Zlato
Žluté cihličky letos zhodnotily o 26 %. Takové zisky překvapivě přicházejí ve chvíli, kdy zároveň posiloval i americký dolar a rostly výnosy dluhopisů, což jsou standardní zabijáci zlaté rally. Poptávku drží vysoko především centrální banky (včetně ČNB), které směňují své dolary a eura ve prospěch svého zlatého pokladu nehledě na vývoj USD indexu a měnové politiky Fedu. Tři Králové tak v lednu pro dary Ježíškovi budou muset sáhnout hluboko do kapsy.
Vývoj ceny zlata a stříbra v USD za unci:
Stříbro
Stříbro v letošním roce víceméně kopíruje vývoj na zlatu, přidává 25 %. Z dlouhodobého pohledu ale spíše ztrácí. Důvodem může být globální slabost průmyslu, ve kterém je stříbro hojně využívané a poptávka investorů není tak rozhodující. Poměr cen zlata a stříbra se celý rok 2024 drží v blízkosti 1:90, což indikuje spíše překoupenost zlata. Historicky se totiž úrovních, kdy se za 1 unci zlata dostalo 90 stříbrných uncí, dlouho nevydrželo a poměr se vracel zpět ke „standardním“ 1:65.
Vývoj poměru ceny zlata a stříbra od roku 1915:
Platina
Platina se v posledních letech ztratila z investorského radaru. Její využití se najde především v automobilovém průmyslu u snižování emisí dieselových motorů. První ránou do poptávky po platině tak byla aféra Dieselgate Volkswagenu, po které se snížil odbyt aut s dieselovým pohonem. Další pak samozřejmě snaha o nástup elektromobilů. V letošním roce platina ztratila 5 % a pokračuje v bočním trendu kolem 1000 USD za unci, který si drží právě od Dieselgate z roku 2015.
Vývoj ceny platiny v USD za unci:
Za 1 unci zlata se tak nyní dají pořídit 2,8 unce platiny, protože zlato stále rok od roku mohutně zdražuje. Přitom až do roku 2015 bylo standardem, při kterém platina stála více než zlato. Zastánci bublajících dieselových motorů tak mohou spekulovat na návrat poptávky po platině a místo drahého zlata investovat do jiných vzácných kovů.
Vývoj poměru ceny zlata a platiny od roku 1990:
Palladium
Podobný příběh jako platina píše i palladium. Rozdílem je především jeho využití u benzinových motorů a také silná koncentrace těžby v Rusku. Palladium tím pádem nezasáhla Dieselgate, ale až nástup elektromobilů na začátku tohoto desetiletí. Za poslední 3 roky tak palladium ztratilo 70 % své hodnoty, z toho letos 18 %. Poptávka klesá především v Číně, ale i v USA a v Evropě a je drastičtější než u platiny, protože u kamionů nebo lodí se stále s masovou elektrifikací nepočítá. Nákup palladia je tedy jasnou sázkou na návrat benzinu do výrobní flotily automobilek, případně také na velmi striktní sankce na vývoz palladia z Ruska.
Vývoj ceny palladia v USD za unci:
Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: tradingeconomics.com, macrocharts.com, bullionbypost.eu
