Nová realita: Trumpova celní válka otřásla akciemi a měnami

Asijské akcie a americké futures klesají v souvislosti s novými Trumpovými cly

Světové finanční trhy zahájily týden prudkým poklesem, přičemž asijské burzy v pondělí klesaly a evropské a americké futures byly pod tlakem. Důvodem jsou nové sankce ve formě cel, která americký prezident Donald Trump uvalil na Kanadu, Mexiko a Čínu. Tato opatření zvýšila obavy z možné eskalace obchodního konfliktu, což by mohlo zasáhnout globální hospodářský růst.

Dolar roste, měny klesají

Americká měna vykazuje v souvislosti s posledními událostmi sebevědomý růst. Dolar se při offshore obchodování vyšplhal na rekordní hodnoty vůči čínskému jüanu, dosáhl nejvyšší hodnoty od roku 2003 vůči kanadskému dolaru a stanovil nové maximum vůči mexickému pesu; takové maximum nebylo zaznamenáno od roku 2022.

Krach na burze: Asie v červených číslech

Asijské trhy reagovaly na zprávu prudkým poklesem. Japonský index Nikkei (.N225) klesl o 2,9 %, zatímco australský index (.AXJO), který je často považován za indikátor čínské ekonomiky, ztratil 1,8 %.

V Hongkongu, kde se po lunárním novém roce obnovilo obchodování, vykázaly čínské akcie také negativní dynamiku a klesly o 1,1 %. Kontinentální Čína na změny zatím nereagovala – na jejích burzách se začne obchodovat až ve středu.

Panika v Evropě a USA

Futures na největší panevropský index STOXX 50 klesly o 2,7 %, zatímco futures na americký index S&P 500 se propadly o 2 %. Investoři se obávají dalšího zhoršení vztahů mezi největšími světovými ekonomikami.

Trump vysvětlil nová cla migranty

Trump o víkendu oznámil nová celní omezení. Kanada a Mexiko se podle jeho dekretů budou potýkat s 25% clem a Čína s 10%. Politik tento krok vysvětlil bojem proti nelegální migraci.

Odvetná opatření na sebe nenechala dlouho čekat

Kanada a Mexiko okamžitě oznámily úmysl zavést odvetná cla na americké zboží. Čína oproti tomu slíbila, že Trumpova rozhodnutí napadne u WTO, což by mohlo vést k vleklé patové situaci.

Nová cla mají vstoupit v platnost v úterý ve 12:01 ET (05:01 GMT).

Obchodní válka by mohla mít katastrofální následky, varují ekonomové

Poslední kroky Donalda Trumpa by mohly být prvním krokem k plnohodnotné obchodní válce, která by mohla způsobit chaos na světových trzích a prudký nárůst inflace v USA. Hlavní ekonom Capital Economics Paul Ashworth uvádí, že vliv na americkou ekonomiku by mohl být mnohem horší, než se očekávalo.

"Inflační tlaky jsme očekávali, ale růst cen v USA by teď mohl být rychlejší i silnější, než jsme původně předpokládali," uvedl Ashworth.

Recese za rohem? Růst ohrožen

Ekonomické dopady nových cel dělají analytikům starosti. Podle výpočtů společnosti EY, vedené hlavním ekonomem Gregem Dacem, by Trumpova politika mohla v roce 2024 snížit růst HDP USA o 1,5 procentního bodu. Ekonomiky Kanady a Mexika by navíc mohly čelit recesi, zatímco USA by se mohla potýkat se stagflací, tedy kombinaci hospodářského poklesu a vysoké inflace.

Svou prognózu zveřejnila také společnost Barclays. Odvetná opatření ze strany Číny, Kanady a Mexika by podle ní mohla americký akciový trh stát 2,8 % zisku společností z indexu S&P 500.

Trhy jsou v chaosu: Dolar posiluje, měny klesají

Americký dolar uprostřed obchodních turbulencí dál stoupal a výrazně posiloval vůči klíčovým světovým měnám.

• Při offshore obchodování vzrostl o 0,8 % a vytvořil nové historické maximum 7,3765 jüanu;
• Vůči mexickému pesu posílil najednou o 2,8 % a dosáhl hodnoty 21,2547 pesa, což je rekord od března 2022;
• Kanadský dolar také utrpěl: americký dolar vzrostl poprvé od roku 2003 o 1,4 % na 1,4755 CAD;
• Euro se propadlo o 2,3 % na 1,0125 USD, což je nejnižší hodnota od listopadu 2022.

Je dalším cílem Evropa?

