v oblasti finančných pák pre niektorých obchodníkov problémom. Dnes by sme na tento článok radi nadviazali a pozreli sa bližšie na ďalšiu zmenu, ktorú nová regulácia prinesie. Touto zmenou je zmena úrovne mechanizmu stop out (automatické uzatvorenie najstratovejšej pozície), ktorá sa posunie z 30% na 50% úrovne marže. Pre väčšinu obchodníkov sú však takéto abstraktné pojmy nezrozumiteľné a ťažko predstaviteľné, takže sa na to pozrieme podrobnejšie.
• Automatizované investiční strategie SaxoSelect
  SaxoSelect nabízí řešení pro investory hledající automatizovanou službu, která umožňuje investovat do spravovaných portfolií.
• Automobilky a drahé energie brzdí korunu
  Dnešní data statistického úřadu ukázala na meziroční pokles tuzemské výroby automotive za září o 33,5 %. Už dříve zveřejněná čísla dokončených vozidel klesla dokonce o 53,1 %. Podobné výsledky navíc kvůli odstávce ve Škoda Auto můžeme čekat i za říjen. Až listopad by mohl tahounu domácímu průmyslu rozvázat ruce, i když plné kapacity 120 tis. aut měsíčně se pravděpodobně nedočkáme. Je tedy koruna až příliš silná bez podpory vývozu?
• Automobilový průmysl očima investora: Jak vydělat v nové éře?
  Automobilový průmysl je dlouhodobě oblíbeným investičním segmentem, což není překvapivé vzhledem k tomu, že se jedná o jeden z největších světových trhů s obrovským ročním obratem. Časy se však mění a s nimi i automobilový sektor, který v současné době prochází jednou z nejvýznamnějších transformací za mnoho let. Otevírá se tak prostor pro nové vítěze a nové výzvy pro ty, kteří nedokážou držet krok s inovacemi.
• Axiory Europe: Modernizovaná obchodní infrastruktura zvyšuje zisky traderům
  Mnoho obchodníků na finančních trzích při volbě brokera porovnává obchodní účty obvykle pouze podle výšky spreadu, vstupních bonusů, investičních soutěží, atraktivnosti webových stránek brokera nebo podle slibů při telefonických hovorech s rádoby analytiky a profesionálními zástupci brokerů. To však má daleko k profesionálnímu tradingu a k požadavkům pravých full-time traderů či portfolio manažerů spravující kapitál investorům.
• Axiory Europe předplacená MasterCard
  Vážení obchodníci, po několika měsících usilovné práce vám s radostí představujeme jednu z velmi očekávaných exkluzivních novinek Axiory Europe pro rok 2016. Jedná se o novou metodu výběru provizí či zisků z vašich obchodních účtů - Axiory Europe předplacenou kartu MasterCard. Díky Axiory Europe předplacené kartě MasterCard budete mít okamžitý přístup k prostředkům a vaše prostředky tak budete mít vždy při ruce.
• Axiory Europe: Představení zcela nové myAxiory
  Vážení obchodníci, rádi bychom vás informovali, že jsme nedávno dokončili poslední fázi testování zcela nové verze klientské zóny MyAxiory, která je pro vás plně připravena k vyzkoušení a používání.

 




Diskuse ke článku

Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.

Přihlásit se | Nová registrace