Fundament
Žlutý kov předvedl v předvečer referenda a v prvních hodinách po otevření trhů skutečně nezvyklý pohyb. V očekávání jasného "NE" od Švýcarů se před uzavřením trhů v pátek večer zlato sesunulo k hodnotám 1 170 USD za unci. Ihned po otevření o půlnoci z neděle na pondělí skokově odepsalo dalších 20 dolarů a ztečí vzalo stoplossy na hodnotě 1 150 USD za unci, avšak dalších klesajících svíček jsme se nedočkali. Místo toho mezi investory pravděpodobně zavládlo přesvědčení o výhodné chvíli k nákupu. Během prvního obchodního dne po referendu zlato přidalo 70 USD a zakončilo obchodování na úctyhodných 1 220 USD.
Zlato však z dlouhodobého pohledu nemá jednoduchou pozici zejména vzhledem k silnému dolaru, který se proti evropské měně pohybuje na více než dvouletých maximech a ani ve střednědobém výhledu zřejmě nemá v úmyslu oslabit, jelikož fundament je zde nastaven zcela jasně pro americkou měnu. Důkazem mohou být páteční data z amerického trhu práce, jejichž hodnota byla zároveň i tou nejvyšší za téměř 3 roky.
Na konci minulého týdne byla také zveřejněna zajímavá informace o zrušení importní bariéry v Indii, která udávala tamním bankám nejvyšší povolený poměr importu zlata ve výši 20:80 ku exportu. Tato zpráva však zřejmě nebude mít zásadní vliv na cenu drahého kovu. Organizace WGC (World Gold Council) odhaduje letošní indickou poptávku na 850 - 950 tun zlata, což je méně než v roce 2013.
Technika
Ze střednědobého hlediska zlato předvádí podobný pohyb jako v průběhu října. Nebýt svíčky z minulého pondělí, kdy zlato prudce reagovalo na výsledek švýcarského referenda v obou směrech, pohyb v regresním kanálu by byl téměř totožný.
Přestože se zlato brání, ze 4,5letého minima při 1 130 USD za unci se mu podařilo za poslední měsíc posílit pouze o 7 % a rezistence při 1 220 USD jeho pohyb vzhůru zastavila. Tato úroveň se ukázala jako silná technická již 2x v roce 2013.
Aktuálně drahý kov zápasí s 23,6% úrovní Fibonacciho rozšíření, která by mu mohla poskytnout alespoň částečnou podporu. Při lokálním vrcholu se vyskytnul inside bar, který by mohl znamenat nerozhodnost investorů zda pozice navýšit, nebo naopak opustit po částečném oživení.
Zajímavý je také fakt, že již před měsícem a půl na lokálním maximu při 1 250 USD za unci zlato selhalo v překonávání 50denního MVA, ve velmi podobné situaci je i nyní. Nad jeho úroveň se sice krátkodobě dostalo, avšak tento pohyb byl vzápětí korigován zpět pod úrovně 1 200 USD.
Fibonacci retracement (min 1130,08 ; max 1391,95)
23,6% Fibo - 1191,88 USD
38,2% Fibo - 1230,11 USD
50,0% Fibo - 1261,01 USD
61,8% Fibo - 1291,92 USD
76,4% Fibo - 1330,15 USD
Index spekulativního sentimentu: Kontraindikátor SSI se nachází na úrovni -1,36, celkem 42 % obchodníků se nachází v long pozici.
Preferovaný scénář: SHORT pozice. Zlato má před sebou silné technické bariéry k překonání a v zádech nemá potřebný fundament, který by mu v pohybu přes klíčové úrovně pomohl. Očekáváme pokles ceny pod úrovně 1 175 USD za trojskou unci.
Alternativní scénář: Konsolidace. Pokud při současných úrovních při 1200 USD našlo zlato sílu a v nejbližší budoucnosti je uhájí, můžeme se dočkat konsolidace v pásmu kolem této psychologické hodnoty.
Jan Kovalovský a Martin Novotný
Patria Forex
