Co je index Russell 2000?
Index Russell 2000 je podmnožinou indexu Russell 3000, který obsahuje 3000 amerických společností včetně velkých kapitalizací. Index Russell 2000 zahrnuje 2000 nejmenších společností z indexu Russell 3000. Český investor se nesmí nechat zmást slovíčkem "nejmenších". Průměrná burzovní kapitalizace společností v tomto indexu totiž dosahuje 4,5 miliardy dolarů. Mediánová burzovní kapitalizace v tomto indexu dosahuje 0,9 miliardy amerických dolarů.
I když velká část firem není pro českého investora známá, neznamená to, že jsou to nutně malé společnosti s minimem zaměstnanců anebo s nízkým obchodním potenciálem. Když se podíváme do Evropy, zjistíme, že mnoho známých společností dosahuje podobné burzovní kapitalizace jako průměrné společnosti z Russell 2000, například Zalando 6,8 miliardy dolarů, Husqvarna 4,88 miliardy, Rémy Cointreau 4,12 miliardy, Hugo Boss 2,82 miliardy a česká Moneta 2,31 miliardy.
Vývoj indexu Russell 2000 za posledních šest měsíců:
Proč je index Russell 2000 nyní v kurzu?
Úvaha, která vede investory k tomu, aby vyměnili akcie Magnificent 7 za akcie společností z indexu Russell 2000 nebo za ticker, který kopíruje jeho vývoj, je jednoduchá. Přes 10 měsíců trhy hnaly nahoru akcie technologických společností s vidinou, že americký Fed sníží sazby. Po posledních údajích americké inflace je evidentní, že inflace je orientována dobrým směrem. Fed již brzy sníží sazby. Je jedno, jestli to bude v září nebo v listopadu. Nyní je skoro jisté, že sazby klesnou do pěti měsíců. A to trhy zajímá, protože jejich dlouhodobá vize je právě půl roku.
Investoři si tak mohou říct: měli jsme pravdu, že technologické akcie rostly díky spekulaci na blízké snížení sazeb. Nyní přišel čas vybrat si zisky. Je to logické. Většina technologických akcií je blízko svým maximálním hodnotám. Velká část technologických akcií je drahá a jen těžko přiláká nové investory. Umět vybrat zisky je pozitivní investorská vlastnost. Většina investorů se však nezastaví u výběru zisků. Rozmnožené peníze je potřeba znovu investovat.
A zde se dostáváme k indexu Russell 2000. Velká část jeho akcií je podhodnocená z hlediska fundamentů. Navíc jestli Fed sníží svoje sazby, budou to právě menší firmy, které budou z této změny monetární politiky nejvíce profitovat. Nyní si budou moci konečně půjčit peníze za nižší úroky a investovat do svého rozvoje.
Matěj Široký