Obavy zvýšilo víkendové prohlášení Donalda Trumpa. Politik dal jasně najevo, že na řadě jsou cla proti Evropské unii. Pokud budou zavedena, tlak na globální ekonomiku jen zesílí a akciové trhy by mohly čelit ještě silnějším otřesům.

Analytici v této souvislosti varují, že vývoj může vést ke globálnímu hospodářskému poklesu, zvýšení cen pro americké spotřebitele a oslabení pozice USA na světové scéně.

Ekonomický svět je stále v napjatém očekávání, zatímco trhy se připravují na možné důsledky nové fáze obchodní konfrontace.

Trhy pod tlakem: Dluhopisy rostou, bitcoin klesá

Obchodní napětí způsobené novými cly Donalda Trumpa dál ovlivňuje globální finanční trhy. Výnos dvouletých amerických státních dluhopisů vyskočil o 3,6 bazického bodu na týdenní maximum 4,274 %. Rally přichází jako následek obav investorů, že vyšší inflace způsobená novými cly by mohla Fed donutit, aby odložil snížení úrokových sazeb.

Japonský dluhový trh také zareagoval, když výnosy dvouletých japonských dluhopisů vzrostly na nejvyšší úroveň od října 2008.

Kryptoměny se v souvislosti s otřesy na trhu také propadly – bitcoin spadl na třítýdenní minimum 91 439,89 USD.

Ceny ropy rostou, protože trhy zvažují rizika

Zatímco na akciových a měnových trzích panuje chaos, komodity rostou. Ceny ropy stoupají, protože investoři se snaží odhadnout vliv celní války na globální nabídku a poptávku po energiích.

• Americká ropa WTI vzrostla o 1,9 % na 73,89 USD za barel;
• Brent posílil o 1 % na 76,39 USD za barel.

Odborníci se obávají, že nové obchodní bariéry by mohly zpomalit globální růst, což by pak v nadcházejících měsících mohlo ovlivnit poptávku po ropě.

Akciové trhy pokračují v poklesu

Americké akciové indexy zůstávají pod tlakem. Futures na Nasdaq se v asijské seanci propadly o 2,35 %, zatímco futures na S&P 500 klesly o 1,8 %. Investoři se dál zbavují rizikových aktiv kvůli nejistotě a hrozící eskalaci obchodního konfliktu.

Kanada, Mexiko a Čína reagují

Politická reakce na Trumpovo rozhodnutí byla okamžitá. Kanadský premiér Justin Trudeau oznámil, že vláda připravuje odvetná cla na americké zboží, která vstoupí v platnost v úterý.

Mexické úřady také uvedly, že přijmou odvetná opatření. Prezidentka země Claudia Sheinbaumová slíbila podrobnosti na pondělí.

Peking připravuje "protiopatření"

Čína, která se stala terčem opakovaných obchodních útoků USA, signalizovala, že je připravena přijmout tvrdá odvetná opatření. Představitelé čínské vlády zdůraznili, že američtí spotřebitelé by mohli pocítit vliv nové vlny cel.

Globální trhy zůstávají v prostředí rostoucího napětí velmi volatilní a investoři je pozorně sledují. Bude svět směřovat k další globální obchodní válce? Velké téma na nadcházející týdny.

Trhy v šoku: Nejistota ohledně cel prohlubuje krizi

Finanční trhy se stále chvějí, přičemž nejistota ohledně délky a rozsahu cel přináší novou vlnu nestability. Investoři čelili velkým otřesům už po výskytu čínského modelu umělé inteligence DeepSeek, který zasadil ránu akciím předních technologických gigantů. Teď, s obchodní válkou, rostoucími inflačními riziky a oslabováním měn rozvíjejících se trhů, investoři revidují své strategie.

Trumpova vágní "bolest": Koho zasáhne víc?

Donald Trump slíbil Američanům, že cla budou "trochu bolest", ale stále není jasné, koho nejvíc: Čínu, Kanadu, Mexiko nebo samotné Spojené státy. Odborníci varují, že opatření by mohla znamenat nižší zisky podniků, vyšší inflaci a změnu očekávání v oblasti sazeb Fedu.

Pokud inflace ve Spojených státech zrychlí, může Federální rezervní systém upustit od plánovaného uvolnění měnové politiky. To následně posílí dolar a oslabí měny obchodních partnerů, jako je kanadský dolar a čínský jüan.

Kanada zavede odvetná opatření v podobě masivních cel ve výši 155 mld. USD

Otawa nenechá úder bez odezvy. Kanadské úřady oznámily zavedení protiopatření v podobě cel v hodnotě 155 miliard dolarů.

