Na druhé straně je pravdou, že problematika o které zde píši se většiny měn týká. Týká se hlavně budoucnosti měn a budoucnosti FOREXU. K tomu jsem doplnil trochu historie. Neboť ať už chceme či ne: minulost dělá budoucnost. To platí pro všechny oblasti života, pro oblast měnových kurzů toto platí dvojnásob.
V pátek se objevila zpráva ( nikoliv první) o možnosti přechodu švýcarského franku (CHF) na tzv. zlatý standard. Nepochybně by muselo jít o duální systém. Kdy část měny je plně v systému zlatého standardu a druhá část je z např. z poloviny kryta zlatem a dalšími aktivy centrální banky + je navíc kryta první částí měny se zlatým standardem .
U části kryté zlatým standardem půjde o tzv. standard zlatého jádra - slitku. Aby nedošlo k omylu, žádný jednotlivec patrně nebude moci dojít do banky a vyměnit CHF za zlato. K přechodu na zlatý standard je potřeba vědět kolik měny je v oběhu (papírově a i numericky) a velké množství zlata. Od cca r. 2008 - ne náhodou, nakupuje Švýcarsko zlato kde se dá. Např. v r. 2008 mělo Švýcarsko (přesněji Swiss National Bank - SNB) zlaté rezervy ve výši 1145 tun. V současnosti se odhaduje, že se tyto rezervy navýšily na 3650 tun. Proč o tolik ?
CHF byl v r. 2008 jako jediná světová měna kryt zlatem do výše 40-ti % . Když vezeme v úvahu navýšení zlatých rezerv, tak brzký přechod na zlatý standard v jakékoliv podobě je velmi možný. Otázkou je prudké zhodnocení takové měny vůči všem měnám a vliv takového zhodnocení na národní ekonomiku.
(Doplním: Švýcarská národná banka je akciová společnost, není státní institucí !! Cca 55% akcií drží kantonální vlády a zbytek se volně obchoduje na burzách.)
-------------------------------------------------------------------------------------------------
Nechci zde vytvářet sci-fi úvahy, ale nehledá se náhodou v současnosti nový systém volně směnitelných kurzů ? I v souvislosti s dluhovými problémy zemí PIGS a obavou s navrácením světové ekonomické recese. Nehledá se v dnešním trochu chaosu nějaký pevný bod, který by neovlivňoval kdejaký politik, FED, ECB nebo EK z Bruselu ? Nehledá se nějaká nová hlavní rezervní měna místo USD ?? Že by to byl CHF ? Nevím, ale "zlatý" CHF by mohl hrát v měnovém koši, který by se vytvořil a tvořil by novou rezervní měnu místo USD, důležitou stabilizační roli ! Takový systém by např. při futures obchodech s komoditami vyjadřoval skutečnou cenu komodity ovlivněnou jen výší nabídky a poptávky a ne i kurzem USD.
Kdysi takový měnový koš existoval - měl název SDR ( v r. 1968 MMF vytvořil umělou měnu SDR, byla nejdříve definována zlatem, později košem 16-ti měn a od 1.1.1981 košem jen pěti měn: USD, GBP, JPY, FFR (fr. frank), NM (Německá marka).
Otázkou je, co by v tomto případě udělali USA ? Neboť jim status držitele hlavní rezervní měny velmi vyhovuje. Nyvíc vysoké množství burzovních obchodů probíhá v N.Y nebo Chicagu pochopitelně za USD. Před časem se mluvilo o vzniku nové Pan-Americké měny. (Jde o možnost spojení měn několika amerických států : USA, Kanada, Mexiko, Brasilie a Chile.) Něco jako takové "americké euro". O něčem podobném se mluvilo i mezi zeměmi OPEC. I proto se většina světa dívá na to jak se problém zemí PIGS podaří EU, ECB a MMF vyřešit.
-------------------------------------------------------------------------------------------------
Jen tak pro zajímavost : ČR měla standard zlatého slitku do r. 1936, GB s přestávkou do r. 1947. USA do r. 1933, ale následně ( 1944) byla stanovena pevná cena za trojskou unci vůči USD ( 35 USD ). To platilo do 15. srpna 1971, bez ohledu na inflaci, přičemž volně se zlato začalo obchodovat od března 1968 ! Přesto, že se na volném trhu cena zlata od března 1968 neustále zvyšovala, tak oficiálně za trojskou unci dostali centrální banky jiných států od USA jen 35 USD !! To samé platilo i obráceně. Kdy centrální banky v USA vyměňovaly USD za zlato. Taková situace nemohla trvat do nekonečna. Proto 15. srpna 1971 došlo k uvolnění pevného kurzu zlato - USD. Nastala okamžitá devalvace USD a prudké zvyšování ceny zlata. Tedy z 35 USD na např. 608 USD v r. 1980. Že cena zlata roste s přestávkami do dnes, zjistíte mrknutím na graf. ( Mimochodem, když vezmeme v úvahu klesající hodnotu USD, tak je zlato stále ještě levné.)
Možná, že se blížíme k jakému si rozcestí okolo měnového systému. Možná nás čekají ve FOREXU i FUTURES obchodech velké změny! Možná se chystá nějaké nové řešení, jak tomu bylo v r. 1944, kdy byla podepsána dohoda o tzv. Bretton - Woodském měnovém systému. (Toto je název amerického města, kde byla dohoda podepsána.) Vznikl MMF a Světová banka. (Např. dle tohoto systému mohla jakákoliv centrální banka jakéhokoliv státu, požádat USA o výměnu USD za americké zlato. Za pevnou cenu 35 USD za trojskou unci. To mohly udělat jen centrální banky, ne jednotlivci.) Výše uvedený systém trval do již zmíněného 15.8.1971. Proč ? USD byl znehodnocován inflací, ale USA stále musely za 35 USD prodávat 1 troj. unci zlata ! B-W měnový systém nemohl reagovat na snižující se kupní sílu USD. Situace pokřivovala i cenu zlata na volném trhu. Následně se stalo to, co se muselo jednoho dne stát : v květu 1971 požádaly centrální banky Francie a GB, Spojené státy o výměnu obrovité sumy USD za zlato. Tehdejší president USA R. Nixon toto odmítl a Bretton - Woodskou smlouvu dne 15.8.1971 vypověděl. Nastalo uzavření tzv. zlatého okna. Nastala tak doba volně směnitelných kurzů. Vytvořil se nový systém, který s určitými úpravami funguje do dnes. Systém, který kromě jiného vzdělané, disciplinované a trpělivé odmění a ostatní připraví o peníze. Vznikl FOREX.
Zlato je báječná věc! Kdo je má, je pánem všeho, čeho se mu zachce. Zlato otevírá duším brány do ráje. ( Kryštof Kolumbus.)
O zlatě jen sní každý sen. Jak ubozí jsme všichni ! (Johan Wolfgang Goethe.)
Přeji úspěšný příští týden.
Tom