• V úterý vstoupí v platnost cla na americké zboží v hodnotě 30 miliard dolarů;
• Zbývajících 125 miliard dolarů vstoupí v platnost za tři týdny.

Forexové trhy: Dolar roste, jüan a peso jsou pod tlakem

Forexové trhy už reagují na obchodní pat:

• Yuan při offshore obchodování oslabuje na rekordních 7,3765;
• Kanadský dolar klesá na více než 20leté minimum;
• Mexické peso oslabuje o 2 %, zatímco dolar posiluje.

Analytici z JPMorgan odhadují, že pokud USA skutečně zavedou 25% cla na mexické zboží, peso by mohlo ztratit až 12 % hodnoty, což by byl jeden z největších poklesů měn rozvíjejících se trhů za posledních deset let.

Euro se propadá, akciím hrozí výprodej

Měny rozvíjejících se trhů nejsou pod tlakem jako jediné. Euro kleslo o více než 1 % a dostalo se na dvouleté minimum.

Analytici varují před možným výprodejem akcií a dalších rizikových aktiv.

Experti z Morgan Stanley tvrdí, že pokud nová cla zůstanou v platnosti několik měsíců, americký akciový trh by mohl čelit velkému výprodeji. Domnívají se ale, že odlišné sektory ekonomiky budou na situaci reagovat odlišně.

Trhy zůstávají v prostředí této nejistoty mimořádně napjaté a investoři čekají na další vývoj obchodní války.

S&P 500 na prahu prudkých fluktuací: Co bude dál?

Index S&P 500 zůstává navzdory stávajícímu napětí poblíž historických maxim. Analytici nicméně upozorňují, že trh by v blízké době mohl čelit výkyvům v rozmezí 3–5 %, a to oběma směry. Stratégové z Evercore ISI ve svém výzkumu zdůraznili, že nejistota v oblasti cel by mohla vyvolat jak silné výprodeje, tak nečekané oživení.

Barclays už dříve vypočítala, že nová cla by mohla snížit celkový zisk společností z indexu S&P 500 o 2,8 %. Tento odhad zohledňuje nejen přímé náklady spojené se cly, ale i možné odvetné kroky Kanady, Mexika a Číny.

Trump si vyhrazuje právo zpřísnit cla

Trump si podle zveřejněného dekretu vyhrazuje právo rozšířit seznam zboží podléhajícího clům a také zvýšit sazby, pokud se jiné země rozhodnou pro odvetná opatření. Uvedené zvyšuje obavy investorů, protože obchodní válka může nabýt vleklé podoby a ještě víc tak dolehnout na globální ekonomiku.

Ekonomové varují: Inflace v USA zrychlí

Experti z Goldman Sachs analyzovali dopad cel na americkou ekonomiku a dospěli k závěru, že:

• Jádrová inflace v USA vzroste o 0,7 %;
• Hospodářský růst se sníží o 0,4 % HDP.

Tyto prognózy potvrzují názor dalších analytiků, že pokud inflace zrychlí, Federální rezervní systém pravděpodobně nebude spěchat se snižováním úrokových sazeb, s čímž investoři předtím počítali.

Euro je pod tlakem a sazby mohou déle zůstat na vysoké úrovni

Euro na pozadí těchto událostí dál oslabuje. Mluvčí Evropské centrální banky Klaas Knot uvedl, že nová cla pravděpodobně podpoří inflaci v USA a donutí Fed držet sazby na vysoké úrovni. Euro by pak mohlo oslabit, protože se prohloubí úrokový diferenciál mezi USA a EU.

Fed možná v příštích 12–18 měsících nesníží sazby

Odborníci varují, že pokud cla opravdu přinesou vyšší inflaci, Fed si v příštích 12–18 měsících jednoduše nebude moci dovolit snížit sazby.

Paul Ashworth, hlavní severoamerický ekonom společnosti Capital Economics, uvedl, že okno pro uvolnění měnové politiky "se zabouchlo." To je špatná zpráva pro akciový trh, protože předpoklad snížení sazeb patřil ke klíčovým faktorům jeho růstu.

Co bude dál? Trhy čekají na další rozhodnutí

Trhy budou v nadcházejících dnech sledovat, jak tvrdě zareaguje Kanada, Mexiko a Čína. Pokud obchodní konflikt nabere tu nejhorší podobu, finanční trhy by mohly čelit velkému výprodeji a globální ekonomický výhled by mohl čelit novým rizikům recese.